FJ Labs otrzymuje przepływ transakcji z 4 źródeł:

1. Inne spółki kapitału podwyższonego ryzyka
2. Przedsiębiorcy w naszej sieci
3. Zimne wiadomości przychodzące
4. Zasięg wychodzący

Z mojej wiedzy wynika, że wielu VC, zwłaszcza młodszych, spędza większość czasu na docieraniu do startupów, w które mogą chcieć zainwestować. Uruchamiają skrypty na LinkedIn, aby zidentyfikować firmy technologiczne, których liczba pracowników szybko rośnie, zapraszają współpracowników na spotkania i dzwonią do startupów, które brzmią interesująco.

Jesteśmy bardzo uprzywilejowani, że nie musimy tego robić. Po raz kolejny pomogło nam skupienie się na rynkach. Biorąc pod uwagę naszą wiedzę specjalistyczną, większość przedsiębiorców, którzy budują rynek, chce, abyśmy byli zaangażowani w ich startupy. W rezultacie większość naszej pracy polega na sprawdzaniu przepływu transakcji przychodzących. Co tydzień otrzymujemy około 100 ofert i przeglądamy około 50 z nich. Na przykład w 2019 roku oceniliśmy 2542 firmy, co daje średnio 49 firm tygodniowo. 32% analizowanych przez nas transakcji pochodzi od innych VC, 32% pochodzi z naszej sieci przedsiębiorców, 32% z zimnych wiadomości przychodzących, a tylko 4% od firm, do których docieramy bezpośrednio.

1. Przepływ transakcji od innych funduszy venture capital

48% transakcji, w które inwestujemy, pochodzi od innych funduszy venture capital, co podkreśla ogólnie wyższą jakość tego źródła przepływu transakcji. Powód, dla którego otrzymujemy tak wiele transakcji od innych VC, wynika ze strategii inwestycyjnej FJ Labs. Nie przewodzimy ani nie zajmujemy miejsc w zarządzie; wypisujemy niewielkie czeki i nie mamy minimalnych wymagań dotyczących własności. W rezultacie nie konkurujemy z funduszami venture capital o przydział środków. Zamiast tego postrzegają nas jako przyjaznych inwestorów o wartości dodanej, biorąc pod uwagę naszą specyfikę i doświadczenie w zakresie rynków.

Co 8 tygodni prowadzimy rozmowy dotyczące przepływu transakcji z około 100 VC, obejmujące prawie każdy etap i region geograficzny. Mamy dostosowane podejście, w którym przedstawiamy odpowiednie VC odpowiednim startupom. VC to uwielbiają, ponieważ otrzymują zróżnicowany, dostosowany do ich potrzeb przepływ transakcji. Przedsiębiorcy uwielbiają to rozwiązanie, ponieważ otrzymują wyselekcjonowane spotkania z najlepszymi VC. Uwielbiamy to, ponieważ startupy, na których nam zależy, otrzymują finansowanie. Te fundusze venture capital zapraszają nas również do współinwestowania z nimi w transakcje rynkowe, które oceniają, nie tylko po to, aby uzyskać naszą perspektywę na możliwości, ale także aby pomóc startupowi po dokonaniu inwestycji.

2. Przepływ transakcji od przedsiębiorców w naszej sieci

W tym momencie zainwestowaliśmy w ponad 600 startupów z 1400 założycielami. Ci założyciele często wracają do nas, gdy zbierają pieniądze na swoje kolejne startupy (zawsze dobry znak, że jesteśmy przyjaznymi, pomocnymi inwestorami) i przedstawiają nas swoim przyjaciołom i pracownikom, którzy stają się przedsiębiorcami.

Jest to również jeden z powodów, dla których oferujemy założycielom FJ Labs możliwość współinwestowania razem z nami w nasz Entrepreneurs Fund, mikro fundusz, którym zarządzamy na AngelList. Nasi założyciele mogą zdywersyfikować swoją ekspozycję w całym portfolio FJ Labs i są dodatkowo zachęcani do dostarczania nam swoich świetnych transakcji, ponieważ mogą dzielić się zyskami.

