{"id":39325,"date":"2024-02-06T16:56:55","date_gmt":"2024-02-06T16:56:55","guid":{"rendered":"https:\/\/prod.fabricegrinda.com\/wywiad-z-czlonkiem-3i\/"},"modified":"2024-05-23T07:34:48","modified_gmt":"2024-05-23T07:34:48","slug":"wywiad-z-czlonkiem-3i","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wywiad-z-czlonkiem-3i\/","title":{"rendered":"Wywiad z cz\u0142onkiem 3i"},"content":{"rendered":"\n<p>Niedawno wyst\u0105pi\u0142em w podca\u015bcie 3i Members Founder Spotlight, gdzie rozmawia\u0142em z Ericiem Rosenem i podzieli\u0142em si\u0119 moj\u0105 filozofi\u0105 inwestowania w anio\u0142y, oferuj\u0105c wskaz\u00f3wki dla przysz\u0142ych za\u0142o\u017cycieli i omawiaj\u0105c moje spostrze\u017cenia na temat kryptowalut, rynk\u00f3w i nie tylko.<\/p>\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.3imembers.com\/\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.3imembers.com\/\" rel=\"noreferrer noopener\">3i Members<\/a> to sie\u0107 cz\u0142onkowska dla do\u015bwiadczonych prywatnych inwestor\u00f3w, kt\u00f3rzy pozyskuj\u0105 mo\u017cliwo\u015bci, dziel\u0105 si\u0119 wiedz\u0105 i buduj\u0105 dla siebie nawzajem warto\u015b\u0107, kt\u00f3ra wykracza daleko poza transakcj\u0119.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Forbes #1 Angel Investor Fabrice Grinda | Founder Spotlight\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/5vofXvmQcyk?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p>Opr\u00f3cz powy\u017cszego filmu na YouTube, podcastu mo\u017cna r\u00f3wnie\u017c pos\u0142ucha\u0107 w <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-forbes-1-angel-investor-fabrice-grinda\/id1721393117?i=1000641344272\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">iTunes<\/a> i <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/5OwDXwam7gkYYD7O8WaHT1?si=c573ac9e87f14ede&amp;nd=1&amp;dlsi=18dfb22529de4ea1\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a>.<\/p>\n\n<p>iTunes:<\/p>\n\n<iframe allow=\"autoplay *; encrypted-media *; fullscreen *; clipboard-write\" frameborder=\"0\" height=\"175\" style=\"width:100%;max-width:660px;overflow:hidden;border-radius:10px;\" sandbox=\"allow-forms allow-popups allow-same-origin allow-scripts allow-storage-access-by-user-activation allow-top-navigation-by-user-activation\" src=\"https:\/\/embed.podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-forbes-1-angel-investor-fabrice-grinda\/id1721393117?i=1000641344272\"><\/iframe>\n\n<p>Spotify:<\/p>\n\n<iframe style=\"border-radius:12px\" src=\"https:\/\/open.spotify.com\/embed\/episode\/5OwDXwam7gkYYD7O8WaHT1?utm_source=generator\" width=\"100%\" height=\"352\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"\" allow=\"autoplay; clipboard-write; encrypted-media; fullscreen; picture-in-picture\" loading=\"lazy\"><\/iframe>\n\n<p>Poni\u017cej znajduje si\u0119 transkrypcja rozmowy dla przyjemno\u015bci czytania.<\/p>\n\n<p><strong>Founder Spotlight: Lekcje od anio\u0142a-inwestora nr 1 Forbesa, Fabrice&#8217;a Grindy<\/strong><\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Witam. Nazywam si\u0119 Eric Rosen. Witamy we wsp\u00f3lnym podca\u015bcie 3i i Rosen Report oraz Founder Series. Dzi\u015b mam zaszczyt go\u015bci\u0107 Fabrice&#8217;a Grind\u0119. Witaj, Fabrice. Jak si\u0119 dzisiaj czujesz?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Radz\u0119 sobie bardzo dobrze. Dzi\u0119kuj\u0119 za zaproszenie.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> \u015awietnie. Cieszymy si\u0119, \u017ce tu jeste\u015b. Mia\u0142e\u015b niesamowit\u0105 karier\u0119, a Forbes nazwa\u0142 Ci\u0119 numerem jeden w\u015br\u00f3d anio\u0142\u00f3w biznesu na \u015bwiecie. Jak si\u0119 tam dosta\u0142e\u015b?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Powiedzia\u0142bym, \u017ce tak si\u0119 sta\u0142o, poniewa\u017c nigdy nie chcia\u0142em by\u0107 anio\u0142em biznesu. By\u0142em za\u0142o\u017cycielem firmy technologicznej, a poniewa\u017c by\u0142em tak widoczny dla opinii publicznej, inni za\u0142o\u017cyciele przychodzili i prosili mnie o zainwestowanie w nich i d\u0142ugo zastanawia\u0142em si\u0119, czy powinienem to zrobi\u0107. Zacz\u0105\u0142em to robi\u0107 i zacz\u0119\u0142o to \u017cy\u0107 w\u0142asnym \u017cyciem.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Co sprawi\u0142o, \u017ce sta\u0142e\u015b si\u0119 osob\u0105 publiczn\u0105? Jak\u0105 firm\u0119 za\u0142o\u017cy\u0142e\u015b? Jak do tego dosz\u0142o?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> W 1998 roku, gdy mia\u0142em 23 lata, zbudowa\u0142em europejski odpowiednik eBaya i pr\u00f3bowa\u0142em wprowadzi\u0107 internet do Europy. I wydaje mi si\u0119, \u017ce historia by\u0142a bardzo wci\u0105gaj\u0105ca. Francuz, kt\u00f3ry by\u0142 najlepszy w mojej klasie w Princeton, pojecha\u0142 do USA, nauczy\u0142 si\u0119 internetu i sprowadzi\u0142 go do Europy.<\/p>\n\n<p>I tak, wiesz, to by\u0142o na ok\u0142adce magazynu, odpowiednika ok\u0142adki, jak cokolwiek, Forbes, Fortune, et cetera, i mo\u017ce bardzo publiczne. I tak inni za\u0142o\u017cyciele zacz\u0119li pyta\u0107, czy mog\u0119 z nimi zainwestowa\u0107. Przez d\u0142ugi czas naprawd\u0119 si\u0119 waha\u0142em, poniewa\u017c zastanawia\u0142em si\u0119, czy inwestowanie w innych ludzi jest odst\u0119pstwem od mojego mandatu za\u0142o\u017cyciela?<\/p>\n\n<p>Ostatecznie zdecydowa\u0142em, \u017ce je\u015bli b\u0119d\u0119 w stanie przekaza\u0107 innym wyci\u0105gni\u0119te wnioski, to uczyni mnie to lepszym za\u0142o\u017cycielem. A gdybym m\u00f3g\u0142 pozna\u0107 innych za\u0142o\u017cycieli i trzyma\u0107 r\u0119k\u0119 na pulsie rynku, sta\u0142bym si\u0119 lepszym za\u0142o\u017cycielem, zw\u0142aszcza prowadz\u0105c witryn\u0119 z wieloma kategoriami, rozumiej\u0105c, co dzieje si\u0119 w ka\u017cdej kategorii. I dlatego zacz\u0105\u0142em to robi\u0107.<\/p>\n\n<p>I wiesz, powodem, dla kt\u00f3rego sta\u0142em si\u0119 tak p\u0142odny, jest to, \u017ce uwa\u017cam, \u017ce na \u015bwiecie jest tak wiele problem\u00f3w do rozwi\u0105zania i chc\u0119 je wszystkie rozwi\u0105za\u0107. Tak wi\u0119c, gdy my\u015blimy o czym\u015b takim jak zmiana klimatu, nie jest to jeden problem, ale tysi\u0105ce ma\u0142ych podproblem\u00f3w. I chc\u0119 wesprze\u0107 wszystkich ludzi, kt\u00f3rzy pr\u00f3buj\u0105 odnie\u015b\u0107 si\u0119 do ka\u017cdego z nich indywidualnie.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Aby by\u0107 najbardziej p\u0142odnym anio\u0142em-inwestorem, ile inwestycji dokona\u0142e\u015b?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Do tej pory dokona\u0142em 1100 inwestycji anio\u0142\u00f3w biznesu i widz\u0119 oko\u0142o 300 transakcji tygodniowo.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> 300 transakcji tygodniowo. Wow!<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Tak. Obecnie dokonuj\u0119 200-300 inwestycji rocznie.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Jezu, to niesamowite. Jakie s\u0105 najbardziej udane inwestycje anio\u0142a, kt\u00f3rych dokona\u0142e\u015b?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> C\u00f3\u017c, by\u0142 to wczesny inwestor w Alibaba. By\u0142em na pocz\u0105tku Delivery Hero, kt\u00f3ry jest jak drzwi do Europy i Azji Po\u0142udniowo-Wschodniej. Zainwestowa\u0142em w Uber, Airbnb, Flexport, Slice. Mam na my\u015bli to, co wymieni\u0142e\u015b. Moj\u0105 specjalno\u015bci\u0105 s\u0105 marketplace&#8217;y i biznesy oparte na efektach sieciowych. Obecnie s\u0105 one mniej znane, poniewa\u017c dzia\u0142aj\u0105 g\u0142\u00f3wnie w modelu B2B. Ale na pocz\u0105tku by\u0142y to wszystkie te skierowane do konsument\u00f3w, o kt\u00f3rych wspomnia\u0142em.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> I czy zawsze jest to runda anio\u0142a? Czy to nasienie? Czy jest to A, B, C? Gdzie zazwyczaj si\u0119 pojawiasz?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Jestem agnostykiem scenicznym. Ale wi\u0119kszo\u015b\u0107 tego, co robi\u0119, m\u00f3j chleb powszedni, powiedzia\u0142bym, \u017ce by\u0142by to seed i A. Rzadko robi\u0119 pre-seed, poniewa\u017c nie inwestuj\u0119 w konkurent\u00f3w i nie chc\u0119 wyklucza\u0107 si\u0119 z kategorii, zanim nie zobacz\u0119 wszystkich r\u00f3\u017cnych graczy i nie zobacz\u0119, jaki jest wy\u0142aniaj\u0105cy si\u0119 zwyci\u0119zca.<\/p>\n\n<p>Czasami robi\u0119 te\u017c od B, poniewa\u017c czasami wy\u0142onienie zwyci\u0119skiego gracza trwa tak d\u0142ugo, ale seed i A to naprawd\u0119 chleb powszedni, ale to oko\u0142o 70% seed i A, 20% od B, 10% pre-seed. Mamy te\u017c 55% udzia\u0142\u00f3w w USA i Kanadzie, 25% w Europie Zachodniej, 10% w Brazylii i Indiach oraz 10% w pozosta\u0142ych cz\u0119\u015bciach \u015bwiata, takich jak Indie, Filipiny, Chile, Nigeria i inne.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow. Tak wi\u0119c, aby przyjrze\u0107 si\u0119 300 transakcjom tygodniowo, nale\u017cy dokona\u0107 11 lub 1200 inwestycji w ci\u0105gu roku. Jak du\u017cy jest zesp\u00f3\u0142 w FJ Labs?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> To od 200 do 300 inwestycji rocznie. Zesp\u00f3\u0142 inwestycyjny liczy 11 os\u00f3b. Pe\u0142ny zesp\u00f3\u0142 liczy obecnie 33 osoby, bior\u0105c pod uwag\u0119 ogromne zaplecze. W ten spos\u00f3b przekszta\u0142cili\u015bmy si\u0119 z rodzinnego biura inwestuj\u0105cego w anio\u0142y w firm\u0119 venture capital, z t\u0105 r\u00f3\u017cnic\u0105, \u017ce zachowujemy si\u0119 jak anio\u0142owie biznesu.<\/p>\n\n<p>Powiedzia\u0142em, \u017ce to, co robimy, to inwestowanie w anio\u0142y na skal\u0119 venture, poniewa\u017c odbywamy dwa jednogodzinne spotkania w ci\u0105gu tygodnia i decydujemy, czy inwestujemy, czy nie. Nie zajmujemy wi\u0119c miejsc w zarz\u0105dzie. Nie prowadzimy, nie wyceniamy. Naprawd\u0119 jeste\u015bmy za\u0142o\u017cycielami, by\u0142ymi za\u0142o\u017cycielami lub osobami przyjaznymi za\u0142o\u017cycielom, szybko podejmujemy decyzje przy zachowaniu pe\u0142nej przejrzysto\u015bci i s\u0142u\u017cymy pomoc\u0105.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow! To do\u015b\u0107 szybki zwrot. Tak wi\u0119c, je\u015bli obracasz si\u0119 tak szybko, musisz mie\u0107 formu\u0142\u0119 z rzeczami, kt\u00f3re musisz mie\u0107 lub kt\u00f3rych nie mo\u017cesz mie\u0107. Jakie s\u0105 wi\u0119c trzy lub cztery g\u0142\u00f3wne cechy, kt\u00f3rych potrzebujesz, aby dokona\u0107 inwestycji? A jakie jest kilka rzeczy, kt\u00f3re s\u0105 nie do ruszenia, je\u015bli zrobi\u0105 to lub nie zrobi\u0105 tego, \u017ce odpadaj\u0105?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Chc\u0119 czterech rzeczy i wszystkie s\u0105 wymagane. Po pierwsze, musz\u0119 polubi\u0107 za\u0142o\u017cycieli. Po drugie, musz\u0119 polubi\u0107 ten biznes. Po trzecie, musz\u0119 polubi\u0107 warunki umowy, a po czwarte, musz\u0119 polubi\u0107 tez\u0119 i problem, kt\u00f3ry rozwi\u0105zuj\u0105. A to, czego szukamy dla ka\u017cdego z nich, jest nast\u0119puj\u0105ce. Dlatego chc\u0119 za\u0142o\u017cycieli, kt\u00f3rzy s\u0105 zar\u00f3wno wizjonerami, niezwyk\u0142ymi, elokwentnymi rzecznikami, ale tak\u017ce potrafi\u0105 wykona\u0107.<\/p>\n\n<p>Tak wi\u0119c przeci\u0119cie diagramu zdarze\u0144 ludzi, kt\u00f3rzy s\u0105 niezwykle elokwentni i wizjonerscy, ale potrafi\u0105 wykona\u0107, jest w rzeczywisto\u015bci raczej niewielkie. Ale potrzebujesz obu, poniewa\u017c kto\u015b mo\u017ce. Jest bardzo elokwentna, b\u0119dzie w stanie zebra\u0107 pieni\u0105dze przy wy\u017cszej wycenie, przyci\u0105gnie lepszych ludzi, b\u0119dzie mia\u0142a lepszy PR, lepsze umowy BD.<\/p>\n\n<p>Ale je\u015bli nie masz umiej\u0119tno\u015bci wykonawczych, mo\u017cesz sko\u0144czy\u0107 z Theranos. A je\u015bli masz kogo\u015b, kto wie, jak wykona\u0107, ale nie potrafi m\u00f3wi\u0107, nie b\u0119dzie w stanie si\u0119 podnie\u015b\u0107 i mo\u017ce zbudowa\u0107 ma\u0142y, dochodowy biznes. Numer dwa. I zale\u017cy mi na wszystkich czterech. Zale\u017cy mi na czasie i ekonomii jednostkowej, a nawet przed uruchomieniem, nawet kto\u015b przed zal\u0105\u017ckiem musi by\u0107 w stanie wyartyku\u0142owa\u0107, jak b\u0119dzie wygl\u0105da\u0107 szacowana ekonomia jednostkowa w oparciu o analiz\u0119 strony docelowej, szacunki koszt\u00f3w pozyskania klienta w oparciu o CPC i wsp\u00f3\u0142czynnik konwersji do zakupu.<\/p>\n\n<p>Musz\u0105 zna\u0107 \u015bredni\u0105 warto\u015b\u0107 zam\u00f3wienia w bran\u017cy. A mar\u017ca wk\u0142adu i lepiej oczekiwa\u0107, \u017ce b\u0119dzie zgodna ze \u015brednimi w bran\u017cy, a ludzie nie wiedz\u0105, \u017ce wiesz, dla mnie, m\u00f3wi o tym, \u017ce prawdopodobnie nie mog\u0105 wykona\u0107. Po trzecie, warunki umowy musz\u0105 by\u0107 uczciwe, nic w bran\u017cy technologicznej nie jest tanie. Ale czy jest to sprawiedliwe w \u015bwietle rundy, zespo\u0142u trakcyjnego i opcji, kt\u00f3r\u0105 robi\u0105, a widzimy tak wiele transakcji, \u017ce naprawd\u0119 wiemy, jaka jest mediana rundy C, rundy A, rundy B i tak dalej. A po czwarte, byli\u015bmy ukierunkowani na cel. Przede wszystkim chcemy rozwi\u0105za\u0107 problem nier\u00f3wno\u015bci szans, zmian klimatycznych oraz kryzysu dobrostanu psychicznego i fizycznego.<\/p>\n\n<p>W ka\u017cdym z nich mamy jasne tezy dotycz\u0105ce przysz\u0142o\u015bci pracy, przysz\u0142o\u015bci \u017cywno\u015bci, przysz\u0142o\u015bci nieruchomo\u015bci. Czy zgadzasz si\u0119 z t\u0105 tez\u0105? Czy rozwi\u0105zujesz problem, na kt\u00f3rym nam zale\u017cy? I chcemy, aby wszystkie cztery by\u0142y prawdziwe. A nast\u0119pnie na podstawie rozpoznawania wzorc\u00f3w, poniewa\u017c oczywi\u015bcie w tym momencie zainwestowali\u015bmy w 1100 firm. Widzieli\u015bmy tak wiele firm i zainwestowali\u015bmy oko\u0142o 1% firm, kt\u00f3re widzieli\u015bmy, by\u0142y w stanie podejmowa\u0107 bardzo szybkie decyzje.