За последние несколько недель набирает силу нарратив о том, что ИИ может дестабилизировать экономику и разрушить целые бизнес-модели. На прошлой неделе я опубликовал свою точку зрения, что ИИ с гораздо большей вероятностью приведёт к революции производительности, чем к экономическому коллапсу.

Но что это конкретно означает для маркетплейсов?

Многие основатели задаются вопросами:

• Захватят ли LLM процесс поиска?
• Сожмёт ли ИИ комиссии?
• Уйдёт ли трафик с платформ?
• Насколько защищены маркетплейсы в мире, где ИИ — основа?

В этом эпизоде я разбираю:

• Почему большинство страхов о том, что ИИ вытеснит маркетплейсы, преувеличены.
• Где ИИ действительно угрожает маржинальности маркетплейсов.
• Структурные преимущества, которые сохраняют маркетплейсы.
• Немедленные возможности, которые создаёт ИИ для ликвидности, трансграничной торговли и прибыльности.
• Что основателям нужно делать прямо сейчас.

Если ты создаёшь, инвестируешь или управляешь маркетплейсом — этот эпизод для тебя!

Для справки я прилагаю слайды, которые я использовал во время эпизода.

Если Вы предпочитаете, Вы можете прослушать этот эпизод во встроенном подкаст-плеере.

Помимо вышеуказанного видео на YouTube и встроенного плеера подкаста, Вы также можете слушать подкаст в iTunes и Spotify.

Транскрипт

Привет всем. Надеюсь, у Вас будет замечательная неделя. В общем, последние несколько недель было много шума и беспокойства о том, что ИИ захватит мир. Будет 90% безработицы, великая депрессия, что угодно, и я так фундаментально не согласен с этим тезисом и перспективой.

Что на прошлой неделе я потратил время, чтобы написать пост в блоге о влиянии ИИ и о том, что на самом деле он с большей вероятностью приведёт к революции производительности, чем к коллапсу. Теперь сопутствующий вопрос, который задают люди в технологиях и на маркетплейсах: каково влияние ИИ на маркетплейсы?

И вот на чём я сосредоточился, переосмысливая: окей, в мире, где все беспокоятся и фокусируются на LLM, и на самом деле люди переживают, что они заменят верхнюю часть воронки и так далее, каково реальное влияние? И я понял, что моя точка зрения и то, что я вижу на практике каждый день, настолько глубоко отличается от худших сценариев, которые люди держат в голове.

Поэтому хотел поделиться влиянием ИИ на маркетплейсы. Итак, без лишних слов, давай начнём.

Добро пожаловать в эпизод 52, Маркетплейсы в эпоху ИИ.

Итак, позволь мне начать с показа моей презентации, чтобы ты понял, что происходит. И окей. Давай начнём с того, где находится рынок. И очевидно, мы находимся в середине пузыря ИИ, где всё стало ИИ, всё время только ИИ. Если сделать шаг назад и посмотреть, где находится рынок, венчурные доллары восстанавливаются.

И растут с минимумов, скажем, 22-го года. Но в основном в США и практически всё в ИИ. Видишь, всё растёт — размеры раундов, оценки и так далее, но движимо ИИ. Если посмотреть на первые девять месяцев прошлого года, 75% инвестированных долларов ушли в стартапы ИИ.

Это было довольно безумно. И на глобальном уровне около 50% финансирования было в ИИ, и это массивный рост. И если посмотреть на YC, думаю, 95% стартапов в YC в прошлом году были компаниями, связанными с ИИ. Интересно, что большая часть капитала ушла в очень немногие компании — Anthropic и OpenAI, а также Cursor, Lovable и так далее.

Итак, более крупные модели — более половины капитала ушло в раунды свыше 500 миллионов. Всё время только ИИ, и крупнейшие компании захватывают наибольшую ценность или наибольший объём финансирования. Очевидно, только что был огромный раунд для OpenAI. Сейчас идёт раунд для Anthropic.

Так что это продолжает быть высоко концентрированным. В основном фундаментальные модели.

Теперь о том, что мы видим с точки зрения трендов, во что люди инвестируют помимо фундаментальных моделей — Lovable и Cursor для разработки. Итак, кодирование на основе вайба на вертикальном уровне или квази-ноукод кодирование для сайтов на вертикальном уровне выходит на первый план.

Использование ИИ для повышения производительности существующих отраслей становится всё больше и больше. Представь себе компании ИИ, помогающие рабочим процессам в строительстве, где генподрядчики и субподрядчики могут быть на одной волне и точно видеть, кто что делает, и упрощать все рабочие процессы.

Агенты, управляющие другими агентами, и затем общие вещи в области соответствия, доверия и так далее. И самый большой тренд за последние несколько недель, месяц — это OpenClaw. OpenClaw, этот открытый локальный, он может быть на локальном компьютере, может быть на виртуальном частном сервере.

Агент, который в основном работает как твой личный помощник, супер способный и может делать кучу других вещей. Всё ещё довольно сложно настроить и требует немалого обучения. И также есть довольно фундаментальные проблемы безопасности, но основатель OpenClaw только что был нанят OpenAI.

И я почти уверен, что все основные фундаментальные модели будут иметь эквивалент типа OpenClaw, где у тебя будет супер умный помощник, эквивалент Джарвиса, который будет в твоём распоряжении в ближайшие недели, месяцы и так далее.

Выходы восстанавливаются на рынке, и очевидно, мы ожидаем больше M и больше IPO, особенно с возможным выходом SpaceX, OpenAI и других.

Итак, маркетинговые условия улучшаются в венчуре и выходах в целом, но, честно говоря, только в одном подсекторе. Это ИИ, что на самом деле было не очень хорошо для других компаний, включая маркетплейсы, потому что люди видели, как компании ИИ переходят от нуля к ста миллионам выручки, к миллиарду выручки в рекордные сроки, и твои стартапы маркетплейсов, которые переходят от пары миллионов к 10 миллионам, к 30 миллионам, больше не звучат так захватывающе. И помимо этого, люди, как ни странно, обеспокоены тем, что ИИ фундаментально разрушит маркетплейс. Поэтому было сложно привлекать средства в маркетплейсы. Хотя мы были контрарианами и были очень избирательны, мы инвестировали в прикладной ИИ, и я расскажу, что это для нас значит.

Я на самом деле хочу, чтобы пузырь ИИ продолжался, потому что беспокоюсь, что если он лопнет, ребёнка выплеснут вместе с водой. И даже люди, которые оставались дисциплинированными, компании с отличной экономикой юнитов, хорошо растущие, которым уже сложно привлекать средства, найдут это ещё сложнее в будущем.

