{"id":34108,"date":"2024-04-10T14:49:02","date_gmt":"2024-04-10T14:49:02","guid":{"rendered":"https:\/\/prod.fabricegrinda.com\/episodio-45-chiedimi-tutto\/"},"modified":"2024-05-22T11:31:48","modified_gmt":"2024-05-22T11:31:48","slug":"episodio-45-chiedimi-tutto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/it\/episodio-45-chiedimi-tutto\/","title":{"rendered":"Episodio 45: Chiedimi tutto"},"content":{"rendered":"\n<p>Non facevo una sessione di Ask Me Anything (AMA) da pi\u00f9 di un anno e questo ha portato a molte domande su una vasta gamma di argomenti: AI, realt\u00e0 aumentata, criptovalute, macro e molto altro ancora.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-embed aligncenter is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Episode 45: Ask Me Anything\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Sw4Zsppsuro?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p>Se preferisci, puoi ascoltare l&#8217;episodio nel lettore podcast incorporato.<\/p>\n\n<figure><iframe loading=\"lazy\" title=\"Giocatore Libsyn\" style=\"border: none\" src=\"\/\/html5-player.libsyn.com\/embed\/episode\/id\/30761663\/height\/90\/theme\/custom\/thumbnail\/yes\/direction\/forward\/render-playlist\/no\/custom-color\/000000\/\" height=\"90\" width=\"100%\" scrolling=\"no\" allowfullscreen=\"\" webkitallowfullscreen=\"\" mozallowfullscreen=\"\" oallowfullscreen=\"\" msallowfullscreen=\"\"><\/iframe><\/figure>\n\n<p>Oltre al video su YouTube e al lettore podcast incorporato, puoi ascoltare il podcast anche su <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/45-ask-me-anything\/id1532336635?i=1000652004807\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/45-ask-me-anything\/id1532336635?i=1000652004807\" rel=\"noreferrer noopener\">iTunes<\/a> e <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/4kKvvhgJsVO1nWwBlzfFI6?si=Q1BcK8IBTruZ-rmsrjB0wA\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/4kKvvhgJsVO1nWwBlzfFI6?si=Q1BcK8IBTruZ-rmsrjB0wA\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a>.<\/p>\n\n<p>Ecco le domande principali che abbiamo affrontato:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>00:01:44 Intelligenza artificiale: A che punto siamo? Dove siamo diretti? Qual \u00e8 la tempistica? Perch\u00e9 FJ Labs \u00e8 in contrasto con il trend dell&#8217;intelligenza artificiale?<\/li>\n\n\n\n<li>00:09:42 Qual \u00e8 la tua prospettiva sulla realt\u00e0 aumentata? L&#8217;Apple Vision Pro \u00e8 una rivoluzione? E qual \u00e8 il momento in cui questo filtra nella nostra vita quotidiana?<\/li>\n\n\n\n<li>00:15:28 Qual \u00e8 stata l&#8217;ispirazione fondamentale che mi ha spinto a fondare OLX?<\/li>\n\n\n\n<li>00:20:45 Puoi darci qualche dettaglio su Midas?<\/li>\n\n\n\n<li>00:23:15 C&#8217;\u00e8 un modo per un piccolo investitore al dettaglio di investire nei primi round di finanziamento delle startup? Se s\u00ec, come?<\/li>\n\n\n\n<li>00:24:44 Per i round di pre-seed, quale dovrebbe essere il GMV per attirare l&#8217;attenzione? Diciamo un nuovo mercato. Quale GMV sarebbe impressionante nel primo mese, sei mesi e un anno?<\/li>\n\n\n\n<li>00:25:39 Cosa mi aspetto di vedere al seed round?<\/li>\n\n\n\n<li>00:26:41 Qual \u00e8 il tasso di assunzione corretto?<\/li>\n\n\n\n<li>00:27:56 Quali sono le mie attuali prospettive sul mercato delle criptovalute?<\/li>\n\n\n\n<li>00:34:43 FJ Labs ha un approccio attivista quando investe in startup? Come sostenete i fondatori?<\/li>\n\n\n\n<li>00:38:03 Ci sar\u00e0 una crisi della valuta fiat che sostituir\u00e0 il dollaro? Qualcosa come il BTC diventer\u00e0 la valuta di riserva?<\/li>\n\n\n\n<li>00:41:18 Hai deciso la tua prossima avventura di viaggio all&#8217;aria aperta che vorresti affrontare?<\/li>\n\n\n\n<li>00:43:11 Ho sentito dire che una startup dovrebbe recuperare il costo di acquisizione dei clienti (CAC) completamente caricato entro 6 mesi in base al margine di contribuzione e poi triplicare l&#8217;importo entro 18 mesi. Potresti confermare se questi numeri sono accurati?<\/li>\n\n\n\n<li>00:44:30 Come dovrebbero essere i primi 3-6 mesi di una nuova startup? Parlare con i potenziali clienti? Generare domanda? Costruire un prototipo? Convalidare le ipotesi? Ecc.<\/li>\n\n\n\n<li>00:46:33 FJ Labs ha un anti-portfolio?<\/li>\n\n\n\n<li>00:50:28 Hai qualche idea sull&#8217;industria della longevit\u00e0? Pensi che piattaforme come Hims o Ro si evolveranno in questa direzione o ci sar\u00e0 un nuovo attore?<\/li>\n\n\n\n<li>00:53:33 Ho elencato le cose che ho sentito considerare quando si valuta una startup. (1.) Team (2.) Economia dell&#8217;unit\u00e0, TAM significativo (3.) Termini dell&#8217;accordo equi, valutazione ragionevole, (4.) \u00e8 vantaggioso per il mondo, allineando la direzione generale delle tendenze globali, offrendo nuove opportunit\u00e0 a chi ne ha meno. C&#8217;\u00e8 qualcos&#8217;altro?<\/li>\n\n\n\n<li>00:55:02 Che modello ho giocato a Elden Ring?<\/li>\n\n\n\n<li>00:56:00 Hai avuto qualche mentore nella tua carriera di angel investor? Se s\u00ec, chi \u00e8? E come ti aiuta la persona?<\/li>\n\n\n\n<li>00:58:49 Sei tentato di investire nell&#8217;IA?<\/li>\n\n\n\n<li>01:00:08 Qual \u00e8 la parola d&#8217;ordine pi\u00f9 abusata che non sopporti?<\/li>\n\n\n\n<li>01:00:37 Quale valutazione di un&#8217;azienda \u00e8 rischiosa, ma anche un po&#8217; sicura e vale la pena spremerla?<\/li>\n\n\n\n<li>01:01:27 Ci sono luoghi o persone in particolare che preferisci per tenerti aggiornato sulla tua salute biologica?<\/li>\n\n\n\n<li>01:02:38 Qual \u00e8 un canale di marketing sorprendentemente economico ed efficace?<\/li>\n\n\n\n<li>01:03:50 Come investitore, non ha senso cercare opportunit\u00e0 diverse dall&#8217;IA anche se quest&#8217;ultima \u00e8 &#8220;calda&#8221; in questo momento?<\/li>\n\n\n\n<li>01:05:53 Quali sono le opportunit\u00e0 di business pi\u00f9 incredibili che hai visto ultimamente nel settore della salute preventiva?<\/li>\n\n\n\n<li>01:07:04 Puoi citare i mercati di successo basati sulla blockchain che lavorano con beni diversi dagli NFT?<\/li>\n\n\n\n<li>01:11:39 Per quanto riguarda Firgure.ai, quando, secondo lei, vedremo dei robot umanoidi nella nostra vita quotidiana? 3 anni? 5 anni? 20 anni?<\/li>\n\n\n\n<li>01:14:15 Pensi che l&#8217;estrazione di asteroidi sia un&#8217;industria che diventer\u00e0 fattibile o redditizia nel corso della nostra vita?<\/li>\n\n\n\n<li>01:16:08 Continuiamo a vedere il sentimento economico in calo, visto il costo del denaro percepito dai consumatori. Curiosit\u00e0, visto il tuo parere, in particolare sui pessimi consumatori statunitensi nell&#8217;aggiornamento macroeconomico, dove vedi dei punti luminosi nel panorama?<\/li>\n\n\n\n<li>01:19:35 Chi pensi abbia avuto il maggior impatto sulla tua tesi di investimento?<\/li>\n\n\n\n<li>01:21:16 C&#8217;\u00e8 qualcosa che hai visto negli ultimi lanci di startup che pensi il pubblico dovrebbe sapere?<\/li>\n\n\n\n<li>01:23:00 Per quanto riguarda le criptovalute, quanto pensi che gli ETF possano cambiare le cose in futuro?<\/li>\n\n\n\n<li>01:24:22 Qual \u00e8 il numero ideale di fondatori per ogni startup? Due, di cui uno orientato alla tecnica e l&#8217;altro pi\u00f9 focalizzato sulle persone e sulle vendite?<\/li>\n\n\n\n<li>01:25:43 Quali sono le competenze pi\u00f9 importanti che gli studenti dovrebbero sviluppare per lavorare come analista in un fondo VC? Quali sono le qualit\u00e0 che cerchi quando assumi dei laureati?<\/li>\n\n\n\n<li>01:27:34 Se vivessi in un&#8217;altra epoca passata o presente, cosa pensi che faresti a livello professionale o futuro?<\/li>\n\n\n\n<li>01:32:08 Il mio principale concorrente ha ricevuto ~200 milioni di dollari nel recente round di debito del 2021 e 490 milioni di dollari nel 2019 guidati da SoftBank. Penso che sia un buon segno per me perch\u00e9 hanno iniziato il 2007.<\/li>\n\n\n\n<li>Quindi ora sono troppo grandi e troppo lenti. La mia startup \u00e8 come una piccola nave pirata che pu\u00f2 facilmente cambiare direzione, aggiungere nuove funzionalit\u00e0 e cos\u00ec via. Mi sbaglio?<\/li>\n\n\n\n<li>01:36:54 Investire in Francia: Cosa ne pensi del sistema?<\/li>\n\n\n\n<li>01:37:48 Cosa ne pensi della biologia digitale?<\/li>\n\n\n\n<li>01:38:41 Con il tuo compleanno importante alle porte, non vedo l&#8217;ora. Quali sono le ambizioni avventurose che pi\u00f9 ti aggradano nel prossimo mezzo secolo?<\/li>\n\n\n\n<li>01:40:14 Qual \u00e8 l&#8217;ospite da sogno che vorresti avere nel podcast Playing with Unicorn e perch\u00e9?<\/li>\n\n\n\n<li>01:44:58 Puoi condividere la percentuale di accettazione di FJ Labs per i round pre-seed e seed? Quante possibilit\u00e0 ci sono che tu venga invitato a fare un sondaggio con il tuo team?<\/li>\n\n\n\n<li>01:47:53 Qual \u00e8 l&#8217;ultimo lavoro che verr\u00e0 sostituito dai robot AI?<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>Se preferisci leggere il contenuto, ecco la trascrizione dell&#8217;episodio. Tieni presente che la traduzione \u00e8 automatizzata e non \u00e8 accurata al 100%, per cui &#8220;caveat emptor&#8221;.<\/p>\n\n<p>Ciao a tutti. Spero che tu stia vivendo una settimana meravigliosa. \u00c8 passato pi\u00f9 di un anno dall&#8217;ultima sessione di Ask Me Anything e in questo anno sono successe molte cose. Voglio dire, dal punto di vista personale, ho avuto una figlia. Ora ho un cane. e dal punto di vista professionale, abbiamo assistito a una trasformazione piuttosto profonda del mondo.<\/p>\n\n<p>Abbiamo assistito a una rivoluzione nel settore dell&#8217;intelligenza artificiale. Abbiamo visto il rilascio dell&#8217;Apple Vision Pro. Abbiamo assistito a un enorme miglioramento della robotica, a continui miglioramenti nel settore dell&#8217;energia solare, delle batterie e dell&#8217;elettrificazione in generale. E l&#8217;economia, che si prevedeva sarebbe entrata in recessione nel 22 o nel 23, in realt\u00e0 non l&#8217;ha fatto. E forse ci stiamo dirigendo verso un finanziamento morbido. Quindi. Ho raccolto i miei pensieri su tutte le tendenze. Nell&#8217;ultima settimana ho raccolto le vostre domande per discutere di tutte le cose che sono successe e cambiate e che dovrebbero essere prese in considerazione quando pensiamo alla nostra posizione e alla direzione che prenderemo nel prossimo anno.<\/p>\n\n<p>Quindi, senza ulteriori indugi, andiamo avanti. Benvenuti all&#8217;episodio 45, ho giocato con gli unicorni, chiedetemi tutto.<\/p>\n\n<p>Quindi, sentiti libero di scrivere le tue domande nella chat. Cercher\u00f2 di rispondere in tempo reale alle domande che mi verranno poste, ma nel frattempo inizier\u00f2 con le domande che mi sono state poste via e-mail o sui social media prima dello spettacolo. La prima grande serie di domande riguarda l&#8217;intelligenza artificiale.<\/p>\n\n<p><strong>[00:01:44]  E le domande generali sembrano essere, sai, dove siamo, dove siamo diretti? Quali sono le tempistiche e perch\u00e9 i laboratori FJ, in un certo senso, sono stati contrari, giusto?<\/strong><\/p>\n\n<p>Sembra che tutti gli altri abbiano investito nell&#8217;intelligenza artificiale. E ci siamo occupati di cose molto pi\u00f9 noiose, come i marketplace B2B, la digitalizzazione delle catene di fornitura B2B, le PMI, l&#8217;abilitazione e cos\u00ec via.<\/p>\n\n<p>E, prima di affrontare questo argomento, in particolare per quanto riguarda l&#8217;intelligenza artificiale, permettetemi di fare un piccolo passo indietro nella storia della tecnologia. In genere gli esseri umani hanno sovrastimato la rapidit\u00e0 con cui qualcosa accadr\u00e0 e sottovalutato il suo impatto fondamentale a lungo termine. E questo perch\u00e9 come fondatori e imprenditori abbiamo la tendenza a vivere nel futuro.<\/p>\n\n<p>Qualche mese fa ho scritto un post sul blog intitolato &#8220;Il tempismo \u00e8 tutto&#8221;. Il fatto \u00e8 che, in quanto fondatori e imprenditori, ci incontriamo all&#8217;avanguardia della tecnologia e pensiamo che queste cose che viviamo e immaginiamo accadranno prima di quanto non accada di solito. Insomma, abbiamo la tendenza ad essere piuttosto ottimisti, il che ovviamente ci caratterizza.<\/p>\n\n<p>Non saremmo fondatori se non fossimo cos\u00ec ottimisti. Di conseguenza, pensiamo che le cose accadranno immediatamente. Ma se torno indietro alla prima bolla tecnologica, alla fine degli anni &#8217;90. Tutte le idee nate all&#8217;epoca, Pet.com, Webvan, eToys, ecc. erano idee che avevano un senso.<\/p>\n\n<p>\u00c8 solo che l&#8217;infrastruttura e la penetrazione di internet non erano sufficientemente elevate per poter funzionare. Quindi, tutte queste aziende sono fallite e sono fallite nel 2000 e nel 2001, ma in realt\u00e0 sono tornate in una nuova forma molto pi\u00f9 tardi. Ovviamente, Instacart sarebbe l&#8217;equivalente di Webvan o Chewy sarebbe l&#8217;equivalente di Pets.com. La scritta Amazon vende ormai di tutto, compresi i giocattoli. Quindi, queste idee possono avere senso una volta che hai una penetrazione sufficiente, la giusta struttura dei costi, ecc. E cos\u00ec, riflettendo sull&#8217;IA, penso che stia accadendo qualcosa di simile. Si chiamano &#8220;cicli di hype&#8221; e, al momento, sospetto che abbiamo superato la fase pi\u00f9 alta del ciclo di hype o che siamo molto vicini alla fase pi\u00f9 alta del ciclo di hype per quanto riguarda l&#8217;IA, dove tutti pensano che trasformer\u00e0 la societ\u00e0 come la conosciamo. In pratica, il prima possibile. E naturalmente, l&#8217;esperienza dell&#8217;utente quando gioca con mid journey, o DALI o francamente, GPT stesso in termini di domande e risposte sulle tasse \u00e8 straordinaria. ma devi pensare a quanto tempo ci vorr\u00e0 perch\u00e9 questo si traduca effettivamente in termini di utilizzo da parte delle maggiori componenti del PIL, come i governi e le grandi imprese.<\/p>\n\n<p>Sospetto che sia questo il punto in cui potrebbe esserci una disconnessione e che ci vorr\u00e0 pi\u00f9 tempo di quanto si pensi, giusto? Penso che nel lungo periodo sar\u00e0 possibile utilizzare l&#8217;intelligenza artificiale per avere un&#8217;elaborazione delle richieste di rimborso medico pi\u00f9 efficiente? Assolutamente s\u00ec.<\/p>\n\n<p>Penso che presto qualcuno lo far\u00e0 con i problemi di allucinazione e i potenziali problemi di responsabilit\u00e0 se lo si fa in modo scorretto, probabilmente no, giusto?<\/p>\n\n<p>Quindi, anche se sospetto che la rivoluzione dell&#8217;IA, al momento stiamo sopravvalutando la velocit\u00e0 con cui avr\u00e0 un impatto sul mondo. Stiamo sottovalutando enormemente l&#8217;impatto che avr\u00e0. E in questo momento stiamo assistendo a investimenti massicci a valutazioni molto elevate in quelli che considero per lo pi\u00f9 modelli non differenziati.<\/p>\n\n<p>Tutti utilizzano gli stessi dati, gli stessi tipi di LLM. E nessun modello di business. Ci sono alcune eccezioni a questa regola, giusto? Ci sono alcune categorie in cui c&#8217;\u00e8 la disponibilit\u00e0 a pagare, ad esempio. Quindi, se sei a met\u00e0 del tuo percorso, ha senso. Il mid-journey in un certo senso sta sostituendo la fotografia di stock. C&#8217;\u00e8 una chiara volont\u00e0 di pagare per le fotografie stock. Quindi, non c&#8217;\u00e8 motivo per cui non ci sia una disponibilit\u00e0 a pagare, per un viaggio intermedio che lo sostituisca.<\/p>\n\n<p>Lasciatemi fare una pausa. Non vedo commenti, il che suggerisce che i commenti non funzionano per qualche motivo. Un secondo.<\/p>\n\n<p>Ad ogni modo, speriamo di poter risolvere il problema mentre lo streaming \u00e8 in corso. Quindi, quello che stiamo facendo, tra l&#8217;altro, \u00e8 che in un certo senso ogni azienda in cui investiamo \u00e8 un&#8217;azienda di AI. Tutte le startup che conosco utilizzano l&#8217;intelligenza artificiale in due modi. Uno \u00e8 quello di migliorare la produttivit\u00e0, per cui tutti sostituiscono gli agenti del servizio clienti con l&#8217;IA e gli sviluppatori che li utilizzano diventano pi\u00f9 produttivi.<\/p>\n\n<p>E francamente, uno sviluppatore medio potrebbe diventare un buon sviluppatore e migliorare drasticamente la sua produttivit\u00e0. Nella seconda diapositiva, abbiamo come cambiare le interfacce utente, con l&#8217;AI? Esistono due o pi\u00f9 tipi di approcci diversi. Quando pensi alla scoperta, diciamo che sei un consumatore e stai navigando. Oggi hai tre possibilit\u00e0 per acquistare qualcosa. Se sai cosa stai cercando, vai sul motore di ricerca, vai su Amazon, lo scrivi e lo trovi. Forse puoi migliorare un po&#8217; i risultati della ricerca, ma non cambier\u00e0 radicalmente. Se vai su un sito come Vinted, ti piace sfogliare gli annunci.<\/p>\n\n<p>Anche in questo caso, la navigazione fa parte dell&#8217;esperienza. Non stiamo cercando di renderlo pi\u00f9 efficiente. Di conseguenza, l&#8217;intelligenza artificiale non ha alcun ruolo. Ma le cose che sono considerate acquisti, per cui devi pensarci bene, pensa a un&#8217;azienda come quella che si occupa di attrezzature sportive di alta gamma. Ad esempio, per l&#8217;attrezzatura da sci o per i viaggi. O anche l&#8217;acquisto di un&#8217;auto, che finalmente cambia le carte in tavola.<\/p>\n\n<p>Stiamo vedendo l&#8217;implicazione o l&#8217;implementazione dietro le startup esistenti perch\u00e9 hanno gi\u00e0 i dati.<\/p>\n\n<p>Ad esempio, abbiamo una startup chiamata Rebag. Rebag \u00e8 un mercato di borse e si d\u00e0 il caso che sia il libro blu di Kelly per le borse, perch\u00e9 ha tutta la storia dei prezzi, eccetera. E l&#8217;esperienza d&#8217;uso per vendere l\u00ec \u00e8 sbalorditiva. Hanno un&#8217;intelligenza artificiale che si chiama Claire e puoi scattare una o pi\u00f9 foto della tua borsetta e lei scoprir\u00e0 il titolo, il modello esatto, la descrizione e lo stato in cui si trova.<\/p>\n\n<p>Ti daranno il giusto prezzo e la tua borsa sar\u00e0 venduta in pochi minuti. Confrontalo con l&#8217;esperienza tradizionale, ad esempio su eBay, dove devi scrivere il titolo, la descrizione, scegliere la categoria, selezionare il prezzo e poi aspettare una o due settimane per vendere.<\/p>\n\n<p>Si tratta di un enorme miglioramento per l&#8217;utente. Quindi, mentre penso a questo, quando pensiamo a cosa vogliamo investire nell&#8217;IA, vogliamo investire in applicazioni e categorie verticali dove esiste un modello di business, in set di dati differenziati. E per la maggior parte, al momento, non lo stiamo vedendo, ed \u00e8 per questo che ci siamo concentrati su quella che definirei la digitalizzazione delle catene di fornitura B2B, perch\u00e9 stiamo parlando di trilioni di dollari in cui nulla \u00e8 stato messo online.<\/p>\n\n<p>E se immaginate di voler acquistare prodotti petrolchimici. Al momento non c&#8217;\u00e8 modo di farlo. Non c&#8217;\u00e8 un catalogo in cui si abbia la disponibilit\u00e0. Non ci sono prezzi online. Non c&#8217;\u00e8 una connessione con la fabbrica per capire una combinazione di disponibilit\u00e0 e capacit\u00e0 produttiva. Non c&#8217;\u00e8 ordine online, non c&#8217;\u00e8 pagamento online, non c&#8217;\u00e8 tracciabilit\u00e0 e non c&#8217;\u00e8 finanziamento.<\/p>\n\n<p>E tutte queste possono essere aziende diverse. Quindi, fai una pausa sulla questione dell&#8217;intelligenza artificiale e passer\u00f2 alla seconda serie di domande principali sulla realt\u00e0 aumentata e la visione professionale.<\/p>\n\n<p>Quindi, ancora una volta, lasciatemi controllare i commenti. Vedo che arrivano da Facebook. Lasciatemi provare.<\/p>\n\n<p><strong>[00:09:42]  Quindi, la prossima grande domanda che mi sono posto \u00e8: qual \u00e8 la mia prospettiva sulla realt\u00e0 aumentata? L&#8217;Apple Vision Pro \u00e8 una rivoluzione? E qual \u00e8 il momento in cui questo filtra nella nostra vita quotidiana?<\/strong><\/p>\n\n<p>Ed \u00e8 interessante perch\u00e9 non sono sicuro di quale sia il consenso in questa categoria. Una decina di anni fa c&#8217;era un chiaro consenso sul fatto che la realt\u00e0 virtuale sarebbe stata la novit\u00e0 assoluta.<\/p>\n\n<p>E noi di FJ Labs eravamo contrari a questo. L&#8217;abbiamo deciso o non l&#8217;abbiamo deciso. L&#8217;abbiamo analizzato e ci siamo resi conto che, se facciamo un passo indietro e prima di parlare di realt\u00e0 aumentata, abbiamo considerato l&#8217;iPhone come una piattaforma, giusto? Quindi, quando questo \u00e8 uscito, questo \u00e8 arrivato, questo \u00e8 uscito nel 2007. Quindi, quando \u00e8 uscito, quando era il momento giusto per creare applicazioni iOS, se volevi essere uno sviluppatore iOS di successo?<\/p>\n\n<p>E se all&#8217;inizio costruivi applicazioni, per lo pi\u00f9 giochi che erano quelli con il miglior modello di business, andavi bene, ma non vincevi la categoria. Ok. Il vincitore della categoria, una societ\u00e0 chiamata Supercell, che alla fine \u00e8 stata venduta per 10 miliardi, \u00e8 stata creata nel 2012.<\/p>\n\n<p>Sono i creatori di Clash of Clans. Il motivo per cui il 2012 era il periodo giusto \u00e8 che nei cinque anni successivi al lancio dell&#8217;iPhone la penetrazione \u00e8 stata sufficiente. Ci\u00f2 significa che avevi gi\u00e0 pi\u00f9 di 100 milioni di utenti sulla piattaforma. Una piattaforma con 100 milioni di utenti. Le migliori pratiche di monetizzazione, acquisizione e fidelizzazione dei clienti erano gi\u00e0 state stabilite.<\/p>\n\n<p>Di conseguenza, si trattava solo di applicare le migliori pratiche per costruire il nuovo gioco migliore, ovvero Clash of Clans. E questo in occasione del successo in pista. Sappiamo che l&#8217;uscita finale \u00e8 di 10 centesimi per 10 miliardi o gi\u00f9 di l\u00ec. Cos\u00ec, quando all&#8217;epoca si parlava di realt\u00e0 virtuale, ho capito che c&#8217;erano tutte queste piattaforme diverse, da Oculus a PlayStation VR o altro.<\/p>\n\n<p>Nessuno di loro ha registrato cos\u00ec tante vendite. La retention sembrava molto bassa, il costo era ragionevolmente alto e anche la qualit\u00e0 era ragionevolmente bassa. Se si confronta la grafica della PS5 con quella della VR, si ha l&#8217;impressione che. Passiamo quindi a oggi, alla realt\u00e0 aumentata. Ora, se penso alla visione a lungo termine, credo che la realt\u00e0 aumentata sar\u00e0 una piattaforma che si allontana da questo? Assolutamente s\u00ec. Spendere tutto il tuo tempo in questo modo non ha senso, giusto? Si tratta di un fattore di forma limitato. Sei ingobbito. La velocit\u00e0 di ingresso e di uscita \u00e8 piuttosto limitata. Quindi, quello che vorresti fare, invece, \u00e8 sovrastarlo con il tuo campo visivo e probabilmente controllarlo con i tuoi pensieri. Giusto?<\/p>\n\n<p>Siamo investitori in un&#8217;azienda di lettura del pensiero o in un&#8217;azienda chiamata <em>Paradromics<\/em> che si occupa di interfacce cerebrali neurali, un po&#8217; come Neuralink, se vuoi. E ovviamente, in questo momento, stiamo facendo interventi di chirurgia cerebrale mirati, come applicazioni mediche per persone affette dalla sindrome di locked in o tetraplegiche.<\/p>\n\n<p>Allo stesso modo, \u00e8 probabile che tu voglia degli occhiali dotati di laser che si inseriscono nella retina o delle lenti a contatto intelligenti. Cos\u00ec, quando vedi qualcuno, ti dir\u00e0 chi \u00e8, l&#8217;ultima volta che gli hai parlato, di cosa avete parlato, chi sono i genitori, i figli, ecc. E sarebbe assolutamente fantastico.<\/p>\n\n<p>Ma eravamo ben lontani da questo, giusto? Apple Vision Pro \u00e8 molto pesante. Costa circa 4.000 euro. \u00c8 piuttosto assurdo dal punto di vista dei prezzi. E non si tratta di un prodotto per il mercato di massa. La storia dei dispositivi elettronici di consumo del mercato di massa \u00e8 che devi avere un prezzo di 300 o 400 dollari. non si pu\u00f2 battere un prezzo di 4.000 euro.<\/p>\n\n<p>Quindi, ovviamente, si tratta di un prodotto early adopter? S\u00ec. Ma in questo momento, quando guardo, la gente lo ha gi\u00e0 da un mese o da due mesi. Non lo usano quotidianamente. Non hanno trovato l&#8217;applicazione o la killer app. Penso che sia perch\u00e9 \u00e8 troppo ingombrante. Sai, sembri uno stronzo mentre lo fai, vero?<\/p>\n\n<p>I glassholes, se vuoi. E quindi sospetto che siamo molto, molto lontani da questa rivoluzione AR. Quindi, ci sar\u00e0 uno spostamento della piattaforma dai telefoni cellulari alla realt\u00e0 aumentata. Ma dato che vuoi occhiali leggeri e lenti a contatto leggere e forse probabilmente leggere nel pensiero. Voglio dire, forse potrei vedere il tracciamento degli occhi, forse la voce, ma ancora una volta, parlare a se stessi ad alta voce in un ambiente pubblico \u00e8 molto, molto strano.<\/p>\n\n<p>Quindi, sospetto che manchi ancora un decennio al cambio di piattaforma. Forse di pi\u00f9, forse a 20 anni di distanza. Quindi, purtroppo, in un certo senso, penso che succeder\u00e0. Questo \u00e8 un futuro di 10, 15, 20 anni e molte, molte altre cose accadranno prima di allora. Quindi, Apple Vision Pro. Sospetto che nei prossimi anni sar\u00e0 considerato un fallimento.<\/p>\n\n<p>Infatti, all&#8217;interno di FJ Labs, abbiamo scommesso su quante unit\u00e0 saranno vendute nei prossimi cinque anni. Non ricordo esattamente quali siano i parametri, ma alcune persone hanno raggiunto decine di milioni di euro, mentre io sono nella fascia pi\u00f9 bassa. Sono al di sotto della soglia di alcuni degli altri membri.<\/p>\n\n<p>Vediamo. Abbiamo ricevuto alcune domande. Faccio una pausa sulle domande pre-sentite per un secondo.<\/p>\n\n<p><strong>[00:15:17]  Allora, Hamad, scusa se sto storpiando il tuo nome.  [00:15:28]  Condividi le strategie chiave e le lezioni apprese che hanno contribuito maggiormente al successo e alla crescita di OLX nel mercato degli annunci online. Qual \u00e8 stata l&#8217;ispirazione fondamentale che mi ha spinto a fondare OLX?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, facendo un passo indietro, ho acquistato il nome di dominio OLX nel 1998. La prima azienda che ho costruito era un eBay per l&#8217;Europa e ho anche contribuito a costruire un eBay per l&#8217;America Latina. Volevo chiamarla Alibaba e ho contattato un uomo in Cina, Jack Ma, per cercare di acquistare il suo dominio, ma lui ha saggiamente rifiutato.<\/p>\n\n<p>All&#8217;epoca non mi rendevo conto di cosa stesse costruendo. Stavo per chiamare l&#8217;azienda OLX e il motivo per cui non l&#8217;ho chiamata OLX \u00e8 che avevo un concorrente chiamato QXL che si assomigliava troppo.  <em>Aucland<\/em>e quello latino-americano si chiamava  <em>Deremate<\/em>che \u00e8 diventato  <em>Mercadolibre<\/em>  in seguito.<\/p>\n\n<p>Quindi, quel viaggio si \u00e8 concluso e, in un certo senso, non \u00e8 un rimpianto, ma sarebbe stato meglio costruire il sito di annunci OLX nel 1998. \u00c8 molto pi\u00f9 facile costruire un sito di annunci rispetto a un sito transazionale che richiede pagamenti, carte di credito, aste e un motore, ma non sono sicuro che avrei potuto raccogliere fondi VC senza avere un modello di business integrato e sensato nell&#8217;esperienza di eBay. Se vuoi dire, ehi, sto facendo eBay per altre aree geografiche e questo \u00e8 stato accettato o accettabile.<\/p>\n\n<p>Dopo la mia prima azienda, non ho avuto successo come mi sarei aspettato. Ho costruito un&#8217;altra azienda nel settore dei contenuti per dispositivi mobili, dove ho ottenuto ottimi risultati. Quando l&#8217;ho venduta nel 2004, ho risparmiato per 18 mesi e alla fine del 2005 ho pensato: &#8220;Ok, torniamo al mio vero amore per i marketplace&#8221;.<\/p>\n\n<p>Mi piace creare o costruire liquidit\u00e0 e trasparenza in mercati altrimenti opachi e aiutare gli utenti, in senso lato, portando le cose di cui hanno bisogno nella loro vita e rendendo deflazionistica e fornendo queste bellissime esperienze utente e Craigslist in un momento di maturit\u00e0. Quindi, Craigslist sta diventando una forza da non sottovalutare.<\/p>\n\n<p>Fanno parte del tessuto sociale degli Stati Uniti e chiaramente, anche nel 2005, voglio dire, anche oggi, l&#8217;interfaccia utente faceva schifo, giusto? Si trattava di un&#8217;interfaccia utente che, a mio avviso, nel 2005 era gi\u00e0 troppo vecchia di un decennio. Cos\u00ec, sono andato da Craig e Jim, rispettivamente il CEO e il fondatore, o il fondatore e il CEO di Craigslist, e ho detto: &#8220;Ehi, posso aiutarvi?&#8221;.<\/p>\n\n<p>State rendendo un grande servizio pubblico all&#8217;umanit\u00e0. Se non moderi i contenuti, avrai tutto lo spam, le truffe, il phishing, la prostituzione e la criminalit\u00e0. Non \u00e8 appropriato. Permettetemi di correggerlo. Lo far\u00f2 gratuitamente. Ti prego, lascia che lo faccia gratuitamente. Non pagarmi nulla. Siamo liberi per un anno.<\/p>\n\n<p>Se non sei soddisfatto del mio lavoro, puoi licenziarmi. Non ti costa nulla. E se sarai soddisfatto, dopo un anno potremo discutere se ci sia o meno la possibilit\u00e0 di diventare single. Ma non mi hanno degnato di uno sguardo e quindi ho pensato: &#8220;Ok, posso fare di meglio&#8221;. E cosa c&#8217;\u00e8 di meglio che competere con qualcuno a cui non interessa competere, non interessa vincere?<\/p>\n\n<p>Cos\u00ec ho deciso di costruire una versione migliore di Craigslist che fosse a misura di donna, perch\u00e9 bisogna ricordare che le donne sono le principali responsabili di tutti gli acquisti domestici. Eppure, Craigslist era il sito meno adatto alle donne. E, come ho detto, sono le donne a decidere il divano che compri, la casetta in cui vivi, l&#8217;auto che guidi, la babysitter che assumi, quindi devi creare un ambiente molto sicuro.<\/p>\n\n<p>Volevo iniziare a prepararmi per la rivoluzione mobile, quindi volevo un sito di annunci compatibile o abilitato per i dispositivi mobili, adatto alle donne, super sicuro e moderato a livello globale. Avrei voluto che funzionasse negli Stati Uniti e in Occidente, quindi abbiamo lanciato il prodotto in un centinaio di paesi. E poich\u00e9 si tratta di operatori storici, come ha detto Craigslist, la liquidit\u00e0 non \u00e8 decollata in quel paese, mentre ha finito per decollare in Brasile, India, Pakistan e Portogallo.<\/p>\n\n<p>Siamo passati da 100 paesi a 4, abbiamo vinto e poi siamo cresciuti e da l\u00ec abbiamo utilizzato i profitti, soprattutto in Brasile, per crescere nel resto del mondo. Ed \u00e8 cos\u00ec che siamo arrivati ad avere leader in 30 paesi con circa 350 milioni di unit\u00e0 al mese e oltre 10.000 dipendenti.<\/p>\n\n<p><strong>[00:19:42]  Quali sono le strategie chiave e gli insegnamenti pi\u00f9 importanti per me?<\/strong><\/p>\n\n<p>Penso che sia molto premuroso, quindi modera tutti i contenuti. Niente viene pubblicato se non \u00e8 moderato. \u00c8 stata sicuramente una lezione fondamentale.<\/p>\n\n<p>Cambiamo un po&#8217; l&#8217;angolazione. Assicurandoci di far coincidere domanda e offerta in modo molto efficace. Quindi, siamo stati molto bravi a fare SCM a coda lunga. Le persone come eBay, compravano auto usate, noi compravamo BMW usate, 325xi, x1000 miglia, di che colore, e pagavamo un centesimo a click quando tutti gli altri pagavano molto di pi\u00f9.<\/p>\n\n<p>Quindi, grazie a tutti i contenuti, otterremo una strategia SCM a lungo raggio e a coda lunga. Abbiamo cos\u00ec tanto SEO. Avevamo una strategia SEO molto efficace e ci siamo assicurati che la qualit\u00e0 delle inserzioni fosse elevata. E poi facciamo sempre coincidere la domanda e l&#8217;offerta in modo che il 20% degli articoli elencati venga venduto, il che significa avere liquidit\u00e0 e scalare in parallelo.<\/p>\n\n<p><strong>[00:20:45]  Puoi fornirci qualche contesto o dettaglio su Midas?