![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Fabrice-Post-Haut-Francois-5-1.png\")
<\/figure>\n<\/div>\nDans mon bilan de l’ann\u00e9e 2020<\/a>, j’ai expliqu\u00e9 \u00e0 quel point Revelstoke me tenait \u00e0 c\u0153ur et ferait une Mecque extraordinaire pour les sports de montagne d’hiver et d’\u00e9t\u00e9. Je n’avais pas de projet imm\u00e9diat pour concr\u00e9tiser cette vision, d’autant plus que les fronti\u00e8res canadiennes \u00e9taient ferm\u00e9es de mars 2020 \u00e0 septembre 2021. \u00c0 l’\u00e9poque, j’avais trouv\u00e9 par hasard la maison qui correspondait \u00e0 mon esth\u00e9tique contemporaine personnelle. J’avais envisag\u00e9 de le visiter lorsque les fronti\u00e8res seraient rouvertes. Cependant, j’ai entendu dire que les propri\u00e9taires avaient re\u00e7u une offre qu’ils allaient accepter. J’ai organis\u00e9 \u00e0 la h\u00e2te une visite Facetime et j’ai fini par acheter la maison. J’ai ferm\u00e9 en juin et j’ai finalement pu le visiter en septembre lorsque la fronti\u00e8re a rouvert. J’avoue que j’avais des appr\u00e9hensions, car les biens immobiliers sont souvent plus beaux en photo qu’en vrai. Cependant, j’ai \u00e9t\u00e9 \u00e9poustoufl\u00e9. La maison est plus belle et plus grandiose que je ne l’esp\u00e9rais, et je ne pourrais pas \u00eatre plus satisfait de l’achat. Nous l’avons meubl\u00e9 \u00e0 la h\u00e2te et avons pu venir skier la derni\u00e8re semaine de l’ann\u00e9e et f\u00eater le nouvel an dans la neige.<\/p>\n Pour le reste, la vie a repris son cours et nous avons appris \u00e0 g\u00e9rer les inconv\u00e9nients des voyages \u00e0 l’\u00e9poque de COVID. J’ai d\u00e9couvert Nosara au Costa Rica. Je suis all\u00e9 rendre visite \u00e0 mon p\u00e8re \u00e0 Crans-Montana en Suisse. J’ai renouvel\u00e9 mon visa am\u00e9ricain aux Bahamas. J’ai particip\u00e9 \u00e0 une retraite v\u00e9g\u00e9talienne en grande partie hors r\u00e9seau \u00e0 Formentera. J’ai explor\u00e9 Jackson Hole pendant l’\u00e9t\u00e9. J’ai emmen\u00e9 Fran\u00e7ois rencontrer la famille \u00e0 Nice en juillet. C’\u00e9tait un plaisir de revenir apr\u00e8s presque deux ans d’absence.<\/p>\n Au-del\u00e0 des voyages, j’ai mis en \u0153uvre mon projet de vivre en alternance entre New York et les \u00eeles Turks et Caicos. New York reprend vie et redevient un havre de stimulation intellectuelle, sociale, professionnelle et artistique. J’ai m\u00eame recommenc\u00e9 \u00e0 organiser mes salons intellectuels en personne.<\/p>\n Les Turcs m’ont offert un \u00e9quilibre parfait en me permettant de travailler pendant la journ\u00e9e, mais aussi de faire du cerf-volant, de jouer au tennis et au padel, et de prendre vraiment le temps de lire, de r\u00e9fl\u00e9chir et de recharger mes batteries.<\/p>\n En 2020, j’ai organis\u00e9 une r\u00e9union de famille pour No\u00ebl, renouant ainsi avec la tradition familiale de ma grand-m\u00e8re Fran\u00e7oise. 27 amis et membres de la famille sont venus pour l’occasion et nous avons pass\u00e9 le meilleur moment de notre vie. Cette ann\u00e9e, 43 d’entre nous sont venus, couvrant trois g\u00e9n\u00e9rations de Grindas, de 7 mois \u00e0 85 ans ! Toute cette joie et ces rires m’ont fait chaud au c\u0153ur et j’ai l’intention de poursuivre cette tradition pendant des ann\u00e9es.<\/p>\n J’\u00e9tais triste que ma m\u00e8re ne puisse pas se joindre \u00e0 nous pour des raisons m\u00e9dicales, alors je lui ai apport\u00e9 Fran\u00e7ois et je suis all\u00e9e la voir la semaine avant No\u00ebl pour m’assurer qu’elle savait que nous pensions \u00e0 elle, que nous l’aimions et qu’elle nous manquait. J’esp\u00e8re vraiment qu’elle pourra venir l’ann\u00e9e prochaine !