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow. Powiedzia\u0142e\u015b nam o czterech cechach, kt\u00f3re s\u0105 niezb\u0119dne. Je\u015bli widzisz jedn\u0105 lub dwie rzeczy, kt\u00f3re ci si\u0119 podobaj\u0105, odpadam od razu, oczywi\u015bcie je\u015bli nie lubisz za\u0142o\u017cyciela, ale poza tym, czy s\u0105 jakie\u015b warunki lub rzeczy, kt\u00f3re s\u0105 dla ciebie po prostu nie do ruszenia?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Wszystkie s\u0105 ze sob\u0105 powi\u0105zane, prawda? Je\u015bli wi\u0119c nie znasz swojego modelu biznesowego, by\u0107 mo\u017ce niekt\u00f3re z tych firm. Pi\u0119cioletni wska\u017anik przetrwania startupu wynosi oko\u0142o 5%. Ale je\u015bli na starcie nie znasz swojego modelu biznesowego, prawdopodobnie b\u0119dzie to 0,1%. A wi\u0119c m\u00f3wimy ju\u017c o 500 S.<\/p>\n\n<p>Tak. S\u0105 te\u017c \u015bwietne firmy, kt\u00f3re zaczyna\u0142y bez modelu biznesowego. Google i Facebook s\u0105 tego przyk\u0142adem, ale nie by\u0142yby to rzeczy, kt\u00f3re robi\u0119, poniewa\u017c nie pr\u00f3buj\u0119 gra\u0107 w Moneyball, gram w Powerball. Wygra\u0142em wi\u0119kszo\u015b\u0107 moich firm, aby zarobi\u0107 pieni\u0105dze. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, naj\u0142atwiej jest by\u0107 najbardziej p\u0142odnym anio\u0142em-inwestorem na \u015bwiecie, by\u0107 najbardziej skutecznym anio\u0142em na \u015bwiecie, co oznacza, \u017ce faktycznie masz wyj\u015bcia, a my mieli\u015bmy 300 wyj\u015b\u0107. Od 24-25 lat utrzymujemy stop\u0119 zwrotu na poziomie 39% IR. To o wiele trudniejsze, aby by\u0107 najlepszym, trzeba mie\u0107 wyj\u015bcia. Zarobili\u015bmy pieni\u0105dze na po\u0142owie inwestycji, kt\u00f3rych dokonali\u015bmy.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Szczerze m\u00f3wi\u0105c, z powodu tych czterech heurystyk. Dlatego naprawd\u0119 chcemy, aby\u015b mia\u0142 model biznesowy.<\/p>\n\n<p>Naprawd\u0119 chcemy, aby\u015b skupi\u0142 si\u0119 na spalaniu i ekonomii jednostek, kt\u00f3rymi nikt nie przejmowa\u0142 si\u0119 w 2021 roku. Ale w ko\u0144cu, w 2023 roku, sta\u0142o si\u0119 to normalne. I zale\u017cy nam na wycenie. Niekt\u00f3rzy inwestorzy VC twierdz\u0105, \u017ce firma wygra t\u0119 kategori\u0119. Nie ma znaczenia, za jak\u0105 cen\u0119 j\u0105 dostaniesz; wa\u017cne, \u017ce j\u0105 dostaniesz.<\/p>\n\n<p>I nie uwa\u017camy, \u017ce to prawda. Je\u015bli wejdziesz za pi\u0119\u0107 i sprzedasz za 50, poradzisz sobie. Ale je\u015bli wejdziesz po 50 i sprzedasz za 50, otrzymasz zwrot pieni\u0119dzy. A je\u015bli sprzedaj\u0105 si\u0119 za mniej, to nie. Powodem, dla kt\u00f3rego zarobili\u015bmy pieni\u0105dze na ponad po\u0142owie naszych inwestycji, by\u0142a dyscyplina cenowa.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> C\u00f3\u017c, mog\u0119 powiedzie\u0107, \u017ce na pewno nie b\u0119d\u0119 mylony z najbardziej p\u0142odnym anio\u0142em-inwestorem wszechczas\u00f3w. Zarobi\u0142em oko\u0142o 30 z mojego PA i mog\u0119 powiedzie\u0107, \u017ce straci\u0142em pieni\u0105dze na znacznie wi\u0119cej ni\u017c po\u0142owie moich inwestycji. Wygl\u0105da wi\u0119c na to, \u017ce powinienem da\u0107 ci moje pieni\u0105dze. Chc\u0119 wi\u0119c zada\u0107 to pytanie na dwa sposoby. Po pierwsze, jakie s\u0105 najwi\u0119ksze b\u0142\u0119dy inwestycyjne pope\u0142niane przez innych? A po drugie, jakie s\u0105 najwi\u0119ksze b\u0142\u0119dy pope\u0142niane przez startupy, no wiesz, przez za\u0142o\u017cycieli?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: C\u00f3\u017c, r\u00f3\u017cne rodzaje b\u0142\u0119d\u00f3w. My\u015bl\u0119, \u017ce to, co nie podoba\u0142o mi si\u0119 jako za\u0142o\u017cycielowi, kiedy rozmawia\u0142em z inwestorami, szczerze m\u00f3wi\u0105c, to brak przejrzysto\u015bci, ludzie, kt\u00f3rzy si\u0119 do mnie nie odzywali.<\/p>\n\n<p>Ludzie nie szanuj\u0105cy mojego czasu, sp\u00f3\u017aniaj\u0105cy si\u0119 na rozmowy. I szczerze m\u00f3wi\u0105c, rozmawiam z VC lub anio\u0142em. My\u015bl\u0119, \u017ce posz\u0142oby bardzo dobrze. A potem zamiast mnie ignorowa\u0107, po prostu by mi dali, je\u015bli nie chcesz inwestowa\u0107, to w porz\u0105dku. Po prostu powiedz mi, dlaczego nie, co musia\u0142bym zmieni\u0107, je\u015bli musz\u0119 to zmieni\u0107 i zr\u00f3b to.<\/p>\n\n<p>Teraz jest to bardziej zachowanie wobec anio\u0142\u00f3w pod wzgl\u0119dem tworzenia wiarygodno\u015bci wobec za\u0142o\u017cycieli i po prostu tworzenia kreatywno\u015bci. Oba s\u0105 b\u0142\u0119dami zaniechania i pope\u0142nienia, prawda? S\u0105 wi\u0119c firmy, w kt\u00f3re prawdopodobnie powiniene\u015b zainwestowa\u0107, a tego nie robisz. I wszyscy zrobili\u015bmy to z r\u00f3\u017cnych powod\u00f3w.<\/p>\n\n<p>A potem s\u0105 firmy, w kt\u00f3re prawdopodobnie nie powiniene\u015b inwestowa\u0107, w kt\u00f3re inwestujesz i kt\u00f3re prowadz\u0105 ci\u0119 na manowce. Sp\u00f3jrz, trzymamy si\u0119 schludnego dziania, prawda? Kiedy jeste\u015b bardzo inteligentn\u0105, odnosz\u0105c\u0105 sukcesy osob\u0105, masz tendencj\u0119 do wierzenia we wszystko i mo\u017cesz zrobi\u0107 wszystko. W rzeczywisto\u015bci tak nie jest.<\/p>\n\n<p>Brzmi to tak, jakby\u015bmy byli bardzo p\u0142odni, ale w rzeczywisto\u015bci mamy specjalizacj\u0119. Studiowa\u0142em projektowanie rynku w college&#8217;u. Tworzy\u0142em marketplace&#8217;y. Najwi\u0119kszym rynkiem, jaki zbudowa\u0142em, jest firma OLX. To 11 000 pracownik\u00f3w w 30 krajach. Jest to najbardziej popularny serwis og\u0142oszeniowy na \u015bwiecie.<\/p>\n\n<p>Jest tym, czym powinna by\u0107 Craigslist, gdyby by\u0142a prawid\u0142owo odczytywana, z mobilnymi urz\u0105dzeniami, zintegrowanymi p\u0142atno\u015bciami i wysy\u0142k\u0105, wst\u0119pnie moderowanymi tre\u015bciami, przyjaznymi dla kobiet, bez oszustw, bez spamu i jest wiod\u0105cym rynkiem na wszystkich rynkach wschodz\u0105cych, takich jak Brazylia, kraje \u0142aci\u0144skie, Ukraina, Rosja, Europa Wschodnia itp. W rezultacie, poniewa\u017c prowadzi\u0142em marketplace&#8217;y, skupiam si\u0119 na budowaniu i inwestowaniu w marketplace&#8217;y i firmy z efektem sieciowym.<\/p>\n\n<p>Nie zajmuj\u0119 si\u0119 biotechnologi\u0105, zielonymi technologiami, sprz\u0119tem komputerowym itp. My\u015bl\u0119 wi\u0119c, \u017ce wielu ludzi daje si\u0119 zwie\u015b\u0107 w\u0142asnemu sukcesowi i robi rzeczy, w kt\u00f3rych nie maj\u0105 do\u015bwiadczenia.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen: <\/strong> Tak, lubi\u0119 to m\u00f3wi\u0107, wiesz, prowadzi\u0142em fundusz hedgingowy wart miliardy dolar\u00f3w i mandat skrada si\u0119 wiedz\u0105c, w czym jeste\u015b dobry.<\/p>\n\n<p>My\u015bl\u0119, \u017ce w okresach euforii i trudno\u015bci ze znalezieniem czego\u015b, zaczynamy zbacza\u0107 z drogi i pr\u00f3bowa\u0107 robi\u0107 co\u015b, co nie jest nasz\u0105 g\u0142\u00f3wn\u0105 kompetencj\u0105. I powiedzia\u0142bym, \u017ce 99 na sto razy ko\u0144czy si\u0119 to \u0142zami. Wi\u0119c wiesz, kiedy by\u0142em w moim funduszu, robili\u015bmy to, co robili\u015bmy, a czego nie.<\/p>\n\n<p>Wiesz, sp\u00f3jrz, gdzie nie byli\u015bmy ekspertami. My\u015bl\u0119 wi\u0119c, \u017ce to naprawd\u0119 dobry punkt.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Tak. To znaczy, patrzysz na to w \u017cyciu, prawda? Podobnie jak odnosz\u0105cy sukcesy neurochirurdzy czy chirurdzy serca. A poniewa\u017c s\u0105 tak dobrzy w tym, co robi\u0105, my\u015bl\u0105: Och, b\u0119d\u0119 \u015bwietnie inwestowa\u0107, a potem trac\u0105 wszystkie swoje oszcz\u0119dno\u015bci.<\/p>\n\n<p>Wiedz, w czym jeste\u015b dobry. I nie sprawia, \u017ce jeste\u015b dobry we wszystkim innym. Jest mistrzostwo. A teraz odpowied\u017a na drugie pytanie: jakie s\u0105 najwi\u0119ksze b\u0142\u0119dy pope\u0142niane przez za\u0142o\u017cycieli? Tak wi\u0119c tym, co najbardziej zabija firmy w pierwszej tr\u00f3jce i czw\u00f3rce, jest po pierwsze, brak dopasowania produktu do rynku, ale to nie jest b\u0142\u0105d.<\/p>\n\n<p>Po drugie, znacznie wi\u0119kszym b\u0142\u0119dem jest walka ze wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycielami. Je\u015bli to zrobisz, je\u015bli nie mo\u017cesz si\u0119 zgodzi\u0107, zniszczy to firm\u0119. Co ciekawe, firmy ze wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycielami radz\u0105 sobie \u015brednio lepiej ni\u017c firmy bez wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycieli, ale kiedy wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cyciele walcz\u0105, zabija to firmy. Dwa lub trzy to w\u0142a\u015bciwa liczba, nie wi\u0119cej, nie mniej.<\/p>\n\n<p>I po trzecie, zebranie zbyt du\u017cej ilo\u015bci pieni\u0119dzy po zbyt wysokiej cenie. Istnieje uczciwa wycena firmy, ale s\u0105 momenty, w kt\u00f3rych firma staje si\u0119 gor\u0105ca i spieniona. I oczywi\u015bcie, je\u015bli jeste\u015b za\u0142o\u017cycielem i kto\u015b m\u00f3wi ci, hej, zainwestuj\u0119 50 za 150 pre, 200 post\u00f3w, 25% rozwodnienia. Brzmi to bardziej przekonuj\u0105co, \u017ce zainwestuj\u0119 ka\u017cde 10 w pre, ale je\u015bli twoja firma jest naprawd\u0119 warta 10-30 w pre, 40 w post, to samo rozwodnienie w jednym przypadku, zbierasz 50, w drugim 40.<\/p>\n\n<p>A ty na to: chwila. Dlaczego mia\u0142bym nie wzi\u0105\u0107 50? Problem polega na tym, \u017ce je\u015bli nie wzro\u015bniesz do swojej wyceny, zabije to twoj\u0105 firm\u0119. Poniewa\u017c je\u015bli musisz wykona\u0107 rund\u0119 obni\u017caj\u0105c\u0105, istnieje przepis zapobiegaj\u0105cy rozwodnieniu, kt\u00f3ry ponownie wycenia poprzedni\u0105 rund\u0119. I najcz\u0119\u015bciej zabija firm\u0119. Jest to wi\u0119c ogromny b\u0142\u0105d, kt\u00f3ry wiele os\u00f3b pope\u0142ni\u0142o w 2021 roku, gdzie teraz musz\u0105 wykonywa\u0107 rundy w d\u00f3\u0142 lub rundy strukturalne. I by\u0107 mo\u017ce przyk\u0142ad, kt\u00f3ry poda\u0142em z perspektywy wyceny, jest drastyczny. Ale je\u015bli wycena nie wzro\u015bnie, b\u0119dzie to powa\u017cna sprawa. Tak wi\u0119c naprawd\u0119 powiniene\u015b przemy\u015ble\u0107, jaka jest w\u0142a\u015bciwa kwota potrzebnego kapita\u0142u, poniewa\u017c ostatecznie wycena, w kt\u00f3rej pozyskujesz kapita\u0142, jest metryk\u0105 pr\u00f3\u017cno\u015bci.<\/p>\n\n<p>Wycena, kt\u00f3ra ma znaczenie, to wycena, w kt\u00f3rej ostatecznie wychodzisz; i musisz przygotowa\u0107 si\u0119 na sukces.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ty jeste\u015b ekspertem, a ja zdecydowanie, najwyra\u017aniej moja historia przedsi\u0119wzi\u0119\u0107 nie wygl\u0105da na 39 procent sk\u0142adanych przez 30 lat. Tak wi\u0119c, ale jedn\u0105 rzecz\u0105, kt\u00f3r\u0105 chcia\u0142bym powiedzie\u0107, poniewa\u017c zasiada\u0142em w zarz\u0105dach startup\u00f3w, sta\u0142ym tematem, kt\u00f3ry postrzegam jako jeden z najwi\u0119kszych b\u0142\u0119d\u00f3w, jest to, \u017ce nie zbieraj\u0105 wystarczaj\u0105cej ilo\u015bci pieni\u0119dzy, poniewa\u017c nie my\u015bl\u0105, zasiada\u0142em w zarz\u0105dzie firmy typu, och, b\u0119dziemy potrzebowa\u0107 tylko X.<\/p>\n\n<p>Id\u0119, to ci wystarczy na p\u00f3\u0142 roku. Nie mo\u017cesz tego zrobi\u0107. My\u015bl\u0119, \u017ce wielu za\u0142o\u017cycieli my\u015bli, \u017ce zrobi\u0105 to tak szybko i za tak niewielkie pieni\u0105dze, a ostatecznie zajmuje to wi\u0119cej czasu. Pomy\u015bla\u0142em wi\u0119c, \u017ce to interesuj\u0105ce. Rozumiem, dlaczego powiedzia\u0142e\u015b to, co powiedzia\u0142e\u015b, \u017ce podniesienie za du\u017co i antyrozcie\u0144czenie dla rund w d\u00f3\u0142 i wszystko.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: To nie jest podnoszenie zbyt wysokiej ceny.<\/p>\n\n<p>Mo\u017cesz zebra\u0107 du\u017co, pod warunkiem, \u017ce ich nie wydasz. Problem polega na tym, \u017ce gdy ludzie zbieraj\u0105 zbyt du\u017co, wydaj\u0105 je. Tak jak naciskamy wszystkich naszych za\u0142o\u017cycieli, aby gromadzili got\u00f3wk\u0119 na co najmniej 18 miesi\u0119cy do dw\u00f3ch lat i w wi\u0119kszo\u015bci przypadk\u00f3w nie widz\u0119, aby odchodzili od tego, zw\u0142aszcza dzisiaj. To znaczy, ale szczerze m\u00f3wi\u0105c, nawet w 2021 roku wszyscy zebrali got\u00f3wk\u0119 na dwa lata. Nie uwa\u017cam wi\u0119c tego za zbyt du\u017cy problem. My\u015bl\u0119, \u017ce ludzie pr\u00f3buj\u0105cy zebra\u0107 zbyt wiele za zbyt wysok\u0105 cen\u0119, a nast\u0119pnie nie dostaj\u0105cy w z\u0119by, gdy rynek m\u00f3wi &#8222;nie&#8221;, zw\u0142aszcza dzisiaj, to znacznie wi\u0119kszy problem.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ok. Tak wi\u0119c, chc\u0119 zako\u0144czy\u0107 t\u0119 sekcj\u0119, ale jeszcze jedno pytanie, a mianowicie, kiedy dokonujesz inwestycji, poda\u0142e\u015b nam swoje cztery must haves, czy patrzysz na struktur\u0119 w\u0142asno\u015bci wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycieli, ile posiadaj\u0105 i czy istnieje procent dw\u00f3ch lub trzech za\u0142o\u017cycieli, a teraz jest runda zal\u0105\u017ckowa, czy wiesz, jako inwestor, nie chc\u0119, \u017ceby mieli za ma\u0142o, poniewa\u017c nie chc\u0119, \u017ceby zostali rozcie\u0144czeni, wiesz, do zera. A wtedy nie maj\u0105 motywacji.<\/p>\n\n<p>Czy jest wi\u0119c jaki\u015b numer, kt\u00f3rego si\u0119 od nich oczekuje?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Tak. Chodzi mi o to, \u017ce konstrukcja tabeli czapek ma du\u017ce znaczenie. Za\u0142o\u017cyciele, zw\u0142aszcza w fazie zal\u0105\u017ckowej, musz\u0105 mie\u0107 \u0142\u0105cznie 70-80 procent udzia\u0142\u00f3w w firmie. Wiesz, pre seed prawdopodobnie podnie\u015bli jeden na cztery lub pi\u0119\u0107 pre. Wi\u0119c ci anio\u0142owie biznesu maj\u0105 oko\u0142o 20%, mo\u017ce maj\u0105 kilku doradc\u00f3w na koniec plus pracownik\u00f3w. Tak, na tym etapie powinni mie\u0107 od 60 do 70 procent firmy. A je\u015bli z jakiego\u015b powodu tak nie wygl\u0105da. I czyje\u015b 50 procent firmy, w kt\u00f3r\u0105 nie zainwestowaliby\u015bmy ze wzgl\u0119du na konstrukcj\u0119 tabeli limit\u00f3w. Nie zak\u0142adali\u015bmy, \u017ce za\u0142o\u017cyciele b\u0119d\u0105 odpowiednio motywowani.