{"id":31279,"date":"2024-02-06T16:56:55","date_gmt":"2024-02-06T16:56:55","guid":{"rendered":"https:\/\/fabricegrinda.com\/interviu-cu-un-membru-3i-in-centrul-atentiei\/"},"modified":"2024-05-17T11:13:13","modified_gmt":"2024-05-17T11:13:13","slug":"interviu-cu-un-membru-3i-in-centrul-atentiei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/ro\/interviu-cu-un-membru-3i-in-centrul-atentiei\/","title":{"rendered":"Interviu cu un membru 3i \u00een centrul aten\u021biei"},"content":{"rendered":"\n<p>Recent, am fost prezentat \u00een cadrul podcastului 3i Members Founder Spotlight, unde am vorbit cu Eric Rosen \u0219i am \u00eemp\u0103rt\u0103\u0219it filozofia mea privind investi\u021biile \u00eengerilor, oferind sfaturi pentru viitorii fondatori \u0219i discut\u00e2nd despre opiniile mele despre criptomonede, pie\u021be \u0219i multe altele.<\/p>\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.3imembers.com\/\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.3imembers.com\/\" rel=\"noreferrer noopener\">3i Members<\/a> este o re\u021bea de membri pentru investitorii priva\u021bi experimenta\u021bi, care caut\u0103 oportunit\u0103\u021bi, \u00eemp\u0103rt\u0103\u0219esc experien\u021ba \u0219i \u00ee\u0219i creeaz\u0103 reciproc o valoare care merge mult mai departe de afacere.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Forbes #1 Angel Investor Fabrice Grinda | Founder Spotlight\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/5vofXvmQcyk?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p>Pe l\u00e2ng\u0103 videoclipul YouTube de mai sus, pute\u021bi asculta podcastul pe <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-forbes-1-angel-investor-fabrice-grinda\/id1721393117?i=1000641344272\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">iTunes<\/a> \u0219i <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/5OwDXwam7gkYYD7O8WaHT1?si=c573ac9e87f14ede&amp;nd=1&amp;dlsi=18dfb22529de4ea1\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a>.<\/p>\n\n<p>iTunes:<\/p>\n\n<iframe allow=\"autoplay *; encrypted-media *; fullscreen *; clipboard-write\" frameborder=\"0\" height=\"175\" style=\"width:100%;max-width:660px;overflow:hidden;border-radius:10px;\" sandbox=\"allow-forms allow-popups allow-same-origin allow-scripts allow-storage-access-by-user-activation allow-top-navigation-by-user-activation\" src=\"https:\/\/embed.podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-forbes-1-angel-investor-fabrice-grinda\/id1721393117?i=1000641344272\"><\/iframe>\n\n<p>Spotify:<\/p>\n\n<iframe style=\"border-radius:12px\" src=\"https:\/\/open.spotify.com\/embed\/episode\/5OwDXwam7gkYYD7O8WaHT1?utm_source=generator\" width=\"100%\" height=\"352\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"\" allow=\"autoplay; clipboard-write; encrypted-media; fullscreen; picture-in-picture\" loading=\"lazy\"><\/iframe>\n\n<p>Iat\u0103 o transcriere a conversa\u021biei pentru pl\u0103cerea dumneavoastr\u0103 de a o citi.<\/p>\n\n<p><strong>Fondator Spotlight: Lec\u021bii de la Fabrice Grinda, investitorul \u00eenger nr. 1 din Forbes<\/strong><\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Bun\u0103 ziua. Numele meu este Eric Rosen. Bine a\u021bi venit la podcastul comun al 3i \u0219i Rosen Report \u0219i Founder Series. Ast\u0103zi, sunt onorat s\u0103 \u00eel am ca invitat pe Fabrice Grinda. Bine ai venit, Fabrice. Ce mai faci ast\u0103zi?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: M\u0103 descurc foarte bine. V\u0103 mul\u021bumesc c\u0103 m-a\u021bi primit.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Grozav. Suntem foarte \u00eenc\u00e2nta\u021bi c\u0103 sunte\u021bi aici. Deci, a\u021bi avut o carier\u0103 uimitoare \u0219i Forbes v-a numit de fapt investitorul de \u00eengeri num\u0103rul unu din lume. Cum ai ajuns acolo?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: A\u0219 spune c\u0103 s-a \u00eent\u00e2mplat, deoarece nu am vrut niciodat\u0103 s\u0103 fiu un investitor \u00eenger. Am fost fondator de tehnologie \u0219i, pentru c\u0103 eram at\u00e2t de vizibil pentru public, al\u021bi fondatori au venit \u0219i m-au rugat s\u0103 investesc \u00een ei \u0219i m-am g\u00e2ndit mult dac\u0103 ar trebui s\u0103 o fac. Am \u00eenceput s\u0103 o fac \u0219i a luat via\u021b\u0103 de la sine.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Deci, ce v-a f\u0103cut o figur\u0103 public\u0103? Care a fost compania pe care a\u021bi fondat-o? \u0218i cum s-a \u00eent\u00e2mplat asta?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Deci, \u00een 1998, c\u00e2nd aveam 23 de ani, am construit un echivalent eBay al Europei \u0219i am \u00eencercat s\u0103 aduc internetul \u00een Europa. \u0218i cred c\u0103 povestea a fost super conving\u0103toare. \u0218tii tu, primul din clasa mea de la Princeton, francezul a plecat \u00een SUA, a \u00eenv\u0103\u021bat internetul \u0219i toate trucurile \u0219i l-a adus \u00een Europa.<\/p>\n\n<p>\u0218i astfel, \u0219tii, a fost pe coperta unei reviste, echivalentul copertei unei reviste de genul Forbes, Fortune, etc., \u0219i poate foarte public\u0103. \u0218i astfel, al\u021bi fondatori au \u00eenceput s\u0103 m\u0103 \u00eentrebe dac\u0103 pot investi cu ei. \u0218i uite, am ezitat mult timp, pentru c\u0103 m\u0103 \u00eentrebam dac\u0103 este o abatere de la mandatul meu de fondator s\u0103 investesc \u00een al\u021bi oameni?<\/p>\n\n<p>\u00cen cele din urm\u0103, am decis c\u0103, dac\u0103 pot articula lec\u021biile \u00eenv\u0103\u021bate cu al\u021bii, am devenit un fondator mai bun. \u0218i dac\u0103 a\u0219 putea s\u0103 \u00eent\u00e2lnesc al\u021bi fondatori \u0219i s\u0103 fiu la curent cu pulsul pie\u021bei, a\u0219 fi un fondator mai bun, mai ales dac\u0103 a\u0219 putea s\u0103 conduc un site cu mai multe categorii \u0219i s\u0103 \u00een\u021beleg ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 \u00een fiecare categorie. \u0218i, prin urmare, am \u00eenceput s\u0103 o fac.<\/p>\n\n<p>Motivul pentru care am devenit at\u00e2t de prolific\u0103 este c\u0103 sunt at\u00e2t de multe probleme de rezolvat \u00een lume \u0219i vreau s\u0103 le rezolv pe toate. \u0218i astfel, c\u00e2nd ne g\u00e2ndim la ceva precum schimb\u0103rile climatice, nu este vorba de o singur\u0103 problem\u0103, ci de mii de mici subprobleme. \u0218i vreau s\u0103 \u00eei sprijin pe to\u021bi cei care \u00eencearc\u0103 s\u0103 le abordeze pe fiecare dintre ele \u00een parte.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Deci, pentru a fi cel mai prolific investitor \u00eenger, c\u00e2te investi\u021bii \u00eengere\u0219ti a\u021bi f\u0103cut?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Am f\u0103cut 1100 de investi\u021bii de \u00eengeri p\u00e2n\u0103 \u00een prezent \u0219i v\u0103d aproximativ 300 de tranzac\u021bii pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> 300 de tranzac\u021bii pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103. Wow!<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Da. Iar \u00een aceste zile fac 200-300 de investi\u021bii pe an.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Doamne, e uimitor. \u0218i care sunt cele mai de succes investi\u021bii de \u00eengeri pe care le-a\u021bi f\u0103cut?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Ei bine, a fost unul dintre primii investitori \u00een Alibaba. Eram la \u00eenceputul proiectului &#8222;Delivery Hero&#8221;, care este ca o por\u021biune din Europa \u0219i Asia de Sud-Est. Am investit \u00een Uber, Airbnb, Flexport, Slice. Vreau s\u0103 spun, spune\u021bi ce dori\u021bi. Specialitatea mea sunt pie\u021bele \u0219i afacerile cu efect de re\u021bea. Iar \u00een zilele noastre sunt mai pu\u021bin cunoscute pentru c\u0103 sunt \u00een mare parte B2B. Dar, la \u00eenceput, toate acestea au fost cele pe care le-am men\u021bionat \u0219i care se adreseaz\u0103 consumatorilor.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> \u0218i este \u00eentotdeauna o rund\u0103 de \u00eengeri? Este, este s\u0103m\u00e2n\u021ba? Este vorba de A, B, C? Unde v\u0103 situa\u021bi \u00een general \u00een cazul acestora?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Sunt agnostic de etap\u0103. Dar \u00een cea mai mare parte a ceea ce fac, \u00een ceea ce m\u0103 prive\u0219te, a\u0219 spune c\u0103 este vorba de un seed \u0219i un A. Rareori fac pre-semin\u021be pentru c\u0103 nu investesc \u00een competitori \u0219i nu vreau s\u0103 m\u0103 blochez \u00eentr-o categorie \u00eenainte de a vedea to\u021bi juc\u0103torii diferi\u021bi \u0219i de a vedea care este c\u00e2\u0219tig\u0103torul emergent.<\/p>\n\n<p>Uneori fac \u0219i B \u0219i urm\u0103toarele, pentru c\u0103 uneori dureaz\u0103 at\u00e2t de mult timp p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd apare juc\u0103torul c\u00e2\u0219tig\u0103tor, dar semin\u021bele \u0219i A sunt de fapt p\u00e2inea \u0219i untul, dar sunt cam 70% semin\u021be \u0219i A, 20% B \u0219i urm\u0103toarele, 10% pre-semin\u021be. Apoi, suntem, de asemenea, 55% SUA \u0219i Canada, 25% Europa de Vest, 10% Brazilia \u0219i India \u0219i 10% restul lumii, \u0219i chiar restul lumii, cum ar fi India, Filipine, Chile, Nigeria, orice.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow. Deci, dac\u0103 te ui\u021bi la 300 de afaceri pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, faci 11 sau 1200 de investi\u021bii \u00eentr-un an. C\u00e2t de mare este echipa ta la FJ Labs?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Asta \u00eenseamn\u0103 200-300 de investi\u021bii pe an. Echipa de investi\u021bii este format\u0103 din 11 persoane. \u00cen prezent, echipa complet\u0103 este format\u0103 din 33 de persoane, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 biroul administrativ este foarte mare. Astfel, a trecut de la o abordare de tip &#8222;Angel Investing Family Office&#8221; la o firm\u0103 de capital de risc, cu excep\u021bia faptului c\u0103 ne comport\u0103m ca ni\u0219te \u00eengeri investitori.<\/p>\n\n<p>Am spus c\u0103 ceea ce facem noi este o investi\u021bie de tip &#8222;angel investing&#8221; la scar\u0103 de risc, pentru c\u0103 avem dou\u0103 \u00eent\u00e2lniri de o or\u0103 pe parcursul unei s\u0103pt\u0103m\u00e2ni \u0219i decidem dac\u0103 investim sau nu. A\u0219adar, nu ocup\u0103m locuri \u00een consiliu. Noi nu conducem, nu punem pre\u021buri. Noi suntem cu adev\u0103rat fondatori, fo\u0219ti fondatori sau prieteni ai fondatorilor, decidem rapid, cu transparen\u021b\u0103 total\u0103 \u0219i suntem acolo pentru a v\u0103 ajuta.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow! E o schimbare destul de rapid\u0103. A\u0219adar, dac\u0103 te \u00eentorci at\u00e2t de repede, trebuie s\u0103 ai o formul\u0103 cu lucruri care trebuie sau nu trebuie s\u0103 ai. A\u0219adar, care sunt cele trei sau patru tr\u0103s\u0103turi principale de care ave\u021bi nevoie pentru a face o investi\u021bie? \u0218i care sunt cele c\u00e2teva lucruri care nu pot fi luate \u00een considerare, dac\u0103 fac asta sau nu fac asta, c\u0103 sunt elimina\u021bi?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: A\u0219adar, vreau patru lucruri \u0219i toate sunt necesare. Deci, \u00een primul r\u00e2nd, trebuie s\u0103 \u00eemi plac\u0103 fondatorii. Doi, trebuie s\u0103-mi plac\u0103 afacerea. \u00cen al treilea r\u00e2nd, trebuie s\u0103-mi plac\u0103 termenii afacerii \u0219i, \u00een al patrulea r\u00e2nd, trebuie s\u0103-mi plac\u0103 teza \u0219i problema pe care o rezolv\u0103. Iar ceea ce c\u0103ut\u0103m pentru fiecare dintre ele este urm\u0103torul. A\u0219adar, \u00eemi doresc fondatori care s\u0103 fie at\u00e2t vizionari, extraordinari, purt\u0103tori de cuv\u00e2nt elocven\u021bi, dar care s\u0103 \u0219i execute.<\/p>\n\n<p>A\u0219adar, intersec\u021bia de diagrame de evenimente a oamenilor care sunt extrem de elocven\u021bi \u0219i vizionari, dar care pot executa este de fapt destul de mic\u0103. Dar ai nevoie de am\u00e2ndou\u0103, pentru c\u0103 cineva care poate. Este foarte elocvent\u0103, va fi capabil\u0103 s\u0103 str\u00e2ng\u0103 bani la o evaluare mai mare, va atrage oameni mai buni, va ob\u021bine mai multe rela\u021bii publice, va \u00eencheia contracte mai bune de BD.<\/p>\n\n<p>Dar dac\u0103 nu ai abilit\u0103\u021bile de execu\u021bie, poate c\u0103 vei ajunge la Theranos. Iar dac\u0103 ai pe cineva care \u0219tie s\u0103 execute, dar nu \u0219tie s\u0103 vorbeasc\u0103, nu va putea s\u0103 creasc\u0103 \u0219i ar putea construi o afacere mic\u0103 \u0219i profitabil\u0103. Num\u0103rul doi. \u0218i \u00eemi pas\u0103 de toate cele patru. \u00cemi pas\u0103 de timp \u0219i de economia unitar\u0103 \u0219i chiar \u0219i \u00eenainte de lansare, chiar \u0219i cineva \u00eenainte de lansare trebuie s\u0103 fie capabil s\u0103 articuleze cum va ar\u0103ta economia unitar\u0103 estimat\u0103 pe baza analizei paginilor de destina\u021bie, a estim\u0103rilor costurilor de achizi\u021bie a clien\u021bilor pe baza CPC \u0219i a ratei de conversie la cump\u0103rare.<\/p>\n\n<p>Ace\u0219tia trebuie s\u0103 cunoasc\u0103 valoarea medie a comenzilor din industrie. Iar marja de contribu\u021bie \u0219i ar fi bine s\u0103 se a\u0219tepte s\u0103 fie \u00een linie cu media din industrie, iar oamenii nu \u0219tiu asta, \u0219ti\u021bi, dup\u0103 p\u0103rerea mea, vorbe\u0219te despre faptul c\u0103 probabil nu pot executa. \u00cen al treilea r\u00e2nd, termenii \u00een\u021belegerii trebuie s\u0103 fie corec\u021bi, deoarece nimic nu este ieftin \u00een domeniul tehnologiei. Dar este corect, av\u00e2nd \u00een vedere runda, echipa de trac\u021biune \u0219i op\u021biunea pe care o fac, \u0219i vedem at\u00e2t de multe tranzac\u021bii, \u00eenc\u00e2t \u0219tim cu adev\u0103rat care este runda median\u0103 C, A, B, etc., etc. \u0218i, \u00een al patrulea r\u00e2nd, \u0219tii, am fost orienta\u021bi spre un scop. \u00cen primul r\u00e2nd, dorim s\u0103 rezolv\u0103m problema inegalit\u0103\u021bii de \u0219anse, a schimb\u0103rilor climatice \u0219i a crizei de bun\u0103stare fizic\u0103 \u0219i psihic\u0103.<\/p>\n\n<p>\u0218i \u00een fiecare dintre acestea, avem teze clare despre viitorul muncii, viitorul alimenta\u021biei, viitorul imobiliar. Sunte\u021bi de acord cu aceast\u0103 tez\u0103? \u0218i rezolva\u021bi o problem\u0103 care ne intereseaz\u0103? \u0218i ne dorim ca toate cele patru s\u0103 fie adev\u0103rate. \u0218i apoi, pe baza recunoa\u0219terii modelelor, pentru c\u0103, desigur, \u00een acest moment, am investit \u00een 1.100 de companii. Am v\u0103zut at\u00e2t de multe companii, iar noi am investit aproximativ 1% din companiile pe care le vedem \u0219i care au fost capabile s\u0103 ia decizii foarte rapide.