Jest to źródło przepływu transakcji, które prowadzi do większości naszych inwestycji nierynkowych, ponieważ jeśli byłeś dla nas odnoszącym sukcesy przedsiębiorcą w przeszłości, wesprzemy Cię niezależnie od tego, co zbudujesz. Na przykład w ten sposób zainwestowaliśmy w Archer, startup zajmujący się elektrycznymi samolotami VTOL. Wcześniej wspieraliśmy Bretta Adcocka i Adama Goldsteina w ich startupie Vettery, który został sprzedany Adecco. Byliśmy podekscytowani, mogąc wesprzeć ich nowy startup, pomimo naszego braku wiedzy specjalistycznej w dziedzinie elektrycznych, samolatających samolotów.

3. Przepływ transakcji z zimnych wiadomości przychodzących

Podejrzewam, że w przypadku większości VC zimne wiadomości przychodzące są automatycznie usuwane lub wysyłane do czarnej dziury, gdzie nigdy nie są sprawdzane. Poświęcamy czas na przejrzenie wszystkich przesłanych do nas wiadomości i sprawdzenie ofert, które są odpowiednie.

Z pełną przejrzystością, jest to zazwyczaj nasz kanał przepływu transakcji o najniższej jakości i odpowiada za większość różnicy między 100 transakcjami, które otrzymujemy co tydzień, a 50, które przeglądamy, głównie dlatego, że otrzymujemy wiele transakcji, które są potencjalnie atrakcyjne, ale całkowicie poza naszym zakresem: biotechnologia, sprzęt, a nawet możliwości inwestycyjne offline.

Rzeczywista liczba „ofert”, które otrzymujemy, wynosi ponad 100, ale jeśli nie umieścisz w swojej wiadomości wystarczającej ilości informacji, abyśmy mogli ocenić, czy chcemy ją przeanalizować, nie możemy nawet uznać jej za okazję. Szokująca jest liczba cotygodniowych wiadomości, które otrzymujemy, a które mówią po prostu: „Mam świetny startup; czy chcesz przejrzeć talię?”.

Ale powodem, dla którego nadal utrzymujemy ten kanał otwarty, są nieoszlifowane diamenty, które doprowadziły do kilku fenomenalnie udanych inwestycji. Zaskakująco wysokie 24% naszych inwestycji pochodzi z zimnego docierania przez założycieli. Niesamowite firmy, takie jak SmartAsset i Meliuz (która wydaje się rozważać IPO), powstały z zimnych wiadomości przychodzących.

Większość zimnych ofert przychodzących przychodzi do mnie na Linkedin lub e-mail, ale otrzymuję też sporo na Facebooku, Instagramie i Twitterze. Kiedyś mieliśmy na moim blogu formularz zgłaszania startupów, ale usunąłem go, ponieważ jakość była zbyt niska.

Nie jest tak trudno nas poznać, ale jeśli chcesz się z nami skontaktować na zimno, najlepszym sposobem jest skontaktowanie się ze mną na LinkedIn lub przez e-mail. Upewnij się, że powiesz nam, co budujesz, ile masz przyczepności i dołącz pokład.

4. Zasięg wychodzący

Ponieważ pijemy z węża naszego przychodzącego przepływu transakcji, nie poświęcamy zbyt wiele czasu na docieranie do startupów. Nasz zasięg emanuje z burz mózgów i głębokich nurkowań, które przeprowadzamy. Dwa razy w roku zapraszam moich kolegów z FJ Labs do mojego domu w Turks & Caicos, aby zastanowić się nad pomysłami, które nie istnieją, a które powinniśmy stworzyć lub przekonać przedsiębiorców do ich zbudowania. Za każdym razem mamy średnio ponad 100 pomysłów (ponad 200 pomysłów rocznie!). Ponadto w ciągu roku różni członkowie zespołu przeprowadzają analizy sektorowe zgodnie ze swoimi zainteresowaniami: logistyka, proptech itp. Ćwiczenia te ujawniają sporą liczbę startupów, o których nie wiedzieliśmy i do których nie dotarliśmy.

Wnioski

Ten post ma na celu raczej przekazanie informacji o tym, jak działamy, niż o tym, co konkretnie robimy. Powinien być jednak pomocny dla przedsiębiorców zastanawiających się, jak się z nami skontaktować. Podobnie, jeśli jesteś nowym inwestorem venture capital, moim zaleceniem byłoby zbudowanie marki wokół określonego sektora lub kategorii, tak aby ludzie chcieli cię w tych transakcjach, abyś mógł przeznaczyć mniej czasu na wychodzenie na zewnątrz.