{"id":65373,"date":"2026-01-28T19:10:51","date_gmt":"2026-01-28T19:10:51","guid":{"rendered":"https:\/\/fabricegrinda.com\/?p=65373"},"modified":"2026-01-28T19:13:02","modified_gmt":"2026-01-28T19:13:02","slug":"%d8%a7%db%8c%d9%86%da%88%d8%b1%db%8c%d9%88-%d8%b1%d9%88%d9%85%d9%86%d8%b2-%da%a9%db%92-%d8%b3%d8%a7%d8%aa%da%be-%d9%88%db%8c-%d8%b3%db%8c-%da%a9%db%92-%d8%b3%d8%a7%d8%aa%da%be-%d9%81%d8%a7%d8%a6%d8%b1","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/ur\/%d8%a7%db%8c%d9%86%da%88%d8%b1%db%8c%d9%88-%d8%b1%d9%88%d9%85%d9%86%d8%b2-%da%a9%db%92-%d8%b3%d8%a7%d8%aa%da%be-%d9%88%db%8c-%d8%b3%db%8c-%da%a9%db%92-%d8%b3%d8%a7%d8%aa%da%be-%d9%81%d8%a7%d8%a6%d8%b1\/","title":{"rendered":"\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0648\u06cc \u0633\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u0627\u0626\u0631 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u0688"},"content":{"rendered":"\n<p>\u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be VC \u06a9\u06cc \u062d\u0627\u0644\u062a \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06a9\u06cc\u06d4<\/p>\n\n<p>\u06c1\u0645 \u0628\u062d\u062b \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\u0627\u06d2 \u0622\u0626\u06cc \u0633\u06cc\u0688 \u0633\u06d2 \u0633\u06cc\u0631\u06cc\u0632 \u0627\u06d2 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e\u0633 \u06a9\u06cc \u0642\u062f\u0631\u06cc\u06ba\u06d4<\/li>\n\n\n\n<li>\u062a\u0645\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc \u062c\u06af\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc\u06ba\u060c \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc\u06ba\u060c \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u06cc\u06ba\u06d4<\/li>\n\n\n\n<li>\u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc\u060c \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0628 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u062a\u0646\u0627<\/li>\n\n\n\n<li>\u0634\u0631\u062d\u06cc\u06ba \u0644\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062d\u0635\u0648\u0644 \u06a9\u06cc \u062a\u06c1\u06c1 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u06af\u0627\u0626\u06cc \u062c\u0627\u0626\u06d2\u06d4<\/li>\n\n\n\n<li>\u0628\u06cc\u062c VC \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u062a\u0631\u0642\u06cc \u06a9\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u0648 \u06a9\u06cc\u0648\u06ba \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4<\/li>\n<\/ul>\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"E126| Fabrice Grinda, General Partner, FJ Labs | AI valuations angel at scale\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/fwGGoAvQAaU?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p>\u0645\u0630\u06a9\u0648\u0631\u06c1 YouTube \u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0648 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u0622\u067e <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/7927jm8D0vbshIM1n9ukcQ?si=d5815e780bdc4db7&amp;nd=1&amp;dlsi=31df092b65bd496d\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/7927jm8D0vbshIM1n9ukcQ?si=d5815e780bdc4db7&amp;nd=1&amp;dlsi=31df092b65bd496d\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a> \u067e\u0631 \u067e\u0648\u0688 \u06a9\u0627\u0633\u0679 \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0646 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0646\u0642\u0644<\/strong><\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c IPO \u067e\u0631 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06cc\u0627 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06cc \u0645\u06cc\u0639\u0627\u062f \u062e\u062a\u0645 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f\u060c \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u0627\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u0627\u0646 \u0644\u0627\u0645\u062d\u062f\u0648\u062f \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688\u0631\u0632 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u0622\u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc \u062a\u06be\u06cc \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627 \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0635\u062d\u06cc\u062d \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f  <\/p>\n\n<p>\u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627\u064b \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u0645\u062d\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06af\u0632\u0631\u0627 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u062c\u06be\u06d2 50% \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0627\u0641\u0633\u0648\u0633 \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u0648 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u062c\u0628 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0638\u0627\u06c1\u0631\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u0648\u06d4 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f \u067e\u0631\u06d4 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u060c \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u0645\u0631\u062d\u0644\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u06ba \u062a\u0648 \u0644\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0679\u06cc \u0644\u06d2 \u0644\u06cc\u06ba\u06d4 \u0686\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 LPs \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 DPI \u06a9\u06cc \u0642\u062f\u0631 \u06a9\u06cc \u062c\u0627\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0641\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0686\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 30% IRR \u067e\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2 \u062c\u062a\u0646\u0627 \u06a9\u06c1 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u06c1\u06cc\u0644\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc \u0633\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u0627\u0626\u0631 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0648\u0634 \u0622\u0645\u062f\u06cc\u062f\u06d4 \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0646\u0627\u0645 \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0632 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u062c \u06c1\u0645 Fabrice Grinda \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06c1\u06cc\u06ba\u060c FJ Laps \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be VC \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0634\u06c1\u0648\u0631 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0634\u062e\u0635\u06cc\u062a\u06d4 \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u062e\u0648\u0634\u06cc \u06c1\u0648\u0626\u06cc\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0631\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0634\u06a9\u0631\u06cc\u06c1\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u067e\u0686\u06be\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0622\u067e \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0639\u0627\u0644\u0645\u06cc VC \u0688\u06cc\u0645\u0648 \u0688\u06d2 \u067e\u0631 \u067e\u06cc\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u0644\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0633\u0627\u0644 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 Fabrice \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af FJ Labs \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0648\u06c1\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u0627\u06cc\u0646\u062c\u0644 \u0627\u0646\u0648\u06cc\u0633\u0679\u0646\u06af \u06a9\u0648 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u062f\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062a\u06be\u06cc\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0633\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u067e\u0648\u0631\u06cc \u062a\u0627\u0631 \u06a9\u0648 \u06cc\u0627\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0644\u062f\u06cc \u0633\u06d2 \u0630\u06a9\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u062a\u0642\u0644 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc\u0627 \u0633\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u062f\u0648 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u06a9\u06d2 \u062a\u0639\u0627\u0648\u0646 \u0633\u06d2 \u0686\u0644\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0626\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u062f\u0648 \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 Zingy \u062a\u06be\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u06c1\u0627\u06ba \u0645\u0648\u0628\u0627\u0626\u0644 \u0645\u0648\u0627\u062f \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u062f\u0648 \u06c1\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u067e\u0634\u062a \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0631\u0646\u06af \u0679\u0648\u0646 \u06a9\u0627 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc VC \u0641\u0646\u0688\u0646\u06af \u200b\u200b\u06a9\u06d2 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0641\u0631 \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be \u06a9\u0631 200 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06cc\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 &#8217;01 \u06cc\u0627 &#8217;02 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc VC \u0641\u0646\u0688\u0646\u06af \u200b\u200b\u062f\u0633\u062a\u06cc\u0627\u0628 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u067e\u0631 \u067e\u0631\u0627\u0646\u06d2 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632 \u06a9\u0648 \u0628\u0646\u0627\u06cc\u0627\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0627\u0633\u06d2 \u0628\u06cc\u0686 \u062f\u06cc\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 2004 \u0645\u06cc\u06ba 80 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u0626\u06d2 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0626\u0634 \u06a9\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u06cc\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 2006 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 OLX \u06a9\u06d2 \u0646\u0627\u0645 \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u060c \u062c\u0648 \u0622\u062c \u062a\u06a9 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06cc \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0644\u0627\u0633\u06cc\u0641\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u0633\u0627\u0626\u0679 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 30 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba 11,000 \u0645\u0644\u0627\u0632\u0645\u06cc\u0646 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0627\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba 300 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06cc\u0648\u0646\u0679\u0633\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0628\u0631\u0627\u0632\u06cc\u0644\u060c \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0644\u0627\u0637\u0645 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u0648\u06a9\u0631\u06cc\u0646\u060c \u067e\u0648\u0644\u06cc\u0646\u0688\u060c \u0631\u0648\u0645\u0627\u0646\u06cc\u06c1\u060c \u0645\u0634\u0631\u0642 \u0648\u0633\u0637\u06cc\u0670 \u06a9\u06d2 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0645\u0634\u0631\u0642\u06cc \u06cc\u0648\u0631\u067e\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0627\u06a9\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u062c\u0646\u0648\u0628 \u0645\u0634\u0631\u0642\u06cc \u0627\u06cc\u0634\u06cc\u0627\u0621 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0641 \u0627\u0648\u0644 \u06a9\u06cc \u062f\u0631\u062c\u06c1 \u0628\u0646\u062f \u0633\u0627\u0626\u0679 \u06c1\u06d2\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0633\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 2013 \u0645\u06cc\u06ba NASCAR \u06a9\u06d2 \u0639\u0645\u0644 \u06a9\u0648 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 2013 \u0645\u06cc\u06ba FJ Labs \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0627\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u062a\u0639\u0644\u0642\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06cc\u0627 VCs \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0631\u06cc\u06af \u0644\u0633\u0679 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u0633 \u0628\u06cc\u0648\u0642\u0648\u0641 \u0646\u06d2 \u0627\u0633 \u0627\u0646\u0679\u0631\u0641\u06cc\u0633 \u06a9\u0648 \u0628\u0646\u0627\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u0648\u06c1 \u0627\u0633\u06d2 \u0645\u0632\u06cc\u062f \u067e\u06cc\u0686\u06cc\u062f\u06c1 \u0628\u0646\u0627 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f<\/p>\n\n<p>\u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u06c1 \u062c\u0627\u0646 \u0628\u0648\u062c\u06be \u06a9\u0631 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u0627\u064b \u0627\u0646\u06c1\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u06d2 \u062c\u0646\u0648\u0628 \u0645\u0634\u0631\u0642\u06cc \u0627\u06cc\u0634\u06cc\u0627\u0621\u060c \u0644\u0627\u0637\u0645\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0639\u0645\u0644 \u062f\u0631\u0622\u0645\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0645\u0634\u0631\u0642 \u0648\u0633\u0637\u06cc\u0670 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u06cc\u0648\u0631\u067e\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u067e\u06be\u0627\u0646\u0633\u06cc\u060c \u0635\u0631\u0641 \u0641\u0648\u062c\u06cc \u062c\u0646\u06af\u06cc \u062a\u062c\u0631\u0628\u06c1 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0641\u0631\u0645 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0631\u062c\u0645\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0645\u0627\u0636\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0646\u06c1 \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u062c \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u0642\u06cc\u0646 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u062e\u0648\u062f \u0627\u06cc\u06a9 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0686\u0644\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0633\u0648 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u067e\u0633\u0646\u062f \u0622\u0626\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u067e\u0631\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0628\u062d\u062b \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0628\u06cc\u0644\u0646\u0633 \u0634\u06cc\u0679 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0624\u062b\u0631 \u06c1\u0648\u06ba \u06cc\u0627 \u0627\u0633 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0631\u067e\u0648\u0631\u0679\u0646\u06af \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u06a9\u06d2 \u0627\u06cc\u0644 \u067e\u06cc\u0632 \u0633\u06d2 \u0646\u0645\u0679\u0646\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06d2\u061f <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u062c\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u06cc\u06ba LPs \u06a9\u0648 \u0631\u067e\u0648\u0631\u0679 \u0644\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0622\u067e \u0633\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u06af\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u062a\u06cc\u0632 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 &#8216;\u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06c1\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u067e\u0631 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0627\u067e \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u0644\u0627\u060c \u0628\u0644\u06c1\u060c \u0628\u0644\u06c1 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0633\u0628 \u06a9\u0648\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u062a\u0646\u06d2 \u0645\u0644 \u06af\u0626\u06d2 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0679\u06cc\u0644\u06cc \u0646\u0627\u0631 50 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u06cc\u0627\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f  <\/p>\n\n<p>\u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u0644 \u067e\u06cc \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u067e\u06c1\u0644\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u0627\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 98 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0646\u062c\u0644 \u06a9\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06a9\u06cc \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u0627 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0635\u062d\u06cc\u062d \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u061f \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2\u060c \u0628\u0627\u0646\u06cc\u060c \u0633\u06cc \u0627\u06cc \u0627\u0648\u060c \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u0646\u0688\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc \u062e\u0644\u0627\u0641 \u0648\u0631\u0632\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u062e\u0644\u0641\u0634\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0622\u067e \u0633\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0628\u062d\u062b \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u06cc\u06a9\u06be\u06d2 \u06af\u0626\u06d2 \u0627\u0633\u0628\u0627\u0642 \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0627\u0646 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0646\u06af\u0644\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u0646\u0628\u0636 \u067e\u0631 \u0631\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 98 \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u062c\u062a\u0646\u0627 \u0648\u0642\u062a \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u06af\u06be\u0646\u0679\u06d2 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0686\u0648\u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u06a9\u06d2 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0622\u06cc\u0627\u060c \u062c\u0633 \u06a9\u0627 \u06c1\u0645 \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06af\u06be\u0646\u0679\u06d2 \u06a9\u06cc \u0645\u06cc\u0679\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u06c1 \u0622\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06cc\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u0627\u064b \u0648\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0646\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u067e\u06be\u0631 \u06cc\u06c1 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u062c\u0627\u0646 \u0644\u06d2 \u0644\u06cc\u06d4 \u062a\u0648 2013 \u062a\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u062a\u06be\u0627\u060c \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 173 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06d2 \u06a9\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u062c\u0645\u0639 \u06a9\u0631 \u062f\u06cc\u0627\u060c FJ \u0644\u06cc\u0628\u060c \u062c\u0648\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f\u06c1 \u0634\u0631\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0686\u0644 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0633\u0648\u0686\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u062f\u0648 \u0648\u062c\u0648\u06c1\u0627\u062a \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u0627 \u067e\u0631 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u06cc\u06a9 \u062a\u0648 \u0633\u0648\u062f\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u062d\u062c\u0645 \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u0631\u06c1\u06d2\u060c \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0628\u0631\u0627\u0646\u0688 \u0628\u0646\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u062a\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u062a\u06be\u0627\u060c \u0622\u067e \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627\u061f \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u06cc \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0688\u06cc\u0644\u0632 \u06a9\u0648 \u0641\u0644\u0679\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0631\u0642\u0645 \u062e\u0631\u0686 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0631 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 300 \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0633\u0648\u062f\u06d2 \u0645\u0644\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u0627\u0646\u0648\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0628\u06cc\u06a9 \u0622\u0641\u0633 \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0631\u0642\u0645 \u062e\u0631\u0686 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0644\u0627\u06af\u062a \u06a9\u06d2 \u0688\u06be\u0627\u0646\u0686\u06d2 \u06a9\u06cc \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06c1 \u06c1\u06d2 &#8216;\u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u062c\u0633 \u062d\u062c\u0645 \u067e\u0631 \u06c1\u0645 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0641\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0645\u062d\u0633\u0648\u0633 \u06c1\u0648\u0627 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0686\u0627\u0646\u06a9\u060c \u0679\u06cc\u0644\u06cc \u0646\u0627\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u067e\u0631 \u0622\u06cc\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u0627\u0631\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0628 \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0631\u062c\u06c1 \u0628\u0646\u062f \u0627\u062b\u0627\u062b\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0644\u06a9 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0637\u0648\u06cc\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u0633\u062e\u062a \u0633\u0648\u0686\u0627 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u062c\u0627\u0626\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0646\u06c1\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u06c1\u0648\u0644\u0688\u0646\u06af \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u067e\u06cc\u0634\u06a9\u0634 \u06a9\u06cc\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0645 \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u0648 \u06a9\u06cc\u0627\u061f \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0648\u0633\u06cc\u0639 \u067e\u0630\u06cc\u0631 \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u06cc\u06a9 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0641\u0646\u0688 \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u067e\u06be\u0631 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627\u060c \u0686\u0627\u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 50 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06c1\u0648 \u06cc\u0627 \u0633\u0648 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06cc\u0627 300 \u0645\u0644\u06cc\u0646\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u06a9\u06d2 \u062f\u0648\u0631\u0627\u0646 \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u067e\u0648\u0688 \u06a9\u0627\u0633\u0679 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2\u060c \u0628\u0644\u0627\u06af\u0632 \u062a\u06be\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u0627\u062f \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0691\u06d2 \u0628\u0644\u0627\u06af\u0631 \u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0644\u0645\u0628\u06d2 \u0644\u0645\u0628\u06d2 \u0628\u0644\u0627\u06af \u067e\u0691\u06be \u06a9\u0631 \u0644\u0637\u0641 \u0622\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0644\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u06c1 \u062a\u0627\u062b\u0631 \u0645\u0644\u0627\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u062a \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u06cc\u0631\u0648\u0646\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0644\u06cc\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u062d\u0631\u06a9\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06cc\u06c1 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u062f\u0648\u0633\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06cc\u06c1 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0635\u0631\u0641 \u0628\u0627\u0642\u0627\u0639\u062f\u06c1 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u062a\u0648\u062c\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0648\u0642\u062a \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0646\u0642\u062f \u06a9\u0627 \u0627\u062f\u0631\u0627\u06a9 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0648\u0642\u062a \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u067e\u0648\u0631\u06cc \u0635\u0646\u0639\u062a\u060c \u067e\u0648\u0631\u06cc\u060c \u06c1\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u06cc \u062d\u06a9\u0645\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0631\u06a9\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0644\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0679\u06cc \u06a9\u0648 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646\u06d4 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06d2 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06d2\u060c \u0648\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u062e\u0627\u0635 \u0631\u0642\u0645 \u062a\u0639\u06cc\u0646\u0627\u062a \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u062d\u06cc\u0631\u0627\u0646 \u0631\u06c1 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0688\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 14 \u0633\u0627\u0644\u060c \u06cc\u0627 12 \u0633\u0627\u0644 \u0633\u06d2 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06cc\u0627 \u0622\u062e\u0631 \u06a9\u0627\u0631 IPO&#8217;d \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06c1\u0648 \u06af\u06cc\u0627\u060c \u06cc\u0627 \u0622\u062e\u0631 \u06a9\u0627\u0631 \u0627\u0633\u06d2 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0644\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0644\u0639\u0646\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0633 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u06cc \u0646\u062c\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06a9\u0633\u06cc \u0627\u06cc\u06a9\u0648\u0627\u0626\u0631\u0688 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u067e\u06a9\u0691\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0628 \u06c1\u0645 \u0633\u06d2 \u0646\u0627\u0631\u0627\u0636 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f   <\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u0631\u0639\u0627\u06cc\u062a \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f\u06d4 \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u0648\u0642\u062a\u06cc \u0648\u0642\u062a \u062a\u06be\u0627 \u06cc\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0627\u06cc\u06a9 \u0642\u0627\u0628\u0644 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u06cc\u0634 \u0631\u06cc \u0633\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0644 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u061f <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06cc\u06c1 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0646\u0642\u062f\u06cc \u06a9\u06cc \u06a9\u0645\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0634 \u0631\u06cc \u0633\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0644 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u06cc\u06c1 \u062f\u0648 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0648\u06c1\u06cc \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0648\u06c1 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0645\u0645\u06a9\u0646\u06c1 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0631 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 300 \u0633\u06d2 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u0633\u06d2 \u0631\u0627\u0628\u0637\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 50 \u067e\u0631\u060c \u06c1\u0645 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u06a9\u0627\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0686\u06be \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646 \u0686\u06be \u0633\u06d2 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2\u060c \u0641\u0644\u0679\u0631\u0646\u06af \u06a9\u0627 \u0648\u06c1 \u0648\u0633\u06cc\u0639 \u0639\u0645\u0644\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06d2\u06d4 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062f\u0648\u060c \u067e\u0648\u0631\u0679 \u0641\u0648\u0644\u06cc\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 1200 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 2000 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0648 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0645\u0639\u0644\u0648\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u0648\u0646 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0648\u0642\u062a \u0645\u062e\u062a\u0635 \u06a9\u0631\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0686\u06be \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u0627\u0646\u0648\u0646\u06cc \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a \u0633\u06d2 \u0646\u0645\u0679\u0646\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06cc\u06a9 \u0622\u0641\u0633 \u06a9\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0627\u0645 \u0633\u06d2 \u0646\u0645\u0679\u0646\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4         <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u067e\u062a\u06c1 \u0686\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0639\u06c1\u062f\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0648\u06c1 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627\u060c \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u0686\u06cc\u0632\u0648\u06ba \u067e\u0631 \u0645\u0631\u06a9\u0648\u0632 \u0631\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0648\u06cc\u0644\u06cc\u0648 \u0627\u06cc\u0688 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0628\u06be\u06cc \u06a9\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0628\u0644\u0627\u06af\u0646\u06af \u0627\u0648\u0631 \u0631\u062c\u062d\u0627\u0646\u0627\u062a \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u0646\u0627 \u062c\u0627\u0631\u06cc \u0631\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u06be\u0627\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u06cc\u0633 \u06a9\u0627 \u0688\u06be\u0627\u0646\u0686\u06c1 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0641\u06cc\u0633 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u062a\u0646\u06d2 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u062e\u0631\u0686 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0633 \u06a9\u0648 \u067e\u0648\u0631\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0679\u0648\u0679\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u06cc \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0648\u06c1 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0645\u062d\u0631\u06a9 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0645\u0627\u0624 \u0632\u06cc\u0688\u0648\u0646\u06af \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062d\u0642\u0627\u0626\u0642 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u0633\u0686\u0627\u0626\u06cc \u062a\u0644\u0627\u0634 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u0627 \u0628\u06c1\u062a \u0648\u0627\u0636\u062d \u0628\u0627\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u0631\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0686\u06be \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e 1998 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u0622\u0648\u0627\u0632\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u0646\u0679\u0631\u06cc \u067e\u0648\u0627\u0626\u0646\u0679 \u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0641\u06cc \u0627\u0644\u062d\u0627\u0644 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0631\u0641\u062a\u0627\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0646\u062f\u0631\u062c\u06c1 \u0630\u06cc\u0644 \u062d\u06a9\u0645\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 \u0686\u06be\u0648\u0679\u0627 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u062e\u0648\u0628\u0635\u0648\u0631\u062a\u06cc \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba 300 k \u06a9\u0627 \u0686\u06cc\u06a9 \u0644\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u067e\u0631 \u0639\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0628\u0646\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f <\/p>\n\n<p>\u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0686\u06cc\u0632 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0631\u06cc\u0679\u0631\u0646 \u06a9\u0648 \u06a9\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0628\u06cc\u062c \u06cc\u0627 a \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0627 25% \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u0627 \u067e\u0631\u0648\u0631\u0627\u0679\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u067e\u0631 \u06cc\u0642\u06cc\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0631\u06a9\u06be\u062a\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u062f\u0648\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u06cc\u0627 \u062f\u0648 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u06d2 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0645\u0679\u0645\u0646\u0679 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0646\u0638\u0631\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0633\u06d2 \u0631\u0627\u0633\u062a\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u062a\u062c\u0632\u06cc\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u06d4 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u062c\u0627\u0646\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0628 \u06c1\u0645 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u060c \u0679\u06cc\u0645\u060c \u06a9\u0631\u0634\u0646\u060c \u0627\u0633 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u06d2 \u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u0627\u0648\u0631\u061f \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2\u06d4 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0627\u06af\u0644 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0641\u0627\u062a\u062d\u06cc\u0646 \u06a9\u0648 \u062f\u0648\u06af\u0646\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u062f\u0648\u06af\u0646\u0627 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0646 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648 \u0645\u0646\u0638\u0631\u0646\u0627\u0645\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0645\u062b\u0628\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u0645\u0639\u0642\u0648\u0644 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0644\u06af\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4     <\/p>\n\n<p>\u06cc\u0627 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u062a\u0646\u062e\u0648\u0627\u06c1 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0645\u062d\u0633\u0648\u0633 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0639\u0627\u0645\u060c \u06a9\u0631\u0627\u0645 \u0642\u0631\u0636 \u06cc\u0627 \u06a9\u0633\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u06d2 \u0628\u0691\u06d2 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u062a\u0628\u0627\u062f\u0644\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062e\u0637\u0631\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u0646\u0639\u0627\u0645 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0642\u0627\u0628\u0644 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u0627\u0631 \u06c1\u0645 \u0648\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u0627\u0648\u0633\u0637\u0627\u064b 25% \u0633\u0648\u062f\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u067e\u06cc\u0631\u0648\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u0641\u06cc\u0635\u062f \u06c1\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 VCs \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u06a9\u0648 \u0628\u0691\u06be\u0627\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u0627 \u0688\u06be\u0627\u0646\u0686\u06c1 \u0628\u0646\u0627\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0645\u062d\u0641\u0648\u0638 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u0641\u0646\u0688 \u0641\u06cc \u0627\u0644\u062d\u0627\u0644 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 &#8216;\u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u067e\u06cc\u0631\u0648\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0646\u0688\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u062d\u0631\u062c \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0633 \u0633\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0627\u062a\u0641\u0627\u0642 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062e\u0648\u062f \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06af\u0632\u0627\u0631\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0622\u067e \u0627\u0646 \u062f\u0646\u0648\u06ba \u06c1\u0631 \u0633\u0627\u0644 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0627\u0646 \u062f\u0646\u0648\u06ba\u060c \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u067e\u0686\u06be\u0644\u06d2 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0645\u0633\u062a\u0642\u0644 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 150 \u0646\u0626\u06d2 \u0633\u0648\u062f\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 150 \u0646\u0626\u06d2 \u0633\u0648\u062f\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u0648\u062f\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af\u060c \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0686\u0627\u0631 \u0627\u06c1\u0645 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631\u0627\u062a \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06af\u06be\u0646\u0679\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f FJ Labs \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0627\u067e \u06a9\u0627\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u062f\u0631\u0633\u062a\u061f<\/p>\n\n<p>\u0646\u0648\u06d2 \u06a9\u06cc \u062f\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06d2 \u0627\u0648\u0627\u062e\u0631 \u0633\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0686\u0627\u0631 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u06cc\u06c1 \u0686\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06cc\u06c1 \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u0686\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u067e\u0633\u0646\u062f \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u0648 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0627\u0646\u0686 \u062c\u06cc \u067e\u06cc \u0627\u0648\u0631 10 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f    <\/p>\n\n<p>\u06cc\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u063a\u0631\u06cc\u0628 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0648\u06c1\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba. \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0627\u0633\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u0634\u062e\u0635 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u06cc\u0627\u0646 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u0646\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u0641\u0635\u06cc\u062d \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0635\u06cc\u0631\u062a \u0648\u0627\u0644\u0627 \u0633\u06cc\u0644\u0632 \u067e\u0631\u0633\u0646 \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0628\u06be\u06cc \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0639\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u062c\u0628 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0639\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u0627 \u0628\u0635\u06cc\u0631\u062a \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0633\u06cc\u0644\u0632 \u067e\u06cc\u067e\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 \u062f\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u06af\u06be\u0646\u0679\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u06be\u06cc\u0691 \u0686\u06be\u0627\u0691 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u067e\u0631\u060c \u0634\u0631\u0627\u06a9\u062a \u062f\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u067e\u0631 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u067e\u0631\u060c \u06c1\u0645 \u0686\u06cc\u06a9 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06c1\u06d2\u061f \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u0648\u06c1 \u06a9\u0644 \u0627\u06cc\u0688\u0631\u06cc\u0633 \u0627\u06cc\u0628\u0644 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0628\u0644\u06a9\u06c1 \u0627\u06a9\u0627\u0626\u06cc \u0627\u06a9\u0646\u0627\u0645\u06a9\u0633 \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u0627\u0686\u06be\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0628\u06cc\u0627\u0646 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 CA \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u067e\u0631\u06cc \u0633\u06cc\u0688 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0631\u06cc \u0644\u0627\u0646\u0686\u060c \u06c1\u0645 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 &#8211; \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u06a9\u0633\u0679\u0645\u0631 \u06a9\u06cc \u062f\u0631\u062e\u0648\u0627\u0633\u062a \u06a9\u06cc \u062a\u062e\u0645\u06cc\u0646\u06c1 \u0644\u0627\u06af\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0635\u0646\u0639\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u06cc \u0627\u0648\u0633\u0637 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0648\u06c1 \u062c\u0633 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u0688\u06be\u0627\u0646\u0686\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f    <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 CA C \u06a9\u0627 LTV \u0633\u06d2 \u0645\u0648\u0627\u0632\u0646\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u0648\u0646\u0679 \u0645\u0639\u0627\u0634\u06cc\u0627\u062a \u0645\u0639\u0646\u06cc \u062e\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u0645 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u06a9\u0627\u0626\u06cc \u0627\u06a9\u0646\u0627\u0645\u06a9 \u067e\u0631 \u0645\u0628\u0646\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u06cc\u0641 \u062c\u06d2 \u0644\u06cc\u0628\u0632 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u0627 \u0645\u0634\u0648\u0631\u06c1\u06d4 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0627\u06a9\u0646\u0627\u0645\u06a9\u0633 \u06a9\u0648 \u062c\u0627\u0646\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u06a9\u0648 \u062c\u0627\u0646\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0644\u0627\u0646\u0686 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u062a\u0644\u0648\u0627\u0631 \u0633\u06d2 \u0646\u06c1 \u0645\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u067e\u0646\u06cc \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633 \u0633\u06d2 \u0645\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0641\u0627\u0626\u062f\u06c1 \u0645\u0646\u062f \u0686\u06cc\u0632 \u0645\u0644\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631. \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u062f\u0648\u0633\u0631\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u06c1\u0631 \u0648\u06cc \u0633\u06cc \u06a9\u0627 \u06a9\u06c1\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0645\u06cc\u06c1\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0637\u0631\u06cc\u0642\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06a9\u0648\u0688\u0641\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0646 \u06a9\u0648 \u0633\u0645\u062c\u06be\u0646\u0627\u06d4 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u06cc \u0627\u06cc \u0627\u0648 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633\u0679\u06cc\u0648 \u062c\u0627\u0628\u0632 \u0634\u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648\u062a\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u067e\u06c1\u0646\u062a\u0627\u060c \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0633\u0627 \u06a9\u0627\u0646\u0679\u06d2 \u062f\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u067e\u0627\u0644\u0634 \u0645\u0644\u0627\u0632\u0645\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0641\u0635\u06cc\u062d \u06a9\u0648\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0633\u06d2 \u0622\u062c \u06c1\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0648\u06c1 \u06cc\u0627\u062f \u0622 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u06d4 \u06cc\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0679\u06cc\u0645 \u0628\u06be\u0631\u062a\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2\u060c \u0631\u0642\u0645 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u06a9\u0631\u0634\u0645\u06c1 \u06c1\u06d2\u061f  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0648\u06c1 \u0644\u0628\u0627\u0633 \u067e\u06c1\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0645\u062a\u0639\u0644\u0642 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u06af\u062f\u06cc \u06a9\u06cc \u067e\u0627\u0644\u06cc\u0633\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0644\u06c1\u0670\u0630\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0634\u062e\u0635 \u0645\u062a\u06a9\u0628\u0631\u060c \u0645\u062a\u06a9\u0628\u0631\u060c \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0633\u0644\u0648\u06a9 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06d2 \u06af\u0627\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0627\u0633\u0679\u06cc\u0648 \u062c\u0627\u0628\u0632 \u06cc\u0627 \u0679\u0631\u06cc\u0648\u0633 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0644\u0648\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645 \u062d\u0645\u0627\u06cc\u062a \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u06d2\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u062a\u0648 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062a\u06cc\u0646 \u0688\u06cc\u0644 \u06a9\u06cc \u0634\u0631\u0627\u0626\u0637\u06d4 \u0627\u0628\u060c \u0679\u06cc\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0633\u062a\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0631\u0634\u0646\u060c \u0679\u06cc\u0645 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u06a9\u06cc \u0631\u0648\u0634\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u06c1\u06d2\u061f <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u062d\u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0633\u06d2 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0622\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u067e\u0627\u0646\u0686 \u067e\u0631\u06cc \u06cc\u0627 10 \u067e\u0631\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc 50 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06cc\u0686\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062a\u0648 \u0622\u067e \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u0627 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u06a9\u0631 \u062f\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0633\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 150 \u067e\u0631 \u0627\u0648\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u0626\u067e\u0688 \u0627\u06d2 \u0622\u0626\u06cc \u0688\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1\u060c \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u0627 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u067e\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u062d\u0635\u0648\u0644 \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06c1\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u0688\u06cc\u0646 \u06a9\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0642\u062f\u0631\u06cc\u06ba \u06c1\u0645 \u0627\u0648\u0633\u0637 \u067e\u0631 \u0645\u06cc\u0688\u06cc\u0646 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06c1\u0631 \u0645\u0631\u062d\u0644\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0648\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0645\u06cc\u0688\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u0642\u0631\u06cc\u0628 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u0686\u0627\u0631\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u062a\u06be\u06cc\u0633\u0633 \u06a9\u06d2 \u0645\u0637\u0627\u0628\u0642 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06c1\u0627\u06ba \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 B2B \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0646\u0632 \u06a9\u0648 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644\u060c \u0646\u0642\u0644 \u0648 \u062d\u0631\u06a9\u062a \u06a9\u0627 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644\u060c \u0631\u0626\u06cc\u0644 \u0627\u0633\u0679\u06cc\u0679 \u06a9\u0627 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644\u060c \u06c1\u0631 \u0628\u0691\u06d2 \u0639\u0645\u0648\u062f\u06cc \u06a9\u06d2 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644 \u067e\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0648\u0627\u0636\u062d \u0645\u0642\u0627\u0644\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u06a9\u0686\u06be \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u0641\u06cc\u062f \u06c1\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0648 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u06a9\u06d2 \u0645\u0637\u0627\u0628\u0642 \u06c1\u0648 \u06a9\u06c1 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06c1\u0627\u06ba \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u0627\u0648\u06c1\u060c \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062a\u06be\u06cc\u0633\u0633 \u067e\u0631 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633\u06d2 \u062c\u0631\u0645 \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u062f\u0631\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062f\u0641\u0627\u0639\u06cc \u06c1\u0648 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06af\u06cc\u0632\u060c \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1\u060c \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0645\u06cc\u0631\u0627\u062b\u06cc \u067e\u0648\u0631\u0679 \u0641\u0648\u0644\u06cc\u0648\u060c \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 70 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 VCs \u0633\u06d2 \u0645\u062a\u0639\u0627\u0631\u0641 \u06a9\u0631\u0648\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644 \u06a9\u06d2 \u0648\u0698\u0646 \u06a9\u06d2 \u0645\u0637\u0627\u0628\u0642 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627\u064b \u0628\u0646 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u067e\u0631\u06cc\u0634\u0627\u0646 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u062c\u0627\u0631\u062d\u0627\u0646\u06c1 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u062f\u0641\u0627\u0639\u06cc \u062a\u06a9 \u0686\u0644\u0627 \u06af\u06cc\u0627\u060c \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u06c1\u0645 \u0645\u062e\u0627\u0644\u0641 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u0648 \u0627\u06a9\u06cc\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0641\u0646\u0688 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627\u060c \u062c\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u0627 \u0641\u0646\u0688 \u0628\u0646\u0627\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0645\u060c \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06cc\u06c1 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u06c1\u0645 \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u0639\u0646\u06cc \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0645 AI LLM \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u0646\u0641\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0688\u0627\u0644\u0631 \u062f\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u0648 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u062f\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0635\u0641\u0631 \u0633\u06d2 \u0633\u0648 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u062a\u06a9 \u062c\u0627\u0646\u0627 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0622\u0633\u0627\u0646 \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u0679\u06cc\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c MIT \u0679\u06cc\u0645\u060c \u0633\u0627\u0646\u0641\u0648\u0631\u0688 \u0679\u06cc\u0645\u060c \u06c1\u0627\u0631\u0648\u0631\u0688 \u0679\u06cc\u0645\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u060c \u062c\u0646\u06c1\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0639\u0644\u06cc\u0670 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc\u06ba \u0627\u06a9\u0679\u06be\u06cc \u06a9\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u06a9\u0633\u06cc \u062d\u0642\u06cc\u0642\u06cc \u062a\u0641\u0631\u06cc\u0642 \u06a9\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u06a9\u0631 \u0645\u0646\u062f \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u062d\u0633\u0627\u0628 \u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u06a9 \u062f\u0646 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u062c\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 B2B\u060c \u062c\u0648 \u062f\u0631\u062e\u0648\u0627\u0633\u062a \u062f\u06d2 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 AI \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0648\u062b\u0631 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u062e\u0648\u062f AI \u06a9\u06d2 \u0628\u0631\u062e\u0644\u0627\u0641 \u0644\u0627\u06af\u0648 AI \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0644\u06cc\u0644 \u062f\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 AI \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u06a9 \u0632\u0628\u0631\u062f\u0633\u062a \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0628\u06c1\u062a \u0645\u0634\u06a9\u0644 \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0648\u0686 \u0628\u0686\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0627\u062a\u0646\u0627 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0631\u0634\u0646 \u06a9\u06cc \u0633\u0637\u062d \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686 \u0633\u06a9\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u062a\u0646\u0627 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06c1\u0648 \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0686\u0627\u06c1\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u060c \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0631\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0641\u0646\u0688 \u0645\u0644 \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0641\u0633\u0648\u0633 \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u0691\u06be\u0627\u0646\u0627 \u067e\u0691\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u062d\u062a\u0627\u0637 \u0631\u06c1\u0646\u0627 \u067e\u0691\u0627\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u0633\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0631\u0646 \u0648\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0633 \u0642\u0633\u0645 \u06a9\u06cc \u067e\u0627\u0644\u06cc\u0633\u06cc\u0627\u06ba \u062a\u0631\u062a\u06cc\u0628 \u062f\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u06c1\u0645 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u06c1\u0627\u06a9\u06cc \u0627\u0633\u0679\u06a9 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u062c\u0633 \u06a9\u06cc \u0622\u067e \u067e\u06cc\u0634\u0646 \u06af\u0648\u0626\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u063a\u06cc\u0631 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0627 \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06af\u0631\u0648\u067e\u0646 \u06cc\u0627 \u0645\u0627\u0636\u06cc \u06a9\u06cc \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0631\u0646\u06af \u0679\u0648\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u06cc\u0632\u06cc \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u062c\u0648 \u0628\u0627\u062a \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0622\u067e\u0631\u06cc\u0679\u0646\u06af \u067e\u0644\u0627\u0646 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06cc\u0627 \u0644\u06af \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0622\u067e \u062e\u0631\u0686 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0633\u06d2 \u0631\u0646 \u0648\u06d2 \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u062e\u0635\u0648\u0635 \u0631\u0642\u0645 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u062f\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06a9\u0686\u06be \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc\u0627\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0686\u06be \u062a\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06a9\u0627\u0679\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0686\u06be \u062a\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0644\u06af \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0627\u062e\u0631\u0627\u062c\u0627\u062a \u06cc\u0627 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u062d\u06a9\u0645\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc \u06a9\u0648 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba 12 \u0645\u0627\u06c1 \u06a9\u0627 \u067e\u06cc\u0634\u06af\u06cc \u0644\u0627\u0626\u0633\u0646\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0639\u0627\u06c1\u062f\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06cc\u0627 \u06af\u0627\u06c1\u06a9\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0641\u0646\u0688 \u062f\u06cc\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0631\u0646 \u0648\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u0645\u0631\u0627\u062d\u0644 \u067e\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u0646\u0638\u0631\u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af\u06d4 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u0646\u0648\u0639\u06cc\u062a \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 \u062c\u0646\u0631\u0644 VC \u062a\u06be\u06cc\u0633\u0633 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0645\u0646\u0633\u0644\u06a9 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u0631 \u0648\u0642\u062a \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062f\u0648 \u0633\u0627\u0644 \u062f\u0631\u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0645\u062d\u0648\u0631 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0648\u0642\u062a \u0645\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u0688\u062c\u0633\u0679 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0622\u067e \u06a9\u0648 C \u0633\u06d2 A\u060c A \u0633\u06d2 B \u062a\u06a9\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u062f\u0648 \u0633\u0627\u0644 \u0635\u062d\u06cc\u062d \u0648\u0642\u062a \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u062a\u0648 24 \u0645\u0627\u06c1\u060c \u062f\u0648 \u0633\u0627\u0644 \u06a9\u0627 \u0631\u0646 \u0648\u06d2 \u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u0633\u0646\u06af \u0645\u06cc\u0644 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u0632\u06cc\u062f \u0648\u0642\u062a \u062f\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062a\u0627\u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u06af\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc\u067e\u0631 \u06a9\u06d2 \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u062f\u0631\u0648\u0627\u0632\u06d2 \u06a9\u0648 \u06a9\u06be\u0648\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0646\u0638\u0631\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0631 \u0631\u0642\u0645 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u06cc \u06a9\u06cc \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062a\u062c\u0631\u0628\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06c1\u0648\u0627 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0642\u0631\u06cc\u0628 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u0646\u0638\u0631 \u0622\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0645\u0627\u06ba \u0633\u06d2 \u067e\u06cc\u062f\u0627 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u06cc\u062e\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u06d2 \u0642\u0644\u0639\u06d2 \u06a9\u0648 \u062e\u0637\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0688\u0627\u0644\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u062a\u0627\u06a9\u06c1 \u06a9\u0645 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645 \u06a9\u0645 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645 \u0628\u0627\u0644 \u0645\u0646\u0688\u0648\u0627\u06cc\u0627 \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u06d2\u060c \u062c\u0633 \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0628\u062f\u0644\u062a\u0627\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u06a9\u06cc\u0631\u06cc\u0626\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u0646\u0638\u0631 \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062c\u0628 \u0646\u0648\u062c\u0648\u0627\u0646 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06cc\u0627 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0648\u06c1 \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u062a\u0646\u06d2 \u062c\u0648\u0627\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0627\u0646 \u06a9\u0627 \u067e\u06c1\u0644\u0627 \u0622\u063a\u0627\u0632 \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06d2 \u067e\u0631 \u0679\u06cc\u0646\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u06af\u06cc\u0633 \u0688\u0627\u0644 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631. \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0622\u067e\u0631\u06cc\u0679\u0646\u06af \u067e\u0644\u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f \u067e\u0631 18 \u0645\u0627\u06c1 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645 \u0631\u0642\u0645 \u0628\u0691\u06be\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0633\u0648\u0631\u062c \u06a9\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0642\u0631\u06cc\u0628 \u0627\u0691\u062a\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u06a9\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0627\u0631 \u062f\u06cc\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0646\u0645\u0628\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u067e\u0631\u0648\u0688\u06a9\u0679 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0641\u0679 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u062a\u06cc\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u06cc\u06c1 \u0639\u0627\u0645 \u0628\u0627\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062f\u0648 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0631\u0642\u0645 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u06cc \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0644\u06af\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4     <\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0642\u062f\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u0645\u0631 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u0646\u0679\u06cc \u0688\u0627\u0626\u06cc\u0648\u0634\u0646 \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06cc\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u0627 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u062a\u0631\u0642\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u062c\u062a\u0646\u06cc \u062a\u06cc\u0632\u06cc \u0633\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9\u0633\u0679\u06cc\u0646\u0634\u0646 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646\u062f\u0631\u0648\u0646\u06cc \u0644\u0648\u06af \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u062d\u0645\u0627\u06cc\u062a \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0622\u067e \u0628\u06cc\u0631\u0648\u0646\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af \u067e\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0645\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u062f\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u062c\u0648 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u062d\u0633\u0627\u0633\u06cc\u062a \u0633\u06d2 \u0645\u062a\u0639\u0644\u0642 \u06cc\u0627 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06cc \u0648\u062c\u0648\u06c1\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be\u060c \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u06cc \u0622\u0646\u06a9\u06be.   <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06a9\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0644\u06af\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0633\u0628 \u063a\u0648\u0631 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u0631\u0642\u0645\u060c \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0646 \u0634\u0631\u0627\u0626\u0637 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0644\u0627 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u0648 \u06af\u0627\u061f<\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u067e\u06c1\u0627\u0691\u06cc \u0686\u0648\u0679\u06cc \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u06af\u0644\u06cc \u067e\u06c1\u0627\u0691\u06cc \u0686\u0648\u0679\u06cc \u062a\u06a9 \u0644\u06d2 \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06af\u06cc\u061f \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u0645\u062a \u0633\u0648\u0686\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u0627 \u06a9\u06c1 COVID \u06a9\u06d2 \u063a\u06cc\u0631\u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u06cc \u062f\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u06a9\u06cc \u0631\u0627\u06c1 \u067e\u0631 \u06af\u0627\u0645\u0632\u0646 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06c1\u0670\u0630\u0627 \u06c1\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0679\u06be\u0646\u0688\u0627 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0644\u06d2 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0645\u0635\u0646\u0648\u0639\u0627\u062a \u0628\u0646\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0639\u0627\u0644\u0645\u06cc \u0631\u06c1\u0646\u0645\u0627 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627\u060c \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u0646\u0635\u0641\u0627\u0646\u06c1 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644 \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u067e\u0631 \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0633\u0627 \u0645\u0632\u06cc\u062f\u06d4 \u0686\u0646\u0627\u0646\u0686\u06c1 \u06a9\u0626\u06cc \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0648\u0642\u062a \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0622\u06cc\u0627 \u062c\u0628 $1 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u062a\u06be\u06cc \u062c\u0648 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u0634\u0631\u0648\u0639 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \u0635\u0631\u0641 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u0631\u0642\u0645 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u067e\u06be\u0631 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u06d2 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc\u060c \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0688\u06cc\u0648 \u0645\u06cc\u06a9 \u06a9\u0644\u0648\u0631\u060c 500 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u0688\u06cc\u0645\u0648 \u0688\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u06c1\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc 5 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06a9\u06cc \u0679\u0648\u067e\u06cc \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u06a9\u0646\u0648\u0631\u0679\u06cc\u0628\u0644 \u0646\u0648\u0679 \u067e\u0631 \u0628\u0648\u0633\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0646\u0648\u0679 \u067e\u0631\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0642\u062f\u0631\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06cc \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0646\u0638\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646\u0635\u0627\u0641 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0645\u0627\u0636\u06cc \u0633\u06d2 \u06a9\u0633 \u0642\u062f\u0631 \u06cc\u06a9\u0633\u0631 \u0628\u062f\u0644 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u0626\u06cc \u0645\u0631\u0627\u062d\u0644 \u0633\u06d2 \u06af\u0632\u0627\u0631\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4      <\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u067e\u0631\u06cc \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0646 \u062f\u0646\u0648\u06ba \u06a9\u062a\u0646\u0627 \u067e\u0631\u06cc \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u067e\u0631\u06cc \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648 \u0641\u0631\u0633\u0679 \u0679\u0627\u0626\u0645 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u060c \u062c\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u067e\u0631\u06cc \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0686\u06be \u0645\u0641\u062a \u0631\u06cc\u0632\u0646\u06af \u0627\u06cc\u06a9\u060c \u0688\u06cc\u0691\u06be \u067e\u0631 \u0642\u0627\u0626\u0645 \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u062c \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0633\u0631\u0645\u0627\u0626\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0628\u06c1\u062a \u0622\u06af\u06d2 \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u067e\u0627\u06af\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0628\u0691\u06be\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c AI \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0622\u062c 20\u060c 30\u060c 50\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0648\u060c \u06cc\u0627 \u06a9\u0631\u067e\u0679\u0648 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0628\u0691\u06be\u0627 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0633\u06d2 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u067e\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645\u060c YC \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u0627 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0648\u062f\u0627 20\u060c 30\u060c 40 \u06a9\u06cc\u067e\u0633 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06cc\u0627 \u062f\u0648 \u0633\u0627\u0644 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0622\u06cc\u0627 \u0648\u06c1 \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0632\u0646\u062f\u06c1 \u0631\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 YC \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2 \u0627\u06af\u0644\u0627 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba YC \u062c\u0627\u0624\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u0633\u0628 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u062a\u06a9 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u0627\u06af\u0631 \u0648\u06c1 \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06be \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u0645\u0639\u0642\u0648\u0644 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0633\u0646\u06a9\u0686\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u06c1\u0645 \u0622\u06c1\u0646\u06af\u06cc \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0633\u06cc\u0688 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u06d2 \u062f\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u06cc\u0688 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e MRR \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0627\u06c1\u0627\u0646\u06c1 15-20K \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u06c1\u0648\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e GMV \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0631 \u0645\u0627\u06c1 150 K \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e 15% \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0622\u067e B2B \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e GMV \u0645\u06cc\u06ba 4% \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be 500 KA \u0645\u0627\u06c1\u0627\u0646\u06c1 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0622\u067e 20 K \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 12 \u067e\u0631\u06cc \u067e\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u0686\u0627\u0631 \u062c\u0648 \u0646\u0648 \u067e\u0631\u06cc \u06cc\u0627 \u0622\u0679\u06be \u067e\u0631\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u0628 \u06cc\u06c1 12\u060c 13 \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u062c\u06af\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u0688\u06cc\u0646 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u0631\u0627\u0633\u062a\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1\u06d4 \u0627\u0648\u0631 A \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u060c \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0634\u0627\u06cc\u062f 150 k MRR \u06cc\u0627\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e SaaS \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 GMV \u0645\u06cc\u06ba 750K \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e 15% \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0644\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u062c\u0633 \u062d\u062f \u062a\u06a9 \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e 30 \u067e\u0648\u0633\u0679\u0648\u06ba \u067e\u0631 23 \u067e\u0631\u06cc \u067e\u0631 \u0633\u0627\u062a\u060c \u06cc\u0627 30 \u067e\u0631\u06cc \u067e\u0631 10\u060c \u06a9\u0686\u06be \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4     <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u062a\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 RR \u06a9\u0627 \u0645\u0644\u0679\u06cc\u062c \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u062a\u0648 \u067e\u0631\u06cc \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u06a9\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u06af\u0631\u060c <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 ARR \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u067e\u0631 \u0645\u0646\u062d\u0635\u0631 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u062a\u0648 \u0622\u067e SaaS \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 GMV \u0646\u06c1\u06cc\u06ba. \u0627\u0648\u0631 A \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u06cc \u0627\u0635\u0637\u0644\u0627\u062d\u060c \u0648\u06c1 1.5 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 20\u060c 23 \u0633\u06d2 30 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0645\u0639\u0644\u0648\u0645\u060c 20-25\u06d4   <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u062a\u0648 20 \u0633\u06d2 25 \u0627\u06cc\u06a9\u0633<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u06af\u0631\u0645 \u062a\u0631\u0642\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u0627\u062f \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 10 \u0645\u0646\u0635\u0641\u0627\u0646\u06c1 \u062a\u06be\u0627\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 10 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0639\u062f \u06a9\u0627 \u0645\u0631\u062d\u0644\u06c1 \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0646\u0634\u0648\u0648\u0646\u0645\u0627 \u06a9\u0645 \u06c1\u0648\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0633\u0627\u0644\u0627\u0646\u06c1 \u0686\u0627\u0631 \u06cc\u0627 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u0691\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06cc\u062c \u0627\u0648\u0631 A \u0645\u06cc\u06ba 20\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u06d4 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0627\u0633\u06d2 \u0628\u0631\u062f\u0627\u0634\u062a \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0645\u0646\u0635\u0641\u0627\u0646\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0686\u06be \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u06d2 \u0622\u0626\u06cc \u0633\u067e\u06cc\u0633 \u0631\u06cc\u0633\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba 100 \u06cc\u0627 200 \u06cc\u0627 300\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0644\u06cc\u0646\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba 300 X ARR \u062c\u0648 \u0622\u062c \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 5 \u0645\u0644\u06cc\u0646 ARR \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u0644\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a 10 x \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0622\u067e 10 x \u0648\u0627\u067e\u0633\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 50 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0631\u06cc \u0645\u0646\u06cc \u0648\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u06cc\u0634\u0646 \u0627\u0646\u0679\u0631\u06cc \u067e\u0648\u0627\u0626\u0646\u0679 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0686\u06be \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0646\u0642\u0635\u0627\u0646\u0627\u062a \u0633\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0641\u0627\u0626\u06cc\u0648 \u0627\u06cc\u06a9\u0633\u060c \u0633\u06a9\u0633 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u0648 500 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u067e\u0631 \u0645\u0627\u0626\u0639 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627 \u062c\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644 \u06a9\u06cc \u0645\u0627\u0644\u06cc \u0627\u0639\u0627\u0646\u062a \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u062f\u0631\u0633\u062a\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u067e\u0646\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0644\u06cc\u0646 VCs \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u0645\u062a\u0639\u0627\u0631\u0641 \u06a9\u0631\u0648\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0644\u06cc\u0646 VCs \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u062a\u0648 \u0648\u06c1 \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u0628\u0627\u0631 10% \u0627\u0633\u0679\u0627\u06a9 \u062c\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0631\u0628 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u0627 \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 5 \u0645\u0644\u06cc\u0646 ARR \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u067e\u0631 10 x \u0631\u06cc\u0679\u0631\u0646 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u0626\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u0627\u0641\u06cc 10 x \u062a\u06be\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0646 \u062f\u0646\u0648\u06ba 20 x \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06af\u0632\u0679 \u06a9\u0627\u0624\u0646\u0679\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u0641\u0631\u0627\u0637 \u0632\u0631 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0645\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0631\u0648\u0633\u0627\u0641\u0679 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc\u067e\u0633 \u06a9\u06cc \u0639\u06a9\u0627\u0633\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u0631\u06cc\u0627\u0636\u06cc \u06a9\u0648 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u0626\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1\u06cc \u0648\u06c1 \u062c\u06af\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u0627 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u0648\u0646\u0627\u060c \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06c1\u0645 \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0627\u06c1\u0645\u06cc\u062a \u0631\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0645\u0646\u0641\u06cc \u067e\u06c1\u0644\u0648 \u067e\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u0627\u06c1\u0645\u06cc\u062a \u0631\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u0679 \u0641\u0648\u0644\u06cc\u0648 \u06a9\u06cc \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 2% \u0633\u0648\u062f\u06d2 \u062c\u0648 \u06c1\u0645 50 x \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 x \u0641\u0646\u0688\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0644\u06d2 13% \u0633\u0648\u062f\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u0622\u0679\u06be \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 1% \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u0639\u0646\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 X \u0641\u0646\u0688\u0632\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u06af\u0644\u06d2 85% \u0633\u0648\u062f\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06c1\u0645 0.45 x \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba\u06d4 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0648\u06c1 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0648\u06c1 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0644\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0645\u0644 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u060c \u0627\u0628 \u062a\u06a9 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 355 \u0627\u06cc\u06af\u0632\u0679 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u06a9\u0645\u0627\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0628\u06cc\u062c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0631\u06cc \u0633\u06cc\u0688 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u0627\u0648\u0631 45% \u0633\u0648\u062f\u06d2 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0641\u06cc \u0635\u062f \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u067e\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u06a9\u06be\u0648 \u062f\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u067e\u06be\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0645\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06cc \u062d\u0633\u0627\u0633\u06cc\u062a \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 30\u060c 40% \u0631\u0642\u0645 \u0648\u0627\u067e\u0633\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u067e\u0648\u0631\u0679 \u0641\u0648\u0644\u06cc\u0648 \u06a9\u06cc \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631 \u06a9\u06d2 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0633\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u0626\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2.    <\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06af\u0631\u0645 \u0633\u0648\u062f\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u06c1\u0627\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u06c1\u0632\u0627\u0631 x \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0648 \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc \u0622\u0626\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0646\u0648\u06d2 \u06a9\u06cc \u062f\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06d2 \u0622\u062e\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645 \u067e\u0631\u0648\u0645\u0648\u0634\u0646\u0631\u06cc \u0646\u0648\u0679 \u06cc\u0627 \u06a9\u0646\u0648\u0631\u0679\u06cc\u0628\u0644 \u0646\u0648\u0679\u0648\u06ba \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u0686\u06a9\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0641\u0631\u0634\u062a\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u062c\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u0627\u0631\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u0644\u062c\u06be\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062d\u0631\u06a9\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u062d\u0635\u06d2\u06d4 \u0622\u0626\u06cc\u06d2 \u0628\u0631\u0627\u06c1 \u0631\u0627\u0633\u062a \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u0627 \u0686\u06a9\u0631 \u0644\u06af\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0634\u0648\u06cc\u0634 \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0641\u0646\u0688 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u06a9\u062a\u0646\u0627 \u0641\u06cc\u0635\u062f \u0627\u0633\u0679\u0627\u06a9 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u062c\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0648\u0631\u06a9 \u06a9\u06d2 \u0648\u06a9\u0644\u0627\u0621 \u06a9\u0648 \u0627\u062f\u0627 \u06a9\u0631\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u062a\u0631\u062c\u06cc\u062d \u06a9\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u067e\u0631 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0646\u0648\u0631\u0679\u06cc\u0628\u0644 \u0646\u0648\u0679\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644\u0627\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0679\u0648\u067e\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be\u060c \u067e\u0631\u06cc \u0645\u0646\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0648\u0633\u0679 \u06a9\u0648 \u0645\u062d\u0641\u0648\u0638 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u063a\u06cc\u0631 \u06a9\u06cc\u067e \u0634\u062f\u06c1 \u0646\u0648\u0679\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u062e\u062a\u0635\u0631 \u062c\u0648\u0627\u0628 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u06af\u0631\u0645 \u0631\u06c1\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0635\u0631\u0641 \u067e\u0648\u0633\u0679 \u0645\u0646\u06cc \u0633\u06cc\u0641 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u0646\u0627 \u06c1\u0648\u06af\u0627 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0639\u0627\u0645 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4     <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0644\u0627\u062a\u0639\u0644\u0642\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u06cc\u0641 \u0633\u06cc\u0679 \u0633\u06cc\u0688 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0631\u06cc \u0633\u06cc\u0688 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f <\/p>\n\n<p>\u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0646\u0642\u0637\u06c1\u060c \u0648\u0642\u062a \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u0648\u06a9\u06cc\u0644\u0648\u06ba \u067e\u0631 \u062e\u0631\u0686 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2\u060c \u0686\u0627\u06c1\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u06cc \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 7\u060c 8\u060c 10\u060c 15 \u0645\u0644\u06cc\u0646\u06d4 \u0648\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u0627 \u0686\u06a9\u0631 \u0644\u06af\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0641\u0631\u0642 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u062d\u0642\u06cc\u0642\u06cc \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u062a\u0648 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0646\u0627\u06a9\u0627\u0645 \u06c1\u0648\u06af\u0626\u06cc\u06d4 \u062a\u0648 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0641\u0631\u0642 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u067e\u0691\u062a\u0627\u06d4 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0633\u06cc\u0641 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0627\u0639\u062a\u0631\u0627\u0636 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4     <\/p>\n\n<p>\u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u06a9\u06cc\u067e \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4 \u0628\u0635\u0648\u0631\u062a \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u0633 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u06a9\u0627 \u0645\u0639\u0627\u0648\u0636\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u0627 \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0622\u062c \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0644 \u06a9\u06d2 \u0686\u06a9\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u0627\u062a\u0627\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba uncapped \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627. \u0627\u0633\u06d2 \u0628\u0646\u062f \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u0648\u06af\u0627\u06d4 \u0627\u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0631 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u0648\u06af\u0627 \u062c\u0633\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0634\u0646 \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u06d2 \u0645\u0648\u0627\u0642\u0639 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4     <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0645\u062b\u0627\u0644 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0648\u0636\u0627\u062d\u062a \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u06a9\u06c1\u0627 \u062c\u0627\u0626\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0644\u06cc\u0688\u06cc \u06af\u0627\u06af\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u063a\u06cc\u0631 \u0645\u0646\u0642\u0648\u0644\u06c1 \u0646\u0648\u0679 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0679\u0648\u06cc\u0679 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0679\u0648\u06cc\u0679\u0631 \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0631\u0648\u06a9\u0627\u0631 \u0627\u0648\u0628\u0627\u0645\u0627 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0686\u0627\u0646\u06a9 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0648 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0688\u0627\u0624\u0646 \u0644\u0648\u0688\u0632 \u0645\u0644\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0627\u0633\u06a9\u0627\u0626\u067e \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u062c\u062a\u0646\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u062f\u062f \u06a9\u06cc\u060c \u0627\u062a\u0646\u0627 \u06c1\u06cc \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u062e\u0648\u062f \u06a9\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0645\u0644\u06a9\u06cc\u062a \u06a9\u0648 \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u063a\u06cc\u0631 \u0641\u0639\u0627\u0644 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u06cc\u06c1 \u0633\u0645\u062c\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u062c\u0627\u0626\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06a9\u0648 \u06a9\u0633\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06cc\u0642\u06cc\u0646 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0642\u062f\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u0635\u0648\u0631\u062a \u062d\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0644\u06cc\u0688\u06cc \u06af\u0627\u06af\u0627 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u067e\u06be\u0631 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u06a9\u06cc\u067e\u0688 \u0646\u0648\u0679 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0644\u0627\u062a \u0645\u0627\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0627\u0646\u06af\u0644\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06af\u0648\u0644\u06cc \u0645\u0627\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0628\u0639\u0636 \u0627\u0648\u0642\u0627\u062a \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u0635\u0648\u0631\u062a \u062d\u0627\u0644 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0633\u06cc\u06a9\u0648\u0626\u06cc\u0627 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u067e\u0631\u0648 \u0631\u06cc\u0679\u0627 \u0627\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0679\u06cc \u06a9\u06d2 \u062d\u0642\u0648\u0642 \u06cc\u0627 \u0627\u0633 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u0627 \u0627\u062d\u062a\u0631\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0645\u06cc\u0631\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u063a\u06cc\u0631 \u0645\u0646\u0642\u0648\u0644\u06c1 \u0646\u0648\u0679 \u0645\u062a \u06a9\u0631\u0648\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06cc \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0686\u06be \u0639\u062c\u06cc\u0628 \u0644\u0645\u062d\u0627\u062a \u0622\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0648\u0634 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0630\u06c1\u0628\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u062e\u0644\u0627\u0641 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06a9\u0686\u06be \u0644\u0645\u062d\u0627\u062a \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u062a\u06be\u06d2 \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0627\u0633\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u0627\u0648\u06c1\u060c Sequoia Andreessen \u0622 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u06a9\u0633\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0648 \u0627\u0646\u062f\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0622\u0646\u06d2 \u062f\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0628\u06be\u06cc \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0688\u0627\u0644 \u062f\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0627\u060c \u06cc\u0627 \u0648\u06c1 \u0628\u0646\u062f \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc\u067e \u0646\u0648\u0679 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0646\u0627\u06a9\u0627\u0645 \u06c1\u0648 \u06af\u06cc\u0627\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627\u060c \u0627\u0633 \u0648\u062c\u06c1 \u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u06a9 \u062d\u0635\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u067e\u0644 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0646\u0641\u0631\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0627 \u067e\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba 20% \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0627\u062f\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0648 \u062a\u0631\u062c\u06cc\u062d \u062f\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0646\u0635\u0648\u0628\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0642\u0627\u0626\u0645 \u06a9\u0631 \u062f\u0648\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u0645\u062a\u0641\u0642\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u06d4 \u062a\u0648 \u0638\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u0688\u06cc \u0627\u06cc\u0646 \u0627\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0645\u06cc\u0679\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06cc\u06c1 \u0633\u0645\u062c\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06be\u06cc\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0686\u06be\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06cc \u0648\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0646\u0679\u0631\u0646\u06cc\u0679 1998 \u0627\u0648\u0631 2000 \u06a9\u06d2 \u062f\u0633\u06cc\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0633\u0628 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u062a\u0631\u0642\u06cc \u06a9\u0631 \u0686\u06a9\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0686\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0644\u0627\u06a9\u06be\u0648\u06ba \u0688\u0627\u0644\u0631 \u06a9\u0627 LP \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u062d\u0627\u0644\u062a \u0622\u067e \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0634\u062e\u0635 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e\u06cc \u0631\u06a9\u06be\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0686\u06be \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0627\u0686\u06be\u06d2\u060c \u0628\u0631\u06d2 \u06cc\u0627 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0633 \u0645\u0648\u0636\u0648\u0639 \u067e\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0645\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u0648\u0646\u0627 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u06c1\u06d2\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0627\u0686\u06be\u06d2\u060c \u0628\u0631\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a\u06d4 \u0627\u0686\u06be\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0641\u0627\u062a\u062d \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0644\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u06d2. \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0648\u06cc\u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0628\u0631\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u062c\u06cc\u062a \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0641\u0637\u0631\u06cc \u0627\u062c\u0627\u0631\u06c1 \u062f\u0627\u0631\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u0627 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0627\u0646\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u062b\u0627\u0628\u062a \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0646\u06cc\u0679 \u0648\u0631\u06a9 \u06a9\u06d2 \u0627\u062b\u0631\u0627\u062a \u0645\u0644\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u0627\u0628\u060c \u0637\u0627\u0642\u062a \u06a9\u0627 \u0645\u0646\u0641\u06cc \u067e\u06c1\u0644\u0648\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06c1\u0627\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0635\u0641\u0631 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u0648\u06af\u06cc \u0627\u0648\u0631\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0634\u06cc\u0626\u0631 \u06a9\u06d2 \u0644\u062d\u0627\u0638 \u0633\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u062f\u0648 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0644\u0691 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0648\u06c1 \u0645\u0648\u062a \u0633\u06d2 \u0644\u0691 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062f\u0648 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u067e \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u0634\u06a9\u0644 \u06cc\u0627 \u0634\u06a9\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0636\u0645 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631. \u0686\u06a9\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646\u0688\u06d2 \u06a9\u0627 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u062c\u0633\u06d2 \u062d\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0646\u0627\u0642\u0627\u0628\u0644 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u060c \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u0645\u062a\u062d\u0631\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u062f\u0631\u0633\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0628\u06c1\u062a \u0645\u0648\u0632\u0648\u06ba \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u0646\u06be\u06cc\u06ba \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0644\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0679\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0648\u06c1 \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06c1 \u0628\u0646\u0627\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0648\u0627\u0636\u062d \u063a\u0644\u0637\u06cc\u0627\u06ba \u062c\u0648 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u06c1\u06d2 \u0646\u06c1 \u06a9\u06c1 \u0637\u0644\u0628 \u0633\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0627\u0646 \u06a9\u0627 \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646\u060c \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0637\u0644\u0628 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0631\u0633\u062f \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0622\u0633\u0627\u0646 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0648\u06c1 \u062e\u0648\u0628\u0635\u0648\u0631\u062a \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u0627\u062b\u0627\u062b\u06c1 \u0631\u0648\u0634\u0646\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0648\u06c1 \u062c\u06cc\u062a\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0644\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062c\u06cc\u062a \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u0637\u0627\u0642\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0633\u06d2 \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0628\u0691\u06d2 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4     <\/p>\n\n<p>\u0627\u0628 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06cc\u06c1 \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c 2025 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u062a\u0639\u0644\u0642\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0628\u0637\u0648\u0631 \u0635\u0627\u0631\u0641 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0635\u0627\u0631\u0641 \u0679\u0648\u067e\u06cc \u0633\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0648\u06c1 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u06cc \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646\u060c \u0648\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0622\u067e \u062f\u0648 \u062f\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 Uber Eats\u060c DoorDash\u060c Uber \u062e\u0648\u062f\u060c Airbnb booking.com\u060c \u06cc\u06c1 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u06a9\u06cc \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc\u0627\u062a \u06a9\u0648 25% \u0631\u0633\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u067e\u0648\u0631\u0627 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u06a9\u0633\u06cc \u0648\u0642\u062a \u06cc\u06c1 75% \u062f\u062e\u0648\u0644 \u06c1\u0648\u06af\u0627\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u062a\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0632\u0628\u0631\u062f\u0633\u062a \u0632\u0628\u0631\u062f\u0633\u062a \u06c1\u0648\u06d4 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0646\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0633\u0627\u0645\u0646\u06d2 \u0622\u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u0627\u0626\u06cc\u0648 \u0634\u0627\u067e\u0646\u06af \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0691\u0627 \u0631\u062c\u062d\u0627\u0646 \u0628\u0646\u062a\u0627 \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e B2B \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0648\u0627\u0636\u062d \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u06a9\u0627\u0631\u06cc \u062f\u0646\u06cc\u0627\u060c \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u06a9\u06cc \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u063a\u06cc\u0631 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f   <\/p>\n\n<p>\u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u067e\u06cc\u0679\u0631\u0648 \u06a9\u06cc\u0645\u06cc\u06a9\u0644 \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u062f\u0633\u062a\u06cc\u0627\u0628 \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u06a9\u06cc\u0679\u0644\u0627\u06af \u0628\u06be\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0633\u06cc \u0633\u0633\u0679\u0645 \u06cc\u0627 \u062c\u06af\u06c1 \u06a9\u0648 \u0686\u06be\u0648\u0691 \u062f\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06cc\u06c1 \u0641\u06cc\u06a9\u0679\u0631\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 ERP \u0633\u0633\u0679\u0645 \u0633\u06d2 \u0645\u0646\u0633\u0644\u06a9 \u06c1\u06d2 \u062a\u0627\u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u0646\u0648\u0641\u06cc\u06a9\u0686\u0631\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0627\u062e\u06cc\u0631 \u0627\u0648\u0631 \u0635\u0644\u0627\u062d\u06cc\u062a \u06a9\u0648 \u0633\u0645\u062c\u06be \u0633\u06a9\u06d2\u06d4 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0622\u0646 \u0644\u0627\u0626\u0646 \u0622\u0631\u0688\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0622\u0646 \u0644\u0627\u0626\u0646 \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0679\u0631\u06cc\u06a9\u0646\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0641\u0646\u0627\u0646\u0633\u0646\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0631 \u062c\u063a\u0631\u0627\u0641\u06cc\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0631 \u0642\u0633\u0645 \u06a9\u06d2 \u0627\u0646 \u067e\u0679 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u0634\u062f\u06c1 \u0633\u0627\u0645\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646\u06cc \u0622\u062f\u0627\u0646\u060c \u062c\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u060c \u062e\u0627\u0645 \u0645\u0627\u0644 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0633\u06cc\u0645\u0646\u0679 \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c SMBs \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u0648. \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 SMBs \u0627\u0648\u0631 \u0648\u0627\u0636\u062d \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631\u060c \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06cc \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u0642\u0644\u0645 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0627\u063a\u0630 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0686\u0644\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0638\u0627\u06c1\u0631\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0686\u06be\u0648\u0679\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0644\u0627\u0626\u0632\u06cc\u0634\u0646\u060c \u06cc\u06c1 \u06a9\u0645 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0630\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 5% \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u0630\u06cc\u0644\u06cc 1\u066a \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f\u06c1 \u0645\u0642\u0627\u0644\u06c1\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0686\u06be \u0630\u06cc\u0644\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u0633\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0648\u0633\u06cc\u0639 \u067e\u0630\u06cc\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 B2B \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0646\u0632 \u06a9\u0648 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u06cc\u06a9\u0633\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u06a9\u06cc \u062c\u06cc \u0688\u06cc \u067e\u06cc \u06a9\u0627 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u062d\u0635\u06c1 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646\u0679\u0631\u067e\u0631\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0627 \u0645\u062c\u0645\u0648\u0639\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0644\u06a9 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062c\u0627\u0646 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0627\u0639\u0644\u06cc\u0670 \u0635\u0646\u0639\u062a\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0686\u06be\u06d2 \u0686\u0644 \u067e\u0691\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0648\u06c1 \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06cc \u0645\u062b\u0627\u0644\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u0634\u06cc\u0626\u0631 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 2025 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633\u0632 \u06a9\u0648 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u06cc\u06d2 \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u0633\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0627\u062e\u062a\u062a\u0627\u0645 \u067e\u0631 \u0622 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u06cc\u0627 \u0635\u0631\u0641 \u062d\u0627\u0644\u06cc\u06c1 \u062f\u0646\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba\u06d4 \u062d\u0627\u0644\u06cc\u06c1 \u062f\u0646\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0633\u0645\u062c\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u0626\u06d2\u061f <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u062f\u06d2 \u062f\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u062c\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0628\u0691\u06d2 \u06c1\u0648 \u0686\u06a9\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0628\u0691\u06d2 B2B \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba SMB \u0642\u0627\u0628\u0644\u06cc\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0646\u0639\u062a \u06a9\u06d2 \u0648\u0633\u06cc\u0639\u060c \u0628\u0691\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 SMB \u0627\u06c1\u0644\u06cc\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0633\u0644\u0627\u0626\u0633 \u0646\u0627\u0645\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0633\u0644\u0627\u0626\u0633 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u067e\u0632\u06cc\u0631\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06cc\u06a9 \u0622\u0641\u0633 \u0622\u067e\u0631\u06cc\u0634\u0646\u0632 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e Luigi \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0686\u06be\u0648\u0679\u0627 \u067e\u06cc\u0632\u0627 \u067e\u06a9\u0627\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 pizzerias \u0628\u0646\u0627\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u06af\u0627\u06c1\u06a9\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u067e\u06cc\u0632\u0627 \u067e\u06a9\u0627\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0686\u0627\u0646\u06a9\u060c \u0627\u06cc\u06a9 SMB \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0644\u06a9 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0641\u0648\u0646 \u0627\u0679\u06be\u0627\u0646\u0627\u060c \u062a\u0631\u0633\u06cc\u0644 \u06a9\u06d2 \u0628\u06cc\u0691\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u0627\u06a9\u0627\u0624\u0646\u0679\u0646\u06af \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u0679\u0648\u0633\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06af\u0641\u062a \u0648 \u0634\u0646\u06cc\u062f \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c Uber Eats \u0627\u0648\u0631 DoorDash \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06af\u0641\u062a \u0648 \u0634\u0646\u06cc\u062f \u06a9\u06cc\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0633\u0627\u0626\u0646 \u0627\u067e \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u0644\u0627\u0626\u0633 \u06a9\u0631\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0641\u0648\u0646 \u0627\u0679\u06be\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0648\u06cc\u0628 \u0633\u0627\u0626\u0679 \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u060c \u0688\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u0631\u06cc \u0641\u0644\u06cc\u0679 \u06a9\u0627 \u0646\u0638\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u0646 \u0644\u0627\u0626\u0646 \u0622\u0631\u0688\u0631\u0646\u06af \u06a9\u0627 \u0627\u06c1\u062a\u0645\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0628\u06cc\u06a9 \u0622\u0641\u0633 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 POS \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u067e\u0631 20,000 \u067e\u0632\u06cc\u0631\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 GMV \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0631\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1\u06cc \u06a9\u0686\u06be \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0639\u0645\u0648\u062f\u06cc \u0639\u0644\u0627\u0642\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4     <\/p>\n\n<p>\u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645 \u0686\u0648\u0628\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u0686\u06cc\u0646\u06cc \u0631\u06cc\u0633\u062a\u0648\u0631\u0627\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 POS \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0641\u0631\u06cc\u0634\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 70,000 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06cc\u0626\u0631 \u0688\u0631\u06cc\u0633\u0631\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0648\u06c1 \u06c1\u06cc\u0626\u0631 \u0633\u06cc\u0644\u0648\u0646 \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0644\u06a9\u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u06cc\u0679\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06c1\u06cc\u0626\u0631 \u0688\u0631\u06cc\u0633\u0631\u0632 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 POS \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 \u06cc\u06c1\u06cc \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0688\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u062d\u0627\u0644\u0627\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06af\u0627\u06c1\u06a9\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u06cc\u0626\u0631 \u0688\u0631\u06cc\u0633\u0631\u0632 \u0627\u0648\u0631 \u062d\u062c\u0627\u0645 \u06a9\u06cc \u062f\u06a9\u0627\u0646\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0633\u06cc\u0646\u0679\u0633\u060c \u0633\u06cc\u0646\u0679\u0633\u060c \u0644\u0627\u0646\u0688\u0631\u0648\u0645\u06cc\u0679\u0633 \u06cc\u0627 \u0688\u0631\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u0644\u06cc\u0646\u0631\u0632 \u06a9\u06cc \u062a\u0631\u0633\u06cc\u0644 \u06a9\u06d2 \u0628\u06cc\u0691\u06d2 \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2\u060c \u067e\u06cc \u0627\u0648 \u0627\u06cc\u0633 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0645\u0648\u0645\u06cc\u0646\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2 \u062c\u0648 \u06cc\u0648\u06af\u0627 \u0627\u0633\u0679\u0648\u0688\u06cc\u0648 \u06a9\u0648 \u0645\u0646\u0638\u0645\u060c \u0645\u0646\u0638\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0639\u0645\u0648\u062f\u06cc \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0633\u06d2 \u0639\u0645\u0648\u062f\u06cc \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2. \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u0633\u06d2 \u06af\u0632\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 GMV \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0631\u0628\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u06cc\u0634\u0627\u06d4 \u0627\u0628 \u0627\u0646 \u067e\u0679\u0633 \u06a9\u0648 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u060c Knowde \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u067e\u06cc\u0679\u0631\u0648 \u06a9\u06cc\u0645\u06cc\u06a9\u0644\u0632 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba Schuttflix\u060c \u062c\u0631\u0645\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u0628\u062c\u0631\u06cc \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0633\u0648\u0627\u0644\u0627\u062a\u060c \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631\u0627\u062a\u06cc \u0633\u0627\u0626\u0679\u0633 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06d2 \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631\u0627\u062a\u06cc \u062c\u06af\u06c1\u0648\u06ba \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u0627\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0679\u0631\u06a9 \u0688\u0631\u0627\u0626\u06cc\u0648\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u06c1 \u0631\u062e\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 ShipBob \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u0648 \u0686\u0646\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06cc\u06a9 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u062f\u0648\u0631\u0627\u0646 \u0622\u062e\u0631\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0688\u0633\u0679\u0631\u06cc \u0628\u06cc\u0648\u0634\u0646 \u0646\u06cc\u0679 \u0648\u0631\u06a9 \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06cc \u062f\u0646 \u06a9\u06cc \u0688\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u0631\u06cc \u06cc\u0627 \u062f\u0648 \u062f\u0646 \u06a9\u06cc \u0688\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u0631\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u067e\u0648\u0631\u0627 \u0627\u0633\u0679\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0634\u067e \u0628\u0648\u0628 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u060c \u0645\u0644\u0679\u06cc \u0628\u0644\u06cc\u0646 \u0688\u0627\u0644\u0631 \u06a9\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u06d4 <\/p>\n\n<p>Flexport \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0644 \u0641\u0631\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0648\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 B2B \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u06d2 \u0627\u0633 \u0632\u0645\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06cc \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0641\u0627\u0631\u0645\u06cc\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0627\u0633 \u0633\u0627\u0644 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u067e\u06cc\u062f\u0627\u0648\u0627\u0631 \u0644\u0627\u0626\u0646\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u062e\u0648\u062f\u06a9\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0648\u06c1 \u0627\u0646\u062f\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0628\u06be\u06cc\u062c\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u0639\u0644\u0648\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u0627 \u0631\u0648\u0628\u0648\u0679 \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u06d4 \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0631\u0627\u06cc\u06c1 \u067e\u0631 \u062f\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0627\u0646\u0633\u0679\u0627\u0644\u06cc\u0634\u0646 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u0645\u0627\u0688\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u0627\u0628\u0644 \u0642\u0628\u0648\u0644 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u061f <\/p>\n\n<p>&#8216;\u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be B2B \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u062a\u06cc\u0632\u06cc \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u062a\u06cc\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u06af\u06cc\u0633 \u06a9\u06cc \u0631\u06af \u06a9\u0648 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0633\u06d2 Excel \u0633\u06d2 \u0646\u06a9\u0627\u0644 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u06a9\u06d2 \u0646\u0648\u0679 \u0644\u06d2 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0627\u0646 \u0686\u06cc\u0632\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 B2B \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0645\u062d\u062a\u0627\u0637 \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0648 \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0688\u06cc\u0645\u0627\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u0637\u0631\u0641 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0646\u0633\u0648\u0644\u06cc\u0688\u06cc\u0634\u0646 \u0631\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0633\u0628 \u067e\u0631 \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06d2 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u060c \u06cc\u06c1\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062c\u0648 \u0631\u06cc\u0633\u062a\u0648\u0631\u0627\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0641\u0648\u0688 \u0622\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u0631\u0632 \u0633\u06d2 \u0622\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc Cisco \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u0627 50% \u062d\u0635\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0648\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u0688\u0633\u0679\u0631\u06cc \u0628\u06cc\u0648\u0679\u0631 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u06c1\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0637\u0644\u0628 \u0627\u0648\u0631 \u0631\u0633\u062f \u06a9\u06cc \u0644\u0686\u06a9 \u067e\u0631 \u0645\u0646\u062d\u0635\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e 3% \u0631\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u0626\u06cc\u06d2 \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06cc \u06a9\u06cc\u0679\u06cc\u06af\u0631\u06cc\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u067e \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06d2 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u060c \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u0635\u0648\u0631\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627\u060c \u0627\u06af\u0631\u0686\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0628\u0632\u0646\u0633 \u0645\u0627\u0688\u0644 POS \u06cc\u0627 \u0641\u06cc\u06a9\u0679\u0631\u0646\u06af \u06cc\u0627 \u0641\u0646\u0627\u0646\u0633\u0646\u06af \u06cc\u0627 \u0648\u06cc\u0644\u06cc\u0648 \u0627\u06cc\u0688\u0688 \u0633\u0631\u0648\u0633\u0632 \u06cc\u0627 \u0627\u0646\u0634\u0648\u0631\u0646\u0633\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0645\u0646\u062d\u0635\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u0627 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u0641 \u06cc\u0627 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u06a9\u0648 \u0679\u0648\u0644 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 SAS \u0641\u06cc\u0633\u06d4 \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 3 \u0633\u06d2 5% \u06c1\u0648\u060c \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0622\u067e \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u06cc\u0679\u06cc\u06af\u0631\u06cc\u0632 \u062c\u0648 \u06a9\u0645\u0648\u0688\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e 15% \u062a\u06a9 \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u0631\u0642 \u0627\u0648\u0633\u0637\u0627\u064b \u06c1\u06d2\u060c \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u0634\u0627\u06cc\u062f 15% \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0648\u0633\u0637\u0627\u064b\u060c \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u060c B2B \u0648\u0627\u0644\u06d2 4% \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06cc \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 B2B SaaS \u0679\u0648\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u062a\u06be\u0627. \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0645\u062d\u0633\u0648\u0633 \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u062e\u062f\u0627 \u06a9\u0627 \u0634\u06a9\u0631 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0627\u0648\u067e\u0631 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631\u060c \u0633\u0648 \u0688\u0627\u0644\u0631 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u0627 \u0646\u0633\u0628\u062a\u0627\u064b \u0686\u06be\u0648\u0679\u0627 \u062d\u0642 \u062c\u0648 \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u06d2 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u0627\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u062f\u0648\u0633\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0628\u0691\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0644\u06af\u0627\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0637\u0631\u0641\u060c FinTech \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u062a\u06a9 \u0628\u06c1\u062a \u067e\u0631\u062c\u0648\u0634 \u0646\u0638\u0631 \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e FinTech \u06a9\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u0646\u06c1 \u06a9\u0631 \u0644\u06cc\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0628\u0646\u062f\u0648\u0642 \u06a9\u06cc \u0644\u0691\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0648\u06c1\u0631\u06cc \u06c1\u062a\u06be\u06cc\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u0627\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u06cc \u062a\u0631\u0642\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0691\u06d2 \u0641\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u062a\u06be\u06cc\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0631\u06cc\u06af\u0648\u0644\u06cc\u0679\u0631\u06cc \u0628\u06cc\u0646\u06a9\u0646\u06af \u06a9\u0648 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0642\u0627\u0628\u0644 \u06c1\u0648\u0646\u0627\u06d4 \u067e\u0627\u06af\u0644 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba. \u06cc\u06c1 \u0631\u06cc\u06af\u0648\u0644\u06cc\u0679\u0631\u06cc \u06a9\u06cc\u067e\u0686\u0631 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u062a\u0646\u06cc \u062f\u06c1\u0627\u0626\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0631\u0627 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0641\u06cc\u06a9\u0679\u0631\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0634 \u0641\u0644\u0648 \u06a9\u0648 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0627\u0646\u0627 \u06cc\u0627 \u0641\u0646\u0627\u0646\u0633\u0646\u06af \u0627\u0646\u0634\u0648\u0631\u0646\u0633 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u061f \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646\u0634\u0648\u0631\u0646\u0633 \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba\u06d4      <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06cc\u06c1 \u0632\u0645\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u062d\u0635\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06a9\u06d2 \u0645\u0637\u0627\u0628\u0642\u060c FinTech\u060c \u0641\u0646\u0627\u0646\u0633\u0646\u06af \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06cc\u0646\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u0627\u060c \u06c1\u06cc\u062c \u0641\u0646\u0688 \u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0641\u06cc\u0645\u0644\u06cc \u0622\u0641\u0633 \u0633\u06d2 \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u062e\u0631 \u06a9\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06cc\u0646\u06a9\u06d4 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u0627\u062a\u0646\u0627 \u06c1\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0636\u0645\u0627\u0646\u062a \u062f\u06cc\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u06c1 \u0642\u0631\u0636\u06d2 \u06a9\u06cc \u0631\u0642\u0645 \u06a9\u0648 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0679\u06cc \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u06a9\u0627 \u0633\u0627\u0626\u0632 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0631\u0642\u0645 \u0688\u0627\u0644\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u06cc\u06c1 \u0645\u0639\u0642\u0648\u0644 \u062d\u062f \u062a\u06a9 \u062d\u0642 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4  \u0646\u06c1\u06cc\u06ba. \u0648\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u062c\u0648\u060c \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0688\u0644\u0632 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba B2B \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u06cc\u06a9\u0679\u0631\u0646\u06af \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0632\u0628\u0631\u062f\u0633\u062a \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0633\u06cc\u0644\u0641 \u0633\u0631\u0648\u0633 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba TopSort \u0646\u0627\u0645\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 TopSort \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u062c\u06af\u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0648\u062f \u06a9\u0648 \u0641\u0631\u0648\u063a \u062f\u06cc\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062e\u0648\u0628\u0635\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a 95% \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06d2 GMV \u0627\u062b\u0631 \u06a9\u0627 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u0686\u0627\u0631\u060c 5% \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0646\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u0628\u062e\u0634 \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc\u0633\u06d2\u060c Instacart \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0631\u0642\u0645 \u0633\u06cc\u0644\u0641 \u0633\u0631\u0648\u0633 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06a9\u0645\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0628\u0631\u0627\u0646\u0688\u0632 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u062e\u0631\u06cc\u062f \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0627\u0628\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u060c       <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u06a9\u06c1\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u0627\u062f \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0646\u06d2 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0644\u0648\u06af \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0648\u06cc\u0628 \u0633\u0627\u0626\u0679 \u067e\u0631 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u062d\u0631\u06cc\u0641 \u06a9\u0648 \u06a9\u06cc\u0648\u06ba \u0641\u0631\u0648\u063a \u062f\u06d2 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u062c\u06cc\u0646\u06cc\u0626\u0633 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0628 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u067e\u0631 \u062c\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u062a\u0646\u062e\u0648\u0627\u06c1 \u0645\u0644 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u062a\u0627\u0628\u06cc\u06ba \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0691\u0627\u06d4 \u06a9\u062a\u0627\u0628 \u0628\u06cc\u0686\u0648\u06d4   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0632:<\/strong> \u06a9\u062a\u0627\u0628 \u06a9\u0648 \u0630\u062e\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u062a\u0627\u0628 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u06c1 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062d\u0631\u06cc\u0641 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u0631\u0632 \u06a9\u0648 \u062d\u0631\u06cc\u0641 \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0648\u06c1 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u067e\u0631 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06cc\u0627\u062f \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0634\u0631\u0648\u0639 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0628 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0646\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u06c1\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0633\u0631 \u06a9\u06be\u062c\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631\u0686\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0635\u0644\u0627\u062d\u06cc\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u067e\u0627\u0631\u0679\u06cc \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06cc\u06c1 \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u062a\u06be\u0631\u0688 \u067e\u0627\u0631\u0679\u06cc \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0648\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u062c\u06cc \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u062c\u06cc \u06c1\u0627\u06ba  \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0633 \u06a9\u0627\u0644 \u06a9\u0648 \u0628\u0646\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0642\u0631\u06cc\u0628 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0633\u06cc\u0634\u0646 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u062c- \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0627\u0633 \u0645\u0642\u0627\u0645 \u067e\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06d2 \u0631\u0627\u0633\u062a\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u0634\u0627\u06cc\u062f\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u062a\u0627\u0628 \u0644\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0686\u0627\u0631 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u0642\u0633\u0645 \u06a9\u06d2 \u0627\u06cc\u06af\u0632\u0679 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0645\u0644\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u0632\u0645\u0631\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062d\u0642\u0627\u0626\u0642 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u0633\u0686 \u06a9\u06cc \u062a\u0644\u0627\u0634 \u06a9\u06d2 \u0627\u0686\u06be\u06d2\u060c \u0628\u0631\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0633\u0627 \u062d\u0635\u06c1 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u062e\u0648\u062f \u0627\u062a\u0646\u0627 \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> The, \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u062a\u06cc\u0646 \u0642\u0633\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0686\u0627\u0631\u06d4 \u0628\u0631\u0627\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 M&amp;A \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 IPO \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u0646\u062f \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc\u0627\u06ba \u0688\u0631\u0627\u0645\u0627\u0626\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0639\u0645\u0648\u0645\u06cc \u0645\u06cc\u06a9\u0631\u0648 \u0627\u06a9\u0646\u0627\u0645\u06a9 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0644 \u06a9\u06d2 \u0627\u0645\u062a\u0632\u0627\u062c \u067e\u0631 \u0645\u0628\u0646\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0644\u06c1\u0630\u0627 2021 \u0645\u06cc\u06ba\u060c IPOs \u06a9\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0639\u062f\u0627\u062f \u062a\u06be\u06cc\u060c M&amp;A \u06a9\u06cc \u067e\u0627\u06af\u0644 \u062a\u0639\u062f\u0627\u062f \u062a\u06be\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 22 \u0633\u06d2 25 \u062a\u06a9 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0686\u0644\u06cc \u06af\u0626\u06cc\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d 22 \u0633\u06d2 25 \u062a\u06a9\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0631\u0633\u0627\u0626\u06cc \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u062a\u06be\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0638\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u06d2 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u06cc\u0627 \u062a\u0648 \u0627\u067e \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0648\u06c1 \u0627\u062a\u0646\u0627 \u0628\u0691\u0627 \u06c1\u0648 \u06af\u06cc\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u062a\u06be\u06cc \u062c\u0648 Forge \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u067e\u0631 \u0628\u0646\u0646\u0627 \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0628\u0631\u0648\u06a9\u0631\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u067e \u0633\u06d2 \u0631\u0627\u0628\u0637\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0648\u06c1 \u0632\u0645\u0631\u06c1 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0628\u0691\u06be \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 \u067e\u0686\u06be\u0644\u06d2 \u062f\u0648 \u0633\u06d2 \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0627\u06cc\u06af\u0632\u0679 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u067e \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688\u0632 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0627\u0645\u062a\u0632\u0627\u062c \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0642\u062f\u0631 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 VCs \u0631\u0627\u0633\u062a\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0628\u06cc\u062c \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0637\u0648\u06cc\u0644 \u0639\u0631\u0635\u06d2 \u0633\u06d2 \u0646\u062c\u06cc \u06a9\u06c1\u06c1 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u0627\u062a\u0646\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 10 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0648 \u0627\u0646\u0688\u0631 \u0631\u0627\u0626\u0679\u0646\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0648 \u062c\u0627\u0631\u06cc \u0631\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u062c\u0648\u0627\u0632 \u067e\u06cc\u0634 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f \u067e\u0631 10 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 50% \u062a\u06a9 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 50% \u06c1\u0645\u0627\u0631\u0627 \u0627\u0635\u0648\u0644 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u067e\u0686\u06be\u062a\u0627\u0648\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0641\u0644\u0633\u0641\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0627\u0633\u06d2 \u062c\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc\u060c 10 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u067e\u0631 \u0628\u06a9 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0686\u0627\u0646\u062f \u067e\u0631 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc 50\u066a \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u062e\u0648\u0634 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0635\u0641\u0631 \u067e\u0631 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0633\u06d2 \u06c1\u06cc 10 x \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u062e\u0648\u0634 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d 50% \u0648\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4       <\/p>\n\n<p>\u067e\u0644\u0633 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u0641\u0631\u0645\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0648\u0642\u062a \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u06cc\u0631\u06cc\u0632 B \u06cc\u0627 C \u06cc\u0627 D \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u0628\u0639\u062f \u06a9\u0627 \u0645\u0631\u062d\u0644\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u067e\u06be\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u0645\u06a9\u0646\u06c1 10 x \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u062f\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u062f\u0648 \u062a\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0627 70%\u060c 60% \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0639\u0644\u06cc\u0670 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u060c \u06c1\u0645 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0622 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0627 \u0628\u0691\u0627 \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 10 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0627 \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 20 \u0641\u06cc\u0635\u062f \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u0628\u06cc\u0686\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u062f\u0648\u060c 3 X \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645 P \u0642\u0633\u0645 \u06a9\u06d2 \u0644\u0648\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f   <\/p>\n\n<p>\u06c1\u0645 15\u060c 20% IRR \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u063a\u0644\u0637\u06cc\u0627\u06ba \u06a9\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u062a\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u060c \u0627\u062a\u0646\u06cc \u0633\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0631\u06af\u0631\u0645\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u067e\u06cc\u0686\u06be\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u0622\u067e \u0636\u0631\u0648\u0631 \u06a9\u0686\u06be \u0633\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u0648\u06ba \u06af\u06d2 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u0627 \u0622\u067e \u067e\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u06cc\u0686 \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u0644\u06cc \u06af\u0626\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u062c\u06cc \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0644\u0648\u06af \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0631\u0648\u06a9\u06d2 \u0631\u06c1\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0631\u0627\u0633 \u0627\u0648\u0648\u0631 \u0641\u0646\u0688\u0632\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u0622\u0646\u06d2 \u0686\u0627\u06c1\u0626\u06cc\u06ba\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u0691\u06d2 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0627 IRR \u06a9\u0645 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062c\u0648 20 \u0628\u0644\u06cc\u0646 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc\u067e \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0626\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0645\u0646\u0688\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 IPO \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u06c1\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0644\u0627\u06a9 \u06a9\u0631 \u062f\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u06c1\u0645 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u0626\u06cc \u067e\u06cc \u0627\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u06cc\u0627 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u06be\u0631 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06c1\u0648\u0644\u0688\u0646\u06af \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06d2 \u062f\u0648\u0631\u0627\u0646 \u0686\u06be \u0645\u0627\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0631\u0642\u0645 \u06a9\u06be\u0648 \u062f\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0633\u0679\u0627\u06a9 \u0631\u06a9\u06be\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2 \u062a\u06be\u0627\u060c \u062c\u0648\u0627\u0628 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u062e\u062a\u0644\u0627\u0641\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0642\u0627\u0628\u0644 \u06c1\u06d2 \u062a\u0648 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u06d2 \u0632\u0645\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u0645\u0631\u06c1 \u06a9\u06cc \u0641\u0627\u062a\u062d \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0648\u0627\u0628 \u0645\u0645\u06a9\u0646\u06c1 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1\u060c \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u06cc\u06c1 \u06af\u0648\u06af\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0631\u0648\u0633\u0627\u0641\u0679 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06d2\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4 99% \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06c1\u0645 \u062c\u062a\u0646\u06cc \u062c\u0644\u062f\u06cc \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u06d2 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0628\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0627\u0626\u0639 \u06c1\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u06a9\u0645 \u0634\u0631\u062d \u067e\u0631 \u0645\u0631\u06a9\u0628 