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow. Ne-a\u021bi spus care sunt cele patru tr\u0103s\u0103turi pe care trebuie s\u0103 le avem. Dac\u0103 sunt unul sau dou\u0103 lucruri care, dac\u0103 vede\u021bi c\u0103 sunte\u021bi de genul: &#8222;Am ie\u0219it din start, evident, dac\u0103 nu v\u0103 place fondatorul, dar \u00een afar\u0103 de asta, exist\u0103 termeni sau lucruri care nu v\u0103 convin?&#8221;.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Toate au leg\u0103tur\u0103 cu asta, nu? Dac\u0103 nu \u0219tii care este modelul t\u0103u de afaceri, poate unele dintre aceste companii. Deci, uite, rata de supravie\u021buire la cinci ani a unui start-up este de aproximativ 5%. Dar dac\u0103 la lansare nu v\u0103 cunoa\u0219te\u021bi modelul de afaceri, probabil c\u0103 este vorba de 0,1%. \u0218i astfel, vorbim deja de un 500 S.<\/p>\n\n<p>Da. \u0218i exist\u0103 afaceri grozave care au \u00eenceput f\u0103r\u0103 un model de afaceri. Google \u0219i Facebook sunt exemple \u00een acest sens, dar nu ar fi genul de lucruri pe care le fac eu, pentru c\u0103 nu \u00eencerc s\u0103 joc Moneyball, ci Powerball. Am c\u00e2\u0219tigat majoritatea companiilor mele pentru a face bani. \u0218i, apropo, este foarte u\u0219or s\u0103 fii cel mai prolific investitor \u00eenger din lume, s\u0103 fii cel mai de succes \u00eenger din lume, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 ai ie\u0219iri, iar noi am avut 300 de ie\u0219iri. De 24-25 de ani, am compus cu 39% din IR. Este mult mai greu s\u0103 fii cel mai bun, trebuie s\u0103 ai ie\u0219iri. \u0218i am f\u0103cut bani din jum\u0103tate din investi\u021biile pe care le-am f\u0103cut.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Sincer, din cauza acestor patru euristici. A\u0219adar, ne dorim cu adev\u0103rat s\u0103 ave\u021bi un model de afaceri.<\/p>\n\n<p>Vrem cu adev\u0103rat s\u0103 v\u0103 concentra\u021bi pe arderea \u0219i pe economia unit\u0103\u021bii, de care nu i-a p\u0103sat nim\u0103nui \u00een 2021. Dar, \u00een cele din urm\u0103, \u00een 2023, ca s\u0103 devin\u0103 normal. \u0218i ne pas\u0103 de evaluare. Exist\u0103 unii VC care spun: &#8222;Ei bine, compania va c\u00e2\u0219tiga categoria&#8221;. Nu conteaz\u0103 la ce pre\u021b \u00eel ob\u021bii, conteaz\u0103 c\u0103 \u00eel ob\u021bii.<\/p>\n\n<p>Iar noi nu credem c\u0103 este adev\u0103rat. Dac\u0103 intri cu cinci \u0219i vinzi cu 50, o s\u0103 te descurci. Dar dac\u0103 intra\u021bi la 50 \u0219i vinde\u021bi la 50, v\u0103 primi\u021bi banii \u00eenapoi. \u0218i, dac\u0103 se v\u00e2nd cu mai pu\u021bin de at\u00e2t, nu o faci. Iar motivul pentru care am f\u0103cut bani \u00een peste jum\u0103tate din investi\u021biile noastre este c\u0103 am fost disciplina\u021bi \u00een privin\u021ba pre\u021bului.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ei bine, pot s\u0103 v\u0103 spun c\u0103 nu voi fi confundat cu siguran\u021b\u0103 cu cel mai prolific investitor \u00eenger din toate timpurile. Am f\u0103cut aproximativ 30 din PA \u0219i pot s\u0103 v\u0103 spun c\u0103 am pierdut bani din mai mult de jum\u0103tate din investi\u021biile mele. Deci, se pare c\u0103 ar trebui s\u0103-\u021bi dau banii mei. A\u0219adar, vreau s\u0103 pun aceast\u0103 \u00eentrebare \u00een dou\u0103 moduri. \u00cen primul r\u00e2nd, care sunt cele mai mari gre\u0219eli de investi\u021bii pe care le vede\u021bi f\u0103cute de al\u021bii? \u0218i doi, care sunt cele mai mari gre\u0219eli pe care le fac startup-urile, \u0219ti\u021bi, fondatorii?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Ei bine, sunt diferite tipuri de gre\u0219eli. Cred c\u0103 ceea ce nu mi-a pl\u0103cut \u00een calitate de fondator, atunci c\u00e2nd vorbeam cu investitorii, sincer, a fost lipsa de transparen\u021b\u0103, faptul c\u0103 oamenii nu-mi r\u0103spundeau.<\/p>\n\n<p>Oameni care nu-mi respect\u0103 timpul, care \u00eent\u00e2rzie la apeluri. \u0218i, sincer, am o convorbire cu un capital de risc sau cu un \u00eenger. Cred c\u0103 va merge foarte bine. \u0218i apoi ar merge direct, \u00een loc s\u0103 m\u0103 trimit\u0103 la fantom\u0103, mi-ar da de fapt, dac\u0103 nu vrei s\u0103 investe\u0219ti, e \u00een regul\u0103. Spune\u021bi-mi doar de ce nu, ce ar trebui s\u0103 schimb dac\u0103 ar trebui s\u0103 o schimb \u0219i face\u021bi asta.<\/p>\n\n<p>Acum este mai mult un comportament fa\u021b\u0103 de \u00eengeri \u00een ceea ce prive\u0219te crearea credibilit\u0103\u021bii fa\u021b\u0103 de fondatori \u0219i crearea creativit\u0103\u021bii. Ambele sunt gre\u0219eli de omisiune \u0219i de comitere, nu? Adic\u0103, sunt companii \u00een care probabil ar trebui s\u0103 investe\u0219ti \u0219i \u00een care nu o faci. \u0218i cu to\u021bii am f\u0103cut-o din diverse motive.<\/p>\n\n<p>\u0218i apoi sunt companii \u00een care probabil nu ar trebui s\u0103 investe\u0219ti, dar \u00een care investe\u0219ti \u0219i care te duc pe c\u0103i gre\u0219ite. Uite, r\u0103m\u00e2nem la un tricot \u00eengrijit, nu? C\u00e2nd e\u0219ti o persoan\u0103 foarte inteligent\u0103 \u0219i de succes, ai tendin\u021ba de a crede, \u0219tii, totul \u0219i po\u021bi face orice. Iar realitatea este c\u0103 nu este a\u0219a.<\/p>\n\n<p>\u0218i sun\u0103 ca \u0219i cum am fi foarte prolifici, dar realitatea este c\u0103 avem o specializare. Am studiat designul de pia\u021b\u0103 \u00een facultate. Am construit pie\u021be de desfacere. Cea mai mare pia\u021b\u0103 pe care am construit-o este o companie numit\u0103 OLX. Este vorba de 11.000 de angaja\u021bi \u00een 30 de \u021b\u0103ri. Este cel mai de succes site de anun\u021buri din lume.<\/p>\n\n<p>Este ceea ce ar trebui s\u0103 fie Craigslist dac\u0103 ar fi citit cum trebuie, cum ar fi Mobile First, pl\u0103\u021bi \u0219i expediere integrate, con\u021binut moderat, prietenos pentru femei, f\u0103r\u0103 \u00een\u0219el\u0103ciuni, f\u0103r\u0103 spam, \u0219i este pia\u021ba principal\u0103 pe toate pie\u021bele emergente, cum ar fi Brazilia, America Latin\u0103, Ucraina, Rusia, Europa de Est, etc. \u0218i, ca urmare, pentru c\u0103 am condus pie\u021be, m\u0103 concentrez pe construirea \u0219i investirea \u00een pie\u021be \u0219i afaceri cu efect de re\u021bea.<\/p>\n\n<p>Nu m\u0103 duc s\u0103 fac biotehnologie, tehnologie ecologic\u0103 \u0219i hardware, etc. A\u0219adar, cred c\u0103 mul\u021bi oameni se las\u0103 indu\u0219i \u00een eroare de propriul succes \u0219i fac lucruri \u00een care nu au expertiz\u0103.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen: <\/strong> Da, \u00eemi place s\u0103 spun c\u0103, \u0219tii, am condus un fond de acoperire de miliarde de dolari \u0219i c\u0103 mandatul se t\u00e2r\u0103\u0219te \u0219tiind la ce e\u0219ti bun.<\/p>\n\n<p>\u0218i cred c\u0103 ceea ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 \u00een perioadele de timp euforice \u0219i \u00een care este greu s\u0103 g\u0103se\u0219ti lucruri, \u00eencepi s\u0103 te r\u0103t\u0103ce\u0219ti \u0219i s\u0103 \u00eencerci s\u0103 faci ceva ce nu este o competen\u021b\u0103 de baz\u0103. \u0218i a\u0219 spune c\u0103 de 99 din 100 de ori se termin\u0103 \u00een lacrimi. A\u0219a c\u0103, \u0219ti\u021bi, c\u00e2nd eram \u00een fondul meu, am f\u0103cut ce am f\u0103cut \u0219i nu am f\u0103cut.<\/p>\n\n<p>\u0218tii, uite unde nu am fost un expert. Deci, cred c\u0103 este un punct de vedere foarte, foarte bun.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Da. Adic\u0103, te ui\u021bi la ea \u00een via\u021b\u0103, nu? La fel cum exist\u0103 neurochirurgi de mare succes sau chirurgi cardiaci. \u0218i pentru c\u0103 sunt at\u00e2t de buni \u00een ceea ce fac, se g\u00e2ndesc: &#8222;O, voi fi un investitor grozav&#8221; \u0219i apoi \u00ee\u0219i pierd toate economiile.<\/p>\n\n<p>\u0218i astfel, s\u0103 \u0219tii la ce e\u0219ti bun. \u0218i asta nu te face bun la orice altceva. Exist\u0103 m\u0103iestrie. Acum, pentru a r\u0103spunde la a doua \u00eentrebare, care sunt cele mai mari gre\u0219eli pe care le fac fondatorii? A\u0219adar, ceea ce ucide cel mai mult companiile din primele trei-patru este, \u00een primul r\u00e2nd, faptul c\u0103 nu g\u0103sesc potrivirea produsului cu pia\u021ba, dar aceasta nu este o gre\u0219eal\u0103.<\/p>\n\n<p>Num\u0103rul doi, o gre\u0219eal\u0103 mult mai mare este s\u0103 te cer\u021bi cu co-fondatorii t\u0103i. Dac\u0103 o face\u021bi, dac\u0103 nu v\u0103 pute\u021bi pune de acord, va distruge compania. Ceea ce este interesant este c\u0103, \u00een medie, companiile cu co-fondatori se descurc\u0103 mai bine dec\u00e2t cele f\u0103r\u0103 co-fondatori, dar atunci c\u00e2nd co-fondatorii se ceart\u0103, companiile sunt distruse. Dou\u0103 sau trei este num\u0103rul corect, nici mai mult, nici mai pu\u021bin.<\/p>\n\n<p>\u0218i, \u00een al treilea r\u00e2nd, str\u00e2ngerea de fapt a prea mul\u021bi bani la un pre\u021b prea mare. Exist\u0103 o evaluare corect\u0103 pentru compania dumneavoastr\u0103, dar exist\u0103 momente \u00een care o companie devine fierbinte \u0219i spumoas\u0103. \u0218i, bine\u00een\u021beles, dac\u0103 e\u0219ti fondator \u0219i cineva \u00ee\u021bi spune: &#8222;Hei, voi investi 50 la 150 de pre, 200 de posturi, 25% dilu\u021bie&#8221;. Sun\u0103 mai conving\u0103tor c\u0103 voi investi oric\u00e2t de 10 la pre, dar dac\u0103 firma ta valoreaz\u0103 cu adev\u0103rat 10- 30 pre, 40 post, aceea\u0219i dilu\u021bie \u00eentr-un caz, str\u00e2ngi 50, \u00een cel\u0103lalt caz str\u00e2ngi 40.<\/p>\n\n<p>\u0218i tu e\u0219ti ca \u0219i cum, stai pu\u021bin. De ce n-a\u0219 lua cei 50? Problema este c\u0103, dac\u0103 nu te dezvol\u021bi \u00een func\u021bie de evaluarea ta, aceasta \u00ee\u021bi va ucide compania. Pentru c\u0103, dac\u0103 trebuie s\u0103 face\u021bi o rund\u0103 de reducere, exist\u0103 o prevedere anti-dilu\u021bie, care reevalueaz\u0103 pre\u021bul rundei anterioare. \u0218i, cel mai adesea, va ucide compania. A\u0219adar, este o gre\u0219eal\u0103 uria\u0219\u0103 pe care mul\u021bi oameni au f\u0103cut-o \u00een 2021, c\u00e2nd acum trebuie s\u0103 fac\u0103 fie runde \u00een jos, fie runde structurate. \u0218i poate c\u0103 exemplul pe care l-am dat din perspectiva evalu\u0103rii este drastic. Dar dac\u0103 nu cre\u0219te evaluarea, este o mare, mare problem\u0103. A\u0219adar, ar trebui s\u0103 v\u0103 g\u00e2ndi\u021bi bine care este suma corect\u0103 de capital de care ave\u021bi nevoie, pentru c\u0103, \u00een cele din urm\u0103, evaluarea \u00een care ob\u021bine\u021bi fonduri este o m\u0103sur\u0103 de vanitate.<\/p>\n\n<p>Evaluarea care conteaz\u0103 este evaluarea la care ve\u021bi ie\u0219i \u00een cele din urm\u0103; \u0219i trebuie s\u0103 v\u0103 preg\u0103ti\u021bi pentru succes.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Tu e\u0219ti expertul, iar eu sunt cu siguran\u021b\u0103, \u00een mod clar, palmaresul meu de risc nu seam\u0103n\u0103 cu 39 la sut\u0103 compus timp de 30 de ani. A\u0219adar, dar singurul lucru pe care l-a\u0219 spune dup\u0103 ce am f\u0103cut parte din consiliile de administra\u021bie ale unor startup-uri, tema constant\u0103 pe care o v\u0103d ca fiind una dintre marile gre\u0219eli este c\u0103 nu str\u00e2ng suficien\u021bi bani pentru c\u0103 nu se g\u00e2ndesc, am f\u0103cut parte din consiliul de administra\u021bie al unei companii de genul &#8222;O, vom avea nevoie doar de X&#8221;.<\/p>\n\n<p>Eu zic, asta o s\u0103-\u021bi ajung\u0103 pentru \u0219ase luni. Nu po\u021bi face asta. Ai nevoie de 10 X. Cred c\u0103 mul\u021bi fondatori cred c\u0103 vor reu\u0219i at\u00e2t de repede \u0219i cu at\u00e2t de pu\u021bini bani, dar p\u00e2n\u0103 la urm\u0103 va dura mai mult. A\u0219a c\u0103 am crezut c\u0103 este interesant. \u00cen\u021beleg de ce ai spus ce ai spus, c\u0103 ridicarea prea mult \u0219i antidilu\u021bia pentru rundele de jos \u0219i tot.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Nu este vorba de o cre\u0219tere prea mare, ci de o cre\u0219tere prea mare a pre\u021bului.<\/p>\n\n<p>Pute\u021bi str\u00e2nge foarte mult, at\u00e2ta timp c\u00e2t nu cheltui\u021bi banii. Problema este c\u0103 atunci c\u00e2nd oamenii str\u00e2ng prea mult, \u00eel cheltuiesc. Noi \u00eei \u00eencuraj\u0103m pe to\u021bi fondatorii no\u0219tri s\u0103 str\u00e2ng\u0103 cel pu\u021bin 18 luni p\u00e2n\u0103 la doi ani de numerar \u0219i, \u00een mare parte, nu-i v\u0103d ab\u0103t\u00e2ndu-se de la acest lucru, mai ales \u00een prezent. Adic\u0103, dar sincer, chiar \u0219i \u00een 2021 toat\u0103 lumea a str\u00e2ns bani pe doi ani. A\u0219adar, nu cred c\u0103 este o problem\u0103 prea mare. Cred c\u0103 oamenii care \u00eencearc\u0103 s\u0103 creasc\u0103 prea mult la un pre\u021b prea mare \u0219i apoi nu se las\u0103 \u00eenfr\u00e2n\u021bi atunci c\u00e2nd pia\u021ba spune nu, mai ales \u00een prezent, reprezint\u0103 o problem\u0103 mult mai mare.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Bine. A\u0219adar, vreau s\u0103 \u00eencheiem aceast\u0103 sec\u021biune, dar mai am o ultim\u0103 \u00eentrebare, \u0219i anume, atunci c\u00e2nd face\u021bi investi\u021bii, ne-a\u021bi dat cele patru lucruri pe care trebuie s\u0103 le ave\u021bi, v\u0103 uita\u021bi la structura ac\u021bionariatului co-fondatorilor, c\u00e2t de mult de\u021bin \u0219i dac\u0103 exist\u0103 un procentaj de doi sau trei fondatori, iar acum este vorba de o rund\u0103 de lansare, \u0219ti\u021bi, ca investitor, nu vreau ca ei s\u0103 aib\u0103 prea pu\u021bin, pentru c\u0103 nu vreau s\u0103 fie dilua\u021bi, \u0219ti\u021bi, p\u00e2n\u0103 la zero. \u0218i atunci nu sunt stimula\u021bi.<\/p>\n\n<p>Deci, exist\u0103 o cifr\u0103 pe care v\u0103 a\u0219tepta\u021bi s\u0103 o aib\u0103?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Da. Adic\u0103, construc\u021bia tabelului de plafonare conteaz\u0103 foarte mult. Fondatorii, mai ales \u00een faza de \u00eenceput, trebuie s\u0103 de\u021bin\u0103 \u00een mod colectiv, indiferent c\u00e2t de mult, 70-80% din companie. \u0218tii, probabil c\u0103 au str\u00e2ns una la patru sau cinci pre-semin\u021be. Deci, ace\u0219ti investitori \u00eengeri au cam 20%, poate c\u0103 au c\u00e2\u021biva consilieri p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u0219it, plus angaja\u021bii. Da, ar trebui s\u0103 de\u021bin\u0103 \u00eentre 60 \u0219i 70 la sut\u0103 din companie \u00een acel stadiu. \u0218i dac\u0103, dintr-un motiv oarecare, nu arat\u0103 a\u0219a. Iar dac\u0103 altcineva de\u021bine 50 la sut\u0103 din companie, atunci nu am putea investi din cauza construc\u021biei plafonului. Noi nu eram fondatorii ar fi fost stimula\u021bi corespunz\u0103tor.