![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/Nice.jpg\")
<\/figure>\n<\/div>\nMentre eravamo l\u00ec, io e mio fratello Olivier abbiamo fatto due settimane di allenamento presso la Mouratoglou Tennis Academy<\/a> di Sophia Antipolis: \u00e8 stato divertente, stimolante e un ottimo momento di legame tra fratelli. Abbiamo anche partecipato ad alcuni tornei di padel e ne abbiamo anche vinto uno. Ci siamo anche divertiti a giocare e a finire Elden Ring<\/a> insieme.<\/p>\n Ho anche avuto l’opportunit\u00e0 di legare con la famiglia di Kevin Ryan<\/a> in Provenza. Questo \u00e8 stato uno dei momenti pi\u00f9 belli del mio anno ed \u00e8 stato un momento di tregua incredibilmente necessario per affrontare i problemi di salute della mia famiglia. Sono molto grata di essere stata accolta dalla sua famiglia.<\/p>\n Prima del mio soggiorno in Francia, l’anno era iniziato incredibilmente bene. Avendo appena acquistato uno chalet a Revelstoke via FaceTime, come ho spiegato nel 2021: Best Year Ever!<\/a>, ho trascorso l\u00ec i primi due mesi dell’anno. Ho ospitato innumerevoli compagni di sci, ho fatto eliski come un matto e ho anche ospitato il brainstorming biennale di FJ Labs.<\/p>\n In seguito mi sono recato in Norvegia per allenarmi in vista della mia spedizione polare in Antartide del gennaio 2023. Kevin Ryan mi ha invitato a unirmi a lui per sponsorizzare INSPIRE 22<\/a>, una spedizione di ricerca che trascorrer\u00e0 pi\u00f9 di 50 giorni tra i ghiacci dalla costa al polo, percorrendo 1.100 km da Hercules Inlet al Polo Sud. Stanno studiando l’impatto del sesso e della dieta in condizioni estreme. Come sponsor possiamo partecipare agli ultimi 10 giorni del viaggio.<\/p>\n\n Mi sono recato a Finse, in Norvegia, per allenarmi. Devo ammettere che \u00e8 stato diverso da qualsiasi cosa avessi fatto prima. Sebbene abbia fatto molti addestramenti di sopravvivenza in climi tropicali, affrontare il freddo ha comportato una componente del tutto nuova. Ho dovuto acquistare una quantit\u00e0 spropositata di attrezzatura specializzata. Poi ho dovuto imparare a usarlo:<\/p>\n\n Mentre mi trovavo in questa regione ho deciso di fare un salto in Svezia per fare eliski a Niekhu. Durante il viaggio ho trascorso la notte nell’hotel di ghiaccio di Kiruna. A Fran\u00e7ois sono piaciute entrambe le esperienze e ha avuto un debole per l’eliski, cantando e cantando pi\u00f9 velocemente. Ha espresso il suo disappunto solo quando ho rallentato o mi sono fermato.<\/p>\n Non ho mai trascorso molto tempo in montagna in estate. Dato che ero gi\u00e0 in Francia, ho deciso di visitare le splendide montagne di Saint Moritz e di fare canyoning nelle Gole del Verdon. Poi sono andato a Revelstoke per vedere cosa ne pensavo in estate. Mi \u00e8 piaciuto molto e intendo tornarci ogni agosto. Si \u00e8 trattato di un’avventura multisportiva della durata di un mese, che prevedeva escursioni in mountain bike, trekking, stand up paddle boarding e ATV in un ambiente splendido. Sembrava un campo di addestramento, ma mi sono divertita tantissimo.<\/p>\n Ero entusiasta del ritorno del Burning Man nel 2022 dopo una pausa di due anni. Quest’anno \u00e8 stato speciale per me perch\u00e9 sono andato con mio fratello Olivier, per il quale era la prima volta. Mi \u00e8 piaciuto molto mostrargli le corde, gironzolare tra le opere d’arte e, in generale, entrare in contatto con lui.