インタビュー＆ファイヤーサイドチャット

シェルドン・クーパーからトニー・スタークへ、アラン・ワッツの精神を添えて

2026年6月17日 · 1未満 min read

野心、失敗、お金、愛、そして人生というゲームについて、ジョディ・クックと語り合った率直な対話今回、ジョディ・クックと、驚くほど率直で親密、かつ多角的な対話をしたんだ。これまで誰にも打ち明けたことのないトピックもたくさん話したよ。周りはバカばかりだと思っていた27歳の童貞時代のこと、自分を謙虚にさせ、結果的に人生最高の出来事の一つとなった公的な破産のこと、わざと見知らぬ人に拒絶されるために費やした100日間のこと、所有物をすべて手放して第一原理から人生を再構築したこと、世界の読み方を変えたサイケデリックな旅のこと、そして、なぜ人生はほとんどの人が気づかずにプレイしている「ゲーム」だと確信するに至ったのか。もし僕のことをエンジェル投資家としてしか知らなかったなら、これがその裏側にある物語だよ。ジョディはこの対話をこんな風に紹介してくれている：ファブリス・グリンダは1,000社以上の企業に投資し、300回以上のエグジットを経験してきました。彼はまた、人生をゲームのように捉えています。このインタビューでファブリスは、野心、失敗、お金、人間関係、意思決定、そして本当に心地よいと感じられる人生の築き方について、自身の考えを語っています。社交性に欠け、野心に燃えていた彼が、いかにして会社を興し、すべてを失い、数百万ドルを稼ぎ、お金を寄付し、第一原理から人生をデザインするに至ったのか、その軌跡を明かしてくれます。動画の内容：これは、成功を収め、それを疑い、そして自分が本当に望むものを中心に人生を再構築した人物による、成功についての対話です。各章：カバーしているトピック：エンジェル投資、スタートアップ戦略、第一原理思考、拒絶への恐怖、意思決定、創業者の燃え尽き、マーケットプレイスの構築、マネーマインドセット、リスク、そして人生をゲームとして生きること。トランスクリプトジョディ・クック：これからお聴きいただくのは、地球上で最も成功しているエンジェル投資家の一人の言葉です。ファブリス・グリンダは1,000社以上に投資し、300回以上のエグジットを成功させてきました。彼は人生のすべてをビデオゲームのように扱っています。多くの人が一生をかけて成功を追い求め、それでも虚しさを感じています。ファブリスはその理由を突き止めました。このインタビューで彼は、27歳まで童貞で社交スキルもゼロだった状態から、遊びのように感じられる週100時間労働をこなし、今では3カ国を拠点に夢のような生活を送るようになるまでの経緯を語ります。型破りな意思決定のアプローチ、お金と成功に関する過激な哲学、そしてすべてを変えたスピリチュアルな目覚めについて。これは、超成功者が実際にどう考えているのかを深く掘り下げた内容です。自分に何が足りないのか疑問に思ったことがあるなら、これがその答えです。それでは、ファブリスの登場です。ファブリス・グリンダ：正直に言うと、最初からこういう視点を持っていたわけじゃないんだ。子供の頃は「明白な運命」のようなものを感じていた。1984年に初めてコンピューターを手に入れた。10歳の時だ。一目惚れならぬ「一クリック惚れ」で、コンピューターと僕は永遠に一緒にいる運命なんだって分かったよ。僕はいつも自分に強い自信を持っていた。宇宙の構造にさざ波を立てるような野心があったんだ。その野心がどこから来たのかは分からない。5歳の時にはもう持っていた。何が何でも一番賢く、最高で、最も成功した人間になるんだ、それだけが僕にとって重要だった。実際、両親を含め周りの人間はみんなバカだと思っていた。「君たちは僕のそばにいるほど賢くないから、一人で勉強させてくれ」なんて思っていたよ。僕はシェルドン・クーパーだったんだ。10代から20代前半にかけては、間違いなくシェルドン・クーパーだった。すべてを知性と野心の祭壇に捧げていて、その二つは僕の頭の中で密接に結びついていた。一時期、政治の世界に入るべきか悩んだけど、僕の忠誠心は特定の国家ではなく人類にあると気づいたんだ。人類全体に影響を与える最善の方法は、テクノロジーとそのデフレ力を活用することだ。だから10歳、11歳、12歳、13歳の頃（80年代だね）、僕のロールモデルはビル・ゲイツとスティーブ・ジョブズだった。オリンピック（競技会）で優勝しまくり、フランスでトップの成績を収めていた。フランスの超エリート校の面接に行った時、将来何になりたいか聞かれて、「スティーブ・ジョブズやビル・ゲイツのようなテック創業者になりたい」と答えたんだ。当然、彼らは「何だって？フランス革命の理想を裏切るつもりか」と言ったよ。だから、フランスを離れてアメリカでアメリカン・ドリームを生きる必要があるのは明白だった。