<\/p>\n\n<p>Acum, diviziunea dintre fondatori este mai pu\u021bin relevant\u0103 \u00eentr-o anumit\u0103 m\u0103sur\u0103. S\u0103 presupunem c\u0103 sunte\u021bi trei \u00een fondul dumneavoastr\u0103 de 100% nu ar fi \u0219ocant dac\u0103 CEO-ul este de 50%, COO-ul de 30% \u0219i CTO-ul de 20%. \u0218i apoi depinde, nu? Dac\u0103 construie\u0219ti o companie de inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103, CTO este mult mai mult. Dac\u0103 construie\u0219ti o pia\u021b\u0103 cu mai multe fe\u021be, poate c\u0103 CTO este de 10 sau 15, dar uneori se \u00eempart \u00een mod egal. Aceast\u0103 chestiune este oarecum pierdut\u0103, de fapt.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Bine. V\u0103 mul\u021bumesc pentru clarificarea acestui aspect. A\u0219adar, s-a suferit mult pe pie\u021bele criptografice, iar noi doi am mai avut discu\u021bii despre acestea. Ce p\u0103rere ave\u021bi despre ele ast\u0103zi? Cine sunt c\u00e2\u0219tig\u0103torii finali? \u0218i va ar\u0103ta ca \u0219i cum, dac\u0103 a\u021bi investit \u00een Bitcoin, ve\u021bi avea un profit \u00een urm\u0103torii cinci ani, av\u00e2nd \u00een vedere banii nebuni, infla\u021bia \u0219i \u00eengrijor\u0103rile.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Nu sunt interesat \u00een mod deosebit de Bitcoin doar pentru c\u0103 este un fel de aur digital. Nu prea are un caz de utilizare. \u00cemi plac activele care genereaz\u0103 fluxuri de numerar, nu? \u00cen cazul meu, de exemplu, activele \u00een care se actualizeaz\u0103 valoarea prezent\u0103 a fluxurilor de numerar viitoare. Este ceva ce pot s\u0103 \u00een\u021beleg. A\u0219adar, sunt mult mai interesat de aplica\u021biile de pe blockchain-ul Ethereum, pentru c\u0103, dac\u0103 vre\u021bi, Ethereum este un fel de AWS, dar descentralizat, pe care oamenii construiesc aplica\u021bii. \u0218i exist\u0103 o mul\u021bime de produse foarte interesante acolo, de la lumea DeFi, cum ar fi Uniswap sau AAVE \u0219i Maker DAOs la toate tipurile de aplica\u021bii sau Render.<\/p>\n\n<p>Render este un produs foarte interesant, care const\u0103 \u00een GPU descentralizate, permi\u021b\u00e2nd oamenilor s\u0103 ruleze aplica\u021bii de inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103 sau aplica\u021bii grafice intensive, \u00een loc s\u0103 cumpere ferme masive de servere cu pl\u0103ci grafice NVIDIA. \u0218i astfel de lucruri sunt foarte interesante. Mi se pare c\u0103 ne \u00eentoarcem la un col\u021b, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 acum, c\u00e2nd ETF-urile Bitcoin sunt aprobate sau probabil vor fi aprobate \u0219i vor intra pe pia\u021b\u0103, condi\u021biile de lichiditate s-au \u00eembun\u0103t\u0103\u021bit \u0219i c\u0103 unele dintre problemele, cum ar fi faptul c\u0103 oamenii erau \u00eengrijora\u021bi c\u0103 finan\u021bele ar putea s\u0103 explodeze, c\u0103 Tether ar putea fi o fraud\u0103 sau altele, par s\u0103 se risipeasc\u0103. B\u0103nuiesc c\u0103 lucrurile vor ar\u0103ta mai bine. Cu siguran\u021b\u0103 \u00een 25. Nu sunt sigur\u0103 de 24 de ani \u00eenc\u0103, pentru c\u0103 sunt foarte \u00eengrijorat\u0103 de macro. Dar exist\u0103 cazuri clare de utilizare. De fapt, chiar acum construiesc o moned\u0103 stabil\u0103 cu randament \u00een criptografie pentru a \u00eencerca s\u0103 \u00eenlocuiesc USDC \u0219i USDT. A\u0219adar, sunt \u00eenc\u0103 optimist \u00een privin\u021ba acestei categorii.<\/p>\n\n<p>\u0218i, apropo, este adev\u0103rat, at\u00e2t \u00een cazul cripto, c\u00e2t \u0219i al web-ului \u00een general, toat\u0103 lumea a fost pesimist\u0103, deoarece oamenii au tendin\u021ba de a fi pro-ciclici. Acestea sunt cele mai bune momente pentru a investi. Acum. To\u021bi cei care se d\u0103deau mari au plecat. Oamenii care au fost implica\u021bi pentru a face bani rapid. Dac\u0103 oamenii care sunt credincio\u0219i adev\u0103ra\u021bi \u0219i acum sunt concentra\u021bi economic pe uniune. Ei se asigur\u0103 c\u0103 nu ard prea mult capital.<\/p>\n\n<p>Sunt rezonabile cu capitalul pe care \u00eel str\u00e2ng. P\u0103streaz\u0103 capitalul timp de doi, trei ani \u0219i, \u0219i, \u0219i, \u0219i cresc \u00eentr-un mod sensibil. Exist\u0103 mult mai pu\u021bin\u0103 concuren\u021b\u0103. \u0218i da, multiplii de intrare sunt mai mici, iar cei de ie\u0219ire vor fi probabil mai mici. Dar dac\u0103 ve\u021bi c\u00e2\u0219tiga categoria, ve\u021bi c\u00e2\u0219tiga cele mai bune investi\u021bii.<\/p>\n\n<p>Dar cele din 2010 au fost f\u0103cute \u00een 2008, 2009, 2010, 2011. Adic\u0103, Uber, Airbnb, Instagram, WhatsApp, toate au fost construite \u0219i investite \u00een acele perioade de timp. Pentru mine, cele mai interesante investi\u021bii din anii 2020 vor fi fost f\u0103cute \u00een 22, 23, 24. Acest lucru este valabil at\u00e2t \u00een domeniul criptografic, c\u00e2t \u0219i \u00een domeniul web \u00een general.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Este uimitor. \u00cemi amintesc c\u0103 am citit o poveste care a ap\u0103rut \u00een 2009 sau 10 ani.<\/p>\n\n<p>Fondatorul Airbnb a \u00eencercat s\u0103 str\u00e2ng\u0103 150.000 de dolari pentru 10 la sut\u0103 din companie. \u0218i avea toate aceste noti\u021be, cum c\u0103 e o idee oribil\u0103. Avea toate aceste e-mailuri de la companii de capital de risc importante care, practic, \u00eei spuneau s\u0103 se lase p\u0103guba\u0219. A\u0219a c\u0103, \u0219ti\u021bi, cred c\u0103 v-a\u021bi fi descurcat destul de bine dac\u0103 a\u021bi fi cheltuit 150.000 de dolari. Este clar c\u0103 este unul pe care nu l-am v\u0103zut.<\/p>\n\n<p>Deci, \u00een leg\u0103tur\u0103 cu acela\u0219i subiect, contractele inteligente, c\u00e2nd le vom vedea cu adev\u0103rat devenind mai r\u0103sp\u00e2ndite? \u0218i c\u00e2nd cumperi o cas\u0103, \u0219tii, exist\u0103 toate aceste pove\u0219ti de co\u0219mar despre oameni care \u00ee\u021bi fur\u0103 titlul de proprietate al casei sau c\u00e2nd cumperi ceva de valoare, o ma\u0219in\u0103, art\u0103, cas\u0103, barc\u0103. C\u00e2nd vom asista la proliferarea contractelor inteligente pe pia\u021b\u0103?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Da. A\u0219adar, vorbi\u021bi despre contracte inteligente \u00een contextul activelor din lumea real\u0103, ceea ce cred c\u0103 este de fapt o mega tendin\u021b\u0103 \u0219i c\u0103 va veni, dar nu cred c\u0103 va veni, \u00een special pentru aceste tipuri de active, unde, sincer, titlul de proprietate pentru o cas\u0103 func\u021bioneaz\u0103 destul de bine \u00een SUA.<\/p>\n\n<p>\u0218i exist\u0103 un proces care func\u021bioneaz\u0103 bine. B\u0103nuiesc c\u0103 va veni mai ales pentru finan\u021bele tradi\u021bionale. Astfel, cazul de utilizare pe care \u00eel construim \u00een prezent, de exemplu, este crearea unei monede stabile sus\u021binute de bonuri de trezorerie americane. A\u0219adar, odat\u0103 ce \u00eemi trimite\u021bi dolari americani, U.S.D.C., eu m\u0103 duc \u0219i cump\u0103r bancnote T \u0219i apoi v\u0103 dau S T U S E, care este reprezentarea voastr\u0103 a acestor bancnote T, cu care pute\u021bi interac\u021biona \u00een DeFi.<\/p>\n\n<p>\u0218i astfel, cred c\u0103 aceste lucruri vor fi mai conving\u0103toare, deoarece solu\u021bionarea este mai rapid\u0103. Costurile sunt mai mici. Adic\u0103, g\u00e2ndi\u021bi-v\u0103 la lumea financiar\u0103 tradi\u021bional\u0103, unde, dac\u0103 dori\u021bi s\u0103 vinde\u021bi ac\u021biuni, acestea trec printr-un custode la un broker de la o banc\u0103. Este nevoie de dou\u0103 sau trei zile pentru a se stabili. Nu are absolut niciun sens c\u0103 nu po\u021bi s\u0103 mi-l trimi\u021bi direct de la tine c\u0103tre mine.<\/p>\n\n<p>A\u0219adar, b\u0103nuiesc c\u0103, \u00een lumea real\u0103, adoptarea contractelor inteligente se va face prin intermediul activelor tradi\u021bionale, mai \u00eent\u00e2i prin facturile T, apoi prin obliga\u021biuni \u0219i, \u00een cele din urm\u0103, probabil prin ac\u021biuni \u0219i altele. \u0218i cred c\u0103 toate celelalte lucruri vor veni mult, mult mai t\u00e2rziu. Iar anul \u00een care acest lucru va \u00eencepe s\u0103 devin\u0103 ceva obi\u0219nuit, va \u00eencepe \u00een 24. Va fi mai frecvent\u0103 \u00eencep\u00e2nd cu 25 de ani, dar \u00eencep\u00e2nd cu facturile T, care sunt, sincer, principalul caz de utilizare.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Uimitor. Ce p\u0103rere ave\u021bi despre nebunia AI \u0219i, \u00een aceea\u0219i ordine de idei, despre fondatorul OpenAI, care nu \u00ee\u0219i perfec\u021bioneaz\u0103 nicio ac\u021biune.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Au fost multe nebunii, nu-i a\u0219a? Nebunia smartphone-urilor, au existat trei nebunii pentru o vreme.<\/p>\n\n<p>Au fost acolo. Nebunia numerelor sociale, nebunia motoarelor de c\u0103utare. Ca \u00eentotdeauna, b\u0103nuiesc c\u0103 exist\u0103 cicluri de hype \u00een care, pe termen scurt, supraestim\u0103m impactul pe care \u00eel vor avea. \u0218i totu\u0219i, pe termen lung, subestim\u0103m impactul pe care acestea \u00eel au la nivelul societ\u0103\u021bii. Iar acum, probabil c\u0103 am dep\u0103\u0219it momentul de v\u00e2rf al ciclului de hype \u00een care toat\u0103 lumea investea.<\/p>\n\n<p>Adic\u0103, chiar dac\u0103 sectorul tehnologic \u00een general era \u00een recesiune, \u00een cazul inteligen\u021bei artificiale, capitalurile se rev\u0103rsau. Dac\u0103 ai avea cuv\u00e2ntul AI \u00een startup-ul t\u0103u, ai putea ob\u021bine valid\u0103ri nebune\u0219ti. Cred c\u0103 multe dintre acestea se vor sf\u00e2r\u0219i \u00een lacrimi pentru c\u0103 oamenii au investit \u00een companii de inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103 nediferen\u021biate, f\u0103r\u0103 \u0219an\u021buri, f\u0103r\u0103 un model de afaceri, nu am spus la pre\u021buri care s\u0103 spun\u0103 c\u0103 pentru societate ceea ce construiesc va fi extraordinar de valoros.<\/p>\n\n<p>Ceea ce \u00een\u021beleg eu, majoritatea acestor companii vor fi construite sau probabil nu sunt \u00eenc\u0103 foarte conving\u0103toare din punct de vedere comercial. \u0218i sunt convins c\u0103 vor duce la mari investi\u021bii, dar vor \u00eembun\u0103t\u0103\u021bi pu\u021bin c\u00e2te pu\u021bin productivitatea \u00een economie. Vom asista la o revolu\u021bie a productivit\u0103\u021bii.<\/p>\n\n<p>Vreau s\u0103 spun c\u0103 vedem acest lucru \u00een startup-urile noastre, care, bine\u00een\u021beles, sunt primii care adopt\u0103 inteligen\u021ba artificial\u0103 \u0219i care o folosesc pentru a ajuta la programare, pentru a se ocupa de clien\u021bi etc. \u0218i, \u00een cele din urm\u0103, se va infiltra \u00een \u00eentreprinderile mai mari. Dar p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd o va folosi, m\u0103 rog, o mare companie de asigur\u0103ri pentru a procesa unele cereri de desp\u0103gubiri medicale? \u0218tii, mai e un deceniu p\u00e2n\u0103 atunci, nu?<\/p>\n\n<p>Trebuie s\u0103 ne ocup\u0103m de aceast\u0103 halucina\u021bie, etc. C\u00e2nd se va \u00eent\u00e2mpla, va duce la o adev\u0103rat\u0103 revolu\u021bie a productivit\u0103\u021bii, dar va dura mult timp. A\u0219adar, este real, se \u00eent\u00e2mpl\u0103, dar a fost exagerat. Probabil c\u0103 va exista Valea Disper\u0103rii, etc. \u0218i, \u00een cele din urm\u0103, va fi o transformare, dar va dura 5-10 ani pentru a ajunge acolo.<\/p>\n\n<p>\u0218i a\u0219 investi \u00een ea doar dac\u0103 a\u021bi intra la evalu\u0103ri rezonabile \u00eentr-o aplica\u021bie vertical\u0103 care are date diferen\u021biate \u0219i face ceva, \u0219ti\u021bi, dac\u0103 folosi\u021bi OpenAI ca back-end \u0219i v\u0103 oferi\u021bi o surs\u0103 deschis\u0103, toate datele, nu ave\u021bi niciun moat. Cineva se va duce \u0219i te va ucide, posibil OpenAI.<\/p>\n\n<p>Deci, eu nu a\u0219 face-o deloc \u00een acest fel. \u00cen ceea ce prive\u0219te cine de\u021bine, ce ac\u021biuni, etc., c\u0103uta\u021bi diferite modalit\u0103\u021bi de a finan\u021ba aceste lucruri \u0219i structuri de plafonare pe care le pute\u021bi folosi, pe care le pute\u021bi deschide. Nu este nevoie de o surs\u0103 deschis\u0103. Adic\u0103, exist\u0103 diferite modele de afaceri, nu? G\u00e2ndi\u021bi-v\u0103 la ceea ce s-a \u00eent\u00e2mplat cu Linux \u0219i apoi companiile au fost construite pe Linux. A\u0219adar, aceasta este o alegere \u00een ceea ce prive\u0219te modul de a construi comunitatea \u0219i de a atrage dezvoltatori. Dar pute\u021bi construi un model de afaceri pe deasupra.<\/p>\n\n<p>De asemenea, dac\u0103 e\u0219ti suficient de bogat \u0219i nu-\u021bi pas\u0103 neap\u0103rat, e\u0219ti de genul: nu fac asta pentru bani. Fac acest lucru pentru a \u00eembun\u0103t\u0103\u021bi cu adev\u0103rat lumea. \u0218i cred c\u0103 sistemul politic este structural incapabil s\u0103 abordeze provoc\u0103rile timpului nostru, care dep\u0103\u0219esc de obicei grani\u021bele, \u0219ti\u021bi, schimb\u0103rile climatice, egalitatea de \u0219anse, etc. De aceea, m\u0103 folosesc de puterea defla\u021bionist\u0103 a tehnologiei \u0219i de capacitatea acesteia de a \u00eembun\u0103t\u0103\u021bi experien\u021bele utilizatorilor pentru a aborda aceste probleme.<\/p>\n\n<p>Motivul pentru care fac acest lucru \u00een scop lucrativ este c\u0103 este scalabil, sustenabil \u0219i c\u0103 ai o m\u0103sur\u0103toare \u0219i te asiguri c\u0103 faci ceea ce trebuie. Dar \u0219tii, nu am nevoie s\u0103 lucrez. A\u0219 fi putut s\u0103 m\u0103 retrag acum 20 de ani.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ei bine, acesta este un r\u0103spuns excelent. A\u021bi vorbit despre calitatea fluxului de tranzac\u021bii, care este mult mai bun\u0103 ast\u0103zi, \u0219i a\u021bi spus c\u0103 tranzac\u021biile bune au fost f\u0103cute \u00een 2008, 9, 10, iar acestea din aceast\u0103 sec\u021biune vor fi 22, 23, 24. Pute\u021bi s\u0103-mi spune\u021bi c\u00e2teva dintre afacerile pe care le-a\u021bi f\u0103cut \u00een ultimul an sau \u00een ultimii doi ani \u0219i de care sunte\u021bi cel mai entuziasmat \u0219i care crede\u021bi c\u0103 au cea mai mare traiectorie ascendent\u0103?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Da. Voi \u00eencepe cu teza.<\/p>\n\n<p>A\u0219adar, dac\u0103 nu am investit \u00een inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103, ca toat\u0103 lumea \u00een ultimii ani, atunci ar fi trebuit s\u0103 investim \u00een inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103 acum cinci ani. Ceea ce am f\u0103cut \u00een schimb a fost s\u0103 g\u00e2ndim, s\u0103 digitaliz\u0103m lumea afacerilor. A\u0219adar, dac\u0103 v\u0103 g\u00e2ndi\u021bi la aceste experien\u021be nebune\u0219ti, uimitoare \u0219i frumoase ale utilizatorilor din lumea consumatorilor, Amazon, DoorDash, Uber, Airbnb, iar \u00een lumea afacerilor, nu ave\u021bi nimic de genul acesta, nu-i a\u0219a?