Coindesk<\/a>.<\/p>\n\nCzekamy na wszelkie pytania i opinie.<\/p>\n\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Stablecoiny s\u0105 okrzykni\u0119te kamieniem w\u0119gielnym ekosystemu kryptowalutowego, oferuj\u0105c stabilno\u015b\u0107 na niestabilnym rynku i obiecuj\u0105c zmian\u0119 szyn p\u0142atniczych. Jednak pod powierzchni\u0105 poda\u017c stablecoin\u00f3w jest zasadniczo nap\u0119dzana przez wydajno\u015b\u0107 \u0142a\u0144cucha. W ostatnich … Czytaj dalej \u201eTokeny Midas Liquid Yield (LYT): Nowa era tokenizowanych strategii zysku\u201d<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":51619,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[720],"tags":[],"class_list":["post-52538","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-crypto-web3-pl"],"acf":[],"contentUpdated":"Tokeny Midas Liquid Yield (LYT): Nowa era tokenizowanych strategii zysku. Categories - Crypto\/Web3. Date-Posted - 2025-02-19T15:22:15 . \n Stablecoiny s\u0105 okrzykni\u0119te kamieniem w\u0119gielnym ekosystemu kryptowalutowego, oferuj\u0105c stabilno\u015b\u0107 na niestabilnym rynku i obiecuj\u0105c zmian\u0119 szyn p\u0142atniczych. Jednak pod powierzchni\u0105 poda\u017c stablecoin\u00f3w jest zasadniczo nap\u0119dzana przez wydajno\u015b\u0107 \u0142a\u0144cucha. \n W ostatnich dw\u00f3ch cyklach rynkowych poda\u017c stablecoin\u00f3w ros\u0142a i kurczy\u0142a si\u0119 w bezpo\u015bredniej reakcji na rentowno\u015b\u0107. Kiedy rentowno\u015b\u0107 na \u0142a\u0144cuchu przekroczy\u0142a warto\u015b\u0107 ameryka\u0144skich bon\u00f3w skarbowych (T-Bills), popyt na stablecoiny gwa\u0142townie wzr\u00f3s\u0142 – zw\u0142aszcza po DeFi Summer, kiedy ca\u0142kowita poda\u017c gwa\u0142townie wzros\u0142a z mniej ni\u017c 10 miliard\u00f3w dolar\u00f3w do ponad 150 miliard\u00f3w dolar\u00f3w w ci\u0105gu zaledwie dw\u00f3ch lat. Dla kontrastu, gdy rentowno\u015bci on-chain spad\u0142y poni\u017cej stopy wolnej od ryzyka w dolarach ameryka\u0144skich, poda\u017c stablecoin\u00f3w skurczy\u0142a si\u0119 r\u00f3wnie szybko, o czym \u015bwiadczy spadek mi\u0119dzy 1Q22 a 3Q23. Niedawny wzrost mo\u017cna wyt\u0142umaczy\u0107 wysokimi rentowno\u015bciami on-chain wynikaj\u0105cymi z contango na rynkach kryptowalut. \n \u0179r\u00f3d\u0142o: DeFiLlama\n Problem: Stablecoiny nie s\u0105 stabilneW poszukiwaniu zysk\u00f3w, stablecoiny przekszta\u0142ci\u0142y si\u0119 w strategie funduszy hedgingowych on-chain („przynosz\u0105ce zyski” stablecoiny), jak pokazuje rozw\u00f3j Etheny i innych. W tej strukturze zysk jest dystrybuowany za po\u015brednictwem dw\u00f3ch token\u00f3w – konwencjonalnego stablecoina, kt\u00f3ry mo\u017cna postawi\u0107 w drugim tokenie, aby uzyska\u0107 doch\u00f3d z zabezpieczenia bazowego. Struktura ta pojawi\u0142a si\u0119, poniewa\u017c emisja „stabilnej” monety pozwala unikn\u0105\u0107 klasyfikacji jako papieru warto\u015bciowego lub programu zbiorowego inwestowania, co wymaga\u0142oby zatwierdzenia przez organy regulacyjne. \n Okre\u015blaj\u0105c te produkty jako „quasi-stabilne monety”, emitenci wykorzystuj\u0105 luki prawne – jednak odbywa si\u0119 to kosztem wprowadzenia ryzyka systemowego, w tym:\n De-Peg Events – je\u015bli portfel osi\u0105ga s\u0142abe wyniki, p\u0142ynno\u015b\u0107 zmusza emitent\u00f3w do wyprzeda\u017cy, destabilizuj\u0105c ca\u0142y ekosystem.