Le monde est resté embourbé dans le coût personnel et économique de la pandémie, mais ma vie a atteint un nouveau sommet avec la naissance de mon fils, François Olivier Jean-Paul Grinda, le 18 mai 2021. J’ai la chance que non seulement la grossesse et l’accouchement aient été les plus faciles qui soient, mais aussi qu’il soit le bébé le plus extraordinaire qui soit. Il est extraordinairement agréable. Il est toujours heureux et souriant. Il accepte d’être malmené et emmené dans de folles aventures. Il ne pleure jamais et a une intensité éveillée qui, selon ma mère, lui rappelle moi lorsque j’étais plus jeune. De plus, nous nous ressemblons beaucoup au même âge.
Je dois admettre que ces sept premiers mois ont été beaucoup plus amusants et intéressants que prévu. J’ai hâte de découvrir toutes les aventures que nous allons vivre ensemble !
Dans mon bilan de l’année 2020, j’ai expliqué à quel point Revelstoke me tenait à cœur et ferait une Mecque extraordinaire pour les sports de montagne d’hiver et d’été. Je n’avais pas de projet immédiat pour concrétiser cette vision, d’autant plus que les frontières canadiennes étaient fermées de mars 2020 à septembre 2021. À l’époque, j’avais trouvé par hasard la maison qui correspondait à mon esthétique contemporaine personnelle. J’avais envisagé de le visiter lorsque les frontières seraient rouvertes. Cependant, j’ai entendu dire que les propriétaires avaient reçu une offre qu’ils allaient accepter. J’ai organisé à la hâte une visite Facetime et j’ai fini par acheter la maison. J’ai fermé en juin et j’ai finalement pu le visiter en septembre lorsque la frontière a rouvert. J’avoue que j’avais des appréhensions, car les biens immobiliers sont souvent plus beaux en photo qu’en vrai. Cependant, j’ai été époustouflé. La maison est plus belle et plus grandiose que je ne l’espérais, et je ne pourrais pas être plus satisfait de l’achat. Nous l’avons meublé à la hâte et avons pu venir skier la dernière semaine de l’année et fêter le nouvel an dans la neige.
Pour le reste, la vie a repris son cours et nous avons appris à gérer les inconvénients des voyages à l’époque de COVID. J’ai découvert Nosara au Costa Rica. Je suis allé rendre visite à mon père à Crans-Montana en Suisse. J’ai renouvelé mon visa américain aux Bahamas. J’ai participé à une retraite végétalienne en grande partie hors réseau à Formentera. J’ai exploré Jackson Hole pendant l’été. J’ai emmené François rencontrer la famille à Nice en juillet. C’était un plaisir de revenir après presque deux ans d’absence.
Au-delà des voyages, j’ai mis en œuvre mon projet de vivre en alternance entre New York et les îles Turks et Caicos. New York reprend vie et redevient un havre de stimulation intellectuelle, sociale, professionnelle et artistique. J’ai même recommencé à organiser mes salons intellectuels en personne.
Les Turcs m’ont offert un équilibre parfait en me permettant de travailler pendant la journée, mais aussi de faire du cerf-volant, de jouer au tennis et au padel, et de prendre vraiment le temps de lire, de réfléchir et de recharger mes batteries.
En 2020, j’ai organisé une réunion de famille pour Noël, renouant ainsi avec la tradition familiale de ma grand-mère Françoise. 27 amis et membres de la famille sont venus pour l’occasion et nous avons passé le meilleur moment de notre vie. Cette année, 43 d’entre nous sont venus, couvrant trois générations de Grindas, de 7 mois à 85 ans ! Toute cette joie et ces rires m’ont fait chaud au cœur et j’ai l’intention de poursuivre cette tradition pendant des années.
J’étais triste que ma mère ne puisse pas se joindre à nous pour des raisons médicales, alors je lui ai apporté François et je suis allée la voir la semaine avant Noël pour m’assurer qu’elle savait que nous pensions à elle, que nous l’aimions et qu’elle nous manquait. J’espère vraiment qu’elle pourra venir l’année prochaine !
Sur le plan professionnel, 2021 a été extraordinairement occupée. Nous avons procédé à la première clôture de FJ Labs III et commencé à déployer le capital du nouveau fonds. Nous nous sommes associés à mon ancien cofondateur d’OLX, Alec Oxenford, dans le cadre d’un SPAC et à Greentrail Capital dans le cadre d’un autre SPAC. Nous avons contribué à la création de cinq entreprises. Nous passons également de plus en plus de temps dans les cryptomonnaies.