<\/p>\n\n<p>Dac\u0103 dori\u021bi s\u0103 cump\u0103ra\u021bi produse petrochimice, nu exist\u0103 un site unde pute\u021bi vedea ce este disponibil, care este capacitatea de produc\u021bie, care este pre\u021bul \u0219i apoi s\u0103 urm\u0103ri\u021bi plata, s\u0103 pl\u0103ti\u021bi, s\u0103 ob\u021bine\u021bi asigurare, s\u0103 urm\u0103ri\u021bi livrarea, etc. \u0218i astfel, am avut cinci teze \u00een pie\u021bele B2B. Unul dintre ele este de amploare, aduc\u00e2nd online, cu transparen\u021b\u0103 total\u0103, descoperirea de inputuri, produse petrochimice, o\u021bel, pietri\u0219, etc.<\/p>\n\n<p>\u0218i, apropo, c\u00e2nd am descris introducerea catalogului, a pre\u021burilor, ob\u021binerea unei conexiuni cu capacitatea de produc\u021bie, integrarea ERP, pl\u0103\u021bile, m\u0103 refer la faptul c\u0103 ar putea fi vorba de companii diferite \u00een cadrul aceleia\u0219i companii. Astfel, suntem investitori \u00een Knowde, care este o pia\u021b\u0103 petrochimic\u0103. Sch\u00fcttflix, care este o pia\u021b\u0103 european\u0103 pentru pietri\u0219, sau Metaloop, care este o pia\u021b\u0103 pentru furturi \u0219i \u00een Europa.<\/p>\n\n<p>Num\u0103rul doi, B2B enablement, nu? Imagina\u021bi-v\u0103 c\u0103 sunte\u021bi proprietarul unei mici afaceri. E\u0219ti un Luigi \u0219i \u00ee\u021bi construie\u0219ti o pizzerie. Nu te-ai implicat niciodat\u0103 \u00een ele pentru c\u0103 ai vrea s\u0103 creezi un site web, s\u0103 r\u0103spunzi la comentarii pe Yelp, s\u0103 te ocupi de contabilitate, s\u0103 negociezi cu Uber, s\u0103 ridici telefonul \u0219i s\u0103 creezi o surs\u0103 de livrare.<\/p>\n\n<p>\u021ai-ar pl\u0103cea s\u0103 g\u0103te\u0219ti pizza, \u021bi-ar pl\u0103cea s\u0103 vorbe\u0219ti cu clien\u021bii t\u0103i \u0219i acum trebuie s\u0103 faci toate aceste lucruri pentru a concura cu Domino&#8217;s. A\u0219adar, teza noastr\u0103 este at\u00e2t de a ajuta IMM-urile s\u0103 concureze cu marile lan\u021buri de magazine, c\u00e2t \u0219i de a le ajuta s\u0103 fac\u0103 ceea ce le place \u0219i de a face restul \u00een locul lor. A\u0219adar, suntem investitori \u00eentr-o companie numit\u0103 Slice, care practic ajut\u0103 pizzerii s\u0103 fac\u0103 toate lucrurile care nu le plac, s\u0103 r\u0103spund\u0103 la telefon, s\u0103 creeze un site web, s\u0103 le ofere un POS, etc.<\/p>\n\n<p>Facem acela\u0219i lucru \u00een categoria cafenelelor cu o companie numit\u0103 Odeko. Ceea ce \u00eei ajut\u0103 pe proprietarii de cafenele, care vor doar s\u0103 fie barmani. Ei nu vor s\u0103 se ocupe de gestionarea stocurilor. Ceea ce este uimitor la Odeko este c\u0103 au o putere de cump\u0103rare de sute de milioane de dolari, a\u0219a c\u0103 ob\u021bin pre\u021buri mai bune la cafea.<\/p>\n\n<p>Ei au cheile de la cafenea. Astfel, ei pleac\u0103 noaptea, v\u0103 refac inventarul, nu v\u0103 deranjeaz\u0103 \u0219i v\u0103 ofer\u0103 pre\u021buri mai bune. Deci, NPS foarte mare. La fel facem \u0219i cu Fresha pentru coafori. Acela\u0219i lucru \u00eel facem \u0219i cu Jobox pentru l\u0103c\u0103tu\u0219erie. Adic\u0103, \u0219i lista continu\u0103 s\u0103 o fac\u0103 pentru Bodega, \u00eei ajut\u0103 s\u0103 se aprovizioneze, etc.<\/p>\n\n<p>Num\u0103rul trei. Dup\u0103 cum \u0219ti\u021bi, multe companii \u00ee\u0219i mut\u0103 \u00een mod inteligent lan\u021burile de aprovizionare \u00een afara Chinei. A\u0219adar, consolidarea francez\u0103 este o mega tendin\u021b\u0103. Astfel, ajut\u0103m sau investim \u00een companii care mut\u0103 lan\u021burile de aprovizionare din China \u00een India pentru a le exporta apoi \u00een Occident. \u0218i, din nou, se \u00eencadreaz\u0103, de asemenea, \u00een categoria IMM-urilor, deoarece ace\u0219tia sunt \u00een mare parte proprietari de fabrici de tip mam\u0103 \u0219i pop din India, care doresc s\u0103 produc\u0103. Vor s\u0103 r\u0103spund\u0103 la cereri de ofert\u0103, s\u0103 se ocupe de pl\u0103\u021bi \u0219i de urm\u0103rire, s\u0103 descopere clien\u021bi \u0219i s\u0103 creeze prototipuri etc. Deci, aceste pie\u021be fac acest lucru pentru ei. Astfel, suntem investitori \u00een ZYOD, o pia\u021b\u0103 de \u00eembr\u0103c\u0103minte. Doocan, o pia\u021b\u0103 de covoare \u0219i lenjerie \u0219i Xim Kart, o pia\u021b\u0103 de ceramic\u0103.<\/p>\n\n<p>\u0218i te g\u00e2nde\u0219ti la categorie, investim \u00een ea. \u00cen al patrulea r\u00e2nd, suntem investitori pe pia\u021ba for\u021bei de munc\u0103 pentru a sprijini acest lucru. A\u0219adar, Trusted Health, o pia\u021b\u0103 pentru asisten\u021bi medicali care face sute de milioane de rezerv\u0103ri \u0219i asisten\u021bi medicali itineran\u021bi sau Rig Up, care se nume\u0219te acum Workrise, care \u00eei ajut\u0103 pe lucr\u0103torii din domeniul serviciilor petroliere s\u0103 lucreze pe platformele petroliere, sau Jobandtalent, care \u00eei ajut\u0103 pe muncitorii cu gulere albastre s\u0103 lucreze pentru Uber, Amazon \u00een Europa. Adic\u0103, lista poate continua. \u0218i, nu \u00een ultimul r\u00e2nd, suntem investitori \u00een companiile care ne sprijin\u0103 pe to\u021bi. A\u0219adar, pentru ca acest lucru s\u0103 func\u021bioneze, ave\u021bi nevoie de transport global, de companii precum Flexport, care este o companie interna\u021bional\u0103 uimitoare de expediere de m\u0103rfuri online, sau ShipBob, care \u00eei ajut\u0103 pe comercian\u021bii cu am\u0103nuntul offline s\u0103 concureze cu Amazon, prin preluare \u0219i ambalare, expediere \u0219i poate chiar livrare \u00een aceea\u0219i zi.<\/p>\n\n<p>\u0218i lista poate continua. \u00ce\u021bi dau o mul\u021bime de companii. Multe dintre acestea sunt deja companii de miliarde de dolari, chiar dac\u0103 nimeni nu a auzit de ele, \u0219i sunt absolut impresionante. \u0218i sunt \u00eenc\u00e2ntat s\u0103 v\u0103d c\u0103 atunci c\u00e2nd penetrarea digital\u0103 \u00een B2B va trece de la 1%, c\u00e2t este \u00een prezent, la 20%, acestea vor fi companii de 10, 20 de miliarde de dolari \u0219i peste.<\/p>\n\n<p>A\u0219adar, este foarte, foarte interesant. Este lent. Este plictisitor, dar este uimitor.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Deci, crezi c\u0103 B2B este, este unde se \u00eendreapt\u0103 pucul acolo?  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Absolut.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Bine. Deci, a fost un articol din New York Times de acum aproape 10 ani \u00een care se vorbea despre cum s\u0103 renun\u021bi la toate bunurile tale \u0219i s\u0103 te rezumi la 50 de obiecte. \u0218i vreau s\u0103 spun, dac\u0103, dac\u0103 \u00eemi amintesc bine.<\/p>\n\n<p>O pereche de \u0219osete erau dou\u0103 articole, cred, \u00een acel articol.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nu, o pereche de \u0219osete a fost un articol.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ce, o pereche de \u0219osete a fost un articol?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Da, da.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Bine. Cum ai ajuns acolo? C\u00e2t timp a durat asta? A\u0219 rezista o zi. \u0218i cum s-a \u00eent\u00e2mplat asta?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nu, a durat patru ani.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Oh, Doamne.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: A\u0219adar, tot ce am \u00eencape \u00een bagajul de m\u00e2n\u0103, pentru c\u0103, desigur, nu vreau, nu am vrut s\u0103 verific nimic.<\/p>\n\n<p>Geanta mea de tenis, pentru c\u0103, desigur, trebuie s\u0103 joc tenis \u0219i padel, \u0219i rucsacul meu, \u00een care am calculatorul \u0219i Kindle.<\/p>\n\n<p>Logica a fost dubl\u0103. Unul dintre ele este c\u0103, pe m\u0103sur\u0103 ce \u00eemb\u0103tr\u00e2nim, am constatat c\u0103 calitatea prieteniilor mele a fost \u00eencadrat\u0103. \u00cen sensul c\u0103, atunci c\u00e2nd e\u0219ti copil \u0219i, e\u0219ti la facultate, refaci lumea, te vezi cu prietenii tot 24\/7, visezi cu ochii deschi\u0219i la viitor \u0219i dintr-o dat\u0103 oamenii sunt ocupa\u021bi cu munca, cu so\u021bia, cu copiii, cu so\u021bul, \u0219i \u00een loc s\u0103 te vezi s\u0103pt\u0103m\u00e2nal, \u00eencepi s\u0103 te vezi la 6 s\u0103pt\u0103m\u00e2ni \u0219i c\u00e2nd te \u00eent\u00e2lne\u0219ti cu ei, nu mai e, hai s\u0103 refacem lumea!<\/p>\n\n<p>Este o actualizare biografic\u0103 \u00een ultimele \u0219ase s\u0103pt\u0103m\u00e2ni, de c\u00e2nd ne-am v\u0103zut ultima dat\u0103, ce s-a \u00eent\u00e2mplat la serviciu, cu copiii mei, etc. \u0218i este \u00een regul\u0103, dar nu acesta este motivul pentru care am devenit prieteni. A\u0219a c\u0103 m-am hot\u0103r\u00e2t, \u0219tii ceva? Tocmai mi-am v\u00e2ndut compania. Asta a fost \u00een 2013. Am v\u00e2ndut OLX \u0219i acum am flexibilitatea \u0219i libertatea de a investi \u00een aceste prietenii.<\/p>\n\n<p>Vreau s\u0103 revin la dou\u0103 lucruri: A. la primele principii. Dac\u0103 ai un apartament, te duci acolo. Dac\u0103 locuie\u0219ti \u00eentr-un ora\u0219, te duci acolo. Dac\u0103 nu am nimic, \u00een fiecare zi m\u0103 pot \u00eentreba unde vreau s\u0103 fiu? Ce vreau s\u0103 fac? Pe cine vreau s\u0103 v\u0103d?<\/p>\n\n<p>\u0218i apoi, neav\u00e2nd obliga\u021bii, pot s\u0103 \u00eencerc s\u0103 merg \u0219i s\u0103 reconstruiesc rela\u021bii adecvate cu prietenii \u0219i familia, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 am lucrat 100 de ore pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, 7 zile pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, \u00een ultimii 20 de ani.<\/p>\n\n<p>\u0218i astfel, am \u00eencercat c\u00e2teva abord\u0103ri. Mai \u00eent\u00e2i am mers pe canapele, pe canapelele prietenilor mei. Ceea ce, de fapt, nu a fost o strategie c\u00e2\u0219tig\u0103toare, pentru c\u0103, \u00een cele din urm\u0103, integrarea mea \u00een via\u021ba lor, c\u00e2nd ei \u00een\u0219i\u0219i erau \u00eenc\u0103 ocupa\u021bi cu copiii \u0219i cu munca, etc., nu a func\u021bionat. A\u0219adar, am iterat mult pe acest model. A\u0219a c\u0103, \u00een \u0219ase luni, am decis c\u0103 nu a func\u021bionat.<\/p>\n\n<p>Am tr\u0103it \u00een Airbnb. A\u0219a c\u0103, de fapt, am locuit \u00een Airbnb \u00een New York, ceea ce a fost uimitor. Erau to\u021bi ace\u0219ti miliardari care aveau apartamente de 20-50 de milioane de euro care erau goale. A\u0219adar, a\u0219 putea fi \u00een fiecare cartier timp de o lun\u0103. \u0218i aceste locuri frumoase \u0219i g\u0103zduiesc evenimente uimitoare, etc.<\/p>\n\n<p>\u0218i a\u0219a a distribuit Airbnb viu \u0219i frumos \u00een \u00eentreaga lume. Mi-a pl\u0103cut la nebunie \u0219i am g\u0103sit o modalitate de a m\u0103 re\u00eent\u00e2lni cu prietenii mei, nu locuind pe canapelele lor, ci aduc\u00e2ndu-i de fapt \u00eempreun\u0103 \u00een locuri unde le era u\u0219or s\u0103 mearg\u0103 \u00een timpul vacan\u021belor \u0219colare, unde existau activit\u0103\u021bi pentru copiii lor.<\/p>\n\n<p>A\u0219a c\u0103 am f\u0103cut acest lucru de ziua mea de na\u0219tere, \u00een august, \u0219i de fiecare Cr\u0103ciun \u0219i Anul Nou, p\u00e2n\u0103 \u00een punctul \u00een care acum zbor cu 50-60 de persoane \u00een fiecare an la mine \u00een Turcia, iar de Cr\u0103ciun, la familia mea \u0219i la familia mea extins\u0103. Deci, numele meu de familie este Grinda, noi ne numim Grindaverse. \u0218i este foarte distractiv \u0219i a fost o modalitate extraordinar\u0103 de a m\u0103 re\u00eent\u00e2lni cu prietenii \u0219i familia.<\/p>\n\n<p>Motivul pentru care via\u021ba mea de lumin\u0103 acid\u0103 a luat sf\u00e2r\u0219it este dublu. \u00cen primul r\u00e2nd, New York a adoptat o lege anti-Airbnb. Astfel, toate aceste stocuri au disp\u0103rut \u00een 2015, toate stocurile de lux. \u0218i apoi, \u00een al doilea r\u00e2nd, am \u00eenceput mai recent s\u0103 am copii \u0219i acum am un fiu de doi ani. Am o fiic\u0103 care se va na\u0219te \u00een februarie \u0219i un c\u0103\u021belu\u0219 de cinci luni.<\/p>\n\n<p>Iar aceste trei lucruri nu sunt lumin\u0103 acid\u0103. Permite\u021bi-mi s\u0103 v\u0103 spun c\u0103 eu pot s\u0103 am 50 de obiecte, dar cred c\u0103 fiul meu personal are 5.000 de obiecte \u0219i nu mai este compatibil cu o via\u021b\u0103 u\u0219oar\u0103 acid\u0103.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ei bine, asta este o poveste grozav\u0103. Nu mi-am dat seama, \u0219tii, de ce ai f\u0103cut-o \u0219i este fantastic s\u0103 aud asta. \u00cen mod similar, m-am pensionat mai devreme, tat\u0103l meu a murit c\u00e2nd aveam cinci ani \u0219i nu-mi amintesc nimic despre el \u0219i am vrut s\u0103 le ofer copiilor mei ceva ce eu nu am avut niciodat\u0103, adic\u0103 un tat\u0103 prezent \u0219i, \u00een ultimii \u0219apte sau opt ani, am fost cu ei, \u0219ti\u021bi, cu norm\u0103 \u00eentreag\u0103, ceea ce a fost minunat.<\/p>\n\n<p>Acum m\u0103 aflu \u00eentr-o alt\u0103 etap\u0103, au 17 \u0219i 16 ani. Tata nu mai este nici pe departe la fel de cool ca acum c\u00e2\u021biva ani, a\u0219a c\u0103 trebuie s\u0103 m\u0103 duc s\u0103 g\u0103sesc altceva de f\u0103cut acum.<\/p>\n\n<p>Deci, \u0219ti\u021bi, ave\u021bi o via\u021b\u0103 interesant\u0103, cu multe alte hobby-uri \u00een afar\u0103 de tenis, pe care l-a\u021bi subliniat. Care sunt c\u00e2teva lucruri pe care \u00ee\u021bi place s\u0103 le faci atunci c\u00e2nd nu stai pe canapeaua prietenilor t\u0103i?<\/p>\n\n<p>Fac kite surf, heli-ski, joc padel, care este un derivat al tenisului \u0219i care este foarte popular \u00een \u021b\u0103rile hispanice. \u0218i fac c\u0103l\u0103torii de aventur\u0103. De exemplu, la \u00eenceputul acestui an, am mers pe jos p\u00e2n\u0103 la Polul Sud, cu o sut\u0103 de kilograme de inunda\u021bii \u0219i o temperatur\u0103 de minus 50 de grade, timp de dou\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2ni, complet deconectat.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: \u0218i am f\u0103cut lucruri de genul acesta, am traversat Costa Rica pe jos, pe biciclet\u0103, de la Atlantic la Pacific, doar cu cortul \u0219i sacul de dormit.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Bine. Ai pierdut-o. Nu fac niciuna dintre ele. Asta nu se va \u00eent\u00e2mpla.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Fac o mul\u021bime de lucruri de acest gen. \u0218i apoi \u0219i, \u0219i hobby-uri non-atletice, citesc \u00eentre 50 \u0219i o sut\u0103 de c\u0103r\u021bi pe an. Scriu un blog despre orice \u00eemi trece prin cap, de la macro la tendin\u021be tehnologice, la recenzii de c\u0103r\u021bi, la orice. \u00cemi place s\u0103 scriu. \u0218i da, asta e practic tot. Apoi, \u00eencerc s\u0103 fiu un tat\u0103 cool, pentru c\u0103 pentru un copil de doi ani, e\u0219ti \u00eenc\u0103 foarte cool.