<\/p>\n A settembre sono finalmente tornata nel mio appartamento di New York dopo anni di ristrutturazione a causa di danni causati dall’acqua. Sono felice di essermi lasciata tutto alle spalle e di essere finalmente a casa. L’appartamento si sente davvero come una casa e svolge un ruolo importante nel mio equilibrio tra lavoro e vita privata, permettendomi di bilanciare l’intensa vita intellettuale, sociale, professionale e artistica di New York con una vita pi\u00f9 atletica e spirituale a Turks & Caicos e Revelstoke. \u00c8 stato un vero piacere poter ospitare di nuovo i salotti intellettuali e ho avuto il privilegio di ospitare persone straordinarie come Daniel Kahneman<\/a>, Joe Stiglitz<\/a> e Nicholas Thompson<\/a>. Con mio grande piacere, il padel \u00e8 finalmente arrivato a New York. Ho trascorso innumerevoli ore alla Padel Haus<\/a>, che si trova a 12 minuti da casa mia.<\/p>\n Sono tornato a Turks a novembre e dicembre, con un cast di personaggi a rotazione super divertenti, per fare kite, giocare a padel, a tennis e in generale essere allegri. Il Grindaverse ha iniziato ad arrivare il 10 dicembre con i miei genitori, lo zio, il fratello maggiore Chris e i cugini, per poi essere raggiunto da altri membri della famiglia con i bambini dal 16 dicembre in poi. Anche se \u00e8 il terzo anno che lo facciamo, quest’anno \u00e8 stato speciale. \u00c8 cos\u00ec raro che con 30 persone non ci siano drammi, ma gratitudine e amore. Vedere tutti i partecipanti in salute e felici mi ha fatto bene e spero che l’anno prossimo ci siano ancora pi\u00f9 membri del Grindaverse!<\/p>\n Non posso scrivere un post sull’importanza della famiglia senza menzionare quanto sia stato fantastico avere Fran\u00e7ois nella mia vita e vederlo crescere. Ho pensato che non mi sarei goduta i primi due anni della sua vita perch\u00e9 non sarebbe stato molto interattivo. Niente potrebbe essere pi\u00f9 lontano dalla verit\u00e0. Sto amando ogni minuto di tutto questo: vederlo imparare a gattonare, muovere i primi passi, iniziare a correre come un matto, imparare nuove parole e concetti a un ritmo incredibile, tutto questo. \u00c8 anche estremamente comunicativo ed espressivo ed \u00e8 molto facile capire esattamente cosa vuole. Posso passare ore con lui solo facendo rotolare una macchina tra di noi o guardandolo giocare. Suppongo che aiuti anche il fatto che sembra che io abbia vinto la lotteria dei bambini. \u00c8 incredibilmente amichevole, non piange mai, dorme tutta la notte ed \u00e8 apparentemente sempre felice.<\/p>\n Dal punto di vista professionale, il 2022 continu\u00f2 a essere straordinariamente occupato. Nel 2021 abbiamo correttamente intuito che si stava gonfiando una bolla e abbiamo trascorso gran parte di quell’anno a cercare opportunit\u00e0 di uscita. Nel 2022, mentre tutti gli altri si riducevano, abbiamo deciso di essere contrari e di investire in modo aggressivo.<\/p>\n\n Nel complesso, FJ Labs ha continuato a fare faville. Il 2022 \u00e8 stato il nostro anno pi\u00f9 prolifico di sempre. Il team \u00e8 cresciuto fino a 32 persone, aggiungendo ruoli chiave come il responsabile delle relazioni con gli investitori e il responsabile del portafoglio. Abbiamo investito 100 milioni di dollari. Abbiamo effettuato 308 investimenti, di cui 182 per la prima volta e 126 di follow-on. Abbiamo avuto 33 uscite, di cui 16 hanno avuto successo, tra cui le vendite secondarie di Animoca<\/a> e Clearco<\/a>, e le acquisizioni di TCGPlayer<\/a> da parte di eBay, Viajanet<\/a> da parte di Despegar e AdoreMe<\/a> da parte di Victoria’s Secret. AdoreMe \u00e8 stata speciale per noi, perch\u00e9 \u00e8 stata la prima azienda che abbiamo formalmente incubato ed \u00e8 stata la genesi del nostro programma EIR (Entrepreneur in Residence).<\/p>\n\n Da quando io e Jose abbiamo iniziato a fare angel investing 24 anni fa, abbiamo investito in 989 aziende uniche, abbiamo avuto 266 uscite (comprese le uscite parziali) e attualmente abbiamo 749 investimenti attivi in aziende uniche. Abbiamo realizzato rendimenti del 39% di IRR e un multiplo medio del 4,0x. In totale, abbiamo investito 530 milioni di dollari, di cui 173 milioni sono stati forniti da me e da Jose.