Поэтому я сказал, что много IPO грядёт, так что рыночные условия выглядят разумно позитивными. Сейчас это пузырь. Очень неясно и сложно сказать, когда пузырь закончится. Так что посмотрим. Надеюсь, он продлится много лет. Хотя бы потому, что он закладывает основы революции производительности, где я могу представить, что вещи будут становиться дешевле, лучше, быстрее, как это было за последние два столетия, позволяя нам иметь ещё более высокое качество жизни, меньше отработанных часов в будущем.

Так же, как пузырь конца девяностых заложил основы с оптоволокном и так далее, что привело к интернет-революции в 2000-х. Я надеюсь, что этот продлится достаточно долго, чтобы у нас был доступ к, в некотором роде, субсидированным знаниям ИИ.

Потому что прямо сейчас у большинства этих компаний отрицательная валовая маржа, так что мы можем строить потрясающие компании в будущем.

Да, вторичные рынки также начали набирать обороты, на самом деле это ведёт к множеству интересных бизнесов, потому что было очень мало выходов за пределами ИИ.

Один из интересных трендов в финансировании и венчуре — люди, которые, зная, что покупают вторичные доли в разных компаниях, и особенно в топовых компаниях — Stripe и Anthropic, но у тебя создаётся целый класс активов, где LP или ведущие инвесторы говорят: «Эй! У нас есть LP в этих венчурных фондах, которые в них уже 10 лет, 12 лет, у которых ещё не было много выходов. Они хотят ликвидности, и поэтому они готовы продавать со скидкой 20, 30, 40% от NAV». И поэтому многие инвесторы приходят покупать поздние стадии LP долей в венчуре, что на самом деле интересный класс активов, потому что я подозреваю, что можно получить довольно хорошую скидку.

И в то же время ликвидность вот-вот произойдёт, учитывая, что рынки MA открываются, рынки IPO открываются. Интересный класс активов.

Итак, теперь давай поговорим о влиянии ИИ на маркетплейсы. Первый большой страх, который есть у людей — ИИ захватит верхнюю часть воронки.

Все будут идти в ChatGPT, или Gemini, или Claude, и они скажут: я хочу купить это, и транзакция полностью произойдёт там. И ты больше не будешь посещать eBay, Amazon, DoorDash, Uber, Booking и так далее. И я подозреваю, что это, во-первых, неверно. Верхняя часть воронки не переместится в LLM.

И позволь мне объяснить, почему, когда ты продумываешь реальное поведение пользователей — почему люди идут и посещают эти разные сайты, и каков их образ мышления? И когда люди идут на эти маркетплейсы, обычно есть три подхода к тому, как, когда и почему они туда идут.

Если ты идёшь на сайт вроде Vinted, люди не идут туда, зная, что хотят купить. Это больше похоже на шопинг как развлечение. Это как я иду гулять по Бродвею в Сохо и захожу в магазины, не имея чёткого представления о том, что ищу, и если что-то резонирует, я куплю это.

И вовлечённость на этих сайтах составляет около 20 страниц за визит. Люди проводят 10, 20 минут, 30 минут на сайте каждый раз, когда посещают, и приходят несколько раз в месяц. И поскольку LLM — это всё об эффективности и предоставлении тебе одной вещи, которую ты хочешь. Это не то. Нет никакого риска, что это будет разрушено.

В первой тысяче приоритетов OpenAI нет: давай проанализируем паттерн покупок отдельного X и создадим ленту просмотра вещей, которые могут его развлечь, просто чтобы посмотреть с очень низким уровнем покупок. Это даже не рассматривается. Сайты вроде Vinted, я вижу, имеют нулевой риск быть разрушенными, потому что люди там не для того, чтобы быть эффективными.

Они там, чтобы просматривать и смотреть, что доступно. Поэтому, пока у тебя есть очень длинный хвост, много разных товаров, на которые можно посмотреть и которые люди находят привлекательными, я не вижу, чтобы верхняя часть воронки менялась каким-либо образом.

Второй большой паттерн, где люди покупают или ищут, или ищут транзакции на маркетплейсе — это поиск.

Если ты точно знаешь, что ищешь, многие люди просто идут на Amazon и вводят то, что ищут, и вводят LG C3 65 EVO TV. Бум! Один результат, они покупают. И они даже не идут в поисковые системы обычно, они идут прямо на Amazon или eBay.

Теперь, даже если ты не начал там и начал в LLM, или начал в Google, поскольку эти маркетплейсы имеют высокую долю рынка, результаты, которые ты получишь, на самом деле всё равно будут из базовых маркетплейсов. Если ты сегодня зайдёшь в Google и введёшь название конкретного продукта, почти все результаты будут из eBay и Amazon, потому что.

Вместе у них 43% доли рынка электронной коммерции. И поэтому, даже если ты зайдёшь в LLM и скажешь: я хочу купить LG C3 65 дюймов Evo новый или б/у, большинство результатов, скорее всего, будут из eBay и Amazon. Так что в любом случае, может быть, есть немного захвата ценности наверху, но не должно отличаться от захвата ценности, чем у Google.

Когда люди покупали их бренд. И поэтому, в конце концов, OpenAI не будет заниматься обслуживанием клиентов, выполнением, доставкой, платежами, возвратами, финансированием и так далее. Поэтому, во-первых, я не думаю, что большая часть трафика, если ты точно знаешь, что ищешь, действительно нет причин идти в LLM. Ты можешь пойти прямо на Amazon, eBay или вертикальный сайт, где ты это ищешь. Бум, получил. Нет причин идти в Google тоже, кстати. Тем не менее, это показывает, что LLM в целом представляют экзистенциальную угрозу для Google, потому что вместо множества результатов ты даёшь один результат, и это лучше.

Поэтому, если бы я был Google, я бы беспокоился. Как ни странно, беспокоился о влиянии LLM, поэтому они постят в Gemini. Но если я, скажем, eBay, я бы не так беспокоился, потому что в конце концов проблема, которую они пытаются решить, и ценность, которую они приносят, принципиально, фундаментально различны.

Теперь третий паттерн поведения имеет немного больше риска. Другой большой паттерн поведения, который у тебя есть для поиска — это то, что называется рассматриваемой покупкой. Ты ищешь, хочешь купить что-то, но не уверен, что именно. Было несколько сайтов с человеческими консультантами, например, для путешествий, есть кураторский, если хочешь купить, например, раньше это было высококлассное лыжное оборудование, но расширилось.

Или есть Stitch Fix, где у тебя есть модный консультант, говорящий тебе, что ты хочешь. Но помимо этого, можно представить, что есть рассматриваемые покупки, если хочешь купить машину, если хочешь купить дом. И там можно утверждать, что LLM, которые знают тебя очень хорошо, на самом деле сыграют довольно глубокую роль в консультировании тебя о том, какой лучший район для тебя, чтобы жить, лучшая машина относительно твоих потребностей и так далее.

Это часть причины, по которой некоторые из этих сайтов, например Curated, думаю, они продались за 300 миллионов, но привлекли 200 миллионов, так что это был не очень хороший актив. Но даже тогда не совсем гарантировано, что это переместится в LLM. Можно утверждать, что реализация ИИ, которая у тебя есть на твоём сайте, например, рекомендация рецептов Instacart или Rufus для Amazon.