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Da. Ei bine, bucur\u0103-te de ea p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd dureaz\u0103, Fabrice! Pentru c\u0103, las\u0103-m\u0103 s\u0103-\u021bi spun c\u0103 r\u0103ceala nu dureaz\u0103 o ve\u0219nicie. Sunt 17 ani. Nu e\u0219ti c\u0103 nu vei fi at\u00e2t de tare. Deci, a fost grozav. S\u0103 \u00eencheiem cu partea ta preferat\u0103 din calitatea de membru 3i.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Comunitatea, am \u00eent\u00e2lnit oameni extraordinari. Ca \u0219i cum am juca la turneele de poker pe care le g\u0103zduiesc sau la care m\u0103 al\u0103tur. De fapt, avem o mul\u021bime de investitori \u00een fondul meu din 3i care v\u0103d oportunit\u0103\u021bi extraordinare. Deci, a fost distractiv. \u00cel iubesc pe Mark \u0219i ceea ce a construit. \u00cel iubesc \u0219i \u00eel cunosc dintotdeauna. \u0218i sunt foarte fericit s\u0103 fac parte din 3i.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ei bine, suntem foarte bucuro\u0219i s\u0103 v\u0103 avem al\u0103turi. Aceasta a fost o conversa\u021bie foarte edificatoare.<\/p>\n\n<p>\u0218tiu c\u0103 to\u021bi cei care au ocazia s\u0103 priveasc\u0103, vom \u00eenv\u0103\u021ba multe de la ei. A\u0219adar, v\u0103 mul\u021bumim c\u0103 v-a\u021bi f\u0103cut timp pentru noi, Fabrice. A\u0219tept cu ner\u0103bdare s\u0103 ne revedem \u00een cur\u00e2nd.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: V\u0103 mul\u021bumesc c\u0103 m-a\u021bi primit.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Mul\u021bumesc.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Recent, am fost prezentat \u00een cadrul podcastului 3i Members Founder Spotlight, unde am vorbit cu Eric Rosen \u0219i am \u00eemp\u0103rt\u0103\u0219it filozofia mea privind investi\u021biile \u00eengerilor, oferind sfaturi pentru viitorii fondatori &hellip; <a href=\"https:\/\/www.fabricegrinda.com\/ro\/interviu-cu-un-membru-3i-in-centrul-atentiei\/\" class=\"more-link\">Continu\u0103 lectura<span class=\"screen-reader-text\"> \u201eInterviu cu un membru 3i \u00een centrul aten\u021biei\u201d<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":31280,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[218],"tags":[],"class_list":["post-31279","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-interviuri-si-discutii-pe-marginea-focului"],"acf":[],"contentUpdated":"Interviu cu un membru 3i \u00een centrul aten\u021biei. Categories - Interviuri \u0219i discu\u021bii pe marginea focului. Date-Posted - 2024-02-06T16:56:55 . \n Recent, am fost prezentat \u00een cadrul podcastului 3i Members Founder Spotlight, unde am vorbit cu Eric Rosen \u0219i am \u00eemp\u0103rt\u0103\u0219it filozofia mea privind investi\u021biile \u00eengerilor, oferind sfaturi pentru viitorii fondatori \u0219i discut\u00e2nd despre opiniile mele despre criptomonede, pie\u021be \u0219i multe altele.\n 3i Members este o re\u021bea de membri pentru investitorii priva\u021bi experimenta\u021bi, care caut\u0103 oportunit\u0103\u021bi, \u00eemp\u0103rt\u0103\u0219esc experien\u021ba \u0219i \u00ee\u0219i creeaz\u0103 reciproc o valoare care merge mult mai departe de afacere.  \n Pe l\u00e2ng\u0103 videoclipul YouTube de mai sus, pute\u021bi asculta podcastul pe iTunes \u0219i Spotify.\n iTunes:\n Spotify:\n Iat\u0103 o transcriere a conversa\u021biei pentru pl\u0103cerea dumneavoastr\u0103 de a o citi.\n Fondator Spotlight: Lec\u021bii de la Fabrice Grinda, investitorul \u00eenger nr. 1 din Forbes\n Eric Rosen: Bun\u0103 ziua. Numele meu este Eric Rosen. Bine a\u021bi venit la podcastul comun al 3i \u0219i Rosen Report \u0219i Founder Series. Ast\u0103zi, sunt onorat s\u0103 \u00eel am ca invitat pe Fabrice Grinda. Bine ai venit, Fabrice. Ce mai faci ast\u0103zi?\n Fabrice Grinda: M\u0103 descurc foarte bine. V\u0103 mul\u021bumesc c\u0103 m-a\u021bi primit.\n Eric Rosen: Grozav. Suntem foarte \u00eenc\u00e2nta\u021bi c\u0103 sunte\u021bi aici. Deci, a\u021bi avut o carier\u0103 uimitoare \u0219i Forbes v-a numit de fapt investitorul de \u00eengeri num\u0103rul unu din lume. Cum ai ajuns acolo?\n Fabrice Grinda: A\u0219 spune c\u0103 s-a \u00eent\u00e2mplat, deoarece nu am vrut niciodat\u0103 s\u0103 fiu un investitor \u00eenger. Am fost fondator de tehnologie \u0219i, pentru c\u0103 eram at\u00e2t de vizibil pentru public, al\u021bi fondatori au venit \u0219i m-au rugat s\u0103 investesc \u00een ei \u0219i m-am g\u00e2ndit mult dac\u0103 ar trebui s\u0103 o fac. Am \u00eenceput s\u0103 o fac \u0219i a luat via\u021b\u0103 de la sine.\n Eric Rosen: Deci, ce v-a f\u0103cut o figur\u0103 public\u0103? Care a fost compania pe care a\u021bi fondat-o? \u0218i cum s-a \u00eent\u00e2mplat asta?\n Fabrice Grinda: Deci, \u00een 1998, c\u00e2nd aveam 23 de ani, am construit un echivalent eBay al Europei \u0219i am \u00eencercat s\u0103 aduc internetul \u00een Europa. \u0218i cred c\u0103 povestea a fost super conving\u0103toare. \u0218tii tu, primul din clasa mea de la Princeton, francezul a plecat \u00een SUA, a \u00eenv\u0103\u021bat internetul \u0219i toate trucurile \u0219i l-a adus \u00een Europa.\n \u0218i astfel, \u0219tii, a fost pe coperta unei reviste, echivalentul copertei unei reviste de genul Forbes, Fortune, etc., \u0219i poate foarte public\u0103. \u0218i astfel, al\u021bi fondatori au \u00eenceput s\u0103 m\u0103 \u00eentrebe dac\u0103 pot investi cu ei. \u0218i uite, am ezitat mult timp, pentru c\u0103 m\u0103 \u00eentrebam dac\u0103 este o abatere de la mandatul meu de fondator s\u0103 investesc \u00een al\u021bi oameni?\n \u00cen cele din urm\u0103, am decis c\u0103, dac\u0103 pot articula lec\u021biile \u00eenv\u0103\u021bate cu al\u021bii, am devenit un fondator mai bun. \u0218i dac\u0103 a\u0219 putea s\u0103 \u00eent\u00e2lnesc al\u021bi fondatori \u0219i s\u0103 fiu la curent cu pulsul pie\u021bei, a\u0219 fi un fondator mai bun, mai ales dac\u0103 a\u0219 putea s\u0103 conduc un site cu mai multe categorii \u0219i s\u0103 \u00een\u021beleg ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 \u00een fiecare categorie. \u0218i, prin urmare, am \u00eenceput s\u0103 o fac.\n Motivul pentru care am devenit at\u00e2t de prolific\u0103 este c\u0103 sunt at\u00e2t de multe probleme de rezolvat \u00een lume \u0219i vreau s\u0103 le rezolv pe toate. \u0218i astfel, c\u00e2nd ne g\u00e2ndim la ceva precum schimb\u0103rile climatice, nu este vorba de o singur\u0103 problem\u0103, ci de mii de mici subprobleme. \u0218i vreau s\u0103 \u00eei sprijin pe to\u021bi cei care \u00eencearc\u0103 s\u0103 le abordeze pe fiecare dintre ele \u00een parte.\n Eric Rosen: Deci, pentru a fi cel mai prolific investitor \u00eenger, c\u00e2te investi\u021bii \u00eengere\u0219ti a\u021bi f\u0103cut?\n Fabrice Grinda: Am f\u0103cut 1100 de investi\u021bii de \u00eengeri p\u00e2n\u0103 \u00een prezent \u0219i v\u0103d aproximativ 300 de tranzac\u021bii pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103.\n Eric Rosen: 300 de tranzac\u021bii pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103. Wow!\n Fabrice Grinda: Da. Iar \u00een aceste zile fac 200-300 de investi\u021bii pe an.\n Eric Rosen: Doamne, e uimitor. \u0218i care sunt cele mai de succes investi\u021bii de \u00eengeri pe care le-a\u021bi f\u0103cut?\n Fabrice Grinda: Ei bine, a fost unul dintre primii investitori \u00een Alibaba. Eram la \u00eenceputul proiectului &#8222;Delivery Hero&#8221;, care este ca o por\u021biune din Europa \u0219i Asia de Sud-Est. Am investit \u00een Uber, Airbnb, Flexport, Slice. Vreau s\u0103 spun, spune\u021bi ce dori\u021bi. Specialitatea mea sunt pie\u021bele \u0219i afacerile cu efect de re\u021bea. Iar \u00een zilele noastre sunt mai pu\u021bin cunoscute pentru c\u0103 sunt \u00een mare parte B2B. Dar, la \u00eenceput, toate acestea au fost cele pe care le-am men\u021bionat \u0219i care se adreseaz\u0103 consumatorilor.\n Eric Rosen: \u0218i este \u00eentotdeauna o rund\u0103 de \u00eengeri? Este, este s\u0103m\u00e2n\u021ba? Este vorba de A, B, C? Unde v\u0103 situa\u021bi \u00een general \u00een cazul acestora?\n Fabrice Grinda: Sunt agnostic de etap\u0103. Dar \u00een cea mai mare parte a ceea ce fac, \u00een ceea ce m\u0103 prive\u0219te, a\u0219 spune c\u0103 este vorba de un seed \u0219i un A. Rareori fac pre-semin\u021be pentru c\u0103 nu investesc \u00een competitori \u0219i nu vreau s\u0103 m\u0103 blochez \u00eentr-o categorie \u00eenainte de a vedea to\u021bi juc\u0103torii diferi\u021bi \u0219i de a vedea care este c\u00e2\u0219tig\u0103torul emergent.\n Uneori fac \u0219i B \u0219i urm\u0103toarele, pentru c\u0103 uneori dureaz\u0103 at\u00e2t de mult timp p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd apare juc\u0103torul c\u00e2\u0219tig\u0103tor, dar semin\u021bele \u0219i A sunt de fapt p\u00e2inea \u0219i untul, dar sunt cam 70% semin\u021be \u0219i A, 20% B \u0219i urm\u0103toarele, 10% pre-semin\u021be. Apoi, suntem, de asemenea, 55% SUA \u0219i Canada, 25% Europa de Vest, 10% Brazilia \u0219i India \u0219i 10% restul lumii, \u0219i chiar restul lumii, cum ar fi India, Filipine, Chile, Nigeria, orice.\n Eric Rosen: Wow. Deci, dac\u0103 te ui\u021bi la 300 de afaceri pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, faci 11 sau 1200 de investi\u021bii \u00eentr-un an. C\u00e2t de mare este echipa ta la FJ Labs?\n Fabrice Grinda: Asta \u00eenseamn\u0103 200-300 de investi\u021bii pe an. Echipa de investi\u021bii este format\u0103 din 11 persoane. \u00cen prezent, echipa complet\u0103 este format\u0103 din 33 de persoane, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 biroul administrativ este foarte mare. Astfel, a trecut de la o abordare de tip &#8222;Angel Investing Family Office&#8221; la o firm\u0103 de capital de risc, cu excep\u021bia faptului c\u0103 ne comport\u0103m ca ni\u0219te \u00eengeri investitori.\n Am spus c\u0103 ceea ce facem noi este o investi\u021bie de tip &#8222;angel investing&#8221; la scar\u0103 de risc, pentru c\u0103 avem dou\u0103 \u00eent\u00e2lniri de o or\u0103 pe parcursul unei s\u0103pt\u0103m\u00e2ni \u0219i decidem dac\u0103 investim sau nu. A\u0219adar, nu ocup\u0103m locuri \u00een consiliu. Noi nu conducem, nu punem pre\u021buri. Noi suntem cu adev\u0103rat fondatori, fo\u0219ti fondatori sau prieteni ai fondatorilor, decidem rapid, cu transparen\u021b\u0103 total\u0103 \u0219i suntem acolo pentru a v\u0103 ajuta.\n Eric Rosen: Wow! E o schimbare destul de rapid\u0103. A\u0219adar, dac\u0103 te \u00eentorci at\u00e2t de repede, trebuie s\u0103 ai o formul\u0103 cu lucruri care trebuie sau nu trebuie s\u0103 ai. A\u0219adar, care sunt cele trei sau patru tr\u0103s\u0103turi principale de care ave\u021bi nevoie pentru a face o investi\u021bie? \u0218i care sunt cele c\u00e2teva lucruri care nu pot fi luate \u00een considerare, dac\u0103 fac asta sau nu fac asta, c\u0103 sunt elimina\u021bi?\n Fabrice Grinda: A\u0219adar, vreau patru lucruri \u0219i toate sunt necesare. Deci, \u00een primul r\u00e2nd, trebuie s\u0103 \u00eemi plac\u0103 fondatorii. Doi, trebuie s\u0103-mi plac\u0103 afacerea. \u00cen al treilea r\u00e2nd, trebuie s\u0103-mi plac\u0103 termenii afacerii \u0219i, \u00een al patrulea r\u00e2nd, trebuie s\u0103-mi plac\u0103 teza \u0219i problema pe care o rezolv\u0103. Iar ceea ce c\u0103ut\u0103m pentru fiecare dintre ele este urm\u0103torul. A\u0219adar, \u00eemi doresc fondatori care s\u0103 fie at\u00e2t vizionari, extraordinari, purt\u0103tori de cuv\u00e2nt elocven\u021bi, dar care s\u0103 \u0219i execute.\n A\u0219adar, intersec\u021bia de diagrame de evenimente a oamenilor care sunt extrem de elocven\u021bi \u0219i vizionari, dar care pot executa este de fapt destul de mic\u0103. Dar ai nevoie de am\u00e2ndou\u0103, pentru c\u0103 cineva care poate. Este foarte elocvent\u0103, va fi capabil\u0103 s\u0103 str\u00e2ng\u0103 bani la o evaluare mai mare, va atrage oameni mai buni, va ob\u021bine mai multe rela\u021bii publice, va \u00eencheia contracte mai bune de BD.\n Dar dac\u0103 nu ai abilit\u0103\u021bile de execu\u021bie, poate c\u0103 vei ajunge la Theranos. Iar dac\u0103 ai pe cineva care \u0219tie s\u0103 execute, dar nu \u0219tie s\u0103 vorbeasc\u0103, nu va putea s\u0103 creasc\u0103 \u0219i ar putea construi o afacere mic\u0103 \u0219i profitabil\u0103. Num\u0103rul doi. \u0218i \u00eemi pas\u0103 de toate cele patru. \u00cemi pas\u0103 de timp \u0219i de economia unitar\u0103 \u0219i chiar \u0219i \u00eenainte de lansare, chiar \u0219i cineva \u00eenainte de lansare trebuie s\u0103 fie capabil s\u0103 articuleze cum va ar\u0103ta economia unitar\u0103 estimat\u0103 pe baza analizei paginilor de destina\u021bie, a estim\u0103rilor costurilor de achizi\u021bie a clien\u021bilor pe baza CPC \u0219i a ratei de conversie la cump\u0103rare.\n Ace\u0219tia trebuie s\u0103 cunoasc\u0103 valoarea medie a comenzilor din industrie. Iar marja de contribu\u021bie \u0219i ar fi bine s\u0103 se a\u0219tepte s\u0103 fie \u00een linie cu media din industrie, iar oamenii nu \u0219tiu asta, \u0219ti\u021bi, dup\u0103 p\u0103rerea mea, vorbe\u0219te despre faptul c\u0103 probabil nu pot executa. \u00cen al treilea r\u00e2nd, termenii \u00een\u021belegerii trebuie s\u0103 fie corec\u021bi, deoarece nimic nu este ieftin \u00een domeniul tehnologiei. Dar este corect, av\u00e2nd \u00een vedere runda, echipa de trac\u021biune \u0219i op\u021biunea pe care o fac, \u0219i vedem at\u00e2t de multe tranzac\u021bii, \u00eenc\u00e2t \u0219tim cu adev\u0103rat care este runda median\u0103 C, A, B, etc., etc. \u0218i, \u00een al patrulea r\u00e2nd, \u0219tii, am fost orienta\u021bi spre un scop. \u00cen primul r\u00e2nd, dorim s\u0103 rezolv\u0103m problema inegalit\u0103\u021bii de \u0219anse, a schimb\u0103rilor climatice \u0219i a crizei de bun\u0103stare fizic\u0103 \u0219i psihic\u0103.\n \u0218i \u00een fiecare dintre acestea, avem teze clare despre viitorul muncii, viitorul alimenta\u021biei, viitorul imobiliar. Sunte\u021bi de acord cu aceast\u0103 tez\u0103? \u0218i rezolva\u021bi o problem\u0103 care ne intereseaz\u0103? \u0218i ne dorim ca toate cele patru s\u0103 fie adev\u0103rate. \u0218i apoi, pe baza recunoa\u0219terii modelelor, pentru c\u0103, desigur, \u00een acest moment, am investit \u00een 1.100 de companii. Am v\u0103zut at\u00e2t de multe companii, iar noi am investit aproximativ 1% din companiile pe care le vedem \u0219i care au fost capabile s\u0103 ia decizii foarte rapide.\n Eric Rosen: Wow. Ne-a\u021bi spus care sunt cele patru tr\u0103s\u0103turi pe care trebuie s\u0103 le avem. Dac\u0103 sunt unul sau dou\u0103 lucruri care, dac\u0103 vede\u021bi c\u0103 sunte\u021bi de genul: &#8222;Am ie\u0219it din start, evident, dac\u0103 nu v\u0103 place fondatorul, dar \u00een afar\u0103 de asta, exist\u0103 termeni sau lucruri care nu v\u0103 convin?