<\/strong><\/p>\n\n<p>Midas \u00e8 una nuova azienda che ho creato di recente. Si tratta di una moneta stabile e con un rendimento elevato. Quindi, mi occupo di criptovalute fin dall&#8217;inizio. Sono stato minatore, BDC nei primi anni del 2010. Ho portato FJ Labs in crittografia. Abbiamo investito in un centinaio di startup cripto.<\/p>\n\n<p>Eravamo come semi o pre-semi in <em>Animoca<\/em> e in <em>Figment<\/em>. Abbiamo una strategia per le criptovalute liquide in cui abbiamo circa 30 criptovalute liquide con una strategia long only. E ho riflettuto. Quali sono le aziende che dovremmo costruire nel settore delle criptovalute? Pensavo di essere a corto di idee.<\/p>\n\n<p>Volevo costruire un prodotto di risparmio rivolto ai consumatori con un solo clic, volevo costruire una neobanca costruita su binari crittografici. Ma il mio amico Gary Gensler disapprovava tutte le mie idee. Quindi non ne ho lanciato nessuno, anche se in realt\u00e0 ne ho codificati alcuni. Ma una volta che i tassi sono saliti ed era ovvio che ci sarebbe stato un inverno delle criptovalute, mi sono chiesto: &#8220;Ok, qual \u00e8 il caso unico delle criptovalute?<\/p>\n\n<p>E il chiaro caso d&#8217;uso delle cripto \u00e8 rappresentato dalle monete stabili. Monete stabili o riserva di valore e mezzi di pagamento. E anche alla base dell&#8217;orso, le persone le usano, soprattutto fuori dagli Stati Uniti, in modo molto efficace, giusto? Ad esempio, se ti trovi in un paese ad alta inflazione, \u00e8 un modo incredibile per risparmiare. Se ti trovi in luoghi in cui i pagamenti per le aziende sono limitati, \u00e8 un modo fantastico per effettuare transazioni con le persone.<\/p>\n\n<p>Quindi, hanno un chiaro caso d&#8217;uso e io penso che, in un mondo di tassi d&#8217;interesse non nulli, le stablecoin dovrebbero essere fruttifere. Ora, la domanda era. Esiste un modo legale per farlo, dato che stai emettendo un token di sicurezza, che \u00e8 fondamentalmente molto diverso dal modo in cui Tether e Circle, o USDC e USDT, sono legalmente strutturati?<\/p>\n\n<p>La risposta \u00e8 s\u00ec: abbiamo trovato un modo per essere conformi a MIFID e MECAT. Si tratta di un&#8217;azienda regolamentata a livello europeo che \u00e8 fondamentalmente una moneta stabile che produce rendimenti. Compriamo le banconote T e ti diamo il rendimento. Al momento \u00e8 del 5,23%. Le tariffe varieranno. E se hai monete stabili per qualsiasi motivo, sai, stai aspettando che il mercato si corregga prima di comprare, stai risparmiando, ecc.<\/p>\n\n<p>Non c&#8217;\u00e8 motivo di non essere in una cassaforte al 100%, nel senso che \u00e8 sostenuta dal governo degli Stati Uniti. Un buono T che rende il 5,23% contro lo 0% di chi lo tiene in mano. USDC e USDT.<\/p>\n\n<p><strong>[00:23:15]  Gipson: Come stai? La mia domanda \u00e8 la seguente: Esiste un modo per un piccolo investitore al dettaglio di investire nei primi round di finanziamento delle startup? Se s\u00ec, come?<\/strong><\/p>\n\n<p>Ci sono diversi modi per partecipare. Credo che ce ne siano diversi, AngelList credo sia il modo principale. E penso che su AngelList, a patto che tu sia un investitore accreditato, ci siano un sacco di opzioni. Ora, non credo che la maggior parte delle persone dovrebbe investire in singole startup perch\u00e9 il tasso di sopravvivenza di una startup a cinque anni \u00e8 del 5%.<\/p>\n\n<p>Quindi, c&#8217;\u00e8 una percentuale di fallimento del 95%. Io investirei in: hai due opzioni. O investi in un fondo differenziato o con una sufficiente diversificazione o investi tu stesso in 50 aziende o pi\u00f9. In questo spazio puoi fare bene solo se hai almeno 100 perch\u00e9 poi i vincitori e perch\u00e9.<\/p>\n\n<p>Il rischio segue una legge di potenza secondo la quale alcune aziende restituiscono tutti i rendimenti e tu vuoi essere in esse. Per questo motivo, \u00e8 necessario un portafoglio molto diversificato per garantire buoni rendimenti. Quindi probabilmente su AngelList puoi trovare dei fondi. Noi di FJ Labs abbiamo un fondo per gli imprenditori amici e familiari che facciamo annualmente e per il quale le persone possono impegnarsi. Anche in questo caso, devi essere un investitore accreditato.<\/p>\n\n<p>Quindi questo \u00e8 probabilmente il modo per essere coinvolti. Eviterei la maggior parte dei siti di crowdfunding, i progetti che non sono veramente seri.<\/p>\n\n<p><strong>[00:24:44]  Per quanto riguarda i round di pre-seed, quale dovrebbe essere il GMV per attirare la tua attenzione? Diciamo che un nuovo mercato. Quale GMV sarebbe impressionante nel primo mese, sei mesi e un anno?<\/strong><\/p>\n\n<p>Facendo un passo indietro, un round pre-semina \u00e8 tipicamente pre-lancio. Quindi di solito il GMV \u00e8 pari a zero. Quello che devi fare, per\u00f2, \u00e8 avere la credibilit\u00e0 necessaria per raccogliere quel round di pre-semina. Ora, il pre-semina, sono pochissimi i VC che si occupano di pre-semina. Sono pi\u00f9 gli amici e la famiglia. Quindi, si tratta di amici e parenti al completo e stai raccogliendo, non so, 1 milione di euro a 3 o 4 anni prima o 5 anni prima.<\/p>\n\n<p>Il fatto \u00e8 che al giorno d&#8217;oggi non \u00e8 necessario un capitale cos\u00ec elevato. Al giorno d&#8217;oggi \u00e8 cos\u00ec economico costruire qualsiasi cosa dal punto di vista tecnologico che anche con 50.000 dollari dovresti essere in grado di partire, ecc.<\/p>\n\n<p>Rispondo alla domanda pi\u00f9 che altro per quanto riguarda il seed round.<\/p>\n\n<p><strong>[00:25:39]  Cosa mi aspetto di vedere nel girone di semina?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, il seed round dovrebbe avvenire circa 18 mesi dopo il lancio. Tra 18 mesi dal lancio, mi aspetto che tu dipenda dal tuo tasso di crescita, giusto? Quindi, se sei un&#8217;azienda B2C e hai un tasso di acquisizione del 15%, ti aspetti un GMV di 150.000 dollari al mese, con un tasso di acquisizione del 20% per semplificare i calcoli, che corrisponde a 30.000 dollari di ricavi netti.<\/p>\n\n<p>Ed ecco che ne stai crescendo tre a 9-12 anni o qualcosa del genere con Good Union Economics. Una buona economia sindacale \u00e8 quella in cui recuperi il tuo CAC completamente caricato su un contributo netto o su una base CM2. Dopo 6 mesi e dopo 18 mesi devi uscire di nuovo. Ora, il tuo sito non \u00e8 attivo da molto tempo, quindi le proiezioni si basano sui primi risultati in termini di abbandono, ecc.<\/p>\n\n<p>Ma ti d\u00e0 un&#8217;idea di ci\u00f2. Ora, non \u00e8 ovvio, se i tuoi numeri non sono quelli, va bene, purch\u00e9 tu possa giustificarli. Si pu\u00f2 dire: &#8220;Oh, non ci sono le condizioni economiche, ma con la scala i costi di consegna si riducono, i costi di realizzazione e cos\u00ec via&#8221;. A patto che tu riesca a razionalizzarlo e che non sia necessario riavviare il multiverso per allineare la scala.<\/p>\n\n<p><strong>[00:26:43]  Il tasso di acquisizione del mio concorrente \u00e8 del 20-30%. Ho pensato che qualcosa di pi\u00f9 equo, come il 10%, sarebbe stato un buon inizio.<\/strong><\/p>\n\n<p>Il tasso d&#8217;ingresso corretto dipende dall&#8217;elasticit\u00e0 della domanda e dell&#8217;offerta nel mercato e da quali sono i servizi e il valore che stai fornendo.<\/p>\n\n<p>Stai fornendo abbastanza valore da giustificare il 10%? o stai fornendo un valore sufficiente a giustificare il 20 o il 30%? Giusto. Quindi, se stai facendo come la garanzia soddisfatti o rimborsati, il deposito a garanzia e qualsiasi altra consegna, ecc. Forse puoi trovarne altri. Quindi, la risposta, ovviamente, \u00e8 che dipende da quale sia l&#8217;elasticit\u00e0 della domanda e dell&#8217;offerta e da quale sia il valore che stai fornendo.<\/p>\n\n<p>Finch\u00e9 si fornisce molto valore a uno o a entrambi i lati del mercato, di solito non c&#8217;\u00e8 un rischio eccessivo di disintermediazione. Quindi, in pratica, \u00e8 tutto ok.<\/p>\n\n<p>Mi permetta di fare una pausa: quali altre domande sono arrivate da altre parti? Quindi, altre domande che sono state presentate, mentre aspettiamo che arrivino altre domande dal pubblico.<\/p>\n\n<p><strong>[00:27:56]  Quali sono le mie attuali prospettive sul mercato delle criptovalute?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, la cosa interessante \u00e8 che leggiamo correttamente i mercati delle criptovalute perch\u00e9 leggiamo correttamente la macro. Nel febbraio del 2021, ho scritto un post sul blog intitolato &#8221; <em>Welcome to the Everything Bubble&#8221; (Benvenuti nella bolla di tutto<\/em>), in cui affermavo che, a causa di una politica fiscale e monetaria eccessivamente allentata, tutte le classi di asset erano correlate tra loro. E mi riferisco a tutte le classi di attivit\u00e0.<\/p>\n\n<p>Si tratta di SPAC, NFT, criptovalute, immobili, obbligazioni, azioni, societ\u00e0 private, e cos\u00ec via. Quindi ho detto: se non \u00e8 ancorato al terreno, vendilo. E ovviamente abbiamo mangiato il nostro cibo per cani. Abbiamo ascoltato la nostra strategia. Abbiamo venduto il pi\u00f9 possibile. Naturalmente, si tratta di un mercato privato nel mondo VC. Quindi, abbiamo venduto molti, vorremmo forse un 10%, ma comunque un po&#8217; meglio della maggior parte degli altri. Ma la conclusione pi\u00f9 ovvia \u00e8 che quando i tassi salgono, perch\u00e9 la criptovaluta \u00e8 considerata davvero un asset di rischio, \u00e8 l&#8217;asset di rischio per eccellenza. Si ridurrebbe drasticamente.<\/p>\n\n<p>E ci sarebbe un inverno di criptovalute. Infatti, \u00e8 proprio questa intuizione che mi ha portato a lanciare il Midas come idea che stiamo lavorando con un mercato orso e un mercato toro. Quindi, abbiamo venduto tutte le nostre criptovalute liquide nel novembre del 21 e all&#8217;inizio del 22, abbiamo fatto delle secondarie di alcune delle nostre societ\u00e0 di criptovalute che erano private, ottenendo ottimi risultati.<\/p>\n\n<p>Ora, il corollario di questo \u00e8 che nel 23, ci chiediamo: &#8220;Ok, c&#8217;\u00e8 un momento nel futuro in cui le condizioni di mercato cambieranno&#8221;. Esistono casi d&#8217;uso fondamentali per un libro mastro decentralizzato e per il Web3. I loro tassi di interesse scenderanno. E anche se stiamo parlando solo del valore di deposito di un BTC, visto che prima o poi potrebbe essere approvato un ETF sul BTC, \u00e8 probabile che ci sia un cambiamento di opinione. Quindi, nel 23, abbiamo iniziato ad andare long in modo piuttosto aggressivo.<\/p>\n\n<p>In realt\u00e0, credo che abbiamo iniziato nel 22, ma nel 23 e nel senior turn. Quindi, anche in questo caso, vuoi essere canti nel mercato, ma vuoi essere contrario quando tutti gli altri comprano, vuoi vendere. Quando tutti gli altri vendono, tu vuoi comprare. Cos\u00ec abbiamo iniziato a puntare sul lungo e, ovviamente, abbiamo ottenuto risultati straordinari. Le cose si sono mosse pi\u00f9 velocemente di quanto mi aspettassi, devo ammetterlo.<\/p>\n\n<p>I tassi di interesse non hanno ancora iniziato a scendere, eppure il mercato sta andando molto bene. E di solito in questo tipo di mercati, a prescindere dal valore sottostante, c&#8217;\u00e8 la tendenza a comprare le voci e a vendere le notizie. E cos\u00ec, mi sono detto: oh, con l&#8217;approvazione dell&#8217;ETF BDC, forse sarebbe stato il momento di vendere.<\/p>\n\n<p>E si \u00e8 scoperto che gli afflussi di capitale dall&#8217;ETF sono stati cos\u00ec elevati da sostenere l&#8217;intero mercato. Quindi, questa corsa del mercato \u00e8 stata in gran parte guidata dall&#8217;ingresso di una massiccia liquidit\u00e0 nel mercato delle criptovalute grazie all&#8217;ETF sul Bitcoin.<\/p>\n\n<p>E se pensi a dove ci troviamo in questo ciclo, siamo ancora all&#8217;inizio. Ci\u00f2 che sta accadendo \u00e8 completamente programmatico: un fondo dir\u00e0 che l&#8217;1% del mio patrimonio sar\u00e0 costituito da BDC e, man mano che il suo AUM aumenta, acquister\u00e0 sempre pi\u00f9 BDC. Quindi non \u00e8, non stanno nemmeno facendo un&#8217;analisi. Qual \u00e8 il valore corretto, ecc. Semplicemente, viene acquistata o venduta automaticamente una percentuale dei loro fondi.<\/p>\n\n<p>E man mano che un numero sempre maggiore di fondi inserir\u00e0 le BDC tra i propri asset in gestione, aumenteranno gli afflussi. Ora, molte di queste cose sono successe. Ci si aspettava molto da questo. La domanda \u00e8: fino a che punto possiamo spingerci? E la buona notizia \u00e8 che ora stiamo vedendo anche applicazioni reali in cripto, al di l\u00e0 della pura speculazione.<\/p>\n\n<p>E direi che siamo a met\u00e0 di questa corsa. Ora \u00e8 probabile che ci sia una correzione. Ci sono sempre delle correzioni nel mezzo delle corse dei tori. Quindi, \u00e8 molto probabile che si verifichi una correzione nei mesi di aprile e maggio di quest&#8217;anno, vista la velocit\u00e0 con cui le cose sono andate avanti prima che si verificassero reali operazioni economiche, commerciali e transazioni.<\/p>\n\n<p>Tuttavia, credo che siamo nel bel mezzo della corsa. Ci\u00f2 che potrebbe portare alla prossima grande corsa del mercato delle criptovalute e del ciclo delle criptovalute, al di l\u00e0 di una sorta di diminuzione dei tassi statunitensi, \u00e8 in realt\u00e0 un ETF ETH. Ora c&#8217;\u00e8 stato, la gente era ottimista sul fatto che un ETF ETH sarebbe stato approvato a maggio. Credo che la probabilit\u00e0 che ci\u00f2 avvenga sia bassa, direi il 30% o meno. E probabilmente meno del 50% o addirittura dell&#8217;approvazione di agosto.<\/p>\n\n<p>Ma probabilmente superer\u00e0 il 50% nel 2025 ad un certo punto, forse nel secondo o terzo trimestre.<\/p>\n\n<p>Se e idealmente quando un ETF ETH verr\u00e0 approvato, penso che questo dar\u00e0 il via a un&#8217;enorme corsa al rialzo dell&#8217;ETH, francamente, probabilmente anche di Solana, come le due L1 che stanno vincendo e tutte le richieste che ci sono su di esse. Quindi, sospetto che, se e quando ci\u00f2 accadr\u00e0, ci sar\u00e0 un&#8217;enorme corsa al rialzo degli altri asset, oltre alle BDC.<\/p>\n\n<p>Ora, naturalmente, BDC, stiamo per avere un dimezzamento, ecc. ma questo sar\u00e0 il punto di inflessione principale. Perch\u00e9, ovviamente, il calo dei tassi statunitensi era gi\u00e0 stato previsto in un certo senso. Quindi, se iniziassero a verificarsi, non sarebbe una sorpresa per nessuno. Come ho detto, non mi scandalizzerei se ci fosse una correzione del 20, 30, 40%, potremmo gi\u00e0 trovarci nel bel mezzo di essa nei prossimi mesi.<\/p>\n\n<p>Ma penso ancora che siamo a met\u00e0 dell&#8217;inning in questo caso. Ok, passiamo alle domande del pubblico.<\/p>\n\n<p><strong>[00:33:35]  Adam: Possiamo invitarti su intro.co? Molti di noi pagherebbero bene per un&#8217;ora del tuo tempo. La maggior parte degli esperti di intro non ha bisogno di soldi, li dona comunque agli enti di beneficenza.<\/strong><\/p>\n\n<p>Forse. Mi piace fare questo tipo di interazioni su una piattaforma come questa qui, perch\u00e9 \u00e8 una di troppo e rende scalabile il mio tempo a tu per tu con le persone, l&#8217;opzione di costo del mio tempo \u00e8 molto difficile. La cosa che ho pi\u00f9 limitato nella mia vita \u00e8 il mio tempo. Ecco perch\u00e9. e ho passato molto tempo a ottimizzarlo. Ecco perch\u00e9 ho un esercito di assistenti virtuali nelle Filippine e una struttura di aiuto generale, in modo da poter fare solo le cose che mi stanno a cuore.<\/p>\n\n<p>Quindi, \u00e8 improbabile che io sia disposta a partecipare a una piattaforma del genere solo perch\u00e9 non riesco a immaginare la quantit\u00e0 di denaro che dovresti pagarmi per un&#8217;ora del mio tempo per far s\u00ec che ne valga la pena, giusto? Non lo so. 5.000 dollari all&#8217;ora o 10.000 dollari. \u00c8 talmente alto da essere ridicolo che non credo che nessuno sia disposto a pagarlo. Quindi, credo che la risposta sia no. Non credo che abbia senso.<\/p>\n\n<p><strong>[00:34:43]  FJ Labs ha un approccio attivista quando investe in startup? In che modo sostenete i fondatori?<\/strong><\/p>\n\n<p>\u00c8 buffo perch\u00e9 ho interpretato male quello che intendevi per attivisti. Quindi, ecco come stanno le cose. Non siamo nel consiglio di amministrazione. Non siamo noi a guidare. Non facciamo prezzi. Non accettiamo posti nel consiglio di amministrazione.<\/p>\n\n<p>Eppure, la maggior parte dei fondatori con cui lavoriamo ritiene che siamo i partner e gli investitori pi\u00f9 utili che hanno. Il motivo \u00e8 il seguente. Altre persone, come FirstMark e Driessen, sono fantastiche. Hanno questo enorme. team di portfolio in cui ci saranno, ad esempio, reclutatori e cacciatori di teste, psicologi e coach esecutivi.<\/p>\n\n<p>Non abbiamo il patrimonio in gestione o AUM per sostenere tutto questo. Quindi, non facciamo nulla di tutto ci\u00f2. C&#8217;\u00e8 una cosa che ti aiuteremo a fare. Siamo fantastici. Questo \u00e8 il nostro superpotere. Ti aiuteremo a crescere. Sei mesi prima dell&#8217;aumento, vogliamo rivedere il tuo piano, le tue metriche e dirti come stai andando.<\/p>\n\n<p>Se pensiamo che tu sia pronto. Identifica i VC con cui dovresti parlare. Fai le presentazioni a quei VC e poi fai la spola per sapere come sta andando. Se non riteniamo che tu sia pronto, ti diremo anche questo. Non avremo le introduzioni.<\/p>\n\n<p>Quindi, diamo piena trasparenza a tutti e facciamo le presentazioni al 33% o al quartile superiore del portafoglio, ai migliori VC.<\/p>\n\n<p>Ora, il motivo per cui questo funziona, nonostante il fatto che abbiamo 1100 aziende in portafoglio, \u00e8 che dobbiamo parlare con te solo una volta all&#8217;anno. Ci aspettiamo di ricevere rapporti mensili o trimestrali. Ma una volta all&#8217;anno, si cresce solo una volta all&#8217;anno. Quindi, una volta all&#8217;anno, quando ti prepari ad aumentare, entriamo in gioco noi.<\/p>\n\n<p>Abbiamo un partner operativo straordinario. Il suo nome \u00e8 Jeff Berger. \u00c8 essenzialmente il responsabile del portafoglio o della piattaforma. Ed \u00e8 lui che sta aiutando il consiglio di amministrazione. \u00c8 un ex fondatore, di grande successo. \u00c8 molto premuroso ed \u00e8 lui che aiuta in tutto questo, \u00e8 un quarterback e poi chiama me o gli altri partner come Jeff, Jose o Arne per fare l&#8217;interesse delle IBC al momento giusto.<\/p>\n\n<p>Quindi, siamo straordinariamente solidali con i fondatori. Possiamo anche avere conversazioni sulla strategia, sull&#8217;uscita e cos\u00ec via, ma queste sono ad hoc. Devi fare uno sforzo. Ciao, Fabrice. Ho questo problema o domanda. Cosa ne pensi? E risponder\u00f2 al 100%, con un tasso di risposta sicuro. Ma non ti cercheremo in modo proattivo per vedere se possiamo aiutarti, a parte la raccolta di fondi.<\/p>\n\n<p>Ora, la cosa divertente \u00e8 che nel 2021 la gente pensava che i nostri superpoteri fossero inutili perch\u00e9 il denaro era gratuito e infinito. Ora \u00e8 straordinariamente utile. Raccogliere capitali \u00e8 estremamente difficile, a meno che tu non sia un&#8217;intelligenza artificiale. Siamo estremamente utili alle due aziende in questo senso e anche estremamente attenti perch\u00e9 sappiamo quali sono le condizioni del mercato. E a volte i fondatori non hanno la percezione di quale sia la realt\u00e0.<\/p>\n\n<p>Torniamo ad alcune delle domande che sono state inviate in anticipo, assicurandoci di averle coperte. Vediamo. In realt\u00e0, rimanendo per un attimo alla domanda sulle criptovalute.<\/p>\n\n<p><strong>[00:38:00]La domanda che \u00e8 stata posta \u00e8: &#8220;Ci sar\u00e0 una crisi della valuta fiat in cui il dollaro sar\u00e0 sostituito? Qualcosa come il BTC diventer\u00e0 la valuta di riserva?&#8221;.<\/strong><br\/><br\/>Quindi la risposta \u00e8: ci sar\u00e0 una crisi della valuta fiat, ma non nel breve periodo, giusto? Non c&#8217;\u00e8 una vera alternativa. Il BTC non \u00e8 una buona moneta alternativa perch\u00e9 \u00e8 di natura deflazionistica, il che ha tutta una serie di implicazioni negative.<\/p>\n\n<p>E quando si pensa, ad esempio, alla forza o all&#8217;efficacia di una valuta, questa \u00e8 in qualche modo legata all&#8217;alternativa. E al momento, se si guarda alla posizione fiscale degli Stati Uniti, non \u00e8 il massimo. Abbiamo enormi deficit fiscali, che rendono i nostri deficit di bilancio insostenibili, ma in realt\u00e0 \u00e8 meglio dell&#8217;Europa.<\/p>\n\n<p>E&#8217; meglio, non abbiamo controlli competitivi sui capitali e la mancanza di flessibilit\u00e0 che si ha in Cina, ad esempio, con lo Yuan? Quindi, su base relativa, il dollaro rimane la valuta di riserva. Quindi, non credo che questo cambier\u00e0 in alcun modo, forma o modo nel prossimo decennio.<\/p>\n\n<p>Ora, vuoi diversificare le tue partecipazioni e avere diversi tipi di attivit\u00e0, eccetera? S\u00ec, ma vedo una corsa del dollaro a breve? No. Ora, e purtroppo, gli esseri umani fanno schifo a risolvere i problemi in anticipo. Si impegnano a sistemare le cose solo quando c&#8217;\u00e8 una crisi.<\/p>\n\n<p>Ma i problemi della posizione fiscale degli Stati Uniti sono in realt\u00e0 ragionevolmente facilmente risolvibili. Ad esempio, in questo momento abbiamo troppe spese garantite nel bilancio e spese per i diritti. Potrei risolverlo in 30 secondi dal punto di vista della frase. Ad esempio, se sposti tutti i pensionamenti da prestazioni definite a contributi definiti, sia nel settore pubblico che in quello privato, indicizzi l&#8217;et\u00e0 pensionabile all&#8217;aspettativa di vita. E si aumenta fino a 70 anni, dato che l&#8217;aspettativa di vita \u00e8 molto pi\u00f9 alta di quella attuale, rispetto a quando \u00e8 stata introdotta la Previdenza Sociale. E se aggiusti gli aggiustamenti del costo della vita, o la definizione di inflazione per gli aggiustamenti del costo della vita, in modo da ridurli un po&#8217;, cosa che in realt\u00e0 potrebbe essere del tutto ragionevole, forse perch\u00e9 ci sono diverse definizioni di inflazione, in un certo senso puoi risolvere facilmente il problema del bilancio fiscale. Nel giro di 20-30 anni, il problema sar\u00e0 completamente risolto.<\/p>\n\n<p>Gli esseri umani fanno schifo a fare le cose in anticipo, soprattutto quando i costi riguardano le generazioni future e i politici del futuro. Nessuno vuole sopportare questo dolore. Quindi, sospetto che dovremo aspettare una crisi di fiducia nel dollaro per affrontare la situazione fiscale. Ma il problema \u00e8 risolvibile e verr\u00e0 affrontato nel frattempo.<\/p>\n\n<p>Poich\u00e9 si tratta ancora di una posizione pi\u00f9 forte, probabilmente rispetto alle altre valute, non vedo una crisi di fiducia.<\/p>\n\n<p><strong>[00:41:15]  Ok, permettimi di aprire qualche altra domanda. Hai deciso la tua prossima avventura di viaggio all&#8217;aria aperta che vorresti affrontare?<\/strong><\/p>\n\n<p>\u00c8 una domanda personale, e credo che sia collegata alla domanda, il fatto che un anno fa ho vissuto una grande avventura in Antartide, dove ho camminato tirando la mia slitta da 100 libbre e tipo 50 negativi con uno spettacolo, per due settimane fino al Polo Sud, che \u00e8 una grande avventura.<\/p>\n\n<p>Credo che la mia grande avventura attuale sia quella di essere un nuovo genitore. Ho un bambino di un mese. Si chiama Amelie ed \u00e8 meravigliosa. E non \u00e8 portatile come lo sar\u00e0 quando saranno un po&#8217; pi\u00f9 grandi. Quindi Fafa, mio figlio di due anni e mezzo, posso metterlo in una fascia e fare escursioni, andare in mountain bike, sciare e cos\u00ec via.<\/p>\n\n<p>Non posso ancora farlo con Amelie. Quando sar\u00e0 un po&#8217; pi\u00f9 grande, ho molti progetti avventurosi. Stavo pensando di fare snow kite attraverso le Greenlands. Voglio nuotare con le orche in Norvegia. Non ho esplorato molto il sud-est asiatico, quindi voglio andare in campeggio, fare escursioni, completamente fuori dalla rete nel sud-est asiatico, in Tasmania, in Australia. Non ho fatto nulla di tutto ci\u00f2. Soprattutto a causa delle differenze di orario e della distanza. Devi programmare le rampe temporali che probabilmente non si verificheranno nella 24, 25, ma s\u00ec, dalla 26 in poi. Non ho ancora praticato lo sci e lo sci di fondo in Kashmir. Sono stato invitato a farlo in Pakistan e sull&#8217;Himalaya, oltre che ovviamente in India.<\/p>\n\n<p>Quindi probabilmente questo \u00e8 sulla lista delle cose da fare. S\u00ec, sono sicuro che ci saranno molte altre avventure in futuro. Ma per ora niente. In questo momento, la grande avventura \u00e8 essere un nuovo genitore.<\/p>\n\n<p><strong>[00:43:11]  Adam: Ho sentito dire che una startup dovrebbe recuperare il costo di acquisizione dei clienti (CAC) completamente caricato entro 6 mesi in base al margine di contribuzione e poi triplicare l&#8217;importo entro 18 mesi. Potresti confermare se questi numeri sono accurati?<\/strong><\/p>\n\n<p>Questi numeri sono accurati perch\u00e9 pensiamo a ci\u00f2 che vogliamo fare come VC. Come VC, vogliamo finanziare la tua crescita. Quindi, una volta che hai un canale di acquisizione personalizzato che funziona, non importa quale sia. Potrebbe essere un passaparola. Potrebbe essere un CM. Potrebbe essere un team di vendita. Davvero irrilevante. A patto che tu ne abbia uno che funzioni e che sia replicabile. Se si tratta di gettare benzina sul fuoco, allora \u00e8 fantastico.<\/p>\n\n<p>E noi vogliamo finanziare tutto questo, con una buona economia unitaria. E tra l&#8217;altro, il modo in cui funziona il tuo marketplace \u00e8 che il costo di acquisizione dei clienti diminuisce nel tempo, perch\u00e9 gli effetti di rete entrano in gioco e grazie al passaparola e a un&#8217;attivit\u00e0 sempre pi\u00f9 organica, sempre pi\u00f9 acquirenti portano sempre pi\u00f9 acquirenti, sempre pi\u00f9 venditori portano sempre pi\u00f9 acquirenti.<\/p>\n\n<p>E ancora, non devi necessariamente essere l\u00ec, nel senso che nei primi tempi i risultati economici potrebbero non essere cos\u00ec buoni, a patto che tu riesca a giustificare il motivo per cui miglioreranno con il tempo, man mano che il tuo tasso di guadagno aumenter\u00e0, man mano che il tuo potere di determinazione dei prezzi aumenter\u00e0, ecc.<\/p>\n\n<p><strong>[00:44:30]  Raffy: Come dovrebbero essere i primi 3-6 mesi di una nuova startup? Parlare con i potenziali clienti? Generare domanda? Costruire un prototipo? Convalidare le ipotesi? Ecc.<\/strong><\/p>\n\n<p>Io farei molte di queste cose prima di lanciare una startup. Quindi, prima di decidere di puntare tutto su di te, farei i compiti a casa. Fammi controllare sul mio blog quale sia l&#8217;episodio. Credo sia l&#8217;episodio 9 o 10. 1 secondo, ne parler\u00f2 tra un secondo.<\/p>\n\n<p>Quindi, l&#8217;episodio 9 di Playing with Unicorns parla di come proporre idee di startup in tre o quattro modi, ad esempio risolvendo un problema che stai affrontando personalmente, portando un&#8217;idea da un paese all&#8217;altro o portando un modello o un approccio da una categoria all&#8217;altra. Probabilmente i tre modi principali. Ma poi devi verificare se funzioner\u00e0.<\/p>\n\n<p>Quindi, parlerei con almeno 50 clienti sul lato della domanda e dell&#8217;offerta prima del tempo. Io farei un&#8217;analisi della pagina di prestito. Quindi, non costruisci un sito web, ma solo una landing page che sia bella. Se lo compri, qualunque sia il tuo approccio alle vendite, che si tratti del team di vendita o degli annunci di Google o Facebook, invia il traffico l\u00ec, fatti un&#8217;idea dei CPC, guarda la densit\u00e0 delle parole chiave, quante persone potresti effettivamente comprare se avessi abbastanza soldi.<\/p>\n\n<p>E guarda qual \u00e8 il tasso di iscrizione. Parla con queste persone e cerca di farti un&#8217;idea del tasso di conversione. E di solito puoi stimare il tasso di conversione del settore. Qualcosa di simile. Questo \u00e8 il modo per convalidare davvero l&#8217;ipotesi. Una volta convalidato che c&#8217;\u00e8 un mercato, che c&#8217;\u00e8 un bisogno, la soluzione da costruire \u00e8 la seguente.<\/p>\n\n<p>Quindi, hai una sorta di lista di controllo. Questo \u00e8 l&#8217;episodio 10 sul gioco degli unicorni, ovvero la validazione della tua idea di startup. Una volta soddisfatte tutte le liste di controllo, si procede alla costruzione di un prototipo e al lancio. E poi i primi sei mesi servono a dimostrare che quello che pensavi fosse vero, a ottenere la scala che desideri e a raggiungere il punto in cui puoi alzare il tuo C.<\/p>\n\n<p><strong>[00:46:33]Adam: FJ Labs ha un anti-portfolio?<\/strong><\/p>\n\n<p>Dovremmo averne uno. Quindi, abbiamo una specie di idea in testa. Piuttosto che esplicitamente sul sito web, ma potremmo averne uno. Ci sono due errori, credo, nell&#8217;impresa. Credo che ci siano tre tipi di errori. Errori di omissione, ovvero hai investito in una societ\u00e0 in cui avresti dovuto investire, probabilmente l&#8217;intero portafoglio.<\/p>\n\n<p>Per errori di commissione, investi in una societ\u00e0 in cui non avresti dovuto investire. E poi errori nella vendita. E hai venduto nel momento sbagliato. Hai venduto troppo tardi, troppo presto, ecc. Siamo, come tutti i VC del mondo, colpevoli di tutte e tre le cose. Non siamo riusciti a investire in aziende straordinarie in cui avremmo dovuto investire al momento giusto.<\/p>\n\n<p>Quando ho visto Uber con un certo ritardo, ho superato i primi turni perch\u00e9 l&#8217;unit\u00e0 economica non era presente. All&#8217;inizio era un problema di ricchezza, un problema di uomini. \u00c8 come dire: &#8220;Siamo ricchi e vogliamo condividere questa macchina nera&#8221;. E poi c&#8217;erano, letteralmente, serie condivise e qualsiasi Mercedes S600 per 12 persone. Per poi dire: &#8220;Oh, siamo un servizio di auto nere che utilizza le auto di altre persone&#8221;.<\/p>\n\n<p>Quindi, sai, le auto nere. Ancora una volta, ho sentito il bisogno di questo problema per poi iniziare a lavorare un po&#8217; meglio. Poi ho visto Uber a 2 miliardi e mi sono reso conto dell&#8217;errore che ho fatto. E amo la squadra. Adoro il prodotto. Mi piace tutto, ma ho dato un&#8217;occhiata ai numeri ed era come fare 100 milioni di GMV, 18 milioni di ricavi netti, perdendo 18 milioni al mese.<\/p>\n\n<p>E io penso: &#8220;Oh, sto perdendo 18 milioni al mese&#8221;. Non \u00e8 cos\u00ec difficile costruire un&#8217;azienda con un fatturato di 18 milioni. Come si giustificano valutazioni da 2 miliardi? S\u00ec. Quindi, ho scritto la mia nota di investimento dicendo: &#8220;Penso che mi pentir\u00f2 di questa decisione per il resto della mia vita, ma dopo aver esaminato i numeri, possiamo investire in questo round&#8221;.<\/p>\n\n<p>Ovviamente, se scrivi un promemoria sugli investimenti che inizia con &#8220;Mi pentir\u00f2 di questa decisione per il resto della mia vita&#8221;, ti sbagli. Avrei dovuto seguire il mio istinto e investire. Questo \u00e8 un esempio, ma un altro, nel settore dei giochi, potrebbe aver investito l&#8217;inizio di Zynga.<\/p>\n\n<p>Penso che mi piacerebbe, non so nemmeno, forse una valutazione da uno a tre soldi. E io penso: &#8220;Sai, il gioco&#8230;&#8221;. Crescer\u00e0 sia in Facebook che nel mobile, ma nel lungo periodo il gioco diventa guidato dalla testa, i costi aumentano, la concorrenza aumenta, l&#8217;acquisizione dei clienti aumenta, la fidelizzazione diminuisce. Non potrebbe essere fantastico.