Поскольку они специализируются в этой категории. И ты можешь видеть, как движок рекомендаций ИИ строится Zillow или Trulia, и строится Carvana. Это может быть так же хорошо, если не лучше, чем в LLM. Так что гораздо больше риска разрушения здесь. Но опять же, рассматриваемые покупки — это небольой процент общего паттерна покупок, который люди имеют на маркетплейсах.

Первое беспокойство: переместится ли вся верхняя часть воронки в LLM? Думаю, ответ — нет. Думаю, может быть, если немного переместится туда, но даже если переместится, не думаю, что это захватит много ценности. Номер один, да, не думаю, что верхняя часть воронки переместится в LLM.

Номер два, если она переместится в LLM. Давай предположим худший сценарий. Насколько пострадает маркетплейс? Там, думаю, много нюансов в зависимости от того, кто маркетплейс и что он делает, и сколько ценности он действительно, по-настоящему, фундаментально предоставляет. Во-первых, сколько работы делает маркетплейс?

Если маркетплейс просто сопоставляет покупателя и продавца — Angie’s List или Zillow, или Thumbtack. Он не делает много работы. На самом деле ты, пользователь, должен делать много работы, потому что ты смотришь на объявления, выбираешь правильные. Или если ты размещаешь, если ты идёшь на Thumbtack и просишь людей сделать ставку на работу, тогда у тебя 20 ставок. Ты должен выбрать одну. Ты делаешь много работы.

Поэтому в этом случае, где уровень работы или управления, выполняемого на маркетплейсе, низкий. Гораздо больше риска в некотором роде разрушения. Поэтому комиссии в целом этих маркетплейсов немного ниже. Но если ты занимаешься управлением запасами, доставкой последней мили, комплектацией и упаковкой, доставкой последней мили.

Финансированием, платежами, возвратами и так далее. Гораздо, гораздо меньше риска разрушения. Поэтому, даже если верхняя часть воронки переместится туда, я не вижу, чтобы компании вроде DoorDash, Uber или Amazon были под каким-либо риском, учитывая объём работы, которую они делают. Итак, объём выполняемого управления имеет значение. И кстати, тренд в маркетплейсах за последние 25 лет — более современные, новые маркетплейсы делают всё больше и больше. И на самом деле ты можешь использовать ИИ, чтобы делать больше и делать вещи, которые раньше были невозможны. Поэтому, чем более управляемый маркетплейс, тем меньше риск захвата ценности верхней частью воронки LLM, если трафик туда переместится. И как я сказал, не ожидаю, что много переместится туда.

Итак, номер два — сколько работы ты делаешь с точки зрения предложения? Конечно, если ты Expedia и занимаешься путешествиями, и большинство авиакомпаний — это пять авиакомпаний, у которых большая часть объёма, и они уже не платят тебе высокие комиссии, это очень легко воспроизвести. Поэтому я могу видеть, как ты можешь пойти в ChatGPT и сказать: «Эй, забронируй мне рейс из Нью-Йорка в Солт-Лейк-Сити».

И он может сделать это довольно эффективно, потому что есть только пять авиакомпаний, на которые нужно посмотреть. В меньшей степени, но всё же возможно. Что-то вроде Booking.com для отелей. Есть много отелей с длинным хвостом, что на самом деле было силой Booking. Но крупные сети, где люди довольно лояльны к Hilton, Hyatt, имеют значительную долю рынка.

И в результате, если ты бронируешь в местах, где у тебя есть баллы лояльности, вроде Hyatt. Или Hilton, они могут на самом деле разумно воспроизвести это. Поэтому ты можешь на самом деле пойти в свой LLM и сказать: эй, забронируй мне рейс в Солт-Лейк-Сити, а затем забронируй мне в Hyatt в Солт-Лейк-Сити.

И он может сделать это разумно эффективно, или, по крайней мере, сможет сделать это разумно эффективно, так что не кажется, что в этом случае объём предложения не так уж уникален. Теперь, если взять другой крайний пример, другой конец этого, например Airbnb или DoorDash, где есть.

Тысячи, вероятно, сотни тысяч небольших семейных ресторанов и объявлений людей, отдельных объявлений, где предложение очень уникально, очень разрозненно, очень длинный хвост. Это не работа, которую LLM хотят делать каким-либо образом. Поэтому гораздо более защищены, то же самое для Amazon.

Amazon — это действительно маркетплейс, кстати. Большая часть. Есть тысячи и тысячи поставщиков на Amazon или в Etsy. И в Uber прямо сейчас интеграция предложения, водители, есть немало водителей. Но опять же, в мире беспилотных автомобилей, возможно, это изменится.

Поэтому, если думать о том, где ты будешь защищён, чем больше работы ты делаешь. И чем более индивидуальное, уникальное, разрозненное, фрагментированное предложение у тебя есть, тем более защищён ты. И поэтому я совсем не беспокоюсь, честно говоря, за DoorDash и Airbnb и так далее, или Amazon, и больше за, скажем, Expedia и TripAdvisor.

Меньше. Следующее, о чём нужно подумать — сколько работы ты делаешь относительно потребителя, и если транзакция разовая, ты покупаешь машину только каждые пять лет, покупаешь дом только каждые семь, восемь лет. Тогда иметь рассматриваемую покупку, идущую в LLM, взаимодействующую с ними, вероятно, имеет большой смысл.

Но если ты используешь что-то вроде Uber каждый день, LLM не хотят иметь дело с обслуживанием клиентов и тем фактом, что пользователь забыл свой телефон в машине, или его высадили не в том месте, или DoorDash, была доставлена не та еда, и люди заказывают эти вещи несколько раз в неделю часто, и определённо несколько раз в месяц.

И чем чаще, чем ниже ценность, чем ниже средняя стоимость заказа, тем выше частота. То есть, чем ниже цена и чем более продуманная транзакция, тем меньше LLM захотят с этим иметь дело. И поэтому, я думаю, Uber, DoorDash, Uber Eats, Amazon и подобные компании очень защищены.

Потому что это и высокая частота, и достаточно низкая цена. В отличие от Zillow, скажем, или, честно говоря, даже управления самолетом, чем большинство людей не занимается на регулярной основе. И первый аргумент, как я уже сказал, заключался в том, что я не думаю, что верхняя часть воронки перейдет к LLM, но даже если бы это произошло, существует ряд маркетплейсов и компаний, которые достаточно защищены, потому что у них уникальное дезагрегированное предложение. Они проделывают большую работу, поэтому они являются более управляемым маркетплейсом. У них высокая частота, низкая средняя стоимость заказа, что создает стимул для людей не заниматься этим.