<\/p>\n\n<p>Teraz podzia\u0142 mi\u0119dzy za\u0142o\u017cycielami jest do pewnego stopnia mniej istotny. Za\u0142\u00f3\u017cmy, \u017ce masz trzy osoby w puli 100%, nie by\u0142oby szokuj\u0105ce, gdyby CEO mia\u0142 50%, COO 30%, a CTO 20%. A potem to zale\u017cy, prawda? Je\u015bli budujesz firm\u0119 zajmuj\u0105c\u0105 si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105, CTO to znacznie wi\u0119cej. Je\u015bli budujesz wielostronny rynek, by\u0107 mo\u017ce CTO to 10 lub 15 os\u00f3b, ale czasami dziel\u0105 si\u0119 po r\u00f3wno. W rzeczywisto\u015bci ta sprawa jest nieco zagubiona.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ok. Dzi\u0119kuj\u0119 za wyja\u015bnienie. Tak wi\u0119c na rynkach kryptowalutowych wiele si\u0119 wydarzy\u0142o, a ty i ja ju\u017c wcze\u015bniej rozmawiali\u015bmy o kryptowalutach. Co my\u015blisz o nich dzisiaj? Kim s\u0105 ostateczni zwyci\u0119zcy? I czy b\u0119dzie to wygl\u0105da\u0107 tak, \u017ce je\u015bli zainwestowa\u0142e\u015b w Bitcoina, to zamierzasz, zamierzasz zwyci\u0119\u017cy\u0107 w ci\u0105gu najbli\u017cszych pi\u0119ciu lat w \u015bwietle szalonych pieni\u0119dzy, inflacji i obaw.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Nie jestem szczeg\u00f3lnie zainteresowany Bitcoinem tylko dlatego, \u017ce jest on czym\u015b w rodzaju cyfrowego z\u0142ota. Tak naprawd\u0119 nie ma to \u017cadnego zastosowania. Lubi\u0119 aktywa, kt\u00f3re generuj\u0105 przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne, prawda? Na przyk\u0142ad dla mnie, aktywa, gdzie dyskontuje warto\u015b\u0107 bie\u017c\u0105c\u0105 przysz\u0142ych przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych. To co\u015b, co potrafi\u0119 sobie wyobrazi\u0107. Jestem wi\u0119c o wiele bardziej zainteresowany aplikacjami na blockchainie Ethereum, poniewa\u017c je\u015bli chcesz, Ethereum jest tym samym, co AWS, ale zdecentralizowanym, na kt\u00f3rym ludzie buduj\u0105 aplikacje. I jest tam ca\u0142a masa naprawd\u0119 fajnych produkt\u00f3w ze \u015bwiata DeFi, takich jak Uniswap \u015bwiata lub AAVE i Maker DAOs do wszystkich r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w aplikacji lub Render.<\/p>\n\n<p>Render to naprawd\u0119 fajny produkt, w kt\u00f3rym chodzi o zdecentralizowane uk\u0142ady GPU, pozwalaj\u0105ce ludziom uruchamia\u0107 AI lub aplikacje intensywnie wykorzystuj\u0105ce grafik\u0119, zamiast kupowa\u0107 ogromne farmy serwer\u00f3w, takie jak karty graficzne NVIDIA. Takie rzeczy s\u0105 naprawd\u0119 fajne. Wydaje mi si\u0119, \u017ce skr\u0119camy za r\u00f3g, co oznacza, \u017ce teraz, gdy ETF-y Bitcoina s\u0105 zatwierdzane lub prawdopodobnie zostan\u0105 zatwierdzone i pojawi\u0105 si\u0119 na rynku, warunki p\u0142ynno\u015bci poprawi\u0142y si\u0119, a niekt\u00f3re z nawis\u00f3w, jak ludzie martwili si\u0119, \u017ce finanse mog\u0105 wybuchn\u0105\u0107, \u017ce tether mo\u017ce by\u0107 oszustwem lub pozornie si\u0119 rozpraszaj\u0105. Podejrzewam, \u017ce sytuacja b\u0119dzie wygl\u0105da\u0107 lepiej. Zdecydowanie w 25. Nie jestem jeszcze pewien co do 24, poniewa\u017c martwi\u0119 si\u0119 o makro. Istniej\u0105 jednak wyra\u017ane przypadki u\u017cycia. W rzeczywisto\u015bci buduj\u0119 teraz stabiln\u0105 monet\u0119 przynosz\u0105c\u0105 zyski w kryptowalutach, aby spr\u00f3bowa\u0107 zast\u0105pi\u0107 USDC i USDT. Tak wi\u0119c nadal jestem optymistycznie nastawiony do tej kategorii.<\/p>\n\n<p>A tak przy okazji, to prawda, zar\u00f3wno w przypadku kryptowalut, jak i ca\u0142ej sieci, wszyscy byli nied\u017awiedziami, poniewa\u017c ludzie maj\u0105 tendencj\u0119 do bycia procyklicznymi. To najlepsze momenty na inwestowanie. Teraz. Wszyscy pozerzy odeszli. Ludzie, kt\u00f3rzy byli w tym dla szybkiego zarobku. Je\u015bli ludzie, kt\u00f3rzy s\u0105 prawdziwie wierz\u0105cy i s\u0105 teraz zwi\u0105zkiem zawodowym, koncentruj\u0105 si\u0119 na gospodarce. Upewniaj\u0105 si\u0119, \u017ce nie spalaj\u0105 zbyt du\u017co kapita\u0142u.<\/p>\n\n<p>Rozs\u0105dnie podchodz\u0105 do pozyskiwanego kapita\u0142u. Utrzymuj\u0105 kapita\u0142 przez dwa, trzy lata i rozwijaj\u0105 si\u0119 w rozs\u0105dny spos\u00f3b. Konkurencja jest znacznie mniejsza. I tak, mno\u017cniki wej\u015bcia s\u0105 ni\u017csze, a mno\u017cniki wyj\u015bcia b\u0119d\u0105 prawdopodobnie ni\u017csze. Ale je\u015bli wygrasz kategori\u0119, wygrasz najlepsze inwestycje.<\/p>\n\n<p>Ale te z 2010 roku zosta\u0142y wyprodukowane w 2008, 2009, 2010, 2011 roku. Mam na my\u015bli Uber, Airbnb, Instagram, WhatsApp, wszystkie zosta\u0142y zbudowane i zainwestowane w tych okresach. Dla mnie najciekawsze inwestycje w 2020 roku b\u0119d\u0105 mia\u0142y miejsce w latach 22, 23, 24. Dotyczy to zar\u00f3wno kryptowalut, jak i ca\u0142ej sieci.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> To niesamowite. Pami\u0119tam, \u017ce czyta\u0142em histori\u0119 z 2009 lub 10 roku.<\/p>\n\n<p>Za\u0142o\u017cyciel Airbnb pr\u00f3bowa\u0142 zebra\u0107 150 000 dolar\u00f3w za 10 procent udzia\u0142\u00f3w w firmie. I mia\u0142 te wszystkie notatki, jakby to by\u0142 okropny pomys\u0142. Mia\u0142 wszystkie te e-maile od g\u0142\u00f3wnych VC, kt\u00f3re w zasadzie m\u00f3wi\u0142y mu, \u017ceby wali\u0142 piaskiem. My\u015bl\u0119 wi\u0119c, \u017ce ca\u0142kiem nie\u017ale poradzi\u0142by\u015b sobie wydaj\u0105c 150 000 dolar\u00f3w. To by\u0142 wyra\u017anie jeden, kt\u00f3rego nie widzia\u0142em.<\/p>\n\n<p>Tak wi\u0119c, je\u015bli chodzi o ten sam temat, inteligentne kontrakty, kiedy zobaczymy, \u017ce stan\u0105 si\u0119 one naprawd\u0119 bardziej powszechne? A kiedy kupujesz dom, wiesz, s\u0105 te wszystkie koszmarne historie o ludziach kradn\u0105cych tytu\u0142 w\u0142asno\u015bci twojego domu lub kiedy kupujesz co\u015b warto\u015bciowego, samoch\u00f3d, sztuk\u0119, dom, \u0142\u00f3d\u017a. Kiedy b\u0119dziemy \u015bwiadkami upowszechnienia si\u0119 inteligentnych kontrakt\u00f3w na rynku?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Tak. M\u00f3wisz wi\u0119c o inteligentnych kontraktach w kontek\u015bcie rzeczywistych aktyw\u00f3w, co moim zdaniem jest w rzeczywisto\u015bci mega trendem i nadchodzi, ale nie s\u0105dz\u0119, \u017ce nadejdzie, szczeg\u00f3lnie w przypadku tego typu aktyw\u00f3w, gdzie szczerze m\u00f3wi\u0105c, tytu\u0142 w\u0142asno\u015bci domu dzia\u0142a do\u015b\u0107 dobrze w Stanach Zjednoczonych, jest naprawd\u0119 dobrze.<\/p>\n\n<p>Istnieje proces, kt\u00f3ry dzia\u0142a dobrze. Podejrzewam, \u017ce dotyczy to g\u0142\u00f3wnie tradycyjnych finans\u00f3w. I tak, przypadek u\u017cycia, kt\u00f3ry obecnie budujemy, na przyk\u0142ad, tworzy stabiln\u0105 monet\u0119 wspieran\u0105 przez ameryka\u0144skie bony skarbowe. Tak wi\u0119c, gdy wy\u015blesz mi dolary ameryka\u0144skie, U.S.D.C., faktycznie p\u00f3jd\u0119 i kupi\u0119 banknoty T, a nast\u0119pnie dam ci S T U S E, kt\u00f3ry jest twoj\u0105 reprezentacj\u0105 tych banknot\u00f3w T, z kt\u00f3rymi mo\u017cesz nast\u0119pnie wchodzi\u0107 w interakcje w DeFi.<\/p>\n\n<p>My\u015bl\u0119 wi\u0119c, \u017ce te rzeczy b\u0119d\u0105 bardziej atrakcyjne, poniewa\u017c rozliczenie jest szybsze. Koszty s\u0105 ni\u017csze. Pomy\u015bl o tradycyjnym \u015bwiecie finans\u00f3w, w kt\u00f3rym je\u015bli chcesz sprzeda\u0107 akcje, przechodz\u0105 one przez powiernika do brokera w banku. Potrzeba dw\u00f3ch lub trzech dni, aby si\u0119 uspokoi\u0107. To absolutnie bez sensu, \u017ce nie mo\u017cesz wys\u0142a\u0107 go bezpo\u015brednio do mnie.<\/p>\n\n<p>Podejrzewam wi\u0119c, \u017ce przyj\u0119cie inteligentnych kontrakt\u00f3w w \u015bwiecie rzeczywistym nast\u0105pi poprzez tradycyjne aktywa, najpierw z wekslami skarbowymi, nast\u0119pnie z obligacjami, a ostatecznie prawdopodobnie z akcjami i innymi. I my\u015bl\u0119, \u017ce wszystko inne przyjdzie du\u017co, du\u017co p\u00f3\u017aniej. A rok, w kt\u00f3rym zacznie si\u0119 to stawa\u0107 powszechne, rozpocznie si\u0119 w 24 roku. B\u0119dzie to bardziej powszechne od 25 roku \u017cycia, ale pocz\u0105wszy od rachunk\u00f3w T, kt\u00f3re s\u0105, szczerze m\u00f3wi\u0105c, g\u0142\u00f3wnym przypadkiem u\u017cycia.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Niesamowite. Co s\u0105dzisz o szale\u0144stwie AI i w tym samym duchu, za\u0142o\u017cycielu OpenAI, kt\u00f3ry nie szlifuje \u017cadnych akcji.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: By\u0142o wiele szale\u0144stw, prawda? Sza\u0142 na smartfony, przez chwil\u0119 by\u0142y trzy szale\u0144stwa.<\/p>\n\n<p>Oni tam byli. Szale\u0144stwo numer\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych, szale\u0144stwo wyszukiwarek. Jak zawsze, podejrzewam, \u017ce istniej\u0105 cykle hype&#8217;u, w kt\u00f3rych w kr\u00f3tkim okresie przeceniamy ich wp\u0142yw. A jednak w d\u0142u\u017cszej perspektywie nie doceniamy ich wp\u0142ywu na poziomie spo\u0142ecznym. W tej chwili jeste\u015bmy prawdopodobnie tu\u017c za szczytem cyklu hype&#8217;u, w kt\u00f3rym wszyscy inwestowali.<\/p>\n\n<p>To znaczy, nawet je\u015bli ca\u0142a technologia by\u0142a w recesji, sztuczna inteligencja by\u0142a miejscem, do kt\u00f3rego nap\u0142ywa\u0142 kapita\u0142. Gdyby\u015b mia\u0142 s\u0142owo AI w swoim startupie, m\u00f3g\u0142by\u015b uzyska\u0107 szalone walidacje. My\u015bl\u0119, \u017ce wiele z nich zako\u0144czy si\u0119 \u0142zami, poniewa\u017c ludzie zainwestowali w niezr\u00f3\u017cnicowane firmy AI bez fos, bez modelu biznesowego, nie powiedzia\u0142em w cenach, kt\u00f3re m\u00f3wi\u0142y, \u017ce dla spo\u0142ecze\u0144stwa, w kt\u00f3rym buduj\u0105, b\u0119d\u0105 niezwykle cenne.<\/p>\n\n<p>Wed\u0142ug mnie wi\u0119kszo\u015b\u0107 z tych firm to firmy, kt\u00f3re zosta\u0142y ju\u017c zbudowane lub prawdopodobnie nie s\u0105 jeszcze zbyt atrakcyjne z biznesowego punktu widzenia. I jestem przekonany, \u017ce doprowadz\u0105 one do wielkich inwestycji, ale stopniowo poprawi\u0105 produktywno\u015b\u0107 w gospodarce. Czeka nas rewolucja produktywno\u015bci.<\/p>\n\n<p>To znaczy, widzimy to w naszych startupach, kt\u00f3re oczywi\u015bcie s\u0105 wczesnymi u\u017cytkownikami sztucznej inteligencji, gdzie u\u017cywaj\u0105 jej do programowania, obs\u0142ugi klienta itp. I ostatecznie przeniknie do wi\u0119kszych przedsi\u0119biorstw. Ale do kiedy du\u017ca firma ubezpieczeniowa b\u0119dzie go u\u017cywa\u0107 do przetwarzania niekt\u00f3rych roszcze\u0144 medycznych? To dopiero za dekad\u0119, prawda?<\/p>\n\n<p>Musimy poradzi\u0107 sobie z t\u0105 halucynacj\u0105 i tak dalej. Gdy tak si\u0119 stanie, doprowadzi to do prawdziwej rewolucji produktywno\u015bci, ale zajmie to du\u017co czasu. Wi\u0119c to si\u0119 dzieje naprawd\u0119, to si\u0119 dzieje, to by\u0142o przesadzone. Prawdopodobnie b\u0119dzie Dolina Rozpaczy i tak dalej. Ostatecznie b\u0119dzie to transformacja, ale zajmie to oko\u0142o 5-10 lat.<\/p>\n\n<p>I zainwestowa\u0142bym w ni\u0105 tylko wtedy, gdyby\u015b wszed\u0142 w ni\u0105 przy rozs\u0105dnych wycenach w aplikacji wertykalnej, kt\u00f3ra ma zr\u00f3\u017cnicowane dane i robi co\u015b, wiesz, je\u015bli u\u017cywasz OpenAI jako swojego zaplecza i dajesz ci open source, wszystkie twoje dane, nie masz fosy. Kto\u015b p\u00f3jdzie i ci\u0119 zabije, prawdopodobnie OpenAI.<\/p>\n\n<p>Wi\u0119c nie robi\u0142bym tego w ten spos\u00f3b. Je\u015bli chodzi o to, kto jest w\u0142a\u015bcicielem, jakie udzia\u0142y i tak dalej, szukaj r\u00f3\u017cnych sposob\u00f3w finansowania tych rzeczy i struktur limit\u00f3w, kt\u00f3rych mo\u017cesz u\u017cy\u0107, mo\u017cesz otworzy\u0107 \u017ar\u00f3d\u0142o. Nie musisz otwiera\u0107 oprogramowania. Chodzi mi o to, \u017ce istniej\u0105 r\u00f3\u017cne modele biznesowe, prawda? Pomy\u015bl o tym, co sta\u0142o si\u0119 z Linuksem, a potem firmy zosta\u0142y zbudowane na Linuksie. Jest to wi\u0119c wyb\u00f3r, je\u015bli chodzi o spos\u00f3b budowania spo\u0142eczno\u015bci i pozyskiwania deweloper\u00f3w. Ale mo\u017cesz zbudowa\u0107 model biznesowy na g\u00f3rze.<\/p>\n\n<p>Ponadto, je\u015bli jeste\u015b wystarczaj\u0105co bogaty i niekoniecznie ci zale\u017cy, to nie robi\u0119 tego dla pieni\u0119dzy. Robi\u0119 to, by naprawd\u0119 ulepszy\u0107 \u015bwiat. Uwa\u017cam, \u017ce system polityczny jest strukturalnie niezdolny do sprostania wyzwaniom naszych czas\u00f3w, kt\u00f3re zazwyczaj wykraczaj\u0105 poza granice, wiesz, zmiany klimatyczne, r\u00f3wno\u015b\u0107 szans itp. W\u0142a\u015bnie dlatego wykorzystuj\u0119 deflacyjn\u0105 moc technologii i jej zdolno\u015b\u0107 do poprawy do\u015bwiadcze\u0144 u\u017cytkownik\u00f3w, aby rozwi\u0105za\u0107 te problemy.<\/p>\n\n<p>Powodem, dla kt\u00f3rego robi\u0119 to w spos\u00f3b zarobkowy, jest to, \u017ce jest to skalowalne, zr\u00f3wnowa\u017cone i faktycznie masz metryk\u0119 i upewniasz si\u0119, \u017ce robisz to, co w\u0142a\u015bciwe. Ale wiesz, nie musz\u0119 pracowa\u0107. Mog\u0142em przej\u015b\u0107 na emerytur\u0119 20 lat temu.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> C\u00f3\u017c, to \u015bwietna odpowied\u017a. M\u00f3wi\u0142e\u015b o jako\u015bci przep\u0142ywu transakcji, kt\u00f3ra jest dzi\u015b o wiele lepsza, i powiedzia\u0142e\u015b, \u017ce dobre transakcje zosta\u0142y zawarte w 2008, 9, 10, a te w tej sekcji b\u0119d\u0105 22, 23, 24. Czy mo\u017cesz mi powiedzie\u0107 o kilku transakcjach, kt\u00f3re przeprowadzi\u0142e\u015b w ci\u0105gu ostatniego roku lub dw\u00f3ch, z kt\u00f3rych jeste\u015b najbardziej podekscytowany i kt\u00f3re Twoim zdaniem maj\u0105 najwi\u0119ksz\u0105 trajektori\u0119 wzrostu?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Tak. Zaczn\u0119 od tezy.