2025: Переходы
2025 год был годом перемен. Многое было приведено в движение, что принесет плоды в ближайшие годы.
По настоянию моего сына Франсуа я нашел суррогатную мать, чтобы попытаться завести ему младшего брата. Чтобы разместить большую семью, я выставил на продажу свою квартиру в Нью-Йорке и начал искать место побольше в Трайбеке. Под впечатлением от презентации Alpha School я записал Франсуа туда в детский сад, начиная с сентября 2026 года. Я выставил на продажу свой дом на Теркс и Кайкос и начал процесс переезда в Антигуа. Я также выделил больше времени на Midas, последнюю инкубацию FJ. Я уверен, что не все из этого сбудется так, как ожидалось, но я в восторге от новых глав.
Эпического приключения в этом году не случилось. Я должен был тренироваться в Финсе, Норвегия, перед экспедицией по пересечению Гренландии на сноукайте. К сожалению, мой теннисный локоть ухудшился до такой степени, что я порвал 80% сухожилия, что отстранило меня от приключенческих путешествий и спорта вообще.
Первые несколько врачей, которых я посетил, сказали мне, что мне нужна немедленная операция и, скорее всего, я больше никогда не смогу играть в теннис. Как вы можете себе представить, я не принял этот ответ и пошел по пути регенеративной медицины. В течение года я делал богатую цитоплазмой PRP, экзосомы с матрицей, пептиды BPC-157 & TB-500, бесконечные изометрические реабилитационные упражнения, сеансы в барокамере и терапию красным светом. Мой локоть полностью зажил, и я смог снова начать играть в падел к концу года. Независимо от того, что вас беспокоит, получите альтернативные мнения и изучите несколько путей. Старайтесь избегать хирургического вмешательства, если это возможно.
Будучи отстраненным от приключенческих путешествий, я разделил свое время между моими тремя замечательными домами: Ревелсток, Теркс и Кайкос и Нью-Йорк. Первые несколько месяцев я провел в Ревелстоке, где мы катались на лыжах и снегоходах.
Было невероятно здорово впервые нормально покататься на лыжах с Фафа, пока он быстро не сломал ногу.
Мне также понравилось время, проведенное на Терксе, где мне даже удалось покататься на кайте и eFoil с Фафа и Ангелом.
Нью-Йорк продолжал служить моей базой для городских приключений. Он остается идеальным убежищем для интеллектуальных, профессиональных, социальных и художественных занятий.
Я по-прежнему считаю это исключительным местом для взросления детей.
Я наконец-то поехал навестить своего брата Оливье в Остине и открыл для себя город и его прелести. Фафа был особенно впечатлен роботакси Waymo.
Мы также побывали на очень милой свадьбе Оливье и Кристины в Рио.
Затем я навестил семью в Ницце, прежде чем арендовать дом в Сен-Тропе на две недели в июле, чтобы попробовать его. Это было потрясающе. Интересно, как место, столь известное своими вечеринками, может быть таким же непринужденным и удивительно подходящим для детей. Grindaverse, в широком смысле, отлично провела время. Он удовлетворил потребности и желания каждого, тем более что в доме был корт для падела.
Я пропустил свои традиционные две недели на Терксе этим летом. Вместо этого я отправился в Ревелсток на более длительный пятинедельный срок. Сначала я беспокоился, что это будет слишком долго, но это было идеально. У нас были самые эпические летние приключения: автомобильные гонки, катание на водных лыжах, походы, кемпинг и многое другое.
Затем я совершил свое ежегодное паломничество на Burning Man. В этом году я привез много членов Grindaverse. Нам очень повезло с погодой, и мы избежали застревания в закрытых из-за дождя местах. Фактически, моменты, когда шел дождь и мы оставались внутри, казались исцеляющими и объединяющими. По ряду причин путешествия отклонились в сторону жизненных уроков, а не были чисто приятными, и я уехал с очень конкретными мыслями о том, что делать по-другому в следующем году.
Осень в Нью-Йорке продолжала быть необыкновенной. Сентябрь и октябрь остаются одними из самых оживленных месяцев в городе.
Я также совершил замечательную осеннюю поездку для укрепления связей отца и сына в Ревелсток, что позволило мне впервые оценить город в межсезонье. Я беспокоился, что в межсезонье может быть слишком дождливо и уныло, но оказалось, что это идеально, и отличное дополнение к осенней листве Восточного побережья.
Как обычно, я провел Рождество на Теркс и Кайкос, а Новый год в Ревелстоке с семьей. Амели даже впервые встала на лыжи, а ей всего 22 месяца!
