![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Fabrice-Post-Haut-Francois-5-1.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nNa minha an\u00e1lise do ano de 2020<\/a>, expliquei como Revelstoke mexeu com o meu cora\u00e7\u00e3o e seria uma meca fant\u00e1stica para os desportos de montanha de inverno e de ver\u00e3o. N\u00e3o tinha planos imediatos para p\u00f4r essa vis\u00e3o em pr\u00e1tica, especialmente porque as fronteiras canadianas estavam fechadas de mar\u00e7o de 2020 a setembro de 2021. No passado, encontrei uma casa que me pareceu corresponder \u00e0 minha est\u00e9tica pessoal contempor\u00e2nea. Tinha pensado em visit\u00e1-la quando as fronteiras fossem reabertas. No entanto, ouvi dizer que os propriet\u00e1rios tinham recebido uma proposta que iam aceitar. Organizei \u00e0 pressa uma visita por Facetime e acabei por comprar a casa. Fechei em junho e pude finalmente visit\u00e1-la em setembro, quando a fronteira reabriu. Admito que estava apreensivo, pois muitas vezes os im\u00f3veis parecem melhores em fotografias do que pessoalmente. No entanto, fiquei impressionado. A casa \u00e9 mais bonita e mais grandiosa do que eu esperava, e n\u00e3o podia estar mais satisfeita com a compra. Mobil\u00e1mo-la \u00e0 pressa e pudemos vir esquiar durante uma semana na \u00faltima semana do ano e passar o ano novo rodeados de neve.<\/p>\n Fora isso, a vida retomou o seu curso e aprendemos a lidar com os inconvenientes das viagens em tempos de COVID. Descobri Nosara, na Costa Rica. Fui visitar o meu pai a Crans-Montana, na Su\u00ed\u00e7a. Renovei o meu visto americano nas Bahamas. Fui a um retiro vegan, em Formentera, que n\u00e3o tem nada a ver com a rede. Explorei Jackson Hole durante o ver\u00e3o. Trouxe o Fran\u00e7ois para conhecer a fam\u00edlia em Nice, em julho. Foi \u00f3timo regressar depois de quase dois anos de aus\u00eancia.<\/p>\n Para al\u00e9m das viagens, pus em pr\u00e1tica o meu plano de viver alternadamente entre Nova Iorque e Turks & Caicos. Nova Iorque voltou a ganhar vida e tornou-se novamente um ref\u00fagio de est\u00edmulo intelectual, social, profissional e art\u00edstico. At\u00e9 voltei a organizar os meus sal\u00f5es intelectuais presenciais.<\/p>\n Os turcos proporcionaram o equil\u00edbrio perfeito, permitindo-me trabalhar durante o dia, mas tamb\u00e9m fazer papagaios, jogar t\u00e9nis e padel, e tirar tempo para ler, refletir e recarregar baterias.<\/p>\n Em 2020, organizei uma reuni\u00e3o de Natal em fam\u00edlia, reavivando a tradi\u00e7\u00e3o familiar da minha av\u00f3 Fran\u00e7oise. Vieram 27 amigos e familiares e divertimo-nos imenso. Este ano, 43 de n\u00f3s vieram, abrangendo tr\u00eas gera\u00e7\u00f5es de Grindas, dos 7 meses aos 85 anos! Toda a alegria e o riso aqueceram o meu cora\u00e7\u00e3o e tenciono continuar esta tradi\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n Fiquei triste por a minha m\u00e3e n\u00e3o poder estar connosco por raz\u00f5es m\u00e9dicas, por isso levei-lhe o Fran\u00e7ois e fui v\u00ea-la na semana anterior ao Natal para ter a certeza de que ela sabia que pens\u00e1vamos nela, que a am\u00e1vamos e que sent\u00edamos a sua falta. Espero que consigas ir no pr\u00f3ximo ano!