17歳で、育ったニースを離れた。ニースは育つには素晴らしい場所だけど、のんびりした夏の観光都市で、少しでも野心があるなら居場所はない。せめてパリ、いや正直に言えばアメリカン・ドリームが必要だった。それでアメリカに渡り、プリンストン大学に入学して、専攻科目ですべてAプラスを取って首席で卒業したんだ。すでにプログラミングはできたし、テック業界に入りたいことも分かっていたから、経済学と数学を学ぶことにした。数学は美しいから、経済学は世界の仕組みを説明してくれるからだ。でも、ここが面白いところなんだけど、義務感でやったことは一つもなかった。プリンストンではロシア文学、ローマ帝国、中国語、電気工学、分子生物学など、あらゆるものを学んだ。分子生物学のクラスで医学部志望じゃないのは僕だけだったかもしれない。知的好奇心から、楽しむためにやったんだ。ここが重要なポイントだ。僕はとても野心的だったけど、どれも「仕事」だとは感じなかった。すべて「遊び」のように感じられたんだ。いろいろなものを作っていた。大学時代には4つの仕事を掛け持ちし、アメリカやヨーロッパに機器を輸出するコンピューター会社を立ち上げた。すべてが楽しかった。これが根本的な違いだと思う。学生が宿題を「宿題」だと感じていたら、前夜に詰め込んで良い成績は取るかもしれないけど、すぐに忘れてしまう。でも、面白くて楽しいからやっているなら、身につくんだ。プリンストンにはフランス全土よりも多くのノーベル賞受賞者がいるけど、彼らは一瞬有名になっても、すぐに忘れられてしまう。平均的な学術論文を読むのは5人か7人だ。彼らにはオフィスアワーがあるのに、誰も行かない。僕は「世界最高の頭脳を自由に使えるんだから、彼らの最新の研究についておしゃべりしに行けばいいじゃないか」と思った。人々や彼らの活動に心から興味を持てば、喜んで話してくれる。好奇心と情熱に従うというこのアプローチは、常に僕を正しい方向へ導いてくれた。それはいつも遊びのように見えたんだ。実際、僕たちが生きているこのシミュレーションは、僕にはいつもビデオゲームのように見えていた。僕たちはそれぞれ、生まれる前に設定されたキャラクター属性を持っていて、トレーニングを通じてそれを微調整できる。これはロールプレイングゲームなんだ。反復することで上達し、あらかじめ設定されたキャラクターに応じて、ある属性を最大化し、他の属性はそうしないこともできる。好奇心と興味を追求することが、常に僕の指針だった。とはいえ、当時は必要だと思ってやったことで、今振り返れば二度とやらないだろうなと思うこともある。96年に21歳で卒業した時、初期のバブル時代だったけど、僕は内気で内向的だったから、人々が僕を真面目に扱ってくれないんじゃないかと恐れていた。大学の学費を払えるくらいの小さな会社は作っていたけど、それは「本物の」会社じゃなかった。従業員もいなかったしね。会社を始めたら失敗するだろうし、どこかに入社しても相手にされないだろうと思った。だから、一種の仕上げの学校としてマッキンゼーに数年行ったんだ。ビジネススクールみたいなものだけど、給料がもらえる。今思えば、行くべきじゃなかった。失敗したとしても、失敗自体が教訓になるんだから、すぐにシリコンバレーに行ってスタートアップを作るか参加するか、そうすべきだった。そこは少し迷走したところだね。まあ、大した迷走じゃないけど。次のありそうな間違い：スタートアップを作りたかったけど、素晴らしいアイデアがなかった。だから、アメリカのアイデアをヨーロッパに持っていけばいいんじゃないかと考えたんだ。98年当時、それは早すぎた。シリコンバレーに行って何かを作るか参加する方がずっと良かっただろう。でも、とても興味深い経験だったよ。ベンチャーキャピタルから6,300万ドルを調達し、売上をゼロから1億ドルに伸ばし、150人の従業員を雇った。そして、初めての創業者にありがちな間違いをたくさん犯した。まず、働きすぎた。経験不足を純粋な労働時間で補おうとしたんだ。週100時間以上、週7日、深夜1時に寝て朝5時に起きる生活を毎日続けていた。でも、その時でさえ遊びだった。仕事だとは思っていなかった。楽しいと思っていたんだ。それが二人の人間の違いだ。全く同じことをしている二人の人間を想像してみて。一人は、両親や社会、教師に対して自分を証明しなければならないという、何らかの劣等感を抱えて必死に働いている。彼らはいつか燃え尽きる。もう一人は、全く同じ100時間を過ごしているけど、それが遊びだから一分一秒を楽しんでいる。彼らは永遠に続けられる。そして、その人が毎回勝つんだ。ジョディ・クック：それは身体的にも表れるでしょうね。遊びとしてやっている人の方が、より健康的で幸せそうに見えるはずです。ファブリス・グリンダ： … Continue reading “”