<\/p>\n\n<p>Tak wi\u0119c, je\u015bli nie inwestujemy w sztuczn\u0105 inteligencj\u0119, tak jak wszyscy inni w ci\u0105gu ostatnich kilku lat, czas na inwestowanie w sztuczn\u0105 inteligencj\u0119 by\u0142by pi\u0119\u0107 lat temu. Zamiast tego my\u015blimy o cyfryzacji \u015bwiata biznesu. Tak wi\u0119c, je\u015bli pomy\u015blisz o tych szalonych, niesamowitych, pi\u0119knych do\u015bwiadczeniach u\u017cytkownik\u00f3w, kt\u00f3re masz w \u015bwiecie konsumenckim, Amazon, DoorDash, Uber, Airbnb i \u015bwiecie biznesu, nie masz nic z tego, prawda?<\/p>\n\n<p>Je\u015bli chcesz kupi\u0107 produkty petrochemiczne, nie ma witryny, na kt\u00f3rej mo\u017cesz zobaczy\u0107, co jest dost\u0119pne, jakie s\u0105 zdolno\u015bci produkcyjne, jakie s\u0105 ceny, a nast\u0119pnie \u015bledzi\u0107 p\u0142atno\u015bci, p\u0142aci\u0107 za nie, uzyska\u0107 ubezpieczenie, \u015bledzi\u0107 dostaw\u0119 itp. Mamy pi\u0119\u0107 tez dotycz\u0105cych rynk\u00f3w B2B. Jednym z nich jest udost\u0119pnienie w Internecie z zachowaniem pe\u0142nej przejrzysto\u015bci informacji o surowcach, produktach petrochemicznych, stali, \u017cwirze itp.<\/p>\n\n<p>A tak przy okazji, kiedy opisa\u0142em, jak umie\u015bci\u0107 katalog, umie\u015bci\u0107 ceny, uzyska\u0107 po\u0142\u0105czenie zdolno\u015bci produkcyjnych, integracji ERP, p\u0142atno\u015bci, mam na my\u015bli, \u017ce mog\u0105 to by\u0107 r\u00f3\u017cne firmy w jednej. I tak, jeste\u015bmy inwestorami w Knowde, kt\u00f3ra jest rynkiem petrochemicznym. Sch\u00fcttflix, kt\u00f3ry jest europejskim rynkiem \u017cwiru, lub Metaloop, kt\u00f3ry jest rynkiem kradzie\u017cy r\u00f3wnie\u017c w Europie.<\/p>\n\n<p>Numer dwa, wsparcie B2B, prawda? Wyobra\u017a sobie, \u017ce jeste\u015b w\u0142a\u015bcicielem ma\u0142ej firmy. Jeste\u015b Luigim i budujesz swoj\u0105 pizzeri\u0119. Nigdy si\u0119 do nich nie dosta\u0142e\u015b, poniewa\u017c chcia\u0142by\u015b stworzy\u0107 stron\u0119 internetow\u0105 i odpowiada\u0107 na komentarze na Yelp, zajmowa\u0107 si\u0119 ksi\u0119gowo\u015bci\u0105 i negocjowa\u0107 z Uberem, odebra\u0107 telefon i stworzy\u0107 \u017ar\u00f3d\u0142o dostaw.<\/p>\n\n<p>Chcia\u0142by\u015b gotowa\u0107 pizz\u0119, chcia\u0142by\u015b rozmawia\u0107 z klientami, a teraz musisz robi\u0107 wszystkie te rzeczy, aby konkurowa\u0107 z Domino&#8217;s. Tak wi\u0119c nasza teza polega zar\u00f3wno na pomaganiu ma\u0142ym i \u015brednim firmom w konkurowaniu z du\u017cymi sieciami, jak i B, pomaganiu im w robieniu rzeczy, kt\u00f3re kochaj\u0105 i robieniu wszystkiego innego za nich. Jeste\u015bmy wi\u0119c inwestorami w firmie Slice, kt\u00f3ra zasadniczo pomaga pizzeriom robi\u0107 wszystkie rzeczy, kt\u00f3rych nie lubi\u0105, odbiera\u0107 telefon\u00f3w, tworzy\u0107 stron internetowych, dostarcza\u0107 im POS itp.<\/p>\n\n<p>To samo robimy w kategorii kawiarni z firm\u0105 o nazwie Odeko. Co pomaga w\u0142a\u015bcicielom kawiarni, oni po prostu chc\u0105 by\u0107 baristami. Nie chc\u0105 zajmowa\u0107 si\u0119 zarz\u0105dzaniem zapasami. Niesamowite jest to, \u017ce Odeko ma si\u0142\u0119 nabywcz\u0105 setek milion\u00f3w dolar\u00f3w, dzi\u0119ki czemu uzyskuje lepsze ceny kawy.<\/p>\n\n<p>Maj\u0105 klucze do kawiarni. Tak wi\u0119c id\u0105 w nocy, uzupe\u0142niaj\u0105 zapasy, nie przeszkadzaj\u0105 i oferuj\u0105 lepsze ceny. Tak wi\u0119c bardzo wysoki NPS. Robimy to samo dla Fresha dla fryzjer\u00f3w. Robimy to samo z Jobox dla \u015blusarzy. Chodzi mi o to, \u017ce lista robi to dla bodegi, pomagaj\u0105c im w pozyskiwaniu i tak dalej.<\/p>\n\n<p>Numer trzy. Jak wiadomo, wiele firm inteligentnie przenosi \u0142a\u0144cuchy dostaw poza Chiny. Tak wi\u0119c francuski shoring jest mega trendem. Pomagamy wi\u0119c lub inwestujemy w firmy, kt\u00f3re przenosz\u0105 \u0142a\u0144cuchy dostaw z Chin do Indii, a nast\u0119pnie eksportuj\u0105 je na Zach\u00f3d. I znowu, mie\u015bci si\u0119 to r\u00f3wnie\u017c we wspieraniu ma\u0142ych i \u015brednich przedsi\u0119biorstw, poniewa\u017c s\u0105 to g\u0142\u00f3wnie w\u0142a\u015bciciele fabryk w Indiach, kt\u00f3rzy chc\u0105 produkowa\u0107. Chc\u0105 odpowiada\u0107 na zapytania ofertowe i zajmowa\u0107 si\u0119 p\u0142atno\u015bciami i \u015bledzeniem, odkrywaniem klient\u00f3w i tworzeniem prototyp\u00f3w itp. Tak wi\u0119c te rynki robi\u0105 to za nich. I tak, jeste\u015bmy inwestorami w ZYOD, rynek odzie\u017cowy. Doocan, rynek dywan\u00f3w i lnu oraz Xim Kart, kt\u00f3ry jest rynkiem ceramiki.<\/p>\n\n<p>My\u015bl\u0105c o tej kategorii, inwestujemy w ni\u0105. Po czwarte, inwestujemy w rynki pracy, aby to wspiera\u0107. Tak wi\u0119c Trusted Health, marketplace dla piel\u0119gniarek, kt\u00f3ry dokonuje setek milion\u00f3w rezerwacji i podr\u00f3\u017cuj\u0105cych piel\u0119gniarek lub Rig Up, teraz nazywa si\u0119 Workrise, kt\u00f3ry pomaga pracownikom us\u0142ug naftowych pracowa\u0107 na platformach wiertniczych, lub Jobandtalent pomaga pracownikom fizycznym pracowa\u0107 dla Uber, Amazon w Europie. Lista jest d\u0142uga. Wreszcie, jeste\u015bmy inwestorami w firmach, kt\u00f3re wspieraj\u0105 nas wszystkich. Tak wi\u0119c, aby to zadzia\u0142a\u0142o, potrzebny jest globalny transport, firmy takie jak Flexport, kt\u00f3ra jest niesamowit\u0105 mi\u0119dzynarodow\u0105 firm\u0105 spedycyjn\u0105 online lub ShipBob, kt\u00f3ra pomaga sprzedawcom offline konkurowa\u0107 z Amazon, wykonuj\u0105c kompletacj\u0119 i pakowanie, wysy\u0142k\u0119, a mo\u017ce nawet dostaw\u0119 tego samego dnia.<\/p>\n\n<p>Lista jest d\u0142uga. Daj\u0119 ci wiele firm. Wiele z nich to ju\u017c firmy warte miliardy dolar\u00f3w, mimo \u017ce nikt o nich nie s\u0142ysza\u0142, a one absolutnie mia\u017cd\u017c\u0105. Z niecierpliwo\u015bci\u0105 czekam na moment, w kt\u00f3rym penetracja cyfrowa w B2B wzro\u015bnie z obecnego poziomu 1% do oko\u0142o 20%, a b\u0119d\u0105 to firmy warte 10, 20 i wi\u0119cej miliard\u00f3w dolar\u00f3w.<\/p>\n\n<p>To bardzo, bardzo ekscytuj\u0105ce. Jest powolny. To nudne, ale niesamowite.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wi\u0119c my\u015blisz, \u017ce B2B jest tam, gdzie zmierza kr\u0105\u017cek?  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Absolutnie.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ok. By\u0142 taki artyku\u0142 w New York Timesie, mo\u017ce prawie 10 lat temu, kt\u00f3ry m\u00f3wi\u0142 o oddaniu ca\u0142ego swojego dobytku i ograniczeniu si\u0119 do 50 przedmiot\u00f3w. I chc\u0119 powiedzie\u0107, je\u015bli, je\u015bli dobrze pami\u0119tam.<\/p>\n\n<p>Para skarpet by\u0142a dwoma przedmiotami, jak s\u0105dz\u0119, w tym artykule.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nie, para skarpetek to jeden przedmiot.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Co, para skarpetek to jeden przedmiot?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Tak, tak.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ok. Jak si\u0119 tam dosta\u0142e\u015b? Jak d\u0142ugo to trwa\u0142o? Wytrzyma\u0142bym jeden dzie\u0144. Jak to si\u0119 sta\u0142o?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nie, to trwa\u0142o cztery lata.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> O m\u00f3j Bo\u017ce.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Wszystko, co posiadam, zmie\u015bci\u0142o si\u0119 w moim baga\u017cu podr\u0119cznym, bo oczywi\u015bcie nie chcia\u0142em niczego sprawdza\u0107.<\/p>\n\n<p>Moja torba tenisowa, poniewa\u017c oczywi\u015bcie nadal musz\u0119 gra\u0107 w tenisa i padla, oraz m\u00f3j plecak, w kt\u00f3rym mam komputer i Kindle.<\/p>\n\n<p>Logika by\u0142a dwojaka. Po pierwsze, wraz z wiekiem zauwa\u017cy\u0142em, \u017ce jako\u015b\u0107 moich przyja\u017ani uleg\u0142a zmianie. W tym sensie, \u017ce kiedy jeste\u015b dzieckiem i jeste\u015b na studiach, przebudowujesz \u015bwiat, spotykasz si\u0119 z przyjaci\u00f3\u0142mi 24\/7, marzysz o przysz\u0142o\u015bci i nagle ludzie staj\u0105 si\u0119 zaj\u0119ci prac\u0105, \u017con\u0105, dzie\u0107mi, m\u0119\u017cem i zamiast widywa\u0107 ich co tydzie\u0144, zaczynasz widywa\u0107 ich co 6 tygodni, a kiedy ich spotykasz, to ju\u017c nie jest, przebudowujmy \u015bwiat!<\/p>\n\n<p>Jest to aktualizacja biograficzna z ostatnich sze\u015bciu tygodni, od kiedy ostatnio ci\u0119 widzia\u0142em, oto co wydarzy\u0142o si\u0119 w pracy, moje dzieci itp. I to jest w porz\u0105dku, ale to nie jest pow\u00f3d, dla kt\u00f3rego zostali\u015bmy przyjaci\u00f3\u0142mi. Wi\u0119c zdecydowa\u0142em, wiesz co? W\u0142a\u015bnie sprzeda\u0142em swoj\u0105 firm\u0119. By\u0142o to w 2013 roku. Sprzeda\u0142em OLX i mam teraz elastyczno\u015b\u0107 i swobod\u0119 inwestowania w te przyja\u017anie.<\/p>\n\n<p>Chc\u0119, aby dwie rzeczy wr\u00f3ci\u0142y do A. do pierwszych zasad. Je\u015bli masz mieszkanie, id\u017a tam. Je\u015bli mieszkasz w mie\u015bcie, jed\u017a tam. Je\u015bli nie mam nic, ka\u017cdego dnia mog\u0119 zadawa\u0107 sobie pytanie, gdzie chc\u0119 by\u0107? Co chc\u0119 zrobi\u0107? Kogo chc\u0119 zobaczy\u0107?<\/p>\n\n<p>A potem, nie maj\u0105c \u017cadnych zobowi\u0105za\u0144, mog\u0119 spr\u00f3bowa\u0107 odbudowa\u0107 w\u0142a\u015bciwe relacje z przyjaci\u00f3\u0142mi i rodzin\u0105, bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce pracowa\u0142em 100 godzin tygodniowo, 7 dni w tygodniu, przez ostatnie 20 lat.<\/p>\n\n<p>Wypr\u00f3bowa\u0142em wi\u0119c kilka podej\u015b\u0107. Najpierw zacz\u0105\u0142em surfowa\u0107 po kanapach znajomych. Co w rzeczywisto\u015bci nie by\u0142o zwyci\u0119sk\u0105 strategi\u0105, poniewa\u017c ostatecznie osadzenie mnie w ich \u017cyciu, gdy sami byli nadal zaj\u0119ci dzie\u0107mi i prac\u0105, itp. nie zadzia\u0142a\u0142o. Tak wi\u0119c wiele razy powtarza\u0142em ten model. W ci\u0105gu sze\u015bciu miesi\u0119cy zdecydowa\u0142em, \u017ce to nie zadzia\u0142a.<\/p>\n\n<p>Mieszka\u0142em w Airbnb. Mieszka\u0142em w Airbnb w Nowym Jorku, co by\u0142o niesamowite. Wszyscy ci miliarderzy mieli 20-50 milion\u00f3w mieszka\u0144, kt\u00f3re sta\u0142y puste. M\u00f3g\u0142bym by\u0107 w ka\u017cdej dzielnicy przez miesi\u0105c. I te pi\u0119kne miejsca i gospodarze niesamowitych wydarze\u0144, i tak dalej.<\/p>\n\n<p>W ten spos\u00f3b Airbnb rozpowszechni\u0142o \u017cywe i pi\u0119kne Airbnb na ca\u0142ym \u015bwiecie. Bardzo mi si\u0119 podoba\u0142o i znalaz\u0142am spos\u00f3b na ponowne nawi\u0105zanie kontaktu z moimi przyjaci\u00f3\u0142mi, nie mieszkaj\u0105c na ich kanapach, ale faktycznie spotykaj\u0105c si\u0119 z nimi w miejscach, do kt\u00f3rych \u0142atwo by\u0142o im si\u0119 uda\u0107 podczas wakacji szkolnych, gdzie by\u0142y zaj\u0119cia dla ich dzieci.<\/p>\n\n<p>I tak, robi\u0142em to w okolicach moich urodzin w sierpniu i ka\u017cdego Bo\u017cego Narodzenia i Nowego Roku do tego stopnia, \u017ce teraz latam 50-60 os\u00f3b ka\u017cdego roku do mojego miejsca w Turks i na Bo\u017ce Narodzenie do mojej rodziny i dalszej rodziny. Mam na nazwisko Grinda, nazywamy si\u0119 Grindaverse. To \u015bwietna zabawa i niesamowity spos\u00f3b na ponowne nawi\u0105zanie kontaktu z przyjaci\u00f3\u0142mi i rodzin\u0105.<\/p>\n\n<p>Pow\u00f3d, dla kt\u00f3rego moje \u017cycie z kwasowym \u015bwiat\u0142em dobieg\u0142o ko\u0144ca, jest dwojaki. Po pierwsze, Nowy Jork przyj\u0105\u0142 ustaw\u0119 przeciwko Airbnb. W 2015 r. znikn\u0119\u0142y wi\u0119c wszystkie zapasy z wy\u017cszej p\u00f3\u0142ki. A po drugie, niedawno zacz\u0105\u0142em mie\u0107 dzieci i teraz mam syna, kt\u00f3ry ma dwa lata. Mam c\u00f3rk\u0119, kt\u00f3ra urodzi si\u0119 w lutym i pi\u0119ciomiesi\u0119cznego szczeniaka.<\/p>\n\n<p>A te trzy rzeczy nie s\u0105 kwa\u015bnym \u015bwiat\u0142em. Powiem ci, \u017ce mog\u0119 mie\u0107 50 przedmiot\u00f3w, ale my\u015bl\u0119, \u017ce m\u00f3j syn osobi\u015bcie ma 5000 przedmiot\u00f3w i nie jest ju\u017c kompatybilny z \u017cyciem w \u015bwietle kwasowym.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> C\u00f3\u017c, to \u015bwietna historia. Nie zdawa\u0142em sobie sprawy, dlaczego to zrobi\u0142e\u015b i to fantastycznie s\u0142ysze\u0107. W podobnym duchu przeszed\u0142em na wcze\u015bniejsz\u0105 emerytur\u0119, m\u00f3j tata zmar\u0142, gdy mia\u0142em pi\u0119\u0107 lat i nie pami\u0119tam nic o moim ojcu, a ja chcia\u0142em da\u0107 moim dzieciom co\u015b, czego nigdy nie mia\u0142em, czyli obecnego ojca i przez ostatnie siedem lub osiem lat by\u0142em z nimi, wiesz, na pe\u0142ny etat, co by\u0142o \u015bwietne.<\/p>\n\n<p>Teraz jestem na innym etapie, maj\u0105 17 i 16 lat. Tata nie jest ju\u017c tak fajny jak kilka lat temu, wi\u0119c musz\u0119 znale\u017a\u0107 co\u015b innego do roboty.<\/p>\n\n<p>Prowadzisz wi\u0119c interesuj\u0105ce \u017cycie i masz wiele innych hobby ni\u017c tenis, o kt\u00f3rym wspomnia\u0142e\u015b. Co lubisz robi\u0107, gdy nie surfujesz po kanapach znajomych?<\/p>\n\n<p>Kitesurfuj\u0119, je\u017cd\u017c\u0119 na nartach wodnych, gram w padel, kt\u00f3ry jest pochodn\u0105 tenisa i jest popularny w krajach latynoskich. I podr\u00f3\u017cuj\u0119 z przygodami. Na przyk\u0142ad, na pocz\u0105tku tego roku dotar\u0142em na biegun po\u0142udniowy, ci\u0105gn\u0105c za sob\u0105 stukilogramow\u0105 pow\u00f3d\u017a i ujemn\u0105 temperatur\u0119 50 stopni, przez 2 tygodnie ca\u0142kowicie od\u0142\u0105czony.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Robi\u0142em ju\u017c takie rzeczy, \u017ce przemierza\u0142em Kostaryk\u0119 pieszo i rowerem od Atlantyku do Pacyfiku, maj\u0105c tylko namioty i \u015bpiw\u00f3r.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ok. Zgubi\u0142e\u015b go. Nie zrobi\u0119 \u017cadnej z tych rzeczy. Tak si\u0119 nie dzieje.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Robi\u0119 wiele z tych rzeczy. A potem i niesportowe hobby, czytam od 50 do stu ksi\u0105\u017cek rocznie. Pisz\u0119 bloga o wszystkim, co przychodzi mi do g\u0142owy, od makro, przez trendy technologiczne, po recenzje ksi\u0105\u017cek i inne. Uwielbiam pisa\u0107. I tak, to w zasadzie wszystko. Wtedy staram si\u0119 by\u0107 fajnym ojcem, poniewa\u017c dla dwulatka nadal jeste\u015b bardzo fajny.