{"id":59354,"date":"2025-07-08T13:44:29","date_gmt":"2025-07-08T13:44:29","guid":{"rendered":"https:\/\/fabricegrinda.com\/?p=59354"},"modified":"2025-07-08T13:45:58","modified_gmt":"2025-07-08T13:45:58","slug":"rozmowa-z-aurenem-hoffmanem-na-temat-swiata-daas-zdywersyfikowane-portfele-sprzedaz-wtorna-i-przyjecia-obiadowe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/pl\/rozmowa-z-aurenem-hoffmanem-na-temat-swiata-daas-zdywersyfikowane-portfele-sprzedaz-wtorna-i-przyjecia-obiadowe\/","title":{"rendered":"Rozmowa z Aurenem Hoffmanem na temat \u015bwiata DaaS: zdywersyfikowane portfele, sprzeda\u017c wt\u00f3rna i przyj\u0119cia obiadowe"},"content":{"rendered":"\n<p>W tym odcinku World of DaaS rozmawiamy z Aurenem:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Inwestycje venture o bardzo wysokim wolumenie<\/li>\n\n\n\n<li>Co sprawia, \u017ce za\u0142o\u017cyciel jest naprawd\u0119 godny finansowania?<\/li>\n\n\n\n<li>Wzrost liczby sp\u00f3\u0142ek drugorz\u0119dnych w kapitale venture<\/li>\n\n\n\n<li>Jak sztuczna inteligencja zmienia badania, strategi\u0119 i codzienne \u017cycie<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>1. Filozofia i strategia inwestowania<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda, za\u0142o\u017cyciel FJ Labs, zainwestowa\u0142 w ponad 1200 startup\u00f3w dzi\u0119ki zr\u00f3\u017cnicowanemu podej\u015bciu. Podczas gdy dywersyfikacja jest zgodna z prawem pot\u0119gi kapita\u0142u wysokiego ryzyka w celu maksymalizacji zwrot\u00f3w, jego prawdziw\u0105 motywacj\u0105 jest ciekawo\u015b\u0107 intelektualna. Wspiera za\u0142o\u017cycieli, kt\u00f3rzy staraj\u0105 si\u0119 rozwi\u0105zywa\u0107 realne problemy, niezale\u017cnie od bran\u017cy czy etapu rozwoju. Unika \u015bcis\u0142ych wymog\u00f3w dotycz\u0105cych w\u0142asno\u015bci lub zasiadania w zarz\u0105dzie, wybieraj\u0105c zamiast tego wspieranie wspania\u0142ych ludzi wykonuj\u0105cych znacz\u0105c\u0105 prac\u0119.   <\/p>\n\n<p>2. Model operacyjny i ocena za\u0142o\u017cycieli<\/p>\n\n<p>Aby obs\u0142u\u017cy\u0107 oko\u0142o 300 transakcji tygodniowo, zesp\u00f3\u0142 Grindy agresywnie filtruje i inwestuje w zaledwie oko\u0142o jeden procent z nich. Ocenia za\u0142o\u017cycieli podczas kr\u00f3tkich spotka\u0144, szukaj\u0105c dw\u00f3ch kluczowych cech: silnej komunikacji i zdolno\u015bci do realizacji. Zamiast polega\u0107 na sprawdzaniu referencji, zadaje ukierunkowane pytania dotycz\u0105ce podstaw biznesowych. Za\u0142o\u017cyciele, kt\u00f3rzy s\u0105 zar\u00f3wno wizjonerami, jak i silnymi operatorami, wyr\u00f3\u017cniaj\u0105 si\u0119 i maj\u0105 wi\u0119ksze szanse na zdobycie jego wsparcia.   <\/p>\n\n<p>3. Dyscyplina inwestycyjna i instrumenty pochodne<\/p>\n\n<p>Grinda jest zdyscyplinowany w kwestii wyceny i unika przep\u0142acania, nawet w gor\u0105cych sektorach, takich jak sztuczna inteligencja. Utrzymuje sta\u0142\u0105 wycen\u0119 od 2019 r. i woli inwestowa\u0107 po tym, jak szum zaniknie, a trakcja stanie si\u0119 wyra\u017ana. Jego firma cz\u0119sto wykorzystuje sp\u00f3\u0142ki wt\u00f3rne do wychodzenia z przewarto\u015bciowanych pozycji, cz\u0119sto sprzedaj\u0105c po\u0142ow\u0119, aby zmniejszy\u0107 ryzyko. Metoda ta pozwoli\u0142a wypracowa\u0107 trzy- lub czterokrotne mno\u017cniki funduszy i 30-procentow\u0105 wewn\u0119trzn\u0105 stop\u0119 zwrotu na przestrzeni niemal trzech dekad.   <\/p>\n\n<p>4. Osobista filozofia i wykorzystanie sztucznej inteligencji<\/p>\n\n<p>Grinda wierzy w \u017cycie z rado\u015bci\u0105 i ciekawo\u015bci\u0105. Postrzega \u017cycie jako gr\u0119 i r\u00f3wnowa\u017cy intensywn\u0105 prac\u0119 z zabaw\u0105, rodzin\u0105 i hobby. Aktywnie korzysta z narz\u0119dzi AI, takich jak ChatGPT, do dog\u0142\u0119bnych bada\u0144, analizy nieruchomo\u015bci i planowania zdrowia, zast\u0119puj\u0105c tradycyjne narz\u0119dzia, takie jak Google i Wikipedia. Jego elastyczny, oparty na podr\u00f3\u017cach styl \u017cycia pozwala zar\u00f3wno na produktywno\u015b\u0107, jak i refleksj\u0119, pomagaj\u0105c mu pozosta\u0107 uziemionym i kreatywnym, zachowuj\u0105c jednocze\u015bnie silne poczucie zabawy.   <\/p>\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"936\" height=\"936\" src=\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/World-oF-DaaS-2.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-59021\" srcset=\"https:\/\/grinda.org\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/World-oF-DaaS-2.jpg 936w, https:\/\/grinda.org\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/World-oF-DaaS-2-768x768.jpg 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 709px) 85vw, (max-width: 909px) 67vw, (max-width: 1362px) 62vw, 840px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n<figure class=\"wp-block-embed aligncenter is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Fabrice Grinda of FJ Labs - Diversified Portfolios, Secondary Sales and Dinner Parties\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/DPSca6I1s0E?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p>Je\u015bli wolisz, mo\u017cesz ods\u0142ucha\u0107 odcinek we wbudowanym odtwarzaczu podcast\u00f3w.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-embed aligncenter is-type-wp-embed is-provider-iheartradio wp-block-embed-iheartradio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" class=\"wp-embedded-content\" sandbox=\"allow-scripts\" security=\"restricted\" title=\"Fabrice Grinda of FJ Labs - diversified portfolios, secondary sales and dinner parties - &quot;World of DaaS&quot;\" height=\"200\" width=\"100%\" src=\"https:\/\/www.iheart.com\/podcast\/269-world-of-daas-83463657\/episode\/fabrice-grinda-of-fj-labs--283523943\/?embed=true&#038;cid=oembed&#038;keyid%5B0%5D=%22World%20of%20DaaS%22&#038;keyid%5B1%5D=Fabrice%20Grinda%20of%20FJ%20Labs%20-%20diversified%20portfolios%2C%20secondary%20sales%20and%20dinner%20parties%20-%20%22World%20of%20DaaS%22&#038;sc=podcast_episode_widget#?secret=SUAYPjZqhR\" data-secret=\"SUAYPjZqhR\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p>Opr\u00f3cz powy\u017cszego filmu na YouTube i wbudowanego odtwarzacza podcast\u00f3w, mo\u017cesz tak\u017ce s\u0142ucha\u0107 podcastu w <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/fabrice-grinda-of-fj-labs-diversified-portfolios\/id1570644971?i=1000715269103\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/fabrice-grinda-of-fj-labs-diversified-portfolios\/id1570644971?i=1000715269103\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">iTunes<\/a> i <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/7esZytJyYvj2644UXspzXq?si=0c2dca752dfd47c0\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/7esZytJyYvj2644UXspzXq?si=0c2dca752dfd47c0\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Spotify<\/a>.<\/p>\n\n<p><strong>Transkrypcja<\/strong><\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (00:00:686) Witajcie, koledzy i kole\u017canki z bran\u017cy danych. Moim dzisiejszym go\u015bciem jest Fabrice Grinda. Fabrice jest za\u0142o\u017cycielem FJ Labs, firmy venture capital, kt\u00f3ra zainwestowa\u0142a w ponad 1200 startup\u00f3w. Wcze\u015bniej zbudowa\u0142 i sprzeda\u0142 trzy firmy, CEO, Aucland, jeden z najwi\u0119kszych europejskich serwis\u00f3w aukcyjnych, Zingy, kt\u00f3ry by\u0142 startupem medi\u00f3w mobilnych sprzedanym za 80 milion\u00f3w dolar\u00f3w oraz OLX, kt\u00f3ry jest globaln\u0105 platform\u0105 og\u0142oszeniow\u0105, kt\u00f3ra dzia\u0142a w ponad 90 krajach i ma ponad 150 milion\u00f3w u\u017cytkownik\u00f3w miesi\u0119cznie. FJ Labs niedawno zamkn\u0105\u0142 trzeci fundusz o warto\u015bci 290 milion\u00f3w dolar\u00f3w i jest jednym z najbardziej aktywnych inwestor\u00f3w venture na \u015bwiecie. Fabrice, witamy w World of DaaS. Ok, teraz ty i ja jeste\u015bmy d\u0142ugimi, d\u0142ugimi przyjaci\u00f3\u0142mi, przyjaci\u00f3\u0142mi od ponad 20 lat. Jeste\u015b r\u00f3wnie\u017c jednym z najbardziej p\u0142odnych inwestor\u00f3w. Ka\u017cdego roku dokonujesz dos\u0142ownie setek inwestycji.        <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (00:43:272) Dzi\u0119kuj\u0119 za zaproszenie.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (00:57.87) Jak sko\u0144czy\u0142e\u015b z tym modelem? Co sprawi\u0142o, \u017ce zdecydowa\u0142e\u015b si\u0119 na taki model? <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (01:04:574) Tak wi\u0119c intelektualna odpowied\u017a brzmia\u0142aby: przeprowadzi\u0142em analiz\u0119 tego, jaki jest w\u0142a\u015bciwy spos\u00f3b maksymalizacji IRR. I zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce poniewa\u017c ryzyko jest zgodne z prawem pot\u0119gowym, dywersyfikacja prowadzi do wy\u017cszych IRR. A je\u015bli przeprowadzi\u0142e\u015b wszystkie badania, najwyra\u017aniej zr\u00f3\u017cnicowany portfel prowadzi do najlepszych zwrot\u00f3w. Odpowied\u017a brzmi: to prawda, ale w rzeczywisto\u015bci jest to   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:14.126) Dok\u0142adnie tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (01:32:206) nie dlatego zrobi\u0142em ten model. Zrobi\u0142em ten model, poniewa\u017c pod\u0105\u017ca\u0142em za swoj\u0105 ciekawo\u015bci\u0105. I za ka\u017cdym razem, gdy spotyka\u0142em za\u0142o\u017cyciela, kt\u00f3ry robi\u0142 co\u015b interesuj\u0105cego, co mi si\u0119 podoba\u0142o, my\u015bla\u0142em: musz\u0119 wesprze\u0107 tego go\u015bcia, poniewa\u017c on co\u015b robi, pr\u00f3buje rozwi\u0105za\u0107 problem na \u015bwiecie. A \u015bwiat jest pe\u0142en problem\u00f3w. My\u015bl\u0119, \u017ce za\u0142o\u017cyciele dostrzegaj\u0105 te problemy i staraj\u0105 si\u0119 znale\u017a\u0107 skalowalne, powtarzalne i zyskowne rozwi\u0105zania, aby im zaradzi\u0107.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:43.235) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:55.31) A je\u015bli chodzi o to, co m\u00f3wisz, to je\u015bli widzisz fajnego za\u0142o\u017cyciela, to nie mo\u017cesz, je\u015bli masz wym\u00f3g dotycz\u0105cy w\u0142asno\u015bci rdzenia lub co\u015b w tym rodzaju, to niekoniecznie zawsze b\u0119dziesz w stanie wesprze\u0107 tego za\u0142o\u017cyciela, poniewa\u017c mo\u017ce nie mie\u0107 miejsca. Albo je\u015bli zawsze chcesz zasiada\u0107 w zarz\u0105dzie, c\u00f3\u017c, nie mo\u017cesz tego zrobi\u0107, poniewa\u017c mog\u0105 mie\u0107 kogo\u015b. Wi\u0119c po prostu wspar\u0142e\u015b to w inny spos\u00f3b. Po prostu chcesz wspiera\u0107 za\u0142o\u017cycieli, takich jak wielcy za\u0142o\u017cyciele.   <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (02:19:038) I za ka\u017cdym razem, gdy spotyka\u0142em kogo\u015b, kto robi\u0142 co\u015b interesuj\u0105cego, co wed\u0142ug mnie rozwi\u0105zywa\u0142o jaki\u015b problem na \u015bwiecie, chcia\u0142em go wesprze\u0107. A kiedy ich polubi\u0142em, po prostu wypisywa\u0142em czek. I to ju\u017c jest kompletne dno. Spotykam kogo\u015b, kto mi si\u0119 podoba, niezale\u017cnie od etapu, kategorii, bran\u017cy itp. Inwestuj\u0119. Nie patrz\u0119. Nie inwestuj\u0119. Doprowadzi\u0142o to do powstania bardzo zdywersyfikowanej strategii. My\u015bl\u0119, \u017ce jest to odzwierciedlenie mojej intelektualnej ciekawo\u015bci. Na \u015bwiecie jest niesko\u0144czenie wiele problem\u00f3w, a wszyscy ci za\u0142o\u017cyciele pr\u00f3buj\u0105 je rozwi\u0105za\u0107. A ja chc\u0119 pom\u00f3c im wszystkim je rozwi\u0105za\u0107.          <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (02:24:982) Tak, tak, w porz\u0105dku, uwielbiam to.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (02:42:529) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (02:48.694) A jak w\u0142a\u015bciwie to zoperacjonalizowa\u0142e\u015b? Poniewa\u017c robienie setek inwestycji rocznie oznacza, \u017ce musisz wiedzie\u0107, powiedzmy, \u017ce ty, ale tw\u00f3j zesp\u00f3\u0142 musi spotyka\u0107 si\u0119 z co najmniej 10 razy wi\u0119cej tego typu firmami ka\u017cdego roku. I musisz pomy\u015ble\u0107 o tym, jak mo\u017cna zdecydowa\u0107 si\u0119 na operacjonalizacj\u0119 tego rodzaju strategii inwestycyjnej?  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (03:11.184) I tak to si\u0119 sta\u0142o w spos\u00f3b naturalny i organiczny, poniewa\u017c by\u0142em bardzo widocznym prezesem internetowym skierowanym do konsument\u00f3w. Dostawa\u0142em wi\u0119c ca\u0142y ten przychodz\u0105cy przep\u0142yw transakcji i po prostu pi\u0142em w pi\u0119ciu do\u0142kach transakcji. Wiele lat temu zatrudni\u0142em pierwszego analityka, aby zobaczy\u0107, czy mog\u0119 nauczy\u0107 go filtrowania? Poniewa\u017c oczywi\u015bcie nie chcesz, aby kto\u015b przekaza\u0142 im nast\u0119pnego Ubera.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (03:35.917) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (03:36:798) I albo wysy\u0142ali mi oferty, kt\u00f3re nie by\u0142y dla mnie przekonuj\u0105ce i zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce moje procesy by\u0142y skalowalne i powtarzalne Wi\u0119c teraz mamy dziewi\u0119\u0107 os\u00f3b w zespole inwestycyjnym. Otrzymujemy 300 przychodz\u0105cych transakcji tygodniowo Rozmawiali\u015bmy z oko\u0142o 40, poniewa\u017c pozosta\u0142e s\u0105 poza zakresem. Jest ich naprawd\u0119 zbyt wiele. Nie byli\u015bmy gotowi, aby zadzwoni\u0107 w tej kategorii i porozmawiam z trzema do pi\u0119ciu, wi\u0119c filtr 300 i inwestujemy w trzy co tydzie\u0144.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (03:53.101) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (04:05:758) Wi\u0119c powiedzmy 300 na pi\u0119\u0107, a nast\u0119pnie inwestujemy w trzy. Inwestujemy wi\u0119c w 1% transakcji, kt\u00f3re widzimy, to co\u015b, co dzia\u0142a bardzo dobrze. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (04:09:005) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (04:13.292) Interesuj\u0105ce. Jak my\u015blisz, czy istnieje, czy istnieje, poniewa\u017c na tym etapie lub na bardzo wczesnym etapie wiele zale\u017cy od za\u0142o\u017cyciela lub za\u0142o\u017cycieli, prawda? Jak mo\u017cna przeprowadzi\u0107 jak\u0105\u015b ocen\u0119? To znaczy, prawdopodobnie spotykasz si\u0119 z nimi tylko kilka razy, prawda? Jak oceni\u0107 jako\u015b\u0107 za\u0142o\u017cycieli?    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (04:36:444) Tak, wi\u0119c kiedy\u015b by\u0142o to tylko godzinne spotkanie ze mn\u0105. Teraz oczywi\u015bcie jest zesp\u00f3\u0142. Wi\u0119c teraz jest to godzinne spotkanie z kim\u015b innym, a potem godzinne spotkanie ze mn\u0105. Powiem ci, jak nie ocenia\u0107 za\u0142o\u017cycieli. Nie sprawdzaj referencji. Za\u0142o\u017cyciele cz\u0119sto maj\u0105 z\u0142e referencje, poniewa\u017c nie mieli by\u0107 pracownikami. Rozmawiali ze swoimi szefami. Pracowali w swoim \u015bwiecie startup\u00f3w lub w swojej pracy itp. Tak wi\u0119c spos\u00f3b oceny za\u0142o\u017cyciela podczas godzinnej rozmowy jest dla mnie \u0142atwy.       <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (04:42.04) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (04:56.365) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (05:06:322) My\u015bl\u0119, \u017ce po pierwsze, ludzie s\u0105 z natury zwierz\u0119tami spo\u0142ecznymi. My\u015bl\u0119, \u017ce jedn\u0105 rzecz\u0105, kt\u00f3r\u0105 robimy dobrze, jest to, \u017ce wiemy, czy kogo\u015b lubimy, czy nie, i mo\u017cemy oceni\u0107 chemi\u0119 w ci\u0105gu 30 sekund lub minuty od pokonania tylko przez pierwsze trzy interakcje. Tak wi\u0119c warto\u015b\u0107 Y dla za\u0142o\u017cyciela to dwa wektory, dwie metryki. Chc\u0119 kogo\u015b, kto jest niezwykle elokwentny i jest niesamowitym sprzedawc\u0105. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, introwertycy mog\u0105 by\u0107 bardzo sprzedajni. My\u015bl\u0119, \u017ce jeste\u015bmy tego przyk\u0142adem.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (05:31.278) Oczywi\u015bcie, \u017ce tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (05:35:665) i bardzo elokwentny. Tak wi\u0119c kto\u015b, kto potrafi utka\u0107 przekonuj\u0105c\u0105 narracj\u0119, poniewa\u017c b\u0119dzie w stanie pozyska\u0107 kapita\u0142 przy wy\u017cszej wycenie, przyci\u0105gnie lepsze zespo\u0142y, zdob\u0119dzie lepsze PD, zyska wi\u0119cej PR. Jest to jednak warunek konieczny, ale niewystarczaj\u0105cy, poniewa\u017c chc\u0119 r\u00f3wnie\u017c, aby byli w stanie realizowa\u0107 swoje cele. A wi\u0119c spos\u00f3b, w jaki to robi\u0119, czy b\u0119d\u0105 w stanie wykona\u0107, jest w rzeczywisto\u015bci taki, \u017ce u\u017cywam czterech kryteri\u00f3w wyboru, a nie jednego.   <\/p>\n\n<p>Drugim jest to, czy podoba mi si\u0119 ten biznes? Dlatego musz\u0119 by\u0107 w stanie okre\u015bli\u0107, nawet przed uruchomieniem, jaki b\u0119dzie ca\u0142kowity rozmiar rynku zaufania? Jak wed\u0142ug nich wygl\u0105daj\u0105 koszty pozyskania klienta, niezale\u017cnie od tego, czy chodzi o sprzeda\u017c, marketing itp. Jaka jest ich zdaniem mar\u017ca wk\u0142adu firmy? Jaka jest \u015brednia warto\u015b\u0107 zam\u00f3wienia, czy jest zgodna z liczb\u0105 w bran\u017cy? Potrzebuj\u0119 wi\u0119c, aby rozumieli wszystkie te rzeczy i byli w stanie wyartyku\u0142owa\u0107, jaka jest ich zdaniem d\u0142ugoterminowa warto\u015b\u0107 w stosunku do koszt\u00f3w pozyskania klienta, a je\u015bli jeszcze tego nie zrobili.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (06:25.483) Wg\u0142\u0119biasz si\u0119 w nie. Jakby\u015b faktycznie zadawa\u0142 to konkretne pytanie. Tak.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (06:30:494) Tak, zgadza si\u0119. I zazwyczaj ci, kt\u00f3rzy znaj\u0105 \u015bwiat biznesu, kt\u00f3rzy to przemy\u015bleli, faktycznie s\u0105 na szczycie liczb i to naturalnie. A ludzie, kt\u00f3rzy po prostu maj\u0105 wizj\u0119, ale nie wiedz\u0105, jak j\u0105 zrealizowa\u0107, zazwyczaj nie wiedz\u0105, jak odpowiedzie\u0107 na te pytania. Nie przemy\u015bleli tego. My\u015bl\u0105 sobie: ja to wymy\u015bl\u0119. A ja potrzebuj\u0119 jednego i drugiego. Potrzebuj\u0119 diagramu Venna w sekcji wielkich wykonawc\u00f3w i wielkich sprzedawc\u00f3w. W rzeczywisto\u015bci jest to do\u015b\u0107 rzadkie. Zazwyczaj uwa\u017cam, \u017ce za\u0142o\u017cyciele znajduj\u0105 si\u0119 w jednej lub drugiej sekcji, a nie w obu.        <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (06:59:694) A potem jest, czasami jest produkt, zak\u0142adam, \u017ce ca\u0142kiem sporo razy, \u017ce mo\u017cesz, czasami mo\u017cesz pobawi\u0107 si\u0119 produktem lub zobaczy\u0107 produkt, czy jak wa\u017cne jest to?<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (07:10:174) Wi\u0119c najcz\u0119\u015bciej jeste\u015bmy g\u0142\u00f3wnie inwestorami zal\u0105\u017ckowymi, a nie przed zal\u0105\u017ckowymi. A tak przy okazji, powodem jest to, \u017ce nie inwestuj\u0119 w konkurent\u00f3w. wi\u0119c ty jeste\u015b zak\u0142adem. I tak cz\u0119sto w pre-seed widz\u0119 seed. Zespo\u0142y zal\u0105\u017ckowe, jak pomys\u0142y s\u0105 w powietrzu, kt\u00f3re robi\u0105 to samo w tym samym czasie. Czuj\u0119, \u017ce jest zbyt wcze\u015bnie, aby podj\u0105\u0107 decyzj\u0119.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (07:12:652) Tak. Tak. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (07:25.784) Wi\u0119c nie pokazujesz, czy, to znaczy, jak w\u0105sko definiujesz konkurenta? Bo je\u015bli robisz trzy transakcje tygodniowo, 150, to wok\u00f3\u0142 tego b\u0119dzie jaka\u015b konkurencja, prawda? Albo nie.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (07:37.854) C\u00f3\u017c, je\u015bli sko\u0144cz\u0105 rywalizacj\u0119 przez seri\u0119 C lub B lub cokolwiek innego, poniewa\u017c&#8230;<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (07:41.856) Tak, tak, m\u00f3wisz o, ale nawet od razu, prawda, jest&#8230;.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (07:46:012) Od razu, nie. To znaczy, mog\u0105 robi\u0107 dok\u0142adnie to samo, w tej samej kategorii, atakowa\u0107 ten sam problem, ale zazwyczaj pomys\u0142y s\u0105 w powietrzu. I tak, je\u015bli kto\u015b przedstawia mi pomys\u0142, zwykle mam cztery inne zespo\u0142y, kt\u00f3re przedstawiaj\u0105 mi dok\u0142adnie ten sam pomys\u0142 w ci\u0105gu tygodnia lub dw\u00f3ch tygodni. I faktycznie spr\u00f3bujemy porozmawia\u0107 z konkurentami i upewni\u0107 si\u0119, \u017ce wr\u00f3cili\u015bmy na w\u0142a\u015bciwego konia. Wi\u0119c b\u0119dziemy czeka\u0107. Wi\u0119c widz\u0105, \u017ce jest produkt. Produkt jest dla mnie bardzo wa\u017cny. Tak.       <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (07:48:343) Dobrze.<\/p>\n\n<p>Tak. W porz\u0105dku. To ma sens. Tak.    <\/p>\n\n<p>Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (08:02:167) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (08:14:046) S\u0142uchaj, moje cztery kryteria wyboru lub warunki biznesowe zespo\u0142u oraz teza i produkt odnosz\u0105 si\u0119 do wielu z nich, np. czy uwa\u017cam, \u017ce rozwi\u0105zujesz fundamentalny problem na \u015bwiecie, na kt\u00f3rym mi zale\u017cy? Czy s\u0105 w stanie, czy zbudowali co\u015b interesuj\u0105cego, co oznacza, \u017ce prawdopodobnie s\u0105 dobrym zespo\u0142em itp. Wi\u0119c odnosi si\u0119 to do wszystkich tych r\u00f3\u017cnych czynnik\u00f3w.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (08:35.032), \u017ce historycznie wiele twoich inwestycji mia\u0142o miejsce poza Stanami Zjednoczonymi. Znajdujesz tych wspania\u0142ych za\u0142o\u017cycieli, kt\u00f3rzy s\u0105 poza Stanami Zjednoczonymi bardziej ni\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 ludzi, albo kr\u0119cisz g\u0142ow\u0105, wi\u0119c mo\u017ce si\u0119 myl\u0119. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (08:49:246) Mam, c\u00f3\u017c, kiedy\u015b inwestowa\u0142em mo\u017ce 50%, wi\u0119c w\u0142a\u015bciwie, je\u015bli cofn\u0119 si\u0119 do 2012 roku, poniewa\u017c oczywi\u015bcie inwestuj\u0119 w anio\u0142y, inwestuj\u0119 od 98 roku, w 2012 roku my\u015bl\u0119, \u017ce 50% naszych inwestycji dotyczy\u0142o Rosji, Chin, Turcji i s\u0105 kraje, w kt\u00f3re ju\u017c nie inwestuj\u0119, poniewa\u017c nast\u0105pi\u0142y g\u0142\u0119bokie zmiany geopolityczne i jeste\u015bmy teraz w okresie zimnej wojny. No i wiesz. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (08:57:997) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (09:09:475) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (09:16.67) Przesta\u0142em inwestowa\u0107 w Chinach po znikni\u0119ciu Xi Jinpinga Ma i przesta\u0142em inwestowa\u0107 w Rosji po inwazji na Krym i w Turcji po tym, jak Erdogan, wiesz, zacz\u0105\u0142 jak<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (09:25:314) Przesta\u0142a inwestowa\u0107 w Rosji w 2014 roku. Ok. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (09:28:414) Tak. Tak, rozumiem. Rozumiem. Mieli\u015bmy tam kilka inwestycji w jednoro\u017cce, kt\u00f3re po inwazji na Krym w zasadzie ameryka\u0144skie VC przesta\u0142y chcie\u0107 wspiera\u0107 te niesamowite firmy, a nast\u0119pnie oligarchowie przej\u0119li je za darmo. Wi\u0119c naprawd\u0119 zatrzymali\u015bmy wszystkie te rzeczy. Teraz, poniewa\u017c nasz relaks jest tak du\u017cy i mamy tak wiele rynk\u00f3w wschodz\u0105cych, mamy wiele transakcji mi\u0119dzynarodowych. Ale nie, nasze udzia\u0142y wynosz\u0105 50 procent. Zawsze byli\u015bmy w 50 procentach ameryka\u0144scy i kanadyjscy, a w 25 procentach zachodnioeuropejscy.       <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (09:43:809) Tak<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (09:57:342) 15% na 10, co kiedy\u015b stanowi\u0142o g\u0142\u00f3wnie Brazyli\u0119, czyli Brazyli\u0119, Meksyk i Kolumbi\u0119, oraz 10% reszty \u015bwiata, czyli g\u0142\u00f3wnie Indie. Wi\u0119c nadal jeste\u015bmy jak wi\u0119kszo\u015b\u0107 USA. Ale w USA, poniewa\u017c czytam wiadomo\u015bci przychodz\u0105ce, takie jak zimne wiadomo\u015bci przychodz\u0105ce, a ponad po\u0142owa transakcji to zimne wiadomo\u015bci przychodz\u0105ce, i oczywi\u015bcie s\u0105 one najni\u017cszej jako\u015bci, ale tak\u017ce niekt\u00f3re z&#8230;  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (10:06.518) Ok. Tak. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (10:20:604) samorodki, poniewa\u017c jest to nietradycyjny za\u0142o\u017cyciel, kt\u00f3ry nie poszed\u0142 na Stanford, nie jest zwi\u0105zany ze spo\u0142eczno\u015bci\u0105. Ma trakcj\u0119 na poziomie serii B, ale tak si\u0119 sk\u0142ada, \u017ce jest w Arkansas i mo\u017cesz inwestowa\u0107 w wyceny takie jak C w firmie z trakcj\u0105 na poziomie B, a my mo\u017cemy tak bardzo pom\u00f3c, poniewa\u017c ten za\u0142o\u017cyciel nie wie, jak si\u0119 podnie\u015b\u0107 itp. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (10:30.072) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (10:36.854) tak, na pewno. Tak. Wi\u0119c faktycznie znajdujesz tego rodzaju samorodki typu Arkansas.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (10:43:644) C\u00f3\u017c, znajdujemy r\u00f3wnie\u017c kr\u00f3tki ogon. to znaczy, byli\u015bmy w Baba i Uber i Airbnb i Instacart. Znajdujemy wi\u0119c w zasadzie wszystko, ale niekt\u00f3re z bardziej interesuj\u0105cych transakcji, na przyk\u0142ad w Brazylii, to nie te z Sao Paulo, ale te z Belo Horizonte, kt\u00f3re \u0142\u0105czy\u0142y si\u0119 w wiadomo\u015bciach e-mail z wiadomo\u015bci\u0105 na Instagramie na LinkedIn i nie by\u0142y po\u0142\u0105czone. A my po prostu przyszli\u015bmy i byli\u015bmy w stanie zmieni\u0107 ich biznes ze wzgl\u0119du na rol\u0119, jak\u0105 odgrywamy.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (10:46.306) Tak. Tak, oczywi\u015bcie. Tak.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (11:09:122) Teraz, kiedy inwestujesz w Europie Zachodniej, czy te firmy nadal s\u0105 jak Delaware C-Corps, czy te\u017c jak s\u0105, jak s\u0105 zwykle tworzone?<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (11:18:254) Nie, zazwyczaj nie s\u0105, poniewa\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 z nich jest zarejestrowana w dowolnym kraju. Ale dobr\u0105 wiadomo\u015bci\u0105 jest to, \u017ce obecnie na ca\u0142ym \u015bwiecie istniej\u0105 solidne ekosystemy VC. Mamy wi\u0119c partner\u00f3w VC we Francji, Niemczech, Wielkiej Brytanii, Hiszpanii, Brazylii i Meksyku. Dzi\u0119ki temu zawieramy z nimi transakcje w tych krajach i nie musimy zwraca\u0107 si\u0119 do sp\u00f3\u0142ek ameryka\u0144skich.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (11:40.686) To interesuj\u0105ce, poniewa\u017c my\u015bl\u0119, \u017ce ostatnio przeprowadzili\u015bmy chyba cztery transakcje, w kt\u00f3rych wszyscy za\u0142o\u017cyciele mieli siedzib\u0119 w Europie Zachodniej i wszystkie cztery, znowu, to jest jak ma\u0142e N, ale wszystkie cztery, by\u0142y to Delaware C-Corps, mimo \u017ce \u017cadna z os\u00f3b nie mia\u0142a siedziby w USA.