{"id":51292,"date":"2025-01-24T14:28:25","date_gmt":"2025-01-24T14:28:25","guid":{"rendered":"https:\/\/fabricegrinda.com\/?p=51292"},"modified":"2025-01-24T14:29:40","modified_gmt":"2025-01-24T14:29:40","slug":"lecciones-de-mas-de-1-100-inversiones-en-startups","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/es\/lecciones-de-mas-de-1-100-inversiones-en-startups\/","title":{"rendered":"Lecciones de m\u00e1s de 1.100 inversiones en startups"},"content":{"rendered":"\n<p>Tuve el placer de charlar con el <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/playlist?list=PL6qJengz3CRysl7j2iNNbQkwVV9-Himpb\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.youtube.com\/playlist?list=PL6qJengz3CRysl7j2iNNbQkwVV9-Himpb\" rel=\"noreferrer noopener\">Podcast VNTR<\/a>. Compart\u00ed mi viaje desde el lanzamiento de startups hasta convertirme en uno de los inversores \u00e1ngeles m\u00e1s activos del mundo. Hablamos de mi enfoque de la inversi\u00f3n en fases iniciales, de la importancia del reconocimiento de patrones y de mi filosof\u00eda a la hora de evaluar oportunidades. Tambi\u00e9n ofrezco mi punto de vista sobre la evoluci\u00f3n de los ecosistemas tecnol\u00f3gicos globales, las tendencias emergentes en los mercados y la IA, y consejos pr\u00e1cticos para los emprendedores que se enfrentan a los retos actuales.   <\/p>\n\n<p>Cap\u00edtulos:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>00:00 Introducci\u00f3n<\/li>\n\n\n\n<li>09:37 Fundaci\u00f3n de OLX<\/li>\n\n\n\n<li>19:53 Una nueva era para los mercados<\/li>\n\n\n\n<li>30:45 Sustituirte por la IA<\/li>\n\n\n\n<li>41:00 El caso de uso m\u00e1s emocionante de la IA<\/li>\n\n\n\n<li>49:00 La mejor inversi\u00f3n<\/li>\n\n\n\n<li>1:00:43 Paternidad<\/li>\n<\/ul>\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\"> \n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Lessons from 1,100+ startup investments with Fabrice Grinda\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/1AIVIMuZ1Zg?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n <\/div><\/figure>\n\n<p>Si lo prefieres, puedes escuchar el episodio en el reproductor de podcast incrustado.<br\/><\/p>\n\n<iframe allow=\"autoplay *; encrypted-media *; fullscreen *; clipboard-write\" frameborder=\"0\" height=\"175\" style=\"width:100%;max-width:660px;overflow:hidden;border-radius:10px;\" sandbox=\"allow-forms allow-popups allow-same-origin allow-scripts allow-storage-access-by-user-activation allow-top-navigation-by-user-activation\" src=\"https:\/\/embed.podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-1-100-startup-investments-with-fabrice-grinda\/id1747364168?i=1000681300044\"><\/iframe>\n\n<p>Adem\u00e1s del v\u00eddeo de YouTube anterior y del reproductor de podcast incrustado, tambi\u00e9n puedes escuchar el podcast en <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-1-100-startup-investments-with-fabrice-grinda\/id1747364168?i=1000681300044\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-1-100-startup-investments-with-fabrice-grinda\/id1747364168?i=1000681300044\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">iTunes<\/a> y <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/7hXtVELv7QykRatYrR37RT\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/7hXtVELv7QykRatYrR37RT\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a>.<\/p>\n\n<p><strong>Transcripci\u00f3n<\/strong><\/p>\n\n<p><strong>Niko Le\u00f3n:<\/strong> Bienvenido a Venture Podcast presentado por VNTR, la comunidad de inversores l\u00edder en el mundo, el lugar donde aprender de los VC y los asignadores de capital.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Y yo digo, \u00bfsabes qu\u00e9? Tienes que construirlo a la antigua usanza. Invert\u00ed todo lo que ten\u00eda, ped\u00ed prestados cien mil con mis tarjetas de cr\u00e9dito, dej\u00e9 de pagar la n\u00f3mina 27 veces en el transcurso de dos a\u00f1os.  <\/p>\n\n<p>Pero recaud\u00e9 1,4 millones en incrementos de 5 y 10 mil. Me reun\u00eda con alguien y le dec\u00eda: \u00abOye, tengo esta gran startup. Necesitas invertir. Conseguir\u00eda como 5 K aqu\u00ed, 10 K all\u00ed. Y me har\u00eda con la n\u00f3mina s\u00f3lo a trav\u00e9s de los 5, 10 K que encontrar\u00eda aqu\u00ed y all\u00e1. Pero finalmente, y llev\u00f3 mucho tiempo, conseguir las primeras licencias musicales, conseguir el primer operador, pero luego son una especie de lemmings.      <\/p>\n\n<p>Y una vez que tuve uno, todos quisieron firmar. Y as\u00ed se cre\u00f3 un maravilloso efecto de bola de nieve. As\u00ed que los ingresos pasaron de un mill\u00f3n en 2002 5 millones en 2003, pero casi todo eso en el cuarto trimestre, as\u00ed que los primeros nueve meses fueron muy dolorosos. Pero el 15 de agosto de 2003 pasamos a ser rentables, a ser due\u00f1os de nuestro propio destino, y se acab\u00f3 lo de dormir en el sof\u00e1 de la oficina viviendo de fideos ramen, que hab\u00eda hecho durante casi dos a\u00f1os.    <\/p>\n\n<p>Fue como, s\u00ed, puedo pagar a los empleados, puedo pagar la deuda de mi tarjeta de cr\u00e9dito, puedo conseguir un apartamento, pagar el alquiler, etc. Y luego pasamos a 50 millones en 2004. 200 millones en 05. As\u00ed que de uno a 200 millones de ingresos y en cuatro a\u00f1os s\u00f3lo recaudamos 1,4 millones y como semillas, tontos, amigos y dinero de la familia.    <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Hola chicos, bienvenidos al podcast de VNTR. Y hoy somos los anfitriones de Fabrice Grinda, fundador y socio director de FJ labs Fabrice, bienvenido. Por favor, pres\u00e9ntate. Y hemos preparado unas preguntas geniales para, para hacerte a lo largo del podcast.   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Gracias por recibirme. S\u00f3lo unos breves antecedentes. Soy de origen franc\u00e9s. <\/p>\n\n<p>He sido fundador e inversor tecnol\u00f3gico durante los \u00faltimos 26 a\u00f1os. He creado varias empresas de capital riesgo. La mayor de ellas es una empresa llamada OLX, que tiene m\u00e1s de 10.000 empleados en 30 pa\u00edses. Es como Craigslist a caballo por el resto del mundo. Y soy inversor en 1100 startups y he salido de 300 de ellas.    <\/p>\n\n<p>As\u00ed que me ha ido bastante bien, tanto como fundador como inversor, y ha sido un viaje incre\u00edble, que contin\u00faa hasta hoy.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Una experiencia incre\u00edble. Gracias.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Quiero decir, mira, si quieres un viaje m\u00e1s detallado, estar\u00e9 encantado de hacerlo tambi\u00e9n. Eso fue como el ascensor, si quieres el juego completo y c\u00f3mo me convert\u00ed en inversor, etc\u00e9tera. <\/p>\n\n<p>Quiero decir que estoy m\u00e1s que encantada de hacerlo tambi\u00e9n.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Empecemos con tu trayectoria empresarial. Empezaste varias empresas, la m\u00e1s grande es OLX. Pero, \u00bfcu\u00e1l es tu trayectoria? \u00bfC\u00f3mo empezaste como empresario?   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Yo dir\u00eda que todo empez\u00f3 un poco al azar en 1984, ten\u00eda 10 a\u00f1os. Consegu\u00ed mi primer PC y fue amor al primer clic. <\/p>\n\n<p>Sabes, consegu\u00ed mi PC y supe que est\u00e1bamos destinados a estar juntos para siempre. Me encantaba la idea de programar. Constru\u00ed sistemas de placas. Me gustaba, quiero decir, era como un PC. Era un 8088 compacto. Y claro, muy r\u00e1pidamente me di cuenta de que era una forma incre\u00edble de expresar mi creatividad y ambici\u00f3n.     <\/p>\n\n<p>En aquel momento, mis modelos a seguir eran Bill Gates y Steve Jobs. Y fui a la mejor escuela de Francia. As\u00ed que ganaba todas las Olimpiadas, etc\u00e9tera. Y me dec\u00edan: Oye, \u00bfqu\u00e9 quieres hacer de mayor? Y yo les dije: Quiero ser fundadora de empresas tecnol\u00f3gicas, como mis modelos e \u00eddolos. Y me dijeron: \u00ab\u00bfQu\u00e9?     <\/p>\n\n<p>Traicionar\u00edas los ideales de la revoluci\u00f3n socialista francesa. Y yo que pensaba que estaban de broma. Me re\u00ed a carcajadas. Y por supuesto que no lo estaban. Me dije, vale, tengo que ir a EE.UU. a vivir el sue\u00f1o americano. As\u00ed que en el 92, ten\u00eda 17 a\u00f1os. Fui a Princeton a la universidad y ya sab\u00eda de tecnolog\u00eda, ya sabes, como, de hecho, siendo mucho m\u00e1s que como, nadie m\u00e1s era como fundici\u00f3n de tecnolog\u00eda en ese momento.     <\/p>\n\n<p>As\u00ed que, sabes qu\u00e9, voy a estudiar econom\u00eda y matem\u00e1ticas porque A, para m\u00ed, explica c\u00f3mo funciona el mundo. Y creo que es intelectualmente interesante que estudie todo y de todo. Y en ese momento, Ya sabes, la web empez\u00f3 a explotar, \u00bfverdad? Gopher, Mosaic, Netscape, sali\u00f3 Amazon, y yo sab\u00eda que quer\u00eda ser fundadora de tecnolog\u00eda, pero cuando me licenci\u00e9, ten\u00eda 21 a\u00f1os, fui la primera de mi promoci\u00f3n en el 96.   <\/p>\n\n<p>Tengo 21 a\u00f1os, soy t\u00edmida. Soy introvertido. Nunca lo he hecho realmente, constru\u00ed una peque\u00f1a startup tecnol\u00f3gica, pero era como una empresa unipersonal, sin empleados. Me ayud\u00f3 a pagarme la universidad, pero no era grande. Si construyo algo m\u00e1s grande, probablemente fracasar\u00e9. \u00bfPor qu\u00e9 no voy a McKinsey? Es como la escuela de negocios, salvo que te pagan.      <\/p>\n\n<p>As\u00ed que fui a McKinsey. Y, por cierto, en el camino podr\u00eda haber creado una empresa, probablemente habr\u00eda fracasado, habr\u00eda aprendido mucho, podr\u00eda haberme unido a una empresa. Ten\u00eda 21 a\u00f1os. No me habr\u00edan tomado en serio, pero ya sabes, aprendes en el trabajo. As\u00ed que creo que los tres caminos habr\u00edan sido viables. De todos modos, elige la escuela de negocios McKinsey, excepto que te pagan.     <\/p>\n\n<p>Aprender lo que necesito aprender en cuanto a habilidades de comunicaci\u00f3n oral y escrita, habilidades de an\u00e1lisis empresarial, creaci\u00f3n de presentaciones, creaci\u00f3n de equipos, etc\u00e9tera. Y no somos capaces de emprender. As\u00ed que en el 98 no ten\u00eda ninguna idea brillante, pero me gustaban los mercados y vi una cosa llamada eBay que estaba creando liquidez y transparencia y mercados fragmentados y opacos.  <\/p>\n\n<p>No lo hacen en el resto del mundo. Voy a tomar la idea y llevarla a Francia. Y as\u00ed fue como esencialmente ayud\u00e9 a llevar la revoluci\u00f3n de Internet a Francia y a Europa en general. Ten\u00eda 23 a\u00f1os, recaud\u00e9 63 millones en capital riesgo, hice crecer la empresa hasta 10 millones al mes, 150 empleados y, desgraciadamente, arranqu\u00e9 la derrota de las fauces de la victoria.   <\/p>\n\n<p>Aunque hab\u00eda pasado de cero a cien, como de cero a h\u00e9roe, La burbuja estall\u00f3, la empresa que nos compr\u00f3 vio caer sus acciones un 99. 98%, de 10.000 millones a 30 millones, lo perdi\u00f3 todo. Y pens\u00e9, vale fue en mi defensa, yo hab\u00eda querido venderlo por eBay por dinero en efectivo. Y mi inversor mayoritario dijo que no, por lo que tristemente arrancamos la derrota de las fauces de la victoria.   <\/p>\n\n<p>Y me digo, \u00bfsabes qu\u00e9? Al fin y al cabo, no hice esto por dinero. Me gusta estar en la tecnolog\u00eda. Me gusta construir algo. Voy a seguir en la tecnolog\u00eda, aunque Internet vaya a ser un nicho sin dinero. No importa. Es donde quiero estar. Y en 2001, me pregunto qu\u00e9 puedo construir con las limitaciones de capital all\u00ed donde no va a haber capital disponible.       <\/p>\n\n<p>Necesito algo que pueda rentabilizar razonablemente r\u00e1pido. Y hab\u00eda visto que los tonos de llamada eran grandes en Europa y Asia, y a\u00fan no lo eran en EE.UU. As\u00ed que me dije, \u00bfsabes qu\u00e9? D\u00e9jame volver a EE.UU. Vamos a crear una empresa de tonos de llamada y a conseguir las licencias, ya sabes, los primeros a\u00f1os de los operadores fueron extraordinariamente duros, \u00bfverdad?  <\/p>\n\n<p>Si pudiera recaudar un solo d\u00f3lar de dinero de capital riesgo, no creo que terminara la llamada, porque todas las empresas de capital riesgo de EE.UU. y del mundo se hab\u00edan hundido, como eToys, Webvan, Cosmo, Pets.com y, francamente, todas las empresas de telecomunicaciones se hab\u00edan hundido, como MCI, WorldCom, etc\u00e9tera. As\u00ed que no hab\u00eda dinero de capital riesgo. <\/p>\n\n<p>Y me dije, sabes qu\u00e9, vas a construirlo a la antigua usanza, invert\u00ed todo lo que ten\u00eda prestado cien K en mis tarjetas de cr\u00e9dito, fall\u00e9 en el transcurso de dos a\u00f1os, la n\u00f3mina 27 veces. Pero consegu\u00ed 1,4 millones en incrementos de 5 y 10 K. Me encontraba con alguien como: \u00abOye, tengo esta gran startup.   <\/p>\n\n<p>Necesitas invertir. As\u00ed que para conseguir como 5k aqu\u00ed, 10 K all\u00ed. Y ganar\u00eda la n\u00f3mina s\u00f3lo con los 5-10k que encontrar\u00eda aqu\u00ed y all\u00e1. Pero finalmente. Tard\u00e9 mucho tiempo en conseguir las primeras licencias musicales, en conseguir el primer operador, pero luego son como lemmings. Y una vez que tuve uno, todos quisieron firmar.     <\/p>\n\n<p>Y as\u00ed se cre\u00f3 un maravilloso efecto de bola de nieve. Los ingresos pasaron de 1.000.000 en 2002 a 5.000.000 en 2003, pero casi todos en el cuarto trimestre. As\u00ed que los primeros nueve meses fueron muy dolorosos. Pero el 15 de agosto de 2003 empezamos a ser rentables. Nos convertimos en due\u00f1os de nuestro propio destino y se acab\u00f3 lo de dormir en el sof\u00e1 de la oficina, viviendo de fideos ramen, que hab\u00eda hecho durante casi dos a\u00f1os.    <\/p>\n\n<p>Es como, s\u00ed, puedo pagar a los empleados. Puedo pagar mi tarjeta de cr\u00e9dito, puedo conseguir un apartamento, pagar el alquiler, etc\u00e9tera. Y luego pasamos a 50 millones en 04, 200 millones en 05. As\u00ed que de uno a 200 millones de ingresos y en cuatro a\u00f1os s\u00f3lo recaudamos 1,4 millones en forma de semillas, dinero de amigos y familiares. Y esta vez vendimos un poco la empresa, llegamos a ser rentables.     <\/p>\n\n<p>As\u00ed que obtuvimos como 4 millones de beneficios en, ya sabes, cinco, ya sabes, s\u00e9 que cuatro y como siete u ocho en, ya sabes, cinco vendimos la empresa un poco demasiado pronto, pero esta vez por dinero en efectivo y mejor de verdad que demasiado tarde, como hab\u00eda aprendido antes. As\u00ed que esta vez arrebat\u00e9 la victoria de las fauces de la derrota. Y la vend\u00ed por 80 millones en junio de 2004 a un competidor que cotizaba en bolsa.  <\/p>\n\n<p>Y la verdad es que fue divertido. Me qued\u00e9 18 meses. \u00cdbamos viento en popa. \u00c9ramos un cohete. As\u00ed que pasamos de 25 empleados a 50, a 100, a 200 y a 250. Fuimos a\u00f1adiendo categor\u00edas de productos. Nos preparamos para la transici\u00f3n de los smartphones. Pero al final, la gente que me compr\u00f3 no me quer\u00eda.       <\/p>\n\n<p>  Podr\u00eda haber comprado Shazam por un mill\u00f3n de d\u00f3lares. Podr\u00eda, como, hay tantas oportunidades. Y dijeron, no, no, no, env\u00eda los beneficios de vuelta a Jap\u00f3n. Despu\u00e9s de 18 meses, me dije, \u00bfsabes qu\u00e9? Me gustan los mercados. Deber\u00eda volver a mi primer amor verdadero y Craigslist ha llegado a la mayor\u00eda de edad y estoy como, ya sabes, Craigslist es incre\u00edble, pero est\u00e1n violando los principios de proporcionar un servicio p\u00fablico adecuado a la comunidad al no moderar, no eliminar las estafas y el phishing y, y tambi\u00e9n al no modernizar la UX UI.     <\/p>\n\n<p>As\u00ed que me ofrec\u00ed a comprarlos. Dijeron que no. Les ofrec\u00ed llevarlos gratis. Dijeron que no. As\u00ed que me dije, \u00bfsabes qu\u00e9? Voy a crear una versi\u00f3n mejor de Craigslist para el resto del mundo. As\u00ed que pas\u00e9 a crear OLX. Primero lo lanzamos en 100 pa\u00edses. Realmente funcion\u00f3 en cuatro, que eran Portugal y Pakist\u00e1n.       <\/p>\n\n<p>Y luego, por supuesto, India y Brasil. As\u00ed que nos centramos en estos cuatro. Usar el de all\u00ed y usar los beneficios de all\u00ed para luego volver a ampliarnos a 30 pa\u00edses al final con 300 millones de visitantes \u00fanicos al mes. Somos parte del tejido de la sociedad y como Brasil y casi toda Latinoam\u00e9rica y los EAU y todo Oriente Medio y la India y Pakist\u00e1n y la mayor parte del Sudeste Asi\u00e1tico y toda Europa del Este.   <\/p>\n\n<p>Tenemos 50 millones de personas que viven del sitio. Es decir, es enorme. Pero para ganar, porque el ganador se lo lleva todo, tuvimos que librar una gran guerra con un gran competidor que cotiza en bolsa. Y en 2010, acud\u00ed a mis inversores de capital riesgo estadounidenses y les dije: \u00abOye, necesitamos cientos de millones para gastar en anuncios de televisi\u00f3n y en lo que sea en Pakist\u00e1n\u00bb, y no les entusiasm\u00f3 la idea.   <\/p>\n\n<p>Creo que en 2015, por cierto, habr\u00eda funcionado. As\u00ed que acab\u00e9 asoci\u00e1ndome con una empresa sudafricana de medios de comunicaci\u00f3n que cotiza en bolsa llamada NASPERS, ahora Process, e invirtieron cientos de millones en la empresa. Me dieron los medios para, para librar la guerra. As\u00ed que luch\u00e9 la guerra, gan\u00e9, fusion\u00e9 51 49 para nosotros frente a nuestro mayor competidor.   <\/p>\n\n<p>Y luego, en 2013. Aparentemente en la cima del mundo, pero yo estaba como, ya sabes, esta gran empresa que cotiza en bolsa ya no es realmente divertida. Quiero volver al edificio que vend\u00ed a NASPERS y seguir con mi siguiente viaje. As\u00ed que como el VC respald\u00f3 un viejo viaje hasta 2013.   <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich<\/strong>: As\u00ed que t\u00fa, como que renunciaste a construir.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> No estoy de acuerdo. No constru\u00ed para renunciar y construir se pod\u00eda por dos razones. Una es \u00bfqu\u00e9 hice despu\u00e9s? No fui simplemente a unirme a un fondo. Ya sabes, podr\u00eda haberme unido a Sequoia o a lo que fuera. No, decid\u00ed ir a construir un fondo. Crear un fondo es como crear una startup. Necesitas reunir capital. Tienes que contratar al equipo.        <\/p>\n\n<p>Necesitas encontrar una tesis y una estrategia. Necesitas una, necesitas encontrar una cultura. Quiero decir, es una startup est\u00e1s perdiendo dinero durante los primeros, lo que sea, tantos a\u00f1os que no est\u00e1s cubriendo con los gastos de gesti\u00f3n, el coste de las operaciones. Y a m\u00ed me gusta construir empresas. Y por eso, como parte del fondo, tenemos un estudio en el que ayudamos a construir empresas.    <\/p>\n\n<p>Y as\u00ed acab\u00e9 creando una empresa de clasificados m\u00f3viles. Se llamaba Sell It y acab\u00e9 convirti\u00e9ndola en una empresa de clasificados m\u00f3viles en Espa\u00f1a llamada Wallapop. Me convert\u00ed en CEO de la misma en Espa\u00f1a, y luego la fusionamos con LetGo, que a su vez se fusion\u00f3 con OfferUp. As\u00ed que constru\u00ed eso y no en una empresa muy grande.   <\/p>\n\n<p>Wallopop realmente vale como mil millones, lo que sea. Y luego la m\u00e1s reciente, y hemos construido como 10 empresas a lo largo de los a\u00f1os, acabo de construir una empresa de monedas estables y tokenizaci\u00f3n llamada Midas. Se me ocurri\u00f3 la idea, contrat\u00e9 al equipo, etc\u00e9tera. As\u00ed que sigo construyendo y sigo construyendo en mi fondo.   <\/p>\n\n<p>Adem\u00e1s de inversor.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Estaba bromeando.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> No, pero mira, es un punto justo. Y lo he pensado mucho: \u00bfdeber\u00eda crear otra empresa de capital riesgo? Y la verdad es que me gusta la idea de hacerlo. La cuesti\u00f3n es que, una vez que has alcanzado cierto nivel de \u00e9xito, no tengo miedo a fracasar.   <\/p>\n\n<p>Como, ya sabes, fracas\u00e9 en mi camino hacia el \u00e9xito. Es m\u00e1s, para justificar el coste de oportunidad de mi tiempo, tiene que ser grande. Y el problema es que antes de, antes de, antes de tiempo, como X y T, es dif\u00edcil saber si algo va a ser grande o no, \u00bfverdad? Como Uber era originalmente como un servicio de coches negros para gente rica.   <\/p>\n\n<p>No me pareci\u00f3 muy grande, por eso Garrett opt\u00f3 por tropezar y le dio Uber a Travis. O Airbnb, como los colchones hinchables en los salones de la gente. No se sent\u00eda grande, simplemente grande acab\u00f3 siendo en ambos casos, ideas mucho m\u00e1s grandes. As\u00ed que nunca encontr\u00e9 una idea que me dijera: \u00abOh, tengo que ir a por todas, hacer algo m\u00e1s que venderla\u00bb.   <\/p>\n\n<p>Ya sabes, Wallapop durante un tiempo. Y me gusta invertir. Me gusta construir. As\u00ed que los laboratorios se convirtieron en mi estructura para ello.   <\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Y has dicho antes que has invertido en 1100 startups a lo largo de cu\u00e1nto tiempo, lo que debe ser una especie de r\u00e9cord para el capital riesgo.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> S\u00ed. Y por cierto, como constructor, hace poco constru\u00ed mi propia IA por diversi\u00f3n.<\/p>\n\n<p>As\u00ed que 1100 startups. Empec\u00e9 a invertir como \u00e1ngel cuando me convert\u00ed en fundador en el 98. Pero la mayor\u00eda de los inversores llegaron cuando ya ten\u00eda dinero. Pero en el 98 yo era CEO, un CEO muy p\u00fablico, portada de todas las revistas. As\u00ed que muchos otros fundadores empezaron a ponerse en contacto conmigo y me dijeron: \u00abOye, oye, \u00bfpuedes invertir en nuestras startups?    <\/p>\n\n<p>Por supuesto, no ten\u00eda dinero. As\u00ed que fue como, mira, estoy encantado de aceptar algunas acciones de asesoramiento, por ayudar y extender peque\u00f1os cheques. Pero realmente no puedo hacer mucho de eso. Y pens\u00e9 largo y tendido, \u00bfdeber\u00eda ser un inversor \u00e1ngel paralelamente a ser un CEO? Es decir, est\u00e1 claro que es una distracci\u00f3n de mi mandato principal como fundador ir y ser un inversor \u00e1ngel.    <\/p>\n\n<p>Y en \u00faltima instancia, pienso, \u00bfsabes qu\u00e9?, si puedo articular las lecciones aprendidas con los dem\u00e1s, significa que las he interiorizado. Y entiendo que realmente las he comprendido. Y n\u00famero dos, estoy dirigiendo en ese momento, primero Auckland, y luego OLX, que son sitios de clasificados horizontales de varias categor\u00edas y sitios de subastas.  <\/p>\n\n<p>  Reunirme con todos los verticales y comprender las tendencias de los verticales y mantener los dedos en el pulso del mercado tambi\u00e9n me hace mejor fundador. As\u00ed que mientras no me lleve demasiado tiempo, como una reuni\u00f3n de una hora y decida que s\u00ed o que no, est\u00e1 bien mientras s\u00f3lo me centre en mi curso. As\u00ed que en el 98, me dije, puedo ser un inversor \u00e1ngel si es en mercados.  <\/p>\n\n<p>Y en una reuni\u00f3n de una hora, digo s\u00ed o no. Y as\u00ed cre\u00e9 entonces los cuatro criterios de selecci\u00f3n de inversiones que sigo utilizando hoy en d\u00eda. Ahora son dos reuniones de 1 hora. Ahora sol\u00eda ser una reuni\u00f3n de 1 hora. Pero ahora las Ofertas se filtraban antes de llegar a m\u00ed. Y as\u00ed empec\u00e9 a invertir como \u00e1ngel en el 98. En 2013, cuando dej\u00e9 OLX, ya hab\u00eda realizado unas 173 inversiones. Tenemos 37 salidas fue aplastante. As\u00ed que me gusta crear empresas. Me gusta invertir en empresas. Creamos FJ Labs originalmente como una oficina familiar para construir e invertir en empresas tecnol\u00f3gicas. Y eso tom\u00f3 vida propia. Y otras personas empezaron a decir: \u00abOye, queremos exposici\u00f3n.           <\/p>\n\n<p>\u00bfQu\u00e9 est\u00e1s haciendo? Lo que nos permiti\u00f3 recaudar los primeros fondos de riesgo formales en FJ Labs 1 en 2016, con 50 millones de capital externo. Pero la escala del volumen ha aumentado. La velocidad ha aumentado. Ahora invertimos entre 150 y 200 empresas al a\u00f1o, pero durante muchos, muchos a\u00f1os, era como 5, 10, 20, 30, 40.    <\/p>\n\n<p>As\u00ed que s\u00ed, hemos invertido en 1.100 empresas, probablemente no como en la tradicional o una VC o una VC en fase semilla est\u00e1 probablemente ah\u00ed arriba. Pero hay algunos modelos como Kyma, BoxGroup y, por supuesto, YC es mucho m\u00e1s prol\u00edfico porque cada lote de YC es como cientos y cientos de empresas. As\u00ed que el enfoque de alta velocidad es razonablemente \u00fanico, pero probablemente no seamos el inversor m\u00e1s prol\u00edfico que existe, pero s\u00ed, todo esto lleva m\u00e1s de 26 a\u00f1os, pero la mayor\u00eda de los inversores, dir\u00eda yo, han llegado en los \u00faltimos seis.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> \u00bfY recomiendas a otros fundadores que empiecen a invertir pronto como hiciste t\u00fa, o en qu\u00e9 fase les recomiendas que diversifiquen un poco?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Mira, el mejor momento para empezar a invertir es cuando tienes capital y tiempo. As\u00ed que despu\u00e9s de salir, cuando eres un fundador post-salida y te has unido a VNTR o lo que sea, tu comunidad, \u00e9se es el momento de empezar a invertir. Me gust\u00f3 hacerlo porque creo que es un reflejo de mi curiosidad intelectual.  <\/p>\n\n<p>Hay tantos problemas en el mundo y todos estos fundadores son incre\u00edbles e intentan resolverlos. Y cada problema es un fundador que va tras \u00e9l, o en realidad varios fundadores que van tras \u00e9l por t\u00e9rmino medio. As\u00ed que era una forma de satisfacer mi curiosidad intelectual sobre lo que ocurr\u00eda en el mundo.  <\/p>\n\n<p>Y era una forma de mantenerme al tanto del pulso del mercado, porque cuando tienes la cabeza agachada, en realidad no te das cuenta de los cambios que est\u00e1n ocurriendo ah\u00ed fuera. As\u00ed que no creo que sea para la mayor\u00eda de la gente. Tienes que ser capaz de cambiar de contexto. Necesitas estar, necesitas tener el tiempo para asignarlo y estar dispuesto a tomar decisiones con informaci\u00f3n imperfecta en un tiempo muy limitado.   <\/p>\n\n<p>As\u00ed que creo que a la mayor\u00eda de los fundadores les dir\u00eda que esperen a salir. Pero para algunos, ya sabes, \u00bfpor qu\u00e9 no? <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich<\/strong>: As\u00ed que la salida podr\u00eda ser tambi\u00e9n algo de dinero en efectivo en etapas de crecimiento.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> S\u00ed. Podr\u00eda ser que, especialmente si tienes m\u00e1s, ya sabes, especialmente si tienes m\u00e1s tiempo, tienes un Director Financiero, tienes un Director de Operaciones, ya sabes, ya no trabajas cien horas a la semana.<\/p>\n\n<p>S\u00f3lo trabajas 60 horas a la semana, ya sabes, entonces qu\u00e9 vas a hacer las otras 40 horas, ya sabes, dedicarte a la inversi\u00f3n \u00e1ngel. Pero puedo decirte que cuando dirig\u00eda OLX, eran miles de empleados en 30 pa\u00edses e invert\u00eda en \u00e1ngeles como un loco. No era el estilo de vida m\u00e1s recomendable.  <\/p>\n\n<p>Es decir, volaba, trabajaba. M\u00e1s de cien horas a la semana, siete d\u00edas a la semana, ya sabes, durante a\u00f1os. As\u00ed que como esencialmente ten\u00eda dos trabajos a tiempo completo.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich<\/strong>: \u00bfTen\u00edas familia en aquella \u00e9poca o eras soltero?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> No, claro que no. Ni novia, ni hijos. As\u00ed que tambi\u00e9n tienes que estar en el lugar adecuado para ello en la vida.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> S\u00ed. \u00bfY c\u00f3mo definiste tu tesis de inversi\u00f3n? Mencionaste que te apasionaban los mercados, \u00bfpero c\u00f3mo se fue perfilando con el paso de los a\u00f1os?  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> S\u00ed, me gustan los mercados. Soy economista de formaci\u00f3n.  Estudi\u00e9 dise\u00f1o de mercado en la universidad. Me gusta que se trate de crear liquidez. Y si creas liquidez, desbloqueas un valor enorme. <\/p>\n\n<p>Y s\u00e9 c\u00f3mo resolver el problema del huevo y la gallina: \u00bfempiezas por la oferta o por la demanda? \u00bfC\u00f3mo los igualas? \u00bfC\u00f3mo mides la elasticidad de la oferta y la demanda, etc.? Adem\u00e1s, si tienes 23 a\u00f1os, es mucho m\u00e1s f\u00e1cil crear un mercado que Amazon, para el que necesitas miles de millones de d\u00f3lares en inventario, cadena de suministro, almacenes, o eTrade, para el que necesitas una licencia bancaria, etc.   <\/p>\n\n<p>As\u00ed que tambi\u00e9n era muy adecuado para m\u00ed. Y como dirig\u00eda un sitio horizontal, necesito mantenerme al tanto de lo que ocurre en el vertical. As\u00ed pues, la tesis, siempre ha girado en torno al efecto de red y los negocios de mercado porque son eficientes en capital y el ganador se lleva la mayor\u00eda, pero los detalles han evolucionado con el tiempo.  <\/p>\n\n<p>Al principio eran verticales, ya sabes, as\u00ed que en vez de eBay, es como StubHub o Airbnb o Uber o lo que sea. Luego, se convirti\u00f3 en el cambio de la din\u00e1mica por la que funciona el mercado. As\u00ed que al principio, ya sabes, es un multi, si est\u00e1s en Angie&#8217;s list o Upwork, es como si dices lo que necesitas y cientos de personas se presentan y luego los entrevistas y los eliges.  <\/p>\n\n<p>Es una tonelada de trabajo. Es un mercado de doble compromiso. El modelo moderno es el modelo de especificaciones de mercado. Dices lo que necesitas. El mercado dice, esta es la persona para ti. Uber entra en esa categor\u00eda. No eliges a tu conductor. Uber elige al conductor por ti, pero eso se puede hacer en todas las categor\u00edas.       <\/p>\n\n<p>Podr\u00edas hacerlo para la instalaci\u00f3n de HVAC, instalaci\u00f3n de bombas de calor.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich<\/strong>: Recibiendo masajes.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Exacto. Puedes hacerlo para todas las verticales posibles, incluidos tambi\u00e9n los productos, como hacer que te diga qu\u00e9 producto necesitas y te lo encuentre en lugar de darte 27.000 opciones entre las que tienes que elegir. As\u00ed que los modelos de selecci\u00f3n de mercado y m\u00e1s recientemente los mercados B2B, \u00bfverdad? Como en tu vida de consumidor, tu calidad de vida es extraordinaria, \u00bfverdad? Tienes DoorDash e Instacart y Uber y Airbnb y Amazon, puedes conseguir lo que quieras en dos d\u00edas como m\u00e1ximo y a menudo en 30 minutos exactamente o 15 si vas hasta aqu\u00ed o lo que sea y, sin embargo, en el mundo de los negocios no se ha hecho nada, \u00bfverdad?    <\/p>\n\n<p>Si quiero pedir productos petroqu\u00edmicos, no hay una lista de lo que hay disponible, s\u00f3lo una lista, ni siquiera un bot\u00f3n de compra en l\u00ednea. No hay conectividad con la f\u00e1brica para conocer la capacidad de fabricaci\u00f3n y los retrasos.  No hay pedidos en l\u00ednea. Hay pago online. No hay seguimiento. No hay financiaci\u00f3n.  <\/p>\n\n<p>Y esto tiene que ocurrir en todas las categor\u00edas y en todas las verticales y en todas las geograf\u00edas. As\u00ed que para todos los insumos, necesitas estar digitalizado. Y esto es como una penetraci\u00f3n por debajo del 1%. Y se trata de billones y billones de VGM, como acero, piezas de maquinaria y lo que sea. Dos. Digitalizaci\u00f3n de las PYMES, \u00bfverdad? Todos los propietarios de peque\u00f1as empresas, como los due\u00f1os de restaurantes.      <\/p>\n\n<p>\u00bfPor qu\u00e9 se hizo due\u00f1o de un restaurante? Me gusta cocinar. Quiero charlar con mis empleados. Y sin embargo, \u00bfqu\u00e9 est\u00e1s haciendo hoy? Oh, estoy creando un sitio web. Estoy gestionando mi relaci\u00f3n con open table y TripAdvisor y Yelp. Y tengo que gestionar una flota de reparto. Necesito negociar con Uber y DoorDash. Necesito conseguir un TPV como Toast.        <\/p>\n\n<p>Necesito llevar la contabilidad de la gesti\u00f3n de inventarios. Es decir, se trata de un conjunto de habilidades que no tienen. As\u00ed que, habilitaci\u00f3n de las PYMES, digitalizaci\u00f3n, y luego toda la cadena de suministro, que ha sido muy manual. Y, y obtusas y llenas de diferentes intermediarios necesitan ser digitalizadas. Se trata de digitalizar las cadenas de suministro B2B en sentido amplio, que es una combinaci\u00f3n de mercados de trabajo B2B, comercio electr\u00f3nico B2B, mercados de capacitaci\u00f3n de PYMES para descubrir insumos y trasladar las cadenas de suministro fuera de China y digitalizarlas, as\u00ed como todos los pagos y la infraestructura que las rodea, como la agencia de transporte digital, como Flexport, que es en lo que nos estamos centrando ahora.    <\/p>\n\n<p>  Y queda todo por hacer. Somos como el d\u00eda cero de la digitalizaci\u00f3n del mundo B2B.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> As\u00ed que no o\u00edmos nada de IA en lo que estabas contando \u00bfC\u00f3mo encaja la IA en todo esto?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Bueno, unas cuantas cosas. En primer lugar, creo que en la vida te sirve de algo ser contradictor. En 2021, cuando todos los dem\u00e1s estaban como locos invirtiendo en febrero del 21, escrib\u00ed una entrada en mi blog titulada \u00abBienvenidos a la burbuja de todo\u00bb. Debido a una pol\u00edtica fiscal y monetaria excesivamente laxa, todo est\u00e1 sobrevalorado.   <\/p>\n\n<p>Realmente me refer\u00eda a todo lo inmobiliario, bonos, acciones, SPACs, NFTs, cripto, p\u00fablico, privado, y me dec\u00eda, si no est\u00e1 anclado al suelo, v\u00e9ndelo. Y obviamente lo hicimos. Todos los dem\u00e1s se estaban volviendo locos y comprando a precios de locura. Nosotros est\u00e1bamos como vendiendo en secundaria. En los a\u00f1os 23 y 24, todos los dem\u00e1s dec\u00edan: \u00abEstoy sobreexpuesto a las empresas de riesgo, como de pico a valle, como un 75% de descenso en las inversiones en empresas de riesgo\u00bb.    <\/p>\n\n<p>As\u00ed que yo digo, no, ahora es el momento de invertir como locos en \u00e1reas en las que nadie m\u00e1s se est\u00e1 centrando, como los mercados B2B y evitar la IA porque ah\u00ed es donde est\u00e1n todos los lemmings. Como todo el mundo es IA, IA, IA, IA todo el tiempo. Ahora es el momento de invertir en IA. En realidad fue hace cinco a\u00f1os, cuando nadie m\u00e1s se centraba en ella.   <\/p>\n\n<p>Y creo que invertimos en DeepMind bastante pronto. No invertimos en Open AI por varias razones, pero muchas de ellas eran estructurales, sin \u00e1nimo de lucro, en las que los fundadores ten\u00edan acciones. Era como, y muchas cosas no ten\u00edan mucho sentido. Y s\u00f3lo ahora est\u00e1n empezando a tener sentido.   <\/p>\n\n<p>Y ahora probablemente sea demasiado tarde para nosotros. Pero como la gente que perdi\u00f3 el tren de OpenAI o DeepMind, dec\u00edan: \u00abOh, tenemos que invertir ahora\u00bb. Y est\u00e1n invirtiendo en LLMs no diferenciados, sin diferenciaci\u00f3n de los datos. Sin un modelo de negocio claro, sin modos reales a precios demenciales.   <\/p>\n\n<p>La semilla mediana es 3 y 9 pre. La mediana de la A es de 7 a 18 pre. Mediana, la media es mayor que la media es como tres a 12 y como 10 a 30 pre en la a, pero como en AI, estoy viendo ofertas de como cien pre 200, 300, o como nada. Y, y va a terminar en l\u00e1grimas por m\u00faltiples razones. Cada vez que la IA abierta hace un nuevo lanzamiento, mata a m\u00e1s y m\u00e1s de estas empresas.    <\/p>\n\n<p>Muchos de ellos no est\u00e1n diferenciados y no hay una verdadera monetizaci\u00f3n. Y as\u00ed, incluso, una adquisici\u00f3n no te va a salvar si subes demasiado el precio. As\u00ed que, pero lo curioso es que todo lo que hacemos como IA. As\u00ed que todas las empresas en las que invertimos son las primeras en adoptar la IA. As\u00ed que todas las empresas en las que invertimos utilizan la IA para mejorar la atenci\u00f3n al cliente.    <\/p>\n\n<p>Todas las empresas en las que invertimos utilizan la IA para mejorar el programa y la productividad. Muchas utilizan la IA para mejorar los flujos. As\u00ed que muchos de nuestros mercados, incluidos los ya existentes, son como, vale, la utilizamos para facilitar la venta. Rebag es un ejemplo. Rebag es un mercado de bolsos. Hacen como cientos de millones de ingresos.     <\/p>\n\n<p>Son rentables. Tienen todos los datos de todos los bolsos. Conocen el estado, el precio, el modelo. Imagina que quieres vender un bolso en eBay. Tienes que hacer 20 fotos. Tienes que elegir una categor\u00eda. Tienes que escribir un t\u00edtulo. Tienes que escribir una descripci\u00f3n. Necesitas encontrar el estado.        <\/p>\n\n<p>Aqu\u00ed tienes que fijar un precio con la IA llamada Claire. Sacas unas cuantas fotos. Te dice Modelo de condici\u00f3n precio de venta hecho. Un minuto, quiz\u00e1 30 segundos. Y esto ocurre en todas las grandes verticales. As\u00ed que la I. A. es parte integrante de todas las empresas en las que invertimos, pero no se definir\u00edan como I empresas en las que invertimos.     <\/p>\n\n<p>Y por cierto, del \u00faltimo lote de YC, creo que era como un 90% de empresas de IA, \u00bfverdad? O muchos de los fondos son como un 90% de IA. Invertiremos en IA cuando sea vertical, en conjuntos de datos propios, en categor\u00edas con un modelo de negocio viable y voluntad de pagar a valoraciones que sean razonables y una valoraci\u00f3n cercana a la semilla media normal, un etc\u00e9tera.  <\/p>\n\n<p>As\u00ed que ha habido algunos de estos, ya sabes, m\u00e1s inversores en Photoroom, que era una IA para cambiar el fondo de los art\u00edculos. As\u00ed que aumenta la tasa de venta de los mercados. Somos inversores en Numerai, que es como una empresa del tipo de fondos de cobertura donde la gente sube sus modelos. Luchan contra ellos y luego invierten junto a ellos, crean un fondo de cobertura virtual sin ning\u00fan gestor, sin ning\u00fan analista.   <\/p>\n\n<p>Y luego devuelven parte de los beneficios a las personas que crearon los modelos eran inversores en una empresa llamada HeroStuff, que es como un mercado de un solo clic para vender a trav\u00e9s de la IA, donde crea hermosos listados basados en unas pocas fotos y una descripci\u00f3n de voz. As\u00ed que hacemos IA, pero de nuevo, es el 9% de lo que hacemos. <\/p>\n\n<p>Y tambi\u00e9n hacemos picos y palas de IA, como si estuvi\u00e9ramos en Nexus y cosas as\u00ed. Pero hemos sido muy cuidadosos porque mucha de ella es como un copiloto aleatorio sin valor a\u00f1adido, un precio demencial, sin voluntad de pagar, simplemente no tiene sentido para m\u00ed. Y por cierto, s\u00e9 mucho sobre IA porque he estado, he codificado mi propia IA durante m\u00e1s de un a\u00f1o.  <\/p>\n\n<p>Y pas\u00e9 por todo, ya sabes, uso LangChain y Pinecone y apenas funcion\u00f3, funcion\u00f3 mucho mejor que GPT 3.<\/p>\n\n<p><strong>Niko Le\u00f3n:<\/strong> Cu\u00e9ntanos m\u00e1s sobre eso. Cu\u00e9ntanos m\u00e1s sobre tu IA. <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Yo constru\u00ed la IA Fabrice. Fue realmente un ejercicio intelectual. Y me dije, ya sabes, quiero entender cuando la gente me est\u00e1 lanzando, \u00bfqu\u00e9 es dif\u00edcil?  <\/p>\n\n<p>\u00bfQu\u00e9 es f\u00e1cil? \u00bfQu\u00e9 es diferenciado? \u00bfQu\u00e9 podr\u00eda yo, qu\u00e9 podr\u00eda replicar cualquiera f\u00e1cilmente?  <\/p>\n\n<p>Y porque regularmente mucha gente me hace preguntas como fundador, como embajador, del tipo: Oye, \u00bfcu\u00e1les son las valoraciones a las que hemos estado recaudando? \u00bfC\u00f3mo escribo una cubierta? \u00bfCu\u00e1les son tus tesis actuales? \u00bfQu\u00e9 es la tesis de FJ Labs? \u00bfC\u00f3mo presento FJ Labs? No paraba de recibir las mismas preguntas una y otra vez.   <\/p>\n\n<p>De hecho, tengo un blog y participo en podcasts y tengo mi propio podcast. As\u00ed que tengo bastante contenido. As\u00ed que me dije: \u00abOye, \u00bfpuedo crear una representaci\u00f3n digital de m\u00ed misma? Eso podr\u00eda responder a todas las preguntas que me hacen, francamente, a diario para hacerme m\u00e1s escalable y eficiente.   <\/p>\n\n<p>Y as\u00ed, mi blog y mi podcast son realmente todo lo que quer\u00eda, lo que desear\u00eda haber sabido cuando ten\u00eda 23 a\u00f1os y empezaba como fundadora y que ahora s\u00e9. Y fue como, \u00bfpuedo codificarlo en una IA? Y as\u00ed, hace aproximadamente un a\u00f1o y tres meses, me dije, vale, vamos a ver si puedo codificar la IA de Fabrice.  <\/p>\n\n<p>As\u00ed que segu\u00ed el camino de coger todo mi contenido, digitalizarlo, lo que al principio me llev\u00f3 una cantidad infinita de tiempo porque ten\u00eda que transcribir cada podcast a texto, ten\u00eda que hacerlo. Y para ello utilizo IA. Obviamente, tuve que codificar qui\u00e9n era el orador para asegurarme de que averiguaba qui\u00e9n era yo.  <\/p>\n\n<p>Transcrib\u00ed, utilizo Azure OCR para transcribir todos mis PDF a textos. Utilic\u00e9 OpenAI para traducir todos los podcasts y otros idiomas tan b\u00e1sicos como los idiomas de la gente al ingl\u00e9s, cre\u00e9 el almac\u00e9n de datos. Luego, una vez que tengo el almac\u00e9n de datos, cre\u00e9 un archivo JSON. Y empec\u00e9 a subirlo, simplemente utilice la API que GPT hab\u00eda creado.   <\/p>\n\n<p>Prob\u00e9 GPT3 y 3.5 y los resultados fueron horribles. Absolutamente horribles. Que me avergonzar\u00eda de poner ah\u00ed fuera. As\u00ed que segu\u00ed probando y trabajando. As\u00ed que empec\u00e9 a usar MongoDB, por cierto, para almacenar y estructurar los datos de la forma correcta.    <\/p>\n\n<p>Entonces me dije, vale, probemos algo diferente. Probemos con Langchain. Probemos con Pinecone. Los resultados mejoraron un poco. Entonces me digo, \u00bfsabes qu\u00e9?, utilicemos el Constructor GPT que esa apertura que cre\u00e9 y constru\u00ed un constructor. Lo utilizo. Puse un asistente. El problema del constructor GPT es, por supuesto, que necesitas tener una apertura de pago y no puedo ser usuario.       <\/p>\n\n<p>No puedes incrustarlo en el sitio web. Funcionaba mejor, pero no tan bien. Y finalmente, un a\u00f1o y pico, ya sabes, lanzaron cuatro. Crearon una API en la que pod\u00eda subir todos los archivos JSON de mi base de datos MongoDB y todo empez\u00f3 a funcionar. As\u00ed que un a\u00f1o y medio de codificaci\u00f3n para nada.    <\/p>\n\n<p>Podr\u00eda haber esperado 4,0, pero ahora tengo 4,0 en FabriceAI y son respuestas extraordinariamente buenas, matizadas y reflexivas. Hace inferencias que a m\u00ed no se me habr\u00edan ocurrido. Pero todo, ya sabes, era como usar Open Source, pero poco a poco abriendo los ojos sustitu\u00ed todos mis back ends. Incluso mi, mi texto a voz, mi texto a voz era un producto de c\u00f3digo abierto open source, pero luego Whisper es multiling\u00fce y funciona mejor.   <\/p>\n\n<p>Entonces codifiqu\u00e9, es decir, fue una integraci\u00f3n dif\u00edcil porque no funciona de forma nativa en la aplicaci\u00f3n web. Codifiqu\u00e9 la integraci\u00f3n. As\u00ed que estoy en Whisper y actualmente estoy codificando una versi\u00f3n avatar de m\u00ed mismo con HN. Y as\u00ed mir\u00e9 a nuestros, cuando mir\u00e9 a 20 competidores, todo el trabajo que estoy haciendo con HN, estoy dispuesto a apostar que en seis meses, 12 meses, 18 meses, GPD 5\/ 6 sale, va a integrarlo y ser\u00e1 una p\u00e9rdida de tiempo. Pero en realidad ni siquiera se trataba de crear FabriceAI, sino de entender lo dif\u00edcil que es hacerlo. \u00bfQu\u00e9 es f\u00e1cil? \u00bfQu\u00e9 es dif\u00edcil? \u00bfQu\u00e9 es replicable? Para conocer mejor el espacio, y tambi\u00e9n resulta que se est\u00e1 utilizando mucho.        <\/p>\n\n<p>Es decir, de nuevo, relativamente hablando, pero probablemente tengo m\u00e1s tr\u00e1fico en mi IA que en mi blog. Porque creo que la gente es perezosa y prefiere hacer una pregunta y obtener la respuesta que leer art\u00edculos largos, porque mis art\u00edculos tienen unas 20.000 palabras. Y me ha ido muy bien.  <\/p>\n\n<p>As\u00ed que lo que estoy codificando actualmente es \u00ab\u00bfPuedes hacer un pitch por decir tu startup?\u00bb, subes tu mazo, lo presentas, haces todas las preguntas. Por cierto, no s\u00e9 si voy a tener \u00e9xito. As\u00ed que estoy utilizando todos los lanzamientos. FJ Labs est\u00e1 reescribiendo todos los debriefs o para ver si puedo entrenar el ojo de forma que puedas hacer un pitch porque cada semana y no hablamos de ello en alg\u00fan momento, deber\u00edamos cubrir c\u00f3mo evaluamos las startups.   <\/p>\n\n<p>Pero cada semana recibimos 300 ofertas entrantes y s\u00f3lo atendemos 50 llamadas. Y como las otras est\u00e1n fuera de alcance o hay demasiadas haciendo lo mismo, queremos esperar y o est\u00e1n haciendo hardware o lo que sea. Y luego atendemos segundas llamadas con quiz\u00e1 10 de ellos a la semana. Y yo atiendo segundas llamadas con unos cinco a la semana.   <\/p>\n\n<p>As\u00ed que de las 300 empresas que nos presentaron, habl\u00e9 con Tres o cinco por semana. Y esto ser\u00eda una forma de que la gente hablara contigo. Aunque pensemos que no es para nosotros, puedes obtener buenos comentarios, etc\u00e9tera. No s\u00e9 si voy a tener \u00e9xito. Me va a llevar un a\u00f1o ponerme al d\u00eda o como entrenarlo. Pero es, es super divertido.      <\/p>\n\n<p>Y mientras tanto, creo que quiz\u00e1 sea un mejor inversor en IA, porque me he dado cuenta de que la mayor\u00eda de las ideas que la gente me propon\u00eda para varios copilotos, como que podr\u00eda codificarlas en una semana, no tienen nada que ver. Es s\u00f3lo un argumento de venta. Es un juego de ventas.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich<\/strong>: \u00bfLo codificas todo t\u00fa mismo o tienes un equipo de desarrolladores que te apoyan?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Al principio lo codifiqu\u00e9 casi todo yo. Y luego empec\u00e9 a contratar a un mont\u00f3n de gente para que me ayudara. As\u00ed que, especialmente en la versi\u00f3n actual, en la que estamos intentando subir, estoy intentando ense\u00f1ar a Fabrice la IA para que haga los mismos informes que nosotros y d\u00e9 recomendaciones. Necesito mucha ayuda porque tenemos que subir.   <\/p>\n\n<p>Tenemos que conectarnos a Affinity, que tiene todo nuestro CRM, que tiene todos nuestros informes, que tiene todas las cubiertas. Y eso no lo hago yo sola. Contrat\u00e9 a un equipo en la India para que me ayudara con eso. Pero gran parte la codifiqu\u00e9 yo mismo.   <\/p>\n\n<p>Y por cierto, hoy en d\u00eda es m\u00e1s f\u00e1cil codificar. Si tienes una pregunta sobre codificaci\u00f3n, preg\u00fantale a GPT. Sabes, ya no soy un buen codificador. Siempre que olvido algo, es como, oye, quiero hacer esto. Env\u00edame el c\u00f3digo. Y literalmente estos d\u00edas, quiero decir, de nuevo, no es gran cosa. Preguntas espec\u00edficas, no programas, como c\u00f3mo hago, lo que sea, quiero cambiar esta incrustaci\u00f3n de YouTube de vertical a horizontal. \u00bfC\u00f3mo lo hago? Te da cinco cosas, coges una.        <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> \u00bfEn qu\u00e9 idioma codificas?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Depende, pero sobre todo PHP y MySQL.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Genial.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Y estoy en WordPress para mi blog.<\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> S\u00ed, as\u00ed que, como has dicho, ser\u00eda estupendo entender c\u00f3mo pasas de esos 300 a 50 y luego a 10 y 5, si tienes como un conjunto estricto de normas, o si es s\u00f3lo sensaci\u00f3n.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> No, tenemos unas normas muy estrictas. As\u00ed que los tres, los 300 inbounds por cien proceden de otras CE. Cien proceden de los fundadores que hemos respaldado en el pasado, as\u00ed que son unos 2.000 fundadores en 1.100 empresas.  <\/p>\n\n<p>Y cien son como cold inbound, sobre todo a mi LinkedIn, pero, ya sabes, por todas partes, correo electr\u00f3nico, lo que sea. Si se trata del tipo de cosas que miramos, una semilla de mercado y A o B en adelante o m\u00e1s probable es que lo tome. Pero recibimos muchas pre-semillas somos m\u00e1s selectivos porque lo que ocurre a menudo es que vemos a 10 personas cambiando la misma idea al mismo tiempo, y preferimos esperar hasta averiguar cu\u00e1l no respaldamos a la competencia.  <\/p>\n\n<p>As\u00ed que queremos esperar hasta que haya una que se perfile como ganadora antes de esperar. As\u00ed que antes de la semilla, a menudo nos gusta, s\u00ed, vamos a esperar, especialmente si est\u00e1 un poco fuera del alcance y luego todo lo dem\u00e1s, como hardware, biotecnolog\u00eda, tecnolog\u00eda verde. Espacio, lo que sea, como si no tiene un componente de efecto de red de mercado, simplemente no vamos a tomar una decisi\u00f3n porque no es para nosotros.  <\/p>\n\n<p>De las 50 cosas que recibimos a la semana que est\u00e1n encendidas, encendidas para nosotros, hacemos una llamada en la que tenemos 10 personas en el equipo de inversi\u00f3n, sus tratos se asignaron al azar a una de las 10 personas y hacemos una llamada de una hora. En la llamada de una hora, evaluamos cuatro cosas. Evaluamos \u00ab\u00bfnos gusta el equipo?\u00bb. Ahora, por supuesto, todos los VC del mundo te dir\u00e1n \u00aboh, yo s\u00f3lo invierto en gente extraordinaria\u00bb. La cuesti\u00f3n es que no puede ser como el porno. No puede ser. Oh, lo s\u00e9. Lo s\u00e9 cuando lo veo. Tienes que ser capaz de articular qu\u00e9 es eso. As\u00ed que para nosotros, un fundador extraordinario es alguien que es a la vez un vendedor extraordinario, s\u00faper elocuente y visionario, y no o, y sabe c\u00f3mo ejecutar.         <\/p>\n\n<p>As\u00ed que queremos la intersecci\u00f3n del diagrama de Venn de vendedores que sean muy elocuentes, que sepan c\u00f3mo ejecutar. Y la forma en que deduzco, o deducimos c\u00f3mo, si pueden ejecutar en una llamada de una hora es el criterio de selecci\u00f3n n\u00famero dos. \u00ab\u00bfNos gusta el negocio?\u00bb \u00bfCu\u00e1l es el tama\u00f1o total del mercado abordable? \u00bfCu\u00e1l es la econom\u00eda unitaria? Incluso antes del lanzamiento, esperamos que los fundadores sean capaces de articular: \u00abOh, he mirado el an\u00e1lisis de palabras clave y Google y Facebook, que es mi principal canal de adquisici\u00f3n de pago\u00bb.     <\/p>\n\n<p>Esta es la densidad de palabras clave. Este es el CPC medio. Esta es la p\u00e1gina de destino. Y dir\u00e9 que gastamos mil d\u00f3lares. Este es el aspecto de la p\u00e1gina de destino. Su tasa de versiones fue del X por ciento. Esperamos un Y por ciento de permanencia. Estos son los, y por cierto, m\u00e1s vale que ese Y por ciento sea la media del sector. Y la forma en que se compara para, ya sabes, la econom\u00eda es la media.        <\/p>\n\n<p>Valor del pedido. Esperamos esta lista con esta recurrencia, que m\u00e1s vale que vuelva a ser la media del sector, no cinco veces mejor. Y con esta estructura de m\u00e1rgenes siguiente, y me importa recuperar los costes totalmente cargados en un margen de contribuci\u00f3n, dos bases en seis meses, tres accidentes en 18 meses. As\u00ed que quiero una buena econom\u00eda unitaria y personas que puedan articular la econom\u00eda unitaria, normalmente entienden bien su negocio.   <\/p>\n\n<p>Y si no est\u00e1n ah\u00ed, necesito que me expliquen por qu\u00e9 van a llegar ah\u00ed con la escala del tiempo. Que. A medida que adquieras m\u00e1s densidad, poder adquisitivo, lo que sea, podr\u00e1s mejorarlos con el tiempo si hoy no est\u00e1s ah\u00ed. As\u00ed que n\u00famero uno, \u00ab\u00bfme gusta el equipo?\u00bb. N\u00famero dos, \u00ab\u00bfme gusta el negocio?\u00bb.    <\/p>\n\n<p>N\u00famero tres, \u00ab\u00bfme gustan las condiciones del acuerdo?\u00bb. Que nada es barato en tecnolog\u00eda, pero \u00bfes justo? \u00bfEs justo a la luz del equipo, la tracci\u00f3n, la oportunidad? Y en cuarto lugar, \u00ab\u00bfme gusta la tesis? \u00bfEs una idea que me interesa en una categor\u00eda que me interesa en l\u00ednea con mi visi\u00f3n del futuro? Y tengo tesis claras sobre el futuro de la movilidad, de los bienes inmuebles, de la alimentaci\u00f3n, del transporte, lo que sea para resolver uno de los tres problemas en los que me estoy centrando ahora mismo, que son la desigualdad de oportunidades, el cambio clim\u00e1tico y la crisis del bienestar mental y f\u00edsico.     <\/p>\n\n<p>Y necesito que las cuatro sean verdad. As\u00ed que no son tres de cuatro, son las cuatro. Necesitamos que nos guste el equipo. El negocio, las condiciones y la tesis, y si las cuatro son ciertas, entonces pasa a una segunda llamada en la segunda llamada. Nos sumergimos m\u00e1s a fondo y llegamos a cosas del entorno que no estaban claras a d\u00f3nde van a llegar con la recaudaci\u00f3n de fondos, y si nos gustan, entonces invertimos.    <\/p>\n\n<p>As\u00ed que invertimos en dos reuniones de una hora durante una semana. Estamos como si estuvi\u00e9ramos dentro. Y si no estamos dentro, y muchos VCs no lo entiendo, como que no son educados, hacen el fantasma a la gente. Pero si no estamos dentro, te diremos por qu\u00e9 no lo estamos y qu\u00e9 tenemos que cambiar para que cambiemos de opini\u00f3n.   <\/p>\n\n<p>Y se trata de una tasa de conversi\u00f3n del 1%. 300 acuerdos, 3 inversiones a la semana. As\u00ed que el 1% pasa de que nos propongan un negocio a que lo invirtamos. Lo que supone unas 150 nuevas inversiones al a\u00f1o, pero con los seguimientos, etc. Son entre 200 y 250 inversiones al a\u00f1o.    <\/p>\n\n<p><strong>Niko Le\u00f3n:<\/strong> \u00bfY cu\u00e1l es el tama\u00f1o medio de tu cheque?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Somos muy dogm\u00e1ticos.<\/p>\n\n<p>As\u00ed que, del mismo modo que somos program\u00e1ticos en la forma en que evaluamos, somos bastante program\u00e1ticos en la forma en que invertimos. Nuestra pre-semilla es de 150, nuestra semilla es de 300, nuestra A es de 500, y nuestra B es de 700. Y a veces podemos duplicarlo, doblarlo si tenemos una gran convicci\u00f3n. As\u00ed que el tama\u00f1o medio del cheque mixto es de 400.000. Como somos mayoritariamente semilla y A, tambi\u00e9n somos mayoritariamente estadounidenses.    <\/p>\n\n<p>As\u00ed que somos un 70 % semilla y A, un 20 % B en adelante, un 10 % presemilla. Somos un 50 % EE.UU. y Canad\u00e1, un 25 % Europa Occidental, un 10 % Brasil e India, un 15 % resto del mundo. <\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Y antes mencionaste que el mejor momento para invertir en IA era hace cinco a\u00f1os. S\u00f3lo por curiosidad, \u00bfqu\u00e9 es lo que crees que dentro de cinco a\u00f1os ser\u00e1 la IA? <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: La empresa m\u00e1s emocionante de mi cartera es una empresa de IA. Y creo que bien podr\u00edan ser una empresa de un bill\u00f3n de d\u00f3lares, pero tambi\u00e9n creo que es demasiado tarde para invertir ahora. <\/p>\n\n<p>Pero es una empresa llamada Figure AI, y es la principal empresa de rob\u00f3tica humanoide del mundo. Han contratado a los mejores talentos en IA y rob\u00f3tica para crear una Figura 2 en este momento, que ya est\u00e1 funcionando en la f\u00e1brica de BMW, sustituyendo a un mont\u00f3n de maquinistas y haci\u00e9ndolo realmente bien. <\/p>\n\n<p>Pero el equipo es extraordinario. Y dada la trayectoria que llevan, puedo imaginar que habr\u00e1 una Figura 3, esto es mucho mejor y m\u00e1s barato, en un par de a\u00f1os. Y una Figura 4, un par de a\u00f1os despu\u00e9s de eso. Y puedo ver un camino en el que no dentro de tanto tiempo, como dentro de cuatro o cinco a\u00f1os, vas a tener robots humanoides de producto asequibles que van a ser comunes por millones tanto en la f\u00e1brica como en el hogar. Y creo que figure AI est\u00e1 probablemente un a\u00f1o por delante de Tesla en el juego, con productos e IA mucho mejores, y a\u00f1os por delante de los dem\u00e1s actores en China. As\u00ed que creo que esa empresa es \u00fanica y muy especial.     <\/p>\n\n<p>Y el fundador es extraordinario. Definitivamente es la empresa m\u00e1s emocionante de la cartera desde el punto de vista de la IA, pero ya sabes, la actual, si invirtieras ahora, probablemente sea, quiero decir, no s\u00e9 cu\u00e1l ser\u00e1 la pr\u00f3xima ronda, pero la \u00faltima ronda ya es de 3.000 millones. As\u00ed que va a ser mucho.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Bien. Y has mencionado que hay mucha divulgaci\u00f3n en fr\u00edo.  S\u00ed. \u00bfCu\u00e1l es la proporci\u00f3n de inversi\u00f3n en la captaci\u00f3n en fr\u00edo frente a las referencias?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> En primer lugar, nos fijamos en el contacto en fr\u00edo e invertimos en \u00e9l, lo que no es en absoluto el caso del 99% de las sociedades de capital riesgo, en las que, por ejemplo, los acuerdos de Sequoia probablemente van directamente a una carpeta de correo basura que nunca se lee y nunca se mira.<\/p>\n\n<p>Y tal vez como verdadero impedimento para que te inviertan nunca en el futuro. Algunos de nuestros mejores acuerdos fueron fr\u00edos porque lo que ocurre es que si eres un fundador primerizo de una geograf\u00eda no tradicional, ya sabes, est\u00e1s en Albany, Nueva York, est\u00e1s en Belo Horizonte en Brasil. No fuiste a Sanford, ya sabes, por supuesto, si fuiste a Sanford y a inform\u00e1tica, vas a conocer a gente en TAC y VC.  <\/p>\n\n<p>Vas a poder tener una introducci\u00f3n calurosa. Pero si est\u00e1s en lo mismo, si est\u00e1s en Sao Paulo o lo que sea, pero si est\u00e1s en algo como Belo Horizonte o Albany, y fuiste a la escuela secundaria, puede que no tengas la conectividad. Lo que acaba ocurriendo es que eres m\u00e1s resistente. Llegas mucho m\u00e1s lejos, con mucho menos capital, y acabamos invirtiendo en algunas de estas empresas.   <\/p>\n\n<p>Una valoraci\u00f3n mucho m\u00e1s baja, una tracci\u00f3n mucho mayor. Invertimos en algunas de ellas como 2 millones al mes en ingresos de como 10 pre, ya sabes, lo que ser\u00eda un nivel de tracci\u00f3n de serie B. Y como, estar\u00edas recaudando 15 a 50 no 2 a 10. Y, tambi\u00e9n estamos m\u00e1s en una posici\u00f3n de limitadores, pero para responder a la pregunta, porque has preguntado el ratio.   <\/p>\n\n<p>As\u00ed que un tercio de los acuerdos proceden de las sociedades de capital riesgo. Y es aproximadamente el 55% de las empresas en las que invertimos. Un tercio de los acuerdos proceden de los fundadores. Y eso supone alrededor del 30% de los acuerdos en los que invertimos y un tercio de los acuerdos llegan en fr\u00edo y eso supone alrededor del 15% de los acuerdos en los que invertimos.   <\/p>\n\n<p>As\u00ed que la proporci\u00f3n es menor. Son cien tratos, bueno, de los 300 tratos, hacemos tres, pero s\u00f3lo, ya sabes, el 15% de los tres, si quieres a lo largo del a\u00f1o, supongo que har\u00e9 las cuentas m\u00e1s f\u00e1ciles. Hacemos 200 tratos y de los 200 tratos cada a\u00f1o son 30 tratos los que vienen de fr\u00edo.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Entonces, \u00bft\u00fa tambi\u00e9n recomiendas a los fundadores que se pongan en contacto contigo en fr\u00edo?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> No, les recomiendo que intenten conseguir una introducci\u00f3n c\u00e1lida. Preferiblemente de otro VC o de un fundador, pero si no tienes forma de llegar a m\u00ed porque est\u00e1s, no es tu red, puedes enviarme un correo electr\u00f3nico, un LinkedIn en el correo, pero s\u00f3lo responder\u00e9 si en ese mensaje explicas lo que est\u00e1s construyendo, la tracci\u00f3n que tienes, e incluyes la cubierta. <\/p>\n\n<p>Si me dices: \u00abTengo una gran idea, me gustar\u00eda hablar contigo de ello\u00bb, no recibir\u00e1s respuesta. Necesito poder tomar la decisi\u00f3n de coger o no una llamada bas\u00e1ndome en el mensaje que me env\u00edes. No tengo tiempo para ch\u00e1chara. As\u00ed que tienes que darme suficiente informaci\u00f3n en el mensaje que me env\u00edes para que pueda valorar si merece o no una llamada.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Y entonces mencionaste qu\u00e9 otro consejo te gustar\u00eda dar a otros fundadores en, cuando construyen startups, \u00bfverdad? Es como que ahora, ahora se ha vuelto super barato construir nuevas empresas, \u00bfverdad? T\u00fa mismo construiste Fabrice AI, ya sabes, en tu garaje.  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> S\u00ed, ya sabes, as\u00ed que tambi\u00e9n modelo de negocio cero. No es un negocio. S\u00ed, es decir, hazlo bien. Como el aqu\u00ed hay un error. que encuentro que cometen muchos fundadores. Dec\u00edan: \u00abNecesito recaudar un mill\u00f3n de d\u00f3lares para lanzar una startup\u00bb. Esa es una muy mala se\u00f1al. El pre-seed, que es pre VC, que es familia trans completa. Deber\u00edas poder llegar muy lejos con muy poco capital.        <\/p>\n\n<p>Y hay muy pocos fondos pre-semilla. Hay unos pocos, \u00bfverdad? Hay un cuatro, un amplify, etc\u00e9tera, que extienden como dos cheques de 50.000. Pero en su mayor parte, deber\u00edas ser capaz sin apenas capital. Como hoy, podr\u00eda construir y me das 20K. Podr\u00eda construir cualquier cosa. Y eso contratando un equipo externo de desarrolladores o lo que sea en Upwork.      <\/p>\n\n<p>Y, y, y muchas cosas que se pueden codificar sin c\u00f3digo se ven bien. Por ejemplo, si estoy creando un mercado hoy en d\u00eda, voy a usar Shopify. Y s\u00ed, necesitas el componente vendedor, en el que tienes que codificar una forma de que la gente se registre, pero yo usar\u00eda la mayor\u00eda de las herramientas que hay. De la estanter\u00eda, probar que la econom\u00eda funciona y no pensar realmente en ello.   <\/p>\n\n<p>As\u00ed que si vienes a m\u00ed y me dices: \u00abNecesito un mill\u00f3n de d\u00f3lares para construirlo\u00bb. Es un pase casi autom\u00e1tico. Como, s\u00ed, vas y lo construyes. Constr\u00fayelo, consigue un poco de producto, demuestra que tienes un poco de adecuaci\u00f3n del producto al mercado. Lo que las sociedades de capital riesgo quieren financiar es la escala. Queremos escalarte. Si dices: \u00abOh, he recaudado 500.000 de amigos y familiares.      <\/p>\n\n<p>Estamos en activo. Estamos haciendo 20k al mes de MRR. Y ahora, pero s\u00e9 qu\u00e9 canal de captaci\u00f3n de clientes funciona. Y no me importa cu\u00e1l sea el canal. Podr\u00eda ser TikTok. Podr\u00eda ser de pago. Podr\u00eda ser SEO. Podr\u00eda ser influencers.        Puede ser un equipo de ventas. Podr\u00eda ser iBound. Necesitas un canal de adquisici\u00f3n escalable, repetible y con una buena econom\u00eda. <\/p>\n\n<p>Y t\u00fa dices, ahora estoy recaudando una semilla, recaudando 3 y 9 pre para escalar de lo que sea, 20, 30 K en MRR a 150 K al mes en MRR. Eso tiene sentido para m\u00ed. Y as\u00ed, el lanzamiento es eficiente en t\u00e9rminos de capital, demuestra que el producto encaja en el mercado. Luego acude a las sociedades de capital riesgo. No acudas a las sociedades de capital riesgo diciendo \u00abnecesito dinero para lanzar\u00bb, eso demuestra que no sabes de lo que est\u00e1s hablando.    <\/p>\n\n<p>Y arroja dudas sobre tu capacidad de ejecuci\u00f3n y nos hace no creer necesariamente que vayas a conseguirlo. Ahora bien, por supuesto, si eres un fundador por segunda o tercera vez, lo has hecho antes, creeremos que vas a ser capaz de ejecutar. Pero como fundador primerizo, demu\u00e9stralo.  <\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Y hablando de tus mejores inversiones hasta el momento, me refiero a que has dicho que has tenido 300 salidas de las 1.100 hasta el momento, lo cual es una proporci\u00f3n realmente buena. \u00bfCu\u00e1les han sido tus mejores y sab\u00edas que ser\u00edan tus mejores en ese momento o te sorprendieron? <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> En primer lugar, \u00bfqu\u00e9 es una inversi\u00f3n de alto nivel, verdad?