<\/p>\n\n<p>L&#8217;analisi \u00e8 corretta, ma nel frattempo puoi ancora costruire un&#8217;azienda da 10 miliardi. Quindi, ops! Venduto troppo presto Tencent. Sono stato uno dei primi investitori di Tencent. Sono stati quotati in borsa e io ho pensato: &#8220;Sai, all&#8217;epoca la penetrazione cinese era del 6%&#8221;. Era ovvio che sarebbe arrivato al 95%, ma negli Stati Uniti, ICQ, AIM o MSN Messenger, credo che ICQ abbia venduto 270 milioni di copie. Tencent vale 400 milioni, anche con una penetrazione massima elevata. Quanto vale davvero? Cos\u00ec ho venduto tutto. e poi l&#8217;ho guardato per divertimento. Ricordo il ticker 700 HHK. 10 anni dopo, o 15 anni dopo, mi chiedo: &#8220;Pu\u00f2 essere giusto&#8221;.<\/p>\n\n<p>Come. Non posso essere la stessa azienda. E ovviamente, quell&#8217;azienda da 400 milioni \u00e8 diventata un colosso da 500 miliardi. Probabilmente ho lasciato 200 milioni sul tavolo. Come me, se solo non avessi venduto. Quindi, la nostra filosofia \u00e8 cambiata: non vendiamo pi\u00f9 tutto. Di solito vendiamo il 50%, quando pensiamo che sia sopravvalutato, perch\u00e9 se va a zero, abbiamo venduto il 50%, abbiamo guadagnato cinque, dieci volte, qualsiasi cosa siamo contenti.<\/p>\n\n<p>E se il resto cresce attraverso la luna, fantastico. Quindi, se va a zero, siamo felici, e se va all&#8217;infinito, siamo felici anche noi.<\/p>\n\n<p><strong>[00:50:28]  Martin: Hai qualche idea sul settore della longevit\u00e0? Pensi che piattaforme come Hims o Ro si evolveranno in questa direzione o ci sar\u00e0 un nuovo attore?<\/strong><\/p>\n\n<p>La longevit\u00e0, quindi, \u00e8 un argomento molto sentito. e sono stati fatti molti miglioramenti. Infatti, abbiamo investito in una startup biotecnologica di longevit\u00e0 che sta costruendo uno studio o un incubatore. Quindi, l&#8217;azienda si chiama Cambrian. \u00c8 stato creato da James Peyer. \u00c8 assolutamente incredibile. \u00c8 assolutamente straordinario e straordinariamente ottimista sulla categoria.<\/p>\n\n<p>Ora, credo di poter vedere gli inni in fila andare in quella direzione. Finch\u00e9 ci sono dei protocolli stabiliti su cosa fare e io, credo che ci sia una serie di integratori. Puoi prendere un set di adesso. Il motivo per cui mi \u00e8 chiaro che questa \u00e8 la soluzione. Voglio dire, forse c&#8217;\u00e8 un, posso vedere Hims e Ro che si occupano di inibitori della GPT uno per l&#8217;obesit\u00e0.<\/p>\n\n<p>Ma la longevit\u00e0 ha molte sfaccettature, giusto? Se guardi a quello che fa Brian Johnson, e anche io faccio molte di queste cose, giusto? Come il digiuno intermittente, la terapia della luce rossa, le immersioni nel freddo e cos\u00ec via. Molti di questi aspetti non sono solo di natura medica o di integrazione. E poi ci sono gli integratori che puoi assumere.<\/p>\n\n<p>Quindi, ci vorr\u00e0, non lo so. Sospetto che quando emergeranno nuove aziende, nuove societ\u00e0, mi vengono in mente alcuni secchi. Le terme della longevit\u00e0 Bucket One, se vuoi, sono un centro medico per la longevit\u00e0 in cui entri ed \u00e8 una combinazione di qualsiasi cosa, sauna, crio, nutrizione, terapia a luce rossa, eccetera.<\/p>\n\n<p>Numero due, azienda di tipo integratore e azienda di tipo medicinale. Quindi, gli Him e Ro e la strada possono giocare l\u00ec. E potrebbero esserci anche nuove startup che creano legittimit\u00e0. In questo momento sto provando un prodotto chiamato <a href=\"https:\/\/www.anda.co\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.anda.co\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">anda.co<\/a> per sostituire tutti gli integratori che sto assumendo. Come la vitamina D, gli Omega 3 e cos\u00ec via.<\/p>\n\n<p>E poi le biotecnologie, come il vero e proprio nuovo sviluppo e il modo in cui le aziende biotecnologiche lo stanno affrontando in questo momento. Molte delle malattie che affliggono gli esseri umani sono causate dall&#8217;invecchiamento. Quindi, cancro, malattie cardiache, Parkinson, Alzheimer, sono tutti causati dall&#8217;invecchiamento. Quindi, anche se stanno creando dei farmaci per attaccarli, in un certo senso stanno attaccando indirettamente l&#8217;agente.<\/p>\n\n<p>Quindi, sicuramente molte aziende emergeranno anche in questa categoria e siamo molto ottimisti sulle opportunit\u00e0 in questo ambito e il nostro miglioramento e la nostra conoscenza stanno aumentando. Voglio dire, pensaci. Indossiamo tutti questi orologi intelligenti con tutti questi dati. Attualmente, la professione medica non li utilizza affatto.<\/p>\n\n<p>Quindi, la medicina funzionale sta diventando molto pi\u00f9 importante e sta diventando maggiorenne.<\/p>\n\n<p><strong>[00:53:33]  Adam: Ho elencato le cose che ho sentito che consideri quando valuti una startup. (1.) Team (2.) Economia dell&#8217;unit\u00e0, TAM significativo (3.) Termini dell&#8217;accordo equi, valutazione ragionevole, (4.) \u00e8 vantaggioso per il mondo, allineando la direzione generale delle tendenze globali, offrendo nuove opportunit\u00e0 a chi ne ha meno. C&#8217;\u00e8 qualcos&#8217;altro?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, \u00e8 vantaggioso per il mondo? Oggi vedo quattro, tre grandi problemi che sto cercando di affrontare. Una \u00e8 la disuguaglianza di opportunit\u00e0. Possiamo rendere le cose pi\u00f9 economiche e disponibili per tutti? La buona notizia \u00e8 che credo che la rivoluzione tecnologica in generale sia orientata a questo scopo. Nessun fondatore vuole costruire un problema o una soluzione solo per lo 0,1%.<\/p>\n\n<p>Forse s\u00ec, quando si rilascia un telefono cellulare, questo \u00e8 disponibile solo per Gordon Gekko. Ma alla fine vuoi che tutti lo abbiano. E fare in modo che le cose siano il pi\u00f9 possibile distribuite e il pi\u00f9 possibile economiche. Per me Internet \u00e8 sempre stato sinonimo di meno costoso, migliore e pi\u00f9 veloce, e la disuguaglianza delle opportunit\u00e0 \u00e8 stata affrontata soprattutto grazie a questo.<\/p>\n\n<p>Numero due, il cambiamento climatico e numero tre, la crisi del benessere fisico e mentale. In realt\u00e0, per quanto riguarda il lato fisico, la longevit\u00e0 ricade qui, mentre per quanto riguarda il benessere, probabilmente la combinazione di startup per la salute mentale ricade qui. ma no, queste sono le categorie principali.<\/p>\n\n<p>Voglio dire, io la vedo come, s\u00ec, squadra, affari, che \u00e8 il TAM in termini economici, di affari e di missione, e questo \u00e8 qualcosa a cui tengo.<\/p>\n\n<p><strong>[00:55:02]  Coccolino: Che build ho giocato a Elden Ring?<\/strong><\/p>\n\n<p>Poich\u00e9 non sono bravo come altri nel Demone, nei giochi Souls, ho giocato con la classe facile. Voglio dire, non c&#8217;\u00e8 un&#8217;impostazione della difficolt\u00e0, giusto?<\/p>\n\n<p>\u00c8 tutto ragionevolmente difficile, ma grazie all&#8217;astrologo e al fatto di sparare da lontano e non combattere a viso aperto, sono riuscito a finire l&#8217;Anello di Elden. Quello era il mio progetto 2022. Ho giocato con mio fratello e mio fratello \u00e8 un samurai. E cos\u00ec, noi due insieme come tag team, io che sparo davanti a lui, abbiamo funzionato davvero, davvero bene.<\/p>\n\n<p>In realt\u00e0 sono molto eccitato per l&#8217;espansione di Elden Ring che uscir\u00e0 tra qualche mese. e sono sicuro che giocheremo molto. Nel 23, ho finito Ragnarok e ora sto giocando a Helldivers 2 in co-op con mio fratello e i miei amici e ci stiamo divertendo un mondo e gioco ancora ad Age of Empires per divertimento sul PC.<\/p>\n\n<p><strong>[00:56:00]  Hai avuto qualche mentore nella tua carriera di angel investor? Se s\u00ec, chi \u00e8? E come ti aiuta la persona?<\/strong><\/p>\n\n<p>o, non ho avuto mentori in generale. Crescendo in Francia, negli anni &#8217;80, dove c&#8217;erano il Minitel e i PC, guardavo a Bill Gates e Steve Jobs, che stavano costruendo la rivoluzione tecnologica, ma non li conoscevo.<\/p>\n\n<p>Non mi hanno fatto da tutor direttamente. Ho iniziato a fare angel investing quando sono diventato fondatore. Sono diventato fondatore nel 98. E immediatamente, dato che ero visibile al mondo come imprenditore di intranet attento, di successo e rivolto ai consumatori, ho iniziato ad essere contattato da persone che mi chiedevano: &#8220;Puoi investire nella mia startup?<\/p>\n\n<p>E ho pensato a lungo e con attenzione. Quindi, ovviamente, all&#8217;epoca non c&#8217;erano investitori angelici. Stavo partendo da zero. Cos\u00ec ho iniziato a pensare: &#8220;Dovrei fare l&#8217;angel investor?&#8221;. Perch\u00e9 ovviamente \u00e8 una distrazione dalla mia missione di CEO fondatore di una startup. E infine, ho sostenuto quanto segue: se riesco a spiegare le lezioni apprese agli altri, significa che le ho interiorizzate. Mi rende un fondatore migliore. E se riesco a tenere il polso del mercato incontrando tutti questi fondatori, soprattutto nei marketplace, gestisco un sito orizzontale multi categoria. Se riesco a incontrare tutti questi fondatori verticali, allora divento un fondatore migliore.<\/p>\n\n<p>Quindi, a patto che io decida molto rapidamente. Cos\u00ec, nel 98, ho creato questi quattro criteri di selezione. E il modo in cui valutavo le startup, che francamente \u00e8 ancora lo stesso che uso oggi. Quindi, in un incontro di un&#8217;ora, decider\u00f2 se investire o meno. Mi viene da dire: &#8220;Va bene cos\u00ec&#8221;. Quindi, non aveva nessun mentore nell&#8217;angel investing.<\/p>\n\n<p>Non ho un mentore in VC. Mi definirei un VC accidentale. Sono sicuramente un VC accidentale. Quando ho venduto OLX nel 2013, mi piace costruire aziende, come quelle che investono. Ho collaborato con il mio partner di angel investing, Jose, e abbiamo costruito FJ Labs come un family office per fare angel investing e costruire aziende.<\/p>\n\n<p>E altre persone hanno detto,  <em>Vogliamo che tu sia esposto a ci\u00f2 che stai facendo. Possiamo investire con te?<\/em>  \u00c8 qui che siamo diventati un VC, ma non siamo un vero VC, un VC normale. Voglio dire, di nuovo, abbiamo il nostro portafoglio per ogni fondo. Ci sono circa 500 startup e in due riunioni di un&#8217;ora decidiamo se investire. Credo che descriverei quello che facciamo come angel investing, su scala venture.<\/p>\n\n<p>Siamo investitori angelici. Si d\u00e0 il caso che noi abbiamo la capacit\u00e0 di investire capitali come i normali VC. Ma s\u00ec, siamo investitori angelici.<\/p>\n\n<p><strong>[00:58:49]  Sei tentato di investire nell&#8217;IA?<\/strong><\/p>\n\n<p>Ancora una volta, se vedo un progetto verticale, con una serie di dati proprietari, un chiaro percorso di monetizzazione e una valutazione ragionevole. Se rientra nella norma, allora s\u00ec, ma tutto ci\u00f2 che vedo non \u00e8 cos\u00ec. \u00c8 come se le valutazioni folli fossero super effervescenti quando non sono differenziate.<\/p>\n\n<p>E comunque, io sostengo. Tutte le aziende in cui investo hanno l&#8217;intelligenza artificiale. Tutti usano l&#8217;IA, tutti costruiscono un&#8217;IA. Non sono aziende che si occupano di IA, ma utilizzano l&#8217;IA. Quindi, ogni investimento che faccio, direi, \u00e8 un produttore di investimenti in AI, anche se non viene commercializzato come tale.<\/p>\n\n<p>Quindi, non sono tentato di fare il gioco dei Re, come l&#8217;IA aperta contro qualsiasi cosa, Misra contro altri. Voglio dire, 10 anni se avessi investito all&#8217;inizio, certo. Ma voglio dire. E anche il modo in cui sono strutturati, eccetera, \u00e8 strano. Stiamo anche giocando in modo indiretto. Siamo investitori in un&#8217;azienda straordinaria chiamata Figure.<\/p>\n\n<p>Le figure che realizzano questi robot umanoidi, che vogliono sostituire gli addetti al prelievo e all&#8217;imballaggio nei magazzini di Amazon Lots Mile, per esempio. E stanno incorporando l&#8217;intelligenza artificiale di OpenAI per interagire con il mondo reale. Quindi, sono anche una sorta di azienda di AI.<\/p>\n\n<p><strong>[01:00:08]  Qual \u00e8 la parola d&#8217;ordine pi\u00f9 abusata che non sopporti?<\/strong><\/p>\n\n<p>Varia, giusto? Una volta era ESG. Forse per un po&#8217; \u00e8 stata la criptovaluta, come nell&#8217;ultima bolla. Al momento, sono sicuro che si tratti di IA. Deve essere AI. Tutto \u00e8 AI. Tutte le aziende dicono che stanno facendo qualcosa di AI. E la maggior parte delle grandi aziende non lo sono, giusto? Quindi, non \u00e8 vero.<\/p>\n\n<p><strong>[01:00:37]  Jassim: Quale valutazione di un&#8217;azienda \u00e8 rischiosa, ma anche un po&#8217; sicura e vale la pena spremerla?<\/strong><\/p>\n\n<p>Non \u00e8 la valutazione in s\u00e9 a non essere sufficiente. \u00c8 la combinazione di valutazione, trazione, team e opportunit\u00e0. Quindi, quando cerco, quando investo, e investo in tutte le fasi, pre-semina, semina, A, B, eccetera, deve essere equo.<\/p>\n\n<p>Niente \u00e8 economico nella tecnologia. Deve essere equo alla luce della trazione, dell&#8217;opportunit\u00e0, della squadra. Ho un post sul blog sulla mia matrice di valutazione in cui parlo di quali sono le valutazioni mediane che precedono C ad A, B e oltre in base alla trazione e la valutazione equa \u00e8 l\u00ec.<\/p>\n\n<p><strong>[01:01:25]  Lacey: Ciao, Fabrice. Ci sono luoghi o persone in particolare che preferisci per tenerti aggiornato sulla tua salute biologica? E grazie per il tuo tempo oggi.<\/strong><\/p>\n\n<p>Ovviamente le persone pi\u00f9 conosciute sono Hooperman o Pete Atia. Onestamente, non seguo i loro podcast e non li ascolto quando dicono che ci sono troppi contenuti e che sono troppo lunghi e lenti.<\/p>\n\n<p>Preferisco avere una sinossi attraverso il mio medico funzionale personale. Puoi leggere l&#8217;ultimo libro di Pete Attia. Quindi, per prima cosa ha scritto, credo che la durata della vita o la longevit\u00e0. Fammi trovare il nome del libro. L&#8217;ho letto di recente. Da allora ho letto 20 libri. Quindi, dammi un secondo. Fammi trovare il nome del libro.<\/p>\n\n<p>Se ricordo bene, si tratta del libro di Pete Attia. S\u00ec! Outlive &#8211; la scienza e l&#8217;arte della longevit\u00e0. E c&#8217;\u00e8 un buon senso di ci\u00f2 che dovresti fare che ha senso.<\/p>\n\n<p><strong>[01:02:38]  Adam: Qual \u00e8 un canale di marketing sorprendentemente economico ed efficace? Inoltre, qualcuno avr\u00e0 detto che LinkedIn pu\u00f2 essere efficace se usato Elon Musk ha dichiarato che gli annunci su X tendono a dare risultati eccessivi.<\/strong><\/p>\n\n<p>Direi che TikTok probabilmente lo \u00e8, se il tuo pubblico \u00e8 giovane, in due modi. (A) puoi creare contenuti su TikTok che raggiungano un vasto pubblico in modo rapido ed economico.<\/p>\n\n<p>E (B) puoi acquistare annunci pubblicitari. Sono anche poco costosi ed efficaci, ma dipende da cosa vendi, giusto? Come sempre, la risposta su quale sia il canale giusto per te \u00e8: dipende, giusto? Se vendi un software SaaS B2B di fascia alta, TikTok non \u00e8 certo il prodotto che devi vendere.<\/p>\n\n<p>Quindi s\u00ec, TikTok \u00e8 piuttosto efficace. Non ci sono nuovi canali che si affacciano e quindi i canali tradizionali funzionano. Diventano meno efficaci perch\u00e9 Apple rimuove il tracciamento. Le tasse sono aumentate sia su Facebook che su Google. Tuttavia, \u00e8 possibile far funzionare l&#8217;economia se si dispone dell&#8217;attivit\u00e0 giusta.<\/p>\n\n<p>Ok.<\/p>\n\n<p><strong>[01:03:50]  Jassim: Come investitore non ha senso cercare opportunit\u00e0 diverse dall&#8217;IA anche se quest&#8217;ultima \u00e8 &#8220;calda&#8221; in questo momento?<\/strong><\/p>\n\n<p>S\u00ec, assolutamente. Penso che in questo momento non si voglia essere, in generale, contrari. Non vuoi investire nell&#8217;IA quando tutti gli altri investono nell&#8217;IA. Quindi, quando tutti si sono dedicati alle criptovalute nell&#8217;ultima bolla, ho venduto tutto e nel 2023 ho comprato tutto.<\/p>\n\n<p>Ho ricominciato a comprare. E ora sto ribilanciando il portafoglio in base alle lezioni apprese. AI, non sto investendo in aziende che si occupano di AI perch\u00e9 le valutazioni sono folli. E, in ultima analisi, credo che alla fine ci sia un vero e proprio business, quando un&#8217;azienda verr\u00e0 valutata al momento dell&#8217;uscita da un&#8217;azienda o dal mercato azionario, sar\u00e0 il valore attuale netto dei futuri flussi di cassa attualizzati.<\/p>\n\n<p>E devo essere in grado di vedere questa differenziazione. E in questo momento, tutte queste aziende stanno raccogliendo cifre folli senza alcun modello di business e senza alcuna differenziazione. Quindi, faccio tutto il resto. In questo momento mi sto concentrando soprattutto sulla digitalizzazione delle catene di fornitura B2B. Perch\u00e9, in un certo senso, \u00e8 straordinariamente noioso, ma cos\u00ec profondamente importante nel mondo dei consumatori, avere queste incredibili esperienze d&#8217;uso.<\/p>\n\n<p>C&#8217;\u00e8 Airbnb, c&#8217;\u00e8 Uber, c&#8217;\u00e8 DoorDash, c&#8217;\u00e8 l&#8217;ordine su Amazon, c&#8217;\u00e8 tutto in uno o due giorni. Voglio dire, \u00e8 splendido. Poi si passa al mondo del lavoro e non si pu\u00f2 ordinare nulla online. Non hai prezzi, non hai disponibilit\u00e0, eccetera. La penetrazione nel B2B \u00e8 inferiore all&#8217;1% nella maggior parte delle categorie e a, ed \u00e8 sicuramente inferiore al 5%.<\/p>\n\n<p>Quindi, abbiamo infiniti e trilioni e trilioni di dollari di PIL. Abbiamo una strada infinita da percorrere. Quindi, \u00e8 necessario digitalizzare tutti gli input. \u00e8 un&#8217;enorme categoria di cui hai bisogno per l&#8217;abilitazione delle PMI. Siamo all&#8217;inizio, molto, molto, molto, molto all&#8217;inizio. Quindi, credo che questo sia pi\u00f9 interessante e deflazionistico, rivoluzioner\u00e0 il mondo e durer\u00e0 per 20 anni.<\/p>\n\n<p><strong>[01:05:53]  Martin: Quali sono le opportunit\u00e0 di business pi\u00f9 incredibili che hai visto ultimamente nel settore della salute preventiva?<\/strong><\/p>\n\n<p>Hmm. Quindi, la salute preventiva \u00e8 di fondamentale importanza, giusto? \u00c8 anche molto pi\u00f9 economico che risolvere i problemi. Qual \u00e8 l&#8217;opportunit\u00e0 pi\u00f9 grande? Per me non \u00e8 chiaro. Inoltre, devi capire che non \u00e8 su questo che mi concentro.<\/p>\n\n<p>Mi interessa la longevit\u00e0 per curiosit\u00e0 intellettuale, ma mi piacciono le attivit\u00e0 leggere e acide. Ed \u00e8 per questo che personalmente non costruisco n\u00e9 investo in aziende di tipo biotech. Gli inibitori della GPT 1, come Ozempic, sono quelli che hanno vinto e sono stati i pi\u00f9 utili in questa categoria.<\/p>\n\n<p>E direi che sono preventivi perch\u00e9 ti aiutano ad affrontare tutti i fattori di co-morbilit\u00e0 che accompagnano l&#8217;obesit\u00e0, giusto? L&#8217;obesit\u00e0 \u00e8 correlata a tutto, dal cancro alle malattie cardiache, ecc. Diabete. quindi non sono sicuro di quali siano le opportunit\u00e0. Non ho passato molto tempo a pensarci. Ma \u00e8 chiaro che mi piacerebbe che esistesse.<\/p>\n\n<p><strong>[01:07:04]  Adam: Puoi citare i mercati di successo basati sulla blockchain che lavorano con beni diversi dagli NFT?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, per quanto riguarda le NFT, siamo investitori in Blur. Per i non NFT, no, ma non sono sicuro che questo sia anche il caso d&#8217;uso principale, giusto? Ad esempio, per le transazioni di beni del mondo reale nella blockchain, \u00e8 necessario un motivo.<\/p>\n\n<p>Ad esempio, voglio una blockchain? Ad esempio, avere un libro mastro decentralizzato aperto e pubblico porta valore? E credo che per la maggior parte delle cose la risposta sia no. L&#8217;unica cosa che mi piace fare \u00e8 portare avanti le risorse del mondo reale che voglio portare online. Quindi, non si tratta di protocolli di prestito, n\u00e9 di centrifugati, cose del genere sono in realt\u00e0 finanza tradizionale.<\/p>\n\n<p>Ecco perch\u00e9 Midas sta portando i titoli T a catena e, nel lungo periodo, voglio portare obbligazioni, azioni e tutto il resto. Il motivo \u00e8 che il modo in cui funziona il nostro sistema finanziario tradizionale \u00e8 completamente ridicolo. Quindi, se vuoi comprare o vendere azioni, devi andare in banca, contattare un broker, lavorare con un depositario, giusto?<\/p>\n\n<p>Ci sono cos\u00ec tanti livelli di intermediazione. Se stai vendendo un&#8217;azione, ad esempio un&#8217;azione Tesla, la venderai in due o tre giorni. E i mercati sono aperti solo durante l&#8217;orario di lavoro. Non ha senso. Quindi, se c&#8217;\u00e8 qualcosa che vorrei portare a catena, dal punto di vista del mercato, \u00e8 per le attivit\u00e0 finanziarie tradizionali.<\/p>\n\n<p>E cos\u00ec, Midas, che sta portando le banconote T sulla catena, perch\u00e9 \u00e8 una categoria da 30.000 miliardi, ed \u00e8 anche il modo pi\u00f9 semplice per farlo dal punto di vista legale, che non siamo ancora negli Stati Uniti. Sto lavorando a una strategia di ingresso negli Stati Uniti. Voglio costruire, voglio creare legami. Ed eventualmente anche azioni a catena e questo tipo di attivit\u00e0.<\/p>\n\n<p>Quindi, per me, questi sono gli asset del mondo reale. Voglio portare la catena piuttosto che il bene. Quindi, non ho bisogno di un eBay sulla catena. Sai, c&#8217;\u00e8 un valore nella luce centrale dove le autorit\u00e0 centrali lo fanno, giusto? Non si tratta di una struttura di governance efficace. Le persone utilizzano i DAO. Per motivi legali, giusto?<\/p>\n\n<p>E nessun fondatore ha mai detto: &#8220;Mi piacerebbe avere una votazione decentralizzata nella comunit\u00e0 per decidere&#8221;. Ogni fondatore \u00e8 cos\u00ec. I fondatori vogliono essere dittatori illuminati. Possono essere illuminati o meno, ma vogliono essere in grado di decidere e muoversi rapidamente. Il motivo per cui utilizzano le DAO e le strutture decentralizzate \u00e8 che molte di queste societ\u00e0 DeFi o Se non lo fossero o fossero illegali, cio\u00e8, stanno violando la legge sui titoli degli Stati Uniti, e quindi vengono decentralizzate per essere solo un protocollo software per non violare la legge sui titoli degli Stati Uniti, ma in realt\u00e0 non \u00e8 questo il modo in cui vorrebbero essere strutturate. Penso quindi che ci sia un valore nella centralizzazione, come Airbnb che fornisce un valore straordinario in termini di filtraggio dello spam, delle truffe, dell&#8217;assistenza ai clienti e dell&#8217;assicurazione di rimborso della propriet\u00e0, ecc.<\/p>\n\n<p>Quindi, una versione completamente decentralizzata che non avesse queste caratteristiche, probabilmente non funzionerebbe e non avrebbe molto senso. Quindi, per le attivit\u00e0 finanziarie, sono le pi\u00f9 sensate. Quindi, voglio assolutamente portare le attivit\u00e0 finanziarie a catena. Ci vorr\u00e0 qualche anno perch\u00e9 il mio amico Gary della SEC non \u00e8 necessariamente d&#8217;accordo con molte di queste idee che, a mio avviso, le banche o gli operatori storici non vogliono essere stravolte. Ma \u00e8 sicuramente l&#8217;area che mi entusiasma di pi\u00f9, in generale, nello spazio delle criptovalute.<\/p>\n\n<p><strong>[01:10:32]  Jassim: Sento sicuramente un nuovo fondatore, soprattutto in questi tempi di sindrome da oggetto luccicante. Non tutti da molti.<\/strong><\/p>\n\n<p>Beh, questo \u00e8 sempre stato vero. Uber per X \u00e8 una grande tendenza. Tutti vogliono andare alla nuova cosa, qualunque sia la nuova cosa, qualunque sia la nuova cosa.<\/p>\n\n<p>E non li biasimo. E se riesci a fare qualcosa di significativo e potente nell&#8217;IA, \u00e8 straordinariamente, incredibilmente sorprendente. Parlo soprattutto dal punto di vista di un investitore. In realt\u00e0 credo che questo valga anche per gli investitori. Gli investitori sono tutti alla ricerca della novit\u00e0. Sono tutti come lummox, giusto?<\/p>\n\n<p>Tipo, oh, questo \u00e8 sexy. Qualunque cosa sia, questo pu\u00f2 essere. E lo seguono tutti allo stesso tempo. VR per un po&#8217;, poi qualsiasi Uber per X o. E ora c&#8217;\u00e8 l&#8217;intelligenza artificiale. ma vuoi davvero fare il bastian contrario. E come fondatore va bene voler fare qualcosa che abbia un significato, purch\u00e9 sia emozionante.<\/p>\n\n<p>Quindi cerca di capire perch\u00e9 lo stai facendo. Lo fai perch\u00e9 pensi che sia uno schema per arricchirsi velocemente. probabilmente non \u00e8 la motivazione giusta. \u00c8 qualcosa che ti fa pensare: &#8220;Oh, mio Dio, \u00e8 davvero eccitante e interessante&#8221;. Posso passare il resto della mia vita a farlo. Vai avanti.<\/p>\n\n<p><strong>[01:11:39]  Per quanto riguarda Firgure.ai, quando, secondo lei, vedremo i robot umanoidi nella nostra vita quotidiana? 3 anni? 5 anni? 20 anni?<\/strong><\/p>\n\n<p>Robot umanoidi. Bene, allora Adam, la domanda \u00e8, come al solito, dipende, cosa intendi per vederli nella vita quotidiana? Li vedremo prima nei magazzini e nelle fabbriche prima di vederli nelle tue case. Il problema della casa \u00e8 che ci sono cos\u00ec tante variabili diverse da tenere in considerazione.<\/p>\n\n<p>Le persone si imbattono in attivit\u00e0 che possono essere svolte, eccetera. Quindi, il futuro dei Jetsons, non vedo nei prossimi 5 anni, i robot diventeranno molto pi\u00f9 comuni nelle nostre vite. E li vedremo perch\u00e9 interagiranno nelle fabbriche. Lo vedo tra, tra, tra, tra 5 anni. Non intendo robot umanoidi o robot gi\u00e0 presenti o onnipresenti.<\/p>\n\n<p>Ad esempio, se vai dai produttori di automobili, sono tutti robot, ma i robot umanoidi e i magazzini, s\u00ec, tra cinque anni, penso che diventeranno sempre pi\u00f9 comuni, ma non nella nostra vita quotidiana. Quindi la vita quotidiana \u00e8 ancora troppo costosa, giusto? Troppo costoso, ad esempio. Caso d&#8217;uso troppo limitato. Non funziona ancora particolarmente bene. Quindi pi\u00f9 20, s\u00ec, 15, 20 anni \u00e8 probabilmente meglio.<\/p>\n\n<p>A proposito, lo stesso vale per le auto a guida autonoma. Ci stiamo avvicinando all&#8217;autonomia. Penso che nei prossimi cinque anni le vecchie auto si guideranno da sole? Assolutamente no. Quindi, inizier\u00e0 gradualmente. Sar\u00e0 come, oh, i camion sulle autostrade per le lunghe distanze, sai, e a poco a poco, iniziando ad espandere il set e siamo finalmente in macchina.<\/p>\n\n<p>Quindi, sai, un altro esempio, a proposito del ciclo dell&#8217;hype, parlando di AI, quando la guida autonoma ha iniziato a diventare un fenomeno 10 anni fa, o anche 12 anni fa, pensavo: &#8220;Oh, succeder\u00e0 nei prossimi 5 anni&#8221;. E ora abbiamo raggiunto il picco del ciclo alto. Ora siamo probabilmente in fondo alla valle della delusione e della disperazione, dove tutti pensano: &#8220;Non succeder\u00e0 mai&#8221;.<\/p>\n\n<p>In realt\u00e0, ora credo che la situazione stia diventando interessante. Stiamo arrivando al punto in cui il costo e l&#8217;efficacia sono tali che inizieremo a vedere casi d&#8217;uso interessanti. Quindi, tutto questo per dire che questo \u00e8 di nuovo, questo sta diventando un momento interessante per guardare e pensare alle implicazioni e alle considerazioni.<\/p>\n\n<p>Ancora una volta, vuoi fare il bastian contrario. Sospetto che qualcosa di simile possa accadere nell&#8217;IA tra qualche anno. Ci chiederemo: &#8220;Oh, mio Dio, perch\u00e9 non compare nelle statistiche di produttivit\u00e0? Perch\u00e9 non viene implementato dalle grandi aziende e cos\u00ec via.<\/p>\n\n<p><strong>[01:14:15]  Cuddlehead: Pensi che l&#8217;estrazione di asteroidi sia un&#8217;industria che diventer\u00e0 fattibile o redditizia nel corso della nostra vita?<\/strong><\/p>\n\n<p>Non ne so abbastanza per poter pingere in modo efficace. Ovviamente, sono in grado di pensare agli aspetti economici della cosa. Si tratta di capire qual \u00e8 il costo per entrare in questo spazio, il costo dell&#8217;estrazione, il costo del ritorno, rispetto al valore dei minerali. La risposta \u00e8 s\u00ec, perch\u00e9 i costi per andare nello spazio stanno diminuendo drasticamente.<\/p>\n\n<p>E, naturalmente, dovrebbe diminuire drasticamente se Starship avr\u00e0 successo. E se riuscissimo a lanciare vettori di tipo Starship su scala ragionevole e con una capacit\u00e0 molto elevata, potrei vederlo accadere. Non ho fatto i conti, per\u00f2. Se l&#8217;astronave \u00e8 abbastanza economica da rendere effettivamente conveniente l&#8217;estrazione di asteroidi, ma non credo che sia cos\u00ec difficile da calcolare.<\/p>\n\n<p>Quindi, credo che in 30 minuti tu possa rispondere a questa domanda, fattibile, giusto? I costi di lancio diminuiscono continuamente e continueranno a diminuire. Queste cose si stanno muovendo pi\u00f9 lentamente di quanto vorremmo. Elon \u00e8 notoriamente ottimista nelle sue proiezioni, ma va bene cos\u00ec. Credo che tutti i fondatori siano notoriamente ottimisti nelle loro proiezioni.<\/p>\n\n<p>Ma credo che i lanci, i lanci riutilizzabili, aumenteranno di frequenza e diminuiranno di costo? Assolutamente s\u00ec.<br\/><br\/><\/p>\n\n<p>Altre domande, che sono state presentate in anticipo.<\/p>\n\n<p><strong>[01:16:08]  Continuiamo a vedere il sentimento economico in calo, visto il costo del denaro percepito dai consumatori. Curiosit\u00e0, visto il tuo parere, in particolare sui pessimi consumatori statunitensi nell&#8217;aggiornamento macroeconomico, dove vedi dei punti luminosi nel panorama?<\/strong><\/p>\n\n<p>Ho accennato brevemente a questo aspetto all&#8217;inizio. L&#8217;ambiente economico si \u00e8 rivelato pi\u00f9 favorevole e resistente di quanto mi sarei aspettato.<\/p>\n\n<p>Mi aspettavo una recessione nel 23 perch\u00e9 la combinazione dei livelli di indebitamento, il lato dei consumatori sarebbe stato molto alto. In quel periodo l&#8217;inflazione \u00e8 ancora ragionevolmente alta. I tassi hanno un forte impatto, soprattutto sul settore immobiliare, e un numero di banche in calo, con una diminuzione dei prestiti complessivi e un massiccio spostamento di capitali dalle banche ai titoli di Stato, perch\u00e9 pi\u00f9 sicuri e con rendimenti pi\u00f9 elevati, che sta portando al crollo dei prestiti bancari.<\/p>\n\n<p>Quindi, quando si mettono insieme tutti questi fattori, come l&#8217;incertezza geopolitica e alcuni altri fattori, mi sarei aspettato una recessione, eppure i consumatori si sono dimostrati straordinariamente resistenti e in breve tempo, attualmente abbiamo visto la piena occupazione, la disoccupazione e l&#8217;inflazione \u00e8 diminuita. E la produttivit\u00e0, quindi sono straordinariamente buoni.<\/p>\n\n<p>Di solito la produttivit\u00e0 tecnologica non si vede. Quindi, le persone si sono dette: dov&#8217;\u00e8 la produttivit\u00e0 della rivoluzione tecnologica e le statistiche, e non credo che la vedrete mai, onestamente, perch\u00e9 la tecnologia \u00e8 deflazionistica, giusto? Ad esempio, se la tecnologia rende qualcosa gratuito, viene calcolata come una diminuzione del PIL. Quindi, se un computer da 2.000 unit\u00e0 l&#8217;anno prossimo diventa un computer da 1.500 o da 1.000 unit\u00e0 quando viene venduto.<\/p>\n\n<p>Si tratta di una diminuzione del PIL, anche se si tratta di un computer migliore e pi\u00f9 economico. Quindi, credo che la maggior parte delle cose, molte delle cose, non la maggior parte delle cose che consumiamo online, da Google a Facebook, siano gratuite. C&#8217;\u00e8 un compromesso in cui rinunci ai tuoi dati in cambio dell&#8217;accesso a un servizio gratuito.<\/p>\n\n<p>E tutte queste cose non sono, come dire, non compaiono nei dati sulla produttivit\u00e0. Quindi, in realt\u00e0, sono pi\u00f9 ottimista rispetto al contesto macro. e potremmo benissimo avere questo, famigerato atterraggio morbido. Quindi, negli ultimi 70 anni, abbiamo avuto un solo atterraggio morbido in cui la Fed ha organizzato un rallentamento dell&#8217;economia che si stava surriscaldando a causa dell&#8217;alta inflazione senza una recessione.