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Tak. Ciesz si\u0119 nim, p\u00f3ki trwa, Fabrice! Bo powiem ci tylko, \u017ce fajno\u015b\u0107 nie trwa wiecznie. Jest 17. Nie chodzi o to, \u017ce nie b\u0119dziesz taki fajny. By\u0142o wi\u0119c \u015bwietnie. Na koniec powiedzmy, jaka jest Twoja ulubiona cz\u0119\u015b\u0107 bycia cz\u0142onkiem 3i.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Spo\u0142eczno\u015b\u0107, pozna\u0142em niesamowitych ludzi. Na przyk\u0142ad gramy w turniejach pokerowych, kt\u00f3re organizuj\u0119 lub do kt\u00f3rych do\u0142\u0105czam. W rzeczywisto\u015bci mamy wielu inwestor\u00f3w w moim funduszu z 3i i widzimy niesamowite mo\u017cliwo\u015bci. To by\u0142a \u015bwietna zabawa. Uwielbiam Marka i to, co zbudowa\u0142. Kocham go i znam od zawsze. Jestem bardzo szcz\u0119\u015bliwy, \u017ce mog\u0119 by\u0107 cz\u0119\u015bci\u0105 3i.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Bardzo si\u0119 cieszymy, \u017ce ci\u0119 mamy. To by\u0142a bardzo pouczaj\u0105ca rozmowa.<\/p>\n\n<p>Wiem, \u017ce wszyscy, kt\u00f3rzy b\u0119d\u0105 mieli okazj\u0119 ogl\u0105da\u0107, wiele si\u0119 od nas naucz\u0105. Dzi\u0119ki za po\u015bwi\u0119cenie nam czasu Fabrice. Z niecierpliwo\u015bci\u0105 czekam na ponowne spotkanie wkr\u00f3tce.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Dzi\u0119kuj\u0119 za zaproszenie.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Dzi\u0119kuj\u0119.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Niedawno wyst\u0105pi\u0142em w podca\u015bcie 3i Members Founder Spotlight, gdzie rozmawia\u0142em z Ericiem Rosenem i podzieli\u0142em si\u0119 moj\u0105 filozofi\u0105 inwestowania w anio\u0142y, oferuj\u0105c wskaz\u00f3wki dla przysz\u0142ych za\u0142o\u017cycieli i omawiaj\u0105c moje spostrze\u017cenia &hellip; <a href=\"https:\/\/fabricegrinda.com\/pl\/wywiad-z-czlonkiem-3i\/\" class=\"more-link\">Czytaj dalej<span class=\"screen-reader-text\"> \u201eWywiad z cz\u0142onkiem 3i\u201d<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":39326,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[717],"tags":[],"class_list":["post-39325","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-wywiady-i-rozmowy-przy-kominku"],"acf":[],"contentUpdated":"Wywiad z cz\u0142onkiem 3i. Categories - Wywiady i rozmowy przy kominku. Date-Posted - 2024-02-06T16:56:55 . \n Niedawno wyst\u0105pi\u0142em w podca\u015bcie 3i Members Founder Spotlight, gdzie rozmawia\u0142em z Ericiem Rosenem i podzieli\u0142em si\u0119 moj\u0105 filozofi\u0105 inwestowania w anio\u0142y, oferuj\u0105c wskaz\u00f3wki dla przysz\u0142ych za\u0142o\u017cycieli i omawiaj\u0105c moje spostrze\u017cenia na temat kryptowalut, rynk\u00f3w i nie tylko.\n 3i Members to sie\u0107 cz\u0142onkowska dla do\u015bwiadczonych prywatnych inwestor\u00f3w, kt\u00f3rzy pozyskuj\u0105 mo\u017cliwo\u015bci, dziel\u0105 si\u0119 wiedz\u0105 i buduj\u0105 dla siebie nawzajem warto\u015b\u0107, kt\u00f3ra wykracza daleko poza transakcj\u0119.  \n Opr\u00f3cz powy\u017cszego filmu na YouTube, podcastu mo\u017cna r\u00f3wnie\u017c pos\u0142ucha\u0107 w iTunes i Spotify.\n iTunes:\n Spotify:\n Poni\u017cej znajduje si\u0119 transkrypcja rozmowy dla przyjemno\u015bci czytania.\n Founder Spotlight: Lekcje od anio\u0142a-inwestora nr 1 Forbesa, Fabrice&#8217;a Grindy\n Eric Rosen: Witam. Nazywam si\u0119 Eric Rosen. Witamy we wsp\u00f3lnym podca\u015bcie 3i i Rosen Report oraz Founder Series. Dzi\u015b mam zaszczyt go\u015bci\u0107 Fabrice&#8217;a Grind\u0119. Witaj, Fabrice. Jak si\u0119 dzisiaj czujesz?\n Fabrice Grinda: Radz\u0119 sobie bardzo dobrze. Dzi\u0119kuj\u0119 za zaproszenie.\n Eric Rosen: \u015awietnie. Cieszymy si\u0119, \u017ce tu jeste\u015b. Mia\u0142e\u015b niesamowit\u0105 karier\u0119, a Forbes nazwa\u0142 Ci\u0119 numerem jeden w\u015br\u00f3d anio\u0142\u00f3w biznesu na \u015bwiecie. Jak si\u0119 tam dosta\u0142e\u015b?\n Fabrice Grinda: Powiedzia\u0142bym, \u017ce tak si\u0119 sta\u0142o, poniewa\u017c nigdy nie chcia\u0142em by\u0107 anio\u0142em biznesu. By\u0142em za\u0142o\u017cycielem firmy technologicznej, a poniewa\u017c by\u0142em tak widoczny dla opinii publicznej, inni za\u0142o\u017cyciele przychodzili i prosili mnie o zainwestowanie w nich i d\u0142ugo zastanawia\u0142em si\u0119, czy powinienem to zrobi\u0107. Zacz\u0105\u0142em to robi\u0107 i zacz\u0119\u0142o to \u017cy\u0107 w\u0142asnym \u017cyciem.\n Eric Rosen: Co sprawi\u0142o, \u017ce sta\u0142e\u015b si\u0119 osob\u0105 publiczn\u0105? Jak\u0105 firm\u0119 za\u0142o\u017cy\u0142e\u015b? Jak do tego dosz\u0142o?\n Fabrice Grinda: W 1998 roku, gdy mia\u0142em 23 lata, zbudowa\u0142em europejski odpowiednik eBaya i pr\u00f3bowa\u0142em wprowadzi\u0107 internet do Europy. I wydaje mi si\u0119, \u017ce historia by\u0142a bardzo wci\u0105gaj\u0105ca. Francuz, kt\u00f3ry by\u0142 najlepszy w mojej klasie w Princeton, pojecha\u0142 do USA, nauczy\u0142 si\u0119 internetu i sprowadzi\u0142 go do Europy.\n I tak, wiesz, to by\u0142o na ok\u0142adce magazynu, odpowiednika ok\u0142adki, jak cokolwiek, Forbes, Fortune, et cetera, i mo\u017ce bardzo publiczne. I tak inni za\u0142o\u017cyciele zacz\u0119li pyta\u0107, czy mog\u0119 z nimi zainwestowa\u0107. Przez d\u0142ugi czas naprawd\u0119 si\u0119 waha\u0142em, poniewa\u017c zastanawia\u0142em si\u0119, czy inwestowanie w innych ludzi jest odst\u0119pstwem od mojego mandatu za\u0142o\u017cyciela?\n Ostatecznie zdecydowa\u0142em, \u017ce je\u015bli b\u0119d\u0119 w stanie przekaza\u0107 innym wyci\u0105gni\u0119te wnioski, to uczyni mnie to lepszym za\u0142o\u017cycielem. A gdybym m\u00f3g\u0142 pozna\u0107 innych za\u0142o\u017cycieli i trzyma\u0107 r\u0119k\u0119 na pulsie rynku, sta\u0142bym si\u0119 lepszym za\u0142o\u017cycielem, zw\u0142aszcza prowadz\u0105c witryn\u0119 z wieloma kategoriami, rozumiej\u0105c, co dzieje si\u0119 w ka\u017cdej kategorii. I dlatego zacz\u0105\u0142em to robi\u0107.\n I wiesz, powodem, dla kt\u00f3rego sta\u0142em si\u0119 tak p\u0142odny, jest to, \u017ce uwa\u017cam, \u017ce na \u015bwiecie jest tak wiele problem\u00f3w do rozwi\u0105zania i chc\u0119 je wszystkie rozwi\u0105za\u0107. Tak wi\u0119c, gdy my\u015blimy o czym\u015b takim jak zmiana klimatu, nie jest to jeden problem, ale tysi\u0105ce ma\u0142ych podproblem\u00f3w. I chc\u0119 wesprze\u0107 wszystkich ludzi, kt\u00f3rzy pr\u00f3buj\u0105 odnie\u015b\u0107 si\u0119 do ka\u017cdego z nich indywidualnie.\n Eric Rosen: Aby by\u0107 najbardziej p\u0142odnym anio\u0142em-inwestorem, ile inwestycji dokona\u0142e\u015b?\n Fabrice Grinda: Do tej pory dokona\u0142em 1100 inwestycji anio\u0142\u00f3w biznesu i widz\u0119 oko\u0142o 300 transakcji tygodniowo.\n Eric Rosen: 300 transakcji tygodniowo. Wow!\n Fabrice Grinda: Tak. Obecnie dokonuj\u0119 200-300 inwestycji rocznie.\n Eric Rosen: Jezu, to niesamowite. Jakie s\u0105 najbardziej udane inwestycje anio\u0142a, kt\u00f3rych dokona\u0142e\u015b?\n Fabrice Grinda: C\u00f3\u017c, by\u0142 to wczesny inwestor w Alibaba. By\u0142em na pocz\u0105tku Delivery Hero, kt\u00f3ry jest jak drzwi do Europy i Azji Po\u0142udniowo-Wschodniej. Zainwestowa\u0142em w Uber, Airbnb, Flexport, Slice. Mam na my\u015bli to, co wymieni\u0142e\u015b. Moj\u0105 specjalno\u015bci\u0105 s\u0105 marketplace&#8217;y i biznesy oparte na efektach sieciowych. Obecnie s\u0105 one mniej znane, poniewa\u017c dzia\u0142aj\u0105 g\u0142\u00f3wnie w modelu B2B. Ale na pocz\u0105tku by\u0142y to wszystkie te skierowane do konsument\u00f3w, o kt\u00f3rych wspomnia\u0142em.\n Eric Rosen: I czy zawsze jest to runda anio\u0142a? Czy to nasienie? Czy jest to A, B, C? Gdzie zazwyczaj si\u0119 pojawiasz?\n Fabrice Grinda: Jestem agnostykiem scenicznym. Ale wi\u0119kszo\u015b\u0107 tego, co robi\u0119, m\u00f3j chleb powszedni, powiedzia\u0142bym, \u017ce by\u0142by to seed i A. Rzadko robi\u0119 pre-seed, poniewa\u017c nie inwestuj\u0119 w konkurent\u00f3w i nie chc\u0119 wyklucza\u0107 si\u0119 z kategorii, zanim nie zobacz\u0119 wszystkich r\u00f3\u017cnych graczy i nie zobacz\u0119, jaki jest wy\u0142aniaj\u0105cy si\u0119 zwyci\u0119zca.\n Czasami robi\u0119 te\u017c od B, poniewa\u017c czasami wy\u0142onienie zwyci\u0119skiego gracza trwa tak d\u0142ugo, ale seed i A to naprawd\u0119 chleb powszedni, ale to oko\u0142o 70% seed i A, 20% od B, 10% pre-seed. Mamy te\u017c 55% udzia\u0142\u00f3w w USA i Kanadzie, 25% w Europie Zachodniej, 10% w Brazylii i Indiach oraz 10% w pozosta\u0142ych cz\u0119\u015bciach \u015bwiata, takich jak Indie, Filipiny, Chile, Nigeria i inne.\n Eric Rosen: Wow. Tak wi\u0119c, aby przyjrze\u0107 si\u0119 300 transakcjom tygodniowo, nale\u017cy dokona\u0107 11 lub 1200 inwestycji w ci\u0105gu roku. Jak du\u017cy jest zesp\u00f3\u0142 w FJ Labs?\n Fabrice Grinda: To od 200 do 300 inwestycji rocznie. Zesp\u00f3\u0142 inwestycyjny liczy 11 os\u00f3b. Pe\u0142ny zesp\u00f3\u0142 liczy obecnie 33 osoby, bior\u0105c pod uwag\u0119 ogromne zaplecze. W ten spos\u00f3b przekszta\u0142cili\u015bmy si\u0119 z rodzinnego biura inwestuj\u0105cego w anio\u0142y w firm\u0119 venture capital, z t\u0105 r\u00f3\u017cnic\u0105, \u017ce zachowujemy si\u0119 jak anio\u0142owie biznesu.\n Powiedzia\u0142em, \u017ce to, co robimy, to inwestowanie w anio\u0142y na skal\u0119 venture, poniewa\u017c odbywamy dwa jednogodzinne spotkania w ci\u0105gu tygodnia i decydujemy, czy inwestujemy, czy nie. Nie zajmujemy wi\u0119c miejsc w zarz\u0105dzie. Nie prowadzimy, nie wyceniamy. Naprawd\u0119 jeste\u015bmy za\u0142o\u017cycielami, by\u0142ymi za\u0142o\u017cycielami lub osobami przyjaznymi za\u0142o\u017cycielom, szybko podejmujemy decyzje przy zachowaniu pe\u0142nej przejrzysto\u015bci i s\u0142u\u017cymy pomoc\u0105.\n Eric Rosen: Wow! To do\u015b\u0107 szybki zwrot. Tak wi\u0119c, je\u015bli obracasz si\u0119 tak szybko, musisz mie\u0107 formu\u0142\u0119 z rzeczami, kt\u00f3re musisz mie\u0107 lub kt\u00f3rych nie mo\u017cesz mie\u0107. Jakie s\u0105 wi\u0119c trzy lub cztery g\u0142\u00f3wne cechy, kt\u00f3rych potrzebujesz, aby dokona\u0107 inwestycji? A jakie jest kilka rzeczy, kt\u00f3re s\u0105 nie do ruszenia, je\u015bli zrobi\u0105 to lub nie zrobi\u0105 tego, \u017ce odpadaj\u0105?\n Fabrice Grinda: Chc\u0119 czterech rzeczy i wszystkie s\u0105 wymagane. Po pierwsze, musz\u0119 polubi\u0107 za\u0142o\u017cycieli. Po drugie, musz\u0119 polubi\u0107 ten biznes. Po trzecie, musz\u0119 polubi\u0107 warunki umowy, a po czwarte, musz\u0119 polubi\u0107 tez\u0119 i problem, kt\u00f3ry rozwi\u0105zuj\u0105. A to, czego szukamy dla ka\u017cdego z nich, jest nast\u0119puj\u0105ce. Dlatego chc\u0119 za\u0142o\u017cycieli, kt\u00f3rzy s\u0105 zar\u00f3wno wizjonerami, niezwyk\u0142ymi, elokwentnymi rzecznikami, ale tak\u017ce potrafi\u0105 wykona\u0107.\n Tak wi\u0119c przeci\u0119cie diagramu zdarze\u0144 ludzi, kt\u00f3rzy s\u0105 niezwykle elokwentni i wizjonerscy, ale potrafi\u0105 wykona\u0107, jest w rzeczywisto\u015bci raczej niewielkie. Ale potrzebujesz obu, poniewa\u017c kto\u015b mo\u017ce. Jest bardzo elokwentna, b\u0119dzie w stanie zebra\u0107 pieni\u0105dze przy wy\u017cszej wycenie, przyci\u0105gnie lepszych ludzi, b\u0119dzie mia\u0142a lepszy PR, lepsze umowy BD.\n Ale je\u015bli nie masz umiej\u0119tno\u015bci wykonawczych, mo\u017cesz sko\u0144czy\u0107 z Theranos. A je\u015bli masz kogo\u015b, kto wie, jak wykona\u0107, ale nie potrafi m\u00f3wi\u0107, nie b\u0119dzie w stanie si\u0119 podnie\u015b\u0107 i mo\u017ce zbudowa\u0107 ma\u0142y, dochodowy biznes. Numer dwa. I zale\u017cy mi na wszystkich czterech. Zale\u017cy mi na czasie i ekonomii jednostkowej, a nawet przed uruchomieniem, nawet kto\u015b przed zal\u0105\u017ckiem musi by\u0107 w stanie wyartyku\u0142owa\u0107, jak b\u0119dzie wygl\u0105da\u0107 szacowana ekonomia jednostkowa w oparciu o analiz\u0119 strony docelowej, szacunki koszt\u00f3w pozyskania klienta w oparciu o CPC i wsp\u00f3\u0142czynnik konwersji do zakupu.\n Musz\u0105 zna\u0107 \u015bredni\u0105 warto\u015b\u0107 zam\u00f3wienia w bran\u017cy. A mar\u017ca wk\u0142adu i lepiej oczekiwa\u0107, \u017ce b\u0119dzie zgodna ze \u015brednimi w bran\u017cy, a ludzie nie wiedz\u0105, \u017ce wiesz, dla mnie, m\u00f3wi o tym, \u017ce prawdopodobnie nie mog\u0105 wykona\u0107. Po trzecie, warunki umowy musz\u0105 by\u0107 uczciwe, nic w bran\u017cy technologicznej nie jest tanie. Ale czy jest to sprawiedliwe w \u015bwietle rundy, zespo\u0142u trakcyjnego i opcji, kt\u00f3r\u0105 robi\u0105, a widzimy tak wiele transakcji, \u017ce naprawd\u0119 wiemy, jaka jest mediana rundy C, rundy A, rundy B i tak dalej. A po czwarte, byli\u015bmy ukierunkowani na cel. Przede wszystkim chcemy rozwi\u0105za\u0107 problem nier\u00f3wno\u015bci szans, zmian klimatycznych oraz kryzysu dobrostanu psychicznego i fizycznego.\n W ka\u017cdym z nich mamy jasne tezy dotycz\u0105ce przysz\u0142o\u015bci pracy, przysz\u0142o\u015bci \u017cywno\u015bci, przysz\u0142o\u015bci nieruchomo\u015bci. Czy zgadzasz si\u0119 z t\u0105 tez\u0105? Czy rozwi\u0105zujesz problem, na kt\u00f3rym nam zale\u017cy? I chcemy, aby wszystkie cztery by\u0142y prawdziwe. A nast\u0119pnie na podstawie rozpoznawania wzorc\u00f3w, poniewa\u017c oczywi\u015bcie w tym momencie zainwestowali\u015bmy w 1100 firm. Widzieli\u015bmy tak wiele firm i zainwestowali\u015bmy oko\u0142o 1% firm, kt\u00f3re widzieli\u015bmy, by\u0142y w stanie podejmowa\u0107 bardzo szybkie decyzje.\n Eric Rosen: Wow. Powiedzia\u0142e\u015b nam o czterech cechach, kt\u00f3re s\u0105 niezb\u0119dne. Je\u015bli widzisz jedn\u0105 lub dwie rzeczy, kt\u00f3re ci si\u0119 podobaj\u0105, odpadam od razu, oczywi\u015bcie je\u015bli nie lubisz za\u0142o\u017cyciela, ale poza tym, czy s\u0105 jakie\u015b warunki lub rzeczy, kt\u00f3re s\u0105 dla ciebie po prostu nie do ruszenia?