\n Niew\u0142a\u015bciwe zach\u0119ty – emitenci d\u0105\u017c\u0105 do wy\u017cszych zysk\u00f3w, aby przyci\u0105gn\u0105\u0107 TVL, cz\u0119sto popychaj\u0105c portfele w kierunku bardziej ryzykownych aktyw\u00f3w.\n Niepewno\u015b\u0107 regulacyjna – Zawijanie strategii funduszy hedgingowych w „quasi-stabilne monety” stwarza ryzyko braku zgodno\u015bci, pozostawiaj\u0105c inwestor\u00f3w bez prawnie zdefiniowanych roszcze\u0144 do aktyw\u00f3w bazowych.\n Jak zauwa\u017ca Steakhouse Financial w swoim podr\u0119czniku Stablecoin:\n „Stablecoiny podlegaj\u0105 ograniczeniom p\u0142ynno\u015bci i wyp\u0142acalno\u015bci. Aby funkcjonowa\u0107, stablecoin musi spe\u0142nia\u0107 oba te twarde ograniczenia”.\n Jednak przynosz\u0105ce zyski stablecoiny z natury podkre\u015blaj\u0105 te ograniczenia. Konkurencja o przyci\u0105gni\u0119cie TVL prowadzi do dw\u00f3ch konsekwencji systemowych: \n T\u0142oczenie si\u0119 w tych samych mo\u017cliwo\u015bciach zysku, zmniejszaj\u0105c zwroty\n Rosn\u0105ca niestabilno\u015b\u0107 systemowa, zwi\u0119kszaj\u0105ce si\u0119 ryzyko de-pegingu\n Konsekwencje: Ni\u017csze zyski i zwi\u0119kszone ryzyko systemowe\n Ustalaj\u0105c zobowi\u0105zanie w wysoko\u015bci 1 USD, inwestowalny wszech\u015bwiat stablecoin\u00f3w przynosz\u0105cych doch\u00f3d jest technicznie ograniczony do zabezpieczenia o zerowym okresie zapadalno\u015bci. Powoduje to kierowanie aktyw\u00f3w wszystkich emitent\u00f3w do tych samych transakcji, co prowadzi do malej\u0105cych zysk\u00f3w. Historycznie rzecz bior\u0105c, zat\u0142oczone transakcje, takie jak transakcje bazowe na rynkach towarowych, konsekwentnie osi\u0105ga\u0142y gorsze wyniki. Skutki zat\u0142oczenia rynku by\u0142y szeroko badane w \u015brodowisku akademickim, aby skutkowa\u0107 ni\u017cszymi zwrotami przy wy\u017cszym ryzyku. Na przyk\u0142ad, transakcje bazowe na rynku towarowym skutkowa\u0142y konsekwentnie ni\u017cszymi zwrotami w okresie 24 lat. \n \u0179r\u00f3d\u0142o: Crowding and Factor Returns autorstwa Wenjin Kang, K. Geert Rouwenhorst i Ke Tang.\n Nieustanna pogo\u0144 za rentowno\u015bci\u0105 popycha emitent\u00f3w stablecoin\u00f3w w g\u00f3r\u0119 krzywej ryzyka. W ten spos\u00f3b wprowadzaj\u0105 niestabilno\u015b\u0107 systemow\u0105, w kt\u00f3rej pojedyncze s\u0142abe ogniwo w puli zabezpiecze\u0144 mo\u017ce spowodowa\u0107 kaskadow\u0105 awari\u0119. \n Ponadto emitenci stablecoin\u00f3w polegaj\u0105 na d\u017awigni finansowej i rehipotekowaniu, aby nap\u0119dza\u0107 adopcj\u0119. Tworzy to system, w kt\u00f3rym stres w jednej cz\u0119\u015bci struktury zabezpiecze\u0144 mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 kaskadowe awarie. Przecena stETH w 2022 r., upadek UST i niedawne de-pegi USD0++ i USDz odzwierciedlaj\u0105 t\u0119 podatno\u015b\u0107 na zagro\u017cenia. \n Rozwi\u0105zanie: Tokeny p\u0142ynnego zysku (LYT)\n W Midas stworzyli\u015bmy ca\u0142kowicie nowe podej\u015bcie do tokenizowanego zysku – tokeny Liquid Yield (LYT).