Так что большинство этих компаний я не вижу под угрозой дезинтермедиации или, скорее, не дезинтермедиации, а сжатия маржи. Так что же должны делать маркетплейсы? И это довольно сильно отличается от тактики, которую, как я думаю, они должны применять с точки зрения рекламы, о чем я скоро расскажу. Это скорее: если LLM не будут заниматься такими вещами, как сборка и упаковка, последняя миля, агрегация долгосрочного, длиннохвостого предложения, а также финансирование и гарантии финансирования и так далее, то делайте это. Верно?

Убедись, что твое предложение уникально, отличается и дифференцировано, что, честно говоря, ты и так хочешь делать, когда строишь маркетплейс, верно? Тебе не нужно концентрированное недифференцированное предложение. Ты должен создать свой собственный ИИ. Я привел пример Rufus для Amazon. Так что, если бы я был Carvana, я бы создал свой собственный движок рекомендаций на базе ИИ.

И, кстати, в долгосрочной перспективе, если ты посмотришь с точки зрения UX/UI, сегодня у тебя есть одно поле поиска, куда люди вводят то, что они ищут, и отдельное поле поиска для длинных вопросов, которые обрабатываются LLM. Я не уверен, что это имеет смысл. Я бы, вероятно, оставил одно поле поиска. И если это длинный вопрос, ты отвечаешь на него с помощью ИИ.

А если это короткий вопрос, например, LGC 5 65, C3 65-дюймовый пуф, ты выдаешь результат поиска, используя, очевидно, свои сильные стороны, а у тебя обычно высокая доля рынка. И поэтому подумай. Я бы, вероятно, индексировал себя в LLM, чтобы получить бесплатный трафик, и я расскажу, сколько это бесплатного трафика, но я бы не позволил им использовать тебя для обучения.

Так что есть нюанс. Индексируйся, но не позволяй использовать себя для обучения. Контролируй клиентский опыт, что означает две вещи. А) Обеспечь потрясающе высокий NPS, но Б) Не переусердствуй с монетизацией, не повышай цены, верно? Будь справедлив в том, сколько ты монетизируешь. И подумай о том, что, возможно, затраты на привлечение клиентов могут вырасти или фактически изменятся и перейдут от SEM, возможно, SEO, к таким вещам, как LLM.

Так что есть много вещей, которые ты можешь сделать, чтобы защитить себя. Сейчас многие обеспокоенные люди говорят: «О, я не буду индексировать себя в LLM», и eBay недавно принял решение не индексировать себя в LLM, в то время как Leboncoin, который является крупным сайтом объявлений во Франции, поступил наоборот и полностью интегрировался.

И я бы сказал, что ты должен индексировать себя. Это ничем не отличается от индексации в Google. Если ты индексируешь себя в Google, нет причин не индексировать себя в LLM. Теперь, если ты скажешь мне, что у тебя 99% доли рынка в твоей категории, ты доминирующий игрок, и ты не хочешь, чтобы люди начинали поиск где-либо еще, кроме твоего сайта, потому что ты контролируешь этот опыт.

Конечно, не индексируй себя в Google или LLM, но на глобальном уровне. Процент стартапов, которые обладают такой большой долей рынка и контролем, что могут позволить себе не индексироваться и получать бесплатный трафик от Google или LLM, я думаю, очень низок. Так что для 99% маркетплейсов рекомендация такова: индексируй себя в LLM. Действуйте.

Вероятно, стоит исправить, защитить или пересмотреть. Многие люди говорят: «О, поисковый трафик падает». Во-первых, это неправда. Он в основном стабилен. Трафик SEO, который ты получаешь, стабилен. Так что продолжай работать над SEO, не игнорируй его. Но не игнорируй и LLM.

Прямо сейчас трафик от ИИ составляет около 34%, то есть треть от общего объема. Так что это огромный и очень быстро растущий показатель. Если ты не индексируешь себя, ты лишаешь свой сайт всего этого дополнительного трафика. Так что, я думаю, eBay совершил ошибку, другими словами. И, кстати, обычно, это намного больше?

Это в основном мобильные устройства. И хорошая новость или нет, или не обязательно хорошая новость для них. Вероятно, большинство действующих компаний не двигаются очень быстро, не были очень умными. Но Google на самом деле был очень силен, и они поняли, что поиск, извините. LLM и ИИ — это экзистенциальная угроза для них.

И поэтому они фактически начали включать сниппеты и показывать результаты ИИ первыми, и они были готовы уменьшить количество того, насколько высоко отображаются ссылки, спонсируемые ссылки. Так что Google определенно развивается, чтобы быть ориентированным на ИИ, поэтому ты определенно должен, как я уже сказал, индексировать себя там.

Но по сей день, несмотря на весь шум вокруг того, что «Claude лучше» и так далее. Claude — это скорее B2B-игра, что, кстати, забавно, чем потребительская игра прямо сейчас. На потребительском рынке ChatGPT по-прежнему занимает 86% рынка, так что да, было сто процентов, теперь 86%, и Gemini и Claude набирают долю, но с довольно низкой базы. Мне трудно представить, что это изменится, если только что-то очень плохое не произойдет в OpenAI. У них закончатся средства по какой-либо причине, чего я не вижу. Или каким-то образом произойдет настоящая революция в одном из LLM, но я этого не вижу. И отчасти причина, по которой я считаю, что доли рынка устойчивы, заключается в том, что если у тебя сто процентов разговоров в истории с одним LLM, у них так много знаний о тебе и о том, кто ты, чего ты хочешь. Что изменение куда-либо, даже если модель лучше, приведет к худшим результатам. И поэтому на данный момент в моем случае у меня так много истории с ChatGPT.

Мне очень трудно перейти куда-либо еще, потому что качество ответов, нюансы и так далее довольно сильно отличаются. Тем не менее, есть вещи, которые ты используешь для разных целей, верно? Так что Claude сейчас лучше справляется с кодированием, поэтому для кодирования используй комбинацию Claude или Cursor. Мне на самом деле очень нравится генерация видео Sora с твоим лицом на iOS от ChatGPT.

Так что для видео я на самом деле использую ChatGPT. И, конечно, для изображений. Интересно, я раньше на сто процентов использовал Midjourney. И все больше и больше я использую GPT в дополнение к Midjourney. Так что посмотрим, как это будет развиваться. Но, как и видео, и, конечно, я не профессиональный видеооператор. Я раньше играл с Runway, а теперь на сто процентов перешел на Source.

Так что также интересно, как эти вещи развиваются со временем по мере изменения возможностей. Но с точки зрения основного ответа на вопросы трудно представить, что люди перейдут, если они много им пользовались. Теперь, тем не менее. Большинство людей не пользовались им много. В моем посте на прошлой неделе об использовании ИИ мы все еще находимся на очень ранних стадиях.

