{"id":49662,"date":"2024-12-17T15:01:26","date_gmt":"2024-12-17T15:01:26","guid":{"rendered":"https:\/\/fabricegrinda.com\/?p=49662"},"modified":"2024-12-17T15:02:42","modified_gmt":"2024-12-17T15:02:42","slug":"episode-47-les-tendances-du-marche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/fr\/episode-47-les-tendances-du-marche\/","title":{"rendered":"\u00c9pisode 47 : Les tendances du march\u00e9"},"content":{"rendered":"\n<p>\u00c9tant donn\u00e9 que je construis et investis dans les places de march\u00e9 depuis 26 ans, vous pourriez penser que tout ce qui devait \u00eatre construit l&rsquo;a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9, mais rien n&rsquo;est moins vrai. \u00c0 bien des \u00e9gards, nous n&rsquo;en sommes qu&rsquo;au d\u00e9but de la r\u00e9volution des places de march\u00e9, avec de nombreuses nouvelles tendances passionnantes. <\/p>\n\n<p>Dans cet \u00e9pisode, j&rsquo;aborde les sujets suivants<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Commerce transfrontalier.<\/li>\n\n\n\n<li>Commerce en direct.<\/li>\n\n\n\n<li>De nouveaux produits verticaux soutenus par des couches de services.<\/li>\n\n\n\n<li>Des mod\u00e8les d&rsquo;entreprise \u00e0 fort taux d&rsquo;utilisation bas\u00e9s sur la commodit\u00e9.<\/li>\n\n\n\n<li>Technologie du climat.<\/li>\n\n\n\n<li>Places de march\u00e9 fond\u00e9es sur l&rsquo;IA.<\/li>\n\n\n\n<li>Places de march\u00e9 B2B :\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>March\u00e9 des intrants.<\/li>\n\n\n\n<li>Permettre aux PME de s&rsquo;\u00e9panouir.<\/li>\n\n\n\n<li>Le \u00ab\u00a0Friendshoring\u00a0\u00bb.<\/li>\n\n\n\n<li>March\u00e9s du travail interentreprises.<\/li>\n\n\n\n<li>Infrastructure d&rsquo;entreprise.<\/li>\n\n\n\n<li>Recommerce B2B.<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>L&rsquo;\u00e9pisode \u00e9tait tr\u00e8s interactif et des dizaines de questions ont \u00e9t\u00e9 pos\u00e9es par le public. Voici quelques-unes des questions auxquelles j&rsquo;ai r\u00e9pondu : <\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Quels types de places de march\u00e9 peuvent fonctionner dans l&rsquo;immobilier ?<\/li>\n\n\n\n<li>Quels sont les multiples de valorisation que j&rsquo;observe lors de l&rsquo;investissement et de la sortie ?<\/li>\n\n\n\n<li>Quelle est la meilleure plateforme pour cr\u00e9er une place de march\u00e9 ?<\/li>\n<\/ul>\n\n<figure class=\"wp-block-embed aligncenter is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Episode 47: Marketplace Trends\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/KeYTNqq2Gkk?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p>Pour votre r\u00e9f\u00e9rence, je joins les diapositives que j&rsquo;ai utilis\u00e9es pendant l&rsquo;\u00e9pisode.<\/p>\n\n\t\t<div class=\"wppdfemb-frame-container-1\" style=\"-webkit-overflow-scrolling:auto;\">\n\t\t\t<iframe class=\"pdfembed-iframe nonfullscreen wppdf-emb-iframe-1\"\n\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/grinda.org\/fr\/?pdfemb-data=eyJwZGZJRCI6NDk2MjYsInVybCI6Imh0dHBzOlwvXC9mYWJyaWNlZ3JpbmRhLmNvbVwvd3AtY29udGVudFwvdXBsb2Fkc1wvMjAyNFwvMTJcL01hcmtldHBsYWNlLXRyZW5kcy1EZWNlbWJlci0yMDI0LnBkZiIsImhlaWdodCI6IjQ1MCIsIm1vYmlsZXdpZHRoIjoiNDUwIiwiaW5kZXgiOjF9\"\n\t\t\t\tdata-pdf-id=\"49626\"\n\t\t\t\tdata-pdf-index=\"1\"\n\t\t\t\tstyle=\"border:none;width:100%;max-width:100%;height:450px;\"\n\t\t\t\tscrolling=\"yes\">\n\t\t\t<\/iframe>\n\t\t<\/div>\n\n\t\t\n<p>Si vous pr\u00e9f\u00e9rez, vous pouvez \u00e9couter l&rsquo;\u00e9pisode dans le lecteur de podcast int\u00e9gr\u00e9.<\/p>\n\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Int\u00e9grer le lecteur\" src=\"https:\/\/play.libsyn.com\/embed\/episode\/id\/34472960\/height\/128\/theme\/modern\/size\/standard\/thumbnail\/yes\/custom-color\/000000\/time-start\/00:00:00\/playlist-height\/200\/direction\/backward\/hide-subscribe\/yes\/hide-share\/yes\/font-color\/FFFFFF\" height=\"128\" width=\"100%\" scrolling=\"no\" allowfullscreen=\"\" webkitallowfullscreen=\"true\" mozallowfullscreen=\"true\" oallowfullscreen=\"true\" msallowfullscreen=\"true\" style=\"border: none;\"><\/iframe>\n\n<p>Outre la vid\u00e9o YouTube ci-dessus et le lecteur de podcast int\u00e9gr\u00e9, vous pouvez \u00e9galement \u00e9couter le podcast sur <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/47-marketplace-trends\/id1532336635?i=1000680596586\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/47-marketplace-trends\/id1532336635?i=1000680596586\" rel=\"noreferrer noopener\">iTunes<\/a> et <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/6N7O89OitWhTLSJQywblzV?si=5d1becfb850b4fa7\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/6N7O89OitWhTLSJQywblzV?si=5d1becfb850b4fa7\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a>.<\/p>\n\n<p>Si vous pr\u00e9f\u00e9rez lire le contenu, voici une transcription de l&rsquo;\u00e9pisode.<\/p>\n\n<p>Bonjour \u00e0 tous. J&rsquo;esp\u00e8re que vous passez une merveilleuse semaine. La raison pour laquelle j&rsquo;ai voulu faire cet \u00e9pisode en particulier est, bien s\u00fbr, que le sujet du jour est l&rsquo;IA, l&rsquo;IA, toute l&rsquo;IA, tout le temps. Et \u00e0 bien des \u00e9gards, on a l&rsquo;impression que tout ce qui devait \u00eatre fait sur les places de march\u00e9 l&rsquo;a \u00e9t\u00e9. Mais je pense que rien n&rsquo;est plus faux.  <\/p>\n\n<p>Nous n&rsquo;en sommes qu&rsquo;au tout d\u00e9but. C&rsquo;est pourquoi je souhaite vous faire part de certaines des choses qui se sont produites et vous expliquer pourquoi nous sommes toujours aussi enthousiastes face \u00e0 ce qui se passe sur les places de march\u00e9 et \u00e0 ce qui est \u00e0 venir. Sans plus attendre, commen\u00e7ons. Bienvenue \u00e0 l&rsquo;\u00e9pisode 47, Tendances des places de march\u00e9.   <\/p>\n\n<p>Avant de vous pr\u00e9senter notre th\u00e8se actuelle sur les places de march\u00e9, je voudrais vous donner ou partager quelques exemples de choses int\u00e9ressantes qui se sont produites dans le monde des places de march\u00e9 qui sont, je ne sais pas si c&rsquo;est un hasard, mais comme de nouvelles \u00e9volutions et innovations que nous voyons qui sont sp\u00e9cifiques \u00e0 une entreprise, mais qui peuvent probablement \u00eatre g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es.<\/p>\n\n<p>Voici donc quelques tendances g\u00e9n\u00e9rales. Tout d&rsquo;abord, en tant que cat\u00e9gorie g\u00e9n\u00e9rale, le commerce transfrontalier devient enfin une r\u00e9alit\u00e9, n&rsquo;est-ce pas ? Au d\u00e9but, on r\u00eavait qu&rsquo;en Europe, une entreprise fran\u00e7aise puisse vendre dans toute l&rsquo;Europe. Mais la r\u00e9alit\u00e9 n&rsquo;est apparue que r\u00e9cemment.   <\/p>\n\n<p>Mais aujourd&rsquo;hui, vous avez des entreprises comme Vinted, par exemple, qui est une entreprise lituanienne et qui est leader au Royaume-Uni et en France, mais franchement, elle est pr\u00e9sente dans toute l&rsquo;Europe. Ce qu&rsquo;elles font, c&rsquo;est qu&rsquo;elles prennent leurs annonces dans certains pays, les traduisent automatiquement et les placent dans d&rsquo;autres pays. Lorsque vous discutez avec un acheteur ou un vendeur, la traduction est automatique.  <\/p>\n\n<p>Vous avez donc l&rsquo;impression que tout se passe de mani\u00e8re totalement transparente. Ils ont \u00e9galement int\u00e9gr\u00e9 les paiements et l&rsquo;exp\u00e9dition, etc. Ils ont donc cr\u00e9\u00e9 la premi\u00e8re v\u00e9ritable place de march\u00e9 internationale transfrontali\u00e8re pour les CDC. Nous voyons cela dans d&rsquo;autres cat\u00e9gories \u00e9galement. Nous avons Ovoko, qui le fait pour les pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es automobiles. L\u00e0 encore, ils se procurent et s\u00e9curisent principalement des pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es en Europe de l&rsquo;Est, puis les vendent en France.     <\/p>\n\n<p>Mais franchement, \u00e0 travers l&rsquo;Europe, nous sommes des investisseurs dans Wallapop, qui utilise \u00e9galement sa position de leader sur le march\u00e9 class\u00e9 CDC en Espagne pour attaquer le Portugal et l&rsquo;Italie. Et nous pensons \u00e0 d&rsquo;autres march\u00e9s. Le transfrontalier devient donc enfin une r\u00e9alit\u00e9. Et franchement, m\u00eame \u00e0 partir des \u00c9tats-Unis. Les gens peuvent d\u00e9sormais exp\u00e9dier des marchandises des \u00c9tats-Unis vers d&rsquo;autres pays beaucoup plus facilement qu&rsquo;auparavant. Nous constatons qu&rsquo;eBay r\u00e9alise d\u00e9sormais un pourcentage important et croissant de son chiffre d&rsquo;affaires en exp\u00e9diant des marchandises des \u00c9tats-Unis vers l&rsquo;\u00e9tranger et aide ses vendeurs \u00e0 exp\u00e9dier des marchandises \u00e0 l&rsquo;international. La deuxi\u00e8me grande \u00e9volution est que nous voyons le commerce vid\u00e9o en direct arriver \u00e0 maturit\u00e9 en Chine.      <\/p>\n\n<p>Il est important depuis longtemps. Vous avez donc Taobao live. Il s&rsquo;agit \u00e9videmment de la place de march\u00e9 CDC d&rsquo;Alibaba, o\u00f9 environ 25 % des commandes proviennent de la vid\u00e9o en direct. Aux \u00c9tats-Unis, il n&rsquo;y avait qu&rsquo;une seule cat\u00e9gorie o\u00f9 la vid\u00e9o en direct \u00e9tait importante dans le pass\u00e9, \u00e0 savoir Whatnot, dans la cat\u00e9gorie des objets de collection, o\u00f9 les gens venaient r\u00e9guli\u00e8rement acheter des objets de collection.   <\/p>\n\n<p>Mais \u00e0 part Whatnot, rien n&rsquo;avait vraiment d\u00e9coll\u00e9. Mais nous assistons aujourd&rsquo;hui \u00e0 de nouvelles it\u00e9rations et innovations dans ce domaine. Nous avons r\u00e9cemment investi dans Palmstreet, une place de march\u00e9 pour le commerce en direct de plantes rares. Les plantes rares semblent \u00eatre une niche, mais il s&rsquo;agit en fait d&rsquo;une cat\u00e9gorie d&rsquo;une valeur de 5 milliards de dollars. Et franchement, c&rsquo;est aussi la strat\u00e9gie d&rsquo;entr\u00e9e pour lancer d&rsquo;autres cat\u00e9gories.    <\/p>\n\n<p>Depuis, ils ont lanc\u00e9 des geckos, des cristaux, des poteries, etc. Et je suis s\u00fbr qu&rsquo;ils vont encore se d\u00e9velopper. La raison pour laquelle le commerce en direct fonctionne ici est que les vendeurs, les prosommateurs et les petits magasins ont une histoire \u00e0 raconter. Chaque plante vient de quelque part et a besoin d&rsquo;\u00eatre soign\u00e9e d&rsquo;une mani\u00e8re sp\u00e9cifique.   <\/p>\n\n<p>Ainsi, la plupart des magasins font deux streams par semaine. Ils en vendent plus de 10 000 par mois. Et \u00e7a marche tr\u00e8s, tr\u00e8s bien. Les personnes qui ach\u00e8tent ces produits cr\u00e9ent un lien \u00e9motionnel particulier avec les plantes et l&rsquo;entreprise se porte \u00e0 merveille. Nous parlons d\u00e9j\u00e0 de dizaines de millions de GMV ; elle a \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9e il n&rsquo;y a pas si longtemps et se d\u00e9veloppe tr\u00e8s rapidement.    <\/p>\n\n<p>Je suis donc tr\u00e8s enthousiaste \u00e0 ce sujet et je r\u00e9fl\u00e9chis aux autres cat\u00e9gories auxquelles cela pourrait s&rsquo;appliquer \u00e0 l&rsquo;avenir. De nouveaux secteurs verticaux sont cr\u00e9\u00e9s, g\u00e9n\u00e9ralement par l&rsquo;ajout d&rsquo;une couche de services. Je vous donnerai quelques exemples dans d&rsquo;autres secteurs verticaux ou cat\u00e9gories qui correspondent \u00e0 d&rsquo;autres macro-tendances, comme l&rsquo;\u00e9cologisation du monde.  <\/p>\n\n<p>Mais dans le cas pr\u00e9sent, il s&rsquo;agit d&rsquo;une soci\u00e9t\u00e9 appel\u00e9e Alpaga. Il s&rsquo;agit d&rsquo;un march\u00e9 de mat\u00e9riel de restauration d&rsquo;occasion. Dans le pass\u00e9, si vous ouvriez un restaurant, vous fournissiez tout ce dont vous aviez besoin. Et vous l&rsquo;utilisiez jusqu&rsquo;\u00e0 ce qu&rsquo;il soit compl\u00e8tement amorti parce qu&rsquo;il n&rsquo;y avait pas vraiment d&rsquo;endroit o\u00f9 vendre l&rsquo;\u00e9quipement, en partie parce qu&rsquo;il n&rsquo;y a personne pour l&rsquo;installer, personne pour l&rsquo;exp\u00e9dier, etc.   <\/p>\n\n<p>L&rsquo;innovation r\u00e9side dans la cr\u00e9ation d&rsquo;un r\u00e9seau distribu\u00e9 d&rsquo;installateurs et d&rsquo;exp\u00e9diteurs pour tous les \u00e9quipements de restauration usag\u00e9s. Tout d&rsquo;un coup, il y a un d\u00e9blocage. Pour s&rsquo;approvisionner, ils travaillent avec des cuisines commerciales comme Marriott, qui leur fournissent l&rsquo;\u00e9quipement. Ce qui se passe et ce qu&rsquo;ils ont r\u00e9alis\u00e9, c&rsquo;est que les restaurants changent beaucoup.   <\/p>\n\n<p>Ils changent de cuisine, ils changent d&rsquo;\u00e9chelle, et les plats que nous proposons peuvent changer au fil du temps. Ainsi, si vous ouvrez un nouveau restaurant, vous pr\u00e9f\u00e9rez d&rsquo;abord ne pas acheter du neuf et payer un prix d&rsquo;occasion r\u00e9duit. Et si vous changez de cuisine, etc., vous pr\u00e9f\u00e9rez \u00eatre en mesure d&rsquo;avoir une certaine flexibilit\u00e9.  <\/p>\n\n<p>Ainsi, en travaillant avec les installateurs et les distributeurs, ils ne facturent rien. C&rsquo;est un passage oblig\u00e9. Et ce ne sont pas des employ\u00e9s. Ils sont comme des partenaires. Ils ont \u00e9t\u00e9 en mesure de d\u00e9bloquer et de cr\u00e9er \u00e0 nouveau un march\u00e9, dont les ventes se chiffrent en millions par mois et qui, petit \u00e0 petit, commence \u00e0 s&rsquo;internationaliser.    <\/p>\n\n<p>Ce qui est int\u00e9ressant, c&rsquo;est qu&rsquo;il y avait quelques courtiers hors ligne. On pourrait penser que ces courtiers hors ligne se sentent perturb\u00e9s ou attaqu\u00e9s par cette soci\u00e9t\u00e9. Mais parce qu&rsquo;ils n&rsquo;aiment pas faire l&rsquo;installation de l&rsquo;exp\u00e9dition, ils sont pr\u00eats \u00e0 mettre leur inventaire dans Alpaga et, et \u00e0 se d\u00e9velopper avec eux.  <\/p>\n\n<p>Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;une relation symbiotique r\u00e9ussie, qui permet de coopter les acteurs actuels pour se d\u00e9velopper dans la cat\u00e9gorie. La prochaine tendance int\u00e9ressante est l&rsquo;\u00e9mergence de nouveaux mod\u00e8les commerciaux. En France, il existe une place de march\u00e9 appel\u00e9e La Bourse aux Livres, dont le taux d&rsquo;acceptation est de 90 %. Vous savez, la plupart des places de march\u00e9 B2B ont un taux de 3, 5 ou 7 %, et les places de march\u00e9 C2C ont un taux de 10, 15, 20, voire 25 % dans le haut de la fourchette, parce que les vendeurs doivent \u00eatre r\u00e9compens\u00e9s pour les produits qu&rsquo;ils vendent.   <\/p>\n\n<p>Mais La Bourse aux Livres n&rsquo;est en fait pas un jeu \u00a0\u00bb Oh, nous allons vous faire gagner de l&rsquo;argent \u00ab\u00a0, c&rsquo;est un jeu de commodit\u00e9. Si vous \u00eates un nouveau parent, vous devez changer tous vos livres chaque ann\u00e9e. Il y en a beaucoup et vous n&rsquo;avez tout simplement pas de place chez vous. Et oui, vous pourriez les vendre sur Amazon un par un. Vous prenez le livre, vous le scannez, vous le mettez en vente.    <\/p>\n\n<p>Lorsque le produit est vendu, vous l&rsquo;exp\u00e9diez, mais c&rsquo;est un travail consid\u00e9rable. Et ils ont r\u00e9alis\u00e9 que les gens n&rsquo;\u00e9taient pas pr\u00eats \u00e0 le faire pour quelques dollars. Avec la bourse au livre, vous scannez tous vos livres, ce qui vous prend une minute pour 50 livres. Vous les mettez dans une bo\u00eete, ils vous donnent une \u00e9tiquette d&rsquo;exp\u00e9dition, vous l&rsquo;apposez sur l&rsquo;\u00e9tiquette et vous l&rsquo;envoyez.   <\/p>\n\n<p>Ils vous donnent imm\u00e9diatement une valeur de 10 %, un coupon pour acheter des livres sur leur plateforme, et ils se chargent de les vendre. En cons\u00e9quence, ils deviennent en un temps record, encore une fois, des millions de ventes, rentables, ce qui aide lorsque vous avez un taux d&rsquo;acceptation de 90 %, il est plus facile de faire fonctionner l&rsquo;\u00e9conomie. Ils sont devenus l&rsquo;un des principaux, sinon le principal march\u00e9 de livres d&rsquo;occasion en France, ce qui leur a permis de devenir un distributeur de nouveaux livres.  <\/p>\n\n<p>Ils s&rsquo;en servent comme levier pour devenir \u00e9diteur de livres. Si vous pensez \u00e0 certaines cat\u00e9gories, et je peux en citer quelques-unes, si vous regardez Craigslist par rapport aux \u00c9tats-Unis, l&rsquo;une des cat\u00e9gories les plus importantes est celle de la gratuit\u00e9. Vous pouvez donc imaginer qu&rsquo;il existe des cat\u00e9gories dans lesquelles les gens sont pr\u00eats \u00e0 se d\u00e9barrasser de leurs objets s&rsquo;ils n&rsquo;ont pas \u00e0 subir d&rsquo;inconv\u00e9nients ou de tracas.  <\/p>\n\n<p>Pouvez-vous construire une place de march\u00e9 par-dessus ? Si c&rsquo;est pour des choses comme des meubles, je n&rsquo;en suis pas s\u00fbr, car les co\u00fbts de stockage et d&rsquo;exp\u00e9dition pourraient \u00eatre trop \u00e9lev\u00e9s. Mais le faire pour les livres est g\u00e9nial, et je suis s\u00fbr qu&rsquo;il y a d&rsquo;autres cat\u00e9gories o\u00f9 les gens veulent simplement se d\u00e9barrasser de choses, et si vous pouvez trouver un moyen de rendre cela pratique, etc,  <\/p>\n\n<p>vous pouvez avoir un taux de prise tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9. La prochaine grande tendance des mendiants a \u00e9t\u00e9 la technologie climatique, et \u00e9videmment aux \u00c9tats-Unis, elle a \u00e9t\u00e9 stimul\u00e9e par l&rsquo;I.R.A., la loi sur la r\u00e9duction de l&rsquo;inflation. Mais franchement, cela va bien au-del\u00e0, dans le sens o\u00f9 les gens aimeraient \u00e9conomiser de l&rsquo;argent sur leurs factures d&rsquo;\u00e9lectricit\u00e9 et de chauffage.  <\/p>\n\n<p>Et si les conditions \u00e9conomiques sont favorables, ils le feront. Nous sommes donc des investisseurs, une soci\u00e9t\u00e9 appel\u00e9e Tetra. L&rsquo;innovation r\u00e9side dans le fait qu&rsquo;il est beaucoup plus facile d&rsquo;installer votre pompe \u00e0 chaleur. Autrefois, vous alliez sur Angie&rsquo;s List ou Thumbtack, o\u00f9 vous trouviez diff\u00e9rents installateurs.   <\/p>\n\n<p>Vous obteniez un devis, ils venaient vous rendre visite pour vous faire un devis. Ainsi, vous faites venir 5 ou 10 entrepreneurs, vous obtenez un devis, vous ne savez pas vraiment comment les \u00e9valuer, mais vous en choisissez un, peut-\u00eatre celui qui propose le meilleur prix. Ensuite, il ex\u00e9cute les travaux, g\u00e9n\u00e9ralement en d\u00e9passant lentement le budget, vous \u00eates m\u00e9content et l&rsquo;exp\u00e9rience repr\u00e9sente beaucoup de travail.  <\/p>\n\n<p>Et m\u00eame pour les entrepreneurs, c&rsquo;est un travail consid\u00e9rable parce que dix d&rsquo;entre eux arrivent et un seul obtient le travail. Tetra a donc automatis\u00e9 le processus et choisi le sous-traitant pour vous. Ainsi, le consommateur a l&rsquo;impression que c&rsquo;est Tetra qui fait le travail.   <\/p>\n\n<p>Un peu comme Uber, vous ne choisissez pas votre chauffeur, c&rsquo;est Uber qui le choisit, mais en fait les chauffeurs ne travaillent pas directement pour Uber. Ce que Tetra a fait, c&rsquo;est automatiser la m\u00e9thode de calcul des prix, puis s\u00e9lectionner les meilleurs sous-traitants. Et de cette fa\u00e7on, ils sont Et personne ne vient visiter votre maison, soit dit en passant.  <\/p>\n\n<p>Ainsi, dans le respect des d\u00e9lais et du budget, vous b\u00e9n\u00e9ficiez d&rsquo;une exp\u00e9rience \u00e9tonnante qui vous permet de rendre votre maison plus \u00e9cologique. Cela s&rsquo;inscrit donc dans cette autre tendance qui consiste \u00e0 ajouter une couche de services pour modifier le r\u00e9sultat et cr\u00e9er une cat\u00e9gorie qui n&rsquo;existait pas vraiment auparavant. Et cela r\u00e9invente en quelque sorte les cas d&rsquo;utilisation des places de march\u00e9 existantes, n&rsquo;est-ce pas ?  <\/p>\n\n<p>Si vous allez sur Upwork pour embaucher quelqu&rsquo;un. Vous proposez un poste, des centaines de personnes postulent, vous devez en interviewer plusieurs, vous en choisissez une. Encore une fois, vous voulez simplement faire entendre votre voix.    