<\/p>\n Profissionalmente, 2021 foi um ano extraordinariamente ocupado. Fizemos o primeiro fecho do FJ Labs III e come\u00e7\u00e1mos a aplicar o capital do novo fundo. Fizemos uma parceria com o meu antigo cofundador do OLX, Alec Oxenford, numa SPAC e com a Greentrail Capital noutra SPAC. Ajud\u00e1mos a criar 5 startups. Tamb\u00e9m nos encontramos a passar cada vez mais tempo com as criptomoedas.<\/p>\n No geral, a FJ Labs continua a ser um sucesso. 2021 foi o nosso ano mais prol\u00edfico de sempre. A equipa cresceu para 31 pessoas e dois dos nossos funcion\u00e1rios de longa data tornaram-se s\u00f3cios. Utiliz\u00e1mos 99 milh\u00f5es de d\u00f3lares. Efectu\u00e1mos 281 investimentos, 180 dos quais pela primeira vez e 101 investimentos de acompanhamento. Tivemos 41 sa\u00eddas, das quais 24 foram bem-sucedidas, incluindo o IPO da Coupang na NYSE, o IPO da Infracommerce na bolsa brasileira B3, as aquisi\u00e7\u00f5es da Drizly pela Uber, da Returnly pela Affirm e da Apostrophe! pela hims & hers.<\/p>\n\n Desde que o Jos\u00e9 e eu come\u00e7\u00e1mos a investir em anjos, h\u00e1 23 anos, investimos em 835 empresas \u00fanicas, tivemos 259 sa\u00eddas (incluindo sa\u00eddas parciais) e temos atualmente 614 investimentos activos em empresas \u00fanicas. Obtivemos retornos realizados de 45% IRR e um m\u00faltiplo m\u00e9dio de 4,4x. No total, investimos 430 milh\u00f5es de d\u00f3lares, dos quais 148 milh\u00f5es foram fornecidos pelo Jos\u00e9 e por mim.<\/p>\n Estava t\u00e3o ocupada profissionalmente que n\u00e3o tinha tempo para escrever tanto quanto gostaria. Os meus melhores artigos foram:<\/p>\n\n Da mesma forma, n\u00e3o tive tempo suficiente para me dedicar ao meu programa de livestreaming, Playing With Unicorns<\/a>, mas adorei refletir sobre o que est\u00e1 a acontecer no mundo das<\/a> criptomoedas e as tend\u00eancias tecnol\u00f3gicas para a pr\u00f3xima d\u00e9cada<\/a>. Tamb\u00e9m tive uma conversa<\/a> fascinante com o meu amigo Christian Angermayer<\/a>, onde fal\u00e1mos de tudo e mais alguma coisa: o sentido da vida, a felicidade, a espiritualidade, a longevidade, as criptomoedas, os psicad\u00e9licos e muito mais.<\/p>\n\n N\u00e3o fui um leitor t\u00e3o prol\u00edfico como costumo ser, mas os livros preferidos que li este ano foram:<\/p>\n\n Li tamb\u00e9m dois livros muito divertidos sobre a paternidade: Home Game<\/a>, de Michael Lewis, e Dad is Fat<\/a>, de Jim Gaffigan, o \u00faltimo dos quais ouvi no Audible.<\/p>\n\n No ano passado, receei que as taxas reais negativas com pol\u00edticas fiscais expansionistas agressivas, embora necess\u00e1rias para evitar uma cat\u00e1strofe econ\u00f3mica, estivessem a alimentar uma bolha em todas as classes de activos. Em 2020, foi mais vis\u00edvel nos SPAC e nos mercados p\u00fablicos. Esta situa\u00e7\u00e3o est\u00e1 a come\u00e7ar a ser corrigida, uma vez que a expetativa de subida das taxas de juro est\u00e1 a levar \u00e0 compress\u00e3o dos m\u00faltiplos. A bolha do SPAC rebentou em 2021 e 40% das ac\u00e7\u00f5es do Nasdaq ca\u00edram mais de 50% em rela\u00e7\u00e3o ao seu m\u00e1ximo de 52 semanas. No entanto, continuo a assistir a uma grande agita\u00e7\u00e3o nos investimentos tecnol\u00f3gicos em fase avan\u00e7ada e a uma bolha total nos NFT de arte.