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (11:58.79) Czy jednak handluj\u0105 na rynku ameryka\u0144skim?<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (12:00:782) C\u00f3\u017c, wszyscy celuj\u0105 w rynek ameryka\u0144ski. To znaczy, wiesz, tak i wiesz, p\u00f3\u017aniej, wiesz, mo\u017ce jeden z za\u0142o\u017cycieli, w ko\u0144cu si\u0119 tu przeprowadzi\u0142em lub co\u015b w tym stylu. Ale tak, by\u0142em po prostu zaskoczony, gdy to zobaczy\u0142em. Czy w dzisiejszych czasach tak \u0142atwo jest za\u0142o\u017cy\u0107 scen\u0119 w Delaware?   <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (12:14.467) Zdarza si\u0119. Tak. Tak, zdarza si\u0119. To nie jest takie powszechne. Kiedy\u015b by\u0142o tak, \u017ce wielu Europejczyk\u00f3w nie celowa\u0142o w rynek europejski, ameryka\u0144ski. to znaczy, tak, Finowie, Szwedzi i Skandynawowie. Tak, ale podobnie jak Francuzi, Niemcy, a nawet Brytyjczycy chcieliby celowa\u0107 w rynek europejski. Wi\u0119c niekoniecznie mia\u0142o to sens.       <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (12:27.267) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (12:34.21) Tak.<\/p>\n\n<p>Trzecim kryterium, o kt\u00f3rym wspomnia\u0142e\u015b, by\u0142a cena. Jak mo\u017cna o tym my\u015ble\u0107? Ceny niekt\u00f3rych z tych transakcji, podczas gdy niekt\u00f3re z tych firm YC s\u0105 obecnie notowane na poziomie 30 s\u0142upk\u00f3w, niekt\u00f3re z nich nawet powy\u017cej 30 s\u0142upk\u00f3w. Jak my\u015blisz o cenie w dzisiejszych czasach? I jak zachowa\u0107 dyscyplin\u0119 cenow\u0105?    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (12:39.901) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (12:55:826) Robimy tak wiele transakcji, \u017ce widzimy 300 transakcji tygodniowo. Ka\u017cdego roku inwestujemy w 150-200 sp\u00f3\u0142ek. Mamy wi\u0119c bardzo dobre wyczucie tego, co uwa\u017camy za median\u0119. Korzystamy r\u00f3wnie\u017c z danych dotycz\u0105cych mediany. Wiemy wi\u0119c, gdzie znajduje si\u0119 mediana transakcji typu pre-seed seed, A, B, C. \u015aledzili\u015bmy to na przestrzeni czasu i pozostali\u015bmy bardzo konsekwentni.     <\/p>\n\n<p>Tak wi\u0119c obecnie g\u0142\u00f3wnym trendem w BC, w I kwartale, 71% inwestycji w USA dotyczy\u0142o sztucznej inteligencji. A transakcje dotycz\u0105ce sztucznej inteligencji s\u0105 sprzedawane, w zale\u017cno\u015bci od kategorii, od 69% do 300% premii w stosunku do mediany wyceny. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (13:38.286) A tak przy okazji, 100% firm YC to AI. Tak, tak, tak, tak. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (13:41:982) Tak, w 100%. To prawda. wi\u0119c na przyk\u0142ad YC, prototypowo, nie zainwestowa\u0142bym w YC. Id\u0119 do YC, patrz\u0119 na najlepsze oferty i czekam oko\u0142o dw\u00f3ch, a zazwyczaj cena normalizuje si\u0119 wraz z trakcj\u0105. I tak sko\u0144czy\u0142o si\u0119 na inwestycji, w\u0142a\u015bnie zainwestowa\u0142em w firm\u0119, niesamowit\u0105 firm\u0119 o nazwie Garage, kt\u00f3ra jest rynkiem dla woz\u00f3w stra\u017cackich. I my\u015bl\u0119, \u017ce nie pami\u0119tam, jak cena YC wynosi\u0142a mo\u017ce 30 lub 40.     <\/p>\n\n<p>Teraz, dwa lata p\u00f3\u017aniej, zarabiaj\u0105 dwa miliony miesi\u0119cznie i zainwestowali oko\u0142o 50. Tak wi\u0119c, bior\u0105c pod uwag\u0119 skorygowane ryzyko, inwestowanie w kilka nast\u0119pnych rund ma o wiele wi\u0119kszy sens. Ale filtruj\u0105 i znajduj\u0105 wiele \u015bwietnych firm, ale nie p\u0142ac\u0119 30 pre. W tej chwili moja mediana przed zal\u0105\u017ckiem wynosi oko\u0142o sze\u015bciu milion\u00f3w, a m\u00f3j zal\u0105\u017cek jest podobny.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (14:12.674) Tak. Ok, wi\u0119c o wiele lepiej. Tak. Tak.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (14:29.506) Whoa, sze\u015b\u0107 milion\u00f3w post\u00f3w?<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (14:31.964) Tak, jeden na pi\u0119\u0107. Przed. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (14:34.208) Wow, to jest jak, to jest, to jest to, co ty i ja, to znaczy, ty i ja, kiedy inwestowali\u015bmy razem 20 lat temu, to jest to, w co inwestowali\u015bmy. Ty inwestowa\u0142e\u015b przy sze\u015bciu s\u0142upkach. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (14:43.816) Nie, ale kiedy\u015b mog\u0142y to by\u0107 umowy seed, teraz s\u0105 pre-seed.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (14:46:062) Jasne, nie, nie. C\u00f3\u017c, nie s\u0105dz\u0119. To znaczy, kiedy robili\u015bmy Bright Roll, by\u0142a to umowa na pi\u0119\u0107 przed i sze\u015b\u0107 po. To by\u0142o w 2006 roku, prawie 20 lat temu.    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (14:54:782) Tak, ale byli, my\u015bl\u0119, \u017ce byli atrakcj\u0105 na \u017cywo. My\u015bl\u0119, \u017ce mog\u0142e\u015b to jednak nazwa\u0107 A. To znaczy, to by\u0142o do\u015b\u0107 \u015bmieszne. to nie by\u0142o, Tak. Tak. Tak. Nie, wci\u0105\u017c widz\u0119 wiele takich transakcji. M\u00f3j seed, moja mediana seed\u00f3w wynosi teraz oko\u0142o 14 post\u00f3w przed 16. Przepraszam, 12-3 podnosz\u0105ce trzy-cztery, jak 15 post\u00f3w, 16 post\u00f3w. A moja mediana, tak przy okazji, moja mediana A wynosi oko\u0142o 30, a moja mediana B wynosi oko\u0142o 60. I, i, i, i, i.          <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (15:02:742) Jasne, ale to by\u0142 pierwszy Mighty End.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (15:17.57) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (15:23.128) Dobrze.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (15:24:254) A r\u00f3\u017cnica polega na tym, \u017ce \u015brednia jest podnoszona przez te szalone transakcje AI. Mediana rynkowa jest znacznie wy\u017csza ni\u017c my z powodu AI. Na tym polega pi\u0119kno bycia kontrarianinem. W pewnym sensie utrzyma\u0142em, w\u0142a\u015bciwie w\u0142a\u015bnie spojrza\u0142em na moje wyceny na 21 w por\u00f3wnaniu z 22 w por\u00f3wnaniu z 2019. I faktycznie byli\u015bmy do\u015b\u0107 konsekwentni we wszystkich obszarach. Nasze przedzia\u0142y wyceny by\u0142y mniej wi\u0119cej takie same, od 2019 r. a\u017c do 25 r.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (15:29.153) Tak, tak, tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (15:52.174) Poniewa\u017c mo\u017cna by pomy\u015ble\u0107, \u017ce wycena transakcji typu C powinna rosn\u0105\u0107 co roku mniej wi\u0119cej o tyle, o ile ro\u015bnie rynek. Je\u015bli wi\u0119c rynek idzie w g\u00f3r\u0119 o 10%, to mo\u017cna by pomy\u015ble\u0107, \u017ce co oko\u0142o siedem lat wyceny b\u0119d\u0105 si\u0119 podwaja\u0107. Ale to, co m\u00f3wisz, to tak, jakby naprawd\u0119 by\u0142y p\u0142askie. Nie ros\u0142y.   <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (16:21:918) W ci\u0105gu ostatnich siedmiu lub o\u015bmiu lat by\u0142y one flopowane i by\u0107 mo\u017ce dlatego, \u017ce 21 by\u0142 r\u00f3wnie\u017c zawy\u017cony, a nast\u0119pnie si\u0119 skompresowa\u0142. Ale w naszym przypadku nasze wyceny w 21 roku by\u0142y takie same jak wyceny w 19 czy 18 roku. Wyceny na p\u00f3\u017aniejszych etapach znacznie wzros\u0142y. Ale my r\u00f3wnie\u017c, poniewa\u017c jeste\u015bmy tak trudni cenowo, w\u0142a\u015bciwie nic nie zrobili\u015bmy. W lutym 21 r. napisa\u0142em wpis na blogu zatytu\u0142owany &#8222;Witamy w ba\u0144ce wszystkiego&#8221;. Stwierdzi\u0142em w nim, \u017ce z powodu zbyt lu\u017anej fiskalnej polityki pieni\u0119\u017cnej ka\u017cda klasa aktyw\u00f3w jest skorelowana w inny spos\u00f3b.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (16:26:134) Tak, tak, tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (16:32.045) Wow.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (16:49.882) sprzedaj, je\u015bli nie jest zakotwiczone w ziemi, sprzedaj. Mam na my\u015bli wszystkie prywatne kredyty, publiczne nieruchomo\u015bci, obligacje, akcje i oczywi\u015bcie prywatne p\u0142ynne sp\u00f3\u0142ki technologiczne. By\u0142y te\u017c takie, kt\u00f3re mo\u017cna by\u0142o sprzedawa\u0107 na rynku wt\u00f3rnym. A teraz, oczywi\u015bcie, sprzedali\u015bmy, my\u015bl\u0119, \u017ce jedn\u0105 dziesi\u0105t\u0105 tego, co chcieli\u015bmy sprzeda\u0107, ale za ka\u017cdym razem, gdy wchodzi\u0142 SoftBank lub Tiger, sprzedawali\u015bmy. A teraz, b\u0119d\u0105c bilionem, robimy wszystko opr\u00f3cz AI. Wi\u0119c je\u015bli istnieje firma, w kt\u00f3r\u0105 zainwestowa\u0142em, kt\u00f3ra wykorzystuje sztuczn\u0105 inteligencj\u0119, to technicznie rzecz bior\u0105c jest to firma zajmuj\u0105ca si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105, ale nie s\u0105 one takie jak     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (16:57.144) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (17:16.622) Oczywi\u015bcie.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (17:18.91) za bazowe sp\u00f3\u0142ki LLM. Tak, zbyt du\u017ca konkurencja, niewystarczaj\u0105ce zr\u00f3\u017cnicowanie tryb\u00f3w danych, wyceny s\u0105 szalone. My\u015bl\u0119, \u017ce mamy do czynienia z wy\u015bcigiem cenowym, poniewa\u017c 10 firm robi to samo. Do tego dochodzi otwarta sztuczna inteligencja, kt\u00f3ra nieustannie si\u0119 rozwija i poch\u0142ania to, co robi\u0105 inni. Istnieje te\u017c ortogonalne ryzyko, \u017ce pojawi\u0105 si\u0119 ludzie, kt\u00f3rzy zak\u0142\u00f3c\u0105 ich dzia\u0142alno\u015b\u0107.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (17:20.588) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (17:39:946) Chcia\u0142bym nawi\u0105za\u0107 do w\u0105tku, o kt\u00f3rym przed chwil\u0105 wspomnia\u0142e\u015b. Jako VC, zw\u0142aszcza VC na wczesnym etapie, staramy si\u0119 by\u0107 dobrzy w inwestowaniu, a w zasadzie dobrzy w kupowaniu w pewnym momencie. A potem zwykle tradycyjnie VC po prostu czekaj\u0105, a\u017c firma co\u015b zrobi, mo\u017ce firma sprzedaje lub firma wchodzi na gie\u0142d\u0119. W tym momencie maj\u0105 jaki\u015b rodzaj DPI i w pewnym sensie id\u0105 dalej.   <\/p>\n\n<p>Istnieje jednak inny spos\u00f3b na bycie nieco bardziej proaktywnym, kt\u00f3ry polega na sprzeda\u017cy instrument\u00f3w pochodnych w trwaj\u0105cej sp\u00f3\u0142ce lub zmniejszeniu ekspozycji. Nie musisz sprzedawa\u0107 ca\u0142o\u015bci, mo\u017cesz sprzeda\u0107 25% swoich udzia\u0142\u00f3w i tym podobne. Jak, po pierwsze, o tym my\u015ble\u0107? Na przyk\u0142ad, jak ocenia si\u0119 sprzeda\u017c? To tylko mi\u0119sie\u0144, kt\u00f3ry staram si\u0119 zbudowa\u0107.     <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (18:27:39) Mamy wi\u0119c inny komitet inwestycyjny do wyboru sp\u00f3\u0142ek inwestycyjnych i do kontynuacji. Mamy wi\u0119c komitet inwestycji portfelowych. W komitecie inwestycji portfelowych przedstawiamy sp\u00f3\u0142ki tak, jakby\u015bmy nie byli inwestorami. Wiedz\u0105c, co wiemy, wi\u0119c jest to ca\u0142kowicie nowa ocena zespo\u0142u, firmy, trakcji. Wiedz\u0105c, co wiemy teraz, o firmie, trakcji, wycenie, gdyby\u015bmy nie byli istniej\u0105cymi inwestorami, czy zainwestowaliby\u015bmy w t\u0119 rund\u0119? A je\u015bli odpowied\u017a brzmi &#8222;nie&#8221;, poniewa\u017c nie radz\u0105 sobie dobrze, to nic nie robimy.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (18:43.64) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (18:56.638) zwykle nie mo\u017ce sprzeda\u0107. odpowied\u017a brzmi nie, poniewa\u017c s\u0105 niesamowici i kochamy ich, ale cena jest szalona. To 100 X ARR i zajmie lata, aby do tego doj\u015b\u0107. A my nie powinni\u015bmy zarabia\u0107 na w\u0142asnym IR. Tak wi\u0119c od 27 lat osi\u0105gamy stop\u0119 zwrotu na poziomie 30% IR. Nie s\u0105dzimy wi\u0119c, by istnia\u0142o 10 X, kt\u00f3re pozwoli\u0142oby nam kontynuowa\u0107 ten proces. Je\u015bli pojawia si\u0119 okazja, staramy si\u0119 j\u0105 wykorzysta\u0107. Te wt\u00f3rne transakcje mog\u0105 odbywa\u0107 si\u0119 na dwa sposoby. Albo odbywa si\u0119 runda.        <\/p>\n\n<p>S\u0105 te\u017c trzy fundusze venture capital, Greylock, Greeson i Sequoia, kt\u00f3re wszystkie chc\u0105 wej\u015b\u0107, wszystkie chc\u0105 15%, ale za\u0142o\u017cyciel nie chce 45% rozwodnienia, ale kiedy ju\u017c wszystkie trzy wejd\u0105, poniewa\u017c nie chce, aby wspierali konkurenta, wi\u0119c wtedy zwykle dochodzi do wt\u00f3rnej transakcji albo z p\u0142askim, albo mo\u017ce 10-15-20% dyskontem w stosunku do rundy, a w tych przypadkach, gdy jest przewarto\u015bciowana, sprzedajemy 50% zazwyczaj tylko dlatego, \u017ce tak jest.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (19:49:932) Sprzedasz, wi\u0119c jak mo\u017cna okre\u015bli\u0107 kwot\u0119, kt\u00f3r\u0105 si\u0119 sparuje i tak dalej?<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (19:57:15) Je\u015bli jest znacznie przewarto\u015bciowany i wynosi 100 XAR, to wzrost do tego poziomu zajmie wieczno\u015b\u0107, wtedy mo\u017ce sprzedamy 75%. Je\u015bli nadal jest ryzykowna, przewarto\u015bciowana, ale nie szalona, mo\u017ce 25%. \u015arednio jednak powiedzia\u0142bym, \u017ce nale\u017cy sprzeda\u0107 50%. 50%, a magiczne 50% wygl\u0105da nast\u0119puj\u0105co. Spada do zera, zarobi\u0142em 10x, jestem szcz\u0119\u015bliwy. Idzie na ksi\u0119\u017cyc, 50% jest na tyle du\u017ce, \u017ce mo\u017ce je\u017adzi\u0107 i sprawi, \u017ce b\u0119dziemy szcz\u0119\u015bliwi.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (20:14.36) Dobrze.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (20:26:376) sprzedaje 50% tych moment\u00f3w, a czasami sprzedajemy 50%, odkupujemy w nast\u0119pnej rundzie, odsprzedajemy ponownie w nast\u0119pnej rundzie i tak dalej.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (20:32:898) Tak, OK. A czasami by\u0142e\u015b jak, sprzeda\u0142em cz\u0119\u015b\u0107 moich, wiesz, mo\u017ce 30 procent moich udzia\u0142\u00f3w w SpaceX w drugim roku temu. A potem od tego czasu oceny posz\u0142y w g\u00f3r\u0119, wiesz, wi\u0119c wiesz, niekt\u00f3re mo\u017cesz pope\u0142ni\u0107. mo\u017ce pope\u0142ni\u0142e\u015b b\u0142\u0105d, sprzedaj\u0105c wcze\u015bniej lub co\u015b w tym rodzaju. Tak.    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (20:51:218) Tak. Wi\u0119c sp\u00f3jrz, rzeczy, kt\u00f3re moim zdaniem mog\u0105 rosn\u0105\u0107 jak szalone, takie jak otwarta sztuczna inteligencja lub przestrze\u0144 do bani, prawdopodobnie nie sprzedawa\u0142bym, stripe czy cokolwiek innego, prawdopodobnie nie sprzedawa\u0142bym przez to, poniewa\u017c nie wiem, gdzie jest sufit, ale jest wiele firm, w kt\u00f3rych my\u015bl\u0119, \u017ce jest sufit, a teraz rosn\u0105. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (21:01.41) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (21:04:942) Tak, to wertykalna firma SaaS lub cokolwiek innego i ju\u017c jest tego warta.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (21:08:222) Wiesz, to jest logarytmiczne i s\u0105 teraz w cz\u0119\u015bci krzywej, w kt\u00f3rej spowalniaj\u0105, a teraz rosn\u0105 o 30% rok do roku. Jakby nie by\u0142o st\u0105d 10X, mo\u017ce to by\u0107 2-3X i kupuj\u0105cy PE jest z tego bardzo zadowolony. Ja nie jestem z tego zadowolony, poniewa\u017c potrzebuj\u0119 moich 10X, a wi\u0119c czas na wyj\u015bcie. Procent VC nie korzysta\u0142 jeszcze z program\u00f3w wt\u00f3rnych, cz\u0119\u015bciowo dlatego, \u017ce je\u015bli posiadasz 20%, 73% VC nie korzysta\u0142o jeszcze z program\u00f3w wt\u00f3rnych.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (21:17.73) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (21:23.715) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (21:29.282) Przepraszam, co w\u0142a\u015bnie powiedzia\u0142e\u015b? Siedem? <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (21:34.754) Maj\u0105 co, sekundant\u00f3w? Wi\u0119c po prostu nigdy, nigdy nie sprzedawali, nigdy nie sprzedawali. Zasadniczo czekaj\u0105 tylko, a\u017c firma co\u015b zrobi.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (21:35.996) Nie korzysta\u0142em z sekundnik\u00f3w.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (21:44:19) C\u00f3\u017c, s\u0105 ku temu dwa powody. Po pierwsze, je\u015bli jeste\u015b w zarz\u0105dzie, posiadasz 20% udzia\u0142\u00f3w w firmie. Je\u015bli nie wykonujesz swoich obowi\u0105zk\u00f3w, firma umiera, prawda? Jakby to by\u0142 negatywny sygna\u0142. Tak, nawet je\u015bli nie jeste\u015b w zarz\u0105dzie.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (21:49.794) Tak. Je\u015bli jeste\u015b w zarz\u0105dzie, musisz to zrobi\u0107. Wi\u0119c tak jakby, bo to po prostu wygl\u0105da dziwnie. Musia\u0142by\u015b zej\u015b\u0107 z tablicy, je\u015bli sprzedajesz drugorz\u0119dne. Racja.    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (21:56:956) Tak, ale szczerze m\u00f3wi\u0105c, nawet je\u015bli nie jeste\u015b w zarz\u0105dzie, je\u015bli masz 20% udzia\u0142\u00f3w w firmie, to co oni wiedz\u0105, czego ja nie wiem, dlaczego sprzedaj\u0105? Prawda? Na przyk\u0142ad.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (22:02:262) Oczywi\u015bcie. Dok\u0142adnie tak. Wi\u0119c je\u015bli jeste\u015b w\u0142a\u015bcicielem ogromnej cz\u0119\u015bci, jest to o wiele \u0142atwiejsze dla ciebie i dla mnie, poniewa\u017c posiadamy bardzo ma\u0142y procent firmy.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (22:09:19) Dok\u0142adnie. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, istniej\u0105 dwa sposoby na zrobienie tego z drugiej r\u0119ki. Jednym z nich s\u0105 nowe rundy, kiedy s\u0105 zainteresowani nabywcy, VC. Drugi spos\u00f3b to platformy i brokerzy, \u015bwiatowe ku\u017anie i tak dalej. Problem polega na tym, \u017ce dzia\u0142a to tylko w przypadku bardzo kr\u00f3tkiego ogona. P\u0142ynno\u015b\u0107 dotyczy tylko 10, a w\u0142a\u015bciwie pi\u0119ciu nazw.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (22:28.248) Poprawnie.<\/p>\n\n<p>I tak naprawd\u0119 nigdy nie wiadomo, czy kto\u015b, kto si\u0119 do ciebie zwraca, rzeczywi\u015bcie ma kupca, prawda? Wi\u0119c zawsze jest troch\u0119 tak, jakby to by\u0142a tylko okazja do zawarcia umowy i mo\u017ce to by\u0107 ogromna strata czasu. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (22:35.528) Poprawnie.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (22:41.47) Tak, wi\u0119c mamy komitet ds. dyspozycji. Jednym z VC, kt\u00f3ry robi to dobrze, kt\u00f3ry jest du\u017cy i ma miejsca w zarz\u0105dzie, jest Lead Edge. Lead Edge r\u00f3wnie\u017c ma komitet ds. dyspozycji i upewnia si\u0119, \u017ce znajduje wyj\u015bcia dla firm. Teraz robi\u0105 to oczywi\u015bcie na znacznie wi\u0119ksz\u0105 skal\u0119. My robimy to z dwoma lub trzema procentami firm, co r\u00f3wnie\u017c nam u\u0142atwia. Ale wi\u0119kszo\u015b\u0107 naszych wyj\u015b\u0107 z inwestycji mia\u0142a miejsce w 2022, 2023, 2024, 2025 roku, kiedy wi\u0119kszo\u015b\u0107 ludzi nie mia\u0142a wyj\u015b\u0107 z inwestycji. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 naszych wyj\u015b\u0107 ma form\u0119 wt\u00f3rn\u0105.      <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (22:56.675) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (23:07:478) Tak, co jest \u015bwietne.<\/p>\n\n<p>Dobrze. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 to dosta\u0142a. Wi\u0119c jeste\u015b, jeste\u015b, jeste\u015b na swoim, fajn\u0105 rzecz\u0105 jest to, \u017ce dostajesz, dostajesz, dostajesz pieni\u0105dze z powrotem do swoich LP i wiesz, i tak dalej.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (23:20:798) Dok\u0142adnie. Otrzymujemy wi\u0119c DPI. Poniewa\u017c jeste\u015bmy tak zdywersyfikowani, nigdy nie b\u0119dziemy odg\u00f3rnym funduszem w\u0142asnym. Zasadniczo za ka\u017cdym razem osi\u0105gamy 3-krotno\u015b\u0107 funduszy lub 3-krotno\u015b\u0107 4-krotno\u015bci i osi\u0105gamy 30% IRR. w dobrych i z\u0142ych czasach, zawsze tak jest.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (23:36.846) 30% IRR nie jest w pierwszej dziesi\u0105tce. Wiem, \u017ce to nie jest top 5%, ale nie s\u0105dzisz, \u017ce to daje ci top 10? <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (23:42:15) Nie, zazwyczaj jeste\u015bmy gdzie\u015b w pobli\u017cu g\u00f3rnego kwartyla, czasami w nim, czasami tu\u017c pod nim. Problem polega na tym, \u017ce ludzie patrz\u0105 na nas przez pryzmat jednego fajnego rocznika. A powinni patrze\u0107 na nas przez 10 lat, prawda? Powinni patrze\u0107 na nas przez 27 lat. Wtedy byliby\u015bmy na samym szczycie. Ale to, gdzie dajemy czadu, to DPI, poniewa\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 w dzisiejszych czasach ryzykuje.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (23:59:703) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (24:09:052) Wiesz, venture nie jest tak naprawd\u0119 klas\u0105 aktyw\u00f3w na 10, 12 lat, prawda? 10 plus jeden plus jeden. To naprawd\u0119 20-letnia klasa aktyw\u00f3w, prawda? Podobnie jak seks w kosmosie. My\u015bl\u0119, \u017ce ja te\u017c jestem w funduszu za\u0142o\u017cycielskim. My\u015bl\u0119, \u017ce zainwestowali\u015bmy w grudniu 2007 roku. Wiesz, mamy 18 lat, jestem bardzo szcz\u0119\u015bliwy, \u017ce mam 18 lat, ale ten fundusz zosta\u0142 przed\u0142u\u017cony, przed\u0142u\u017cony, przed\u0142u\u017cony. Ciesz\u0119 si\u0119, \u017ce mog\u0119 go nadal rozszerza\u0107. Najlepsze firmy pozostaj\u0105 prywatne na zawsze. Tak. Najlepsze firmy pozostaj\u0105 prywatne. Najlepsze firmy pozostaj\u0105 prywatne na zawsze. Prawda? Na przyk\u0142ad.             <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (24:18.328) Tak.<\/p>\n\n<p>Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (24:24.684) Tak. Ca\u0142kowicie. Tak. Tak, to jeden z najlepiej prosperuj\u0105cych funduszy wszech czas\u00f3w. Ja te\u017c si\u0119 tak bawi\u0142em. I bardzo si\u0119 ciesz\u0119, \u017ce jestem PLV.      <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (24:37.874) Pogl\u0105d, \u017ce klasa SASA trwa 12 lat, jest naprawd\u0119 fa\u0142szywy. To naprawd\u0119 15 do 20 lat, a najlepsze firmy wci\u0105\u017c si\u0119 rozwijaj\u0105. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (24:49.206) Interesuj\u0105ce. Jak my\u015blisz o swoich LP, czy jest jaki\u015b typ LP, kt\u00f3ry wolisz od innych lub jak my\u015blisz o tym po drugiej stronie czasu wolnego? Wiesz, to jest tw\u00f3j cytat bez cytatu, tw\u00f3j klient, tw\u00f3j drugi klient.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (25:10.95) W\u0142a\u015bciwie to zapomnieli\u015bmy si\u0119 przyzna\u0107. Wi\u0119c miejsce, w kt\u00f3rym jeste\u015bmy na szczycie tej kom\u00f3rki, to DPI, poniewa\u017c zajmujemy drugie miejsce. Wi\u0119c jeste\u015bmy na szczycie, to ca\u0142y facet. Ok. Wi\u0119c. S\u0142uchaj, pomys\u0142, m\u00f3j, m\u00f3j, LP, ja, idealny LP dla mnie by\u0142by kim\u015b, kto wierzy w nasz\u0105 strategi\u0119 i po prostu wypisuje nam czek za ka\u017cdym razem, w ka\u017cdym funduszu. to tak jakby, sp\u00f3jrz, my, my kochamy, kochamy dywersyfikacj\u0119. Uwielbiamy wyniki. Uwielbiamy fakt, \u017ce mamy niesamowitych SVP.        <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (25:15.084) Tak. Tak. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (25:39.558) Niesamowite transakcje, bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce potrzebuj\u0105 tak du\u017cego przep\u0142ywu transakcji i jeste\u015bmy tutaj za ka\u017cdym razem, gdy nie znalaz\u0142em jeszcze tego LP, poniewa\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 LP, kt\u00f3re znajduj\u0119 lub pro cykliczne w 21<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (25:46.742) Ty<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (25:52.159) Tak, maj\u0105 w\u0142asne problemy z p\u0142ynno\u015bci\u0105, maj\u0105 w\u0142asne problemy z dywersyfikacj\u0105, kt\u00f3re staraj\u0105 si\u0119 rozwi\u0105za\u0107.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (25:58.11) Dok\u0142adnie. W 21 s\u0105, s\u0105 sp\u0142ukani got\u00f3wk\u0105. Chc\u0119 inwestowa\u0107 jak szalony. Inwestowa\u0107 w technologi\u0119 w 23, 24, 25, kiedy jestem jak, to jest najlepszy czas na inwestowanie we wszystko opr\u00f3cz faceta. Daj mi got\u00f3wk\u0119. A oni na to: nie, jeste\u015bmy przeeksponowani na venture. Nie mieli\u015bmy \u017cadnych wyp\u0142at. Uh, wi\u0119c ludzie staj\u0105 si\u0119 procykliczni. Dotyczy to r\u00f3wnie\u017c firm rodzinnych. To prawda w przypadku funduszy emerytalnych, funduszy wieczystych, funduszy spo\u0142ecznych. My\u015bl\u0119, \u017ce to prawda we wszystkich obszarach. Dotyczy to tak\u017ce przedsi\u0119biorstw. Teraz baza RLP zosta\u0142a            <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (26:12.749) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (26:26.686) Niesamowici inni za\u0142o\u017cyciele Jak jakikolwiek nowy racjonalny spos\u00f3b uczciwy Reid Hoffman jak ludzie mafia jak b\u0119dziesz znany powszechnie Ale oni za ka\u017cdym razem wypisuj\u0105 czeki na rodzinne biura cz\u0119sto zak\u0142\u00f3cane przez technologi\u0119 Wi\u0119c jak Walgreens i w\u0119giel nawzajem i jak trzy to by\u0142o jak korporacje, kt\u00f3re chc\u0105 kupi\u0107 wiele firm, w kt\u00f3re inwestujemy lub rozumiemy, czy trendy s\u0105 wi\u0119c to by\u0142o jak<\/p>\n\n<p>NASPR jest procesem, kt\u00f3ry mam w Axel Springer eBay, itp. Ale istnieje pewien rodzaj rotacji we wszystkich obszarach, a tak\u017ce fundusze na p\u00f3\u017aniejszych etapach, takie jak tiger, kt\u00f3re chcia\u0142e\u015b zainwestowa\u0107 w kontynuacje teraz Wiesz, \u017ce wiele z tych korporacji, kt\u00f3re mamy, zosta\u0142o kupionych przez private equity, wi\u0119c nie inwestuj\u0105 ju\u017c w nas fundusze na p\u00f3\u017aniejszych etapach, takie jak tiger, i s\u0105 naprawd\u0119 aktywne, nie potrzebuj\u0105 lead gen\u00f3w, nie zwracaj\u0105 si\u0119.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (27:08:238) Informacje. Tak. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (27:17.229) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (27:22.15) wiele biur rodzinnych lub zawodowych kolarzy. Nie znalaz\u0142em idealnego inwestora. Teraz chcia\u0142bym, mam nadziej\u0119 i staram si\u0119 o fundusz czwarty, w\u0142a\u015bnie otwieramy fundusz czwarty. W\u0142a\u015bnie zako\u0144czyli\u015bmy wdra\u017canie funduszu trzeciego. To trzyletni harmonogram wdra\u017cania. To p\u0142aski fundusz o warto\u015bci 300 milion\u00f3w dolar\u00f3w. Mam nadziej\u0119, \u017ce po raz pierwszy uda nam si\u0119 wej\u015b\u0107 na rynek instytucjonalny i pozyska\u0107 by\u0107 mo\u017ce wi\u0119cej sta\u0142ego kapita\u0142u. Problem, z kt\u00f3rym si\u0119 borykamy, polega na tym, \u017ce inwestorzy nie przepadaj\u0105 za zdywersyfikowanymi strategiami, poniewa\u017c uwa\u017caj\u0105, \u017ce ich zadaniem jest uzyskanie dywersyfikacji poprzez inwestowanie w 20 sp\u00f3\u0142ek.       <\/p>\n\n<p>Skoncentrowane fundusze, a nast\u0119pnie maj\u0105 implikowany portfel 500 sp\u00f3\u0142ek. Wi\u0119c w pewnym sensie wykonuj\u0119 ich prac\u0119 za nich, wi\u0119c tak naprawd\u0119 tego nie rozumiej\u0105. Mimo \u017ce specjalizuj\u0119 si\u0119 w lekkiej sieci kwas\u00f3w, efektywnym rynku, biznesie, nie jest to strategia, kt\u00f3ra jak zwykle rezonuje z tak wieloma osobami.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (28:09.238) Tak. To interesuj\u0105ce, poniewa\u017c je\u015bli jeste\u015b skoncentrowanym funduszem zal\u0105\u017ckowym i nie jeste\u015b benchmarkiem, na przyk\u0142ad nie masz marki benchmarku, bardzo mo\u017cliwe, \u017ce poniewa\u017c masz wymagania dotycz\u0105ce w\u0142asno\u015bci, bardzo mo\u017cliwe, \u017ce samodzielna selekcja firm, kt\u00f3re pozwol\u0105 ci zainwestowa\u0107, nie jest t\u0105, w kt\u00f3r\u0105 chcesz zainwestowa\u0107. To bardzo, wiesz, cz\u0119sto, cz\u0119sto wiele firm ma dodatkowe, powiedzmy od jednego do 500 tysi\u0119cy.  <\/p>\n\n<p>w kt\u00f3re mo\u017cna zainwestowa\u0107, rzadko maj\u0105 dodatkowe 2 miliony dolar\u00f3w na zal\u0105\u017cku.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (28:43:242) Tak, ty i ja, poniewa\u017c wypisujemy ma\u0142e czeki, takie jak 200, 300 tysi\u0119cy, 100 tysi\u0119cy, ka\u017cdy nas wpu\u015bci. I jeste\u015bmy warto\u015bci\u0105 dodan\u0105, kochaj\u0105 nas, jeste\u015bmy przyja\u017ani, szybko decydujemy, nie jeste\u015bmy uci\u0105\u017cliwi w \u017caden spos\u00f3b, w \u017cadnym kszta\u0142cie ani formie. Ale tak, je\u015bli tworzymy fundusz zal\u0105\u017ckowy i s\u0105 powolne przedsi\u0119wzi\u0119cia i benchmark, cokolwiek po drugiej stronie, tak, dlaczego mieliby ci\u0119 wpu\u015bci\u0107?  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (28:47.394) Tak, zawsze mo\u017cesz go zdoby\u0107. Tak. Tak.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (28:59.916) A jak to wygl\u0105da obecnie? Co to znaczy by\u0107 przyjaznym za\u0142o\u017cycielom? Czy jest to pozycjonowanie, kt\u00f3re przyjmujesz, czy jak si\u0119 o tym my\u015bli?  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (29:10.066), wi\u0119c tak, my\u015bla\u0142em d\u0142ugo i ci\u0119\u017cko, jaka jest moja propozycja warto\u015bci, ale za\u0142o\u017cyciele, prawda? A w \u015bwiecie, w kt\u00f3rym pierwotni lub Andre powiedzieli, \u017ce maj\u0105 platformy i rekruter\u00f3w, nie znam AUM, nie sta\u0107 mnie na nic z tych rzeczy. Zastanawiam si\u0119, jaka jest moja supermoc? I my\u015bl\u0119, \u017ce podstawow\u0105 rzecz\u0105, kt\u00f3r\u0105 robimy, jest pomoc w zbieraniu funduszy. W tym \u015brodowisku, zw\u0142aszcza je\u015bli nie korzystamy ze sztucznej inteligencji, jest to bardzo pot\u0119\u017cne, poniewa\u017c nie prowadzimy, nie ustalamy cen.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (29:15.426) Racja.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (29:23.98) Tak, tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (29:37:822) Zasadniczo mamy bardzo silne relacje z oko\u0142o 100 VC, z kt\u00f3rymi dzielimy si\u0119 przep\u0142ywem transakcji. Tworzymy ranking portfolio i dostarczamy im najlepsze sp\u00f3\u0142ki, kt\u00f3re s\u0105 dla nich odpowiednie pod wzgl\u0119dem etapu, kategorii itp. Wi\u0119c jest to rodzaj wygranej-wygranej. Za\u0142o\u017cyciele to uwielbiaj\u0105, poniewa\u017c m\u00f3wimy im: chcesz wysy\u0142a\u0107 raporty, \u015bwietnie. Nie chcesz wysy\u0142a\u0107 raport\u00f3w, to te\u017c jest w porz\u0105dku. Chc\u0119 tylko porozmawia\u0107 z tob\u0105 raz w roku. Raz w roku, kiedy zamierzasz zbiera\u0107 fundusze, przejrzyjmy tw\u00f3j d\u0142ug. Przeanalizujmy twoj\u0105 ofert\u0119. Zastan\u00f3wmy si\u0119, czy jeste\u015b gotowy na zbi\u00f3rk\u0119.        <\/p>\n\n<p>jakie naszym zdaniem s\u0105 prawid\u0142owe wska\u017aniki pozyskiwania, kto jest w\u0142a\u015bciwym VC, zrobimy intro, napiszemy blurb, poniewa\u017c robimy intro, to 95% wsp\u00f3\u0142czynnik konwersji do akceptacji. Zaprowadzimy ci\u0119 na spotkanie PISH, a nast\u0119pnie przekierujemy z powrotem, a\u017c doprowadzimy ci\u0119 do term sheet. VC uwielbiaj\u0105 to, poniewa\u017c otrzymuj\u0105 zr\u00f3\u017cnicowany przep\u0142yw transakcji, kt\u00f3ry jest filtrowany. Za\u0142o\u017cyciele to uwielbiaj\u0105, poniewa\u017c otrzymuj\u0105 finansowanie i dost\u0119p do najlepszych VC na \u015bwiecie. A my to uwielbiamy, poniewa\u017c firmy otrzymuj\u0105 finansowanie. A tak przy okazji, w zamian te VC zazwyczaj zapraszaj\u0105 nas do swoich transakcji i otrzymujemy     <\/p>\n\n<p>300 tys. czek\u00f3w tutaj. To dzia\u0142a teraz bardzo dobrze. Poza tym sp\u0119dzam osobisty czas z g\u00f3rnymi 20% portfela, pomagaj\u0105c im w realizacji strategii itp. jak w przypadku dynamiki rynku. I oczywi\u015bcie uwa\u017caj\u0105 to za wyj\u0105tkowo z\u0142e.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (30:50.496) A jak my\u015blisz o takich rzeczach jak pirackie prawa i niekt\u00f3re z tych innych rodzaj\u00f3w praw, kt\u00f3re s\u0105 pomocne?<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (30:59:164) Prosz\u0119 o nie za ka\u017cdym razem, tak jakby z wyprzedzeniem, prawda? Tak powiedzia\u0142em, ale je\u015bli ich nie dostan\u0119, to te\u017c w porz\u0105dku. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (31:04:118) Ok, rozumiem. Interesuj\u0105ce. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (31:05:758) Wi\u0119c poprosili\u015bmy j\u0105 o list, s\u0142uchaj, nie napisali\u015bmy wystarczaj\u0105co du\u017cego utworu, aby spe\u0142ni\u0107 kryteria inwestora wi\u0119kszo\u015bciowego, ale czy mog\u0142aby\u015b nam go da\u0107? I powiedzia\u0142bym, \u017ce w ponad 50% przypadk\u00f3w dostaje go. Ale moja nauka jest taka, \u017ce papier nie jest wart papieru. Nie jest tego wart. Dok\u0142adnie. Za\u0142o\u017cyciele mog\u0105 robi\u0107, co chc\u0105. Wi\u0119c je\u015bli traktujesz ich dobrze, s\u0105 z ciebie zadowoleni, wpuszcz\u0105 ci\u0119. Je\u015bli ci\u0119 nie lubi\u0105, nawet je\u015bli masz to na papierze, znajd\u0105 spos\u00f3b, aby ci\u0119 przekona\u0107 do inwestycji itp,        <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (31:15.213) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (31:20.674) Nadal musisz pomaga\u0107. nie pomagasz, to ci nie pozwol\u0105. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (31:35:098) Nie mog\u0105 ci go da\u0107, poniewa\u017c powiedz\u0105, \u017ce inwestorzy si\u0119 zastanawiaj\u0105, cokolwiek. Wi\u0119c my\u015bl\u0119, \u017ce wa\u017cniejsze jest to, aby by\u0107 faktycznym, nie w teorii, ale w praktyce, by\u0107 przyjaznym za\u0142o\u017cycielem. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (31:47.118) Zak\u0142adaj\u0105c, \u017ce oceniasz firm\u0119, spotykasz si\u0119 z za\u0142o\u017cycielami, zak\u0142adam, \u017ce przez wi\u0119kszo\u015b\u0107 czasu odbywa si\u0119 to za po\u015brednictwem wideo. Nie osobi\u015bcie. Czy to prawda? Jak o tym my\u015blisz? Czy by\u0142oby, oczywi\u015bcie nie mo\u017cesz tego zrobi\u0107 osobi\u015bcie, ale czy by\u0142oby lepiej osobi\u015bcie, czy uwa\u017casz, \u017ce nie ma to wi\u0119kszego znaczenia?    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (32:05.89) Oczywi\u015bcie mam siedzib\u0119 w Nowym Jorku, prawda? Spotykam si\u0119 wi\u0119c z nowojorskimi za\u0142o\u017cycielami, ale z nowojorskimi za\u0142o\u017cycielami ca\u0142ego portfolio. Tak, wi\u0119c z 1200 mo\u017ce spotka\u0142em 100, prawda? Nie m\u00f3wimy wi\u0119c nawet o 10%.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (32:07.202) Tak, jasne.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (32:15.682) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (32:19.294) Uwa\u017cam, \u017ce chemia, wizja, umiej\u0119tno\u015b\u0107 sprzeda\u017cy itp. s\u0105 dobrze widoczne, nawet w wideo. Zacz\u0105\u0142em inwestowa\u0107 w 1998 roku. Korzysta\u0142em wtedy ze Skype&#8217;a. Tak wi\u0119c wszystkie pierwsze inwestycje zosta\u0142y dokonane przez Skype w tamtych czasach. By\u0142em wi\u0119c cyfrowym tubylcem inwestuj\u0105cym jako anio\u0142. I tak jakby nic si\u0119 nie zmieni\u0142o. Podobnie jak przej\u015bcie Zoom w COVID, tak jak ju\u017c tam by\u0142em. Czy jest to pomocne? Tak, by\u0142oby to budowanie lepszych relacji.         <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (32:32.909) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (32:40.94) Tak, tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (32:48.606) ale my\u015bl\u0119, \u017ce jest to pomocne na marginesie w por\u00f3wnaniu do, wiesz, my\u015bl\u0119, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107 tego, czego potrzebuj\u0119, przechodzi i mam \u017ar\u00f3d\u0142o na wideo. To nie tylko g\u0142os. i spos\u00f3b, w jaki prowadz\u0119 te rozmowy. Tak. Tak. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, spos\u00f3b, w jaki prowadz\u0119 te spotkania, wi\u0119c obecnie wykonuj\u0119 drugie po\u0142\u0105czenia. Nie ka\u017c\u0119 im opowiada\u0107 ca\u0142ej historii. Na przyk\u0142ad przeczyta\u0142em notatki, przeczyta\u0142em tali\u0119. Mam jak pytania. Dos\u0142ownie przechodz\u0119 do pyta\u0144 i odpowiedzi, prawda? Wi\u0119c zawsze jest tak: Hej,          <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (32:56.78) Tak, wideo jest pomocne, poniewa\u017c mo\u017cna zobaczy\u0107 mimik\u0119 twarzy i inne rodzaje rzeczy.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (33:10.348) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (33:13.911) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (33:15.39) Tak rozumiem wasz\u0105 dzia\u0142alno\u015b\u0107. Mam racj\u0119 czy si\u0119 myl\u0119? Je\u015bli si\u0119 myl\u0119, popraw mnie. I to jest rozmowa. I nigdy nie jest to kto\u015b, kto daje mi tali\u0119 do przeczytania. To mo\u017cna prze\u0107wiczy\u0107. Kto\u015b mo\u017ce by\u0107 bardzo dobry w robieniu tej samej talii 50 lub 100 razy, poniewa\u017c ka\u017cde VC zmusza go do powtarzania jej w k\u00f3\u0142ko. Ale je\u015bli zag\u0142\u0119bisz si\u0119 w prawdziw\u0105 konwersacj\u0119 i zag\u0142\u0119bimy si\u0119 w \u015bcie\u017cki, a ty nie komentujesz, i tak dalej, wtedy mam znacznie lepsze wyczucie, czy naprawd\u0119 s\u0105 na szczycie wszystkiego?       <\/p>\n\n<p>A poniewa\u017c znam r\u00f3wnie\u017c Marketplace, zapytam ich o elastyczno\u015b\u0107 poda\u017cy i popytu oraz o to, jak ich zdaniem jest ona na tyle szczeg\u00f3\u0142owa, poniewa\u017c wiem, o czym m\u00f3wi\u0119, \u017ce mog\u0119 oceni\u0107, czy tam jest.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (34:00.524) Du\u017co pisa\u0142e\u015b o tym, \u017ce tak wiele z tych wspania\u0142ych firm zosta\u0142o za\u0142o\u017conych podczas recesji na przestrzeni lat. dlaczego to prawda? Czy to rzeczywi\u015bcie prawda? Je\u015bli tak, to dlaczego? Dlaczego mia\u0142oby tak by\u0107?    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (34:14:984) Wi\u0119c to prawda, nie jest tak, \u017ce niesamowite firmy s\u0105 r\u00f3wnie\u017c finansowane z niebieskich piw, \u017ceby by\u0142o jasne. Teraz, niekt\u00f3re firmy, mog\u0119 przedstawi\u0107 argumenty, dlaczego s\u0105 naprawd\u0119 produktem recesji, prawda? Tak jak w przypadku Airbnb, naprawd\u0119 potrzeba by\u0142o zmiany kulturowej, aby chcie\u0107, aby kto\u015b przyszed\u0142 i zamieszka\u0142 w twoim domu lub zosta\u0142 w twoim domu, niezale\u017cnie od tego, czy tam jeste\u015b, czy nie. I fakt, \u017ce ludzie byli w trudnej sytuacji finansowej,   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (34:19.808) Tak, tak, tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (34:41.752) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (34:45.082) Dire straits in 2008 2009 2010 men they were more willing to actually monetize their primary asset Which is real estate in a way that they weren&#8217;t before it&#8217;s anything with uber right? Na przyk\u0142ad, je\u015bli potrzebujesz dodatkowego \u017ar\u00f3d\u0142a dochodu, by\u0142 to \u0142atwy spos\u00f3b na zarobienie 20-30 dolar\u00f3w. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (35:01:986) Tak, lub nawet Zynga, jak wi\u0119cej ludzi by\u0142o ch\u0119tnych do darmowej rozrywki. Wi\u0119c granie w darmowe gry lub co\u015b podobnego by\u0142o prawdopodobnie czym\u015b. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (35:08:894) Dok\u0142adnie. A wi\u0119c w tym \u015brodowisku, w kt\u00f3rym got\u00f3wka jest ograniczona, jeste\u015b sk\u0142onny znale\u017a\u0107 sposoby, nowe sposoby zarabiania i rozrywki, kt\u00f3re s\u0105 ta\u0144sze. Jest to pomocne na wielu poziomach. Jest to pomocne. Po drugie, jest to pomocne, poniewa\u017c zamiast mie\u0107 27 finansowanych firm robi\u0105cych dok\u0142adnie to samo, co zasadniczo obni\u017ca ekonomi\u0119 i obni\u017ca koszt kapita\u0142u w\u0142asnego i koszty, obni\u017casz ceny i potencjalnie niszczysz warto\u015b\u0107 firmy, poniewa\u017c jest zbyt wielu konkurent\u00f3w, masz tylko jednego lub dw\u00f3ch.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (35:27.917) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (35:38.282) I to nie s\u0105 za\u0142o\u017cyciele fair weather. Masz prawdziwych zwolennik\u00f3w robienia tego, poniewa\u017c jest to ich \u017cyciowa misja i musz\u0105 to robi\u0107 bez wzgl\u0119du na wszystko. W rezultacie jest bardziej prawdopodobne, \u017ce wygraj\u0105 kategori\u0119 i odnios\u0105 sukces. I to mi si\u0119 podoba. Wchodzisz przy bardziej rozs\u0105dnej wycenie. Jest mniejsza konkurencja, a ludzie s\u0105 bardziej sk\u0142onni do spr\u00f3bowania czego\u015b.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (35:44.941) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (36:00.046) Tak. Tak. Tak. Te\u017c mi si\u0119 to podoba. I nawet jak zatrudnianie talent\u00f3w, mo\u017ce by\u0107 \u0142atwiej zdoby\u0107 wielki talent w tym czasie. Czy teraz, zak\u0142adam, \u017ce \u015bledzisz transakcje, kt\u00f3re przesz\u0142y dobrze, prawda? Co\u015b, co robimy, to \u015bledzimy rzeczy. Okay. Zrezygnowali\u015bmy z tej transakcji. Posz\u0142o nam dobrze lub, wiesz, \u015bledzimy nawet transakcje, kt\u00f3rych nawet nie widzieli\u015bmy, a kt\u00f3re posz\u0142y dobrze. Zastanawiamy si\u0119, dlaczego nie widzieli\u015bmy tej transakcji? Na przyk\u0142ad, jak, czy masz            <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (36:05.955) Absolutnie. Absolutnie. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (36:27.15) proces cofania si\u0119 w czasie i przygl\u0105dania si\u0119 tym rzeczom, aby sta\u0107 si\u0119 lepszym.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (36:32.604) Tak, ale nie jestem pewien, czy by\u0142bym lepszy i c\u00f3\u017c, kilka rzeczy. Tak wiele transakcji, kt\u00f3re w zadziwiaj\u0105cy spos\u00f3b zosta\u0142y odrzucone ze wzgl\u0119du na cen\u0119, posz\u0142o bardzo dobrze. Ale kiedy faktycznie spojrz\u0119 na wszystkie inne, kt\u00f3re pomin\u0105\u0142em ze wzgl\u0119du na cen\u0119, a kt\u00f3re ostatecznie nie radzi\u0142y sobie dobrze, cz\u0119sto ze wzgl\u0119du na cen\u0119, poniewa\u017c nie wesz\u0142y w wycen\u0119, mieszany zwrot z tego anty-portfela jest w rzeczywisto\u015bci ni\u017cszy ni\u017c m\u00f3j obecny zwrot. Nie \u017ca\u0142uj\u0119 wi\u0119c, \u017ce zrezygnowa\u0142em z ceny, nawet je\u015bli   <\/p>\n\n<p>Jest kilka wyj\u0105tk\u00f3w. Wyj\u0105tkami s\u0105, wiesz, jak przeszed\u0142em rund\u0119 Ubera o warto\u015bci 2 miliard\u00f3w dolar\u00f3w. Osi\u0105gali 100 milion\u00f3w GMV, 18 milion\u00f3w przychod\u00f3w netto, trac\u0105c 18 milion\u00f3w miesi\u0119cznie. Racja. Patrzy\u0142em na te liczby i pomy\u015bla\u0142em, \u017ce zbieraj\u0105 2 miliardy. Rozwijali si\u0119 w ten spos\u00f3b, a ja uwielbiam ten produkt i uwielbiam t\u0119 dw\u00f3jk\u0119. Wszystko mi si\u0119 podoba\u0142o. I zacz\u0105\u0142em moj\u0105 notatk\u0119 inwestycyjn\u0105 od stwierdzenia, \u017ce b\u0119d\u0119 \u017ca\u0142owa\u0142 tej decyzji do ko\u0144ca \u017cycia.       <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (37:14.94) tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (37:30.6) Ale po przyjrzeniu si\u0119 liczbom nie mog\u0119 z czystym sumieniem uzasadni\u0107 inwestycji w wycen\u0119 na dwa miliardy. Pos\u0142uchaj siebie. Kiedy zaczynam zdanie i m\u00f3wi\u0119, \u017ce b\u0119d\u0119 \u017ca\u0142owa\u0142 tej decyzji do ko\u0144ca \u017cycia, ty dokonujesz inwestycji. Zatykasz nos i dokonujesz inwestycji. Wi\u0119c kiedy jest to co\u015b magicznego i wyj\u0105tkowego na statku rakietowym, id\u017a jak cokolwiek, OpenAI, SpaceX, zr\u00f3b to.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (37:34.734) Ty<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (37:39.854) Do ko\u0144ca mojego \u017cycia, tak. Prawdopodobnie powinni\u015bmy byli zapyta\u0107, tak, tak. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (37:58.536) Jest ich bardzo, bardzo, bardzo niewielu.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (38:02.478) Jedn\u0105 z innych rzeczy, kt\u00f3re robimy w Flex Capital, jest \u015bledzenie transakcji, kt\u00f3rych nie widzieli\u015bmy, a kt\u00f3re p\u00f3\u017aniej wydaj\u0105 si\u0119 dobrze radzi\u0107 lub cokolwiek innego. A potem staramy si\u0119 wr\u00f3ci\u0107 do tego, dlaczego tego nie widzieli\u015bmy? Co si\u0119 dzia\u0142o? Co si\u0119 dzia\u0142o? Wiem, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107 twoich transakcji odbywa si\u0119 poprzez inbound. My, wiesz, robimy r\u00f3wnie\u017c wiele transakcji wychodz\u0105cych. Czy przygl\u0105dasz si\u0119 kt\u00f3rej\u015b z tych rzeczy? To jest jak, OK, to jest wyra\u017any zwyci\u0119zca. Szkoda, \u017ce tego nie widzieli\u015bmy.        <\/p>\n\n<p>Na przyk\u0142ad Anthropic, kt\u00f3rego nigdy nie widzieli\u015bmy jako oferty. By\u0142oby wspaniale go zobaczy\u0107. Wiesz, nawet je\u015bli zdecydowaliby\u015bmy si\u0119 go pomin\u0105\u0107, to i tak by\u0142oby \u015bwietnie go zobaczy\u0107.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (38:41.086) W przypadku marketplace&#8217;\u00f3w, sieci i firm z arkuszami informacyjnymi widzimy prawdopodobnie 97% transakcji. Bardzo niewielu nie widzimy. A je\u015bli chcemy w nie wej\u015b\u0107, wchodzimy w 95% z nich. Jest jednak kilka, w kt\u00f3rych nie bierzemy udzia\u0142u. Pomimo tego, \u017ce si\u0119 anga\u017cujemy, nagle Andreessen, Securag, Greylock staj\u0105 si\u0119 zbyt g\u0142odni w\u0142asno\u015bci i zostajemy odci\u0119ci, mimo \u017ce chcemy tylko kilkaset tysi\u0119cy.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (38:47.884) Whoa, okay, to szale\u0144stwo. Tak. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (39:10.942) To zdarza si\u0119 bardzo rzadko. na 1200, ile by\u0142o tych transakcji? Matematycznie o 20 wi\u0119cej. Wi\u0119c nie jest to du\u017ce \u017ar\u00f3d\u0142o niepokoju w naszym przypadku, ale oczywi\u015bcie nie, jeste\u015bmy do\u015b\u0107 w\u0105scy z rzeczy, na kt\u00f3re patrzymy. Nie zauwa\u017cyli\u015bmy wi\u0119c entropii, ani te\u017c nie spodziewali\u015bmy si\u0119 jej zobaczy\u0107.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (39:18.189) Dobrze.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (39:31.212) Tak, tak, ca\u0142kowicie. Zmieniaj\u0105c temat. Jeste\u015b bardzo zainteresowany gad\u017cetami. Masz przewodnik po gad\u017cetach. I wiesz, wiele z nich jest jak, my\u015blisz, \u017ce jedn\u0105 z rzeczy, kt\u00f3re w tobie uwielbiam, jest to, \u017ce lubisz si\u0119 bawi\u0107. Wiesz, tak wielu ludzi ma te gad\u017cety, takie jak produktywno\u015b\u0107 i tym podobne. Ale tak wiele rzeczy, na kt\u00f3rych ci zale\u017cy, tak naprawd\u0119 nie ma nic wsp\u00f3lnego z produktywno\u015bci\u0105. Chodzi w nich dos\u0142ownie o dobr\u0105 zabaw\u0119.       <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (39:52.295) Ty<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (40:00.102) \u017bycie powinno by\u0107 zabaw\u0105. Sp\u00f3jrz, to gra. Jestem graczem i by\u0107 mo\u017ce dlatego, \u017ce jestem graczem, postrzegam ten \u015bwiat przez pryzmat gier. Teraz masz tylko jedno \u017cycie z tym awatarem, ale naprawd\u0119 wydaje mi si\u0119, \u017ce zachowuje si\u0119 jak gra wideo. Trudno wi\u0119c traktowa\u0107 wiele z tych rzeczy powa\u017cnie. A ja kocham to, co robi\u0119, prawda? I tak, nie wiem, jak filozofia Alana Wattsa, jak zen, taoizm, gdzie&#8230;      <\/p>\n\n<p>Wiesz, \u017ce to gra, ale grasz w t\u0119 gr\u0119 i w rezultacie robisz to z zapa\u0142em, humorem i wdzi\u0119kiem, my\u015bl\u0119, \u017ce zawsze rezonuje ze mn\u0105. Podobnie jak posiadanie dzieci, wi\u0119c mam czterolatka i rocznego, co pozwala mi by\u0107 jeszcze wi\u0119kszym dzieckiem. Tak jak nie chcia\u0142bym, kiedy buduje zestawy poci\u0105g\u00f3w, zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce lubi\u0119 budowa\u0107 zestawy poci\u0105g\u00f3w. Lubi\u0119 budowa\u0107 magiczne p\u0142ytki i mamy zdalnie sterowane samochody, samoloty i helikoptery. Bawimy si\u0119 najlepiej w historii.    <\/p>\n\n<p>Nie wiem, ludzie traktuj\u0105 ten \u015bwiat i to \u017cycie zbyt powa\u017cnie. Uwielbiam to, co robi\u0119, bo uwa\u017cam, \u017ce robi\u0119 co\u015b znacz\u0105cego i celowego dla \u015bwiata, ale robi\u0119 to te\u017c dla zabawy. I, i.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (41:10.814) bardziej pytanie makro, ale jak my\u015blisz, czy ludzie s\u0105 dzi\u015b bardziej powa\u017cni ni\u017c 20 lat temu, czy jest tak samo lub mniej, czy ludzie s\u0105 wystarczaj\u0105co g\u0142upi?<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (41:23:126) My\u015bl\u0119, \u017ce intuicyjnie ludzie chc\u0105 odpowiedzie\u0107, \u017ce ludzie bior\u0105 te rzeczy na powa\u017cnie, i tak dalej, i nie bawi\u0105 si\u0119 dobrze. Nie s\u0105dz\u0119, by to by\u0142a prawda. Ludzie zawsze traktowali sprawy \u015bwiatowe bardzo powa\u017cnie. A je\u015bli spojrze\u0107 wstecz, na lata sze\u015b\u0107dziesi\u0105te, ruch na rzecz desegregacji, zamieszki antywojenne, to ludzie podchodzili do tego bardzo powa\u017cnie.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (41:46.018) Tak, w ca\u0142ej Europie dosz\u0142o do przemocy.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (41:48.894) Mieli\u015bmy, no wiesz, jak linie po rop\u0119 i jak ludzie brali rzeczy, kt\u00f3re by\u0142y bardzo masowymi badaniami, jak bardzo ponure, my\u015bl\u0119, \u017ce rzeczy niezwykle powa\u017cne. Nie s\u0105dz\u0119, \u017ceby ludzie traktowali gr\u0119 o \u017cycie bardziej powa\u017cnie. My\u015bl\u0119, \u017ce ludzie powinni bra\u0107 to na powa\u017cnie i tak, wi\u0119c my\u015bl\u0119, \u017ce we wszystkich czasach ludzie byli zbyt powa\u017cni, tak jak powiniene\u015b mie\u0107 wi\u0119cej zabawy i bawi\u0107 si\u0119 rzeczami, a starzejesz si\u0119 lepiej. Masz o wiele lepsze \u017cycie, szczerze m\u00f3wi\u0105c.   <\/p>\n\n<p>Dla mnie to wszystko gra. Zdaj\u0119 sobie spraw\u0119, \u017ce m\u00f3wi\u0119 o pozycji uprzywilejowanej. Nawet je\u015bli jeste\u015b, wyobra\u017a sobie, kierowc\u0105 autobusu i musisz prowadzi\u0107 autobus ka\u017cdego dnia. Je\u015bli postrzegasz to jako ponur\u0105 rzecz, kt\u00f3r\u0105 musz\u0119 robi\u0107 na bie\u017c\u0105co. Tak, wypalisz si\u0119. Ale je\u015bli zrobisz z tego gr\u0119, to jak, okej, jak szybko mog\u0119 zrobi\u0107 tras\u0119? jak dzisiaj, wiesz, zrobi\u0119 to tylko m\u00f3wi\u0105c dobrze, jak cokolwiek, jak gamifikacja twojego \u017cycia i uczynienie go zabawnym.      <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (42:44.466) Zabawka. W\u0142a\u015bnie by\u0142em we W\u0142oszech. Wi\u0119c przyjecha\u0142em jednego dnia i wyjecha\u0142em nast\u0119pnego dnia na rodzaj szybkiej wycieczki jednego dnia, kiedy przyjecha\u0142em, a facet imigracyjny, wiesz, ten w\u0142oski facet imigracyjny, ten facet stempluje tw\u00f3j paszport. By\u0142 przezabawny. \u017bartowa\u0142. Sprawia\u0142, \u017ce dobrze si\u0119 bawili\u015bmy. By\u0142em z synem. Oni byli tacy, jakby to by\u0142o po prostu jak wszystko, a potem, jakby\u015bmy wychodzili, mieli\u015bmy tego super zrz\u0119dliwego faceta, prawda, kt\u00f3ry jest bardzo zrz\u0119dliwy. Jest jak        <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (43:01.523) Tak!<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (43:13.132) Chcesz by\u0107 pierwszy. Jakby pierwszy facet po prostu dobrze si\u0119 bawi\u0142. mia\u0142 t\u0119 sam\u0105 prac\u0119, ale wyra\u017anie cieszy\u0142 si\u0119 swoj\u0105 prac\u0105 o wiele bardziej. Tak. Tak.    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (43:18.448) Dok\u0142adnie. Nie ma znaczenia, co robisz, po prostu dobrze si\u0119 przy tym baw. Nie bierz tego tak powa\u017cnie. I dlatego wiem, \u017ce uwielbiam kitesurfing. Uwielbiam gra\u0107 w tenisa. Gram w paddle. Lubi\u0119 je\u017adzi\u0107 na nartach backcountry. S\u0142uchaj, zabra\u0142em mojego syna na te wszystkie rzeczy i paralotniarstwo i mamy \u015bwietn\u0105 zabaw\u0119, jakby ratowanie ludzi traktowa\u0142o rodzicielstwo zbyt powa\u017cnie, jak w wi\u0119kszo\u015bci przypadk\u00f3w, nie zabijesz swojego dziecka. I dobrze jest dla nich podejmowa\u0107 kontrolowane ryzyko. Nie przestawaj \u017cy\u0107 swoim \u017cyciem, zosta\u0144 rodzicem.         <\/p>\n\n<p>Robisz wszystkie rzeczy, kt\u00f3re robi\u0142e\u015b kiedy\u015b i robisz to ze swoimi dzie\u0107mi. Jakby to by\u0142a jeszcze jedna rzecz, kt\u00f3r\u0105 mo\u017cecie zrobi\u0107 razem. To niesamowite i zabawne.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (43:54.286) Co si\u0119 zmieni\u0142o, poniewa\u017c jeste\u015b stosunkowo nowym rodzicem, masz r\u00f3wnie\u017c adoptowan\u0105 c\u00f3rk\u0119, ale jeste\u015b stosunkowo nowy po stronie rodzicielstwa od zera do jednego. Jak to ci\u0119 zmieni\u0142o? <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (44:10.59) tak naprawd\u0119 nie zmieni\u0142 mnie w \u017caden spos\u00f3b. Nadal robi\u0119 te same rzeczy. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (44:11.95) Tak, nie wydajesz si\u0119, nie widzisz, to znaczy, mam ci\u0119 od d\u0142u\u017cszego czasu, nie wydajesz si\u0119 by\u0107 tak bardzo inny.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (44:16.51) Nie, to tak jakby pozwoli\u0142o mojemu wewn\u0119trznemu dziecku wyrazi\u0107 si\u0119 jeszcze bardziej, prawda? Jakbym tarza\u0142 si\u0119 po drodze, b\u0142ocie z moimi szczeniakami, psami i psami innych ludzi. Ale teraz mog\u0119 nawet bawi\u0107 si\u0119 bardziej, tak jakby to by\u0142a wym\u00f3wka dla wi\u0119kszej zabawy i wi\u0119kszej zabawy w \u017cyciu. I tak, mamy teraz \u015bwietn\u0105 zabaw\u0119. Mam niesamowitego partnera \u017cyciowego, kt\u00f3ry najwyra\u017aniej jest policjantem, a moj\u0105 rol\u0105 jest zabawa.