J’ai eu le plaisir de m’entretenir avec Amir Fischer, un lycéen de Greenwich qui investit dans les adolescents.

Nous nous sommes concentrés sur mon histoire personnelle et sur les décisions qui m’ont mené là où je suis aujourd’hui.

Nous avons abordé :

• Ma jeunesse à Nice et ce qui m’a façonné très tôt.
• Mon départ de McKinsey à 23 ans pour lancer Aucland en tant que concurrent direct d’eBay en France.
• Le moment où j’ai failli faire faillite, le paiement des salaires avec des cartes de crédit, et pourquoi je n’ai pas abandonné.
• Pourquoi Craig Newmark a refusé de me laisser diriger ou racheter Craigslist, et comment cela m’a directement poussé à créer OLX.
• Ma tentative de rachat du domaine Alibaba auprès d’un certain Jack Ma, alors inconnu, pour finir par devenir l’un de ses premiers investisseurs.
• Ma façon de repérer les excellentes places de marché (marketplaces) au stade de l’amorçage (seed).
• Les conseils que je donnerais à celui que j’étais à 16 ans.

… et bien plus encore.

Tu peux aussi écouter le podcast sur Spotify.

Transcription

[00:00] Amir Fischer

Cette semaine dans Generating Alpha, je me suis entretenu avec Fabrice Grinda, entrepreneur en série, business angel prolifique et associé fondateur de FJ Labs, l’un des fonds de capital-risque les plus actifs au monde. Fabrice a grandi en France, a étudié à l’École Polytechnique et à Princeton, et a lancé sa première startup en 1998 à l’âge de 23 ans. Il a ensuite créé et revendu plusieurs entreprises, notamment OLX, la plateforme de petites annonces qui a atteint 300 millions d’utilisateurs dans 40 pays avant de se consacrer à plein temps à l’investissement.

FJ Labs a désormais soutenu plus de 1 100 startups sur six continents, dont Alibaba, Coupang, Delivery Hero et Rappi, avec un portefeuille valorisé à plusieurs milliards de dollars. Au-delà de son parcours d’opérateur et d’investisseur, Fabrice est l’une des figures les plus atypiques de la tech et de la finance, connu pour sa priorisation impitoyable du « life design », son approche quantitative de l’évaluation des places de marché et sa volonté de partager ses méthodes en toute transparence.

Au cours de notre conversation, nous avons parlé de sa jeunesse en France et de la naissance de sa fibre entrepreneuriale, de ce qu’il a appris en créant et en perdant des entreprises au début de l’ère Internet, de la raison pour laquelle il est devenu si obsédé par les places de marché, des indicateurs spécifiques qu’il utilise pour les évaluer, de la manière dont FJ Labs décide d’investir ou non en moins de 60 minutes, de la différence entre être un opérateur et un investisseur, de sa vision du « life design » et de l’optimisation du bonheur, et de bien d’autres choses encore.

Si tu apprécies cet épisode, n’hésite pas à suivre le podcast et à lui donner cinq étoiles sur Spotify. Abonne-toi sur YouTube et partage-le avec toute personne à qui il pourrait être utile. J’ai vraiment aimé enregistrer cet épisode avec Fabrice et j’espère que vous prendrez plaisir à l’écouter. Nous vous remercions.

[01:35] Amir Fischer

Merci d’être venu. J’apprécie vraiment.

[01:36] Fabrice Grinda

Je vous remercie de m’avoir accueillie.

[01:40] Amir Fischer

Eh bien, je veux commencer là où je commence toujours : au début. Si je ne me trompe pas, tu as grandi à Nice, mais à 22 ans, tu dirigeais déjà une startup depuis Princeton. Parle-moi du jeune Fabrice, de ce à quoi ressemblait ton enfance et d’où vient, selon toi, ta détermination.

[01:51] Fabrice Grinda

Je ne sais pas trop d’où vient l’ambition. À cinq ans, je voulais déjà laisser une trace dans l’univers. J’étais ambitieux. Mes modèles en grandissant étaient Auguste, Gengis Khan et Alexander Hamilton, et j’ai longuement réfléchi au rôle que je voulais jouer dans le monde.

J’ai envisagé de me lancer en politique, mais au début de mon adolescence, j’ai réalisé que cela me semblait corrupteur et limité à sa propre nationalité. À 10 ans, je suis tombé amoureux de l’informatique. J’ai eu mon premier PC et ce fut le coup de foudre au premier clic. J’ai su immédiatement que nous étions faits pour être ensemble, et que ce serait ma forme d’expression artistique et un moyen d’avoir un impact sur le monde.

À cette époque, mes modèles étaient Bill Gates et Steve Jobs. Leur vision, surtout celle de Bill Gates disant « un ordinateur dans chaque foyer », démocratisait l’accès à l’information et à la technologie et permettait de toucher des milliards de personnes sans frontières. Mon passe-temps est devenu une industrie massive capable d’influencer le monde.

[03:07] Amir Fischer

Et si je ne me trompe pas, tu es parti à Princeton et tu as fini par obtenir un diplôme en économie. Pendant tes études, tu dirigeais cette entreprise appelée Princeton International Computers. Je crois qu’elle exportait du matériel informatique vers l’Europe. Parle-moi de ça, et ensuite, pourquoi as-tu quitté McKinsey si vite pour créer ta propre boîte ?

[03:30] Fabrice Grinda

En tant que mordu d’informatique, je construisais déjà des ordinateurs à partir de pièces détachées dès mon plus jeune âge. Je passais mon temps à les démonter et à les remonter. J’ai créé un BBS pour que les gens puissent se connecter, ce qui était en quelque sorte l’ancêtre d’Internet.