Everything Marketplacesと語る、AI時代のマーケットプレイス・マスタークラス

2026年4月21日 · 1未満 minute

AI時代におけるマーケットプレイスの現状について、Everything MarketplacesのMike Williamsとお話しできて光栄だった。 0:04 イントロ‍0:58 Fa

アミール・フィッシャーとの対談

2026年4月7日 · 1未満 minute

グリニッジ高校の生徒で、ティーンエイジャーに投資しているアミール・フィッシャーと話す機会があったんだ。僕の原点と、今の自分に至るまでの決断について話したよ。話した内容はこんな感じ: …などなど。

VCの現状について、アンドリュー・ローマンズ氏と素晴らしい対談をしました。議論の内容：上記のYouTube動画に加えて、Spotifyでポッドキャストを聴くこともできます。トランスクリプト Fabrice Grinda: IPO時またはロックアップ期間満了後に売却するのが、常に最良の決断だったと言えるでしょう。また、上場後に無限に複利で増えるような企業に、たまたま我々はいませんでした。過大評価されている企業を売却する機会が訪れた場合、ほとんどの場合、それが正しい選択でしたよね？たとえ会社が順調に成長し続けたとしても、50%を売却したことを後悔したことはほとんどありません。初期段階の投資家であれば、可能な限り流動性を確保してください。なぜなら、DPIはLPによって評価され、彼らがファンドに再投資するのに役立つからです。そして、我々は30%のIRRで複利運用しているので、公共市場が複利運用するよりも速いのです。だから、再投資した方が良いのです。 Andrew Romans: VCとの炉辺談話へようこそ。私の名前はアンドリュー・ローマンズです。今日は、FJ Labsの有名な起業家からVCに転身したFabrice Grinda氏をお迎えしています。Fabrice、お会いできて嬉しいです。ファブリス・グリンダ：お招きいただきありがとうございます。 Andrew Romans: ええ。前回お会いしたのは、ニューヨークで開催されたグローバルVCデモデーでプレゼンテーションをされていた時でした。素晴らしかったです。直接お会いするのは数年ぶりですね。 Fabrice、あなた方はFJ Labsで、私が思うに、エンジェル投資を大規模に行っていますよね。そして、非常に成功した企業を2社持っています。他に何か見落としていることがなければ。それらが何だったかを簡単に説明して、今取り組んでいることや学んでいることに移りましょう。 Fabrice Grinda: 実際には、ベンチャー支援を受けたビジネスを2つ以上構築しましたが、成功したのは2つです。1つはZingyで、米国の大きなモバイルコンテンツ会社でした。2000年代初頭のことで、着メロビジネスでした。実際にはVCからの資金調達なしで、4年間でゼロから2億ドルの収益に成長しました。なぜなら、01年または02年にはVCからの資金調達が利用できなかったからです。そして、利益で昔ながらの方法で構築しました。そして、それを売却しました。完全に規模を拡大する前の2004年に8,000万ドルで売却し、非常にうまくいきました。そして2006年には、OLXという会社を設立しました。これは今日に至るまで、世界最大のクラシファイドサイトです。30カ国に11,000人の従業員を抱え、月間3億以上のユニットがあります。そして、ブラジル、ラテンアメリカ全体、ウクライナ、ポーランド、ルーマニア、東ヨーロッパ全体、中東、インド、パキスタン、そして東南アジア全体の主要なクラシファイドサイトです。それは巨大な会社です。2013年にNASCARのプロセスに売却しました。そして2013年にFJ Labsを設立しました。 Andrew Romans: それについて興味深いのは、あなた方と一緒に働きたい創業者やVCにとっても関連があると思うのは、Craigslistを見て、「一体誰がこんなに使いにくいインターフェースを作ったんだ？これ以上使いにくくできるのか？」と思うことです。まるでわざとやっているかのようです。そしてもちろん、彼らは東南アジア、ラテンアメリカ、そして中東、そしてヨーロッパ全体であなたが行ったように実行しませんでした。ですから、あなたの持っている実行力、まさに兵士としての戦闘経験が、あなたのベンチャー企業を構築し、スタートアップと協力することにつながっていると思います。しかし、過去にあまりこだわらずに今日に移ると、あなたは会社を経営しながらエンジェル投資家として投資を始めたと私は信じています。そして、100件以上の投資を行い、ある時点で、自分のバランスシートだけで投資する方が効果的か、それともこの報告や外部LPに対処する方が良いかという議論があります。そして、LPにレポートを書くたびに、他の人のお金を投資している時の方が少しシャープかもしれないと思います。なぜなら、すべての会社をフォローアップすることを強制されるからです。しかし、Telenorが5,000万ドルで参加したと思いますよね？それが最初の外部LPではありませんでしたか？ Fabrice Grinda: ええ、私は最初の会社を設立した98年にエンジェル投資を始めました。そして実際、私はこれをすべきかどうかを真剣に考えました。ある意味、創業者、CEOとしての私の義務違反かもしれません。気を散らすことですが、少なくとも他の創業者に学んだ教訓を明確に伝えることができれば、私はより良い創業者になれると自分に言い聞かせました。そして、市場の動向を常に把握していれば、より良い創業者になれます。そこで私は98年に、時間がかかっても1時間以内にすることを決めました。そこで、4番目の選考基準を思いつきました。これは今でも使用していますが、1時間の会議で投資するかどうかを決定し、マーケットプレイスのみを行います。もちろん、当時はそれを構築していました。それなら大丈夫です。そして、それは独自の人生を歩み始めました。2013年までに、私は173件の投資を行っており、FJ Labの現在の共同創業者であるJoseとエンジェル投資をまとめており、すでに非常にうまくいっていました。2つの理由でベンチャーファンドを構築しようとしていたと思います。 1つは、マーケットプレイスで私が構築したブランドのために、私たちが受け取る取引の量が増え続けたことです。そして私は、「インバウンド取引をフィルタリングするためにチームを雇うのに多くのお金を費やしている。毎週300件のインバウンド取引を受け取ります。また、法務やバックオフィスなどにもかなりの金額を費やしているので、実際には運営していた規模でコスト構造を支払うためには、より多くの規模が必要だと感じました。そして突然、あなたの言うようにTelenorが来て、「私たちはあなた方と一緒に働きたい。なぜなら、私たちは今、これらのマーケットプレイスとクラシファイド資産をすべて所有しており、何が起こるのか、何をすべきかという視点が欲しい」と言いました。そして、これをどのように行うのが最善かを真剣に考えました。彼らは持ち株会社に投資することを申し出ました。しかし、私は、「よりスケーラブルな方法は、ベンチャーファンドを構築することです。なぜなら、5,000万ドルであろうと1億ドルであろうと3億ドルであろうと、私たちを希薄化することはないからです」と言いました。 Andrew Romans: そして、私はこの時期にFabriceを知っていたと思います。ポッドキャストが登場する前は、ブログがありました。そして、私はあなたが大きなブロガーであり、私もそうだったことを覚えています。そして、あなたが書く長文のブログを読むのをいつも楽しみにしていました。しかし、外部資本を受け入れる動機の1つは、あなたの友人と一緒にこれを見ていることは確かだという印象を受けました。