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (44:20.813) Zgadnij.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (44:32.183) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (44:41.758) Przyj\u0105\u0142em t\u0119 rol\u0119 i b\u0119d\u0119 j\u0105 przyjmowa\u0142 do ko\u0144ca \u017cycia. I to jest niesamowite! <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (44:41.764) huh.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (44:48.782) Teraz osobi\u015bcie korzystasz ze sztucznej inteligencji. Do czego ty jej u\u017cywasz, a do czego inni ludzie mogliby jej u\u017cywa\u0107? <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (45:00.668) U\u017cywam AI do codziennych wielogodzinnych rozm\u00f3w z GPT. Tak, filozofia, badania. Wi\u0119c my\u015bl\u0119 o przeprowadzce.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (45:06.924) godz.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (45:12.95) A jak to wygl\u0105da w sztuce? Czy mia\u0142o to miejsce podczas czytania? Czy mia\u0142o to miejsce w rozmowach z innymi lud\u017ami? Co to jest? Jakie jest przesuni\u0119cie czasowe?    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (45:24.114) Po pierwsze, ca\u0142kowicie zast\u0105pi\u0142 Google. Jest dok\u0142adnie tam. To by\u0142o szybkie. Tak, to kr\u00f3licze nory. Z pewno\u015bci\u0105 zast\u0105pi\u0142 kr\u00f3licze nory Wikipedii. YouTube, do pewnego stopnia, ale jest te\u017c o wiele bardziej wydajny. Podam wi\u0119c przyk\u0142ad. Zastanawiam si\u0119 nad opuszczeniem Turks w KCOS.       <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (45:27.458) Tak, tak, ale to by\u0142o szybko. To nie by\u0142o tak du\u017co czasu. Tak.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (45:34.484) lub wiki stare kr\u00f3licze nory Wikipedii schodz\u0105 w d\u00f3\u0142.<\/p>\n\n<p>Tak. Tak, tak. OK. Robisz kr\u00f3licze nory. Tak.    <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (45:51.582) I gdzie indziej, wi\u0119c zacz\u0105\u0142em rozmawia\u0107 z GPT, ale gdzie indziej by\u0142aby taka sama jako\u015b\u0107 pla\u017c, ale nie tanecznych stron rzeczy, kt\u00f3rych nie kocham w kategoriach i sko\u0144czy\u0142o si\u0119 na zasugerowaniu czterech kraj\u00f3w, kt\u00f3re zaw\u0119zi\u0142y si\u0119 do dw\u00f3ch kraj\u00f3w, czterech wysp, a nast\u0119pnie zidentyfikowa\u0142y baz\u0119 tego, co by\u0142oby spo\u0142eczno\u015bci\u0105 off-grid i pr\u00f3buj\u0105c zbudowa\u0107 jak rzeczywist\u0105 ziemi\u0119, kt\u00f3ra by\u0142a dost\u0119pna w oparciu o analiz\u0119 mistrza, gdzie by\u0142a otwarta, a nast\u0119pnie znalaz\u0142a mi w\u0142a\u015bcicieli i powiedzia\u0142, \u017ce wiesz co, w\u0142a\u015bciwie my\u015bl\u0119, \u017ce powiniene\u015b i\u015b\u0107 i kupi\u0107 ten hotel, poniewa\u017c jest jak rozpadaj\u0105cy si\u0119 w trzech gwiazdkach.<\/p>\n\n<p>A oto moja analiza por\u00f3wnawcza wyceny, ile jest warta w oparciu o analiz\u0119 wielokrotn\u0105. Zrobi\u0142em zak\u0142ad. Stworzy\u0142em, stworzy\u0142em model finansowy tego, jak moim zdaniem wygl\u0105daj\u0105 twoje P i L w oparciu o ich opublikowane stawki na Expedii i rezerwacje przez kilka lat razy \u015brednie ob\u0142o\u017cenie kraju razy koszty pracy dla tego typu hoteli. To jest P i L, kt\u00f3re moim zdaniem s\u0105 warte. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, jest to trzygwiazdkowy o\u015brodek all inclusive. To jest wielokrotno\u015b\u0107, przy kt\u00f3rej te o\u015brodki zaczynaj\u0105 handlowa\u0107.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (46:25.792) \u015awi\u0119ta makrela, to jest takie fajne.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (46:51.262) przez ostatnie pi\u0119\u0107 lat w kraju. Dlatego w por\u00f3wnywalnej analizie rzeczy wygl\u0105da\u0142y tak samo. Wi\u0119c to s\u0105 w\u0142a\u015bciciele. Tyle jest wart. Je\u015bli chcesz kupi\u0107, mo\u017ce zaoferuj 20 lub 30% wi\u0119cej. Ale nie zaczynaj od tego. Zacznij od warto\u015bci rynkowej, a nast\u0119pnie b\u0105d\u017a sk\u0142onny zap\u0142aci\u0107 30% 40% wi\u0119cej. Jest to oczywi\u015bcie dog\u0142\u0119bny projekt badawczy. Uzyskanie wynik\u00f3w zaj\u0119\u0142o mi wiele godzin. Ale to w zasadzie analiza McKinsey, wyniki na poziomie McKinsey.         <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (47:10.839) Tak, tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (47:17.262) przez kilka godzin interakcji, to jest zadziwiaj\u0105ce. U\u017cywam go, je\u015bli potrzebuj\u0119 pomocy w kodowaniu, daje mi odpowied\u017a. Je\u015bli potrzebuj\u0119 bada\u0144 nad lekami, suplementami, pr\u00f3buj\u0119 wyleczy\u0107 moje ko\u015bci tenisowe, odbyli\u015bmy g\u0142\u0119bokie rozmowy na temat peptyd\u00f3w i tego, czy powinienem u\u017cywa\u0107 peptyd\u00f3w do leczenia mojego \u015bci\u0119gna i sk\u0105d pochodzi dana osoba.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (47:25.4) Tak, oczywi\u015bcie.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (47:36.195) czekaj, co wymy\u015bli\u0142e\u015b na ko\u0144cu tytu\u0142u?<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (47:40.318) Um, wi\u0119c zrobi\u0142em PR obok bogatego PRP i zmniejszyli\u015bmy \u0142z\u0119 z jednego centymetra do trzech centymetr\u00f3w. A teraz robimy BPC jeden pi\u0119\u0107 siedem z peptydami TB 500, poniewa\u017c nie s\u0105 one wzrostem ani pieni\u0119dzmi i gdzie s\u0105 wstrzykiwane, gdzie jest odpowiednia ilo\u015b\u0107, jak je zdoby\u0107? Co, co, co, uh, tak, wszystkie te rzeczy pochodzi\u0142y z interakcji, dr GPT, wiesz, to jest jak zadziwiaj\u0105ce. Mo\u017cna go u\u017cywa\u0107 do wszystkiego. A tak przy okazji, oto co\u015b interesuj\u0105cego. Jak dwa lata temu.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (47:55.452) wow.<\/p>\n\n<p>Super.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (48:03.704) To takie fajne.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (48:09:424) U\u017cywa\u0142em mid journey, u\u017cywa\u0142em runaway, u\u017cywa\u0142em wielu innych narz\u0119dzi AI, a teraz u\u017cywam GPT dos\u0142ownie do wszystkiego. Ok, rekodowanie kursora, a nawet kursor, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142bym zobaczy\u0107 w przysz\u0142o\u015bci, GitHub i Copilot b\u0119d\u0105 oferowa\u0107 go za darmo, a mo\u017ce nawet GPT po prostu go doda. I tak&#8230;  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (48:11.608) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (48:26.51) Tak, albo u\u017cyjesz Windsurf, otwartego produktu AI lub czego\u015b podobnego, potencjalnie.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (48:31:294) Tak, dok\u0142adnie. Wi\u0119c nie wiem. Obecnie u\u017cywam tylko OpenAI.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (48:34.946) Nie u\u017cywasz \u017cadnego z narz\u0119dzi Google. Nie u\u017cywasz perplexity. Nie u\u017cywasz. Tak. Ok.     Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (48:39.838) Przeprowadzi\u0142em testy A-B. Raz na jaki\u015b czas chodz\u0119 do Grog i perplexity i entropic i deep seek, et cetera. Ale jestem bardzo zadowolony z moich interakcji z OpenAI i GBD. A tak przy okazji.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (48:42.936) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (48:50.318) Tak, na pewno nie u\u017cywam, na pewno przesta\u0142em u\u017cywa\u0107 w po\u0142owie koszulki, nie wiem, mo\u017ce rok temu czy co\u015b. Tak. Tak. Tak.   <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (48:54.91) Tak, Dolina jest \u015bwietna. Tak, kto musi w niej ryzykowa\u0107? Wi\u0119c otwarta sztuczna inteligencja po\u017cera \u015bwiat. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, my\u015bl\u0119, \u017ce to egzystencjalne zagro\u017cenie dla Google. Ca\u0142kowicie przesta\u0142em korzysta\u0107 z Google. Jestem tam w 100%.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (49:05.592) Pa.<\/p>\n\n<p>C\u00f3\u017c, prawdopodobnie nadal korzystasz z Dokument\u00f3w Google i Google Mail oraz pakietu, a twoja firma prawdopodobnie nadal korzysta z GCP, a wiele os\u00f3b korzysta z Androida i ma wiele rzeczy do zrobienia.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (49:20:126) Tak, w\u0142a\u015bciwie zawsze byli\u015bmy na Microsoft Exchange z r\u00f3\u017cnych powod\u00f3w w por\u00f3wnaniu do Gmaila.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (49:29.154) Dlaczego? Dlaczego jeste\u015b na scenie? Tylko po to, aby kontrolowa\u0107 w\u0142asne e-maile, na przyk\u0142ad dla bezpiecze\u0144stwa lub.  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (49:35.26) Tak, nie, nie jest. Nie, nie, wcale nie. Google ma 50-gigabajtowe skrzynki pocztowe. Mam e-maile od 90 roku, niezale\u017cnie od tego, czy mam kilka terabajt\u00f3w e-maili, czy nie. Teraz ju\u017c nie. Google nie lubi folder\u00f3w i podfolder\u00f3w. Chodzi o to, \u017ce je\u015bli masz kilka milion\u00f3w e-maili i przeprowadzasz wyszukiwanie, otrzymujesz zbyt wiele wynik\u00f3w. Wi\u0119c tak naprawd\u0119 mam hierarchi\u0119 rzeczy zorganizowanych i ustrukturyzowanych i tak dalej.       <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (49:47.104) Mo\u017cesz zap\u0142aci\u0107 niewielk\u0105 op\u0142at\u0119, aby uzyska\u0107.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (50:02.698) interesuj\u0105ce. Patrz\u0119 teraz na mojego Gmaila i mam tam dwa terabajty. Tak. Tak.   <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (50:10.384) Okej. Wi\u0119c mo\u017ce to naprawili, ale kiedy\u015b, mo\u017ce dekad\u0119 temu, by\u0142o to ograniczone do 50 gigabajt\u00f3w. i, i tak przez d\u0142ugi czas by\u0142o ograniczenie rozmiaru, ale wtedy po prostu wszystko dla mnie jest zorganizowane w folderach, podfolderach wed\u0142ug firmy. jak, Alex, mam jak produkt. Tak, sp\u0142aszczy\u0142em hierarchie w moim m\u00f3zgu, my\u015bli w tych hierarchiach, folderach i podfolderach itp. Wi\u0119c tak naprawd\u0119 to si\u0119 nie porusza. Wi\u0119c jest to bardziej odzwierciedlenie sposobu, w jaki lubi\u0119 pracowa\u0107.       <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (50:15.768) Dobrze.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (50:26.092) Okej, wi\u0119c poruszanie si\u0119 by\u0142oby po prostu trudne czy co\u015b.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (50:38.63) Moja skrzynka odbiorcza to moja lista rzeczy do zrobienia, prawda? Wi\u0119c staram si\u0119 by\u0107 w skrzynce zerowej. Naprawd\u0119 podoba mi si\u0119 UX UI i spos\u00f3b pracy z Exchange. Wi\u0119c to osobiste preferencje, tak samo jak wol\u0119 iOS od Androida. tak, niewa\u017cne.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (50:52.374) Tak. W pewnym momencie, zapomnia\u0142em, gdzie to by\u0142o, wiesz, ponad 10 lat temu, prowadzi\u0142e\u015b bardziej koczowniczy styl \u017cycia, w kt\u00f3rym mia\u0142e\u015b mniej rzeczy i tym podobne. Czego nauczy\u0142e\u015b si\u0119 podczas tej podr\u00f3\u017cy?  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (51:09.79) Zacznijmy od tego, dlaczego to zrobi\u0142em. Zrobi\u0142em to, poniewa\u017c z wiekiem zauwa\u017cam, \u017ce nasze przyja\u017anie si\u0119 zacieraj\u0105. Nie maj\u0105 ju\u017c tej samej jako\u015bci, co kiedy\u015b. Kiedy jeste\u015b na studiach, codziennie spotykasz si\u0119 z najlepszymi przyjaci\u00f3\u0142mi. Rozmawiasz o przysz\u0142o\u015bci \u017cycia i filozofii. Wchodzisz w to naprawd\u0119 g\u0142\u0119boko. Gdy si\u0119 starzejesz, poniewa\u017c jeste\u015b zaj\u0119ty prac\u0105, m\u0119\u017cami, \u017conami, dzie\u0107mi, czymkolwiek, zaczynasz widywa\u0107 si\u0119 co sze\u015b\u0107 tygodni, osiem tygodni i staje si\u0119 to aktualizacj\u0105 biografii.      <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (51:20.973) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (51:33.986) Tak. Ludzie \u017cyj\u0105, je\u015bli mieszkaj\u0105 w r\u00f3\u017cnych miastach, wiesz, znacznie mniej. Tak. W\u0142a\u015bnie wymienia\u0142em maile z jednym z moich najlepszych przyjaci\u00f3\u0142 ze studi\u00f3w. Zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce nie widzia\u0142em go od sze\u015bciu lat.     <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (51:38.758) Dok\u0142adnie raz w roku. Tak. Tak, wi\u0119c to nawet wi\u0119cej  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (51:46:586) Dok\u0142adnie. Czu\u0142em wi\u0119c, \u017ce jako\u015b\u0107 tych relacji si\u0119 pogarsza. I pomy\u015bla\u0142em, wiesz co? W\u0142a\u015bnie sprzeda\u0142em swoj\u0105 firm\u0119. Inn\u0105 rzecz\u0105 jest to, \u017ce masz domy\u015blno\u015b\u0107, prawda? Je\u015bli masz mieszkanie, to w nim mieszkasz. Je\u015bli masz prac\u0119, idziesz tam. Je\u015bli mieszkasz w mie\u015bcie, zostajesz tam. A czy zadajesz sobie pytanie przy pierwszych zasadach, bez \u017cadnych ogranicze\u0144, gdzie chcia\u0142bym by\u0107? Co chcia\u0142bym robi\u0107? Kogo chcia\u0142bym zobaczy\u0107? I tak sobie my\u015bl\u0119, wiesz co?           <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (52:10.509) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (52:13.37) Tak si\u0119 sk\u0142ada, \u017ce w tym momencie znajduj\u0119 si\u0119 w bardzo uprzywilejowanej sytuacji, w kt\u00f3rej mog\u0119 by\u0107 wsz\u0119dzie, spotyka\u0107 si\u0119 z ka\u017cdym, robi\u0107 wszystko. Powt\u00f3rzmy, rzu\u0107my spaghetti w \u015bwiat i zastan\u00f3wmy si\u0119, jak chcia\u0142bym u\u0142o\u017cy\u0107 swoje idealne \u017cycie. Zacz\u0105\u0142em wi\u0119c od couchsurfingu i couchsurfingu z przyjaci\u00f3\u0142mi, aby ponownie si\u0119 z nimi po\u0142\u0105czy\u0107, co w rzeczywisto\u015bci by\u0142o ponur\u0105 pora\u017ck\u0105, poniewa\u017c oczywi\u015bcie osadzanie si\u0119 w ich \u017cyciu, gdy maj\u0105 prac\u0119, dzieci i tak dalej. i jestem te\u017c niesko\u0144czon\u0105 energi\u0105.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (52:39.745) Tak, tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (52:42.43) Wi\u0119c moja wizja tego, \u017ce b\u0119dziemy gra\u0107 w tenisa od 20:00 do 22:00, wr\u00f3cimy do domu i przemy\u015blimy makro geopolityczne, musz\u0119 si\u0119 przespa\u0107. Jestem zm\u0119czony. My\u015bl\u0119, \u017ce byli\u015bmy na r\u00f3\u017cnych etapach \u017cycia, mimo \u017ce byli\u015bmy w tym samym wieku. By\u0142em jak singiel, wi\u0119c to zupe\u0142nie co innego, co nie zadzia\u0142a\u0142o, ale kontynuowa\u0142em iteracj\u0119 i iteracj\u0119, a potem zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce wiesz co?   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (52:49.966) Racja, s\u0105 jak, musz\u0119 jutro zabra\u0107 dziecko do szko\u0142y. Tak. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (53:11.174) Lubi\u0119, uwa\u017cam, \u017ce ka\u017cde miasto ma czas, w kt\u00f3rym najlepiej si\u0119 bawi. Uwielbiam Nowy Jork we wrze\u015bniu, pa\u017adzierniku. Pogoda jest przyjemna, s\u0105 wszystkie tygodnie nowych technologii, wydarzenia i tak dalej. Uwielbiam Nowy Jork w kwietniu, maju, czerwcu. Okej, wi\u0119c dlaczego nie mieszkam tam w Airbnb w tym okresie? Latem jest zbyt gor\u0105co, wilgotno, uci\u0105\u017cliwie i nikogo tam nie ma. S\u0105 w Hamptons, a ja nie lubi\u0119 Hamptons. Dobra, jed\u017amy na po\u0142udnie Francji na miesi\u0105c. Jed\u017amy do Kanady w sierpniu.        <\/p>\n\n<p>wspinaczka, ska\u0142ki, w\u0119dr\u00f3wki i biwakowanie, i tak dalej. A potem listopad, grudzie\u0144, jedziemy do Turcji, gdzie uprawiam kitesurfing. A w styczniu, lutym, pojed\u017amy do Kolumbii Brytyjskiej, gdzie je\u017cd\u017c\u0119 na nartach biegowych i Marsa, wr\u00f3\u0107my do Turcji. Zacz\u0105\u0142em wi\u0119c tworzy\u0107 poprzez iteracj\u0119, gdzie tydzie\u0144, tydzie\u0144, dwa tygodnie, dwa tygodnie, dwa miesi\u0105ce, dwa miesi\u0105ce, zacz\u0105\u0142em tworzy\u0107 to \u017cycie, w kt\u00f3rym zda\u0142em sobie spraw\u0119, wiesz co? Kocham Nowy Jork, bo to centrum \u015bwiata i przysta\u0144 dla kreatywnych.    <\/p>\n\n<p>spo\u0142eczne, artystyczne i zawodowe. To tam organizuj\u0119 kolacje dialogowe co dwa do trzech tygodni. Tam czuj\u0119 si\u0119 najbardziej spe\u0142niony, ale ka\u017cda interakcja spo\u0142eczna jest profesjonalna i po dw\u00f3ch miesi\u0105cach jestem wypalony. A je\u015bli robisz, to nie my\u015blisz. A wi\u0119c cofaj\u0105c si\u0119 o krok i jad\u0105c do Turks i Caicos, jedziesz do Kolumbii Brytyjskiej, gdzie pracuj\u0119 w ci\u0105gu dnia, oczywi\u015bcie moje \u017cycie to rozmowy telefoniczne, ale wtedy nie ma reszty rozpraszaczy Nowego Jorku i jestem jak    <\/p>\n\n<p>Medytacja, czytanie, pisanie, robienie podcast\u00f3w, pisanie na blogu, czytanie ksi\u0105\u017cek i po prostu bycie bardzo zdrowym i refleksyjnym to moja osobista r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy \u017cyciem zawodowym a prywatnym. I tak sko\u0144czy\u0142em iteruj\u0105c, tworz\u0105c \u017cycie, kt\u00f3re jest dla mnie idealne. Nie m\u00f3wi\u0119, \u017ce jest ono uniwersalne, bo gdybym by\u0142 tylko w Trix, to bym oszala\u0142. Gdybym by\u0142 tylko w Reykjaviku, oszala\u0142bym. Gdybym by\u0142 tylko w Nowym Jorku, wypali\u0142bym si\u0119. Tak wi\u0119c po\u0142\u0105czenie g\u00f3r, pla\u017cy i miasta w odpowiednim czasie okaza\u0142o si\u0119 dla mnie idealne.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (54:51.02) Tak, tak, zoptymalizuj co\u015b.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (55:03:824) Przeszed\u0142em przez to tylko dlatego, \u017ce mia\u0142em ten kwasowy styl \u017cycia, w kt\u00f3rym mog\u0142em tego spr\u00f3bowa\u0107. Zaj\u0119\u0142o mi to wiele iteracji. Zacz\u0105\u0142em na Dominikanie, a nie w ko\u015bciele. To by\u0142 du\u017cy b\u0142\u0105d. Ale znowu, cz\u0142owiek uczy si\u0119 pr\u00f3buj\u0105c. Nie pr\u00f3bujesz dok\u0142adnie.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (55:15.47) Tak, ty i ja, jedn\u0105 z rzeczy, kt\u00f3re dzielimy, jest zami\u0142owanie do przyj\u0119\u0107 i tego typu rzeczy. Co uda\u0142o ci si\u0119 znale\u017a\u0107? Jaka jest formu\u0142a, kt\u00f3ra dzia\u0142a dobrze?  <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (55:28:158) C\u00f3\u017c, mo\u017cesz przypisa\u0107 sobie wszystkie zas\u0142ugi, poniewa\u017c w zasadzie skopiowa\u0142em kolacje dialogowe. I tak organizuj\u0119 kolacje Jeffersona, gdzie przez wi\u0119kszo\u015b\u0107 czasu odbywa si\u0119 tylko jedna rozmowa. Mam okr\u0105g\u0142y st\u00f3\u0142. Zawsze mia\u0142em okr\u0105g\u0142e sto\u0142y, nawet przed dialogiem, ale mam okr\u0105g\u0142y st\u00f3\u0142, przy kt\u00f3rym jest nas o\u015bmiu.   <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (55:44.238) A wi\u0119c ograniczasz si\u0119 do okre\u015blonej liczby os\u00f3b.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (55:47:678) Zgadza si\u0119, wi\u0119c mamy od o\u015bmiu do 10. Czasami mo\u017ce by\u0107 11, ale bardzo, bardzo inteligentni, ambitni ludzie lub Tennessee Alpha nie lubi\u0105 s\u0142ucha\u0107 tak d\u0142ugo, bardzo d\u0142ugo. I tak mia\u0142em 20, 30 os\u00f3b, kolacje Jeffersona, ale trudno je moderowa\u0107 przy d\u0142ugim stole i trudno jest utrzyma\u0107 jedn\u0105 rozmow\u0119 w centrum. Wi\u0119c my\u015bl\u0119 sobie, wiesz co, dla uproszczenia b\u0119dzie nas od sze\u015bciu do 12 os\u00f3b. Ale chyba \u017ce \u015brednio b\u0119dzie nas od o\u015bmiu do 10. Jestem moderatorem.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (55:49.582) 8 do 10.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (56:15.87) W ten spos\u00f3b nie mam straconego miejsca dla moderatora. Wst\u0119pnie przypisane tematy, zar\u00f3wno osobiste, jak i otwarte lub aktualne, takie jak ponowne wynalezienie demokracji XXI wieku, cz\u0119sto wspomagane przez efekt organizacji dialogu, pod wzgl\u0119dem znajdowania ludzi, kt\u00f3rzy do nich przychodz\u0105 itp. Jest to wi\u0119c po\u0142\u0105czenie moich przyjaci\u00f3\u0142 i dialoger\u00f3w, a te dwa elementy w du\u017cej mierze si\u0119 pokrywaj\u0105. I tak, musisz pojawi\u0107 si\u0119 na czas. Telefon musi by\u0107 wy\u0142\u0105czony.    <\/p>\n\n<p>Mo\u017cesz, tak, a po dw\u00f3ch godzinach m\u00f3wi\u0119 wszystkim, \u017ce kolacja jest zako\u0144czona i mog\u0105 i\u015b\u0107, a niekt\u00f3rzy zostaj\u0105 i ten model dzia\u0142a bardzo dobrze. R\u00f3\u017cnice, kt\u00f3re zrobi\u0142em, to takie, \u017ce by\u0142em bardzo surowy, jak tw\u00f3j telefon dzwoni, gdy wychodzisz, nigdy nie wracasz. Pojawi\u0142e\u015b si\u0119 minut\u0119 za p\u00f3\u017ano, nie masz wst\u0119pu. Teraz m\u00f3wi\u0119: wiesz co? Pojaw si\u0119 przed 7:30, zaczynamy o 7:30, a potem nie zostaniesz wpuszczony. Jest od 7:30 do 9:30 i o 9:30 ko\u0144cz\u0119 obrady, a ty mo\u017cesz zosta\u0107 lub nie, je\u015bli chcesz.     <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (56:57.998) Ty<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (57:05.966) Dobrze.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (57:10.718) A je\u015bli telefon zdarzy\u0142 si\u0119 raz na jaki\u015b czas, to tak, ludzie maj\u0105 dzieci itp. Mog\u0105 mie\u0107 nag\u0142e wypadki. W porz\u0105dku. Nie jestem ju\u017c takim dyktatorem jak kiedy\u015b. Ale zale\u017cy mi na tym,    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (57:17.499) Ty<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (57:22.126) I tak, je\u015bli to zrobisz, to oczywi\u015bcie, \u017ce ma to sens w przypadku odkrywania temat\u00f3w intelektualnych lub biznesowych. Czy zrobi\u0142e\u015b co\u015b podobnego dla medi\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych, mamy pary lub inne rzeczy. <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (57:27.826) Tak.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (57:35.23) O tak, jak, jak by\u0107, wiesz, jaki jest najlepszy spos\u00f3b radzenia sobie ze starzej\u0105cymi si\u0119 rodzicami? Jak by\u0107 rodzicem. Robi\u0119 jeden z innym, Stein, innym dialogerem na temat niedualizmu w lipcu. Niedualizm, tak, fakt, \u017ce wszyscy jeste\u015bmy Bogiem. I tak, robi\u0119 je na wiele r\u00f3\u017cnych temat\u00f3w.    <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (57:39.502) jak by\u0107 lepszym rodzicem czy co\u015b, tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (57:51.638) nie dualizm. Ok. <\/p>\n\n<p>Dobrze.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (58:03.39) wie, religia w XXI wieku, \u017cycie w \u015bwiecie postsingularnym, kt\u00f3ry jest ca\u0142kowicie, to znaczy, nikt nie wie, prawda? To tak, jakby\u015b by\u0142 ograniczony przez sci-fi w swojej wyobra\u017ani lub, tak, ksi\u0105\u017cki, kt\u00f3re przeczyta\u0142e\u015b, jak cokolwiek, jak bardzo szeroki zakres i mieszam osobiste i, ale znowu, jest to odbicie cz\u0119\u015bciowo takie jak ja. Powodem, dla kt\u00f3rego je robi\u0119, jest to, \u017ce jestem bardzo ciekawy intelektualnie, a nasza praca lub, no wiesz, \u017cyjemy w \u015bwiecie, kt\u00f3ry nagradza specjalizacj\u0119.  <\/p>\n\n<p>Jest to wi\u0119c spos\u00f3b na wyra\u017cenie mojej intelektualnej ciekawo\u015bci w polimacie.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (58:35.244) Teraz kilka pyta\u0144, kt\u00f3re zadajemy wszystkim naszym go\u015bciom. W jak\u0105 teori\u0119 spiskow\u0105 wierzysz? <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (58:41.752) odpowiada po\u015brednio, poniewa\u017c nie jest to teoria spiskowa, ale jest to przekonanie, kt\u00f3rego do\u015bwiadczy\u0142em i kt\u00f3rego nie mog\u0119 udowodni\u0107, ale poniewa\u017c teorie spiskowe, w wi\u0119kszo\u015bci przypadk\u00f3w jest to tak, \u017ce je\u015bli spojrzysz na ksi\u0119\u017cyc, mo\u017cesz zobaczy\u0107, \u017ce mamy tam flag\u0119 i rzeczy, kt\u00f3re tam zostawili\u015bmy, i by\u0142o to prawdopodobnie najcz\u0119\u015bciej ogl\u0105dane wydarzenie w historii, tak jakby trudne do sfa\u0142szowania, wiesz, lub ziemia jest p\u0142aska, mo\u017cesz to udowodni\u0107, ale tak naprawd\u0119 ludzie wiedzieli, \u017ce tak by\u0142o.<\/p>\n\n<p>Tysi\u0105ce lat temu, wiesz, widzisz \u0142\u00f3d\u017a p\u0142yn\u0105c\u0105 za horyzont i znikaj\u0105c\u0105 w przesz\u0142o\u015bci. Niewiele z nich Ale dzi\u0119ki zastosowaniu psychodelik\u00f3w poczu\u0142em bardzo g\u0142\u0119boko przede wszystkim, \u017ce jeste\u015bmy jak ta rzeczywisto\u015b\u0107 jest rodzajem symulacji matrycy snu <\/p>\n\n<p>Jeste\u015bmy w zasadzie znudzonym, nie\u015bmiertelnym, wszechmocnym, wszechwiedz\u0105cym b\u00f3stwem, stworzonym do zdobywania nowych do\u015bwiadcze\u0144 i wszyscy jeste\u015bmy tutaj, aby si\u0119 nawzajem bawi\u0107. Tak wi\u0119c \u017cyjemy tym snem o \u017cyciu i nie mog\u0119 tego udowodni\u0107. I nigdy nawet, ale zdawa\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce istnieje kilka filozofii, kt\u00f3re sugeruj\u0105, \u017ce ta wiara jest, dlatego jest interesuj\u0105ca, poniewa\u017c wiesz, w tradycji chrze\u015bcija\u0144skiej,  <\/p>\n\n<p>relacja B\u00f3g-cz\u0142owiek jest jak jakikolwiek kr\u00f3l lub jakikolwiek w\u0142a\u015bciciel i niewolnik, a nie taka, w kt\u00f3rej jeste\u015bmy Bogiem. I poczu\u0142em, \u017ce wszyscy jeste\u015bmy w zasadzie ekspresj\u0105 Boga i dlatego mo\u017cesz si\u0119 zamanifestowa\u0107, mo\u017cesz, niekt\u00f3re zasady, jak w matrycy, w tej symulacji, niekt\u00f3re zasady mog\u0105 by\u0107 naginane, inne mog\u0105 by\u0107 \u0142amane. I poczu\u0142em poczucie jedno\u015bci i jedno\u015bci.  <\/p>\n\n<p>kwas na ayahuasce na grzybach, kt\u00f3re s\u0105 zadziwiaj\u0105ce i jak dos\u0142ownie pomy\u015bla\u0142bym o czym\u015b, co by\u0142o jak to, co si\u0119 sta\u0142o, gdzie spotka\u0142bym t\u0119 osob\u0119, by\u0142bym jak ptak w tym lub cokolwiek innego, jak teraz, czy mog\u0119 udowodni\u0107, \u017ce to prawda, nie, ale ja to prze\u017cy\u0142em i poczu\u0142em to, jak raz przypadkowo wzi\u0105\u0142em dziesi\u0119\u0107 kropli kwasu, jak czu\u0142em si\u0119, jakbym \u017cy\u0142, by\u0142em \u015bwiadkiem stworzenia wszech\u015bwiata i ziemi i spojrza\u0142em przez stworzenie wszystkiego, co mia\u0142em ca\u0142kowite ego, \u017ce je\u015bli oddycham, jednostka znika.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (01:01:00.966) i zosta\u0142am matk\u0105, surferk\u0105. To by\u0142o pi\u0119kne i zadziwiaj\u0105ce. Wi\u0119c to nie jest spisek, ale to ca\u0142kiem szalone. To ca\u0142kiem szalone. Nie mog\u0119 udowodni\u0107, \u017ce to prawda. To mo\u017ce by\u0107 epifenomen mojego m\u00f3zgu, ale ja to prze\u017cy\u0142em. Mia\u0142em boskie do\u015bwiadczenie. Czu\u0142em si\u0119, jakbym komunikowa\u0142 si\u0119 z bosko\u015bci\u0105. I to jest to, czego moim zdaniem brakuje we wsp\u00f3\u0142czesnych wydarzeniach religijnych.        <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:01:09.292) Tak, nie, nie, podoba mi si\u0119. Tak. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:01:26.83) Ok, to jest fajne. Ostatnie pytanie, kt\u00f3re zadajemy wszystkim naszym go\u015bciom: jak\u0105 konwencjonaln\u0105 m\u0105dro\u015b\u0107 lub rad\u0119 uwa\u017casz za og\u00f3lnie z\u0142\u0105? <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (01:01:36.094) Zastanawia\u0142em si\u0119 nad tym. W rzeczywisto\u015bci by\u0142o to na kolacji dialogowej, kt\u00f3r\u0105 mia\u0142em w czwartek w zesz\u0142ym tygodniu. by\u0142o jednym z pyta\u0144 podczas kolacji dialogowej.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:01:40.439) Dobrze.<\/p>\n\n<p>Za\u0142o\u017c\u0119 si\u0119, \u017ce dla ludzi na tym forum dialog jest czym\u015b, co ty i ja robimy razem, aby zg\u0142\u0119bia\u0107 intelektualn\u0105 ciekawo\u015b\u0107 z innymi interesuj\u0105cymi lud\u017ami.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (01:01:59.089) Wi\u0119c my\u015bl\u0119, \u017ce jest kilka rad, kt\u00f3re mog\u0105 by\u0107 poprawne dla niekt\u00f3rych, a mog\u0105 by\u0107 niepoprawne dla innych. Tak wi\u0119c jedn\u0105 z powszechnych rad i m\u0105dro\u015bci jest pod\u0105\u017canie za swoj\u0105 pasj\u0105 i zobaczenie, dok\u0105d prowadzi, a wszystko b\u0119dzie dobrze dla \u015bwiata. I jest to prawda, je\u015bli masz pasj\u0119, kt\u00f3r\u0105 kochasz i kt\u00f3r\u0105 mo\u017cna spieni\u0119\u017cy\u0107.  <\/p>\n\n<p>i mo\u017cna z tego dobrze \u017cy\u0107, to niesamowite. Je\u015bli czujesz, \u017ce grasz tak jak ja, a prawdopodobnie tak jest, to ka\u017cdego dnia czuj\u0119, \u017ce praca jest zabaw\u0105 i to jest niesamowite. Ale s\u0105 dwa przypadki, w kt\u00f3rych my\u015bl\u0119, \u017ce to nie dzia\u0142a zbyt dobrze. Po pierwsze, je\u015bli masz pasj\u0119 i hobby i zamieniasz je w prac\u0119, mo\u017cesz straci\u0107 rado\u015b\u0107 \u017cycia. To mo\u017ce ju\u017c nie by\u0107 co\u015b, co kochasz robi\u0107, prawda? Pomy\u015bl o Agassizie i Tempe\u015bcie jak o ojcu.     <\/p>\n\n<p>W zasadzie na chwil\u0119 odebra\u0142 rado\u015b\u0107 z tenisa. Zacz\u0105\u0142 nienawidzi\u0107. <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:02:53.56) Przy okazji, jego ksi\u0105\u017cka, Open, jest jedn\u0105 z najlepszych autobiografii, jakie kiedykolwiek napisa\u0142em.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (01:02:58.832) Dok\u0142adnie. I by\u0142 nieszcz\u0119\u015bliwy. Tak wi\u0119c przekszta\u0142cenie pasji w prac\u0119 nie zawsze jest dobrym pomys\u0142em, poniewa\u017c mo\u017ce to oznacza\u0107, \u017ce jest to lepsze hobby. A je\u015bli przekszta\u0142cisz j\u0105 w prac\u0119 i stanie si\u0119 ona prac\u0105, mo\u017cesz j\u0105 znienawidzi\u0107. Trzeba wi\u0119c dobrze si\u0119 nad tym zastanowi\u0107. Drug\u0105 rzecz\u0105 jest to, \u017ce praca, kt\u00f3r\u0105 powiniene\u015b wykonywa\u0107, to co\u015b, w czym jeste\u015b dobry. \u015awiat ceni j\u0105 jako tak\u0105. Mo\u017cna na niej zarabia\u0107, a ty jeste\u015b szcz\u0119\u015bliwy, \u017ce j\u0105 wykonujesz. Jeste\u015b szcz\u0119\u015bliwy robi\u0105c to w spos\u00f3b powtarzalny.        <\/p>\n\n<p>I mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107, \u017ce je\u015bli twoim hobby jest historia sztuki, wiesz, jest tylko jeden kurator Met, wiesz, wi\u0119c mo\u017cesz nie by\u0107 w stanie zarabia\u0107 na tym bardzo efektywnie Wi\u0119c by\u0142bym o tym przekonany Ale czy s\u0105 przypadki, w kt\u00f3rych powszechna rada m\u0105dro\u015bci dzia\u0142a? Oczywi\u015bcie, i jest o wiele lepiej, je\u015bli kochasz to, co robisz, ale s\u0105 przypadki, w kt\u00f3rych to naprawd\u0119 nie dzia\u0142a. By\u0142bym wi\u0119c bardzo rozwa\u017cny.  <\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:03:36.856) Tak.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:03:54.37) Tak, i wracaj\u0105c do tego kierowcy autobusu lub stempla paszportowego, mo\u017cna znale\u017a\u0107 rado\u015b\u0107 w wielu rzeczach, wiesz.<\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (01:04:03.176) Absolutnie.<\/p>\n\n<p>Auren Hoffman (@auren) (01:04:04.174) W porz\u0105dku, to by\u0142o niesamowite. Dzi\u0119kuj\u0119 Fabrice Grinda za do\u0142\u0105czenie do nas w World of DaaS. \u015aledz\u0119 ci\u0119 na Fabrice Grinda on X. Zdecydowanie zach\u0119cam naszych s\u0142uchaczy do zaanga\u017cowania si\u0119 tam. To by\u0142a \u015bwietna zabawa.   <\/p>\n\n<p>Fabrice Grinda (01:04:15.592) Dzi\u0119kuj\u0119.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>W tym odcinku World of DaaS rozmawiamy z Aurenem: 1. Filozofia i strategia inwestowania Fabrice Grinda, za\u0142o\u017cyciel FJ Labs, zainwestowa\u0142 w ponad 1200 startup\u00f3w dzi\u0119ki zr\u00f3\u017cnicowanemu podej\u015bciu. Podczas gdy dywersyfikacja &hellip; <a href=\"http:\/\/100.25.144.216\/pl\/rozmowa-z-aurenem-hoffmanem-na-temat-swiata-daas-zdywersyfikowane-portfele-sprzedaz-wtorna-i-przyjecia-obiadowe\/\" class=\"more-link\">Czytaj dalej<span class=\"screen-reader-text\"> \u201eRozmowa z Aurenem Hoffmanem na temat \u015bwiata DaaS: zdywersyfikowane portfele, sprzeda\u017c wt\u00f3rna i przyj\u0119cia obiadowe\u201d<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":59307,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[717],"tags":[],"class_list":["post-59354","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-wywiady-i-rozmowy-przy-kominku"],"acf":[],"contentUpdated":"Rozmowa z Aurenem Hoffmanem na temat \u015bwiata DaaS: zdywersyfikowane portfele, sprzeda\u017c wt\u00f3rna i przyj\u0119cia obiadowe. Categories - Wywiady i rozmowy przy kominku. Date-Posted - 2025-07-08T13:44:29 . \n W tym odcinku World of DaaS rozmawiamy z Aurenem:\n Inwestycje venture o bardzo wysokim wolumenie\n Co sprawia, \u017ce za\u0142o\u017cyciel jest naprawd\u0119 godny finansowania?\n Wzrost liczby sp\u00f3\u0142ek drugorz\u0119dnych w kapitale venture\n Jak sztuczna inteligencja zmienia badania, strategi\u0119 i codzienne \u017cycie\n 1. Filozofia i strategia inwestowania\n Fabrice Grinda, za\u0142o\u017cyciel FJ Labs, zainwestowa\u0142 w ponad 1200 startup\u00f3w dzi\u0119ki zr\u00f3\u017cnicowanemu podej\u015bciu. Podczas gdy dywersyfikacja jest zgodna z prawem pot\u0119gi kapita\u0142u wysokiego ryzyka w celu maksymalizacji zwrot\u00f3w, jego prawdziw\u0105 motywacj\u0105 jest ciekawo\u015b\u0107 intelektualna. Wspiera za\u0142o\u017cycieli, kt\u00f3rzy staraj\u0105 si\u0119 rozwi\u0105zywa\u0107 realne problemy, niezale\u017cnie od bran\u017cy czy etapu rozwoju. Unika \u015bcis\u0142ych wymog\u00f3w dotycz\u0105cych w\u0142asno\u015bci lub zasiadania w zarz\u0105dzie, wybieraj\u0105c zamiast tego wspieranie wspania\u0142ych ludzi wykonuj\u0105cych znacz\u0105c\u0105 prac\u0119.   \n 2. Model operacyjny i ocena za\u0142o\u017cycieli\n Aby obs\u0142u\u017cy\u0107 oko\u0142o 300 transakcji tygodniowo, zesp\u00f3\u0142 Grindy agresywnie filtruje i inwestuje w zaledwie oko\u0142o jeden procent z nich. Ocenia za\u0142o\u017cycieli podczas kr\u00f3tkich spotka\u0144, szukaj\u0105c dw\u00f3ch kluczowych cech: silnej komunikacji i zdolno\u015bci do realizacji. Zamiast polega\u0107 na sprawdzaniu referencji, zadaje ukierunkowane pytania dotycz\u0105ce podstaw biznesowych. Za\u0142o\u017cyciele, kt\u00f3rzy s\u0105 zar\u00f3wno wizjonerami, jak i silnymi operatorami, wyr\u00f3\u017cniaj\u0105 si\u0119 i maj\u0105 wi\u0119ksze szanse na zdobycie jego wsparcia.   \n 3. Dyscyplina inwestycyjna i instrumenty pochodne\n Grinda jest zdyscyplinowany w kwestii wyceny i unika przep\u0142acania, nawet w gor\u0105cych sektorach, takich jak sztuczna inteligencja. Utrzymuje sta\u0142\u0105 wycen\u0119 od 2019 r. i woli inwestowa\u0107 po tym, jak szum zaniknie, a trakcja stanie si\u0119 wyra\u017ana. Jego firma cz\u0119sto wykorzystuje sp\u00f3\u0142ki wt\u00f3rne do wychodzenia z przewarto\u015bciowanych pozycji, cz\u0119sto sprzedaj\u0105c po\u0142ow\u0119, aby zmniejszy\u0107 ryzyko. Metoda ta pozwoli\u0142a wypracowa\u0107 trzy- lub czterokrotne mno\u017cniki funduszy i 30-procentow\u0105 wewn\u0119trzn\u0105 stop\u0119 zwrotu na przestrzeni niemal trzech dekad.   \n 4. Osobista filozofia i wykorzystanie sztucznej inteligencji\n Grinda wierzy w \u017cycie z rado\u015bci\u0105 i ciekawo\u015bci\u0105. Postrzega \u017cycie jako gr\u0119 i r\u00f3wnowa\u017cy intensywn\u0105 prac\u0119 z zabaw\u0105, rodzin\u0105 i hobby. Aktywnie korzysta z narz\u0119dzi AI, takich jak ChatGPT, do dog\u0142\u0119bnych bada\u0144, analizy nieruchomo\u015bci i planowania zdrowia, zast\u0119puj\u0105c tradycyjne narz\u0119dzia, takie jak Google i Wikipedia. Jego elastyczny, oparty na podr\u00f3\u017cach styl \u017cycia pozwala zar\u00f3wno na produktywno\u015b\u0107, jak i refleksj\u0119, pomagaj\u0105c mu pozosta\u0107 uziemionym i kreatywnym, zachowuj\u0105c jednocze\u015bnie silne poczucie zabawy.   \n Je\u015bli wolisz, mo\u017cesz ods\u0142ucha\u0107 odcinek we wbudowanym odtwarzaczu podcast\u00f3w.\n Opr\u00f3cz powy\u017cszego filmu na YouTube i wbudowanego odtwarzacza podcast\u00f3w, mo\u017cesz tak\u017ce s\u0142ucha\u0107 podcastu w iTunes i Spotify.\n Transkrypcja\n Auren Hoffman (@auren) (00:00:686) Witajcie, koledzy i kole\u017canki z bran\u017cy danych. Moim dzisiejszym go\u015bciem jest Fabrice Grinda. Fabrice jest za\u0142o\u017cycielem FJ Labs, firmy venture capital, kt\u00f3ra zainwestowa\u0142a w ponad 1200 startup\u00f3w. Wcze\u015bniej zbudowa\u0142 i sprzeda\u0142 trzy firmy, CEO, Aucland, jeden z najwi\u0119kszych europejskich serwis\u00f3w aukcyjnych, Zingy, kt\u00f3ry by\u0142 startupem medi\u00f3w mobilnych sprzedanym za 80 milion\u00f3w dolar\u00f3w oraz OLX, kt\u00f3ry jest globaln\u0105 platform\u0105 og\u0142oszeniow\u0105, kt\u00f3ra dzia\u0142a w ponad 90 krajach i ma ponad 150 milion\u00f3w u\u017cytkownik\u00f3w miesi\u0119cznie. FJ Labs niedawno zamkn\u0105\u0142 trzeci fundusz o warto\u015bci 290 milion\u00f3w dolar\u00f3w i jest jednym z najbardziej aktywnych inwestor\u00f3w venture na \u015bwiecie. Fabrice, witamy w World of DaaS. Ok, teraz ty i ja jeste\u015bmy d\u0142ugimi, d\u0142ugimi przyjaci\u00f3\u0142mi, przyjaci\u00f3\u0142mi od ponad 20 lat. Jeste\u015b r\u00f3wnie\u017c jednym z najbardziej p\u0142odnych inwestor\u00f3w. Ka\u017cdego roku dokonujesz dos\u0142ownie setek inwestycji.        \n Fabrice Grinda (00:43:272) Dzi\u0119kuj\u0119 za zaproszenie.\n Auren Hoffman (@auren) (00:57.87) Jak sko\u0144czy\u0142e\u015b z tym modelem? Co sprawi\u0142o, \u017ce zdecydowa\u0142e\u015b si\u0119 na taki model? \n Fabrice Grinda (01:04:574) Tak wi\u0119c intelektualna odpowied\u017a brzmia\u0142aby: przeprowadzi\u0142em analiz\u0119 tego, jaki jest w\u0142a\u015bciwy spos\u00f3b maksymalizacji IRR. I zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce poniewa\u017c ryzyko jest zgodne z prawem pot\u0119gowym, dywersyfikacja prowadzi do wy\u017cszych IRR. A je\u015bli przeprowadzi\u0142e\u015b wszystkie badania, najwyra\u017aniej zr\u00f3\u017cnicowany portfel prowadzi do najlepszych zwrot\u00f3w. Odpowied\u017a brzmi: to prawda, ale w rzeczywisto\u015bci jest to   \n Auren Hoffman (@auren) (01:14.126) Dok\u0142adnie tak.\n Fabrice Grinda (01:32:206) nie dlatego zrobi\u0142em ten model. Zrobi\u0142em ten model, poniewa\u017c pod\u0105\u017ca\u0142em za swoj\u0105 ciekawo\u015bci\u0105. I za ka\u017cdym razem, gdy spotyka\u0142em za\u0142o\u017cyciela, kt\u00f3ry robi\u0142 co\u015b interesuj\u0105cego, co mi si\u0119 podoba\u0142o, my\u015bla\u0142em: musz\u0119 wesprze\u0107 tego go\u015bcia, poniewa\u017c on co\u015b robi, pr\u00f3buje rozwi\u0105za\u0107 problem na \u015bwiecie. A \u015bwiat jest pe\u0142en problem\u00f3w. My\u015bl\u0119, \u017ce za\u0142o\u017cyciele dostrzegaj\u0105 te problemy i staraj\u0105 si\u0119 znale\u017a\u0107 skalowalne, powtarzalne i zyskowne rozwi\u0105zania, aby im zaradzi\u0107.    \n Auren Hoffman (@auren) (01:43.235) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (01:55.31) A je\u015bli chodzi o to, co m\u00f3wisz, to je\u015bli widzisz fajnego za\u0142o\u017cyciela, to nie mo\u017cesz, je\u015bli masz wym\u00f3g dotycz\u0105cy w\u0142asno\u015bci rdzenia lub co\u015b w tym rodzaju, to niekoniecznie zawsze b\u0119dziesz w stanie wesprze\u0107 tego za\u0142o\u017cyciela, poniewa\u017c mo\u017ce nie mie\u0107 miejsca. Albo je\u015bli zawsze chcesz zasiada\u0107 w zarz\u0105dzie, c\u00f3\u017c, nie mo\u017cesz tego zrobi\u0107, poniewa\u017c mog\u0105 mie\u0107 kogo\u015b. Wi\u0119c po prostu wspar\u0142e\u015b to w inny spos\u00f3b. Po prostu chcesz wspiera\u0107 za\u0142o\u017cycieli, takich jak wielcy za\u0142o\u017cyciele.   \n Fabrice Grinda (02:19:038) I za ka\u017cdym razem, gdy spotyka\u0142em kogo\u015b, kto robi\u0142 co\u015b interesuj\u0105cego, co wed\u0142ug mnie rozwi\u0105zywa\u0142o jaki\u015b problem na \u015bwiecie, chcia\u0142em go wesprze\u0107. A kiedy ich polubi\u0142em, po prostu wypisywa\u0142em czek. I to ju\u017c jest kompletne dno. Spotykam kogo\u015b, kto mi si\u0119 podoba, niezale\u017cnie od etapu, kategorii, bran\u017cy itp. Inwestuj\u0119. Nie patrz\u0119. Nie inwestuj\u0119. Doprowadzi\u0142o to do powstania bardzo zdywersyfikowanej strategii. My\u015bl\u0119, \u017ce jest to odzwierciedlenie mojej intelektualnej ciekawo\u015bci. Na \u015bwiecie jest niesko\u0144czenie wiele problem\u00f3w, a wszyscy ci za\u0142o\u017cyciele pr\u00f3buj\u0105 je rozwi\u0105za\u0107. A ja chc\u0119 pom\u00f3c im wszystkim je rozwi\u0105za\u0107.          \n Auren Hoffman (@auren) (02:24:982) Tak, tak, w porz\u0105dku, uwielbiam to.\n Auren Hoffman (@auren) (02:42:529) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (02:48.694) A jak w\u0142a\u015bciwie to zoperacjonalizowa\u0142e\u015b? Poniewa\u017c robienie setek inwestycji rocznie oznacza, \u017ce musisz wiedzie\u0107, powiedzmy, \u017ce ty, ale tw\u00f3j zesp\u00f3\u0142 musi spotyka\u0107 si\u0119 z co najmniej 10 razy wi\u0119cej tego typu firmami ka\u017cdego roku. I musisz pomy\u015ble\u0107 o tym, jak mo\u017cna zdecydowa\u0107 si\u0119 na operacjonalizacj\u0119 tego rodzaju strategii inwestycyjnej?  \n Fabrice Grinda (03:11.184) I tak to si\u0119 sta\u0142o w spos\u00f3b naturalny i organiczny, poniewa\u017c by\u0142em bardzo widocznym prezesem internetowym skierowanym do konsument\u00f3w. Dostawa\u0142em wi\u0119c ca\u0142y ten przychodz\u0105cy przep\u0142yw transakcji i po prostu pi\u0142em w pi\u0119ciu do\u0142kach transakcji. Wiele lat temu zatrudni\u0142em pierwszego analityka, aby zobaczy\u0107, czy mog\u0119 nauczy\u0107 go filtrowania? Poniewa\u017c oczywi\u015bcie nie chcesz, aby kto\u015b przekaza\u0142 im nast\u0119pnego Ubera.   \n Auren Hoffman (@auren) (03:35.917) Tak.\n Fabrice Grinda (03:36:798) I albo wysy\u0142ali mi oferty, kt\u00f3re nie by\u0142y dla mnie przekonuj\u0105ce i zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce moje procesy by\u0142y skalowalne i powtarzalne Wi\u0119c teraz mamy dziewi\u0119\u0107 os\u00f3b w zespole inwestycyjnym. Otrzymujemy 300 przychodz\u0105cych transakcji tygodniowo Rozmawiali\u015bmy z oko\u0142o 40, poniewa\u017c pozosta\u0142e s\u0105 poza zakresem. Jest ich naprawd\u0119 zbyt wiele. Nie byli\u015bmy gotowi, aby zadzwoni\u0107 w tej kategorii i porozmawiam z trzema do pi\u0119ciu, wi\u0119c filtr 300 i inwestujemy w trzy co tydzie\u0144.  \n Auren Hoffman (@auren) (03:53.101) Tak.\n Fabrice Grinda (04:05:758) Wi\u0119c powiedzmy 300 na pi\u0119\u0107, a nast\u0119pnie inwestujemy w trzy. Inwestujemy wi\u0119c w 1% transakcji, kt\u00f3re widzimy, to co\u015b, co dzia\u0142a bardzo dobrze. \n Auren Hoffman (@auren) (04:09:005) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (04:13.292) Interesuj\u0105ce. Jak my\u015blisz, czy istnieje, czy istnieje, poniewa\u017c na tym etapie lub na bardzo wczesnym etapie wiele zale\u017cy od za\u0142o\u017cyciela lub za\u0142o\u017cycieli, prawda? Jak mo\u017cna przeprowadzi\u0107 jak\u0105\u015b ocen\u0119? To znaczy, prawdopodobnie spotykasz si\u0119 z nimi tylko kilka razy, prawda? Jak oceni\u0107 jako\u015b\u0107 za\u0142o\u017cycieli?    \n Fabrice Grinda (04:36:444) Tak, wi\u0119c kiedy\u015b by\u0142o to tylko godzinne spotkanie ze mn\u0105. Teraz oczywi\u015bcie jest zesp\u00f3\u0142. Wi\u0119c teraz jest to godzinne spotkanie z kim\u015b innym, a potem godzinne spotkanie ze mn\u0105. Powiem ci, jak nie ocenia\u0107 za\u0142o\u017cycieli. Nie sprawdzaj referencji. Za\u0142o\u017cyciele cz\u0119sto maj\u0105 z\u0142e referencje, poniewa\u017c nie mieli by\u0107 pracownikami. Rozmawiali ze swoimi szefami. Pracowali w swoim \u015bwiecie startup\u00f3w lub w swojej pracy itp. Tak wi\u0119c spos\u00f3b oceny za\u0142o\u017cyciela podczas godzinnej rozmowy jest dla mnie \u0142atwy.       \n Auren Hoffman (@auren) (04:42.04) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (04:56.365) Tak.\n Fabrice Grinda (05:06:322) My\u015bl\u0119, \u017ce po pierwsze, ludzie s\u0105 z natury zwierz\u0119tami spo\u0142ecznymi. My\u015bl\u0119, \u017ce jedn\u0105 rzecz\u0105, kt\u00f3r\u0105 robimy dobrze, jest to, \u017ce wiemy, czy kogo\u015b lubimy, czy nie, i mo\u017cemy oceni\u0107 chemi\u0119 w ci\u0105gu 30 sekund lub minuty od pokonania tylko przez pierwsze trzy interakcje. Tak wi\u0119c warto\u015b\u0107 Y dla za\u0142o\u017cyciela to dwa wektory, dwie metryki. Chc\u0119 kogo\u015b, kto jest niezwykle elokwentny i jest niesamowitym sprzedawc\u0105. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, introwertycy mog\u0105 by\u0107 bardzo sprzedajni. My\u015bl\u0119, \u017ce jeste\u015bmy tego przyk\u0142adem.     \n Auren Hoffman (@auren) (05:31.278) Oczywi\u015bcie, \u017ce tak.\n Fabrice Grinda (05:35:665) i bardzo elokwentny. Tak wi\u0119c kto\u015b, kto potrafi utka\u0107 przekonuj\u0105c\u0105 narracj\u0119, poniewa\u017c b\u0119dzie w stanie pozyska\u0107 kapita\u0142 przy wy\u017cszej wycenie, przyci\u0105gnie lepsze zespo\u0142y, zdob\u0119dzie lepsze PD, zyska wi\u0119cej PR. Jest to jednak warunek konieczny, ale niewystarczaj\u0105cy, poniewa\u017c chc\u0119 r\u00f3wnie\u017c, aby byli w stanie realizowa\u0107 swoje cele. A wi\u0119c spos\u00f3b, w jaki to robi\u0119, czy b\u0119d\u0105 w stanie wykona\u0107, jest w rzeczywisto\u015bci taki, \u017ce u\u017cywam czterech kryteri\u00f3w wyboru, a nie jednego.   \n Drugim jest to, czy podoba mi si\u0119 ten biznes? Dlatego musz\u0119 by\u0107 w stanie okre\u015bli\u0107, nawet przed uruchomieniem, jaki b\u0119dzie ca\u0142kowity rozmiar rynku zaufania? Jak wed\u0142ug nich wygl\u0105daj\u0105 koszty pozyskania klienta, niezale\u017cnie od tego, czy chodzi o sprzeda\u017c, marketing itp. Jaka jest ich zdaniem mar\u017ca wk\u0142adu firmy? Jaka jest \u015brednia warto\u015b\u0107 zam\u00f3wienia, czy jest zgodna z liczb\u0105 w bran\u017cy? Potrzebuj\u0119 wi\u0119c, aby rozumieli wszystkie te rzeczy i byli w stanie wyartyku\u0142owa\u0107, jaka jest ich zdaniem d\u0142ugoterminowa warto\u015b\u0107 w stosunku do koszt\u00f3w pozyskania klienta, a je\u015bli jeszcze tego nie zrobili.     \n Auren Hoffman (@auren) (06:25.483) Wg\u0142\u0119biasz si\u0119 w nie. Jakby\u015b faktycznie zadawa\u0142 to konkretne pytanie. Tak.  \n Fabrice Grinda (06:30:494) Tak, zgadza si\u0119. I zazwyczaj ci, kt\u00f3rzy znaj\u0105 \u015bwiat biznesu, kt\u00f3rzy to przemy\u015bleli, faktycznie s\u0105 na szczycie liczb i to naturalnie. A ludzie, kt\u00f3rzy po prostu maj\u0105 wizj\u0119, ale nie wiedz\u0105, jak j\u0105 zrealizowa\u0107, zazwyczaj nie wiedz\u0105, jak odpowiedzie\u0107 na te pytania. Nie przemy\u015bleli tego. My\u015bl\u0105 sobie: ja to wymy\u015bl\u0119. A ja potrzebuj\u0119 jednego i drugiego. Potrzebuj\u0119 diagramu Venna w sekcji wielkich wykonawc\u00f3w i wielkich sprzedawc\u00f3w. W rzeczywisto\u015bci jest to do\u015b\u0107 rzadkie. Zazwyczaj uwa\u017cam, \u017ce za\u0142o\u017cyciele znajduj\u0105 si\u0119 w jednej lub drugiej sekcji, a nie w obu.        \n Auren Hoffman (@auren) (06:59:694) A potem jest, czasami jest produkt, zak\u0142adam, \u017ce ca\u0142kiem sporo razy, \u017ce mo\u017cesz, czasami mo\u017cesz pobawi\u0107 si\u0119 produktem lub zobaczy\u0107 produkt, czy jak wa\u017cne jest to?\n Fabrice Grinda (07:10:174) Wi\u0119c najcz\u0119\u015bciej jeste\u015bmy g\u0142\u00f3wnie inwestorami zal\u0105\u017ckowymi, a nie przed zal\u0105\u017ckowymi. A tak przy okazji, powodem jest to, \u017ce nie inwestuj\u0119 w konkurent\u00f3w. wi\u0119c ty jeste\u015b zak\u0142adem. I tak cz\u0119sto w pre-seed widz\u0119 seed. Zespo\u0142y zal\u0105\u017ckowe, jak pomys\u0142y s\u0105 w powietrzu, kt\u00f3re robi\u0105 to samo w tym samym czasie. Czuj\u0119, \u017ce jest zbyt wcze\u015bnie, aby podj\u0105\u0107 decyzj\u0119.     \n Auren Hoffman (@auren) (07:12:652) Tak. Tak. \n Auren Hoffman (@auren) (07:25.784) Wi\u0119c nie pokazujesz, czy, to znaczy, jak w\u0105sko definiujesz konkurenta? Bo je\u015bli robisz trzy transakcje tygodniowo, 150, to wok\u00f3\u0142 tego b\u0119dzie jaka\u015b konkurencja, prawda? Albo nie.  \n Fabrice Grinda (07:37.854) C\u00f3\u017c, je\u015bli sko\u0144cz\u0105 rywalizacj\u0119 przez seri\u0119 C lub B lub cokolwiek innego, poniewa\u017c&#8230;\n Auren Hoffman (@auren) (07:41.856) Tak, tak, m\u00f3wisz o, ale nawet od razu, prawda, jest&#8230;.\n Fabrice Grinda (07:46:012) Od razu, nie. To znaczy, mog\u0105 robi\u0107 dok\u0142adnie to samo, w tej samej kategorii, atakowa\u0107 ten sam problem, ale zazwyczaj pomys\u0142y s\u0105 w powietrzu. I tak, je\u015bli kto\u015b przedstawia mi pomys\u0142, zwykle mam cztery inne zespo\u0142y, kt\u00f3re przedstawiaj\u0105 mi dok\u0142adnie ten sam pomys\u0142 w ci\u0105gu tygodnia lub dw\u00f3ch tygodni. I faktycznie spr\u00f3bujemy porozmawia\u0107 z konkurentami i upewni\u0107 si\u0119, \u017ce wr\u00f3cili\u015bmy na w\u0142a\u015bciwego konia. Wi\u0119c b\u0119dziemy czeka\u0107. Wi\u0119c widz\u0105, \u017ce jest produkt. Produkt jest dla mnie bardzo wa\u017cny. Tak.       \n Auren Hoffman (@auren) (07:48:343) Dobrze.\n Tak. W porz\u0105dku. To ma sens. Tak.    \n Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (08:02:167) Tak.\n Fabrice Grinda (08:14:046) S\u0142uchaj, moje cztery kryteria wyboru lub warunki biznesowe zespo\u0142u oraz teza i produkt odnosz\u0105 si\u0119 do wielu z nich, np. czy uwa\u017cam, \u017ce rozwi\u0105zujesz fundamentalny problem na \u015bwiecie, na kt\u00f3rym mi zale\u017cy? Czy s\u0105 w stanie, czy zbudowali co\u015b interesuj\u0105cego, co oznacza, \u017ce prawdopodobnie s\u0105 dobrym zespo\u0142em itp. Wi\u0119c odnosi si\u0119 to do wszystkich tych r\u00f3\u017cnych czynnik\u00f3w.  \n Auren Hoffman (@auren) (08:35.032), \u017ce historycznie wiele twoich inwestycji mia\u0142o miejsce poza Stanami Zjednoczonymi. Znajdujesz tych wspania\u0142ych za\u0142o\u017cycieli, kt\u00f3rzy s\u0105 poza Stanami Zjednoczonymi bardziej ni\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 ludzi, albo kr\u0119cisz g\u0142ow\u0105, wi\u0119c mo\u017ce si\u0119 myl\u0119. \n Fabrice Grinda (08:49:246) Mam, c\u00f3\u017c, kiedy\u015b inwestowa\u0142em mo\u017ce 50%, wi\u0119c w\u0142a\u015bciwie, je\u015bli cofn\u0119 si\u0119 do 2012 roku, poniewa\u017c oczywi\u015bcie inwestuj\u0119 w anio\u0142y, inwestuj\u0119 od 98 roku, w 2012 roku my\u015bl\u0119, \u017ce 50% naszych inwestycji dotyczy\u0142o Rosji, Chin, Turcji i s\u0105 kraje, w kt\u00f3re ju\u017c nie inwestuj\u0119, poniewa\u017c nast\u0105pi\u0142y g\u0142\u0119bokie zmiany geopolityczne i jeste\u015bmy teraz w okresie zimnej wojny. No i wiesz. \n Auren Hoffman (@auren) (08:57:997) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (09:09:475) Tak.\n Fabrice Grinda (09:16.67) Przesta\u0142em inwestowa\u0107 w Chinach po znikni\u0119ciu Xi Jinpinga Ma i przesta\u0142em inwestowa\u0107 w Rosji po inwazji na Krym i w Turcji po tym, jak Erdogan, wiesz, zacz\u0105\u0142 jak\n Auren Hoffman (@auren) (09:25:314) Przesta\u0142a inwestowa\u0107 w Rosji w 2014 roku. Ok. \n Fabrice Grinda (09:28:414) Tak. Tak, rozumiem. Rozumiem. Mieli\u015bmy tam kilka inwestycji w jednoro\u017cce, kt\u00f3re po inwazji na Krym w zasadzie ameryka\u0144skie VC przesta\u0142y chcie\u0107 wspiera\u0107 te niesamowite firmy, a nast\u0119pnie oligarchowie przej\u0119li je za darmo. Wi\u0119c naprawd\u0119 zatrzymali\u015bmy wszystkie te rzeczy. Teraz, poniewa\u017c nasz relaks jest tak du\u017cy i mamy tak wiele rynk\u00f3w wschodz\u0105cych, mamy wiele transakcji mi\u0119dzynarodowych. Ale nie, nasze udzia\u0142y wynosz\u0105 50 procent. Zawsze byli\u015bmy w 50 procentach ameryka\u0144scy i kanadyjscy, a w 25 procentach zachodnioeuropejscy.       \n Auren Hoffman (@auren) (09:43:809) Tak\n Fabrice Grinda (09:57:342) 15% na 10, co kiedy\u015b stanowi\u0142o g\u0142\u00f3wnie Brazyli\u0119, czyli Brazyli\u0119, Meksyk i Kolumbi\u0119, oraz 10% reszty \u015bwiata, czyli g\u0142\u00f3wnie Indie. Wi\u0119c nadal jeste\u015bmy jak wi\u0119kszo\u015b\u0107 USA. Ale w USA, poniewa\u017c czytam wiadomo\u015bci przychodz\u0105ce, takie jak zimne wiadomo\u015bci przychodz\u0105ce, a ponad po\u0142owa transakcji to zimne wiadomo\u015bci przychodz\u0105ce, i oczywi\u015bcie s\u0105 one najni\u017cszej jako\u015bci, ale tak\u017ce niekt\u00f3re z&#8230;  \n Auren Hoffman (@auren) (10:06.518) Ok. Tak. \n Fabrice Grinda (10:20:604) samorodki, poniewa\u017c jest to nietradycyjny za\u0142o\u017cyciel, kt\u00f3ry nie poszed\u0142 na Stanford, nie jest zwi\u0105zany ze spo\u0142eczno\u015bci\u0105. Ma trakcj\u0119 na poziomie serii B, ale tak si\u0119 sk\u0142ada, \u017ce jest w Arkansas i mo\u017cesz inwestowa\u0107 w wyceny takie jak C w firmie z trakcj\u0105 na poziomie B, a my mo\u017cemy tak bardzo pom\u00f3c, poniewa\u017c ten za\u0142o\u017cyciel nie wie, jak si\u0119 podnie\u015b\u0107 itp. \n Auren Hoffman (@auren) (10:30.072) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (10:36.854) tak, na pewno. Tak. Wi\u0119c faktycznie znajdujesz tego rodzaju samorodki typu Arkansas.  \n Fabrice Grinda (10:43:644) C\u00f3\u017c, znajdujemy r\u00f3wnie\u017c kr\u00f3tki ogon. to znaczy, byli\u015bmy w Baba i Uber i Airbnb i Instacart. Znajdujemy wi\u0119c w zasadzie wszystko, ale niekt\u00f3re z bardziej interesuj\u0105cych transakcji, na przyk\u0142ad w Brazylii, to nie te z Sao Paulo, ale te z Belo Horizonte, kt\u00f3re \u0142\u0105czy\u0142y si\u0119 w wiadomo\u015bciach e-mail z wiadomo\u015bci\u0105 na Instagramie na LinkedIn i nie by\u0142y po\u0142\u0105czone. A my po prostu przyszli\u015bmy i byli\u015bmy w stanie zmieni\u0107 ich biznes ze wzgl\u0119du na rol\u0119, jak\u0105 odgrywamy.   \n Auren Hoffman (@auren) (10:46.306) Tak. Tak, oczywi\u015bcie. Tak.  \n Auren Hoffman (@auren) (11:09:122) Teraz, kiedy inwestujesz w Europie Zachodniej, czy te firmy nadal s\u0105 jak Delaware C-Corps, czy te\u017c jak s\u0105, jak s\u0105 zwykle tworzone?\n Fabrice Grinda (11:18:254) Nie, zazwyczaj nie s\u0105, poniewa\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 z nich jest zarejestrowana w dowolnym kraju. Ale dobr\u0105 wiadomo\u015bci\u0105 jest to, \u017ce obecnie na ca\u0142ym \u015bwiecie istniej\u0105 solidne ekosystemy VC. Mamy wi\u0119c partner\u00f3w VC we Francji, Niemczech, Wielkiej Brytanii, Hiszpanii, Brazylii i Meksyku. Dzi\u0119ki temu zawieramy z nimi transakcje w tych krajach i nie musimy zwraca\u0107 si\u0119 do sp\u00f3\u0142ek ameryka\u0144skich.   \n Auren Hoffman (@auren) (11:40.686) To interesuj\u0105ce, poniewa\u017c my\u015bl\u0119, \u017ce ostatnio przeprowadzili\u015bmy chyba cztery transakcje, w kt\u00f3rych wszyscy za\u0142o\u017cyciele mieli siedzib\u0119 w Europie Zachodniej i wszystkie cztery, znowu, to jest jak ma\u0142e N, ale wszystkie cztery, by\u0142y to Delaware C-Corps, mimo \u017ce \u017cadna z os\u00f3b nie mia\u0142a siedziby w USA.\n Fabrice Grinda (11:58.79) Czy jednak handluj\u0105 na rynku ameryka\u0144skim?\n Auren Hoffman (@auren) (12:00:782) C\u00f3\u017c, wszyscy celuj\u0105 w rynek ameryka\u0144ski. To znaczy, wiesz, tak i wiesz, p\u00f3\u017aniej, wiesz, mo\u017ce jeden z za\u0142o\u017cycieli, w ko\u0144cu si\u0119 tu przeprowadzi\u0142em lub co\u015b w tym stylu. Ale tak, by\u0142em po prostu zaskoczony, gdy to zobaczy\u0142em. Czy w dzisiejszych czasach tak \u0142atwo jest za\u0142o\u017cy\u0107 scen\u0119 w Delaware?   \n Fabrice Grinda (12:14.467) Zdarza si\u0119. Tak. Tak, zdarza si\u0119. To nie jest takie powszechne. Kiedy\u015b by\u0142o tak, \u017ce wielu Europejczyk\u00f3w nie celowa\u0142o w rynek europejski, ameryka\u0144ski. to znaczy, tak, Finowie, Szwedzi i Skandynawowie. Tak, ale podobnie jak Francuzi, Niemcy, a nawet Brytyjczycy chcieliby celowa\u0107 w rynek europejski. Wi\u0119c niekoniecznie mia\u0142o to sens.       \n Auren Hoffman (@auren) (12:27.267) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (12:34.21) Tak.\n Trzecim kryterium, o kt\u00f3rym wspomnia\u0142e\u015b, by\u0142a cena. Jak mo\u017cna o tym my\u015ble\u0107? Ceny niekt\u00f3rych z tych transakcji, podczas gdy niekt\u00f3re z tych firm YC s\u0105 obecnie notowane na poziomie 30 s\u0142upk\u00f3w, niekt\u00f3re z nich nawet powy\u017cej 30 s\u0142upk\u00f3w. Jak my\u015blisz o cenie w dzisiejszych czasach? I jak zachowa\u0107 dyscyplin\u0119 cenow\u0105?    \n Fabrice Grinda (12:39.901) Tak.\n Fabrice Grinda (12:55:826) Robimy tak wiele transakcji, \u017ce widzimy 300 transakcji tygodniowo. Ka\u017cdego roku inwestujemy w 150-200 sp\u00f3\u0142ek. Mamy wi\u0119c bardzo dobre wyczucie tego, co uwa\u017camy za median\u0119. Korzystamy r\u00f3wnie\u017c z danych dotycz\u0105cych mediany. Wiemy wi\u0119c, gdzie znajduje si\u0119 mediana transakcji typu pre-seed seed, A, B, C. \u015aledzili\u015bmy to na przestrzeni czasu i pozostali\u015bmy bardzo konsekwentni.     \n Tak wi\u0119c obecnie g\u0142\u00f3wnym trendem w BC, w I kwartale, 71% inwestycji w USA dotyczy\u0142o sztucznej inteligencji. A transakcje dotycz\u0105ce sztucznej inteligencji s\u0105 sprzedawane, w zale\u017cno\u015bci od kategorii, od 69% do 300% premii w stosunku do mediany wyceny. \n Auren Hoffman (@auren) (13:38.286) A tak przy okazji, 100% firm YC to AI. Tak, tak, tak, tak. \n Fabrice Grinda (13:41:982) Tak, w 100%. To prawda. wi\u0119c na przyk\u0142ad YC, prototypowo, nie zainwestowa\u0142bym w YC. Id\u0119 do YC, patrz\u0119 na najlepsze oferty i czekam oko\u0142o dw\u00f3ch, a zazwyczaj cena normalizuje si\u0119 wraz z trakcj\u0105. I tak sko\u0144czy\u0142o si\u0119 na inwestycji, w\u0142a\u015bnie zainwestowa\u0142em w firm\u0119, niesamowit\u0105 firm\u0119 o nazwie Garage, kt\u00f3ra jest rynkiem dla woz\u00f3w stra\u017cackich. I my\u015bl\u0119, \u017ce nie pami\u0119tam, jak cena YC wynosi\u0142a mo\u017ce 30 lub 40.     \n Teraz, dwa lata p\u00f3\u017aniej, zarabiaj\u0105 dwa miliony miesi\u0119cznie i zainwestowali oko\u0142o 50. Tak wi\u0119c, bior\u0105c pod uwag\u0119 skorygowane ryzyko, inwestowanie w kilka nast\u0119pnych rund ma o wiele wi\u0119kszy sens. Ale filtruj\u0105 i znajduj\u0105 wiele \u015bwietnych firm, ale nie p\u0142ac\u0119 30 pre. W tej chwili moja mediana przed zal\u0105\u017ckiem wynosi oko\u0142o sze\u015bciu milion\u00f3w, a m\u00f3j zal\u0105\u017cek jest podobny.   \n Auren Hoffman (@auren) (14:12.674) Tak. Ok, wi\u0119c o wiele lepiej. Tak. Tak.     \n Auren Hoffman (@auren) (14:29.506) Whoa, sze\u015b\u0107 milion\u00f3w post\u00f3w?\n Fabrice Grinda (14:31.964) Tak, jeden na pi\u0119\u0107. Przed. \n Auren Hoffman (@auren) (14:34.208) Wow, to jest jak, to jest, to jest to, co ty i ja, to znaczy, ty i ja, kiedy inwestowali\u015bmy razem 20 lat temu, to jest to, w co inwestowali\u015bmy. Ty inwestowa\u0142e\u015b przy sze\u015bciu s\u0142upkach. \n Fabrice Grinda (14:43.816) Nie, ale kiedy\u015b mog\u0142y to by\u0107 umowy seed, teraz s\u0105 pre-seed.\n Auren Hoffman (@auren) (14:46:062) Jasne, nie, nie. C\u00f3\u017c, nie s\u0105dz\u0119. To znaczy, kiedy robili\u015bmy Bright Roll, by\u0142a to umowa na pi\u0119\u0107 przed i sze\u015b\u0107 po. To by\u0142o w 2006 roku, prawie 20 lat temu.    \n Fabrice Grinda (14:54:782) Tak, ale byli, my\u015bl\u0119, \u017ce byli atrakcj\u0105 na \u017cywo. My\u015bl\u0119, \u017ce mog\u0142e\u015b to jednak nazwa\u0107 A. To znaczy, to by\u0142o do\u015b\u0107 \u015bmieszne. to nie by\u0142o, Tak. Tak. Tak. Nie, wci\u0105\u017c widz\u0119 wiele takich transakcji. M\u00f3j seed, moja mediana seed\u00f3w wynosi teraz oko\u0142o 14 post\u00f3w przed 16. Przepraszam, 12-3 podnosz\u0105ce trzy-cztery, jak 15 post\u00f3w, 16 post\u00f3w. A moja mediana, tak przy okazji, moja mediana A wynosi oko\u0142o 30, a moja mediana B wynosi oko\u0142o 60. I, i, i, i, i.          \n Auren Hoffman (@auren) (15:02:742) Jasne, ale to by\u0142 pierwszy Mighty End.\n Auren Hoffman (@auren) (15:17.57) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (15:23.128) Dobrze.\n Fabrice Grinda (15:24:254) A r\u00f3\u017cnica polega na tym, \u017ce \u015brednia jest podnoszona przez te szalone transakcje AI. Mediana rynkowa jest znacznie wy\u017csza ni\u017c my z powodu AI. Na tym polega pi\u0119kno bycia kontrarianinem. W pewnym sensie utrzyma\u0142em, w\u0142a\u015bciwie w\u0142a\u015bnie spojrza\u0142em na moje wyceny na 21 w por\u00f3wnaniu z 22 w por\u00f3wnaniu z 2019. I faktycznie byli\u015bmy do\u015b\u0107 konsekwentni we wszystkich obszarach. Nasze przedzia\u0142y wyceny by\u0142y mniej wi\u0119cej takie same, od 2019 r. a\u017c do 25 r.     \n Auren Hoffman (@auren) (15:29.153) Tak, tak, tak.\n Auren Hoffman (@auren) (15:52.174) Poniewa\u017c mo\u017cna by pomy\u015ble\u0107, \u017ce wycena transakcji typu C powinna rosn\u0105\u0107 co roku mniej wi\u0119cej o tyle, o ile ro\u015bnie rynek. Je\u015bli wi\u0119c rynek idzie w g\u00f3r\u0119 o 10%, to mo\u017cna by pomy\u015ble\u0107, \u017ce co oko\u0142o siedem lat wyceny b\u0119d\u0105 si\u0119 podwaja\u0107. Ale to, co m\u00f3wisz, to tak, jakby naprawd\u0119 by\u0142y p\u0142askie. Nie ros\u0142y.   \n Fabrice Grinda (16:21:918) W ci\u0105gu ostatnich siedmiu lub o\u015bmiu lat by\u0142y one flopowane i by\u0107 mo\u017ce dlatego, \u017ce 21 by\u0142 r\u00f3wnie\u017c zawy\u017cony, a nast\u0119pnie si\u0119 skompresowa\u0142. Ale w naszym przypadku nasze wyceny w 21 roku by\u0142y takie same jak wyceny w 19 czy 18 roku. Wyceny na p\u00f3\u017aniejszych etapach znacznie wzros\u0142y. Ale my r\u00f3wnie\u017c, poniewa\u017c jeste\u015bmy tak trudni cenowo, w\u0142a\u015bciwie nic nie zrobili\u015bmy. W lutym 21 r. napisa\u0142em wpis na blogu zatytu\u0142owany &#8222;Witamy w ba\u0144ce wszystkiego&#8221;. Stwierdzi\u0142em w nim, \u017ce z powodu zbyt lu\u017anej fiskalnej polityki pieni\u0119\u017cnej ka\u017cda klasa aktyw\u00f3w jest skorelowana w inny spos\u00f3b.     \n Auren Hoffman (@auren) (16:26:134) Tak, tak, tak.\n Auren Hoffman (@auren) (16:32.045) Wow.\n Fabrice Grinda (16:49.882) sprzedaj, je\u015bli nie jest zakotwiczone w ziemi, sprzedaj. Mam na my\u015bli wszystkie prywatne kredyty, publiczne nieruchomo\u015bci, obligacje, akcje i oczywi\u015bcie prywatne p\u0142ynne sp\u00f3\u0142ki technologiczne. By\u0142y te\u017c takie, kt\u00f3re mo\u017cna by\u0142o sprzedawa\u0107 na rynku wt\u00f3rnym. A teraz, oczywi\u015bcie, sprzedali\u015bmy, my\u015bl\u0119, \u017ce jedn\u0105 dziesi\u0105t\u0105 tego, co chcieli\u015bmy sprzeda\u0107, ale za ka\u017cdym razem, gdy wchodzi\u0142 SoftBank lub Tiger, sprzedawali\u015bmy. A teraz, b\u0119d\u0105c bilionem, robimy wszystko opr\u00f3cz AI. Wi\u0119c je\u015bli istnieje firma, w kt\u00f3r\u0105 zainwestowa\u0142em, kt\u00f3ra wykorzystuje sztuczn\u0105 inteligencj\u0119, to technicznie rzecz bior\u0105c jest to firma zajmuj\u0105ca si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105, ale nie s\u0105 one takie jak     \n Auren Hoffman (@auren) (16:57.144) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (17:16.622) Oczywi\u015bcie.\n Fabrice Grinda (17:18.91) za bazowe sp\u00f3\u0142ki LLM. Tak, zbyt du\u017ca konkurencja, niewystarczaj\u0105ce zr\u00f3\u017cnicowanie tryb\u00f3w danych, wyceny s\u0105 szalone. My\u015bl\u0119, \u017ce mamy do czynienia z wy\u015bcigiem cenowym, poniewa\u017c 10 firm robi to samo. Do tego dochodzi otwarta sztuczna inteligencja, kt\u00f3ra nieustannie si\u0119 rozwija i poch\u0142ania to, co robi\u0105 inni. Istnieje te\u017c ortogonalne ryzyko, \u017ce pojawi\u0105 si\u0119 ludzie, kt\u00f3rzy zak\u0142\u00f3c\u0105 ich dzia\u0142alno\u015b\u0107.    \n Auren Hoffman (@auren) (17:20.588) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (17:39:946) Chcia\u0142bym nawi\u0105za\u0107 do w\u0105tku, o kt\u00f3rym przed chwil\u0105 wspomnia\u0142e\u015b. Jako VC, zw\u0142aszcza VC na wczesnym etapie, staramy si\u0119 by\u0107 dobrzy w inwestowaniu, a w zasadzie dobrzy w kupowaniu w pewnym momencie. A potem zwykle tradycyjnie VC po prostu czekaj\u0105, a\u017c firma co\u015b zrobi, mo\u017ce firma sprzedaje lub firma wchodzi na gie\u0142d\u0119. W tym momencie maj\u0105 jaki\u015b rodzaj DPI i w pewnym sensie id\u0105 dalej.   \n Istnieje jednak inny spos\u00f3b na bycie nieco bardziej proaktywnym, kt\u00f3ry polega na sprzeda\u017cy instrument\u00f3w pochodnych w trwaj\u0105cej sp\u00f3\u0142ce lub zmniejszeniu ekspozycji. Nie musisz sprzedawa\u0107 ca\u0142o\u015bci, mo\u017cesz sprzeda\u0107 25% swoich udzia\u0142\u00f3w i tym podobne. Jak, po pierwsze, o tym my\u015ble\u0107? Na przyk\u0142ad, jak ocenia si\u0119 sprzeda\u017c? To tylko mi\u0119sie\u0144, kt\u00f3ry staram si\u0119 zbudowa\u0107.     \n Fabrice Grinda (18:27:39) Mamy wi\u0119c inny komitet inwestycyjny do wyboru sp\u00f3\u0142ek inwestycyjnych i do kontynuacji. Mamy wi\u0119c komitet inwestycji portfelowych. W komitecie inwestycji portfelowych przedstawiamy sp\u00f3\u0142ki tak, jakby\u015bmy nie byli inwestorami. Wiedz\u0105c, co wiemy, wi\u0119c jest to ca\u0142kowicie nowa ocena zespo\u0142u, firmy, trakcji. Wiedz\u0105c, co wiemy teraz, o firmie, trakcji, wycenie, gdyby\u015bmy nie byli istniej\u0105cymi inwestorami, czy zainwestowaliby\u015bmy w t\u0119 rund\u0119? A je\u015bli odpowied\u017a brzmi &#8222;nie&#8221;, poniewa\u017c nie radz\u0105 sobie dobrze, to nic nie robimy.     \n Auren Hoffman (@auren) (18:43.64) Tak.\n Fabrice Grinda (18:56.638) zwykle nie mo\u017ce sprzeda\u0107. odpowied\u017a brzmi nie, poniewa\u017c s\u0105 niesamowici i kochamy ich, ale cena jest szalona. To 100 X ARR i zajmie lata, aby do tego doj\u015b\u0107. A my nie powinni\u015bmy zarabia\u0107 na w\u0142asnym IR. Tak wi\u0119c od 27 lat osi\u0105gamy stop\u0119 zwrotu na poziomie 30% IR. Nie s\u0105dzimy wi\u0119c, by istnia\u0142o 10 X, kt\u00f3re pozwoli\u0142oby nam kontynuowa\u0107 ten proces. Je\u015bli pojawia si\u0119 okazja, staramy si\u0119 j\u0105 wykorzysta\u0107. Te wt\u00f3rne transakcje mog\u0105 odbywa\u0107 si\u0119 na dwa sposoby. Albo odbywa si\u0119 runda.        \n S\u0105 te\u017c trzy fundusze venture capital, Greylock, Greeson i Sequoia, kt\u00f3re wszystkie chc\u0105 wej\u015b\u0107, wszystkie chc\u0105 15%, ale za\u0142o\u017cyciel nie chce 45% rozwodnienia, ale kiedy ju\u017c wszystkie trzy wejd\u0105, poniewa\u017c nie chce, aby wspierali konkurenta, wi\u0119c wtedy zwykle dochodzi do wt\u00f3rnej transakcji albo z p\u0142askim, albo mo\u017ce 10-15-20% dyskontem w stosunku do rundy, a w tych przypadkach, gdy jest przewarto\u015bciowana, sprzedajemy 50% zazwyczaj tylko dlatego, \u017ce tak jest.\n Auren Hoffman (@auren) (19:49:932) Sprzedasz, wi\u0119c jak mo\u017cna okre\u015bli\u0107 kwot\u0119, kt\u00f3r\u0105 si\u0119 sparuje i tak dalej?\n Fabrice Grinda (19:57:15) Je\u015bli jest znacznie przewarto\u015bciowany i wynosi 100 XAR, to wzrost do tego poziomu zajmie wieczno\u015b\u0107, wtedy mo\u017ce sprzedamy 75%. Je\u015bli nadal jest ryzykowna, przewarto\u015bciowana, ale nie szalona, mo\u017ce 25%. \u015arednio jednak powiedzia\u0142bym, \u017ce nale\u017cy sprzeda\u0107 50%. 50%, a magiczne 50% wygl\u0105da nast\u0119puj\u0105co. Spada do zera, zarobi\u0142em 10x, jestem szcz\u0119\u015bliwy. Idzie na ksi\u0119\u017cyc, 50% jest na tyle du\u017ce, \u017ce mo\u017ce je\u017adzi\u0107 i sprawi, \u017ce b\u0119dziemy szcz\u0119\u015bliwi.     \n Auren Hoffman (@auren) (20:14.36) Dobrze.\n Fabrice Grinda (20:26:376) sprzedaje 50% tych moment\u00f3w, a czasami sprzedajemy 50%, odkupujemy w nast\u0119pnej rundzie, odsprzedajemy ponownie w nast\u0119pnej rundzie i tak dalej.\n Auren Hoffman (@auren) (20:32:898) Tak, OK. A czasami by\u0142e\u015b jak, sprzeda\u0142em cz\u0119\u015b\u0107 moich, wiesz, mo\u017ce 30 procent moich udzia\u0142\u00f3w w SpaceX w drugim roku temu. A potem od tego czasu oceny posz\u0142y w g\u00f3r\u0119, wiesz, wi\u0119c wiesz, niekt\u00f3re mo\u017cesz pope\u0142ni\u0107. mo\u017ce pope\u0142ni\u0142e\u015b b\u0142\u0105d, sprzedaj\u0105c wcze\u015bniej lub co\u015b w tym rodzaju. Tak.    \n Fabrice Grinda (20:51:218) Tak. Wi\u0119c sp\u00f3jrz, rzeczy, kt\u00f3re moim zdaniem mog\u0105 rosn\u0105\u0107 jak szalone, takie jak otwarta sztuczna inteligencja lub przestrze\u0144 do bani, prawdopodobnie nie sprzedawa\u0142bym, stripe czy cokolwiek innego, prawdopodobnie nie sprzedawa\u0142bym przez to, poniewa\u017c nie wiem, gdzie jest sufit, ale jest wiele firm, w kt\u00f3rych my\u015bl\u0119, \u017ce jest sufit, a teraz rosn\u0105. \n Auren Hoffman (@auren) (21:01.41) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (21:04:942) Tak, to wertykalna firma SaaS lub cokolwiek innego i ju\u017c jest tego warta.\n Fabrice Grinda (21:08:222) Wiesz, to jest logarytmiczne i s\u0105 teraz w cz\u0119\u015bci krzywej, w kt\u00f3rej spowalniaj\u0105, a teraz rosn\u0105 o 30% rok do roku. Jakby nie by\u0142o st\u0105d 10X, mo\u017ce to by\u0107 2-3X i kupuj\u0105cy PE jest z tego bardzo zadowolony. Ja nie jestem z tego zadowolony, poniewa\u017c potrzebuj\u0119 moich 10X, a wi\u0119c czas na wyj\u015bcie. Procent VC nie korzysta\u0142 jeszcze z program\u00f3w wt\u00f3rnych, cz\u0119\u015bciowo dlatego, \u017ce je\u015bli posiadasz 20%, 73% VC nie korzysta\u0142o jeszcze z program\u00f3w wt\u00f3rnych.   \n Auren Hoffman (@auren) (21:17.73) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (21:23.715) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (21:29.282) Przepraszam, co w\u0142a\u015bnie powiedzia\u0142e\u015b? Siedem? \n Auren Hoffman (@auren) (21:34.754) Maj\u0105 co, sekundant\u00f3w? Wi\u0119c po prostu nigdy, nigdy nie sprzedawali, nigdy nie sprzedawali. Zasadniczo czekaj\u0105 tylko, a\u017c firma co\u015b zrobi.  \n Fabrice Grinda (21:35.996) Nie korzysta\u0142em z sekundnik\u00f3w.\n Fabrice Grinda (21:44:19) C\u00f3\u017c, s\u0105 ku temu dwa powody. Po pierwsze, je\u015bli jeste\u015b w zarz\u0105dzie, posiadasz 20% udzia\u0142\u00f3w w firmie. Je\u015bli nie wykonujesz swoich obowi\u0105zk\u00f3w, firma umiera, prawda? Jakby to by\u0142 negatywny sygna\u0142. Tak, nawet je\u015bli nie jeste\u015b w zarz\u0105dzie.    \n Auren Hoffman (@auren) (21:49.794) Tak. Je\u015bli jeste\u015b w zarz\u0105dzie, musisz to zrobi\u0107. Wi\u0119c tak jakby, bo to po prostu wygl\u0105da dziwnie. Musia\u0142by\u015b zej\u015b\u0107 z tablicy, je\u015bli sprzedajesz drugorz\u0119dne. Racja.    \n Fabrice Grinda (21:56:956) Tak, ale szczerze m\u00f3wi\u0105c, nawet je\u015bli nie jeste\u015b w zarz\u0105dzie, je\u015bli masz 20% udzia\u0142\u00f3w w firmie, to co oni wiedz\u0105, czego ja nie wiem, dlaczego sprzedaj\u0105? Prawda? Na przyk\u0142ad.  \n Auren Hoffman (@auren) (22:02:262) Oczywi\u015bcie. Dok\u0142adnie tak. Wi\u0119c je\u015bli jeste\u015b w\u0142a\u015bcicielem ogromnej cz\u0119\u015bci, jest to o wiele \u0142atwiejsze dla ciebie i dla mnie, poniewa\u017c posiadamy bardzo ma\u0142y procent firmy.  \n Fabrice Grinda (22:09:19) Dok\u0142adnie. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, istniej\u0105 dwa sposoby na zrobienie tego z drugiej r\u0119ki. Jednym z nich s\u0105 nowe rundy, kiedy s\u0105 zainteresowani nabywcy, VC. Drugi spos\u00f3b to platformy i brokerzy, \u015bwiatowe ku\u017anie i tak dalej. Problem polega na tym, \u017ce dzia\u0142a to tylko w przypadku bardzo kr\u00f3tkiego ogona. P\u0142ynno\u015b\u0107 dotyczy tylko 10, a w\u0142a\u015bciwie pi\u0119ciu nazw.     \n Auren Hoffman (@auren) (22:28.248) Poprawnie.\n I tak naprawd\u0119 nigdy nie wiadomo, czy kto\u015b, kto si\u0119 do ciebie zwraca, rzeczywi\u015bcie ma kupca, prawda? Wi\u0119c zawsze jest troch\u0119 tak, jakby to by\u0142a tylko okazja do zawarcia umowy i mo\u017ce to by\u0107 ogromna strata czasu. \n Fabrice Grinda (22:35.528) Poprawnie.\n Fabrice Grinda (22:41.47) Tak, wi\u0119c mamy komitet ds. dyspozycji. Jednym z VC, kt\u00f3ry robi to dobrze, kt\u00f3ry jest du\u017cy i ma miejsca w zarz\u0105dzie, jest Lead Edge. Lead Edge r\u00f3wnie\u017c ma komitet ds. dyspozycji i upewnia si\u0119, \u017ce znajduje wyj\u015bcia dla firm. Teraz robi\u0105 to oczywi\u015bcie na znacznie wi\u0119ksz\u0105 skal\u0119. My robimy to z dwoma lub trzema procentami firm, co r\u00f3wnie\u017c nam u\u0142atwia. Ale wi\u0119kszo\u015b\u0107 naszych wyj\u015b\u0107 z inwestycji mia\u0142a miejsce w 2022, 2023, 2024, 2025 roku, kiedy wi\u0119kszo\u015b\u0107 ludzi nie mia\u0142a wyj\u015b\u0107 z inwestycji. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 naszych wyj\u015b\u0107 ma form\u0119 wt\u00f3rn\u0105.      \n Auren Hoffman (@auren) (22:56.675) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (23:07:478) Tak, co jest \u015bwietne.\n Dobrze. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 to dosta\u0142a. Wi\u0119c jeste\u015b, jeste\u015b, jeste\u015b na swoim, fajn\u0105 rzecz\u0105 jest to, \u017ce dostajesz, dostajesz, dostajesz pieni\u0105dze z powrotem do swoich LP i wiesz, i tak dalej.  \n Fabrice Grinda (23:20:798) Dok\u0142adnie. Otrzymujemy wi\u0119c DPI. Poniewa\u017c jeste\u015bmy tak zdywersyfikowani, nigdy nie b\u0119dziemy odg\u00f3rnym funduszem w\u0142asnym. Zasadniczo za ka\u017cdym razem osi\u0105gamy 3-krotno\u015b\u0107 funduszy lub 3-krotno\u015b\u0107 4-krotno\u015bci i osi\u0105gamy 30% IRR. w dobrych i z\u0142ych czasach, zawsze tak jest.    \n Auren Hoffman (@auren) (23:36.846) 30% IRR nie jest w pierwszej dziesi\u0105tce. Wiem, \u017ce to nie jest top 5%, ale nie s\u0105dzisz, \u017ce to daje ci top 10? \n Fabrice Grinda (23:42:15) Nie, zazwyczaj jeste\u015bmy gdzie\u015b w pobli\u017cu g\u00f3rnego kwartyla, czasami w nim, czasami tu\u017c pod nim. Problem polega na tym, \u017ce ludzie patrz\u0105 na nas przez pryzmat jednego fajnego rocznika. A powinni patrze\u0107 na nas przez 10 lat, prawda? Powinni patrze\u0107 na nas przez 27 lat. Wtedy byliby\u015bmy na samym szczycie. Ale to, gdzie dajemy czadu, to DPI, poniewa\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 w dzisiejszych czasach ryzykuje.     \n Auren Hoffman (@auren) (23:59:703) Tak.\n Fabrice Grinda (24:09:052) Wiesz, venture nie jest tak naprawd\u0119 klas\u0105 aktyw\u00f3w na 10, 12 lat, prawda? 10 plus jeden plus jeden. To naprawd\u0119 20-letnia klasa aktyw\u00f3w, prawda? Podobnie jak seks w kosmosie. My\u015bl\u0119, \u017ce ja te\u017c jestem w funduszu za\u0142o\u017cycielskim. My\u015bl\u0119, \u017ce zainwestowali\u015bmy w grudniu 2007 roku. Wiesz, mamy 18 lat, jestem bardzo szcz\u0119\u015bliwy, \u017ce mam 18 lat, ale ten fundusz zosta\u0142 przed\u0142u\u017cony, przed\u0142u\u017cony, przed\u0142u\u017cony. Ciesz\u0119 si\u0119, \u017ce mog\u0119 go nadal rozszerza\u0107. Najlepsze firmy pozostaj\u0105 prywatne na zawsze. Tak. Najlepsze firmy pozostaj\u0105 prywatne. Najlepsze firmy pozostaj\u0105 prywatne na zawsze. Prawda? Na przyk\u0142ad.             \n Auren Hoffman (@auren) (24:18.328) Tak.\n Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (24:24.684) Tak. Ca\u0142kowicie. Tak. Tak, to jeden z najlepiej prosperuj\u0105cych funduszy wszech czas\u00f3w. Ja te\u017c si\u0119 tak bawi\u0142em. I bardzo si\u0119 ciesz\u0119, \u017ce jestem PLV.      \n Fabrice Grinda (24:37.874) Pogl\u0105d, \u017ce klasa SASA trwa 12 lat, jest naprawd\u0119 fa\u0142szywy. To naprawd\u0119 15 do 20 lat, a najlepsze firmy wci\u0105\u017c si\u0119 rozwijaj\u0105. \n Auren Hoffman (@auren) (24:49.206) Interesuj\u0105ce. Jak my\u015blisz o swoich LP, czy jest jaki\u015b typ LP, kt\u00f3ry wolisz od innych lub jak my\u015blisz o tym po drugiej stronie czasu wolnego? Wiesz, to jest tw\u00f3j cytat bez cytatu, tw\u00f3j klient, tw\u00f3j drugi klient.  \n Fabrice Grinda (25:10.95) W\u0142a\u015bciwie to zapomnieli\u015bmy si\u0119 przyzna\u0107. Wi\u0119c miejsce, w kt\u00f3rym jeste\u015bmy na szczycie tej kom\u00f3rki, to DPI, poniewa\u017c zajmujemy drugie miejsce. Wi\u0119c jeste\u015bmy na szczycie, to ca\u0142y facet. Ok. Wi\u0119c. S\u0142uchaj, pomys\u0142, m\u00f3j, m\u00f3j, LP, ja, idealny LP dla mnie by\u0142by kim\u015b, kto wierzy w nasz\u0105 strategi\u0119 i po prostu wypisuje nam czek za ka\u017cdym razem, w ka\u017cdym funduszu. to tak jakby, sp\u00f3jrz, my, my kochamy, kochamy dywersyfikacj\u0119. Uwielbiamy wyniki. Uwielbiamy fakt, \u017ce mamy niesamowitych SVP.        \n Auren Hoffman (@auren) (25:15.084) Tak. Tak. \n Fabrice Grinda (25:39.558) Niesamowite transakcje, bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce potrzebuj\u0105 tak du\u017cego przep\u0142ywu transakcji i jeste\u015bmy tutaj za ka\u017cdym razem, gdy nie znalaz\u0142em jeszcze tego LP, poniewa\u017c wi\u0119kszo\u015b\u0107 LP, kt\u00f3re znajduj\u0119 lub pro cykliczne w 21\n Auren Hoffman (@auren) (25:46.742) Ty\n Auren Hoffman (@auren) (25:52.159) Tak, maj\u0105 w\u0142asne problemy z p\u0142ynno\u015bci\u0105, maj\u0105 w\u0142asne problemy z dywersyfikacj\u0105, kt\u00f3re staraj\u0105 si\u0119 rozwi\u0105za\u0107.\n Fabrice Grinda (25:58.11) Dok\u0142adnie. W 21 s\u0105, s\u0105 sp\u0142ukani got\u00f3wk\u0105. Chc\u0119 inwestowa\u0107 jak szalony. Inwestowa\u0107 w technologi\u0119 w 23, 24, 25, kiedy jestem jak, to jest najlepszy czas na inwestowanie we wszystko opr\u00f3cz faceta. Daj mi got\u00f3wk\u0119. A oni na to: nie, jeste\u015bmy przeeksponowani na venture. Nie mieli\u015bmy \u017cadnych wyp\u0142at. Uh, wi\u0119c ludzie staj\u0105 si\u0119 procykliczni. Dotyczy to r\u00f3wnie\u017c firm rodzinnych. To prawda w przypadku funduszy emerytalnych, funduszy wieczystych, funduszy spo\u0142ecznych. My\u015bl\u0119, \u017ce to prawda we wszystkich obszarach. Dotyczy to tak\u017ce przedsi\u0119biorstw. Teraz baza RLP zosta\u0142a            \n Auren Hoffman (@auren) (26:12.749) Tak.\n Fabrice Grinda (26:26.686) Niesamowici inni za\u0142o\u017cyciele Jak jakikolwiek nowy racjonalny spos\u00f3b uczciwy Reid Hoffman jak ludzie mafia jak b\u0119dziesz znany powszechnie Ale oni za ka\u017cdym razem wypisuj\u0105 czeki na rodzinne biura cz\u0119sto zak\u0142\u00f3cane przez technologi\u0119 Wi\u0119c jak Walgreens i w\u0119giel nawzajem i jak trzy to by\u0142o jak korporacje, kt\u00f3re chc\u0105 kupi\u0107 wiele firm, w kt\u00f3re inwestujemy lub rozumiemy, czy trendy s\u0105 wi\u0119c to by\u0142o jak\n NASPR jest procesem, kt\u00f3ry mam w Axel Springer eBay, itp. Ale istnieje pewien rodzaj rotacji we wszystkich obszarach, a tak\u017ce fundusze na p\u00f3\u017aniejszych etapach, takie jak tiger, kt\u00f3re chcia\u0142e\u015b zainwestowa\u0107 w kontynuacje teraz Wiesz, \u017ce wiele z tych korporacji, kt\u00f3re mamy, zosta\u0142o kupionych przez private equity, wi\u0119c nie inwestuj\u0105 ju\u017c w nas fundusze na p\u00f3\u017aniejszych etapach, takie jak tiger, i s\u0105 naprawd\u0119 aktywne, nie potrzebuj\u0105 lead gen\u00f3w, nie zwracaj\u0105 si\u0119.\n Auren Hoffman (@auren) (27:08:238) Informacje. Tak. \n Auren Hoffman (@auren) (27:17.229) Tak.\n Fabrice Grinda (27:22.15) wiele biur rodzinnych lub zawodowych kolarzy. Nie znalaz\u0142em idealnego inwestora. Teraz chcia\u0142bym, mam nadziej\u0119 i staram si\u0119 o fundusz czwarty, w\u0142a\u015bnie otwieramy fundusz czwarty. W\u0142a\u015bnie zako\u0144czyli\u015bmy wdra\u017canie funduszu trzeciego. To trzyletni harmonogram wdra\u017cania. To p\u0142aski fundusz o warto\u015bci 300 milion\u00f3w dolar\u00f3w. Mam nadziej\u0119, \u017ce po raz pierwszy uda nam si\u0119 wej\u015b\u0107 na rynek instytucjonalny i pozyska\u0107 by\u0107 mo\u017ce wi\u0119cej sta\u0142ego kapita\u0142u. Problem, z kt\u00f3rym si\u0119 borykamy, polega na tym, \u017ce inwestorzy nie przepadaj\u0105 za zdywersyfikowanymi strategiami, poniewa\u017c uwa\u017caj\u0105, \u017ce ich zadaniem jest uzyskanie dywersyfikacji poprzez inwestowanie w 20 sp\u00f3\u0142ek.       \n Skoncentrowane fundusze, a nast\u0119pnie maj\u0105 implikowany portfel 500 sp\u00f3\u0142ek. Wi\u0119c w pewnym sensie wykonuj\u0119 ich prac\u0119 za nich, wi\u0119c tak naprawd\u0119 tego nie rozumiej\u0105. Mimo \u017ce specjalizuj\u0119 si\u0119 w lekkiej sieci kwas\u00f3w, efektywnym rynku, biznesie, nie jest to strategia, kt\u00f3ra jak zwykle rezonuje z tak wieloma osobami.  \n Auren Hoffman (@auren) (28:09.238) Tak. To interesuj\u0105ce, poniewa\u017c je\u015bli jeste\u015b skoncentrowanym funduszem zal\u0105\u017ckowym i nie jeste\u015b benchmarkiem, na przyk\u0142ad nie masz marki benchmarku, bardzo mo\u017cliwe, \u017ce poniewa\u017c masz wymagania dotycz\u0105ce w\u0142asno\u015bci, bardzo mo\u017cliwe, \u017ce samodzielna selekcja firm, kt\u00f3re pozwol\u0105 ci zainwestowa\u0107, nie jest t\u0105, w kt\u00f3r\u0105 chcesz zainwestowa\u0107. To bardzo, wiesz, cz\u0119sto, cz\u0119sto wiele firm ma dodatkowe, powiedzmy od jednego do 500 tysi\u0119cy.  \n w kt\u00f3re mo\u017cna zainwestowa\u0107, rzadko maj\u0105 dodatkowe 2 miliony dolar\u00f3w na zal\u0105\u017cku.\n Fabrice Grinda (28:43:242) Tak, ty i ja, poniewa\u017c wypisujemy ma\u0142e czeki, takie jak 200, 300 tysi\u0119cy, 100 tysi\u0119cy, ka\u017cdy nas wpu\u015bci. I jeste\u015bmy warto\u015bci\u0105 dodan\u0105, kochaj\u0105 nas, jeste\u015bmy przyja\u017ani, szybko decydujemy, nie jeste\u015bmy uci\u0105\u017cliwi w \u017caden spos\u00f3b, w \u017cadnym kszta\u0142cie ani formie. Ale tak, je\u015bli tworzymy fundusz zal\u0105\u017ckowy i s\u0105 powolne przedsi\u0119wzi\u0119cia i benchmark, cokolwiek po drugiej stronie, tak, dlaczego mieliby ci\u0119 wpu\u015bci\u0107?  \n Auren Hoffman (@auren) (28:47.394) Tak, zawsze mo\u017cesz go zdoby\u0107. Tak. Tak.  \n Auren Hoffman (@auren) (28:59.916) A jak to wygl\u0105da obecnie? Co to znaczy by\u0107 przyjaznym za\u0142o\u017cycielom? Czy jest to pozycjonowanie, kt\u00f3re przyjmujesz, czy jak si\u0119 o tym my\u015bli?  \n Fabrice Grinda (29:10.066), wi\u0119c tak, my\u015bla\u0142em d\u0142ugo i ci\u0119\u017cko, jaka jest moja propozycja warto\u015bci, ale za\u0142o\u017cyciele, prawda? A w \u015bwiecie, w kt\u00f3rym pierwotni lub Andre powiedzieli, \u017ce maj\u0105 platformy i rekruter\u00f3w, nie znam AUM, nie sta\u0107 mnie na nic z tych rzeczy. Zastanawiam si\u0119, jaka jest moja supermoc? I my\u015bl\u0119, \u017ce podstawow\u0105 rzecz\u0105, kt\u00f3r\u0105 robimy, jest pomoc w zbieraniu funduszy. W tym \u015brodowisku, zw\u0142aszcza je\u015bli nie korzystamy ze sztucznej inteligencji, jest to bardzo pot\u0119\u017cne, poniewa\u017c nie prowadzimy, nie ustalamy cen.    \n Auren Hoffman (@auren) (29:15.426) Racja.\n Auren Hoffman (@auren) (29:23.98) Tak, tak.\n Fabrice Grinda (29:37:822) Zasadniczo mamy bardzo silne relacje z oko\u0142o 100 VC, z kt\u00f3rymi dzielimy si\u0119 przep\u0142ywem transakcji. Tworzymy ranking portfolio i dostarczamy im najlepsze sp\u00f3\u0142ki, kt\u00f3re s\u0105 dla nich odpowiednie pod wzgl\u0119dem etapu, kategorii itp. Wi\u0119c jest to rodzaj wygranej-wygranej. Za\u0142o\u017cyciele to uwielbiaj\u0105, poniewa\u017c m\u00f3wimy im: chcesz wysy\u0142a\u0107 raporty, \u015bwietnie. Nie chcesz wysy\u0142a\u0107 raport\u00f3w, to te\u017c jest w porz\u0105dku. Chc\u0119 tylko porozmawia\u0107 z tob\u0105 raz w roku. Raz w roku, kiedy zamierzasz zbiera\u0107 fundusze, przejrzyjmy tw\u00f3j d\u0142ug. Przeanalizujmy twoj\u0105 ofert\u0119. Zastan\u00f3wmy si\u0119, czy jeste\u015b gotowy na zbi\u00f3rk\u0119.        \n jakie naszym zdaniem s\u0105 prawid\u0142owe wska\u017aniki pozyskiwania, kto jest w\u0142a\u015bciwym VC, zrobimy intro, napiszemy blurb, poniewa\u017c robimy intro, to 95% wsp\u00f3\u0142czynnik konwersji do akceptacji. Zaprowadzimy ci\u0119 na spotkanie PISH, a nast\u0119pnie przekierujemy z powrotem, a\u017c doprowadzimy ci\u0119 do term sheet. VC uwielbiaj\u0105 to, poniewa\u017c otrzymuj\u0105 zr\u00f3\u017cnicowany przep\u0142yw transakcji, kt\u00f3ry jest filtrowany. Za\u0142o\u017cyciele to uwielbiaj\u0105, poniewa\u017c otrzymuj\u0105 finansowanie i dost\u0119p do najlepszych VC na \u015bwiecie. A my to uwielbiamy, poniewa\u017c firmy otrzymuj\u0105 finansowanie. A tak przy okazji, w zamian te VC zazwyczaj zapraszaj\u0105 nas do swoich transakcji i otrzymujemy     \n 300 tys. czek\u00f3w tutaj. To dzia\u0142a teraz bardzo dobrze. Poza tym sp\u0119dzam osobisty czas z g\u00f3rnymi 20% portfela, pomagaj\u0105c im w realizacji strategii itp. jak w przypadku dynamiki rynku. I oczywi\u015bcie uwa\u017caj\u0105 to za wyj\u0105tkowo z\u0142e.   \n Auren Hoffman (@auren) (30:50.496) A jak my\u015blisz o takich rzeczach jak pirackie prawa i niekt\u00f3re z tych innych rodzaj\u00f3w praw, kt\u00f3re s\u0105 pomocne?\n Fabrice Grinda (30:59:164) Prosz\u0119 o nie za ka\u017cdym razem, tak jakby z wyprzedzeniem, prawda? Tak powiedzia\u0142em, ale je\u015bli ich nie dostan\u0119, to te\u017c w porz\u0105dku. \n Auren Hoffman (@auren) (31:04:118) Ok, rozumiem. Interesuj\u0105ce. \n Fabrice Grinda (31:05:758) Wi\u0119c poprosili\u015bmy j\u0105 o list, s\u0142uchaj, nie napisali\u015bmy wystarczaj\u0105co du\u017cego utworu, aby spe\u0142ni\u0107 kryteria inwestora wi\u0119kszo\u015bciowego, ale czy mog\u0142aby\u015b nam go da\u0107? I powiedzia\u0142bym, \u017ce w ponad 50% przypadk\u00f3w dostaje go. Ale moja nauka jest taka, \u017ce papier nie jest wart papieru. Nie jest tego wart. Dok\u0142adnie. Za\u0142o\u017cyciele mog\u0105 robi\u0107, co chc\u0105. Wi\u0119c je\u015bli traktujesz ich dobrze, s\u0105 z ciebie zadowoleni, wpuszcz\u0105 ci\u0119. Je\u015bli ci\u0119 nie lubi\u0105, nawet je\u015bli masz to na papierze, znajd\u0105 spos\u00f3b, aby ci\u0119 przekona\u0107 do inwestycji itp,        \n Auren Hoffman (@auren) (31:15.213) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (31:20.674) Nadal musisz pomaga\u0107. nie pomagasz, to ci nie pozwol\u0105. \n Fabrice Grinda (31:35:098) Nie mog\u0105 ci go da\u0107, poniewa\u017c powiedz\u0105, \u017ce inwestorzy si\u0119 zastanawiaj\u0105, cokolwiek. Wi\u0119c my\u015bl\u0119, \u017ce wa\u017cniejsze jest to, aby by\u0107 faktycznym, nie w teorii, ale w praktyce, by\u0107 przyjaznym za\u0142o\u017cycielem. \n Auren Hoffman (@auren) (31:47.118) Zak\u0142adaj\u0105c, \u017ce oceniasz firm\u0119, spotykasz si\u0119 z za\u0142o\u017cycielami, zak\u0142adam, \u017ce przez wi\u0119kszo\u015b\u0107 czasu odbywa si\u0119 to za po\u015brednictwem wideo. Nie osobi\u015bcie. Czy to prawda? Jak o tym my\u015blisz? Czy by\u0142oby, oczywi\u015bcie nie mo\u017cesz tego zrobi\u0107 osobi\u015bcie, ale czy by\u0142oby lepiej osobi\u015bcie, czy uwa\u017casz, \u017ce nie ma to wi\u0119kszego znaczenia?    \n Fabrice Grinda (32:05.89) Oczywi\u015bcie mam siedzib\u0119 w Nowym Jorku, prawda? Spotykam si\u0119 wi\u0119c z nowojorskimi za\u0142o\u017cycielami, ale z nowojorskimi za\u0142o\u017cycielami ca\u0142ego portfolio. Tak, wi\u0119c z 1200 mo\u017ce spotka\u0142em 100, prawda? Nie m\u00f3wimy wi\u0119c nawet o 10%.   \n Auren Hoffman (@auren) (32:07.202) Tak, jasne.\n Auren Hoffman (@auren) (32:15.682) Tak.\n Fabrice Grinda (32:19.294) Uwa\u017cam, \u017ce chemia, wizja, umiej\u0119tno\u015b\u0107 sprzeda\u017cy itp. s\u0105 dobrze widoczne, nawet w wideo. Zacz\u0105\u0142em inwestowa\u0107 w 1998 roku. Korzysta\u0142em wtedy ze Skype&#8217;a. Tak wi\u0119c wszystkie pierwsze inwestycje zosta\u0142y dokonane przez Skype w tamtych czasach. By\u0142em wi\u0119c cyfrowym tubylcem inwestuj\u0105cym jako anio\u0142. I tak jakby nic si\u0119 nie zmieni\u0142o. Podobnie jak przej\u015bcie Zoom w COVID, tak jak ju\u017c tam by\u0142em. Czy jest to pomocne? Tak, by\u0142oby to budowanie lepszych relacji.         \n Auren Hoffman (@auren) (32:32.909) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (32:40.94) Tak, tak.\n Fabrice Grinda (32:48.606) ale my\u015bl\u0119, \u017ce jest to pomocne na marginesie w por\u00f3wnaniu do, wiesz, my\u015bl\u0119, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107 tego, czego potrzebuj\u0119, przechodzi i mam \u017ar\u00f3d\u0142o na wideo. To nie tylko g\u0142os. i spos\u00f3b, w jaki prowadz\u0119 te rozmowy. Tak. Tak. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, spos\u00f3b, w jaki prowadz\u0119 te spotkania, wi\u0119c obecnie wykonuj\u0119 drugie po\u0142\u0105czenia. Nie ka\u017c\u0119 im opowiada\u0107 ca\u0142ej historii. Na przyk\u0142ad przeczyta\u0142em notatki, przeczyta\u0142em tali\u0119. Mam jak pytania. Dos\u0142ownie przechodz\u0119 do pyta\u0144 i odpowiedzi, prawda? Wi\u0119c zawsze jest tak: Hej,          \n Auren Hoffman (@auren) (32:56.78) Tak, wideo jest pomocne, poniewa\u017c mo\u017cna zobaczy\u0107 mimik\u0119 twarzy i inne rodzaje rzeczy.\n Auren Hoffman (@auren) (33:10.348) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (33:13.911) Tak.\n Fabrice Grinda (33:15.39) Tak rozumiem wasz\u0105 dzia\u0142alno\u015b\u0107. Mam racj\u0119 czy si\u0119 myl\u0119? Je\u015bli si\u0119 myl\u0119, popraw mnie. I to jest rozmowa. I nigdy nie jest to kto\u015b, kto daje mi tali\u0119 do przeczytania. To mo\u017cna prze\u0107wiczy\u0107. Kto\u015b mo\u017ce by\u0107 bardzo dobry w robieniu tej samej talii 50 lub 100 razy, poniewa\u017c ka\u017cde VC zmusza go do powtarzania jej w k\u00f3\u0142ko. Ale je\u015bli zag\u0142\u0119bisz si\u0119 w prawdziw\u0105 konwersacj\u0119 i zag\u0142\u0119bimy si\u0119 w \u015bcie\u017cki, a ty nie komentujesz, i tak dalej, wtedy mam znacznie lepsze wyczucie, czy naprawd\u0119 s\u0105 na szczycie wszystkiego?       \n A poniewa\u017c znam r\u00f3wnie\u017c Marketplace, zapytam ich o elastyczno\u015b\u0107 poda\u017cy i popytu oraz o to, jak ich zdaniem jest ona na tyle szczeg\u00f3\u0142owa, poniewa\u017c wiem, o czym m\u00f3wi\u0119, \u017ce mog\u0119 oceni\u0107, czy tam jest.\n Auren Hoffman (@auren) (34:00.524) Du\u017co pisa\u0142e\u015b o tym, \u017ce tak wiele z tych wspania\u0142ych firm zosta\u0142o za\u0142o\u017conych podczas recesji na przestrzeni lat. dlaczego to prawda? Czy to rzeczywi\u015bcie prawda? Je\u015bli tak, to dlaczego? Dlaczego mia\u0142oby tak by\u0107?    \n Fabrice Grinda (34:14:984) Wi\u0119c to prawda, nie jest tak, \u017ce niesamowite firmy s\u0105 r\u00f3wnie\u017c finansowane z niebieskich piw, \u017ceby by\u0142o jasne. Teraz, niekt\u00f3re firmy, mog\u0119 przedstawi\u0107 argumenty, dlaczego s\u0105 naprawd\u0119 produktem recesji, prawda? Tak jak w przypadku Airbnb, naprawd\u0119 potrzeba by\u0142o zmiany kulturowej, aby chcie\u0107, aby kto\u015b przyszed\u0142 i zamieszka\u0142 w twoim domu lub zosta\u0142 w twoim domu, niezale\u017cnie od tego, czy tam jeste\u015b, czy nie. I fakt, \u017ce ludzie byli w trudnej sytuacji finansowej,   \n Auren Hoffman (@auren) (34:19.808) Tak, tak, tak.\n Auren Hoffman (@auren) (34:41.752) Tak.\n Fabrice Grinda (34:45.082) Dire straits in 2008 2009 2010 men they were more willing to actually monetize their primary asset Which is real estate in a way that they weren&#8217;t before it&#8217;s anything with uber right? Na przyk\u0142ad, je\u015bli potrzebujesz dodatkowego \u017ar\u00f3d\u0142a dochodu, by\u0142 to \u0142atwy spos\u00f3b na zarobienie 20-30 dolar\u00f3w. \n Auren Hoffman (@auren) (35:01:986) Tak, lub nawet Zynga, jak wi\u0119cej ludzi by\u0142o ch\u0119tnych do darmowej rozrywki. Wi\u0119c granie w darmowe gry lub co\u015b podobnego by\u0142o prawdopodobnie czym\u015b. \n Fabrice Grinda (35:08:894) Dok\u0142adnie. A wi\u0119c w tym \u015brodowisku, w kt\u00f3rym got\u00f3wka jest ograniczona, jeste\u015b sk\u0142onny znale\u017a\u0107 sposoby, nowe sposoby zarabiania i rozrywki, kt\u00f3re s\u0105 ta\u0144sze. Jest to pomocne na wielu poziomach. Jest to pomocne. Po drugie, jest to pomocne, poniewa\u017c zamiast mie\u0107 27 finansowanych firm robi\u0105cych dok\u0142adnie to samo, co zasadniczo obni\u017ca ekonomi\u0119 i obni\u017ca koszt kapita\u0142u w\u0142asnego i koszty, obni\u017casz ceny i potencjalnie niszczysz warto\u015b\u0107 firmy, poniewa\u017c jest zbyt wielu konkurent\u00f3w, masz tylko jednego lub dw\u00f3ch.    \n Auren Hoffman (@auren) (35:27.917) Tak.\n Fabrice Grinda (35:38.282) I to nie s\u0105 za\u0142o\u017cyciele fair weather. Masz prawdziwych zwolennik\u00f3w robienia tego, poniewa\u017c jest to ich \u017cyciowa misja i musz\u0105 to robi\u0107 bez wzgl\u0119du na wszystko. W rezultacie jest bardziej prawdopodobne, \u017ce wygraj\u0105 kategori\u0119 i odnios\u0105 sukces. I to mi si\u0119 podoba. Wchodzisz przy bardziej rozs\u0105dnej wycenie. Jest mniejsza konkurencja, a ludzie s\u0105 bardziej sk\u0142onni do spr\u00f3bowania czego\u015b.     \n Auren Hoffman (@auren) (35:44.941) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (36:00.046) Tak. Tak. Tak. Te\u017c mi si\u0119 to podoba. I nawet jak zatrudnianie talent\u00f3w, mo\u017ce by\u0107 \u0142atwiej zdoby\u0107 wielki talent w tym czasie. Czy teraz, zak\u0142adam, \u017ce \u015bledzisz transakcje, kt\u00f3re przesz\u0142y dobrze, prawda? Co\u015b, co robimy, to \u015bledzimy rzeczy. Okay. Zrezygnowali\u015bmy z tej transakcji. Posz\u0142o nam dobrze lub, wiesz, \u015bledzimy nawet transakcje, kt\u00f3rych nawet nie widzieli\u015bmy, a kt\u00f3re posz\u0142y dobrze. Zastanawiamy si\u0119, dlaczego nie widzieli\u015bmy tej transakcji? Na przyk\u0142ad, jak, czy masz            \n Fabrice Grinda (36:05.955) Absolutnie. Absolutnie. \n Auren Hoffman (@auren) (36:27.15) proces cofania si\u0119 w czasie i przygl\u0105dania si\u0119 tym rzeczom, aby sta\u0107 si\u0119 lepszym.\n Fabrice Grinda (36:32.604) Tak, ale nie jestem pewien, czy by\u0142bym lepszy i c\u00f3\u017c, kilka rzeczy. Tak wiele transakcji, kt\u00f3re w zadziwiaj\u0105cy spos\u00f3b zosta\u0142y odrzucone ze wzgl\u0119du na cen\u0119, posz\u0142o bardzo dobrze. Ale kiedy faktycznie spojrz\u0119 na wszystkie inne, kt\u00f3re pomin\u0105\u0142em ze wzgl\u0119du na cen\u0119, a kt\u00f3re ostatecznie nie radzi\u0142y sobie dobrze, cz\u0119sto ze wzgl\u0119du na cen\u0119, poniewa\u017c nie wesz\u0142y w wycen\u0119, mieszany zwrot z tego anty-portfela jest w rzeczywisto\u015bci ni\u017cszy ni\u017c m\u00f3j obecny zwrot. Nie \u017ca\u0142uj\u0119 wi\u0119c, \u017ce zrezygnowa\u0142em z ceny, nawet je\u015bli   \n Jest kilka wyj\u0105tk\u00f3w. Wyj\u0105tkami s\u0105, wiesz, jak przeszed\u0142em rund\u0119 Ubera o warto\u015bci 2 miliard\u00f3w dolar\u00f3w. Osi\u0105gali 100 milion\u00f3w GMV, 18 milion\u00f3w przychod\u00f3w netto, trac\u0105c 18 milion\u00f3w miesi\u0119cznie. Racja. Patrzy\u0142em na te liczby i pomy\u015bla\u0142em, \u017ce zbieraj\u0105 2 miliardy. Rozwijali si\u0119 w ten spos\u00f3b, a ja uwielbiam ten produkt i uwielbiam t\u0119 dw\u00f3jk\u0119. Wszystko mi si\u0119 podoba\u0142o. I zacz\u0105\u0142em moj\u0105 notatk\u0119 inwestycyjn\u0105 od stwierdzenia, \u017ce b\u0119d\u0119 \u017ca\u0142owa\u0142 tej decyzji do ko\u0144ca \u017cycia.       \n Auren Hoffman (@auren) (37:14.94) tak.\n Fabrice Grinda (37:30.6) Ale po przyjrzeniu si\u0119 liczbom nie mog\u0119 z czystym sumieniem uzasadni\u0107 inwestycji w wycen\u0119 na dwa miliardy. Pos\u0142uchaj siebie. Kiedy zaczynam zdanie i m\u00f3wi\u0119, \u017ce b\u0119d\u0119 \u017ca\u0142owa\u0142 tej decyzji do ko\u0144ca \u017cycia, ty dokonujesz inwestycji. Zatykasz nos i dokonujesz inwestycji. Wi\u0119c kiedy jest to co\u015b magicznego i wyj\u0105tkowego na statku rakietowym, id\u017a jak cokolwiek, OpenAI, SpaceX, zr\u00f3b to.    \n Auren Hoffman (@auren) (37:34.734) Ty\n Auren Hoffman (@auren) (37:39.854) Do ko\u0144ca mojego \u017cycia, tak. Prawdopodobnie powinni\u015bmy byli zapyta\u0107, tak, tak. \n Fabrice Grinda (37:58.536) Jest ich bardzo, bardzo, bardzo niewielu.\n Auren Hoffman (@auren) (38:02.478) Jedn\u0105 z innych rzeczy, kt\u00f3re robimy w Flex Capital, jest \u015bledzenie transakcji, kt\u00f3rych nie widzieli\u015bmy, a kt\u00f3re p\u00f3\u017aniej wydaj\u0105 si\u0119 dobrze radzi\u0107 lub cokolwiek innego. A potem staramy si\u0119 wr\u00f3ci\u0107 do tego, dlaczego tego nie widzieli\u015bmy? Co si\u0119 dzia\u0142o? Co si\u0119 dzia\u0142o? Wiem, \u017ce wi\u0119kszo\u015b\u0107 twoich transakcji odbywa si\u0119 poprzez inbound. My, wiesz, robimy r\u00f3wnie\u017c wiele transakcji wychodz\u0105cych. Czy przygl\u0105dasz si\u0119 kt\u00f3rej\u015b z tych rzeczy? To jest jak, OK, to jest wyra\u017any zwyci\u0119zca. Szkoda, \u017ce tego nie widzieli\u015bmy.        \n Na przyk\u0142ad Anthropic, kt\u00f3rego nigdy nie widzieli\u015bmy jako oferty. By\u0142oby wspaniale go zobaczy\u0107. Wiesz, nawet je\u015bli zdecydowaliby\u015bmy si\u0119 go pomin\u0105\u0107, to i tak by\u0142oby \u015bwietnie go zobaczy\u0107.  \n Fabrice Grinda (38:41.086) W przypadku marketplace&#8217;\u00f3w, sieci i firm z arkuszami informacyjnymi widzimy prawdopodobnie 97% transakcji. Bardzo niewielu nie widzimy. A je\u015bli chcemy w nie wej\u015b\u0107, wchodzimy w 95% z nich. Jest jednak kilka, w kt\u00f3rych nie bierzemy udzia\u0142u. Pomimo tego, \u017ce si\u0119 anga\u017cujemy, nagle Andreessen, Securag, Greylock staj\u0105 si\u0119 zbyt g\u0142odni w\u0142asno\u015bci i zostajemy odci\u0119ci, mimo \u017ce chcemy tylko kilkaset tysi\u0119cy.    \n Auren Hoffman (@auren) (38:47.884) Whoa, okay, to szale\u0144stwo. Tak. \n Fabrice Grinda (39:10.942) To zdarza si\u0119 bardzo rzadko. na 1200, ile by\u0142o tych transakcji? Matematycznie o 20 wi\u0119cej. Wi\u0119c nie jest to du\u017ce \u017ar\u00f3d\u0142o niepokoju w naszym przypadku, ale oczywi\u015bcie nie, jeste\u015bmy do\u015b\u0107 w\u0105scy z rzeczy, na kt\u00f3re patrzymy. Nie zauwa\u017cyli\u015bmy wi\u0119c entropii, ani te\u017c nie spodziewali\u015bmy si\u0119 jej zobaczy\u0107.    \n Auren Hoffman (@auren) (39:18.189) Dobrze.\n Auren Hoffman (@auren) (39:31.212) Tak, tak, ca\u0142kowicie. Zmieniaj\u0105c temat. Jeste\u015b bardzo zainteresowany gad\u017cetami. Masz przewodnik po gad\u017cetach. I wiesz, wiele z nich jest jak, my\u015blisz, \u017ce jedn\u0105 z rzeczy, kt\u00f3re w tobie uwielbiam, jest to, \u017ce lubisz si\u0119 bawi\u0107. Wiesz, tak wielu ludzi ma te gad\u017cety, takie jak produktywno\u015b\u0107 i tym podobne. Ale tak wiele rzeczy, na kt\u00f3rych ci zale\u017cy, tak naprawd\u0119 nie ma nic wsp\u00f3lnego z produktywno\u015bci\u0105. Chodzi w nich dos\u0142ownie o dobr\u0105 zabaw\u0119.       \n Fabrice Grinda (39:52.295) Ty\n Fabrice Grinda (40:00.102) \u017bycie powinno by\u0107 zabaw\u0105. Sp\u00f3jrz, to gra. Jestem graczem i by\u0107 mo\u017ce dlatego, \u017ce jestem graczem, postrzegam ten \u015bwiat przez pryzmat gier. Teraz masz tylko jedno \u017cycie z tym awatarem, ale naprawd\u0119 wydaje mi si\u0119, \u017ce zachowuje si\u0119 jak gra wideo. Trudno wi\u0119c traktowa\u0107 wiele z tych rzeczy powa\u017cnie. A ja kocham to, co robi\u0119, prawda? I tak, nie wiem, jak filozofia Alana Wattsa, jak zen, taoizm, gdzie&#8230;      \n Wiesz, \u017ce to gra, ale grasz w t\u0119 gr\u0119 i w rezultacie robisz to z zapa\u0142em, humorem i wdzi\u0119kiem, my\u015bl\u0119, \u017ce zawsze rezonuje ze mn\u0105. Podobnie jak posiadanie dzieci, wi\u0119c mam czterolatka i rocznego, co pozwala mi by\u0107 jeszcze wi\u0119kszym dzieckiem. Tak jak nie chcia\u0142bym, kiedy buduje zestawy poci\u0105g\u00f3w, zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce lubi\u0119 budowa\u0107 zestawy poci\u0105g\u00f3w. Lubi\u0119 budowa\u0107 magiczne p\u0142ytki i mamy zdalnie sterowane samochody, samoloty i helikoptery. Bawimy si\u0119 najlepiej w historii.    \n Nie wiem, ludzie traktuj\u0105 ten \u015bwiat i to \u017cycie zbyt powa\u017cnie. Uwielbiam to, co robi\u0119, bo uwa\u017cam, \u017ce robi\u0119 co\u015b znacz\u0105cego i celowego dla \u015bwiata, ale robi\u0119 to te\u017c dla zabawy. I, i.  \n Auren Hoffman (@auren) (41:10.814) bardziej pytanie makro, ale jak my\u015blisz, czy ludzie s\u0105 dzi\u015b bardziej powa\u017cni ni\u017c 20 lat temu, czy jest tak samo lub mniej, czy ludzie s\u0105 wystarczaj\u0105co g\u0142upi?\n Fabrice Grinda (41:23:126) My\u015bl\u0119, \u017ce intuicyjnie ludzie chc\u0105 odpowiedzie\u0107, \u017ce ludzie bior\u0105 te rzeczy na powa\u017cnie, i tak dalej, i nie bawi\u0105 si\u0119 dobrze. Nie s\u0105dz\u0119, by to by\u0142a prawda. Ludzie zawsze traktowali sprawy \u015bwiatowe bardzo powa\u017cnie. A je\u015bli spojrze\u0107 wstecz, na lata sze\u015b\u0107dziesi\u0105te, ruch na rzecz desegregacji, zamieszki antywojenne, to ludzie podchodzili do tego bardzo powa\u017cnie.   \n Auren Hoffman (@auren) (41:46.018) Tak, w ca\u0142ej Europie dosz\u0142o do przemocy.\n Fabrice Grinda (41:48.894) Mieli\u015bmy, no wiesz, jak linie po rop\u0119 i jak ludzie brali rzeczy, kt\u00f3re by\u0142y bardzo masowymi badaniami, jak bardzo ponure, my\u015bl\u0119, \u017ce rzeczy niezwykle powa\u017cne. Nie s\u0105dz\u0119, \u017ceby ludzie traktowali gr\u0119 o \u017cycie bardziej powa\u017cnie. My\u015bl\u0119, \u017ce ludzie powinni bra\u0107 to na powa\u017cnie i tak, wi\u0119c my\u015bl\u0119, \u017ce we wszystkich czasach ludzie byli zbyt powa\u017cni, tak jak powiniene\u015b mie\u0107 wi\u0119cej zabawy i bawi\u0107 si\u0119 rzeczami, a starzejesz si\u0119 lepiej. Masz o wiele lepsze \u017cycie, szczerze m\u00f3wi\u0105c.   \n Dla mnie to wszystko gra. Zdaj\u0119 sobie spraw\u0119, \u017ce m\u00f3wi\u0119 o pozycji uprzywilejowanej. Nawet je\u015bli jeste\u015b, wyobra\u017a sobie, kierowc\u0105 autobusu i musisz prowadzi\u0107 autobus ka\u017cdego dnia. Je\u015bli postrzegasz to jako ponur\u0105 rzecz, kt\u00f3r\u0105 musz\u0119 robi\u0107 na bie\u017c\u0105co. Tak, wypalisz si\u0119. Ale je\u015bli zrobisz z tego gr\u0119, to jak, okej, jak szybko mog\u0119 zrobi\u0107 tras\u0119? jak dzisiaj, wiesz, zrobi\u0119 to tylko m\u00f3wi\u0105c dobrze, jak cokolwiek, jak gamifikacja twojego \u017cycia i uczynienie go zabawnym.      \n Auren Hoffman (@auren) (42:44.466) Zabawka. W\u0142a\u015bnie by\u0142em we W\u0142oszech. Wi\u0119c przyjecha\u0142em jednego dnia i wyjecha\u0142em nast\u0119pnego dnia na rodzaj szybkiej wycieczki jednego dnia, kiedy przyjecha\u0142em, a facet imigracyjny, wiesz, ten w\u0142oski facet imigracyjny, ten facet stempluje tw\u00f3j paszport. By\u0142 przezabawny. \u017bartowa\u0142. Sprawia\u0142, \u017ce dobrze si\u0119 bawili\u015bmy. By\u0142em z synem. Oni byli tacy, jakby to by\u0142o po prostu jak wszystko, a potem, jakby\u015bmy wychodzili, mieli\u015bmy tego super zrz\u0119dliwego faceta, prawda, kt\u00f3ry jest bardzo zrz\u0119dliwy. Jest jak        \n Fabrice Grinda (43:01.523) Tak!\n Auren Hoffman (@auren) (43:13.132) Chcesz by\u0107 pierwszy. Jakby pierwszy facet po prostu dobrze si\u0119 bawi\u0142. mia\u0142 t\u0119 sam\u0105 prac\u0119, ale wyra\u017anie cieszy\u0142 si\u0119 swoj\u0105 prac\u0105 o wiele bardziej. Tak. Tak.    \n Fabrice Grinda (43:18.448) Dok\u0142adnie. Nie ma znaczenia, co robisz, po prostu dobrze si\u0119 przy tym baw. Nie bierz tego tak powa\u017cnie. I dlatego wiem, \u017ce uwielbiam kitesurfing. Uwielbiam gra\u0107 w tenisa. Gram w paddle. Lubi\u0119 je\u017adzi\u0107 na nartach backcountry. S\u0142uchaj, zabra\u0142em mojego syna na te wszystkie rzeczy i paralotniarstwo i mamy \u015bwietn\u0105 zabaw\u0119, jakby ratowanie ludzi traktowa\u0142o rodzicielstwo zbyt powa\u017cnie, jak w wi\u0119kszo\u015bci przypadk\u00f3w, nie zabijesz swojego dziecka. I dobrze jest dla nich podejmowa\u0107 kontrolowane ryzyko. Nie przestawaj \u017cy\u0107 swoim \u017cyciem, zosta\u0144 rodzicem.         \n Robisz wszystkie rzeczy, kt\u00f3re robi\u0142e\u015b kiedy\u015b i robisz to ze swoimi dzie\u0107mi. Jakby to by\u0142a jeszcze jedna rzecz, kt\u00f3r\u0105 mo\u017cecie zrobi\u0107 razem. To niesamowite i zabawne.  \n Auren Hoffman (@auren) (43:54.286) Co si\u0119 zmieni\u0142o, poniewa\u017c jeste\u015b stosunkowo nowym rodzicem, masz r\u00f3wnie\u017c adoptowan\u0105 c\u00f3rk\u0119, ale jeste\u015b stosunkowo nowy po stronie rodzicielstwa od zera do jednego. Jak to ci\u0119 zmieni\u0142o? \n Fabrice Grinda (44:10.59) tak naprawd\u0119 nie zmieni\u0142 mnie w \u017caden spos\u00f3b. Nadal robi\u0119 te same rzeczy. \n Auren Hoffman (@auren) (44:11.95) Tak, nie wydajesz si\u0119, nie widzisz, to znaczy, mam ci\u0119 od d\u0142u\u017cszego czasu, nie wydajesz si\u0119 by\u0107 tak bardzo inny.\n Fabrice Grinda (44:16.51) Nie, to tak jakby pozwoli\u0142o mojemu wewn\u0119trznemu dziecku wyrazi\u0107 si\u0119 jeszcze bardziej, prawda? Jakbym tarza\u0142 si\u0119 po drodze, b\u0142ocie z moimi szczeniakami, psami i psami innych ludzi. Ale teraz mog\u0119 nawet bawi\u0107 si\u0119 bardziej, tak jakby to by\u0142a wym\u00f3wka dla wi\u0119kszej zabawy i wi\u0119kszej zabawy w \u017cyciu. I tak, mamy teraz \u015bwietn\u0105 zabaw\u0119. Mam niesamowitego partnera \u017cyciowego, kt\u00f3ry najwyra\u017aniej jest policjantem, a moj\u0105 rol\u0105 jest zabawa.    \n Auren Hoffman (@auren) (44:20.813) Zgadnij.\n Auren Hoffman (@auren) (44:32.183) Tak.\n Fabrice Grinda (44:41.758) Przyj\u0105\u0142em t\u0119 rol\u0119 i b\u0119d\u0119 j\u0105 przyjmowa\u0142 do ko\u0144ca \u017cycia. I to jest niesamowite! \n Auren Hoffman (@auren) (44:41.764) huh.\n Auren Hoffman (@auren) (44:48.782) Teraz osobi\u015bcie korzystasz ze sztucznej inteligencji. Do czego ty jej u\u017cywasz, a do czego inni ludzie mogliby jej u\u017cywa\u0107? \n Fabrice Grinda (45:00.668) U\u017cywam AI do codziennych wielogodzinnych rozm\u00f3w z GPT. Tak, filozofia, badania. Wi\u0119c my\u015bl\u0119 o przeprowadzce.  \n Auren Hoffman (@auren) (45:06.924) godz.\n Auren Hoffman (@auren) (45:12.95) A jak to wygl\u0105da w sztuce? Czy mia\u0142o to miejsce podczas czytania? Czy mia\u0142o to miejsce w rozmowach z innymi lud\u017ami? Co to jest? Jakie jest przesuni\u0119cie czasowe?    \n Fabrice Grinda (45:24.114) Po pierwsze, ca\u0142kowicie zast\u0105pi\u0142 Google. Jest dok\u0142adnie tam. To by\u0142o szybkie. Tak, to kr\u00f3licze nory. Z pewno\u015bci\u0105 zast\u0105pi\u0142 kr\u00f3licze nory Wikipedii. YouTube, do pewnego stopnia, ale jest te\u017c o wiele bardziej wydajny. Podam wi\u0119c przyk\u0142ad. Zastanawiam si\u0119 nad opuszczeniem Turks w KCOS.       \n Auren Hoffman (@auren) (45:27.458) Tak, tak, ale to by\u0142o szybko. To nie by\u0142o tak du\u017co czasu. Tak.  \n Auren Hoffman (@auren) (45:34.484) lub wiki stare kr\u00f3licze nory Wikipedii schodz\u0105 w d\u00f3\u0142.\n Tak. Tak, tak. OK. Robisz kr\u00f3licze nory. Tak.    \n Fabrice Grinda (45:51.582) I gdzie indziej, wi\u0119c zacz\u0105\u0142em rozmawia\u0107 z GPT, ale gdzie indziej by\u0142aby taka sama jako\u015b\u0107 pla\u017c, ale nie tanecznych stron rzeczy, kt\u00f3rych nie kocham w kategoriach i sko\u0144czy\u0142o si\u0119 na zasugerowaniu czterech kraj\u00f3w, kt\u00f3re zaw\u0119zi\u0142y si\u0119 do dw\u00f3ch kraj\u00f3w, czterech wysp, a nast\u0119pnie zidentyfikowa\u0142y baz\u0119 tego, co by\u0142oby spo\u0142eczno\u015bci\u0105 off-grid i pr\u00f3buj\u0105c zbudowa\u0107 jak rzeczywist\u0105 ziemi\u0119, kt\u00f3ra by\u0142a dost\u0119pna w oparciu o analiz\u0119 mistrza, gdzie by\u0142a otwarta, a nast\u0119pnie znalaz\u0142a mi w\u0142a\u015bcicieli i powiedzia\u0142, \u017ce wiesz co, w\u0142a\u015bciwie my\u015bl\u0119, \u017ce powiniene\u015b i\u015b\u0107 i kupi\u0107 ten hotel, poniewa\u017c jest jak rozpadaj\u0105cy si\u0119 w trzech gwiazdkach.