Я думаю, 80% населения мира не использовали ИИ ни в каком виде. А большинство остальных — это бесплатные пользователи одного из разных LLM, что является довольно низкокачественным использованием, выводом и так далее. Так что уровень использования намного ниже, чем люди думают. Дело в том, что мы в сфере технологий или люди в финансах — это ранние пользователи и суперпользователи.

Но это неправда. Макс говорит: «Эй, ты можешь также исследовать память и получить полный отчет о данных от OpenAI», что ты можешь. Но это требует определенного уровня технической сложности, которого нет у обычных людей, верно? То же самое, что настроить свой OpenClaw, где тебе нужно зайти в его файл души и определить все личности и подходы, и то, как ты хочешь, чтобы он себя вел, а затем подключиться к бэкенду, опять же.

Если ты обычный человек, этого не произойдет. Ни один обычный человек не должен настраивать OpenClaw, я думаю, но это придет. И хотя я подозреваю, что наши друзья из Open AI и другие, возможно, не позволят тебе экспортировать полную память в будущем, потому что это их привязка. Но посмотрим, как это будет развиваться.

Если они сохранят этот уровень доли рынка, я думаю, они этого не сделают. Если нет, то, вероятно, сделают. Пирог становится больше, к тому, о чем я говорил ранее. Поисковый трафик еще не сильно снизился. Он может снизиться, но максимум, что я видел, это снижение на 3% в некоторых категориях сайтов.

Так что продолжай заниматься SEO. Продолжай заниматься SEM. И индексируй себя в LLM. Я, Макс. Не волнуйся. Полная стенограмма этого будет опубликована на следующей неделе в моем блоге, включая, кстати, PowerPoint или презентацию, которую я просматриваю. И следующая фаза, конечно, более важная вещь, если ты основатель маркетплейса, это то, что будет дальше.

И что будет дальше, это, хорошо. Если ты не беспокоишься о сбоях на маркетплейсах. Из-за LLM, потому что они не захватывают верхнюю часть воронки. И даже если они захватывают верхнюю часть воронки. Они не захватывают столько ценности, потому что в конечном итоге у тебя уникальное предложение. Ты делаешь много работы, которую они не хотят делать, и так далее.

Что еще ты должен делать сегодня, что полностью изменит твой бизнес? И есть шесть забавных вещей, которые, я думаю, ты, как основатель маркетплейса, должен делать сегодня, которые полностью преобразят твой бизнес к лучшему.

Итак, первое — это трансграничная B-коммерция. Второе — упрощенные объявления. Третье — улучшенное качество объявлений. Четвертое — просто повысить производительность, улучшить работу в твоей компании и улучшить программу обслуживания клиентов и так далее. Пятое — увеличить доходы, и шестое — возможно, обеспечить отслеживаемость в рамках циркулярной экономики. Итак, позволь мне объяснить, что я имею в виду под всеми шестью пунктами. Итак, номер один, трансграничная коммерция.

Если ты был в Европе в те времена, когда я руководил OLX, у нас был польский сайт, румынский сайт и украинский сайт. Фактически, эти сайты до сих пор являются ведущими игроками в своих странах. Но Европа не была Европой. Европа была коалицией разных стран, и все они были независимыми.

Так что у тебя был французский сайт, немецкий сайт и британский сайт. Но в наши дни с ИИ ты можешь делать несколько действительно крутых вещей. Ты можешь автоматически переводить объявления так, что ты можешь быть во Франции, а объявление может приходить из Литвы, Польши или Румынии. И ты можешь переводить разговоры между пользователями.

Таким образом, покупатели и продавцы из разных стран могут общаться на своем родном языке совершенно бесшовно. ИИ впервые позволяет это, и опять же, это подразумевает, что у тебя есть интегрированная доставка и интегрированные платежи. Так что не у всех компаний это есть, но у таких компаний, как Wallapop, Vinted или Ovoko на рынке автозапчастей, это есть.

Если посмотреть на Vinted, то это около 10 миллиардов GMV и, кажется, миллиард чистой выручки, и он безумно растет и очень прибылен. Их сила заключалась в использовании ликвидности из страны, где они доминируют, например, Франции, чтобы затем выйти на рынки, куда они входят, и иметь предложение и продукты для продажи с самого начала.

Теперь это работает только потому, что, как я уже сказал, они очень эффективно интегрировали платежи и доставку, но это помогает, даже если ты не стремишься. Очевидно, Vinted стремится стать гигантской трансграничной, многокатегорийной компанией с оборотом в 50 миллиардов долларов, возможно, даже в сто миллиардов долларов.

Но даже если ты единственный доминирующий игрок в своей основной стране, как Wallapop в Испании, Португалии или Subito в Италии. Но у них есть уникальное и интересное для людей в этих странах предложение из Испании. Так что они фактически запустились в Италии, в Испании, в Португалии, во Франции. И это источник дополнительных доходов и дополнительных возможностей.

Ovoko сделал то же самое в сфере автозапчастей. Они закупают товары, например, в Польше и Литве, и продают их во Францию. Но трансграничная торговля, и даже в B2B, происходит там, где инвесторы в компанию CarOnSale, которая является крупным B2B-маркетплейсом для подержанных автомобилей между дилерами, уже 30% объема приходится на трансграничные операции.

Второй большой тренд и то, что люди должны делать, это упрощать размещение объявлений, верно? Старый способ размещения на, скажем, eBay — это когда я делаю 20 фото своего телефона. Я пишу заголовок, пишу описание. Я выбираю категорию, выбираю цену. Это много работы, и ты можешь не знать, какая категория на самом деле лучшая.

Ты можешь не знать, как лучше всего это продать или описать. Ты можешь не знать, какая правильная цена для этого товара, но в наши дни, особенно в некоторых вертикалях, ты можешь просто сделать фото, и автоматически объявление создается для тебя. Несколько примеров: мы были инвесторами в компанию под названием Rebag, а Rebag — это маркетплейс подержанных люксовых сумок.

У них есть ИИ под названием Clear. Ты делаешь фото, и он сообщает тебе марку, модель, цену, которую ты можешь получить. CollX — это инструмент, который сканирует все твои коллекционные карточки, сообщает тебе их стоимость и позволяет мгновенно выставить их на продажу. Секунду. «но Vinted приходит в США, спрашивая людей, хотят ли они открыть «посылочный» магазин, и большинство американцев «что?». Так что есть культурные различия. Разве тебе не нужна местная холдинговая компания?»

Да. Так что Vinted, приходящий в США, Конни, может сработать, а может и нет. Разница между США и Европой в следующем. Прежде всего, в Европе ты можешь отправить товар, например, из Франции в Литву за два евро. У них интегрированная доставка, а в США стоимость доставки на самом деле очень высока. Среднее расстояние, на которое отправляется товар на eBay, я думаю, составляет около 2000 миль, а средняя стоимость доставки — 7 или 8 долларов, в то время как средняя цена на Vinted составляет около 30-40 евро, то есть 30-50 долларов. Так что это не покрывает стоимость доставки в 7 долларов.