あなたのすべてのイグジットであなたの規模なしで通常のエンジェル投資をしているだけです。そして、焦点は、支払いを受けるのに長い時間がかかるということです。現金を実現するのに長い時間がかかります。それは、業界全体、戦略全体の核心です。どのようにセカンダリーに参入したり、流動性を強制したりするのですか？多くのエンジェルは、一定の金額の現金を展開し、驚いて、「くそ、私はこの取引に14年間、または12年間関わっている。または、ついにIPOを果たしたが、ロックアップがある。または、ついに買収されたが、くそ、その会社はインフレされた評価額で私たちを買収した非公開会社であり、今、私は抜け出したい場合に割引に直面している」と思っています。ですから、そこで割引を受けるよりも、おそらく。単なるタイミングの問題だったのか、それとも多作なエンジェルであり続けるために現金をリサイクルしていたのか？ Fabrice Grinda: 現金不足ではありませんでした。私は現金をリサイクルしていました。より多くの2つのことがあります。人生において、私は自分が好きなことだけをするために人生を最適化したいのです。そして、私がやりたいのは、私たちが投資できる最高の潜在的な創業者と話すことです。毎週、私たちに連絡してくる300人から、50人に絞り、6人に2回目の電話をかけます。つまり、私は基本的にその6人とだけ話します。つまり、その大規模なフィルタリングプロセスを誰かにやってほしかったのです。2つ目は、私たちが持っているポートフォリオには1200社、つまり2000人の創業者がいます。私は最高の創業者とだけ話したかったのです。ですから、同じように、誰が彼らであるかを把握し、私が彼らに時間を割り当てるようにする必要がありました。そして、私は他に何もしたくありませんでした。法務に対処したくありませんでした。バックオフィス業務などに対処したくありませんでした。そして、私がファンドを持っていれば、私がやりたくないことをするためにすべてのポジションを実際に雇うことができることがわかりました。私が通常最も付加価値があること、また私が最も興味を持っていること、つまり、実際にブログを書き続け、トレンドなどを考え抜くことができることに人生を集中させることができるように。そして、それははるかに、私が年間100万ドルを自腹で費やしていたという事実を補うのに十分な手数料構造を得ることができるかどうか、おそらく損益分岐点になるかどうか、しかし、私がやりたくないことをするためにチームを実際に雇うことができるかどうかということでした。そして、それが本当に動機であり、それは非常にうまくいきました。 Andrew Romans: ええ。そうだね。そして、毛沢東が言うように、事実を通して真実を求めるということです。それは非常に明白なことですが、一次データを持っていることには何かがあります。そして、あなたは1998年から投資しているようです。つまり、ドットコムの全盛期、ゴーゴー時代から、これらのさまざまなサイクルを通して。エントリーポイントであり、その後フォローオンを追加した投資はいくつ完了しましたか？そして、現在の年間ペースはどれくらいですか？ファブリス・グリンダ：そう。フォローオンは、私たちのフォロー戦略は非常に差別化されています。企業に30万ドルの小切手を書く小さなエンジェルであることの美しさは、それほど多くを所有していないため、フォローオンを行う義務がないということです。多くのベンチャーリターンを低下させているのは、シードまたはAを行い、会社の25%を所有している場合だと思います。プロラタを行わない場合、会社は死にます。なぜなら、あなたがそれを信じていないことを意味するからです。そして、ある意味。次の2ラウンド、1ラウンドまたは2ラウンドのフォローオンにコミットまたは準備ができています。そして、それは理論的な観点から、フォローオン分析を行うべき方法ではありません。私たちがフォローオンを行う方法は、会社の現在、チーム、牽引力、このラウンドの評価について私たちが知っていることを知っていることです。既存の投資家でなかった場合、投資しますか？そして。会社はうまくいっていません。私たちは投資しません。会社は素晴らしいことをしていますが、価格は非常識です。私たちも投資しません。つまり、他のすべての勝者に2倍賭けることはありません。2つのシナリオで2倍賭けるだけです。肯定的なシナリオは、会社が素晴らしいことをしており、評価が合理的である場合です。私たちはより多くの資本を投入します。それは私たちについてです。または、会社はうまくいっていませんが、ペイ・トゥ・プレイがあり、一般的な大規模な転換、クラム債などを避けるためにリスク報酬が価値があると私たちは感じています。そのため、平均して取引の25%をフォローオンします。これは、ほとんどのVCが行うよりもはるかに小さい割合であり、実際にはリターンを高めるのに役立つと思います。そして、私たちの構造は、フォローオンのために資本を予約するのではなく、現在運営しているファンドのためにそれらを行うだけです。常にフォローオンするとは限らないからです。 Andrew Romans: わかりました。オーケー。したがって、フォローオンでファンド全体に投資することに問題はありません。私もこれを通して生きてきたので、それに同意します。そして、最近は年間いくつの投資をしていますか？それは変動することを知っています。 Fabrice Grinda: 最近は、ええ、実際には過去5年間でかなり一貫しています。基本的には年間150件の新しい取引です。 Andrew Romans: 年間150件の新しい取引。ファブリス・グリンダ：そう。週に3件の取引。 Andrew Romans: わかりました。オーケー。オーケー。そして、あなた方は、あなたにたどり着くこの1時間の電話で決定する際の4つの主な決定基準があると言いました。それはおそらくFJ Labsとのフォローアップコールでしょう。正しいですか？ 90年代後半から本当に変わっていません。これらの4つの基準は何ですか？それともまだ4つですか？ Fabrice Grinda: まだ4つです。1つ目は、創業者を好きかどうかです。そして今、私たちは創業者のチームを好きですか？ちなみに、私たちは5人のGPと10人のファンドの投資家です。創業者を好きですか？それは、貧弱で、「ああ、良い創業者を見ればわかる」というわけにはいきません。そのため、私たちはそれを非常に雄弁で先見の明のあるセールスパーソンであり、実行する方法も知っている人として定義しました。そのため、実行する方法を知っている人、または先見の明のあるセールスパーソンの交差点にいることが多く、2つの1時間の電話でそれを引き出します。あなたの言うように、パートナーとの最初の電話と2回目の電話があります。 2回目の電話では、ビジネスが好きかどうかを確認します。彼らは、総潜在市場とユニットエコノミクスの両方をどれだけうまく明確に説明できますか？そして、私たちは主にCAC投資家ですが、プレシードおよびプレローンチであっても、創業者がOK – 彼らの推定顧客獲得コストは何ですか？業界の平均注文額は何ですか？彼らがいるビジネスのマージン構造は何ですか？を考え抜いていることを望んでいます。そのため、CACをLTVと比較し、ユニットエコノミクスが理にかなっていることを確認したいと考えています。そのため、私たちは非常にユニットエコノミクス主導です。 Andrew Romans: したがって、FJ Labsとの電話を受ける人への大きなアドバイスです。ユニットエコノミクス、マージンを知ってください。ローンチしていなくても、最初の電話で剣で死なないように、そしてFabriceに会わないようにするために有益な何かを手に入れました。