\n A oto moja analiza por\u00f3wnawcza wyceny, ile jest warta w oparciu o analiz\u0119 wielokrotn\u0105. Zrobi\u0142em zak\u0142ad. Stworzy\u0142em, stworzy\u0142em model finansowy tego, jak moim zdaniem wygl\u0105daj\u0105 twoje P i L w oparciu o ich opublikowane stawki na Expedii i rezerwacje przez kilka lat razy \u015brednie ob\u0142o\u017cenie kraju razy koszty pracy dla tego typu hoteli. To jest P i L, kt\u00f3re moim zdaniem s\u0105 warte. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, jest to trzygwiazdkowy o\u015brodek all inclusive. To jest wielokrotno\u015b\u0107, przy kt\u00f3rej te o\u015brodki zaczynaj\u0105 handlowa\u0107.     \n Auren Hoffman (@auren) (46:25.792) \u015awi\u0119ta makrela, to jest takie fajne.\n Fabrice Grinda (46:51.262) przez ostatnie pi\u0119\u0107 lat w kraju. Dlatego w por\u00f3wnywalnej analizie rzeczy wygl\u0105da\u0142y tak samo. Wi\u0119c to s\u0105 w\u0142a\u015bciciele. Tyle jest wart. Je\u015bli chcesz kupi\u0107, mo\u017ce zaoferuj 20 lub 30% wi\u0119cej. Ale nie zaczynaj od tego. Zacznij od warto\u015bci rynkowej, a nast\u0119pnie b\u0105d\u017a sk\u0142onny zap\u0142aci\u0107 30% 40% wi\u0119cej. Jest to oczywi\u015bcie dog\u0142\u0119bny projekt badawczy. Uzyskanie wynik\u00f3w zaj\u0119\u0142o mi wiele godzin. Ale to w zasadzie analiza McKinsey, wyniki na poziomie McKinsey.         \n Auren Hoffman (@auren) (47:10.839) Tak, tak.\n Fabrice Grinda (47:17.262) przez kilka godzin interakcji, to jest zadziwiaj\u0105ce. U\u017cywam go, je\u015bli potrzebuj\u0119 pomocy w kodowaniu, daje mi odpowied\u017a. Je\u015bli potrzebuj\u0119 bada\u0144 nad lekami, suplementami, pr\u00f3buj\u0119 wyleczy\u0107 moje ko\u015bci tenisowe, odbyli\u015bmy g\u0142\u0119bokie rozmowy na temat peptyd\u00f3w i tego, czy powinienem u\u017cywa\u0107 peptyd\u00f3w do leczenia mojego \u015bci\u0119gna i sk\u0105d pochodzi dana osoba.  \n Auren Hoffman (@auren) (47:25.4) Tak, oczywi\u015bcie.\n Auren Hoffman (@auren) (47:36.195) czekaj, co wymy\u015bli\u0142e\u015b na ko\u0144cu tytu\u0142u?\n Fabrice Grinda (47:40.318) Um, wi\u0119c zrobi\u0142em PR obok bogatego PRP i zmniejszyli\u015bmy \u0142z\u0119 z jednego centymetra do trzech centymetr\u00f3w. A teraz robimy BPC jeden pi\u0119\u0107 siedem z peptydami TB 500, poniewa\u017c nie s\u0105 one wzrostem ani pieni\u0119dzmi i gdzie s\u0105 wstrzykiwane, gdzie jest odpowiednia ilo\u015b\u0107, jak je zdoby\u0107? Co, co, co, uh, tak, wszystkie te rzeczy pochodzi\u0142y z interakcji, dr GPT, wiesz, to jest jak zadziwiaj\u0105ce. Mo\u017cna go u\u017cywa\u0107 do wszystkiego. A tak przy okazji, oto co\u015b interesuj\u0105cego. Jak dwa lata temu.     \n Auren Hoffman (@auren) (47:55.452) wow.\n Super.\n Auren Hoffman (@auren) (48:03.704) To takie fajne.\n Fabrice Grinda (48:09:424) U\u017cywa\u0142em mid journey, u\u017cywa\u0142em runaway, u\u017cywa\u0142em wielu innych narz\u0119dzi AI, a teraz u\u017cywam GPT dos\u0142ownie do wszystkiego. Ok, rekodowanie kursora, a nawet kursor, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142bym zobaczy\u0107 w przysz\u0142o\u015bci, GitHub i Copilot b\u0119d\u0105 oferowa\u0107 go za darmo, a mo\u017ce nawet GPT po prostu go doda. I tak&#8230;  \n Auren Hoffman (@auren) (48:11.608) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (48:26.51) Tak, albo u\u017cyjesz Windsurf, otwartego produktu AI lub czego\u015b podobnego, potencjalnie.\n Fabrice Grinda (48:31:294) Tak, dok\u0142adnie. Wi\u0119c nie wiem. Obecnie u\u017cywam tylko OpenAI.  \n Auren Hoffman (@auren) (48:34.946) Nie u\u017cywasz \u017cadnego z narz\u0119dzi Google. Nie u\u017cywasz perplexity. Nie u\u017cywasz. Tak. Ok.     Tak.\n Fabrice Grinda (48:39.838) Przeprowadzi\u0142em testy A-B. Raz na jaki\u015b czas chodz\u0119 do Grog i perplexity i entropic i deep seek, et cetera. Ale jestem bardzo zadowolony z moich interakcji z OpenAI i GBD. A tak przy okazji.   \n Auren Hoffman (@auren) (48:42.936) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (48:50.318) Tak, na pewno nie u\u017cywam, na pewno przesta\u0142em u\u017cywa\u0107 w po\u0142owie koszulki, nie wiem, mo\u017ce rok temu czy co\u015b. Tak. Tak. Tak.   \n Fabrice Grinda (48:54.91) Tak, Dolina jest \u015bwietna. Tak, kto musi w niej ryzykowa\u0107? Wi\u0119c otwarta sztuczna inteligencja po\u017cera \u015bwiat. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, my\u015bl\u0119, \u017ce to egzystencjalne zagro\u017cenie dla Google. Ca\u0142kowicie przesta\u0142em korzysta\u0107 z Google. Jestem tam w 100%.     \n Auren Hoffman (@auren) (49:05.592) Pa.\n C\u00f3\u017c, prawdopodobnie nadal korzystasz z Dokument\u00f3w Google i Google Mail oraz pakietu, a twoja firma prawdopodobnie nadal korzysta z GCP, a wiele os\u00f3b korzysta z Androida i ma wiele rzeczy do zrobienia.\n Fabrice Grinda (49:20:126) Tak, w\u0142a\u015bciwie zawsze byli\u015bmy na Microsoft Exchange z r\u00f3\u017cnych powod\u00f3w w por\u00f3wnaniu do Gmaila.\n Auren Hoffman (@auren) (49:29.154) Dlaczego? Dlaczego jeste\u015b na scenie? Tylko po to, aby kontrolowa\u0107 w\u0142asne e-maile, na przyk\u0142ad dla bezpiecze\u0144stwa lub.  \n Fabrice Grinda (49:35.26) Tak, nie, nie jest. Nie, nie, wcale nie. Google ma 50-gigabajtowe skrzynki pocztowe. Mam e-maile od 90 roku, niezale\u017cnie od tego, czy mam kilka terabajt\u00f3w e-maili, czy nie. Teraz ju\u017c nie. Google nie lubi folder\u00f3w i podfolder\u00f3w. Chodzi o to, \u017ce je\u015bli masz kilka milion\u00f3w e-maili i przeprowadzasz wyszukiwanie, otrzymujesz zbyt wiele wynik\u00f3w. Wi\u0119c tak naprawd\u0119 mam hierarchi\u0119 rzeczy zorganizowanych i ustrukturyzowanych i tak dalej.       \n Auren Hoffman (@auren) (49:47.104) Mo\u017cesz zap\u0142aci\u0107 niewielk\u0105 op\u0142at\u0119, aby uzyska\u0107.\n Auren Hoffman (@auren) (50:02.698) interesuj\u0105ce. Patrz\u0119 teraz na mojego Gmaila i mam tam dwa terabajty. Tak. Tak.   \n Fabrice Grinda (50:10.384) Okej. Wi\u0119c mo\u017ce to naprawili, ale kiedy\u015b, mo\u017ce dekad\u0119 temu, by\u0142o to ograniczone do 50 gigabajt\u00f3w. i, i tak przez d\u0142ugi czas by\u0142o ograniczenie rozmiaru, ale wtedy po prostu wszystko dla mnie jest zorganizowane w folderach, podfolderach wed\u0142ug firmy. jak, Alex, mam jak produkt. Tak, sp\u0142aszczy\u0142em hierarchie w moim m\u00f3zgu, my\u015bli w tych hierarchiach, folderach i podfolderach itp. Wi\u0119c tak naprawd\u0119 to si\u0119 nie porusza. Wi\u0119c jest to bardziej odzwierciedlenie sposobu, w jaki lubi\u0119 pracowa\u0107.       \n Auren Hoffman (@auren) (50:15.768) Dobrze.\n Auren Hoffman (@auren) (50:26.092) Okej, wi\u0119c poruszanie si\u0119 by\u0142oby po prostu trudne czy co\u015b.\n Fabrice Grinda (50:38.63) Moja skrzynka odbiorcza to moja lista rzeczy do zrobienia, prawda? Wi\u0119c staram si\u0119 by\u0107 w skrzynce zerowej. Naprawd\u0119 podoba mi si\u0119 UX UI i spos\u00f3b pracy z Exchange. Wi\u0119c to osobiste preferencje, tak samo jak wol\u0119 iOS od Androida. tak, niewa\u017cne.    \n Auren Hoffman (@auren) (50:52.374) Tak. W pewnym momencie, zapomnia\u0142em, gdzie to by\u0142o, wiesz, ponad 10 lat temu, prowadzi\u0142e\u015b bardziej koczowniczy styl \u017cycia, w kt\u00f3rym mia\u0142e\u015b mniej rzeczy i tym podobne. Czego nauczy\u0142e\u015b si\u0119 podczas tej podr\u00f3\u017cy?  \n Fabrice Grinda (51:09.79) Zacznijmy od tego, dlaczego to zrobi\u0142em. Zrobi\u0142em to, poniewa\u017c z wiekiem zauwa\u017cam, \u017ce nasze przyja\u017anie si\u0119 zacieraj\u0105. Nie maj\u0105 ju\u017c tej samej jako\u015bci, co kiedy\u015b. Kiedy jeste\u015b na studiach, codziennie spotykasz si\u0119 z najlepszymi przyjaci\u00f3\u0142mi. Rozmawiasz o przysz\u0142o\u015bci \u017cycia i filozofii. Wchodzisz w to naprawd\u0119 g\u0142\u0119boko. Gdy si\u0119 starzejesz, poniewa\u017c jeste\u015b zaj\u0119ty prac\u0105, m\u0119\u017cami, \u017conami, dzie\u0107mi, czymkolwiek, zaczynasz widywa\u0107 si\u0119 co sze\u015b\u0107 tygodni, osiem tygodni i staje si\u0119 to aktualizacj\u0105 biografii.      \n Auren Hoffman (@auren) (51:20.973) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (51:33.986) Tak. Ludzie \u017cyj\u0105, je\u015bli mieszkaj\u0105 w r\u00f3\u017cnych miastach, wiesz, znacznie mniej. Tak. W\u0142a\u015bnie wymienia\u0142em maile z jednym z moich najlepszych przyjaci\u00f3\u0142 ze studi\u00f3w. Zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce nie widzia\u0142em go od sze\u015bciu lat.     \n Fabrice Grinda (51:38.758) Dok\u0142adnie raz w roku. Tak. Tak, wi\u0119c to nawet wi\u0119cej  \n Fabrice Grinda (51:46:586) Dok\u0142adnie. Czu\u0142em wi\u0119c, \u017ce jako\u015b\u0107 tych relacji si\u0119 pogarsza. I pomy\u015bla\u0142em, wiesz co? W\u0142a\u015bnie sprzeda\u0142em swoj\u0105 firm\u0119. Inn\u0105 rzecz\u0105 jest to, \u017ce masz domy\u015blno\u015b\u0107, prawda? Je\u015bli masz mieszkanie, to w nim mieszkasz. Je\u015bli masz prac\u0119, idziesz tam. Je\u015bli mieszkasz w mie\u015bcie, zostajesz tam. A czy zadajesz sobie pytanie przy pierwszych zasadach, bez \u017cadnych ogranicze\u0144, gdzie chcia\u0142bym by\u0107? Co chcia\u0142bym robi\u0107? Kogo chcia\u0142bym zobaczy\u0107? I tak sobie my\u015bl\u0119, wiesz co?           \n Auren Hoffman (@auren) (52:10.509) Tak.\n Fabrice Grinda (52:13.37) Tak si\u0119 sk\u0142ada, \u017ce w tym momencie znajduj\u0119 si\u0119 w bardzo uprzywilejowanej sytuacji, w kt\u00f3rej mog\u0119 by\u0107 wsz\u0119dzie, spotyka\u0107 si\u0119 z ka\u017cdym, robi\u0107 wszystko. Powt\u00f3rzmy, rzu\u0107my spaghetti w \u015bwiat i zastan\u00f3wmy si\u0119, jak chcia\u0142bym u\u0142o\u017cy\u0107 swoje idealne \u017cycie. Zacz\u0105\u0142em wi\u0119c od couchsurfingu i couchsurfingu z przyjaci\u00f3\u0142mi, aby ponownie si\u0119 z nimi po\u0142\u0105czy\u0107, co w rzeczywisto\u015bci by\u0142o ponur\u0105 pora\u017ck\u0105, poniewa\u017c oczywi\u015bcie osadzanie si\u0119 w ich \u017cyciu, gdy maj\u0105 prac\u0119, dzieci i tak dalej. i jestem te\u017c niesko\u0144czon\u0105 energi\u0105.   \n Auren Hoffman (@auren) (52:39.745) Tak, tak.\n Fabrice Grinda (52:42.43) Wi\u0119c moja wizja tego, \u017ce b\u0119dziemy gra\u0107 w tenisa od 20:00 do 22:00, wr\u00f3cimy do domu i przemy\u015blimy makro geopolityczne, musz\u0119 si\u0119 przespa\u0107. Jestem zm\u0119czony. My\u015bl\u0119, \u017ce byli\u015bmy na r\u00f3\u017cnych etapach \u017cycia, mimo \u017ce byli\u015bmy w tym samym wieku. By\u0142em jak singiel, wi\u0119c to zupe\u0142nie co innego, co nie zadzia\u0142a\u0142o, ale kontynuowa\u0142em iteracj\u0119 i iteracj\u0119, a potem zda\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce wiesz co?   \n Auren Hoffman (@auren) (52:49.966) Racja, s\u0105 jak, musz\u0119 jutro zabra\u0107 dziecko do szko\u0142y. Tak. \n Fabrice Grinda (53:11.174) Lubi\u0119, uwa\u017cam, \u017ce ka\u017cde miasto ma czas, w kt\u00f3rym najlepiej si\u0119 bawi. Uwielbiam Nowy Jork we wrze\u015bniu, pa\u017adzierniku. Pogoda jest przyjemna, s\u0105 wszystkie tygodnie nowych technologii, wydarzenia i tak dalej. Uwielbiam Nowy Jork w kwietniu, maju, czerwcu. Okej, wi\u0119c dlaczego nie mieszkam tam w Airbnb w tym okresie? Latem jest zbyt gor\u0105co, wilgotno, uci\u0105\u017cliwie i nikogo tam nie ma. S\u0105 w Hamptons, a ja nie lubi\u0119 Hamptons. Dobra, jed\u017amy na po\u0142udnie Francji na miesi\u0105c. Jed\u017amy do Kanady w sierpniu.        \n wspinaczka, ska\u0142ki, w\u0119dr\u00f3wki i biwakowanie, i tak dalej. A potem listopad, grudzie\u0144, jedziemy do Turcji, gdzie uprawiam kitesurfing. A w styczniu, lutym, pojed\u017amy do Kolumbii Brytyjskiej, gdzie je\u017cd\u017c\u0119 na nartach biegowych i Marsa, wr\u00f3\u0107my do Turcji. Zacz\u0105\u0142em wi\u0119c tworzy\u0107 poprzez iteracj\u0119, gdzie tydzie\u0144, tydzie\u0144, dwa tygodnie, dwa tygodnie, dwa miesi\u0105ce, dwa miesi\u0105ce, zacz\u0105\u0142em tworzy\u0107 to \u017cycie, w kt\u00f3rym zda\u0142em sobie spraw\u0119, wiesz co? Kocham Nowy Jork, bo to centrum \u015bwiata i przysta\u0144 dla kreatywnych.    \n spo\u0142eczne, artystyczne i zawodowe. To tam organizuj\u0119 kolacje dialogowe co dwa do trzech tygodni. Tam czuj\u0119 si\u0119 najbardziej spe\u0142niony, ale ka\u017cda interakcja spo\u0142eczna jest profesjonalna i po dw\u00f3ch miesi\u0105cach jestem wypalony. A je\u015bli robisz, to nie my\u015blisz. A wi\u0119c cofaj\u0105c si\u0119 o krok i jad\u0105c do Turks i Caicos, jedziesz do Kolumbii Brytyjskiej, gdzie pracuj\u0119 w ci\u0105gu dnia, oczywi\u015bcie moje \u017cycie to rozmowy telefoniczne, ale wtedy nie ma reszty rozpraszaczy Nowego Jorku i jestem jak    \n Medytacja, czytanie, pisanie, robienie podcast\u00f3w, pisanie na blogu, czytanie ksi\u0105\u017cek i po prostu bycie bardzo zdrowym i refleksyjnym to moja osobista r\u00f3wnowaga mi\u0119dzy \u017cyciem zawodowym a prywatnym. I tak sko\u0144czy\u0142em iteruj\u0105c, tworz\u0105c \u017cycie, kt\u00f3re jest dla mnie idealne. Nie m\u00f3wi\u0119, \u017ce jest ono uniwersalne, bo gdybym by\u0142 tylko w Trix, to bym oszala\u0142. Gdybym by\u0142 tylko w Reykjaviku, oszala\u0142bym. Gdybym by\u0142 tylko w Nowym Jorku, wypali\u0142bym si\u0119. Tak wi\u0119c po\u0142\u0105czenie g\u00f3r, pla\u017cy i miasta w odpowiednim czasie okaza\u0142o si\u0119 dla mnie idealne.    \n Auren Hoffman (@auren) (54:51.02) Tak, tak, zoptymalizuj co\u015b.\n Fabrice Grinda (55:03:824) Przeszed\u0142em przez to tylko dlatego, \u017ce mia\u0142em ten kwasowy styl \u017cycia, w kt\u00f3rym mog\u0142em tego spr\u00f3bowa\u0107. Zaj\u0119\u0142o mi to wiele iteracji. Zacz\u0105\u0142em na Dominikanie, a nie w ko\u015bciele. To by\u0142 du\u017cy b\u0142\u0105d. Ale znowu, cz\u0142owiek uczy si\u0119 pr\u00f3buj\u0105c. Nie pr\u00f3bujesz dok\u0142adnie.     \n Auren Hoffman (@auren) (55:15.47) Tak, ty i ja, jedn\u0105 z rzeczy, kt\u00f3re dzielimy, jest zami\u0142owanie do przyj\u0119\u0107 i tego typu rzeczy. Co uda\u0142o ci si\u0119 znale\u017a\u0107? Jaka jest formu\u0142a, kt\u00f3ra dzia\u0142a dobrze?  \n Fabrice Grinda (55:28:158) C\u00f3\u017c, mo\u017cesz przypisa\u0107 sobie wszystkie zas\u0142ugi, poniewa\u017c w zasadzie skopiowa\u0142em kolacje dialogowe. I tak organizuj\u0119 kolacje Jeffersona, gdzie przez wi\u0119kszo\u015b\u0107 czasu odbywa si\u0119 tylko jedna rozmowa. Mam okr\u0105g\u0142y st\u00f3\u0142. Zawsze mia\u0142em okr\u0105g\u0142e sto\u0142y, nawet przed dialogiem, ale mam okr\u0105g\u0142y st\u00f3\u0142, przy kt\u00f3rym jest nas o\u015bmiu.   \n Auren Hoffman (@auren) (55:44.238) A wi\u0119c ograniczasz si\u0119 do okre\u015blonej liczby os\u00f3b.\n Fabrice Grinda (55:47:678) Zgadza si\u0119, wi\u0119c mamy od o\u015bmiu do 10. Czasami mo\u017ce by\u0107 11, ale bardzo, bardzo inteligentni, ambitni ludzie lub Tennessee Alpha nie lubi\u0105 s\u0142ucha\u0107 tak d\u0142ugo, bardzo d\u0142ugo. I tak mia\u0142em 20, 30 os\u00f3b, kolacje Jeffersona, ale trudno je moderowa\u0107 przy d\u0142ugim stole i trudno jest utrzyma\u0107 jedn\u0105 rozmow\u0119 w centrum. Wi\u0119c my\u015bl\u0119 sobie, wiesz co, dla uproszczenia b\u0119dzie nas od sze\u015bciu do 12 os\u00f3b. Ale chyba \u017ce \u015brednio b\u0119dzie nas od o\u015bmiu do 10. Jestem moderatorem.     \n Auren Hoffman (@auren) (55:49.582) 8 do 10.\n Fabrice Grinda (56:15.87) W ten spos\u00f3b nie mam straconego miejsca dla moderatora. Wst\u0119pnie przypisane tematy, zar\u00f3wno osobiste, jak i otwarte lub aktualne, takie jak ponowne wynalezienie demokracji XXI wieku, cz\u0119sto wspomagane przez efekt organizacji dialogu, pod wzgl\u0119dem znajdowania ludzi, kt\u00f3rzy do nich przychodz\u0105 itp. Jest to wi\u0119c po\u0142\u0105czenie moich przyjaci\u00f3\u0142 i dialoger\u00f3w, a te dwa elementy w du\u017cej mierze si\u0119 pokrywaj\u0105. I tak, musisz pojawi\u0107 si\u0119 na czas. Telefon musi by\u0107 wy\u0142\u0105czony.    \n Mo\u017cesz, tak, a po dw\u00f3ch godzinach m\u00f3wi\u0119 wszystkim, \u017ce kolacja jest zako\u0144czona i mog\u0105 i\u015b\u0107, a niekt\u00f3rzy zostaj\u0105 i ten model dzia\u0142a bardzo dobrze. R\u00f3\u017cnice, kt\u00f3re zrobi\u0142em, to takie, \u017ce by\u0142em bardzo surowy, jak tw\u00f3j telefon dzwoni, gdy wychodzisz, nigdy nie wracasz. Pojawi\u0142e\u015b si\u0119 minut\u0119 za p\u00f3\u017ano, nie masz wst\u0119pu. Teraz m\u00f3wi\u0119: wiesz co? Pojaw si\u0119 przed 7:30, zaczynamy o 7:30, a potem nie zostaniesz wpuszczony. Jest od 7:30 do 9:30 i o 9:30 ko\u0144cz\u0119 obrady, a ty mo\u017cesz zosta\u0107 lub nie, je\u015bli chcesz.     \n Auren Hoffman (@auren) (56:57.998) Ty\n Auren Hoffman (@auren) (57:05.966) Dobrze.\n Fabrice Grinda (57:10.718) A je\u015bli telefon zdarzy\u0142 si\u0119 raz na jaki\u015b czas, to tak, ludzie maj\u0105 dzieci itp. Mog\u0105 mie\u0107 nag\u0142e wypadki. W porz\u0105dku. Nie jestem ju\u017c takim dyktatorem jak kiedy\u015b. Ale zale\u017cy mi na tym,    \n Auren Hoffman (@auren) (57:17.499) Ty\n Auren Hoffman (@auren) (57:22.126) I tak, je\u015bli to zrobisz, to oczywi\u015bcie, \u017ce ma to sens w przypadku odkrywania temat\u00f3w intelektualnych lub biznesowych. Czy zrobi\u0142e\u015b co\u015b podobnego dla medi\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych, mamy pary lub inne rzeczy. \n Fabrice Grinda (57:27.826) Tak.\n Fabrice Grinda (57:35.23) O tak, jak, jak by\u0107, wiesz, jaki jest najlepszy spos\u00f3b radzenia sobie ze starzej\u0105cymi si\u0119 rodzicami? Jak by\u0107 rodzicem. Robi\u0119 jeden z innym, Stein, innym dialogerem na temat niedualizmu w lipcu. Niedualizm, tak, fakt, \u017ce wszyscy jeste\u015bmy Bogiem. I tak, robi\u0119 je na wiele r\u00f3\u017cnych temat\u00f3w.    \n Auren Hoffman (@auren) (57:39.502) jak by\u0107 lepszym rodzicem czy co\u015b, tak.\n Auren Hoffman (@auren) (57:51.638) nie dualizm. Ok. \n Dobrze.\n Fabrice Grinda (58:03.39) wie, religia w XXI wieku, \u017cycie w \u015bwiecie postsingularnym, kt\u00f3ry jest ca\u0142kowicie, to znaczy, nikt nie wie, prawda? To tak, jakby\u015b by\u0142 ograniczony przez sci-fi w swojej wyobra\u017ani lub, tak, ksi\u0105\u017cki, kt\u00f3re przeczyta\u0142e\u015b, jak cokolwiek, jak bardzo szeroki zakres i mieszam osobiste i, ale znowu, jest to odbicie cz\u0119\u015bciowo takie jak ja. Powodem, dla kt\u00f3rego je robi\u0119, jest to, \u017ce jestem bardzo ciekawy intelektualnie, a nasza praca lub, no wiesz, \u017cyjemy w \u015bwiecie, kt\u00f3ry nagradza specjalizacj\u0119.  \n Jest to wi\u0119c spos\u00f3b na wyra\u017cenie mojej intelektualnej ciekawo\u015bci w polimacie.\n Auren Hoffman (@auren) (58:35.244) Teraz kilka pyta\u0144, kt\u00f3re zadajemy wszystkim naszym go\u015bciom. W jak\u0105 teori\u0119 spiskow\u0105 wierzysz? \n Fabrice Grinda (58:41.752) odpowiada po\u015brednio, poniewa\u017c nie jest to teoria spiskowa, ale jest to przekonanie, kt\u00f3rego do\u015bwiadczy\u0142em i kt\u00f3rego nie mog\u0119 udowodni\u0107, ale poniewa\u017c teorie spiskowe, w wi\u0119kszo\u015bci przypadk\u00f3w jest to tak, \u017ce je\u015bli spojrzysz na ksi\u0119\u017cyc, mo\u017cesz zobaczy\u0107, \u017ce mamy tam flag\u0119 i rzeczy, kt\u00f3re tam zostawili\u015bmy, i by\u0142o to prawdopodobnie najcz\u0119\u015bciej ogl\u0105dane wydarzenie w historii, tak jakby trudne do sfa\u0142szowania, wiesz, lub ziemia jest p\u0142aska, mo\u017cesz to udowodni\u0107, ale tak naprawd\u0119 ludzie wiedzieli, \u017ce tak by\u0142o.\n Tysi\u0105ce lat temu, wiesz, widzisz \u0142\u00f3d\u017a p\u0142yn\u0105c\u0105 za horyzont i znikaj\u0105c\u0105 w przesz\u0142o\u015bci. Niewiele z nich Ale dzi\u0119ki zastosowaniu psychodelik\u00f3w poczu\u0142em bardzo g\u0142\u0119boko przede wszystkim, \u017ce jeste\u015bmy jak ta rzeczywisto\u015b\u0107 jest rodzajem symulacji matrycy snu \n Jeste\u015bmy w zasadzie znudzonym, nie\u015bmiertelnym, wszechmocnym, wszechwiedz\u0105cym b\u00f3stwem, stworzonym do zdobywania nowych do\u015bwiadcze\u0144 i wszyscy jeste\u015bmy tutaj, aby si\u0119 nawzajem bawi\u0107. Tak wi\u0119c \u017cyjemy tym snem o \u017cyciu i nie mog\u0119 tego udowodni\u0107. I nigdy nawet, ale zdawa\u0142em sobie spraw\u0119, \u017ce istnieje kilka filozofii, kt\u00f3re sugeruj\u0105, \u017ce ta wiara jest, dlatego jest interesuj\u0105ca, poniewa\u017c wiesz, w tradycji chrze\u015bcija\u0144skiej,  \n relacja B\u00f3g-cz\u0142owiek jest jak jakikolwiek kr\u00f3l lub jakikolwiek w\u0142a\u015bciciel i niewolnik, a nie taka, w kt\u00f3rej jeste\u015bmy Bogiem. I poczu\u0142em, \u017ce wszyscy jeste\u015bmy w zasadzie ekspresj\u0105 Boga i dlatego mo\u017cesz si\u0119 zamanifestowa\u0107, mo\u017cesz, niekt\u00f3re zasady, jak w matrycy, w tej symulacji, niekt\u00f3re zasady mog\u0105 by\u0107 naginane, inne mog\u0105 by\u0107 \u0142amane. I poczu\u0142em poczucie jedno\u015bci i jedno\u015bci.  \n kwas na ayahuasce na grzybach, kt\u00f3re s\u0105 zadziwiaj\u0105ce i jak dos\u0142ownie pomy\u015bla\u0142bym o czym\u015b, co by\u0142o jak to, co si\u0119 sta\u0142o, gdzie spotka\u0142bym t\u0119 osob\u0119, by\u0142bym jak ptak w tym lub cokolwiek innego, jak teraz, czy mog\u0119 udowodni\u0107, \u017ce to prawda, nie, ale ja to prze\u017cy\u0142em i poczu\u0142em to, jak raz przypadkowo wzi\u0105\u0142em dziesi\u0119\u0107 kropli kwasu, jak czu\u0142em si\u0119, jakbym \u017cy\u0142, by\u0142em \u015bwiadkiem stworzenia wszech\u015bwiata i ziemi i spojrza\u0142em przez stworzenie wszystkiego, co mia\u0142em ca\u0142kowite ego, \u017ce je\u015bli oddycham, jednostka znika.\n Fabrice Grinda (01:01:00.966) i zosta\u0142am matk\u0105, surferk\u0105. To by\u0142o pi\u0119kne i zadziwiaj\u0105ce. Wi\u0119c to nie jest spisek, ale to ca\u0142kiem szalone. To ca\u0142kiem szalone. Nie mog\u0119 udowodni\u0107, \u017ce to prawda. To mo\u017ce by\u0107 epifenomen mojego m\u00f3zgu, ale ja to prze\u017cy\u0142em. Mia\u0142em boskie do\u015bwiadczenie. Czu\u0142em si\u0119, jakbym komunikowa\u0142 si\u0119 z bosko\u015bci\u0105. I to jest to, czego moim zdaniem brakuje we wsp\u00f3\u0142czesnych wydarzeniach religijnych.        \n Auren Hoffman (@auren) (01:01:09.292) Tak, nie, nie, podoba mi si\u0119. Tak. \n Auren Hoffman (@auren) (01:01:26.83) Ok, to jest fajne. Ostatnie pytanie, kt\u00f3re zadajemy wszystkim naszym go\u015bciom: jak\u0105 konwencjonaln\u0105 m\u0105dro\u015b\u0107 lub rad\u0119 uwa\u017casz za og\u00f3lnie z\u0142\u0105? \n Fabrice Grinda (01:01:36.094) Zastanawia\u0142em si\u0119 nad tym. W rzeczywisto\u015bci by\u0142o to na kolacji dialogowej, kt\u00f3r\u0105 mia\u0142em w czwartek w zesz\u0142ym tygodniu. by\u0142o jednym z pyta\u0144 podczas kolacji dialogowej.  \n Auren Hoffman (@auren) (01:01:40.439) Dobrze.\n Za\u0142o\u017c\u0119 si\u0119, \u017ce dla ludzi na tym forum dialog jest czym\u015b, co ty i ja robimy razem, aby zg\u0142\u0119bia\u0107 intelektualn\u0105 ciekawo\u015b\u0107 z innymi interesuj\u0105cymi lud\u017ami.\n Fabrice Grinda (01:01:59.089) Wi\u0119c my\u015bl\u0119, \u017ce jest kilka rad, kt\u00f3re mog\u0105 by\u0107 poprawne dla niekt\u00f3rych, a mog\u0105 by\u0107 niepoprawne dla innych. Tak wi\u0119c jedn\u0105 z powszechnych rad i m\u0105dro\u015bci jest pod\u0105\u017canie za swoj\u0105 pasj\u0105 i zobaczenie, dok\u0105d prowadzi, a wszystko b\u0119dzie dobrze dla \u015bwiata. I jest to prawda, je\u015bli masz pasj\u0119, kt\u00f3r\u0105 kochasz i kt\u00f3r\u0105 mo\u017cna spieni\u0119\u017cy\u0107.  \n i mo\u017cna z tego dobrze \u017cy\u0107, to niesamowite. Je\u015bli czujesz, \u017ce grasz tak jak ja, a prawdopodobnie tak jest, to ka\u017cdego dnia czuj\u0119, \u017ce praca jest zabaw\u0105 i to jest niesamowite. Ale s\u0105 dwa przypadki, w kt\u00f3rych my\u015bl\u0119, \u017ce to nie dzia\u0142a zbyt dobrze. Po pierwsze, je\u015bli masz pasj\u0119 i hobby i zamieniasz je w prac\u0119, mo\u017cesz straci\u0107 rado\u015b\u0107 \u017cycia. To mo\u017ce ju\u017c nie by\u0107 co\u015b, co kochasz robi\u0107, prawda? Pomy\u015bl o Agassizie i Tempe\u015bcie jak o ojcu.     \n W zasadzie na chwil\u0119 odebra\u0142 rado\u015b\u0107 z tenisa. Zacz\u0105\u0142 nienawidzi\u0107. \n Auren Hoffman (@auren) (01:02:53.56) Przy okazji, jego ksi\u0105\u017cka, Open, jest jedn\u0105 z najlepszych autobiografii, jakie kiedykolwiek napisa\u0142em.\n Fabrice Grinda (01:02:58.832) Dok\u0142adnie. I by\u0142 nieszcz\u0119\u015bliwy. Tak wi\u0119c przekszta\u0142cenie pasji w prac\u0119 nie zawsze jest dobrym pomys\u0142em, poniewa\u017c mo\u017ce to oznacza\u0107, \u017ce jest to lepsze hobby. A je\u015bli przekszta\u0142cisz j\u0105 w prac\u0119 i stanie si\u0119 ona prac\u0105, mo\u017cesz j\u0105 znienawidzi\u0107. Trzeba wi\u0119c dobrze si\u0119 nad tym zastanowi\u0107. Drug\u0105 rzecz\u0105 jest to, \u017ce praca, kt\u00f3r\u0105 powiniene\u015b wykonywa\u0107, to co\u015b, w czym jeste\u015b dobry. \u015awiat ceni j\u0105 jako tak\u0105. Mo\u017cna na niej zarabia\u0107, a ty jeste\u015b szcz\u0119\u015bliwy, \u017ce j\u0105 wykonujesz. Jeste\u015b szcz\u0119\u015bliwy robi\u0105c to w spos\u00f3b powtarzalny.        \n I mo\u017ce si\u0119 okaza\u0107, \u017ce je\u015bli twoim hobby jest historia sztuki, wiesz, jest tylko jeden kurator Met, wiesz, wi\u0119c mo\u017cesz nie by\u0107 w stanie zarabia\u0107 na tym bardzo efektywnie Wi\u0119c by\u0142bym o tym przekonany Ale czy s\u0105 przypadki, w kt\u00f3rych powszechna rada m\u0105dro\u015bci dzia\u0142a? Oczywi\u015bcie, i jest o wiele lepiej, je\u015bli kochasz to, co robisz, ale s\u0105 przypadki, w kt\u00f3rych to naprawd\u0119 nie dzia\u0142a. By\u0142bym wi\u0119c bardzo rozwa\u017cny.  \n Auren Hoffman (@auren) (01:03:36.856) Tak.\n Auren Hoffman (@auren) (01:03:54.37) Tak, i wracaj\u0105c do tego kierowcy autobusu lub stempla paszportowego, mo\u017cna znale\u017a\u0107 rado\u015b\u0107 w wielu rzeczach, wiesz.\n Fabrice Grinda (01:04:03.176) Absolutnie.\n Auren Hoffman (@auren) (01:04:04.174) W porz\u0105dku, to by\u0142o niesamowite. Dzi\u0119kuj\u0119 Fabrice Grinda za do\u0142\u0105czenie do nas w World of DaaS. \u015aledz\u0119 ci\u0119 na Fabrice Grinda on X. Zdecydowanie zach\u0119cam naszych s\u0142uchaczy do zaanga\u017cowania si\u0119 tam. To by\u0142a \u015bwietna zabawa.   \n Fabrice Grinda (01:04:15.592) Dzi\u0119kuj\u0119.\n ","Category":["Wywiady i rozmowy przy kominku"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59354","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=59354"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59354\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":59357,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59354\/revisions\/59357"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/59307"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=59354"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=59354"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=59354"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}