<\/p>\n\n<p>E questo nel 93, 94. Tutte le altre volte, quando i tassi sono aumentati, abbiamo avuto una grande recessione, o una recessione, non sempre grande. Un grosso problema se si aumenta molto, come nell&#8217;82, 83, quando Volcker alz\u00f2 i tassi. Abbiamo avuto il pi\u00f9 grande aumento dei tassi da allora, e da sempre, tranne che da allora, e sembra che, con mia sorpresa, e in realt\u00e0 con piacevole sorpresa, avremo un atterraggio morbido molto raro, simile a unicorno.<\/p>\n\n<p>Quindi, in realt\u00e0, sono piuttosto ottimista per quanto riguarda la macroeconomia globale. Ora c&#8217;\u00e8 ancora un enorme rischio politico e geopolitico. che agisce come una sorta di spada democratica, nel complesso, ma che le cose stanno andando meglio di quanto mi sarei aspettato. E sembra che stiamo affrontando questioni come i prezzi degli immobili commerciali, eccetera.<\/p>\n\n<p><strong>[01:19:35]  Chi pensi abbia avuto il maggior impatto sulla tua tesi di investimento?<\/strong><\/p>\n\n<p>Onestamente, nessuno, quello che facciamo \u00e8 profondamente diverso. Non ho mai fatto un&#8217;analisi che dicesse qual \u00e8 la strategia corretta, la migliore per investire. Era davvero una cosa da bottoms up. Era come dire: vedo un&#8217;azienda, vedo un fondatore. Mi piace. Io investo. Non mi piace, ma \u00e8 letteralmente cos\u00ec semplice. \u00c8 un approccio dal basso verso l&#8217;alto e non dall&#8217;alto verso il basso.<\/p>\n\n<p>Non ho fatto un top down. Ora, quali sono le lezioni apprese dai fondi di maggior successo della storia dal punto di vista del venture? E la nostra strategia \u00e8 completamente diversa. Ora, i dati supportano la strategia che stiamo seguendo.<\/p>\n\n<p>AngelList contiene molti dati sulle strategie di investimento di maggior successo. E si d\u00e0 il caso che una strategia diversificata sia di gran lunga la strategia di maggior successo, ma \u00e8 un caso della storia che la mia strategia di angel investing, che \u00e8 diventata angel investing su scala venture in FJ Labs.<\/p>\n\n<p>La strategia corretta e che mi piace la diversificazione perch\u00e9 la mia curiosit\u00e0 intellettuale mi spinge ad apprezzare la diversificazione. Mi piacerebbe incontrare molti fondatori. Mi piacerebbe, voglio dire, che il mondo abbia cos\u00ec tanti problemi e che ognuno di essi debba essere risolto da vari, sai, cambiamenti climatici su un problema.<\/p>\n\n<p>Si tratta di emissioni. Mi piacerebbe avere un cementificio o delle automobili. Insomma, ci sono mille piccoli problemi. I fondatori vogliono risolvere una sotto nicchia, mentre io voglio aiutarli a risolvere tutti i problemi del mondo. Di conseguenza, la mia curiosit\u00e0 intellettuale mi spinge a essere un investitore diversificato, e si d\u00e0 il caso che abbia molto successo.<\/p>\n\n<p>Ma non era cos\u00ec. Non \u00e8 stato un lavoro dall&#8217;alto verso il basso. Non \u00e8 stato pensato e non c&#8217;\u00e8 stata una vera ispirazione. \u00c8 capitato che fosse cos\u00ec.<\/p>\n\n<p><strong>[01:21:16]  C&#8217;\u00e8 qualcosa che hai visto negli ultimi lanci di startup che pensi il pubblico dovrebbe sapere?<\/strong><\/p>\n\n<p>Affronter\u00f2 la questione in modo diverso. Molte persone sono come tutto ci\u00f2 che deve essere fatto e vorrei aver costruito una startup 20 o 30 anni fa perch\u00e9 allora ci\u00f2 che doveva essere costruito era ovvio.<\/p>\n\n<p>Siamo ancora al primo giorno. Siamo ancora all&#8217;inizio della rivoluzione tecnica, anche nel mondo dei consumatori. Siamo al 20, 25% di penetrazione nella maggior parte delle categorie. In questo modo ha ancora 3, 4X da raggiungere o pi\u00f9 in alcuni casi. E nel B2B, dove l&#8217;inizio \u00e8 stato molto chiaro. E anche le cose che ritengo possano essere reinventate con nuovi modelli di business, nuovi approcci, eccetera, come i marketplace, il vecchio modo di gestire i marketplace consisteva nel dire cosa si sta cercando, le persone si candidano, e si confrontano, sai, vai su Upwork, ricevi centinaia di candidature, fai un colloquio, ne scegli una. Una straordinaria quantit\u00e0 di lavoro. Ora, il nuovo metodo consiste nel dire ci\u00f2 di cui hai bisogno e il mercato dice: questa \u00e8 la persona che fa per te, fatto.<\/p>\n\n<p>Questo ti permette di reinventare molte verticali, molte categorie, molte idee. Quindi. Questo sar\u00e0 comune, o forse tutto questo per dire che siamo ancora all&#8217;inizio della rivoluzione tecnologica. Questo \u00e8 ancora il posto giusto. Non c&#8217;\u00e8 nessun altro posto in cui si possa avere un impatto su un numero cos\u00ec elevato di persone e spostare l&#8217;ago della bilancia per milioni di persone nel mondo.<\/p>\n\n<p>E tutto \u00e8 ancora da fare. In effetti, non \u00e8 stato ancora fatto nulla. Quindi, \u00e8 ancora il momento migliore per essere un fondatore di tecnologia, per essere un investitore di tecnologia e per far parte di questa categoria.<\/p>\n\n<p><strong>[01:23:00]  Gonzalo: Per quanto riguarda le criptovalute, quanto pensi che gli ETF possano cambiare le cose in futuro?<\/strong><\/p>\n\n<p>Ho gi\u00e0 risposto a questa domanda, ma la riassumo brevemente. L&#8217;ETF BTC \u00e8 stato fondamentale per gli afflussi che ha portato, e che continua a portare, ad accendere l&#8217;interesse per il settore, giusto?<\/p>\n\n<p>Il motivo per cui siamo nel bel mezzo di una nuova corsa al rialzo \u00e8 che gli afflussi di ETF BDC sono stati molto pi\u00f9 consistenti del previsto e continueranno ad arrivare perch\u00e9 ora sono programmatici. Molti fondi ora dicono: oh, come parte del mio portafoglio, voglio l&#8217;1%, il 2%, il 5% in BDC. Ogni volta che l&#8217;AUM aumenta, acquistano altre BDC.<\/p>\n\n<p>Quindi, ha cambiato le carte in tavola e continuer\u00e0 a farlo se l&#8217;ETH FTF verr\u00e0 approvato. Per essere chiari, non credo che verr\u00e0 approvato entro 24 giorni. Penso che ci sia un&#8217;alta probabilit\u00e0 di 25 anni. Continuer\u00e0 a cambiare le carte in tavola in termini di afflusso di capitali, casi d&#8217;uso, ecc. Mi piacerebbe che l&#8217;EFBTF venisse approvato perch\u00e9 in questo modo probabilmente la prova di partecipazione non \u00e8 una sicurezza e si possono fare molte cose interessanti e rivoluzionarie.<\/p>\n\n<p>E poi, le applicazioni su ETH, sai, il modo in cui penso a ETH \u00e8 che si tratta di un AWS decentralizzato o di una piattaforma in cui si costruiscono applicazioni, per poi iniziare a ottenere un sacco di valore. Quindi, credo che stia cambiando le carte in tavola e continuer\u00e0 a farlo.<\/p>\n\n<p><strong>[01:24:22]  Qual \u00e8 il numero ideale di fondatori per ogni startup? Due, di cui uno orientato alla tecnica e l&#8217;altro pi\u00f9 focalizzato sulle persone e sulle vendite?<\/strong><\/p>\n\n<p>Due \u00e8 il numero migliore. Non so se esiste un numero ideale. Potrebbe essere uno, due o tre. Il binomio quando funziona bene \u00e8 il migliore, ma due fondatori che litigano \u00e8 anche uno dei motivi principali per cui le aziende falliscono. Quindi, in media, dico due. Dipende dalla categoria, tra l&#8217;altro, da quali sono i mix corretti del fondatore.<\/p>\n\n<p>In alcuni casi si tratta di un problema tecnico. Quindi, un fondatore tecnologico e una strategia di vendita, qualsiasi fondatore abbia senso. In alcuni casi, sai, potresti anche avanzare un&#8217;argomentazione. Dovrebbe essere COO\/CTO e CEO o responsabile delle vendite, CEO\/CTO. Quindi tre, dipende dal problema che stai affrontando, giusto?<\/p>\n\n<p>Ovviamente, se stai costruendo un&#8217;azienda di intelligenza artificiale, vuoi il miglior fondatore tecnologico. Se stai costruendo un marketplace per il B2B, la tecnologia non sar\u00e0 la parte pi\u00f9 difficile, ma ottenere la credibilit\u00e0 necessaria per ottenere l&#8217;accesso ai dati e convincere gli operatori storici a cambiare il loro approccio sar\u00e0 molto pi\u00f9 difficile, quindi le operazioni di vendita e il marketing avranno un ruolo molto pi\u00f9 importante. Quindi, la composizione del tuo fondatore dipende dalla categoria di ci\u00f2 che stai costruendo.<\/p>\n\n<p><strong>[01:25:43]  Jean Philippe: Bonjour Fabrice. Quali sono le competenze pi\u00f9 importanti che gli studenti dovrebbero sviluppare per lavorare come analista in un fondo VC? Quali sono le qualit\u00e0 che cerchi quando assumi dei laureati?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, abbiamo un programma di analisi. Assumiamo laureati all&#8217;universit\u00e0. Sii riflessivo, logico e inserito nello spazio, giusto? Se passi tutto il tuo tempo libero a pensare alle startup, a lavorare nelle startup durante l&#8217;estate, avrai una prospettiva su quali sono le aziende che ritieni incredibili, interessanti e sarai pi\u00f9 attraente.<\/p>\n\n<p>Ora, per quanto riguarda la specializzazione, \u00e8 piuttosto irrilevante. Voglio dire, che si tratti di economia, informatica, ecc. Alla fine della giornata, cercheremo segnali di volont\u00e0 di lavorare sodo e di intelligenza. Quindi, dato che reclutiamo solo 2 persone ogni 2 anni, abbiamo un programma di analisi di 2 anni, al momento abbiamo reclutato solo le scuole della Ivy League e prenderemo i pi\u00f9 alti, sai, i migliori, come dire, l&#8217;1% degli studenti dal punto di vista della media. Persone che hanno dimostrato la volont\u00e0 di lavorare duramente e che sono molto intelligenti.<\/p>\n\n<p>Ma al di l\u00e0 di questo, perch\u00e9 ci sono ancora molte persone, s\u00ec, che conoscono la categoria, che sono premurose e che sono anche in sintonia con noi. Siamo tutti un po&#8217; nerd, ad esempio nel mio tempo libero mi piace scrivere post per il blog e in realt\u00e0 codice il mio blog. Codifico i miei siti per Triton. Ho codificato un&#8217;interfaccia per la mia casa tra Alexa e tutto l&#8217;ambiente domestico. E giochiamo ai videogiochi. Quindi, le persone che si adatteranno perfettamente a, sai, suonare suona come un piano o qualsiasi altra cosa.<\/p>\n\n<p><strong>[01:27:34]  Lacey: Se vivessi in un altro tempo passato o presente, cosa pensi che faresti professionalmente o in futuro?<\/strong><\/p>\n\n<p>Le persone idealizzano il passato, ma il passato fa un po&#8217; schifo, onestamente. 200 anni fa, la tua aspettativa di vita sarebbe stata di 29 anni. La maggior parte di noi, in questo pubblico, in questo momento sarebbe probabilmente morta.<\/p>\n\n<p>Abbiamo vissuto una vita orribile. Abbiamo il privilegio di vivere nel mondo in cui viviamo oggi. Abbiamo una qualit\u00e0 di vita che i re di un tempo non potevano nemmeno immaginare. Poich\u00e9 lavoriamo, in media in Occidente, meno di 40 ore a settimana, possiamo andare in vacanza. Possiamo riflettere sul significato della vita.<\/p>\n\n<p>Possiamo provare a pensare all&#8217;adempimento. In passato, sarebbe stato sempre tutto all&#8217;insegna della sopravvivenza. Quindi, si parte dal 10.000 a.C. o prima, quando siamo cacciatori e raccoglitori. Siamo nomadi e cerchiamo costantemente di trovare il nuovo mammut e di trovare cibo da mangiare. Sarebbe stata, insomma, una vita piuttosto difficile.<\/p>\n\n<p>Poi siamo diventati agricoltori dal 10.000 a.C. fino, diciamo, al 1800. Anche in questo caso, soffriremmo la fame pi\u00f9 volte all&#8217;anno, i nostri raccolti fallirebbero, ci sarebbero malattie. Stavamo sopravvivendo. Non c&#8217;era nessuna autorealizzazione. S\u00ec, c&#8217;era una piccola percentuale della popolazione che poteva stare meglio e fare i propri interessi, o perch\u00e9 era la fascia pi\u00f9 alta della nobilt\u00e0 o perch\u00e9 erano intellettuali o artisti che erano stati pagati dalla nobilt\u00e0 e dai ricchi, ma erano molto pochi, giusto?<\/p>\n\n<p>Come il Da Vinci e la leggerezza di Michelangelo e Voltaire erano molto lontani tra loro. Sarebbe quindi interessante osservare l&#8217;Impero Romano e l&#8217;ascesa di Augusto? Assolutamente s\u00ec. Sarebbe interessante incontrare Da Vinci ed essere i padri fondatori degli Stati Uniti.<\/p>\n\n<p>Assolutamente s\u00ec. Ci sarebbe piaciuto davvero vivere l\u00ec? Probabilmente no. Penso che la vita in futuro non potr\u00e0 che migliorare. Posso immaginare un mondo tra 100 anni in cui ci sono questi replicatori di Star Trek, giusto? Ad esempio, immagina una stampante 3D a livello di fumetto in cui dici di volere qualcosa, cibo, un cellulare, qualsiasi cosa sia, e lo ottieni, oppure un ponte ologrammi.<\/p>\n\n<p>Voglio dire, sar\u00e0 fantastico. E questo avverr\u00e0 perch\u00e9 la tecnologia diventer\u00e0 pi\u00f9 economica, quindi essenzialmente tutte queste cose. La tecnologia ha reso le cose molto pi\u00f9 economiche nel corso del tempo, ad esempio il cibo \u00e8 molto pi\u00f9 economico rispetto a 100 o 200 anni fa, volare in aereo, i telefoni cellulari, i computer, tutto sta diventando molto pi\u00f9 economico.<\/p>\n\n<p>Quindi, posso immaginare un mondo in cui il costo marginale dell&#8217;elettricit\u00e0 \u00e8 pari a zero perch\u00e9 avremo elettricit\u00e0 infinita grazie all&#8217;energia solare o alla fusione. E poi, con la tua stampante 3D di livello atomico, la maggior parte delle cose sar\u00e0 gratuita. E in quel mondo sarai davvero in grado di pensare a come realizzarti?<\/p>\n\n<p>Qual \u00e8 il tuo scopo in un mondo in cui non devi lottare, lavorare per sopravvivere, in pratica? Lavorerai perch\u00e9 lo desideri. Vorrai essere un esploratore su un&#8217;astronave. E forse riconoscerai il valore personale che ne ricaverai. Quindi, credo che il futuro sar\u00e0 straordinario.<\/p>\n\n<p>E noi siamo qui, come fondatori e come VC, per cercare di costruirlo e realizzarlo. E sono molto eccitato per questo. Quindi, credo che il futuro sia interessante. Mi piacerebbe vivere questi diversi momenti del passato e vedere come si svolgevano giorno per giorno. Ma sospetto che la nostra realt\u00e0 odierna sia gloriosa, giusto?<\/p>\n\n<p>Ad esempio, s\u00ec, anche i Kings. So che Jacin vorrebbe provare l&#8217;esperienza di vivere come un Re e ci sono momenti in cui sarebbe bello, ma&#8230; Non so, come l&#8217;idea di non avere bagni e di non avere un impianto idraulico interno e cos\u00ec via. Voglio dire, quando affronto queste avventure folli, come andare in Antartide dove devo fare la cacca in un sacchetto di plastica e portarla con me per qualche settimana e devo sciogliere la neve per cucinare, reidratare il mio cibo e non c&#8217;\u00e8 una doccia, niente di niente. \u00c8 un po&#8217; come la vita di un tempo. E quando torni da quel momento pensi: &#8220;OMG! Siamo cos\u00ec privilegiati. Siamo cos\u00ec fortunati.<\/p>\n\n<p>Stiamo vivendo delle vite cos\u00ec positive, belle e sorprendenti e dovremmo apprezzarle di pi\u00f9 perch\u00e9 siamo le persone pi\u00f9 fortunate in assoluto. Per questo motivo, ho tanta gratitudine.<\/p>\n\n<p><strong>[01:32:08]  Adam: Il mio principale concorrente ha ricevuto ~200 milioni di dollari in un recente round di debito nel 2021, e 490 milioni di dollari nel 2019 guidati da SoftBank. Penso che sia un buon segno per me perch\u00e9 hanno iniziato il 2007. Quindi ora sono troppo grandi e troppo lenti. La mia startup \u00e8 come una piccola nave pirata che pu\u00f2 facilmente cambiare direzione, aggiungere nuove funzionalit\u00e0 e cos\u00ec via. Mi sbaglio?<\/strong><\/p>\n\n<p>Il web, internet in generale e le startup sono un mondo in cui i veloci battono i lenti. Non \u00e8 il grande che batte il piccolo, ma il contrario.<\/p>\n\n<p>In genere vince chi \u00e8 pi\u00f9 piccolo e pi\u00f9 veloce. E ricevere denaro da SoftBank nel 21, di solito ti mette in una posizione molto negativa. Il tuo watermark sulla valutazione \u00e8 troppo alto. Probabilmente hai speso troppo. Quindi, anche se hai avuto un grosso giro di debiti, potresti averli usati in modo inefficace e ora ti trovi ad affrontare dei problemi.<\/p>\n\n<p>Quindi, sono assolutamente d&#8217;accordo. \u00c8 per questo che non mi sono mai preoccupato pi\u00f9 di tanto di come tutti i casi di antitrust nel settore tecnologico siano divertenti perch\u00e9 non appena si accaniscono contro l&#8217;azienda, sai che \u00e8 troppo tardi. Sai che l&#8217;azienda \u00e8 pronta a scendere. Come quando IBM \u00e8 stata costituita, sulla base dell&#8217;antitrust, all&#8217;inizio degli anni &#8217;80. Erano gi\u00e0 stati battuti dai cloni quando Microsoft \u00e8 stata attaccata dal DOJ alla fine degli anni &#8217;90 e all&#8217;inizio del 2000, erano gi\u00e0 stati sconvolti dai Google del mondo.<\/p>\n\n<p>E ora stanno cercando di ottenere qualsiasi cosa da Apple e Google. E io penso: &#8220;Meh, OpenAI e altri li distruggeranno&#8221;. Quindi non mi preoccupo pi\u00f9 di tanto. C&#8217;\u00e8 cos\u00ec tanta confusione. Quindi s\u00ec, il piccolo mangia il grande e gli gira intorno. Quindi, non mi preoccuperei troppo di questo.<\/p>\n\n<p>Ok. Un&#8217;ora \u00e8 tra 90 minuti, scusate, 90 minuti. Un&#8217;ora e mezza di gioco. Vediamo se ci sono altre domande gi\u00e0 presentate che non ho ancora trattato.<\/p>\n\n<p>No. Ops, scusate. Email. Probabilmente avrei dovuto farlo. Cannibalismo delle startup tecnologiche e obsolescenza precoce. Ehi, un secondo. Probabilmente avrei dovuto leggerlo prima. Ok.<\/p>\n\n<p>Immagino tre serie di domande, presentate da Oliver Blaise o Olivier Blaise. Uno sulla produttivit\u00e0 e sullo stile di vita. Allora, ho fatto un episodio sul gioco degli unicorni, non molto tempo fa, vedi il nome e il titolo, su come essere produttivi e come condurre una vita in cui, oh, in realt\u00e0 sono 44, l&#8217;ultimo.<\/p>\n\n<p>E ho spiegato come esternalizzo la maggior parte delle cose nella vita. Quindi, la domanda \u00e8: cosa fare con la GPT rispetto all&#8217;assistenza virtuale? E la realt\u00e0 \u00e8 che uso l&#8217;assistente virtuale nelle Filippine per la maggior parte dei compiti. Infatti, per me utilizzeranno GPT. Quello che faccio con la GPT, onestamente, sono compiti pi\u00f9 mirati.<\/p>\n\n<p>Ad esempio, ho dimenticato come codificare questa funzione sul mio blog. Ti prego di inviarmi il CSS per questo. Oppure la ricerca, solo la ricerca su argomenti diversi. I VA si occupano di tutto, dalla gestione del calendario al caricamento dei post che scrivo sul blog e alla preparazione di tutto. Quindi, condividi il tuo assistente personale con il tuo partner o con le cose di casa?<\/p>\n\n<p>Quindi, l&#8217;assistente personale che era dedicato a me, il mio maggiordomo barra manager immobiliare \u00e8 dedicato a me. Ma io e il mio compagno condividiamo l&#8217;intero staff della casa e abbiamo una sorta di squadra per l&#8217;educazione dei bambini, credo. E ho spiegato come faccio con 4 o 5 persone che lavorano una alla volta, ma dalle 7:30 alle 19:30 con un documento condiviso, ecc. Per maggiori informazioni, guarda l&#8217;episodio 44 qui. In quell&#8217;episodio ho parlato anche di come vivo in diverse citt\u00e0. Tra Turks e Caicos, New York, e la domanda \u00e8: come si fa? Per quanto riguarda i bambini, ovviamente ho il privilegio di avere figli abbastanza piccoli da poterli portare con me ovunque.<\/p>\n\n<p>New York sar\u00e0 la tua base principale. Mio figlio frequenta l&#8217;Ecole, una scuola franco-americana che cerca di fondere il meglio del sistema francese in termini di rigore intellettuale con la creativit\u00e0, il public speaking e il team building del sistema americano.<\/p>\n\n<p><strong>[01:36:54]  Un&#8217;altra domanda di Olivier sugli investimenti in Francia. Cosa ne pensi del sistema?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, \u00e8 interessante. In passato la Francia era un paese in cui si investiva, ma la strada \u00e8 stata lunga. Credo che Xavier Niel, il fondatore di Free, abbia il merito di aver costruito una scuola e un incubatore che ora \u00e8 diventato un ecosistema per un gran numero di nuove startup.<\/p>\n\n<p>Quindi, l&#8217;incubazione pi\u00f9 la scuola, credo, la Stazione F e la 42. Per questo motivo la Francia \u00e8 diventata molto pi\u00f9 importante in termini di startup tecnologiche. Ora, i migliori fondatori d&#8217;ufficio partono comunque per andare negli Stati Uniti, per costruire aziende negli Stati Uniti, perch\u00e9 ovviamente, se devi costruire, tanto vale farlo per il mercato pi\u00f9 grande. Ma \u00e8 sicuramente diventato maggiorenne.<\/p>\n\n<p>Un secondo. Permettetemi di vedere qualche altra domanda.<\/p>\n\n<p><strong>[01:37:48]  Cosa ne pensi della biologia digitale?<\/strong><\/p>\n\n<p>Sai, non passo abbastanza tempo a guardarlo. Ma naturalmente, dove stiamo vedendo la biologia dell&#8217;intelligenza artificiale, il miglior esempio \u00e8 quello dell&#8217;AlphaFold. E cos\u00ec, si assiste al ripiegamento delle proteine in modo ludico, come mezzo per cercare di trovare nuovi farmaci e compatibilit\u00e0 tra farmaci, eccetera. Quindi AlphaFold \u00e8 assolutamente innovativa e ha fatto e scoperto cose che prima non erano possibili, e sospetto che questo avvenga sempre di pi\u00f9, non di seguito, e questa \u00e8 una domanda di Natalia, giorno per giorno. Quindi, non posso commentare in modo pi\u00f9 intelligente di cos\u00ec.<\/p>\n\n<p>Vediamo, ce ne sono altri. Macro-OP, struttura DC e ne ho parlato.<\/p>\n\n<p><strong>[01:38:41]  Con il tuo compleanno importante alle porte, non vedo l&#8217;ora. Quali sono le ambizioni avventurose che pi\u00f9 ti aggradano nel prossimo mezzo secolo?<\/strong><\/p>\n\n<p>\u00c8 ancora pi\u00f9 interessante: i miei amici hanno realizzato un video per il mio 40\u00b0 compleanno. E la raccomandazione principale \u00e8 stata: &#8220;Come vuoi, sposati, fai dei figli&#8221; e io non condivido questa visione e questo concetto. Allora, il 3 agosto di quest&#8217;anno compio 50 anni. Negli ultimi decenni sono cambiate molte cose.<\/p>\n\n<p>In un certo senso, molte cose non sono cambiate. Sono ancora un fondatore di tecnologia. Sono ancora ottimista. Amo ancora le stesse cose, dal kitesurf, al paddle, ai videogiochi, al tennis, allo sci, eccetera.<\/p>\n\n<p>Non vedo l&#8217;ora di vedere cosa succeder\u00e0 nei prossimi decenni. Voglio dire, sono un nuovo genitore. Quindi l&#8217;avventura di genitore sar\u00e0 straordinaria. Inoltre, sono davvero entusiasta. Dobbiamo essere all&#8217;altezza della sfida del 21\u00b0 secolo. Affronteremo la disuguaglianza dell&#8217;opzione E, il cambiamento climatico e la crisi del benessere psicofisico, e lo faremo attraverso la tecnologia, e sono entusiasta di essere in mezzo a tutto questo e di contribuire a realizzarlo e vederlo accadere.<\/p>\n\n<p>E quindi siamo entusiasti di ci\u00f2 che ci riserveranno i decenni a venire e speriamo che con la longevit\u00e0 in cui abbiamo investito direttamente e i progressi compiuti potremo continuare ad avere una straordinaria durata della salute, giusto? Quindi, non \u00e8 solo la longevit\u00e0 che si vuole avere, ma anche una longevit\u00e0 sana. Vuoi poter continuare a fare tutte le cose che ami a livello intellettuale, personale, fisico, ecc.<\/p>\n\n<p><strong>[01:40:14]  Jean Philippe: Qual \u00e8 l&#8217;ospite da sogno che vorresti avere nel podcast Playing with Unicorn e perch\u00e9?<\/strong><\/p>\n\n<p>Prima di tutto, Giocare con gli Unicorni ha visto la presenza di molti ospiti e la condivisione di pensieri e punti di vista, ma spesso sono stata solo io a parlare, giusto? Di solito mi chiedono qualsiasi cosa, ma di solito mi chiedono: &#8220;Come faccio a raccogliere capitali? Come faccio a creare un mazzo perfetto? Mi piacciono gli ospiti, che sono straordinariamente premurosi. Uno degli episodi pi\u00f9 interessanti \u00e8 stata una conversazione con Christian Angermeyer. Che era una specie di mio sosia, senza che me ne rendessi conto. E&#8217; stata una conversazione affascinante di due ore e di ampio respiro, quindi pi\u00f9 o meno cos\u00ec, giusto?<\/p>\n\n<p>Perch\u00e9 la risposta pi\u00f9 ovvia a questa domanda, tra l&#8217;altro, \u00e8 Bill Gates, per capire tutto quello che ha passato e perch\u00e9 ha deciso di passare da Microsoft alla Fondazione Bill e Melinda Gates. Cosa stanno facendo oggi, o Elon in termini di cosa, dove si trova, dove sta andando, qual \u00e8 la sua prospettiva e come sta vivendo la sua vita.<\/p>\n\n<p>Quindi, le risposte pi\u00f9 ovvie sono quelle dei Bill Gates e degli Elon Musk del mondo. Forse la risposta pi\u00f9 interessante sarebbe: quali sono le persone, come Christian Angermayer, con cui ho parlato e che non conoscevo prima, con cui avremo un&#8217;incredibile connessione intellettuale e personale e con cui potremo discutere e portare i nostri pensieri a un nuovo livello.<\/p>\n\n<p>E non so chi siano queste persone. Sai, nel tempo libero faccio una specie di &#8220;Playing with Unicorns&#8221;. Che non ho molto. Quindi, si tratta di uno spettacolo occasionale, ma sono aperto a suggerimenti. E se ci sono persone che pensi siano tipo: &#8220;Oh, mio Dio, questo \u00e8 straordinario&#8221;. Voi due avrete una conversazione straordinaria.<\/p>\n\n<p>Non vedo l&#8217;ora. A proposito, sono anche aperto a idee su argomenti che dovrei trattare qui. Il modo in cui mi sono avvicinato a Playing with Unicorns \u00e8 stato quello di capire quali sono tutte le cose che avrei voluto sapere quando ho iniziato la mia attivit\u00e0 di fondatore nel 23 e nel 1998 e che ora so ed \u00e8 per questo che \u00e8 stato davvero strutturato.<\/p>\n\n<p>Come mi vengono le idee? Come posso valutare o convalidare l&#8217;azienda? L&#8217;idea \u00e8: come faccio a raccogliere capitali? Come si scrive un mazzo? quali sono le tendenze, eccetera? Se dovessi tenere un corso di economia aziendale, quali sarebbero i contenuti di quel corso?<\/p>\n\n<p><strong>[01:42:41]  Abdalla: Per quanto riguarda l&#8217;assistenza virtuale, ho lanciato una startup simile a quella in cui hai investito 7-10 anni fa. Pensi che possiamo convincerti a investire in un&#8217;idea in cui hai gi\u00e0 investito e che \u00e8 fallita?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, in realt\u00e0, abbiamo investito pi\u00f9 volte negli stessi concetti che sono falliti perch\u00e9 forse ora c&#8217;\u00e8 una ragione per farlo. Quindi, come ho detto prima in questa conversazione, molte delle aziende della fine degli anni &#8217;90, come Webvan, eToys e Chewy, avevano davvero senso.<\/p>\n\n<p>Allora non aveva senso. Ma non Chewy, Pets.com. Ora hanno senso con Instacart Chewy. All&#8217;epoca non aveva senso perch\u00e9 non c&#8217;erano le infrastrutture necessarie per farlo funzionare, giusto? C&#8217;era un&#8217;azienda chiamata Cosmo che cercava di fare consegne locali, ma senza uno smartphone o il GPS non funzionava.<\/p>\n\n<p>Ma ora, ovviamente, DoorDash, Uber Eats, Postmates, o altro ancora. Ora funziona davvero, ma all&#8217;epoca non aveva senso. Quindi, s\u00ec, sono felice di rivederlo. L&#8217;onere della prova \u00e8 ragionevolmente alto, ma finch\u00e9 si pu\u00f2 dimostrare di avere un&#8217;attrattiva economica, perch\u00e9 no?<\/p>\n\n<p><strong>[01:43:47]  Ti \u00e8 mai capitato che un fondatore ti proponesse una partecipazione nella sua azienda e tu finissi per acquistarla?<\/strong><\/p>\n\n<p>Come vendere una partecipazione? Abbiamo fatto le secondarie? S\u00ec, ma non nella fase iniziale. Non faremmo un secondario e come pre-semina e A, nella fase avanzata in cui l&#8217;azienda vale uno o centinaia di milioni o un miliardo e il fondatore sta prendendo un po&#8217; di soldi dal tavolo in cui si investe, s\u00ec.<\/p>\n\n<p>Ma comprerei una partecipazione in una societ\u00e0? Non proprio. Voglio dire, ancora una volta, siamo investitori angelici. E cos\u00ec, stiamo scrivendo 3, 4, 500 mila assegni. Non lo faremo; non voglio possedere una parte significativa di un&#8217;azienda a meno che non sia co-fondatore o presidente esecutivo. E questi, ho la tendenza a costruirmeli da solo, giusto? Quindi, Midas. Ci stiamo giocando. Si tratta di una startup in studio. Sono il presidente esecutivo. Sono molto coinvolto da questa azienda che ho creato. Non \u00e8 una societ\u00e0 di cui comprerei una quota.<\/p>\n\n<p>Quindi, la risposta \u00e8 no. Non sono contrario. Dovrebbe essere, insomma, raro. Dovrei amare la persona. Mi vorrebbero come parte in qualche modo, forma o modo. Non avrei il tempo di farlo, eccetera. Direi che \u00e8 improbabile.<\/p>\n\n<p><strong>[01:44:58]  Puoi condividere la percentuale di accettazione di FJ Labs per i round pre-seed e seed? Quante possibilit\u00e0 ci sono che tu venga invitato a fare un sondaggio con il tuo team?<\/strong><\/p>\n\n<p>S\u00ec. Quindi, riceviamo 300 offerte a settimana. Le 300 offerte provengono da tre fonti diverse. Uno \u00e8 costituito da altri VC, circa 100. Due sono i fondatori che abbiamo sostenuto. Quindi, parliamo con un VC al giorno, praticamente ogni giorno, per ogni trimestre. Quindi, abbiamo parlato di un centinaio di pezzi di trimestre, diciamo, e condividiamo gli accordi con loro. Si tratta del tasso di conversione pi\u00f9 alto, che prevede la chiamata e anche l&#8217;investimento.<\/p>\n\n<p>Numero due: oggi abbiamo sostenuto 1100 aziende. Si tratta di circa 2000 fondatori. Ci mandano i loro amici. Se ci mandano, tornano all&#8217;azienda successiva. Ci mandano i loro dipendenti. Si tratta di un centinaio di offerte a settimana e poi di un inbound a freddo verso la mia email o soprattutto verso LinkedIn, ma anche sorprendentemente verso Instagram, Facebook o altro, un altro centinaio. Il tasso di conversione pi\u00f9 basso, ma lo consideriamo.<\/p>\n\n<p>Di queste 300, riceviamo circa 40-50 chiamate a settimana. Quindi, c&#8217;\u00e8 una probabilit\u00e0 del 15% che, se ci invii un deck o un pitch, ti chiamiamo. E poi li esaminiamo nel corso della riunione del comitato d&#8217;investimento il marted\u00ec, dalle 10 a mezzogiorno EST. E poi faremo una seconda telefonata con 5 o 10 di loro ogni settimana.<\/p>\n\n<p>Spesso sar\u00f2 io a rispondere a quella chiamata. E ogni settimana investiamo in 3-4 aziende. Quindi, direi che il passaggio dal livello di 300 invii a una probabilit\u00e0 di investimento \u00e8 di circa l&#8217;1%. E la probabilit\u00e0 di una prima chiamata \u00e8 del 15%. Ora, dalla prima chiamata, siamo arrivati a 40. Se facciamo una telefonata con te, abbiamo circa il 7-9% di probabilit\u00e0 di investire. Quindi, \u00e8 ragionevolmente buono se superi la soglia per una chiamata.<\/p>\n\n<p>E credo che per il momento sia tutto. Penso che abbiamo coperto una serie di domande piuttosto ampia e molto attiva e molti spettatori. Quindi, sono molto entusiasta che questo spettacolo sia stato realizzato. Ho suggerito che forse dovrei farlo dal vivo un po&#8217; pi\u00f9 spesso, non solo una volta all&#8217;anno su Ask Me Anything.<\/p>\n\n<p>Mi prendo un po&#8217; di tempo perch\u00e9 c&#8217;\u00e8 un leggero ritardo tra il mio intervento e le vostre domande. Fammi sapere se ci sono altre domande da fare. E se non \u00e8 cos\u00ec, chiudiamo il cerchio. Continua a mandarmi idee su argomenti da trattare, ospiti da avere, ecc. E noi li porteremo l\u00ec.<\/p>\n\n<p>Ok, credo che sia praticamente tutto. Quindi, \u00e8 molto divertente. Si tratta di una conversazione divertente, dal ritmo veloce e coinvolgente. E, sai, in realt\u00e0 no.<\/p>\n\n<p>Un&#8217;ultima domanda di Adam. Credo che questa sia l&#8217;ultima domanda.<\/p>\n\n<p><strong>[01:47:53]  Qual \u00e8 l&#8217;ultimo lavoro che verr\u00e0 sostituito dai robot AI?<\/strong><\/p>\n\n<p>Quindi, non mi preoccupo che i posti di lavoro vengano sostituiti da robot AI. Molti posti di lavoro saranno sostituiti da robot AI, ma la disoccupazione non aumenter\u00e0.