<\/p>\n Sur le plan professionnel, 2021 a \u00e9t\u00e9 extraordinairement occup\u00e9e. Nous avons proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la premi\u00e8re cl\u00f4ture de FJ Labs III et commenc\u00e9 \u00e0 d\u00e9ployer le capital du nouveau fonds. Nous nous sommes associ\u00e9s \u00e0 mon ancien cofondateur d’OLX, Alec Oxenford, dans le cadre d’un SPAC et \u00e0 Greentrail Capital dans le cadre d’un autre SPAC. Nous avons contribu\u00e9 \u00e0 la cr\u00e9ation de cinq entreprises. Nous passons \u00e9galement de plus en plus de temps dans les cryptomonnaies.<\/p>\n Dans l’ensemble, FJ Labs a continu\u00e9 \u00e0 faire des merveilles. 2021 a \u00e9t\u00e9 notre ann\u00e9e la plus prolifique. L’\u00e9quipe est pass\u00e9e \u00e0 31 personnes et deux de nos employ\u00e9s de longue date sont devenus partenaires. Nous avons d\u00e9ploy\u00e9 99 millions de dollars. Nous avons r\u00e9alis\u00e9 281 investissements, 180 premiers investissements et 101 investissements de suivi. Nous avons r\u00e9alis\u00e9 41 sorties, dont 24 ont \u00e9t\u00e9 couronn\u00e9es de succ\u00e8s, notamment l’introduction en bourse de Coupang sur le NYSE, l’introduction en bourse d’Infracommerce sur la bourse br\u00e9silienne B3, les acquisitions de Drizly par Uber, de Returnly par Affirm et d’Apostrophe ! par hims & hers.<\/p>\n\n Depuis que Jose et moi avons commenc\u00e9 \u00e0 faire de l’investissement providentiel il y a 23 ans, nous avons investi dans 835 entreprises uniques, r\u00e9alis\u00e9 259 sorties (y compris des sorties partielles) et nous avons actuellement 614 investissements actifs dans des entreprises uniques. Nous avons r\u00e9alis\u00e9 des rendements de 45% IRR et un multiple moyen de 4,4x. Au total, nous avons d\u00e9ploy\u00e9 430 millions de dollars, dont 148 millions ont \u00e9t\u00e9 fournis par Jos\u00e9 et moi-m\u00eame.<\/p>\n J’\u00e9tais tellement occup\u00e9e professionnellement que je n’ai pas eu le temps d’\u00e9crire autant que je l’aurais voulu. Mes meilleurs articles ont \u00e9t\u00e9 :<\/p>\n\n De m\u00eame, je n’ai pas eu assez de temps \u00e0 consacrer \u00e0 mon \u00e9mission de livestreaming, Playing With Unicorns<\/a>, mais j’ai ador\u00e9 r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 ce qui se passe dans le monde de la cryptographie<\/a> et aux tendances technologiques de la prochaine d\u00e9cennie<\/a>. J’ai \u00e9galement eu une conversation<\/a> passionnante avec mon ami Christian Angermayer<\/a>, au cours de laquelle nous avons abord\u00e9 tout et n’importe quoi : le sens de la vie, le bonheur, la spiritualit\u00e9, la long\u00e9vit\u00e9, les crypto-monnaies, les psych\u00e9d\u00e9liques et bien d’autres choses encore.<\/p>\n\n Je n’ai pas \u00e9t\u00e9 un lecteur aussi prolifique que d’habitude, mais les livres que j’ai pr\u00e9f\u00e9r\u00e9s cette ann\u00e9e sont les suivants :<\/p>\n\n J’ai \u00e9galement lu deux livres tr\u00e8s dr\u00f4les sur la paternit\u00e9 : Home Game<\/a> de Michael Lewis et Dad is Fat<\/a> de Jim Gaffigan, que j’ai \u00e9cout\u00e9 sur Audible.<\/p>\n\n L’ann\u00e9e derni\u00e8re, je craignais que les taux r\u00e9els n\u00e9gatifs et les politiques budg\u00e9taires expansionnistes agressives, bien que n\u00e9cessaires pour \u00e9viter une catastrophe \u00e9conomique, n’alimentent une bulle dans toutes les cat\u00e9gories d’actifs. En 2020, c’est dans les SPAC et les march\u00e9s publics qu’elle a \u00e9t\u00e9 la plus visible. Cette situation commence \u00e0 se corriger, car l’anticipation d’une hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat entra\u00eene une compression des multiples. La bulle des SPAC a \u00e9clat\u00e9 en 2021 et 40 % des actions du Nasdaq sont en baisse de plus de 50 % par rapport \u00e0 leur plus haut niveau sur 52 semaines. Cependant, je constate encore beaucoup d’agitation dans les investissements technologiques en phase finale et une v\u00e9ritable bulle dans les NFT artistiques.