<\/p>\n\n<p>La mejor inversi\u00f3n podr\u00eda ser por m\u00faltiplo, por d\u00f3lares absolutos y por IR, que son m\u00e9tricas diferentes y empresas diferentes. As\u00ed que la mejor por m\u00faltiplo, definitivamente no pens\u00e9 que fuera a ser la mejor compra por m\u00faltiplo de la historia. Era una empresa de juegos de Turqu\u00eda, en la que invertimos porque nuestros analistas entrantes que acababan de incorporarse dijeron: ten\u00e9is que invertir en la empresa, incluso en las de juegos, incluso en las de Turqu\u00eda, la forma en que funciona nuestro comit\u00e9 de inversiones es que no exigimos consenso. Ni siquiera exigimos mayor\u00eda. Si alguien, cualquiera, incluso el analista entrante que tiene 21 a\u00f1os y, y es su primer trabajo dice que hay que invertir y da un golpe en la mesa, invertiremos. Los dimensionaremos, invertiremos. As\u00ed que invertimos en esta empresa de juegos llamada Gram Games y tratan de construir un, Clash of Clans o Supercell para mercados emergentes en Android.      <\/p>\n\n<p>Y fracas\u00f3 estrepitosamente, la empresa iba esencialmente a la quiebra. Y creo que uno de los ingenieros firm\u00f3 los documentos de liquidaci\u00f3n por diversi\u00f3n. Constru\u00eda este peque\u00f1o juego y ellos dec\u00edan: \u00abEh, vamos a lanzarlo. Nunca se sabe\u00bb. Y la sensaci\u00f3n mundial instant\u00e1nea es un juego llamado 1010. Es algo as\u00ed como 2048. Y la empresa se dio cuenta, \u00bfsabes qu\u00e9?, \u00bfpor qu\u00e9 construir juegos complejos con actores e historias y gr\u00e1ficos cuando puedes construir juegos casuales?     <\/p>\n\n<p>Se convirtieron en un editor y desarrollador de juegos casuales y, tras casi morir, literalmente, tuvimos que firmar los documentos de liquidaci\u00f3n. Fue viento en popa. Zynga la compr\u00f3 por 250 millones m\u00e1s tres a\u00f1os de beneficios. Y creo que los beneficios fueron de 35, 100 y 250, \u00bfno? Como si los beneficios fueran mayores que la compra.    <\/p>\n\n<p>Quiero decir, es como alucinante. Y s\u00f3lo lo pusimos por 50 K porque era como un cheque min\u00fasculo porque somos analistas insistieron. Y los 50.000 se convirtieron en 20 millones. As\u00ed que un m\u00faltiplo definitivamente no lo esperaba. Si nos hubieras pedido que clasific\u00e1ramos la empresa muchas veces, habr\u00eda dicho el 5% inferior de nuestra cartera de empresas, y sin embargo acab\u00f3 siendo el m\u00faltiplo m\u00e1s alto de la historia.    <\/p>\n\n<p>Entonces tienes suerte. M\u00e1s vale suerte que bien y las cosas te sorprenden y te sorprenden en ambos sentidos. Tienes empresas que eran como unicornios de mil millones de d\u00f3lares que lo estaban petando y que mueren. Y empresas que est\u00e1n muriendo y que se dan cuenta, despegan y salen. Otros grandes \u00e9xitos absolutos en d\u00f3lares fueron Alibaba.    <\/p>\n\n<p>Estudi\u00e9 mandar\u00edn en la Universidad Global de Pek\u00edn en el 94, mientras estaba en Princeton. Conoc\u00ed, habl\u00e9 con Jack Ma en el 99, intent\u00e9 comprarle el dominio alibaba.com, porque quer\u00eda que fuera el dominio de mi eBay de Europa. No le convenc\u00ed, como puedes imaginar. Y m\u00e1s tarde acab\u00e9 invirtiendo bastante tarde, como a una valoraci\u00f3n de 15.000 millones, como a 4 d\u00f3lares la acci\u00f3n o lo que fuera.   <\/p>\n\n<p>Pero para m\u00ed era obvio que iba a ser grande y que la oportunidad era enorme. Y empez\u00f3 a monetizarse y finalmente se hicieron p\u00fablicos y crecieron a\u00fan m\u00e1s. Y s\u00ed, ya sabes, mi, creo que lo puse como un mill\u00f3n que se convirti\u00f3 en 50 millones o lo que sea. Y luego Coupang, lo mismo. Empez\u00f3 como un Groupon de Corea.    <\/p>\n\n<p>As\u00ed que pasamos y luego se convirti\u00f3 en el, uno de los muchos Amazons de Corea. As\u00ed que pasamos y luego nos convertimos en el principal actor de Corea en la categor\u00eda de Amazon. As\u00ed que invertimos y finalmente salimos a bolsa muy bien, con mucho \u00e9xito en t\u00e9rminos absolutos de d\u00f3lares, pero no de m\u00faltiplos porque invertimos una valoraci\u00f3n bastante alta para empezar, creo que unos mil millones para empezar.  <\/p>\n\n<p>Y as\u00ed, s\u00ed, vendimos por 50.000 millones, pero. Ya sabes, invertimos mil millones. <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> \u00bfAs\u00ed que no te importa invertir tambi\u00e9n en mil millones de valoraci\u00f3n?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Esperamos hasta que haya un claro ganador. As\u00ed que nosotros, como he dicho antes, no invertimos en competidores. Y as\u00ed, y no quiero invertir en econom\u00eda sumergida.  <\/p>\n\n<p>As\u00ed que no es ni el pan ni la mantequilla, \u00bfverdad? O el pan de cada d\u00eda es la semilla y la A, pero digamos que en la A hay siete empresas que hacen lo mismo. Todas lo est\u00e1n haciendo bien con equipos incre\u00edbles. Si invierto en la equivocada Pierdo la oportunidad de invertir en la categor\u00eda para siempre. As\u00ed que espero. Y en el caso de Coupang, lo vimos pronto.      <\/p>\n\n<p>Lo vimos antes. Simplemente no ten\u00eda sentido invertir antes. Era Groupon, no nos gustaba el modelo de Groupon. Era uno de los cinco Amazons, no lo ten\u00eda claro. Finalmente lleg\u00f3 el momento de invertir. La TIR fue que invertimos en Skip the Dishes, que es un DoorDash para Canad\u00e1. Y fueron adquiridos seis meses despu\u00e9s, ya sabes. No s\u00e9, cinco X, 10 X en seis meses.       <\/p>\n\n<p>Eran como 10.000 TIR, o lo que fuera. Me fue muy, muy bien. De nuevo, no fue por eso por lo que invertimos. No esper\u00e1bamos aceptar tan r\u00e1pidamente, pero pudimos ayudarles. Estaban muy contentos con la inversi\u00f3n. Nosotros est\u00e1bamos muy contentos. Les apoyamos en las siguientes empresas. Y s\u00ed, as\u00ed que no, estas cosas te sorprenden en ambos sentidos.       <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> \u00bfY c\u00f3mo haces un seguimiento de estas empresas que te gustaban, pero no estabas preparado para invertir? Es algo as\u00ed como, \u00bfc\u00f3mo haces un seguimiento de todas ellas? <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> S\u00ed. As\u00ed que cuando pasamos en una empresa, nosotros, tenemos varios estados. As\u00ed que al final del comit\u00e9 de inversiones, hacemos un comit\u00e9 de inversiones todos los martes durante dos horas. <\/p>\n\n<p>As\u00ed que hoy hemos tenido una, hemos invertido en algunas empresas. Tenemos un estado, como invertimos, as\u00ed que pasamos a cartera. Bueno, pasamos para siempre. No nos gust\u00f3 el fundador, no nos gust\u00f3 lo que sea, o pasamos y volvemos a conectar y ponemos una activa en seis meses, nueve meses, un a\u00f1o. Volvamos a conectar para conseguir, comprobar en qu\u00e9 punto est\u00e1n.    <\/p>\n\n<p>Y a veces lo hacemos siete veces hasta que finalmente invertimos.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> \u00bfY los fundadores est\u00e1n dispuestos a reconectarse cada vez?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> S\u00ed, porque los tratamos bien. Les decimos, mira, esta es la raz\u00f3n por la que no lo hacemos y suele ser l\u00f3gico, pero nos encantar\u00eda, no todo el mundo est\u00e1 dispuesto, algunos se cabrean porque has aprobado, pero somos honestos y transparentes. <\/p>\n\n<p>Muchos VCs simplemente te fantasmear\u00e1n, ya sabes y entonces s\u00ed, no, est\u00e1n contentos de, est\u00e1n casi siempre contentos de volver a conectar.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> S\u00ed, de nuevo, se trata de construir relaciones, \u00bfverdad? As\u00ed que con el tiempo puede que inviertas en el mismo fundador una y otra vez, \u00bfverdad? <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Oh, lo hemos hecho muchas veces. S\u00ed. As\u00ed que en realidad tenemos una pol\u00edtica no centrada, que es. Si lo has hecho bien con nosotros, te respaldaremos hagas lo que hagas despu\u00e9s. As\u00ed que, respaldamos a Brett Adcock en su primera startup, que fue en Vetteri, un mercado laboral para programadores, que creci\u00f3 hasta alcanzar los cien millones de ventas.  <\/p>\n\n<p>Lo vendimos en Adecco por cien millones. Hicimos ocho X o inversor en un par de a\u00f1os. Muy contento. Entonces me dijo, vale, estoy construyendo una empresa de taxis el\u00e9ctricos voladores llamada Archer. Le digo, vale, aqu\u00ed est\u00e1 nuestro cheque. Ni siquiera cogimos una llamada. Ni siquiera miramos la cubierta, simplemente transferimos el dinero.      <\/p>\n\n<p>Y luego, ya sabes, lo hizo p\u00fablico, le fue muy bien. Y entonces dijo, ahora estoy construyendo una empresa de robots humanoides. Le dije, vale, aqu\u00ed tienes tu dinero. No importan las condiciones, no importa, c\u00f3gelo. Y, entonces, si lo has hecho bien con nosotros, te respaldaremos una y otra vez, pase lo que pase.    <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Incre\u00edble. \u00bfY en qu\u00e9 momento sentiste que estabas preparada para una familia, verdad? Es como que te vi, tienes ni\u00f1os peque\u00f1os y es como que, estabas loco trabajando duro para llegar all\u00ed, \u00bfverdad? S\u00ed,   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Quiero decir, yo, nunca pens\u00e9 que quer\u00eda una familia para ser claro. Pens\u00e9 que los datos en, en el mundo cuando eres un tipo feliz super ambicioso. Ya sabes, hablas con tus amigos que tienen hijos. Y tambi\u00e9n \u00abA. desaparecen de tu vida\u00bb \u00abB. dejan de ser el individuo o incluso la pareja para convertirse en padres\u00bb. Y \u00abC. cuando te encuentras con ellos, que es muy raro, es como cada 2 meses. Es como, oh, no he dormido y mi vida apesta. No puedo hacer nada divertido.       <\/p>\n\n<p>Y mis hijos esto, mis hijos aquello. No era un discurso muy convincente, \u00bfverdad?\u00bb. S\u00ed, no es para m\u00ed. No quiero hijos. Me encanta mi vida. Es perfecta. Como yo, y ocurri\u00f3 un poco al azar. Fui, hice una ceremonia de ayahuasca al azar. Y de nuevo, mucha gente hace la ceremonia de ayahuasca porque est\u00e1n buscando el prop\u00f3sito de su vida, o intentando curar traumas pasados, etc., pero estoy muy feliz, es como si hubiera pasado 10 d\u00edas antes de prepararme para el viaje, sin cafe\u00edna, sin sexo, durmiendo, meditando, sin ayuno de carne, creando el entorno adecuado.       <\/p>\n\n<p>Estaba, lo hice en una profunda jungla de Bushwick, ya sabes, as\u00ed que no necesitaba ir muy lejos. Y como, ya sabes, \u00bfpor qu\u00e9 no? Y yo, \u00bfy por qu\u00e9 no? Lo mismo en mi, uno de mis rasgos definitorios es la curiosidad. \u00bfQu\u00e9 hay en la naturaleza de la realidad? Esto podr\u00eda ser divertido e interesante. No esperaba nada de ello.      <\/p>\n\n<p>Y mi abuela vino a visitarme. La abuela, para ser claros, hab\u00eda fallecido hac\u00eda como 20 a\u00f1os. Y el mensaje que recib\u00ed fue incre\u00edble. Es como, est\u00e1s viviendo el prop\u00f3sito de tu vida. Todo es incre\u00edble. Te sientes realizada. Est\u00e1s haciendo lo que debes hacer. No s\u00e9 si es pero, pero definitivamente es \u00aby\u00bb o \u00abo\u00bb pero, aqu\u00ed tienes algunas ideas al margen. En primer lugar, eres una fuerza de la naturaleza. Si quieres hacer que algo ocurra, puedes hacer que ocurra, pero cuando intentes cosas y no funcionen, no las fuerces. No est\u00e1 hecho para ti.          <\/p>\n\n<p>Ahora bien, s\u00f3lo funciona si te has esforzado mucho, y yo me esforc\u00e9 mucho por construir una comunidad y un estudio en la Rep\u00fablica Dominicana, y hab\u00eda una combinaci\u00f3n de corrupci\u00f3n, delincuencia, enfermedades tropicales, nada iba bien. As\u00ed que, ya sabes, el mensaje era seguir adelante, y por eso traslad\u00e9 mi residencia secundaria de la Rep\u00fablica Dominicana a Turcas y Caicos, y fue la mejor decisi\u00f3n de mi vida. <\/p>\n\n<p>Pero me dijo: \u00abOye, deber\u00edas volver a plantearte lo de los ni\u00f1os\u00bb. As\u00ed que la raz\u00f3n por la que no est\u00e1s obligada es que tu vida es incre\u00edble. Es rica en aventuras, amistad y amor.   S\u00ed. Y tienes tus perros y tu negocio, como si todo fuera genial. Y piensas que s\u00f3lo ser\u00e1 negativo, como todos tus amigos. <\/p>\n\n<p>Correcto. Pero ella me dijo: \u00abEl coste de tener hijos podr\u00eda ser menor de lo que crees\u00bb, es decir, y no me refiero a los costes financieros. Esos siempre son altos. El coste para tu calidad de vida es como el de otras personas que, una vez que empiezan a tener hijos, sustituyen su vida por la de ser padres. Pero los hijos pueden ser un complemento de tu vida.   <\/p>\n\n<p>Puedes ir a hacer heliesqu\u00ed y llevarte a tus hijos. Puedes hacer kitesurf y llevarte a tus hijos. Puedes ir de excursi\u00f3n y llevarte a tus hijos. As\u00ed que no hace falta que sea un o puedes seguir viviendo. Puedes hacerlo todo con tus hijos y puedes seguir siendo el individuo, la pareja y ser el padre. Y no, y conociendo tu personalidad, no necesitas serlo, nunca vas a ser un padre helic\u00f3ptero.     <\/p>\n\n<p>Ya sabes, vas a ser menos asuntos de fuego, no como, ya sabes, ir a todos los partidos de f\u00fatbol. Y esto es como esto no eres t\u00fa y no necesitas ser t\u00fa. De hecho, la forma en que otras personas lo hacen, es realmente mala para ellas y mala para los ni\u00f1os y mala para la relaci\u00f3n. As\u00ed que A, los costes son menores de lo que imaginas y B, los beneficios son mayores de lo que imaginas. Como te gustar\u00eda hablar. Te gustar\u00eda ense\u00f1ar. Te gustar\u00eda presentar. Est\u00e1s dando clases en como diferentes escuelas de negocios. Est\u00e1s creando un blog y un podcast para no tener que ir a ser m\u00e1s escalable. Ense\u00f1ar a tus hijos va a ser a\u00fan m\u00e1s incre\u00edble porque te va a mantener joven.         <\/p>\n\n<p>Te reconocer\u00e1s en \u00e9l y. lo encontrar\u00e1s extraordinariamente convincente. As\u00ed que, el lanzamiento en \u00faltima instancia se convirti\u00f3 en que el coste es menor, los beneficios son mayores. Ser\u00e1 un complemento para tu vida. Lo sustituir\u00e9. Deber\u00edas probarla. Y sal\u00ed de aquella ceremonia de ayahuasca, y me dije, vale, vamos a hacer esto.      <\/p>\n\n<p>Y tambi\u00e9n dijo, necesito tener un hijo y una hija, al menos, al menos uno de cada porque son diferentes o su relaci\u00f3n entre ellos es diferente. Y as\u00ed, s\u00ed. Se llamaba Fran\u00e7oise. Era mi abuela paterna. Fue una influencia muy fuerte en mi vida. Y como resultado, mi hijo se llama Fran\u00e7oise y ahora tiene tres a\u00f1os.     <\/p>\n\n<p>Y me llev\u00f3 un tiempo porque me gustar\u00eda, ya sabes, asegurarme de elegir a la pareja adecuada. Consigo una donante de \u00f3vulos y todo eso. As\u00ed que es complicado. Pero ahora tengo un ni\u00f1o de tres a\u00f1os y otro de ocho meses y es, es perfecto. Al principio dorm\u00edan toda la noche. Nos queremos.     <\/p>\n\n<p>Tenemos toda la diversi\u00f3n. Llev\u00e9 a mi hijo, le puse en el e foil, le llev\u00e9 a hacer kitesurf, le llev\u00e9 a hacer heliesqu\u00ed, a escalar. Nos lo pasamos bomba.  <\/p>\n\n<p>Y mi hijo hace unas semanas pidi\u00f3 un hermano y tiene tres a\u00f1os, pero, y la gente no se lo tomar\u00eda en serio, pero yo soy como, \u00bfsabes qu\u00e9? Lo veo como una se\u00f1al de lo que quiere el universo, y de hecho tuve una larga conversaci\u00f3n con \u00e9l, y le digo, date cuenta de que si tenemos un hermano no va a salir, como, totalmente formado, listo para jugar. <\/p>\n\n<p>Es como, va a ser, ya sabes, amamantado durante ocho a\u00f1os, y no funcional. \u00c9l es como, me doy cuenta, pero con el tiempo estar\u00e1 bien, estar\u00e1 ah\u00ed, quiero un hermano. Estoy como, vale, lo estamos haciendo. As\u00ed que ahora estoy como consiguiendo un vientre de alquiler y todas esas cosas y eso es incre\u00edble. Y en esa misma ceremonia, por cierto, me visit\u00f3 un lobo blanco que me dijo: Oye, t\u00fa, \u00bfte das cuenta de que el fantasma del lobo huargo de John Snow no es s\u00f3lo ficticio, sino que est\u00e1 basado en un perro real?    <\/p>\n\n<p>Es un pastor alem\u00e1n blanco y deber\u00edas tenerme. Eres un tipo \u00e9pico. Necesitas un perro \u00e9pico y yo soy el perro para ti. As\u00ed que tambi\u00e9n fui a buscar un criador y ahora tengo a mi \u00c1ngel lobo blanco. Y todo surgi\u00f3 de eso. As\u00ed que s\u00ed, pero decid\u00ed esa pista, decid\u00ed todo eso, esa ceremonia fue en noviembre de 2018.     <\/p>\n\n<p>Tuve a mi, tard\u00e9 un tiempo en tenerlo todo listo. As\u00ed que tuve a mi hijo a los 21, a mi perro a los 23, a mi hija a los 24. Y supongo que mi pr\u00f3ximo hijo ser\u00e1. S\u00ed, probablemente en 26. As\u00ed que ni siquiera, quiero decir, tengo un embri\u00f3n. No tengo el resto hay que planificarlo. Pero s\u00ed, estoy trabajando en ello. As\u00ed que llegu\u00e9 a ello tarde, pero ha sido incre\u00edble.       <\/p>\n\n<p>No me arrepiento de haber llegado tarde. Creo que era el momento adecuado para m\u00ed, pero ahora soy una conversa. Creo que las familias son incre\u00edbles. Los ni\u00f1os son incre\u00edbles. Si pudiera tener 100, tendr\u00eda 100, pero tambi\u00e9n quiero ser un gran padre y presente y me divierto mucho. As\u00ed que creo que ser\u00e1n tres. Tambi\u00e9n tengo una adoptada de 17 a\u00f1os, as\u00ed que supongo que cuatro m\u00e1s el perro y es incre\u00edble.      <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> S\u00ed. Parece que tienes un buen estilo de vida. <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> S\u00ed, me encanta mi vida.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich<\/strong>: Tambi\u00e9n eres constructor de comunidad, \u00bfverdad? Es algo as\u00ed como, te veo, organizas muchos retiros y reuniones y, ya sabes, creas redes. \u00bfCu\u00e1l es tu deporte favorito?  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Como muchas cosas en la vida, no tengo un favorito, favorito. Tengo muchas cosas que me gustan. <\/p>\n\n<p>Soy impulsiva. Me gusta la curiosidad y la diversidad. Realmente, en mi caso, la diversidad es la sal de la vida. As\u00ed que hay tres deportes que practico bien y a menudo, que son el p\u00e1del, el deporte de raqueta de Espa\u00f1a y el tenis, ambos los juego muy bien. El kitesurf, que practico mucho. Y actualmente estoy aprendiendo a hacer wing foil para complementar mi kitesurf en funci\u00f3n de la velocidad del viento y esqu\u00ed de traves\u00eda.     <\/p>\n\n<p>Y me encantan las tres cosas y las hago ampliamente, pero tambi\u00e9n leo 1500 libros al a\u00f1o. Tambi\u00e9n juego a videojuegos. Tambi\u00e9n juego al ping pong y ya sabes, hago muchas cosas diferentes. Programo mi IA y organizo muchas reuniones, salones intelectuales. Supongo que la comunidad que me rodea, mi apellido es Grinda. Supongo que la llamamos el Grindaverse. Y es la familia que tengo y la familia que elijo. As\u00ed que son amigos y familia y hay cientos de personas en ella. Y ya sabes, para cada Navidad, como ahora hay unas 50 personas que vienen aqu\u00ed y pasamos el rato. Para mi cumplea\u00f1os el verano pasado, hab\u00eda 120 personas. Y s\u00ed, es incre\u00edble.          <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> No, es genial que tengas gente incre\u00edble a tu alrededor. Estupendo. Fabrice, muchas gracias por acompa\u00f1arnos hoy. Has compartido muchas ideas incre\u00edbles. Nos encantar\u00eda invitarte a nuestra cumbre mundial de inversores del a\u00f1o que viene en Lisboa, el 12 de noviembre. Espero que te unas a nosotros.     <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Poco probable.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Pero vamos a intentarlo. Habilitaremos juegos de remo, tenis y surf. <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> S\u00ed. Mira, una de mis claves en la vida es que s\u00f3lo hago conferencias si resulta que ya estoy all\u00ed y soy la ponente principal, como que viajar por trabajo no es algo que me apetezca hacer. As\u00ed que estructuro mi vida de una forma muy poco tradicional entre Nueva York, Turcas y Caicos y Canad\u00e1. <\/p>\n\n<p>Porque las tres, as\u00ed que tengo playa, monta\u00f1a y ciudad, se complementan, \u00bfverdad? En Nueva York, es como un para\u00edso de esfuerzos intelectuales, art\u00edsticos y profesionales. Pero si est\u00e1s haciendo, no est\u00e1s pensando. Y despu\u00e9s de como dos meses de trabajar 24\/ 7, estoy como, necesito un descanso. Voy a Turks. Trabajo durante el d\u00eda.     <\/p>\n\n<p>Ahora mismo estoy en Turqu\u00eda. Estamos haciendo podcasts, llamadas, correos electr\u00f3nicos, etc. Pero cuando no estoy haciendo eso, estoy escribiendo, leyendo, escribiendo, meditando, haciendo kitesurf, jugando al p\u00e1del, jugando al tenis. Y luego, durante el invierno, tambi\u00e9n me gusta hacer esqu\u00ed de traves\u00eda. As\u00ed que hago lo mismo que los turcos, pero en la monta\u00f1a.    <\/p>\n\n<p>  Y tambi\u00e9n lo har\u00e9 en agosto. As\u00ed que esa es mi rotaci\u00f3n: Nueva York, Turqu\u00eda, Revelstoke. Tuve que ir a ver a la familia a Niza. Lisboa, noviembre, tal vez, pero es poco probable, a menos que por alguna raz\u00f3n ya est\u00e9 en Europa.    \u00bfVerdad? Como si voy a cruzar el Atl\u00e1ntico. No, pero si ya estoy en Europa porque voy a visitar a la familia o hay algo relevante para m\u00ed all\u00ed. Ya sabes, en Europa es diferente porque, ya sabes, de Niza a Lisboa hay como una hora y media.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Estaremos encantados de recibirte en uno de nuestros m\u00e1s de 150 actos del a\u00f1o que viene.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> \u00a1Con mucho gusto! \u00bfHiciste alguna en EE.UU.? \u00bfEn Nueva York?  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Claro que s\u00ed.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: \u00a1Ves, los eventos de Nueva York, eso lo hago encantado!<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Exacto. As\u00ed que nos encontraremos contigo el a\u00f1o que viene, seguro, en alg\u00fan lugar del mundo. S\u00ed, encantado de conocerte y gracias por acompa\u00f1arnos hoy.  <\/p>\n\n<p>Gracias, Nico, y, y hasta pronto.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Gracias por recibirme.<\/p>\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Tuve el placer de charlar con el Podcast VNTR. 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Date-Posted - 2025-01-24T14:28:25 . \n Tuve el placer de charlar con el Podcast VNTR. Compart\u00ed mi viaje desde el lanzamiento de startups hasta convertirme en uno de los inversores \u00e1ngeles m\u00e1s activos del mundo. Hablamos de mi enfoque de la inversi\u00f3n en fases iniciales, de la importancia del reconocimiento de patrones y de mi filosof\u00eda a la hora de evaluar oportunidades. Tambi\u00e9n ofrezco mi punto de vista sobre la evoluci\u00f3n de los ecosistemas tecnol\u00f3gicos globales, las tendencias emergentes en los mercados y la IA, y consejos pr\u00e1cticos para los emprendedores que se enfrentan a los retos actuales.   \n Cap\u00edtulos:\n 00:00 Introducci\u00f3n\n 09:37 Fundaci\u00f3n de OLX\n 19:53 Una nueva era para los mercados\n 30:45 Sustituirte por la IA\n 41:00 El caso de uso m\u00e1s emocionante de la IA\n 49:00 La mejor inversi\u00f3n\n 1:00:43 Paternidad\n  \n  \n Si lo prefieres, puedes escuchar el episodio en el reproductor de podcast incrustado.\n Adem\u00e1s del v\u00eddeo de YouTube anterior y del reproductor de podcast incrustado, tambi\u00e9n puedes escuchar el podcast en iTunes y Spotify.\n Transcripci\u00f3n\n Niko Le\u00f3n: Bienvenido a Venture Podcast presentado por VNTR, la comunidad de inversores l\u00edder en el mundo, el lugar donde aprender de los VC y los asignadores de capital.\n Fabrice Grinda: Y yo digo, \u00bfsabes qu\u00e9? Tienes que construirlo a la antigua usanza. Invert\u00ed todo lo que ten\u00eda, ped\u00ed prestados cien mil con mis tarjetas de cr\u00e9dito, dej\u00e9 de pagar la n\u00f3mina 27 veces en el transcurso de dos a\u00f1os.  \n Pero recaud\u00e9 1,4 millones en incrementos de 5 y 10 mil. Me reun\u00eda con alguien y le dec\u00eda: \u00abOye, tengo esta gran startup. Necesitas invertir. Conseguir\u00eda como 5 K aqu\u00ed, 10 K all\u00ed. Y me har\u00eda con la n\u00f3mina s\u00f3lo a trav\u00e9s de los 5, 10 K que encontrar\u00eda aqu\u00ed y all\u00e1. Pero finalmente, y llev\u00f3 mucho tiempo, conseguir las primeras licencias musicales, conseguir el primer operador, pero luego son una especie de lemmings.      \n Y una vez que tuve uno, todos quisieron firmar. Y as\u00ed se cre\u00f3 un maravilloso efecto de bola de nieve. As\u00ed que los ingresos pasaron de un mill\u00f3n en 2002 5 millones en 2003, pero casi todo eso en el cuarto trimestre, as\u00ed que los primeros nueve meses fueron muy dolorosos. Pero el 15 de agosto de 2003 pasamos a ser rentables, a ser due\u00f1os de nuestro propio destino, y se acab\u00f3 lo de dormir en el sof\u00e1 de la oficina viviendo de fideos ramen, que hab\u00eda hecho durante casi dos a\u00f1os.    \n Fue como, s\u00ed, puedo pagar a los empleados, puedo pagar la deuda de mi tarjeta de cr\u00e9dito, puedo conseguir un apartamento, pagar el alquiler, etc. Y luego pasamos a 50 millones en 2004. 200 millones en 05. As\u00ed que de uno a 200 millones de ingresos y en cuatro a\u00f1os s\u00f3lo recaudamos 1,4 millones y como semillas, tontos, amigos y dinero de la familia.    \n Yuri Rabinovich: Hola chicos, bienvenidos al podcast de VNTR. Y hoy somos los anfitriones de Fabrice Grinda, fundador y socio director de FJ labs Fabrice, bienvenido. Por favor, pres\u00e9ntate. Y hemos preparado unas preguntas geniales para, para hacerte a lo largo del podcast.   \n Fabrice Grinda: Gracias por recibirme. S\u00f3lo unos breves antecedentes. Soy de origen franc\u00e9s. \n He sido fundador e inversor tecnol\u00f3gico durante los \u00faltimos 26 a\u00f1os. He creado varias empresas de capital riesgo. La mayor de ellas es una empresa llamada OLX, que tiene m\u00e1s de 10.000 empleados en 30 pa\u00edses. Es como Craigslist a caballo por el resto del mundo. Y soy inversor en 1100 startups y he salido de 300 de ellas.    \n As\u00ed que me ha ido bastante bien, tanto como fundador como inversor, y ha sido un viaje incre\u00edble, que contin\u00faa hasta hoy.\n Yuri Rabinovich: Una experiencia incre\u00edble. Gracias.\n Fabrice Grinda: Quiero decir, mira, si quieres un viaje m\u00e1s detallado, estar\u00e9 encantado de hacerlo tambi\u00e9n. Eso fue como el ascensor, si quieres el juego completo y c\u00f3mo me convert\u00ed en inversor, etc\u00e9tera. \n Quiero decir que estoy m\u00e1s que encantada de hacerlo tambi\u00e9n.\n Yuri Rabinovich: Empecemos con tu trayectoria empresarial. Empezaste varias empresas, la m\u00e1s grande es OLX. Pero, \u00bfcu\u00e1l es tu trayectoria? \u00bfC\u00f3mo empezaste como empresario?   \n Fabrice Grinda: Yo dir\u00eda que todo empez\u00f3 un poco al azar en 1984, ten\u00eda 10 a\u00f1os. Consegu\u00ed mi primer PC y fue amor al primer clic. \n Sabes, consegu\u00ed mi PC y supe que est\u00e1bamos destinados a estar juntos para siempre. Me encantaba la idea de programar. Constru\u00ed sistemas de placas. Me gustaba, quiero decir, era como un PC. Era un 8088 compacto. Y claro, muy r\u00e1pidamente me di cuenta de que era una forma incre\u00edble de expresar mi creatividad y ambici\u00f3n.     \n En aquel momento, mis modelos a seguir eran Bill Gates y Steve Jobs. Y fui a la mejor escuela de Francia. As\u00ed que ganaba todas las Olimpiadas, etc\u00e9tera. Y me dec\u00edan: Oye, \u00bfqu\u00e9 quieres hacer de mayor? Y yo les dije: Quiero ser fundadora de empresas tecnol\u00f3gicas, como mis modelos e \u00eddolos. Y me dijeron: \u00ab\u00bfQu\u00e9?     \n Traicionar\u00edas los ideales de la revoluci\u00f3n socialista francesa. Y yo que pensaba que estaban de broma. Me re\u00ed a carcajadas. Y por supuesto que no lo estaban. Me dije, vale, tengo que ir a EE.UU. a vivir el sue\u00f1o americano. As\u00ed que en el 92, ten\u00eda 17 a\u00f1os. Fui a Princeton a la universidad y ya sab\u00eda de tecnolog\u00eda, ya sabes, como, de hecho, siendo mucho m\u00e1s que como, nadie m\u00e1s era como fundici\u00f3n de tecnolog\u00eda en ese momento.     \n As\u00ed que, sabes qu\u00e9, voy a estudiar econom\u00eda y matem\u00e1ticas porque A, para m\u00ed, explica c\u00f3mo funciona el mundo. Y creo que es intelectualmente interesante que estudie todo y de todo. Y en ese momento, Ya sabes, la web empez\u00f3 a explotar, \u00bfverdad? Gopher, Mosaic, Netscape, sali\u00f3 Amazon, y yo sab\u00eda que quer\u00eda ser fundadora de tecnolog\u00eda, pero cuando me licenci\u00e9, ten\u00eda 21 a\u00f1os, fui la primera de mi promoci\u00f3n en el 96.   \n Tengo 21 a\u00f1os, soy t\u00edmida. Soy introvertido. Nunca lo he hecho realmente, constru\u00ed una peque\u00f1a startup tecnol\u00f3gica, pero era como una empresa unipersonal, sin empleados. Me ayud\u00f3 a pagarme la universidad, pero no era grande. Si construyo algo m\u00e1s grande, probablemente fracasar\u00e9. \u00bfPor qu\u00e9 no voy a McKinsey? Es como la escuela de negocios, salvo que te pagan.      \n As\u00ed que fui a McKinsey. Y, por cierto, en el camino podr\u00eda haber creado una empresa, probablemente habr\u00eda fracasado, habr\u00eda aprendido mucho, podr\u00eda haberme unido a una empresa. Ten\u00eda 21 a\u00f1os. No me habr\u00edan tomado en serio, pero ya sabes, aprendes en el trabajo. As\u00ed que creo que los tres caminos habr\u00edan sido viables. De todos modos, elige la escuela de negocios McKinsey, excepto que te pagan.     \n Aprender lo que necesito aprender en cuanto a habilidades de comunicaci\u00f3n oral y escrita, habilidades de an\u00e1lisis empresarial, creaci\u00f3n de presentaciones, creaci\u00f3n de equipos, etc\u00e9tera. Y no somos capaces de emprender. As\u00ed que en el 98 no ten\u00eda ninguna idea brillante, pero me gustaban los mercados y vi una cosa llamada eBay que estaba creando liquidez y transparencia y mercados fragmentados y opacos.  \n No lo hacen en el resto del mundo. Voy a tomar la idea y llevarla a Francia. Y as\u00ed fue como esencialmente ayud\u00e9 a llevar la revoluci\u00f3n de Internet a Francia y a Europa en general. Ten\u00eda 23 a\u00f1os, recaud\u00e9 63 millones en capital riesgo, hice crecer la empresa hasta 10 millones al mes, 150 empleados y, desgraciadamente, arranqu\u00e9 la derrota de las fauces de la victoria.   \n Aunque hab\u00eda pasado de cero a cien, como de cero a h\u00e9roe, La burbuja estall\u00f3, la empresa que nos compr\u00f3 vio caer sus acciones un 99. 98%, de 10.000 millones a 30 millones, lo perdi\u00f3 todo. Y pens\u00e9, vale fue en mi defensa, yo hab\u00eda querido venderlo por eBay por dinero en efectivo. Y mi inversor mayoritario dijo que no, por lo que tristemente arrancamos la derrota de las fauces de la victoria.   \n Y me digo, \u00bfsabes qu\u00e9? Al fin y al cabo, no hice esto por dinero. Me gusta estar en la tecnolog\u00eda. Me gusta construir algo. Voy a seguir en la tecnolog\u00eda, aunque Internet vaya a ser un nicho sin dinero. No importa. Es donde quiero estar. Y en 2001, me pregunto qu\u00e9 puedo construir con las limitaciones de capital all\u00ed donde no va a haber capital disponible.       \n Necesito algo que pueda rentabilizar razonablemente r\u00e1pido. Y hab\u00eda visto que los tonos de llamada eran grandes en Europa y Asia, y a\u00fan no lo eran en EE.UU. As\u00ed que me dije, \u00bfsabes qu\u00e9? D\u00e9jame volver a EE.UU. Vamos a crear una empresa de tonos de llamada y a conseguir las licencias, ya sabes, los primeros a\u00f1os de los operadores fueron extraordinariamente duros, \u00bfverdad?  \n Si pudiera recaudar un solo d\u00f3lar de dinero de capital riesgo, no creo que terminara la llamada, porque todas las empresas de capital riesgo de EE.UU. y del mundo se hab\u00edan hundido, como eToys, Webvan, Cosmo, Pets.com y, francamente, todas las empresas de telecomunicaciones se hab\u00edan hundido, como MCI, WorldCom, etc\u00e9tera. As\u00ed que no hab\u00eda dinero de capital riesgo. \n Y me dije, sabes qu\u00e9, vas a construirlo a la antigua usanza, invert\u00ed todo lo que ten\u00eda prestado cien K en mis tarjetas de cr\u00e9dito, fall\u00e9 en el transcurso de dos a\u00f1os, la n\u00f3mina 27 veces. Pero consegu\u00ed 1,4 millones en incrementos de 5 y 10 K. Me encontraba con alguien como: \u00abOye, tengo esta gran startup.   \n Necesitas invertir. As\u00ed que para conseguir como 5k aqu\u00ed, 10 K all\u00ed. Y ganar\u00eda la n\u00f3mina s\u00f3lo con los 5-10k que encontrar\u00eda aqu\u00ed y all\u00e1. Pero finalmente. Tard\u00e9 mucho tiempo en conseguir las primeras licencias musicales, en conseguir el primer operador, pero luego son como lemmings. Y una vez que tuve uno, todos quisieron firmar.     \n Y as\u00ed se cre\u00f3 un maravilloso efecto de bola de nieve. Los ingresos pasaron de 1.000.000 en 2002 a 5.000.000 en 2003, pero casi todos en el cuarto trimestre. As\u00ed que los primeros nueve meses fueron muy dolorosos. Pero el 15 de agosto de 2003 empezamos a ser rentables. Nos convertimos en due\u00f1os de nuestro propio destino y se acab\u00f3 lo de dormir en el sof\u00e1 de la oficina, viviendo de fideos ramen, que hab\u00eda hecho durante casi dos a\u00f1os.    \n Es como, s\u00ed, puedo pagar a los empleados. Puedo pagar mi tarjeta de cr\u00e9dito, puedo conseguir un apartamento, pagar el alquiler, etc\u00e9tera. Y luego pasamos a 50 millones en 04, 200 millones en 05. As\u00ed que de uno a 200 millones de ingresos y en cuatro a\u00f1os s\u00f3lo recaudamos 1,4 millones en forma de semillas, dinero de amigos y familiares. Y esta vez vendimos un poco la empresa, llegamos a ser rentables.     \n As\u00ed que obtuvimos como 4 millones de beneficios en, ya sabes, cinco, ya sabes, s\u00e9 que cuatro y como siete u ocho en, ya sabes, cinco vendimos la empresa un poco demasiado pronto, pero esta vez por dinero en efectivo y mejor de verdad que demasiado tarde, como hab\u00eda aprendido antes. As\u00ed que esta vez arrebat\u00e9 la victoria de las fauces de la derrota. Y la vend\u00ed por 80 millones en junio de 2004 a un competidor que cotizaba en bolsa.  \n Y la verdad es que fue divertido. Me qued\u00e9 18 meses. \u00cdbamos viento en popa. \u00c9ramos un cohete. As\u00ed que pasamos de 25 empleados a 50, a 100, a 200 y a 250. Fuimos a\u00f1adiendo categor\u00edas de productos. Nos preparamos para la transici\u00f3n de los smartphones. Pero al final, la gente que me compr\u00f3 no me quer\u00eda.       \n   Podr\u00eda haber comprado Shazam por un mill\u00f3n de d\u00f3lares. Podr\u00eda, como, hay tantas oportunidades. Y dijeron, no, no, no, env\u00eda los beneficios de vuelta a Jap\u00f3n. Despu\u00e9s de 18 meses, me dije, \u00bfsabes qu\u00e9? Me gustan los mercados. Deber\u00eda volver a mi primer amor verdadero y Craigslist ha llegado a la mayor\u00eda de edad y estoy como, ya sabes, Craigslist es incre\u00edble, pero est\u00e1n violando los principios de proporcionar un servicio p\u00fablico adecuado a la comunidad al no moderar, no eliminar las estafas y el phishing y, y tambi\u00e9n al no modernizar la UX UI.     \n As\u00ed que me ofrec\u00ed a comprarlos. Dijeron que no. Les ofrec\u00ed llevarlos gratis. Dijeron que no. As\u00ed que me dije, \u00bfsabes qu\u00e9? Voy a crear una versi\u00f3n mejor de Craigslist para el resto del mundo. As\u00ed que pas\u00e9 a crear OLX. Primero lo lanzamos en 100 pa\u00edses. Realmente funcion\u00f3 en cuatro, que eran Portugal y Pakist\u00e1n.       \n Y luego, por supuesto, India y Brasil. As\u00ed que nos centramos en estos cuatro. Usar el de all\u00ed y usar los beneficios de all\u00ed para luego volver a ampliarnos a 30 pa\u00edses al final con 300 millones de visitantes \u00fanicos al mes. Somos parte del tejido de la sociedad y como Brasil y casi toda Latinoam\u00e9rica y los EAU y todo Oriente Medio y la India y Pakist\u00e1n y la mayor parte del Sudeste Asi\u00e1tico y toda Europa del Este.   \n Tenemos 50 millones de personas que viven del sitio. Es decir, es enorme. Pero para ganar, porque el ganador se lo lleva todo, tuvimos que librar una gran guerra con un gran competidor que cotiza en bolsa. Y en 2010, acud\u00ed a mis inversores de capital riesgo estadounidenses y les dije: \u00abOye, necesitamos cientos de millones para gastar en anuncios de televisi\u00f3n y en lo que sea en Pakist\u00e1n\u00bb, y no les entusiasm\u00f3 la idea.   \n Creo que en 2015, por cierto, habr\u00eda funcionado. As\u00ed que acab\u00e9 asoci\u00e1ndome con una empresa sudafricana de medios de comunicaci\u00f3n que cotiza en bolsa llamada NASPERS, ahora Process, e invirtieron cientos de millones en la empresa. Me dieron los medios para, para librar la guerra. As\u00ed que luch\u00e9 la guerra, gan\u00e9, fusion\u00e9 51 49 para nosotros frente a nuestro mayor competidor.   \n Y luego, en 2013. Aparentemente en la cima del mundo, pero yo estaba como, ya sabes, esta gran empresa que cotiza en bolsa ya no es realmente divertida. Quiero volver al edificio que vend\u00ed a NASPERS y seguir con mi siguiente viaje. As\u00ed que como el VC respald\u00f3 un viejo viaje hasta 2013.   \n Yuri Rabinovich: As\u00ed que t\u00fa, como que renunciaste a construir.\n Fabrice Grinda: No estoy de acuerdo. No constru\u00ed para renunciar y construir se pod\u00eda por dos razones. Una es \u00bfqu\u00e9 hice despu\u00e9s? No fui simplemente a unirme a un fondo. Ya sabes, podr\u00eda haberme unido a Sequoia o a lo que fuera. No, decid\u00ed ir a construir un fondo. Crear un fondo es como crear una startup. Necesitas reunir capital. Tienes que contratar al equipo.        \n Necesitas encontrar una tesis y una estrategia. Necesitas una, necesitas encontrar una cultura. Quiero decir, es una startup est\u00e1s perdiendo dinero durante los primeros, lo que sea, tantos a\u00f1os que no est\u00e1s cubriendo con los gastos de gesti\u00f3n, el coste de las operaciones. Y a m\u00ed me gusta construir empresas. Y por eso, como parte del fondo, tenemos un estudio en el que ayudamos a construir empresas.    \n Y as\u00ed acab\u00e9 creando una empresa de clasificados m\u00f3viles. Se llamaba Sell It y acab\u00e9 convirti\u00e9ndola en una empresa de clasificados m\u00f3viles en Espa\u00f1a llamada Wallapop. Me convert\u00ed en CEO de la misma en Espa\u00f1a, y luego la fusionamos con LetGo, que a su vez se fusion\u00f3 con OfferUp. As\u00ed que constru\u00ed eso y no en una empresa muy grande.   \n Wallopop realmente vale como mil millones, lo que sea. Y luego la m\u00e1s reciente, y hemos construido como 10 empresas a lo largo de los a\u00f1os, acabo de construir una empresa de monedas estables y tokenizaci\u00f3n llamada Midas. Se me ocurri\u00f3 la idea, contrat\u00e9 al equipo, etc\u00e9tera. As\u00ed que sigo construyendo y sigo construyendo en mi fondo.   \n Adem\u00e1s de inversor.\n Yuri Rabinovich: Estaba bromeando.\n Fabrice Grinda: No, pero mira, es un punto justo. Y lo he pensado mucho: \u00bfdeber\u00eda crear otra empresa de capital riesgo? Y la verdad es que me gusta la idea de hacerlo. La cuesti\u00f3n es que, una vez que has alcanzado cierto nivel de \u00e9xito, no tengo miedo a fracasar.   \n Como, ya sabes, fracas\u00e9 en mi camino hacia el \u00e9xito. Es m\u00e1s, para justificar el coste de oportunidad de mi tiempo, tiene que ser grande. Y el problema es que antes de, antes de, antes de tiempo, como X y T, es dif\u00edcil saber si algo va a ser grande o no, \u00bfverdad? Como Uber era originalmente como un servicio de coches negros para gente rica.   \n No me pareci\u00f3 muy grande, por eso Garrett opt\u00f3 por tropezar y le dio Uber a Travis. O Airbnb, como los colchones hinchables en los salones de la gente. No se sent\u00eda grande, simplemente grande acab\u00f3 siendo en ambos casos, ideas mucho m\u00e1s grandes. As\u00ed que nunca encontr\u00e9 una idea que me dijera: \u00abOh, tengo que ir a por todas, hacer algo m\u00e1s que venderla\u00bb.   \n Ya sabes, Wallapop durante un tiempo. Y me gusta invertir. Me gusta construir. As\u00ed que los laboratorios se convirtieron en mi estructura para ello.   \n Niko Leon: Y has dicho antes que has invertido en 1100 startups a lo largo de cu\u00e1nto tiempo, lo que debe ser una especie de r\u00e9cord para el capital riesgo.\n Fabrice Grinda: S\u00ed. Y por cierto, como constructor, hace poco constru\u00ed mi propia IA por diversi\u00f3n.\n As\u00ed que 1100 startups. Empec\u00e9 a invertir como \u00e1ngel cuando me convert\u00ed en fundador en el 98. Pero la mayor\u00eda de los inversores llegaron cuando ya ten\u00eda dinero. Pero en el 98 yo era CEO, un CEO muy p\u00fablico, portada de todas las revistas. As\u00ed que muchos otros fundadores empezaron a ponerse en contacto conmigo y me dijeron: \u00abOye, oye, \u00bfpuedes invertir en nuestras startups?    \n Por supuesto, no ten\u00eda dinero. As\u00ed que fue como, mira, estoy encantado de aceptar algunas acciones de asesoramiento, por ayudar y extender peque\u00f1os cheques. Pero realmente no puedo hacer mucho de eso. Y pens\u00e9 largo y tendido, \u00bfdeber\u00eda ser un inversor \u00e1ngel paralelamente a ser un CEO? Es decir, est\u00e1 claro que es una distracci\u00f3n de mi mandato principal como fundador ir y ser un inversor \u00e1ngel.    \n Y en \u00faltima instancia, pienso, \u00bfsabes qu\u00e9?, si puedo articular las lecciones aprendidas con los dem\u00e1s, significa que las he interiorizado. Y entiendo que realmente las he comprendido. Y n\u00famero dos, estoy dirigiendo en ese momento, primero Auckland, y luego OLX, que son sitios de clasificados horizontales de varias categor\u00edas y sitios de subastas.  \n   Reunirme con todos los verticales y comprender las tendencias de los verticales y mantener los dedos en el pulso del mercado tambi\u00e9n me hace mejor fundador. As\u00ed que mientras no me lleve demasiado tiempo, como una reuni\u00f3n de una hora y decida que s\u00ed o que no, est\u00e1 bien mientras s\u00f3lo me centre en mi curso. As\u00ed que en el 98, me dije, puedo ser un inversor \u00e1ngel si es en mercados.  \n Y en una reuni\u00f3n de una hora, digo s\u00ed o no. Y as\u00ed cre\u00e9 entonces los cuatro criterios de selecci\u00f3n de inversiones que sigo utilizando hoy en d\u00eda. Ahora son dos reuniones de 1 hora. Ahora sol\u00eda ser una reuni\u00f3n de 1 hora. Pero ahora las Ofertas se filtraban antes de llegar a m\u00ed. Y as\u00ed empec\u00e9 a invertir como \u00e1ngel en el 98. En 2013, cuando dej\u00e9 OLX, ya hab\u00eda realizado unas 173 inversiones. Tenemos 37 salidas fue aplastante. As\u00ed que me gusta crear empresas. Me gusta invertir en empresas. Creamos FJ Labs originalmente como una oficina familiar para construir e invertir en empresas tecnol\u00f3gicas. Y eso tom\u00f3 vida propia. Y otras personas empezaron a decir: \u00abOye, queremos exposici\u00f3n.           \n \u00bfQu\u00e9 est\u00e1s haciendo? Lo que nos permiti\u00f3 recaudar los primeros fondos de riesgo formales en FJ Labs 1 en 2016, con 50 millones de capital externo. Pero la escala del volumen ha aumentado. La velocidad ha aumentado. Ahora invertimos entre 150 y 200 empresas al a\u00f1o, pero durante muchos, muchos a\u00f1os, era como 5, 10, 20, 30, 40.    \n As\u00ed que s\u00ed, hemos invertido en 1.100 empresas, probablemente no como en la tradicional o una VC o una VC en fase semilla est\u00e1 probablemente ah\u00ed arriba. Pero hay algunos modelos como Kyma, BoxGroup y, por supuesto, YC es mucho m\u00e1s prol\u00edfico porque cada lote de YC es como cientos y cientos de empresas. As\u00ed que el enfoque de alta velocidad es razonablemente \u00fanico, pero probablemente no seamos el inversor m\u00e1s prol\u00edfico que existe, pero s\u00ed, todo esto lleva m\u00e1s de 26 a\u00f1os, pero la mayor\u00eda de los inversores, dir\u00eda yo, han llegado en los \u00faltimos seis.  \n Yuri Rabinovich: \u00bfY recomiendas a otros fundadores que empiecen a invertir pronto como hiciste t\u00fa, o en qu\u00e9 fase les recomiendas que diversifiquen un poco?\n Fabrice Grinda: Mira, el mejor momento para empezar a invertir es cuando tienes capital y tiempo. As\u00ed que despu\u00e9s de salir, cuando eres un fundador post-salida y te has unido a VNTR o lo que sea, tu comunidad, \u00e9se es el momento de empezar a invertir. Me gust\u00f3 hacerlo porque creo que es un reflejo de mi curiosidad intelectual.  \n Hay tantos problemas en el mundo y todos estos fundadores son incre\u00edbles e intentan resolverlos. Y cada problema es un fundador que va tras \u00e9l, o en realidad varios fundadores que van tras \u00e9l por t\u00e9rmino medio. As\u00ed que era una forma de satisfacer mi curiosidad intelectual sobre lo que ocurr\u00eda en el mundo.  \n Y era una forma de mantenerme al tanto del pulso del mercado, porque cuando tienes la cabeza agachada, en realidad no te das cuenta de los cambios que est\u00e1n ocurriendo ah\u00ed fuera. As\u00ed que no creo que sea para la mayor\u00eda de la gente. Tienes que ser capaz de cambiar de contexto. Necesitas estar, necesitas tener el tiempo para asignarlo y estar dispuesto a tomar decisiones con informaci\u00f3n imperfecta en un tiempo muy limitado.   \n As\u00ed que creo que a la mayor\u00eda de los fundadores les dir\u00eda que esperen a salir. Pero para algunos, ya sabes, \u00bfpor qu\u00e9 no? \n Yuri Rabinovich: As\u00ed que la salida podr\u00eda ser tambi\u00e9n algo de dinero en efectivo en etapas de crecimiento.\n Fabrice Grinda: S\u00ed. Podr\u00eda ser que, especialmente si tienes m\u00e1s, ya sabes, especialmente si tienes m\u00e1s tiempo, tienes un Director Financiero, tienes un Director de Operaciones, ya sabes, ya no trabajas cien horas a la semana.\n S\u00f3lo trabajas 60 horas a la semana, ya sabes, entonces qu\u00e9 vas a hacer las otras 40 horas, ya sabes, dedicarte a la inversi\u00f3n \u00e1ngel. Pero puedo decirte que cuando dirig\u00eda OLX, eran miles de empleados en 30 pa\u00edses e invert\u00eda en \u00e1ngeles como un loco. No era el estilo de vida m\u00e1s recomendable.  \n Es decir, volaba, trabajaba. M\u00e1s de cien horas a la semana, siete d\u00edas a la semana, ya sabes, durante a\u00f1os. As\u00ed que como esencialmente ten\u00eda dos trabajos a tiempo completo.  \n Yuri Rabinovich: \u00bfTen\u00edas familia en aquella \u00e9poca o eras soltero?\n Fabrice Grinda: No, claro que no. Ni novia, ni hijos. As\u00ed que tambi\u00e9n tienes que estar en el lugar adecuado para ello en la vida.  \n Yuri Rabinovich: S\u00ed. \u00bfY c\u00f3mo definiste tu tesis de inversi\u00f3n? Mencionaste que te apasionaban los mercados, \u00bfpero c\u00f3mo se fue perfilando con el paso de los a\u00f1os?  \n Fabrice Grinda: S\u00ed, me gustan los mercados. Soy economista de formaci\u00f3n.  Estudi\u00e9 dise\u00f1o de mercado en la universidad. Me gusta que se trate de crear liquidez. Y si creas liquidez, desbloqueas un valor enorme. \n Y s\u00e9 c\u00f3mo resolver el problema del huevo y la gallina: \u00bfempiezas por la oferta o por la demanda? \u00bfC\u00f3mo los igualas? \u00bfC\u00f3mo mides la elasticidad de la oferta y la demanda, etc.? Adem\u00e1s, si tienes 23 a\u00f1os, es mucho m\u00e1s f\u00e1cil crear un mercado que Amazon, para el que necesitas miles de millones de d\u00f3lares en inventario, cadena de suministro, almacenes, o eTrade, para el que necesitas una licencia bancaria, etc.   \n As\u00ed que tambi\u00e9n era muy adecuado para m\u00ed. Y como dirig\u00eda un sitio horizontal, necesito mantenerme al tanto de lo que ocurre en el vertical. As\u00ed pues, la tesis, siempre ha girado en torno al efecto de red y los negocios de mercado porque son eficientes en capital y el ganador se lleva la mayor\u00eda, pero los detalles han evolucionado con el tiempo.  \n Al principio eran verticales, ya sabes, as\u00ed que en vez de eBay, es como StubHub o Airbnb o Uber o lo que sea. Luego, se convirti\u00f3 en el cambio de la din\u00e1mica por la que funciona el mercado. As\u00ed que al principio, ya sabes, es un multi, si est\u00e1s en Angie&#8217;s list o Upwork, es como si dices lo que necesitas y cientos de personas se presentan y luego los entrevistas y los eliges.  \n Es una tonelada de trabajo. Es un mercado de doble compromiso. El modelo moderno es el modelo de especificaciones de mercado. Dices lo que necesitas. El mercado dice, esta es la persona para ti. Uber entra en esa categor\u00eda. No eliges a tu conductor. Uber elige al conductor por ti, pero eso se puede hacer en todas las categor\u00edas.       \n Podr\u00edas hacerlo para la instalaci\u00f3n de HVAC, instalaci\u00f3n de bombas de calor.\n Yuri Rabinovich: Recibiendo masajes.