<\/p>\n\n<p>Una volta eravamo tutti agricoltori. Poi siamo diventati operai e ora siamo nel settore dei servizi. Tutti questi posti di lavoro sono stati distrutti, ma di solito la tecnologia crea pi\u00f9 posti di lavoro di quanti ne distrugga. Ti faccio un esempio. Torniamo indietro di 25 anni nel passato. Quindi, andiamo al 1999. Immagina che nel 1999 ti abbia detto che nel 2024 le quattro principali categorie lavorative del 1999 non esisteranno pi\u00f9.<\/p>\n\n<p>Non ci saranno pi\u00f9 agenzie di viaggio. Non ci saranno pi\u00f9 cassieri di banca. Tutta la produzione di automobili sar\u00e0 automatizzata. E la vendita al dettaglio sar\u00e0 decimata dal passaggio di tutti i negozi online. Descrivi la disoccupazione e l&#8217;ambiente economico nel 2024. E la gente diceva: &#8220;Oh, mio Dio, grande recessione, disoccupazione al 25%, grande depressione, la fine del mondo&#8221;.<\/p>\n\n<p>Eppure, la disoccupazione \u00e8 pi\u00f9 bassa oggi di allora, perch\u00e9 \u00e8 facile immaginare i posti di lavoro distrutti, mentre \u00e8 difficile immaginare i nuovi posti di lavoro creati da qualsiasi cosa, social media manager, Twitch caster e TikTok celebrity, e quindi, ci saranno molti posti di lavoro distrutti dall&#8217;IA e dai robot?<\/p>\n\n<p>Assolutamente s\u00ec. Ma verranno creati molti pi\u00f9 posti di lavoro. Saranno diversi da quelli che ci vengono fatti. E spesso sar\u00e0 un bene che questi posti di lavoro vengano distrutti, giusto? Ad esempio, molti dei lavori che vengono distrutti sono lavori che gli esseri umani non dovrebbero fare. Non dovremmo farlo un milione di volte. Sai, non siamo fatti per svolgere attivit\u00e0 lavorative ripetitive.<\/p>\n\n<p>Non siamo fatti per trasportare scatole. Dovremmo usare la nostra empatia, la nostra intelligenza e le nostre emozioni, giusto? I medici in questo momento, o il raffreddore, non sono delle vere e proprie macchine diagnostiche. Gli esseri umani non sono bravi in questo. L&#8217;intelligenza artificiale si occuper\u00e0 della diagnostica. I medici saranno il meccanismo di compliance all&#8217;empatia. Sono quindi entusiasta di tutti i posti di lavoro che verranno distrutti, perch\u00e9 avremo posti di lavoro migliori e straordinari.<\/p>\n\n<p>E con l&#8217;aumento della produttivit\u00e0, gli stipendi aumenteranno e la qualit\u00e0 della nostra vita continuer\u00e0 a crescere. Quindi, sono un ottimista. Non c&#8217;\u00e8 da preoccuparsi. Non mi preoccuperei della perdita di posti di lavoro dovuta alla rivoluzione tecnologica. Non sono mai stati un problema e sospetto che non lo saranno mai. Ma grazie. \u00c8 stato molto divertente.<\/p>\n\n<p>Non vedo l&#8217;ora che arrivi il prossimo. E, s\u00ec, abbi cura di te!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Non facevo una sessione di Ask Me Anything (AMA) da pi\u00f9 di un anno e questo ha portato &hellip; <a href=\"https:\/\/fabricegrinda.com\/it\/episodio-45-chiedimi-tutto\/\" class=\"more-link\">Leggi tutto<span class=\"screen-reader-text\"> &#8220;Episodio 45: Chiedimi tutto&#8221;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":34111,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[369],"tags":[],"class_list":["post-34108","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-giocare-con-gli-unicorni"],"acf":[],"contentUpdated":"Episodio 45: Chiedimi tutto. Categories - Giocare con gli unicorni. Date-Posted - 2024-04-10T14:49:02 . \n Non facevo una sessione di Ask Me Anything (AMA) da pi\u00f9 di un anno e questo ha portato a molte domande su una vasta gamma di argomenti: AI, realt\u00e0 aumentata, criptovalute, macro e molto altro ancora.\n Se preferisci, puoi ascoltare l&#8217;episodio nel lettore podcast incorporato.\n Oltre al video su YouTube e al lettore podcast incorporato, puoi ascoltare il podcast anche su iTunes e Spotify.\n Ecco le domande principali che abbiamo affrontato:\n 00:01:44 Intelligenza artificiale: A che punto siamo? Dove siamo diretti? Qual \u00e8 la tempistica? Perch\u00e9 FJ Labs \u00e8 in contrasto con il trend dell&#8217;intelligenza artificiale?\n 00:09:42 Qual \u00e8 la tua prospettiva sulla realt\u00e0 aumentata? L&#8217;Apple Vision Pro \u00e8 una rivoluzione? E qual \u00e8 il momento in cui questo filtra nella nostra vita quotidiana?\n 00:15:28 Qual \u00e8 stata l&#8217;ispirazione fondamentale che mi ha spinto a fondare OLX?\n 00:20:45 Puoi darci qualche dettaglio su Midas?\n 00:23:15 C&#8217;\u00e8 un modo per un piccolo investitore al dettaglio di investire nei primi round di finanziamento delle startup? Se s\u00ec, come?\n 00:24:44 Per i round di pre-seed, quale dovrebbe essere il GMV per attirare l&#8217;attenzione? Diciamo un nuovo mercato. Quale GMV sarebbe impressionante nel primo mese, sei mesi e un anno?\n 00:25:39 Cosa mi aspetto di vedere al seed round?\n 00:26:41 Qual \u00e8 il tasso di assunzione corretto?\n 00:27:56 Quali sono le mie attuali prospettive sul mercato delle criptovalute?\n 00:34:43 FJ Labs ha un approccio attivista quando investe in startup? Come sostenete i fondatori?\n 00:38:03 Ci sar\u00e0 una crisi della valuta fiat che sostituir\u00e0 il dollaro? Qualcosa come il BTC diventer\u00e0 la valuta di riserva?\n 00:41:18 Hai deciso la tua prossima avventura di viaggio all&#8217;aria aperta che vorresti affrontare?\n 00:43:11 Ho sentito dire che una startup dovrebbe recuperare il costo di acquisizione dei clienti (CAC) completamente caricato entro 6 mesi in base al margine di contribuzione e poi triplicare l&#8217;importo entro 18 mesi. Potresti confermare se questi numeri sono accurati?\n 00:44:30 Come dovrebbero essere i primi 3-6 mesi di una nuova startup? Parlare con i potenziali clienti? Generare domanda? Costruire un prototipo? Convalidare le ipotesi? Ecc.\n 00:46:33 FJ Labs ha un anti-portfolio?\n 00:50:28 Hai qualche idea sull&#8217;industria della longevit\u00e0? Pensi che piattaforme come Hims o Ro si evolveranno in questa direzione o ci sar\u00e0 un nuovo attore?\n 00:53:33 Ho elencato le cose che ho sentito considerare quando si valuta una startup. (1.) Team (2.) Economia dell&#8217;unit\u00e0, TAM significativo (3.) Termini dell&#8217;accordo equi, valutazione ragionevole, (4.) \u00e8 vantaggioso per il mondo, allineando la direzione generale delle tendenze globali, offrendo nuove opportunit\u00e0 a chi ne ha meno. C&#8217;\u00e8 qualcos&#8217;altro?\n 00:55:02 Che modello ho giocato a Elden Ring?\n 00:56:00 Hai avuto qualche mentore nella tua carriera di angel investor? Se s\u00ec, chi \u00e8? E come ti aiuta la persona?\n 00:58:49 Sei tentato di investire nell&#8217;IA?\n 01:00:08 Qual \u00e8 la parola d&#8217;ordine pi\u00f9 abusata che non sopporti?\n 01:00:37 Quale valutazione di un&#8217;azienda \u00e8 rischiosa, ma anche un po&#8217; sicura e vale la pena spremerla?\n 01:01:27 Ci sono luoghi o persone in particolare che preferisci per tenerti aggiornato sulla tua salute biologica?\n 01:02:38 Qual \u00e8 un canale di marketing sorprendentemente economico ed efficace?\n 01:03:50 Come investitore, non ha senso cercare opportunit\u00e0 diverse dall&#8217;IA anche se quest&#8217;ultima \u00e8 &#8220;calda&#8221; in questo momento?\n 01:05:53 Quali sono le opportunit\u00e0 di business pi\u00f9 incredibili che hai visto ultimamente nel settore della salute preventiva?\n 01:07:04 Puoi citare i mercati di successo basati sulla blockchain che lavorano con beni diversi dagli NFT?\n 01:11:39 Per quanto riguarda Firgure.ai, quando, secondo lei, vedremo dei robot umanoidi nella nostra vita quotidiana? 3 anni? 5 anni? 20 anni?\n 01:14:15 Pensi che l&#8217;estrazione di asteroidi sia un&#8217;industria che diventer\u00e0 fattibile o redditizia nel corso della nostra vita?\n 01:16:08 Continuiamo a vedere il sentimento economico in calo, visto il costo del denaro percepito dai consumatori. Curiosit\u00e0, visto il tuo parere, in particolare sui pessimi consumatori statunitensi nell&#8217;aggiornamento macroeconomico, dove vedi dei punti luminosi nel panorama?\n 01:19:35 Chi pensi abbia avuto il maggior impatto sulla tua tesi di investimento?\n 01:21:16 C&#8217;\u00e8 qualcosa che hai visto negli ultimi lanci di startup che pensi il pubblico dovrebbe sapere?\n 01:23:00 Per quanto riguarda le criptovalute, quanto pensi che gli ETF possano cambiare le cose in futuro?\n 01:24:22 Qual \u00e8 il numero ideale di fondatori per ogni startup? Due, di cui uno orientato alla tecnica e l&#8217;altro pi\u00f9 focalizzato sulle persone e sulle vendite?\n 01:25:43 Quali sono le competenze pi\u00f9 importanti che gli studenti dovrebbero sviluppare per lavorare come analista in un fondo VC? Quali sono le qualit\u00e0 che cerchi quando assumi dei laureati?\n 01:27:34 Se vivessi in un&#8217;altra epoca passata o presente, cosa pensi che faresti a livello professionale o futuro?\n 01:32:08 Il mio principale concorrente ha ricevuto ~200 milioni di dollari nel recente round di debito del 2021 e 490 milioni di dollari nel 2019 guidati da SoftBank. Penso che sia un buon segno per me perch\u00e9 hanno iniziato il 2007.\n Quindi ora sono troppo grandi e troppo lenti. La mia startup \u00e8 come una piccola nave pirata che pu\u00f2 facilmente cambiare direzione, aggiungere nuove funzionalit\u00e0 e cos\u00ec via. Mi sbaglio?\n 01:36:54 Investire in Francia: Cosa ne pensi del sistema?\n 01:37:48 Cosa ne pensi della biologia digitale?\n 01:38:41 Con il tuo compleanno importante alle porte, non vedo l&#8217;ora. Quali sono le ambizioni avventurose che pi\u00f9 ti aggradano nel prossimo mezzo secolo?\n 01:40:14 Qual \u00e8 l&#8217;ospite da sogno che vorresti avere nel podcast Playing with Unicorn e perch\u00e9?\n 01:44:58 Puoi condividere la percentuale di accettazione di FJ Labs per i round pre-seed e seed? Quante possibilit\u00e0 ci sono che tu venga invitato a fare un sondaggio con il tuo team?\n 01:47:53 Qual \u00e8 l&#8217;ultimo lavoro che verr\u00e0 sostituito dai robot AI?\n Se preferisci leggere il contenuto, ecco la trascrizione dell&#8217;episodio. Tieni presente che la traduzione \u00e8 automatizzata e non \u00e8 accurata al 100%, per cui &#8220;caveat emptor&#8221;.\n Ciao a tutti. Spero che tu stia vivendo una settimana meravigliosa. \u00c8 passato pi\u00f9 di un anno dall&#8217;ultima sessione di Ask Me Anything e in questo anno sono successe molte cose. Voglio dire, dal punto di vista personale, ho avuto una figlia. Ora ho un cane. e dal punto di vista professionale, abbiamo assistito a una trasformazione piuttosto profonda del mondo.\n Abbiamo assistito a una rivoluzione nel settore dell&#8217;intelligenza artificiale. Abbiamo visto il rilascio dell&#8217;Apple Vision Pro. Abbiamo assistito a un enorme miglioramento della robotica, a continui miglioramenti nel settore dell&#8217;energia solare, delle batterie e dell&#8217;elettrificazione in generale. E l&#8217;economia, che si prevedeva sarebbe entrata in recessione nel 22 o nel 23, in realt\u00e0 non l&#8217;ha fatto. E forse ci stiamo dirigendo verso un finanziamento morbido. Quindi. Ho raccolto i miei pensieri su tutte le tendenze. Nell&#8217;ultima settimana ho raccolto le vostre domande per discutere di tutte le cose che sono successe e cambiate e che dovrebbero essere prese in considerazione quando pensiamo alla nostra posizione e alla direzione che prenderemo nel prossimo anno.\n Quindi, senza ulteriori indugi, andiamo avanti. Benvenuti all&#8217;episodio 45, ho giocato con gli unicorni, chiedetemi tutto.\n Quindi, sentiti libero di scrivere le tue domande nella chat. Cercher\u00f2 di rispondere in tempo reale alle domande che mi verranno poste, ma nel frattempo inizier\u00f2 con le domande che mi sono state poste via e-mail o sui social media prima dello spettacolo. La prima grande serie di domande riguarda l&#8217;intelligenza artificiale.\n [00:01:44]  E le domande generali sembrano essere, sai, dove siamo, dove siamo diretti? Quali sono le tempistiche e perch\u00e9 i laboratori FJ, in un certo senso, sono stati contrari, giusto?\n Sembra che tutti gli altri abbiano investito nell&#8217;intelligenza artificiale. E ci siamo occupati di cose molto pi\u00f9 noiose, come i marketplace B2B, la digitalizzazione delle catene di fornitura B2B, le PMI, l&#8217;abilitazione e cos\u00ec via.\n E, prima di affrontare questo argomento, in particolare per quanto riguarda l&#8217;intelligenza artificiale, permettetemi di fare un piccolo passo indietro nella storia della tecnologia. In genere gli esseri umani hanno sovrastimato la rapidit\u00e0 con cui qualcosa accadr\u00e0 e sottovalutato il suo impatto fondamentale a lungo termine. E questo perch\u00e9 come fondatori e imprenditori abbiamo la tendenza a vivere nel futuro.\n Qualche mese fa ho scritto un post sul blog intitolato &#8220;Il tempismo \u00e8 tutto&#8221;. Il fatto \u00e8 che, in quanto fondatori e imprenditori, ci incontriamo all&#8217;avanguardia della tecnologia e pensiamo che queste cose che viviamo e immaginiamo accadranno prima di quanto non accada di solito. Insomma, abbiamo la tendenza ad essere piuttosto ottimisti, il che ovviamente ci caratterizza.\n Non saremmo fondatori se non fossimo cos\u00ec ottimisti. Di conseguenza, pensiamo che le cose accadranno immediatamente. Ma se torno indietro alla prima bolla tecnologica, alla fine degli anni &#8217;90. Tutte le idee nate all&#8217;epoca, Pet.com, Webvan, eToys, ecc. erano idee che avevano un senso.\n \u00c8 solo che l&#8217;infrastruttura e la penetrazione di internet non erano sufficientemente elevate per poter funzionare. Quindi, tutte queste aziende sono fallite e sono fallite nel 2000 e nel 2001, ma in realt\u00e0 sono tornate in una nuova forma molto pi\u00f9 tardi. Ovviamente, Instacart sarebbe l&#8217;equivalente di Webvan o Chewy sarebbe l&#8217;equivalente di Pets.com. La scritta Amazon vende ormai di tutto, compresi i giocattoli. Quindi, queste idee possono avere senso una volta che hai una penetrazione sufficiente, la giusta struttura dei costi, ecc. E cos\u00ec, riflettendo sull&#8217;IA, penso che stia accadendo qualcosa di simile. Si chiamano &#8220;cicli di hype&#8221; e, al momento, sospetto che abbiamo superato la fase pi\u00f9 alta del ciclo di hype o che siamo molto vicini alla fase pi\u00f9 alta del ciclo di hype per quanto riguarda l&#8217;IA, dove tutti pensano che trasformer\u00e0 la societ\u00e0 come la conosciamo. In pratica, il prima possibile. E naturalmente, l&#8217;esperienza dell&#8217;utente quando gioca con mid journey, o DALI o francamente, GPT stesso in termini di domande e risposte sulle tasse \u00e8 straordinaria. ma devi pensare a quanto tempo ci vorr\u00e0 perch\u00e9 questo si traduca effettivamente in termini di utilizzo da parte delle maggiori componenti del PIL, come i governi e le grandi imprese.\n Sospetto che sia questo il punto in cui potrebbe esserci una disconnessione e che ci vorr\u00e0 pi\u00f9 tempo di quanto si pensi, giusto? Penso che nel lungo periodo sar\u00e0 possibile utilizzare l&#8217;intelligenza artificiale per avere un&#8217;elaborazione delle richieste di rimborso medico pi\u00f9 efficiente? Assolutamente s\u00ec.\n Penso che presto qualcuno lo far\u00e0 con i problemi di allucinazione e i potenziali problemi di responsabilit\u00e0 se lo si fa in modo scorretto, probabilmente no, giusto?\n Quindi, anche se sospetto che la rivoluzione dell&#8217;IA, al momento stiamo sopravvalutando la velocit\u00e0 con cui avr\u00e0 un impatto sul mondo. Stiamo sottovalutando enormemente l&#8217;impatto che avr\u00e0. E in questo momento stiamo assistendo a investimenti massicci a valutazioni molto elevate in quelli che considero per lo pi\u00f9 modelli non differenziati.\n Tutti utilizzano gli stessi dati, gli stessi tipi di LLM. E nessun modello di business. Ci sono alcune eccezioni a questa regola, giusto? Ci sono alcune categorie in cui c&#8217;\u00e8 la disponibilit\u00e0 a pagare, ad esempio. Quindi, se sei a met\u00e0 del tuo percorso, ha senso. Il mid-journey in un certo senso sta sostituendo la fotografia di stock. C&#8217;\u00e8 una chiara volont\u00e0 di pagare per le fotografie stock. Quindi, non c&#8217;\u00e8 motivo per cui non ci sia una disponibilit\u00e0 a pagare, per un viaggio intermedio che lo sostituisca.\n Lasciatemi fare una pausa. Non vedo commenti, il che suggerisce che i commenti non funzionano per qualche motivo. Un secondo.\n Ad ogni modo, speriamo di poter risolvere il problema mentre lo streaming \u00e8 in corso. Quindi, quello che stiamo facendo, tra l&#8217;altro, \u00e8 che in un certo senso ogni azienda in cui investiamo \u00e8 un&#8217;azienda di AI. Tutte le startup che conosco utilizzano l&#8217;intelligenza artificiale in due modi. Uno \u00e8 quello di migliorare la produttivit\u00e0, per cui tutti sostituiscono gli agenti del servizio clienti con l&#8217;IA e gli sviluppatori che li utilizzano diventano pi\u00f9 produttivi.\n E francamente, uno sviluppatore medio potrebbe diventare un buon sviluppatore e migliorare drasticamente la sua produttivit\u00e0. Nella seconda diapositiva, abbiamo come cambiare le interfacce utente, con l&#8217;AI? Esistono due o pi\u00f9 tipi di approcci diversi. Quando pensi alla scoperta, diciamo che sei un consumatore e stai navigando. Oggi hai tre possibilit\u00e0 per acquistare qualcosa. Se sai cosa stai cercando, vai sul motore di ricerca, vai su Amazon, lo scrivi e lo trovi. Forse puoi migliorare un po&#8217; i risultati della ricerca, ma non cambier\u00e0 radicalmente. Se vai su un sito come Vinted, ti piace sfogliare gli annunci.\n Anche in questo caso, la navigazione fa parte dell&#8217;esperienza. Non stiamo cercando di renderlo pi\u00f9 efficiente. Di conseguenza, l&#8217;intelligenza artificiale non ha alcun ruolo. Ma le cose che sono considerate acquisti, per cui devi pensarci bene, pensa a un&#8217;azienda come quella che si occupa di attrezzature sportive di alta gamma. Ad esempio, per l&#8217;attrezzatura da sci o per i viaggi. O anche l&#8217;acquisto di un&#8217;auto, che finalmente cambia le carte in tavola.\n Stiamo vedendo l&#8217;implicazione o l&#8217;implementazione dietro le startup esistenti perch\u00e9 hanno gi\u00e0 i dati.\n Ad esempio, abbiamo una startup chiamata Rebag. Rebag \u00e8 un mercato di borse e si d\u00e0 il caso che sia il libro blu di Kelly per le borse, perch\u00e9 ha tutta la storia dei prezzi, eccetera. E l&#8217;esperienza d&#8217;uso per vendere l\u00ec \u00e8 sbalorditiva. Hanno un&#8217;intelligenza artificiale che si chiama Claire e puoi scattare una o pi\u00f9 foto della tua borsetta e lei scoprir\u00e0 il titolo, il modello esatto, la descrizione e lo stato in cui si trova.\n Ti daranno il giusto prezzo e la tua borsa sar\u00e0 venduta in pochi minuti. Confrontalo con l&#8217;esperienza tradizionale, ad esempio su eBay, dove devi scrivere il titolo, la descrizione, scegliere la categoria, selezionare il prezzo e poi aspettare una o due settimane per vendere.\n Si tratta di un enorme miglioramento per l&#8217;utente. Quindi, mentre penso a questo, quando pensiamo a cosa vogliamo investire nell&#8217;IA, vogliamo investire in applicazioni e categorie verticali dove esiste un modello di business, in set di dati differenziati. E per la maggior parte, al momento, non lo stiamo vedendo, ed \u00e8 per questo che ci siamo concentrati su quella che definirei la digitalizzazione delle catene di fornitura B2B, perch\u00e9 stiamo parlando di trilioni di dollari in cui nulla \u00e8 stato messo online.\n E se immaginate di voler acquistare prodotti petrolchimici. Al momento non c&#8217;\u00e8 modo di farlo. Non c&#8217;\u00e8 un catalogo in cui si abbia la disponibilit\u00e0. Non ci sono prezzi online. Non c&#8217;\u00e8 una connessione con la fabbrica per capire una combinazione di disponibilit\u00e0 e capacit\u00e0 produttiva. Non c&#8217;\u00e8 ordine online, non c&#8217;\u00e8 pagamento online, non c&#8217;\u00e8 tracciabilit\u00e0 e non c&#8217;\u00e8 finanziamento.\n E tutte queste possono essere aziende diverse. Quindi, fai una pausa sulla questione dell&#8217;intelligenza artificiale e passer\u00f2 alla seconda serie di domande principali sulla realt\u00e0 aumentata e la visione professionale.\n Quindi, ancora una volta, lasciatemi controllare i commenti. Vedo che arrivano da Facebook. Lasciatemi provare.\n [00:09:42]  Quindi, la prossima grande domanda che mi sono posto \u00e8: qual \u00e8 la mia prospettiva sulla realt\u00e0 aumentata? L&#8217;Apple Vision Pro \u00e8 una rivoluzione? E qual \u00e8 il momento in cui questo filtra nella nostra vita quotidiana?\n Ed \u00e8 interessante perch\u00e9 non sono sicuro di quale sia il consenso in questa categoria. Una decina di anni fa c&#8217;era un chiaro consenso sul fatto che la realt\u00e0 virtuale sarebbe stata la novit\u00e0 assoluta.\n E noi di FJ Labs eravamo contrari a questo. L&#8217;abbiamo deciso o non l&#8217;abbiamo deciso. L&#8217;abbiamo analizzato e ci siamo resi conto che, se facciamo un passo indietro e prima di parlare di realt\u00e0 aumentata, abbiamo considerato l&#8217;iPhone come una piattaforma, giusto? Quindi, quando questo \u00e8 uscito, questo \u00e8 arrivato, questo \u00e8 uscito nel 2007. Quindi, quando \u00e8 uscito, quando era il momento giusto per creare applicazioni iOS, se volevi essere uno sviluppatore iOS di successo?\n E se all&#8217;inizio costruivi applicazioni, per lo pi\u00f9 giochi che erano quelli con il miglior modello di business, andavi bene, ma non vincevi la categoria. Ok. Il vincitore della categoria, una societ\u00e0 chiamata Supercell, che alla fine \u00e8 stata venduta per 10 miliardi, \u00e8 stata creata nel 2012.\n Sono i creatori di Clash of Clans. Il motivo per cui il 2012 era il periodo giusto \u00e8 che nei cinque anni successivi al lancio dell&#8217;iPhone la penetrazione \u00e8 stata sufficiente. Ci\u00f2 significa che avevi gi\u00e0 pi\u00f9 di 100 milioni di utenti sulla piattaforma. Una piattaforma con 100 milioni di utenti. Le migliori pratiche di monetizzazione, acquisizione e fidelizzazione dei clienti erano gi\u00e0 state stabilite.\n Di conseguenza, si trattava solo di applicare le migliori pratiche per costruire il nuovo gioco migliore, ovvero Clash of Clans. E questo in occasione del successo in pista. Sappiamo che l&#8217;uscita finale \u00e8 di 10 centesimi per 10 miliardi o gi\u00f9 di l\u00ec. Cos\u00ec, quando all&#8217;epoca si parlava di realt\u00e0 virtuale, ho capito che c&#8217;erano tutte queste piattaforme diverse, da Oculus a PlayStation VR o altro.\n Nessuno di loro ha registrato cos\u00ec tante vendite. La retention sembrava molto bassa, il costo era ragionevolmente alto e anche la qualit\u00e0 era ragionevolmente bassa. Se si confronta la grafica della PS5 con quella della VR, si ha l&#8217;impressione che. Passiamo quindi a oggi, alla realt\u00e0 aumentata. Ora, se penso alla visione a lungo termine, credo che la realt\u00e0 aumentata sar\u00e0 una piattaforma che si allontana da questo? Assolutamente s\u00ec. Spendere tutto il tuo tempo in questo modo non ha senso, giusto? Si tratta di un fattore di forma limitato. Sei ingobbito. La velocit\u00e0 di ingresso e di uscita \u00e8 piuttosto limitata. Quindi, quello che vorresti fare, invece, \u00e8 sovrastarlo con il tuo campo visivo e probabilmente controllarlo con i tuoi pensieri. Giusto?\n Siamo investitori in un&#8217;azienda di lettura del pensiero o in un&#8217;azienda chiamata Paradromics che si occupa di interfacce cerebrali neurali, un po&#8217; come Neuralink, se vuoi. E ovviamente, in questo momento, stiamo facendo interventi di chirurgia cerebrale mirati, come applicazioni mediche per persone affette dalla sindrome di locked in o tetraplegiche.\n Allo stesso modo, \u00e8 probabile che tu voglia degli occhiali dotati di laser che si inseriscono nella retina o delle lenti a contatto intelligenti. Cos\u00ec, quando vedi qualcuno, ti dir\u00e0 chi \u00e8, l&#8217;ultima volta che gli hai parlato, di cosa avete parlato, chi sono i genitori, i figli, ecc. E sarebbe assolutamente fantastico.\n Ma eravamo ben lontani da questo, giusto? Apple Vision Pro \u00e8 molto pesante. Costa circa 4.000 euro. \u00c8 piuttosto assurdo dal punto di vista dei prezzi. E non si tratta di un prodotto per il mercato di massa. La storia dei dispositivi elettronici di consumo del mercato di massa \u00e8 che devi avere un prezzo di 300 o 400 dollari. non si pu\u00f2 battere un prezzo di 4.000 euro.\n Quindi, ovviamente, si tratta di un prodotto early adopter? S\u00ec. Ma in questo momento, quando guardo, la gente lo ha gi\u00e0 da un mese o da due mesi. Non lo usano quotidianamente. Non hanno trovato l&#8217;applicazione o la killer app. Penso che sia perch\u00e9 \u00e8 troppo ingombrante. Sai, sembri uno stronzo mentre lo fai, vero?\n I glassholes, se vuoi. E quindi sospetto che siamo molto, molto lontani da questa rivoluzione AR. Quindi, ci sar\u00e0 uno spostamento della piattaforma dai telefoni cellulari alla realt\u00e0 aumentata. Ma dato che vuoi occhiali leggeri e lenti a contatto leggere e forse probabilmente leggere nel pensiero. Voglio dire, forse potrei vedere il tracciamento degli occhi, forse la voce, ma ancora una volta, parlare a se stessi ad alta voce in un ambiente pubblico \u00e8 molto, molto strano.\n Quindi, sospetto che manchi ancora un decennio al cambio di piattaforma. Forse di pi\u00f9, forse a 20 anni di distanza. Quindi, purtroppo, in un certo senso, penso che succeder\u00e0. Questo \u00e8 un futuro di 10, 15, 20 anni e molte, molte altre cose accadranno prima di allora. Quindi, Apple Vision Pro. Sospetto che nei prossimi anni sar\u00e0 considerato un fallimento.\n Infatti, all&#8217;interno di FJ Labs, abbiamo scommesso su quante unit\u00e0 saranno vendute nei prossimi cinque anni. Non ricordo esattamente quali siano i parametri, ma alcune persone hanno raggiunto decine di milioni di euro, mentre io sono nella fascia pi\u00f9 bassa. Sono al di sotto della soglia di alcuni degli altri membri.\n Vediamo. Abbiamo ricevuto alcune domande. Faccio una pausa sulle domande pre-sentite per un secondo.\n [00:15:17]  Allora, Hamad, scusa se sto storpiando il tuo nome.  [00:15:28]  Condividi le strategie chiave e le lezioni apprese che hanno contribuito maggiormente al successo e alla crescita di OLX nel mercato degli annunci online. Qual \u00e8 stata l&#8217;ispirazione fondamentale che mi ha spinto a fondare OLX?\n Quindi, facendo un passo indietro, ho acquistato il nome di dominio OLX nel 1998. La prima azienda che ho costruito era un eBay per l&#8217;Europa e ho anche contribuito a costruire un eBay per l&#8217;America Latina. Volevo chiamarla Alibaba e ho contattato un uomo in Cina, Jack Ma, per cercare di acquistare il suo dominio, ma lui ha saggiamente rifiutato.\n All&#8217;epoca non mi rendevo conto di cosa stesse costruendo. Stavo per chiamare l&#8217;azienda OLX e il motivo per cui non l&#8217;ho chiamata OLX \u00e8 che avevo un concorrente chiamato QXL che si assomigliava troppo.  Auclande quello latino-americano si chiamava  Deremateche \u00e8 diventato  Mercadolibre  in seguito.\n Quindi, quel viaggio si \u00e8 concluso e, in un certo senso, non \u00e8 un rimpianto, ma sarebbe stato meglio costruire il sito di annunci OLX nel 1998. \u00c8 molto pi\u00f9 facile costruire un sito di annunci rispetto a un sito transazionale che richiede pagamenti, carte di credito, aste e un motore, ma non sono sicuro che avrei potuto raccogliere fondi VC senza avere un modello di business integrato e sensato nell&#8217;esperienza di eBay. Se vuoi dire, ehi, sto facendo eBay per altre aree geografiche e questo \u00e8 stato accettato o accettabile.\n Dopo la mia prima azienda, non ho avuto successo come mi sarei aspettato. Ho costruito un&#8217;altra azienda nel settore dei contenuti per dispositivi mobili, dove ho ottenuto ottimi risultati. Quando l&#8217;ho venduta nel 2004, ho risparmiato per 18 mesi e alla fine del 2005 ho pensato: &#8220;Ok, torniamo al mio vero amore per i marketplace&#8221;.\n Mi piace creare o costruire liquidit\u00e0 e trasparenza in mercati altrimenti opachi e aiutare gli utenti, in senso lato, portando le cose di cui hanno bisogno nella loro vita e rendendo deflazionistica e fornendo queste bellissime esperienze utente e Craigslist in un momento di maturit\u00e0. Quindi, Craigslist sta diventando una forza da non sottovalutare.\n Fanno parte del tessuto sociale degli Stati Uniti e chiaramente, anche nel 2005, voglio dire, anche oggi, l&#8217;interfaccia utente faceva schifo, giusto? Si trattava di un&#8217;interfaccia utente che, a mio avviso, nel 2005 era gi\u00e0 troppo vecchia di un decennio. Cos\u00ec, sono andato da Craig e Jim, rispettivamente il CEO e il fondatore, o il fondatore e il CEO di Craigslist, e ho detto: &#8220;Ehi, posso aiutarvi?&#8221;.\n State rendendo un grande servizio pubblico all&#8217;umanit\u00e0. Se non moderi i contenuti, avrai tutto lo spam, le truffe, il phishing, la prostituzione e la criminalit\u00e0. Non \u00e8 appropriato. Permettetemi di correggerlo. Lo far\u00f2 gratuitamente. Ti prego, lascia che lo faccia gratuitamente. Non pagarmi nulla. Siamo liberi per un anno.\n Se non sei soddisfatto del mio lavoro, puoi licenziarmi. Non ti costa nulla. E se sarai soddisfatto, dopo un anno potremo discutere se ci sia o meno la possibilit\u00e0 di diventare single. Ma non mi hanno degnato di uno sguardo e quindi ho pensato: &#8220;Ok, posso fare di meglio&#8221;. E cosa c&#8217;\u00e8 di meglio che competere con qualcuno a cui non interessa competere, non interessa vincere?\n Cos\u00ec ho deciso di costruire una versione migliore di Craigslist che fosse a misura di donna, perch\u00e9 bisogna ricordare che le donne sono le principali responsabili di tutti gli acquisti domestici. Eppure, Craigslist era il sito meno adatto alle donne. E, come ho detto, sono le donne a decidere il divano che compri, la casetta in cui vivi, l&#8217;auto che guidi, la babysitter che assumi, quindi devi creare un ambiente molto sicuro.\n Volevo iniziare a prepararmi per la rivoluzione mobile, quindi volevo un sito di annunci compatibile o abilitato per i dispositivi mobili, adatto alle donne, super sicuro e moderato a livello globale. Avrei voluto che funzionasse negli Stati Uniti e in Occidente, quindi abbiamo lanciato il prodotto in un centinaio di paesi. E poich\u00e9 si tratta di operatori storici, come ha detto Craigslist, la liquidit\u00e0 non \u00e8 decollata in quel paese, mentre ha finito per decollare in Brasile, India, Pakistan e Portogallo.\n Siamo passati da 100 paesi a 4, abbiamo vinto e poi siamo cresciuti e da l\u00ec abbiamo utilizzato i profitti, soprattutto in Brasile, per crescere nel resto del mondo. Ed \u00e8 cos\u00ec che siamo arrivati ad avere leader in 30 paesi con circa 350 milioni di unit\u00e0 al mese e oltre 10.000 dipendenti.\n [00:19:42]  Quali sono le strategie chiave e gli insegnamenti pi\u00f9 importanti per me?\n Penso che sia molto premuroso, quindi modera tutti i contenuti. Niente viene pubblicato se non \u00e8 moderato. \u00c8 stata sicuramente una lezione fondamentale.\n Cambiamo un po&#8217; l&#8217;angolazione. Assicurandoci di far coincidere domanda e offerta in modo molto efficace. Quindi, siamo stati molto bravi a fare SCM a coda lunga. Le persone come eBay, compravano auto usate, noi compravamo BMW usate, 325xi, x1000 miglia, di che colore, e pagavamo un centesimo a click quando tutti gli altri pagavano molto di pi\u00f9.