Enzo CavalieとのStartupableポッドキャスト

2025年12月3日 · 2 minutes

今日のテクノロジー分野における最高の機会について、Enzo Cavalieと幅広い会話をしたよ。私たちは話し合った：ご希望の方は、埋め込みポッドキャスト・プレーヤーでエピソードをお聴きいただけます。上記のYouTubeビデオと埋め込みポッドキャスト・プレーヤーに加え、iTunesと Spotifyでもポッドキャストを聴くことができる。トランスクリプト Fabrice Grinda: 僕にとってChatGPTはGoogleにとって存亡の危機だと思うんだ。OpenAIはとても積極的で、とても賢くて、とても野心的だからね。彼らは画像でMidjourneyに勝たせたくないし、動画でRunwayに勝たせたくないし、コーディングでCursorやLovableに勝たせたくないんだと確信してる。これはGoogleの状況にとても似ていて、彼らはできるだけ多くの垂直分野で勝とうとしてるんだ。今、彼らはどこに集中するかを選ばなければならない。 Enzo Cavalie: こんにちは、Fabrice。番組へようこそ。ファブリス・グリンダ：お招きいただきありがとうございます。 Enzo Cavalie: 来てくれてありがとう。言ったように、投資家としての君のコンテンツとストーリーの大ファンなんだ。でも、もう少し個人的な話から始めたいと思う。君はOLXで大成功を収めたよね。アメリカ以外の人々は確実に関わったことがある会社だ。僕もペルーやメキシコで育った時にユーザーとして、消費者として関わったことがある。そして君はエグジットを果たした。すべてが素晴らしかったよね？世界的な認知、大金、成功したという証明。でも君にとってはとても拍子抜けだったと読んだことがあるし、結果的に違う道を選ぶことにしたんだよね。その瞬間について教えて。具体的に何を感じて、人生を根本的に変えることを決意したんだ？ Fabrice Grinda: 実際、問題はエグジット自体じゃなかったんだ。エグジットは2010年頃で、彼らは戦争に勝つための資金をくれた。そして僕たちは最大の競合相手との戦争に勝ったんだ。僕たちは5149で合併した。そして突然、30カ国で1万人の従業員を抱える会社になった。ある日目を覚ますと、こう思ったんだ。紙の上では、僕は世界のトップにいる。この巨大な会社のCEOで、すべてが素晴らしくて、すごいトラフィックがある。人々は僕たちがやっていることを愛してくれて、ユーザーからラブレターをもらってる。そして、これだけのトラフィックがあるから、僕たちがやるテストはすべて統計的に有意なんだ。すべてのVCが言うよね、「A/Bテストをやれ」って。でも20人のユーザーしかいない時、A/Bテストは意味がない。ユーザーのランダムな決定が完全にめちゃくちゃにしてしまう可能性がある。でも1日2000万ユニットがある時は。すべてが統計的に有意になる。問題は、僕がただ退屈に感じていたことだった。僕はプロダクトCEOなんだ。プロダクトで遊んで、小さくて高度なスキルを持つチームと一緒に素早く動くのが好きなんだ。でも突然、僕たちは年次予算、四半期予算を作成し、四半期予算を更新する必要がある大きな上場組織の一部になった。その仕事は魅力的じゃなかった。だから紙の上では素晴らしく聞こえたけど、日々の業務はとても面白くなかった。僕は思ったんだ、実際に成功することの意味は、認められることじゃなくて、自分が送りたい人生を送ることなんだって。認知は何もしてくれない。 Enzo Cavalie: 会社が成長して成功すると、それは避けられないことだと思う？ Fabrice Grinda: 自分の運命の主人であり続けるなら、つまりそれが僕の会社のままなら、避けられないことではないかもしれない。問題は、勝つために必要な資金を得るために、ナスパーズと取引をしなければならなかったことだ。彼らが最終的に過半数の所有者になった。だからもう僕の会社じゃなくなった。そして彼らは僕がプロダクトで遊んだり、やりたいことをやったりすることを望まなかった。だから一部の人は長い間それを維持できたと思う。スティーブ・ジョブズは戻ってきた時、Appleで長い間それができた。マーク・ザッカーバーグもそうだろうし、ジェフ・ベゾスもかなりの程度そうだったと思う。でも僕自身の会社ではもうそうじゃなかった。だから、この仕事はもう面白くない。他のことをやりたいと思った。また、子供の頃の夢は上場インターネット企業のCEOになることだった。問題は、上場企業のCEOでいることが、僕が夢見ていた1980年代と2010年代の間で大きく変わったことだ。突然セクション404、サーベンス・オクスリー法があって、上場することがとても魅力的でなくなった。競合他社にすべての情報を渡すことは言うまでもない。だから、もしまたやらなければならないなら、上場しない方がいいと思った。 Enzo Cavalie: 君は社会のデフォルトパスに疑問を持つことについて書いているよね。そして今、AIのゴールドラッシュという特別な瞬間にいて、創業者たちも似たような状況に直面していると思う。君が説明しているような、資本を調達し、必ずしも連れてきたくない顧客やパートナーを獲得しなければならないが、戦争に勝たなければならないという意味で。成長や拡大の最中にいる時、その内省をすることは贅沢だったり、とても難しいことだと思う。だから、この経験について創業者たちとどう話すのか、そして彼らが最終的に楽しめないバージョンで生きることにならないよう、ある意味で自分の人生を監査する方法について興味がある。 Fabrice Grinda: それは一般的に当てはまる。