И поэтому некоторые способы, а также из-за тарифов и стоимости доставки из Европы в США, ликвидность, которую Vinted имеет в Европе, такова, что ты не можешь использовать французские объявления для запуска в США. Доставка слишком дорогая, плюс неудобства и тарифы, и так далее, так что это основное преимущество не существует.

И поэтому я думаю, они смотрят: о, может быть, у нас есть местные пункты назначения, где ты можешь забрать или оставить товар, или забрать его дешевле, чем если бы ты отправлял через UPS или FedEx. Так что они тестируют модель. Тем временем, есть игрок, которого только что купил eBay.

Это Depop, который пока что довольно хорошо или очень хорошо работает в США. Теперь посмотрим, будет ли eBay хорошим управляющим Depop в будущем. Я бы не стал ставить против Vinted. Потому что они не всегда делают все правильно с первого раза. Например, первые несколько раз, или пять, или десять раз, когда они выходили на рынок Великобритании, они терпели неудачу.

Но в конце концов они разобрались, захватили рынок и разгромили действующих игроков. И у них много денег. Они очень умны, они поставщики с низкими издержками. И им управляет мой бывший правая рука, мой Фиксер. И он помог мне построить и перезапустить Wallapop.

Его зовут Томас. Он потрясающий. Я бы не стал, очевидно, мы предвзяты. А. Я люблю Томаса, и Б. Это один из победителей портфеля для F four FJ Labs, и я думаю, Vinted может принести огромный процент портфеля. Я очень оптимистичен. Не знаю, выиграют ли они в США, но я бы не стал ставить против них.

Хорошо. Упрощенные объявления, как я уже сказал. Прямо сейчас, с новыми, особенно в вертикалях, ты можешь сделать фото, и вуаля. Ты получаешь объявление, тебе обязательно стоит это сделать, потому что на маркетплейсах 99% посетителей — это покупатели. Только небольшой процент из них — продавцы, так что это обычно примерно 99 к одному.

И если ты значительно упрощаешь продажу, потому что это всего лишь одно фото, то внезапно ты можешь увеличить процент посетителей, которые являются продавцами. И если ты действительно можешь увеличить объем предложения, это фантастика. Как Vinted зарабатывает деньги? Хорошо, так вот, Vinted зарабатывает деньги так: они бесплатны.

Ты можешь быть на Vinted на сто процентов бесплатно, и они не заработают ни копейки. Теперь их бизнес-модель многогранна. У тебя, покупателя, есть… Так вот, разница в том, что большинство маркетплейсов в прошлом говорили: о, я возьму 15% комиссии, 20% комиссии с продавца. Они поняли, что, особенно в Европе, где есть эластичность предложения, если ты берешь большую комиссию, объем твоего предложения снижается.

Они были бесплатны. Мы ничего не берем с продавца. Вместо этого мы будем монетизировать людей, которые получают ценность. Так что, если ты покупатель и говоришь: о, я хочу, я хочу эскроу, потому что я не уверен, что смогу вернуть товар, и я хочу, чтобы его доставили мне, и я хочу заплатить своей кредитной картой, а не встречаться на улице и платить наличными.

Ты заплатишь сверх этого. И обычно они взимают 5% плюс фиксированную плату, плюс стоимость доставки. Таким образом, фактически они берут 9% с покупателя. И большинство покупателей в странах, где они хорошо проникли, выбрали этот вариант. Кроме того, продавцы могут выбрать быть видимыми, заплатив за первые несколько слотов, и когда ты все это объединяешь, они могут иметь эффективную ставку около 10%.

Как я уже сказал, 10 миллиардов GMV и миллиард чистой выручки, и да, многие люди продают или размещают объявления на Vinted, потому что они предпочитают не выбрасывать вещи, а найти им хороший дом. Поэтому они продают вещи за 3 доллара, но большинство людей не продают за 3 доллара. Как я уже сказал, средняя стоимость заказа ING составляет около 40.

И это одновременно источник развлечения и источник дохода, позволяющий людям циркулировать или менять стоимость на довольно эффективной основе. Но они построили самую дешевую инфраструктуру, как в части разработки программного обеспечения, так и в части обслуживания клиентов, доставки и платежей, что позволяет им зарабатывать деньги даже при низкой средней стоимости заказа.

Итак, номер два: используй ИИ для упрощения объявлений. Номер три: ты можешь улучшить свое объявление. То есть, ты не просто делаешь фото, а затем получаешь объявление, но ИИ может продумать. Хорошо? Это ювелирные изделия. Ты не просто делаешь фото на столе. Он определит, на какой стороне ты продаешь, и изменит фон.

Иногда он просто создает белый фон, но иногда он помещает его в природу или куда-то еще, чтобы увеличить коэффициент конверсии. И есть такие компании, как PhotoRoom, которые делают это для тебя или могут продавать маркетплейсам, чтобы они могли улучшить качество изображений для повышения коэффициентов конверсии.

Опять же, все эти вещи полностью меняют твой бизнес, например, просто выход на международный рынок может увеличить твой бизнес на 30% сегодня. Улучшение качества объявлений, упрощение объявлений может увеличить, удвоить или утроить количество объявлений, которые у тебя есть сегодня, верно? Так что это не то, что произойдет через год, два или три года.

Это полностью, забавно, меняет твой бизнес, и изменение твоей продажи, твоей ставки, твоей конверсии посетителей в покупки с 2% или 3% — это гигантский скачок. Так что все эти вещи являются главным приоритетом. Они, что имеет наибольший смысл, что нужно сделать. Номер четыре, теперь все это делают, но ключевое — используй ИИ для улучшения обслуживания клиентов.

И ты видишь, как мы инвестировали в компанию, на самом деле это следующий слайд, под названием Ace Waves. Они — Sierra для маркетплейсов. Они интегрировались в несколько наших маркетплейсов и снизили затраты на обслуживание клиентов на 50-60% за шесть месяцев. Так что ты можешь одновременно снизить затраты на обслуживание клиентов, улучшая свой NPS.

Знаешь, что интересно, мы на самом деле не видим снижения спроса на программистов. Мы на самом деле видим только увеличение производительности программистов. Так что существующие программисты делают больше, потому что они используют Cursor и GitHub Copilot, и поэтому они кодируют намного быстрее, чем раньше.

Так что повышай производительность своих программистов, снижай затраты на обслуживание клиентов, улучшай свой NPS, используй инструменты для повышения своей производительности. И опять же, по первым трем пунктам, которые мы обсуждали, мы увеличивали объем, доходы и так далее. Здесь мы снижаем затраты, улучшая NPS.

Пятая вещь — еще один большой тренд на маркетплейсах: теперь, помимо любой комиссии, которую ты можешь брать за покупку-продажу, люди продают рекламу.