<\/p>\n Spesso mi sentivo ispirato a scrivere nel 2022. Mi sono concentrato sulle questioni macroeconomiche perch\u00e9 siamo entrati in un periodo in cui il macro ha prevalso sul micro. Ho anche scritto perch\u00e9 faccio molte delle cose che faccio. I miei articoli migliori sono stati:<\/p>\n\n Sono stata meno prolifica con Playing with Unicorns perch\u00e9 non avevo la mia attrezzatura per lo streaming mentre ero in Francia a prendermi cura di mio padre. Tuttavia, mi \u00e8 piaciuto molto fare un’immersione profonda nell’ecosistema fintech indiano<\/a>. Ho anche avuto un’affascinante conversazione con il mio amico Oskar Hartmann<\/a>.<\/p>\n\n Come al solito, sono stata una lettrice molto prolifica. I miei libri preferiti sono stati:<\/p>\n\n Il mio piacere colpevole dell’anno \u00e8 stata la serie di soap opera fantascientifica Backyard Starship<\/a>. <\/p>\n\n Le mie previsioni per il 2022 sono state azzeccate o meno. Ho previsto correttamente che le valutazioni dei prodotti tecnologici in fase avanzata si sarebbero corrette e che la bolla degli NFT artistici sarebbe scoppiata. Pensavo che le criptovalute sarebbero state esposte all’ambiente macroeconomico statunitense e agli shock endogeni, ma mi preoccupavo di Tether piuttosto che di Terra e FTX.<\/p>\n\n Ho anche scontato la probabilit\u00e0 di una guerra in Ucraina. Ho scritto che “un incidente con la Cina su Taiwan o con la Russia sull’Ucraina, pur avendo una bassa probabilit\u00e0, rimane una possibilit\u00e0”, ma non pensavo che sarebbe accaduto.<\/p>\n\n Alla fine del 2021, mi sono chiesto se il fatto che il consenso fosse ribassista significasse che in realt\u00e0 non saremmo stati in grado di controllare l’inflazione mantenendo bassa la disoccupazione. Tuttavia, nel corso dell’anno ho effettuato un hard pivot e ho concluso che il consenso non era sufficientemente ribassista. Come ho evidenziato in L’inverno sta arrivando<\/a>, ci sono ora nove fattori che guidano il mio ribasso:<\/p>\n\n Uno qualsiasi di questi nove fattori sarebbe sufficiente a creare una recessione globale. Ci\u00f2 che mi preoccupa \u00e8 che si stanno verificando e svolgendo tutti contemporaneamente, il che suggerisce che potrebbe verificarsi una replica della Grande Recessione del 2007-2008.<\/p>\n\n In genere sono la persona pi\u00f9 ottimista della stanza e non ero cos\u00ec ribassista dal 2006. Continuo a ragionare in termini probabilistici, ma ora penso che la probabilit\u00e0 di una grave recessione prevalga sulla probabilit\u00e0 di una recessione lieve, che a sua volta prevale su qualsiasi risultato ottimistico.<\/p>\n\n Per completezza, vale la pena menzionare gli elementi che mi farebbero rivalutare la mia ponderazione delle probabilit\u00e0 verso esiti pi\u00f9 ottimistici. Se il conflitto tra Ucraina e Russia si concludesse definitivamente, con un’inflazione domata, diventerei molto pi\u00f9 ottimista.<\/p>\n\n Sono anche estremamente ribassista sulle criptovalute nel breve termine. Sebbene il 2022 sia stato un annus horribilis, diverse spade di Damocle pendono ancora sulla crittografia:<\/p>\n\n Rimaniamo estremamente ottimisti sul potenziale della tecnologia blockchain, ma aspettiamo di fare chiarezza su alcune delle questioni sopra citate e che il quadro macro si stabilizzi prima di entrare in modo pi\u00f9 aggressivo nel mercato. Siamo usciti correttamente dalla maggior parte delle nostre posizioni tra novembre 2021 e gennaio 2022 e ora abbiamo il 96% di liquidit\u00e0 sulla nostra strategia cripto. Sospetto che rientreremo quando alcune delle mie preoccupazioni si saranno esaurite, i tassi di interesse inizieranno a diminuire e quando ci avvicineremo al prossimo dimezzamento del BTC a met\u00e0 del 2024.