君の人生は異常に忙しい。個人的な生活でも、ビジネス生活でも関係ないし、スタートアップにいるかどうかも関係ない。やることは無限にあって、ただその道を進み続けるのはとても簡単だ。仕事があれば、その仕事に行く。関係があれば、その関係を続ける。住んでいるアパートがあれば、そのアパートに行く。明らかにすべてが、それが簡単なデフォルトパスだ。さらに社会のデフォルトパスがある。高校に行き、大学に行き、仕事に就き、結婚し、2.2人の子供と1.3匹の犬を飼う、みたいな。郊外に引っ越し、白いピケットフェンスを手に入れて、自分を撃ちたくなる。強制的な機能が必要なんだ。だから、僕の推奨は年に一度、自分にメールを送ることだ。週末を取るか、夜を取って、基本的に個人的・職業的な生活で自分がどこにいるかを評価するんだ。日々どれくらい幸せ？理論じゃなくて現実で、最高の日じゃなくて平均的な日で。何をしている？何をしていることが好き？何をしていることが嫌い？そして完全に自由な形式で、自分とブレインストーミングする。メールが好きな理由は、思考を構造化することを強制するからだ。頭の中にあるかもしれないけど、よく表現されていない。メールは強制するんだ。これが本当に好きなこと、これが本当に嫌いなこと、これが改善できるかもしれないこと、そしてこれがそれについてできるかもしれないこと。そして自分と自由形式のブレインストーミングもするのが好きだ。他に何ができるだろう？同じくらい魅力的、またはもっと魅力的な他のすべての道は何だろう？理想的な日ではなく、平均的な日はどんな感じだろう？そして友人や家族と共有して、もし君だったらどうする？と聞く。僕を知っているなら、どうする？会話をする。そしてよく、これらのことを試してみる。でも通常、何かが正しくないという感覚があるなら、それは通常すでに手遅れだという感覚だ。すでに動いているべきだったんだ。日々幸せじゃないなら、修正するのは難しい。そしてそれは従業員にも当てはまると思う。誰かがおそらく良くないと感じて、パフォーマンスレビューが必要だと思うなら、それはおそらくすでに彼らを解雇すべきだったということを意味する。関係にいて、退屈しているなら、おそらくすでに先に進むべきだった。そしてこれは君がいる会社にも当てはまる。物事が本当に正しく感じられないなら。なぜなら、一生懸命やっているなら、それは実際楽しいかもしれないからね？だからそれは間違った感情じゃない。間違った感情は、プロダクトマーケットフィットを得られていない。共同創業者が好きじゃない。一生懸命働いているけど、楽しいというよりも苦痛に感じる。一生懸命働いて楽しいのと、一生懸命働いてガラスを食べているような感じとは違う。だから一歩下がって。ちなみに、僕はよくオフグリッドでやるのが好きなんだ。接続もWhatsAppもミーティングもないジャングルの真ん中に行く。だから実際に自分の思考を反省できる。書くためにノートブックだけ持っていく。 Enzo Cavalie: それは素晴らしい。最高の日や最悪の日ではなく、平均的な日について考えるという見方はとても興味深いよね？とても明確になる。この種の監査について話すと、君はスケーリングから写真アルバムまで、できることはすべて外注していると聞いている。複数のEA、非執行アシスタントがいて、これはそれほど一般的じゃないと思う。そして今、基本的にAIのおかげで文字通りすべてを委任できる世界に向かっている。今日じゃないかもしれないけど、すべてを委任できるところに近づいている。ロジスティクスや調整だけでなく、判断、創造性も。だから、AIに喜んで任せるべきものと、おそらく決して委任すべきでないもの（それが君の優位性を与えたり、ある意味で君自身を作ったりするから）について、どう考えているのか興味がある。 Fabrice Grinda: やるのが好きなことは委任しないことだね。僕は料理が好きじゃないから、シェフがいる。食材を買いに行ったりするのは無限に時間がかかると思う。でも料理が大好きな人もいるから、その場合は委任すべきじゃない。僕は管理業務が大嫌いだから、フィリピンに2人のバーチャルアシスタントがいて、電話の整理から請求書の支払い、僕のレベルで一緒にプレイできる地元のテニスパートナーを見つけて予約することまで、すべてを整理してくれる。写真アルバムやビデオを作る時、僕は自分をクリエイティブディレクターだと思っている。作りたいもののビジョンがあって、他の人に実行してもらう。今は、AIよりも人間と働く方が実際にはるかに簡単だから、それは人間だ。僕はChatGPTのパワーユーザーだ。絶対的なパワーユーザーだけど、多くのタスクでは、それほど有能じゃない。僕の個人的なケースでは、クリエイティブディレクターでいるのが好きで、自分には良い判断力があると思っている。だからGPTに意見や視点などを求めるけど、最終的には判断、決定は自分で保持する。そしてそれが、どのスタートアップや起業家を支援するかを選ぶVCとしての僕の比較優位だと思うし、率直に言って、何をやりたいかという人生においてもそうだ。だから、やりたくないことは外注する。AIが君よりも上手にできるかどうかに関係なく、やりたいことは続ける。 Enzo Cavalie: クリエイティブディレクターという枠組みが好きだ。投資についてもっと深く掘り下げたい。Craigslistが何百もの垂直ビジネス、Airbnb、Indeed、StubHubなどを生み出したというイメージを見たことがあると思う。もっとたくさんあって、数十、おそらく数百ある。それぞれがカテゴリーを取って、より良くやった。そして君はChatGPTのパワーユーザーであることを言った。ChatGPTがある意味でAIの新しいCraigslistだと思う、または可能性はある？ Fabrice Grinda: それは間違った類推だと思う。なぜならCraigslistは明らかにどの垂直分野でも勝つ動機がなかったからだ。だから千人の人々が行って、より良い垂直バージョンを構築した。ちなみにeBayでも同じことが起こって、人々がeBayの各カテゴリーを取って垂直に攻撃した。競争している良い大きなプレイヤーがいる時、彼らは垂直化されないよう努力する。だからGoogle。検索の各垂直分野で、旅行のkayakを除いて、そしてAmazonはほとんどのeコマースカテゴリーで勝った。Chewyやまだ出現している他のものを除いて。でも水平で共通のプレイヤーは、彼らがそれらに集中すれば、実際に多くの垂直分野で勝つことができる。OpenAIはとても積極的で、とても賢くて、とても野心的だ。彼らは画像でMidjourneyに勝たせたくないし、動画でRunwayに勝たせたくないし、コーディングでCursorやLovableに勝たせたくないと確信している。だから、Craigslistの状況とは全く違う。彼らができるだけ多くの垂直分野で勝とうとするGoogleの状況にはるかに近いと思う。今、彼らは何に集中するかを選ばなければならない。そしてAIがとても得意なことがあるから、彼らは低い果実に集中しようとするだろう。だからコーディングはとても理にかなっているし、人々の声、画像などを持つ11 labsタイプのものも理にかなっている。画像生成、動画生成もとても理にかなっている。でも彼らがTop of Fuddleを置き換えると思う？絶対にノーだ。でも僕が見る限り、ChatGPTは僕にとってGoogleへの存亡の脅威だ。なぜなら僕は試したけど、もうGoogleには行かない。ただGPTに行って、これが欲しい、正しい答えを一つもらって終わり。だから、垂直分野はあるだろうか？もちろんだ。彼らが集中したくない、経済的に実行可能でない多くの垂直分野があるから、または垂直特有のデータが必要で、その垂直データセットがあれば、一般的なLLMよりもはるかに良い答えが得られる。だから確実に勝つ垂直分野があるだろう。どれが出現し、どれをGPTが勝つかは不明で、すべて戦いが繰り広げられる。だから初期の勝者が永遠に勝者であるとは限らない。だからLovableやCursorなどにこれらの非常識な評価をつけている人々を、僕は眉唾物だと思っている。なぜならこれらは、ChatGPTが狙いたいと思うカテゴリーだと思うからだ。ちなみに、CopilotのGitHubや他の多くも言うまでもない。 Enzo Cavalie: でも、人々がChatGPTを使っている行動を見ることで、機会を見る興味深いレンズや枠組みだと思う？ Fabrice Grinda: ChatGPTのどの垂直分野が存在できるか、存在すべきかを考えることね。特に差別化されたデータがあって、実行可能なビジネスモデルがあるカテゴリーで、おそらく彼らが集中しないものなら。はい、興味深いアプローチだ。ちなみに、これは僕が最近AIでやるべき最も興味深いことだとは思わない。100万人がこれをやっている。見るカテゴリーごとに、ChatGPTを垂直化している人がいる。20人いる。みんなたくさんのお金を調達した。みんな素晴らしいチームを持っている。みんなビジネスモデルゼロ、独自データの堀ゼロ。そしてほとんどが死ぬだろう。そしてそれらの投資家のほとんどがお金を失うだろう。 AIに投資するより賢い方法は、実際にAIを使って通常のビジネスを10倍効率的で良くすることだと思う。だからマーケットプレイスを考えると、僕はVintedという会社の投資家だ。VintedはヨーロッパのPoshmarkだ。彼らははるかに良い消費者間衣料品プラットフォームだ。ファッションマーケットプレイスもやってて、すごく成功してるんだ。AIでも素晴らしいことをやってる。例えば、フランスにいてリスティングを見てる時、そのリスティングはドイツやポーランドからのものかもしれない。でもリスティングは自動翻訳されてる。売り手と話してても、売り手がポーランドにいても会話は自動翻訳なんだ。決済も統合してるし、配送も統合してる。アイテムを売りたい時、以前は写真を撮って、タイトルを書いて、説明を書いて、カテゴリを選んで、価格を選ばないといけなかった。でも今は彼らのAIがすごく良くて、写真を撮るだけで全部やってくれるんだ。タイトル、説明、価格、カテゴリ、売るボタンを押すだけ。カスタマーケアも自動化されてるからコスト構造が低い。だから既存のオンラインやオフラインビジネスをAIでずっと効率化するのは、投資先や自分ができることという点で、LLMに投資するよりずっと安全な戦略だと思う。LLMは50社もあるし、GPTも手を広げ続けてるからね。 Enzo Cavalie: 初期の勝者が実際の勝者ではないかもしれないって話があったけど、あなたは複数のテクノロジーシフト（ウェブ、モバイル）を経験してきてるよね。最初にブレイクアウトする参加者にパターンはあるの？AIでも同様に展開されてるのか、それとも全く違うのか気になる。 Fabrice Grinda: そうだね、まず2つのコメント。初期の勝者が後の勝者になることは稀なんだ。AltaVistaやLycosとか、Googleに取って代わられた初期の検索エンジンを思い出してみて。正直、FriendsterやHi5、Taggedがあって、それからMySpace、そしてFacebookだよね？最初の参加者になりたくない。最後にモートを作って勝つプレイヤーになりたいんだ。だからファーストムーバーアドバンテージは過大評価されることがある。これはほぼ全てのカテゴリーやバーティカルで当てはまってきた。