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0686\u0627\u0646\u06a9 \u062c\u0628 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u06d2 \u0639\u0648\u0627\u0645\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0646\u06cc \u062a\u06a9 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0627\u0633\u062a\u062d\u0642\u0627\u0642 \u062a\u06a9 \u0631\u0633\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06be\u0648 \u062f\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2\u060c \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0644\u0627\u0626\u06a9\u060c \u0627\u067e \u0688\u06cc\u0679 \u06a9\u0627\u0644\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0645\u0627\u0644\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u062d\u06a9\u0645\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u0645\u0644 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06c1\u06cc \u0648\u06c1 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062e\u062a\u0645 \u06c1\u0648\u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06cc\u06c1 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0648\u06c1 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0627\u0648\u06c1\u060c \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0627 0.1%\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c IPO \u067e\u0631 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06cc\u0627 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06cc \u0645\u06cc\u0639\u0627\u062f \u062e\u062a\u0645 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f\u060c \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u0627\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u0627\u0646 \u0644\u0627\u0645\u062d\u062f\u0648\u062f \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688\u0631\u0632 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u0622\u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u060c \u0627\u0633\u06d2 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u06cc\u06c1 \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627\u064b \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0635\u062d\u06cc\u062d \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f  <\/p>\n\n<p>\u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627\u064b \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u0645\u062d\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06af\u0632\u0631\u0627 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u062c\u06be\u06d2 50% \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0627\u0641\u0633\u0648\u0633 \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u0648 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u062c\u0628 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0638\u0627\u06c1\u0631\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u0648\u06d4 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f \u067e\u0631\u06d4 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0628\u060c \u062c\u0628 \u0622\u067e \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u060c \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u0645\u0631\u062d\u0644\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0679\u06cc \u06a9\u0648 \u0644\u06d2 \u0644\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0627\u06cc\u0644 \u067e\u06cc\u0632 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 DPI \u06a9\u06cc \u0642\u062f\u0631 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0641\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u0645\u0644\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0686\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 30% IRR \u067e\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4     <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0632:<\/strong> \u0633\u0645\u062c\u06be \u06af\u06cc\u0627\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0645\u0644 \u06af\u06cc\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af \u06a9\u0628\u06be\u06cc 10% \u06cc\u0627 25% \u0628\u06cc\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc 50 \u06c1\u06d2 \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06cc\u06c1 50 90% \u06a9\u06cc\u0633\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 25% \u06c1\u06d2\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f 5% \u06a9\u06cc\u0633\u0632\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 80 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 75% \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 25 5% \u06a9\u06cc\u0633\u0632 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2\u060c \u0627\u0646 \u062f\u0648 \u0635\u0648\u0631\u062a\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba 25% \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u06d2. \u06c1\u0627\u0626\u06cc \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u06a9\u06c1\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u06ba \u0628\u0691\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0648\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u062b\u06cc\u0631 \u062a\u0639\u062f\u0627\u062f \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u06c1\u0648\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u062a\u06cc\u0646 \u06cc\u0627 \u0686\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06c1\u06d2 \u062c\u0633\u06d2 \u06c1\u0645 %75 \u0631\u06a9\u06be\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0628\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u0648 XAR \u067e\u0644\u0633 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06cc \u0627\u062a\u0646\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u067e\u06be\u0631 \u06c1\u0645 75% \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4      <\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06af\u0631\u0645 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 75\u066a \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0645 \u0627\u067e\u0646\u06cc AI \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0627 75% \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u062a\u0648 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0645 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0641\u0646\u0688 \u0648\u0646\u060c \u0641\u0646\u0688 \u0679\u0648\u060c \u0641\u0646\u0688 \u062a\u06be\u0631\u06cc\u060c \u0641\u0646\u0688 \u0641\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u06a9 X DPI \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f <\/p>\n\n<p>\u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f \u06c1\u0645 75\u066a \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u0626\u06cc\u06d2 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0633 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06d2 \u06a9\u0648 \u062d\u0644 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0648 \u0634\u06a9\u0627\u06cc\u062a \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u0633\u0628 \u06a9\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0645\u0644 \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba 25 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627\u06d4 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u063a\u0648\u0631 \u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0633\u0686 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u062f\u06cc\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0644\u0679\u0627 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u06c1 \u0628\u06be\u06cc \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 X DPI \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062a\u06be\u0631\u06cc \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0648\u0627\u062d\u062f \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u0631\u06c1\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u06c1\u0645 \u06c1\u0648\u0644\u0688\u0646\u06af \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u062d\u062f \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688\u0631 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u0646\u0642\u0635\u0627\u0646 \u06a9\u0648 \u0631\u0648\u06a9\u0646\u06d2 \u06cc\u0627 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0627\u06cc\u0644 \u067e\u06cc \u0634\u06a9\u0627\u06cc\u062a \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0631\u06d2 \u06cc\u0627\u0631\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u067e\u0646\u0627 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0645\u0644 \u06af\u06cc\u0627\u060c \u062a\u0648 \u0634\u06a9\u0627\u06cc\u062a \u0646\u06c1 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633 \u06af\u0631\u0646\u062f\u0627:<\/strong> \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0646\u06c1 \u06a9\u06cc\u06d2 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0632\u06cc\u062f \u0633\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u0648 \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0644\u06d2 \u06af\u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0645\u0642\u0627\u0645 \u067e\u0631 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0644\u0648\u06af \u0627\u0633 \u0628\u0691\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0631 \u0627\u067e\u0646\u06d2 4 X \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0631\u062c\u0648\u0634 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u0633\u06d2 4 X \u06a9\u0648 \u0627\u0639\u0644\u06cc\u0670 \u06cc\u0642\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0628\u0646\u062f \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u067e\u0631\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0645\u0648\u0636\u0648\u0639\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0648 \u0634\u06cc\u0626\u0631 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u067e\u0631\u062c\u0648\u0634 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u062a\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4 \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0632\u0648\u06ba \u067e\u0631 AI \u06a9\u0627 \u0627\u0637\u0644\u0627\u0642 \u06a9\u0644\u06cc\u062f\u06cc \u06c1\u06d2 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af \u062a\u0648\u0642\u0639 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u062b\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u062c\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0686\u0644 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u0641\u06cc\u0634\u0646 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06c1\u06d2 \u062c\u0633\u06d2 \u0648\u0646\u0679\u06cc\u0688 \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646\u06c1\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0641\u06c1\u0631\u0633\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u062a\u0631\u062c\u0645\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u06af\u0641\u062a\u06af\u0648 \u06a9\u0627 \u062a\u0631\u062c\u0645\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 AI \u06a9\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0627\u06cc\u06a9 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u06cc \u067e\u06cc\u0646-\u06cc\u0648\u0631\u067e\u06cc\u060c \u06cc\u0648\u0646\u0627\u0626\u06cc\u0679\u0688 \u0633\u0679\u06cc\u0679\u0633 \u0622\u0641 \u06cc\u0648\u0631\u067e\u060c \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0627\u0631 \u0641\u0631\u0627\u0646\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u0644\u062a\u06be\u0648\u0627\u0646\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0646\u06c1 \u06c1\u06cc \u0633\u0644\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u06a9\u0648 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0639\u0644\u0645 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06d2 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0645\u0627\u0626\u0639\u0627\u062a \u067e\u06cc\u062f\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0627\u062c\u0627\u0632\u062a \u062f\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0648\u06c1 GMV \u0645\u06cc\u06ba 10 \u0628\u0644\u06cc\u0646 \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 AI \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0631\u0627\u0633 \u0628\u0627\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u06d4 \u062f\u0648 \u0622\u0633\u0627\u0646 \u0641\u06c1\u0631\u0633\u062a\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u067e \u062a\u0635\u0648\u06cc\u0631 \u06a9\u06be\u06cc\u0646\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0648\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0639\u0646\u0648\u0627\u0646\u060c \u0642\u06cc\u0645\u062a\u060c \u062a\u0641\u0635\u06cc\u0644\u060c \u0632\u0645\u0631\u06c1\u060c \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062e\u0648\u062f\u06a9\u0627\u0631 \u0645\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u06a9\u0633\u0679\u0645\u0631 \u06a9\u06cc\u0626\u0631 \u06a9\u0648 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0622\u0633\u0627\u0646 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d\u06d4 \u0627\u0628\u060c \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0632\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0648\u062b\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 AI \u06a9\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba AI \u06a9\u0648 \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0633\u0645\u0627\u0631\u0679 \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0627\u0646\u0641\u0631\u0627\u0633\u0679\u0631\u06a9\u0686\u0631 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631 \u06a9\u06d2 \u0627\u0631\u062f \u06af\u0631\u062f \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u06cc\u0648\u0645\u0646\u0627\u0626\u0688 \u0631\u0648\u0628\u0648\u0679 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u0631\u06cc\u0644 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba. \u0627\u0648\u0631 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u062c\u063a\u0631\u0627\u0641\u06cc\u0627\u0626\u06cc \u0633\u06cc\u0627\u0633\u06cc \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0633\u06cc\u062f\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u062a\u0648 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u0645 \u0686\u06cc\u0646\u060c \u0631\u0648\u0633\u060c \u0627\u06cc\u0631\u0627\u0646\u060c \u0634\u0645\u0627\u0644\u06cc \u06a9\u0648\u0631\u06cc\u0627\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u0641\u060c \u0645\u063a\u0631\u0628 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0633\u0631\u062f \u062c\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4       <\/p>\n\n<p>\u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06cc \u062a\u0645\u0627\u0645 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0646 \u06a9\u0648 \u0686\u06cc\u0646 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0645\u0646\u062a\u0642\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u0645 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba B2B \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646\u06cc \u0635\u0646\u0639\u062a \u06a9\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0645\u063a\u0631\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645 Ziod \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u0648\u0631\u067e \u06a9\u06d2 \u0628\u0691\u06d2 \u0628\u0631\u0627\u0646\u0688\u0632 \u06a9\u0648 \u0686\u06be\u0648\u0679\u06cc \u0645\u0627\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0627\u067e \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0645\u0644\u0628\u0648\u0633\u0627\u062a \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0645\u0644\u0628\u0648\u0633\u0627\u062a \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u0646\u0648\u0641\u06cc\u06a9\u0686\u0631\u0631\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0648\u06c1 RFPs \u06a9\u0627 \u062c\u0648\u0627\u0628 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u06d2 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u060c \u0648\u06c1 \u06a9\u0633\u0679\u0645 \u0633\u06d2 \u0646\u0645\u0679 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u060c \u0648\u06c1 \u067e\u0631\u0648\u0679\u0648 \u0679\u0627\u0626\u067e\u0646\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u0627\u0633\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06d2 H&amp;M \u0627\u0648\u0631 Zara \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0686\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0648\u0642\u062a \u06a9\u06d2 \u0631\u062c\u062d\u0627\u0646\u0627\u062a \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0645\u0646\u0633\u0644\u06a9 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0644\u06c1\u0630\u0627 B2B \u06a9\u06cc \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632\u06cc\u0634\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0646\u0641\u0631\u0627\u0633\u0679\u0631\u06a9\u0686\u0631 \u0633\u067e\u0648\u0631\u0679\u060c \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645 \u062f\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0641\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06cc\u06c1 10 \u0633\u0627\u0644 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06cc\u062f\u0627\u0648\u0631\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0632\u0645\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba AI \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u067e\u06cc\u062f\u0627\u0648\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc \u0622\u0626\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u0646\u0632\u062f\u06cc\u06a9 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u062b\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0645 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06d2 \u0622\u0626\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0624\u06ba \u06af\u0627\u060c \u06a9\u0648\u0688\u0646\u06af \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0645\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631 \u06a9\u0648 \u0622\u0633\u0627\u0646 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 AI \u06a9\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u061f \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0627\u062c\u0627\u0632\u062a \u0646\u0627\u0645\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062f\u0631\u062e\u0648\u0627\u0633\u062a \u062f\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0639\u0627\u0645 \u0679\u06be\u06cc\u06a9\u06cc\u062f\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0630\u06cc\u0644\u06cc \u0679\u06be\u06cc\u06a9\u06cc\u062f\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0645\u0639\u0645\u0627\u0631 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0644\u0627\u0626\u0646\u0679 \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u0628\u0627\u062a \u0686\u06cc\u062a \u06a9\u0627 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0645 \u06a9\u06cc\u0627 \u062c\u0627\u0626\u06d2\u06d4 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644\u0627\u062a \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0627\u0646 \u0635\u0646\u0639\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0648\u062b\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0633\u0628 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u067e\u0631\u062c\u0648\u0634 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632\u06cc\u0634\u0646 \u06a9\u06cc \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u06cc\u06a9 \u0642\u062f\u0631\u062a\u06cc \u067e\u06cc\u0634\u0631\u0641\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0646\u0633\u0627\u0646\u06cc \u0648\u0631\u06a9 \u0641\u0644\u0648 \u06a9\u0648 \u062e\u0648\u062f\u06a9\u0627\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u060c \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u0633\u06cc\u0679\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0679\u06cc\u067e \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u067e\u0631 \u0645\u0628\u0646\u06cc \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u062e\u0648\u062f\u06a9\u0627\u0631 \u0633\u0627\u0641\u0679 \u0648\u06cc\u0626\u0631 \u062a\u06be\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0648\u0631\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u0627 \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>\u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633 \u06af\u0631\u0646\u062f\u0627:<\/strong> \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0633\u0645\u0648\u0631 \u0628\u0631\u0627\u062f\u0631\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u0646\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0628\u06cc\u0646 \u0627\u0644\u0627\u0642\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0633\u0637\u062d \u067e\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0638\u0627\u06c1\u0631\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0635\u0631\u0641 \u06c1\u0645 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u067e\u0631. \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0633\u0627 \u0645\u062d\u0633\u0648\u0633 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0631\u06cc\u0627\u0633\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06d2 \u0645\u062a\u062d\u062f\u06c1 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u062a\u062c\u0631\u0628\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u0627\u0626\u0633 \u0633\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u062a\u0648 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u0627 \u06af\u062f\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u062d\u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u06c1\u06d2 \u06cc\u0627 \u0622\u067e \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0633\u06d2 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u062c\u0648\u0627\u0628 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0645\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u061f   <\/p>\n\n<p>\u06cc\u0627 \u0628\u06cc\u0646 \u0627\u0644\u0627\u0642\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0628\u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06c1 \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0627\u0686\u06be\u06d2\u060c \u0628\u0631\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u062c\u0631\u0628\u06c1 \u06c1\u06d2\u061f<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u062a\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2\u060c \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0627\u06a9\u062b\u0631\u06cc\u062a \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f\u06c1 \u0632\u0645\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u0626\u06d2 \u062e\u0644\u0644 \u0688\u0627\u0644\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0688\u0644\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 ID \u062b\u0627\u0644\u062b\u06cc \u0634\u0627\u06cc\u062f \u062f\u0648 \u06c1\u0632\u0627\u0631 \u0627\u0648\u0631 2000 &#8211; 2010 \u06a9\u06d2 \u0627\u0648\u0627\u0626\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u062a\u06be\u06cc\u0645 \u06a9\u0627 \u0627\u0628 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u0627 \u062d\u0635\u06c1 \u062a\u06be\u0627\u06d4 <\/p>\n\n<p>  \u062a\u0648 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 350 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0627\u0645\u06cc\u0631 \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u0627\u067e\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u062d\u0633\u0627\u0633 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba. \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0622\u067e \u0622\u0633\u0627\u0646 \u0645\u0648\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u06a9\u0627 \u0627\u0646 \u06a9\u0627 \u06af\u06cc\u0645 \u06a9\u06be\u06cc\u0644 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u0622\u0633\u0627\u0646 \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627\u060c \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0645\u0644\u0627\u0632\u0645\u062a \u062f\u06cc\u0646\u0627\u060c \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0646\u0648\u06a9\u0631\u06cc \u0633\u06d2 \u0646\u06a9\u0627\u0644\u0646\u0627\u060c \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u0627\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e\u060c \u0645\u0646\u0641\u0631\u062f \u0645\u0648\u0627\u0642\u0639 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679\u0648\u06ba \u067e\u0631 \u062a\u0648\u062c\u06c1 \u0645\u0631\u06a9\u0648\u0632 \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0628\u0631\u0627\u0632\u06cc\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06cc\u0648\u0631\u067e \u0644\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0631\u062a\u06cc\u0631\u06cc \u0645\u0646\u0688\u06cc\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u06af\u0631\u06cc\u0632 \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0628\u0631\u0627\u0632\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc\u0646\u06cc\u0627 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062e\u0637\u0631\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062c\u0648 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0639\u0636 \u0627\u0648\u0642\u0627\u062a \u0628\u0627\u0646\u06cc \u063a\u0627\u0626\u0628 \u06c1\u0648\u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0648\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062c\u0639\u0644\u06cc \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u062d\u062f\u06cc \u0645\u0646\u0688\u06cc\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062c\u06cc\u0648\u0644\u0648 \u067e\u0627\u0644\u06cc\u0633\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc \u06a9\u06d2 \u0646\u0638\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u062d\u062a\u0627\u0637 \u0631\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f  <\/p>\n\n<p>\u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0686\u06cc\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u0631\u0648\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648 \u06c1\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0646 \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0646\u06d2 \u062c\u06cc\u0648 \u067e\u0648\u0644\u06cc\u0679\u06cc\u06a9\u0644 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06d2 \u06a9\u06cc\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0633\u06d2 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0639\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0628\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u0633\u0641\u06cc\u0631 \u062a\u06be\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0686\u06cc\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4  <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u062d\u062a\u0645\u06cc \u0627\u062e\u062a\u062a\u0627\u0645\u06cc \u0633\u0648\u0627\u0644\u06d4 \u062a\u0648 \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u0628\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0633\u0627 \u0627\u0686\u06be\u0627\u0644\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u0622\u067e \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u062d\u0635\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0686\u0646\u062f \u0645\u06c1\u06cc\u0646\u06d2 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0628\u062a\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u06cc\u06c1 \u0633\u0646 \u06a9\u0631 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u0645\u0632\u06c1 \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062a\u0627\u06a9\u06c1 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0645\u0639\u0644\u0648\u0645 \u06c1\u0648\u0627 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0631 \u0645\u0642\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u0631\u06cc \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u062e\u0627\u0635 \u0645\u0642\u0635\u062f \u06a9\u0648 \u067e\u0648\u0631\u0627 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u06d2\u06d4<\/p>\n\n<p>\u0645\u062b\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0642\u06cc\u0645 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0641\u06a9\u0631\u06cc\u060c \u0633\u0645\u0627\u062c\u06cc\u060c \u0641\u0646\u06a9\u0627\u0631\u0627\u0646\u06c1\u060c \u067e\u06cc\u0634\u06c1 \u0648\u0631\u0627\u0646\u06c1 \u0633\u0631\u06af\u0631\u0645\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u0627\u062c\u06af\u0627\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062c\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e\u06cc \u0631\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633\u06d2 \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0646\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u062d\u062f\u0648\u06ba \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u0627 \u062f\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0630\u06c1\u06cc\u0646 \u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0644\u0648\u06af\u060c \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u06c1\u062a\u0648\u0627\u06a9\u0627\u0646\u06a9\u0634\u06cc \u0644\u0648\u06af \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648 \u0645\u0627\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u062c\u0644 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0631 \u0633\u0648\u0634\u0644 \u0645\u06cc\u0679\u0646\u06af \u0628\u06be\u06cc \u067e\u0631\u0648\u0641\u06cc\u0634\u0646\u0644 \u0645\u06cc\u0679\u0646\u06af \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u062f\u0648\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u062a\u0645\u0628\u0631 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06a9\u062a\u0648\u0628\u0631 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u067e\u0631\u06cc\u0644\u060c \u0645\u0626\u06cc\u060c \u062c\u0648\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0631\u06c1\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u062c\u0648\u0644\u0627\u0626\u06cc\u060c \u0627\u06af\u0633\u062a\u060c \u0646\u0648\u0645\u0628\u0631 \u0633\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u0686 \u062a\u06a9 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u06a9\u06d2 \u0634\u06c1\u0631\u06cc \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u062e\u062a \u0686\u0627\u0631\u062c\u0646\u06af \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u06cc \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u06d2 \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u06a9\u06d2 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0633\u06d2 \u0633\u0627\u062d\u0644 \u0633\u0645\u0646\u062f\u0631 \u067e\u0631 \u062c\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u0631\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0631\u06a9 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u06a9\u0648\u0633\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u0646\u0648\u0645\u0628\u0631\u060c \u062f\u0633\u0645\u0628\u0631\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u0627\u0631\u0686 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0646 \u06a9\u06d2 \u0648\u0642\u062a \u0632\u0648\u0645 \u06a9\u0627\u0644\u0632 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4    <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u0639\u0632\u0627\u0632 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0631 \u0633\u06d2 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u0644\u0627\u0642\u0627\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645 \u06a9\u0648 \u067e\u062a\u0646\u06af \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0641\u0646\u06af \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06af\u06cc\u0679 \u067e\u0631 \u067e\u06cc\u0688\u0644 \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u0646\u06d2 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0679\u06cc\u0646\u0633 \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0635\u062d\u062a \u0645\u0646\u062f \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0645\u0646\u0632\u0644 \u067e\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06cc \u0633\u0627\u062d\u0644 \u0633\u0645\u0646\u062f\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u06a9\u0648\u0646 \u06a9\u06cc \u067e\u0646\u0627\u06c1 \u06af\u0627\u06c1 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u067e\u06c1\u0627\u0691\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u0631\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0646\u0648\u0631\u06cc\u060c \u0641\u0631\u0648\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0646\u0679\u0631\u06cc \u0627\u0633\u06a9\u06cc\u0626\u0646\u06af \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0633\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0646\u06af \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0645\u067e\u0646\u06af \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4   <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0631\u0679\u0634 \u06a9\u0648\u0644\u0645\u0628\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0631\u06cc\u0648\u0644\u0633\u0679\u0648\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06cc\u0646\u06cc\u0688\u0627 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u0648\u06c1\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u062c\u0633 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06c1\u0631 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0622\u062e\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0646\u0648\u0631\u06cc\u060c \u0641\u0631\u0648\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u062a\u0648 \u0633\u06a9\u06cc\u0646\u06af \u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u0644\u06cc \u0633\u06a9\u06cc\u0646\u06af \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u067e\u06cc\u062f\u0644 \u0633\u0641\u0631 \u067e\u0631 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u060c \u06af\u0631\u0645\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0645\u067e\u0646\u06af \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u062e\u0627\u0646\u062f\u0627\u0646 \u0633\u06d2 \u0645\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0648\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06cc\u0646\u0679 \u0679\u0631\u0648\u067e\u06cc\u0632 \u06a9\u06d2 \u0646\u0627\u0626\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u0646\u062f \u06c1\u0641\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4  <\/p>\n\n<p>\u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0631 \u0633\u0627\u0644 \u0628\u0631\u0646\u0646\u06af \u0645\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06af\u0631\u0688 \u0627\u06cc\u0688\u0648\u0646\u0686\u0631 \u0633\u06d2 \u062f\u0648 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u06a9 \u067e\u0627\u06af\u0644 \u067e\u0646 \u0634\u0627\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0642\u0637\u0628 \u062c\u0646\u0648\u0628\u06cc \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0686\u0644\u0646\u0627\u060c \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0633\u0644\u06cc\u062c \u06a9\u06be\u06cc\u0646\u0686\u0646\u0627\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u0648\u0633\u0679\u0627 \u0631\u06cc\u06a9\u0627 \u06a9\u0648 \u0639\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u062d\u0631 \u0627\u0648\u0642\u06cc\u0627\u0646\u0648\u0633 \u0633\u06d2 \u0628\u062d\u0631 \u0627\u0644\u06a9\u0627\u06c1\u0644 \u062a\u06a9 \u0645\u0627\u0624\u0646\u0679\u06cc\u0646 \u0628\u0627\u0626\u06cc\u06a9 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0631\u06cc \u0686\u0627\u0631\u062c \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062f\u0648 \u06c1\u0641\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u0633\u06d2 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u0646\u0642\u0637\u0639 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u06cc\u06c1 \u0627\u0633 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0627 \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0634\u06a9\u0631 \u06af\u0632\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u0645\u0634\u0642 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0644 \u0648\u0642\u062a\u06cc \u0645\u0644\u0627\u0632\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0628\u0642\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u0679\u0648\u0627\u0626\u0644\u0679\u060c \u0628\u062c\u0644\u06cc\u060c \u067e\u0627\u0646\u06cc\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u06af\u0631\u0688 \u0633\u06d2 \u062f\u0648\u0631 \u0631\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0622\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u0622\u067e \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u06cc \u0686\u06be\u0648\u0679\u06cc \u0686\u06be\u0648\u0679\u06cc \u0633\u0627\u062f\u06af\u06cc\u0648\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0628\u06cc\u062a \u0627\u0644\u062e\u0644\u0627 \u06cc\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u06d2 \u067e\u0627\u0646\u06cc\u060c \u06cc\u0627 \u06af\u0631\u0645 \u0634\u0627\u0648\u0631 \u06cc\u0627 \u067e\u06cc\u0632\u0627 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0634\u06a9\u0631 \u06af\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p>\u06c1\u0645 \u0628\u06c1\u062a \u0645\u0631\u0627\u0639\u0627\u062a \u06cc\u0627\u0641\u062a\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633\u06d2 \u0642\u062f\u0631 \u06a9\u06cc \u0646\u06af\u0627\u06c1 \u0633\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u06a9\u062a\u0646\u06d2 \u062e\u0648\u0634 \u0642\u0633\u0645\u062a \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 <\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646:<\/strong> \u062c\u06cc \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0645\u062d\u0628\u062a \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0644\u06af\u0627\u06d4 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u06c1\u062a \u0634\u06a9\u0631\u06cc\u06c1 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0645\u06cc\u062f \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u062c\u0644\u062f \u06c1\u06cc \u0645\u0644\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u06a9\u0627\u0645\u0644\u06d4 \u0634\u06a9\u0631\u06cc\u06c1<\/p>\n\n<p><strong>\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632:<\/strong> \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0644\u0648\u062f\u0627\u0639\u06d4<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be VC \u06a9\u06cc \u062d\u0627\u0644\u062a \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06a9\u06cc\u06d4 \u06c1\u0645 \u0628\u062d\u062b \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba: \u0645\u0630\u06a9\u0648\u0631\u06c1 YouTube \u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0648 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u0622\u067e Spotify \u067e\u0631 \u067e\u0648\u0688 \u06a9\u0627\u0633\u0679 \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0646 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0646\u0642\u0644 Fabrice Grinda: \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c IPO \u067e\u0631 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06cc\u0627 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06cc \u0645\u06cc\u0639\u0627\u062f \u062e\u062a\u0645 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f\u060c \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u0627\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u0627\u0646 \u0644\u0627\u0645\u062d\u062f\u0648\u062f \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688\u0631\u0632 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u0622\u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc \u062a\u06be\u06cc \u062a\u0648 \u06cc\u06c1<\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":65309,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[713],"tags":[],"class_list":["post-65373","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-713"],"acf":[],"contentUpdated":"\u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0648\u06cc \u0633\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u0627\u0626\u0631 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u0688. Categories - \u0627\u0646\u0679\u0631\u0648\u06cc\u0648\u0632 \u0627\u0648\u0631 \u0641\u0627\u0626\u0631 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u0686\u06cc\u0679\u0633. Date-Posted - 2026-01-28T19:10:51 . \n \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be VC \u06a9\u06cc \u062d\u0627\u0644\u062a \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06a9\u06cc\u06d4\n \u06c1\u0645 \u0628\u062d\u062b \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba:\n \u0627\u06d2 \u0622\u0626\u06cc \u0633\u06cc\u0688 \u0633\u06d2 \u0633\u06cc\u0631\u06cc\u0632 \u0627\u06d2 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e\u0633 \u06a9\u06cc \u0642\u062f\u0631\u06cc\u06ba\u06d4\n \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc \u062c\u06af\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc\u06ba\u060c \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc\u06ba\u060c \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u06cc\u06ba\u06d4\n \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc\u060c \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0628 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u062a\u0646\u0627\n \u0634\u0631\u062d\u06cc\u06ba \u0644\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062d\u0635\u0648\u0644 \u06a9\u06cc \u062a\u06c1\u06c1 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u06af\u0627\u0626\u06cc \u062c\u0627\u0626\u06d2\u06d4\n \u0628\u06cc\u062c VC \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u062a\u0631\u0642\u06cc \u06a9\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u0648 \u06a9\u06cc\u0648\u06ba \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4\n \u0645\u0630\u06a9\u0648\u0631\u06c1 YouTube \u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0648 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u0622\u067e Spotify \u067e\u0631 \u067e\u0648\u0688 \u06a9\u0627\u0633\u0679 \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0646 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4\n \u0646\u0642\u0644\n Fabrice Grinda: \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c IPO \u067e\u0631 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06cc\u0627 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06cc \u0645\u06cc\u0639\u0627\u062f \u062e\u062a\u0645 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f\u060c \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u0627\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u0627\u0646 \u0644\u0627\u0645\u062d\u062f\u0648\u062f \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688\u0631\u0632 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u0622\u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc \u062a\u06be\u06cc \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627 \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0635\u062d\u06cc\u062d \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f  \n \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627\u064b \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u0645\u062d\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06af\u0632\u0631\u0627 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u062c\u06be\u06d2 50% \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0627\u0641\u0633\u0648\u0633 \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u0648 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u062c\u0628 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0638\u0627\u06c1\u0631\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u0648\u06d4 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f \u067e\u0631\u06d4 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u060c \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u0645\u0631\u062d\u0644\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u06ba \u062a\u0648 \u0644\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0679\u06cc \u0644\u06d2 \u0644\u06cc\u06ba\u06d4 \u0686\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 LPs \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 DPI \u06a9\u06cc \u0642\u062f\u0631 \u06a9\u06cc \u062c\u0627\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0641\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0686\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 30% IRR \u067e\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2 \u062c\u062a\u0646\u0627 \u06a9\u06c1 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    \n \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u06c1\u06cc\u0644\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc \u0633\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u0627\u0626\u0631 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0648\u0634 \u0622\u0645\u062f\u06cc\u062f\u06d4 \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0646\u0627\u0645 \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0632 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u062c \u06c1\u0645 Fabrice Grinda \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06c1\u06cc\u06ba\u060c FJ Laps \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be VC \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0634\u06c1\u0648\u0631 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0634\u062e\u0635\u06cc\u062a\u06d4 \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u062e\u0648\u0634\u06cc \u06c1\u0648\u0626\u06cc\u06d4  \n Fabrice Grinda: \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0631\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0634\u06a9\u0631\u06cc\u06c1\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u067e\u0686\u06be\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0622\u067e \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0639\u0627\u0644\u0645\u06cc VC \u0688\u06cc\u0645\u0648 \u0688\u06d2 \u067e\u0631 \u067e\u06cc\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0630\u0627\u062a\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u0644\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0633\u0627\u0644 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u062a\u0648 Fabrice \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af FJ Labs \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0648\u06c1\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u0627\u06cc\u0646\u062c\u0644 \u0627\u0646\u0648\u06cc\u0633\u0679\u0646\u06af \u06a9\u0648 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u062f\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062a\u06be\u06cc\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0633\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u067e\u0648\u0631\u06cc \u062a\u0627\u0631 \u06a9\u0648 \u06cc\u0627\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0644\u062f\u06cc \u0633\u06d2 \u0630\u06a9\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u062a\u0642\u0644 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc\u0627 \u0633\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n Fabrice Grinda: \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u062f\u0648 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u06a9\u06d2 \u062a\u0639\u0627\u0648\u0646 \u0633\u06d2 \u0686\u0644\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0626\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u062f\u0648 \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 Zingy \u062a\u06be\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u06c1\u0627\u06ba \u0645\u0648\u0628\u0627\u0626\u0644 \u0645\u0648\u0627\u062f \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u062f\u0648 \u06c1\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u067e\u0634\u062a \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0631\u0646\u06af \u0679\u0648\u0646 \u06a9\u0627 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc VC \u0641\u0646\u0688\u0646\u06af \u200b\u200b\u06a9\u06d2 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0641\u0631 \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be \u06a9\u0631 200 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06cc\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 &#8217;01 \u06cc\u0627 &#8217;02 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc VC \u0641\u0646\u0688\u0646\u06af \u200b\u200b\u062f\u0633\u062a\u06cc\u0627\u0628 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u067e\u0631 \u067e\u0631\u0627\u0646\u06d2 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632 \u06a9\u0648 \u0628\u0646\u0627\u06cc\u0627\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0627\u0633\u06d2 \u0628\u06cc\u0686 \u062f\u06cc\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 2004 \u0645\u06cc\u06ba 80 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u0626\u06d2 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0626\u0634 \u06a9\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u06cc\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 2006 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 OLX \u06a9\u06d2 \u0646\u0627\u0645 \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u060c \u062c\u0648 \u0622\u062c \u062a\u06a9 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06cc \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0644\u0627\u0633\u06cc\u0641\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u0633\u0627\u0626\u0679 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 30 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba 11,000 \u0645\u0644\u0627\u0632\u0645\u06cc\u0646 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0627\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba 300 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06cc\u0648\u0646\u0679\u0633\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0628\u0631\u0627\u0632\u06cc\u0644\u060c \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0644\u0627\u0637\u0645 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u0648\u06a9\u0631\u06cc\u0646\u060c \u067e\u0648\u0644\u06cc\u0646\u0688\u060c \u0631\u0648\u0645\u0627\u0646\u06cc\u06c1\u060c \u0645\u0634\u0631\u0642 \u0648\u0633\u0637\u06cc\u0670 \u06a9\u06d2 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0645\u0634\u0631\u0642\u06cc \u06cc\u0648\u0631\u067e\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0627\u06a9\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u062c\u0646\u0648\u0628 \u0645\u0634\u0631\u0642\u06cc \u0627\u06cc\u0634\u06cc\u0627\u0621 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0641 \u0627\u0648\u0644 \u06a9\u06cc \u062f\u0631\u062c\u06c1 \u0628\u0646\u062f \u0633\u0627\u0626\u0679 \u06c1\u06d2\u06d4    \n \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0633\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 2013 \u0645\u06cc\u06ba NASCAR \u06a9\u06d2 \u0639\u0645\u0644 \u06a9\u0648 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 2013 \u0645\u06cc\u06ba FJ Labs \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0627\u06d4  \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u062a\u0639\u0644\u0642\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06cc\u0627 VCs \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0631\u06cc\u06af \u0644\u0633\u0679 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u0633 \u0628\u06cc\u0648\u0642\u0648\u0641 \u0646\u06d2 \u0627\u0633 \u0627\u0646\u0679\u0631\u0641\u06cc\u0633 \u06a9\u0648 \u0628\u0646\u0627\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u0648\u06c1 \u0627\u0633\u06d2 \u0645\u0632\u06cc\u062f \u067e\u06cc\u0686\u06cc\u062f\u06c1 \u0628\u0646\u0627 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f\n \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u06c1 \u062c\u0627\u0646 \u0628\u0648\u062c\u06be \u06a9\u0631 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u0627\u064b \u0627\u0646\u06c1\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u06d2 \u062c\u0646\u0648\u0628 \u0645\u0634\u0631\u0642\u06cc \u0627\u06cc\u0634\u06cc\u0627\u0621\u060c \u0644\u0627\u0637\u0645\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0639\u0645\u0644 \u062f\u0631\u0622\u0645\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0645\u0634\u0631\u0642 \u0648\u0633\u0637\u06cc\u0670 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u06cc\u0648\u0631\u067e\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u067e\u06be\u0627\u0646\u0633\u06cc\u060c \u0635\u0631\u0641 \u0641\u0648\u062c\u06cc \u062c\u0646\u06af\u06cc \u062a\u062c\u0631\u0628\u06c1 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0641\u0631\u0645 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0631\u062c\u0645\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u0644\u06cc\u06a9\u0646\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0645\u0627\u0636\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0646\u06c1 \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u062c \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u0642\u06cc\u0646 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u062e\u0648\u062f \u0627\u06cc\u06a9 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0686\u0644\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0633\u0648 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u067e\u0633\u0646\u062f \u0622\u0626\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u067e\u0631\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0628\u062d\u062b \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0628\u06cc\u0644\u0646\u0633 \u0634\u06cc\u0679 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0624\u062b\u0631 \u06c1\u0648\u06ba \u06cc\u0627 \u0627\u0633 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0631\u067e\u0648\u0631\u0679\u0646\u06af \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u06a9\u06d2 \u0627\u06cc\u0644 \u067e\u06cc\u0632 \u0633\u06d2 \u0646\u0645\u0679\u0646\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06d2\u061f \n \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u06cc\u06ba LPs \u06a9\u0648 \u0631\u067e\u0648\u0631\u0679 \u0644\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0622\u067e \u0633\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u06af\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u062a\u06cc\u0632 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 &#8216;\u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06c1\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u067e\u0631 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0627\u067e \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u0644\u0627\u060c \u0628\u0644\u06c1\u060c \u0628\u0644\u06c1 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0633\u0628 \u06a9\u0648\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u062a\u0646\u06d2 \u0645\u0644 \u06af\u0626\u06d2 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0679\u06cc\u0644\u06cc \u0646\u0627\u0631 50 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u06cc\u0627\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f  \n \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u0644 \u067e\u06cc \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u067e\u06c1\u0644\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u0627\u061f\n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 98 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0646\u062c\u0644 \u06a9\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06a9\u06cc \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u0627 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0635\u062d\u06cc\u062d \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u061f \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2\u060c \u0628\u0627\u0646\u06cc\u060c \u0633\u06cc \u0627\u06cc \u0627\u0648\u060c \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u0646\u0688\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc \u062e\u0644\u0627\u0641 \u0648\u0631\u0632\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u062e\u0644\u0641\u0634\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0622\u067e \u0633\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0628\u062d\u062b \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u06cc\u06a9\u06be\u06d2 \u06af\u0626\u06d2 \u0627\u0633\u0628\u0627\u0642 \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0627\u0646 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0646\u06af\u0644\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u0646\u0628\u0636 \u067e\u0631 \u0631\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 98 \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u062c\u062a\u0646\u0627 \u0648\u0642\u062a \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u06af\u06be\u0646\u0679\u06d2 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0686\u0648\u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u06a9\u06d2 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0622\u06cc\u0627\u060c \u062c\u0633 \u06a9\u0627 \u06c1\u0645 \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06af\u06be\u0646\u0679\u06d2 \u06a9\u06cc \u0645\u06cc\u0679\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u06c1 \u0622\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06cc\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u0627\u064b \u0648\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0646\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4  \n \u067e\u06be\u0631 \u06cc\u06c1 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u062c\u0627\u0646 \u0644\u06d2 \u0644\u06cc\u06d4 \u062a\u0648 2013 \u062a\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u062a\u06be\u0627\u060c \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 173 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06d2 \u06a9\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u062c\u0645\u0639 \u06a9\u0631 \u062f\u06cc\u0627\u060c FJ \u0644\u06cc\u0628\u060c \u062c\u0648\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f\u06c1 \u0634\u0631\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0686\u0644 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0633\u0648\u0686\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u062f\u0648 \u0648\u062c\u0648\u06c1\u0627\u062a \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u0627 \u067e\u0631 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4  \n \u0627\u06cc\u06a9 \u062a\u0648 \u0633\u0648\u062f\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u062d\u062c\u0645 \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u0631\u06c1\u06d2\u060c \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0628\u0631\u0627\u0646\u0688 \u0628\u0646\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u062a\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u062a\u06be\u0627\u060c \u0622\u067e \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627\u061f \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u06cc \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0688\u06cc\u0644\u0632 \u06a9\u0648 \u0641\u0644\u0679\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0631\u0642\u0645 \u062e\u0631\u0686 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0631 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 300 \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0633\u0648\u062f\u06d2 \u0645\u0644\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u0627\u0646\u0648\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0628\u06cc\u06a9 \u0622\u0641\u0633 \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0631\u0642\u0645 \u062e\u0631\u0686 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0644\u0627\u06af\u062a \u06a9\u06d2 \u0688\u06be\u0627\u0646\u0686\u06d2 \u06a9\u06cc \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06c1 \u06c1\u06d2 &#8216;\u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u062c\u0633 \u062d\u062c\u0645 \u067e\u0631 \u06c1\u0645 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0641\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0645\u062d\u0633\u0648\u0633 \u06c1\u0648\u0627 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0686\u0627\u0646\u06a9\u060c \u0679\u06cc\u0644\u06cc \u0646\u0627\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u067e\u0631 \u0622\u06cc\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u0627\u0631\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0628 \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0631\u062c\u06c1 \u0628\u0646\u062f \u0627\u062b\u0627\u062b\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0644\u06a9 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0637\u0648\u06cc\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u0633\u062e\u062a \u0633\u0648\u0686\u0627 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u062c\u0627\u0626\u06d2\u06d4   \n \u0627\u0646\u06c1\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u06c1\u0648\u0644\u0688\u0646\u06af \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u067e\u06cc\u0634\u06a9\u0634 \u06a9\u06cc\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0645 \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u0648 \u06a9\u06cc\u0627\u061f \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0648\u0633\u06cc\u0639 \u067e\u0630\u06cc\u0631 \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u06cc\u06a9 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0641\u0646\u0688 \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u067e\u06be\u0631 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627\u060c \u0686\u0627\u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 50 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06c1\u0648 \u06cc\u0627 \u0633\u0648 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06cc\u0627 300 \u0645\u0644\u06cc\u0646\u06d4  \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u06a9\u06d2 \u062f\u0648\u0631\u0627\u0646 \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u067e\u0648\u0688 \u06a9\u0627\u0633\u0679 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2\u060c \u0628\u0644\u0627\u06af\u0632 \u062a\u06be\u06d2\u06d4\n \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u0627\u062f \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0691\u06d2 \u0628\u0644\u0627\u06af\u0631 \u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0644\u0645\u0628\u06d2 \u0644\u0645\u0628\u06d2 \u0628\u0644\u0627\u06af \u067e\u0691\u06be \u06a9\u0631 \u0644\u0637\u0641 \u0622\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0644\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u06c1 \u062a\u0627\u062b\u0631 \u0645\u0644\u0627\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u062a \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u06cc\u0631\u0648\u0646\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0644\u06cc\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u062d\u0631\u06a9\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06cc\u06c1 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u062f\u0648\u0633\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06cc\u06c1 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0635\u0631\u0641 \u0628\u0627\u0642\u0627\u0639\u062f\u06c1 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0648\u062c\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0648\u0642\u062a \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0646\u0642\u062f \u06a9\u0627 \u0627\u062f\u0631\u0627\u06a9 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0648\u0642\u062a \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u067e\u0648\u0631\u06cc \u0635\u0646\u0639\u062a\u060c \u067e\u0648\u0631\u06cc\u060c \u06c1\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u06cc \u062d\u06a9\u0645\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0631\u06a9\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0644\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0679\u06cc \u06a9\u0648 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646\u06d4 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06d2 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06d2\u060c \u0648\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u062e\u0627\u0635 \u0631\u0642\u0645 \u062a\u0639\u06cc\u0646\u0627\u062a \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u062d\u06cc\u0631\u0627\u0646 \u0631\u06c1 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0688\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 14 \u0633\u0627\u0644\u060c \u06cc\u0627 12 \u0633\u0627\u0644 \u0633\u06d2 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06cc\u0627 \u0622\u062e\u0631 \u06a9\u0627\u0631 IPO&#8217;d \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06c1\u0648 \u06af\u06cc\u0627\u060c \u06cc\u0627 \u0622\u062e\u0631 \u06a9\u0627\u0631 \u0627\u0633\u06d2 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0644\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0644\u0639\u0646\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0633 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u06cc \u0646\u062c\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06a9\u0633\u06cc \u0627\u06cc\u06a9\u0648\u0627\u0626\u0631\u0688 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u067e\u06a9\u0691\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0628 \u06c1\u0645 \u0633\u06d2 \u0646\u0627\u0631\u0627\u0636 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f   \n \u062a\u0648 \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u0631\u0639\u0627\u06cc\u062a \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f\u06d4 \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u0648\u0642\u062a\u06cc \u0648\u0642\u062a \u062a\u06be\u0627 \u06cc\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0627\u06cc\u06a9 \u0642\u0627\u0628\u0644 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u06cc\u0634 \u0631\u06cc \u0633\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0644 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u061f \n Fabrice Grinda: \u06cc\u06c1 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0646\u0642\u062f\u06cc \u06a9\u06cc \u06a9\u0645\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0634 \u0631\u06cc \u0633\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0644 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u06cc\u06c1 \u062f\u0648 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0648\u06c1\u06cc \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0648\u06c1 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0645\u0645\u06a9\u0646\u06c1 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0631 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 300 \u0633\u06d2 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u0633\u06d2 \u0631\u0627\u0628\u0637\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 50 \u067e\u0631\u060c \u06c1\u0645 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u06a9\u0627\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0686\u06be \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646 \u0686\u06be \u0633\u06d2 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2\u060c \u0641\u0644\u0679\u0631\u0646\u06af \u06a9\u0627 \u0648\u06c1 \u0648\u0633\u06cc\u0639 \u0639\u0645\u0644\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06d2\u06d4 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062f\u0648\u060c \u067e\u0648\u0631\u0679 \u0641\u0648\u0644\u06cc\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 1200 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 2000 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0648 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0645\u0639\u0644\u0648\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u0648\u0646 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0648\u0642\u062a \u0645\u062e\u062a\u0635 \u06a9\u0631\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0686\u06be \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u0627\u0646\u0648\u0646\u06cc \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a \u0633\u06d2 \u0646\u0645\u0679\u0646\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06cc\u06a9 \u0622\u0641\u0633 \u06a9\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0627\u0645 \u0633\u06d2 \u0646\u0645\u0679\u0646\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4         \n \u0627\u0648\u0631 \u067e\u062a\u06c1 \u0686\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0639\u06c1\u062f\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0648\u06c1 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627\u060c \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u0686\u06cc\u0632\u0648\u06ba \u067e\u0631 \u0645\u0631\u06a9\u0648\u0632 \u0631\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0648\u06cc\u0644\u06cc\u0648 \u0627\u06cc\u0688 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0628\u06be\u06cc \u06a9\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0628\u0644\u0627\u06af\u0646\u06af \u0627\u0648\u0631 \u0631\u062c\u062d\u0627\u0646\u0627\u062a \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u0646\u0627 \u062c\u0627\u0631\u06cc \u0631\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4\n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u06be\u0627\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u06cc\u0633 \u06a9\u0627 \u0688\u06be\u0627\u0646\u0686\u06c1 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0641\u06cc\u0633 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u062a\u0646\u06d2 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u062e\u0631\u0686 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0633 \u06a9\u0648 \u067e\u0648\u0631\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0679\u0648\u0679\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u06cc \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0648\u06c1 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0645\u062d\u0631\u06a9 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0645\u0627\u0624 \u0632\u06cc\u0688\u0648\u0646\u06af \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062d\u0642\u0627\u0626\u0642 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u0633\u0686\u0627\u0626\u06cc \u062a\u0644\u0627\u0634 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u0627 \u0628\u06c1\u062a \u0648\u0627\u0636\u062d \u0628\u0627\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u0631\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0686\u06be \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e 1998 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u0622\u0648\u0627\u0632\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u0646\u0679\u0631\u06cc \u067e\u0648\u0627\u0626\u0646\u0679 \u062a\u06be\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0641\u06cc \u0627\u0644\u062d\u0627\u0644 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0631\u0641\u062a\u0627\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4\n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0646\u062f\u0631\u062c\u06c1 \u0630\u06cc\u0644 \u062d\u06a9\u0645\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 \u0686\u06be\u0648\u0679\u0627 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u062e\u0648\u0628\u0635\u0648\u0631\u062a\u06cc \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba 300 k \u06a9\u0627 \u0686\u06cc\u06a9 \u0644\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u067e\u0631 \u0639\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0628\u0646\u062f \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \n \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0686\u06cc\u0632 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0631\u06cc\u0679\u0631\u0646 \u06a9\u0648 \u06a9\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0628\u06cc\u062c \u06cc\u0627 a \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0627 25% \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u0627 \u067e\u0631\u0648\u0631\u0627\u0679\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u067e\u0631 \u06cc\u0642\u06cc\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0631\u06a9\u06be\u062a\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u062f\u0648\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u06cc\u0627 \u062f\u0648 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u06d2 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0645\u0679\u0645\u0646\u0679 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0646\u0638\u0631\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0633\u06d2 \u0631\u0627\u0633\u062a\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u062a\u062c\u0632\u06cc\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u06d4 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u062c\u0627\u0646\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0628 \u06c1\u0645 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u060c \u0679\u06cc\u0645\u060c \u06a9\u0631\u0634\u0646\u060c \u0627\u0633 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u06d2 \u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u0627\u0648\u0631\u061f \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2\u06d4 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0627\u06af\u0644 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0641\u0627\u062a\u062d\u06cc\u0646 \u06a9\u0648 \u062f\u0648\u06af\u0646\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u062f\u0648\u06af\u0646\u0627 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0646 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648 \u0645\u0646\u0638\u0631\u0646\u0627\u0645\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0645\u062b\u0628\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u0645\u0639\u0642\u0648\u0644 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0644\u06af\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4     \n \u06cc\u0627 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u062a\u0646\u062e\u0648\u0627\u06c1 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0645\u062d\u0633\u0648\u0633 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0639\u0627\u0645\u060c \u06a9\u0631\u0627\u0645 \u0642\u0631\u0636 \u06cc\u0627 \u06a9\u0633\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u06d2 \u0628\u0691\u06d2 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u062a\u0628\u0627\u062f\u0644\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062e\u0637\u0631\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u0646\u0639\u0627\u0645 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0642\u0627\u0628\u0644 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u0627\u0631 \u06c1\u0645 \u0648\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u0627\u0648\u0633\u0637\u0627\u064b 25% \u0633\u0648\u062f\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u067e\u06cc\u0631\u0648\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u0641\u06cc\u0635\u062f \u06c1\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 VCs \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u06a9\u0648 \u0628\u0691\u06be\u0627\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u0627 \u0688\u06be\u0627\u0646\u0686\u06c1 \u0628\u0646\u0627\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0645\u062d\u0641\u0648\u0638 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u0641\u0646\u0688 \u0641\u06cc \u0627\u0644\u062d\u0627\u0644 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 &#8216;\u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u067e\u06cc\u0631\u0648\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0622\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0646\u0688\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u062d\u0631\u062c \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0633 \u0633\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0627\u062a\u0641\u0627\u0642 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062e\u0648\u062f \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06af\u0632\u0627\u0631\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4\n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0622\u067e \u0627\u0646 \u062f\u0646\u0648\u06ba \u06c1\u0631 \u0633\u0627\u0644 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \n Fabrice Grinda: \u0627\u0646 \u062f\u0646\u0648\u06ba\u060c \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u067e\u0686\u06be\u0644\u06d2 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0645\u0633\u062a\u0642\u0644 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 150 \u0646\u0626\u06d2 \u0633\u0648\u062f\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 150 \u0646\u0626\u06d2 \u0633\u0648\u062f\u06d2\u06d4\n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u0648\u062f\u06d2\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af\u060c \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0686\u0627\u0631 \u0627\u06c1\u0645 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631\u0627\u062a \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06af\u06be\u0646\u0679\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f FJ Labs \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u0627\u0644\u0648 \u0627\u067e \u06a9\u0627\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u062f\u0631\u0633\u062a\u061f\n \u0646\u0648\u06d2 \u06a9\u06cc \u062f\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06d2 \u0627\u0648\u0627\u062e\u0631 \u0633\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0686\u0627\u0631 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u06cc\u06c1 \u0686\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \n Fabrice Grinda: \u06cc\u06c1 \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u0686\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u067e\u0633\u0646\u062f \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u0648 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0627\u0646\u0686 \u062c\u06cc \u067e\u06cc \u0627\u0648\u0631 10 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f    \n \u06cc\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u063a\u0631\u06cc\u0628 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0648\u06c1\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba. \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0627\u0633\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u0634\u062e\u0635 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u06cc\u0627\u0646 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u0646\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u0641\u0635\u06cc\u062d \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0635\u06cc\u0631\u062a \u0648\u0627\u0644\u0627 \u0633\u06cc\u0644\u0632 \u067e\u0631\u0633\u0646 \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0628\u06be\u06cc \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0639\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u062c\u0628 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0639\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u0627 \u0628\u0635\u06cc\u0631\u062a \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0633\u06cc\u0644\u0632 \u067e\u06cc\u067e\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 \u062f\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u06af\u06be\u0646\u0679\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u06be\u06cc\u0691 \u0686\u06be\u0627\u0691 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u067e\u0631\u060c \u0634\u0631\u0627\u06a9\u062a \u062f\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u067e\u0631 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u067e\u0631\u060c \u06c1\u0645 \u0686\u06cc\u06a9 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06c1\u06d2\u061f \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u0648\u06c1 \u06a9\u0644 \u0627\u06cc\u0688\u0631\u06cc\u0633 \u0627\u06cc\u0628\u0644 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0628\u0644\u06a9\u06c1 \u0627\u06a9\u0627\u0626\u06cc \u0627\u06a9\u0646\u0627\u0645\u06a9\u0633 \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u0627\u0686\u06be\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0628\u06cc\u0627\u0646 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 CA \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u067e\u0631\u06cc \u0633\u06cc\u0688 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0631\u06cc \u0644\u0627\u0646\u0686\u060c \u06c1\u0645 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 &#8211; \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u06a9\u0633\u0679\u0645\u0631 \u06a9\u06cc \u062f\u0631\u062e\u0648\u0627\u0633\u062a \u06a9\u06cc \u062a\u062e\u0645\u06cc\u0646\u06c1 \u0644\u0627\u06af\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0635\u0646\u0639\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u06cc \u0627\u0648\u0633\u0637 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0648\u06c1 \u062c\u0633 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u0688\u06be\u0627\u0646\u0686\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f    \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 CA C \u06a9\u0627 LTV \u0633\u06d2 \u0645\u0648\u0627\u0632\u0646\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u0648\u0646\u0679 \u0645\u0639\u0627\u0634\u06cc\u0627\u062a \u0645\u0639\u0646\u06cc \u062e\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u0645 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u06a9\u0627\u0626\u06cc \u0627\u06a9\u0646\u0627\u0645\u06a9 \u067e\u0631 \u0645\u0628\u0646\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u06cc\u0641 \u062c\u06d2 \u0644\u06cc\u0628\u0632 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u0627 \u0645\u0634\u0648\u0631\u06c1\u06d4 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0627\u06a9\u0646\u0627\u0645\u06a9\u0633 \u06a9\u0648 \u062c\u0627\u0646\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u06a9\u0648 \u062c\u0627\u0646\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0644\u0627\u0646\u0686 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u062a\u0644\u0648\u0627\u0631 \u0633\u06d2 \u0646\u06c1 \u0645\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u067e\u0646\u06cc \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u06a9\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633 \u0633\u06d2 \u0645\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0641\u0627\u0626\u062f\u06c1 \u0645\u0646\u062f \u0686\u06cc\u0632 \u0645\u0644\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f\n Fabrice Grinda: \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631. \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u062f\u0648\u0633\u0631\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u06c1\u0631 \u0648\u06cc \u0633\u06cc \u06a9\u0627 \u06a9\u06c1\u0646\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0645\u06cc\u06c1\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0637\u0631\u06cc\u0642\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06a9\u0648\u0688\u0641\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0646 \u06a9\u0648 \u0633\u0645\u062c\u06be\u0646\u0627\u06d4 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u06cc \u0627\u06cc \u0627\u0648 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633\u0679\u06cc\u0648 \u062c\u0627\u0628\u0632 \u0634\u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648\u062a\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u067e\u06c1\u0646\u062a\u0627\u060c \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0633\u0627 \u06a9\u0627\u0646\u0679\u06d2 \u062f\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    \n \u067e\u0627\u0644\u0634 \u0645\u0644\u0627\u0632\u0645\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0641\u0635\u06cc\u062d \u06a9\u0648\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0633\u06d2 \u0622\u062c \u06c1\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0648\u06c1 \u06cc\u0627\u062f \u0622 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u06d4 \u06cc\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0679\u06cc\u0645 \u0628\u06be\u0631\u062a\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2\u060c \u0631\u0642\u0645 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u06a9\u0631\u0634\u0645\u06c1 \u06c1\u06d2\u061f  \n Fabrice Grinda: \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0648\u06c1 \u0644\u0628\u0627\u0633 \u067e\u06c1\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0645\u062a\u0639\u0644\u0642 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u06af\u062f\u06cc \u06a9\u06cc \u067e\u0627\u0644\u06cc\u0633\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0644\u06c1\u0670\u0630\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0634\u062e\u0635 \u0645\u062a\u06a9\u0628\u0631\u060c \u0645\u062a\u06a9\u0628\u0631\u060c \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0633\u0644\u0648\u06a9 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06d2 \u06af\u0627\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0627\u0633\u0679\u06cc\u0648 \u062c\u0627\u0628\u0632 \u06cc\u0627 \u0679\u0631\u06cc\u0648\u0633 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0644\u0648\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645 \u062d\u0645\u0627\u06cc\u062a \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0645\u0639\u06cc\u0627\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u06d2\u061f\n Fabrice Grinda: \u062a\u0648 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062a\u06cc\u0646 \u0688\u06cc\u0644 \u06a9\u06cc \u0634\u0631\u0627\u0626\u0637\u06d4 \u0627\u0628\u060c \u0679\u06cc\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0633\u062a\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0631\u0634\u0646\u060c \u0679\u06cc\u0645 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u06a9\u06cc \u0631\u0648\u0634\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u06c1\u06d2\u061f \n \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u062d\u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0633\u06d2 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0622\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u067e\u0627\u0646\u0686 \u067e\u0631\u06cc \u06cc\u0627 10 \u067e\u0631\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc 50 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06cc\u0686\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062a\u0648 \u0622\u067e \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u0627 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u06a9\u0631 \u062f\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0633\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 150 \u067e\u0631 \u0627\u0648\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u0626\u067e\u0688 \u0627\u06d2 \u0622\u0626\u06cc \u0688\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1\u060c \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u0627 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u067e\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u062d\u0635\u0648\u0644 \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u06d4  \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06c1\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u0688\u06cc\u0646 \u06a9\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0642\u062f\u0631\u06cc\u06ba \u06c1\u0645 \u0627\u0648\u0633\u0637 \u067e\u0631 \u0645\u06cc\u0688\u06cc\u0646 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06c1\u0631 \u0645\u0631\u062d\u0644\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0648\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0645\u06cc\u0688\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u0642\u0631\u06cc\u0628 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u0686\u0627\u0631\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u062a\u06be\u06cc\u0633\u0633 \u06a9\u06d2 \u0645\u0637\u0627\u0628\u0642 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06c1\u0627\u06ba \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 B2B \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0646\u0632 \u06a9\u0648 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644\u060c \u0646\u0642\u0644 \u0648 \u062d\u0631\u06a9\u062a \u06a9\u0627 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644\u060c \u0631\u0626\u06cc\u0644 \u0627\u0633\u0679\u06cc\u0679 \u06a9\u0627 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644\u060c \u06c1\u0631 \u0628\u0691\u06d2 \u0639\u0645\u0648\u062f\u06cc \u06a9\u06d2 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644 \u067e\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0648\u0627\u0636\u062d \u0645\u0642\u0627\u0644\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4    \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u06a9\u0686\u06be \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u0641\u06cc\u062f \u06c1\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0648 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u06a9\u06d2 \u0645\u0637\u0627\u0628\u0642 \u06c1\u0648 \u06a9\u06c1 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06c1\u0627\u06ba \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u0627\u0648\u06c1\u060c \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062a\u06be\u06cc\u0633\u0633 \u067e\u0631 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633\u06d2 \u062c\u0631\u0645 \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u062f\u0631\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062f\u0641\u0627\u0639\u06cc \u06c1\u0648 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06af\u06cc\u0632\u060c \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1\u060c \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0645\u06cc\u0631\u0627\u062b\u06cc \u067e\u0648\u0631\u0679 \u0641\u0648\u0644\u06cc\u0648\u060c \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 70 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 VCs \u0633\u06d2 \u0645\u062a\u0639\u0627\u0631\u0641 \u06a9\u0631\u0648\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644 \u06a9\u06d2 \u0648\u0698\u0646 \u06a9\u06d2 \u0645\u0637\u0627\u0628\u0642 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627\u064b \u0628\u0646 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u067e\u0631\u06cc\u0634\u0627\u0646 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u062c\u0627\u0631\u062d\u0627\u0646\u06c1 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u062f\u0641\u0627\u0639\u06cc \u062a\u06a9 \u0686\u0644\u0627 \u06af\u06cc\u0627\u060c \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u06c1\u0645 \u0645\u062e\u0627\u0644\u0641 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u0648 \u0627\u06a9\u06cc\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0641\u0646\u0688 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627\u060c \u062c\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u0627 \u0641\u0646\u0688 \u0628\u0646\u0627\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4  \n Fabrice Grinda: \u06c1\u0645\u060c \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06cc\u06c1 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u06c1\u0645 \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u0639\u0646\u06cc \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0645 AI LLM \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u0646\u0641\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0688\u0627\u0644\u0631 \u062f\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u0648 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u062f\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0635\u0641\u0631 \u0633\u06d2 \u0633\u0648 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u062a\u06a9 \u062c\u0627\u0646\u0627 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0622\u0633\u0627\u0646 \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u0679\u06cc\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c MIT \u0679\u06cc\u0645\u060c \u0633\u0627\u0646\u0641\u0648\u0631\u0688 \u0679\u06cc\u0645\u060c \u06c1\u0627\u0631\u0648\u0631\u0688 \u0679\u06cc\u0645\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u060c \u062c\u0646\u06c1\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0639\u0644\u06cc\u0670 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc\u06ba \u0627\u06a9\u0679\u06be\u06cc \u06a9\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u06a9\u0633\u06cc \u062d\u0642\u06cc\u0642\u06cc \u062a\u0641\u0631\u06cc\u0642 \u06a9\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u06a9\u0631 \u0645\u0646\u062f \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u062d\u0633\u0627\u0628 \u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u06a9 \u062f\u0646 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u062c\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 B2B\u060c \u062c\u0648 \u062f\u0631\u062e\u0648\u0627\u0633\u062a \u062f\u06d2 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 AI \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0648\u062b\u0631 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u062e\u0648\u062f AI \u06a9\u06d2 \u0628\u0631\u062e\u0644\u0627\u0641 \u0644\u0627\u06af\u0648 AI \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0644\u06cc\u0644 \u062f\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 AI \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u06a9 \u0632\u0628\u0631\u062f\u0633\u062a \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0628\u06c1\u062a \u0645\u0634\u06a9\u0644 \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0648\u0686 \u0628\u0686\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0627\u062a\u0646\u0627 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0631\u0634\u0646 \u06a9\u06cc \u0633\u0637\u062d \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686 \u0633\u06a9\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u062a\u0646\u0627 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06c1\u0648 \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0686\u0627\u06c1\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u060c \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0631\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0641\u0646\u0688 \u0645\u0644 \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0641\u0633\u0648\u0633 \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u0691\u06be\u0627\u0646\u0627 \u067e\u0691\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u062d\u062a\u0627\u0637 \u0631\u06c1\u0646\u0627 \u067e\u0691\u0627\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u0633\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0631\u0646 \u0648\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0633 \u0642\u0633\u0645 \u06a9\u06cc \u067e\u0627\u0644\u06cc\u0633\u06cc\u0627\u06ba \u062a\u0631\u062a\u06cc\u0628 \u062f\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u06c1\u0645 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u06c1\u0627\u06a9\u06cc \u0627\u0633\u0679\u06a9 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u062c\u0633 \u06a9\u06cc \u0622\u067e \u067e\u06cc\u0634\u0646 \u06af\u0648\u0626\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u063a\u06cc\u0631 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0627 \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06af\u0631\u0648\u067e\u0646 \u06cc\u0627 \u0645\u0627\u0636\u06cc \u06a9\u06cc \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0631\u0646\u06af \u0679\u0648\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u06cc\u0632\u06cc \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4   \n \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u062c\u0648 \u0628\u0627\u062a \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0622\u067e\u0631\u06cc\u0679\u0646\u06af \u067e\u0644\u0627\u0646 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06cc\u0627 \u0644\u06af \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0622\u067e \u062e\u0631\u0686 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0633\u06d2 \u0631\u0646 \u0648\u06d2 \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u062e\u0635\u0648\u0635 \u0631\u0642\u0645 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u062f\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06a9\u0686\u06be \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc\u0627\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0686\u06be \u062a\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06a9\u0627\u0679\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0686\u06be \u062a\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0644\u06af \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0627\u062e\u0631\u0627\u062c\u0627\u062a \u06cc\u0627 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u062d\u06a9\u0645\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc \u06a9\u0648 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba 12 \u0645\u0627\u06c1 \u06a9\u0627 \u067e\u06cc\u0634\u06af\u06cc \u0644\u0627\u0626\u0633\u0646\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0639\u0627\u06c1\u062f\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06cc\u0627 \u06af\u0627\u06c1\u06a9\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0641\u0646\u0688 \u062f\u06cc\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \n \u0631\u0646 \u0648\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u0645\u0631\u0627\u062d\u0644 \u067e\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u0646\u0638\u0631\u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af\u06d4 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \n Fabrice Grinda: \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u0646\u0648\u0639\u06cc\u062a \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 \u062c\u0646\u0631\u0644 VC \u062a\u06be\u06cc\u0633\u0633 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0645\u0646\u0633\u0644\u06a9 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u0631 \u0648\u0642\u062a \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062f\u0648 \u0633\u0627\u0644 \u062f\u0631\u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0645\u062d\u0648\u0631 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0648\u0642\u062a \u0645\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u0688\u062c\u0633\u0679 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0622\u067e \u06a9\u0648 C \u0633\u06d2 A\u060c A \u0633\u06d2 B \u062a\u06a9\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u062f\u0648 \u0633\u0627\u0644 \u0635\u062d\u06cc\u062d \u0648\u0642\u062a \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u062a\u0648 24 \u0645\u0627\u06c1\u060c \u062f\u0648 \u0633\u0627\u0644 \u06a9\u0627 \u0631\u0646 \u0648\u06d2 \u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u0633\u0646\u06af \u0645\u06cc\u0644 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u0632\u06cc\u062f \u0648\u0642\u062a \u062f\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062a\u0627\u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u06af\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc\u067e\u0631 \u06a9\u06d2 \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u062f\u0631\u0648\u0627\u0632\u06d2 \u06a9\u0648 \u06a9\u06be\u0648\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0646\u0638\u0631\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0631 \u0631\u0642\u0645 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u06cc \u06a9\u06cc \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u06d2\u06d4\n \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062a\u062c\u0631\u0628\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06c1\u0648\u0627 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0642\u0631\u06cc\u0628 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u0646\u0638\u0631 \u0622\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0645\u0627\u06ba \u0633\u06d2 \u067e\u06cc\u062f\u0627 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u06cc\u062e\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u06d2 \u0642\u0644\u0639\u06d2 \u06a9\u0648 \u062e\u0637\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0688\u0627\u0644\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u062a\u0627\u06a9\u06c1 \u06a9\u0645 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645 \u06a9\u0645 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645 \u0628\u0627\u0644 \u0645\u0646\u0688\u0648\u0627\u06cc\u0627 \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u06d2\u060c \u062c\u0633 \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0628\u062f\u0644\u062a\u0627\u06d4 \n \u062a\u0648 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u06a9\u06cc\u0631\u06cc\u0626\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u0646\u0638\u0631 \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062c\u0628 \u0646\u0648\u062c\u0648\u0627\u0646 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06cc\u0627 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0648\u06c1 \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u062a\u0646\u06d2 \u062c\u0648\u0627\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0627\u0646 \u06a9\u0627 \u067e\u06c1\u0644\u0627 \u0622\u063a\u0627\u0632 \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06d2 \u067e\u0631 \u0679\u06cc\u0646\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u06af\u06cc\u0633 \u0688\u0627\u0644 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4\n Fabrice Grinda: \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631. \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0622\u067e\u0631\u06cc\u0679\u0646\u06af \u067e\u0644\u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f \u067e\u0631 18 \u0645\u0627\u06c1 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645 \u0631\u0642\u0645 \u0628\u0691\u06be\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4 \n \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0633\u0648\u0631\u062c \u06a9\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0642\u0631\u06cc\u0628 \u0627\u0691\u062a\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u06a9\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0627\u0631 \u062f\u06cc\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0646\u0645\u0628\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u067e\u0631\u0648\u0688\u06a9\u0679 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0641\u0679 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u062a\u06cc\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u06cc\u06c1 \u0639\u0627\u0645 \u0628\u0627\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062f\u0648 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0631\u0642\u0645 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u06cc \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0644\u06af\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4     \n \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0642\u062f\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u0645\u0631 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u0646\u0679\u06cc \u0688\u0627\u0626\u06cc\u0648\u0634\u0646 \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06cc\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u0627 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u062a\u0631\u0642\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u062c\u062a\u0646\u06cc \u062a\u06cc\u0632\u06cc \u0633\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9\u0633\u0679\u06cc\u0646\u0634\u0646 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646\u062f\u0631\u0648\u0646\u06cc \u0644\u0648\u06af \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u062d\u0645\u0627\u06cc\u062a \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0622\u067e \u0628\u06cc\u0631\u0648\u0646\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af \u067e\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0645\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u062f\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u062c\u0648 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u062d\u0633\u0627\u0633\u06cc\u062a \u0633\u06d2 \u0645\u062a\u0639\u0644\u0642 \u06cc\u0627 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06cc \u0648\u062c\u0648\u06c1\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be\u060c \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u06cc \u0622\u0646\u06a9\u06be.   \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06a9\u06c1\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0644\u06af\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0633\u0628 \u063a\u0648\u0631 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u0631\u0642\u0645\u060c \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0646 \u0634\u0631\u0627\u0626\u0637 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0644\u0627 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u0648 \u06af\u0627\u061f\n \u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u067e\u06c1\u0627\u0691\u06cc \u0686\u0648\u0679\u06cc \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u06af\u0644\u06cc \u067e\u06c1\u0627\u0691\u06cc \u0686\u0648\u0679\u06cc \u062a\u06a9 \u0644\u06d2 \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06af\u06cc\u061f \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u0645\u062a \u0633\u0648\u0686\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u0627 \u06a9\u06c1 COVID \u06a9\u06d2 \u063a\u06cc\u0631\u0645\u0639\u0645\u0648\u0644\u06cc \u062f\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u06a9\u06cc \u0631\u0627\u06c1 \u067e\u0631 \u06af\u0627\u0645\u0632\u0646 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06c1\u0670\u0630\u0627 \u06c1\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0679\u06be\u0646\u0688\u0627 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0644\u06d2 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0645\u0635\u0646\u0648\u0639\u0627\u062a \u0628\u0646\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0639\u0627\u0644\u0645\u06cc \u0631\u06c1\u0646\u0645\u0627 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627\u060c \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627\u06d4 \n \u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0627 \u0645\u0646\u0635\u0641\u0627\u0646\u06c1 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644 \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u067e\u0631 \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0633\u0627 \u0645\u0632\u06cc\u062f\u06d4 \u0686\u0646\u0627\u0646\u0686\u06c1 \u06a9\u0626\u06cc \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0648\u0642\u062a \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0622\u06cc\u0627 \u062c\u0628 $1 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u062a\u06be\u06cc \u062c\u0648 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u0634\u0631\u0648\u0639 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \u0635\u0631\u0641 \u0641\u0631\u0634\u062a\u06c1 \u0631\u0642\u0645 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u067e\u06be\u0631 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u06d2 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc\u060c \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0688\u06cc\u0648 \u0645\u06cc\u06a9 \u06a9\u0644\u0648\u0631\u060c 500 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u0688\u06cc\u0645\u0648 \u0688\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u06c1\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc 5 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06a9\u06cc \u0679\u0648\u067e\u06cc \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u06a9\u0646\u0648\u0631\u0679\u06cc\u0628\u0644 \u0646\u0648\u0679 \u067e\u0631 \u0628\u0648\u0633\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0646\u0648\u0679 \u067e\u0631\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0642\u062f\u0631\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06cc \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0646\u0638\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646\u0635\u0627\u0641 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0645\u0627\u0636\u06cc \u0633\u06d2 \u06a9\u0633 \u0642\u062f\u0631 \u06cc\u06a9\u0633\u0631 \u0628\u062f\u0644 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u0626\u06cc \u0645\u0631\u0627\u062d\u0644 \u0633\u06d2 \u06af\u0632\u0627\u0631\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4      \n \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u067e\u0631\u06cc \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0646 \u062f\u0646\u0648\u06ba \u06a9\u062a\u0646\u0627 \u067e\u0631\u06cc \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f\n Fabrice Grinda: \u067e\u0631\u06cc \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648 \u0641\u0631\u0633\u0679 \u0679\u0627\u0626\u0645 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u060c \u062c\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4\n \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u067e\u0631\u06cc \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0686\u06be \u0645\u0641\u062a \u0631\u06cc\u0632\u0646\u06af \u0627\u06cc\u06a9\u060c \u0688\u06cc\u0691\u06be \u067e\u0631 \u0642\u0627\u0626\u0645 \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u062c \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0633\u0631\u0645\u0627\u0626\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0628\u06c1\u062a \u0622\u06af\u06d2 \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u067e\u0627\u06af\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0628\u0691\u06be\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c AI \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0622\u062c 20\u060c 30\u060c 50\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0648\u060c \u06cc\u0627 \u06a9\u0631\u067e\u0679\u0648 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0628\u0691\u06be\u0627 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0633\u06d2 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u067e\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4 \n \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645\u060c YC \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u0627 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0648\u062f\u0627 20\u060c 30\u060c 40 \u06a9\u06cc\u067e\u0633 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06cc\u0627 \u062f\u0648 \u0633\u0627\u0644 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0622\u06cc\u0627 \u0648\u06c1 \u06a9\u0627\u0645\u06cc\u0627\u0628 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0632\u0646\u062f\u06c1 \u0631\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 YC \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2 \u0627\u06af\u0644\u0627 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba YC \u062c\u0627\u0624\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u0633\u0628 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u062a\u06a9 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4    \n \u0627\u06af\u0631 \u0648\u06c1 \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06be \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u0645\u0639\u0642\u0648\u0644 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0633\u0646\u06a9\u0686\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0634\u062e\u06cc\u0635 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u06c1\u0645 \u0622\u06c1\u0646\u06af\u06cc \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0633\u06cc\u0688 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u06d2 \u062f\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u06cc\u0688 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e MRR \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0627\u06c1\u0627\u0646\u06c1 15-20K \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u06c1\u0648\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e GMV \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0631 \u0645\u0627\u06c1 150 K \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e 15% \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0622\u067e B2B \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e GMV \u0645\u06cc\u06ba 4% \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be 500 KA \u0645\u0627\u06c1\u0627\u0646\u06c1 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0622\u067e 20 K \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 12 \u067e\u0631\u06cc \u067e\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u0686\u0627\u0631 \u062c\u0648 \u0646\u0648 \u067e\u0631\u06cc \u06cc\u0627 \u0622\u0679\u06be \u067e\u0631\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u0628 \u06cc\u06c1 12\u060c 13 \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u062c\u06af\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u0688\u06cc\u0646 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u0631\u0627\u0633\u062a\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1\u06d4 \u0627\u0648\u0631 A \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u060c \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0634\u0627\u06cc\u062f 150 k MRR \u06cc\u0627\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e SaaS \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 GMV \u0645\u06cc\u06ba 750K \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e 15% \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0644\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u062c\u0633 \u062d\u062f \u062a\u06a9 \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e 30 \u067e\u0648\u0633\u0679\u0648\u06ba \u067e\u0631 23 \u067e\u0631\u06cc \u067e\u0631 \u0633\u0627\u062a\u060c \u06cc\u0627 30 \u067e\u0631\u06cc \u067e\u0631 10\u060c \u06a9\u0686\u06be \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4     \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u062a\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 RR \u06a9\u0627 \u0645\u0644\u0679\u06cc\u062c \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u062a\u0648 \u067e\u0631\u06cc \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u06a9\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u06af\u0631\u060c \n Fabrice Grinda: \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 ARR \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u067e\u0631 \u0645\u0646\u062d\u0635\u0631 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u062a\u0648 \u0622\u067e SaaS \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 GMV \u0646\u06c1\u06cc\u06ba. \u0627\u0648\u0631 A \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u06cc \u0627\u0635\u0637\u0644\u0627\u062d\u060c \u0648\u06c1 1.5 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 20\u060c 23 \u0633\u06d2 30 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0645\u0639\u0644\u0648\u0645\u060c 20-25\u06d4   \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u062a\u0648 20 \u0633\u06d2 25 \u0627\u06cc\u06a9\u0633\n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u062e\u0627\u0644\u0635 \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u06af\u0631\u0645 \u062a\u0631\u0642\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u0627\u062f \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 10 \u0645\u0646\u0635\u0641\u0627\u0646\u06c1 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 10 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0639\u062f \u06a9\u0627 \u0645\u0631\u062d\u0644\u06c1 \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0646\u0634\u0648\u0648\u0646\u0645\u0627 \u06a9\u0645 \u06c1\u0648\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0633\u0627\u0644\u0627\u0646\u06c1 \u0686\u0627\u0631 \u06cc\u0627 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u0691\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06cc\u062c \u0627\u0648\u0631 A \u0645\u06cc\u06ba 20\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u06d4 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0627\u0633\u06d2 \u0628\u0631\u062f\u0627\u0634\u062a \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0645\u0646\u0635\u0641\u0627\u0646\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0686\u06be \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u06d2 \u0622\u0626\u06cc \u0633\u067e\u06cc\u0633 \u0631\u06cc\u0633\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba 100 \u06cc\u0627 200 \u06cc\u0627 300\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0644\u06cc\u0646\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba 300 X ARR \u062c\u0648 \u0622\u062c \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 5 \u0645\u0644\u06cc\u0646 ARR \u0631\u06cc\u0648\u0646\u06cc\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u0644\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a 10 x \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0622\u067e 10 x \u0648\u0627\u067e\u0633\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 50 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0631\u06cc \u0645\u0646\u06cc \u0648\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u06cc\u0634\u0646 \u0627\u0646\u0679\u0631\u06cc \u067e\u0648\u0627\u0626\u0646\u0679 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0686\u06be \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0646\u0642\u0635\u0627\u0646\u0627\u062a \u0633\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0641\u0627\u0626\u06cc\u0648 \u0627\u06cc\u06a9\u0633\u060c \u0633\u06a9\u0633 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u0648 500 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u067e\u0631 \u0645\u0627\u0626\u0639 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627 \u062c\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0633\u062a\u0642\u0628\u0644 \u06a9\u06cc \u0645\u0627\u0644\u06cc \u0627\u0639\u0627\u0646\u062a \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \n Fabrice Grinda: \u062f\u0631\u0633\u062a\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u067e\u0646\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0644\u06cc\u0646 VCs \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u0645\u062a\u0639\u0627\u0631\u0641 \u06a9\u0631\u0648\u0627 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0644\u06cc\u0646 VCs \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u062a\u0648 \u0648\u06c1 \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u0628\u0627\u0631 10% \u0627\u0633\u0679\u0627\u06a9 \u062c\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4\n \u062a\u0648 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0631\u0628 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u0627 \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 5 \u0645\u0644\u06cc\u0646 ARR \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u067e\u0631 10 x \u0631\u06cc\u0679\u0631\u0646 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u0626\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u0627\u0641\u06cc 10 x \u062a\u06be\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0646 \u062f\u0646\u0648\u06ba 20 x \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06af\u0632\u0679 \u06a9\u0627\u0624\u0646\u0679\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u0641\u0631\u0627\u0637 \u0632\u0631 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0645\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0631\u0648\u0633\u0627\u0641\u0679 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc\u067e\u0633 \u06a9\u06cc \u0639\u06a9\u0627\u0633\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u0631\u06cc\u0627\u0636\u06cc \u06a9\u0648 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u0626\u06d2\u06d4 \n \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1\u06cc \u0648\u06c1 \u062c\u06af\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u0627 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u0648\u0646\u0627\u060c \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06c1\u0645 \u06c1\u06d2\u06d4\n Fabrice Grinda: \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0627\u06c1\u0645\u06cc\u062a \u0631\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0645\u0646\u0641\u06cc \u067e\u06c1\u0644\u0648 \u067e\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u0627\u06c1\u0645\u06cc\u062a \u0631\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u0679 \u0641\u0648\u0644\u06cc\u0648 \u06a9\u06cc \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 2% \u0633\u0648\u062f\u06d2 \u062c\u0648 \u06c1\u0645 50 x \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 x \u0641\u0646\u0688\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0644\u06d2 13% \u0633\u0648\u062f\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u0622\u0679\u06be \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 1% \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u0639\u0646\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 X \u0641\u0646\u0688\u0632\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u06af\u0644\u06d2 85% \u0633\u0648\u062f\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06c1\u0645 0.45 x \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba\u06d4 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0648\u06c1 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0648\u06c1 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0644\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0645\u0644 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u060c \u0627\u0628 \u062a\u06a9 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 355 \u0627\u06cc\u06af\u0632\u0679 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4    \n \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u06a9\u0645\u0627\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0628\u06cc\u062c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0631\u06cc \u0633\u06cc\u0688 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u0627\u0648\u0631 45% \u0633\u0648\u062f\u06d2 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0641\u06cc \u0635\u062f \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u067e\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u06a9\u06be\u0648 \u062f\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u067e\u06be\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0645\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06cc \u062d\u0633\u0627\u0633\u06cc\u062a \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 30\u060c 40% \u0631\u0642\u0645 \u0648\u0627\u067e\u0633\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u067e\u0648\u0631\u0679 \u0641\u0648\u0644\u06cc\u0648 \u06a9\u06cc \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631 \u06a9\u06d2 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0633\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u0626\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2.    \n \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06af\u0631\u0645 \u0633\u0648\u062f\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u06c1\u0627\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u06c1\u0632\u0627\u0631 x \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0648 \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc \u0622\u0626\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0646\u0648\u06d2 \u06a9\u06cc \u062f\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06d2 \u0622\u062e\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645 \u067e\u0631\u0648\u0645\u0648\u0634\u0646\u0631\u06cc \u0646\u0648\u0679 \u06cc\u0627 \u06a9\u0646\u0648\u0631\u0679\u06cc\u0628\u0644 \u0646\u0648\u0679\u0648\u06ba \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u0686\u06a9\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \n \u0641\u0631\u0634\u062a\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u062c\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u0627\u0631\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u0644\u062c\u06be\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062d\u0631\u06a9\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u062d\u0635\u06d2\u06d4 \u0622\u0626\u06cc\u06d2 \u0628\u0631\u0627\u06c1 \u0631\u0627\u0633\u062a \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u0627 \u0686\u06a9\u0631 \u0644\u06af\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u0634\u0648\u06cc\u0634 \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0641\u0646\u0688 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u06a9\u062a\u0646\u0627 \u0641\u06cc\u0635\u062f \u0627\u0633\u0679\u0627\u06a9 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u062c\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0648\u0631\u06a9 \u06a9\u06d2 \u0648\u06a9\u0644\u0627\u0621 \u06a9\u0648 \u0627\u062f\u0627 \u06a9\u0631\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u062a\u0631\u062c\u06cc\u062d \u06a9\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u067e\u0631 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0646\u0648\u0631\u0679\u06cc\u0628\u0644 \u0646\u0648\u0679\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644\u0627\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0679\u0648\u067e\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be\u060c \u067e\u0631\u06cc \u0645\u0646\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0648\u0633\u0679 \u06a9\u0648 \u0645\u062d\u0641\u0648\u0638 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u063a\u06cc\u0631 \u06a9\u06cc\u067e \u0634\u062f\u06c1 \u0646\u0648\u0679\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u062e\u062a\u0635\u0631 \u062c\u0648\u0627\u0628 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u06af\u0631\u0645 \u0631\u06c1\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0635\u0631\u0641 \u067e\u0648\u0633\u0679 \u0645\u0646\u06cc \u0633\u06cc\u0641 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u0646\u0627 \u06c1\u0648\u06af\u0627 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0639\u0627\u0645 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4     \n Fabrice Grinda: \u0644\u0627\u062a\u0639\u0644\u0642\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u06cc\u0641 \u0633\u06cc\u0679 \u0633\u06cc\u0688 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0631\u06cc \u0633\u06cc\u0688 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \n \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0646\u0642\u0637\u06c1\u060c \u0648\u0642\u062a \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u0648\u06a9\u06cc\u0644\u0648\u06ba \u067e\u0631 \u062e\u0631\u0686 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2\u060c \u0686\u0627\u06c1\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u06cc \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 7\u060c 8\u060c 10\u060c 15 \u0645\u0644\u06cc\u0646\u06d4 \u0648\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06a9\u0627 \u0686\u06a9\u0631 \u0644\u06af\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0641\u0631\u0642 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u062d\u0642\u06cc\u0642\u06cc \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u062a\u0648 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0645\u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0646\u0627\u06a9\u0627\u0645 \u06c1\u0648\u06af\u0626\u06cc\u06d4 \u062a\u0648 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0641\u0631\u0642 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u067e\u0691\u062a\u0627\u06d4 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0633\u06cc\u0641 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0627\u0639\u062a\u0631\u0627\u0636 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4     \n \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u06a9\u06cc\u067e \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4 \u0628\u0635\u0648\u0631\u062a \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u0633 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u06a9\u0627 \u0645\u0639\u0627\u0648\u0636\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u0627 \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0622\u062c \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0644 \u06a9\u06d2 \u0686\u06a9\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u0627\u062a\u0627\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba uncapped \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627. \u0627\u0633\u06d2 \u0628\u0646\u062f \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u0648\u06af\u0627\u06d4 \u0627\u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0631 \u0645\u062d\u062f\u0648\u062f \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u0648\u06af\u0627 \u062c\u0633\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u0634\u0646 \u0679\u06cc\u0645 \u06a9\u06d2 \u0645\u0648\u0627\u0642\u0639 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u0627\u0633\u0628 \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4     \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0645\u062b\u0627\u0644 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0648\u0636\u0627\u062d\u062a \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u06a9\u06c1\u0627 \u062c\u0627\u0626\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0644\u06cc\u0688\u06cc \u06af\u0627\u06af\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u063a\u06cc\u0631 \u0645\u0646\u0642\u0648\u0644\u06c1 \u0646\u0648\u0679 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0679\u0648\u06cc\u0679 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4\n \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0679\u0648\u06cc\u0679\u0631 \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0631\u0648\u06a9\u0627\u0631 \u0627\u0648\u0628\u0627\u0645\u0627 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0686\u0627\u0646\u06a9 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u0648 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0688\u0627\u0624\u0646 \u0644\u0648\u0688\u0632 \u0645\u0644\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0627\u06af\u0644\u06d2 \u0627\u0633\u06a9\u0627\u0626\u067e \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u062c\u062a\u0646\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u062f\u062f \u06a9\u06cc\u060c \u0627\u062a\u0646\u0627 \u06c1\u06cc \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u062e\u0648\u062f \u06a9\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0645\u0644\u06a9\u06cc\u062a \u06a9\u0648 \u06a9\u0645\u0632\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u063a\u06cc\u0631 \u0641\u0639\u0627\u0644 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u06cc\u06c1 \u0633\u0645\u062c\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u062c\u0627\u0626\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06a9\u0648 \u06a9\u0633\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06cc\u0642\u06cc\u0646 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u0642\u062f\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0636\u0627\u0641\u06c1 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u0635\u0648\u0631\u062a \u062d\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0644\u06cc\u0688\u06cc \u06af\u0627\u06af\u0627 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u067e\u06be\u0631 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u06a9\u06cc\u067e\u0688 \u0646\u0648\u0679 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0644\u0627\u062a \u0645\u0627\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0627\u0646\u06af\u0644\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06af\u0648\u0644\u06cc \u0645\u0627\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4\n Fabrice Grinda: \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0628\u0639\u0636 \u0627\u0648\u0642\u0627\u062a \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u0635\u0648\u0631\u062a \u062d\u0627\u0644 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0633\u06cc\u06a9\u0648\u0626\u06cc\u0627 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u067e\u0631\u0648 \u0631\u06cc\u0679\u0627 \u0627\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0679\u06cc \u06a9\u06d2 \u062d\u0642\u0648\u0642 \u06cc\u0627 \u0627\u0633 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u0627 \u0627\u062d\u062a\u0631\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0645\u06cc\u0631\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u063a\u06cc\u0631 \u0645\u0646\u0642\u0648\u0644\u06c1 \u0646\u0648\u0679 \u0645\u062a \u06a9\u0631\u0648\u06d4\n \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06cc \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0686\u06be \u0639\u062c\u06cc\u0628 \u0644\u0645\u062d\u0627\u062a \u0622\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0648\u0634 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0630\u06c1\u0628\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u062e\u0644\u0627\u0641 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4\n Fabrice Grinda: \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06a9\u0686\u06be \u0644\u0645\u062d\u0627\u062a \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u062a\u06be\u06d2 \u062c\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0627\u0633\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u0627\u0648\u06c1\u060c Sequoia Andreessen \u0622 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u06a9\u0633\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0648 \u0627\u0646\u062f\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0622\u0646\u06d2 \u062f\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0628\u06be\u06cc \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0688\u0627\u0644 \u062f\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0627\u060c \u06cc\u0627 \u0648\u06c1 \u0628\u0646\u062f \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc\u067e \u0646\u0648\u0679 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0646\u0627\u06a9\u0627\u0645 \u06c1\u0648 \u06af\u06cc\u0627\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627\u060c \u0627\u0633 \u0648\u062c\u06c1 \u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u06a9 \u062d\u0635\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u067e\u0644 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0646\u0641\u0631\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0627 \u067e\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba 20% \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0627\u062f\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0648 \u062a\u0631\u062c\u06cc\u062d \u062f\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0646\u0635\u0648\u0628\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0642\u0627\u0626\u0645 \u06a9\u0631 \u062f\u0648\u06ba\u06d4  \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u0645\u062a\u0641\u0642\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u06d4 \u062a\u0648 \u0638\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u0688\u06cc \u0627\u06cc\u0646 \u0627\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0645\u06cc\u0679\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06cc\u06c1 \u0633\u0645\u062c\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06be\u06cc\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0686\u06be\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06cc \u0648\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0646\u0679\u0631\u0646\u06cc\u0679 1998 \u0627\u0648\u0631 2000 \u06a9\u06d2 \u062f\u0633\u06cc\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0633\u0628 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u062a\u0631\u0642\u06cc \u06a9\u0631 \u0686\u06a9\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0686\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0644\u0627\u06a9\u06be\u0648\u06ba \u0688\u0627\u0644\u0631 \u06a9\u0627 LP \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u062d\u0627\u0644\u062a \u0622\u067e \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0634\u062e\u0635 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e\u06cc \u0631\u06a9\u06be\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0686\u06be \u062c\u0627\u0646\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0627\u0686\u06be\u06d2\u060c \u0628\u0631\u06d2 \u06cc\u0627 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0633 \u0645\u0648\u0636\u0648\u0639 \u067e\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0645\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u0648\u0646\u0627 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u06c1\u06d2\u061f\n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0627\u0686\u06be\u06d2\u060c \u0628\u0631\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a\u06d4 \u0627\u0686\u06be\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0641\u0627\u062a\u062d \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0644\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u06d2. \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0648\u06cc\u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0628\u0631\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u062c\u06cc\u062a \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0641\u0637\u0631\u06cc \u0627\u062c\u0627\u0631\u06c1 \u062f\u0627\u0631\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u0627 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06cc\u06c1 \u0627\u0646\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u062b\u0627\u0628\u062a \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0646\u06cc\u0679 \u0648\u0631\u06a9 \u06a9\u06d2 \u0627\u062b\u0631\u0627\u062a \u0645\u0644\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4    \n \u0627\u0628\u060c \u0637\u0627\u0642\u062a \u06a9\u0627 \u0645\u0646\u0641\u06cc \u067e\u06c1\u0644\u0648\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06c1\u0627\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0635\u0641\u0631 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u0648\u06af\u06cc \u0627\u0648\u0631\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u0634\u06cc\u0626\u0631 \u06a9\u06d2 \u0644\u062d\u0627\u0638 \u0633\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u062f\u0648 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0644\u0691 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0648\u06c1 \u0645\u0648\u062a \u0633\u06d2 \u0644\u0691 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062f\u0648 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u067e \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u0634\u06a9\u0644 \u06cc\u0627 \u0634\u06a9\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0636\u0645 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u0648\u0631. \u0686\u06a9\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646\u0688\u06d2 \u06a9\u0627 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u062c\u0633\u06d2 \u062d\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0646\u0627\u0642\u0627\u0628\u0644 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u060c \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u0645\u062a\u062d\u0631\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u062f\u0631\u0633\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062f\u0631\u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0628\u06c1\u062a \u0645\u0648\u0632\u0648\u06ba \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u0646\u06be\u06cc\u06ba \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0644\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0679\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u060c \u0648\u06c1 \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06c1 \u0628\u0646\u0627\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0648\u0627\u0636\u062d \u063a\u0644\u0637\u06cc\u0627\u06ba \u062c\u0648 \u0628\u0627\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u06c1\u06d2 \u0646\u06c1 \u06a9\u06c1 \u0637\u0644\u0628 \u0633\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0627\u0646 \u06a9\u0627 \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646\u060c \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0637\u0644\u0628 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0631\u0633\u062f \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0622\u0633\u0627\u0646 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0648\u06c1 \u062e\u0648\u0628\u0635\u0648\u0631\u062a \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u0627\u062b\u0627\u062b\u06c1 \u0631\u0648\u0634\u0646\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0648\u06c1 \u062c\u06cc\u062a\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0644\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062c\u06cc\u062a \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u0637\u0627\u0642\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0633\u06d2 \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0628\u0691\u06d2 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4     \n \u0627\u0628 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u06cc\u06c1 \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c 2025 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u062a\u0639\u0644\u0642\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0628\u0637\u0648\u0631 \u0635\u0627\u0631\u0641 \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0635\u0627\u0631\u0641 \u0679\u0648\u067e\u06cc \u0633\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0648\u06c1 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u067e\u0648\u0631\u06cc \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646\u060c \u0648\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u0622\u067e \u062f\u0648 \u062f\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 Uber Eats\u060c DoorDash\u060c Uber \u062e\u0648\u062f\u060c Airbnb booking.com\u060c \u06cc\u06c1 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u06a9\u06cc \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc\u0627\u062a \u06a9\u0648 25% \u0631\u0633\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u067e\u0648\u0631\u0627 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u06a9\u0633\u06cc \u0648\u0642\u062a \u06cc\u06c1 75% \u062f\u062e\u0648\u0644 \u06c1\u0648\u06af\u0627\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u062a\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0636\u0631\u0648\u0631\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0632\u0628\u0631\u062f\u0633\u062a \u0632\u0628\u0631\u062f\u0633\u062a \u06c1\u0648\u06d4 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0646\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0633\u0627\u0645\u0646\u06d2 \u0622\u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u0627\u0626\u06cc\u0648 \u0634\u0627\u067e\u0646\u06af \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0691\u0627 \u0631\u062c\u062d\u0627\u0646 \u0628\u0646\u062a\u0627 \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u062d\u0642\u06cc\u0642\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e B2B \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0648\u0627\u0636\u062d \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u0631\u06a9\u0627\u0631\u06cc \u062f\u0646\u06cc\u0627\u060c \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u06a9\u06cc \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u063a\u06cc\u0631 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f   \n \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u067e\u06cc\u0679\u0631\u0648 \u06a9\u06cc\u0645\u06cc\u06a9\u0644 \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u062f\u0633\u062a\u06cc\u0627\u0628 \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u06a9\u06cc\u0679\u0644\u0627\u06af \u0628\u06be\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0633\u06cc \u0633\u0633\u0679\u0645 \u06cc\u0627 \u062c\u06af\u06c1 \u06a9\u0648 \u0686\u06be\u0648\u0691 \u062f\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06cc\u06c1 \u0641\u06cc\u06a9\u0679\u0631\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 ERP \u0633\u0633\u0679\u0645 \u0633\u06d2 \u0645\u0646\u0633\u0644\u06a9 \u06c1\u06d2 \u062a\u0627\u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u0646\u0648\u0641\u06cc\u06a9\u0686\u0631\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0627\u062e\u06cc\u0631 \u0627\u0648\u0631 \u0635\u0644\u0627\u062d\u06cc\u062a \u06a9\u0648 \u0633\u0645\u062c\u06be \u0633\u06a9\u06d2\u06d4 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0622\u0646 \u0644\u0627\u0626\u0646 \u0622\u0631\u0688\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0622\u0646 \u0644\u0627\u0626\u0646 \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0679\u0631\u06cc\u06a9\u0646\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0641\u0646\u0627\u0646\u0633\u0646\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0631 \u062c\u063a\u0631\u0627\u0641\u06cc\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0631 \u0642\u0633\u0645 \u06a9\u06d2 \u0627\u0646 \u067e\u0679 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u0634\u062f\u06c1 \u0633\u0627\u0645\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646\u06cc \u0622\u062f\u0627\u0646\u060c \u062c\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u060c \u062e\u0627\u0645 \u0645\u0627\u0644 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0633\u06cc\u0645\u0646\u0679 \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c SMBs \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0648\u0686\u0648. \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 SMBs \u0627\u0648\u0631 \u0648\u0627\u0636\u062d \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631\u060c \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06cc \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc \u0642\u0644\u0645 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0627\u063a\u0630 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0686\u0644\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0638\u0627\u06c1\u0631\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0686\u06be\u0648\u0679\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0644\u0627\u0626\u0632\u06cc\u0634\u0646\u060c \u06cc\u06c1 \u06a9\u0645 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0630\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 5% \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u0630\u06cc\u0644\u06cc 1\u066a \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f\u06c1 \u0645\u0642\u0627\u0644\u06c1\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0686\u06be \u0630\u06cc\u0644\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u0633\u0633 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0648\u0633\u06cc\u0639 \u067e\u0630\u06cc\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 B2B \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0646\u0632 \u06a9\u0648 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    \n \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u06cc\u06a9\u0633\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0635\u0646\u0639\u062a\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u06a9\u06cc \u062c\u06cc \u0688\u06cc \u067e\u06cc \u06a9\u0627 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u062d\u0635\u06c1 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646\u0679\u0631\u067e\u0631\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0627 \u0645\u062c\u0645\u0648\u0639\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u06cc\u06a9 \u0645\u0644\u06a9 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062c\u0627\u0646 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0627\u0639\u0644\u06cc\u0670 \u0635\u0646\u0639\u062a\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0686\u06be\u06d2 \u0686\u0644 \u067e\u0691\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0648\u06c1 \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06cc \u0645\u062b\u0627\u0644\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u0634\u06cc\u0626\u0631 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 2025 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633\u0632 \u06a9\u0648 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u06cc\u06d2 \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u0633\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0627\u062e\u062a\u062a\u0627\u0645 \u067e\u0631 \u0622 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u06cc\u0627 \u0635\u0631\u0641 \u062d\u0627\u0644\u06cc\u06c1 \u062f\u0646\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba\u06d4 \u062d\u0627\u0644\u06cc\u06c1 \u062f\u0646\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0633\u0645\u062c\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u0626\u06d2\u061f \n Fabrice Grinda: \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u062f\u06d2 \u062f\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u062c\u0648 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0628\u0691\u06d2 \u06c1\u0648 \u0686\u06a9\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0628\u0691\u06d2 B2B \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba SMB \u0642\u0627\u0628\u0644\u06cc\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0646\u0639\u062a \u06a9\u06d2 \u0648\u0633\u06cc\u0639\u060c \u0628\u0691\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 SMB \u0627\u06c1\u0644\u06cc\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4  \n \u0633\u0644\u0627\u0626\u0633 \u0646\u0627\u0645\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0633\u0644\u0627\u0626\u0633 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u067e\u0632\u06cc\u0631\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06cc\u06a9 \u0622\u0641\u0633 \u0622\u067e\u0631\u06cc\u0634\u0646\u0632 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e Luigi \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0686\u06be\u0648\u0679\u0627 \u067e\u06cc\u0632\u0627 \u067e\u06a9\u0627\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 pizzerias \u0628\u0646\u0627\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u06af\u0627\u06c1\u06a9\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u067e\u06cc\u0632\u0627 \u067e\u06a9\u0627\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0686\u0627\u0646\u06a9\u060c \u0627\u06cc\u06a9 SMB \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0644\u06a9 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0641\u0648\u0646 \u0627\u0679\u06be\u0627\u0646\u0627\u060c \u062a\u0631\u0633\u06cc\u0644 \u06a9\u06d2 \u0628\u06cc\u0691\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u0627\u06a9\u0627\u0624\u0646\u0679\u0646\u06af \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u0679\u0648\u0633\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06af\u0641\u062a \u0648 \u0634\u0646\u06cc\u062f \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c Uber Eats \u0627\u0648\u0631 DoorDash \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06af\u0641\u062a \u0648 \u0634\u0646\u06cc\u062f \u06a9\u06cc\u06d4    \n \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0633\u0627\u0626\u0646 \u0627\u067e \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u0644\u0627\u0626\u0633 \u06a9\u0631\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0641\u0648\u0646 \u0627\u0679\u06be\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0648\u06cc\u0628 \u0633\u0627\u0626\u0679 \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u060c \u0688\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u0631\u06cc \u0641\u0644\u06cc\u0679 \u06a9\u0627 \u0646\u0638\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u0646 \u0644\u0627\u0626\u0646 \u0622\u0631\u0688\u0631\u0646\u06af \u06a9\u0627 \u0627\u06c1\u062a\u0645\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0628\u06cc\u06a9 \u0622\u0641\u0633 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 POS \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u067e\u0631 20,000 \u067e\u0632\u06cc\u0631\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 GMV \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0631\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1\u06cc \u06a9\u0686\u06be \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0639\u0645\u0648\u062f\u06cc \u0639\u0644\u0627\u0642\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4     \n \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645 \u0686\u0648\u0628\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u0686\u06cc\u0646\u06cc \u0631\u06cc\u0633\u062a\u0648\u0631\u0627\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 POS \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0641\u0631\u06cc\u0634\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba 70,000 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06cc\u0626\u0631 \u0688\u0631\u06cc\u0633\u0631\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0648\u06c1 \u06c1\u06cc\u0626\u0631 \u0633\u06cc\u0644\u0648\u0646 \u06a9\u06d2 \u0645\u0627\u0644\u06a9\u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0633\u06cc\u0679\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06c1\u06cc\u0626\u0631 \u0688\u0631\u06cc\u0633\u0631\u0632 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 POS \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 \u06cc\u06c1\u06cc \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0688\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u062d\u0627\u0644\u0627\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06af\u0627\u06c1\u06a9\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u06cc\u0626\u0631 \u0688\u0631\u06cc\u0633\u0631\u0632 \u0627\u0648\u0631 \u062d\u062c\u0627\u0645 \u06a9\u06cc \u062f\u06a9\u0627\u0646\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u0633\u06cc\u0646\u0679\u0633\u060c \u0633\u06cc\u0646\u0679\u0633\u060c \u0644\u0627\u0646\u0688\u0631\u0648\u0645\u06cc\u0679\u0633 \u06cc\u0627 \u0688\u0631\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u0644\u06cc\u0646\u0631\u0632 \u06a9\u06cc \u062a\u0631\u0633\u06cc\u0644 \u06a9\u06d2 \u0628\u06cc\u0691\u06d2 \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2\u060c \u067e\u06cc \u0627\u0648 \u0627\u06cc\u0633 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0645\u0648\u0645\u06cc\u0646\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2 \u062c\u0648 \u06cc\u0648\u06af\u0627 \u0627\u0633\u0679\u0648\u0688\u06cc\u0648 \u06a9\u0648 \u0645\u0646\u0638\u0645\u060c \u0645\u0646\u0638\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0639\u0645\u0648\u062f\u06cc \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0633\u06d2 \u0639\u0645\u0648\u062f\u06cc \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2. \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u0633\u06d2 \u06af\u0632\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 GMV \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0631\u0628\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u06cc\u0634\u0627\u06d4 \u0627\u0628 \u0627\u0646 \u067e\u0679\u0633 \u06a9\u0648 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba\u060c Knowde \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u067e\u06cc\u0679\u0631\u0648 \u06a9\u06cc\u0645\u06cc\u06a9\u0644\u0632 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba Schuttflix\u060c \u062c\u0631\u0645\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u0628\u062c\u0631\u06cc \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0633\u0648\u0627\u0644\u0627\u062a\u060c \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631\u0627\u062a\u06cc \u0633\u0627\u0626\u0679\u0633 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06d2 \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631\u0627\u062a\u06cc \u062c\u06af\u06c1\u0648\u06ba \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u0627\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0679\u0631\u06a9 \u0688\u0631\u0627\u0626\u06cc\u0648\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u06c1 \u0631\u062e\u06cc \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 ShipBob \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u0648 \u0686\u0646\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06cc\u06a9 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u062f\u0648\u0631\u0627\u0646 \u0622\u062e\u0631\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0688\u0633\u0679\u0631\u06cc \u0628\u06cc\u0648\u0634\u0646 \u0646\u06cc\u0679 \u0648\u0631\u06a9 \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06cc \u062f\u0646 \u06a9\u06cc \u0688\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u0631\u06cc \u06cc\u0627 \u062f\u0648 \u062f\u0646 \u06a9\u06cc \u0688\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u0631\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u067e\u0648\u0631\u0627 \u0627\u0633\u0679\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0634\u067e \u0628\u0648\u0628 \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u060c \u0645\u0644\u0679\u06cc \u0628\u0644\u06cc\u0646 \u0688\u0627\u0644\u0631 \u06a9\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u06d4 \n Flexport \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0644 \u0641\u0631\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0648\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 B2B \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u06d2 \u0627\u0633 \u0632\u0645\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06cc \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc \u062c\u0627 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0641\u0627\u0631\u0645\u06cc\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0627\u0633 \u0633\u0627\u0644 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u067e\u06cc\u062f\u0627\u0648\u0627\u0631 \u0644\u0627\u0626\u0646\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u062e\u0648\u062f\u06a9\u0627\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0648\u06c1 \u0627\u0646\u062f\u0631 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0628\u06be\u06cc\u062c\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u0639\u0644\u0648\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0648\u0646 \u0633\u0627 \u0631\u0648\u0628\u0648\u0679 \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2\u06d4 \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0631\u0627\u06cc\u06c1 \u067e\u0631 \u062f\u06cc\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0627\u0646\u0633\u0679\u0627\u0644\u06cc\u0634\u0646 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u0645\u0627\u0688\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0642\u0627\u0628\u0644 \u0642\u0628\u0648\u0644 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \n &#8216;\u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be B2B \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u062a\u06cc\u0632\u06cc \u0633\u06d2 \u0628\u0691\u06be \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u062a\u06cc\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u06af\u06cc\u0633 \u06a9\u06cc \u0631\u06af \u06a9\u0648 \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0633\u06d2 Excel \u0633\u06d2 \u0646\u06a9\u0627\u0644 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u06a9\u06d2 \u0646\u0648\u0679 \u0644\u06d2 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4\n Fabrice Grinda: \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0627\u0646 \u0686\u06cc\u0632\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 B2B \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0645\u062d\u062a\u0627\u0637 \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0648 \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0688\u06cc\u0645\u0627\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u0637\u0631\u0641 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0646\u0633\u0648\u0644\u06cc\u0688\u06cc\u0634\u0646 \u0631\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0633\u0628 \u067e\u0631 \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06d2 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u060c \u06cc\u06c1\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062c\u0648 \u0631\u06cc\u0633\u062a\u0648\u0631\u0627\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0641\u0648\u0688 \u0622\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u0631\u0632 \u0633\u06d2 \u0622\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc Cisco \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u0627 50% \u062d\u0635\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \n \u0648\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u0688\u0633\u0679\u0631\u06cc \u0628\u06cc\u0648\u0679\u0631 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u06c1\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0637\u0644\u0628 \u0627\u0648\u0631 \u0631\u0633\u062f \u06a9\u06cc \u0644\u0686\u06a9 \u067e\u0631 \u0645\u0646\u062d\u0635\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e 3% \u0631\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u0626\u06cc\u06d2 \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06cc \u06a9\u06cc\u0679\u06cc\u06af\u0631\u06cc\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u067e \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06d2 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u060c \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u0635\u0648\u0631\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0691\u06d2 \u06af\u0627\u060c \u0627\u06af\u0631\u0686\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u0628\u0632\u0646\u0633 \u0645\u0627\u0688\u0644 POS \u06cc\u0627 \u0641\u06cc\u06a9\u0679\u0631\u0646\u06af \u06cc\u0627 \u0641\u0646\u0627\u0646\u0633\u0646\u06af \u06cc\u0627 \u0648\u06cc\u0644\u06cc\u0648 \u0627\u06cc\u0688\u0688 \u0633\u0631\u0648\u0633\u0632 \u06cc\u0627 \u0627\u0646\u0634\u0648\u0631\u0646\u0633\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4   \n \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0645\u0646\u062d\u0635\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u0627 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u0641 \u06cc\u0627 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u06a9\u0648 \u0679\u0648\u0644 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 SAS \u0641\u06cc\u0633\u06d4 \u0679\u06cc\u06a9 \u0631\u06cc\u0679 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 3 \u0633\u06d2 5% \u06c1\u0648\u060c \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0622\u067e \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u06cc\u0679\u06cc\u06af\u0631\u06cc\u0632 \u062c\u0648 \u06a9\u0645\u0648\u0688\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e 15% \u062a\u06a9 \u062c\u0627 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0641\u0631\u0642 \u0627\u0648\u0633\u0637\u0627\u064b \u06c1\u06d2\u060c \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u0634\u0627\u06cc\u062f 15% \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0648\u0633\u0637\u0627\u064b\u060c \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u060c B2B \u0648\u0627\u0644\u06d2 4% \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06cc \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 B2B SaaS \u0679\u0648\u0644 \u06c1\u06d2\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u062a\u06be\u0627. \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0645\u062d\u0633\u0648\u0633 \u06a9\u06cc\u0627\u060c \u062e\u062f\u0627 \u06a9\u0627 \u0634\u06a9\u0631 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u062e\u062f\u0645\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0627\u0648\u067e\u0631 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631\u060c \u0633\u0648 \u0688\u0627\u0644\u0631 \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u062f\u0646\u06cc \u06a9\u0627 \u0646\u0633\u0628\u062a\u0627\u064b \u0686\u06be\u0648\u0679\u0627 \u062d\u0642 \u062c\u0648 \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u06d2 \u067e\u0627\u0646\u0686 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u0627\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u062f\u0648\u0633\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0628\u0691\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0644\u06af\u0627\u06d4  \n \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0637\u0631\u0641\u060c FinTech \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u062a\u06a9 \u0628\u06c1\u062a \u067e\u0631\u062c\u0648\u0634 \u0646\u0638\u0631 \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0628 \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e FinTech \u06a9\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u0646\u06c1 \u06a9\u0631 \u0644\u06cc\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0628\u0646\u062f\u0648\u0642 \u06a9\u06cc \u0644\u0691\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0648\u06c1\u0631\u06cc \u06c1\u062a\u06be\u06cc\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0644\u0627\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06a9\u06cc \u062a\u0631\u0642\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0691\u06d2 \u0641\u0646\u0688 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u062a\u06be\u06cc\u06d4  \n Fabrice Grinda: \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0631\u06cc\u06af\u0648\u0644\u06cc\u0679\u0631\u06cc \u0628\u06cc\u0646\u06a9\u0646\u06af \u06a9\u0648 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0642\u0627\u0628\u0644 \u06c1\u0648\u0646\u0627\u06d4 \u067e\u0627\u06af\u0644 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba. \u06cc\u06c1 \u0631\u06cc\u06af\u0648\u0644\u06cc\u0679\u0631\u06cc \u06a9\u06cc\u067e\u0686\u0631 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u062a\u0646\u06cc \u062f\u06c1\u0627\u0626\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0631\u0627 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0641\u06cc\u06a9\u0679\u0631\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0634 \u0641\u0644\u0648 \u06a9\u0648 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0627\u0646\u0627 \u06cc\u0627 \u0641\u0646\u0627\u0646\u0633\u0646\u06af \u0627\u0646\u0634\u0648\u0631\u0646\u0633 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u061f \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646\u0634\u0648\u0631\u0646\u0633 \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0686\u06be \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba\u06d4      \n Fabrice Grinda: \u06cc\u06c1 \u0632\u0645\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0646\u062d\u0635\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4\n \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06a9\u06d2 \u0645\u0637\u0627\u0628\u0642\u060c FinTech\u060c \u0641\u0646\u0627\u0646\u0633\u0646\u06af \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06cc\u0646\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u0627\u060c \u06c1\u06cc\u062c \u0641\u0646\u0688 \u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u0641\u06cc\u0645\u0644\u06cc \u0622\u0641\u0633 \u0633\u06d2 \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u062e\u0631 \u06a9\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06cc\u0646\u06a9\u06d4 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06c1 \u0627\u062a\u0646\u0627 \u06c1\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0636\u0645\u0627\u0646\u062a \u062f\u06cc\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u06c1 \u0642\u0631\u0636\u06d2 \u06a9\u06cc \u0631\u0642\u0645 \u06a9\u0648 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0679\u06cc \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u06a9\u0627 \u0633\u0627\u0626\u0632 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0631\u0642\u0645 \u0688\u0627\u0644\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u06cc\u06c1 \u0645\u0639\u0642\u0648\u0644 \u062d\u062f \u062a\u06a9 \u062d\u0642 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4  \u0646\u06c1\u06cc\u06ba. \u0648\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u062c\u0648\u060c \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0688\u0644\u0632 \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba B2B \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u06cc\u06a9\u0679\u0631\u0646\u06af \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0632\u0628\u0631\u062f\u0633\u062a \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u06a9\u0648 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0633\u06cc\u0644\u0641 \u0633\u0631\u0648\u0633 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba TopSort \u0646\u0627\u0645\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 TopSort \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06a9\u06cc \u062c\u06af\u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0648\u062f \u06a9\u0648 \u0641\u0631\u0648\u063a \u062f\u06cc\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062e\u0648\u0628\u0635\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a 95% \u0645\u0627\u0631\u062c\u0646 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06d2 GMV \u0627\u062b\u0631 \u06a9\u0627 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u0686\u0627\u0631\u060c 5% \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0646\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u0645\u0646\u0627\u0641\u0639 \u0628\u062e\u0634 \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc\u0633\u06d2\u060c Instacart \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0631\u0642\u0645 \u0633\u06cc\u0644\u0641 \u0633\u0631\u0648\u0633 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06a9\u0645\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0628\u0631\u0627\u0646\u0688\u0632 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u062e\u0631\u06cc\u062f \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0627\u0628\u06d4 \u06c1\u0627\u06ba\u060c       \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u06a9\u06c1\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u06cc\u0627\u062f \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0646\u06d2 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0644\u0648\u06af \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0648\u06cc\u0628 \u0633\u0627\u0626\u0679 \u067e\u0631 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u062d\u0631\u06cc\u0641 \u06a9\u0648 \u06a9\u06cc\u0648\u06ba \u0641\u0631\u0648\u063a \u062f\u06d2 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \n \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u062c\u06cc\u0646\u06cc\u0626\u0633 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0628 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u067e\u0631 \u062c\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u062a\u0646\u062e\u0648\u0627\u06c1 \u0645\u0644 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u062a\u0627\u0628\u06cc\u06ba \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u067e\u0691\u0627\u06d4 \u06a9\u062a\u0627\u0628 \u0628\u06cc\u0686\u0648\u06d4   \n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0632: \u06a9\u062a\u0627\u0628 \u06a9\u0648 \u0630\u062e\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u062a\u0627\u0628 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4\n Fabrice Grinda: \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u06c1 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062d\u0631\u06cc\u0641 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0648\u06c1 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0633\u0631\u06d2 \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u0631\u0632 \u06a9\u0648 \u062d\u0631\u06cc\u0641 \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0648\u06c1 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u067e\u0631 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0627\u0634\u062a\u06c1\u0627\u0631\u0627\u062a \u0628\u06cc\u0686 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06cc\u0627\u062f \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644 \u0634\u0631\u0648\u0639 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0628 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0646\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u060c \u06c1\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0627\u067e\u0646\u0627 \u0633\u0631 \u06a9\u06be\u062c\u0627 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631\u0686\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0645\u062a\u0636\u0627\u062f \u06c1\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0635\u0644\u0627\u062d\u06cc\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \n Fabrice Grinda: \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u067e\u0627\u0631\u0679\u06cc \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06cc\u06c1 \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u0645\u06cc\u0632\u0648\u0646 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u062a\u06be\u0631\u0688 \u067e\u0627\u0631\u0679\u06cc \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0648\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u062c\u06cc \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u062c\u06cc \u06c1\u0627\u06ba  \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2. \u062a\u0648 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u0627\u0633 \u06a9\u0627\u0644 \u06a9\u0648 \u0628\u0646\u062f \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0642\u0631\u06cc\u0628 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06d2\u060c \u06cc\u06c1 \u0633\u06cc\u0634\u0646 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u062c- \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0627\u0633 \u0645\u0642\u0627\u0645 \u067e\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06d2 \u0631\u0627\u0633\u062a\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u0634\u0627\u06cc\u062f\u060c \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u062a\u0627\u0628 \u0644\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0686\u0627\u0631 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u0642\u0633\u0645 \u06a9\u06d2 \u0627\u06cc\u06af\u0632\u0679 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0645\u0644\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u0632\u0645\u0631\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062d\u0642\u0627\u0626\u0642 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u0633\u0686 \u06a9\u06cc \u062a\u0644\u0627\u0634 \u06a9\u06d2 \u0627\u0686\u06be\u06d2\u060c \u0628\u0631\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0633\u0627 \u062d\u0635\u06c1 \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u062e\u0648\u062f \u0627\u062a\u0646\u0627 \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0627 \u06c1\u06d2\u061f\n Fabrice Grinda: The, \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u062a\u06cc\u0646 \u0642\u0633\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u0631\u0627 \u0627\u0646\u062f\u0627\u0632\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0686\u0627\u0631\u06d4 \u0628\u0631\u0627\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 M&amp;A \u06c1\u06d2\u060c \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 IPO \u06c1\u06d2\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u0646\u062f \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc\u0627\u06ba \u0688\u0631\u0627\u0645\u0627\u0626\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0639\u0645\u0648\u0645\u06cc \u0645\u06cc\u06a9\u0631\u0648 \u0627\u06a9\u0646\u0627\u0645\u06a9 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644 \u0648\u06cc\u0646\u0686\u0631 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0644 \u06a9\u06d2 \u0627\u0645\u062a\u0632\u0627\u062c \u067e\u0631 \u0645\u0628\u0646\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0644\u06c1\u0630\u0627 2021 \u0645\u06cc\u06ba\u060c IPOs \u06a9\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0639\u062f\u0627\u062f \u062a\u06be\u06cc\u060c M&amp;A \u06a9\u06cc \u067e\u0627\u06af\u0644 \u062a\u0639\u062f\u0627\u062f \u062a\u06be\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 22 \u0633\u06d2 25 \u062a\u06a9 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0686\u0644\u06cc \u06af\u0626\u06cc\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d 22 \u0633\u06d2 25 \u062a\u06a9\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0631\u0633\u0627\u0626\u06cc \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u062a\u06be\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0638\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u06d2 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u06cc\u0627 \u062a\u0648 \u0627\u067e \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u0648\u06c1 \u0627\u062a\u0646\u0627 \u0628\u0691\u0627 \u06c1\u0648 \u06af\u06cc\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u062a\u06be\u06cc \u062c\u0648 Forge \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u067e\u0644\u06cc\u0679 \u0641\u0627\u0631\u0645 \u067e\u0631 \u0628\u0646\u0646\u0627 \u0634\u0631\u0648\u0639 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06cc \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0628\u0631\u0648\u06a9\u0631\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u067e \u0633\u06d2 \u0631\u0627\u0628\u0637\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0648\u06c1 \u0632\u0645\u0631\u06c1 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0628\u0691\u06be \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 \u067e\u0686\u06be\u0644\u06d2 \u062f\u0648 \u0633\u06d2 \u062a\u06cc\u0646 \u0633\u0627\u0644\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0627\u06cc\u06af\u0632\u0679 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u067e \u0631\u0627\u0624\u0646\u0688\u0632 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0627\u0645\u062a\u0632\u0627\u062c \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0642\u062f\u0631 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 VCs \u0631\u0627\u0633\u062a\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u06ba \u06af\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0628\u06cc\u062c \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0637\u0648\u06cc\u0644 \u0639\u0631\u0635\u06d2 \u0633\u06d2 \u0646\u062c\u06cc \u06a9\u06c1\u06c1 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u0627\u062a\u0646\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 10 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0648 \u0627\u0646\u0688\u0631 \u0631\u0627\u0626\u0679\u0646\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0648 \u062c\u0627\u0631\u06cc \u0631\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u062c\u0648\u0627\u0632 \u067e\u06cc\u0634 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f \u067e\u0631 10 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 50% \u062a\u06a9 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 50% \u06c1\u0645\u0627\u0631\u0627 \u0627\u0635\u0648\u0644 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u067e\u0686\u06be\u062a\u0627\u0648\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0641\u0644\u0633\u0641\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0627\u0633\u06d2 \u062c\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc\u060c 10 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u067e\u0631 \u0628\u06a9 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0686\u0627\u0646\u062f \u067e\u0631 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0627\u0628 \u0628\u06be\u06cc 50\u066a \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u062e\u0648\u0634 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0635\u0641\u0631 \u067e\u0631 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0633\u06d2 \u06c1\u06cc 10 x \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06c1\u0645 \u062e\u0648\u0634 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d 50% \u0648\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4       \n \u067e\u0644\u0633 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u0641\u0631\u0645\u0627 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4\n \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0648\u0642\u062a \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u06cc\u0631\u06cc\u0632 B \u06cc\u0627 C \u06cc\u0627 D \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u0628\u0639\u062f \u06a9\u0627 \u0645\u0631\u062d\u0644\u06c1 \u06c1\u06d2\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u067e\u06be\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u0645\u0645\u06a9\u0646\u06c1 10 x \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u062f\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u062f\u0648 \u062a\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0627 70%\u060c 60% \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0639\u0644\u06cc\u0670 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u060c \u06c1\u0645 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0622 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u06cc\u0646 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0627 \u0628\u0691\u0627 \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 10 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06a9\u0627 \u06a9\u0645 \u0627\u0632 \u06a9\u0645 20 \u0641\u06cc\u0635\u062f \u0627\u0645\u06a9\u0627\u0646\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633\u06d2 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645 \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u0628\u06cc\u0686\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4 \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u062f\u0648\u060c 3 X \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06c1\u0645 P \u0642\u0633\u0645 \u06a9\u06d2 \u0644\u0648\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f   \n \u06c1\u0645 15\u060c 20% IRR \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0633\u06cc\u06a9\u0646\u0688\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u063a\u0644\u0637\u06cc\u0627\u06ba \u06a9\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u062a\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u060c \u0627\u062a\u0646\u06cc \u0633\u0627\u0631\u06cc \u0633\u0631\u06af\u0631\u0645\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u067e\u06cc\u0686\u06be\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u0622\u067e \u0636\u0631\u0648\u0631 \u06a9\u0686\u06be \u0633\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u0648\u06ba \u06af\u06d2 \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0622\u067e \u0646\u06d2 \u0633\u0648\u0686\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u0627 \u0622\u067e \u067e\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u06cc\u0686 \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u0644\u06cc \u06af\u0626\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06d4 \n Fabrice Grinda: \u062c\u06cc \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0644\u0648\u06af \u0633\u0648\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0631\u0648\u06a9\u06d2 \u0631\u06c1\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u06a9\u0631\u0627\u0633 \u0627\u0648\u0648\u0631 \u0641\u0646\u0688\u0632\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u0622\u0646\u06d2 \u0686\u0627\u06c1\u0626\u06cc\u06ba\u06d4\n \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u06cc\u0642\u06cc\u0646\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u0691\u06d2 \u0641\u0646\u0688\u0632 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0627 IRR \u06a9\u0645 \u06c1\u0648 \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06af\u0627\u06d4 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u062c\u0648 20 \u0628\u0644\u06cc\u0646 \u0633\u06d2 \u06a9\u0645 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06cc\u067e \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0626\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0645\u0646\u0688\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 IPO \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u0627\u06a9\u062b\u0631 \u06c1\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0644\u0627\u06a9 \u06a9\u0631 \u062f\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4  \n \u06c1\u0645 \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u0626\u06cc \u067e\u06cc \u0627\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u06c1\u0645 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u060c \u06cc\u0627 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u062b\u0627\u0646\u0648\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u06be\u0631 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 \u06c1\u0648\u0644\u0688\u0646\u06af \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06d2 \u062f\u0648\u0631\u0627\u0646 \u0686\u06be \u0645\u0627\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0631\u0642\u0645 \u06a9\u06be\u0648 \u062f\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0633\u0679\u0627\u06a9 \u0631\u06a9\u06be\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u06cc\u06d2 \u062a\u06be\u0627\u060c \u062c\u0648\u0627\u0628 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u062e\u062a\u0644\u0627\u0641\u06cc \u0628\u0627\u062a \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0642\u0627\u0628\u0644 \u06c1\u06d2 \u062a\u0648 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u0691\u06d2 \u0632\u0645\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u0645\u0631\u06c1 \u06a9\u06cc \u0641\u0627\u062a\u062d \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0648\u0627\u0628 \u0645\u0645\u06a9\u0646\u06c1 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06c1\u06d2\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1\u060c \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u06cc\u06c1 \u06af\u0648\u06af\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0631\u0648\u0633\u0627\u0641\u0679 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06d2\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4 99% \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u06c1\u0645 \u062c\u062a\u0646\u06cc \u062c\u0644\u062f\u06cc \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u06d2 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0628\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0627\u0626\u0639 \u06c1\u0648 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u062c\u0627\u0626\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u06a9\u0645 \u0634\u0631\u062d \u067e\u0631 \u0645\u0631\u06a9\u0628 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0686\u0627\u0646\u06a9 \u062c\u0628 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u06d2 \u0639\u0648\u0627\u0645\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0627\u0646\u06cc \u062a\u06a9 \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0627\u0633\u062a\u062d\u0642\u0627\u0642 \u062a\u06a9 \u0631\u0633\u0627\u0626\u06cc \u06a9\u06be\u0648 \u062f\u06cc\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2\u060c \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0644\u0627\u0626\u06a9\u060c \u0627\u067e \u0688\u06cc\u0679 \u06a9\u0627\u0644\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0645\u0627\u0644\u06cc\u0627\u062a\u06cc \u062d\u06a9\u0645\u062a \u0639\u0645\u0644\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u0645\u0644 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06c1\u06cc \u0648\u06c1 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062e\u062a\u0645 \u06c1\u0648\u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062e\u0627\u0635 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06cc\u06c1 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0648\u06c1 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0627\u0648\u06c1\u060c \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0627 0.1%\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2\u060c IPO \u067e\u0631 \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u06cc\u0627 \u0644\u0627\u06a9 \u0627\u067e \u06a9\u06cc \u0645\u06cc\u0639\u0627\u062f \u062e\u062a\u0645 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f\u060c \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06c1\u0648\u062a\u0627\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645\u0644 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0626\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f \u0627\u0646 \u0644\u0627\u0645\u062d\u062f\u0648\u062f \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688\u0631\u0632 \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u06ba\u06d4 \u062c\u0628 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0645\u0648\u0642\u0639 \u0622\u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a\u06cc \u062a\u06be\u06cc\u060c \u0627\u0633\u06d2 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u06cc\u06c1 \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627\u064b \u06c1\u0631 \u0628\u0627\u0631 \u0635\u062d\u06cc\u062d \u0627\u0646\u062a\u062e\u0627\u0628 \u062a\u06be\u0627\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f  \n \u062a\u0642\u0631\u06cc\u0628\u0627\u064b \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u0645\u062d\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06af\u0632\u0631\u0627 