В профессиональном плане 2025 год продолжал быть необычайно насыщенным. Я потратил значительное количество времени, помогая масштабировать Midas. Мы завершили первый этап FJ Labs IV. Мы остались противниками общепринятого мнения. Мы избегали переоцененных и переоцененных компаний, занимающихся искусственным интеллектом, и вместо этого сосредоточились на предприятиях с сетевым эффектом, которые используют искусственный интеллект для повышения эффективности.
Я потратил значительное время на размышления о влиянии ИИ на торговые площадки. Я представлю нашу обновленную перспективу в предстоящем эпизоде Playing with Unicorns.
В целом, компания FJ Labs продолжала радовать. В команде осталось 19 человек. Мы развернули 49 миллионов долларов. Мы сделали 174 стартап-инвестиции, 98 первоначальных инвестиций и 76 последующих инвестиций.
Несмотря на макроэкономическую ситуацию, нам посчастливилось добиться нескольких успешных выходов, включая IPO Klarna, приобретение Momence компанией Club Essentials и вторичную продажу AgVend.
С тех пор, как Хосе и я начали заниматься ангельским инвестированием 25 лет назад, мы инвестировали в 1268 уникальных компаний, совершили 425 выходов (включая частичные выходы) и в настоящее время владеем 892 активными уникальными компаниями. Мы достигли реализованной доходности в 26% IRR со средним мультипликатором 2,5x. В общей сложности мы развернули 735 миллионов долларов.
Мы также впервые провели наш двухгодичный ретрит в Сен-Тропе, и это был огромный успех.
Что касается контента, я продолжал разрабатывать и совершенствовать Fabrice AI. Я только что запустил альфа-версию Pitch Fabrice, где основатели могут представлять свои стартапы и получать отзывы. Он обучен на многих презентациях, которые мы оцениваем в FJ Labs, но остается в стадии разработки. Я надеюсь, что, имея больше возможностей, он предоставит полезные отзывы основателям, с которыми у нас нет возможности поговорить напрямую, и, возможно, даже выявит одну или две исключительные компании для инвестирования.
Я наконец-то нашел время, чтобы изложить свои духовные знания в письменной форме:
Я появлялся на нескольких подкастах. Я дал свое самое подробное интервью на Open VC. К концу года я провел больше времени, обсуждая влияние ИИ на торговые площадки на VC10X и Startupable.
2026 год будет интересным. Трудно сказать, где мы находимся в пузыре ИИ. Такое ощущение, что мы находимся в последних иннингах, но никто толком не знает. В терминах интернет-пузыря, мы в 1995, 1998 или январе 2000 года? Я надеюсь, что это продлится еще довольно долго. Как и предыдущие пузыри, которые помогли проложить железные дороги или оптоволокно по Соединенным Штатам, этот создает инфраструктуру для грядущей революции ИИ. Это может заложить основу для бума производительности, который может позволить нам выйти из надвигающегося долгового кризиса, вызванного неустойчивым государственным дефицитом и ростом отношения долга к ВВП.
Как и в случае с большинством технологических революций, я подозреваю, что потребуется больше времени, чтобы повлиять на более широкую экономику, чем ожидают оптимисты. В мире стартапов мы являемся первыми последователями, поэтому мы, естественно, предполагаем, что остальной мир будет двигаться так же быстро. Но на стартапы приходится лишь небольшая часть ВВП. Правительства, крупные предприятия и малые и средние предприятия, которые составляют основную часть экономики, двигаются гораздо медленнее. Широкое внедрение и глубокая реализация потребуют времени. Люди склонны сильно переоценивать краткосрочное влияние новых технологий, одновременно сильно недооценивая их долгосрочные последствия.
Более прагматично, я хочу, чтобы пузырь ИИ сохранялся, потому что я беспокоюсь, что если он лопнет, это повлияет на все стартап-финансирование. Не-ИИ стартапам будет еще труднее привлечь средства, чем сейчас. История показывает, что когда пузыри лопаются, ребенка часто выплескивают вместе с водой из ванны. Я подозреваю, что наша осмотрительность и дисциплина в эти пузырчатые времена не будут вознаграждены, кроме как тем, что нам не придется делать массовые списания и уценки на стартапы ИИ.
Помимо этого, больше всего меня радует то, как многие личные, профессиональные и географические нити, которые я привел в движение в этом году, начинают переплетаться. 2025 год был посвящен позиционированию и посеву семян. 2026 год покажет, какие из них укоренятся.
С Новым годом!