C&rsquo;est beaucoup de travail. La nouvelle m\u00e9thode et la m\u00e9thode moderne sont vraiment celles que le march\u00e9 devrait choisir pour vous parce qu&rsquo;elles savent qui fera le mieux le travail en fonction de vos sp\u00e9cifications.<\/p>\n\n<p>Si vous avez bien fait. \u00c9videmment, cela s&rsquo;applique davantage aux sites verticaux et donc aux sites horizontaux, mais ce mod\u00e8le de conception de places de march\u00e9 est sans aucun doute une tendance de fond. L&rsquo;IA arrive sur les places de march\u00e9 et tout le monde l&rsquo;utilise, bien s\u00fbr, pour am\u00e9liorer le service \u00e0 la client\u00e8le, pour am\u00e9liorer la productivit\u00e9 de la programmation, mais elle commence \u00e0 arriver dans l&rsquo;interface utilisateur elle-m\u00eame.  <\/p>\n\n<p>L&rsquo;ancienne m\u00e9thode de mise en vente, n&rsquo;est-ce pas ? Vous allez sur eBay, vous prenez quelques photos de l&rsquo;objet, vous \u00e9crivez un titre. Vous \u00e9crivez une description, vous s\u00e9lectionnez une cat\u00e9gorie, vous choisissez un prix, puis vous \u00e9coutez, puis vous attendez que \u00e7a se vende, \u00e7a prend du temps et le processus est assez lourd, surtout sur eBay, un peu moins invent\u00e9.  <\/p>\n\n<p>Hero ou Hero Stuff a donc cr\u00e9\u00e9 une nouvelle fa\u00e7on de vendre en mettant en place un syst\u00e8me multi-cat\u00e9gories o\u00f9 vous prenez une photo et o\u00f9 l&rsquo;on vous demande d&rsquo;enregistrer une vid\u00e9o de 30 secondes dans laquelle vous racontez l&rsquo;histoire. Oh, je l&rsquo;ai achet\u00e9 il y a trois ans. Voici les caract\u00e9ristiques, etc. Il transcrit votre voix en mots-cl\u00e9s, qu&rsquo;il balise pour cr\u00e9er une annonce.   <\/p>\n\n<p>Par cons\u00e9quent, vous pouvez cr\u00e9er une belle liste multi-cat\u00e9gories en une minute sans avoir besoin de faire beaucoup de travail. Et puis il cr\u00e9e un petit extrait vid\u00e9o de 15 secondes que vous pouvez poster sur TikTok et Instagram et ailleurs pour vendre.  Aujourd&rsquo;hui. Seront-ils en mesure de les faire entrer ? Je n&rsquo;en doute pas. Mais lorsque je r\u00e9fl\u00e9chis \u00e0 l&rsquo;avenir des places de march\u00e9 de biens d&rsquo;occasion, il est clair que c&rsquo;est probablement l&rsquo;interface utilisateur qui aura le plus de sens et le plus d&rsquo;\u00e9cho.  <\/p>\n\n<p>Et nous constatons que les op\u00e9rateurs historiques le mettent \u00e9galement en \u0153uvre. Nous avons ainsi investi dans une soci\u00e9t\u00e9 appel\u00e9e Rebag. Rebag est le leader du march\u00e9 des sacs \u00e0 main. Par cons\u00e9quent, elle dispose de toute l&rsquo;histoire. Elle dispose de toutes les donn\u00e9es. Ils ont tout ce qu&rsquo;il faut, en fait, pour construire cela. Ils ont donc cr\u00e9\u00e9 une IA appel\u00e9e Clair. Avec Clair, vous prenez quelques photos du sac \u00e0 main et elle vous indique le mod\u00e8le, la marque, l&rsquo;\u00e9tat et le prix.      <\/p>\n\n<p>En une minute, vous pouvez vendre votre sac \u00e0 main. Bien entendu, vous devez toujours envoyer le sac \u00e0 main \u00e0 Rebag, qui l&rsquo;authentifie par la suite. Mais c&rsquo;est un syst\u00e8me qui fonctionne tr\u00e8s bien. Et bien s\u00fbr, il s&rsquo;agit d&rsquo;un cas o\u00f9 l&rsquo;op\u00e9rateur historique est \u00e0 la fois mieux plac\u00e9 pour le faire parce qu&rsquo;il dispose des donn\u00e9es, mais c&rsquo;est aussi lui qui le met en \u0153uvre, n&rsquo;est-ce pas ?   <\/p>\n\n<p>Souvent, les entreprises en place sont lentes et nous ne mettons pas en \u0153uvre les derni\u00e8res technologies. Tout cela pour dire que nous n&rsquo;en sommes qu&rsquo;au tout d\u00e9but, qu&rsquo;il s&rsquo;agit encore de cat\u00e9gories existantes ou en place qui sont en train d&rsquo;\u00eatre r\u00e9invent\u00e9es. Et nous assistons \u00e0 cette r\u00e9invention dans tous les domaines, qu&rsquo;il s&rsquo;agisse du commerce transfrontalier, du commerce de la vie ou de la mise en \u0153uvre.  <\/p>\n\n<p>Et bien s\u00fbr, le plus important pour nous aujourd&rsquo;hui est le B2B. Nous avons donc une th\u00e8se compl\u00e8te sur le march\u00e9 B2B que je voudrais partager maintenant. La raison pour laquelle le B2B a \u00e9t\u00e9 la chose sur laquelle nous nous sommes le plus concentr\u00e9s et qui a \u00e9t\u00e9 la plus convaincante, c&rsquo;est que si vous pensez \u00e0 votre vie de consommateur, votre vie de consommateur est extraordinaire, n&rsquo;est-ce pas ?  <\/p>\n\n<p>Dans votre vie de consommateur, par exemple, vous pouvez obtenir un Uber en trois minutes. Je peux commander de la nourriture et me faire livrer sur DoorDash en 15 \u00e0 20 minutes. Je peux commander de la nourriture sur Instacart. Je peux r\u00e9server sur Booking.com ou Airbnb. Je peux me faire livrer sur Amazon dans une grande ville en deux jours maximum, souvent le jour m\u00eame.     <\/p>\n\n<p>C&rsquo;est incroyable. Nos vies ont \u00e9t\u00e9 num\u00e9ris\u00e9es lorsqu&rsquo;il s&rsquo;agit des consommateurs, mais dans le monde du B2B, nous en sommes encore au papier et au crayon. Et c&rsquo;est vrai. Les PME g\u00e9raient leurs stocks \u00e0 l&rsquo;aide d&rsquo;un stylo et de papier, mais franchement, m\u00eame les grandes entreprises, n&rsquo;est-ce pas ?  <\/p>\n\n<p>Par exemple, si vous voulez commander des produits p\u00e9trochimiques, il n&rsquo;y a pas de catalogue en ligne o\u00f9 vous pouvez voir une liste de ce qui est disponible. Et je ne parle que d&rsquo;une liste, pas m\u00eame d&rsquo;un bouton \u00ab\u00a0acheter maintenant\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0payer en ligne\u00a0\u00bb. Je dis simplement ce qui est disponible et qui n&rsquo;est pas connect\u00e9 \u00e0 l&rsquo;usine. Vous ne voyez donc pas la capacit\u00e9 de production et les retards de livraison.   <\/p>\n\n<p>Ensuite, bien s\u00fbr, pas de commande en ligne, pas de paiement en ligne, pas de suivi de la commande et pas de financement final de la commande. Et cela doit se faire dans tous les secteurs verticaux, dans toutes les cat\u00e9gories, dans toutes les r\u00e9gions. Vous savez, la p\u00e9n\u00e9tration du num\u00e9rique dans la plupart des cha\u00eenes d&rsquo;approvisionnement B2B est inf\u00e9rieure \u00e0 1 %.  <\/p>\n\n<p>Et il est \u00e9vident qu&rsquo;il faudra passer \u00e0 50, 60, 70 % au cours de la prochaine d\u00e9cennie. Ainsi, lorsque vous pensez \u00e0 la majeure partie du PIB, ce sont ces \u00e9normes cat\u00e9gories B2B qui n&rsquo;ont pas \u00e9t\u00e9 num\u00e9ris\u00e9es, qu&rsquo;il s&rsquo;agisse de la cat\u00e9gorie des intrants ou des PME, et tout reste \u00e0 faire. Et comme je l&rsquo;ai dit, ces choses sont \u00e9normes.  <\/p>\n\n<p>Je veux dire que la construction repr\u00e9sente 13 billions de dollars par an, et je pense que les produits p\u00e9trochimiques, que j&rsquo;ai mentionn\u00e9s r\u00e9cemment, repr\u00e9sentent environ 5 billions de dollars par an. L&rsquo;\u00e9nergie, c&rsquo;est 2 billions, je veux dire des billions et des billions de dollars qui n&rsquo;ont pas encore \u00e9t\u00e9 num\u00e9ris\u00e9s et qui doivent l&rsquo;\u00eatre. Et la raison pour laquelle il y a un pourquoi aujourd&rsquo;hui, c&rsquo;est qu&rsquo;il y a une transition dans les postes de direction de toutes ces soci\u00e9t\u00e9s, grandes entreprises ou PME, franchement, o\u00f9 elles sont dirig\u00e9es et g\u00e9r\u00e9es par ces baby-boomers qui aiment faire les choses \u00e0 leur mani\u00e8re.  <\/p>\n\n<p>Ce ne sont pas des natifs du num\u00e9rique, et ils faisaient des appels d&rsquo;offres, des demandes de propositions ou des demandes de prix. Mais avec la transition de la propri\u00e9t\u00e9 des PME et la transition de la gestion des grandes entreprises vers les mill\u00e9niaux et les plus jeunes, nous observons un changement o\u00f9 ils pr\u00e9f\u00e8rent de loin commander sur les places de march\u00e9 en ligne plut\u00f4t que de faire des appels d&rsquo;offres. Cela ne veut pas dire que le B2B fonctionne toujours, n&rsquo;est-ce pas ? Il y a des cat\u00e9gories o\u00f9 cela ne fonctionne pas. Dans l&rsquo;id\u00e9al, bien s\u00fbr, vous voulez \u00e0 la fois une valeur moyenne de commande \u00e9lev\u00e9e et une fr\u00e9quence d&rsquo;achat \u00e9lev\u00e9e. La valeur moyenne de commande pour les voitures en est un exemple. Une augmentation du travail lorsque vous embauchez des travailleurs des services p\u00e9troliers ou des travailleurs de l&rsquo;\u00e9nergie solaire, etc. Si vous avez une faible valeur moyenne de commande et une faible fr\u00e9quence d&rsquo;achat, bien s\u00fbr, cela ne fonctionne pas. L&rsquo;\u00e9conomie ne fonctionne pas.        <\/p>\n\n<p>Mais dans l&rsquo;id\u00e9al, vous voulez une fr\u00e9quence \u00e9lev\u00e9e et une IAOV. Il faut au moins l&rsquo;un de ces deux \u00e9l\u00e9ments pour que l&rsquo;\u00e9conomie fonctionne. Et m\u00eame dans ce cas, cela ne fonctionne pas toujours, n&rsquo;est-ce pas ? Parfois, dans certaines cat\u00e9gories, il n&rsquo;y a pas de volont\u00e9 de payer. L&rsquo;\u00e9lasticit\u00e9 de l&rsquo;offre et de la demande est massive.    <\/p>\n\n<p>Vous ne pouvez donc pas obtenir de taux de prise nulle part. Ou alors, il y a trop de concentration sur le march\u00e9, de sorte que vous ne construisez pas vraiment un march\u00e9, ni un distributeur pour les plus grands acteurs. Si personne n&rsquo;a r\u00e9ussi \u00e0 mon\u00e9tiser la distribution de produits alimentaires aux restaurants, c&rsquo;est en partie parce qu&rsquo;aux \u00c9tats-Unis, vous avez des acteurs de grande envergure comme Cisco. Les Choco&rsquo;s et les Recce&rsquo;s du monde entier n&rsquo;ont donc pas \u00e9t\u00e9 en mesure de prendre des parts de march\u00e9. Nous investissons dans un march\u00e9 de gravier en Allemagne. Il s&rsquo;agit d&rsquo;un march\u00e9 tripartite entre les chantiers de construction, les requ\u00eates qui fournissent le sable ou le gravier et les chauffeurs de camion.     <\/p>\n\n<p>Et quand vous regardez \u00e0 un niveau macro, vous vous dites, oui, les requ\u00eates, vous savez, elles sont assez, personne ne poss\u00e8de plus d&rsquo;un pour cent du march\u00e9. Le march\u00e9 est compl\u00e8tement fragment\u00e9. Les camionneurs sont g\u00e9n\u00e9ralement ind\u00e9pendants et les chantiers de construction ne sont pas tr\u00e8s grands. C&rsquo;est un endroit o\u00f9 le march\u00e9 peut travailler.   <\/p>\n\n<p>Et c&rsquo;est le cas en Allemagne. En revanche, cela ne fonctionne pas aux \u00c9tats-Unis, car les soci\u00e9t\u00e9s de capital-investissement ont regroup\u00e9 toutes les requ\u00eates en fonction des codes postaux. Ainsi, chaque code postal ne correspond qu&rsquo;\u00e0 une ou deux requ\u00eates. Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;un monopole, d&rsquo;un duopole ou d&rsquo;un oligopole, et vous n&rsquo;avez aucun pouvoir de fixation des prix.    <\/p>\n\n<p>Ainsi, aux \u00c9tats-Unis, m\u00eame si, au niveau macro\u00e9conomique, le secteur semble fragment\u00e9, il est en r\u00e9alit\u00e9 tr\u00e8s concentr\u00e9. Il est \u00e9vident que vous n&rsquo;exp\u00e9diez pas de gravier de la Californie \u00e0 New York. Vous n&rsquo;achetez que des requ\u00eates locales. Cette nuance fondamentale dans le march\u00e9 signifie qu&rsquo;il n&rsquo;est pas possible d&rsquo;avoir un mod\u00e8le d&rsquo;entreprise et un taux de prise, ce qui rend le travail impossible.   <\/p>\n\n<p>C&rsquo;est la m\u00eame chose, parfois l&rsquo;industrie n&rsquo;est tout simplement pas pr\u00eate, n&rsquo;est-ce pas ? Ils ne sont pas au fait de la technologie, ils ne sont pas pr\u00eats \u00e0 faire la transition. Ils ne sont pas pr\u00eats \u00e0 faire la transition, et c&rsquo;est pourquoi, d&rsquo;ailleurs, bon nombre des fondateurs de ces entreprises ne sont pas des dipl\u00f4m\u00e9s en informatique de Stanford \u00e2g\u00e9s de 25 ans.  <\/p>\n\n<p>Ils ont plut\u00f4t 45 ou 50 ans. Ils sont dans le secteur depuis toujours. Ils comprennent les probl\u00e8mes et ont la cr\u00e9dibilit\u00e9 et la l\u00e9gitimit\u00e9 n\u00e9cessaires pour changer les comportements. Mais nombre d&rsquo;entre eux ont \u00e9chou\u00e9. Beaucoup continueront \u00e0 \u00e9chouer.    <\/p>\n\n<p>Voici donc votre th\u00e8se actuelle. Il s&rsquo;agit en fait de cinq sous-th\u00e8ses et de quelques autres tendances int\u00e9ressantes que nous observons. <\/p>\n\n<p>L&rsquo;un d&rsquo;entre eux consiste \u00e0 num\u00e9riser les intrants. Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;apporter tous les instruments n\u00e9cessaires \u00e0 la fabrication d&rsquo;autres produits. Knowde pour la p\u00e9trochimie. Schuttflix pour la banque de mat\u00e9riaux de graviers. Il peut m\u00eame s&rsquo;agir de produits finis pour leur donner autre chose. Il peut s&rsquo;agir de pi\u00e8ces de machines, de choses fictives.     <\/p>\n\n<p>La deuxi\u00e8me grande tendance est l&rsquo;habilitation des PME. J&rsquo;en parlerai plus en d\u00e9tail. La troisi\u00e8me est l&rsquo;orientation fran\u00e7aise. Il s&rsquo;agit de d\u00e9placer les cha\u00eenes d&rsquo;approvisionnement de la Chine vers des pays amis comme l&rsquo;Inde, ou de les d\u00e9localiser au Mexique, ou encore de les r\u00e9implanter l\u00e0 o\u00f9 vous construisez. J&rsquo;en reparlerai.    <\/p>\n\n<p>Ensuite, il y a les march\u00e9s du travail. Il s&rsquo;agit d&rsquo;un peu moins d&rsquo;une th\u00e8se judiciaire pour nous, mais nous constatons sans aucun doute une tendance de fond, ainsi que toute l&rsquo;infrastructure qui les soutient. Permettez-moi d&rsquo;approfondir chacun de ces points. Le march\u00e9 B2B pour les intrants.   <\/p>\n\n<p>Vous en avez parl\u00e9 tout \u00e0 l&rsquo;heure. Vous n&rsquo;avez pas de catalogue, de connectivit\u00e9 avec l&rsquo;ERP, vous comprenez encore les d\u00e9lais de fabrication, etc. C&rsquo;est pourquoi nous voyons ce type de solutions se d\u00e9velopper dans toutes les cat\u00e9gories. Knowde pour la p\u00e9trochimie, le fondateur est issu de l&rsquo;industrie chimique. Schuttflix, j&rsquo;ai dit un march\u00e9 \u00e0 trois faces en Allemagne pour le gravier et l&rsquo;Europe en g\u00e9n\u00e9ral.    <\/p>\n\n<p>Il est probable qu&rsquo;ils s&rsquo;adressent \u00e0 des cat\u00e9gories tr\u00e8s larges. Le mod\u00e8le d&rsquo;entreprise, d&rsquo;ailleurs, dans certains de ces cas, la volont\u00e9 de payer est si faible que vous ne pouvez pas prendre un taux de prise. La raison d&rsquo;\u00eatre de leur march\u00e9 est de mettre en relation des acheteurs et des vendeurs. Mais en fait, le mod\u00e8le d&rsquo;entreprise peut tr\u00e8s bien consister en une commission de vente, une commission de financement ou une commission de gestion pour l&rsquo;exp\u00e9dition, etc.   <\/p>\n\n<p>La fa\u00e7on dont vous avez rencontr\u00e9 et financ\u00e9 ces questions en Europe \u00e9tait d&rsquo;investir dans Metaloop, qui est un march\u00e9 de l&rsquo;acier, mais comme les industries sont, vous savez, raisonnablement infinies, il y a tr\u00e8s peu de temps ici. Il y a eu beaucoup, beaucoup de d\u00e9c\u00e8s, mais il y a des cat\u00e9gories o\u00f9 cela a beaucoup de sens. <\/p>\n\n<p>Deuxi\u00e8mement, et c&rsquo;est probablement l\u00e0 que l&rsquo;\u00e9lan a \u00e9t\u00e9 le plus fort jusqu&rsquo;\u00e0 pr\u00e9sent, parce que, d&rsquo;une certaine mani\u00e8re, c&rsquo;est ce qui ressemble le plus au monde des consommateurs. Il s&rsquo;agit d&rsquo;aider les PME \u00e0 faire leur travail. Et quand vous pensez \u00e0 Luigi, qui a cr\u00e9\u00e9 sa pizzeria, pourquoi a-t-il cr\u00e9\u00e9 sa pizzeria ? Il aime cuisiner des pizzas. Il aime bavarder avec ses clients.    <\/p>\n\n<p>Et pourtant, quel est le travail qu&rsquo;il finit par faire aujourd&rsquo;hui ? Il cr\u00e9e un site web. Il n\u00e9gocie avec Uber et DoorDash. Il r\u00e9pond aux commentaires sur Google, Yelp et TripAdvisor. Il g\u00e8re une flotte de livraison. Il r\u00e9pond \u00e0 un centre d&rsquo;appel et prend les appels pour g\u00e9rer les commandes par t\u00e9l\u00e9phone.     <\/p>\n\n<p>Il se procure un point de vente. Il g\u00e8re ses stocks. Il g\u00e8re ses employ\u00e9s. Il s&rsquo;occupe de la comptabilit\u00e9. Je veux dire que 90 % de son travail n&rsquo;est pas la raison pour laquelle il s&rsquo;est lanc\u00e9 dans cette activit\u00e9. Ainsi, une entreprise comme Slice, qui, pour les non-initi\u00e9s, peut sembler \u00eatre juste, Oh, c&rsquo;est une verticale de DoorDash.     <\/p>\n\n<p>C&rsquo;est comme DoorDash pour les pizzas. Mais en fait, non, ce n&rsquo;est pas \u00e7a le g\u00e9nie. Le g\u00e9nie, c&rsquo;est ce qu&rsquo;ils font pour les pizzerias. Ils d\u00e9crochent le t\u00e9l\u00e9phone. Ils cr\u00e9ent le site web. Si vous le souhaitez, nous vous fournirons des fournitures. Ils fournissent le service de point de vente, etc. Et la taille est aujourd&rsquo;hui \u00e9norme. Nous parlons de plus d&rsquo;un milliard de GMV, de 20 000 pizzerias sur la plateforme, rentables, qui se portent tr\u00e8s bien.        <\/p>\n\n<p>Et cela se produit dans toutes les grandes cat\u00e9gories de PME. Momence aide donc les studios de yoga et de fitness \u00e0 faire des r\u00e9servations et \u00e0 cr\u00e9er un site web. Et cetera. Cents aide les nettoyeurs \u00e0 sec \u00e0 g\u00e9rer leur flotte de livraison. Ils fournissent un point de vente et des fournitures. Fresha le fait pour les salons de coiffure et de beaut\u00e9.     <\/p>\n\n<p>Ce qui est int\u00e9ressant ici, c&rsquo;est que certaines personnes se sont demand\u00e9es pourquoi il y a quatre entreprises diff\u00e9rentes. En r\u00e9alit\u00e9, ce que vous devez faire pour chacun de ces cas est assez diff\u00e9rent. Fresha, par exemple, pour les salons de coiffure, le propri\u00e9taire du salon dispose de si\u00e8ges. Il sous-loue ensuite les si\u00e8ges aux coiffeurs qui sont des sous-traitants, lesquels ont ensuite leurs propres clients.   <\/p>\n\n<p>Vous devez donc faire correspondre les si\u00e8ges au client, au salon, au bon moment. Et les mod\u00e8les commerciaux de tous ces services varient compl\u00e8tement. Slice pr\u00e9l\u00e8ve des frais par commande ainsi qu&rsquo;une commission sur les commandes. Cents est un point de vente qui pr\u00e9l\u00e8ve 4 % du chiffre d&rsquo;affaires. Fresha gagne de l&rsquo;argent sur le point de vente, mais offre tout le reste gratuitement.    <\/p>\n\n<p>Cela varie donc beaucoup. Momence, si je me souviens bien, est un service SaaS B2B. L&rsquo;approche varie donc. Et d&rsquo;ailleurs, elle varie m\u00eame au sein d&rsquo;une m\u00eame cat\u00e9gorie. Nous investissons dans Chowbus, qui est un point de vente pour l&rsquo;industrie alimentaire chinoise. Vous vous demandez pourquoi Slice ne s&rsquo;occupe pas de la restauration chinoise ?     <\/p>\n\n<p>Il s&rsquo;av\u00e8re que leurs besoins sont tr\u00e8s diff\u00e9rents. Les propri\u00e9taires des restaurants chinois sont g\u00e9n\u00e9ralement des Chinois. Ils pr\u00e9f\u00e8rent parler \u00e0 quelqu&rsquo;un qui parle chinois et qui les comprend mieux. Et les nuances sont plus importantes que ce \u00e0 quoi les gens s&rsquo;attendent. C&rsquo;est pourquoi nous constatons l&rsquo;existence de march\u00e9s verticaux, m\u00eame au sein de cat\u00e9gories telles que l&rsquo;alimentation.    <\/p>\n\n<p>Mais ils ont d\u00e9j\u00e0 atteint une taille raisonnable. Fresha, comme des dizaines de milliers de salons de coiffure sur la plateforme qu&rsquo;ils g\u00e8rent, ou des milliards de volume de paiement qui passent par la plateforme et qui marchent tr\u00e8s bien. Et oui, Lily, la construction est vraiment m\u00fbre pour l&rsquo;innovation, \u00e0 la fois sur le plan g\u00e9n\u00e9ral, comme les chantiers de construction, mais aussi pour votre exp\u00e9rience en tant que consommateur.   <\/p>\n\n<p>Lorsque vous voulez r\u00e9nover votre maison, par exemple, l&rsquo;exp\u00e9rience actuelle est \u00e9pouvantable. Il est donc tout \u00e0 fait logique de faciliter les choses pour l&rsquo;utilisateur final. <\/p>\n\n<p>La troisi\u00e8me grande cat\u00e9gorie qui nous int\u00e9resse, et qui a aussi un effet g\u00e9opolitique, est le d\u00e9placement des cha\u00eenes d&rsquo;approvisionnement hors de Chine. Bien s\u00fbr, nous sommes au milieu de la deuxi\u00e8me guerre froide, en esp\u00e9rant qu&rsquo;elle ne se transforme jamais en guerre chaude, avec l&rsquo;Occident d&rsquo;un c\u00f4t\u00e9 et la Chine, la Russie, l&rsquo;Iran, la Cor\u00e9e du Nord de l&rsquo;autre, en raison des v\u00e9ritables comp\u00e9titions g\u00e9opolitiques avec la Chine ces jours-ci.  <\/p>\n\n<p>C&rsquo;est la raison pour laquelle de nombreuses entreprises h\u00e9sitent \u00e0 poursuivre leurs activit\u00e9s et r\u00e9fl\u00e9chissent \u00e0 la question de savoir o\u00f9 elles vont construire. Le probl\u00e8me est que la plupart des pays n&rsquo;ont pas l&rsquo;\u00e9chelle n\u00e9cessaire pour produire des millions ou des dizaines de millions d&rsquo;unit\u00e9s. Ainsi, bien que vous puissiez aller au Vietnam, en Indon\u00e9sie, en Malaisie, etc.<\/p>\n\n<p>C&rsquo;est pourquoi de nombreux iPhones sont d\u00e9sormais fabriqu\u00e9s en Inde. Et je pense qu&rsquo;il y en a peut-\u00eatre m\u00eame plus en Inde qu&rsquo;en Chine. Mais nous aidons les usines indiennes \u00e0 s&rsquo;adapter \u00e0 cette macro-tendance. Encore une fois, les petites usines indiennes sont g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9tenues par des parents et des amis. Ils poss\u00e8dent une usine.    <\/p>\n\n<p>Et que veut faire le propri\u00e9taire de l&rsquo;usine ? Il veut fabriquer. Que ne veut-il pas faire ? Trouver un client, r\u00e9pondre aux appels d&rsquo;offres et aux demandes de propositions, s&rsquo;occuper des douanes et de la facturation, etc. Nous assistons donc \u00e0 la cr\u00e9ation d&rsquo;une multitude de places de march\u00e9 qui s&rsquo;occupent de tout cela pour les petits propri\u00e9taires d&rsquo;usines. Zyod, par exemple, est une place de march\u00e9 de l&rsquo;habillement en Inde qui aide les fabricants indiens \u00e0 vendre des marques en Occident.     <\/p>\n\n<p>Ils s&rsquo;occupent du prototypage et de la facturation. Ils apparaissent d&rsquo;ailleurs aux yeux de la marque occidentale comme le vendeur, alors qu&rsquo;ils choisissent en fait l&rsquo;usine en leur nom. Les envahisseurs qui s&rsquo;approchent de la cat\u00e9gorie Ximkart sont les c\u00e9ramiques et les mati\u00e8res premi\u00e8res. Dans cette cat\u00e9gorie, les acheteurs occidentaux veulent en fait un lien direct avec l&rsquo;usine sous-jacente.   <\/p>\n\n<p>Le mod\u00e8le \u00e9conomique est donc diff\u00e9rent. Vous ne prenez pas de commission. En fait, vous vendez simplement les produits aux fabricants de c\u00e9ramique en Inde ou du carburant pour faire fonctionner les usines, etc.  <\/p>\n\n<p>Nous le constatons avec des entreprises comme Doocan dans le domaine de l&rsquo;ameublement, mais il s&rsquo;agit d&rsquo;une tendance de fond. Bien s\u00fbr, les d\u00e9localisations proches et les d\u00e9localisations au Mexique sont des tendances conjointes. <\/p>\n\n<p>Mais bien s\u00fbr, l&rsquo;Inde n&rsquo;a pas la m\u00eame \u00e9chelle. Une certaine d\u00e9localisation est \u00e9galement en cours pour des activit\u00e9s telles que la fabrication de puces \u00e9lectroniques dans des cat\u00e9gories plus sensibles et plus strat\u00e9giques. <\/p>\n\n<p>La prochaine grande tendance, bien s\u00fbr, c&rsquo;est que pour soutenir tout cela, vous avez besoin de main-d&rsquo;\u0153uvre. qui soit capable d&rsquo;effectuer tous ces travaux. <\/p>\n\n<p>Nous sommes donc des investisseurs dans Trusted Health, qui s&rsquo;apparente aux infirmi\u00e8res itin\u00e9rantes. Nous investissons dans un emploi en ville, comme les cols bleus en Espagne, ou dans WorkRise, qui est \u00e0 l&rsquo;origine une entreprise de services p\u00e9troliers pour des soci\u00e9t\u00e9s telles que Schlumberger, etc. Mais elle s&rsquo;\u00e9tend maintenant \u00e0 des domaines tels que la construction solaire, etc.  <\/p>\n\n<p>Mais nous assistons \u00e0 une augmentation de la main-d&rsquo;\u0153uvre \u00e0 distance, en particulier dans le domaine de la technologie. Nous assistons \u00e0 une combinaison d&rsquo;agences cr\u00e9atives et d&rsquo;agences de talents qui apparaissent en ligne. Vous voyez des plateformes de gestion d&rsquo;influence, etc. Et donc des places de march\u00e9 du travail pour soutenir cette tendance g\u00e9n\u00e9rale \u00e0 la num\u00e9risation des cha\u00eenes d&rsquo;approvisionnement B2B.   <\/p>\n\n<p>La raison pour laquelle nous l&rsquo;aimons un peu moins, m\u00eame s&rsquo;il s&rsquo;agit d&rsquo;une tendance de fond, c&rsquo;est qu&rsquo;il est parfois plus difficile de faire fonctionner l&rsquo;\u00e9conomie ici parce que les gens ne travaillent pas n\u00e9cessairement assez longtemps. Vous pouvez aussi facturer des frais de placement plut\u00f4t qu&rsquo;un pourcentage du revenu, n&rsquo;est-ce pas ? S&rsquo;il s&rsquo;agit d&rsquo;un mod\u00e8le de dotation en personnel, vous pouvez peut-\u00eatre prendre 10 % des revenus pour toujours.  <\/p>\n\n<p>Si vous apportez suffisamment de valeur ajout\u00e9e, si le poste a \u00e9t\u00e9 occup\u00e9 suffisamment longtemps, alors cela peut fonctionner. Mais si vous ne faites que placer quelqu&rsquo;un. Vous savez, vous devez vous assurer que vous n&rsquo;\u00eates pas simplement une agence de talents qui per\u00e7oit des honoraires uniques, et c&rsquo;est tout. Et m\u00eame cela est beaucoup moins \u00e9volutif. La cl\u00e9 est donc de cr\u00e9er des plateformes technologiques \u00e9volutives dans la cat\u00e9gorie, et beaucoup d&rsquo;entre elles n&rsquo;ont pas r\u00e9ussi \u00e0 s&rsquo;\u00e9tendre au-del\u00e0 d&rsquo;un certain temps. Ce sont d&rsquo;excellentes entreprises, mais elles ne sont pas n\u00e9cessairement \u00e9volutives. C&rsquo;est pourquoi il s&rsquo;agit plut\u00f4t d&rsquo;une th\u00e8se secondaire pour nous. Beaucoup de ces sites de recrutement ou d&#8217;emploi ressemblent davantage \u00e0 un arbitrage publicitaire : \u00a0\u00bb Oh, nous savons comment mieux vendre sur Google pour recruter des candidats et nous vous les vendons \u00e0 tel prix, ce qui nous co\u00fbte tel montant, et nous gagnons de l&rsquo;argent entre les deux \u00ab\u00a0. Mais c&rsquo;est comme une entreprise d&rsquo;arbitrage publicitaire. Vous savez, je pense que les recruteurs de zombies tombent probablement dans cette cat\u00e9gorie.         <\/p>\n\n<p>Il ne s&rsquo;agit pas vraiment d&rsquo;une place de march\u00e9, car les deux parties doivent r\u00e9guli\u00e8rement faire appel \u00e0 des clients. Mais c&rsquo;est une bonne affaire. Ce n&rsquo;est pas aussi passionnant que les entreprises qui ont de v\u00e9ritables effets de r\u00e9seau. Workrise, qui est en quelque sorte le cha\u00eenon de la cat\u00e9gorie, a de v\u00e9ritables effets de r\u00e9seau.   <\/p>\n\n<p>Si vous pouvez construire, si vous pouvez \u00eatre le LinkedIn de la cat\u00e9gorie, si vous \u00eates un r\u00e9seau et que vous avez un site d&#8217;emploi en plus, alors c&rsquo;est beaucoup plus convaincant, mais c&rsquo;est difficile \u00e0 faire. Et cela ne s&rsquo;est produit que dans quelques cat\u00e9gories diff\u00e9rentes. <\/p>\n\n<p>La cinqui\u00e8me grande tendance est bien s\u00fbr l&rsquo;ensemble des infrastructures qui nous soutiennent, n&rsquo;est-ce pas ? Si vous exp\u00e9diez des marchandises de la Chine ou de l&rsquo;Inde vers les \u00c9tats-Unis, vous devez faire appel \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 de camionnage pour transporter les produits de l&rsquo;usine au site de distribution. Vous avez une autre soci\u00e9t\u00e9 de transport entre le site de distribution et le port. Ensuite, vous montez \u00e0 bord d&rsquo;un porte-conteneurs qui est exp\u00e9di\u00e9 vers un port, disons \u00e0 Los Angeles.   <\/p>\n\n<p>Il est ensuite d\u00e9pos\u00e9 sur le site de distribution. Ensuite, les camions repartent pour le dernier kilom\u00e8tre de pr\u00e9paration et d&#8217;emballage, avant d&rsquo;\u00eatre \u00e0 nouveau d\u00e9pos\u00e9s au dernier kilom\u00e8tre chez le client. Il existe donc toute une s\u00e9rie d&rsquo;entreprises qui vous aident dans ce domaine, comme ShipBob, qui s&rsquo;occupe de la pr\u00e9paration et de l&#8217;emballage du dernier kilom\u00e8tre, ou Shippo, qui aide les PME \u00e0 effectuer les paiements. Flexport, qui est le transitaire num\u00e9rique.   <\/p>\n\n<p>En outre, il faut que les paiements fonctionnent. C&rsquo;est ainsi que Rapyd, une solution de paiement de place de march\u00e9 isra\u00e9lienne, se porte tr\u00e8s bien. Stripe, bien s\u00fbr, est bien connu \u00e0 ce stade, car il aide toutes les PME en ligne \u00e0 payer ou \u00e0 facturer pour tout. Et nous observons une tendance lourde dans l&rsquo;infrastructure de la robotisation et de l&rsquo;automatisation.   <\/p>\n\n<p>Nous sommes donc des investisseurs dans Figure, Figure AI est extraordinaire. Je veux dire, ils construisent ces robots humano\u00efdes qui. peuvent travailler 20 heures par jour. Ils remplacent des centaines de milliers de dollars par an de co\u00fbts de machines et de machinistes. Ils sont dans l&rsquo;usine de BMW en Allemagne et fonctionnent tr\u00e8s, tr\u00e8s bien.    <\/p>\n\n<p>Et \u00e0 mesure qu&rsquo;ils s&rsquo;am\u00e9liorent en devenant moins chers et plus productifs, ils assumeront de plus en plus de r\u00f4les et d&#8217;emplois, y compris, dans les 2 \u00e0 5 prochaines ann\u00e9es, dans nos maisons. Nous sommes donc \u00e0 l&rsquo;aube d&rsquo;une r\u00e9volution robotique qui transformera notre fa\u00e7on de fabriquer, de vivre et d&rsquo;interagir \u00e0 l&rsquo;int\u00e9rieur. <\/p>\n\n<p>J&rsquo;imagine que vous allez enfin avoir une combinaison de Jarvis et des Jetsons, un robot des Jetsons \u00e0 la maison pour vous aider \u00e0 tout faire. Un peu comme un Jarvis incarn\u00e9, si vous voulez. Formic est une autre soci\u00e9t\u00e9 du portefeuille. Elle aide les entreprises \u00e0 s&rsquo;automatiser. Elle examine ce qui peut \u00eatre automatis\u00e9 et fait une grande partie du travail \u00e0 leur place.    <\/p>\n\n<p>Il y a donc deux autres tendances \u00e0 mentionner dans la cha\u00eene d&rsquo;approvisionnement B2B. Il s&rsquo;agit d&rsquo;une sous-cat\u00e9gorie de l&rsquo;infrastructure des entreprises. Nous sommes investisseurs dans une soci\u00e9t\u00e9 appel\u00e9e Portless. Et en fait, ils font la promotion d&rsquo;une autre soci\u00e9t\u00e9 de notre portefeuille, qui est l&rsquo;une des meilleures soci\u00e9t\u00e9s que nous ayons, Quincy. Quincy est une soci\u00e9t\u00e9 de luxe abordable. Ils r\u00e9alisent des centaines de millions de ventes et sont extr\u00eamement riches. Elle a commenc\u00e9 par vendre aux \u00c9tats-Unis du cachemire de qualit\u00e9 triple A en provenance de Chine. Vous obtenez donc un magnifique pull en cachemire pour 100 dollars et une vingtaine d&rsquo;euros.       <\/p>\n\n<p>Ce qu&rsquo;ils faisaient, c&rsquo;est qu&rsquo;ils construisaient ces centres de distribution o\u00f9 ils r\u00e9cup\u00e9raient le stock en Chine, l&rsquo;exp\u00e9diaient aux \u00c9tats-Unis par avion et le distribuaient. Ainsi, le d\u00e9lai entre la commande et la livraison est d&rsquo;environ cinq jours, et le stock n&rsquo;est pas bloqu\u00e9 sur des navires porte-conteneurs pendant 60 ou 90 jours. Mais il s&rsquo;agit en fait d&rsquo;un probl\u00e8me courant.  <\/p>\n\n<p>Toutes les marques de vente directe au consommateur dans le monde voient une grande partie de leurs stocks bloqu\u00e9s sur des navires porte-conteneurs. Portless a donc cr\u00e9\u00e9 un entrep\u00f4t de pr\u00e9paration et d&#8217;emballage en Chine, mais aussi au Vietnam, en Inde, etc., afin de tout exp\u00e9dier aux \u00c9tats-Unis par voie a\u00e9rienne \u00e0 moindre co\u00fbt. <\/p>\n\n<p>En cons\u00e9quence, vous d\u00e9bloquez, vous transformez vos stocks beaucoup plus rapidement, ce qui les rend beaucoup plus viables et am\u00e9liore consid\u00e9rablement les aspects \u00e9conomiques. Et franchement, les besoins en capitaux, n&rsquo;est-ce pas ? Le probl\u00e8me pour de nombreuses entreprises de vente directe au consommateur est qu&rsquo;\u00e0 mesure qu&rsquo;elles se d\u00e9veloppent, elles ont besoin de plus de capital pour augmenter leurs stocks.  <\/p>\n\n<p>Mais si vous pouvez faire tourner vos stocks plus rapidement, vos besoins en capitaux et votre capital diminuent et votre efficacit\u00e9 en mati\u00e8re de capital s&rsquo;am\u00e9liore consid\u00e9rablement. Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;une autre tendance lourde. <\/p>\n\n<p>Et enfin, le recommerce en B2B. Bien entendu, le recommerce a \u00e9t\u00e9 l&rsquo;une des plus grandes tendances. Vous savez, les places de march\u00e9 de biens d&rsquo;occasion. Nous investissons donc dans Vinted, du c\u00f4t\u00e9 des consommateurs, n&rsquo;est-ce pas ? C&rsquo;est ce qu&rsquo;ils font. Ils r\u00e9alisent des milliards de GMV et \u00e9crasent le march\u00e9 de la mode en Europe, mais nous observons ce ph\u00e9nom\u00e8ne dans tous les principaux secteurs verticaux. C&rsquo;est une tendance qui, d&rsquo;une certaine mani\u00e8re, a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9e dans le secteur de la consommation, mais nous la voyons maintenant arriver \u00e0 maturit\u00e9 et appara\u00eetre dans le secteur du B2B \u00e9galement.      <\/p>\n\n<p>C&rsquo;est pourquoi nous avons une entreprise comme Ghost, qui permet aux personnes qui ont acc\u00e8s \u00e0 des stocks de les vendre. Vous savez, dans le pass\u00e9, si vous avez acc\u00e8s \u00e0 des stocks de mode, vous allez les vendre dans des magasins d&rsquo;usine comme Century 21 ou ailleurs. Aujourd&rsquo;hui, avec Ghost, les marques peuvent vendre leurs produits aux petites PME qui, auparavant, ne pouvaient qu&rsquo;acheter des sous-ensembles.  <\/p>\n\n<p>Vous ne vendriez que des stocks d&rsquo;une valeur d&rsquo;un million de dollars. Il est plus facile de distribuer les produits gr\u00e2ce \u00e0 Ghost, ce qui vous permet de maximiser la valeur de votre stock d&rsquo;acc\u00e8s. Si vous \u00eates un magasin, vous avez acc\u00e8s \u00e0 ce stock diff\u00e9renci\u00e9 qui est peu co\u00fbteux et sur lequel vous pouvez faire des promotions pour le vendredi noir, etc.  <\/p>\n\n<p>C&rsquo;est ainsi que le recommerce pour le B2B est en train d&rsquo;arriver. Ghost en est un exemple. Ils se d\u00e9brouillent tr\u00e8s bien. Et beaucoup d&rsquo;autres sont encore \u00e0 venir. Je vais donc faire une pause. C&rsquo;est vraiment ce que nous avons vu sur Marketplace et les tendances de Marketplace au cours de l&rsquo;ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e. Tout cela pour dire qu&rsquo;il y a encore beaucoup \u00e0 venir.      <\/p>\n\n<p>Ainsi. Sur ce, je fais une pause. Je r\u00e9pondrai aux questions. <\/p>\n\n<p>Je pense qu&rsquo;une question a \u00e9t\u00e9 pos\u00e9e avant l&rsquo;\u00e9mission. Permettez-moi d&rsquo;y r\u00e9pondre. \u00ab\u00a0Quelles sont les places de march\u00e9 qui peuvent fonctionner dans l&rsquo;immobilier ? Y a-t-il des exemples que vous voyez fonctionner ? Et qu&rsquo;est-ce qui, selon vous, peut fonctionner ?\u00a0\u00bb  <\/p>\n\n<p>Il y a donc eu un certain nombre de mod\u00e8les d&rsquo;entreprise dans l&rsquo;immobilier. Ils se sont assez bien comport\u00e9s, mais peut-\u00eatre pas aussi bien que les gens s&rsquo;y attendaient. Les mod\u00e8les les plus \u00e9vidents, que les gens connaissent, sont bien s\u00fbr Discovery of Real Estate. Vous avez donc les Zillow Trulia du monde entier. Et l\u00e0 encore, ils s&rsquo;en sortent tr\u00e8s bien. Leur mod\u00e8le d&rsquo;entreprise consiste \u00e0 faire payer les sites immobiliers et les agences pour qu&rsquo;ils soient list\u00e9s.     <\/p>\n\n<p>Il s&rsquo;agit d&rsquo;un mod\u00e8le class\u00e9 de la vieille \u00e9cole. Il fonctionne tr\u00e8s bien. Les marges sont tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es, mais votre T Crate effective sur chaque transaction est assez faible. Les affaires marchent mieux dans les pays o\u00f9 il n&rsquo;y a pas de MLS. Aux \u00c9tats-Unis, toutes les annonces sont publiques. Ainsi, m\u00eame si vous avez quelques gagnants comme Zillow, qui poss\u00e8de \u00e9galement Trulia, la capacit\u00e9 de mon\u00e9tisation est raisonnablement limit\u00e9e.     <\/p>\n\n<p>Dans des pays comme le Royaume-Uni, o\u00f9 il n&rsquo;y a pas de MLS, c&rsquo;est essentiellement le premier site immobilier qui est le premier chat d&rsquo;un acteur et qui l&#8217;emporte.<\/p>\n\n<p>Je vais faire une pause. Je vais r\u00e9pondre \u00e0 l&rsquo;utilisateur de LinkedIn. La pr\u00e9sentation sera publi\u00e9e sur mon blog mardi prochain. Je vais publier cette vid\u00e9o avec la transcription, \u00e0 la fois la vid\u00e9o elle-m\u00eame, une version audio podcast\u00e9e, une transcription de la conversation, et je publierai \u00e9galement le PowerPoint sur le blog. Le blog devrait \u00eatre en ligne mardi et il s&rsquo;agit de fabricegrinda.com.    <\/p>\n\n<p>D&rsquo;accord, premi\u00e8rement, les sites de d\u00e9couverte, Zillow, Trulia. Ils fonctionnent, ils ont fait leurs preuves. Deuxi\u00e8mement, les courtiers en ligne ou les courtiers utilisant la technologie. Vous pensez \u00e0 Compass dans le domaine de l&rsquo;immobilier. Ils s&rsquo;en sortent raisonnablement bien, parce que, bien s\u00fbr, les courtiers immobiliers sont des entreprises qui existent depuis longtemps et qui sont viables.    <\/p>\n\n<p>Le probl\u00e8me, bien s\u00fbr, c&rsquo;est qu&rsquo;il s&rsquo;agit d&rsquo;une entreprise qui s&rsquo;appuie sur la technologie. Ce n&rsquo;est pas une entreprise purement en ligne. Elle s&rsquo;est donc bien comport\u00e9e, mais peut-\u00eatre pas aussi bien que d&rsquo;autres l&rsquo;auraient esp\u00e9r\u00e9. C&rsquo;est pourquoi les multiples qu&rsquo;elle propose ne sont pas aussi extraordinaires que ceux de ses concurrents. Nous ne sommes pas aussi extraordinaires que les multiples que vous pourriez voir dans les entreprises num\u00e9riques purement en ligne qui sont tr\u00e8s \u00e9volutives avec des marges beaucoup plus \u00e9lev\u00e9es.    <\/p>\n\n<p>La troisi\u00e8me cat\u00e9gorie, bien s\u00fbr, est celle des portes ouvertes, o\u00f9 ils ach\u00e8tent et vendent des maisons, et celle-ci a \u00e9t\u00e9 plus difficile, surtout dans un environnement o\u00f9 les prix de l&rsquo;immobilier n&rsquo;ont pas beaucoup augment\u00e9 et o\u00f9 les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat ont \u00e9t\u00e9 \u00e9lev\u00e9s. Encore une fois, il s&rsquo;agit davantage d&rsquo;une activit\u00e9 traditionnelle, avec une couche technologique, que d&rsquo;une activit\u00e9 purement en ligne. <\/p>\n\n<p>Aujourd&rsquo;hui, les entreprises les plus int\u00e9ressantes, je pense, sont n\u00e9es autour de cela. Nous voyons des soci\u00e9t\u00e9s de gestion immobili\u00e8re comme Belong qui modernisent la fa\u00e7on dont vous interagissez avec les propri\u00e9taires de l&rsquo;immeuble dans lequel vous vous trouvez. Ainsi, si vous voulez louer la maison, vous pouvez obtenir un code d&rsquo;acc\u00e8s \u00e0 une porte virtuelle \u00e0 ouvrir si vous avez besoin d&rsquo;un service.  <\/p>\n\n<p>Tout se fait en ligne, ce qui \u00e9vite d&rsquo;avoir \u00e0 trouver le concierge. Payer votre loyer manuellement pour obtenir votre ch\u00e8que, etc. Ils modernisent donc l&rsquo;exp\u00e9rience des locataires. Je pense que c&rsquo;est vraiment int\u00e9ressant et que c&rsquo;est une belle entreprise. Et cela se produit dans de plus en plus de pays. La p\u00e9n\u00e9tration doit augmenter et l&rsquo;appartenance est un exemple parmi d&rsquo;autres.     <\/p>\n\n<p>Il y en a un autre qui s&rsquo;appelle Mynd, MYND, qui a en fait \u00e9t\u00e9 achet\u00e9 par une autre soci\u00e9t\u00e9 du portefeuille qui est un virus appel\u00e9 Roofstock, qui vous permet d&rsquo;acheter des investissements, des propri\u00e9t\u00e9s d&rsquo;investissement. Ce mod\u00e8le est \u00e9galement tr\u00e8s int\u00e9ressant. Un autre mod\u00e8le int\u00e9ressant dans l&rsquo;immobilier a \u00e9t\u00e9 la d\u00e9couverte B2B.  <\/p>\n\n<p>C&rsquo;est pourquoi des entreprises comme Crexi se portent tr\u00e8s bien. Tout cela mis \u00e0 part, je pense qu&rsquo;il y a beaucoup \u00e0 faire dans le domaine de l&rsquo;immobilier, en particulier dans le secteur r\u00e9sidentiel grand public, mais aussi dans toutes les couches de services qui l&rsquo;entourent, dans l&rsquo;espace B2B et dans l&rsquo;immobilier commercial, o\u00f9 tr\u00e8s peu de choses se font vraiment. <\/p>\n\n<p>Permettez-moi de passer en revue quelques-unes des questions. \u00ab\u00a0Exemples de services professionnels, par exemple des services juridiques. Il y avait quelques sites de base, n&rsquo;est-ce pas ? Comme legal zoom ou tout ce qui vous inqui\u00e8te, comme si cela vous aidait \u00e0 int\u00e9grer ce que nous voyons en ce moment. C&rsquo;est plus int\u00e9ressant. Est-ce qu&rsquo;il y a une tendance vers Oh, nous allons en fait g\u00e9rer un proc\u00e8s entier pour vous.     <\/p>\n\n<p>Et partager une partie des revenus. Cela se produit dans quelques secteurs verticaux, tant aux \u00c9tats-Unis qu&rsquo;au Br\u00e9sil et dans d&rsquo;autres pays. Je ne connais pas les principaux acteurs dans ce domaine. Je sais que nous sommes investisseurs dans quelques-uns d&rsquo;entre eux, mais je n&rsquo;ai pas quitt\u00e9 les march\u00e9s. Cela commence donc \u00e0 se produire, mais ce n&rsquo;est pas le cas pour les poursuites judiciaires o\u00f9 il y a des dollars attach\u00e9s, o\u00f9 vous pouvez obtenir un pourcentage des gains.    <\/p>\n\n<p>Ce n&rsquo;est pas encore tout \u00e0 fait en train de se produire et comme, Oh, nous allons cr\u00e9er tous vos, nous avons cr\u00e9\u00e9 un cabinet juridique en ligne et nous cr\u00e9ons vos documents juridiques pour un co\u00fbt de rapport fractionnaire ou quoi que ce soit d&rsquo;autre. C&rsquo;est probablement encore \u00e0 venir. L&rsquo;IA jouera un r\u00f4le dans ce domaine, mais nous n&rsquo;en sommes pas encore l\u00e0.  <\/p>\n\n<p>\u00ab\u00a0Quels sont les multiples d&rsquo;\u00e9valuation que vous observez pour les sorties d&rsquo;investissement compte tenu de l&rsquo;ajustement de 2023-24 ?<\/p>\n\n<p>Nous sommes donc revenus aux multiples de 2019, tant au niveau de l&rsquo;investissement que de la sortie. La m\u00e9diane des pr\u00e9-amor\u00e7ages est actuellement de 1 \u00e0 5 pr\u00e9-amor\u00e7ages. Le seed m\u00e9dian est d&rsquo;environ 3 \u00e0 9 pr\u00e9 \u00e0 3 \u00e0 12 pr\u00e9. Et \u00e0 ce stade, si vous \u00eates une place de march\u00e9 grand public avec un taux de prise de 15 pour cent, vous avez probablement 150k par mois en GMV.   <\/p>\n\n<p>Si vous \u00eates une soci\u00e9t\u00e9 SaaS B2B, vous faites probablement 25 \u00e0 30 000 par mois en MRR avec une marge de 90 %. Ainsi, la s\u00e9rie A m\u00e9diane est de 718 pre, vous faites 750k par mois en GMV si vous avez un taux de prise de 15 pour cent, peut-\u00eatre que vous faites 2 millions si vous avez un taux de prise de 5 pour cent, et vous faites 150k par mois en MRR si vous \u00eates une entreprise SaaS B2B. <\/p>\n\n<p>Et le B m\u00e9dian est d&rsquo;environ 15 millions \u00e0 50 %. Vous faites environ 2,5 millions en GMV si vous avez un taux de prise de 15 pour cent, peut-\u00eatre 7-10 millions si vous avez un taux de prise plus bas et 600-700k en MRR si vous \u00eates une soci\u00e9t\u00e9 SaaS B2B. Notez qu&rsquo;il s&rsquo;agit de la m\u00e9diane. La moyenne est nettement plus \u00e9lev\u00e9e. La raison pour laquelle la moyenne, comme la moyenne A en ce moment, est probablement de 10 \u00e0 30 %.     <\/p>\n\n<p>La raison pour laquelle la moyenne est plus \u00e9lev\u00e9e est que les seconds fondateurs s&rsquo;engagent \u00e0 un prix plus \u00e9lev\u00e9. Et il y a des cat\u00e9gories comme la cryptographie ou l&rsquo;IA qui sont tr\u00e8s chaudes, o\u00f9 vous levez des fonds \u00e0 des prix beaucoup plus \u00e9lev\u00e9s. Cela dit, nous essayons de nous en tenir \u00e0 la m\u00e9diane, et nous \u00e9vitons \u00e9galement les cat\u00e9gories trop chaudes o\u00f9 les gens paient trop cher.  <\/p>\n\n<p>Les multiples de sortie sont \u00e9galement comprim\u00e9s. Cela ne me d\u00e9range pas tant que \u00e7a, d&rsquo;ailleurs, parce que le multiple d&rsquo;entr\u00e9e est plus bas, le multiple de sortie est plus bas, mais il y a beaucoup moins de concurrence, n&rsquo;est-ce pas ? En 21, n&rsquo;importe quelle bonne id\u00e9e est maintenant poursuivie par 20 personnes, toutes des \u00e9quipes extraordinaires, toutes bien financ\u00e9es, et cela conduirait vraiment \u00e0 un comportement non \u00e9conomique.  <\/p>\n\n<p>Les gens d\u00e9pensaient trop d&rsquo;argent, l&rsquo;\u00e9conomie \u00e9tait \u00e0 l&rsquo;envers. Maintenant, oui, l&rsquo;\u00e9valuation \u00e0 l&rsquo;entr\u00e9e est plus faible et l&rsquo;\u00e9valuation \u00e0 la sortie est plus faible, mais vous avez beaucoup plus de chances de gagner toute la cat\u00e9gorie. C&rsquo;est donc plut\u00f4t positif pour la cohorte d&rsquo;entreprises. Nous avons investi dans 23, 24, 25. Et j&rsquo;esp\u00e8re que les march\u00e9s de sortie s&rsquo;ouvriront \u00e0 nouveau.    <\/p>\n\n<p>Il y a eu une limitation. A, les march\u00e9s de l&rsquo;introduction en bourse \u00e9taient ferm\u00e9s et B, les activit\u00e9s de M&amp;A \u00e9taient vraiment limit\u00e9es. L&rsquo;antitrust \u00e9tait tel que Meta, Google et d&rsquo;autres n&rsquo;\u00e9taient pas autoris\u00e9s \u00e0 acheter. J&rsquo;esp\u00e8re que cela va changer. 25, 26. Il est \u00e9videmment trop t\u00f4t pour le dire, mais j&rsquo;esp\u00e8re que cela semble raisonnablement prometteur et qu&rsquo;il y aura un changement dans l&rsquo;environnement g\u00e9n\u00e9ral au fur et \u00e0 mesure que les taux baisseront.     <\/p>\n\n<p>Et au fur et \u00e0 mesure que l&rsquo;administration change, peut-\u00eatre que l&rsquo;antitrust maintenant, ce n&rsquo;est pas clair, ils le feront. C&rsquo;est vrai. Je suis s\u00fbr que Trump est tr\u00e8s oppos\u00e9 aux entreprises technologiques lib\u00e9rales comme Google Meta, etc. Il se peut donc que vous n&rsquo;autorisiez pas non plus les fusions et acquisitions. Mais nous verrons bien avec le TBD. Je suis prudemment optimiste.   <\/p>\n\n<p>Filali : Nous nous sommes rencontr\u00e9s il y a quelques ann\u00e9es \u00e0 NOAH \u00e0 Londres. MarocAnnonces\u00a0\u00bb est d\u00e9sormais rentable avec une croissance de +170 % du chiffre d&rsquo;affaires cette ann\u00e9e. Il est envisag\u00e9 de le filialiser, de cr\u00e9er un site d&#8217;emploi autonome qui s&rsquo;\u00e9loignerait des autres cat\u00e9gories pour g\u00e9n\u00e9rer un chiffre d&rsquo;affaires nul. J&rsquo;aimerais conna\u00eetre votre avis.  <\/p>\n\n<p>La r\u00e9ponse est bien s\u00fbr : cela d\u00e9pend. Craigslist tire l&rsquo;essentiel de ses revenus des offres d&#8217;emploi. Et si les offres d&#8217;emploi et la cat\u00e9gorie des offres d&#8217;emploi de couleur bleue l&rsquo;ont emport\u00e9, c&rsquo;est en partie parce que les gens entrent dans la cat\u00e9gorie des biens de consommation o\u00f9 ils \u00e9changent r\u00e9guli\u00e8rement. Et puis, il se trouve qu&rsquo;ils vont aussi dans l&rsquo;autre cat\u00e9gorie. La strat\u00e9gie d&rsquo;OLX a toujours \u00e9t\u00e9 de gagner les biens CDC parce que les gens font des transactions tout le temps, m\u00eame si nous ne gagnons pas vraiment d&rsquo;argent dans cette cat\u00e9gorie, bien que nous puissions souvent en gagner dans cette cat\u00e9gorie.    <\/p>\n\n<p>Ensuite, dans notre cas, il y a les voitures CDC, les voitures BTC, CDC, l&rsquo;immobilier, etc. Et puis parfois l&#8217;emploi. Nous ne nous sommes jamais vraiment lanc\u00e9s dans l&#8217;emploi. Cela d\u00e9pend donc de vos sources de trafic et de la raison pour laquelle ils viennent ici. S&rsquo;ils viennent uniquement pour des emplois et qu&rsquo;ils vous connaissent en tant que site d&#8217;emploi, etc., alors oui, il peut s&rsquo;agir simplement d&rsquo;un site d&#8217;emploi.    <\/p>\n\n<p>Mais si les internautes viennent pour acheter et vendre des t\u00e9l\u00e9phones, et qu&rsquo;ils finissent par vous utiliser \u00e9galement pour des emplois, il peut \u00eatre judicieux de conserver cette cat\u00e9gorie et d&rsquo;\u00eatre inter-cat\u00e9gorique. D&rsquo;ailleurs, je pense qu&rsquo;il existe des moyens de mon\u00e9tiser les autres cat\u00e9gories. La tendance actuelle en mati\u00e8re de transactions et de CDC est de faire du transactionnel, de faire payer l&rsquo;acheteur, de s&rsquo;occuper de l&rsquo;exp\u00e9dition, du d\u00e9p\u00f4t de garantie et de l&rsquo;assurance, etc. Vous pouvez ainsi mon\u00e9tiser le portefeuille. L&rsquo;Espagne en est un bon exemple : elle est pass\u00e9e d&rsquo;un mod\u00e8le purement bas\u00e9 sur l&rsquo;inscription, avec l&rsquo;ancien mod\u00e8le des frais de placement et de la majoration, etc. \u00e0 un mod\u00e8le transactionnel. La grande majorit\u00e9 des revenus sont transactionnels. Donc, bien s\u00fbr, la r\u00e9ponse est que cela d\u00e9pend.      <\/p>\n\n<p>Mais je pourrais plaider pour les deux, en fonction de l&rsquo;importance du trafic gratuit que vous obtenez des autres cat\u00e9gories. Et m\u00eame si vous ne mon\u00e9tisez pas beaucoup, cela n&rsquo;a peut-\u00eatre pas d&rsquo;importance. <\/p>\n\n<p>Lorsque vous examinez ces tendances, vous vous penchez principalement sur les demandes ou les probl\u00e8mes du march\u00e9 am\u00e9ricain ou europ\u00e9en.<\/p>\n\n<p>Nombre de ces tendances sont mondiales. Par exemple, le commerce en ligne est devenu une tendance en Chine avant de l&rsquo;\u00eatre aux \u00c9tats-Unis. Je l&rsquo;ai donc envisag\u00e9 dans une optique mondiale, mais bien s\u00fbr, 50 % de nos investissements se font aux \u00c9tats-Unis &#8211; je vis \u00e0 New York. Je vois plus de choses aux \u00c9tats-Unis. Mais comme je l&rsquo;ai mentionn\u00e9 plus t\u00f4t, le transfrontalier est une tendance europ\u00e9enne plus qu&rsquo;une tendance am\u00e9ricaine qui arrive enfin \u00e0 maturit\u00e9. Je pense donc que la r\u00e9ponse est les deux. J&rsquo;ai probablement accord\u00e9 un peu plus d&rsquo;attention au march\u00e9 europ\u00e9en qu&rsquo;au march\u00e9 am\u00e9ricain, mais il est certain que je regarde les deux et que je suis impatient de voir ce qui se passe partout dans le monde. Et les tendances sont les suivantes : lorsque les choses sont dans l&rsquo;air, elles ont tendance \u00e0 se produire. Elles ont tendance \u00e0 se produire partout en m\u00eame temps. Ainsi, lorsque quelqu&rsquo;un me soumet une id\u00e9e innovante, en g\u00e9n\u00e9ral, dans le mois ou les deux mois qui suivent, dix autres personnes me soumettent exactement la m\u00eame id\u00e9e, ce qui sugg\u00e8re que, oui, l&rsquo;id\u00e9e est dans l&rsquo;air, le moment est venu, qu&rsquo;il s&rsquo;agisse de culture ou de technologie ou de n&rsquo;importe quoi d&rsquo;autre, lorsqu&rsquo;un march\u00e9 est pr\u00eat, comme beaucoup de gens auront la m\u00eame id\u00e9e en m\u00eame temps.        <\/p>\n\n<p>C&rsquo;est quelque chose que j&rsquo;ai vu se produire \u00e0 maintes reprises au cours des 26 derni\u00e8res ann\u00e9es, et je pense que cela continuera \u00e0 se produire. Et il est clair que ce qui fonctionne dans un pays fonctionne aussi dans un autre. Vous ne pouvez pas vous contenter de faire un copier-coller de l&rsquo;ancienne \u00e9cole de rocket sur Internet.   <\/p>\n\n<p>Vous devez en fait vous adapter aux nuances du pays et, en fin de compte, les humains veulent \u00eatre divertis. Nous voulons avoir une raison d&rsquo;\u00eatre. Nous voulons socialiser et communiquer, et les id\u00e9es qui r\u00e9pondent \u00e0 un ou plusieurs de ces besoins. J&rsquo;ai tendance \u00e0 travailler partout. Sanglant.  <\/p>\n\n<p>Je dois ajouter que ce fondateur de MarocAnnonces, la plateforme num\u00e9ro 1 au Maroc pour les chercheurs d&#8217;emploi et un hub de confiance pour les agences de recrutement avec 5K+.<\/p>\n\n<p>F\u00e9licitations pour votre position de leader sur le march\u00e9 de l&#8217;emploi au Maroc. Je veux dire que, d&rsquo;habitude, ce sont des positions extr\u00eamement favorables. Personne ne viendra d\u00e9penser de l&rsquo;argent pour acqu\u00e9rir \u00e0 la fois des employeurs et des candidats potentiels contre vous, et les marges que vous devriez \u00eatre en mesure d&rsquo;obtenir sont tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es. Nous vous f\u00e9licitons donc pour votre succ\u00e8s et vous souhaitons de continuer \u00e0 r\u00e9ussir \u00e0 l&rsquo;avenir.   <\/p>\n\n<p>Je vais donc faire une pause et vous demander si vous avez d&rsquo;autres questions avant. Je fais une pause et si ce n&rsquo;est pas le cas, nous ferons probablement un prochain \u00e9pisode au d\u00e9but de l&rsquo;ann\u00e9e prochaine o\u00f9 je ferai un autre \u00ab\u00a0demandez-moi n&rsquo;importe quoi\u00a0\u00bb. C&rsquo;est comme si cela faisait un an que nous ne l&rsquo;avions pas fait. Cela couvrira tout ce qui peut \u00eatre de mon ressort et pertinent pour vous. En me basant sur l&rsquo;expertise de Fabrice AI, sur la prochaine aventure folle que je vais vivre, sur les tendances que j&rsquo;observe dans d&rsquo;autres cat\u00e9gories, etc.    <\/p>\n\n<p>Andrei Joosten, qui vient de se connecter, dans quelle mesure pensez-vous que l&rsquo;IA va perturber le march\u00e9 ?<\/p>\n\n<p>C&rsquo;est un sujet qui a \u00e9t\u00e9 abord\u00e9 en d\u00e9tail dans le dernier \u00e9pisode, il y a peut-\u00eatre deux ou trois semaines. L&rsquo;IA est bel et bien en train d&rsquo;arriver et d&rsquo;avoir un impact sur les places de march\u00e9 de multiples fa\u00e7ons. Aujourd&rsquo;hui, toutes les entreprises de l&rsquo;espace l&rsquo;utilisent pour am\u00e9liorer le service \u00e0 la client\u00e8le. Toutes les entreprises l&rsquo;utilisent pour am\u00e9liorer la productivit\u00e9 des programmeurs et, dans certaines cat\u00e9gories, elles l&rsquo;utilisent pour modifier les flux.   <\/p>\n\n<p>Le flux des vendeurs est le plus \u00e9vident : il suffit de prendre une photo de l&rsquo;objet et pouf, l&rsquo;annonce est cr\u00e9\u00e9e, ce qui fonctionne extraordinairement bien. Et dans des domaines tels que les bandes dessin\u00e9es ou les cartes \u00e0 collectionner et d&rsquo;autres soci\u00e9t\u00e9s de portefeuille comme hip commerce ou TCG player qui a \u00e9t\u00e9 achet\u00e9 par eBay ou qui l&rsquo;utilise pour cela, ou appelez X dans la cat\u00e9gorie des objets de collection. <\/p>\n\n<p>Nous le voyons dans les sacs \u00e0 main avec Rebag et Claire, nous le voyons avec Hero Stuff, qui cr\u00e9e des listes g\u00e9n\u00e9rales. Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;une tendance ind\u00e9niable et l&rsquo;endroit o\u00f9 cela ne s&rsquo;est pas encore produit, mais je pense que cela jouera un r\u00f4le, ce sont les achats r\u00e9fl\u00e9chis. Bien s\u00fbr, si vous savez ce que vous cherchez, il vous suffit d&rsquo;effectuer une recherche \u00e9quivalente \u00e0 celle d&rsquo;Amazon.  <\/p>\n\n<p>Si vous souhaitez naviguer comme Vinted. Vous n&rsquo;avez qu&rsquo;\u00e0 regarder la liste. C&rsquo;est du divertissement. Vous n&rsquo;avez pas vraiment besoin de l&rsquo;IA pour am\u00e9liorer le flux, car vous ne savez m\u00eame pas ce que vous cherchez. C&rsquo;est comme si le shopping \u00e9tait un divertissement. Maintenant, si vous voulez acheter une voiture ou une maison, un conseiller comme l&rsquo;IA est probablement beaucoup plus utile.     <\/p>\n\n<p>Ainsi, pour les voyages, qui utilisent actuellement des conseillers humains, il est possible que l&rsquo;on passe \u00e0 des conseillers en IA ou \u00e0 Curated.Com pour le haut de gamme, comme l&rsquo;\u00e9quipement de ski. Je vois l&rsquo;IA jouer un r\u00f4le tr\u00e8s important dans ce domaine. Je vois \u00e9galement l&rsquo;IA \u00eatre utilis\u00e9e pour mieux faire correspondre l&rsquo;offre et la demande, qu&rsquo;il s&rsquo;agisse de sites d&#8217;emploi ou de l&rsquo;achat et de la vente de diff\u00e9rentes cat\u00e9gories.  <\/p>\n\n<p>Cela va donc s&rsquo;am\u00e9liorer consid\u00e9rablement, mais nous n&rsquo;en sommes qu&rsquo;aux premiers jours de cette partie par rapport \u00e0 l&rsquo;UX, l&rsquo;UI et le processus de vente est d\u00e9j\u00e0 en cours de mise en \u0153uvre. Et la plupart, la plupart des startups ont d\u00e9j\u00e0, mais vous avez certainement regard\u00e9 le dernier \u00e9pisode, qui \u00e9tait l&rsquo;\u00e9pisode 46 sur l&rsquo;impact de l&rsquo;IA sur, sur les places de march\u00e9 et notre th\u00e8se sur l&rsquo;IA, qui est raisonnablement \u00e0 contre-courant. <\/p>\n\n<p>Votre derni\u00e8re pr\u00e9sentation sur la place de march\u00e9 et l&rsquo;IA. Donnez-moi des conseils sur l&rsquo;utilisation de l&rsquo;IA pour la dur\u00e9e de l&rsquo;assistance \u00e0 la client\u00e8le. Vous pouvez \u00e9galement vous concentrer sur la vente afin de r\u00e9duire le taux de d\u00e9sabonnement. J&rsquo;ai une autre question. Quelles sont vos difficult\u00e9s ? Nous avons des difficult\u00e9s \u00e0 embarquer des vendeurs. Par exemple, Apple et le d\u00e9lai d&#8217;embarquement est de cinq mois.      <\/p>\n\n<p>Ainsi, sur la plupart des places de march\u00e9, il est plus facile d&rsquo;attirer les vendeurs car ils sont financi\u00e8rement motiv\u00e9s par leur pr\u00e9sence sur la plateforme. Je ne sais pas exactement ce que vous vendez. Je suppose que si Apple est un fournisseur pour vous, le fait d&rsquo;\u00eatre int\u00e9gr\u00e9 dans l&rsquo;app store est une chose. S&rsquo;ils vous vendent parce qu&rsquo;il y a un vendeur sur votre plateforme, c&rsquo;est une autre chose.   <\/p>\n\n<p>Plus l&rsquo;entreprise est grande, plus le cycle de vente est long. Cela ne me surprend donc pas compl\u00e8tement. Mais une fois que vous les avez, ce n&rsquo;est pas, encore une fois, historiquement, il a \u00e9t\u00e9 plus difficile d&rsquo;avoir des acheteurs que des vendeurs parce que les vendeurs sont financi\u00e8rement motiv\u00e9s pour \u00eatre l\u00e0. Et le probl\u00e8me est que si vos vendeurs sont des entreprises gigantesques comme Apple, vous savez, vous \u00eates plut\u00f4t en bas de la liste des priorit\u00e9s, ce n&rsquo;est peut-\u00eatre pas l&rsquo;id\u00e9al du point de vue de la place de march\u00e9, n&rsquo;est-ce pas ?   <\/p>\n\n<p>Les places de march\u00e9 fonctionnent mieux quand. Il s&rsquo;agit de vendeurs fragment\u00e9s, id\u00e9alement les, o\u00f9 vous \u00eates significatif pour eux et les acheteurs fragment\u00e9s, o\u00f9 vous pouvez montrer, trouver des choses qu&rsquo;ils ne peuvent pas trouver ailleurs. Et encore une fois, c&rsquo;est plus convaincant.  <\/p>\n\n<p>Nous sommes \u00e0 la recherche d&rsquo;une nouvelle plateforme pour WooCommerce. Nous pensons \u00e0 du sur-mesure ou \u00e0 Magento. Ainsi, nous pouvons CTO audacieux. Ils ne savent pas quelle est la meilleure source. Nous en sommes \u00e0 3,1 millions en 23, et nous pr\u00e9voyons 8 \u00e0 10 millions l&rsquo;ann\u00e9e prochaine. Il pourrait donc s&rsquo;agir d&rsquo;un miracle. Miracle est trop cher, je dirais, pour votre \u00e9chelle et probablement trop compliqu\u00e9. Je vais vous donner une r\u00e9ponse non standard, ou une r\u00e9ponse non \u00e9vidente. Vous pouvez envisager Shopify.        <\/p>\n\n<p>Rebag est sur Shopify et leur chiffre d&rsquo;affaires s&rsquo;\u00e9l\u00e8ve \u00e0 pr\u00e8s de 200 millions d&rsquo;euros. Oui, Shopify est principalement sur Rebag. L&rsquo;exp\u00e9rience des acheteurs, n&rsquo;est-ce pas ? Ce n&rsquo;est pas le cas, il n&rsquo;y a pas de composants de place de march\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s, mais Shopify, vous int\u00e9grez les composants de place de march\u00e9, vous les codez, c&rsquo;est peut-\u00eatre ce qu&rsquo;il y a de plus logique. Je trouve que c&rsquo;est parce qu&rsquo;ils mettent en \u0153uvre beaucoup d&rsquo;outils qui vous facilitent la vie.    <\/p>\n\n<p>Vous pouvez imaginer le nombre de startups qui utilisent Shopify, y compris celles qui r\u00e9alisent des centaines de millions de dollars de chiffre d&rsquo;affaires. Bien s\u00fbr, comme je l&rsquo;ai dit, Shopify ne dispose d&rsquo;aucun flux de vente, etc. Vous allez devoir les construire, mais c&rsquo;est tout \u00e0 fait faisable. Et je ne passerais probablement pas autant de temps \u00e0 le faire.   <\/p>\n\n<p>Magento est bien. Mais plus difficile \u00e0 coder, plus difficile \u00e0 sortir d&rsquo;une croissance moins importante. Oui, il y a moins de soutien. Il y a tellement d&rsquo;entreprises qui se construisent autour de Magento. Mais je dirais que de nos jours, si je devais construire quelque chose, j&rsquo;opterais probablement pour Shopify.    <\/p>\n\n<p>Je vais faire une pause de 30 secondes. Et si ce n&rsquo;est pas le cas, nous mettrons fin \u00e0 cette \u00e9mission. C&rsquo;est amusant, super engag\u00e9. Je vois plus de 100 personnes qui regardent en ce moment, donc c&rsquo;est plut\u00f4t bien aussi.   <\/p>\n\n<p>Je crois que nous y sommes. Bonnes vacances \u00e0 tous. Je vous donne rendez-vous pour la nouvelle ann\u00e9e, lorsque nous organiserons une s\u00e9ance de questions-r\u00e9ponses \u00e0 un moment donn\u00e9 en janvier.  <\/p>\n\n<p>Merci et prenez soin de vous.<\/p>\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00c9tant donn\u00e9 que je construis et investis dans les places de march\u00e9 depuis 26 ans, vous pourriez penser que tout ce qui devait \u00eatre construit l&rsquo;a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9, mais rien &hellip; <a href=\"https:\/\/www.fabricegrinda.org\/fr\/episode-47-les-tendances-du-marche\/\" class=\"more-link\">Continuer la lecture<span class=\"screen-reader-text\"> de &laquo;&nbsp;\u00c9pisode 47 : Les tendances du march\u00e9&nbsp;&raquo;<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":49603,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[86,114,88],"tags":[],"class_list":["post-49662","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-fj-labs-fr","category-places-de-marche","category-jouer-avec-les-licornes"],"acf":[],"contentUpdated":"\u00c9pisode 47 : Les tendances du march\u00e9. Categories - FJ Labs, Places de march\u00e9, Jouer avec les licornes. Date-Posted - 2024-12-17T15:01:26 . \n \u00c9tant donn\u00e9 que je construis et investis dans les places de march\u00e9 depuis 26 ans, vous pourriez penser que tout ce qui devait \u00eatre construit l&rsquo;a d\u00e9j\u00e0 \u00e9t\u00e9, mais rien n&rsquo;est moins vrai. \u00c0 bien des \u00e9gards, nous n&rsquo;en sommes qu&rsquo;au d\u00e9but de la r\u00e9volution des places de march\u00e9, avec de nombreuses nouvelles tendances passionnantes. \n Dans cet \u00e9pisode, j&rsquo;aborde les sujets suivants\n Commerce transfrontalier.\n Commerce en direct.\n De nouveaux produits verticaux soutenus par des couches de services.\n Des mod\u00e8les d&rsquo;entreprise \u00e0 fort taux d&rsquo;utilisation bas\u00e9s sur la commodit\u00e9.\n Technologie du climat.\n Places de march\u00e9 fond\u00e9es sur l&rsquo;IA.\n Places de march\u00e9 B2B :\n March\u00e9 des intrants.\n Permettre aux PME de s&rsquo;\u00e9panouir.\n Le \u00ab\u00a0Friendshoring\u00a0\u00bb.\n March\u00e9s du travail interentreprises.\n Infrastructure d&rsquo;entreprise.\n Recommerce B2B.\n L&rsquo;\u00e9pisode \u00e9tait tr\u00e8s interactif et des dizaines de questions ont \u00e9t\u00e9 pos\u00e9es par le public. Voici quelques-unes des questions auxquelles j&rsquo;ai r\u00e9pondu : \n Quels types de places de march\u00e9 peuvent fonctionner dans l&rsquo;immobilier ?\n Quels sont les multiples de valorisation que j&rsquo;observe lors de l&rsquo;investissement et de la sortie ?\n Quelle est la meilleure plateforme pour cr\u00e9er une place de march\u00e9 ?\n Pour votre r\u00e9f\u00e9rence, je joins les diapositives que j&rsquo;ai utilis\u00e9es pendant l&rsquo;\u00e9pisode.\n \t\t\n \t\t\t\n \t\t\t\n \t\t\n \t\t\n Si vous pr\u00e9f\u00e9rez, vous pouvez \u00e9couter l&rsquo;\u00e9pisode dans le lecteur de podcast int\u00e9gr\u00e9.\n Outre la vid\u00e9o YouTube ci-dessus et le lecteur de podcast int\u00e9gr\u00e9, vous pouvez \u00e9galement \u00e9couter le podcast sur iTunes et Spotify.\n Si vous pr\u00e9f\u00e9rez lire le contenu, voici une transcription de l&rsquo;\u00e9pisode.\n Bonjour \u00e0 tous. J&rsquo;esp\u00e8re que vous passez une merveilleuse semaine. La raison pour laquelle j&rsquo;ai voulu faire cet \u00e9pisode en particulier est, bien s\u00fbr, que le sujet du jour est l&rsquo;IA, l&rsquo;IA, toute l&rsquo;IA, tout le temps. Et \u00e0 bien des \u00e9gards, on a l&rsquo;impression que tout ce qui devait \u00eatre fait sur les places de march\u00e9 l&rsquo;a \u00e9t\u00e9. Mais je pense que rien n&rsquo;est plus faux.  \n Nous n&rsquo;en sommes qu&rsquo;au tout d\u00e9but. C&rsquo;est pourquoi je souhaite vous faire part de certaines des choses qui se sont produites et vous expliquer pourquoi nous sommes toujours aussi enthousiastes face \u00e0 ce qui se passe sur les places de march\u00e9 et \u00e0 ce qui est \u00e0 venir. Sans plus attendre, commen\u00e7ons. Bienvenue \u00e0 l&rsquo;\u00e9pisode 47, Tendances des places de march\u00e9.   \n Avant de vous pr\u00e9senter notre th\u00e8se actuelle sur les places de march\u00e9, je voudrais vous donner ou partager quelques exemples de choses int\u00e9ressantes qui se sont produites dans le monde des places de march\u00e9 qui sont, je ne sais pas si c&rsquo;est un hasard, mais comme de nouvelles \u00e9volutions et innovations que nous voyons qui sont sp\u00e9cifiques \u00e0 une entreprise, mais qui peuvent probablement \u00eatre g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9es.\n Voici donc quelques tendances g\u00e9n\u00e9rales. Tout d&rsquo;abord, en tant que cat\u00e9gorie g\u00e9n\u00e9rale, le commerce transfrontalier devient enfin une r\u00e9alit\u00e9, n&rsquo;est-ce pas ? Au d\u00e9but, on r\u00eavait qu&rsquo;en Europe, une entreprise fran\u00e7aise puisse vendre dans toute l&rsquo;Europe. Mais la r\u00e9alit\u00e9 n&rsquo;est apparue que r\u00e9cemment.   \n Mais aujourd&rsquo;hui, vous avez des entreprises comme Vinted, par exemple, qui est une entreprise lituanienne et qui est leader au Royaume-Uni et en France, mais franchement, elle est pr\u00e9sente dans toute l&rsquo;Europe. Ce qu&rsquo;elles font, c&rsquo;est qu&rsquo;elles prennent leurs annonces dans certains pays, les traduisent automatiquement et les placent dans d&rsquo;autres pays. Lorsque vous discutez avec un acheteur ou un vendeur, la traduction est automatique.  \n Vous avez donc l&rsquo;impression que tout se passe de mani\u00e8re totalement transparente. Ils ont \u00e9galement int\u00e9gr\u00e9 les paiements et l&rsquo;exp\u00e9dition, etc. Ils ont donc cr\u00e9\u00e9 la premi\u00e8re v\u00e9ritable place de march\u00e9 internationale transfrontali\u00e8re pour les CDC. Nous voyons cela dans d&rsquo;autres cat\u00e9gories \u00e9galement. Nous avons Ovoko, qui le fait pour les pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es automobiles. L\u00e0 encore, ils se procurent et s\u00e9curisent principalement des pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es en Europe de l&rsquo;Est, puis les vendent en France.     \n Mais franchement, \u00e0 travers l&rsquo;Europe, nous sommes des investisseurs dans Wallapop, qui utilise \u00e9galement sa position de leader sur le march\u00e9 class\u00e9 CDC en Espagne pour attaquer le Portugal et l&rsquo;Italie. Et nous pensons \u00e0 d&rsquo;autres march\u00e9s. Le transfrontalier devient donc enfin une r\u00e9alit\u00e9. Et franchement, m\u00eame \u00e0 partir des \u00c9tats-Unis. Les gens peuvent d\u00e9sormais exp\u00e9dier des marchandises des \u00c9tats-Unis vers d&rsquo;autres pays beaucoup plus facilement qu&rsquo;auparavant. Nous constatons qu&rsquo;eBay r\u00e9alise d\u00e9sormais un pourcentage important et croissant de son chiffre d&rsquo;affaires en exp\u00e9diant des marchandises des \u00c9tats-Unis vers l&rsquo;\u00e9tranger et aide ses vendeurs \u00e0 exp\u00e9dier des marchandises \u00e0 l&rsquo;international. La deuxi\u00e8me grande \u00e9volution est que nous voyons le commerce vid\u00e9o en direct arriver \u00e0 maturit\u00e9 en Chine.      \n Il est important depuis longtemps. Vous avez donc Taobao live. Il s&rsquo;agit \u00e9videmment de la place de march\u00e9 CDC d&rsquo;Alibaba, o\u00f9 environ 25 % des commandes proviennent de la vid\u00e9o en direct. Aux \u00c9tats-Unis, il n&rsquo;y avait qu&rsquo;une seule cat\u00e9gorie o\u00f9 la vid\u00e9o en direct \u00e9tait importante dans le pass\u00e9, \u00e0 savoir Whatnot, dans la cat\u00e9gorie des objets de collection, o\u00f9 les gens venaient r\u00e9guli\u00e8rement acheter des objets de collection.   \n Mais \u00e0 part Whatnot, rien n&rsquo;avait vraiment d\u00e9coll\u00e9. Mais nous assistons aujourd&rsquo;hui \u00e0 de nouvelles it\u00e9rations et innovations dans ce domaine. Nous avons r\u00e9cemment investi dans Palmstreet, une place de march\u00e9 pour le commerce en direct de plantes rares. Les plantes rares semblent \u00eatre une niche, mais il s&rsquo;agit en fait d&rsquo;une cat\u00e9gorie d&rsquo;une valeur de 5 milliards de dollars. Et franchement, c&rsquo;est aussi la strat\u00e9gie d&rsquo;entr\u00e9e pour lancer d&rsquo;autres cat\u00e9gories.    \n Depuis, ils ont lanc\u00e9 des geckos, des cristaux, des poteries, etc. Et je suis s\u00fbr qu&rsquo;ils vont encore se d\u00e9velopper. La raison pour laquelle le commerce en direct fonctionne ici est que les vendeurs, les prosommateurs et les petits magasins ont une histoire \u00e0 raconter. Chaque plante vient de quelque part et a besoin d&rsquo;\u00eatre soign\u00e9e d&rsquo;une mani\u00e8re sp\u00e9cifique.   \n Ainsi, la plupart des magasins font deux streams par semaine. Ils en vendent plus de 10 000 par mois. Et \u00e7a marche tr\u00e8s, tr\u00e8s bien. Les personnes qui ach\u00e8tent ces produits cr\u00e9ent un lien \u00e9motionnel particulier avec les plantes et l&rsquo;entreprise se porte \u00e0 merveille. Nous parlons d\u00e9j\u00e0 de dizaines de millions de GMV ; elle a \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9e il n&rsquo;y a pas si longtemps et se d\u00e9veloppe tr\u00e8s rapidement.    \n Je suis donc tr\u00e8s enthousiaste \u00e0 ce sujet et je r\u00e9fl\u00e9chis aux autres cat\u00e9gories auxquelles cela pourrait s&rsquo;appliquer \u00e0 l&rsquo;avenir. De nouveaux secteurs verticaux sont cr\u00e9\u00e9s, g\u00e9n\u00e9ralement par l&rsquo;ajout d&rsquo;une couche de services. Je vous donnerai quelques exemples dans d&rsquo;autres secteurs verticaux ou cat\u00e9gories qui correspondent \u00e0 d&rsquo;autres macro-tendances, comme l&rsquo;\u00e9cologisation du monde.  \n Mais dans le cas pr\u00e9sent, il s&rsquo;agit d&rsquo;une soci\u00e9t\u00e9 appel\u00e9e Alpaga. Il s&rsquo;agit d&rsquo;un march\u00e9 de mat\u00e9riel de restauration d&rsquo;occasion. Dans le pass\u00e9, si vous ouvriez un restaurant, vous fournissiez tout ce dont vous aviez besoin. Et vous l&rsquo;utilisiez jusqu&rsquo;\u00e0 ce qu&rsquo;il soit compl\u00e8tement amorti parce qu&rsquo;il n&rsquo;y avait pas vraiment d&rsquo;endroit o\u00f9 vendre l&rsquo;\u00e9quipement, en partie parce qu&rsquo;il n&rsquo;y a personne pour l&rsquo;installer, personne pour l&rsquo;exp\u00e9dier, etc.   \n L&rsquo;innovation r\u00e9side dans la cr\u00e9ation d&rsquo;un r\u00e9seau distribu\u00e9 d&rsquo;installateurs et d&rsquo;exp\u00e9diteurs pour tous les \u00e9quipements de restauration usag\u00e9s. Tout d&rsquo;un coup, il y a un d\u00e9blocage. Pour s&rsquo;approvisionner, ils travaillent avec des cuisines commerciales comme Marriott, qui leur fournissent l&rsquo;\u00e9quipement. Ce qui se passe et ce qu&rsquo;ils ont r\u00e9alis\u00e9, c&rsquo;est que les restaurants changent beaucoup.   \n Ils changent de cuisine, ils changent d&rsquo;\u00e9chelle, et les plats que nous proposons peuvent changer au fil du temps. Ainsi, si vous ouvrez un nouveau restaurant, vous pr\u00e9f\u00e9rez d&rsquo;abord ne pas acheter du neuf et payer un prix d&rsquo;occasion r\u00e9duit. Et si vous changez de cuisine, etc., vous pr\u00e9f\u00e9rez \u00eatre en mesure d&rsquo;avoir une certaine flexibilit\u00e9.  \n Ainsi, en travaillant avec les installateurs et les distributeurs, ils ne facturent rien. C&rsquo;est un passage oblig\u00e9. Et ce ne sont pas des employ\u00e9s. Ils sont comme des partenaires. Ils ont \u00e9t\u00e9 en mesure de d\u00e9bloquer et de cr\u00e9er \u00e0 nouveau un march\u00e9, dont les ventes se chiffrent en millions par mois et qui, petit \u00e0 petit, commence \u00e0 s&rsquo;internationaliser.    \n Ce qui est int\u00e9ressant, c&rsquo;est qu&rsquo;il y avait quelques courtiers hors ligne. On pourrait penser que ces courtiers hors ligne se sentent perturb\u00e9s ou attaqu\u00e9s par cette soci\u00e9t\u00e9. Mais parce qu&rsquo;ils n&rsquo;aiment pas faire l&rsquo;installation de l&rsquo;exp\u00e9dition, ils sont pr\u00eats \u00e0 mettre leur inventaire dans Alpaga et, et \u00e0 se d\u00e9velopper avec eux.  \n Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;une relation symbiotique r\u00e9ussie, qui permet de coopter les acteurs actuels pour se d\u00e9velopper dans la cat\u00e9gorie. La prochaine tendance int\u00e9ressante est l&rsquo;\u00e9mergence de nouveaux mod\u00e8les commerciaux. En France, il existe une place de march\u00e9 appel\u00e9e La Bourse aux Livres, dont le taux d&rsquo;acceptation est de 90 %. Vous savez, la plupart des places de march\u00e9 B2B ont un taux de 3, 5 ou 7 %, et les places de march\u00e9 C2C ont un taux de 10, 15, 20, voire 25 % dans le haut de la fourchette, parce que les vendeurs doivent \u00eatre r\u00e9compens\u00e9s pour les produits qu&rsquo;ils vendent.   \n Mais La Bourse aux Livres n&rsquo;est en fait pas un jeu \u00a0\u00bb Oh, nous allons vous faire gagner de l&rsquo;argent \u00ab\u00a0, c&rsquo;est un jeu de commodit\u00e9. Si vous \u00eates un nouveau parent, vous devez changer tous vos livres chaque ann\u00e9e. Il y en a beaucoup et vous n&rsquo;avez tout simplement pas de place chez vous. Et oui, vous pourriez les vendre sur Amazon un par un. Vous prenez le livre, vous le scannez, vous le mettez en vente.    \n Lorsque le produit est vendu, vous l&rsquo;exp\u00e9diez, mais c&rsquo;est un travail consid\u00e9rable. Et ils ont r\u00e9alis\u00e9 que les gens n&rsquo;\u00e9taient pas pr\u00eats \u00e0 le faire pour quelques dollars. Avec la bourse au livre, vous scannez tous vos livres, ce qui vous prend une minute pour 50 livres. Vous les mettez dans une bo\u00eete, ils vous donnent une \u00e9tiquette d&rsquo;exp\u00e9dition, vous l&rsquo;apposez sur l&rsquo;\u00e9tiquette et vous l&rsquo;envoyez.   \n Ils vous donnent imm\u00e9diatement une valeur de 10 %, un coupon pour acheter des livres sur leur plateforme, et ils se chargent de les vendre. En cons\u00e9quence, ils deviennent en un temps record, encore une fois, des millions de ventes, rentables, ce qui aide lorsque vous avez un taux d&rsquo;acceptation de 90 %, il est plus facile de faire fonctionner l&rsquo;\u00e9conomie. Ils sont devenus l&rsquo;un des principaux, sinon le principal march\u00e9 de livres d&rsquo;occasion en France, ce qui leur a permis de devenir un distributeur de nouveaux livres.  \n Ils s&rsquo;en servent comme levier pour devenir \u00e9diteur de livres. Si vous pensez \u00e0 certaines cat\u00e9gories, et je peux en citer quelques-unes, si vous regardez Craigslist par rapport aux \u00c9tats-Unis, l&rsquo;une des cat\u00e9gories les plus importantes est celle de la gratuit\u00e9. Vous pouvez donc imaginer qu&rsquo;il existe des cat\u00e9gories dans lesquelles les gens sont pr\u00eats \u00e0 se d\u00e9barrasser de leurs objets s&rsquo;ils n&rsquo;ont pas \u00e0 subir d&rsquo;inconv\u00e9nients ou de tracas.  \n Pouvez-vous construire une place de march\u00e9 par-dessus ? Si c&rsquo;est pour des choses comme des meubles, je n&rsquo;en suis pas s\u00fbr, car les co\u00fbts de stockage et d&rsquo;exp\u00e9dition pourraient \u00eatre trop \u00e9lev\u00e9s. Mais le faire pour les livres est g\u00e9nial, et je suis s\u00fbr qu&rsquo;il y a d&rsquo;autres cat\u00e9gories o\u00f9 les gens veulent simplement se d\u00e9barrasser de choses, et si vous pouvez trouver un moyen de rendre cela pratique, etc,  \n vous pouvez avoir un taux de prise tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9. La prochaine grande tendance des mendiants a \u00e9t\u00e9 la technologie climatique, et \u00e9videmment aux \u00c9tats-Unis, elle a \u00e9t\u00e9 stimul\u00e9e par l&rsquo;I.R.A., la loi sur la r\u00e9duction de l&rsquo;inflation. Mais franchement, cela va bien au-del\u00e0, dans le sens o\u00f9 les gens aimeraient \u00e9conomiser de l&rsquo;argent sur leurs factures d&rsquo;\u00e9lectricit\u00e9 et de chauffage.  \n Et si les conditions \u00e9conomiques sont favorables, ils le feront. Nous sommes donc des investisseurs, une soci\u00e9t\u00e9 appel\u00e9e Tetra. L&rsquo;innovation r\u00e9side dans le fait qu&rsquo;il est beaucoup plus facile d&rsquo;installer votre pompe \u00e0 chaleur. Autrefois, vous alliez sur Angie&rsquo;s List ou Thumbtack, o\u00f9 vous trouviez diff\u00e9rents installateurs.   \n Vous obteniez un devis, ils venaient vous rendre visite pour vous faire un devis. Ainsi, vous faites venir 5 ou 10 entrepreneurs, vous obtenez un devis, vous ne savez pas vraiment comment les \u00e9valuer, mais vous en choisissez un, peut-\u00eatre celui qui propose le meilleur prix. Ensuite, il ex\u00e9cute les travaux, g\u00e9n\u00e9ralement en d\u00e9passant lentement le budget, vous \u00eates m\u00e9content et l&rsquo;exp\u00e9rience repr\u00e9sente beaucoup de travail.  \n Et m\u00eame pour les entrepreneurs, c&rsquo;est un travail consid\u00e9rable parce que dix d&rsquo;entre eux arrivent et un seul obtient le travail. Tetra a donc automatis\u00e9 le processus et choisi le sous-traitant pour vous. Ainsi, le consommateur a l&rsquo;impression que c&rsquo;est Tetra qui fait le travail.   \n Un peu comme Uber, vous ne choisissez pas votre chauffeur, c&rsquo;est Uber qui le choisit, mais en fait les chauffeurs ne travaillent pas directement pour Uber. Ce que Tetra a fait, c&rsquo;est automatiser la m\u00e9thode de calcul des prix, puis s\u00e9lectionner les meilleurs sous-traitants. Et de cette fa\u00e7on, ils sont Et personne ne vient visiter votre maison, soit dit en passant.  \n Ainsi, dans le respect des d\u00e9lais et du budget, vous b\u00e9n\u00e9ficiez d&rsquo;une exp\u00e9rience \u00e9tonnante qui vous permet de rendre votre maison plus \u00e9cologique. Cela s&rsquo;inscrit donc dans cette autre tendance qui consiste \u00e0 ajouter une couche de services pour modifier le r\u00e9sultat et cr\u00e9er une cat\u00e9gorie qui n&rsquo;existait pas vraiment auparavant. Et cela r\u00e9invente en quelque sorte les cas d&rsquo;utilisation des places de march\u00e9 existantes, n&rsquo;est-ce pas ?  \n Si vous allez sur Upwork pour embaucher quelqu&rsquo;un. Vous proposez un poste, des centaines de personnes postulent, vous devez en interviewer plusieurs, vous en choisissez une. Encore une fois, vous voulez simplement faire entendre votre voix.    C&rsquo;est beaucoup de travail. La nouvelle m\u00e9thode et la m\u00e9thode moderne sont vraiment celles que le march\u00e9 devrait choisir pour vous parce qu&rsquo;elles savent qui fera le mieux le travail en fonction de vos sp\u00e9cifications.\n Si vous avez bien fait. \u00c9videmment, cela s&rsquo;applique davantage aux sites verticaux et donc aux sites horizontaux, mais ce mod\u00e8le de conception de places de march\u00e9 est sans aucun doute une tendance de fond. L&rsquo;IA arrive sur les places de march\u00e9 et tout le monde l&rsquo;utilise, bien s\u00fbr, pour am\u00e9liorer le service \u00e0 la client\u00e8le, pour am\u00e9liorer la productivit\u00e9 de la programmation, mais elle commence \u00e0 arriver dans l&rsquo;interface utilisateur elle-m\u00eame.  \n L&rsquo;ancienne m\u00e9thode de mise en vente, n&rsquo;est-ce pas ? Vous allez sur eBay, vous prenez quelques photos de l&rsquo;objet, vous \u00e9crivez un titre. Vous \u00e9crivez une description, vous s\u00e9lectionnez une cat\u00e9gorie, vous choisissez un prix, puis vous \u00e9coutez, puis vous attendez que \u00e7a se vende, \u00e7a prend du temps et le processus est assez lourd, surtout sur eBay, un peu moins invent\u00e9.  \n Hero ou Hero Stuff a donc cr\u00e9\u00e9 une nouvelle fa\u00e7on de vendre en mettant en place un syst\u00e8me multi-cat\u00e9gories o\u00f9 vous prenez une photo et o\u00f9 l&rsquo;on vous demande d&rsquo;enregistrer une vid\u00e9o de 30 secondes dans laquelle vous racontez l&rsquo;histoire. Oh, je l&rsquo;ai achet\u00e9 il y a trois ans. Voici les caract\u00e9ristiques, etc. Il transcrit votre voix en mots-cl\u00e9s, qu&rsquo;il balise pour cr\u00e9er une annonce.   \n Par cons\u00e9quent, vous pouvez cr\u00e9er une belle liste multi-cat\u00e9gories en une minute sans avoir besoin de faire beaucoup de travail. Et puis il cr\u00e9e un petit extrait vid\u00e9o de 15 secondes que vous pouvez poster sur TikTok et Instagram et ailleurs pour vendre.  Aujourd&rsquo;hui. Seront-ils en mesure de les faire entrer ? Je n&rsquo;en doute pas. Mais lorsque je r\u00e9fl\u00e9chis \u00e0 l&rsquo;avenir des places de march\u00e9 de biens d&rsquo;occasion, il est clair que c&rsquo;est probablement l&rsquo;interface utilisateur qui aura le plus de sens et le plus d&rsquo;\u00e9cho.  \n Et nous constatons que les op\u00e9rateurs historiques le mettent \u00e9galement en \u0153uvre. Nous avons ainsi investi dans une soci\u00e9t\u00e9 appel\u00e9e Rebag. Rebag est le leader du march\u00e9 des sacs \u00e0 main. Par cons\u00e9quent, elle dispose de toute l&rsquo;histoire. Elle dispose de toutes les donn\u00e9es. Ils ont tout ce qu&rsquo;il faut, en fait, pour construire cela. Ils ont donc cr\u00e9\u00e9 une IA appel\u00e9e Clair. Avec Clair, vous prenez quelques photos du sac \u00e0 main et elle vous indique le mod\u00e8le, la marque, l&rsquo;\u00e9tat et le prix.      \n En une minute, vous pouvez vendre votre sac \u00e0 main. Bien entendu, vous devez toujours envoyer le sac \u00e0 main \u00e0 Rebag, qui l&rsquo;authentifie par la suite. Mais c&rsquo;est un syst\u00e8me qui fonctionne tr\u00e8s bien. Et bien s\u00fbr, il s&rsquo;agit d&rsquo;un cas o\u00f9 l&rsquo;op\u00e9rateur historique est \u00e0 la fois mieux plac\u00e9 pour le faire parce qu&rsquo;il dispose des donn\u00e9es, mais c&rsquo;est aussi lui qui le met en \u0153uvre, n&rsquo;est-ce pas ?   \n Souvent, les entreprises en place sont lentes et nous ne mettons pas en \u0153uvre les derni\u00e8res technologies. Tout cela pour dire que nous n&rsquo;en sommes qu&rsquo;au tout d\u00e9but, qu&rsquo;il s&rsquo;agit encore de cat\u00e9gories existantes ou en place qui sont en train d&rsquo;\u00eatre r\u00e9invent\u00e9es. Et nous assistons \u00e0 cette r\u00e9invention dans tous les domaines, qu&rsquo;il s&rsquo;agisse du commerce transfrontalier, du commerce de la vie ou de la mise en \u0153uvre.  \n Et bien s\u00fbr, le plus important pour nous aujourd&rsquo;hui est le B2B. Nous avons donc une th\u00e8se compl\u00e8te sur le march\u00e9 B2B que je voudrais partager maintenant. La raison pour laquelle le B2B a \u00e9t\u00e9 la chose sur laquelle nous nous sommes le plus concentr\u00e9s et qui a \u00e9t\u00e9 la plus convaincante, c&rsquo;est que si vous pensez \u00e0 votre vie de consommateur, votre vie de consommateur est extraordinaire, n&rsquo;est-ce pas ?  \n Dans votre vie de consommateur, par exemple, vous pouvez obtenir un Uber en trois minutes. Je peux commander de la nourriture et me faire livrer sur DoorDash en 15 \u00e0 20 minutes. Je peux commander de la nourriture sur Instacart. Je peux r\u00e9server sur Booking.com ou Airbnb. Je peux me faire livrer sur Amazon dans une grande ville en deux jours maximum, souvent le jour m\u00eame.     \n C&rsquo;est incroyable. Nos vies ont \u00e9t\u00e9 num\u00e9ris\u00e9es lorsqu&rsquo;il s&rsquo;agit des consommateurs, mais dans le monde du B2B, nous en sommes encore au papier et au crayon. Et c&rsquo;est vrai. Les PME g\u00e9raient leurs stocks \u00e0 l&rsquo;aide d&rsquo;un stylo et de papier, mais franchement, m\u00eame les grandes entreprises, n&rsquo;est-ce pas ?  \n Par exemple, si vous voulez commander des produits p\u00e9trochimiques, il n&rsquo;y a pas de catalogue en ligne o\u00f9 vous pouvez voir une liste de ce qui est disponible. Et je ne parle que d&rsquo;une liste, pas m\u00eame d&rsquo;un bouton \u00ab\u00a0acheter maintenant\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0payer en ligne\u00a0\u00bb. Je dis simplement ce qui est disponible et qui n&rsquo;est pas connect\u00e9 \u00e0 l&rsquo;usine. Vous ne voyez donc pas la capacit\u00e9 de production et les retards de livraison.   \n Ensuite, bien s\u00fbr, pas de commande en ligne, pas de paiement en ligne, pas de suivi de la commande et pas de financement final de la commande. Et cela doit se faire dans tous les secteurs verticaux, dans toutes les cat\u00e9gories, dans toutes les r\u00e9gions. Vous savez, la p\u00e9n\u00e9tration du num\u00e9rique dans la plupart des cha\u00eenes d&rsquo;approvisionnement B2B est inf\u00e9rieure \u00e0 1 %.  \n Et il est \u00e9vident qu&rsquo;il faudra passer \u00e0 50, 60, 70 % au cours de la prochaine d\u00e9cennie. Ainsi, lorsque vous pensez \u00e0 la majeure partie du PIB, ce sont ces \u00e9normes cat\u00e9gories B2B qui n&rsquo;ont pas \u00e9t\u00e9 num\u00e9ris\u00e9es, qu&rsquo;il s&rsquo;agisse de la cat\u00e9gorie des intrants ou des PME, et tout reste \u00e0 faire. Et comme je l&rsquo;ai dit, ces choses sont \u00e9normes.  \n Je veux dire que la construction repr\u00e9sente 13 billions de dollars par an, et je pense que les produits p\u00e9trochimiques, que j&rsquo;ai mentionn\u00e9s r\u00e9cemment, repr\u00e9sentent environ 5 billions de dollars par an. L&rsquo;\u00e9nergie, c&rsquo;est 2 billions, je veux dire des billions et des billions de dollars qui n&rsquo;ont pas encore \u00e9t\u00e9 num\u00e9ris\u00e9s et qui doivent l&rsquo;\u00eatre. Et la raison pour laquelle il y a un pourquoi aujourd&rsquo;hui, c&rsquo;est qu&rsquo;il y a une transition dans les postes de direction de toutes ces soci\u00e9t\u00e9s, grandes entreprises ou PME, franchement, o\u00f9 elles sont dirig\u00e9es et g\u00e9r\u00e9es par ces baby-boomers qui aiment faire les choses \u00e0 leur mani\u00e8re.  \n Ce ne sont pas des natifs du num\u00e9rique, et ils faisaient des appels d&rsquo;offres, des demandes de propositions ou des demandes de prix. Mais avec la transition de la propri\u00e9t\u00e9 des PME et la transition de la gestion des grandes entreprises vers les mill\u00e9niaux et les plus jeunes, nous observons un changement o\u00f9 ils pr\u00e9f\u00e8rent de loin commander sur les places de march\u00e9 en ligne plut\u00f4t que de faire des appels d&rsquo;offres. Cela ne veut pas dire que le B2B fonctionne toujours, n&rsquo;est-ce pas ? Il y a des cat\u00e9gories o\u00f9 cela ne fonctionne pas. Dans l&rsquo;id\u00e9al, bien s\u00fbr, vous voulez \u00e0 la fois une valeur moyenne de commande \u00e9lev\u00e9e et une fr\u00e9quence d&rsquo;achat \u00e9lev\u00e9e. La valeur moyenne de commande pour les voitures en est un exemple. Une augmentation du travail lorsque vous embauchez des travailleurs des services p\u00e9troliers ou des travailleurs de l&rsquo;\u00e9nergie solaire, etc. Si vous avez une faible valeur moyenne de commande et une faible fr\u00e9quence d&rsquo;achat, bien s\u00fbr, cela ne fonctionne pas. L&rsquo;\u00e9conomie ne fonctionne pas.        \n Mais dans l&rsquo;id\u00e9al, vous voulez une fr\u00e9quence \u00e9lev\u00e9e et une IAOV. Il faut au moins l&rsquo;un de ces deux \u00e9l\u00e9ments pour que l&rsquo;\u00e9conomie fonctionne. Et m\u00eame dans ce cas, cela ne fonctionne pas toujours, n&rsquo;est-ce pas ? Parfois, dans certaines cat\u00e9gories, il n&rsquo;y a pas de volont\u00e9 de payer. L&rsquo;\u00e9lasticit\u00e9 de l&rsquo;offre et de la demande est massive.    \n Vous ne pouvez donc pas obtenir de taux de prise nulle part. Ou alors, il y a trop de concentration sur le march\u00e9, de sorte que vous ne construisez pas vraiment un march\u00e9, ni un distributeur pour les plus grands acteurs. Si personne n&rsquo;a r\u00e9ussi \u00e0 mon\u00e9tiser la distribution de produits alimentaires aux restaurants, c&rsquo;est en partie parce qu&rsquo;aux \u00c9tats-Unis, vous avez des acteurs de grande envergure comme Cisco. Les Choco&rsquo;s et les Recce&rsquo;s du monde entier n&rsquo;ont donc pas \u00e9t\u00e9 en mesure de prendre des parts de march\u00e9. Nous investissons dans un march\u00e9 de gravier en Allemagne. Il s&rsquo;agit d&rsquo;un march\u00e9 tripartite entre les chantiers de construction, les requ\u00eates qui fournissent le sable ou le gravier et les chauffeurs de camion.     \n Et quand vous regardez \u00e0 un niveau macro, vous vous dites, oui, les requ\u00eates, vous savez, elles sont assez, personne ne poss\u00e8de plus d&rsquo;un pour cent du march\u00e9. Le march\u00e9 est compl\u00e8tement fragment\u00e9. Les camionneurs sont g\u00e9n\u00e9ralement ind\u00e9pendants et les chantiers de construction ne sont pas tr\u00e8s grands. C&rsquo;est un endroit o\u00f9 le march\u00e9 peut travailler.   \n Et c&rsquo;est le cas en Allemagne. En revanche, cela ne fonctionne pas aux \u00c9tats-Unis, car les soci\u00e9t\u00e9s de capital-investissement ont regroup\u00e9 toutes les requ\u00eates en fonction des codes postaux. Ainsi, chaque code postal ne correspond qu&rsquo;\u00e0 une ou deux requ\u00eates. Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;un monopole, d&rsquo;un duopole ou d&rsquo;un oligopole, et vous n&rsquo;avez aucun pouvoir de fixation des prix.    \n Ainsi, aux \u00c9tats-Unis, m\u00eame si, au niveau macro\u00e9conomique, le secteur semble fragment\u00e9, il est en r\u00e9alit\u00e9 tr\u00e8s concentr\u00e9. Il est \u00e9vident que vous n&rsquo;exp\u00e9diez pas de gravier de la Californie \u00e0 New York. Vous n&rsquo;achetez que des requ\u00eates locales. Cette nuance fondamentale dans le march\u00e9 signifie qu&rsquo;il n&rsquo;est pas possible d&rsquo;avoir un mod\u00e8le d&rsquo;entreprise et un taux de prise, ce qui rend le travail impossible.   \n C&rsquo;est la m\u00eame chose, parfois l&rsquo;industrie n&rsquo;est tout simplement pas pr\u00eate, n&rsquo;est-ce pas ? Ils ne sont pas au fait de la technologie, ils ne sont pas pr\u00eats \u00e0 faire la transition. Ils ne sont pas pr\u00eats \u00e0 faire la transition, et c&rsquo;est pourquoi, d&rsquo;ailleurs, bon nombre des fondateurs de ces entreprises ne sont pas des dipl\u00f4m\u00e9s en informatique de Stanford \u00e2g\u00e9s de 25 ans.  \n Ils ont plut\u00f4t 45 ou 50 ans. Ils sont dans le secteur depuis toujours. Ils comprennent les probl\u00e8mes et ont la cr\u00e9dibilit\u00e9 et la l\u00e9gitimit\u00e9 n\u00e9cessaires pour changer les comportements. Mais nombre d&rsquo;entre eux ont \u00e9chou\u00e9. Beaucoup continueront \u00e0 \u00e9chouer.    \n Voici donc votre th\u00e8se actuelle. Il s&rsquo;agit en fait de cinq sous-th\u00e8ses et de quelques autres tendances int\u00e9ressantes que nous observons. \n L&rsquo;un d&rsquo;entre eux consiste \u00e0 num\u00e9riser les intrants. Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;apporter tous les instruments n\u00e9cessaires \u00e0 la fabrication d&rsquo;autres produits. Knowde pour la p\u00e9trochimie. Schuttflix pour la banque de mat\u00e9riaux de graviers. Il peut m\u00eame s&rsquo;agir de produits finis pour leur donner autre chose. Il peut s&rsquo;agir de pi\u00e8ces de machines, de choses fictives.     \n La deuxi\u00e8me grande tendance est l&rsquo;habilitation des PME. J&rsquo;en parlerai plus en d\u00e9tail. La troisi\u00e8me est l&rsquo;orientation fran\u00e7aise. Il s&rsquo;agit de d\u00e9placer les cha\u00eenes d&rsquo;approvisionnement de la Chine vers des pays amis comme l&rsquo;Inde, ou de les d\u00e9localiser au Mexique, ou encore de les r\u00e9implanter l\u00e0 o\u00f9 vous construisez. J&rsquo;en reparlerai.    \n Ensuite, il y a les march\u00e9s du travail. Il s&rsquo;agit d&rsquo;un peu moins d&rsquo;une th\u00e8se judiciaire pour nous, mais nous constatons sans aucun doute une tendance de fond, ainsi que toute l&rsquo;infrastructure qui les soutient. Permettez-moi d&rsquo;approfondir chacun de ces points. Le march\u00e9 B2B pour les intrants.   \n Vous en avez parl\u00e9 tout \u00e0 l&rsquo;heure. Vous n&rsquo;avez pas de catalogue, de connectivit\u00e9 avec l&rsquo;ERP, vous comprenez encore les d\u00e9lais de fabrication, etc. C&rsquo;est pourquoi nous voyons ce type de solutions se d\u00e9velopper dans toutes les cat\u00e9gories. Knowde pour la p\u00e9trochimie, le fondateur est issu de l&rsquo;industrie chimique. Schuttflix, j&rsquo;ai dit un march\u00e9 \u00e0 trois faces en Allemagne pour le gravier et l&rsquo;Europe en g\u00e9n\u00e9ral.    \n Il est probable qu&rsquo;ils s&rsquo;adressent \u00e0 des cat\u00e9gories tr\u00e8s larges. Le mod\u00e8le d&rsquo;entreprise, d&rsquo;ailleurs, dans certains de ces cas, la volont\u00e9 de payer est si faible que vous ne pouvez pas prendre un taux de prise. La raison d&rsquo;\u00eatre de leur march\u00e9 est de mettre en relation des acheteurs et des vendeurs. Mais en fait, le mod\u00e8le d&rsquo;entreprise peut tr\u00e8s bien consister en une commission de vente, une commission de financement ou une commission de gestion pour l&rsquo;exp\u00e9dition, etc.   \n La fa\u00e7on dont vous avez rencontr\u00e9 et financ\u00e9 ces questions en Europe \u00e9tait d&rsquo;investir dans Metaloop, qui est un march\u00e9 de l&rsquo;acier, mais comme les industries sont, vous savez, raisonnablement infinies, il y a tr\u00e8s peu de temps ici. Il y a eu beaucoup, beaucoup de d\u00e9c\u00e8s, mais il y a des cat\u00e9gories o\u00f9 cela a beaucoup de sens. \n Deuxi\u00e8mement, et c&rsquo;est probablement l\u00e0 que l&rsquo;\u00e9lan a \u00e9t\u00e9 le plus fort jusqu&rsquo;\u00e0 pr\u00e9sent, parce que, d&rsquo;une certaine mani\u00e8re, c&rsquo;est ce qui ressemble le plus au monde des consommateurs. Il s&rsquo;agit d&rsquo;aider les PME \u00e0 faire leur travail. Et quand vous pensez \u00e0 Luigi, qui a cr\u00e9\u00e9 sa pizzeria, pourquoi a-t-il cr\u00e9\u00e9 sa pizzeria ? Il aime cuisiner des pizzas. Il aime bavarder avec ses clients.    \n Et pourtant, quel est le travail qu&rsquo;il finit par faire aujourd&rsquo;hui ? Il cr\u00e9e un site web. Il n\u00e9gocie avec Uber et DoorDash. Il r\u00e9pond aux commentaires sur Google, Yelp et TripAdvisor. Il g\u00e8re une flotte de livraison. Il r\u00e9pond \u00e0 un centre d&rsquo;appel et prend les appels pour g\u00e9rer les commandes par t\u00e9l\u00e9phone.     \n Il se procure un point de vente. Il g\u00e8re ses stocks. Il g\u00e8re ses employ\u00e9s. Il s&rsquo;occupe de la comptabilit\u00e9. Je veux dire que 90 % de son travail n&rsquo;est pas la raison pour laquelle il s&rsquo;est lanc\u00e9 dans cette activit\u00e9. Ainsi, une entreprise comme Slice, qui, pour les non-initi\u00e9s, peut sembler \u00eatre juste, Oh, c&rsquo;est une verticale de DoorDash.     \n C&rsquo;est comme DoorDash pour les pizzas. Mais en fait, non, ce n&rsquo;est pas \u00e7a le g\u00e9nie. Le g\u00e9nie, c&rsquo;est ce qu&rsquo;ils font pour les pizzerias. Ils d\u00e9crochent le t\u00e9l\u00e9phone. Ils cr\u00e9ent le site web. Si vous le souhaitez, nous vous fournirons des fournitures. Ils fournissent le service de point de vente, etc. Et la taille est aujourd&rsquo;hui \u00e9norme. Nous parlons de plus d&rsquo;un milliard de GMV, de 20 000 pizzerias sur la plateforme, rentables, qui se portent tr\u00e8s bien.        \n Et cela se produit dans toutes les grandes cat\u00e9gories de PME. Momence aide donc les studios de yoga et de fitness \u00e0 faire des r\u00e9servations et \u00e0 cr\u00e9er un site web. Et cetera. Cents aide les nettoyeurs \u00e0 sec \u00e0 g\u00e9rer leur flotte de livraison. Ils fournissent un point de vente et des fournitures. Fresha le fait pour les salons de coiffure et de beaut\u00e9.     \n Ce qui est int\u00e9ressant ici, c&rsquo;est que certaines personnes se sont demand\u00e9es pourquoi il y a quatre entreprises diff\u00e9rentes. En r\u00e9alit\u00e9, ce que vous devez faire pour chacun de ces cas est assez diff\u00e9rent. Fresha, par exemple, pour les salons de coiffure, le propri\u00e9taire du salon dispose de si\u00e8ges. Il sous-loue ensuite les si\u00e8ges aux coiffeurs qui sont des sous-traitants, lesquels ont ensuite leurs propres clients.   \n Vous devez donc faire correspondre les si\u00e8ges au client, au salon, au bon moment. Et les mod\u00e8les commerciaux de tous ces services varient compl\u00e8tement. Slice pr\u00e9l\u00e8ve des frais par commande ainsi qu&rsquo;une commission sur les commandes. Cents est un point de vente qui pr\u00e9l\u00e8ve 4 % du chiffre d&rsquo;affaires. Fresha gagne de l&rsquo;argent sur le point de vente, mais offre tout le reste gratuitement.    \n Cela varie donc beaucoup. Momence, si je me souviens bien, est un service SaaS B2B. L&rsquo;approche varie donc. Et d&rsquo;ailleurs, elle varie m\u00eame au sein d&rsquo;une m\u00eame cat\u00e9gorie. Nous investissons dans Chowbus, qui est un point de vente pour l&rsquo;industrie alimentaire chinoise. Vous vous demandez pourquoi Slice ne s&rsquo;occupe pas de la restauration chinoise ?     \n Il s&rsquo;av\u00e8re que leurs besoins sont tr\u00e8s diff\u00e9rents. Les propri\u00e9taires des restaurants chinois sont g\u00e9n\u00e9ralement des Chinois. Ils pr\u00e9f\u00e8rent parler \u00e0 quelqu&rsquo;un qui parle chinois et qui les comprend mieux. Et les nuances sont plus importantes que ce \u00e0 quoi les gens s&rsquo;attendent. C&rsquo;est pourquoi nous constatons l&rsquo;existence de march\u00e9s verticaux, m\u00eame au sein de cat\u00e9gories telles que l&rsquo;alimentation.    \n Mais ils ont d\u00e9j\u00e0 atteint une taille raisonnable. Fresha, comme des dizaines de milliers de salons de coiffure sur la plateforme qu&rsquo;ils g\u00e8rent, ou des milliards de volume de paiement qui passent par la plateforme et qui marchent tr\u00e8s bien. Et oui, Lily, la construction est vraiment m\u00fbre pour l&rsquo;innovation, \u00e0 la fois sur le plan g\u00e9n\u00e9ral, comme les chantiers de construction, mais aussi pour votre exp\u00e9rience en tant que consommateur.   \n Lorsque vous voulez r\u00e9nover votre maison, par exemple, l&rsquo;exp\u00e9rience actuelle est \u00e9pouvantable. Il est donc tout \u00e0 fait logique de faciliter les choses pour l&rsquo;utilisateur final. \n La troisi\u00e8me grande cat\u00e9gorie qui nous int\u00e9resse, et qui a aussi un effet g\u00e9opolitique, est le d\u00e9placement des cha\u00eenes d&rsquo;approvisionnement hors de Chine. Bien s\u00fbr, nous sommes au milieu de la deuxi\u00e8me guerre froide, en esp\u00e9rant qu&rsquo;elle ne se transforme jamais en guerre chaude, avec l&rsquo;Occident d&rsquo;un c\u00f4t\u00e9 et la Chine, la Russie, l&rsquo;Iran, la Cor\u00e9e du Nord de l&rsquo;autre, en raison des v\u00e9ritables comp\u00e9titions g\u00e9opolitiques avec la Chine ces jours-ci.  \n C&rsquo;est la raison pour laquelle de nombreuses entreprises h\u00e9sitent \u00e0 poursuivre leurs activit\u00e9s et r\u00e9fl\u00e9chissent \u00e0 la question de savoir o\u00f9 elles vont construire. Le probl\u00e8me est que la plupart des pays n&rsquo;ont pas l&rsquo;\u00e9chelle n\u00e9cessaire pour produire des millions ou des dizaines de millions d&rsquo;unit\u00e9s. Ainsi, bien que vous puissiez aller au Vietnam, en Indon\u00e9sie, en Malaisie, etc.