А реклама — это продукт с валовой прибылью около 95%. Так что, если ты посмотришь на Instacart, самый большой кусок дохода на самом деле поступает от брендов, покупающих рекламу, чтобы их товары показывались первыми, и это верно для Amazon, это уже не основной источник дохода, но это многомиллиардный источник дохода, где существующие продавцы на Amazon покупают спонсируемые слоты, чтобы покупатели видели их товары первыми, и они готовы платить за определенный процент GMV.

Теперь это может быть на основе CPM. На основе CPC, это не имеет значения, но это эквивалент GMV. Так, на Instacart, я думаю, около 5% их GMV поступает от рекламы, но это подавляющее большинство прибыли, потому что это продукт с маржой 95% против.

Если ты берешь комиссию с транзакций, это продукт с маржой, возможно, 50-60%, потому что у тебя есть расходы на обработку кредитных карт, возвраты и так далее. Мы инвесторы в компанию под названием Topsort, и мы инвесторы во все компании, которые я здесь выделяю. И Topsort, по сути, проделал всю работу, чтобы фактически оптимизировать твои доходы за счет продажи рекламы, и это на самом деле более сложная работа, чем ты думаешь, потому что если ты продаешь на основе CPC. То, что ты оптимизируешь, это не CPC и не CTR. Это на самом деле CPC, умноженный на CTR. И поэтому ты должен выяснить, какие объявления будут хорошо кликаться, и автоматически размещать правильные объявления первыми, и Topsort делает потрясающую работу, помогая маркетплейсам добавлять рекламный слой дохода к своему бизнесу.

И, кстати, будущее маркетплейсов — это все больше и больше различных видов потоков доходов: от финансирования до комиссий, возможно, до сборов за размещение, до рекламы и так далее, чтобы твоя эффективная ставка была не слишком высокой, но достаточно высокой и достаточно прибыльной, чтобы ты мог масштабировать бизнес.

И последнее, опять же, не гарантировано, но есть интересные варианты использования, когда ты можешь отслеживать товар. То есть, когда ты его покупаешь, у тебя есть доказательство владения, а затем ты можешь продать его одним кликом на другом маркетплейсе, передав доказательство владения кому-то другому.

И мы видим, что это начинает происходить. Это означает, что они говорят о том, чтобы сделать это обязательным в Европе. Но мы говорим о том, что мы начинаем видеть это происходящим. Различные компании, такие как Tings, которая, я думаю, находится в Скандинавии. На регулярной основе, что делает циркулярную экономику безопаснее, надежнее, потому что теперь ты знаешь: о, это на самом деле владелец этого предмета. И тогда, когда ты получаешь право собственности, это дает тебе определенный уровень доверия.

Так что все это к тому, что, как я уже сказал, если бы я сегодня был основателем маркетплейса, я бы вместо того, чтобы беспокоиться, индексировал себя в LLM. Я бы продолжал фокусироваться и создавать различные предложения, добавлять услуги с добавленной стоимостью и делать работу, которую LLM не хотят делать.

А затем я бы немедленно занялся такими вещами, как трансграничная торговля, упрощенные объявления и качество объявлений. Оптимизировал бы обслуживание клиентов, оптимизировал бы программирование, добавил бы потоки доходов с помощью рекламы и построил бы внутренние рекомендательные системы, а также получил бы определенное количество AEO сейчас.

AEO, многие поставщики не очень хороши. Люди, которые мне больше всего нравятся, это Graphite HQ, я думаю, они перечитывают себя прямо сейчас. И поэтому, если ты ищешь хороший AEO, поговори с Graphite HQ, и да, они могут помочь. Но в любом случае, индексируй себя. Но не позволяй LLM использовать тебя для обучения.

Это подводит к концу тему маркетплейсов в эпоху ИИ. Но о чем я хочу поговорить дальше, что в некотором роде является отступлением, так это о том, во что мы инвестировали в этом сумасшедшем мире ИИ, что не является ИИ и некоторые из них не являются маркетплейсами, но я все еще считаю их очень интересными.

В то время как весь кислород в воздухе был поглощен ИИ. Итак, несколько интересных примеров Palmstreet. Palmstreet — это живая коммерция, прямые видеотрансляции, в основном для продажи редких растений, и они очень быстро выросли с нуля до более чем 10 миллионов в месяц. И в этом есть логика.

Так вот, живая коммерция — это то, что дольше всего работало только в Китае, и, например, такие вещи, как Taobao, 25% транзакций приходилось на Конгресс, и люди говорили или отмахивались, что это, мол, уникальное китайское поведение. Но на самом деле есть категории, где это имеет смысл, верно? Если ты продаешь редкое растение, которое имеет высокую среднюю стоимость заказа, ты можешь представить, что рассказ о том, откуда оно, как за ним ухаживать и так далее, имеет большой смысл.

И они ориентировались на аудиторию состоятельных женщин в возрасте от двадцати до сорока лет, которые на самом деле тратят довольно много каждые шесть месяцев. У них есть эти профессиональные магазины, которые продают, делая два стрима в неделю, и продают тысячи и тысячи долларов в месяц.

Так что бизнес идет очень хорошо, совершенно незаметно, и очень хорошо растет. Но опять же, он не растет от 10 миллионов до ста миллионов до миллиарда, как Cursor, Lovable и так далее. Но это те вещи, которые понемногу создают интересные способы атаковать действующих игроков.

А-ля Etsy с разными подходами. Еще одна крупная компания или еще одна интересная компания, в которую мы инвестировали. Итак, продолжая тему прямых трансляций, платформы или категории живой коммерции, Whatnot является доминирующим игроком здесь. Они — номер один, компания по прямым трансляциям коллекционных предметов с миллиардами GMV.

И мы инвестировали в Troffee, который является Whatnot для Ближнего Востока. Опять же, ранние дни, но интересно.

И, Конни, я видел твой комментарий. Позволь мне переключиться обратно, чтобы люди могли видеть вопрос. Да, Whatnot live точно в этой категории. Fanatics также запускает эту категорию, они купили Fanatics Live, намного меньше.

Они купили компанию, чтобы это сделать. Так что Whatnot определенно является доминирующим игроком в этой категории. Сейчас мы начинаем видеть это как в вертикалях, так и в других географических регионах.

Следующая интересная компания. Мы инвестировали в компанию под названием Garage. Garage — это маркетплейс пожарных машин и пожарного оборудования.

Раньше было так, что в США пожарные департаменты финансируются на местном уровне, и есть богатые районы с большим количеством пожертвований, где они покупают новейшее оборудование, а затем есть довольно бедные районы, где у них очень плохое оборудование. И раньше люди продавали только на таких площадках, как Facebook Marketplace.

Их пожарные машины и пожарное оборудование стоят в среднем около 30 тысяч долларов. И что этот удивительный основатель понял, так это то, что для того, чтобы разблокировать маркетплейс, мне на самом деле нужно обеспечить доставку, мне нужно найти, интегрировать доставку, гарантию доставки и так далее. Поэтому они перевозят пожарные машины на специальной платформе и доставляют их покупателям.