\n Quindi, grazie a tutti i contenuti, otterremo una strategia SCM a lungo raggio e a coda lunga. Abbiamo cos\u00ec tanto SEO. Avevamo una strategia SEO molto efficace e ci siamo assicurati che la qualit\u00e0 delle inserzioni fosse elevata. E poi facciamo sempre coincidere la domanda e l&#8217;offerta in modo che il 20% degli articoli elencati venga venduto, il che significa avere liquidit\u00e0 e scalare in parallelo.\n [00:20:45]  Puoi fornirci qualche contesto o dettaglio su Midas?\n Midas \u00e8 una nuova azienda che ho creato di recente. Si tratta di una moneta stabile e con un rendimento elevato. Quindi, mi occupo di criptovalute fin dall&#8217;inizio. Sono stato minatore, BDC nei primi anni del 2010. Ho portato FJ Labs in crittografia. Abbiamo investito in un centinaio di startup cripto.\n Eravamo come semi o pre-semi in Animoca e in Figment. Abbiamo una strategia per le criptovalute liquide in cui abbiamo circa 30 criptovalute liquide con una strategia long only. E ho riflettuto. Quali sono le aziende che dovremmo costruire nel settore delle criptovalute? Pensavo di essere a corto di idee.\n Volevo costruire un prodotto di risparmio rivolto ai consumatori con un solo clic, volevo costruire una neobanca costruita su binari crittografici. Ma il mio amico Gary Gensler disapprovava tutte le mie idee. Quindi non ne ho lanciato nessuno, anche se in realt\u00e0 ne ho codificati alcuni. Ma una volta che i tassi sono saliti ed era ovvio che ci sarebbe stato un inverno delle criptovalute, mi sono chiesto: &#8220;Ok, qual \u00e8 il caso unico delle criptovalute?\n E il chiaro caso d&#8217;uso delle cripto \u00e8 rappresentato dalle monete stabili. Monete stabili o riserva di valore e mezzi di pagamento. E anche alla base dell&#8217;orso, le persone le usano, soprattutto fuori dagli Stati Uniti, in modo molto efficace, giusto? Ad esempio, se ti trovi in un paese ad alta inflazione, \u00e8 un modo incredibile per risparmiare. Se ti trovi in luoghi in cui i pagamenti per le aziende sono limitati, \u00e8 un modo fantastico per effettuare transazioni con le persone.\n Quindi, hanno un chiaro caso d&#8217;uso e io penso che, in un mondo di tassi d&#8217;interesse non nulli, le stablecoin dovrebbero essere fruttifere. Ora, la domanda era. Esiste un modo legale per farlo, dato che stai emettendo un token di sicurezza, che \u00e8 fondamentalmente molto diverso dal modo in cui Tether e Circle, o USDC e USDT, sono legalmente strutturati?\n La risposta \u00e8 s\u00ec: abbiamo trovato un modo per essere conformi a MIFID e MECAT. Si tratta di un&#8217;azienda regolamentata a livello europeo che \u00e8 fondamentalmente una moneta stabile che produce rendimenti. Compriamo le banconote T e ti diamo il rendimento. Al momento \u00e8 del 5,23%. Le tariffe varieranno. E se hai monete stabili per qualsiasi motivo, sai, stai aspettando che il mercato si corregga prima di comprare, stai risparmiando, ecc.\n Non c&#8217;\u00e8 motivo di non essere in una cassaforte al 100%, nel senso che \u00e8 sostenuta dal governo degli Stati Uniti. Un buono T che rende il 5,23% contro lo 0% di chi lo tiene in mano. USDC e USDT.\n [00:23:15]  Gipson: Come stai? La mia domanda \u00e8 la seguente: Esiste un modo per un piccolo investitore al dettaglio di investire nei primi round di finanziamento delle startup? Se s\u00ec, come?\n Ci sono diversi modi per partecipare. Credo che ce ne siano diversi, AngelList credo sia il modo principale. E penso che su AngelList, a patto che tu sia un investitore accreditato, ci siano un sacco di opzioni. Ora, non credo che la maggior parte delle persone dovrebbe investire in singole startup perch\u00e9 il tasso di sopravvivenza di una startup a cinque anni \u00e8 del 5%.\n Quindi, c&#8217;\u00e8 una percentuale di fallimento del 95%. Io investirei in: hai due opzioni. O investi in un fondo differenziato o con una sufficiente diversificazione o investi tu stesso in 50 aziende o pi\u00f9. In questo spazio puoi fare bene solo se hai almeno 100 perch\u00e9 poi i vincitori e perch\u00e9.\n Il rischio segue una legge di potenza secondo la quale alcune aziende restituiscono tutti i rendimenti e tu vuoi essere in esse. Per questo motivo, \u00e8 necessario un portafoglio molto diversificato per garantire buoni rendimenti. Quindi probabilmente su AngelList puoi trovare dei fondi. Noi di FJ Labs abbiamo un fondo per gli imprenditori amici e familiari che facciamo annualmente e per il quale le persone possono impegnarsi. Anche in questo caso, devi essere un investitore accreditato.\n Quindi questo \u00e8 probabilmente il modo per essere coinvolti. Eviterei la maggior parte dei siti di crowdfunding, i progetti che non sono veramente seri.\n [00:24:44]  Per quanto riguarda i round di pre-seed, quale dovrebbe essere il GMV per attirare la tua attenzione? Diciamo che un nuovo mercato. Quale GMV sarebbe impressionante nel primo mese, sei mesi e un anno?\n Facendo un passo indietro, un round pre-semina \u00e8 tipicamente pre-lancio. Quindi di solito il GMV \u00e8 pari a zero. Quello che devi fare, per\u00f2, \u00e8 avere la credibilit\u00e0 necessaria per raccogliere quel round di pre-semina. Ora, il pre-semina, sono pochissimi i VC che si occupano di pre-semina. Sono pi\u00f9 gli amici e la famiglia. Quindi, si tratta di amici e parenti al completo e stai raccogliendo, non so, 1 milione di euro a 3 o 4 anni prima o 5 anni prima.\n Il fatto \u00e8 che al giorno d&#8217;oggi non \u00e8 necessario un capitale cos\u00ec elevato. Al giorno d&#8217;oggi \u00e8 cos\u00ec economico costruire qualsiasi cosa dal punto di vista tecnologico che anche con 50.000 dollari dovresti essere in grado di partire, ecc.\n Rispondo alla domanda pi\u00f9 che altro per quanto riguarda il seed round.\n [00:25:39]  Cosa mi aspetto di vedere nel girone di semina?\n Quindi, il seed round dovrebbe avvenire circa 18 mesi dopo il lancio. Tra 18 mesi dal lancio, mi aspetto che tu dipenda dal tuo tasso di crescita, giusto? Quindi, se sei un&#8217;azienda B2C e hai un tasso di acquisizione del 15%, ti aspetti un GMV di 150.000 dollari al mese, con un tasso di acquisizione del 20% per semplificare i calcoli, che corrisponde a 30.000 dollari di ricavi netti.\n Ed ecco che ne stai crescendo tre a 9-12 anni o qualcosa del genere con Good Union Economics. Una buona economia sindacale \u00e8 quella in cui recuperi il tuo CAC completamente caricato su un contributo netto o su una base CM2. Dopo 6 mesi e dopo 18 mesi devi uscire di nuovo. Ora, il tuo sito non \u00e8 attivo da molto tempo, quindi le proiezioni si basano sui primi risultati in termini di abbandono, ecc.\n Ma ti d\u00e0 un&#8217;idea di ci\u00f2. Ora, non \u00e8 ovvio, se i tuoi numeri non sono quelli, va bene, purch\u00e9 tu possa giustificarli. Si pu\u00f2 dire: &#8220;Oh, non ci sono le condizioni economiche, ma con la scala i costi di consegna si riducono, i costi di realizzazione e cos\u00ec via&#8221;. A patto che tu riesca a razionalizzarlo e che non sia necessario riavviare il multiverso per allineare la scala.\n [00:26:43]  Il tasso di acquisizione del mio concorrente \u00e8 del 20-30%. Ho pensato che qualcosa di pi\u00f9 equo, come il 10%, sarebbe stato un buon inizio.\n Il tasso d&#8217;ingresso corretto dipende dall&#8217;elasticit\u00e0 della domanda e dell&#8217;offerta nel mercato e da quali sono i servizi e il valore che stai fornendo.\n Stai fornendo abbastanza valore da giustificare il 10%? o stai fornendo un valore sufficiente a giustificare il 20 o il 30%? Giusto. Quindi, se stai facendo come la garanzia soddisfatti o rimborsati, il deposito a garanzia e qualsiasi altra consegna, ecc. Forse puoi trovarne altri. Quindi, la risposta, ovviamente, \u00e8 che dipende da quale sia l&#8217;elasticit\u00e0 della domanda e dell&#8217;offerta e da quale sia il valore che stai fornendo.\n Finch\u00e9 si fornisce molto valore a uno o a entrambi i lati del mercato, di solito non c&#8217;\u00e8 un rischio eccessivo di disintermediazione. Quindi, in pratica, \u00e8 tutto ok.\n Mi permetta di fare una pausa: quali altre domande sono arrivate da altre parti? Quindi, altre domande che sono state presentate, mentre aspettiamo che arrivino altre domande dal pubblico.\n [00:27:56]  Quali sono le mie attuali prospettive sul mercato delle criptovalute?\n Quindi, la cosa interessante \u00e8 che leggiamo correttamente i mercati delle criptovalute perch\u00e9 leggiamo correttamente la macro. Nel febbraio del 2021, ho scritto un post sul blog intitolato &#8221; Welcome to the Everything Bubble&#8221; (Benvenuti nella bolla di tutto), in cui affermavo che, a causa di una politica fiscale e monetaria eccessivamente allentata, tutte le classi di asset erano correlate tra loro. E mi riferisco a tutte le classi di attivit\u00e0.\n Si tratta di SPAC, NFT, criptovalute, immobili, obbligazioni, azioni, societ\u00e0 private, e cos\u00ec via. Quindi ho detto: se non \u00e8 ancorato al terreno, vendilo. E ovviamente abbiamo mangiato il nostro cibo per cani. Abbiamo ascoltato la nostra strategia. Abbiamo venduto il pi\u00f9 possibile. Naturalmente, si tratta di un mercato privato nel mondo VC. Quindi, abbiamo venduto molti, vorremmo forse un 10%, ma comunque un po&#8217; meglio della maggior parte degli altri. Ma la conclusione pi\u00f9 ovvia \u00e8 che quando i tassi salgono, perch\u00e9 la criptovaluta \u00e8 considerata davvero un asset di rischio, \u00e8 l&#8217;asset di rischio per eccellenza. Si ridurrebbe drasticamente.\n E ci sarebbe un inverno di criptovalute. Infatti, \u00e8 proprio questa intuizione che mi ha portato a lanciare il Midas come idea che stiamo lavorando con un mercato orso e un mercato toro. Quindi, abbiamo venduto tutte le nostre criptovalute liquide nel novembre del 21 e all&#8217;inizio del 22, abbiamo fatto delle secondarie di alcune delle nostre societ\u00e0 di criptovalute che erano private, ottenendo ottimi risultati.\n Ora, il corollario di questo \u00e8 che nel 23, ci chiediamo: &#8220;Ok, c&#8217;\u00e8 un momento nel futuro in cui le condizioni di mercato cambieranno&#8221;. Esistono casi d&#8217;uso fondamentali per un libro mastro decentralizzato e per il Web3. I loro tassi di interesse scenderanno. E anche se stiamo parlando solo del valore di deposito di un BTC, visto che prima o poi potrebbe essere approvato un ETF sul BTC, \u00e8 probabile che ci sia un cambiamento di opinione. Quindi, nel 23, abbiamo iniziato ad andare long in modo piuttosto aggressivo.\n In realt\u00e0, credo che abbiamo iniziato nel 22, ma nel 23 e nel senior turn. Quindi, anche in questo caso, vuoi essere canti nel mercato, ma vuoi essere contrario quando tutti gli altri comprano, vuoi vendere. Quando tutti gli altri vendono, tu vuoi comprare. Cos\u00ec abbiamo iniziato a puntare sul lungo e, ovviamente, abbiamo ottenuto risultati straordinari. Le cose si sono mosse pi\u00f9 velocemente di quanto mi aspettassi, devo ammetterlo.\n I tassi di interesse non hanno ancora iniziato a scendere, eppure il mercato sta andando molto bene. E di solito in questo tipo di mercati, a prescindere dal valore sottostante, c&#8217;\u00e8 la tendenza a comprare le voci e a vendere le notizie. E cos\u00ec, mi sono detto: oh, con l&#8217;approvazione dell&#8217;ETF BDC, forse sarebbe stato il momento di vendere.\n E si \u00e8 scoperto che gli afflussi di capitale dall&#8217;ETF sono stati cos\u00ec elevati da sostenere l&#8217;intero mercato. Quindi, questa corsa del mercato \u00e8 stata in gran parte guidata dall&#8217;ingresso di una massiccia liquidit\u00e0 nel mercato delle criptovalute grazie all&#8217;ETF sul Bitcoin.\n E se pensi a dove ci troviamo in questo ciclo, siamo ancora all&#8217;inizio. Ci\u00f2 che sta accadendo \u00e8 completamente programmatico: un fondo dir\u00e0 che l&#8217;1% del mio patrimonio sar\u00e0 costituito da BDC e, man mano che il suo AUM aumenta, acquister\u00e0 sempre pi\u00f9 BDC. Quindi non \u00e8, non stanno nemmeno facendo un&#8217;analisi. Qual \u00e8 il valore corretto, ecc. Semplicemente, viene acquistata o venduta automaticamente una percentuale dei loro fondi.\n E man mano che un numero sempre maggiore di fondi inserir\u00e0 le BDC tra i propri asset in gestione, aumenteranno gli afflussi. Ora, molte di queste cose sono successe. Ci si aspettava molto da questo. La domanda \u00e8: fino a che punto possiamo spingerci? E la buona notizia \u00e8 che ora stiamo vedendo anche applicazioni reali in cripto, al di l\u00e0 della pura speculazione.\n E direi che siamo a met\u00e0 di questa corsa. Ora \u00e8 probabile che ci sia una correzione. Ci sono sempre delle correzioni nel mezzo delle corse dei tori. Quindi, \u00e8 molto probabile che si verifichi una correzione nei mesi di aprile e maggio di quest&#8217;anno, vista la velocit\u00e0 con cui le cose sono andate avanti prima che si verificassero reali operazioni economiche, commerciali e transazioni.\n Tuttavia, credo che siamo nel bel mezzo della corsa. Ci\u00f2 che potrebbe portare alla prossima grande corsa del mercato delle criptovalute e del ciclo delle criptovalute, al di l\u00e0 di una sorta di diminuzione dei tassi statunitensi, \u00e8 in realt\u00e0 un ETF ETH. Ora c&#8217;\u00e8 stato, la gente era ottimista sul fatto che un ETF ETH sarebbe stato approvato a maggio. Credo che la probabilit\u00e0 che ci\u00f2 avvenga sia bassa, direi il 30% o meno. E probabilmente meno del 50% o addirittura dell&#8217;approvazione di agosto.\n Ma probabilmente superer\u00e0 il 50% nel 2025 ad un certo punto, forse nel secondo o terzo trimestre.\n Se e idealmente quando un ETF ETH verr\u00e0 approvato, penso che questo dar\u00e0 il via a un&#8217;enorme corsa al rialzo dell&#8217;ETH, francamente, probabilmente anche di Solana, come le due L1 che stanno vincendo e tutte le richieste che ci sono su di esse. Quindi, sospetto che, se e quando ci\u00f2 accadr\u00e0, ci sar\u00e0 un&#8217;enorme corsa al rialzo degli altri asset, oltre alle BDC.\n Ora, naturalmente, BDC, stiamo per avere un dimezzamento, ecc. ma questo sar\u00e0 il punto di inflessione principale. Perch\u00e9, ovviamente, il calo dei tassi statunitensi era gi\u00e0 stato previsto in un certo senso. Quindi, se iniziassero a verificarsi, non sarebbe una sorpresa per nessuno. Come ho detto, non mi scandalizzerei se ci fosse una correzione del 20, 30, 40%, potremmo gi\u00e0 trovarci nel bel mezzo di essa nei prossimi mesi.\n Ma penso ancora che siamo a met\u00e0 dell&#8217;inning in questo caso. Ok, passiamo alle domande del pubblico.\n [00:33:35]  Adam: Possiamo invitarti su intro.co? Molti di noi pagherebbero bene per un&#8217;ora del tuo tempo. La maggior parte degli esperti di intro non ha bisogno di soldi, li dona comunque agli enti di beneficenza.\n Forse. Mi piace fare questo tipo di interazioni su una piattaforma come questa qui, perch\u00e9 \u00e8 una di troppo e rende scalabile il mio tempo a tu per tu con le persone, l&#8217;opzione di costo del mio tempo \u00e8 molto difficile. La cosa che ho pi\u00f9 limitato nella mia vita \u00e8 il mio tempo. Ecco perch\u00e9. e ho passato molto tempo a ottimizzarlo. Ecco perch\u00e9 ho un esercito di assistenti virtuali nelle Filippine e una struttura di aiuto generale, in modo da poter fare solo le cose che mi stanno a cuore.\n Quindi, \u00e8 improbabile che io sia disposta a partecipare a una piattaforma del genere solo perch\u00e9 non riesco a immaginare la quantit\u00e0 di denaro che dovresti pagarmi per un&#8217;ora del mio tempo per far s\u00ec che ne valga la pena, giusto? Non lo so. 5.000 dollari all&#8217;ora o 10.000 dollari. \u00c8 talmente alto da essere ridicolo che non credo che nessuno sia disposto a pagarlo. Quindi, credo che la risposta sia no. Non credo che abbia senso.\n [00:34:43]  FJ Labs ha un approccio attivista quando investe in startup? In che modo sostenete i fondatori?\n \u00c8 buffo perch\u00e9 ho interpretato male quello che intendevi per attivisti. Quindi, ecco come stanno le cose. Non siamo nel consiglio di amministrazione. Non siamo noi a guidare. Non facciamo prezzi. Non accettiamo posti nel consiglio di amministrazione.\n Eppure, la maggior parte dei fondatori con cui lavoriamo ritiene che siamo i partner e gli investitori pi\u00f9 utili che hanno. Il motivo \u00e8 il seguente. Altre persone, come FirstMark e Driessen, sono fantastiche. Hanno questo enorme. team di portfolio in cui ci saranno, ad esempio, reclutatori e cacciatori di teste, psicologi e coach esecutivi.\n Non abbiamo il patrimonio in gestione o AUM per sostenere tutto questo. Quindi, non facciamo nulla di tutto ci\u00f2. C&#8217;\u00e8 una cosa che ti aiuteremo a fare. Siamo fantastici. Questo \u00e8 il nostro superpotere. Ti aiuteremo a crescere. Sei mesi prima dell&#8217;aumento, vogliamo rivedere il tuo piano, le tue metriche e dirti come stai andando.\n Se pensiamo che tu sia pronto. Identifica i VC con cui dovresti parlare. Fai le presentazioni a quei VC e poi fai la spola per sapere come sta andando. Se non riteniamo che tu sia pronto, ti diremo anche questo. Non avremo le introduzioni.\n Quindi, diamo piena trasparenza a tutti e facciamo le presentazioni al 33% o al quartile superiore del portafoglio, ai migliori VC.\n Ora, il motivo per cui questo funziona, nonostante il fatto che abbiamo 1100 aziende in portafoglio, \u00e8 che dobbiamo parlare con te solo una volta all&#8217;anno. Ci aspettiamo di ricevere rapporti mensili o trimestrali. Ma una volta all&#8217;anno, si cresce solo una volta all&#8217;anno. Quindi, una volta all&#8217;anno, quando ti prepari ad aumentare, entriamo in gioco noi.\n Abbiamo un partner operativo straordinario. Il suo nome \u00e8 Jeff Berger. \u00c8 essenzialmente il responsabile del portafoglio o della piattaforma. Ed \u00e8 lui che sta aiutando il consiglio di amministrazione. \u00c8 un ex fondatore, di grande successo. \u00c8 molto premuroso ed \u00e8 lui che aiuta in tutto questo, \u00e8 un quarterback e poi chiama me o gli altri partner come Jeff, Jose o Arne per fare l&#8217;interesse delle IBC al momento giusto.\n Quindi, siamo straordinariamente solidali con i fondatori. Possiamo anche avere conversazioni sulla strategia, sull&#8217;uscita e cos\u00ec via, ma queste sono ad hoc. Devi fare uno sforzo. Ciao, Fabrice. Ho questo problema o domanda. Cosa ne pensi? E risponder\u00f2 al 100%, con un tasso di risposta sicuro. Ma non ti cercheremo in modo proattivo per vedere se possiamo aiutarti, a parte la raccolta di fondi.\n Ora, la cosa divertente \u00e8 che nel 2021 la gente pensava che i nostri superpoteri fossero inutili perch\u00e9 il denaro era gratuito e infinito. Ora \u00e8 straordinariamente utile. Raccogliere capitali \u00e8 estremamente difficile, a meno che tu non sia un&#8217;intelligenza artificiale. Siamo estremamente utili alle due aziende in questo senso e anche estremamente attenti perch\u00e9 sappiamo quali sono le condizioni del mercato. E a volte i fondatori non hanno la percezione di quale sia la realt\u00e0.\n Torniamo ad alcune delle domande che sono state inviate in anticipo, assicurandoci di averle coperte. Vediamo. In realt\u00e0, rimanendo per un attimo alla domanda sulle criptovalute.\n [00:38:00]La domanda che \u00e8 stata posta \u00e8: &#8220;Ci sar\u00e0 una crisi della valuta fiat in cui il dollaro sar\u00e0 sostituito? Qualcosa come il BTC diventer\u00e0 la valuta di riserva?&#8221;.Quindi la risposta \u00e8: ci sar\u00e0 una crisi della valuta fiat, ma non nel breve periodo, giusto? Non c&#8217;\u00e8 una vera alternativa. Il BTC non \u00e8 una buona moneta alternativa perch\u00e9 \u00e8 di natura deflazionistica, il che ha tutta una serie di implicazioni negative.\n E quando si pensa, ad esempio, alla forza o all&#8217;efficacia di una valuta, questa \u00e8 in qualche modo legata all&#8217;alternativa. E al momento, se si guarda alla posizione fiscale degli Stati Uniti, non \u00e8 il massimo. Abbiamo enormi deficit fiscali, che rendono i nostri deficit di bilancio insostenibili, ma in realt\u00e0 \u00e8 meglio dell&#8217;Europa.\n E&#8217; meglio, non abbiamo controlli competitivi sui capitali e la mancanza di flessibilit\u00e0 che si ha in Cina, ad esempio, con lo Yuan? Quindi, su base relativa, il dollaro rimane la valuta di riserva. Quindi, non credo che questo cambier\u00e0 in alcun modo, forma o modo nel prossimo decennio.\n Ora, vuoi diversificare le tue partecipazioni e avere diversi tipi di attivit\u00e0, eccetera? S\u00ec, ma vedo una corsa del dollaro a breve? No. Ora, e purtroppo, gli esseri umani fanno schifo a risolvere i problemi in anticipo. Si impegnano a sistemare le cose solo quando c&#8217;\u00e8 una crisi.\n Ma i problemi della posizione fiscale degli Stati Uniti sono in realt\u00e0 ragionevolmente facilmente risolvibili. Ad esempio, in questo momento abbiamo troppe spese garantite nel bilancio e spese per i diritti. Potrei risolverlo in 30 secondi dal punto di vista della frase. Ad esempio, se sposti tutti i pensionamenti da prestazioni definite a contributi definiti, sia nel settore pubblico che in quello privato, indicizzi l&#8217;et\u00e0 pensionabile all&#8217;aspettativa di vita. E si aumenta fino a 70 anni, dato che l&#8217;aspettativa di vita \u00e8 molto pi\u00f9 alta di quella attuale, rispetto a quando \u00e8 stata introdotta la Previdenza Sociale. E se aggiusti gli aggiustamenti del costo della vita, o la definizione di inflazione per gli aggiustamenti del costo della vita, in modo da ridurli un po&#8217;, cosa che in realt\u00e0 potrebbe essere del tutto ragionevole, forse perch\u00e9 ci sono diverse definizioni di inflazione, in un certo senso puoi risolvere facilmente il problema del bilancio fiscale. Nel giro di 20-30 anni, il problema sar\u00e0 completamente risolto.\n Gli esseri umani fanno schifo a fare le cose in anticipo, soprattutto quando i costi riguardano le generazioni future e i politici del futuro. Nessuno vuole sopportare questo dolore. Quindi, sospetto che dovremo aspettare una crisi di fiducia nel dollaro per affrontare la situazione fiscale. Ma il problema \u00e8 risolvibile e verr\u00e0 affrontato nel frattempo.\n Poich\u00e9 si tratta ancora di una posizione pi\u00f9 forte, probabilmente rispetto alle altre valute, non vedo una crisi di fiducia.\n [00:41:15]  Ok, permettimi di aprire qualche altra domanda. Hai deciso la tua prossima avventura di viaggio all&#8217;aria aperta che vorresti affrontare?\n \u00c8 una domanda personale, e credo che sia collegata alla domanda, il fatto che un anno fa ho vissuto una grande avventura in Antartide, dove ho camminato tirando la mia slitta da 100 libbre e tipo 50 negativi con uno spettacolo, per due settimane fino al Polo Sud, che \u00e8 una grande avventura.\n Credo che la mia grande avventura attuale sia quella di essere un nuovo genitore. Ho un bambino di un mese. Si chiama Amelie ed \u00e8 meravigliosa. E non \u00e8 portatile come lo sar\u00e0 quando saranno un po&#8217; pi\u00f9 grandi. Quindi Fafa, mio figlio di due anni e mezzo, posso metterlo in una fascia e fare escursioni, andare in mountain bike, sciare e cos\u00ec via.\n Non posso ancora farlo con Amelie. Quando sar\u00e0 un po&#8217; pi\u00f9 grande, ho molti progetti avventurosi. Stavo pensando di fare snow kite attraverso le Greenlands. Voglio nuotare con le orche in Norvegia. Non ho esplorato molto il sud-est asiatico, quindi voglio andare in campeggio, fare escursioni, completamente fuori dalla rete nel sud-est asiatico, in Tasmania, in Australia. Non ho fatto nulla di tutto ci\u00f2. Soprattutto a causa delle differenze di orario e della distanza. Devi programmare le rampe temporali che probabilmente non si verificheranno nella 24, 25, ma s\u00ec, dalla 26 in poi. Non ho ancora praticato lo sci e lo sci di fondo in Kashmir. Sono stato invitato a farlo in Pakistan e sull&#8217;Himalaya, oltre che ovviamente in India.\n Quindi probabilmente questo \u00e8 sulla lista delle cose da fare. S\u00ec, sono sicuro che ci saranno molte altre avventure in futuro. Ma per ora niente. In questo momento, la grande avventura \u00e8 essere un nuovo genitore.\n [00:43:11]  Adam: Ho sentito dire che una startup dovrebbe recuperare il costo di acquisizione dei clienti (CAC) completamente caricato entro 6 mesi in base al margine di contribuzione e poi triplicare l&#8217;importo entro 18 mesi. Potresti confermare se questi numeri sono accurati?\n Questi numeri sono accurati perch\u00e9 pensiamo a ci\u00f2 che vogliamo fare come VC. Come VC, vogliamo finanziare la tua crescita. Quindi, una volta che hai un canale di acquisizione personalizzato che funziona, non importa quale sia. Potrebbe essere un passaparola. Potrebbe essere un CM. Potrebbe essere un team di vendita. Davvero irrilevante. A patto che tu ne abbia uno che funzioni e che sia replicabile. Se si tratta di gettare benzina sul fuoco, allora \u00e8 fantastico.\n E noi vogliamo finanziare tutto questo, con una buona economia unitaria. E tra l&#8217;altro, il modo in cui funziona il tuo marketplace \u00e8 che il costo di acquisizione dei clienti diminuisce nel tempo, perch\u00e9 gli effetti di rete entrano in gioco e grazie al passaparola e a un&#8217;attivit\u00e0 sempre pi\u00f9 organica, sempre pi\u00f9 acquirenti portano sempre pi\u00f9 acquirenti, sempre pi\u00f9 venditori portano sempre pi\u00f9 acquirenti.\n E ancora, non devi necessariamente essere l\u00ec, nel senso che nei primi tempi i risultati economici potrebbero non essere cos\u00ec buoni, a patto che tu riesca a giustificare il motivo per cui miglioreranno con il tempo, man mano che il tuo tasso di guadagno aumenter\u00e0, man mano che il tuo potere di determinazione dei prezzi aumenter\u00e0, ecc.\n [00:44:30]  Raffy: Come dovrebbero essere i primi 3-6 mesi di una nuova startup? Parlare con i potenziali clienti? Generare domanda? Costruire un prototipo? Convalidare le ipotesi? Ecc.\n Io farei molte di queste cose prima di lanciare una startup. Quindi, prima di decidere di puntare tutto su di te, farei i compiti a casa. Fammi controllare sul mio blog quale sia l&#8217;episodio. Credo sia l&#8217;episodio 9 o 10. 1 secondo, ne parler\u00f2 tra un secondo.\n Quindi, l&#8217;episodio 9 di Playing with Unicorns parla di come proporre idee di startup in tre o quattro modi, ad esempio risolvendo un problema che stai affrontando personalmente, portando un&#8217;idea da un paese all&#8217;altro o portando un modello o un approccio da una categoria all&#8217;altra. Probabilmente i tre modi principali. Ma poi devi verificare se funzioner\u00e0.\n Quindi, parlerei con almeno 50 clienti sul lato della domanda e dell&#8217;offerta prima del tempo. Io farei un&#8217;analisi della pagina di prestito. Quindi, non costruisci un sito web, ma solo una landing page che sia bella. Se lo compri, qualunque sia il tuo approccio alle vendite, che si tratti del team di vendita o degli annunci di Google o Facebook, invia il traffico l\u00ec, fatti un&#8217;idea dei CPC, guarda la densit\u00e0 delle parole chiave, quante persone potresti effettivamente comprare se avessi abbastanza soldi.\n E guarda qual \u00e8 il tasso di iscrizione. Parla con queste persone e cerca di farti un&#8217;idea del tasso di conversione. E di solito puoi stimare il tasso di conversione del settore. Qualcosa di simile. Questo \u00e8 il modo per convalidare davvero l&#8217;ipotesi. Una volta convalidato che c&#8217;\u00e8 un mercato, che c&#8217;\u00e8 un bisogno, la soluzione da costruire \u00e8 la seguente.\n Quindi, hai una sorta di lista di controllo. Questo \u00e8 l&#8217;episodio 10 sul gioco degli unicorni, ovvero la validazione della tua idea di startup. Una volta soddisfatte tutte le liste di controllo, si procede alla costruzione di un prototipo e al lancio. E poi i primi sei mesi servono a dimostrare che quello che pensavi fosse vero, a ottenere la scala che desideri e a raggiungere il punto in cui puoi alzare il tuo C.\n [00:46:33]Adam: FJ Labs ha un anti-portfolio?\n Dovremmo averne uno. Quindi, abbiamo una specie di idea in testa. Piuttosto che esplicitamente sul sito web, ma potremmo averne uno. Ci sono due errori, credo, nell&#8217;impresa. Credo che ci siano tre tipi di errori. Errori di omissione, ovvero hai investito in una societ\u00e0 in cui avresti dovuto investire, probabilmente l&#8217;intero portafoglio.\n Per errori di commissione, investi in una societ\u00e0 in cui non avresti dovuto investire. E poi errori nella vendita. E hai venduto nel momento sbagliato. Hai venduto troppo tardi, troppo presto, ecc. Siamo, come tutti i VC del mondo, colpevoli di tutte e tre le cose. Non siamo riusciti a investire in aziende straordinarie in cui avremmo dovuto investire al momento giusto.\n Quando ho visto Uber con un certo ritardo, ho superato i primi turni perch\u00e9 l&#8217;unit\u00e0 economica non era presente. All&#8217;inizio era un problema di ricchezza, un problema di uomini. \u00c8 come dire: &#8220;Siamo ricchi e vogliamo condividere questa macchina nera&#8221;. E poi c&#8217;erano, letteralmente, serie condivise e qualsiasi Mercedes S600 per 12 persone. Per poi dire: &#8220;Oh, siamo un servizio di auto nere che utilizza le auto di altre persone&#8221;.\n Quindi, sai, le auto nere. Ancora una volta, ho sentito il bisogno di questo problema per poi iniziare a lavorare un po&#8217; meglio. Poi ho visto Uber a 2 miliardi e mi sono reso conto dell&#8217;errore che ho fatto. E amo la squadra. Adoro il prodotto. Mi piace tutto, ma ho dato un&#8217;occhiata ai numeri ed era come fare 100 milioni di GMV, 18 milioni di ricavi netti, perdendo 18 milioni al mese.\n E io penso: &#8220;Oh, sto perdendo 18 milioni al mese&#8221;. Non \u00e8 cos\u00ec difficile costruire un&#8217;azienda con un fatturato di 18 milioni. Come si giustificano valutazioni da 2 miliardi? S\u00ec. Quindi, ho scritto la mia nota di investimento dicendo: &#8220;Penso che mi pentir\u00f2 di questa decisione per il resto della mia vita, ma dopo aver esaminato i numeri, possiamo investire in questo round&#8221;.\n Ovviamente, se scrivi un promemoria sugli investimenti che inizia con &#8220;Mi pentir\u00f2 di questa decisione per il resto della mia vita&#8221;, ti sbagli. Avrei dovuto seguire il mio istinto e investire. Questo \u00e8 un esempio, ma un altro, nel settore dei giochi, potrebbe aver investito l&#8217;inizio di Zynga.\n Penso che mi piacerebbe, non so nemmeno, forse una valutazione da uno a tre soldi. E io penso: &#8220;Sai, il gioco&#8230;&#8221;. Crescer\u00e0 sia in Facebook che nel mobile, ma nel lungo periodo il gioco diventa guidato dalla testa, i costi aumentano, la concorrenza aumenta, l&#8217;acquisizione dei clienti aumenta, la fidelizzazione diminuisce. Non potrebbe essere fantastico.\n L&#8217;analisi \u00e8 corretta, ma nel frattempo puoi ancora costruire un&#8217;azienda da 10 miliardi. Quindi, ops! Venduto troppo presto Tencent. Sono stato uno dei primi investitori di Tencent. Sono stati quotati in borsa e io ho pensato: &#8220;Sai, all&#8217;epoca la penetrazione cinese era del 6%&#8221;. Era ovvio che sarebbe arrivato al 95%, ma negli Stati Uniti, ICQ, AIM o MSN Messenger, credo che ICQ abbia venduto 270 milioni di copie. Tencent vale 400 milioni, anche con una penetrazione massima elevata. Quanto vale davvero? Cos\u00ec ho venduto tutto. e poi l&#8217;ho guardato per divertimento. Ricordo il ticker 700 HHK. 10 anni dopo, o 15 anni dopo, mi chiedo: &#8220;Pu\u00f2 essere giusto&#8221;.\n Come. Non posso essere la stessa azienda. E ovviamente, quell&#8217;azienda da 400 milioni \u00e8 diventata un colosso da 500 miliardi. Probabilmente ho lasciato 200 milioni sul tavolo. Come me, se solo non avessi venduto. Quindi, la nostra filosofia \u00e8 cambiata: non vendiamo pi\u00f9 tutto. Di solito vendiamo il 50%, quando pensiamo che sia sopravvalutato, perch\u00e9 se va a zero, abbiamo venduto il 50%, abbiamo guadagnato cinque, dieci volte, qualsiasi cosa siamo contenti.