Dans l’ensemble, FJ Labs a continué à faire des merveilles. 2021 a été notre année la plus prolifique. L’équipe est passée à 31 personnes et deux de nos employés de longue date sont devenus partenaires. Nous avons déployé 99 millions de dollars. Nous avons réalisé 281 investissements, 180 premiers investissements et 101 investissements de suivi. Nous avons réalisé 41 sorties, dont 24 ont été couronnées de succès, notamment l’introduction en bourse de Coupang sur le NYSE, l’introduction en bourse d’Infracommerce sur la bourse brésilienne B3, les acquisitions de Drizly par Uber, de Returnly par Affirm et d’Apostrophe ! par hims & hers.
Depuis que Jose et moi avons commencé à faire de l’investissement providentiel il y a 23 ans, nous avons investi dans 835 entreprises uniques, réalisé 259 sorties (y compris des sorties partielles) et nous avons actuellement 614 investissements actifs dans des entreprises uniques. Nous avons réalisé des rendements de 45% IRR et un multiple moyen de 4,4x. Au total, nous avons déployé 430 millions de dollars, dont 148 millions ont été fournis par José et moi-même.
J’étais tellement occupée professionnellement que je n’ai pas eu le temps d’écrire autant que je l’aurais voulu. Mes meilleurs articles ont été :
De même, je n’ai pas eu assez de temps à consacrer à mon émission de livestreaming, Playing With Unicorns, mais j’ai adoré réfléchir à ce qui se passe dans le monde de la cryptographie et aux tendances technologiques de la prochaine décennie. J’ai également eu une conversation passionnante avec mon ami Christian Angermayer, au cours de laquelle nous avons abordé tout et n’importe quoi : le sens de la vie, le bonheur, la spiritualité, la longévité, les crypto-monnaies, les psychédéliques et bien d’autres choses encore.
Je n’ai pas été un lecteur aussi prolifique que d’habitude, mais les livres que j’ai préférés cette année sont les suivants :
J’ai également lu deux livres très drôles sur la paternité : Home Game de Michael Lewis et Dad is Fat de Jim Gaffigan, que j’ai écouté sur Audible.
L’année dernière, je craignais que les taux réels négatifs et les politiques budgétaires expansionnistes agressives, bien que nécessaires pour éviter une catastrophe économique, n’alimentent une bulle dans toutes les catégories d’actifs. En 2020, c’est dans les SPAC et les marchés publics qu’elle a été la plus visible. Cette situation commence à se corriger, car l’anticipation d’une hausse des taux d’intérêt entraîne une compression des multiples. La bulle des SPAC a éclaté en 2021 et 40 % des actions du Nasdaq sont en baisse de plus de 50 % par rapport à leur plus haut niveau sur 52 semaines. Cependant, je constate encore beaucoup d’agitation dans les investissements technologiques en phase finale et une véritable bulle dans les NFT artistiques.
En 2021, alors que l’économie était en plein essor et que l’inflation commençait à décoller, j’ai craint que les décideurs politiques n’aient pas le courage d’augmenter les taux, ce qui entraînerait une répétition des années 70, d’autant plus que certains réclamaient un contrôle des prix qui était à la fois préjudiciable à l’économie et inefficace. Dans une certaine mesure, ces inquiétudes se sont apaisées. Je suis plus optimiste quant à notre capacité à contrôler l’inflation tout en maintenant le chômage à un niveau bas, puisqu’il a atteint 3,9 % en décembre, près du niveau le plus bas en 50 ans de 3,5 % atteint en février 2020.
Cela ne veut pas dire que nous allons nécessairement atterrir en douceur. Les niveaux extraordinaires de la dette publique accumulée devront être traités. À court terme, les taux d’intérêt historiquement bas rendent gérables les niveaux records d’endettement. Toutefois, le surendettement massif nécessitera une gestion macroéconomique délicate pour éviter une crise financière massive. Les gouvernements et l’attention du public sont un peu comme l’œil de Sauron : ils ne peuvent se concentrer que sur une seule chose à la fois. Pendant longtemps, c’était Trump, puis c’est devenu COVID, avec un soupçon d’inflation et de perturbations de la chaîne d’approvisionnement plus récemment. À un moment donné, l’accent sera mis sur la gestion de la dette publique. La manière dont nous y ferons face ouvrira probablement la voie aux conditions macroéconomiques, bonnes ou mauvaises, pour les décennies à venir. Comme je l’ai mentionné dans Welcome to the Everything Bubble, il existe de nombreuses façons de sortir d’une crise de la dette publique. Il existe des précédents de gestion efficace, comme l’ont fait les États-Unis après la Seconde Guerre mondiale, mais des alternatives plus graves sont également possibles.