<\/p>\n\n Em 2021, quando a economia come\u00e7ou a crescer e a infla\u00e7\u00e3o a disparar, receei que os decisores pol\u00edticos n\u00e3o tivessem a coragem de aumentar as taxas, o que levaria a uma repeti\u00e7\u00e3o da d\u00e9cada de 1970, especialmente porque alguns apelavam ao controlo dos pre\u00e7os, que era economicamente prejudicial e ineficaz. At\u00e9 certo ponto, estas preocupa\u00e7\u00f5es diminu\u00edram. Tenho mais esperan\u00e7a que consigamos controlar a infla\u00e7\u00e3o e manter o desemprego baixo, uma vez que este atingiu 3,9% em dezembro, perto do m\u00ednimo de 50 anos de 3,5% atingido em fevereiro de 2020.<\/p>\n\n Isto n\u00e3o quer dizer que vamos necessariamente ter uma aterragem suave. Ter\u00e1s de lidar com os n\u00edveis extraordin\u00e1rios de d\u00edvida p\u00fablica acumulada. A curto prazo, as taxas de juro historicamente baixas est\u00e3o a tornar control\u00e1veis os n\u00edveis recorde de endividamento. No entanto, o enorme endividamento exigir\u00e1 uma gest\u00e3o macroecon\u00f3mica delicada para evitar uma crise financeira maci\u00e7a. Os governos e a aten\u00e7\u00e3o do p\u00fablico s\u00e3o um pouco como o Olho de Sauron: podem concentrar-se numa coisa de cada vez. Durante muito tempo, foi Trump, depois tornou-se a COVID, com uma pitada de infla\u00e7\u00e3o e perturba\u00e7\u00f5es na cadeia de abastecimento mais recentemente. A dada altura, essa aten\u00e7\u00e3o passar\u00e1 a centrar-se na gest\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica. A forma como lidarmos com ela ir\u00e1 provavelmente definir o cen\u00e1rio para as condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas, boas ou m\u00e1s, nas pr\u00f3ximas d\u00e9cadas. Como referi em Welcome to the Everything Bubble<\/a>, h\u00e1 muitas maneiras de sair de uma crise da d\u00edvida p\u00fablica. Existem precedentes para a gerir eficazmente, como fizeram os EUA ap\u00f3s a Segunda Guerra Mundial, mas tamb\u00e9m s\u00e3o poss\u00edveis alternativas piores.<\/p>\n\n Vale a pena referir que, embora a \u00eanfase seja colocada na pol\u00edtica econ\u00f3mica, n\u00e3o estamos ao abrigo do risco geopol\u00edtico e das suas consequ\u00eancias econ\u00f3micas. Um acidente com a China sobre Taiwan ou com a R\u00fassia sobre a Ucr\u00e2nia, embora pouco prov\u00e1vel, continua a ser uma possibilidade.<\/p>\n\n As criptomoedas tamb\u00e9m podem sofrer um choque. A recente corre\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os das criptomoedas sugere que estas ainda est\u00e3o altamente correlacionadas com outras classes de activos especulativos e s\u00e3o sens\u00edveis \u00e0s taxas de juro dos EUA. Toda a gente nas criptomoedas espera um inverno cripto. Isto tornou-se consensual ao ponto de o meu lado contr\u00e1rio suspeitar que pode n\u00e3o acontecer. No entanto, pode muito bem haver choques end\u00f3genos (o colapso do Tether? o rebentamento da bolha da arte NFT?) ou choques ex\u00f3genos (choque macro geral? regulamenta\u00e7\u00e3o contraproducente dos EUA sobre moedas est\u00e1veis?).