\n C&rsquo;est pourquoi de nombreux iPhones sont d\u00e9sormais fabriqu\u00e9s en Inde. Et je pense qu&rsquo;il y en a peut-\u00eatre m\u00eame plus en Inde qu&rsquo;en Chine. Mais nous aidons les usines indiennes \u00e0 s&rsquo;adapter \u00e0 cette macro-tendance. Encore une fois, les petites usines indiennes sont g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9tenues par des parents et des amis. Ils poss\u00e8dent une usine.    \n Et que veut faire le propri\u00e9taire de l&rsquo;usine ? Il veut fabriquer. Que ne veut-il pas faire ? Trouver un client, r\u00e9pondre aux appels d&rsquo;offres et aux demandes de propositions, s&rsquo;occuper des douanes et de la facturation, etc. Nous assistons donc \u00e0 la cr\u00e9ation d&rsquo;une multitude de places de march\u00e9 qui s&rsquo;occupent de tout cela pour les petits propri\u00e9taires d&rsquo;usines. Zyod, par exemple, est une place de march\u00e9 de l&rsquo;habillement en Inde qui aide les fabricants indiens \u00e0 vendre des marques en Occident.     \n Ils s&rsquo;occupent du prototypage et de la facturation. Ils apparaissent d&rsquo;ailleurs aux yeux de la marque occidentale comme le vendeur, alors qu&rsquo;ils choisissent en fait l&rsquo;usine en leur nom. Les envahisseurs qui s&rsquo;approchent de la cat\u00e9gorie Ximkart sont les c\u00e9ramiques et les mati\u00e8res premi\u00e8res. Dans cette cat\u00e9gorie, les acheteurs occidentaux veulent en fait un lien direct avec l&rsquo;usine sous-jacente.   \n Le mod\u00e8le \u00e9conomique est donc diff\u00e9rent. Vous ne prenez pas de commission. En fait, vous vendez simplement les produits aux fabricants de c\u00e9ramique en Inde ou du carburant pour faire fonctionner les usines, etc.  \n Nous le constatons avec des entreprises comme Doocan dans le domaine de l&rsquo;ameublement, mais il s&rsquo;agit d&rsquo;une tendance de fond. Bien s\u00fbr, les d\u00e9localisations proches et les d\u00e9localisations au Mexique sont des tendances conjointes. \n Mais bien s\u00fbr, l&rsquo;Inde n&rsquo;a pas la m\u00eame \u00e9chelle. Une certaine d\u00e9localisation est \u00e9galement en cours pour des activit\u00e9s telles que la fabrication de puces \u00e9lectroniques dans des cat\u00e9gories plus sensibles et plus strat\u00e9giques. \n La prochaine grande tendance, bien s\u00fbr, c&rsquo;est que pour soutenir tout cela, vous avez besoin de main-d&rsquo;\u0153uvre. qui soit capable d&rsquo;effectuer tous ces travaux. \n Nous sommes donc des investisseurs dans Trusted Health, qui s&rsquo;apparente aux infirmi\u00e8res itin\u00e9rantes. Nous investissons dans un emploi en ville, comme les cols bleus en Espagne, ou dans WorkRise, qui est \u00e0 l&rsquo;origine une entreprise de services p\u00e9troliers pour des soci\u00e9t\u00e9s telles que Schlumberger, etc. Mais elle s&rsquo;\u00e9tend maintenant \u00e0 des domaines tels que la construction solaire, etc.  \n Mais nous assistons \u00e0 une augmentation de la main-d&rsquo;\u0153uvre \u00e0 distance, en particulier dans le domaine de la technologie. Nous assistons \u00e0 une combinaison d&rsquo;agences cr\u00e9atives et d&rsquo;agences de talents qui apparaissent en ligne. Vous voyez des plateformes de gestion d&rsquo;influence, etc. Et donc des places de march\u00e9 du travail pour soutenir cette tendance g\u00e9n\u00e9rale \u00e0 la num\u00e9risation des cha\u00eenes d&rsquo;approvisionnement B2B.   \n La raison pour laquelle nous l&rsquo;aimons un peu moins, m\u00eame s&rsquo;il s&rsquo;agit d&rsquo;une tendance de fond, c&rsquo;est qu&rsquo;il est parfois plus difficile de faire fonctionner l&rsquo;\u00e9conomie ici parce que les gens ne travaillent pas n\u00e9cessairement assez longtemps. Vous pouvez aussi facturer des frais de placement plut\u00f4t qu&rsquo;un pourcentage du revenu, n&rsquo;est-ce pas ? S&rsquo;il s&rsquo;agit d&rsquo;un mod\u00e8le de dotation en personnel, vous pouvez peut-\u00eatre prendre 10 % des revenus pour toujours.  \n Si vous apportez suffisamment de valeur ajout\u00e9e, si le poste a \u00e9t\u00e9 occup\u00e9 suffisamment longtemps, alors cela peut fonctionner. Mais si vous ne faites que placer quelqu&rsquo;un. Vous savez, vous devez vous assurer que vous n&rsquo;\u00eates pas simplement une agence de talents qui per\u00e7oit des honoraires uniques, et c&rsquo;est tout. Et m\u00eame cela est beaucoup moins \u00e9volutif. La cl\u00e9 est donc de cr\u00e9er des plateformes technologiques \u00e9volutives dans la cat\u00e9gorie, et beaucoup d&rsquo;entre elles n&rsquo;ont pas r\u00e9ussi \u00e0 s&rsquo;\u00e9tendre au-del\u00e0 d&rsquo;un certain temps. Ce sont d&rsquo;excellentes entreprises, mais elles ne sont pas n\u00e9cessairement \u00e9volutives. C&rsquo;est pourquoi il s&rsquo;agit plut\u00f4t d&rsquo;une th\u00e8se secondaire pour nous. Beaucoup de ces sites de recrutement ou d&#8217;emploi ressemblent davantage \u00e0 un arbitrage publicitaire : \u00a0\u00bb Oh, nous savons comment mieux vendre sur Google pour recruter des candidats et nous vous les vendons \u00e0 tel prix, ce qui nous co\u00fbte tel montant, et nous gagnons de l&rsquo;argent entre les deux \u00ab\u00a0. Mais c&rsquo;est comme une entreprise d&rsquo;arbitrage publicitaire. Vous savez, je pense que les recruteurs de zombies tombent probablement dans cette cat\u00e9gorie.         \n Il ne s&rsquo;agit pas vraiment d&rsquo;une place de march\u00e9, car les deux parties doivent r\u00e9guli\u00e8rement faire appel \u00e0 des clients. Mais c&rsquo;est une bonne affaire. Ce n&rsquo;est pas aussi passionnant que les entreprises qui ont de v\u00e9ritables effets de r\u00e9seau. Workrise, qui est en quelque sorte le cha\u00eenon de la cat\u00e9gorie, a de v\u00e9ritables effets de r\u00e9seau.   \n Si vous pouvez construire, si vous pouvez \u00eatre le LinkedIn de la cat\u00e9gorie, si vous \u00eates un r\u00e9seau et que vous avez un site d&#8217;emploi en plus, alors c&rsquo;est beaucoup plus convaincant, mais c&rsquo;est difficile \u00e0 faire. Et cela ne s&rsquo;est produit que dans quelques cat\u00e9gories diff\u00e9rentes. \n La cinqui\u00e8me grande tendance est bien s\u00fbr l&rsquo;ensemble des infrastructures qui nous soutiennent, n&rsquo;est-ce pas ? Si vous exp\u00e9diez des marchandises de la Chine ou de l&rsquo;Inde vers les \u00c9tats-Unis, vous devez faire appel \u00e0 une soci\u00e9t\u00e9 de camionnage pour transporter les produits de l&rsquo;usine au site de distribution. Vous avez une autre soci\u00e9t\u00e9 de transport entre le site de distribution et le port. Ensuite, vous montez \u00e0 bord d&rsquo;un porte-conteneurs qui est exp\u00e9di\u00e9 vers un port, disons \u00e0 Los Angeles.   \n Il est ensuite d\u00e9pos\u00e9 sur le site de distribution. Ensuite, les camions repartent pour le dernier kilom\u00e8tre de pr\u00e9paration et d&#8217;emballage, avant d&rsquo;\u00eatre \u00e0 nouveau d\u00e9pos\u00e9s au dernier kilom\u00e8tre chez le client. Il existe donc toute une s\u00e9rie d&rsquo;entreprises qui vous aident dans ce domaine, comme ShipBob, qui s&rsquo;occupe de la pr\u00e9paration et de l&#8217;emballage du dernier kilom\u00e8tre, ou Shippo, qui aide les PME \u00e0 effectuer les paiements. Flexport, qui est le transitaire num\u00e9rique.   \n En outre, il faut que les paiements fonctionnent. C&rsquo;est ainsi que Rapyd, une solution de paiement de place de march\u00e9 isra\u00e9lienne, se porte tr\u00e8s bien. Stripe, bien s\u00fbr, est bien connu \u00e0 ce stade, car il aide toutes les PME en ligne \u00e0 payer ou \u00e0 facturer pour tout. Et nous observons une tendance lourde dans l&rsquo;infrastructure de la robotisation et de l&rsquo;automatisation.   \n Nous sommes donc des investisseurs dans Figure, Figure AI est extraordinaire. Je veux dire, ils construisent ces robots humano\u00efdes qui. peuvent travailler 20 heures par jour. Ils remplacent des centaines de milliers de dollars par an de co\u00fbts de machines et de machinistes. Ils sont dans l&rsquo;usine de BMW en Allemagne et fonctionnent tr\u00e8s, tr\u00e8s bien.    \n Et \u00e0 mesure qu&rsquo;ils s&rsquo;am\u00e9liorent en devenant moins chers et plus productifs, ils assumeront de plus en plus de r\u00f4les et d&#8217;emplois, y compris, dans les 2 \u00e0 5 prochaines ann\u00e9es, dans nos maisons. Nous sommes donc \u00e0 l&rsquo;aube d&rsquo;une r\u00e9volution robotique qui transformera notre fa\u00e7on de fabriquer, de vivre et d&rsquo;interagir \u00e0 l&rsquo;int\u00e9rieur. \n J&rsquo;imagine que vous allez enfin avoir une combinaison de Jarvis et des Jetsons, un robot des Jetsons \u00e0 la maison pour vous aider \u00e0 tout faire. Un peu comme un Jarvis incarn\u00e9, si vous voulez. Formic est une autre soci\u00e9t\u00e9 du portefeuille. Elle aide les entreprises \u00e0 s&rsquo;automatiser. Elle examine ce qui peut \u00eatre automatis\u00e9 et fait une grande partie du travail \u00e0 leur place.    \n Il y a donc deux autres tendances \u00e0 mentionner dans la cha\u00eene d&rsquo;approvisionnement B2B. Il s&rsquo;agit d&rsquo;une sous-cat\u00e9gorie de l&rsquo;infrastructure des entreprises. Nous sommes investisseurs dans une soci\u00e9t\u00e9 appel\u00e9e Portless. Et en fait, ils font la promotion d&rsquo;une autre soci\u00e9t\u00e9 de notre portefeuille, qui est l&rsquo;une des meilleures soci\u00e9t\u00e9s que nous ayons, Quincy. Quincy est une soci\u00e9t\u00e9 de luxe abordable. Ils r\u00e9alisent des centaines de millions de ventes et sont extr\u00eamement riches. Elle a commenc\u00e9 par vendre aux \u00c9tats-Unis du cachemire de qualit\u00e9 triple A en provenance de Chine. Vous obtenez donc un magnifique pull en cachemire pour 100 dollars et une vingtaine d&rsquo;euros.       \n Ce qu&rsquo;ils faisaient, c&rsquo;est qu&rsquo;ils construisaient ces centres de distribution o\u00f9 ils r\u00e9cup\u00e9raient le stock en Chine, l&rsquo;exp\u00e9diaient aux \u00c9tats-Unis par avion et le distribuaient. Ainsi, le d\u00e9lai entre la commande et la livraison est d&rsquo;environ cinq jours, et le stock n&rsquo;est pas bloqu\u00e9 sur des navires porte-conteneurs pendant 60 ou 90 jours. Mais il s&rsquo;agit en fait d&rsquo;un probl\u00e8me courant.  \n Toutes les marques de vente directe au consommateur dans le monde voient une grande partie de leurs stocks bloqu\u00e9s sur des navires porte-conteneurs. Portless a donc cr\u00e9\u00e9 un entrep\u00f4t de pr\u00e9paration et d&#8217;emballage en Chine, mais aussi au Vietnam, en Inde, etc., afin de tout exp\u00e9dier aux \u00c9tats-Unis par voie a\u00e9rienne \u00e0 moindre co\u00fbt. \n En cons\u00e9quence, vous d\u00e9bloquez, vous transformez vos stocks beaucoup plus rapidement, ce qui les rend beaucoup plus viables et am\u00e9liore consid\u00e9rablement les aspects \u00e9conomiques. Et franchement, les besoins en capitaux, n&rsquo;est-ce pas ? Le probl\u00e8me pour de nombreuses entreprises de vente directe au consommateur est qu&rsquo;\u00e0 mesure qu&rsquo;elles se d\u00e9veloppent, elles ont besoin de plus de capital pour augmenter leurs stocks.  \n Mais si vous pouvez faire tourner vos stocks plus rapidement, vos besoins en capitaux et votre capital diminuent et votre efficacit\u00e9 en mati\u00e8re de capital s&rsquo;am\u00e9liore consid\u00e9rablement. Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;une autre tendance lourde. \n Et enfin, le recommerce en B2B. Bien entendu, le recommerce a \u00e9t\u00e9 l&rsquo;une des plus grandes tendances. Vous savez, les places de march\u00e9 de biens d&rsquo;occasion. Nous investissons donc dans Vinted, du c\u00f4t\u00e9 des consommateurs, n&rsquo;est-ce pas ? C&rsquo;est ce qu&rsquo;ils font. Ils r\u00e9alisent des milliards de GMV et \u00e9crasent le march\u00e9 de la mode en Europe, mais nous observons ce ph\u00e9nom\u00e8ne dans tous les principaux secteurs verticaux. C&rsquo;est une tendance qui, d&rsquo;une certaine mani\u00e8re, a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9e dans le secteur de la consommation, mais nous la voyons maintenant arriver \u00e0 maturit\u00e9 et appara\u00eetre dans le secteur du B2B \u00e9galement.      \n C&rsquo;est pourquoi nous avons une entreprise comme Ghost, qui permet aux personnes qui ont acc\u00e8s \u00e0 des stocks de les vendre. Vous savez, dans le pass\u00e9, si vous avez acc\u00e8s \u00e0 des stocks de mode, vous allez les vendre dans des magasins d&rsquo;usine comme Century 21 ou ailleurs. Aujourd&rsquo;hui, avec Ghost, les marques peuvent vendre leurs produits aux petites PME qui, auparavant, ne pouvaient qu&rsquo;acheter des sous-ensembles.  \n Vous ne vendriez que des stocks d&rsquo;une valeur d&rsquo;un million de dollars. Il est plus facile de distribuer les produits gr\u00e2ce \u00e0 Ghost, ce qui vous permet de maximiser la valeur de votre stock d&rsquo;acc\u00e8s. Si vous \u00eates un magasin, vous avez acc\u00e8s \u00e0 ce stock diff\u00e9renci\u00e9 qui est peu co\u00fbteux et sur lequel vous pouvez faire des promotions pour le vendredi noir, etc.  \n C&rsquo;est ainsi que le recommerce pour le B2B est en train d&rsquo;arriver. Ghost en est un exemple. Ils se d\u00e9brouillent tr\u00e8s bien. Et beaucoup d&rsquo;autres sont encore \u00e0 venir. Je vais donc faire une pause. C&rsquo;est vraiment ce que nous avons vu sur Marketplace et les tendances de Marketplace au cours de l&rsquo;ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e. Tout cela pour dire qu&rsquo;il y a encore beaucoup \u00e0 venir.      \n Ainsi. Sur ce, je fais une pause. Je r\u00e9pondrai aux questions. \n Je pense qu&rsquo;une question a \u00e9t\u00e9 pos\u00e9e avant l&rsquo;\u00e9mission. Permettez-moi d&rsquo;y r\u00e9pondre. \u00ab\u00a0Quelles sont les places de march\u00e9 qui peuvent fonctionner dans l&rsquo;immobilier ? Y a-t-il des exemples que vous voyez fonctionner ? Et qu&rsquo;est-ce qui, selon vous, peut fonctionner ?\u00a0\u00bb  \n Il y a donc eu un certain nombre de mod\u00e8les d&rsquo;entreprise dans l&rsquo;immobilier. Ils se sont assez bien comport\u00e9s, mais peut-\u00eatre pas aussi bien que les gens s&rsquo;y attendaient. Les mod\u00e8les les plus \u00e9vidents, que les gens connaissent, sont bien s\u00fbr Discovery of Real Estate. Vous avez donc les Zillow Trulia du monde entier. Et l\u00e0 encore, ils s&rsquo;en sortent tr\u00e8s bien. Leur mod\u00e8le d&rsquo;entreprise consiste \u00e0 faire payer les sites immobiliers et les agences pour qu&rsquo;ils soient list\u00e9s.     \n Il s&rsquo;agit d&rsquo;un mod\u00e8le class\u00e9 de la vieille \u00e9cole. Il fonctionne tr\u00e8s bien. Les marges sont tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es, mais votre T Crate effective sur chaque transaction est assez faible. Les affaires marchent mieux dans les pays o\u00f9 il n&rsquo;y a pas de MLS. Aux \u00c9tats-Unis, toutes les annonces sont publiques. Ainsi, m\u00eame si vous avez quelques gagnants comme Zillow, qui poss\u00e8de \u00e9galement Trulia, la capacit\u00e9 de mon\u00e9tisation est raisonnablement limit\u00e9e.     \n Dans des pays comme le Royaume-Uni, o\u00f9 il n&rsquo;y a pas de MLS, c&rsquo;est essentiellement le premier site immobilier qui est le premier chat d&rsquo;un acteur et qui l&#8217;emporte.\n Je vais faire une pause. Je vais r\u00e9pondre \u00e0 l&rsquo;utilisateur de LinkedIn. La pr\u00e9sentation sera publi\u00e9e sur mon blog mardi prochain. Je vais publier cette vid\u00e9o avec la transcription, \u00e0 la fois la vid\u00e9o elle-m\u00eame, une version audio podcast\u00e9e, une transcription de la conversation, et je publierai \u00e9galement le PowerPoint sur le blog. Le blog devrait \u00eatre en ligne mardi et il s&rsquo;agit de fabricegrinda.com.    \n D&rsquo;accord, premi\u00e8rement, les sites de d\u00e9couverte, Zillow, Trulia. Ils fonctionnent, ils ont fait leurs preuves. Deuxi\u00e8mement, les courtiers en ligne ou les courtiers utilisant la technologie. Vous pensez \u00e0 Compass dans le domaine de l&rsquo;immobilier. Ils s&rsquo;en sortent raisonnablement bien, parce que, bien s\u00fbr, les courtiers immobiliers sont des entreprises qui existent depuis longtemps et qui sont viables.    \n Le probl\u00e8me, bien s\u00fbr, c&rsquo;est qu&rsquo;il s&rsquo;agit d&rsquo;une entreprise qui s&rsquo;appuie sur la technologie. Ce n&rsquo;est pas une entreprise purement en ligne. Elle s&rsquo;est donc bien comport\u00e9e, mais peut-\u00eatre pas aussi bien que d&rsquo;autres l&rsquo;auraient esp\u00e9r\u00e9. C&rsquo;est pourquoi les multiples qu&rsquo;elle propose ne sont pas aussi extraordinaires que ceux de ses concurrents. Nous ne sommes pas aussi extraordinaires que les multiples que vous pourriez voir dans les entreprises num\u00e9riques purement en ligne qui sont tr\u00e8s \u00e9volutives avec des marges beaucoup plus \u00e9lev\u00e9es.    \n La troisi\u00e8me cat\u00e9gorie, bien s\u00fbr, est celle des portes ouvertes, o\u00f9 ils ach\u00e8tent et vendent des maisons, et celle-ci a \u00e9t\u00e9 plus difficile, surtout dans un environnement o\u00f9 les prix de l&rsquo;immobilier n&rsquo;ont pas beaucoup augment\u00e9 et o\u00f9 les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat ont \u00e9t\u00e9 \u00e9lev\u00e9s. Encore une fois, il s&rsquo;agit davantage d&rsquo;une activit\u00e9 traditionnelle, avec une couche technologique, que d&rsquo;une activit\u00e9 purement en ligne. \n Aujourd&rsquo;hui, les entreprises les plus int\u00e9ressantes, je pense, sont n\u00e9es autour de cela. Nous voyons des soci\u00e9t\u00e9s de gestion immobili\u00e8re comme Belong qui modernisent la fa\u00e7on dont vous interagissez avec les propri\u00e9taires de l&rsquo;immeuble dans lequel vous vous trouvez. Ainsi, si vous voulez louer la maison, vous pouvez obtenir un code d&rsquo;acc\u00e8s \u00e0 une porte virtuelle \u00e0 ouvrir si vous avez besoin d&rsquo;un service.  \n Tout se fait en ligne, ce qui \u00e9vite d&rsquo;avoir \u00e0 trouver le concierge. Payer votre loyer manuellement pour obtenir votre ch\u00e8que, etc. Ils modernisent donc l&rsquo;exp\u00e9rience des locataires. Je pense que c&rsquo;est vraiment int\u00e9ressant et que c&rsquo;est une belle entreprise. Et cela se produit dans de plus en plus de pays. La p\u00e9n\u00e9tration doit augmenter et l&rsquo;appartenance est un exemple parmi d&rsquo;autres.     \n Il y en a un autre qui s&rsquo;appelle Mynd, MYND, qui a en fait \u00e9t\u00e9 achet\u00e9 par une autre soci\u00e9t\u00e9 du portefeuille qui est un virus appel\u00e9 Roofstock, qui vous permet d&rsquo;acheter des investissements, des propri\u00e9t\u00e9s d&rsquo;investissement. Ce mod\u00e8le est \u00e9galement tr\u00e8s int\u00e9ressant. Un autre mod\u00e8le int\u00e9ressant dans l&rsquo;immobilier a \u00e9t\u00e9 la d\u00e9couverte B2B.  \n C&rsquo;est pourquoi des entreprises comme Crexi se portent tr\u00e8s bien. Tout cela mis \u00e0 part, je pense qu&rsquo;il y a beaucoup \u00e0 faire dans le domaine de l&rsquo;immobilier, en particulier dans le secteur r\u00e9sidentiel grand public, mais aussi dans toutes les couches de services qui l&rsquo;entourent, dans l&rsquo;espace B2B et dans l&rsquo;immobilier commercial, o\u00f9 tr\u00e8s peu de choses se font vraiment. \n Permettez-moi de passer en revue quelques-unes des questions. \u00ab\u00a0Exemples de services professionnels, par exemple des services juridiques. Il y avait quelques sites de base, n&rsquo;est-ce pas ? Comme legal zoom ou tout ce qui vous inqui\u00e8te, comme si cela vous aidait \u00e0 int\u00e9grer ce que nous voyons en ce moment. C&rsquo;est plus int\u00e9ressant. Est-ce qu&rsquo;il y a une tendance vers Oh, nous allons en fait g\u00e9rer un proc\u00e8s entier pour vous.     \n Et partager une partie des revenus. Cela se produit dans quelques secteurs verticaux, tant aux \u00c9tats-Unis qu&rsquo;au Br\u00e9sil et dans d&rsquo;autres pays. Je ne connais pas les principaux acteurs dans ce domaine. Je sais que nous sommes investisseurs dans quelques-uns d&rsquo;entre eux, mais je n&rsquo;ai pas quitt\u00e9 les march\u00e9s. Cela commence donc \u00e0 se produire, mais ce n&rsquo;est pas le cas pour les poursuites judiciaires o\u00f9 il y a des dollars attach\u00e9s, o\u00f9 vous pouvez obtenir un pourcentage des gains.    \n Ce n&rsquo;est pas encore tout \u00e0 fait en train de se produire et comme, Oh, nous allons cr\u00e9er tous vos, nous avons cr\u00e9\u00e9 un cabinet juridique en ligne et nous cr\u00e9ons vos documents juridiques pour un co\u00fbt de rapport fractionnaire ou quoi que ce soit d&rsquo;autre. C&rsquo;est probablement encore \u00e0 venir. L&rsquo;IA jouera un r\u00f4le dans ce domaine, mais nous n&rsquo;en sommes pas encore l\u00e0.  \n \u00ab\u00a0Quels sont les multiples d&rsquo;\u00e9valuation que vous observez pour les sorties d&rsquo;investissement compte tenu de l&rsquo;ajustement de 2023-24 ?\n Nous sommes donc revenus aux multiples de 2019, tant au niveau de l&rsquo;investissement que de la sortie. La m\u00e9diane des pr\u00e9-amor\u00e7ages est actuellement de 1 \u00e0 5 pr\u00e9-amor\u00e7ages. Le seed m\u00e9dian est d&rsquo;environ 3 \u00e0 9 pr\u00e9 \u00e0 3 \u00e0 12 pr\u00e9. Et \u00e0 ce stade, si vous \u00eates une place de march\u00e9 grand public avec un taux de prise de 15 pour cent, vous avez probablement 150k par mois en GMV.   \n Si vous \u00eates une soci\u00e9t\u00e9 SaaS B2B, vous faites probablement 25 \u00e0 30 000 par mois en MRR avec une marge de 90 %. Ainsi, la s\u00e9rie A m\u00e9diane est de 718 pre, vous faites 750k par mois en GMV si vous avez un taux de prise de 15 pour cent, peut-\u00eatre que vous faites 2 millions si vous avez un taux de prise de 5 pour cent, et vous faites 150k par mois en MRR si vous \u00eates une entreprise SaaS B2B. \n Et le B m\u00e9dian est d&rsquo;environ 15 millions \u00e0 50 %. Vous faites environ 2,5 millions en GMV si vous avez un taux de prise de 15 pour cent, peut-\u00eatre 7-10 millions si vous avez un taux de prise plus bas et 600-700k en MRR si vous \u00eates une soci\u00e9t\u00e9 SaaS B2B. Notez qu&rsquo;il s&rsquo;agit de la m\u00e9diane. La moyenne est nettement plus \u00e9lev\u00e9e. La raison pour laquelle la moyenne, comme la moyenne A en ce moment, est probablement de 10 \u00e0 30 %.     \n La raison pour laquelle la moyenne est plus \u00e9lev\u00e9e est que les seconds fondateurs s&rsquo;engagent \u00e0 un prix plus \u00e9lev\u00e9. Et il y a des cat\u00e9gories comme la cryptographie ou l&rsquo;IA qui sont tr\u00e8s chaudes, o\u00f9 vous levez des fonds \u00e0 des prix beaucoup plus \u00e9lev\u00e9s. Cela dit, nous essayons de nous en tenir \u00e0 la m\u00e9diane, et nous \u00e9vitons \u00e9galement les cat\u00e9gories trop chaudes o\u00f9 les gens paient trop cher.  \n Les multiples de sortie sont \u00e9galement comprim\u00e9s. Cela ne me d\u00e9range pas tant que \u00e7a, d&rsquo;ailleurs, parce que le multiple d&rsquo;entr\u00e9e est plus bas, le multiple de sortie est plus bas, mais il y a beaucoup moins de concurrence, n&rsquo;est-ce pas ? En 21, n&rsquo;importe quelle bonne id\u00e9e est maintenant poursuivie par 20 personnes, toutes des \u00e9quipes extraordinaires, toutes bien financ\u00e9es, et cela conduirait vraiment \u00e0 un comportement non \u00e9conomique.  \n Les gens d\u00e9pensaient trop d&rsquo;argent, l&rsquo;\u00e9conomie \u00e9tait \u00e0 l&rsquo;envers. Maintenant, oui, l&rsquo;\u00e9valuation \u00e0 l&rsquo;entr\u00e9e est plus faible et l&rsquo;\u00e9valuation \u00e0 la sortie est plus faible, mais vous avez beaucoup plus de chances de gagner toute la cat\u00e9gorie. C&rsquo;est donc plut\u00f4t positif pour la cohorte d&rsquo;entreprises. Nous avons investi dans 23, 24, 25. Et j&rsquo;esp\u00e8re que les march\u00e9s de sortie s&rsquo;ouvriront \u00e0 nouveau.    \n Il y a eu une limitation. A, les march\u00e9s de l&rsquo;introduction en bourse \u00e9taient ferm\u00e9s et B, les activit\u00e9s de M&amp;A \u00e9taient vraiment limit\u00e9es. L&rsquo;antitrust \u00e9tait tel que Meta, Google et d&rsquo;autres n&rsquo;\u00e9taient pas autoris\u00e9s \u00e0 acheter. J&rsquo;esp\u00e8re que cela va changer. 25, 26. Il est \u00e9videmment trop t\u00f4t pour le dire, mais j&rsquo;esp\u00e8re que cela semble raisonnablement prometteur et qu&rsquo;il y aura un changement dans l&rsquo;environnement g\u00e9n\u00e9ral au fur et \u00e0 mesure que les taux baisseront.     \n Et au fur et \u00e0 mesure que l&rsquo;administration change, peut-\u00eatre que l&rsquo;antitrust maintenant, ce n&rsquo;est pas clair, ils le feront. C&rsquo;est vrai. Je suis s\u00fbr que Trump est tr\u00e8s oppos\u00e9 aux entreprises technologiques lib\u00e9rales comme Google Meta, etc. Il se peut donc que vous n&rsquo;autorisiez pas non plus les fusions et acquisitions. Mais nous verrons bien avec le TBD. Je suis prudemment optimiste.   \n Filali : Nous nous sommes rencontr\u00e9s il y a quelques ann\u00e9es \u00e0 NOAH \u00e0 Londres. MarocAnnonces\u00a0\u00bb est d\u00e9sormais rentable avec une croissance de +170 % du chiffre d&rsquo;affaires cette ann\u00e9e. Il est envisag\u00e9 de le filialiser, de cr\u00e9er un site d&#8217;emploi autonome qui s&rsquo;\u00e9loignerait des autres cat\u00e9gories pour g\u00e9n\u00e9rer un chiffre d&rsquo;affaires nul. J&rsquo;aimerais conna\u00eetre votre avis.  \n La r\u00e9ponse est bien s\u00fbr : cela d\u00e9pend. Craigslist tire l&rsquo;essentiel de ses revenus des offres d&#8217;emploi. Et si les offres d&#8217;emploi et la cat\u00e9gorie des offres d&#8217;emploi de couleur bleue l&rsquo;ont emport\u00e9, c&rsquo;est en partie parce que les gens entrent dans la cat\u00e9gorie des biens de consommation o\u00f9 ils \u00e9changent r\u00e9guli\u00e8rement. Et puis, il se trouve qu&rsquo;ils vont aussi dans l&rsquo;autre cat\u00e9gorie. La strat\u00e9gie d&rsquo;OLX a toujours \u00e9t\u00e9 de gagner les biens CDC parce que les gens font des transactions tout le temps, m\u00eame si nous ne gagnons pas vraiment d&rsquo;argent dans cette cat\u00e9gorie, bien que nous puissions souvent en gagner dans cette cat\u00e9gorie.    \n Ensuite, dans notre cas, il y a les voitures CDC, les voitures BTC, CDC, l&rsquo;immobilier, etc. Et puis parfois l&#8217;emploi. Nous ne nous sommes jamais vraiment lanc\u00e9s dans l&#8217;emploi. Cela d\u00e9pend donc de vos sources de trafic et de la raison pour laquelle ils viennent ici. S&rsquo;ils viennent uniquement pour des emplois et qu&rsquo;ils vous connaissent en tant que site d&#8217;emploi, etc., alors oui, il peut s&rsquo;agir simplement d&rsquo;un site d&#8217;emploi.    \n Mais si les internautes viennent pour acheter et vendre des t\u00e9l\u00e9phones, et qu&rsquo;ils finissent par vous utiliser \u00e9galement pour des emplois, il peut \u00eatre judicieux de conserver cette cat\u00e9gorie et d&rsquo;\u00eatre inter-cat\u00e9gorique. D&rsquo;ailleurs, je pense qu&rsquo;il existe des moyens de mon\u00e9tiser les autres cat\u00e9gories. La tendance actuelle en mati\u00e8re de transactions et de CDC est de faire du transactionnel, de faire payer l&rsquo;acheteur, de s&rsquo;occuper de l&rsquo;exp\u00e9dition, du d\u00e9p\u00f4t de garantie et de l&rsquo;assurance, etc. Vous pouvez ainsi mon\u00e9tiser le portefeuille. L&rsquo;Espagne en est un bon exemple : elle est pass\u00e9e d&rsquo;un mod\u00e8le purement bas\u00e9 sur l&rsquo;inscription, avec l&rsquo;ancien mod\u00e8le des frais de placement et de la majoration, etc. \u00e0 un mod\u00e8le transactionnel. La grande majorit\u00e9 des revenus sont transactionnels. Donc, bien s\u00fbr, la r\u00e9ponse est que cela d\u00e9pend.      \n Mais je pourrais plaider pour les deux, en fonction de l&rsquo;importance du trafic gratuit que vous obtenez des autres cat\u00e9gories. Et m\u00eame si vous ne mon\u00e9tisez pas beaucoup, cela n&rsquo;a peut-\u00eatre pas d&rsquo;importance. \n Lorsque vous examinez ces tendances, vous vous penchez principalement sur les demandes ou les probl\u00e8mes du march\u00e9 am\u00e9ricain ou europ\u00e9en.\n Nombre de ces tendances sont mondiales. Par exemple, le commerce en ligne est devenu une tendance en Chine avant de l&rsquo;\u00eatre aux \u00c9tats-Unis. Je l&rsquo;ai donc envisag\u00e9 dans une optique mondiale, mais bien s\u00fbr, 50 % de nos investissements se font aux \u00c9tats-Unis &#8211; je vis \u00e0 New York. Je vois plus de choses aux \u00c9tats-Unis. Mais comme je l&rsquo;ai mentionn\u00e9 plus t\u00f4t, le transfrontalier est une tendance europ\u00e9enne plus qu&rsquo;une tendance am\u00e9ricaine qui arrive enfin \u00e0 maturit\u00e9. Je pense donc que la r\u00e9ponse est les deux. J&rsquo;ai probablement accord\u00e9 un peu plus d&rsquo;attention au march\u00e9 europ\u00e9en qu&rsquo;au march\u00e9 am\u00e9ricain, mais il est certain que je regarde les deux et que je suis impatient de voir ce qui se passe partout dans le monde. Et les tendances sont les suivantes : lorsque les choses sont dans l&rsquo;air, elles ont tendance \u00e0 se produire. Elles ont tendance \u00e0 se produire partout en m\u00eame temps. Ainsi, lorsque quelqu&rsquo;un me soumet une id\u00e9e innovante, en g\u00e9n\u00e9ral, dans le mois ou les deux mois qui suivent, dix autres personnes me soumettent exactement la m\u00eame id\u00e9e, ce qui sugg\u00e8re que, oui, l&rsquo;id\u00e9e est dans l&rsquo;air, le moment est venu, qu&rsquo;il s&rsquo;agisse de culture ou de technologie ou de n&rsquo;importe quoi d&rsquo;autre, lorsqu&rsquo;un march\u00e9 est pr\u00eat, comme beaucoup de gens auront la m\u00eame id\u00e9e en m\u00eame temps.        \n C&rsquo;est quelque chose que j&rsquo;ai vu se produire \u00e0 maintes reprises au cours des 26 derni\u00e8res ann\u00e9es, et je pense que cela continuera \u00e0 se produire. Et il est clair que ce qui fonctionne dans un pays fonctionne aussi dans un autre. Vous ne pouvez pas vous contenter de faire un copier-coller de l&rsquo;ancienne \u00e9cole de rocket sur Internet.   \n Vous devez en fait vous adapter aux nuances du pays et, en fin de compte, les humains veulent \u00eatre divertis. Nous voulons avoir une raison d&rsquo;\u00eatre. Nous voulons socialiser et communiquer, et les id\u00e9es qui r\u00e9pondent \u00e0 un ou plusieurs de ces besoins. J&rsquo;ai tendance \u00e0 travailler partout. Sanglant.  \n Je dois ajouter que ce fondateur de MarocAnnonces, la plateforme num\u00e9ro 1 au Maroc pour les chercheurs d&#8217;emploi et un hub de confiance pour les agences de recrutement avec 5K+.\n F\u00e9licitations pour votre position de leader sur le march\u00e9 de l&#8217;emploi au Maroc. Je veux dire que, d&rsquo;habitude, ce sont des positions extr\u00eamement favorables. Personne ne viendra d\u00e9penser de l&rsquo;argent pour acqu\u00e9rir \u00e0 la fois des employeurs et des candidats potentiels contre vous, et les marges que vous devriez \u00eatre en mesure d&rsquo;obtenir sont tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es. Nous vous f\u00e9licitons donc pour votre succ\u00e8s et vous souhaitons de continuer \u00e0 r\u00e9ussir \u00e0 l&rsquo;avenir.   \n Je vais donc faire une pause et vous demander si vous avez d&rsquo;autres questions avant. Je fais une pause et si ce n&rsquo;est pas le cas, nous ferons probablement un prochain \u00e9pisode au d\u00e9but de l&rsquo;ann\u00e9e prochaine o\u00f9 je ferai un autre \u00ab\u00a0demandez-moi n&rsquo;importe quoi\u00a0\u00bb. C&rsquo;est comme si cela faisait un an que nous ne l&rsquo;avions pas fait. Cela couvrira tout ce qui peut \u00eatre de mon ressort et pertinent pour vous. En me basant sur l&rsquo;expertise de Fabrice AI, sur la prochaine aventure folle que je vais vivre, sur les tendances que j&rsquo;observe dans d&rsquo;autres cat\u00e9gories, etc.    \n Andrei Joosten, qui vient de se connecter, dans quelle mesure pensez-vous que l&rsquo;IA va perturber le march\u00e9 ?\n C&rsquo;est un sujet qui a \u00e9t\u00e9 abord\u00e9 en d\u00e9tail dans le dernier \u00e9pisode, il y a peut-\u00eatre deux ou trois semaines. L&rsquo;IA est bel et bien en train d&rsquo;arriver et d&rsquo;avoir un impact sur les places de march\u00e9 de multiples fa\u00e7ons. Aujourd&rsquo;hui, toutes les entreprises de l&rsquo;espace l&rsquo;utilisent pour am\u00e9liorer le service \u00e0 la client\u00e8le. Toutes les entreprises l&rsquo;utilisent pour am\u00e9liorer la productivit\u00e9 des programmeurs et, dans certaines cat\u00e9gories, elles l&rsquo;utilisent pour modifier les flux.   \n Le flux des vendeurs est le plus \u00e9vident : il suffit de prendre une photo de l&rsquo;objet et pouf, l&rsquo;annonce est cr\u00e9\u00e9e, ce qui fonctionne extraordinairement bien. Et dans des domaines tels que les bandes dessin\u00e9es ou les cartes \u00e0 collectionner et d&rsquo;autres soci\u00e9t\u00e9s de portefeuille comme hip commerce ou TCG player qui a \u00e9t\u00e9 achet\u00e9 par eBay ou qui l&rsquo;utilise pour cela, ou appelez X dans la cat\u00e9gorie des objets de collection. \n Nous le voyons dans les sacs \u00e0 main avec Rebag et Claire, nous le voyons avec Hero Stuff, qui cr\u00e9e des listes g\u00e9n\u00e9rales. Il s&rsquo;agit donc d&rsquo;une tendance ind\u00e9niable et l&rsquo;endroit o\u00f9 cela ne s&rsquo;est pas encore produit, mais je pense que cela jouera un r\u00f4le, ce sont les achats r\u00e9fl\u00e9chis. Bien s\u00fbr, si vous savez ce que vous cherchez, il vous suffit d&rsquo;effectuer une recherche \u00e9quivalente \u00e0 celle d&rsquo;Amazon.  \n Si vous souhaitez naviguer comme Vinted. Vous n&rsquo;avez qu&rsquo;\u00e0 regarder la liste. C&rsquo;est du divertissement. Vous n&rsquo;avez pas vraiment besoin de l&rsquo;IA pour am\u00e9liorer le flux, car vous ne savez m\u00eame pas ce que vous cherchez. C&rsquo;est comme si le shopping \u00e9tait un divertissement. Maintenant, si vous voulez acheter une voiture ou une maison, un conseiller comme l&rsquo;IA est probablement beaucoup plus utile.     \n Ainsi, pour les voyages, qui utilisent actuellement des conseillers humains, il est possible que l&rsquo;on passe \u00e0 des conseillers en IA ou \u00e0 Curated.Com pour le haut de gamme, comme l&rsquo;\u00e9quipement de ski. Je vois l&rsquo;IA jouer un r\u00f4le tr\u00e8s important dans ce domaine. Je vois \u00e9galement l&rsquo;IA \u00eatre utilis\u00e9e pour mieux faire correspondre l&rsquo;offre et la demande, qu&rsquo;il s&rsquo;agisse de sites d&#8217;emploi ou de l&rsquo;achat et de la vente de diff\u00e9rentes cat\u00e9gories.  \n Cela va donc s&rsquo;am\u00e9liorer consid\u00e9rablement, mais nous n&rsquo;en sommes qu&rsquo;aux premiers jours de cette partie par rapport \u00e0 l&rsquo;UX, l&rsquo;UI et le processus de vente est d\u00e9j\u00e0 en cours de mise en \u0153uvre. Et la plupart, la plupart des startups ont d\u00e9j\u00e0, mais vous avez certainement regard\u00e9 le dernier \u00e9pisode, qui \u00e9tait l&rsquo;\u00e9pisode 46 sur l&rsquo;impact de l&rsquo;IA sur, sur les places de march\u00e9 et notre th\u00e8se sur l&rsquo;IA, qui est raisonnablement \u00e0 contre-courant. \n Votre derni\u00e8re pr\u00e9sentation sur la place de march\u00e9 et l&rsquo;IA. Donnez-moi des conseils sur l&rsquo;utilisation de l&rsquo;IA pour la dur\u00e9e de l&rsquo;assistance \u00e0 la client\u00e8le. Vous pouvez \u00e9galement vous concentrer sur la vente afin de r\u00e9duire le taux de d\u00e9sabonnement. J&rsquo;ai une autre question. Quelles sont vos difficult\u00e9s ? Nous avons des difficult\u00e9s \u00e0 embarquer des vendeurs. Par exemple, Apple et le d\u00e9lai d&#8217;embarquement est de cinq mois.      \n Ainsi, sur la plupart des places de march\u00e9, il est plus facile d&rsquo;attirer les vendeurs car ils sont financi\u00e8rement motiv\u00e9s par leur pr\u00e9sence sur la plateforme. Je ne sais pas exactement ce que vous vendez. Je suppose que si Apple est un fournisseur pour vous, le fait d&rsquo;\u00eatre int\u00e9gr\u00e9 dans l&rsquo;app store est une chose. S&rsquo;ils vous vendent parce qu&rsquo;il y a un vendeur sur votre plateforme, c&rsquo;est une autre chose.   \n Plus l&rsquo;entreprise est grande, plus le cycle de vente est long. Cela ne me surprend donc pas compl\u00e8tement. Mais une fois que vous les avez, ce n&rsquo;est pas, encore une fois, historiquement, il a \u00e9t\u00e9 plus difficile d&rsquo;avoir des acheteurs que des vendeurs parce que les vendeurs sont financi\u00e8rement motiv\u00e9s pour \u00eatre l\u00e0. Et le probl\u00e8me est que si vos vendeurs sont des entreprises gigantesques comme Apple, vous savez, vous \u00eates plut\u00f4t en bas de la liste des priorit\u00e9s, ce n&rsquo;est peut-\u00eatre pas l&rsquo;id\u00e9al du point de vue de la place de march\u00e9, n&rsquo;est-ce pas ?   \n Les places de march\u00e9 fonctionnent mieux quand. Il s&rsquo;agit de vendeurs fragment\u00e9s, id\u00e9alement les, o\u00f9 vous \u00eates significatif pour eux et les acheteurs fragment\u00e9s, o\u00f9 vous pouvez montrer, trouver des choses qu&rsquo;ils ne peuvent pas trouver ailleurs. Et encore une fois, c&rsquo;est plus convaincant.  \n Nous sommes \u00e0 la recherche d&rsquo;une nouvelle plateforme pour WooCommerce. Nous pensons \u00e0 du sur-mesure ou \u00e0 Magento. Ainsi, nous pouvons CTO audacieux. Ils ne savent pas quelle est la meilleure source. Nous en sommes \u00e0 3,1 millions en 23, et nous pr\u00e9voyons 8 \u00e0 10 millions l&rsquo;ann\u00e9e prochaine. Il pourrait donc s&rsquo;agir d&rsquo;un miracle. Miracle est trop cher, je dirais, pour votre \u00e9chelle et probablement trop compliqu\u00e9. Je vais vous donner une r\u00e9ponse non standard, ou une r\u00e9ponse non \u00e9vidente. Vous pouvez envisager Shopify.        \n Rebag est sur Shopify et leur chiffre d&rsquo;affaires s&rsquo;\u00e9l\u00e8ve \u00e0 pr\u00e8s de 200 millions d&rsquo;euros. Oui, Shopify est principalement sur Rebag. L&rsquo;exp\u00e9rience des acheteurs, n&rsquo;est-ce pas ? Ce n&rsquo;est pas le cas, il n&rsquo;y a pas de composants de place de march\u00e9 int\u00e9gr\u00e9s, mais Shopify, vous int\u00e9grez les composants de place de march\u00e9, vous les codez, c&rsquo;est peut-\u00eatre ce qu&rsquo;il y a de plus logique. Je trouve que c&rsquo;est parce qu&rsquo;ils mettent en \u0153uvre beaucoup d&rsquo;outils qui vous facilitent la vie.    \n Vous pouvez imaginer le nombre de startups qui utilisent Shopify, y compris celles qui r\u00e9alisent des centaines de millions de dollars de chiffre d&rsquo;affaires. Bien s\u00fbr, comme je l&rsquo;ai dit, Shopify ne dispose d&rsquo;aucun flux de vente, etc. Vous allez devoir les construire, mais c&rsquo;est tout \u00e0 fait faisable. Et je ne passerais probablement pas autant de temps \u00e0 le faire.   \n Magento est bien. Mais plus difficile \u00e0 coder, plus difficile \u00e0 sortir d&rsquo;une croissance moins importante. Oui, il y a moins de soutien. Il y a tellement d&rsquo;entreprises qui se construisent autour de Magento. Mais je dirais que de nos jours, si je devais construire quelque chose, j&rsquo;opterais probablement pour Shopify.    \n Je vais faire une pause de 30 secondes. Et si ce n&rsquo;est pas le cas, nous mettrons fin \u00e0 cette \u00e9mission. C&rsquo;est amusant, super engag\u00e9. Je vois plus de 100 personnes qui regardent en ce moment, donc c&rsquo;est plut\u00f4t bien aussi.   \n Je crois que nous y sommes. Bonnes vacances \u00e0 tous. Je vous donne rendez-vous pour la nouvelle ann\u00e9e, lorsque nous organiserons une s\u00e9ance de questions-r\u00e9ponses \u00e0 un moment donn\u00e9 en janvier.  \n Merci et prenez soin de vous.\n ","Category":["FJ Labs","Places de march\u00e9","Jouer avec les licornes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49662","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49662"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49662\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":49665,"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49662\/revisions\/49665"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49603"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49662"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49662"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49662"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}