<\/p>\n\n En 2021, alors que l’\u00e9conomie \u00e9tait en plein essor et que l’inflation commen\u00e7ait \u00e0 d\u00e9coller, j’ai craint que les d\u00e9cideurs politiques n’aient pas le courage d’augmenter les taux, ce qui entra\u00eenerait une r\u00e9p\u00e9tition des ann\u00e9es 70, d’autant plus que certains r\u00e9clamaient un contr\u00f4le des prix qui \u00e9tait \u00e0 la fois pr\u00e9judiciable \u00e0 l’\u00e9conomie et inefficace. Dans une certaine mesure, ces inqui\u00e9tudes se sont apais\u00e9es. Je suis plus optimiste quant \u00e0 notre capacit\u00e9 \u00e0 contr\u00f4ler l’inflation tout en maintenant le ch\u00f4mage \u00e0 un niveau bas, puisqu’il a atteint 3,9 % en d\u00e9cembre, pr\u00e8s du niveau le plus bas en 50 ans de 3,5 % atteint en f\u00e9vrier 2020.<\/p>\n\n Cela ne veut pas dire que nous allons n\u00e9cessairement atterrir en douceur. Les niveaux extraordinaires de la dette publique accumul\u00e9e devront \u00eatre trait\u00e9s. \u00c0 court terme, les taux d’int\u00e9r\u00eat historiquement bas rendent g\u00e9rables les niveaux records d’endettement. Toutefois, le surendettement massif n\u00e9cessitera une gestion macro\u00e9conomique d\u00e9licate pour \u00e9viter une crise financi\u00e8re massive. Les gouvernements et l’attention du public sont un peu comme l’\u0153il de Sauron : ils ne peuvent se concentrer que sur une seule chose \u00e0 la fois. Pendant longtemps, c’\u00e9tait Trump, puis c’est devenu COVID, avec un soup\u00e7on d’inflation et de perturbations de la cha\u00eene d’approvisionnement plus r\u00e9cemment. \u00c0 un moment donn\u00e9, l’accent sera mis sur la gestion de la dette publique. La mani\u00e8re dont nous y ferons face ouvrira probablement la voie aux conditions macro\u00e9conomiques, bonnes ou mauvaises, pour les d\u00e9cennies \u00e0 venir. Comme je l’ai mentionn\u00e9 dans Welcome to the Everything Bubble<\/a>, il existe de nombreuses fa\u00e7ons de sortir d’une crise de la dette publique. Il existe des pr\u00e9c\u00e9dents de gestion efficace, comme l’ont fait les \u00c9tats-Unis apr\u00e8s la Seconde Guerre mondiale, mais des alternatives plus graves sont \u00e9galement possibles.<\/p>\n\n Il convient de mentionner que si l’accent est mis sur la politique \u00e9conomique, nous ne sommes pas \u00e0 l’abri des risques g\u00e9opolitiques et de leurs cons\u00e9quences \u00e9conomiques. Un accident avec la Chine au-dessus de Ta\u00efwan ou la Russie au-dessus de l’Ukraine, bien que peu probable, reste une possibilit\u00e9.<\/p>\n\n Les crypto-monnaies pourraient \u00e9galement subir un choc. La r\u00e9cente correction des prix des crypto-monnaies sugg\u00e8re que les crypto-monnaies sont toujours fortement corr\u00e9l\u00e9es avec d’autres classes d’actifs sp\u00e9culatifs et sensibles aux taux d’int\u00e9r\u00eat am\u00e9ricains. Tout le monde dans le secteur des cryptomonnaies s’attend \u00e0 un hiver des cryptomonnaies. Cette id\u00e9e est devenue consensuelle, \u00e0 tel point que le contrarien en moi soup\u00e7onne qu’elle pourrait ne pas se r\u00e9aliser. Cependant, il peut tr\u00e8s bien y avoir des chocs endog\u00e8nes (l’effondrement de Tether ? l’\u00e9clatement de la bulle de l’art NFT ?) ou des chocs exog\u00e8nes (choc macro g\u00e9n\u00e9ral ? r\u00e9glementation am\u00e9ricaine contre-productive sur les pi\u00e8ces de monnaie stables ?)