VC10Xでのプラシャント・チャウベイとの対談

2025年11月20日 · 2 minutes

プラシャントとの素晴らしい対談をしました。マッキンゼーを23歳で辞めて起業の夢を追いかけた私の旅路や、OLXを100以上の国で同時に立ち上げる「壁にスパゲッティを投げる」戦略について深く掘り下げました。破産寸前になり、給与を支払うためにクレジットカードでお金を借りたこと、そして200億ドルの収益を上げる会社を築くために必要だったレジリエンスについて率直に語ります。また、当時無名だったジャック・マーから「Alibaba.com」ドメインを買おうとした未公開の話や、アリババ、Vinted、Flexportのような将来の巨人に早期投資できたパターン認識についても聞けます。私たちは以下について話します：ご希望の方は、埋め込みポッドキャスト・プレーヤーでエピソードをお聴きいただけます。上記のYouTubeビデオと埋め込みポッドキャスト・プレーヤーに加え、iTunesと Spotifyでもポッドキャストを聴くことができる。タイムスタンプ： (00:00) – イントロダクション (03:02) – マッキンゼーから起業家になるまでの旅 (04:48) – OLXのグローバル展開戦略と市場選定 (07:33) – OLXの資金調達アプローチとVC支援 (09:44) – 破産寸前から200Mドルの収益を上げたZingyの構築 (11:16) – 小さな増資でZingyをブートストラップ (12:32) – オペレーターから投資家への移行 (14:16) – Forbesによるナンバーワンエンジェル投資家の称号 (16:11) – マーケットプレイスの機会を評価するためのフレームワーク (17:32) – 成功した企業と失敗した企業のパターン認識 (19:09) – 現在のマーケットプレイス市場の状況と評価 (22:30) – AIがマーケットプレイスでの購買行動をどのように変えているか (24:42) – なぜ今B2Bマーケットプレイスが魅力的なのか (26:18) – AIがマーケットプレイスの防御力とネットワーク効果に与える影響 (27:41) – アリババ、Airbnb、Flexportへの初期投資の物語 (29:58) – クロスボーダーマーケットプレイスとライブコマースのトレンド (32:27) – 国際的なアービトラージとビジネスモデルの革新 (34:10) – マーケットプレイスにおける鶏と卵の問題の解決 (36:00) – 初期から成熟段階までのマーケットプレイスの手数料率 (39:12) – マーケットプレイスの独占と価格決定力 (41:06) – Zomatoの評価と公開市場への影響 (45:45) – 今日のマーケットプレイス創業者にとっての最大の障害 (46:35) – 逆張りの信念：AIよりもマーケットプレイスへの投資 (48:08) – ラピッドファイア：投資セクター、ステージ、チェックサイズ (49:26) – ファブリスへの連絡方法と締めくくりの言葉トランスクリプトファブリス・グリンダ：私はゼロから4年で2億ドルに成長しました。利益を上げ、VCの支援は受けていません。2001年、2002年には、VCにお金をくださいと懇願していました。私は最後の一銭まで投資した。私はクレジットカードで10万ドルを借りました。給与計算を27回ミスした。しかし2001年には、テックイベントに投資したいVCはいませんでした。プラシャント・チャウベイ： OLXは30以上の国で3億5000万人以上のユーザーを持つ世界的なクラシファイドの巨人になりました。100以上の国で同時に立ち上げたスパゲッティ戦略を教えてください。ファブリス・グリンダ：どこでうまくいくかわからなかったので、アイデアはうまくいくし、作るのは簡単だと思いました。なぜ100カ国で立ち上げないのか？100カ国で5万ドルを使いました。プラシャント・チャウベイ：アリババ、Airbnb、Flexportのような初期段階の企業に投資してきたあなたは、他の人が見逃したものをどのように見つけたのですか？皆さんこんにちは、プラシャントです。VC10Xポッドキャストのホストを務めます。今日は特別なゲスト、ファブリス・グリンダをお迎えしています。ファブリスは伝説的な起業家であり、世界で最も成功したエンジェル投資家の一人です。ファブリスはOLXの創設者であり、3億5000万人以上のユーザーを持つ世界的なクラシファイドの巨人です。また、最初の会社Zingyを破産寸前から2億ドル以上の収益に成長させました。投資家として、彼はForbesによって世界でナンバーワンのエンジェル投資家に選ばれました。彼はアリババ、Airbnb、Flexportのような巨人の初期支援者であり、彼のポートフォリオから350以上のエグジットを持っています。このエピソードでは、彼の驚くべき旅路に深く迫ります。彼が23歳でマッキンゼーを辞め、連続起業家になった経緯を聞きます。

Forbesに掲載：人生をビデオゲームのようにプレイする

2025年11月11日 · 1未満 minute

先日、Forbesにジョディ・クックによる「人生をビデオゲームに変えたミリオネアに会う（そしてそれをプレイした）」というタイトルの記事が掲載されました。自分の人生が他人の言葉を通して屈折して見えるのは奇妙な体験です。それは、鏡であり、カリカチュアであり、そして、そのすべてのおかしさに対するラブレターでもあります。ジョディは私のことを、「レベル、アップグレード、そしてサイドクエストを備えたビデオゲームに自分の人生を変えた」人物として表現しています。彼女の言う通りです。人生というゲーム私は長い間、人生を広大なオープンワールドのサンドボックスとして見てきました。ゼルダ、シムシティ、そしてファブリスが自分自身を深刻に受け止めないようにする伝説が同等に混ざり合っています。ビジネスでは、私は1000社以上の企業に投資し、いくつかの成功したベンチャー支援スタートアップを構築しました。人生では、ターコイズブルーのラグーンでのカイト、レベルストークでのヘリスキー、恋に落ちること、前向きな失敗、再構築など、さまざまな経験を集めてきました。私にとって、「ゲーム」はスコアボードやリーダーボードではなく、自由です。自分のクエストを選ぶ能力。自分自身の物語を創造すること。メインの道から外れて、ただ生きていると感じるからという理由だけで脇道を進むこと。本当のチートコード Forbesは、私が長年考えてきたことを捉えました。それは、優れたゲームデザイナーが世界を構築するのと同じくらい意識的に、自分の人生をデザインできるということです。リスクと報酬、好奇心と休息、野心と遊びのバランスを取ることができます。たとえ何度か失敗して、少し日焼けしたとしても、より賢くなってリスポーンすることさえできます。しかし、本当のチートコード、20代の頃に誰かが私に渡してくれたらよかったと思うのは、これです：楽しめないレベルをひたすらやり込むのはやめましょう。もしあなたがステータスや承認を追い求めているなら、あなたは誰か他の人のゲームをプレイしています。自分の内なるコンパスに耳を傾け始めるとき、クエストが探求そのものになるとき、楽しみが始まります。舞台裏ジョディがインタビューのために連絡してきたとき、私たちはお金についてよりも、意味について、私が投資を世界構築として、そして起業家精神を芸術としてどのように見ているかについて話しました。私たちは、幸福のように定量化できないものを「ゲーム化」することが、いかにばかばかしいほどメタな感じがするかについて笑いました。しかし、おそらくそれがポイントです。メトリクスはポイントではなく、存在です。そうです、私は自分の人生をビデオゲームのように構築してきました。しかし、本当の勝利条件は？楽しくプレイすること。深く愛すること。コントローラーを握っているのは自分であることを決して忘れないこと。 Forbesの記事全文はこちら：人生をビデオゲームに変えたミリオネアに会う（そしてそれをプレイした）（2025年11月7日発行、ジョディ・クックがForbesのために執筆）