Quand je suis arrivé aux États-Unis, j’ai réalisé que les prix de détail y étaient inférieurs aux prix de gros en Europe. Des entreprises comme Intel sortaient leurs produits d’abord aux États-Unis, et l’Europe ne les recevait que 6 à 12 mois plus tard. Il y avait donc une opportunité pour l’exportation sur le marché gris.

J’achetais des composants aux États-Unis et je les revendais à des détaillants en Europe. Ça fonctionnait pour les articles de grande valeur et de faible poids comme les disques durs, les cartes mères, les processeurs et la mémoire, que l’on pouvait expédier via FedEx. Je n’avais pas besoin de capital car les clients payaient d’avance et je payais les fournisseurs à 30 jours. J’ai donc eu une entreprise avec un flux de trésorerie positif dès le premier jour et je gagnais environ 50 000 $ par an après avoir payé mes études. Je suis reparti sans aucune dette.

Mais je savais que je voulais devenir fondateur dans la tech.

[05:54] Amir Fischer

Parle-moi de cette première startup, Aucland.

[06:01] Fabrice Grinda

En 1998, créer des entreprises technologiques demandait beaucoup plus de capitaux. Il fallait des licences Oracle, des serveurs Microsoft et son propre centre de données. La plupart des idées nécessitaient une infrastructure que je n’avais pas.

Mais j’avais étudié la conception de marchés et j’adorais ça. Quand j’ai découvert eBay, j’ai réalisé que même s’il y avait le problème de l’œuf et de la poule, c’était quelque chose que je comprenais bien : la liquidité, l’offre et la demande, et leur mise en relation.

Ce fut un autre coup de foudre au premier clic. eBay apportait de la transparence et de la liquidité à des marchés fragmentés comme les vide-greniers. À l’époque, c’était surtout une entreprise américaine, j’ai donc décidé d’importer l’idée en Europe. C’est devenu l’un des principaux sites d’enchères en Europe.

[08:07] Amir Fischer

Après cela, tu as créé une entreprise de médias mobiles dans un secteur complètement différent.

[08:19] Fabrice Grinda

Les gens aiment bien te mettre dans des cases, mais les compétences sont transférables. Créer une entreprise — lever des fonds, recruter, conclure des accords — c’est la même chose.

La raison pour laquelle j’ai choisi cette idée était tactique. La bulle avait éclaté. J’étais passé de héros à zéro. L’entreprise que j’avais bâtie avait été rachetée, et son action s’était effondrée de 10 milliards de dollars à 30 millions. J’avais tout perdu.

Il me fallait quelque chose de rentable rapidement. J’ai vu que les sonneries et le contenu mobile fonctionnaient en Europe et en Asie, mais pas aux États-Unis. J’ai donc importé ce modèle aux États-Unis.

Les deux premières années ont été brutales. J’ai emprunté 100 000 $ sur des cartes de crédit, j’ai manqué le paiement des salaires 27 fois, je vivais avec 2 $ par jour et je dormais sur le canapé du bureau. Mais nous avons redressé la barre, nous sommes passés de 1 million à 200 millions de dollars de chiffre d’affaires, et nous avons vendu l’entreprise.

[11:20] Amir Fischer

Parle-moi de ce moment où tout s’effondrait.

[11:26] Fabrice Grinda

Il y a un dicton en français : on ne peut pas tondre un œuf. Je n’avais rien à perdre. Si tu fais faillite avec zéro, tu as toujours zéro.

Les gens sont trop averses au risque. Le pire qui puisse arriver, c’est que tu retournes vivre chez tes parents ou chez des amis et que tu te trouves un job. Le vrai problème, c’est l’ego — les gens ne veulent pas échouer. Mais pour réussir, il faut être prêt à échouer.

Lors d’une levée de fonds, tu peux recevoir 99 ou même 299 refus avant d’avoir un oui. La plupart des gens ne sont pas prêts à passer par là.

[14:05] Amir Fischer

Parle-moi de Craigslist et d’OLX.

[14:18] Fabrice Grinda

Craigslist rendait un service précieux mais regorgeait d’arnaques, de phishing, et n’était pas sûr pour les femmes. Les femmes sont les principales décisionnaires dans la plupart des achats, et ce n’était pas une plateforme adaptée pour elles.

J’ai proposé de la diriger gratuitement et de l’améliorer — UX, modération, mobile, paiements — mais ils ont refusé. J’ai donc créé OLX à la place.

[16:04] Fabrice Grinda

Nous avons lancé dans 100 pays. Ça a décollé au Brésil, au Portugal, en Inde et au Pakistan. Nous nous sommes concentrés là-bas, nous nous sommes développés, et nous avons fini par opérer dans 30 pays avec 300 millions d’utilisateurs et 11 000 employés.

[18:12] Amir Fischer

Qu’est-ce qui te motive ?

[18:18] Fabrice Grinda

Je suis doué pour ça et j’adore ça. La vie est un jeu. Je trouve un sens à ma vie en construisant des choses et en résolvant des problèmes à grande échelle grâce à la technologie.

[34:45] Amir Fischer

Dernière question. Quel conseil donnerais-tu à un jeune de 16 ans ?

[34:51] Fabrice Grinda

Lance-toi. Essaie des choses. N’aie pas peur de l’échec.

Sois toi-même, authentique. Trouve ce que tu veux faire et donne-toi à fond.