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u062c\u06be\u06d2 50% \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0627\u0641\u0633\u0648\u0633 \u06c1\u0648\u0627 \u06c1\u0648 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u062a\u06a9 \u06a9\u06c1 \u062c\u0628 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0638\u0627\u06c1\u0631\u06c1 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u0648\u06d4 \u0622\u06af\u06d2 \u0628\u0691\u06be\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f \u067e\u0631\u06d4 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0628\u060c \u062c\u0628 \u0622\u067e \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u0648\u060c \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u0645\u0631\u062d\u0644\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0648\u06cc\u0688\u06cc\u0679\u06cc \u06a9\u0648 \u0644\u06d2 \u0644\u06cc\u06ba\u060c \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0627\u06cc\u0644 \u067e\u06cc\u0632 \u06a9\u06d2 \u0630\u0631\u06cc\u0639\u06d2 DPI \u06a9\u06cc \u0642\u062f\u0631 \u06c1\u0648\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0627\u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0641\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u0645\u0644\u062a\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0686\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 30% IRR \u067e\u0631 \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u06c1 \u0639\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0622\u067e \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4     \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0632: \u0633\u0645\u062c\u06be \u06af\u06cc\u0627\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0645\u0644 \u06af\u06cc\u0627\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0644\u0648\u06af \u06a9\u0628\u06be\u06cc 10% \u06cc\u0627 25% \u0628\u06cc\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc 50 \u06c1\u06d2 \u06cc\u0627 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u061f\n Fabrice Grinda: \u06cc\u06c1 50 90% \u06a9\u06cc\u0633\u0632 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 25% \u06c1\u06d2\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f 5% \u06a9\u06cc\u0633\u0632\u060c \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 80 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 75% \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 25 5% \u06a9\u06cc\u0633\u0632 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2\u060c \u0627\u0646 \u062f\u0648 \u0635\u0648\u0631\u062a\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba 25% \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u06d2. \u06c1\u0627\u0626\u06cc \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06c1\u0645 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u06a9\u06c1\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0648 \u0633\u0645\u062c\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u06ba \u0628\u0691\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0641\u06cc \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0648\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06a9\u062b\u06cc\u0631 \u062a\u0639\u062f\u0627\u062f \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u06c1\u0648\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u062a\u06cc\u0646 \u06cc\u0627 \u0686\u0627\u0631 \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u06c1\u06d2 \u062c\u0633\u06d2 \u06c1\u0645 %75 \u0631\u06a9\u06be\u0646\u0627 \u0686\u0627\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0628\u060c \u0627\u06af\u0631 \u06cc\u06c1 \u0633\u0648 XAR \u067e\u0644\u0633 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06cc \u0627\u062a\u0646\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u067e\u06be\u0631 \u06c1\u0645 75% \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4      \n \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u06cc\u06c1\u060c \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u06cc\u06c1 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0645 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0635\u0631\u0641 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06af\u0631\u0645 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u0627\u062a \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u0645 75\u066a \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0645 \u0627\u067e\u0646\u06cc AI \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u0627 75% \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u062a\u0648 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0645 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0627\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0627\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0641\u0646\u0688 \u0648\u0646\u060c \u0641\u0646\u0688 \u0679\u0648\u060c \u0641\u0646\u0688 \u062a\u06be\u0631\u06cc\u060c \u0641\u0646\u0688 \u0641\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0645 \u0627\u06cc\u06a9 X DPI \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f \n \u0627\u06af\u0631 \u06c1\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648\u060c \u0634\u0627\u06cc\u062f \u06c1\u0645 75\u066a \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u0626\u06cc\u06d2 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u0633 \u0645\u0633\u0626\u0644\u06d2 \u06a9\u0648 \u062d\u0644 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0648 \u0634\u06a9\u0627\u06cc\u062a \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u0633\u0628 \u06a9\u0648 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0645\u0644 \u06af\u0626\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba 25 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u06c1\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627\u06d4 \u06cc\u06c1 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0633\u06d2 \u0628\u06be\u06cc \u063a\u0648\u0631 \u0637\u0644\u0628 \u06c1\u06d2\u06d4   \n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0633\u0686 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u062a\u0646\u06cc \u062f\u06cc\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0644\u0679\u0627 \u0645\u0639\u0627\u0645\u0644\u06c1 \u0628\u06be\u06cc \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \n \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc \u0627\u06cc\u06a9 X DPI \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062a\u06be\u0631\u06cc \u0627\u06cc\u06a9\u0633 \u0641\u0646\u0688 \u0628\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0648\u0627\u062d\u062f \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u0631\u06c1\u062a\u06cc \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u06c1\u0645 \u06c1\u0648\u0644\u0688\u0646\u06af \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0648\u0627\u062d\u062f \u06a9\u0645\u067e\u0627\u0624\u0646\u0688\u0631 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u0646\u0642\u0635\u0627\u0646 \u06a9\u0648 \u0631\u0648\u06a9\u0646\u06d2 \u06cc\u0627 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u06af\u0631 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0627\u06cc\u0644 \u067e\u06cc \u0634\u06a9\u0627\u06cc\u062a \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u06c1\u06cc \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0631\u06d2 \u06cc\u0627\u0631\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u067e\u0646\u0627 \u067e\u06cc\u0633\u06c1 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0645\u0644 \u06af\u06cc\u0627\u060c \u062a\u0648 \u0634\u06a9\u0627\u06cc\u062a \u0646\u06c1 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633 \u06af\u0631\u0646\u062f\u0627: \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u06af\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06d2 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u067e\u06cc\u0633\u06d2 \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0646\u06c1 \u06a9\u06cc\u06d2 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0632\u06cc\u062f \u0633\u0646\u0646\u06d2 \u06a9\u0648 \u062a\u06cc\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a\u060c \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0644\u06d2 \u06af\u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u06c1\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0645\u0642\u0627\u0645 \u067e\u0631 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u06cc \u0636\u0631\u0648\u0631\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0644\u0648\u06af \u0627\u0633 \u0628\u0691\u06cc \u0642\u06cc\u0645\u062a \u067e\u0631 \u0627\u067e\u0646\u06d2 4 X \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0631\u062c\u0648\u0634 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1\u0627\u06ba \u0633\u06d2 4 X \u06a9\u0648 \u0627\u0639\u0644\u06cc\u0670 \u06cc\u0642\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0628\u0646\u062f \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u067e\u0631\u060c \u06a9\u06cc\u0627 \u0622\u067e \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0628\u0646\u06cc\u0627\u062f\u06cc \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0645\u0648\u0636\u0648\u0639\u0627\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0633\u06cc \u06a9\u0648 \u0634\u06cc\u0626\u0631 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u067e\u0631\u062c\u0648\u0634 \u06c1\u06cc\u06ba\u061f\n Fabrice Grinda: \u062a\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u0648\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u06cc\u06c1 \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4 \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0632\u0648\u06ba \u067e\u0631 AI \u06a9\u0627 \u0627\u0637\u0644\u0627\u0642 \u06a9\u0644\u06cc\u062f\u06cc \u06c1\u06d2 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af \u062a\u0648\u0642\u0639 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u062b\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u062c\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u06a9\u0686\u0644 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u0641\u06cc\u0634\u0646 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06c1\u06d2 \u062c\u0633\u06d2 \u0648\u0646\u0679\u06cc\u0688 \u06a9\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0646\u06c1\u0648\u06ba \u0646\u06d2 \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0641\u06c1\u0631\u0633\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u0627 \u062a\u0631\u062c\u0645\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u06af\u0641\u062a\u06af\u0648 \u06a9\u0627 \u062a\u0631\u062c\u0645\u06c1 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 AI \u06a9\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u06c1 \u067e\u06c1\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0627\u06cc\u06a9 \u062d\u0642\u06cc\u0642\u06cc \u067e\u06cc\u0646-\u06cc\u0648\u0631\u067e\u06cc\u060c \u06cc\u0648\u0646\u0627\u0626\u06cc\u0679\u0688 \u0633\u0679\u06cc\u0679\u0633 \u0622\u0641 \u06cc\u0648\u0631\u067e\u060c \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0627\u0631 \u0641\u0631\u0627\u0646\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u06cc\u0686\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u0627 \u0644\u062a\u06be\u0648\u0627\u0646\u06cc\u0627 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0646\u06c1 \u06c1\u06cc \u0633\u0644\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u06a9\u0648 \u0627\u0633 \u06a9\u0627 \u0639\u0644\u0645 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06d2 \u067e\u06cc\u0645\u0627\u0646\u06d2 \u067e\u0631 \u0645\u0627\u0626\u0639\u0627\u062a \u067e\u06cc\u062f\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0627\u062c\u0627\u0632\u062a \u062f\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4\n \u0648\u06c1 GMV \u0645\u06cc\u06ba 10 \u0628\u0644\u06cc\u0646 \u067e\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u062a\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u062c\u06cc\u0633\u06d2 AI \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u06a9\u0631\u0627\u0633 \u0628\u0627\u0631\u0688\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u06d4 \u062f\u0648 \u0622\u0633\u0627\u0646 \u0641\u06c1\u0631\u0633\u062a\u06cc\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0622\u067e \u062a\u0635\u0648\u06cc\u0631 \u06a9\u06be\u06cc\u0646\u0686\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0648\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0639\u0646\u0648\u0627\u0646\u060c \u0642\u06cc\u0645\u062a\u060c \u062a\u0641\u0635\u06cc\u0644\u060c \u0632\u0645\u0631\u06c1\u060c \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062e\u0648\u062f\u06a9\u0627\u0631 \u0645\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u062a\u06cc\u0646\u060c \u06a9\u0633\u0679\u0645\u0631 \u06a9\u06cc\u0626\u0631 \u06a9\u0648 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0622\u0633\u0627\u0646 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d\u06d4 \u0627\u0628\u060c \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0686\u06cc\u0632\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0648\u062b\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 AI \u06a9\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u062c\u0648 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba AI \u06a9\u0648 \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0633\u0645\u0627\u0631\u0679 \u0637\u0631\u06cc\u0642\u06c1 \u06c1\u06d2 \u0648\u06c1 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0627\u0646\u0641\u0631\u0627\u0633\u0679\u0631\u06a9\u0686\u0631 \u06c1\u06d2 \u062c\u0648 \u0627\u0646 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631 \u06a9\u06d2 \u0627\u0631\u062f \u06af\u0631\u062f \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u06cc\u0648\u0645\u0646\u0627\u0626\u0688 \u0631\u0648\u0628\u0648\u0679 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u0627\u062f\u0627\u0626\u06cc\u06af\u06cc \u0631\u06cc\u0644 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba. \u0627\u0648\u0631 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u062c\u063a\u0631\u0627\u0641\u06cc\u0627\u0626\u06cc \u0633\u06cc\u0627\u0633\u06cc \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0633\u06cc\u062f\u06be \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u062a\u0648 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u0645 \u0686\u06cc\u0646\u060c \u0631\u0648\u0633\u060c \u0627\u06cc\u0631\u0627\u0646\u060c \u0634\u0645\u0627\u0644\u06cc \u06a9\u0648\u0631\u06cc\u0627\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0637\u0631\u0641\u060c \u0645\u063a\u0631\u0628 \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0648\u0633\u0631\u06cc\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0634\u0627\u06cc\u062f \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0633\u0631\u062f \u062c\u0646\u06af \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4       \n \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06cc \u062a\u0645\u0627\u0645 \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0627\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0633\u067e\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0686\u06cc\u0646 \u06a9\u0648 \u0686\u06cc\u0646 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0645\u0646\u062a\u0642\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u0645 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba B2B \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646\u06cc \u0635\u0646\u0639\u062a \u06a9\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0645\u063a\u0631\u0628 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0641\u0631\u0648\u062e\u062a \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u06c1\u0645 Ziod \u062c\u06cc\u0633\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u0648\u0631\u067e \u06a9\u06d2 \u0628\u0691\u06d2 \u0628\u0631\u0627\u0646\u0688\u0632 \u06a9\u0648 \u0686\u06be\u0648\u0679\u06cc \u0645\u0627\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u067e\u0627\u067e \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u0645\u0644\u0628\u0648\u0633\u0627\u062a \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0645\u0644\u0628\u0648\u0633\u0627\u062a \u062e\u0631\u06cc\u062f\u0646\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u062f\u062f \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u0646\u0648\u0641\u06cc\u06a9\u0686\u0631\u0631\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u06a9\u0648\u0626\u06cc \u0628\u06be\u06cc \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0648\u06c1 RFPs \u06a9\u0627 \u062c\u0648\u0627\u0628 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u062f\u06d2 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u060c \u0648\u06c1 \u06a9\u0633\u0679\u0645 \u0633\u06d2 \u0646\u0645\u0679 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u060c \u0648\u06c1 \u067e\u0631\u0648\u0679\u0648 \u0679\u0627\u0626\u067e\u0646\u06af \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u067e\u0644\u06cc\u0633 \u0627\u0633\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633\u06d2 H&amp;M \u0627\u0648\u0631 Zara \u06a9\u0648 \u0628\u06cc\u0686\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0648\u0642\u062a \u06a9\u06d2 \u0631\u062c\u062d\u0627\u0646\u0627\u062a \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u0645\u0646\u0633\u0644\u06a9 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0644\u06c1\u0630\u0627 B2B \u06a9\u06cc \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632\u06cc\u0634\u0646 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0646\u0641\u0631\u0627\u0633\u0679\u0631\u06a9\u0686\u0631 \u0633\u067e\u0648\u0631\u0679\u060c \u062c\u0633 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645 \u062f\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0641\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u06cc\u06c1 10 \u0633\u0627\u0644 \u067e\u06c1\u0644\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06cc\u062f\u0627\u0648\u0631\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0646 \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0632\u0645\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba AI \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u067e\u06cc\u062f\u0627\u0648\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc \u0622\u0626\u06cc \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u0646\u0632\u062f\u06cc\u06a9 \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e \u06c1\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u062b\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0645 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u062c\u0627\u0626\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06d2 \u0622\u0626\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0624\u06ba \u06af\u0627\u060c \u06a9\u0648\u0688\u0646\u06af \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0644 \u0627\u06cc\u0645\u06d4    \n \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0639\u0645\u06cc\u0631 \u06a9\u0648 \u0622\u0633\u0627\u0646 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 AI \u06a9\u0627 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644 \u06a9\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u061f \u062a\u0645\u0627\u0645 \u0627\u062c\u0627\u0632\u062a \u0646\u0627\u0645\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062f\u0631\u062e\u0648\u0627\u0633\u062a \u062f\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0639\u0627\u0645 \u0679\u06be\u06cc\u06a9\u06cc\u062f\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0630\u06cc\u0644\u06cc \u0679\u06be\u06cc\u06a9\u06cc\u062f\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0645\u0639\u0645\u0627\u0631 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u0644\u0627\u0626\u0646\u0679 \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06cc \u0628\u0627\u062a \u0686\u06cc\u062a \u06a9\u0627 \u0627\u0646\u062a\u0638\u0627\u0645 \u06a9\u06cc\u0627 \u062c\u0627\u0626\u06d2\u06d4 \u0628\u06c1\u062a \u0633\u06d2 \u0627\u0633\u062a\u0639\u0645\u0627\u0644\u0627\u062a \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0622\u067e \u0627\u0646 \u0635\u0646\u0639\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u06a9\u06c1 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u0648\u062b\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0633\u0628 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u067e\u0631\u062c\u0648\u0634 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4   \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u0648\u0631 \u062c\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0633 \u06a9\u06cc \u0688\u06cc\u062c\u06cc\u0679\u0627\u0626\u0632\u06cc\u0634\u0646 \u06a9\u06cc \u06cc\u06c1 \u0633\u0628 \u0635\u0631\u0641 \u0627\u06cc\u06a9 \u0642\u062f\u0631\u062a\u06cc \u067e\u06cc\u0634\u0631\u0641\u062a \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0646\u0633\u0627\u0646\u06cc \u0648\u0631\u06a9 \u0641\u0644\u0648 \u06a9\u0648 \u062e\u0648\u062f\u06a9\u0627\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u060c \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u0633\u06cc\u0679\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0679\u06cc\u067e \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u060c \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u062d\u0627\u0635\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0688\u06cc\u0679\u0627 \u067e\u0631 \u0645\u0628\u0646\u06cc \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06c1 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0648\u06c1 \u062e\u0648\u062f\u06a9\u0627\u0631 \u0633\u0627\u0641\u0679 \u0648\u06cc\u0626\u0631 \u062a\u06be\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u0648\u0631\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u06a9\u0627 \u062f\u0648\u0628\u0627\u0631\u06c1 \u062a\u0635\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633 \u06af\u0631\u0646\u062f\u0627: \u0628\u0627\u0644\u06a9\u0644\u06d4\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0633\u0645\u0648\u0631 \u0628\u0631\u0627\u062f\u0631\u0627\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u0646\u06d2\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0628\u06cc\u0646 \u0627\u0644\u0627\u0642\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0633\u0637\u062d \u067e\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u06cc \u06a9\u0627\u0631\u06a9\u0631\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0627 \u0645\u0638\u0627\u06c1\u0631\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4\n \u0635\u0631\u0641 \u06c1\u0645 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u0648 \u0631\u06c1\u0627 \u062a\u06be\u0627 \u067e\u0631. \u0622\u067e \u0627\u0633 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0633\u0627 \u0645\u062d\u0633\u0648\u0633 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0631\u06cc\u0627\u0633\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06d2 \u0645\u062a\u062d\u062f\u06c1 \u0633\u06d2 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u062a\u062c\u0631\u0628\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0627\u0635\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u0627\u0626\u0633 \u0633\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u0631\u06d2 \u062e\u06cc\u0627\u0644 \u0645\u06cc\u06ba\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f \u062a\u0648 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u0627 \u06af\u062f\u0627 \u0622\u067e \u06a9\u06d2 \u062d\u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u06c1\u06d2 \u06cc\u0627 \u0622\u067e \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0633\u06d2 \u06a9\u0628\u06be\u06cc \u062c\u0648\u0627\u0628 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u0645\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u061f   \n \u06cc\u0627 \u0628\u06cc\u0646 \u0627\u0644\u0627\u0642\u0648\u0627\u0645\u06cc \u0628\u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06c1 \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0627\u0686\u06be\u06d2\u060c \u0628\u0631\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u062f\u0635\u0648\u0631\u062a \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0622\u067e \u06a9\u0627 \u06a9\u06cc\u0627 \u062a\u062c\u0631\u0628\u06c1 \u06c1\u06d2\u061f\n Fabrice Grinda: \u062a\u0648 \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u067e\u06c1\u0644\u06d2\u060c \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u0627\u06a9\u062b\u0631\u06cc\u062a \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631 \u06c1\u06cc\u06ba \u06cc\u0627\u060c \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u06c1\u0645 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062a\u0631 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f\u06c1 \u0632\u0645\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u0626\u06d2 \u062e\u0644\u0644 \u0688\u0627\u0644\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631\u06cc \u0645\u0627\u0688\u0644\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 ID \u062b\u0627\u0644\u062b\u06cc \u0634\u0627\u06cc\u062f \u062f\u0648 \u06c1\u0632\u0627\u0631 \u0627\u0648\u0631 2000 &#8211; 2010 \u06a9\u06d2 \u0627\u0648\u0627\u0626\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u062a\u06be\u06cc\u0645 \u06a9\u0627 \u0627\u0628 \u06a9\u06d2 \u0645\u0642\u0627\u0628\u0644\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u0627 \u062d\u0635\u06c1 \u062a\u06be\u0627\u06d4 \n   \u062a\u0648 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06a9\u06c1 \u0627\u0645\u0631\u06cc\u06a9\u06c1 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 350 \u0645\u0644\u06cc\u0646 \u0627\u0645\u06cc\u0631 \u0635\u0627\u0631\u0641\u06cc\u0646 \u06c1\u06cc\u06ba \u062c\u0648 \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u0627\u067e\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u0648\u0627\u0644\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06cc\u06c1 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0642\u06cc\u0645\u062a \u062d\u0633\u0627\u0633 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06cc\u06ba. \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0646\u06cc \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0622\u067e \u0622\u0633\u0627\u0646 \u0645\u0648\u0688 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633\u0679\u0627\u0631\u0679 \u0627\u067e \u06a9\u0627 \u0627\u0646 \u06a9\u0627 \u06af\u06cc\u0645 \u06a9\u06be\u06cc\u0644 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0633\u0628 \u06a9\u0686\u06be \u0622\u0633\u0627\u0646 \u06c1\u06d2\u060c \u06a9\u0645\u067e\u0646\u06cc \u0628\u0646\u0627\u0646\u0627\u060c \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0645\u0644\u0627\u0632\u0645\u062a \u062f\u06cc\u0646\u0627\u060c \u0644\u0648\u06af\u0648\u06ba \u06a9\u0648 \u0646\u0648\u06a9\u0631\u06cc \u0633\u06d2 \u0646\u06a9\u0627\u0644\u0646\u0627\u060c \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u0627\u06a9\u0679\u06be\u0627 \u06a9\u0631\u0646\u0627\u060c \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u0646\u06a9\u0644\u0646\u0627\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1\u06d4    \n \u0627\u0633 \u0646\u06d2 \u06a9\u06c1\u0627\u060c \u062f\u06cc\u06af\u0631 \u0628\u0627\u0632\u0627\u0631\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e\u060c \u0645\u0646\u0641\u0631\u062f \u0645\u0648\u0627\u0642\u0639 \u0645\u0648\u062c\u0648\u062f \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0691\u06cc \u0645\u0627\u0631\u06a9\u06cc\u0679\u0648\u06ba \u067e\u0631 \u062a\u0648\u062c\u06c1 \u0645\u0631\u06a9\u0648\u0632 \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4 \u0644\u06c1\u0630\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0635\u0631\u0641 \u0628\u0631\u0627\u0632\u06cc\u0644 \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627 \u06cc\u0627 \u062c\u0648 \u06a9\u0686\u06be \u0628\u06be\u06cc \u06cc\u0648\u0631\u067e \u0644\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0631\u062a\u06cc\u0631\u06cc \u0645\u0646\u0688\u06cc\u0648\u06ba \u0633\u06d2 \u06af\u0631\u06cc\u0632 \u06a9\u0631\u0648\u06ba \u06af\u0627\u06d4 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u06c1\u0646\u062f\u0648\u0633\u062a\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u06c1\u0645 \u0646\u06d2 \u0628\u0631\u0627\u0632\u06cc\u0644 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    \n \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0627\u06af\u0631 \u0622\u067e \u06a9\u06cc\u0646\u06cc\u0627 \u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u06cc\u06c1 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u062e\u0637\u0631\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u0644\u06af\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062c\u0648 \u0686\u06cc\u0632\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0627 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06cc \u06c1\u06cc\u06ba \u0648\u06c1 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u06a9\u0627\u0645 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u0631\u062a\u06cc\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u0639\u0636 \u0627\u0648\u0642\u0627\u062a \u0628\u0627\u0646\u06cc \u063a\u0627\u0626\u0628 \u06c1\u0648\u062c\u0627\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0648\u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0646\u0645\u0628\u0631 \u062c\u0639\u0644\u06cc \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u062a\u0648 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u062d\u062f\u06cc \u0645\u0646\u0688\u06cc\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u062c\u06cc\u0648\u0644\u0648 \u067e\u0627\u0644\u06cc\u0633\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u0628\u062f\u06cc\u0644\u06cc \u06a9\u06d2 \u0646\u0638\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06d2 \u0628\u0627\u0631\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u062d\u062a\u0627\u0637 \u0631\u06c1\u0648\u06ba \u06af\u0627\u060c \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u061f  \n \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u0686\u06cc\u0646 \u0627\u0648\u0631 \u0631\u0648\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648 \u06c1\u0632\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0633\u0631\u0645\u0627\u06cc\u06c1 \u06a9\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u062a\u06be\u06d2\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0646 \u062f\u0648\u0646\u0648\u06ba \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0646\u06d2 \u062c\u06cc\u0648 \u067e\u0648\u0644\u06cc\u0679\u06cc\u06a9\u0644 \u0641\u06cc\u0635\u0644\u06d2 \u06a9\u06cc\u06d2 \u062c\u0633 \u06a9\u06cc \u0648\u062c\u06c1 \u0633\u06d2 \u06c1\u0645 \u0627\u0646 \u0645\u0645\u0627\u0644\u06a9 \u0633\u06d2 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0628\u0627\u06c1\u0631 \u06c1\u0648 \u06af\u0626\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0639\u0644\u06cc \u0628\u0627\u0628\u0627 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0628\u062a\u062f\u0627\u0626\u06cc \u0633\u0641\u06cc\u0631 \u062a\u06be\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0628 \u06c1\u0645\u0627\u0631\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u0686\u06cc\u0646 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4  \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u062d\u062a\u0645\u06cc \u0627\u062e\u062a\u062a\u0627\u0645\u06cc \u0633\u0648\u0627\u0644\u06d4 \u062a\u0648 \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u0646\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u0628\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062a\u06be\u0648\u0691\u0627 \u0633\u0627 \u0627\u0686\u06be\u0627\u0644\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u0622\u067e \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u062d\u060c \u0622\u067e \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0645\u062e\u062a\u0644\u0641 \u062d\u0635\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0686\u0646\u062f \u0645\u06c1\u06cc\u0646\u06d2 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0628\u062a\u0627\u0626\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u0648\u06c1 \u06a9\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u061f \u06cc\u06c1 \u0633\u0646 \u06a9\u0631 \u06c1\u0645\u06cc\u0634\u06c1 \u0645\u0632\u06c1 \u0622\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4    \n Fabrice Grinda: \u06c1\u0627\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u0648 \u0628\u06c1\u062a\u0631 \u0628\u0646\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062a\u0627\u06a9\u06c1 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u0645\u06a9\u0646 \u06c1\u0648 \u0633\u06a9\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u062c\u06be\u06d2 \u0645\u0639\u0644\u0648\u0645 \u06c1\u0648\u0627 \u06a9\u06c1 \u06c1\u0631 \u0645\u0642\u0627\u0645 \u0645\u06cc\u0631\u06cc \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u06cc\u06a9 \u062e\u0627\u0635 \u0645\u0642\u0635\u062f \u06a9\u0648 \u067e\u0648\u0631\u0627 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2 \u0627\u0648\u0631 \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u06d2\u06d4\n \u0645\u062b\u0627\u0644 \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631\u060c \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0645\u0642\u06cc\u0645 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0641\u06a9\u0631\u06cc\u060c \u0633\u0645\u0627\u062c\u06cc\u060c \u0641\u0646\u06a9\u0627\u0631\u0627\u0646\u06c1\u060c \u067e\u06cc\u0634\u06c1 \u0648\u0631\u0627\u0646\u06c1 \u0633\u0631\u06af\u0631\u0645\u06cc\u0648\u06ba \u06a9\u06cc \u0622\u0645\u0627\u062c\u06af\u0627\u06c1 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u06cc\u0633\u0627 \u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u062c\u0633 \u0686\u06cc\u0632 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06be\u06cc \u062f\u0644\u0686\u0633\u067e\u06cc \u0631\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0622\u067e \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u06cc\u06ba \u06af\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0627\u0633\u06d2 \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0627\u0646\u062a\u06c1\u0627\u0626\u06cc \u062d\u062f\u0648\u06ba \u062a\u06a9 \u067e\u06c1\u0646\u0686\u0627 \u062f\u06cc\u0627 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u06d2\u060c \u0627\u0648\u0631 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0630\u06c1\u06cc\u0646 \u062a\u0631\u06cc\u0646 \u0644\u0648\u06af\u060c \u0633\u0628 \u0633\u06d2 \u0632\u06cc\u0627\u062f\u06c1 \u0645\u06c1\u062a\u0648\u0627\u06a9\u0627\u0646\u06a9\u0634\u06cc \u0644\u0648\u06af \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4  \n \u0628\u0627\u062a \u06cc\u06c1 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648 \u0645\u0627\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0628\u0639\u062f\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u0627\u0642\u0639\u06cc \u062c\u0644 \u06af\u06cc\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u06a9\u06cc\u0648\u0646\u06a9\u06c1 \u0622\u067e \u0628\u06c1\u062a \u06a9\u0686\u06be \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0631 \u0633\u0648\u0634\u0644 \u0645\u06cc\u0679\u0646\u06af \u0628\u06be\u06cc \u067e\u0631\u0648\u0641\u06cc\u0634\u0646\u0644 \u0645\u06cc\u0679\u0646\u06af \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u0627 \u062f\u0648\u0631 \u0628\u06be\u06cc \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u062d\u06cc\u0631\u062a \u0627\u0646\u06af\u06cc\u0632 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u062a\u0645\u0628\u0631 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06a9\u062a\u0648\u0628\u0631 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u067e\u0631\u06cc\u0644\u060c \u0645\u0626\u06cc\u060c \u062c\u0648\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u0631\u06c1\u0646\u0627 \u067e\u0633\u0646\u062f \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u062c\u0648\u0644\u0627\u0626\u06cc\u060c \u0627\u06af\u0633\u062a\u060c \u0646\u0648\u0645\u0628\u0631 \u0633\u06d2 \u0645\u0627\u0631\u0686 \u062a\u06a9 \u0645\u062c\u0628\u0648\u0631 \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u0646\u06cc\u0648\u06cc\u0627\u0631\u06a9 \u06a9\u06d2 \u0634\u06c1\u0631\u06cc \u06a9\u0648 \u0627\u06cc\u06a9 \u0633\u062e\u062a \u0686\u0627\u0631\u062c\u0646\u06af \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u06cc \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u06d2 \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u06a9\u06d2 \u0646\u0642\u0637\u06c1 \u0646\u0638\u0631 \u0633\u06d2 \u0633\u0627\u062d\u0644 \u0633\u0645\u0646\u062f\u0631 \u067e\u0631 \u062c\u0627\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u0631\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u0627\u0633 \u0648\u0642\u062a \u06c1\u06d2\u060c \u062a\u0631\u06a9 \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u06a9\u0648\u0633\u060c \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u062f\u0631\u0627\u0635\u0644\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0648\u06c1\u0627\u06ba \u0646\u0648\u0645\u0628\u0631\u060c \u062f\u0633\u0645\u0628\u0631\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0639\u0627\u0645 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u0627\u0631\u0686 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0646 \u06a9\u06d2 \u0648\u0642\u062a \u0632\u0648\u0645 \u06a9\u0627\u0644\u0632 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4    \n \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0627\u06cc\u06a9 \u0627\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u0627\u0631\u0648\u0628\u0627\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0648\u0646\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u0639\u0632\u0627\u0632 \u06c1\u06d2 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062f\u0648\u0631 \u0633\u06d2 \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0633\u06a9\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0644\u06cc\u06a9\u0646 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u0644\u0627\u0642\u0627\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0634\u0627\u0645 \u06a9\u0648 \u067e\u062a\u0646\u06af \u067e\u0631 \u0633\u0631\u0641\u0646\u06af \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06af\u06cc\u0679 \u067e\u0631 \u067e\u06cc\u0688\u0644 \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u0646\u06d2 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u0679\u06cc\u0646\u0633 \u06a9\u06be\u06cc\u0644\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u06c1\u062a \u0635\u062d\u062a \u0645\u0646\u062f \u0631\u06c1\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u06cc\u06c1 \u0645\u0646\u0632\u0644 \u067e\u0631 \u0645\u06cc\u0631\u06cc \u0633\u0627\u062d\u0644 \u0633\u0645\u0646\u062f\u0631 \u067e\u0631 \u0633\u06a9\u0648\u0646 \u06a9\u06cc \u067e\u0646\u0627\u06c1 \u06af\u0627\u06c1 \u0641\u0631\u0627\u06c1\u0645 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0646 \u067e\u06c1\u0627\u0691\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0633\u0627\u062a\u06be \u062a\u0648\u0627\u0632\u0646 \u0631\u06a9\u06be\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0646\u0648\u0631\u06cc\u060c \u0641\u0631\u0648\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0646\u0679\u0631\u06cc \u0627\u0633\u06a9\u06cc\u0626\u0646\u06af \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06af\u0633\u062a \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0627\u0626\u06cc\u06a9\u0646\u06af \u0627\u0648\u0631 \u06a9\u06cc\u0645\u067e\u0646\u06af \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4   \n \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0633 \u0644\u06cc\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u0628\u0631\u0679\u0634 \u06a9\u0648\u0644\u0645\u0628\u06cc\u0627 \u06a9\u06d2 \u0631\u06cc\u0648\u0644\u0633\u0679\u0648\u06a9 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062c\u0648 \u06a9\u06cc\u0646\u06cc\u0688\u0627 \u06a9\u06d2 \u062f\u0631\u0645\u06cc\u0627\u0646 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1\u06cc\u06ba \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06c1\u06d2\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u06cc\u06a9 \u0628\u0627\u0631 \u067e\u06be\u0631\u060c \u0648\u06c1\u06cc \u0686\u06cc\u0632 \u062c\u0633 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u0627\u0645 \u06a9\u0631 \u0631\u06c1\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u06c1\u0631 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0622\u062e\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u062c\u0646\u0648\u0631\u06cc\u060c \u0641\u0631\u0648\u0631\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u06cc\u0627 \u062a\u0648 \u0633\u06a9\u06cc\u0646\u06af \u06cc\u0627 \u06c1\u06cc\u0644\u06cc \u0633\u06a9\u06cc\u0646\u06af \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u067e\u06cc\u062f\u0644 \u0633\u0641\u0631 \u067e\u0631 \u062c\u0627\u0626\u06cc\u06ba\u060c \u06af\u0631\u0645\u06cc\u0648\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u06a9\u06cc\u0645\u067e\u0646\u06af \u06a9\u0631\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u067e\u0646\u06d2 \u062e\u0627\u0646\u062f\u0627\u0646 \u0633\u06d2 \u0645\u0644\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0648\u0644\u0627\u0626\u06cc \u0645\u06cc\u06ba \u0633\u06cc\u0646\u0679 \u0679\u0631\u0648\u067e\u06cc\u0632 \u06a9\u06d2 \u0646\u0627\u0626\u0633 \u0645\u06cc\u06ba \u0686\u0646\u062f \u06c1\u0641\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4  \n \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0645\u06cc\u06ba \u06c1\u0631 \u0633\u0627\u0644 \u0628\u0631\u0646\u0646\u06af \u0645\u06cc\u0646 \u06a9\u06d2 \u067e\u0627\u0633 \u062c\u0627\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \u0627\u0648\u0631 \u067e\u06be\u0631 \u0627\u0633 \u06a9\u06d2 \u0639\u0644\u0627\u0648\u06c1\u060c \u0645\u06cc\u06ba \u06af\u0631\u0688 \u0627\u06cc\u0688\u0648\u0646\u0686\u0631 \u0633\u06d2 \u062f\u0648 \u06c1\u0641\u062a\u06d2 \u06a9\u0627 \u0627\u06cc\u06a9 \u067e\u0627\u06af\u0644 \u067e\u0646 \u0634\u0627\u0645\u0644 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u06a9\u0648\u0634\u0634 \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0642\u0637\u0628 \u062c\u0646\u0648\u0628\u06cc \u06a9\u06cc \u0637\u0631\u0641 \u0686\u0644\u0646\u0627\u060c \u0627\u067e\u0646\u06cc \u0633\u0644\u06cc\u062c \u06a9\u06be\u06cc\u0646\u0686\u0646\u0627\u060c \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u06a9\u0648\u0633\u0679\u0627 \u0631\u06cc\u06a9\u0627 \u06a9\u0648 \u0639\u0628\u0648\u0631 \u06a9\u0631\u0646\u0627 \u0627\u0648\u0631 \u0628\u062d\u0631 \u0627\u0648\u0642\u06cc\u0627\u0646\u0648\u0633 \u0633\u06d2 \u0628\u062d\u0631 \u0627\u0644\u06a9\u0627\u06c1\u0644 \u062a\u06a9 \u0645\u0627\u0624\u0646\u0679\u06cc\u0646 \u0628\u0627\u0626\u06cc\u06a9 \u062c\u06c1\u0627\u06ba \u0645\u06cc\u06ba \u0631\u06cc \u0686\u0627\u0631\u062c \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062f\u0648 \u06c1\u0641\u062a\u0648\u06ba \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u062f\u0646\u06cc\u0627 \u0633\u06d2 \u0645\u06a9\u0645\u0644 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u0645\u0646\u0642\u0637\u0639 \u06c1\u0648\u06ba\u06d4 \n \u06cc\u06c1 \u0627\u0633 \u0628\u0627\u062a \u06a9\u0627 \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u06a9\u0631\u0646\u06d2 \u06a9\u06cc \u0634\u06a9\u0631 \u06af\u0632\u0627\u0631\u06cc \u06a9\u06cc \u0645\u0634\u0642 \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u06cc\u06c1 \u06a9\u0644 \u0648\u0642\u062a\u06cc \u0645\u0644\u0627\u0632\u0645\u062a \u06a9\u06d2 \u0637\u0648\u0631 \u067e\u0631 \u06a9\u0633 \u0637\u0631\u062d \u0628\u0642\u0627 \u06c1\u06d2\u06d4 \u062c\u0628 \u0622\u067e \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u0679\u0648\u0627\u0626\u0644\u0679\u060c \u0628\u062c\u0644\u06cc\u060c \u067e\u0627\u0646\u06cc\u060c \u0648\u063a\u06cc\u0631\u06c1 \u06a9\u06d2 \u0628\u063a\u06cc\u0631 \u06af\u0631\u0688 \u0633\u06d2 \u062f\u0648\u0631 \u0631\u06c1\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u060c \u0627\u0648\u0631 \u0622\u067e \u0648\u0627\u067e\u0633 \u0622\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba \u062a\u0648 \u0622\u067e \u0632\u0646\u062f\u06af\u06cc \u06a9\u06cc \u0686\u06be\u0648\u0679\u06cc \u0686\u06be\u0648\u0679\u06cc \u0633\u0627\u062f\u06af\u06cc\u0648\u06ba \u062c\u06cc\u0633\u06d2 \u0628\u06cc\u062a \u0627\u0644\u062e\u0644\u0627 \u06cc\u0627 \u0628\u06c1\u062a\u06d2 \u067e\u0627\u0646\u06cc\u060c \u06cc\u0627 \u06af\u0631\u0645 \u0634\u0627\u0648\u0631 \u06cc\u0627 \u067e\u06cc\u0632\u0627 \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0628\u06c1\u062a \u0634\u06a9\u0631 \u06af\u0632\u0627\u0631 \u06c1\u0648\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u06c1\u0645 \u0628\u06c1\u062a \u0645\u0631\u0627\u0639\u0627\u062a \u06cc\u0627\u0641\u062a\u06c1 \u06c1\u06cc\u06ba \u0627\u0648\u0631 \u06c1\u0645 \u0627\u0633\u06d2 \u0642\u062f\u0631 \u06a9\u06cc \u0646\u06af\u0627\u06c1 \u0633\u06d2 \u062f\u06cc\u06a9\u06be\u062a\u06d2 \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \u06c1\u0645\u06cc\u06ba \u0627\u062d\u0633\u0627\u0633 \u06c1\u06cc \u0646\u06c1\u06cc\u06ba \u06a9\u06c1 \u06c1\u0645 \u06a9\u062a\u0646\u06d2 \u062e\u0648\u0634 \u0642\u0633\u0645\u062a \u06c1\u06cc\u06ba\u06d4 \n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646: \u062c\u06cc \u06c1\u0627\u06ba\u06d4 \u0645\u06cc\u06ba \u0627\u0633 \u0633\u06d2 \u0645\u062d\u0628\u062a \u06a9\u0631\u062a\u0627 \u06c1\u0648\u06ba \u0679\u06be\u06cc\u06a9 \u06c1\u06d2\u060c \u0641\u06cc\u0628\u0631\u06cc\u0633\u060c \u0622\u067e \u06a9\u0648 \u062f\u06cc\u06a9\u06be \u06a9\u0631 \u0628\u06c1\u062a \u0627\u0686\u06be\u0627 \u0644\u06af\u0627\u06d4 \u0628\u06c1\u062a \u0628\u06c1\u062a \u0634\u06a9\u0631\u06cc\u06c1 \u0627\u0648\u0631 \u0627\u0645\u06cc\u062f \u06c1\u06d2 \u06a9\u06c1 \u062c\u0644\u062f \u06c1\u06cc \u0645\u0644\u06cc\u06ba \u06af\u06d2\u06d4   \n Fabrice Grinda: \u06a9\u0627\u0645\u0644\u06d4 \u0634\u06a9\u0631\u06cc\u06c1\n \u0627\u06cc\u0646\u0688\u0631\u06cc\u0648 \u0631\u0648\u0645\u0646\u0632: \u0627\u0628\u06be\u06cc \u06a9\u06d2 \u0644\u06cc\u06d2 \u0627\u0644\u0648\u062f\u0627\u0639\u06d4\n ","Category":["\u0627\u0646\u0679\u0631\u0648\u06cc\u0648\u0632 \u0627\u0648\u0631 \u0641\u0627\u0626\u0631 \u0633\u0627\u0626\u06cc\u0688 \u0686\u06cc\u0679\u0633"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/65373","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=65373"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/65373\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":65374,"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/65373\/revisions\/65374"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/media\/65309"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=65373"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=65373"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ur\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=65373"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}