<\/p>\n\n Nonostante il mio generale ribassismo macro, sono estremamente rialzista sulle startup in fase iniziale. Le valutazioni sono ragionevoli. I fondatori si concentrano sull’economia delle loro unit\u00e0. Stanno limitando il cash burn per non dover andare sul mercato per almeno due anni. Le startup hanno costi di acquisizione dei clienti pi\u00f9 bassi e una concorrenza molto minore. Anche se le uscite saranno ritardate e i multipli di uscita pi\u00f9 bassi rispetto agli anni passati, questo dovrebbe essere compensato da prezzi di ingresso pi\u00f9 bassi e dal fatto che i vincitori si aggiudicheranno l’intera categoria.<\/p>\n\n La macroeconomia che conta per queste startup \u00e8 quella dei prossimi 6-8 anni, quando cercheranno di uscire, piuttosto che l’ambiente attuale. Per ora, tutto ci\u00f2 che conta \u00e8 che raccolgano abbastanza denaro e che crescano abbastanza per ottenere la prossima raccolta di fondi.<\/p>\n\n \u00c8 vantaggioso essere contrari e investire quando tutti gli altri si stanno ritirando. I migliori investimenti in startup dell’ultimo decennio sono stati effettuati tra il 2008 e il 2011 (Uber, Airbnb, Whatsapp, Instagram) e sospetto che gli investimenti pi\u00f9 interessanti del 2020 saranno effettuati tra il 2022 e il 2024.<\/p>\n\n Inoltre, siamo ancora all’inizio della rivoluzione tecnologica. Sono entusiasta del fatto che siamo in grado di far valere il potere deflazionistico della tecnologia in categorie finora non toccate dalla rivoluzione tecnologica: B2B, istruzione, assistenza sanitaria e servizi pubblici, continuando a rendere le energie rinnovabili pi\u00f9 economiche e praticabili per affrontare la crisi climatica.<\/p>\n\n Sono estremamente grato per l’anno che ho trascorso. Sono felicissima che tutti i membri della mia famiglia siano in salute e che io abbia potuto vivere avventure incredibili, fare un lavoro significativo e riunire il Grindaverse per le vacanze.<\/p>\n\n Sono entusiasta per il 2023. L’anno dovrebbe iniziare con il botto, visto che mi imbarcher\u00f2 per il mio viaggio al Polo Sud, che comporter\u00e0 una totale disconnessione dal mondo per due settimane, cosa che non ho mai fatto in vita mia. Mi aspetto che sia una sfida fisica, un risveglio spirituale, un’esperienza straordinaria da trascorrere da solo con i miei pensieri e un’esperienza di unione con i miei compagni di squadra. Inoltre, ho intenzione di portare mia madre al Burning Man, che sono convinto le piacer\u00e0 molto. Devo solo costruire un’auto d’arte adeguata per portarla in giro. Non vedo l’ora di vivere altre folli avventure con Fran\u00e7ois. Al momento sto pensando di trovare un modo per attaccarlo alla mia schiena mentre faccio kitesurf, cosa che sono sicura far\u00e0 inorridire sua nonna. Oltre a questo, ho intenzione di imparare il wingfoil. Spero anche che il Grindaverse si arricchisca di almeno un nuovo membro, perch\u00e9 spero di poter finalmente accogliere in famiglia Angel, un pastore tedesco bianco, nella primavera del 2023.<\/p>\n\n L’anno dovrebbe concludersi con un’altra riunione di famiglia. Questa volta il mio soggiorno turco non sar\u00e0 abbreviato da un’avventura polare. Terr\u00f2 Triton<\/a> fino a gennaio, il che dovrebbe permettere a pi\u00f9 membri della famiglia con bambini di fare il viaggio dall’Europa. Non vedo l’ora di poterli intrattenere con un filmato sulla storia della famiglia. Olivier e io abbiamo commissionato il film come regalo alla famiglia. Il film presenter\u00e0 i nostri antenati pi\u00f9 importanti, oltre a essere una lettera d’amore ai nostri genitori, a nostro fratello Christopher e alla famiglia in generale. Il progetto celebra i loro contributi ed \u00e8 un modo per esprimere la nostra gratitudine per il ruolo che hanno avuto nell’aiutarci a diventare gli uomini che siamo diventati.<\/p>\n\n Brindiamo a un fantastico 2023. Buon anno!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/mouratoglou-ete.jpg\")
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