&#8221;.\n Fabrice Grinda: Toate au leg\u0103tur\u0103 cu asta, nu? Dac\u0103 nu \u0219tii care este modelul t\u0103u de afaceri, poate unele dintre aceste companii. Deci, uite, rata de supravie\u021buire la cinci ani a unui start-up este de aproximativ 5%. Dar dac\u0103 la lansare nu v\u0103 cunoa\u0219te\u021bi modelul de afaceri, probabil c\u0103 este vorba de 0,1%. \u0218i astfel, vorbim deja de un 500 S.\n Da. \u0218i exist\u0103 afaceri grozave care au \u00eenceput f\u0103r\u0103 un model de afaceri. Google \u0219i Facebook sunt exemple \u00een acest sens, dar nu ar fi genul de lucruri pe care le fac eu, pentru c\u0103 nu \u00eencerc s\u0103 joc Moneyball, ci Powerball. Am c\u00e2\u0219tigat majoritatea companiilor mele pentru a face bani. \u0218i, apropo, este foarte u\u0219or s\u0103 fii cel mai prolific investitor \u00eenger din lume, s\u0103 fii cel mai de succes \u00eenger din lume, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 ai ie\u0219iri, iar noi am avut 300 de ie\u0219iri. De 24-25 de ani, am compus cu 39% din IR. Este mult mai greu s\u0103 fii cel mai bun, trebuie s\u0103 ai ie\u0219iri. \u0218i am f\u0103cut bani din jum\u0103tate din investi\u021biile pe care le-am f\u0103cut.\n Eric Rosen: Wow.\n Fabrice Grinda: Sincer, din cauza acestor patru euristici. A\u0219adar, ne dorim cu adev\u0103rat s\u0103 ave\u021bi un model de afaceri.\n Vrem cu adev\u0103rat s\u0103 v\u0103 concentra\u021bi pe arderea \u0219i pe economia unit\u0103\u021bii, de care nu i-a p\u0103sat nim\u0103nui \u00een 2021. Dar, \u00een cele din urm\u0103, \u00een 2023, ca s\u0103 devin\u0103 normal. \u0218i ne pas\u0103 de evaluare. Exist\u0103 unii VC care spun: &#8222;Ei bine, compania va c\u00e2\u0219tiga categoria&#8221;. Nu conteaz\u0103 la ce pre\u021b \u00eel ob\u021bii, conteaz\u0103 c\u0103 \u00eel ob\u021bii.\n Iar noi nu credem c\u0103 este adev\u0103rat. Dac\u0103 intri cu cinci \u0219i vinzi cu 50, o s\u0103 te descurci. Dar dac\u0103 intra\u021bi la 50 \u0219i vinde\u021bi la 50, v\u0103 primi\u021bi banii \u00eenapoi. \u0218i, dac\u0103 se v\u00e2nd cu mai pu\u021bin de at\u00e2t, nu o faci. Iar motivul pentru care am f\u0103cut bani \u00een peste jum\u0103tate din investi\u021biile noastre este c\u0103 am fost disciplina\u021bi \u00een privin\u021ba pre\u021bului.\n Eric Rosen: Ei bine, pot s\u0103 v\u0103 spun c\u0103 nu voi fi confundat cu siguran\u021b\u0103 cu cel mai prolific investitor \u00eenger din toate timpurile. Am f\u0103cut aproximativ 30 din PA \u0219i pot s\u0103 v\u0103 spun c\u0103 am pierdut bani din mai mult de jum\u0103tate din investi\u021biile mele. Deci, se pare c\u0103 ar trebui s\u0103-\u021bi dau banii mei. A\u0219adar, vreau s\u0103 pun aceast\u0103 \u00eentrebare \u00een dou\u0103 moduri. \u00cen primul r\u00e2nd, care sunt cele mai mari gre\u0219eli de investi\u021bii pe care le vede\u021bi f\u0103cute de al\u021bii? \u0218i doi, care sunt cele mai mari gre\u0219eli pe care le fac startup-urile, \u0219ti\u021bi, fondatorii?\n Fabrice Grinda: Ei bine, sunt diferite tipuri de gre\u0219eli. Cred c\u0103 ceea ce nu mi-a pl\u0103cut \u00een calitate de fondator, atunci c\u00e2nd vorbeam cu investitorii, sincer, a fost lipsa de transparen\u021b\u0103, faptul c\u0103 oamenii nu-mi r\u0103spundeau.\n Oameni care nu-mi respect\u0103 timpul, care \u00eent\u00e2rzie la apeluri. \u0218i, sincer, am o convorbire cu un capital de risc sau cu un \u00eenger. Cred c\u0103 va merge foarte bine. \u0218i apoi ar merge direct, \u00een loc s\u0103 m\u0103 trimit\u0103 la fantom\u0103, mi-ar da de fapt, dac\u0103 nu vrei s\u0103 investe\u0219ti, e \u00een regul\u0103. Spune\u021bi-mi doar de ce nu, ce ar trebui s\u0103 schimb dac\u0103 ar trebui s\u0103 o schimb \u0219i face\u021bi asta.\n Acum este mai mult un comportament fa\u021b\u0103 de \u00eengeri \u00een ceea ce prive\u0219te crearea credibilit\u0103\u021bii fa\u021b\u0103 de fondatori \u0219i crearea creativit\u0103\u021bii. Ambele sunt gre\u0219eli de omisiune \u0219i de comitere, nu? Adic\u0103, sunt companii \u00een care probabil ar trebui s\u0103 investe\u0219ti \u0219i \u00een care nu o faci. \u0218i cu to\u021bii am f\u0103cut-o din diverse motive.\n \u0218i apoi sunt companii \u00een care probabil nu ar trebui s\u0103 investe\u0219ti, dar \u00een care investe\u0219ti \u0219i care te duc pe c\u0103i gre\u0219ite. Uite, r\u0103m\u00e2nem la un tricot \u00eengrijit, nu? C\u00e2nd e\u0219ti o persoan\u0103 foarte inteligent\u0103 \u0219i de succes, ai tendin\u021ba de a crede, \u0219tii, totul \u0219i po\u021bi face orice. Iar realitatea este c\u0103 nu este a\u0219a.\n \u0218i sun\u0103 ca \u0219i cum am fi foarte prolifici, dar realitatea este c\u0103 avem o specializare. Am studiat designul de pia\u021b\u0103 \u00een facultate. Am construit pie\u021be de desfacere. Cea mai mare pia\u021b\u0103 pe care am construit-o este o companie numit\u0103 OLX. Este vorba de 11.000 de angaja\u021bi \u00een 30 de \u021b\u0103ri. Este cel mai de succes site de anun\u021buri din lume.\n Este ceea ce ar trebui s\u0103 fie Craigslist dac\u0103 ar fi citit cum trebuie, cum ar fi Mobile First, pl\u0103\u021bi \u0219i expediere integrate, con\u021binut moderat, prietenos pentru femei, f\u0103r\u0103 \u00een\u0219el\u0103ciuni, f\u0103r\u0103 spam, \u0219i este pia\u021ba principal\u0103 pe toate pie\u021bele emergente, cum ar fi Brazilia, America Latin\u0103, Ucraina, Rusia, Europa de Est, etc. \u0218i, ca urmare, pentru c\u0103 am condus pie\u021be, m\u0103 concentrez pe construirea \u0219i investirea \u00een pie\u021be \u0219i afaceri cu efect de re\u021bea.\n Nu m\u0103 duc s\u0103 fac biotehnologie, tehnologie ecologic\u0103 \u0219i hardware, etc. A\u0219adar, cred c\u0103 mul\u021bi oameni se las\u0103 indu\u0219i \u00een eroare de propriul succes \u0219i fac lucruri \u00een care nu au expertiz\u0103.\n Eric Rosen:  Da, \u00eemi place s\u0103 spun c\u0103, \u0219tii, am condus un fond de acoperire de miliarde de dolari \u0219i c\u0103 mandatul se t\u00e2r\u0103\u0219te \u0219tiind la ce e\u0219ti bun.\n \u0218i cred c\u0103 ceea ce se \u00eent\u00e2mpl\u0103 \u00een perioadele de timp euforice \u0219i \u00een care este greu s\u0103 g\u0103se\u0219ti lucruri, \u00eencepi s\u0103 te r\u0103t\u0103ce\u0219ti \u0219i s\u0103 \u00eencerci s\u0103 faci ceva ce nu este o competen\u021b\u0103 de baz\u0103. \u0218i a\u0219 spune c\u0103 de 99 din 100 de ori se termin\u0103 \u00een lacrimi. A\u0219a c\u0103, \u0219ti\u021bi, c\u00e2nd eram \u00een fondul meu, am f\u0103cut ce am f\u0103cut \u0219i nu am f\u0103cut.\n \u0218tii, uite unde nu am fost un expert. Deci, cred c\u0103 este un punct de vedere foarte, foarte bun.\n Fabrice Grinda: Da. Adic\u0103, te ui\u021bi la ea \u00een via\u021b\u0103, nu? La fel cum exist\u0103 neurochirurgi de mare succes sau chirurgi cardiaci. \u0218i pentru c\u0103 sunt at\u00e2t de buni \u00een ceea ce fac, se g\u00e2ndesc: &#8222;O, voi fi un investitor grozav&#8221; \u0219i apoi \u00ee\u0219i pierd toate economiile.\n \u0218i astfel, s\u0103 \u0219tii la ce e\u0219ti bun. \u0218i asta nu te face bun la orice altceva. Exist\u0103 m\u0103iestrie. Acum, pentru a r\u0103spunde la a doua \u00eentrebare, care sunt cele mai mari gre\u0219eli pe care le fac fondatorii? A\u0219adar, ceea ce ucide cel mai mult companiile din primele trei-patru este, \u00een primul r\u00e2nd, faptul c\u0103 nu g\u0103sesc potrivirea produsului cu pia\u021ba, dar aceasta nu este o gre\u0219eal\u0103.\n Num\u0103rul doi, o gre\u0219eal\u0103 mult mai mare este s\u0103 te cer\u021bi cu co-fondatorii t\u0103i. Dac\u0103 o face\u021bi, dac\u0103 nu v\u0103 pute\u021bi pune de acord, va distruge compania. Ceea ce este interesant este c\u0103, \u00een medie, companiile cu co-fondatori se descurc\u0103 mai bine dec\u00e2t cele f\u0103r\u0103 co-fondatori, dar atunci c\u00e2nd co-fondatorii se ceart\u0103, companiile sunt distruse. Dou\u0103 sau trei este num\u0103rul corect, nici mai mult, nici mai pu\u021bin.\n \u0218i, \u00een al treilea r\u00e2nd, str\u00e2ngerea de fapt a prea mul\u021bi bani la un pre\u021b prea mare. Exist\u0103 o evaluare corect\u0103 pentru compania dumneavoastr\u0103, dar exist\u0103 momente \u00een care o companie devine fierbinte \u0219i spumoas\u0103. \u0218i, bine\u00een\u021beles, dac\u0103 e\u0219ti fondator \u0219i cineva \u00ee\u021bi spune: &#8222;Hei, voi investi 50 la 150 de pre, 200 de posturi, 25% dilu\u021bie&#8221;. Sun\u0103 mai conving\u0103tor c\u0103 voi investi oric\u00e2t de 10 la pre, dar dac\u0103 firma ta valoreaz\u0103 cu adev\u0103rat 10- 30 pre, 40 post, aceea\u0219i dilu\u021bie \u00eentr-un caz, str\u00e2ngi 50, \u00een cel\u0103lalt caz str\u00e2ngi 40.\n \u0218i tu e\u0219ti ca \u0219i cum, stai pu\u021bin. De ce n-a\u0219 lua cei 50? Problema este c\u0103, dac\u0103 nu te dezvol\u021bi \u00een func\u021bie de evaluarea ta, aceasta \u00ee\u021bi va ucide compania. Pentru c\u0103, dac\u0103 trebuie s\u0103 face\u021bi o rund\u0103 de reducere, exist\u0103 o prevedere anti-dilu\u021bie, care reevalueaz\u0103 pre\u021bul rundei anterioare. \u0218i, cel mai adesea, va ucide compania. A\u0219adar, este o gre\u0219eal\u0103 uria\u0219\u0103 pe care mul\u021bi oameni au f\u0103cut-o \u00een 2021, c\u00e2nd acum trebuie s\u0103 fac\u0103 fie runde \u00een jos, fie runde structurate. \u0218i poate c\u0103 exemplul pe care l-am dat din perspectiva evalu\u0103rii este drastic. Dar dac\u0103 nu cre\u0219te evaluarea, este o mare, mare problem\u0103. A\u0219adar, ar trebui s\u0103 v\u0103 g\u00e2ndi\u021bi bine care este suma corect\u0103 de capital de care ave\u021bi nevoie, pentru c\u0103, \u00een cele din urm\u0103, evaluarea \u00een care ob\u021bine\u021bi fonduri este o m\u0103sur\u0103 de vanitate.\n Evaluarea care conteaz\u0103 este evaluarea la care ve\u021bi ie\u0219i \u00een cele din urm\u0103; \u0219i trebuie s\u0103 v\u0103 preg\u0103ti\u021bi pentru succes.\n Eric Rosen: Tu e\u0219ti expertul, iar eu sunt cu siguran\u021b\u0103, \u00een mod clar, palmaresul meu de risc nu seam\u0103n\u0103 cu 39 la sut\u0103 compus timp de 30 de ani. A\u0219adar, dar singurul lucru pe care l-a\u0219 spune dup\u0103 ce am f\u0103cut parte din consiliile de administra\u021bie ale unor startup-uri, tema constant\u0103 pe care o v\u0103d ca fiind una dintre marile gre\u0219eli este c\u0103 nu str\u00e2ng suficien\u021bi bani pentru c\u0103 nu se g\u00e2ndesc, am f\u0103cut parte din consiliul de administra\u021bie al unei companii de genul &#8222;O, vom avea nevoie doar de X&#8221;.\n Eu zic, asta o s\u0103-\u021bi ajung\u0103 pentru \u0219ase luni. Nu po\u021bi face asta. Ai nevoie de 10 X. Cred c\u0103 mul\u021bi fondatori cred c\u0103 vor reu\u0219i at\u00e2t de repede \u0219i cu at\u00e2t de pu\u021bini bani, dar p\u00e2n\u0103 la urm\u0103 va dura mai mult. A\u0219a c\u0103 am crezut c\u0103 este interesant. \u00cen\u021beleg de ce ai spus ce ai spus, c\u0103 ridicarea prea mult \u0219i antidilu\u021bia pentru rundele de jos \u0219i tot.\n Fabrice Grinda: Nu este vorba de o cre\u0219tere prea mare, ci de o cre\u0219tere prea mare a pre\u021bului.\n Pute\u021bi str\u00e2nge foarte mult, at\u00e2ta timp c\u00e2t nu cheltui\u021bi banii. Problema este c\u0103 atunci c\u00e2nd oamenii str\u00e2ng prea mult, \u00eel cheltuiesc. Noi \u00eei \u00eencuraj\u0103m pe to\u021bi fondatorii no\u0219tri s\u0103 str\u00e2ng\u0103 cel pu\u021bin 18 luni p\u00e2n\u0103 la doi ani de numerar \u0219i, \u00een mare parte, nu-i v\u0103d ab\u0103t\u00e2ndu-se de la acest lucru, mai ales \u00een prezent. Adic\u0103, dar sincer, chiar \u0219i \u00een 2021 toat\u0103 lumea a str\u00e2ns bani pe doi ani. A\u0219adar, nu cred c\u0103 este o problem\u0103 prea mare. Cred c\u0103 oamenii care \u00eencearc\u0103 s\u0103 creasc\u0103 prea mult la un pre\u021b prea mare \u0219i apoi nu se las\u0103 \u00eenfr\u00e2n\u021bi atunci c\u00e2nd pia\u021ba spune nu, mai ales \u00een prezent, reprezint\u0103 o problem\u0103 mult mai mare.\n Eric Rosen: Bine. A\u0219adar, vreau s\u0103 \u00eencheiem aceast\u0103 sec\u021biune, dar mai am o ultim\u0103 \u00eentrebare, \u0219i anume, atunci c\u00e2nd face\u021bi investi\u021bii, ne-a\u021bi dat cele patru lucruri pe care trebuie s\u0103 le ave\u021bi, v\u0103 uita\u021bi la structura ac\u021bionariatului co-fondatorilor, c\u00e2t de mult de\u021bin \u0219i dac\u0103 exist\u0103 un procentaj de doi sau trei fondatori, iar acum este vorba de o rund\u0103 de lansare, \u0219ti\u021bi, ca investitor, nu vreau ca ei s\u0103 aib\u0103 prea pu\u021bin, pentru c\u0103 nu vreau s\u0103 fie dilua\u021bi, \u0219ti\u021bi, p\u00e2n\u0103 la zero. \u0218i atunci nu sunt stimula\u021bi.\n Deci, exist\u0103 o cifr\u0103 pe care v\u0103 a\u0219tepta\u021bi s\u0103 o aib\u0103?\n Fabrice Grinda: Da. Adic\u0103, construc\u021bia tabelului de plafonare conteaz\u0103 foarte mult. Fondatorii, mai ales \u00een faza de \u00eenceput, trebuie s\u0103 de\u021bin\u0103 \u00een mod colectiv, indiferent c\u00e2t de mult, 70-80% din companie. \u0218tii, probabil c\u0103 au str\u00e2ns una la patru sau cinci pre-semin\u021be. Deci, ace\u0219ti investitori \u00eengeri au cam 20%, poate c\u0103 au c\u00e2\u021biva consilieri p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u0219it, plus angaja\u021bii. Da, ar trebui s\u0103 de\u021bin\u0103 \u00eentre 60 \u0219i 70 la sut\u0103 din companie \u00een acel stadiu. \u0218i dac\u0103, dintr-un motiv oarecare, nu arat\u0103 a\u0219a. Iar dac\u0103 altcineva de\u021bine 50 la sut\u0103 din companie, atunci nu am putea investi din cauza construc\u021biei plafonului. Noi nu eram fondatorii ar fi fost stimula\u021bi corespunz\u0103tor.\n Acum, diviziunea dintre fondatori este mai pu\u021bin relevant\u0103 \u00eentr-o anumit\u0103 m\u0103sur\u0103. S\u0103 presupunem c\u0103 sunte\u021bi trei \u00een fondul dumneavoastr\u0103 de 100% nu ar fi \u0219ocant dac\u0103 CEO-ul este de 50%, COO-ul de 30% \u0219i CTO-ul de 20%. \u0218i apoi depinde, nu? Dac\u0103 construie\u0219ti o companie de inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103, CTO este mult mai mult. Dac\u0103 construie\u0219ti o pia\u021b\u0103 cu mai multe fe\u021be, poate c\u0103 CTO este de 10 sau 15, dar uneori se \u00eempart \u00een mod egal. Aceast\u0103 chestiune este oarecum pierdut\u0103, de fapt.\n Eric Rosen: Bine. V\u0103 mul\u021bumesc pentru clarificarea acestui aspect. A\u0219adar, s-a suferit mult pe pie\u021bele criptografice, iar noi doi am mai avut discu\u021bii despre acestea. Ce p\u0103rere ave\u021bi despre ele ast\u0103zi? Cine sunt c\u00e2\u0219tig\u0103torii finali? \u0218i va ar\u0103ta ca \u0219i cum, dac\u0103 a\u021bi investit \u00een Bitcoin, ve\u021bi avea un profit \u00een urm\u0103torii cinci ani, av\u00e2nd \u00een vedere banii nebuni, infla\u021bia \u0219i \u00eengrijor\u0103rile.