\n Fabrice Grinda: Wszystkie s\u0105 ze sob\u0105 powi\u0105zane, prawda? Je\u015bli wi\u0119c nie znasz swojego modelu biznesowego, by\u0107 mo\u017ce niekt\u00f3re z tych firm. Pi\u0119cioletni wska\u017anik przetrwania startupu wynosi oko\u0142o 5%. Ale je\u015bli na starcie nie znasz swojego modelu biznesowego, prawdopodobnie b\u0119dzie to 0,1%. A wi\u0119c m\u00f3wimy ju\u017c o 500 S.\n Tak. S\u0105 te\u017c \u015bwietne firmy, kt\u00f3re zaczyna\u0142y bez modelu biznesowego. Google i Facebook s\u0105 tego przyk\u0142adem, ale nie by\u0142yby to rzeczy, kt\u00f3re robi\u0119, poniewa\u017c nie pr\u00f3buj\u0119 gra\u0107 w Moneyball, gram w Powerball. Wygra\u0142em wi\u0119kszo\u015b\u0107 moich firm, aby zarobi\u0107 pieni\u0105dze. Nawiasem m\u00f3wi\u0105c, naj\u0142atwiej jest by\u0107 najbardziej p\u0142odnym anio\u0142em-inwestorem na \u015bwiecie, by\u0107 najbardziej skutecznym anio\u0142em na \u015bwiecie, co oznacza, \u017ce faktycznie masz wyj\u015bcia, a my mieli\u015bmy 300 wyj\u015b\u0107. Od 24-25 lat utrzymujemy stop\u0119 zwrotu na poziomie 39% IR. To o wiele trudniejsze, aby by\u0107 najlepszym, trzeba mie\u0107 wyj\u015bcia. Zarobili\u015bmy pieni\u0105dze na po\u0142owie inwestycji, kt\u00f3rych dokonali\u015bmy.\n Eric Rosen: Wow.\n Fabrice Grinda: Szczerze m\u00f3wi\u0105c, z powodu tych czterech heurystyk. Dlatego naprawd\u0119 chcemy, aby\u015b mia\u0142 model biznesowy.\n Naprawd\u0119 chcemy, aby\u015b skupi\u0142 si\u0119 na spalaniu i ekonomii jednostek, kt\u00f3rymi nikt nie przejmowa\u0142 si\u0119 w 2021 roku. Ale w ko\u0144cu, w 2023 roku, sta\u0142o si\u0119 to normalne. I zale\u017cy nam na wycenie. Niekt\u00f3rzy inwestorzy VC twierdz\u0105, \u017ce firma wygra t\u0119 kategori\u0119. Nie ma znaczenia, za jak\u0105 cen\u0119 j\u0105 dostaniesz; wa\u017cne, \u017ce j\u0105 dostaniesz.\n I nie uwa\u017camy, \u017ce to prawda. Je\u015bli wejdziesz za pi\u0119\u0107 i sprzedasz za 50, poradzisz sobie. Ale je\u015bli wejdziesz po 50 i sprzedasz za 50, otrzymasz zwrot pieni\u0119dzy. A je\u015bli sprzedaj\u0105 si\u0119 za mniej, to nie. Powodem, dla kt\u00f3rego zarobili\u015bmy pieni\u0105dze na ponad po\u0142owie naszych inwestycji, by\u0142a dyscyplina cenowa.\n Eric Rosen: C\u00f3\u017c, mog\u0119 powiedzie\u0107, \u017ce na pewno nie b\u0119d\u0119 mylony z najbardziej p\u0142odnym anio\u0142em-inwestorem wszechczas\u00f3w. Zarobi\u0142em oko\u0142o 30 z mojego PA i mog\u0119 powiedzie\u0107, \u017ce straci\u0142em pieni\u0105dze na znacznie wi\u0119cej ni\u017c po\u0142owie moich inwestycji. Wygl\u0105da wi\u0119c na to, \u017ce powinienem da\u0107 ci moje pieni\u0105dze. Chc\u0119 wi\u0119c zada\u0107 to pytanie na dwa sposoby. Po pierwsze, jakie s\u0105 najwi\u0119ksze b\u0142\u0119dy inwestycyjne pope\u0142niane przez innych? A po drugie, jakie s\u0105 najwi\u0119ksze b\u0142\u0119dy pope\u0142niane przez startupy, no wiesz, przez za\u0142o\u017cycieli?\n Fabrice Grinda: C\u00f3\u017c, r\u00f3\u017cne rodzaje b\u0142\u0119d\u00f3w. My\u015bl\u0119, \u017ce to, co nie podoba\u0142o mi si\u0119 jako za\u0142o\u017cycielowi, kiedy rozmawia\u0142em z inwestorami, szczerze m\u00f3wi\u0105c, to brak przejrzysto\u015bci, ludzie, kt\u00f3rzy si\u0119 do mnie nie odzywali.\n Ludzie nie szanuj\u0105cy mojego czasu, sp\u00f3\u017aniaj\u0105cy si\u0119 na rozmowy. I szczerze m\u00f3wi\u0105c, rozmawiam z VC lub anio\u0142em. My\u015bl\u0119, \u017ce posz\u0142oby bardzo dobrze. A potem zamiast mnie ignorowa\u0107, po prostu by mi dali, je\u015bli nie chcesz inwestowa\u0107, to w porz\u0105dku. Po prostu powiedz mi, dlaczego nie, co musia\u0142bym zmieni\u0107, je\u015bli musz\u0119 to zmieni\u0107 i zr\u00f3b to.\n Teraz jest to bardziej zachowanie wobec anio\u0142\u00f3w pod wzgl\u0119dem tworzenia wiarygodno\u015bci wobec za\u0142o\u017cycieli i po prostu tworzenia kreatywno\u015bci. Oba s\u0105 b\u0142\u0119dami zaniechania i pope\u0142nienia, prawda? S\u0105 wi\u0119c firmy, w kt\u00f3re prawdopodobnie powiniene\u015b zainwestowa\u0107, a tego nie robisz. I wszyscy zrobili\u015bmy to z r\u00f3\u017cnych powod\u00f3w.\n A potem s\u0105 firmy, w kt\u00f3re prawdopodobnie nie powiniene\u015b inwestowa\u0107, w kt\u00f3re inwestujesz i kt\u00f3re prowadz\u0105 ci\u0119 na manowce. Sp\u00f3jrz, trzymamy si\u0119 schludnego dziania, prawda? Kiedy jeste\u015b bardzo inteligentn\u0105, odnosz\u0105c\u0105 sukcesy osob\u0105, masz tendencj\u0119 do wierzenia we wszystko i mo\u017cesz zrobi\u0107 wszystko. W rzeczywisto\u015bci tak nie jest.\n Brzmi to tak, jakby\u015bmy byli bardzo p\u0142odni, ale w rzeczywisto\u015bci mamy specjalizacj\u0119. Studiowa\u0142em projektowanie rynku w college&#8217;u. Tworzy\u0142em marketplace&#8217;y. Najwi\u0119kszym rynkiem, jaki zbudowa\u0142em, jest firma OLX. To 11 000 pracownik\u00f3w w 30 krajach. Jest to najbardziej popularny serwis og\u0142oszeniowy na \u015bwiecie.\n Jest tym, czym powinna by\u0107 Craigslist, gdyby by\u0142a prawid\u0142owo odczytywana, z mobilnymi urz\u0105dzeniami, zintegrowanymi p\u0142atno\u015bciami i wysy\u0142k\u0105, wst\u0119pnie moderowanymi tre\u015bciami, przyjaznymi dla kobiet, bez oszustw, bez spamu i jest wiod\u0105cym rynkiem na wszystkich rynkach wschodz\u0105cych, takich jak Brazylia, kraje \u0142aci\u0144skie, Ukraina, Rosja, Europa Wschodnia itp. W rezultacie, poniewa\u017c prowadzi\u0142em marketplace&#8217;y, skupiam si\u0119 na budowaniu i inwestowaniu w marketplace&#8217;y i firmy z efektem sieciowym.\n Nie zajmuj\u0119 si\u0119 biotechnologi\u0105, zielonymi technologiami, sprz\u0119tem komputerowym itp. My\u015bl\u0119 wi\u0119c, \u017ce wielu ludzi daje si\u0119 zwie\u015b\u0107 w\u0142asnemu sukcesowi i robi rzeczy, w kt\u00f3rych nie maj\u0105 do\u015bwiadczenia.\n Eric Rosen:  Tak, lubi\u0119 to m\u00f3wi\u0107, wiesz, prowadzi\u0142em fundusz hedgingowy wart miliardy dolar\u00f3w i mandat skrada si\u0119 wiedz\u0105c, w czym jeste\u015b dobry.\n My\u015bl\u0119, \u017ce w okresach euforii i trudno\u015bci ze znalezieniem czego\u015b, zaczynamy zbacza\u0107 z drogi i pr\u00f3bowa\u0107 robi\u0107 co\u015b, co nie jest nasz\u0105 g\u0142\u00f3wn\u0105 kompetencj\u0105. I powiedzia\u0142bym, \u017ce 99 na sto razy ko\u0144czy si\u0119 to \u0142zami. Wi\u0119c wiesz, kiedy by\u0142em w moim funduszu, robili\u015bmy to, co robili\u015bmy, a czego nie.\n Wiesz, sp\u00f3jrz, gdzie nie byli\u015bmy ekspertami. My\u015bl\u0119 wi\u0119c, \u017ce to naprawd\u0119 dobry punkt.\n Fabrice Grinda: Tak. To znaczy, patrzysz na to w \u017cyciu, prawda? Podobnie jak odnosz\u0105cy sukcesy neurochirurdzy czy chirurdzy serca. A poniewa\u017c s\u0105 tak dobrzy w tym, co robi\u0105, my\u015bl\u0105: Och, b\u0119d\u0119 \u015bwietnie inwestowa\u0107, a potem trac\u0105 wszystkie swoje oszcz\u0119dno\u015bci.\n Wiedz, w czym jeste\u015b dobry. I nie sprawia, \u017ce jeste\u015b dobry we wszystkim innym. Jest mistrzostwo. A teraz odpowied\u017a na drugie pytanie: jakie s\u0105 najwi\u0119ksze b\u0142\u0119dy pope\u0142niane przez za\u0142o\u017cycieli? Tak wi\u0119c tym, co najbardziej zabija firmy w pierwszej tr\u00f3jce i czw\u00f3rce, jest po pierwsze, brak dopasowania produktu do rynku, ale to nie jest b\u0142\u0105d.\n Po drugie, znacznie wi\u0119kszym b\u0142\u0119dem jest walka ze wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycielami. Je\u015bli to zrobisz, je\u015bli nie mo\u017cesz si\u0119 zgodzi\u0107, zniszczy to firm\u0119. Co ciekawe, firmy ze wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycielami radz\u0105 sobie \u015brednio lepiej ni\u017c firmy bez wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycieli, ale kiedy wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cyciele walcz\u0105, zabija to firmy. Dwa lub trzy to w\u0142a\u015bciwa liczba, nie wi\u0119cej, nie mniej.\n I po trzecie, zebranie zbyt du\u017cej ilo\u015bci pieni\u0119dzy po zbyt wysokiej cenie. Istnieje uczciwa wycena firmy, ale s\u0105 momenty, w kt\u00f3rych firma staje si\u0119 gor\u0105ca i spieniona. I oczywi\u015bcie, je\u015bli jeste\u015b za\u0142o\u017cycielem i kto\u015b m\u00f3wi ci, hej, zainwestuj\u0119 50 za 150 pre, 200 post\u00f3w, 25% rozwodnienia. Brzmi to bardziej przekonuj\u0105co, \u017ce zainwestuj\u0119 ka\u017cde 10 w pre, ale je\u015bli twoja firma jest naprawd\u0119 warta 10-30 w pre, 40 w post, to samo rozwodnienie w jednym przypadku, zbierasz 50, w drugim 40.\n A ty na to: chwila. Dlaczego mia\u0142bym nie wzi\u0105\u0107 50? Problem polega na tym, \u017ce je\u015bli nie wzro\u015bniesz do swojej wyceny, zabije to twoj\u0105 firm\u0119. Poniewa\u017c je\u015bli musisz wykona\u0107 rund\u0119 obni\u017caj\u0105c\u0105, istnieje przepis zapobiegaj\u0105cy rozwodnieniu, kt\u00f3ry ponownie wycenia poprzedni\u0105 rund\u0119. I najcz\u0119\u015bciej zabija firm\u0119. Jest to wi\u0119c ogromny b\u0142\u0105d, kt\u00f3ry wiele os\u00f3b pope\u0142ni\u0142o w 2021 roku, gdzie teraz musz\u0105 wykonywa\u0107 rundy w d\u00f3\u0142 lub rundy strukturalne. I by\u0107 mo\u017ce przyk\u0142ad, kt\u00f3ry poda\u0142em z perspektywy wyceny, jest drastyczny. Ale je\u015bli wycena nie wzro\u015bnie, b\u0119dzie to powa\u017cna sprawa. Tak wi\u0119c naprawd\u0119 powiniene\u015b przemy\u015ble\u0107, jaka jest w\u0142a\u015bciwa kwota potrzebnego kapita\u0142u, poniewa\u017c ostatecznie wycena, w kt\u00f3rej pozyskujesz kapita\u0142, jest metryk\u0105 pr\u00f3\u017cno\u015bci.\n Wycena, kt\u00f3ra ma znaczenie, to wycena, w kt\u00f3rej ostatecznie wychodzisz; i musisz przygotowa\u0107 si\u0119 na sukces.\n Eric Rosen: Ty jeste\u015b ekspertem, a ja zdecydowanie, najwyra\u017aniej moja historia przedsi\u0119wzi\u0119\u0107 nie wygl\u0105da na 39 procent sk\u0142adanych przez 30 lat. Tak wi\u0119c, ale jedn\u0105 rzecz\u0105, kt\u00f3r\u0105 chcia\u0142bym powiedzie\u0107, poniewa\u017c zasiada\u0142em w zarz\u0105dach startup\u00f3w, sta\u0142ym tematem, kt\u00f3ry postrzegam jako jeden z najwi\u0119kszych b\u0142\u0119d\u00f3w, jest to, \u017ce nie zbieraj\u0105 wystarczaj\u0105cej ilo\u015bci pieni\u0119dzy, poniewa\u017c nie my\u015bl\u0105, zasiada\u0142em w zarz\u0105dzie firmy typu, och, b\u0119dziemy potrzebowa\u0107 tylko X.\n Id\u0119, to ci wystarczy na p\u00f3\u0142 roku. Nie mo\u017cesz tego zrobi\u0107. My\u015bl\u0119, \u017ce wielu za\u0142o\u017cycieli my\u015bli, \u017ce zrobi\u0105 to tak szybko i za tak niewielkie pieni\u0105dze, a ostatecznie zajmuje to wi\u0119cej czasu. Pomy\u015bla\u0142em wi\u0119c, \u017ce to interesuj\u0105ce. Rozumiem, dlaczego powiedzia\u0142e\u015b to, co powiedzia\u0142e\u015b, \u017ce podniesienie za du\u017co i antyrozcie\u0144czenie dla rund w d\u00f3\u0142 i wszystko.\n Fabrice Grinda: To nie jest podnoszenie zbyt wysokiej ceny.\n Mo\u017cesz zebra\u0107 du\u017co, pod warunkiem, \u017ce ich nie wydasz. Problem polega na tym, \u017ce gdy ludzie zbieraj\u0105 zbyt du\u017co, wydaj\u0105 je. Tak jak naciskamy wszystkich naszych za\u0142o\u017cycieli, aby gromadzili got\u00f3wk\u0119 na co najmniej 18 miesi\u0119cy do dw\u00f3ch lat i w wi\u0119kszo\u015bci przypadk\u00f3w nie widz\u0119, aby odchodzili od tego, zw\u0142aszcza dzisiaj. To znaczy, ale szczerze m\u00f3wi\u0105c, nawet w 2021 roku wszyscy zebrali got\u00f3wk\u0119 na dwa lata. Nie uwa\u017cam wi\u0119c tego za zbyt du\u017cy problem. My\u015bl\u0119, \u017ce ludzie pr\u00f3buj\u0105cy zebra\u0107 zbyt wiele za zbyt wysok\u0105 cen\u0119, a nast\u0119pnie nie dostaj\u0105cy w z\u0119by, gdy rynek m\u00f3wi &#8222;nie&#8221;, zw\u0142aszcza dzisiaj, to znacznie wi\u0119kszy problem.\n Eric Rosen: Ok. Tak wi\u0119c, chc\u0119 zako\u0144czy\u0107 t\u0119 sekcj\u0119, ale jeszcze jedno pytanie, a mianowicie, kiedy dokonujesz inwestycji, poda\u0142e\u015b nam swoje cztery must haves, czy patrzysz na struktur\u0119 w\u0142asno\u015bci wsp\u00f3\u0142za\u0142o\u017cycieli, ile posiadaj\u0105 i czy istnieje procent dw\u00f3ch lub trzech za\u0142o\u017cycieli, a teraz jest runda zal\u0105\u017ckowa, czy wiesz, jako inwestor, nie chc\u0119, \u017ceby mieli za ma\u0142o, poniewa\u017c nie chc\u0119, \u017ceby zostali rozcie\u0144czeni, wiesz, do zera. A wtedy nie maj\u0105 motywacji.\n Czy jest wi\u0119c jaki\u015b numer, kt\u00f3rego si\u0119 od nich oczekuje?\n Fabrice Grinda: Tak. Chodzi mi o to, \u017ce konstrukcja tabeli czapek ma du\u017ce znaczenie. Za\u0142o\u017cyciele, zw\u0142aszcza w fazie zal\u0105\u017ckowej, musz\u0105 mie\u0107 \u0142\u0105cznie 70-80 procent udzia\u0142\u00f3w w firmie. Wiesz, pre seed prawdopodobnie podnie\u015bli jeden na cztery lub pi\u0119\u0107 pre. Wi\u0119c ci anio\u0142owie biznesu maj\u0105 oko\u0142o 20%, mo\u017ce maj\u0105 kilku doradc\u00f3w na koniec plus pracownik\u00f3w. Tak, na tym etapie powinni mie\u0107 od 60 do 70 procent firmy. A je\u015bli z jakiego\u015b powodu tak nie wygl\u0105da. I czyje\u015b 50 procent firmy, w kt\u00f3r\u0105 nie zainwestowaliby\u015bmy ze wzgl\u0119du na konstrukcj\u0119 tabeli limit\u00f3w. Nie zak\u0142adali\u015bmy, \u017ce za\u0142o\u017cyciele b\u0119d\u0105 odpowiednio motywowani.\n Teraz podzia\u0142 mi\u0119dzy za\u0142o\u017cycielami jest do pewnego stopnia mniej istotny. Za\u0142\u00f3\u017cmy, \u017ce masz trzy osoby w puli 100%, nie by\u0142oby szokuj\u0105ce, gdyby CEO mia\u0142 50%, COO 30%, a CTO 20%. A potem to zale\u017cy, prawda? Je\u015bli budujesz firm\u0119 zajmuj\u0105c\u0105 si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105, CTO to znacznie wi\u0119cej. Je\u015bli budujesz wielostronny rynek, by\u0107 mo\u017ce CTO to 10 lub 15 os\u00f3b, ale czasami dziel\u0105 si\u0119 po r\u00f3wno. W rzeczywisto\u015bci ta sprawa jest nieco zagubiona.