\n Zamiast wymusza\u0107 zyski w kruchych opakowaniach stablecoin\u00f3w, LYT wprowadza dedykowane ramy dla strategii inwestycyjnych w \u0142a\u0144cuchu:\n Zmienna warto\u015b\u0107 referencyjna – w przeciwie\u0144stwie do stablecoin\u00f3w, LYT nie maj\u0105 sta\u0142ego peg $1. Ich warto\u015b\u0107 zmienia si\u0119 w zale\u017cno\u015bci od wynik\u00f3w, eliminuj\u0105c ryzyko de-peg. \n Rozszerzony zakres inwestycji – Usuni\u0119cie ograniczenia zobowi\u0105za\u0144 w wysoko\u015bci 1 USD odblokowuje dost\u0119p do szerszego zakresu aktyw\u00f3w przynosz\u0105cych zyski, optymalizuj\u0105c zwroty skorygowane o ryzyko.\n Profesjonalne zarz\u0105dzanie ryzykiem – ka\u017cdy fundusz LYT jest aktywnie zarz\u0105dzany przez instytucjonalnych kurator\u00f3w ryzyka, dynamicznie dostosowuj\u0105cych si\u0119 do warunk\u00f3w rynkowych.\n Shared Liquidity & Atomic Redemptions – LYT dziel\u0105 wsp\u00f3ln\u0105 pul\u0119 p\u0142ynno\u015bci, eliminuj\u0105c potrzeb\u0119 fragmentacji LP i umo\u017cliwiaj\u0105c p\u0142ynn\u0105 integracj\u0119 DeFi.\n Nagradzanie rolnictwa na du\u017c\u0105 skal\u0119 – posiadacze LYT korzystaj\u0105 z dodatkowych zach\u0119t w protoko\u0142ach takich jak Plume, Etherlink i TAC.\n Jak dzia\u0142aj\u0105 tokeny Liquid Yield (LYT)?\n Tokeny Liquid Yield (LYT) s\u0105 emitowane za po\u015brednictwem otwartej i komponowalnej infrastruktury Midas. Podej\u015bcie to oddziela role emitenta i mened\u017cera ryzyka, umo\u017cliwiaj\u0105c u\u017cytkownikom korzystanie z niestandardowego zarz\u0105dzania ryzykiem. \n Zabezpieczenie ka\u017cdego tokena jest zarz\u0105dzane przez dedykowanych mened\u017cer\u00f3w ryzyka, kt\u00f3rzy dzia\u0142aj\u0105 na podstawie okre\u015blonych mandat\u00f3w i s\u0105 w przejrzysty spos\u00f3b raportowani w \u0142a\u0144cuchu. Mened\u017cer ryzyka dynamicznie przydziela zabezpieczenie do najlepszych mo\u017cliwo\u015bci, dostosowuj\u0105c si\u0119 do zmieniaj\u0105cych si\u0119 warunk\u00f3w rynkowych, aby uchwyci\u0107 alfa przy jednoczesnym zarz\u0105dzaniu ryzykiem. \n LYT s\u0105 emitowane za po\u015brednictwem otwartej, komponowalnej infrastruktury Midas. W przeciwie\u0144stwie do stablecoin\u00f3w, tokeny LYT wyra\u017anie oddzielaj\u0105 role emitent\u00f3w i mened\u017cer\u00f3w ryzyka. Ka\u017cdy LYT jest zarz\u0105dzany przez dedykowanych kurator\u00f3w ryzyka, kt\u00f3rzy dynamicznie przydzielaj\u0105 zabezpieczenia do najlepszych strategii ryzyka i zysku. \n Ka\u017cdy LYT jest wydawany jako token ERC-20, dzi\u0119ki czemu jest w pe\u0142ni kompatybilny z szerszym ekosystemem DeFi.\n We wszystkich LYT Midas wdro\u017cy\u0142 wsp\u00f3\u0142dzielone pule p\u0142ynno\u015bci do natychmiastowych wykup\u00f3w. Zamiast wymaga\u0107 zach\u0119t do wydobywania p\u0142ynno\u015bci, LYT zosta\u0142y zaprojektowane z my\u015bl\u0105 o efektywnym kapita\u0142owo skalowaniu i g\u0142\u0119bokiej integracji DeFi. Protoko\u0142y takie jak Morpho, Euler i Anja ju\u017c obs\u0142uguj\u0105 LYT. \n Przedstawiamy trzy nowe LYT\n Dzi\u015b uruchamiamy mRE7YIELD, mEDGE i mMEV, z kt\u00f3rych ka\u017cdy jest dobierany pod k\u0105tem ryzyka przez najlepsze firmy.