\n Fabrice Grinda: Nu sunt interesat \u00een mod deosebit de Bitcoin doar pentru c\u0103 este un fel de aur digital. Nu prea are un caz de utilizare. \u00cemi plac activele care genereaz\u0103 fluxuri de numerar, nu? \u00cen cazul meu, de exemplu, activele \u00een care se actualizeaz\u0103 valoarea prezent\u0103 a fluxurilor de numerar viitoare. Este ceva ce pot s\u0103 \u00een\u021beleg. A\u0219adar, sunt mult mai interesat de aplica\u021biile de pe blockchain-ul Ethereum, pentru c\u0103, dac\u0103 vre\u021bi, Ethereum este un fel de AWS, dar descentralizat, pe care oamenii construiesc aplica\u021bii. \u0218i exist\u0103 o mul\u021bime de produse foarte interesante acolo, de la lumea DeFi, cum ar fi Uniswap sau AAVE \u0219i Maker DAOs la toate tipurile de aplica\u021bii sau Render.\n Render este un produs foarte interesant, care const\u0103 \u00een GPU descentralizate, permi\u021b\u00e2nd oamenilor s\u0103 ruleze aplica\u021bii de inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103 sau aplica\u021bii grafice intensive, \u00een loc s\u0103 cumpere ferme masive de servere cu pl\u0103ci grafice NVIDIA. \u0218i astfel de lucruri sunt foarte interesante. Mi se pare c\u0103 ne \u00eentoarcem la un col\u021b, ceea ce \u00eenseamn\u0103 c\u0103 acum, c\u00e2nd ETF-urile Bitcoin sunt aprobate sau probabil vor fi aprobate \u0219i vor intra pe pia\u021b\u0103, condi\u021biile de lichiditate s-au \u00eembun\u0103t\u0103\u021bit \u0219i c\u0103 unele dintre problemele, cum ar fi faptul c\u0103 oamenii erau \u00eengrijora\u021bi c\u0103 finan\u021bele ar putea s\u0103 explodeze, c\u0103 Tether ar putea fi o fraud\u0103 sau altele, par s\u0103 se risipeasc\u0103. B\u0103nuiesc c\u0103 lucrurile vor ar\u0103ta mai bine. Cu siguran\u021b\u0103 \u00een 25. Nu sunt sigur\u0103 de 24 de ani \u00eenc\u0103, pentru c\u0103 sunt foarte \u00eengrijorat\u0103 de macro. Dar exist\u0103 cazuri clare de utilizare. De fapt, chiar acum construiesc o moned\u0103 stabil\u0103 cu randament \u00een criptografie pentru a \u00eencerca s\u0103 \u00eenlocuiesc USDC \u0219i USDT. A\u0219adar, sunt \u00eenc\u0103 optimist \u00een privin\u021ba acestei categorii.\n \u0218i, apropo, este adev\u0103rat, at\u00e2t \u00een cazul cripto, c\u00e2t \u0219i al web-ului \u00een general, toat\u0103 lumea a fost pesimist\u0103, deoarece oamenii au tendin\u021ba de a fi pro-ciclici. Acestea sunt cele mai bune momente pentru a investi. Acum. To\u021bi cei care se d\u0103deau mari au plecat. Oamenii care au fost implica\u021bi pentru a face bani rapid. Dac\u0103 oamenii care sunt credincio\u0219i adev\u0103ra\u021bi \u0219i acum sunt concentra\u021bi economic pe uniune. Ei se asigur\u0103 c\u0103 nu ard prea mult capital.\n Sunt rezonabile cu capitalul pe care \u00eel str\u00e2ng. P\u0103streaz\u0103 capitalul timp de doi, trei ani \u0219i, \u0219i, \u0219i, \u0219i cresc \u00eentr-un mod sensibil. Exist\u0103 mult mai pu\u021bin\u0103 concuren\u021b\u0103. \u0218i da, multiplii de intrare sunt mai mici, iar cei de ie\u0219ire vor fi probabil mai mici. Dar dac\u0103 ve\u021bi c\u00e2\u0219tiga categoria, ve\u021bi c\u00e2\u0219tiga cele mai bune investi\u021bii.\n Dar cele din 2010 au fost f\u0103cute \u00een 2008, 2009, 2010, 2011. Adic\u0103, Uber, Airbnb, Instagram, WhatsApp, toate au fost construite \u0219i investite \u00een acele perioade de timp. Pentru mine, cele mai interesante investi\u021bii din anii 2020 vor fi fost f\u0103cute \u00een 22, 23, 24. Acest lucru este valabil at\u00e2t \u00een domeniul criptografic, c\u00e2t \u0219i \u00een domeniul web \u00een general.\n Eric Rosen: Este uimitor. \u00cemi amintesc c\u0103 am citit o poveste care a ap\u0103rut \u00een 2009 sau 10 ani.\n Fondatorul Airbnb a \u00eencercat s\u0103 str\u00e2ng\u0103 150.000 de dolari pentru 10 la sut\u0103 din companie. \u0218i avea toate aceste noti\u021be, cum c\u0103 e o idee oribil\u0103. Avea toate aceste e-mailuri de la companii de capital de risc importante care, practic, \u00eei spuneau s\u0103 se lase p\u0103guba\u0219. A\u0219a c\u0103, \u0219ti\u021bi, cred c\u0103 v-a\u021bi fi descurcat destul de bine dac\u0103 a\u021bi fi cheltuit 150.000 de dolari. Este clar c\u0103 este unul pe care nu l-am v\u0103zut.\n Deci, \u00een leg\u0103tur\u0103 cu acela\u0219i subiect, contractele inteligente, c\u00e2nd le vom vedea cu adev\u0103rat devenind mai r\u0103sp\u00e2ndite? \u0218i c\u00e2nd cumperi o cas\u0103, \u0219tii, exist\u0103 toate aceste pove\u0219ti de co\u0219mar despre oameni care \u00ee\u021bi fur\u0103 titlul de proprietate al casei sau c\u00e2nd cumperi ceva de valoare, o ma\u0219in\u0103, art\u0103, cas\u0103, barc\u0103. C\u00e2nd vom asista la proliferarea contractelor inteligente pe pia\u021b\u0103?\n Fabrice Grinda: Da. A\u0219adar, vorbi\u021bi despre contracte inteligente \u00een contextul activelor din lumea real\u0103, ceea ce cred c\u0103 este de fapt o mega tendin\u021b\u0103 \u0219i c\u0103 va veni, dar nu cred c\u0103 va veni, \u00een special pentru aceste tipuri de active, unde, sincer, titlul de proprietate pentru o cas\u0103 func\u021bioneaz\u0103 destul de bine \u00een SUA.\n \u0218i exist\u0103 un proces care func\u021bioneaz\u0103 bine. B\u0103nuiesc c\u0103 va veni mai ales pentru finan\u021bele tradi\u021bionale. Astfel, cazul de utilizare pe care \u00eel construim \u00een prezent, de exemplu, este crearea unei monede stabile sus\u021binute de bonuri de trezorerie americane. A\u0219adar, odat\u0103 ce \u00eemi trimite\u021bi dolari americani, U.S.D.C., eu m\u0103 duc \u0219i cump\u0103r bancnote T \u0219i apoi v\u0103 dau S T U S E, care este reprezentarea voastr\u0103 a acestor bancnote T, cu care pute\u021bi interac\u021biona \u00een DeFi.\n \u0218i astfel, cred c\u0103 aceste lucruri vor fi mai conving\u0103toare, deoarece solu\u021bionarea este mai rapid\u0103. Costurile sunt mai mici. Adic\u0103, g\u00e2ndi\u021bi-v\u0103 la lumea financiar\u0103 tradi\u021bional\u0103, unde, dac\u0103 dori\u021bi s\u0103 vinde\u021bi ac\u021biuni, acestea trec printr-un custode la un broker de la o banc\u0103. Este nevoie de dou\u0103 sau trei zile pentru a se stabili. Nu are absolut niciun sens c\u0103 nu po\u021bi s\u0103 mi-l trimi\u021bi direct de la tine c\u0103tre mine.\n A\u0219adar, b\u0103nuiesc c\u0103, \u00een lumea real\u0103, adoptarea contractelor inteligente se va face prin intermediul activelor tradi\u021bionale, mai \u00eent\u00e2i prin facturile T, apoi prin obliga\u021biuni \u0219i, \u00een cele din urm\u0103, probabil prin ac\u021biuni \u0219i altele. \u0218i cred c\u0103 toate celelalte lucruri vor veni mult, mult mai t\u00e2rziu. Iar anul \u00een care acest lucru va \u00eencepe s\u0103 devin\u0103 ceva obi\u0219nuit, va \u00eencepe \u00een 24. Va fi mai frecvent\u0103 \u00eencep\u00e2nd cu 25 de ani, dar \u00eencep\u00e2nd cu facturile T, care sunt, sincer, principalul caz de utilizare.\n Eric Rosen: Uimitor. Ce p\u0103rere ave\u021bi despre nebunia AI \u0219i, \u00een aceea\u0219i ordine de idei, despre fondatorul OpenAI, care nu \u00ee\u0219i perfec\u021bioneaz\u0103 nicio ac\u021biune.\n Fabrice Grinda: Au fost multe nebunii, nu-i a\u0219a? Nebunia smartphone-urilor, au existat trei nebunii pentru o vreme.\n Au fost acolo. Nebunia numerelor sociale, nebunia motoarelor de c\u0103utare. Ca \u00eentotdeauna, b\u0103nuiesc c\u0103 exist\u0103 cicluri de hype \u00een care, pe termen scurt, supraestim\u0103m impactul pe care \u00eel vor avea. \u0218i totu\u0219i, pe termen lung, subestim\u0103m impactul pe care acestea \u00eel au la nivelul societ\u0103\u021bii. Iar acum, probabil c\u0103 am dep\u0103\u0219it momentul de v\u00e2rf al ciclului de hype \u00een care toat\u0103 lumea investea.\n Adic\u0103, chiar dac\u0103 sectorul tehnologic \u00een general era \u00een recesiune, \u00een cazul inteligen\u021bei artificiale, capitalurile se rev\u0103rsau. Dac\u0103 ai avea cuv\u00e2ntul AI \u00een startup-ul t\u0103u, ai putea ob\u021bine valid\u0103ri nebune\u0219ti. Cred c\u0103 multe dintre acestea se vor sf\u00e2r\u0219i \u00een lacrimi pentru c\u0103 oamenii au investit \u00een companii de inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103 nediferen\u021biate, f\u0103r\u0103 \u0219an\u021buri, f\u0103r\u0103 un model de afaceri, nu am spus la pre\u021buri care s\u0103 spun\u0103 c\u0103 pentru societate ceea ce construiesc va fi extraordinar de valoros.\n Ceea ce \u00een\u021beleg eu, majoritatea acestor companii vor fi construite sau probabil nu sunt \u00eenc\u0103 foarte conving\u0103toare din punct de vedere comercial. \u0218i sunt convins c\u0103 vor duce la mari investi\u021bii, dar vor \u00eembun\u0103t\u0103\u021bi pu\u021bin c\u00e2te pu\u021bin productivitatea \u00een economie. Vom asista la o revolu\u021bie a productivit\u0103\u021bii.\n Vreau s\u0103 spun c\u0103 vedem acest lucru \u00een startup-urile noastre, care, bine\u00een\u021beles, sunt primii care adopt\u0103 inteligen\u021ba artificial\u0103 \u0219i care o folosesc pentru a ajuta la programare, pentru a se ocupa de clien\u021bi etc. \u0218i, \u00een cele din urm\u0103, se va infiltra \u00een \u00eentreprinderile mai mari. Dar p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd o va folosi, m\u0103 rog, o mare companie de asigur\u0103ri pentru a procesa unele cereri de desp\u0103gubiri medicale? \u0218tii, mai e un deceniu p\u00e2n\u0103 atunci, nu?\n Trebuie s\u0103 ne ocup\u0103m de aceast\u0103 halucina\u021bie, etc. C\u00e2nd se va \u00eent\u00e2mpla, va duce la o adev\u0103rat\u0103 revolu\u021bie a productivit\u0103\u021bii, dar va dura mult timp. A\u0219adar, este real, se \u00eent\u00e2mpl\u0103, dar a fost exagerat. Probabil c\u0103 va exista Valea Disper\u0103rii, etc. \u0218i, \u00een cele din urm\u0103, va fi o transformare, dar va dura 5-10 ani pentru a ajunge acolo.\n \u0218i a\u0219 investi \u00een ea doar dac\u0103 a\u021bi intra la evalu\u0103ri rezonabile \u00eentr-o aplica\u021bie vertical\u0103 care are date diferen\u021biate \u0219i face ceva, \u0219ti\u021bi, dac\u0103 folosi\u021bi OpenAI ca back-end \u0219i v\u0103 oferi\u021bi o surs\u0103 deschis\u0103, toate datele, nu ave\u021bi niciun moat. Cineva se va duce \u0219i te va ucide, posibil OpenAI.\n Deci, eu nu a\u0219 face-o deloc \u00een acest fel. \u00cen ceea ce prive\u0219te cine de\u021bine, ce ac\u021biuni, etc., c\u0103uta\u021bi diferite modalit\u0103\u021bi de a finan\u021ba aceste lucruri \u0219i structuri de plafonare pe care le pute\u021bi folosi, pe care le pute\u021bi deschide. Nu este nevoie de o surs\u0103 deschis\u0103. Adic\u0103, exist\u0103 diferite modele de afaceri, nu? G\u00e2ndi\u021bi-v\u0103 la ceea ce s-a \u00eent\u00e2mplat cu Linux \u0219i apoi companiile au fost construite pe Linux. A\u0219adar, aceasta este o alegere \u00een ceea ce prive\u0219te modul de a construi comunitatea \u0219i de a atrage dezvoltatori. Dar pute\u021bi construi un model de afaceri pe deasupra.\n De asemenea, dac\u0103 e\u0219ti suficient de bogat \u0219i nu-\u021bi pas\u0103 neap\u0103rat, e\u0219ti de genul: nu fac asta pentru bani. Fac acest lucru pentru a \u00eembun\u0103t\u0103\u021bi cu adev\u0103rat lumea. \u0218i cred c\u0103 sistemul politic este structural incapabil s\u0103 abordeze provoc\u0103rile timpului nostru, care dep\u0103\u0219esc de obicei grani\u021bele, \u0219ti\u021bi, schimb\u0103rile climatice, egalitatea de \u0219anse, etc. De aceea, m\u0103 folosesc de puterea defla\u021bionist\u0103 a tehnologiei \u0219i de capacitatea acesteia de a \u00eembun\u0103t\u0103\u021bi experien\u021bele utilizatorilor pentru a aborda aceste probleme.\n Motivul pentru care fac acest lucru \u00een scop lucrativ este c\u0103 este scalabil, sustenabil \u0219i c\u0103 ai o m\u0103sur\u0103toare \u0219i te asiguri c\u0103 faci ceea ce trebuie. Dar \u0219tii, nu am nevoie s\u0103 lucrez. A\u0219 fi putut s\u0103 m\u0103 retrag acum 20 de ani.\n Eric Rosen: Ei bine, acesta este un r\u0103spuns excelent. A\u021bi vorbit despre calitatea fluxului de tranzac\u021bii, care este mult mai bun\u0103 ast\u0103zi, \u0219i a\u021bi spus c\u0103 tranzac\u021biile bune au fost f\u0103cute \u00een 2008, 9, 10, iar acestea din aceast\u0103 sec\u021biune vor fi 22, 23, 24. Pute\u021bi s\u0103-mi spune\u021bi c\u00e2teva dintre afacerile pe care le-a\u021bi f\u0103cut \u00een ultimul an sau \u00een ultimii doi ani \u0219i de care sunte\u021bi cel mai entuziasmat \u0219i care crede\u021bi c\u0103 au cea mai mare traiectorie ascendent\u0103?\n Fabrice Grinda: Da. Voi \u00eencepe cu teza.\n A\u0219adar, dac\u0103 nu am investit \u00een inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103, ca toat\u0103 lumea \u00een ultimii ani, atunci ar fi trebuit s\u0103 investim \u00een inteligen\u021b\u0103 artificial\u0103 acum cinci ani. Ceea ce am f\u0103cut \u00een schimb a fost s\u0103 g\u00e2ndim, s\u0103 digitaliz\u0103m lumea afacerilor. A\u0219adar, dac\u0103 v\u0103 g\u00e2ndi\u021bi la aceste experien\u021be nebune\u0219ti, uimitoare \u0219i frumoase ale utilizatorilor din lumea consumatorilor, Amazon, DoorDash, Uber, Airbnb, iar \u00een lumea afacerilor, nu ave\u021bi nimic de genul acesta, nu-i a\u0219a?\n Dac\u0103 dori\u021bi s\u0103 cump\u0103ra\u021bi produse petrochimice, nu exist\u0103 un site unde pute\u021bi vedea ce este disponibil, care este capacitatea de produc\u021bie, care este pre\u021bul \u0219i apoi s\u0103 urm\u0103ri\u021bi plata, s\u0103 pl\u0103ti\u021bi, s\u0103 ob\u021bine\u021bi asigurare, s\u0103 urm\u0103ri\u021bi livrarea, etc. \u0218i astfel, am avut cinci teze \u00een pie\u021bele B2B. Unul dintre ele este de amploare, aduc\u00e2nd online, cu transparen\u021b\u0103 total\u0103, descoperirea de inputuri, produse petrochimice, o\u021bel, pietri\u0219, etc.\n \u0218i, apropo, c\u00e2nd am descris introducerea catalogului, a pre\u021burilor, ob\u021binerea unei conexiuni cu capacitatea de produc\u021bie, integrarea ERP, pl\u0103\u021bile, m\u0103 refer la faptul c\u0103 ar putea fi vorba de companii diferite \u00een cadrul aceleia\u0219i companii. Astfel, suntem investitori \u00een Knowde, care este o pia\u021b\u0103 petrochimic\u0103. Sch\u00fcttflix, care este o pia\u021b\u0103 european\u0103 pentru pietri\u0219, sau Metaloop, care este o pia\u021b\u0103 pentru furturi \u0219i \u00een Europa.