<\/p>\n\n Continuamos a assistir a rupturas na cadeia de abastecimento, uma vez que os americanos passaram da encomenda de servi\u00e7os para a compra de bens f\u00edsicos a um n\u00edvel sem precedentes, especialmente quando associado a um investimento insuficiente nas nossas infra-estruturas. Esperava que a COVID-19 j\u00e1 tivesse terminado, mas n\u00e3o foi o que aconteceu. No entanto, o facto de Omnicron ser t\u00e3o contagioso, mas menos mortal, est\u00e1 a acelerar a transi\u00e7\u00e3o da pandemia para a endemia. Espero que, em 2022, possamos finalmente deixar para tr\u00e1s as perturba\u00e7\u00f5es causadas pela COVID-19 e voltar a uma apar\u00eancia de normalidade. Um aumento do consumo de servi\u00e7os aliviaria os problemas da cadeia de abastecimento e ajudaria a baixar a infla\u00e7\u00e3o. A tecnologia tamb\u00e9m pode desempenhar um papel importante. Ryan Peterson, diretor executivo da Flexport, uma das empresas da nossa carteira, fez muitas sugest\u00f5es para remediar a situa\u00e7\u00e3o<\/a>.<\/p>\n\n Para al\u00e9m disso, \u00e0 medida que a COVID mudou as nossas vidas para a Internet, estamos a assistir a uma onda de inova\u00e7\u00e3o sem precedentes em categorias at\u00e9 agora intocadas pela revolu\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica, com progressos finalmente alcan\u00e7ados na educa\u00e7\u00e3o, nos cuidados de sa\u00fade, nos servi\u00e7os p\u00fablicos e no B2B. \u00c9 espantoso que sejamos finalmente capazes de fazer valer o poder deflacion\u00e1rio da tecnologia e as suas melhores experi\u00eancias de utiliza\u00e7\u00e3o para mais categorias do que nunca. Estou cada vez mais convencido de que vamos estar \u00e0 altura dos desafios do s\u00e9culoXXI<\/sup> e utilizar a tecnologia para resolver os tr\u00eas principais problemas que enfrentamos: as altera\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas, a desigualdade de oportunidades\/injusti\u00e7a social e a crise de sa\u00fade mental e f\u00edsica. Tamb\u00e9m \u00e9 espantoso ver mais pessoas a optarem por se tornarem empres\u00e1rios e criadores para terem uma vida com mais objectivos.<\/p>\n\n Estou extremamente grata pelo ano que tive, com o nascimento do meu filho, in\u00fameras aventuras, e por participar na cria\u00e7\u00e3o de um mundo melhor no futuro. Tenho esperan\u00e7a de que 2022 te traga mais aventuras extraordin\u00e1rias. Estou ansioso por ver o meu filho crescer nos pr\u00f3ximos 12 meses. Tamb\u00e9m ser\u00e1 interessante ver o que penso da minha nova vida distribu\u00edda entre Revelstoke, Turks e Nova Iorque, com um m\u00eas em Nice no ver\u00e3o. 2022 deve finalmente marcar o fim das minhas renova\u00e7\u00f5es em Nova Iorque. Estou ansioso por voltar para casa!<\/p>\n\n Tamb\u00e9m estou entusiasmado por voltar ao Burning Man e por come\u00e7ar a treinar para uma aventura de esqui de fundo at\u00e9 ao P\u00f3lo Sul em 2023. Tamb\u00e9m tenho esperan\u00e7a de que a minha pequena fam\u00edlia ganhe um novo membro este ano. Fiquei devastada com a perda de Bagheera em 2017<\/a>, ao ponto de n\u00e3o conseguir imaginar ter outro c\u00e3o. No entanto, sinto que chegou o momento. Com um pouco de sorte, espero dar as boas-vindas a Angel, um pastor alem\u00e3o branco na minha vida, no ver\u00e3o de 2022.<\/p>\n\n Tenho o privil\u00e9gio de ser presenteado com tantas oportunidades fant\u00e1sticas a n\u00edvel pessoal e profissional. Em 2022, preciso de melhorar a minha capacidade de dizer n\u00e3o para me concentrar no que realmente importa.<\/p>\n\n Feliz Ano Novo!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Revelstoke-1320863-3-1.png\")
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