Il convient de mentionner que si l’accent est mis sur la politique économique, nous ne sommes pas à l’abri des risques géopolitiques et de leurs conséquences économiques. Un accident avec la Chine au-dessus de Taïwan ou la Russie au-dessus de l’Ukraine, bien que peu probable, reste une possibilité.
Les crypto-monnaies pourraient également subir un choc. La récente correction des prix des crypto-monnaies suggère que les crypto-monnaies sont toujours fortement corrélées avec d’autres classes d’actifs spéculatifs et sensibles aux taux d’intérêt américains. Tout le monde dans le secteur des cryptomonnaies s’attend à un hiver des cryptomonnaies. Cette idée est devenue consensuelle, à tel point que le contrarien en moi soupçonne qu’elle pourrait ne pas se réaliser. Cependant, il peut très bien y avoir des chocs endogènes (l’effondrement de Tether ? l’éclatement de la bulle de l’art NFT ?) ou des chocs exogènes (choc macro général ? réglementation américaine contre-productive sur les pièces de monnaie stables ?)
Nous assistons toujours à des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, car les Américains sont passés de la commande de services à l’achat de biens physiques à un niveau sans précédent, surtout si l’on ajoute à cela le manque d’investissement dans nos infrastructures. J’avais espéré que le COVID serait déjà terminé, mais cela n’a pas été le cas. Cependant, le fait qu’Omnicron soit si contagieux, mais moins mortel, accélère le passage de la pandémie à l’endémie. J’espère qu’en 2022, nous pourrons enfin mettre les perturbations du COVID derrière nous et revenir à un semblant de normalité. Une augmentation de la consommation de services atténuerait les problèmes de la chaîne d’approvisionnement et contribuerait à réduire l’inflation. La technologie peut également jouer un rôle. Ryan Peterson, PDG de Flexport, l’une des entreprises de notre portefeuille, a notamment fait de nombreuses suggestions pour remédier à la situation.
En outre, comme COVID a déplacé nos vies en ligne, nous assistons à une vague d’innovation sans précédent dans des catégories jusqu’alors épargnées par la révolution technologique, avec des avancées dans les domaines de l’éducation, des soins de santé, des services publics et du commerce interentreprises. Il est étonnant que nous soyons enfin en mesure d’appliquer le pouvoir déflationniste de la technologie et de ses meilleures expériences d’utilisation à un plus grand nombre de catégories que jamais auparavant. Je suis de plus en plus convaincu que nous allons relever les défis du21e siècle et utiliser la technologie pour résoudre les trois principaux problèmes auxquels nous sommes confrontés : le changement climatique, l’inégalité des chances/l’injustice sociale et la crise de la santé mentale et physique. Il est également étonnant de voir que de plus en plus de personnes choisissent de devenir des entrepreneurs et des créateurs pour mener une vie plus utile.
Je suis extrêmement reconnaissante pour l’année que j’ai passée, avec la naissance de mon fils, d’innombrables aventures, et de participer à la création d’un monde meilleur pour demain. J’espère que 2022 nous réserve d’autres aventures extraordinaires. J’ai hâte de voir mon fils grandir au cours des 12 prochains mois. Il sera également intéressant de voir ce que je pense de ma nouvelle vie répartie entre Revelstoke, Turks et New York, avec un mois à Nice en été. 2022 devrait enfin marquer la fin de mes rénovations à New York. Je suis impatiente d’y retourner !
Je suis également impatient de retourner à Burning Man et de commencer à m’entraîner pour une aventure de ski de fond au pôle Sud en 2023. J’espère également que ma petite famille s’agrandira d’un nouveau membre cette année. J’ai été dévastée par la perte de Bagheera en 2017 au point que je ne pouvais pas envisager d’avoir un autre chien. Cependant, je pense que le moment est venu. Avec un peu de chance, j’espère accueillir Angel, un berger allemand blanc dans ma vie, à l’été 2022.
J’ai le privilège de bénéficier d’un grand nombre d’opportunités extraordinaires, tant sur le plan personnel que professionnel. En 2022, je dois apprendre à mieux dire non pour me concentrer sur ce qui compte vraiment.
Bonne année !