\n Eric Rosen: Ok. Dzi\u0119kuj\u0119 za wyja\u015bnienie. Tak wi\u0119c na rynkach kryptowalutowych wiele si\u0119 wydarzy\u0142o, a ty i ja ju\u017c wcze\u015bniej rozmawiali\u015bmy o kryptowalutach. Co my\u015blisz o nich dzisiaj? Kim s\u0105 ostateczni zwyci\u0119zcy? I czy b\u0119dzie to wygl\u0105da\u0107 tak, \u017ce je\u015bli zainwestowa\u0142e\u015b w Bitcoina, to zamierzasz, zamierzasz zwyci\u0119\u017cy\u0107 w ci\u0105gu najbli\u017cszych pi\u0119ciu lat w \u015bwietle szalonych pieni\u0119dzy, inflacji i obaw.\n Fabrice Grinda: Nie jestem szczeg\u00f3lnie zainteresowany Bitcoinem tylko dlatego, \u017ce jest on czym\u015b w rodzaju cyfrowego z\u0142ota. Tak naprawd\u0119 nie ma to \u017cadnego zastosowania. Lubi\u0119 aktywa, kt\u00f3re generuj\u0105 przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne, prawda? Na przyk\u0142ad dla mnie, aktywa, gdzie dyskontuje warto\u015b\u0107 bie\u017c\u0105c\u0105 przysz\u0142ych przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych. To co\u015b, co potrafi\u0119 sobie wyobrazi\u0107. Jestem wi\u0119c o wiele bardziej zainteresowany aplikacjami na blockchainie Ethereum, poniewa\u017c je\u015bli chcesz, Ethereum jest tym samym, co AWS, ale zdecentralizowanym, na kt\u00f3rym ludzie buduj\u0105 aplikacje. I jest tam ca\u0142a masa naprawd\u0119 fajnych produkt\u00f3w ze \u015bwiata DeFi, takich jak Uniswap \u015bwiata lub AAVE i Maker DAOs do wszystkich r\u00f3\u017cnych rodzaj\u00f3w aplikacji lub Render.\n Render to naprawd\u0119 fajny produkt, w kt\u00f3rym chodzi o zdecentralizowane uk\u0142ady GPU, pozwalaj\u0105ce ludziom uruchamia\u0107 AI lub aplikacje intensywnie wykorzystuj\u0105ce grafik\u0119, zamiast kupowa\u0107 ogromne farmy serwer\u00f3w, takie jak karty graficzne NVIDIA. Takie rzeczy s\u0105 naprawd\u0119 fajne. Wydaje mi si\u0119, \u017ce skr\u0119camy za r\u00f3g, co oznacza, \u017ce teraz, gdy ETF-y Bitcoina s\u0105 zatwierdzane lub prawdopodobnie zostan\u0105 zatwierdzone i pojawi\u0105 si\u0119 na rynku, warunki p\u0142ynno\u015bci poprawi\u0142y si\u0119, a niekt\u00f3re z nawis\u00f3w, jak ludzie martwili si\u0119, \u017ce finanse mog\u0105 wybuchn\u0105\u0107, \u017ce tether mo\u017ce by\u0107 oszustwem lub pozornie si\u0119 rozpraszaj\u0105. Podejrzewam, \u017ce sytuacja b\u0119dzie wygl\u0105da\u0107 lepiej. Zdecydowanie w 25. Nie jestem jeszcze pewien co do 24, poniewa\u017c martwi\u0119 si\u0119 o makro. Istniej\u0105 jednak wyra\u017ane przypadki u\u017cycia. W rzeczywisto\u015bci buduj\u0119 teraz stabiln\u0105 monet\u0119 przynosz\u0105c\u0105 zyski w kryptowalutach, aby spr\u00f3bowa\u0107 zast\u0105pi\u0107 USDC i USDT. Tak wi\u0119c nadal jestem optymistycznie nastawiony do tej kategorii.\n A tak przy okazji, to prawda, zar\u00f3wno w przypadku kryptowalut, jak i ca\u0142ej sieci, wszyscy byli nied\u017awiedziami, poniewa\u017c ludzie maj\u0105 tendencj\u0119 do bycia procyklicznymi. To najlepsze momenty na inwestowanie. Teraz. Wszyscy pozerzy odeszli. Ludzie, kt\u00f3rzy byli w tym dla szybkiego zarobku. Je\u015bli ludzie, kt\u00f3rzy s\u0105 prawdziwie wierz\u0105cy i s\u0105 teraz zwi\u0105zkiem zawodowym, koncentruj\u0105 si\u0119 na gospodarce. Upewniaj\u0105 si\u0119, \u017ce nie spalaj\u0105 zbyt du\u017co kapita\u0142u.\n Rozs\u0105dnie podchodz\u0105 do pozyskiwanego kapita\u0142u. Utrzymuj\u0105 kapita\u0142 przez dwa, trzy lata i rozwijaj\u0105 si\u0119 w rozs\u0105dny spos\u00f3b. Konkurencja jest znacznie mniejsza. I tak, mno\u017cniki wej\u015bcia s\u0105 ni\u017csze, a mno\u017cniki wyj\u015bcia b\u0119d\u0105 prawdopodobnie ni\u017csze. Ale je\u015bli wygrasz kategori\u0119, wygrasz najlepsze inwestycje.\n Ale te z 2010 roku zosta\u0142y wyprodukowane w 2008, 2009, 2010, 2011 roku. Mam na my\u015bli Uber, Airbnb, Instagram, WhatsApp, wszystkie zosta\u0142y zbudowane i zainwestowane w tych okresach. Dla mnie najciekawsze inwestycje w 2020 roku b\u0119d\u0105 mia\u0142y miejsce w latach 22, 23, 24. Dotyczy to zar\u00f3wno kryptowalut, jak i ca\u0142ej sieci.\n Eric Rosen: To niesamowite. Pami\u0119tam, \u017ce czyta\u0142em histori\u0119 z 2009 lub 10 roku.\n Za\u0142o\u017cyciel Airbnb pr\u00f3bowa\u0142 zebra\u0107 150 000 dolar\u00f3w za 10 procent udzia\u0142\u00f3w w firmie. I mia\u0142 te wszystkie notatki, jakby to by\u0142 okropny pomys\u0142. Mia\u0142 wszystkie te e-maile od g\u0142\u00f3wnych VC, kt\u00f3re w zasadzie m\u00f3wi\u0142y mu, \u017ceby wali\u0142 piaskiem. My\u015bl\u0119 wi\u0119c, \u017ce ca\u0142kiem nie\u017ale poradzi\u0142by\u015b sobie wydaj\u0105c 150 000 dolar\u00f3w. To by\u0142 wyra\u017anie jeden, kt\u00f3rego nie widzia\u0142em.\n Tak wi\u0119c, je\u015bli chodzi o ten sam temat, inteligentne kontrakty, kiedy zobaczymy, \u017ce stan\u0105 si\u0119 one naprawd\u0119 bardziej powszechne? A kiedy kupujesz dom, wiesz, s\u0105 te wszystkie koszmarne historie o ludziach kradn\u0105cych tytu\u0142 w\u0142asno\u015bci twojego domu lub kiedy kupujesz co\u015b warto\u015bciowego, samoch\u00f3d, sztuk\u0119, dom, \u0142\u00f3d\u017a. Kiedy b\u0119dziemy \u015bwiadkami upowszechnienia si\u0119 inteligentnych kontrakt\u00f3w na rynku?\n Fabrice Grinda: Tak. M\u00f3wisz wi\u0119c o inteligentnych kontraktach w kontek\u015bcie rzeczywistych aktyw\u00f3w, co moim zdaniem jest w rzeczywisto\u015bci mega trendem i nadchodzi, ale nie s\u0105dz\u0119, \u017ce nadejdzie, szczeg\u00f3lnie w przypadku tego typu aktyw\u00f3w, gdzie szczerze m\u00f3wi\u0105c, tytu\u0142 w\u0142asno\u015bci domu dzia\u0142a do\u015b\u0107 dobrze w Stanach Zjednoczonych, jest naprawd\u0119 dobrze.\n Istnieje proces, kt\u00f3ry dzia\u0142a dobrze. Podejrzewam, \u017ce dotyczy to g\u0142\u00f3wnie tradycyjnych finans\u00f3w. I tak, przypadek u\u017cycia, kt\u00f3ry obecnie budujemy, na przyk\u0142ad, tworzy stabiln\u0105 monet\u0119 wspieran\u0105 przez ameryka\u0144skie bony skarbowe. Tak wi\u0119c, gdy wy\u015blesz mi dolary ameryka\u0144skie, U.S.D.C., faktycznie p\u00f3jd\u0119 i kupi\u0119 banknoty T, a nast\u0119pnie dam ci S T U S E, kt\u00f3ry jest twoj\u0105 reprezentacj\u0105 tych banknot\u00f3w T, z kt\u00f3rymi mo\u017cesz nast\u0119pnie wchodzi\u0107 w interakcje w DeFi.\n My\u015bl\u0119 wi\u0119c, \u017ce te rzeczy b\u0119d\u0105 bardziej atrakcyjne, poniewa\u017c rozliczenie jest szybsze. Koszty s\u0105 ni\u017csze. Pomy\u015bl o tradycyjnym \u015bwiecie finans\u00f3w, w kt\u00f3rym je\u015bli chcesz sprzeda\u0107 akcje, przechodz\u0105 one przez powiernika do brokera w banku. Potrzeba dw\u00f3ch lub trzech dni, aby si\u0119 uspokoi\u0107. To absolutnie bez sensu, \u017ce nie mo\u017cesz wys\u0142a\u0107 go bezpo\u015brednio do mnie.\n Podejrzewam wi\u0119c, \u017ce przyj\u0119cie inteligentnych kontrakt\u00f3w w \u015bwiecie rzeczywistym nast\u0105pi poprzez tradycyjne aktywa, najpierw z wekslami skarbowymi, nast\u0119pnie z obligacjami, a ostatecznie prawdopodobnie z akcjami i innymi. I my\u015bl\u0119, \u017ce wszystko inne przyjdzie du\u017co, du\u017co p\u00f3\u017aniej. A rok, w kt\u00f3rym zacznie si\u0119 to stawa\u0107 powszechne, rozpocznie si\u0119 w 24 roku. B\u0119dzie to bardziej powszechne od 25 roku \u017cycia, ale pocz\u0105wszy od rachunk\u00f3w T, kt\u00f3re s\u0105, szczerze m\u00f3wi\u0105c, g\u0142\u00f3wnym przypadkiem u\u017cycia.\n Eric Rosen: Niesamowite. Co s\u0105dzisz o szale\u0144stwie AI i w tym samym duchu, za\u0142o\u017cycielu OpenAI, kt\u00f3ry nie szlifuje \u017cadnych akcji.\n Fabrice Grinda: By\u0142o wiele szale\u0144stw, prawda? Sza\u0142 na smartfony, przez chwil\u0119 by\u0142y trzy szale\u0144stwa.\n Oni tam byli. Szale\u0144stwo numer\u00f3w spo\u0142eczno\u015bciowych, szale\u0144stwo wyszukiwarek. Jak zawsze, podejrzewam, \u017ce istniej\u0105 cykle hype&#8217;u, w kt\u00f3rych w kr\u00f3tkim okresie przeceniamy ich wp\u0142yw. A jednak w d\u0142u\u017cszej perspektywie nie doceniamy ich wp\u0142ywu na poziomie spo\u0142ecznym. W tej chwili jeste\u015bmy prawdopodobnie tu\u017c za szczytem cyklu hype&#8217;u, w kt\u00f3rym wszyscy inwestowali.\n To znaczy, nawet je\u015bli ca\u0142a technologia by\u0142a w recesji, sztuczna inteligencja by\u0142a miejscem, do kt\u00f3rego nap\u0142ywa\u0142 kapita\u0142. Gdyby\u015b mia\u0142 s\u0142owo AI w swoim startupie, m\u00f3g\u0142by\u015b uzyska\u0107 szalone walidacje. My\u015bl\u0119, \u017ce wiele z nich zako\u0144czy si\u0119 \u0142zami, poniewa\u017c ludzie zainwestowali w niezr\u00f3\u017cnicowane firmy AI bez fos, bez modelu biznesowego, nie powiedzia\u0142em w cenach, kt\u00f3re m\u00f3wi\u0142y, \u017ce dla spo\u0142ecze\u0144stwa, w kt\u00f3rym buduj\u0105, b\u0119d\u0105 niezwykle cenne.\n Wed\u0142ug mnie wi\u0119kszo\u015b\u0107 z tych firm to firmy, kt\u00f3re zosta\u0142y ju\u017c zbudowane lub prawdopodobnie nie s\u0105 jeszcze zbyt atrakcyjne z biznesowego punktu widzenia. I jestem przekonany, \u017ce doprowadz\u0105 one do wielkich inwestycji, ale stopniowo poprawi\u0105 produktywno\u015b\u0107 w gospodarce. Czeka nas rewolucja produktywno\u015bci.\n To znaczy, widzimy to w naszych startupach, kt\u00f3re oczywi\u015bcie s\u0105 wczesnymi u\u017cytkownikami sztucznej inteligencji, gdzie u\u017cywaj\u0105 jej do programowania, obs\u0142ugi klienta itp. I ostatecznie przeniknie do wi\u0119kszych przedsi\u0119biorstw. Ale do kiedy du\u017ca firma ubezpieczeniowa b\u0119dzie go u\u017cywa\u0107 do przetwarzania niekt\u00f3rych roszcze\u0144 medycznych? To dopiero za dekad\u0119, prawda?\n Musimy poradzi\u0107 sobie z t\u0105 halucynacj\u0105 i tak dalej. Gdy tak si\u0119 stanie, doprowadzi to do prawdziwej rewolucji produktywno\u015bci, ale zajmie to du\u017co czasu. Wi\u0119c to si\u0119 dzieje naprawd\u0119, to si\u0119 dzieje, to by\u0142o przesadzone. Prawdopodobnie b\u0119dzie Dolina Rozpaczy i tak dalej. Ostatecznie b\u0119dzie to transformacja, ale zajmie to oko\u0142o 5-10 lat.\n I zainwestowa\u0142bym w ni\u0105 tylko wtedy, gdyby\u015b wszed\u0142 w ni\u0105 przy rozs\u0105dnych wycenach w aplikacji wertykalnej, kt\u00f3ra ma zr\u00f3\u017cnicowane dane i robi co\u015b, wiesz, je\u015bli u\u017cywasz OpenAI jako swojego zaplecza i dajesz ci open source, wszystkie twoje dane, nie masz fosy. Kto\u015b p\u00f3jdzie i ci\u0119 zabije, prawdopodobnie OpenAI.\n Wi\u0119c nie robi\u0142bym tego w ten spos\u00f3b. Je\u015bli chodzi o to, kto jest w\u0142a\u015bcicielem, jakie udzia\u0142y i tak dalej, szukaj r\u00f3\u017cnych sposob\u00f3w finansowania tych rzeczy i struktur limit\u00f3w, kt\u00f3rych mo\u017cesz u\u017cy\u0107, mo\u017cesz otworzy\u0107 \u017ar\u00f3d\u0142o. Nie musisz otwiera\u0107 oprogramowania. Chodzi mi o to, \u017ce istniej\u0105 r\u00f3\u017cne modele biznesowe, prawda? Pomy\u015bl o tym, co sta\u0142o si\u0119 z Linuksem, a potem firmy zosta\u0142y zbudowane na Linuksie. Jest to wi\u0119c wyb\u00f3r, je\u015bli chodzi o spos\u00f3b budowania spo\u0142eczno\u015bci i pozyskiwania deweloper\u00f3w. Ale mo\u017cesz zbudowa\u0107 model biznesowy na g\u00f3rze.\n Ponadto, je\u015bli jeste\u015b wystarczaj\u0105co bogaty i niekoniecznie ci zale\u017cy, to nie robi\u0119 tego dla pieni\u0119dzy. Robi\u0119 to, by naprawd\u0119 ulepszy\u0107 \u015bwiat. Uwa\u017cam, \u017ce system polityczny jest strukturalnie niezdolny do sprostania wyzwaniom naszych czas\u00f3w, kt\u00f3re zazwyczaj wykraczaj\u0105 poza granice, wiesz, zmiany klimatyczne, r\u00f3wno\u015b\u0107 szans itp. W\u0142a\u015bnie dlatego wykorzystuj\u0119 deflacyjn\u0105 moc technologii i jej zdolno\u015b\u0107 do poprawy do\u015bwiadcze\u0144 u\u017cytkownik\u00f3w, aby rozwi\u0105za\u0107 te problemy.\n Powodem, dla kt\u00f3rego robi\u0119 to w spos\u00f3b zarobkowy, jest to, \u017ce jest to skalowalne, zr\u00f3wnowa\u017cone i faktycznie masz metryk\u0119 i upewniasz si\u0119, \u017ce robisz to, co w\u0142a\u015bciwe. Ale wiesz, nie musz\u0119 pracowa\u0107. Mog\u0142em przej\u015b\u0107 na emerytur\u0119 20 lat temu.\n Eric Rosen: C\u00f3\u017c, to \u015bwietna odpowied\u017a. M\u00f3wi\u0142e\u015b o jako\u015bci przep\u0142ywu transakcji, kt\u00f3ra jest dzi\u015b o wiele lepsza, i powiedzia\u0142e\u015b, \u017ce dobre transakcje zosta\u0142y zawarte w 2008, 9, 10, a te w tej sekcji b\u0119d\u0105 22, 23, 24. Czy mo\u017cesz mi powiedzie\u0107 o kilku transakcjach, kt\u00f3re przeprowadzi\u0142e\u015b w ci\u0105gu ostatniego roku lub dw\u00f3ch, z kt\u00f3rych jeste\u015b najbardziej podekscytowany i kt\u00f3re Twoim zdaniem maj\u0105 najwi\u0119ksz\u0105 trajektori\u0119 wzrostu?\n Fabrice Grinda: Tak. Zaczn\u0119 od tezy.\n Tak wi\u0119c, je\u015bli nie inwestujemy w sztuczn\u0105 inteligencj\u0119, tak jak wszyscy inni w ci\u0105gu ostatnich kilku lat, czas na inwestowanie w sztuczn\u0105 inteligencj\u0119 by\u0142by pi\u0119\u0107 lat temu. Zamiast tego my\u015blimy o cyfryzacji \u015bwiata biznesu. Tak wi\u0119c, je\u015bli pomy\u015blisz o tych szalonych, niesamowitych, pi\u0119knych do\u015bwiadczeniach u\u017cytkownik\u00f3w, kt\u00f3re masz w \u015bwiecie konsumenckim, Amazon, DoorDash, Uber, Airbnb i \u015bwiecie biznesu, nie masz nic z tego, prawda?\n Je\u015bli chcesz kupi\u0107 produkty petrochemiczne, nie ma witryny, na kt\u00f3rej mo\u017cesz zobaczy\u0107, co jest dost\u0119pne, jakie s\u0105 zdolno\u015bci produkcyjne, jakie s\u0105 ceny, a nast\u0119pnie \u015bledzi\u0107 p\u0142atno\u015bci, p\u0142aci\u0107 za nie, uzyska\u0107 ubezpieczenie, \u015bledzi\u0107 dostaw\u0119 itp. Mamy pi\u0119\u0107 tez dotycz\u0105cych rynk\u00f3w B2B. Jednym z nich jest udost\u0119pnienie w Internecie z zachowaniem pe\u0142nej przejrzysto\u015bci informacji o surowcach, produktach petrochemicznych, stali, \u017cwirze itp.\n A tak przy okazji, kiedy opisa\u0142em, jak umie\u015bci\u0107 katalog, umie\u015bci\u0107 ceny, uzyska\u0107 po\u0142\u0105czenie zdolno\u015bci produkcyjnych, integracji ERP, p\u0142atno\u015bci, mam na my\u015bli, \u017ce mog\u0105 to by\u0107 r\u00f3\u017cne firmy w jednej. I tak, jeste\u015bmy inwestorami w Knowde, kt\u00f3ra jest rynkiem petrochemicznym. Sch\u00fcttflix, kt\u00f3ry jest europejskim rynkiem \u017cwiru, lub Metaloop, kt\u00f3ry jest rynkiem kradzie\u017cy r\u00f3wnie\u017c w Europie.