<\/p>\n\n Nous assistons toujours \u00e0 des perturbations de la cha\u00eene d’approvisionnement, car les Am\u00e9ricains sont pass\u00e9s de la commande de services \u00e0 l’achat de biens physiques \u00e0 un niveau sans pr\u00e9c\u00e9dent, surtout si l’on ajoute \u00e0 cela le manque d’investissement dans nos infrastructures. J’avais esp\u00e9r\u00e9 que le COVID serait d\u00e9j\u00e0 termin\u00e9, mais cela n’a pas \u00e9t\u00e9 le cas. Cependant, le fait qu’Omnicron soit si contagieux, mais moins mortel, acc\u00e9l\u00e8re le passage de la pand\u00e9mie \u00e0 l’end\u00e9mie. J’esp\u00e8re qu’en 2022, nous pourrons enfin mettre les perturbations du COVID derri\u00e8re nous et revenir \u00e0 un semblant de normalit\u00e9. Une augmentation de la consommation de services att\u00e9nuerait les probl\u00e8mes de la cha\u00eene d’approvisionnement et contribuerait \u00e0 r\u00e9duire l’inflation. La technologie peut \u00e9galement jouer un r\u00f4le. Ryan Peterson, PDG de Flexport, l’une des entreprises de notre portefeuille, a notamment fait de nombreuses suggestions pour rem\u00e9dier \u00e0 la situation<\/a>.<\/p>\n\n En outre, comme COVID a d\u00e9plac\u00e9 nos vies en ligne, nous assistons \u00e0 une vague d’innovation sans pr\u00e9c\u00e9dent dans des cat\u00e9gories jusqu’alors \u00e9pargn\u00e9es par la r\u00e9volution technologique, avec des avanc\u00e9es dans les domaines de l’\u00e9ducation, des soins de sant\u00e9, des services publics et du commerce interentreprises. Il est \u00e9tonnant que nous soyons enfin en mesure d’appliquer le pouvoir d\u00e9flationniste de la technologie et de ses meilleures exp\u00e9riences d’utilisation \u00e0 un plus grand nombre de cat\u00e9gories que jamais auparavant. Je suis de plus en plus convaincu que nous allons relever les d\u00e9fis du21e<\/sup> si\u00e8cle et utiliser la technologie pour r\u00e9soudre les trois principaux probl\u00e8mes auxquels nous sommes confront\u00e9s : le changement climatique, l’in\u00e9galit\u00e9 des chances\/l’injustice sociale et la crise de la sant\u00e9 mentale et physique. Il est \u00e9galement \u00e9tonnant de voir que de plus en plus de personnes choisissent de devenir des entrepreneurs et des cr\u00e9ateurs pour mener une vie plus utile.<\/p>\n\n Je suis extr\u00eamement reconnaissante pour l’ann\u00e9e que j’ai pass\u00e9e, avec la naissance de mon fils, d’innombrables aventures, et de participer \u00e0 la cr\u00e9ation d’un monde meilleur pour demain. J’esp\u00e8re que 2022 nous r\u00e9serve d’autres aventures extraordinaires. J’ai h\u00e2te de voir mon fils grandir au cours des 12 prochains mois. Il sera \u00e9galement int\u00e9ressant de voir ce que je pense de ma nouvelle vie r\u00e9partie entre Revelstoke, Turks et New York, avec un mois \u00e0 Nice en \u00e9t\u00e9. 2022 devrait enfin marquer la fin de mes r\u00e9novations \u00e0 New York. Je suis impatiente d’y retourner !<\/p>\n\n Je suis \u00e9galement impatient de retourner \u00e0 Burning Man et de commencer \u00e0 m’entra\u00eener pour une aventure de ski de fond au p\u00f4le Sud en 2023. J’esp\u00e8re \u00e9galement que ma petite famille s’agrandira d’un nouveau membre cette ann\u00e9e. J’ai \u00e9t\u00e9 d\u00e9vast\u00e9e par la perte de Bagheera en 2017<\/a> au point que je ne pouvais pas envisager d’avoir un autre chien. Cependant, je pense que le moment est venu. Avec un peu de chance, j’esp\u00e8re accueillir Angel, un berger allemand blanc dans ma vie, \u00e0 l’\u00e9t\u00e9 2022.<\/p>\n\n J’ai le privil\u00e8ge de b\u00e9n\u00e9ficier d’un grand nombre d’opportunit\u00e9s extraordinaires, tant sur le plan personnel que professionnel. En 2022, je dois apprendre \u00e0 mieux dire non pour me concentrer sur ce qui compte vraiment.<\/p>\n\n Bonne ann\u00e9e !<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2022\/01\/Revelstoke-1320863-3-1.png\")
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