\n E se il resto cresce attraverso la luna, fantastico. Quindi, se va a zero, siamo felici, e se va all&#8217;infinito, siamo felici anche noi.\n [00:50:28]  Martin: Hai qualche idea sul settore della longevit\u00e0? Pensi che piattaforme come Hims o Ro si evolveranno in questa direzione o ci sar\u00e0 un nuovo attore?\n La longevit\u00e0, quindi, \u00e8 un argomento molto sentito. e sono stati fatti molti miglioramenti. Infatti, abbiamo investito in una startup biotecnologica di longevit\u00e0 che sta costruendo uno studio o un incubatore. Quindi, l&#8217;azienda si chiama Cambrian. \u00c8 stato creato da James Peyer. \u00c8 assolutamente incredibile. \u00c8 assolutamente straordinario e straordinariamente ottimista sulla categoria.\n Ora, credo di poter vedere gli inni in fila andare in quella direzione. Finch\u00e9 ci sono dei protocolli stabiliti su cosa fare e io, credo che ci sia una serie di integratori. Puoi prendere un set di adesso. Il motivo per cui mi \u00e8 chiaro che questa \u00e8 la soluzione. Voglio dire, forse c&#8217;\u00e8 un, posso vedere Hims e Ro che si occupano di inibitori della GPT uno per l&#8217;obesit\u00e0.\n Ma la longevit\u00e0 ha molte sfaccettature, giusto? Se guardi a quello che fa Brian Johnson, e anche io faccio molte di queste cose, giusto? Come il digiuno intermittente, la terapia della luce rossa, le immersioni nel freddo e cos\u00ec via. Molti di questi aspetti non sono solo di natura medica o di integrazione. E poi ci sono gli integratori che puoi assumere.\n Quindi, ci vorr\u00e0, non lo so. Sospetto che quando emergeranno nuove aziende, nuove societ\u00e0, mi vengono in mente alcuni secchi. Le terme della longevit\u00e0 Bucket One, se vuoi, sono un centro medico per la longevit\u00e0 in cui entri ed \u00e8 una combinazione di qualsiasi cosa, sauna, crio, nutrizione, terapia a luce rossa, eccetera.\n Numero due, azienda di tipo integratore e azienda di tipo medicinale. Quindi, gli Him e Ro e la strada possono giocare l\u00ec. E potrebbero esserci anche nuove startup che creano legittimit\u00e0. In questo momento sto provando un prodotto chiamato anda.co per sostituire tutti gli integratori che sto assumendo. Come la vitamina D, gli Omega 3 e cos\u00ec via.\n E poi le biotecnologie, come il vero e proprio nuovo sviluppo e il modo in cui le aziende biotecnologiche lo stanno affrontando in questo momento. Molte delle malattie che affliggono gli esseri umani sono causate dall&#8217;invecchiamento. Quindi, cancro, malattie cardiache, Parkinson, Alzheimer, sono tutti causati dall&#8217;invecchiamento. Quindi, anche se stanno creando dei farmaci per attaccarli, in un certo senso stanno attaccando indirettamente l&#8217;agente.\n Quindi, sicuramente molte aziende emergeranno anche in questa categoria e siamo molto ottimisti sulle opportunit\u00e0 in questo ambito e il nostro miglioramento e la nostra conoscenza stanno aumentando. Voglio dire, pensaci. Indossiamo tutti questi orologi intelligenti con tutti questi dati. Attualmente, la professione medica non li utilizza affatto.\n Quindi, la medicina funzionale sta diventando molto pi\u00f9 importante e sta diventando maggiorenne.\n [00:53:33]  Adam: Ho elencato le cose che ho sentito che consideri quando valuti una startup. (1.) Team (2.) Economia dell&#8217;unit\u00e0, TAM significativo (3.) Termini dell&#8217;accordo equi, valutazione ragionevole, (4.) \u00e8 vantaggioso per il mondo, allineando la direzione generale delle tendenze globali, offrendo nuove opportunit\u00e0 a chi ne ha meno. C&#8217;\u00e8 qualcos&#8217;altro?\n Quindi, \u00e8 vantaggioso per il mondo? Oggi vedo quattro, tre grandi problemi che sto cercando di affrontare. Una \u00e8 la disuguaglianza di opportunit\u00e0. Possiamo rendere le cose pi\u00f9 economiche e disponibili per tutti? La buona notizia \u00e8 che credo che la rivoluzione tecnologica in generale sia orientata a questo scopo. Nessun fondatore vuole costruire un problema o una soluzione solo per lo 0,1%.\n Forse s\u00ec, quando si rilascia un telefono cellulare, questo \u00e8 disponibile solo per Gordon Gekko. Ma alla fine vuoi che tutti lo abbiano. E fare in modo che le cose siano il pi\u00f9 possibile distribuite e il pi\u00f9 possibile economiche. Per me Internet \u00e8 sempre stato sinonimo di meno costoso, migliore e pi\u00f9 veloce, e la disuguaglianza delle opportunit\u00e0 \u00e8 stata affrontata soprattutto grazie a questo.\n Numero due, il cambiamento climatico e numero tre, la crisi del benessere fisico e mentale. In realt\u00e0, per quanto riguarda il lato fisico, la longevit\u00e0 ricade qui, mentre per quanto riguarda il benessere, probabilmente la combinazione di startup per la salute mentale ricade qui. ma no, queste sono le categorie principali.\n Voglio dire, io la vedo come, s\u00ec, squadra, affari, che \u00e8 il TAM in termini economici, di affari e di missione, e questo \u00e8 qualcosa a cui tengo.\n [00:55:02]  Coccolino: Che build ho giocato a Elden Ring?\n Poich\u00e9 non sono bravo come altri nel Demone, nei giochi Souls, ho giocato con la classe facile. Voglio dire, non c&#8217;\u00e8 un&#8217;impostazione della difficolt\u00e0, giusto?\n \u00c8 tutto ragionevolmente difficile, ma grazie all&#8217;astrologo e al fatto di sparare da lontano e non combattere a viso aperto, sono riuscito a finire l&#8217;Anello di Elden. Quello era il mio progetto 2022. Ho giocato con mio fratello e mio fratello \u00e8 un samurai. E cos\u00ec, noi due insieme come tag team, io che sparo davanti a lui, abbiamo funzionato davvero, davvero bene.\n In realt\u00e0 sono molto eccitato per l&#8217;espansione di Elden Ring che uscir\u00e0 tra qualche mese. e sono sicuro che giocheremo molto. Nel 23, ho finito Ragnarok e ora sto giocando a Helldivers 2 in co-op con mio fratello e i miei amici e ci stiamo divertendo un mondo e gioco ancora ad Age of Empires per divertimento sul PC.\n [00:56:00]  Hai avuto qualche mentore nella tua carriera di angel investor? Se s\u00ec, chi \u00e8? E come ti aiuta la persona?\n o, non ho avuto mentori in generale. Crescendo in Francia, negli anni &#8217;80, dove c&#8217;erano il Minitel e i PC, guardavo a Bill Gates e Steve Jobs, che stavano costruendo la rivoluzione tecnologica, ma non li conoscevo.\n Non mi hanno fatto da tutor direttamente. Ho iniziato a fare angel investing quando sono diventato fondatore. Sono diventato fondatore nel 98. E immediatamente, dato che ero visibile al mondo come imprenditore di intranet attento, di successo e rivolto ai consumatori, ho iniziato ad essere contattato da persone che mi chiedevano: &#8220;Puoi investire nella mia startup?\n E ho pensato a lungo e con attenzione. Quindi, ovviamente, all&#8217;epoca non c&#8217;erano investitori angelici. Stavo partendo da zero. Cos\u00ec ho iniziato a pensare: &#8220;Dovrei fare l&#8217;angel investor?&#8221;. Perch\u00e9 ovviamente \u00e8 una distrazione dalla mia missione di CEO fondatore di una startup. E infine, ho sostenuto quanto segue: se riesco a spiegare le lezioni apprese agli altri, significa che le ho interiorizzate. Mi rende un fondatore migliore. E se riesco a tenere il polso del mercato incontrando tutti questi fondatori, soprattutto nei marketplace, gestisco un sito orizzontale multi categoria. Se riesco a incontrare tutti questi fondatori verticali, allora divento un fondatore migliore.\n Quindi, a patto che io decida molto rapidamente. Cos\u00ec, nel 98, ho creato questi quattro criteri di selezione. E il modo in cui valutavo le startup, che francamente \u00e8 ancora lo stesso che uso oggi. Quindi, in un incontro di un&#8217;ora, decider\u00f2 se investire o meno. Mi viene da dire: &#8220;Va bene cos\u00ec&#8221;. Quindi, non aveva nessun mentore nell&#8217;angel investing.\n Non ho un mentore in VC. Mi definirei un VC accidentale. Sono sicuramente un VC accidentale. Quando ho venduto OLX nel 2013, mi piace costruire aziende, come quelle che investono. Ho collaborato con il mio partner di angel investing, Jose, e abbiamo costruito FJ Labs come un family office per fare angel investing e costruire aziende.\n E altre persone hanno detto,  Vogliamo che tu sia esposto a ci\u00f2 che stai facendo. Possiamo investire con te?  \u00c8 qui che siamo diventati un VC, ma non siamo un vero VC, un VC normale. Voglio dire, di nuovo, abbiamo il nostro portafoglio per ogni fondo. Ci sono circa 500 startup e in due riunioni di un&#8217;ora decidiamo se investire. Credo che descriverei quello che facciamo come angel investing, su scala venture.\n Siamo investitori angelici. Si d\u00e0 il caso che noi abbiamo la capacit\u00e0 di investire capitali come i normali VC. Ma s\u00ec, siamo investitori angelici.\n [00:58:49]  Sei tentato di investire nell&#8217;IA?\n Ancora una volta, se vedo un progetto verticale, con una serie di dati proprietari, un chiaro percorso di monetizzazione e una valutazione ragionevole. Se rientra nella norma, allora s\u00ec, ma tutto ci\u00f2 che vedo non \u00e8 cos\u00ec. \u00c8 come se le valutazioni folli fossero super effervescenti quando non sono differenziate.\n E comunque, io sostengo. Tutte le aziende in cui investo hanno l&#8217;intelligenza artificiale. Tutti usano l&#8217;IA, tutti costruiscono un&#8217;IA. Non sono aziende che si occupano di IA, ma utilizzano l&#8217;IA. Quindi, ogni investimento che faccio, direi, \u00e8 un produttore di investimenti in AI, anche se non viene commercializzato come tale.\n Quindi, non sono tentato di fare il gioco dei Re, come l&#8217;IA aperta contro qualsiasi cosa, Misra contro altri. Voglio dire, 10 anni se avessi investito all&#8217;inizio, certo. Ma voglio dire. E anche il modo in cui sono strutturati, eccetera, \u00e8 strano. Stiamo anche giocando in modo indiretto. Siamo investitori in un&#8217;azienda straordinaria chiamata Figure.\n Le figure che realizzano questi robot umanoidi, che vogliono sostituire gli addetti al prelievo e all&#8217;imballaggio nei magazzini di Amazon Lots Mile, per esempio. E stanno incorporando l&#8217;intelligenza artificiale di OpenAI per interagire con il mondo reale. Quindi, sono anche una sorta di azienda di AI.\n [01:00:08]  Qual \u00e8 la parola d&#8217;ordine pi\u00f9 abusata che non sopporti?\n Varia, giusto? Una volta era ESG. Forse per un po&#8217; \u00e8 stata la criptovaluta, come nell&#8217;ultima bolla. Al momento, sono sicuro che si tratti di IA. Deve essere AI. Tutto \u00e8 AI. Tutte le aziende dicono che stanno facendo qualcosa di AI. E la maggior parte delle grandi aziende non lo sono, giusto? Quindi, non \u00e8 vero.\n [01:00:37]  Jassim: Quale valutazione di un&#8217;azienda \u00e8 rischiosa, ma anche un po&#8217; sicura e vale la pena spremerla?\n Non \u00e8 la valutazione in s\u00e9 a non essere sufficiente. \u00c8 la combinazione di valutazione, trazione, team e opportunit\u00e0. Quindi, quando cerco, quando investo, e investo in tutte le fasi, pre-semina, semina, A, B, eccetera, deve essere equo.\n Niente \u00e8 economico nella tecnologia. Deve essere equo alla luce della trazione, dell&#8217;opportunit\u00e0, della squadra. Ho un post sul blog sulla mia matrice di valutazione in cui parlo di quali sono le valutazioni mediane che precedono C ad A, B e oltre in base alla trazione e la valutazione equa \u00e8 l\u00ec.\n [01:01:25]  Lacey: Ciao, Fabrice. Ci sono luoghi o persone in particolare che preferisci per tenerti aggiornato sulla tua salute biologica? E grazie per il tuo tempo oggi.\n Ovviamente le persone pi\u00f9 conosciute sono Hooperman o Pete Atia. Onestamente, non seguo i loro podcast e non li ascolto quando dicono che ci sono troppi contenuti e che sono troppo lunghi e lenti.\n Preferisco avere una sinossi attraverso il mio medico funzionale personale. Puoi leggere l&#8217;ultimo libro di Pete Attia. Quindi, per prima cosa ha scritto, credo che la durata della vita o la longevit\u00e0. Fammi trovare il nome del libro. L&#8217;ho letto di recente. Da allora ho letto 20 libri. Quindi, dammi un secondo. Fammi trovare il nome del libro.\n Se ricordo bene, si tratta del libro di Pete Attia. S\u00ec! Outlive &#8211; la scienza e l&#8217;arte della longevit\u00e0. E c&#8217;\u00e8 un buon senso di ci\u00f2 che dovresti fare che ha senso.\n [01:02:38]  Adam: Qual \u00e8 un canale di marketing sorprendentemente economico ed efficace? Inoltre, qualcuno avr\u00e0 detto che LinkedIn pu\u00f2 essere efficace se usato Elon Musk ha dichiarato che gli annunci su X tendono a dare risultati eccessivi.\n Direi che TikTok probabilmente lo \u00e8, se il tuo pubblico \u00e8 giovane, in due modi. (A) puoi creare contenuti su TikTok che raggiungano un vasto pubblico in modo rapido ed economico.\n E (B) puoi acquistare annunci pubblicitari. Sono anche poco costosi ed efficaci, ma dipende da cosa vendi, giusto? Come sempre, la risposta su quale sia il canale giusto per te \u00e8: dipende, giusto? Se vendi un software SaaS B2B di fascia alta, TikTok non \u00e8 certo il prodotto che devi vendere.\n Quindi s\u00ec, TikTok \u00e8 piuttosto efficace. Non ci sono nuovi canali che si affacciano e quindi i canali tradizionali funzionano. Diventano meno efficaci perch\u00e9 Apple rimuove il tracciamento. Le tasse sono aumentate sia su Facebook che su Google. Tuttavia, \u00e8 possibile far funzionare l&#8217;economia se si dispone dell&#8217;attivit\u00e0 giusta.\n Ok.\n [01:03:50]  Jassim: Come investitore non ha senso cercare opportunit\u00e0 diverse dall&#8217;IA anche se quest&#8217;ultima \u00e8 &#8220;calda&#8221; in questo momento?\n S\u00ec, assolutamente. Penso che in questo momento non si voglia essere, in generale, contrari. Non vuoi investire nell&#8217;IA quando tutti gli altri investono nell&#8217;IA. Quindi, quando tutti si sono dedicati alle criptovalute nell&#8217;ultima bolla, ho venduto tutto e nel 2023 ho comprato tutto.\n Ho ricominciato a comprare. E ora sto ribilanciando il portafoglio in base alle lezioni apprese. AI, non sto investendo in aziende che si occupano di AI perch\u00e9 le valutazioni sono folli. E, in ultima analisi, credo che alla fine ci sia un vero e proprio business, quando un&#8217;azienda verr\u00e0 valutata al momento dell&#8217;uscita da un&#8217;azienda o dal mercato azionario, sar\u00e0 il valore attuale netto dei futuri flussi di cassa attualizzati.\n E devo essere in grado di vedere questa differenziazione. E in questo momento, tutte queste aziende stanno raccogliendo cifre folli senza alcun modello di business e senza alcuna differenziazione. Quindi, faccio tutto il resto. In questo momento mi sto concentrando soprattutto sulla digitalizzazione delle catene di fornitura B2B. Perch\u00e9, in un certo senso, \u00e8 straordinariamente noioso, ma cos\u00ec profondamente importante nel mondo dei consumatori, avere queste incredibili esperienze d&#8217;uso.\n C&#8217;\u00e8 Airbnb, c&#8217;\u00e8 Uber, c&#8217;\u00e8 DoorDash, c&#8217;\u00e8 l&#8217;ordine su Amazon, c&#8217;\u00e8 tutto in uno o due giorni. Voglio dire, \u00e8 splendido. Poi si passa al mondo del lavoro e non si pu\u00f2 ordinare nulla online. Non hai prezzi, non hai disponibilit\u00e0, eccetera. La penetrazione nel B2B \u00e8 inferiore all&#8217;1% nella maggior parte delle categorie e a, ed \u00e8 sicuramente inferiore al 5%.\n Quindi, abbiamo infiniti e trilioni e trilioni di dollari di PIL. Abbiamo una strada infinita da percorrere. Quindi, \u00e8 necessario digitalizzare tutti gli input. \u00e8 un&#8217;enorme categoria di cui hai bisogno per l&#8217;abilitazione delle PMI. Siamo all&#8217;inizio, molto, molto, molto, molto all&#8217;inizio. Quindi, credo che questo sia pi\u00f9 interessante e deflazionistico, rivoluzioner\u00e0 il mondo e durer\u00e0 per 20 anni.\n [01:05:53]  Martin: Quali sono le opportunit\u00e0 di business pi\u00f9 incredibili che hai visto ultimamente nel settore della salute preventiva?\n Hmm. Quindi, la salute preventiva \u00e8 di fondamentale importanza, giusto? \u00c8 anche molto pi\u00f9 economico che risolvere i problemi. Qual \u00e8 l&#8217;opportunit\u00e0 pi\u00f9 grande? Per me non \u00e8 chiaro. Inoltre, devi capire che non \u00e8 su questo che mi concentro.\n Mi interessa la longevit\u00e0 per curiosit\u00e0 intellettuale, ma mi piacciono le attivit\u00e0 leggere e acide. Ed \u00e8 per questo che personalmente non costruisco n\u00e9 investo in aziende di tipo biotech. Gli inibitori della GPT 1, come Ozempic, sono quelli che hanno vinto e sono stati i pi\u00f9 utili in questa categoria.\n E direi che sono preventivi perch\u00e9 ti aiutano ad affrontare tutti i fattori di co-morbilit\u00e0 che accompagnano l&#8217;obesit\u00e0, giusto? L&#8217;obesit\u00e0 \u00e8 correlata a tutto, dal cancro alle malattie cardiache, ecc. Diabete. quindi non sono sicuro di quali siano le opportunit\u00e0. Non ho passato molto tempo a pensarci. Ma \u00e8 chiaro che mi piacerebbe che esistesse.\n [01:07:04]  Adam: Puoi citare i mercati di successo basati sulla blockchain che lavorano con beni diversi dagli NFT?\n Quindi, per quanto riguarda le NFT, siamo investitori in Blur. Per i non NFT, no, ma non sono sicuro che questo sia anche il caso d&#8217;uso principale, giusto? Ad esempio, per le transazioni di beni del mondo reale nella blockchain, \u00e8 necessario un motivo.\n Ad esempio, voglio una blockchain? Ad esempio, avere un libro mastro decentralizzato aperto e pubblico porta valore? E credo che per la maggior parte delle cose la risposta sia no. L&#8217;unica cosa che mi piace fare \u00e8 portare avanti le risorse del mondo reale che voglio portare online. Quindi, non si tratta di protocolli di prestito, n\u00e9 di centrifugati, cose del genere sono in realt\u00e0 finanza tradizionale.\n Ecco perch\u00e9 Midas sta portando i titoli T a catena e, nel lungo periodo, voglio portare obbligazioni, azioni e tutto il resto. Il motivo \u00e8 che il modo in cui funziona il nostro sistema finanziario tradizionale \u00e8 completamente ridicolo. Quindi, se vuoi comprare o vendere azioni, devi andare in banca, contattare un broker, lavorare con un depositario, giusto?\n Ci sono cos\u00ec tanti livelli di intermediazione. Se stai vendendo un&#8217;azione, ad esempio un&#8217;azione Tesla, la venderai in due o tre giorni. E i mercati sono aperti solo durante l&#8217;orario di lavoro. Non ha senso. Quindi, se c&#8217;\u00e8 qualcosa che vorrei portare a catena, dal punto di vista del mercato, \u00e8 per le attivit\u00e0 finanziarie tradizionali.\n E cos\u00ec, Midas, che sta portando le banconote T sulla catena, perch\u00e9 \u00e8 una categoria da 30.000 miliardi, ed \u00e8 anche il modo pi\u00f9 semplice per farlo dal punto di vista legale, che non siamo ancora negli Stati Uniti. Sto lavorando a una strategia di ingresso negli Stati Uniti. Voglio costruire, voglio creare legami. Ed eventualmente anche azioni a catena e questo tipo di attivit\u00e0.\n Quindi, per me, questi sono gli asset del mondo reale. Voglio portare la catena piuttosto che il bene. Quindi, non ho bisogno di un eBay sulla catena. Sai, c&#8217;\u00e8 un valore nella luce centrale dove le autorit\u00e0 centrali lo fanno, giusto? Non si tratta di una struttura di governance efficace. Le persone utilizzano i DAO. Per motivi legali, giusto?\n E nessun fondatore ha mai detto: &#8220;Mi piacerebbe avere una votazione decentralizzata nella comunit\u00e0 per decidere&#8221;. Ogni fondatore \u00e8 cos\u00ec. I fondatori vogliono essere dittatori illuminati. Possono essere illuminati o meno, ma vogliono essere in grado di decidere e muoversi rapidamente. Il motivo per cui utilizzano le DAO e le strutture decentralizzate \u00e8 che molte di queste societ\u00e0 DeFi o Se non lo fossero o fossero illegali, cio\u00e8, stanno violando la legge sui titoli degli Stati Uniti, e quindi vengono decentralizzate per essere solo un protocollo software per non violare la legge sui titoli degli Stati Uniti, ma in realt\u00e0 non \u00e8 questo il modo in cui vorrebbero essere strutturate. Penso quindi che ci sia un valore nella centralizzazione, come Airbnb che fornisce un valore straordinario in termini di filtraggio dello spam, delle truffe, dell&#8217;assistenza ai clienti e dell&#8217;assicurazione di rimborso della propriet\u00e0, ecc.\n Quindi, una versione completamente decentralizzata che non avesse queste caratteristiche, probabilmente non funzionerebbe e non avrebbe molto senso. Quindi, per le attivit\u00e0 finanziarie, sono le pi\u00f9 sensate. Quindi, voglio assolutamente portare le attivit\u00e0 finanziarie a catena. Ci vorr\u00e0 qualche anno perch\u00e9 il mio amico Gary della SEC non \u00e8 necessariamente d&#8217;accordo con molte di queste idee che, a mio avviso, le banche o gli operatori storici non vogliono essere stravolte. Ma \u00e8 sicuramente l&#8217;area che mi entusiasma di pi\u00f9, in generale, nello spazio delle criptovalute.\n [01:10:32]  Jassim: Sento sicuramente un nuovo fondatore, soprattutto in questi tempi di sindrome da oggetto luccicante. Non tutti da molti.\n Beh, questo \u00e8 sempre stato vero. Uber per X \u00e8 una grande tendenza. Tutti vogliono andare alla nuova cosa, qualunque sia la nuova cosa, qualunque sia la nuova cosa.\n E non li biasimo. E se riesci a fare qualcosa di significativo e potente nell&#8217;IA, \u00e8 straordinariamente, incredibilmente sorprendente. Parlo soprattutto dal punto di vista di un investitore. In realt\u00e0 credo che questo valga anche per gli investitori. Gli investitori sono tutti alla ricerca della novit\u00e0. Sono tutti come lummox, giusto?\n Tipo, oh, questo \u00e8 sexy. Qualunque cosa sia, questo pu\u00f2 essere. E lo seguono tutti allo stesso tempo. VR per un po&#8217;, poi qualsiasi Uber per X o. E ora c&#8217;\u00e8 l&#8217;intelligenza artificiale. ma vuoi davvero fare il bastian contrario. E come fondatore va bene voler fare qualcosa che abbia un significato, purch\u00e9 sia emozionante.\n Quindi cerca di capire perch\u00e9 lo stai facendo. Lo fai perch\u00e9 pensi che sia uno schema per arricchirsi velocemente. probabilmente non \u00e8 la motivazione giusta. \u00c8 qualcosa che ti fa pensare: &#8220;Oh, mio Dio, \u00e8 davvero eccitante e interessante&#8221;. Posso passare il resto della mia vita a farlo. Vai avanti.\n [01:11:39]  Per quanto riguarda Firgure.ai, quando, secondo lei, vedremo i robot umanoidi nella nostra vita quotidiana? 3 anni? 5 anni? 20 anni?\n Robot umanoidi. Bene, allora Adam, la domanda \u00e8, come al solito, dipende, cosa intendi per vederli nella vita quotidiana? Li vedremo prima nei magazzini e nelle fabbriche prima di vederli nelle tue case. Il problema della casa \u00e8 che ci sono cos\u00ec tante variabili diverse da tenere in considerazione.\n Le persone si imbattono in attivit\u00e0 che possono essere svolte, eccetera. Quindi, il futuro dei Jetsons, non vedo nei prossimi 5 anni, i robot diventeranno molto pi\u00f9 comuni nelle nostre vite. E li vedremo perch\u00e9 interagiranno nelle fabbriche. Lo vedo tra, tra, tra, tra 5 anni. Non intendo robot umanoidi o robot gi\u00e0 presenti o onnipresenti.\n Ad esempio, se vai dai produttori di automobili, sono tutti robot, ma i robot umanoidi e i magazzini, s\u00ec, tra cinque anni, penso che diventeranno sempre pi\u00f9 comuni, ma non nella nostra vita quotidiana. Quindi la vita quotidiana \u00e8 ancora troppo costosa, giusto? Troppo costoso, ad esempio. Caso d&#8217;uso troppo limitato. Non funziona ancora particolarmente bene. Quindi pi\u00f9 20, s\u00ec, 15, 20 anni \u00e8 probabilmente meglio.\n A proposito, lo stesso vale per le auto a guida autonoma. Ci stiamo avvicinando all&#8217;autonomia. Penso che nei prossimi cinque anni le vecchie auto si guideranno da sole? Assolutamente no. Quindi, inizier\u00e0 gradualmente. Sar\u00e0 come, oh, i camion sulle autostrade per le lunghe distanze, sai, e a poco a poco, iniziando ad espandere il set e siamo finalmente in macchina.\n Quindi, sai, un altro esempio, a proposito del ciclo dell&#8217;hype, parlando di AI, quando la guida autonoma ha iniziato a diventare un fenomeno 10 anni fa, o anche 12 anni fa, pensavo: &#8220;Oh, succeder\u00e0 nei prossimi 5 anni&#8221;. E ora abbiamo raggiunto il picco del ciclo alto. Ora siamo probabilmente in fondo alla valle della delusione e della disperazione, dove tutti pensano: &#8220;Non succeder\u00e0 mai&#8221;.\n In realt\u00e0, ora credo che la situazione stia diventando interessante. Stiamo arrivando al punto in cui il costo e l&#8217;efficacia sono tali che inizieremo a vedere casi d&#8217;uso interessanti. Quindi, tutto questo per dire che questo \u00e8 di nuovo, questo sta diventando un momento interessante per guardare e pensare alle implicazioni e alle considerazioni.\n Ancora una volta, vuoi fare il bastian contrario. Sospetto che qualcosa di simile possa accadere nell&#8217;IA tra qualche anno. Ci chiederemo: &#8220;Oh, mio Dio, perch\u00e9 non compare nelle statistiche di produttivit\u00e0? Perch\u00e9 non viene implementato dalle grandi aziende e cos\u00ec via.\n [01:14:15]  Cuddlehead: Pensi che l&#8217;estrazione di asteroidi sia un&#8217;industria che diventer\u00e0 fattibile o redditizia nel corso della nostra vita?\n Non ne so abbastanza per poter pingere in modo efficace. Ovviamente, sono in grado di pensare agli aspetti economici della cosa. Si tratta di capire qual \u00e8 il costo per entrare in questo spazio, il costo dell&#8217;estrazione, il costo del ritorno, rispetto al valore dei minerali. La risposta \u00e8 s\u00ec, perch\u00e9 i costi per andare nello spazio stanno diminuendo drasticamente.\n E, naturalmente, dovrebbe diminuire drasticamente se Starship avr\u00e0 successo. E se riuscissimo a lanciare vettori di tipo Starship su scala ragionevole e con una capacit\u00e0 molto elevata, potrei vederlo accadere. Non ho fatto i conti, per\u00f2. Se l&#8217;astronave \u00e8 abbastanza economica da rendere effettivamente conveniente l&#8217;estrazione di asteroidi, ma non credo che sia cos\u00ec difficile da calcolare.\n Quindi, credo che in 30 minuti tu possa rispondere a questa domanda, fattibile, giusto? I costi di lancio diminuiscono continuamente e continueranno a diminuire. Queste cose si stanno muovendo pi\u00f9 lentamente di quanto vorremmo. Elon \u00e8 notoriamente ottimista nelle sue proiezioni, ma va bene cos\u00ec. Credo che tutti i fondatori siano notoriamente ottimisti nelle loro proiezioni.\n Ma credo che i lanci, i lanci riutilizzabili, aumenteranno di frequenza e diminuiranno di costo? Assolutamente s\u00ec.\n Altre domande, che sono state presentate in anticipo.\n [01:16:08]  Continuiamo a vedere il sentimento economico in calo, visto il costo del denaro percepito dai consumatori. Curiosit\u00e0, visto il tuo parere, in particolare sui pessimi consumatori statunitensi nell&#8217;aggiornamento macroeconomico, dove vedi dei punti luminosi nel panorama?\n Ho accennato brevemente a questo aspetto all&#8217;inizio. L&#8217;ambiente economico si \u00e8 rivelato pi\u00f9 favorevole e resistente di quanto mi sarei aspettato.\n Mi aspettavo una recessione nel 23 perch\u00e9 la combinazione dei livelli di indebitamento, il lato dei consumatori sarebbe stato molto alto. In quel periodo l&#8217;inflazione \u00e8 ancora ragionevolmente alta. I tassi hanno un forte impatto, soprattutto sul settore immobiliare, e un numero di banche in calo, con una diminuzione dei prestiti complessivi e un massiccio spostamento di capitali dalle banche ai titoli di Stato, perch\u00e9 pi\u00f9 sicuri e con rendimenti pi\u00f9 elevati, che sta portando al crollo dei prestiti bancari.\n Quindi, quando si mettono insieme tutti questi fattori, come l&#8217;incertezza geopolitica e alcuni altri fattori, mi sarei aspettato una recessione, eppure i consumatori si sono dimostrati straordinariamente resistenti e in breve tempo, attualmente abbiamo visto la piena occupazione, la disoccupazione e l&#8217;inflazione \u00e8 diminuita. E la produttivit\u00e0, quindi sono straordinariamente buoni.\n Di solito la produttivit\u00e0 tecnologica non si vede. Quindi, le persone si sono dette: dov&#8217;\u00e8 la produttivit\u00e0 della rivoluzione tecnologica e le statistiche, e non credo che la vedrete mai, onestamente, perch\u00e9 la tecnologia \u00e8 deflazionistica, giusto? Ad esempio, se la tecnologia rende qualcosa gratuito, viene calcolata come una diminuzione del PIL. Quindi, se un computer da 2.000 unit\u00e0 l&#8217;anno prossimo diventa un computer da 1.500 o da 1.000 unit\u00e0 quando viene venduto.\n Si tratta di una diminuzione del PIL, anche se si tratta di un computer migliore e pi\u00f9 economico. Quindi, credo che la maggior parte delle cose, molte delle cose, non la maggior parte delle cose che consumiamo online, da Google a Facebook, siano gratuite. C&#8217;\u00e8 un compromesso in cui rinunci ai tuoi dati in cambio dell&#8217;accesso a un servizio gratuito.\n E tutte queste cose non sono, come dire, non compaiono nei dati sulla produttivit\u00e0. Quindi, in realt\u00e0, sono pi\u00f9 ottimista rispetto al contesto macro. e potremmo benissimo avere questo, famigerato atterraggio morbido. Quindi, negli ultimi 70 anni, abbiamo avuto un solo atterraggio morbido in cui la Fed ha organizzato un rallentamento dell&#8217;economia che si stava surriscaldando a causa dell&#8217;alta inflazione senza una recessione.\n E questo nel 93, 94. Tutte le altre volte, quando i tassi sono aumentati, abbiamo avuto una grande recessione, o una recessione, non sempre grande. Un grosso problema se si aumenta molto, come nell&#8217;82, 83, quando Volcker alz\u00f2 i tassi. Abbiamo avuto il pi\u00f9 grande aumento dei tassi da allora, e da sempre, tranne che da allora, e sembra che, con mia sorpresa, e in realt\u00e0 con piacevole sorpresa, avremo un atterraggio morbido molto raro, simile a unicorno.\n Quindi, in realt\u00e0, sono piuttosto ottimista per quanto riguarda la macroeconomia globale. Ora c&#8217;\u00e8 ancora un enorme rischio politico e geopolitico. che agisce come una sorta di spada democratica, nel complesso, ma che le cose stanno andando meglio di quanto mi sarei aspettato. E sembra che stiamo affrontando questioni come i prezzi degli immobili commerciali, eccetera.\n [01:19:35]  Chi pensi abbia avuto il maggior impatto sulla tua tesi di investimento?\n Onestamente, nessuno, quello che facciamo \u00e8 profondamente diverso. Non ho mai fatto un&#8217;analisi che dicesse qual \u00e8 la strategia corretta, la migliore per investire. Era davvero una cosa da bottoms up. Era come dire: vedo un&#8217;azienda, vedo un fondatore. Mi piace. Io investo. Non mi piace, ma \u00e8 letteralmente cos\u00ec semplice. \u00c8 un approccio dal basso verso l&#8217;alto e non dall&#8217;alto verso il basso.\n Non ho fatto un top down. Ora, quali sono le lezioni apprese dai fondi di maggior successo della storia dal punto di vista del venture? E la nostra strategia \u00e8 completamente diversa. Ora, i dati supportano la strategia che stiamo seguendo.\n AngelList contiene molti dati sulle strategie di investimento di maggior successo. E si d\u00e0 il caso che una strategia diversificata sia di gran lunga la strategia di maggior successo, ma \u00e8 un caso della storia che la mia strategia di angel investing, che \u00e8 diventata angel investing su scala venture in FJ Labs.\n La strategia corretta e che mi piace la diversificazione perch\u00e9 la mia curiosit\u00e0 intellettuale mi spinge ad apprezzare la diversificazione. Mi piacerebbe incontrare molti fondatori. Mi piacerebbe, voglio dire, che il mondo abbia cos\u00ec tanti problemi e che ognuno di essi debba essere risolto da vari, sai, cambiamenti climatici su un problema.