\n Num\u0103rul doi, B2B enablement, nu? Imagina\u021bi-v\u0103 c\u0103 sunte\u021bi proprietarul unei mici afaceri. E\u0219ti un Luigi \u0219i \u00ee\u021bi construie\u0219ti o pizzerie. Nu te-ai implicat niciodat\u0103 \u00een ele pentru c\u0103 ai vrea s\u0103 creezi un site web, s\u0103 r\u0103spunzi la comentarii pe Yelp, s\u0103 te ocupi de contabilitate, s\u0103 negociezi cu Uber, s\u0103 ridici telefonul \u0219i s\u0103 creezi o surs\u0103 de livrare.\n \u021ai-ar pl\u0103cea s\u0103 g\u0103te\u0219ti pizza, \u021bi-ar pl\u0103cea s\u0103 vorbe\u0219ti cu clien\u021bii t\u0103i \u0219i acum trebuie s\u0103 faci toate aceste lucruri pentru a concura cu Domino&#8217;s. A\u0219adar, teza noastr\u0103 este at\u00e2t de a ajuta IMM-urile s\u0103 concureze cu marile lan\u021buri de magazine, c\u00e2t \u0219i de a le ajuta s\u0103 fac\u0103 ceea ce le place \u0219i de a face restul \u00een locul lor. A\u0219adar, suntem investitori \u00eentr-o companie numit\u0103 Slice, care practic ajut\u0103 pizzerii s\u0103 fac\u0103 toate lucrurile care nu le plac, s\u0103 r\u0103spund\u0103 la telefon, s\u0103 creeze un site web, s\u0103 le ofere un POS, etc.\n Facem acela\u0219i lucru \u00een categoria cafenelelor cu o companie numit\u0103 Odeko. Ceea ce \u00eei ajut\u0103 pe proprietarii de cafenele, care vor doar s\u0103 fie barmani. Ei nu vor s\u0103 se ocupe de gestionarea stocurilor. Ceea ce este uimitor la Odeko este c\u0103 au o putere de cump\u0103rare de sute de milioane de dolari, a\u0219a c\u0103 ob\u021bin pre\u021buri mai bune la cafea.\n Ei au cheile de la cafenea. Astfel, ei pleac\u0103 noaptea, v\u0103 refac inventarul, nu v\u0103 deranjeaz\u0103 \u0219i v\u0103 ofer\u0103 pre\u021buri mai bune. Deci, NPS foarte mare. La fel facem \u0219i cu Fresha pentru coafori. Acela\u0219i lucru \u00eel facem \u0219i cu Jobox pentru l\u0103c\u0103tu\u0219erie. Adic\u0103, \u0219i lista continu\u0103 s\u0103 o fac\u0103 pentru Bodega, \u00eei ajut\u0103 s\u0103 se aprovizioneze, etc.\n Num\u0103rul trei. Dup\u0103 cum \u0219ti\u021bi, multe companii \u00ee\u0219i mut\u0103 \u00een mod inteligent lan\u021burile de aprovizionare \u00een afara Chinei. A\u0219adar, consolidarea francez\u0103 este o mega tendin\u021b\u0103. Astfel, ajut\u0103m sau investim \u00een companii care mut\u0103 lan\u021burile de aprovizionare din China \u00een India pentru a le exporta apoi \u00een Occident. \u0218i, din nou, se \u00eencadreaz\u0103, de asemenea, \u00een categoria IMM-urilor, deoarece ace\u0219tia sunt \u00een mare parte proprietari de fabrici de tip mam\u0103 \u0219i pop din India, care doresc s\u0103 produc\u0103. Vor s\u0103 r\u0103spund\u0103 la cereri de ofert\u0103, s\u0103 se ocupe de pl\u0103\u021bi \u0219i de urm\u0103rire, s\u0103 descopere clien\u021bi \u0219i s\u0103 creeze prototipuri etc. Deci, aceste pie\u021be fac acest lucru pentru ei. Astfel, suntem investitori \u00een ZYOD, o pia\u021b\u0103 de \u00eembr\u0103c\u0103minte. Doocan, o pia\u021b\u0103 de covoare \u0219i lenjerie \u0219i Xim Kart, o pia\u021b\u0103 de ceramic\u0103.\n \u0218i te g\u00e2nde\u0219ti la categorie, investim \u00een ea. \u00cen al patrulea r\u00e2nd, suntem investitori pe pia\u021ba for\u021bei de munc\u0103 pentru a sprijini acest lucru. A\u0219adar, Trusted Health, o pia\u021b\u0103 pentru asisten\u021bi medicali care face sute de milioane de rezerv\u0103ri \u0219i asisten\u021bi medicali itineran\u021bi sau Rig Up, care se nume\u0219te acum Workrise, care \u00eei ajut\u0103 pe lucr\u0103torii din domeniul serviciilor petroliere s\u0103 lucreze pe platformele petroliere, sau Jobandtalent, care \u00eei ajut\u0103 pe muncitorii cu gulere albastre s\u0103 lucreze pentru Uber, Amazon \u00een Europa. Adic\u0103, lista poate continua. \u0218i, nu \u00een ultimul r\u00e2nd, suntem investitori \u00een companiile care ne sprijin\u0103 pe to\u021bi. A\u0219adar, pentru ca acest lucru s\u0103 func\u021bioneze, ave\u021bi nevoie de transport global, de companii precum Flexport, care este o companie interna\u021bional\u0103 uimitoare de expediere de m\u0103rfuri online, sau ShipBob, care \u00eei ajut\u0103 pe comercian\u021bii cu am\u0103nuntul offline s\u0103 concureze cu Amazon, prin preluare \u0219i ambalare, expediere \u0219i poate chiar livrare \u00een aceea\u0219i zi.\n \u0218i lista poate continua. \u00ce\u021bi dau o mul\u021bime de companii. Multe dintre acestea sunt deja companii de miliarde de dolari, chiar dac\u0103 nimeni nu a auzit de ele, \u0219i sunt absolut impresionante. \u0218i sunt \u00eenc\u00e2ntat s\u0103 v\u0103d c\u0103 atunci c\u00e2nd penetrarea digital\u0103 \u00een B2B va trece de la 1%, c\u00e2t este \u00een prezent, la 20%, acestea vor fi companii de 10, 20 de miliarde de dolari \u0219i peste.\n A\u0219adar, este foarte, foarte interesant. Este lent. Este plictisitor, dar este uimitor.\n Eric Rosen: Deci, crezi c\u0103 B2B este, este unde se \u00eendreapt\u0103 pucul acolo?  \n Fabrice Grinda: Absolut.\n Eric Rosen: Bine. Deci, a fost un articol din New York Times de acum aproape 10 ani \u00een care se vorbea despre cum s\u0103 renun\u021bi la toate bunurile tale \u0219i s\u0103 te rezumi la 50 de obiecte. \u0218i vreau s\u0103 spun, dac\u0103, dac\u0103 \u00eemi amintesc bine.\n O pereche de \u0219osete erau dou\u0103 articole, cred, \u00een acel articol.\n Fabrice Grinda: Nu, o pereche de \u0219osete a fost un articol.\n Eric Rosen: Ce, o pereche de \u0219osete a fost un articol?\n Fabrice Grinda: Da, da.\n Eric Rosen: Bine. Cum ai ajuns acolo? C\u00e2t timp a durat asta? A\u0219 rezista o zi. \u0218i cum s-a \u00eent\u00e2mplat asta?\n Fabrice Grinda: Nu, a durat patru ani.\n Eric Rosen: Oh, Doamne.\n Fabrice Grinda: A\u0219adar, tot ce am \u00eencape \u00een bagajul de m\u00e2n\u0103, pentru c\u0103, desigur, nu vreau, nu am vrut s\u0103 verific nimic.\n Geanta mea de tenis, pentru c\u0103, desigur, trebuie s\u0103 joc tenis \u0219i padel, \u0219i rucsacul meu, \u00een care am calculatorul \u0219i Kindle.\n Logica a fost dubl\u0103. Unul dintre ele este c\u0103, pe m\u0103sur\u0103 ce \u00eemb\u0103tr\u00e2nim, am constatat c\u0103 calitatea prieteniilor mele a fost \u00eencadrat\u0103. \u00cen sensul c\u0103, atunci c\u00e2nd e\u0219ti copil \u0219i, e\u0219ti la facultate, refaci lumea, te vezi cu prietenii tot 24\/7, visezi cu ochii deschi\u0219i la viitor \u0219i dintr-o dat\u0103 oamenii sunt ocupa\u021bi cu munca, cu so\u021bia, cu copiii, cu so\u021bul, \u0219i \u00een loc s\u0103 te vezi s\u0103pt\u0103m\u00e2nal, \u00eencepi s\u0103 te vezi la 6 s\u0103pt\u0103m\u00e2ni \u0219i c\u00e2nd te \u00eent\u00e2lne\u0219ti cu ei, nu mai e, hai s\u0103 refacem lumea!\n Este o actualizare biografic\u0103 \u00een ultimele \u0219ase s\u0103pt\u0103m\u00e2ni, de c\u00e2nd ne-am v\u0103zut ultima dat\u0103, ce s-a \u00eent\u00e2mplat la serviciu, cu copiii mei, etc. \u0218i este \u00een regul\u0103, dar nu acesta este motivul pentru care am devenit prieteni. A\u0219a c\u0103 m-am hot\u0103r\u00e2t, \u0219tii ceva? Tocmai mi-am v\u00e2ndut compania. Asta a fost \u00een 2013. Am v\u00e2ndut OLX \u0219i acum am flexibilitatea \u0219i libertatea de a investi \u00een aceste prietenii.\n Vreau s\u0103 revin la dou\u0103 lucruri: A. la primele principii. Dac\u0103 ai un apartament, te duci acolo. Dac\u0103 locuie\u0219ti \u00eentr-un ora\u0219, te duci acolo. Dac\u0103 nu am nimic, \u00een fiecare zi m\u0103 pot \u00eentreba unde vreau s\u0103 fiu? Ce vreau s\u0103 fac? Pe cine vreau s\u0103 v\u0103d?\n \u0218i apoi, neav\u00e2nd obliga\u021bii, pot s\u0103 \u00eencerc s\u0103 merg \u0219i s\u0103 reconstruiesc rela\u021bii adecvate cu prietenii \u0219i familia, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 am lucrat 100 de ore pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, 7 zile pe s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, \u00een ultimii 20 de ani.\n \u0218i astfel, am \u00eencercat c\u00e2teva abord\u0103ri. Mai \u00eent\u00e2i am mers pe canapele, pe canapelele prietenilor mei. Ceea ce, de fapt, nu a fost o strategie c\u00e2\u0219tig\u0103toare, pentru c\u0103, \u00een cele din urm\u0103, integrarea mea \u00een via\u021ba lor, c\u00e2nd ei \u00een\u0219i\u0219i erau \u00eenc\u0103 ocupa\u021bi cu copiii \u0219i cu munca, etc., nu a func\u021bionat. A\u0219adar, am iterat mult pe acest model. A\u0219a c\u0103, \u00een \u0219ase luni, am decis c\u0103 nu a func\u021bionat.\n Am tr\u0103it \u00een Airbnb. A\u0219a c\u0103, de fapt, am locuit \u00een Airbnb \u00een New York, ceea ce a fost uimitor. Erau to\u021bi ace\u0219ti miliardari care aveau apartamente de 20-50 de milioane de euro care erau goale. A\u0219adar, a\u0219 putea fi \u00een fiecare cartier timp de o lun\u0103. \u0218i aceste locuri frumoase \u0219i g\u0103zduiesc evenimente uimitoare, etc.\n \u0218i a\u0219a a distribuit Airbnb viu \u0219i frumos \u00een \u00eentreaga lume. Mi-a pl\u0103cut la nebunie \u0219i am g\u0103sit o modalitate de a m\u0103 re\u00eent\u00e2lni cu prietenii mei, nu locuind pe canapelele lor, ci aduc\u00e2ndu-i de fapt \u00eempreun\u0103 \u00een locuri unde le era u\u0219or s\u0103 mearg\u0103 \u00een timpul vacan\u021belor \u0219colare, unde existau activit\u0103\u021bi pentru copiii lor.\n A\u0219a c\u0103 am f\u0103cut acest lucru de ziua mea de na\u0219tere, \u00een august, \u0219i de fiecare Cr\u0103ciun \u0219i Anul Nou, p\u00e2n\u0103 \u00een punctul \u00een care acum zbor cu 50-60 de persoane \u00een fiecare an la mine \u00een Turcia, iar de Cr\u0103ciun, la familia mea \u0219i la familia mea extins\u0103. Deci, numele meu de familie este Grinda, noi ne numim Grindaverse. \u0218i este foarte distractiv \u0219i a fost o modalitate extraordinar\u0103 de a m\u0103 re\u00eent\u00e2lni cu prietenii \u0219i familia.\n Motivul pentru care via\u021ba mea de lumin\u0103 acid\u0103 a luat sf\u00e2r\u0219it este dublu. \u00cen primul r\u00e2nd, New York a adoptat o lege anti-Airbnb. Astfel, toate aceste stocuri au disp\u0103rut \u00een 2015, toate stocurile de lux. \u0218i apoi, \u00een al doilea r\u00e2nd, am \u00eenceput mai recent s\u0103 am copii \u0219i acum am un fiu de doi ani. Am o fiic\u0103 care se va na\u0219te \u00een februarie \u0219i un c\u0103\u021belu\u0219 de cinci luni.\n Iar aceste trei lucruri nu sunt lumin\u0103 acid\u0103. Permite\u021bi-mi s\u0103 v\u0103 spun c\u0103 eu pot s\u0103 am 50 de obiecte, dar cred c\u0103 fiul meu personal are 5.000 de obiecte \u0219i nu mai este compatibil cu o via\u021b\u0103 u\u0219oar\u0103 acid\u0103.\n Eric Rosen: Ei bine, asta este o poveste grozav\u0103. Nu mi-am dat seama, \u0219tii, de ce ai f\u0103cut-o \u0219i este fantastic s\u0103 aud asta. \u00cen mod similar, m-am pensionat mai devreme, tat\u0103l meu a murit c\u00e2nd aveam cinci ani \u0219i nu-mi amintesc nimic despre el \u0219i am vrut s\u0103 le ofer copiilor mei ceva ce eu nu am avut niciodat\u0103, adic\u0103 un tat\u0103 prezent \u0219i, \u00een ultimii \u0219apte sau opt ani, am fost cu ei, \u0219ti\u021bi, cu norm\u0103 \u00eentreag\u0103, ceea ce a fost minunat.\n Acum m\u0103 aflu \u00eentr-o alt\u0103 etap\u0103, au 17 \u0219i 16 ani. Tata nu mai este nici pe departe la fel de cool ca acum c\u00e2\u021biva ani, a\u0219a c\u0103 trebuie s\u0103 m\u0103 duc s\u0103 g\u0103sesc altceva de f\u0103cut acum.\n Deci, \u0219ti\u021bi, ave\u021bi o via\u021b\u0103 interesant\u0103, cu multe alte hobby-uri \u00een afar\u0103 de tenis, pe care l-a\u021bi subliniat. Care sunt c\u00e2teva lucruri pe care \u00ee\u021bi place s\u0103 le faci atunci c\u00e2nd nu stai pe canapeaua prietenilor t\u0103i?\n Fac kite surf, heli-ski, joc padel, care este un derivat al tenisului \u0219i care este foarte popular \u00een \u021b\u0103rile hispanice. \u0218i fac c\u0103l\u0103torii de aventur\u0103. De exemplu, la \u00eenceputul acestui an, am mers pe jos p\u00e2n\u0103 la Polul Sud, cu o sut\u0103 de kilograme de inunda\u021bii \u0219i o temperatur\u0103 de minus 50 de grade, timp de dou\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2ni, complet deconectat.\n Fabrice Grinda: \u0218i am f\u0103cut lucruri de genul acesta, am traversat Costa Rica pe jos, pe biciclet\u0103, de la Atlantic la Pacific, doar cu cortul \u0219i sacul de dormit.\n Eric Rosen: Bine. Ai pierdut-o. Nu fac niciuna dintre ele. Asta nu se va \u00eent\u00e2mpla.\n Fabrice Grinda: Fac o mul\u021bime de lucruri de acest gen. \u0218i apoi \u0219i, \u0219i hobby-uri non-atletice, citesc \u00eentre 50 \u0219i o sut\u0103 de c\u0103r\u021bi pe an. Scriu un blog despre orice \u00eemi trece prin cap, de la macro la tendin\u021be tehnologice, la recenzii de c\u0103r\u021bi, la orice. \u00cemi place s\u0103 scriu. \u0218i da, asta e practic tot. Apoi, \u00eencerc s\u0103 fiu un tat\u0103 cool, pentru c\u0103 pentru un copil de doi ani, e\u0219ti \u00eenc\u0103 foarte cool.\n Eric Rosen: Da. Ei bine, bucur\u0103-te de ea p\u00e2n\u0103 c\u00e2nd dureaz\u0103, Fabrice! Pentru c\u0103, las\u0103-m\u0103 s\u0103-\u021bi spun c\u0103 r\u0103ceala nu dureaz\u0103 o ve\u0219nicie. Sunt 17 ani. Nu e\u0219ti c\u0103 nu vei fi at\u00e2t de tare. Deci, a fost grozav. S\u0103 \u00eencheiem cu partea ta preferat\u0103 din calitatea de membru 3i.\n Fabrice Grinda: Comunitatea, am \u00eent\u00e2lnit oameni extraordinari. Ca \u0219i cum am juca la turneele de poker pe care le g\u0103zduiesc sau la care m\u0103 al\u0103tur. De fapt, avem o mul\u021bime de investitori \u00een fondul meu din 3i care v\u0103d oportunit\u0103\u021bi extraordinare. Deci, a fost distractiv. \u00cel iubesc pe Mark \u0219i ceea ce a construit. \u00cel iubesc \u0219i \u00eel cunosc dintotdeauna. \u0218i sunt foarte fericit s\u0103 fac parte din 3i.\n Eric Rosen: Ei bine, suntem foarte bucuro\u0219i s\u0103 v\u0103 avem al\u0103turi. Aceasta a fost o conversa\u021bie foarte edificatoare.\n \u0218tiu c\u0103 to\u021bi cei care au ocazia s\u0103 priveasc\u0103, vom \u00eenv\u0103\u021ba multe de la ei. A\u0219adar, v\u0103 mul\u021bumim c\u0103 v-a\u021bi f\u0103cut timp pentru noi, Fabrice. A\u0219tept cu ner\u0103bdare s\u0103 ne revedem \u00een cur\u00e2nd.\n Fabrice Grinda: V\u0103 mul\u021bumesc c\u0103 m-a\u021bi primit.\n Eric Rosen: Mul\u021bumesc.\n ","Category":["Interviuri \u0219i discu\u021bii pe marginea focului"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31279","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=31279"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31279\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":31281,"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/31279\/revisions\/31281"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media\/31280"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=31279"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=31279"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/ro\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=31279"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}