И таким образом они создали B2B маркетплейсы для пожарных машин со средней стоимостью заказа в 30 тысяч долларов, и в среднем каждая пожарная машина доставляется почти на 2000 миль. И таким образом, интегрировав сервисный слой, они смогли разблокировать маркетплейс. Другие крутые вещи: Pickle. Pickle — это одноранговый, довольно высококлассный маркетплейс по аренде и сдаче в аренду платьев.

Раньше был Rent the Runway, но у Rent the Runway свой инвентарь. И люди много раз пробовали эту идею, и она никогда не работала. И она никогда не работала, потому что не было инфраструктуры обратной коммерческой логистики, которая была бы достаточно дешевой и доступной, и люди не доверяли друг другу.

Но теперь достаточно поведенческого обмена в плане готовности людей ездить с другими людьми, как Uber, или ходить в дома людей, как Airbnb, что время пришло, и обратная логистика работает достаточно хорошо, чтобы они создали одноранговый рынок аренды, который очень хорошо работает, особенно в городах, где ты хочешь выглядеть великолепно и так далее.

Лос-Анджелес, Нью-Йорк, очевидно, Майами — это те места, где Pickle хорошо работает и очень быстро растет.

Clutch — это Carvana для Канады. Carvana интересна тем, что они прошли путь от любимца до… они прошли путь от нуля до героя, снова до нуля, и теперь она стоит около ста миллиардов.

Мы оба посеяли и бренд A, а затем позже рекапитализировали Carvana Canada, и они просто рвут рынок, или около миллиарда продаж. Они только что провели раунд с оценкой более миллиарда. И мне канадский рынок на самом деле нравится больше, чем американский, потому что там нет CarMax. Нет конкуренции.

Так что они — Carvana Канады с долей рынка менее 1% и без CarMax. И я думаю, что эта компания абсолютно разорвет рынок.

Следующая крутая компания — Manual. Manual похож на Hims или на тебя. Это комбинация средств от выпадения волос, ТРТ и препаратов от эректильной дисфункции. Они начали в Великобритании, и на самом деле самый большой рынок — это Бразилия.

Так что подумай о Ro или Hims для Бразилии в Великобритании. Опять же, основатели потрясающие. Они запускаются в разных категориях. В будущем они будут использовать ингибиторы GLP-1. А-ля Ozempic — потрясающая компания. Также дела идут исключительно хорошо. Так что все эти компании не являются ИИ ни в каком виде, кроме того, что все они используют ИИ.

И это то, что я пытался сказать: используй ИИ, чтобы быть более эффективным, чтобы увеличить свои доходы, чтобы выйти за пределы страны и так далее. За исключением компании, которую я помог построить, мы токенизируем финансовые активы, и многие из них — это американские финансовые активы. Так что мы приносим сбережения американского типа в остальной мир, верно?

Если ты в Аргентине, Венесуэле или Африке, у тебя нет доступа к финансовым продуктам США. Ты не можешь открыть счет в Charles Schwab, и часто у тебя есть произвольный риск, конфискация твоих активов. У тебя высокая инфляция, и поэтому мы даем тебе базовый доллар США на данный момент, в конечном итоге другие валюты, инвестиционные продукты. Так что мы токенизируем инвестиционные продукты, чтобы дать тебе доходность и сбережения в инвестиционных возможностях по всему миру. Основной вариант использования сейчас на самом деле больше, не совсем Degen, но более короткохвостые искушенные инвесторы, которые хотят достаточно высокой доходности при низком риске и которые могут зацикливаться.

Но в долгосрочной перспективе идея состоит в том, чтобы демократизировать доступ к инвестициям и сбережениям на глобальном уровне. Еще одна крутая компания, в которую мы инвестируем, — Boom Supersonic. Мы видели Boom в YC на ранних этапах. И тогда было много причин, почему это не имело смысла, верно? Например, тебе нужна была лицензия, тебе не разрешалось создавать сверхзвуковой удар над США, тебе нужно было законодательство, оно изменилось и так далее. Поэтому мы инвестировали, возможно, когда был переломный момент, и это был двойной переломный момент. США меняли закон, чтобы разрешить сверхзвуковые полеты над США, и в то же время они поняли, что могут использовать свой специальный двигатель для питания центров обработки данных, и они начали получать огромные контракты на питание центров обработки данных ИИ.

И поэтому мы инвестировали тогда, как раз когда бизнес начал расти. Base Power, которая рвала рынок как нео-коммунальное предприятие с домашним резервным аккумулятором, вероятно, самая горячая компания в энергетической сфере. Мы инвестировали в Neobank в Мексике, управляемый бывшими основателями потрясающего FinTech в России, которые, очевидно, покинули Россию, чтобы это сделать, и полностью рвут рынок.

И что интересно в таких компаниях, так это то, что они в конечном итоге становятся намного крупнее, чем ты можешь себе представить. Они в конечном итоге выигрывают во многих различных финансовых вертикалях. Так что, если ты посмотришь на Newbank в Бразилии или Revolut в Европе, это компании стоимостью более 50 миллиардов долларов. И у Plata есть шанс сделать это для Мексики.

Numerai, который на самом деле является ИИ, это как хедж-фонд, построенный массами, где люди загружают свои различные модели, а затем они платят тем, кто загружает модели, на основе созданной доходности, и это тоже очень хорошо работает. И мы в Somos, который является поставщиком недорогой, легкой инфраструктуры оптоволокна в.

В Колумбии они начали в Медельине, в стране, где многое сломано, и у них самые низкие затраты на установку оптоволокна в мире, дела идут исключительно хорошо, и они растут как сумасшедшие. Так что я продаю много супервеселых вещей, где инвестор в пару, которая, по сути, помогает людям понять, что им следует делать с ИИ в различных типах компаний.

А затем Fleequid, который является B2B маркетплейсом подержанных автобусов в Европе. Так что, много интересного происходит за пределами мира фундаментальных моделей и LLM, и на самом деле все эти ребята используют ИИ, чтобы делать вещи лучше и интереснее. Это дает тебе представление о том, что могут делать маркетплейсы в эпоху ИИ, а также о том, что интересного происходит за пределами основных моделей LLM, о которых все говорят.

Я сделаю здесь паузу на секунду. Посмотрю, есть ли у кого-нибудь последние вопросы, и если нет, то я завершу этот стрим. Следующий стрим, который я планирую провести на следующей неделе, кстати, будет сессией «Спроси меня о чем угодно». Так что, вероятно, в следующий четверг в полдень мы обсудим. Да, практически все, о чем вы, ребята, задавали вопросы о том, что происходит в мире в целом.

Итак, на этом я завершаю этот стрим. Спасибо, что присоединились на этой неделе, и увидимся на следующей.