\n Si tratta di emissioni. Mi piacerebbe avere un cementificio o delle automobili. Insomma, ci sono mille piccoli problemi. I fondatori vogliono risolvere una sotto nicchia, mentre io voglio aiutarli a risolvere tutti i problemi del mondo. Di conseguenza, la mia curiosit\u00e0 intellettuale mi spinge a essere un investitore diversificato, e si d\u00e0 il caso che abbia molto successo.\n Ma non era cos\u00ec. Non \u00e8 stato un lavoro dall&#8217;alto verso il basso. Non \u00e8 stato pensato e non c&#8217;\u00e8 stata una vera ispirazione. \u00c8 capitato che fosse cos\u00ec.\n [01:21:16]  C&#8217;\u00e8 qualcosa che hai visto negli ultimi lanci di startup che pensi il pubblico dovrebbe sapere?\n Affronter\u00f2 la questione in modo diverso. Molte persone sono come tutto ci\u00f2 che deve essere fatto e vorrei aver costruito una startup 20 o 30 anni fa perch\u00e9 allora ci\u00f2 che doveva essere costruito era ovvio.\n Siamo ancora al primo giorno. Siamo ancora all&#8217;inizio della rivoluzione tecnica, anche nel mondo dei consumatori. Siamo al 20, 25% di penetrazione nella maggior parte delle categorie. In questo modo ha ancora 3, 4X da raggiungere o pi\u00f9 in alcuni casi. E nel B2B, dove l&#8217;inizio \u00e8 stato molto chiaro. E anche le cose che ritengo possano essere reinventate con nuovi modelli di business, nuovi approcci, eccetera, come i marketplace, il vecchio modo di gestire i marketplace consisteva nel dire cosa si sta cercando, le persone si candidano, e si confrontano, sai, vai su Upwork, ricevi centinaia di candidature, fai un colloquio, ne scegli una. Una straordinaria quantit\u00e0 di lavoro. Ora, il nuovo metodo consiste nel dire ci\u00f2 di cui hai bisogno e il mercato dice: questa \u00e8 la persona che fa per te, fatto.\n Questo ti permette di reinventare molte verticali, molte categorie, molte idee. Quindi. Questo sar\u00e0 comune, o forse tutto questo per dire che siamo ancora all&#8217;inizio della rivoluzione tecnologica. Questo \u00e8 ancora il posto giusto. Non c&#8217;\u00e8 nessun altro posto in cui si possa avere un impatto su un numero cos\u00ec elevato di persone e spostare l&#8217;ago della bilancia per milioni di persone nel mondo.\n E tutto \u00e8 ancora da fare. In effetti, non \u00e8 stato ancora fatto nulla. Quindi, \u00e8 ancora il momento migliore per essere un fondatore di tecnologia, per essere un investitore di tecnologia e per far parte di questa categoria.\n [01:23:00]  Gonzalo: Per quanto riguarda le criptovalute, quanto pensi che gli ETF possano cambiare le cose in futuro?\n Ho gi\u00e0 risposto a questa domanda, ma la riassumo brevemente. L&#8217;ETF BTC \u00e8 stato fondamentale per gli afflussi che ha portato, e che continua a portare, ad accendere l&#8217;interesse per il settore, giusto?\n Il motivo per cui siamo nel bel mezzo di una nuova corsa al rialzo \u00e8 che gli afflussi di ETF BDC sono stati molto pi\u00f9 consistenti del previsto e continueranno ad arrivare perch\u00e9 ora sono programmatici. Molti fondi ora dicono: oh, come parte del mio portafoglio, voglio l&#8217;1%, il 2%, il 5% in BDC. Ogni volta che l&#8217;AUM aumenta, acquistano altre BDC.\n Quindi, ha cambiato le carte in tavola e continuer\u00e0 a farlo se l&#8217;ETH FTF verr\u00e0 approvato. Per essere chiari, non credo che verr\u00e0 approvato entro 24 giorni. Penso che ci sia un&#8217;alta probabilit\u00e0 di 25 anni. Continuer\u00e0 a cambiare le carte in tavola in termini di afflusso di capitali, casi d&#8217;uso, ecc. Mi piacerebbe che l&#8217;EFBTF venisse approvato perch\u00e9 in questo modo probabilmente la prova di partecipazione non \u00e8 una sicurezza e si possono fare molte cose interessanti e rivoluzionarie.\n E poi, le applicazioni su ETH, sai, il modo in cui penso a ETH \u00e8 che si tratta di un AWS decentralizzato o di una piattaforma in cui si costruiscono applicazioni, per poi iniziare a ottenere un sacco di valore. Quindi, credo che stia cambiando le carte in tavola e continuer\u00e0 a farlo.\n [01:24:22]  Qual \u00e8 il numero ideale di fondatori per ogni startup? Due, di cui uno orientato alla tecnica e l&#8217;altro pi\u00f9 focalizzato sulle persone e sulle vendite?\n Due \u00e8 il numero migliore. Non so se esiste un numero ideale. Potrebbe essere uno, due o tre. Il binomio quando funziona bene \u00e8 il migliore, ma due fondatori che litigano \u00e8 anche uno dei motivi principali per cui le aziende falliscono. Quindi, in media, dico due. Dipende dalla categoria, tra l&#8217;altro, da quali sono i mix corretti del fondatore.\n In alcuni casi si tratta di un problema tecnico. Quindi, un fondatore tecnologico e una strategia di vendita, qualsiasi fondatore abbia senso. In alcuni casi, sai, potresti anche avanzare un&#8217;argomentazione. Dovrebbe essere COO\/CTO e CEO o responsabile delle vendite, CEO\/CTO. Quindi tre, dipende dal problema che stai affrontando, giusto?\n Ovviamente, se stai costruendo un&#8217;azienda di intelligenza artificiale, vuoi il miglior fondatore tecnologico. Se stai costruendo un marketplace per il B2B, la tecnologia non sar\u00e0 la parte pi\u00f9 difficile, ma ottenere la credibilit\u00e0 necessaria per ottenere l&#8217;accesso ai dati e convincere gli operatori storici a cambiare il loro approccio sar\u00e0 molto pi\u00f9 difficile, quindi le operazioni di vendita e il marketing avranno un ruolo molto pi\u00f9 importante. Quindi, la composizione del tuo fondatore dipende dalla categoria di ci\u00f2 che stai costruendo.\n [01:25:43]  Jean Philippe: Bonjour Fabrice. Quali sono le competenze pi\u00f9 importanti che gli studenti dovrebbero sviluppare per lavorare come analista in un fondo VC? Quali sono le qualit\u00e0 che cerchi quando assumi dei laureati?\n Quindi, abbiamo un programma di analisi. Assumiamo laureati all&#8217;universit\u00e0. Sii riflessivo, logico e inserito nello spazio, giusto? Se passi tutto il tuo tempo libero a pensare alle startup, a lavorare nelle startup durante l&#8217;estate, avrai una prospettiva su quali sono le aziende che ritieni incredibili, interessanti e sarai pi\u00f9 attraente.\n Ora, per quanto riguarda la specializzazione, \u00e8 piuttosto irrilevante. Voglio dire, che si tratti di economia, informatica, ecc. Alla fine della giornata, cercheremo segnali di volont\u00e0 di lavorare sodo e di intelligenza. Quindi, dato che reclutiamo solo 2 persone ogni 2 anni, abbiamo un programma di analisi di 2 anni, al momento abbiamo reclutato solo le scuole della Ivy League e prenderemo i pi\u00f9 alti, sai, i migliori, come dire, l&#8217;1% degli studenti dal punto di vista della media. Persone che hanno dimostrato la volont\u00e0 di lavorare duramente e che sono molto intelligenti.\n Ma al di l\u00e0 di questo, perch\u00e9 ci sono ancora molte persone, s\u00ec, che conoscono la categoria, che sono premurose e che sono anche in sintonia con noi. Siamo tutti un po&#8217; nerd, ad esempio nel mio tempo libero mi piace scrivere post per il blog e in realt\u00e0 codice il mio blog. Codifico i miei siti per Triton. Ho codificato un&#8217;interfaccia per la mia casa tra Alexa e tutto l&#8217;ambiente domestico. E giochiamo ai videogiochi. Quindi, le persone che si adatteranno perfettamente a, sai, suonare suona come un piano o qualsiasi altra cosa.\n [01:27:34]  Lacey: Se vivessi in un altro tempo passato o presente, cosa pensi che faresti professionalmente o in futuro?\n Le persone idealizzano il passato, ma il passato fa un po&#8217; schifo, onestamente. 200 anni fa, la tua aspettativa di vita sarebbe stata di 29 anni. La maggior parte di noi, in questo pubblico, in questo momento sarebbe probabilmente morta.\n Abbiamo vissuto una vita orribile. Abbiamo il privilegio di vivere nel mondo in cui viviamo oggi. Abbiamo una qualit\u00e0 di vita che i re di un tempo non potevano nemmeno immaginare. Poich\u00e9 lavoriamo, in media in Occidente, meno di 40 ore a settimana, possiamo andare in vacanza. Possiamo riflettere sul significato della vita.\n Possiamo provare a pensare all&#8217;adempimento. In passato, sarebbe stato sempre tutto all&#8217;insegna della sopravvivenza. Quindi, si parte dal 10.000 a.C. o prima, quando siamo cacciatori e raccoglitori. Siamo nomadi e cerchiamo costantemente di trovare il nuovo mammut e di trovare cibo da mangiare. Sarebbe stata, insomma, una vita piuttosto difficile.\n Poi siamo diventati agricoltori dal 10.000 a.C. fino, diciamo, al 1800. Anche in questo caso, soffriremmo la fame pi\u00f9 volte all&#8217;anno, i nostri raccolti fallirebbero, ci sarebbero malattie. Stavamo sopravvivendo. Non c&#8217;era nessuna autorealizzazione. S\u00ec, c&#8217;era una piccola percentuale della popolazione che poteva stare meglio e fare i propri interessi, o perch\u00e9 era la fascia pi\u00f9 alta della nobilt\u00e0 o perch\u00e9 erano intellettuali o artisti che erano stati pagati dalla nobilt\u00e0 e dai ricchi, ma erano molto pochi, giusto?\n Come il Da Vinci e la leggerezza di Michelangelo e Voltaire erano molto lontani tra loro. Sarebbe quindi interessante osservare l&#8217;Impero Romano e l&#8217;ascesa di Augusto? Assolutamente s\u00ec. Sarebbe interessante incontrare Da Vinci ed essere i padri fondatori degli Stati Uniti.\n Assolutamente s\u00ec. Ci sarebbe piaciuto davvero vivere l\u00ec? Probabilmente no. Penso che la vita in futuro non potr\u00e0 che migliorare. Posso immaginare un mondo tra 100 anni in cui ci sono questi replicatori di Star Trek, giusto? Ad esempio, immagina una stampante 3D a livello di fumetto in cui dici di volere qualcosa, cibo, un cellulare, qualsiasi cosa sia, e lo ottieni, oppure un ponte ologrammi.\n Voglio dire, sar\u00e0 fantastico. E questo avverr\u00e0 perch\u00e9 la tecnologia diventer\u00e0 pi\u00f9 economica, quindi essenzialmente tutte queste cose. La tecnologia ha reso le cose molto pi\u00f9 economiche nel corso del tempo, ad esempio il cibo \u00e8 molto pi\u00f9 economico rispetto a 100 o 200 anni fa, volare in aereo, i telefoni cellulari, i computer, tutto sta diventando molto pi\u00f9 economico.\n Quindi, posso immaginare un mondo in cui il costo marginale dell&#8217;elettricit\u00e0 \u00e8 pari a zero perch\u00e9 avremo elettricit\u00e0 infinita grazie all&#8217;energia solare o alla fusione. E poi, con la tua stampante 3D di livello atomico, la maggior parte delle cose sar\u00e0 gratuita. E in quel mondo sarai davvero in grado di pensare a come realizzarti?\n Qual \u00e8 il tuo scopo in un mondo in cui non devi lottare, lavorare per sopravvivere, in pratica? Lavorerai perch\u00e9 lo desideri. Vorrai essere un esploratore su un&#8217;astronave. E forse riconoscerai il valore personale che ne ricaverai. Quindi, credo che il futuro sar\u00e0 straordinario.\n E noi siamo qui, come fondatori e come VC, per cercare di costruirlo e realizzarlo. E sono molto eccitato per questo. Quindi, credo che il futuro sia interessante. Mi piacerebbe vivere questi diversi momenti del passato e vedere come si svolgevano giorno per giorno. Ma sospetto che la nostra realt\u00e0 odierna sia gloriosa, giusto?\n Ad esempio, s\u00ec, anche i Kings. So che Jacin vorrebbe provare l&#8217;esperienza di vivere come un Re e ci sono momenti in cui sarebbe bello, ma&#8230; Non so, come l&#8217;idea di non avere bagni e di non avere un impianto idraulico interno e cos\u00ec via. Voglio dire, quando affronto queste avventure folli, come andare in Antartide dove devo fare la cacca in un sacchetto di plastica e portarla con me per qualche settimana e devo sciogliere la neve per cucinare, reidratare il mio cibo e non c&#8217;\u00e8 una doccia, niente di niente. \u00c8 un po&#8217; come la vita di un tempo. E quando torni da quel momento pensi: &#8220;OMG! Siamo cos\u00ec privilegiati. Siamo cos\u00ec fortunati.\n Stiamo vivendo delle vite cos\u00ec positive, belle e sorprendenti e dovremmo apprezzarle di pi\u00f9 perch\u00e9 siamo le persone pi\u00f9 fortunate in assoluto. Per questo motivo, ho tanta gratitudine.\n [01:32:08]  Adam: Il mio principale concorrente ha ricevuto ~200 milioni di dollari in un recente round di debito nel 2021, e 490 milioni di dollari nel 2019 guidati da SoftBank. Penso che sia un buon segno per me perch\u00e9 hanno iniziato il 2007. Quindi ora sono troppo grandi e troppo lenti. La mia startup \u00e8 come una piccola nave pirata che pu\u00f2 facilmente cambiare direzione, aggiungere nuove funzionalit\u00e0 e cos\u00ec via. Mi sbaglio?\n Il web, internet in generale e le startup sono un mondo in cui i veloci battono i lenti. Non \u00e8 il grande che batte il piccolo, ma il contrario.\n In genere vince chi \u00e8 pi\u00f9 piccolo e pi\u00f9 veloce. E ricevere denaro da SoftBank nel 21, di solito ti mette in una posizione molto negativa. Il tuo watermark sulla valutazione \u00e8 troppo alto. Probabilmente hai speso troppo. Quindi, anche se hai avuto un grosso giro di debiti, potresti averli usati in modo inefficace e ora ti trovi ad affrontare dei problemi.\n Quindi, sono assolutamente d&#8217;accordo. \u00c8 per questo che non mi sono mai preoccupato pi\u00f9 di tanto di come tutti i casi di antitrust nel settore tecnologico siano divertenti perch\u00e9 non appena si accaniscono contro l&#8217;azienda, sai che \u00e8 troppo tardi. Sai che l&#8217;azienda \u00e8 pronta a scendere. Come quando IBM \u00e8 stata costituita, sulla base dell&#8217;antitrust, all&#8217;inizio degli anni &#8217;80. Erano gi\u00e0 stati battuti dai cloni quando Microsoft \u00e8 stata attaccata dal DOJ alla fine degli anni &#8217;90 e all&#8217;inizio del 2000, erano gi\u00e0 stati sconvolti dai Google del mondo.\n E ora stanno cercando di ottenere qualsiasi cosa da Apple e Google. E io penso: &#8220;Meh, OpenAI e altri li distruggeranno&#8221;. Quindi non mi preoccupo pi\u00f9 di tanto. C&#8217;\u00e8 cos\u00ec tanta confusione. Quindi s\u00ec, il piccolo mangia il grande e gli gira intorno. Quindi, non mi preoccuperei troppo di questo.\n Ok. Un&#8217;ora \u00e8 tra 90 minuti, scusate, 90 minuti. Un&#8217;ora e mezza di gioco. Vediamo se ci sono altre domande gi\u00e0 presentate che non ho ancora trattato.\n No. Ops, scusate. Email. Probabilmente avrei dovuto farlo. Cannibalismo delle startup tecnologiche e obsolescenza precoce. Ehi, un secondo. Probabilmente avrei dovuto leggerlo prima. Ok.\n Immagino tre serie di domande, presentate da Oliver Blaise o Olivier Blaise. Uno sulla produttivit\u00e0 e sullo stile di vita. Allora, ho fatto un episodio sul gioco degli unicorni, non molto tempo fa, vedi il nome e il titolo, su come essere produttivi e come condurre una vita in cui, oh, in realt\u00e0 sono 44, l&#8217;ultimo.\n E ho spiegato come esternalizzo la maggior parte delle cose nella vita. Quindi, la domanda \u00e8: cosa fare con la GPT rispetto all&#8217;assistenza virtuale? E la realt\u00e0 \u00e8 che uso l&#8217;assistente virtuale nelle Filippine per la maggior parte dei compiti. Infatti, per me utilizzeranno GPT. Quello che faccio con la GPT, onestamente, sono compiti pi\u00f9 mirati.\n Ad esempio, ho dimenticato come codificare questa funzione sul mio blog. Ti prego di inviarmi il CSS per questo. Oppure la ricerca, solo la ricerca su argomenti diversi. I VA si occupano di tutto, dalla gestione del calendario al caricamento dei post che scrivo sul blog e alla preparazione di tutto. Quindi, condividi il tuo assistente personale con il tuo partner o con le cose di casa?\n Quindi, l&#8217;assistente personale che era dedicato a me, il mio maggiordomo barra manager immobiliare \u00e8 dedicato a me. Ma io e il mio compagno condividiamo l&#8217;intero staff della casa e abbiamo una sorta di squadra per l&#8217;educazione dei bambini, credo. E ho spiegato come faccio con 4 o 5 persone che lavorano una alla volta, ma dalle 7:30 alle 19:30 con un documento condiviso, ecc. Per maggiori informazioni, guarda l&#8217;episodio 44 qui. In quell&#8217;episodio ho parlato anche di come vivo in diverse citt\u00e0. Tra Turks e Caicos, New York, e la domanda \u00e8: come si fa? Per quanto riguarda i bambini, ovviamente ho il privilegio di avere figli abbastanza piccoli da poterli portare con me ovunque.\n New York sar\u00e0 la tua base principale. Mio figlio frequenta l&#8217;Ecole, una scuola franco-americana che cerca di fondere il meglio del sistema francese in termini di rigore intellettuale con la creativit\u00e0, il public speaking e il team building del sistema americano.\n [01:36:54]  Un&#8217;altra domanda di Olivier sugli investimenti in Francia. Cosa ne pensi del sistema?\n Quindi, \u00e8 interessante. In passato la Francia era un paese in cui si investiva, ma la strada \u00e8 stata lunga. Credo che Xavier Niel, il fondatore di Free, abbia il merito di aver costruito una scuola e un incubatore che ora \u00e8 diventato un ecosistema per un gran numero di nuove startup.\n Quindi, l&#8217;incubazione pi\u00f9 la scuola, credo, la Stazione F e la 42. Per questo motivo la Francia \u00e8 diventata molto pi\u00f9 importante in termini di startup tecnologiche. Ora, i migliori fondatori d&#8217;ufficio partono comunque per andare negli Stati Uniti, per costruire aziende negli Stati Uniti, perch\u00e9 ovviamente, se devi costruire, tanto vale farlo per il mercato pi\u00f9 grande. Ma \u00e8 sicuramente diventato maggiorenne.\n Un secondo. Permettetemi di vedere qualche altra domanda.\n [01:37:48]  Cosa ne pensi della biologia digitale?\n Sai, non passo abbastanza tempo a guardarlo. Ma naturalmente, dove stiamo vedendo la biologia dell&#8217;intelligenza artificiale, il miglior esempio \u00e8 quello dell&#8217;AlphaFold. E cos\u00ec, si assiste al ripiegamento delle proteine in modo ludico, come mezzo per cercare di trovare nuovi farmaci e compatibilit\u00e0 tra farmaci, eccetera. Quindi AlphaFold \u00e8 assolutamente innovativa e ha fatto e scoperto cose che prima non erano possibili, e sospetto che questo avvenga sempre di pi\u00f9, non di seguito, e questa \u00e8 una domanda di Natalia, giorno per giorno. Quindi, non posso commentare in modo pi\u00f9 intelligente di cos\u00ec.\n Vediamo, ce ne sono altri. Macro-OP, struttura DC e ne ho parlato.\n [01:38:41]  Con il tuo compleanno importante alle porte, non vedo l&#8217;ora. Quali sono le ambizioni avventurose che pi\u00f9 ti aggradano nel prossimo mezzo secolo?\n \u00c8 ancora pi\u00f9 interessante: i miei amici hanno realizzato un video per il mio 40\u00b0 compleanno. E la raccomandazione principale \u00e8 stata: &#8220;Come vuoi, sposati, fai dei figli&#8221; e io non condivido questa visione e questo concetto. Allora, il 3 agosto di quest&#8217;anno compio 50 anni. Negli ultimi decenni sono cambiate molte cose.\n In un certo senso, molte cose non sono cambiate. Sono ancora un fondatore di tecnologia. Sono ancora ottimista. Amo ancora le stesse cose, dal kitesurf, al paddle, ai videogiochi, al tennis, allo sci, eccetera.\n Non vedo l&#8217;ora di vedere cosa succeder\u00e0 nei prossimi decenni. Voglio dire, sono un nuovo genitore. Quindi l&#8217;avventura di genitore sar\u00e0 straordinaria. Inoltre, sono davvero entusiasta. Dobbiamo essere all&#8217;altezza della sfida del 21\u00b0 secolo. Affronteremo la disuguaglianza dell&#8217;opzione E, il cambiamento climatico e la crisi del benessere psicofisico, e lo faremo attraverso la tecnologia, e sono entusiasta di essere in mezzo a tutto questo e di contribuire a realizzarlo e vederlo accadere.\n E quindi siamo entusiasti di ci\u00f2 che ci riserveranno i decenni a venire e speriamo che con la longevit\u00e0 in cui abbiamo investito direttamente e i progressi compiuti potremo continuare ad avere una straordinaria durata della salute, giusto? Quindi, non \u00e8 solo la longevit\u00e0 che si vuole avere, ma anche una longevit\u00e0 sana. Vuoi poter continuare a fare tutte le cose che ami a livello intellettuale, personale, fisico, ecc.\n [01:40:14]  Jean Philippe: Qual \u00e8 l&#8217;ospite da sogno che vorresti avere nel podcast Playing with Unicorn e perch\u00e9?\n Prima di tutto, Giocare con gli Unicorni ha visto la presenza di molti ospiti e la condivisione di pensieri e punti di vista, ma spesso sono stata solo io a parlare, giusto? Di solito mi chiedono qualsiasi cosa, ma di solito mi chiedono: &#8220;Come faccio a raccogliere capitali? Come faccio a creare un mazzo perfetto? Mi piacciono gli ospiti, che sono straordinariamente premurosi. Uno degli episodi pi\u00f9 interessanti \u00e8 stata una conversazione con Christian Angermeyer. Che era una specie di mio sosia, senza che me ne rendessi conto. E&#8217; stata una conversazione affascinante di due ore e di ampio respiro, quindi pi\u00f9 o meno cos\u00ec, giusto?\n Perch\u00e9 la risposta pi\u00f9 ovvia a questa domanda, tra l&#8217;altro, \u00e8 Bill Gates, per capire tutto quello che ha passato e perch\u00e9 ha deciso di passare da Microsoft alla Fondazione Bill e Melinda Gates. Cosa stanno facendo oggi, o Elon in termini di cosa, dove si trova, dove sta andando, qual \u00e8 la sua prospettiva e come sta vivendo la sua vita.\n Quindi, le risposte pi\u00f9 ovvie sono quelle dei Bill Gates e degli Elon Musk del mondo. Forse la risposta pi\u00f9 interessante sarebbe: quali sono le persone, come Christian Angermayer, con cui ho parlato e che non conoscevo prima, con cui avremo un&#8217;incredibile connessione intellettuale e personale e con cui potremo discutere e portare i nostri pensieri a un nuovo livello.\n E non so chi siano queste persone. Sai, nel tempo libero faccio una specie di &#8220;Playing with Unicorns&#8221;. Che non ho molto. Quindi, si tratta di uno spettacolo occasionale, ma sono aperto a suggerimenti. E se ci sono persone che pensi siano tipo: &#8220;Oh, mio Dio, questo \u00e8 straordinario&#8221;. Voi due avrete una conversazione straordinaria.\n Non vedo l&#8217;ora. A proposito, sono anche aperto a idee su argomenti che dovrei trattare qui. Il modo in cui mi sono avvicinato a Playing with Unicorns \u00e8 stato quello di capire quali sono tutte le cose che avrei voluto sapere quando ho iniziato la mia attivit\u00e0 di fondatore nel 23 e nel 1998 e che ora so ed \u00e8 per questo che \u00e8 stato davvero strutturato.\n Come mi vengono le idee? Come posso valutare o convalidare l&#8217;azienda? L&#8217;idea \u00e8: come faccio a raccogliere capitali? Come si scrive un mazzo? quali sono le tendenze, eccetera? Se dovessi tenere un corso di economia aziendale, quali sarebbero i contenuti di quel corso?\n [01:42:41]  Abdalla: Per quanto riguarda l&#8217;assistenza virtuale, ho lanciato una startup simile a quella in cui hai investito 7-10 anni fa. Pensi che possiamo convincerti a investire in un&#8217;idea in cui hai gi\u00e0 investito e che \u00e8 fallita?\n Quindi, in realt\u00e0, abbiamo investito pi\u00f9 volte negli stessi concetti che sono falliti perch\u00e9 forse ora c&#8217;\u00e8 una ragione per farlo. Quindi, come ho detto prima in questa conversazione, molte delle aziende della fine degli anni &#8217;90, come Webvan, eToys e Chewy, avevano davvero senso.\n Allora non aveva senso. Ma non Chewy, Pets.com. Ora hanno senso con Instacart Chewy. All&#8217;epoca non aveva senso perch\u00e9 non c&#8217;erano le infrastrutture necessarie per farlo funzionare, giusto? C&#8217;era un&#8217;azienda chiamata Cosmo che cercava di fare consegne locali, ma senza uno smartphone o il GPS non funzionava.\n Ma ora, ovviamente, DoorDash, Uber Eats, Postmates, o altro ancora. Ora funziona davvero, ma all&#8217;epoca non aveva senso. Quindi, s\u00ec, sono felice di rivederlo. L&#8217;onere della prova \u00e8 ragionevolmente alto, ma finch\u00e9 si pu\u00f2 dimostrare di avere un&#8217;attrattiva economica, perch\u00e9 no?\n [01:43:47]  Ti \u00e8 mai capitato che un fondatore ti proponesse una partecipazione nella sua azienda e tu finissi per acquistarla?\n Come vendere una partecipazione? Abbiamo fatto le secondarie? S\u00ec, ma non nella fase iniziale. Non faremmo un secondario e come pre-semina e A, nella fase avanzata in cui l&#8217;azienda vale uno o centinaia di milioni o un miliardo e il fondatore sta prendendo un po&#8217; di soldi dal tavolo in cui si investe, s\u00ec.\n Ma comprerei una partecipazione in una societ\u00e0? Non proprio. Voglio dire, ancora una volta, siamo investitori angelici. E cos\u00ec, stiamo scrivendo 3, 4, 500 mila assegni. Non lo faremo; non voglio possedere una parte significativa di un&#8217;azienda a meno che non sia co-fondatore o presidente esecutivo. E questi, ho la tendenza a costruirmeli da solo, giusto? Quindi, Midas. Ci stiamo giocando. Si tratta di una startup in studio. Sono il presidente esecutivo. Sono molto coinvolto da questa azienda che ho creato. Non \u00e8 una societ\u00e0 di cui comprerei una quota.\n Quindi, la risposta \u00e8 no. Non sono contrario. Dovrebbe essere, insomma, raro. Dovrei amare la persona. Mi vorrebbero come parte in qualche modo, forma o modo. Non avrei il tempo di farlo, eccetera. Direi che \u00e8 improbabile.\n [01:44:58]  Puoi condividere la percentuale di accettazione di FJ Labs per i round pre-seed e seed? Quante possibilit\u00e0 ci sono che tu venga invitato a fare un sondaggio con il tuo team?\n S\u00ec. Quindi, riceviamo 300 offerte a settimana. Le 300 offerte provengono da tre fonti diverse. Uno \u00e8 costituito da altri VC, circa 100. Due sono i fondatori che abbiamo sostenuto. Quindi, parliamo con un VC al giorno, praticamente ogni giorno, per ogni trimestre. Quindi, abbiamo parlato di un centinaio di pezzi di trimestre, diciamo, e condividiamo gli accordi con loro. Si tratta del tasso di conversione pi\u00f9 alto, che prevede la chiamata e anche l&#8217;investimento.\n Numero due: oggi abbiamo sostenuto 1100 aziende. Si tratta di circa 2000 fondatori. Ci mandano i loro amici. Se ci mandano, tornano all&#8217;azienda successiva. Ci mandano i loro dipendenti. Si tratta di un centinaio di offerte a settimana e poi di un inbound a freddo verso la mia email o soprattutto verso LinkedIn, ma anche sorprendentemente verso Instagram, Facebook o altro, un altro centinaio. Il tasso di conversione pi\u00f9 basso, ma lo consideriamo.\n Di queste 300, riceviamo circa 40-50 chiamate a settimana. Quindi, c&#8217;\u00e8 una probabilit\u00e0 del 15% che, se ci invii un deck o un pitch, ti chiamiamo. E poi li esaminiamo nel corso della riunione del comitato d&#8217;investimento il marted\u00ec, dalle 10 a mezzogiorno EST. E poi faremo una seconda telefonata con 5 o 10 di loro ogni settimana.\n Spesso sar\u00f2 io a rispondere a quella chiamata. E ogni settimana investiamo in 3-4 aziende. Quindi, direi che il passaggio dal livello di 300 invii a una probabilit\u00e0 di investimento \u00e8 di circa l&#8217;1%. E la probabilit\u00e0 di una prima chiamata \u00e8 del 15%. Ora, dalla prima chiamata, siamo arrivati a 40. Se facciamo una telefonata con te, abbiamo circa il 7-9% di probabilit\u00e0 di investire. Quindi, \u00e8 ragionevolmente buono se superi la soglia per una chiamata.\n E credo che per il momento sia tutto. Penso che abbiamo coperto una serie di domande piuttosto ampia e molto attiva e molti spettatori. Quindi, sono molto entusiasta che questo spettacolo sia stato realizzato. Ho suggerito che forse dovrei farlo dal vivo un po&#8217; pi\u00f9 spesso, non solo una volta all&#8217;anno su Ask Me Anything.\n Mi prendo un po&#8217; di tempo perch\u00e9 c&#8217;\u00e8 un leggero ritardo tra il mio intervento e le vostre domande. Fammi sapere se ci sono altre domande da fare. E se non \u00e8 cos\u00ec, chiudiamo il cerchio. Continua a mandarmi idee su argomenti da trattare, ospiti da avere, ecc. E noi li porteremo l\u00ec.\n Ok, credo che sia praticamente tutto. Quindi, \u00e8 molto divertente. Si tratta di una conversazione divertente, dal ritmo veloce e coinvolgente. E, sai, in realt\u00e0 no.\n Un&#8217;ultima domanda di Adam. Credo che questa sia l&#8217;ultima domanda.\n [01:47:53]  Qual \u00e8 l&#8217;ultimo lavoro che verr\u00e0 sostituito dai robot AI?\n Quindi, non mi preoccupo che i posti di lavoro vengano sostituiti da robot AI. Molti posti di lavoro saranno sostituiti da robot AI, ma la disoccupazione non aumenter\u00e0.\n Una volta eravamo tutti agricoltori. Poi siamo diventati operai e ora siamo nel settore dei servizi. Tutti questi posti di lavoro sono stati distrutti, ma di solito la tecnologia crea pi\u00f9 posti di lavoro di quanti ne distrugga. Ti faccio un esempio. Torniamo indietro di 25 anni nel passato. Quindi, andiamo al 1999. Immagina che nel 1999 ti abbia detto che nel 2024 le quattro principali categorie lavorative del 1999 non esisteranno pi\u00f9.\n Non ci saranno pi\u00f9 agenzie di viaggio. Non ci saranno pi\u00f9 cassieri di banca. Tutta la produzione di automobili sar\u00e0 automatizzata. E la vendita al dettaglio sar\u00e0 decimata dal passaggio di tutti i negozi online. Descrivi la disoccupazione e l&#8217;ambiente economico nel 2024. E la gente diceva: &#8220;Oh, mio Dio, grande recessione, disoccupazione al 25%, grande depressione, la fine del mondo&#8221;.\n Eppure, la disoccupazione \u00e8 pi\u00f9 bassa oggi di allora, perch\u00e9 \u00e8 facile immaginare i posti di lavoro distrutti, mentre \u00e8 difficile immaginare i nuovi posti di lavoro creati da qualsiasi cosa, social media manager, Twitch caster e TikTok celebrity, e quindi, ci saranno molti posti di lavoro distrutti dall&#8217;IA e dai robot?\n Assolutamente s\u00ec. Ma verranno creati molti pi\u00f9 posti di lavoro. Saranno diversi da quelli che ci vengono fatti. E spesso sar\u00e0 un bene che questi posti di lavoro vengano distrutti, giusto? Ad esempio, molti dei lavori che vengono distrutti sono lavori che gli esseri umani non dovrebbero fare. Non dovremmo farlo un milione di volte. Sai, non siamo fatti per svolgere attivit\u00e0 lavorative ripetitive.\n Non siamo fatti per trasportare scatole. Dovremmo usare la nostra empatia, la nostra intelligenza e le nostre emozioni, giusto? I medici in questo momento, o il raffreddore, non sono delle vere e proprie macchine diagnostiche. Gli esseri umani non sono bravi in questo. L&#8217;intelligenza artificiale si occuper\u00e0 della diagnostica. I medici saranno il meccanismo di compliance all&#8217;empatia. Sono quindi entusiasta di tutti i posti di lavoro che verranno distrutti, perch\u00e9 avremo posti di lavoro migliori e straordinari.\n E con l&#8217;aumento della produttivit\u00e0, gli stipendi aumenteranno e la qualit\u00e0 della nostra vita continuer\u00e0 a crescere. Quindi, sono un ottimista. Non c&#8217;\u00e8 da preoccuparsi. Non mi preoccuperei della perdita di posti di lavoro dovuta alla rivoluzione tecnologica. Non sono mai stati un problema e sospetto che non lo saranno mai. Ma grazie. \u00c8 stato molto divertente.\n Non vedo l&#8217;ora che arrivi il prossimo. E, s\u00ec, abbi cura di te!\n ","Category":["Giocare con gli unicorni"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34108","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=34108"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34108\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":34112,"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/34108\/revisions\/34112"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/34111"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=34108"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=34108"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=34108"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}