\n mRE7YIELD – Ryzyko zarz\u0105dzane przez RE7 Capital\n RE7 Capital to oparta na badaniach firma inwestycyjna zajmuj\u0105ca si\u0119 aktywami cyfrowymi, koncentruj\u0105ca si\u0119 na strategiach DeFi yield i liquid alpha. Dzi\u0119ki sprawdzonemu podej\u015bciu na poziomie instytucjonalnym, mRE7YIELD zapewnia aktywnie zarz\u0105dzan\u0105 ekspozycj\u0119 na strukturyzowane produkty dochodowe. \n Aktualna RRSO: 20,83%\n Strategie strukturyzowanego zysku klasy instytucjonalnej\n Aktywne zarz\u0105dzanie w celu wychwycenia nieefektywno\u015bci rynku\n INWESTUJ W mRE7YIELD\n mEDGE – zarz\u0105dzanie ryzykiem przez Edge Capital\n Edge Capital jest wiod\u0105cym funduszem hedgingowym aktyw\u00f3w cyfrowych i dostawc\u0105 p\u0142ynno\u015bci DeFi, zarz\u0105dzaj\u0105cym kapita\u0142em dla inwestor\u00f3w instytucjonalnych i fundacji kryptowalutowych. Ich neutralne rynkowo strategie maj\u0105 na celu generowanie sta\u0142ych, skorygowanych o wysokie ryzyko zwrot\u00f3w. \n Aktualna RRSO: 20,12%\n PONAD 230 MLN USD AUM\n Czteroletnie, audytowane wyniki ze wska\u017anikiem Sharpe’a na poziomie 3,5\n Zainwestuj w mEDGE\n mMEV – zarz\u0105dzanie ryzykiem przez MEV Capital\n MEV Capital to firma inwestycyjna specjalizuj\u0105ca si\u0119 w zarz\u0105dzanych ryzykiem, zdecentralizowanych strategiach wydobywania zysk\u00f3w. Dzi\u0119ki do\u015bwiadczeniu w zapewnianiu p\u0142ynno\u015bci i strukturyzowanych produktach dochodowych zapewnia dost\u0119p do mo\u017cliwo\u015bci uzyskania wysokich zysk\u00f3w na zdecentralizowanych rynkach. \n Aktualna RRSO: 17,53%\n AUM POWY\u017bEJ 350 MLN USD\n Ponad 10 wyselekcjonowanych skarbc\u00f3w publicznych w wielu sieciach\n Zainwestuj w mMEV\n Mo\u017cesz r\u00f3wnie\u017c znale\u017a\u0107 zwi\u0119z\u0142y przegl\u0105d dzia\u0142ania token\u00f3w Liquid Yield (LYT) w naszym w\u0105tku na Twitterze i po\u015bcie na LinkedIn.\n Informacje dla medi\u00f3w mo\u017cna znale\u017a\u0107 w komunikatach prasowych na The Block i Coindesk.\n Czekamy na wszelkie pytania i opinie.\n ","Category":["Crypto\/Web3"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52538","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52538"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52538\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":52541,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52538\/revisions\/52541"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51619"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52538"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52538"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52538"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-1.png\")
![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-2.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-3.png\")
![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-4.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-5.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-7.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-9.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n