\n Numer dwa, wsparcie B2B, prawda? Wyobra\u017a sobie, \u017ce jeste\u015b w\u0142a\u015bcicielem ma\u0142ej firmy. Jeste\u015b Luigim i budujesz swoj\u0105 pizzeri\u0119. Nigdy si\u0119 do nich nie dosta\u0142e\u015b, poniewa\u017c chcia\u0142by\u015b stworzy\u0107 stron\u0119 internetow\u0105 i odpowiada\u0107 na komentarze na Yelp, zajmowa\u0107 si\u0119 ksi\u0119gowo\u015bci\u0105 i negocjowa\u0107 z Uberem, odebra\u0107 telefon i stworzy\u0107 \u017ar\u00f3d\u0142o dostaw.\n Chcia\u0142by\u015b gotowa\u0107 pizz\u0119, chcia\u0142by\u015b rozmawia\u0107 z klientami, a teraz musisz robi\u0107 wszystkie te rzeczy, aby konkurowa\u0107 z Domino&#8217;s. Tak wi\u0119c nasza teza polega zar\u00f3wno na pomaganiu ma\u0142ym i \u015brednim firmom w konkurowaniu z du\u017cymi sieciami, jak i B, pomaganiu im w robieniu rzeczy, kt\u00f3re kochaj\u0105 i robieniu wszystkiego innego za nich. Jeste\u015bmy wi\u0119c inwestorami w firmie Slice, kt\u00f3ra zasadniczo pomaga pizzeriom robi\u0107 wszystkie rzeczy, kt\u00f3rych nie lubi\u0105, odbiera\u0107 telefon\u00f3w, tworzy\u0107 stron internetowych, dostarcza\u0107 im POS itp.\n To samo robimy w kategorii kawiarni z firm\u0105 o nazwie Odeko. Co pomaga w\u0142a\u015bcicielom kawiarni, oni po prostu chc\u0105 by\u0107 baristami. Nie chc\u0105 zajmowa\u0107 si\u0119 zarz\u0105dzaniem zapasami. Niesamowite jest to, \u017ce Odeko ma si\u0142\u0119 nabywcz\u0105 setek milion\u00f3w dolar\u00f3w, dzi\u0119ki czemu uzyskuje lepsze ceny kawy.\n Maj\u0105 klucze do kawiarni. Tak wi\u0119c id\u0105 w nocy, uzupe\u0142niaj\u0105 zapasy, nie przeszkadzaj\u0105 i oferuj\u0105 lepsze ceny. Tak wi\u0119c bardzo wysoki NPS. Robimy to samo dla Fresha dla fryzjer\u00f3w. Robimy to samo z Jobox dla \u015blusarzy. Chodzi mi o to, \u017ce lista robi to dla bodegi, pomagaj\u0105c im w pozyskiwaniu i tak dalej.\n Numer trzy. Jak wiadomo, wiele firm inteligentnie przenosi \u0142a\u0144cuchy dostaw poza Chiny. Tak wi\u0119c francuski shoring jest mega trendem. Pomagamy wi\u0119c lub inwestujemy w firmy, kt\u00f3re przenosz\u0105 \u0142a\u0144cuchy dostaw z Chin do Indii, a nast\u0119pnie eksportuj\u0105 je na Zach\u00f3d. I znowu, mie\u015bci si\u0119 to r\u00f3wnie\u017c we wspieraniu ma\u0142ych i \u015brednich przedsi\u0119biorstw, poniewa\u017c s\u0105 to g\u0142\u00f3wnie w\u0142a\u015bciciele fabryk w Indiach, kt\u00f3rzy chc\u0105 produkowa\u0107. Chc\u0105 odpowiada\u0107 na zapytania ofertowe i zajmowa\u0107 si\u0119 p\u0142atno\u015bciami i \u015bledzeniem, odkrywaniem klient\u00f3w i tworzeniem prototyp\u00f3w itp. Tak wi\u0119c te rynki robi\u0105 to za nich. I tak, jeste\u015bmy inwestorami w ZYOD, rynek odzie\u017cowy. Doocan, rynek dywan\u00f3w i lnu oraz Xim Kart, kt\u00f3ry jest rynkiem ceramiki.\n My\u015bl\u0105c o tej kategorii, inwestujemy w ni\u0105. Po czwarte, inwestujemy w rynki pracy, aby to wspiera\u0107. Tak wi\u0119c Trusted Health, marketplace dla piel\u0119gniarek, kt\u00f3ry dokonuje setek milion\u00f3w rezerwacji i podr\u00f3\u017cuj\u0105cych piel\u0119gniarek lub Rig Up, teraz nazywa si\u0119 Workrise, kt\u00f3ry pomaga pracownikom us\u0142ug naftowych pracowa\u0107 na platformach wiertniczych, lub Jobandtalent pomaga pracownikom fizycznym pracowa\u0107 dla Uber, Amazon w Europie. Lista jest d\u0142uga. Wreszcie, jeste\u015bmy inwestorami w firmach, kt\u00f3re wspieraj\u0105 nas wszystkich. Tak wi\u0119c, aby to zadzia\u0142a\u0142o, potrzebny jest globalny transport, firmy takie jak Flexport, kt\u00f3ra jest niesamowit\u0105 mi\u0119dzynarodow\u0105 firm\u0105 spedycyjn\u0105 online lub ShipBob, kt\u00f3ra pomaga sprzedawcom offline konkurowa\u0107 z Amazon, wykonuj\u0105c kompletacj\u0119 i pakowanie, wysy\u0142k\u0119, a mo\u017ce nawet dostaw\u0119 tego samego dnia.\n Lista jest d\u0142uga. Daj\u0119 ci wiele firm. Wiele z nich to ju\u017c firmy warte miliardy dolar\u00f3w, mimo \u017ce nikt o nich nie s\u0142ysza\u0142, a one absolutnie mia\u017cd\u017c\u0105. Z niecierpliwo\u015bci\u0105 czekam na moment, w kt\u00f3rym penetracja cyfrowa w B2B wzro\u015bnie z obecnego poziomu 1% do oko\u0142o 20%, a b\u0119d\u0105 to firmy warte 10, 20 i wi\u0119cej miliard\u00f3w dolar\u00f3w.\n To bardzo, bardzo ekscytuj\u0105ce. Jest powolny. To nudne, ale niesamowite.\n Eric Rosen: Wi\u0119c my\u015blisz, \u017ce B2B jest tam, gdzie zmierza kr\u0105\u017cek?  \n Fabrice Grinda: Absolutnie.\n Eric Rosen: Ok. By\u0142 taki artyku\u0142 w New York Timesie, mo\u017ce prawie 10 lat temu, kt\u00f3ry m\u00f3wi\u0142 o oddaniu ca\u0142ego swojego dobytku i ograniczeniu si\u0119 do 50 przedmiot\u00f3w. I chc\u0119 powiedzie\u0107, je\u015bli, je\u015bli dobrze pami\u0119tam.\n Para skarpet by\u0142a dwoma przedmiotami, jak s\u0105dz\u0119, w tym artykule.\n Fabrice Grinda: Nie, para skarpetek to jeden przedmiot.\n Eric Rosen: Co, para skarpetek to jeden przedmiot?\n Fabrice Grinda: Tak, tak.\n Eric Rosen: Ok. Jak si\u0119 tam dosta\u0142e\u015b? Jak d\u0142ugo to trwa\u0142o? Wytrzyma\u0142bym jeden dzie\u0144. Jak to si\u0119 sta\u0142o?\n Fabrice Grinda: Nie, to trwa\u0142o cztery lata.\n Eric Rosen: O m\u00f3j Bo\u017ce.\n Fabrice Grinda: Wszystko, co posiadam, zmie\u015bci\u0142o si\u0119 w moim baga\u017cu podr\u0119cznym, bo oczywi\u015bcie nie chcia\u0142em niczego sprawdza\u0107.\n Moja torba tenisowa, poniewa\u017c oczywi\u015bcie nadal musz\u0119 gra\u0107 w tenisa i padla, oraz m\u00f3j plecak, w kt\u00f3rym mam komputer i Kindle.\n Logika by\u0142a dwojaka. Po pierwsze, wraz z wiekiem zauwa\u017cy\u0142em, \u017ce jako\u015b\u0107 moich przyja\u017ani uleg\u0142a zmianie. W tym sensie, \u017ce kiedy jeste\u015b dzieckiem i jeste\u015b na studiach, przebudowujesz \u015bwiat, spotykasz si\u0119 z przyjaci\u00f3\u0142mi 24\/7, marzysz o przysz\u0142o\u015bci i nagle ludzie staj\u0105 si\u0119 zaj\u0119ci prac\u0105, \u017con\u0105, dzie\u0107mi, m\u0119\u017cem i zamiast widywa\u0107 ich co tydzie\u0144, zaczynasz widywa\u0107 ich co 6 tygodni, a kiedy ich spotykasz, to ju\u017c nie jest, przebudowujmy \u015bwiat!\n Jest to aktualizacja biograficzna z ostatnich sze\u015bciu tygodni, od kiedy ostatnio ci\u0119 widzia\u0142em, oto co wydarzy\u0142o si\u0119 w pracy, moje dzieci itp. I to jest w porz\u0105dku, ale to nie jest pow\u00f3d, dla kt\u00f3rego zostali\u015bmy przyjaci\u00f3\u0142mi. Wi\u0119c zdecydowa\u0142em, wiesz co? W\u0142a\u015bnie sprzeda\u0142em swoj\u0105 firm\u0119. By\u0142o to w 2013 roku. Sprzeda\u0142em OLX i mam teraz elastyczno\u015b\u0107 i swobod\u0119 inwestowania w te przyja\u017anie.\n Chc\u0119, aby dwie rzeczy wr\u00f3ci\u0142y do A. do pierwszych zasad. Je\u015bli masz mieszkanie, id\u017a tam. Je\u015bli mieszkasz w mie\u015bcie, jed\u017a tam. Je\u015bli nie mam nic, ka\u017cdego dnia mog\u0119 zadawa\u0107 sobie pytanie, gdzie chc\u0119 by\u0107? Co chc\u0119 zrobi\u0107? Kogo chc\u0119 zobaczy\u0107?\n A potem, nie maj\u0105c \u017cadnych zobowi\u0105za\u0144, mog\u0119 spr\u00f3bowa\u0107 odbudowa\u0107 w\u0142a\u015bciwe relacje z przyjaci\u00f3\u0142mi i rodzin\u0105, bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce pracowa\u0142em 100 godzin tygodniowo, 7 dni w tygodniu, przez ostatnie 20 lat.\n Wypr\u00f3bowa\u0142em wi\u0119c kilka podej\u015b\u0107. Najpierw zacz\u0105\u0142em surfowa\u0107 po kanapach znajomych. Co w rzeczywisto\u015bci nie by\u0142o zwyci\u0119sk\u0105 strategi\u0105, poniewa\u017c ostatecznie osadzenie mnie w ich \u017cyciu, gdy sami byli nadal zaj\u0119ci dzie\u0107mi i prac\u0105, itp. nie zadzia\u0142a\u0142o. Tak wi\u0119c wiele razy powtarza\u0142em ten model. W ci\u0105gu sze\u015bciu miesi\u0119cy zdecydowa\u0142em, \u017ce to nie zadzia\u0142a.\n Mieszka\u0142em w Airbnb. Mieszka\u0142em w Airbnb w Nowym Jorku, co by\u0142o niesamowite. Wszyscy ci miliarderzy mieli 20-50 milion\u00f3w mieszka\u0144, kt\u00f3re sta\u0142y puste. M\u00f3g\u0142bym by\u0107 w ka\u017cdej dzielnicy przez miesi\u0105c. I te pi\u0119kne miejsca i gospodarze niesamowitych wydarze\u0144, i tak dalej.\n W ten spos\u00f3b Airbnb rozpowszechni\u0142o \u017cywe i pi\u0119kne Airbnb na ca\u0142ym \u015bwiecie. Bardzo mi si\u0119 podoba\u0142o i znalaz\u0142am spos\u00f3b na ponowne nawi\u0105zanie kontaktu z moimi przyjaci\u00f3\u0142mi, nie mieszkaj\u0105c na ich kanapach, ale faktycznie spotykaj\u0105c si\u0119 z nimi w miejscach, do kt\u00f3rych \u0142atwo by\u0142o im si\u0119 uda\u0107 podczas wakacji szkolnych, gdzie by\u0142y zaj\u0119cia dla ich dzieci.\n I tak, robi\u0142em to w okolicach moich urodzin w sierpniu i ka\u017cdego Bo\u017cego Narodzenia i Nowego Roku do tego stopnia, \u017ce teraz latam 50-60 os\u00f3b ka\u017cdego roku do mojego miejsca w Turks i na Bo\u017ce Narodzenie do mojej rodziny i dalszej rodziny. Mam na nazwisko Grinda, nazywamy si\u0119 Grindaverse. To \u015bwietna zabawa i niesamowity spos\u00f3b na ponowne nawi\u0105zanie kontaktu z przyjaci\u00f3\u0142mi i rodzin\u0105.\n Pow\u00f3d, dla kt\u00f3rego moje \u017cycie z kwasowym \u015bwiat\u0142em dobieg\u0142o ko\u0144ca, jest dwojaki. Po pierwsze, Nowy Jork przyj\u0105\u0142 ustaw\u0119 przeciwko Airbnb. W 2015 r. znikn\u0119\u0142y wi\u0119c wszystkie zapasy z wy\u017cszej p\u00f3\u0142ki. A po drugie, niedawno zacz\u0105\u0142em mie\u0107 dzieci i teraz mam syna, kt\u00f3ry ma dwa lata. Mam c\u00f3rk\u0119, kt\u00f3ra urodzi si\u0119 w lutym i pi\u0119ciomiesi\u0119cznego szczeniaka.\n A te trzy rzeczy nie s\u0105 kwa\u015bnym \u015bwiat\u0142em. Powiem ci, \u017ce mog\u0119 mie\u0107 50 przedmiot\u00f3w, ale my\u015bl\u0119, \u017ce m\u00f3j syn osobi\u015bcie ma 5000 przedmiot\u00f3w i nie jest ju\u017c kompatybilny z \u017cyciem w \u015bwietle kwasowym.\n Eric Rosen: C\u00f3\u017c, to \u015bwietna historia. Nie zdawa\u0142em sobie sprawy, dlaczego to zrobi\u0142e\u015b i to fantastycznie s\u0142ysze\u0107. W podobnym duchu przeszed\u0142em na wcze\u015bniejsz\u0105 emerytur\u0119, m\u00f3j tata zmar\u0142, gdy mia\u0142em pi\u0119\u0107 lat i nie pami\u0119tam nic o moim ojcu, a ja chcia\u0142em da\u0107 moim dzieciom co\u015b, czego nigdy nie mia\u0142em, czyli obecnego ojca i przez ostatnie siedem lub osiem lat by\u0142em z nimi, wiesz, na pe\u0142ny etat, co by\u0142o \u015bwietne.\n Teraz jestem na innym etapie, maj\u0105 17 i 16 lat. Tata nie jest ju\u017c tak fajny jak kilka lat temu, wi\u0119c musz\u0119 znale\u017a\u0107 co\u015b innego do roboty.\n Prowadzisz wi\u0119c interesuj\u0105ce \u017cycie i masz wiele innych hobby ni\u017c tenis, o kt\u00f3rym wspomnia\u0142e\u015b. Co lubisz robi\u0107, gdy nie surfujesz po kanapach znajomych?\n Kitesurfuj\u0119, je\u017cd\u017c\u0119 na nartach wodnych, gram w padel, kt\u00f3ry jest pochodn\u0105 tenisa i jest popularny w krajach latynoskich. I podr\u00f3\u017cuj\u0119 z przygodami. Na przyk\u0142ad, na pocz\u0105tku tego roku dotar\u0142em na biegun po\u0142udniowy, ci\u0105gn\u0105c za sob\u0105 stukilogramow\u0105 pow\u00f3d\u017a i ujemn\u0105 temperatur\u0119 50 stopni, przez 2 tygodnie ca\u0142kowicie od\u0142\u0105czony.\n Fabrice Grinda: Robi\u0142em ju\u017c takie rzeczy, \u017ce przemierza\u0142em Kostaryk\u0119 pieszo i rowerem od Atlantyku do Pacyfiku, maj\u0105c tylko namioty i \u015bpiw\u00f3r.\n Eric Rosen: Ok. Zgubi\u0142e\u015b go. Nie zrobi\u0119 \u017cadnej z tych rzeczy. Tak si\u0119 nie dzieje.\n Fabrice Grinda: Robi\u0119 wiele z tych rzeczy. A potem i niesportowe hobby, czytam od 50 do stu ksi\u0105\u017cek rocznie. Pisz\u0119 bloga o wszystkim, co przychodzi mi do g\u0142owy, od makro, przez trendy technologiczne, po recenzje ksi\u0105\u017cek i inne. Uwielbiam pisa\u0107. I tak, to w zasadzie wszystko. Wtedy staram si\u0119 by\u0107 fajnym ojcem, poniewa\u017c dla dwulatka nadal jeste\u015b bardzo fajny.\n Eric Rosen: Tak. Ciesz si\u0119 nim, p\u00f3ki trwa, Fabrice! Bo powiem ci tylko, \u017ce fajno\u015b\u0107 nie trwa wiecznie. Jest 17. Nie chodzi o to, \u017ce nie b\u0119dziesz taki fajny. By\u0142o wi\u0119c \u015bwietnie. Na koniec powiedzmy, jaka jest Twoja ulubiona cz\u0119\u015b\u0107 bycia cz\u0142onkiem 3i.\n Fabrice Grinda: Spo\u0142eczno\u015b\u0107, pozna\u0142em niesamowitych ludzi. Na przyk\u0142ad gramy w turniejach pokerowych, kt\u00f3re organizuj\u0119 lub do kt\u00f3rych do\u0142\u0105czam. W rzeczywisto\u015bci mamy wielu inwestor\u00f3w w moim funduszu z 3i i widzimy niesamowite mo\u017cliwo\u015bci. To by\u0142a \u015bwietna zabawa. Uwielbiam Marka i to, co zbudowa\u0142. Kocham go i znam od zawsze. Jestem bardzo szcz\u0119\u015bliwy, \u017ce mog\u0119 by\u0107 cz\u0119\u015bci\u0105 3i.\n Eric Rosen: Bardzo si\u0119 cieszymy, \u017ce ci\u0119 mamy. To by\u0142a bardzo pouczaj\u0105ca rozmowa.\n Wiem, \u017ce wszyscy, kt\u00f3rzy b\u0119d\u0105 mieli okazj\u0119 ogl\u0105da\u0107, wiele si\u0119 od nas naucz\u0105. Dzi\u0119ki za po\u015bwi\u0119cenie nam czasu Fabrice. Z niecierpliwo\u015bci\u0105 czekam na ponowne spotkanie wkr\u00f3tce.\n Fabrice Grinda: Dzi\u0119kuj\u0119 za zaproszenie.\n Eric Rosen: Dzi\u0119kuj\u0119.\n ","Category":["Wywiady i rozmowy przy kominku"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39325","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=39325"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39325\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":39327,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/39325\/revisions\/39327"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/39326"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=39325"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=39325"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=39325"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}