\n Fabrice Grinda: Exacto. Puedes hacerlo para todas las verticales posibles, incluidos tambi\u00e9n los productos, como hacer que te diga qu\u00e9 producto necesitas y te lo encuentre en lugar de darte 27.000 opciones entre las que tienes que elegir. As\u00ed que los modelos de selecci\u00f3n de mercado y m\u00e1s recientemente los mercados B2B, \u00bfverdad? Como en tu vida de consumidor, tu calidad de vida es extraordinaria, \u00bfverdad? Tienes DoorDash e Instacart y Uber y Airbnb y Amazon, puedes conseguir lo que quieras en dos d\u00edas como m\u00e1ximo y a menudo en 30 minutos exactamente o 15 si vas hasta aqu\u00ed o lo que sea y, sin embargo, en el mundo de los negocios no se ha hecho nada, \u00bfverdad?    \n Si quiero pedir productos petroqu\u00edmicos, no hay una lista de lo que hay disponible, s\u00f3lo una lista, ni siquiera un bot\u00f3n de compra en l\u00ednea. No hay conectividad con la f\u00e1brica para conocer la capacidad de fabricaci\u00f3n y los retrasos.  No hay pedidos en l\u00ednea. Hay pago online. No hay seguimiento. No hay financiaci\u00f3n.  \n Y esto tiene que ocurrir en todas las categor\u00edas y en todas las verticales y en todas las geograf\u00edas. As\u00ed que para todos los insumos, necesitas estar digitalizado. Y esto es como una penetraci\u00f3n por debajo del 1%. Y se trata de billones y billones de VGM, como acero, piezas de maquinaria y lo que sea. Dos. Digitalizaci\u00f3n de las PYMES, \u00bfverdad? Todos los propietarios de peque\u00f1as empresas, como los due\u00f1os de restaurantes.      \n \u00bfPor qu\u00e9 se hizo due\u00f1o de un restaurante? Me gusta cocinar. Quiero charlar con mis empleados. Y sin embargo, \u00bfqu\u00e9 est\u00e1s haciendo hoy? Oh, estoy creando un sitio web. Estoy gestionando mi relaci\u00f3n con open table y TripAdvisor y Yelp. Y tengo que gestionar una flota de reparto. Necesito negociar con Uber y DoorDash. Necesito conseguir un TPV como Toast.        \n Necesito llevar la contabilidad de la gesti\u00f3n de inventarios. Es decir, se trata de un conjunto de habilidades que no tienen. As\u00ed que, habilitaci\u00f3n de las PYMES, digitalizaci\u00f3n, y luego toda la cadena de suministro, que ha sido muy manual. Y, y obtusas y llenas de diferentes intermediarios necesitan ser digitalizadas. Se trata de digitalizar las cadenas de suministro B2B en sentido amplio, que es una combinaci\u00f3n de mercados de trabajo B2B, comercio electr\u00f3nico B2B, mercados de capacitaci\u00f3n de PYMES para descubrir insumos y trasladar las cadenas de suministro fuera de China y digitalizarlas, as\u00ed como todos los pagos y la infraestructura que las rodea, como la agencia de transporte digital, como Flexport, que es en lo que nos estamos centrando ahora.    \n   Y queda todo por hacer. Somos como el d\u00eda cero de la digitalizaci\u00f3n del mundo B2B.\n Yuri Rabinovich: As\u00ed que no o\u00edmos nada de IA en lo que estabas contando \u00bfC\u00f3mo encaja la IA en todo esto?\n Fabrice Grinda: Bueno, unas cuantas cosas. En primer lugar, creo que en la vida te sirve de algo ser contradictor. En 2021, cuando todos los dem\u00e1s estaban como locos invirtiendo en febrero del 21, escrib\u00ed una entrada en mi blog titulada \u00abBienvenidos a la burbuja de todo\u00bb. Debido a una pol\u00edtica fiscal y monetaria excesivamente laxa, todo est\u00e1 sobrevalorado.   \n Realmente me refer\u00eda a todo lo inmobiliario, bonos, acciones, SPACs, NFTs, cripto, p\u00fablico, privado, y me dec\u00eda, si no est\u00e1 anclado al suelo, v\u00e9ndelo. Y obviamente lo hicimos. Todos los dem\u00e1s se estaban volviendo locos y comprando a precios de locura. Nosotros est\u00e1bamos como vendiendo en secundaria. En los a\u00f1os 23 y 24, todos los dem\u00e1s dec\u00edan: \u00abEstoy sobreexpuesto a las empresas de riesgo, como de pico a valle, como un 75% de descenso en las inversiones en empresas de riesgo\u00bb.    \n As\u00ed que yo digo, no, ahora es el momento de invertir como locos en \u00e1reas en las que nadie m\u00e1s se est\u00e1 centrando, como los mercados B2B y evitar la IA porque ah\u00ed es donde est\u00e1n todos los lemmings. Como todo el mundo es IA, IA, IA, IA todo el tiempo. Ahora es el momento de invertir en IA. En realidad fue hace cinco a\u00f1os, cuando nadie m\u00e1s se centraba en ella.   \n Y creo que invertimos en DeepMind bastante pronto. No invertimos en Open AI por varias razones, pero muchas de ellas eran estructurales, sin \u00e1nimo de lucro, en las que los fundadores ten\u00edan acciones. Era como, y muchas cosas no ten\u00edan mucho sentido. Y s\u00f3lo ahora est\u00e1n empezando a tener sentido.   \n Y ahora probablemente sea demasiado tarde para nosotros. Pero como la gente que perdi\u00f3 el tren de OpenAI o DeepMind, dec\u00edan: \u00abOh, tenemos que invertir ahora\u00bb. Y est\u00e1n invirtiendo en LLMs no diferenciados, sin diferenciaci\u00f3n de los datos. Sin un modelo de negocio claro, sin modos reales a precios demenciales.   \n La semilla mediana es 3 y 9 pre. La mediana de la A es de 7 a 18 pre. Mediana, la media es mayor que la media es como tres a 12 y como 10 a 30 pre en la a, pero como en AI, estoy viendo ofertas de como cien pre 200, 300, o como nada. Y, y va a terminar en l\u00e1grimas por m\u00faltiples razones. Cada vez que la IA abierta hace un nuevo lanzamiento, mata a m\u00e1s y m\u00e1s de estas empresas.    \n Muchos de ellos no est\u00e1n diferenciados y no hay una verdadera monetizaci\u00f3n. Y as\u00ed, incluso, una adquisici\u00f3n no te va a salvar si subes demasiado el precio. As\u00ed que, pero lo curioso es que todo lo que hacemos como IA. As\u00ed que todas las empresas en las que invertimos son las primeras en adoptar la IA. As\u00ed que todas las empresas en las que invertimos utilizan la IA para mejorar la atenci\u00f3n al cliente.    \n Todas las empresas en las que invertimos utilizan la IA para mejorar el programa y la productividad. Muchas utilizan la IA para mejorar los flujos. As\u00ed que muchos de nuestros mercados, incluidos los ya existentes, son como, vale, la utilizamos para facilitar la venta. Rebag es un ejemplo. Rebag es un mercado de bolsos. Hacen como cientos de millones de ingresos.     \n Son rentables. Tienen todos los datos de todos los bolsos. Conocen el estado, el precio, el modelo. Imagina que quieres vender un bolso en eBay. Tienes que hacer 20 fotos. Tienes que elegir una categor\u00eda. Tienes que escribir un t\u00edtulo. Tienes que escribir una descripci\u00f3n. Necesitas encontrar el estado.        \n Aqu\u00ed tienes que fijar un precio con la IA llamada Claire. Sacas unas cuantas fotos. Te dice Modelo de condici\u00f3n precio de venta hecho. Un minuto, quiz\u00e1 30 segundos. Y esto ocurre en todas las grandes verticales. As\u00ed que la I. A. es parte integrante de todas las empresas en las que invertimos, pero no se definir\u00edan como I empresas en las que invertimos.     \n Y por cierto, del \u00faltimo lote de YC, creo que era como un 90% de empresas de IA, \u00bfverdad? O muchos de los fondos son como un 90% de IA. Invertiremos en IA cuando sea vertical, en conjuntos de datos propios, en categor\u00edas con un modelo de negocio viable y voluntad de pagar a valoraciones que sean razonables y una valoraci\u00f3n cercana a la semilla media normal, un etc\u00e9tera.  \n As\u00ed que ha habido algunos de estos, ya sabes, m\u00e1s inversores en Photoroom, que era una IA para cambiar el fondo de los art\u00edculos. As\u00ed que aumenta la tasa de venta de los mercados. Somos inversores en Numerai, que es como una empresa del tipo de fondos de cobertura donde la gente sube sus modelos. Luchan contra ellos y luego invierten junto a ellos, crean un fondo de cobertura virtual sin ning\u00fan gestor, sin ning\u00fan analista.   \n Y luego devuelven parte de los beneficios a las personas que crearon los modelos eran inversores en una empresa llamada HeroStuff, que es como un mercado de un solo clic para vender a trav\u00e9s de la IA, donde crea hermosos listados basados en unas pocas fotos y una descripci\u00f3n de voz. As\u00ed que hacemos IA, pero de nuevo, es el 9% de lo que hacemos. \n Y tambi\u00e9n hacemos picos y palas de IA, como si estuvi\u00e9ramos en Nexus y cosas as\u00ed. Pero hemos sido muy cuidadosos porque mucha de ella es como un copiloto aleatorio sin valor a\u00f1adido, un precio demencial, sin voluntad de pagar, simplemente no tiene sentido para m\u00ed. Y por cierto, s\u00e9 mucho sobre IA porque he estado, he codificado mi propia IA durante m\u00e1s de un a\u00f1o.  \n Y pas\u00e9 por todo, ya sabes, uso LangChain y Pinecone y apenas funcion\u00f3, funcion\u00f3 mucho mejor que GPT 3.\n Niko Le\u00f3n: Cu\u00e9ntanos m\u00e1s sobre eso. Cu\u00e9ntanos m\u00e1s sobre tu IA. \n Fabrice Grinda: Yo constru\u00ed la IA Fabrice. Fue realmente un ejercicio intelectual. Y me dije, ya sabes, quiero entender cuando la gente me est\u00e1 lanzando, \u00bfqu\u00e9 es dif\u00edcil?  \n \u00bfQu\u00e9 es f\u00e1cil? \u00bfQu\u00e9 es diferenciado? \u00bfQu\u00e9 podr\u00eda yo, qu\u00e9 podr\u00eda replicar cualquiera f\u00e1cilmente?  \n Y porque regularmente mucha gente me hace preguntas como fundador, como embajador, del tipo: Oye, \u00bfcu\u00e1les son las valoraciones a las que hemos estado recaudando? \u00bfC\u00f3mo escribo una cubierta? \u00bfCu\u00e1les son tus tesis actuales? \u00bfQu\u00e9 es la tesis de FJ Labs? \u00bfC\u00f3mo presento FJ Labs? No paraba de recibir las mismas preguntas una y otra vez.   \n De hecho, tengo un blog y participo en podcasts y tengo mi propio podcast. As\u00ed que tengo bastante contenido. As\u00ed que me dije: \u00abOye, \u00bfpuedo crear una representaci\u00f3n digital de m\u00ed misma? Eso podr\u00eda responder a todas las preguntas que me hacen, francamente, a diario para hacerme m\u00e1s escalable y eficiente.   \n Y as\u00ed, mi blog y mi podcast son realmente todo lo que quer\u00eda, lo que desear\u00eda haber sabido cuando ten\u00eda 23 a\u00f1os y empezaba como fundadora y que ahora s\u00e9. Y fue como, \u00bfpuedo codificarlo en una IA? Y as\u00ed, hace aproximadamente un a\u00f1o y tres meses, me dije, vale, vamos a ver si puedo codificar la IA de Fabrice.  \n As\u00ed que segu\u00ed el camino de coger todo mi contenido, digitalizarlo, lo que al principio me llev\u00f3 una cantidad infinita de tiempo porque ten\u00eda que transcribir cada podcast a texto, ten\u00eda que hacerlo. Y para ello utilizo IA. Obviamente, tuve que codificar qui\u00e9n era el orador para asegurarme de que averiguaba qui\u00e9n era yo.  \n Transcrib\u00ed, utilizo Azure OCR para transcribir todos mis PDF a textos. Utilic\u00e9 OpenAI para traducir todos los podcasts y otros idiomas tan b\u00e1sicos como los idiomas de la gente al ingl\u00e9s, cre\u00e9 el almac\u00e9n de datos. Luego, una vez que tengo el almac\u00e9n de datos, cre\u00e9 un archivo JSON. Y empec\u00e9 a subirlo, simplemente utilice la API que GPT hab\u00eda creado.   \n Prob\u00e9 GPT3 y 3.5 y los resultados fueron horribles. Absolutamente horribles. Que me avergonzar\u00eda de poner ah\u00ed fuera. As\u00ed que segu\u00ed probando y trabajando. As\u00ed que empec\u00e9 a usar MongoDB, por cierto, para almacenar y estructurar los datos de la forma correcta.    \n Entonces me dije, vale, probemos algo diferente. Probemos con Langchain. Probemos con Pinecone. Los resultados mejoraron un poco. Entonces me digo, \u00bfsabes qu\u00e9?, utilicemos el Constructor GPT que esa apertura que cre\u00e9 y constru\u00ed un constructor. Lo utilizo. Puse un asistente. El problema del constructor GPT es, por supuesto, que necesitas tener una apertura de pago y no puedo ser usuario.       \n No puedes incrustarlo en el sitio web. Funcionaba mejor, pero no tan bien. Y finalmente, un a\u00f1o y pico, ya sabes, lanzaron cuatro. Crearon una API en la que pod\u00eda subir todos los archivos JSON de mi base de datos MongoDB y todo empez\u00f3 a funcionar. As\u00ed que un a\u00f1o y medio de codificaci\u00f3n para nada.    \n Podr\u00eda haber esperado 4,0, pero ahora tengo 4,0 en FabriceAI y son respuestas extraordinariamente buenas, matizadas y reflexivas. Hace inferencias que a m\u00ed no se me habr\u00edan ocurrido. Pero todo, ya sabes, era como usar Open Source, pero poco a poco abriendo los ojos sustitu\u00ed todos mis back ends. Incluso mi, mi texto a voz, mi texto a voz era un producto de c\u00f3digo abierto open source, pero luego Whisper es multiling\u00fce y funciona mejor.   \n Entonces codifiqu\u00e9, es decir, fue una integraci\u00f3n dif\u00edcil porque no funciona de forma nativa en la aplicaci\u00f3n web. Codifiqu\u00e9 la integraci\u00f3n. As\u00ed que estoy en Whisper y actualmente estoy codificando una versi\u00f3n avatar de m\u00ed mismo con HN. Y as\u00ed mir\u00e9 a nuestros, cuando mir\u00e9 a 20 competidores, todo el trabajo que estoy haciendo con HN, estoy dispuesto a apostar que en seis meses, 12 meses, 18 meses, GPD 5\/ 6 sale, va a integrarlo y ser\u00e1 una p\u00e9rdida de tiempo. Pero en realidad ni siquiera se trataba de crear FabriceAI, sino de entender lo dif\u00edcil que es hacerlo. \u00bfQu\u00e9 es f\u00e1cil? \u00bfQu\u00e9 es dif\u00edcil? \u00bfQu\u00e9 es replicable? Para conocer mejor el espacio, y tambi\u00e9n resulta que se est\u00e1 utilizando mucho.        \n Es decir, de nuevo, relativamente hablando, pero probablemente tengo m\u00e1s tr\u00e1fico en mi IA que en mi blog. Porque creo que la gente es perezosa y prefiere hacer una pregunta y obtener la respuesta que leer art\u00edculos largos, porque mis art\u00edculos tienen unas 20.000 palabras. Y me ha ido muy bien.  \n As\u00ed que lo que estoy codificando actualmente es \u00ab\u00bfPuedes hacer un pitch por decir tu startup?\u00bb, subes tu mazo, lo presentas, haces todas las preguntas. Por cierto, no s\u00e9 si voy a tener \u00e9xito. As\u00ed que estoy utilizando todos los lanzamientos. FJ Labs est\u00e1 reescribiendo todos los debriefs o para ver si puedo entrenar el ojo de forma que puedas hacer un pitch porque cada semana y no hablamos de ello en alg\u00fan momento, deber\u00edamos cubrir c\u00f3mo evaluamos las startups.   \n Pero cada semana recibimos 300 ofertas entrantes y s\u00f3lo atendemos 50 llamadas. Y como las otras est\u00e1n fuera de alcance o hay demasiadas haciendo lo mismo, queremos esperar y o est\u00e1n haciendo hardware o lo que sea. Y luego atendemos segundas llamadas con quiz\u00e1 10 de ellos a la semana. Y yo atiendo segundas llamadas con unos cinco a la semana.   \n As\u00ed que de las 300 empresas que nos presentaron, habl\u00e9 con Tres o cinco por semana. Y esto ser\u00eda una forma de que la gente hablara contigo. Aunque pensemos que no es para nosotros, puedes obtener buenos comentarios, etc\u00e9tera. No s\u00e9 si voy a tener \u00e9xito. Me va a llevar un a\u00f1o ponerme al d\u00eda o como entrenarlo. Pero es, es super divertido.      \n Y mientras tanto, creo que quiz\u00e1 sea un mejor inversor en IA, porque me he dado cuenta de que la mayor\u00eda de las ideas que la gente me propon\u00eda para varios copilotos, como que podr\u00eda codificarlas en una semana, no tienen nada que ver. Es s\u00f3lo un argumento de venta. Es un juego de ventas.  \n Yuri Rabinovich: \u00bfLo codificas todo t\u00fa mismo o tienes un equipo de desarrolladores que te apoyan?\n Fabrice Grinda: Al principio lo codifiqu\u00e9 casi todo yo. Y luego empec\u00e9 a contratar a un mont\u00f3n de gente para que me ayudara. As\u00ed que, especialmente en la versi\u00f3n actual, en la que estamos intentando subir, estoy intentando ense\u00f1ar a Fabrice la IA para que haga los mismos informes que nosotros y d\u00e9 recomendaciones. Necesito mucha ayuda porque tenemos que subir.   \n Tenemos que conectarnos a Affinity, que tiene todo nuestro CRM, que tiene todos nuestros informes, que tiene todas las cubiertas. Y eso no lo hago yo sola. Contrat\u00e9 a un equipo en la India para que me ayudara con eso. Pero gran parte la codifiqu\u00e9 yo mismo.   \n Y por cierto, hoy en d\u00eda es m\u00e1s f\u00e1cil codificar. Si tienes una pregunta sobre codificaci\u00f3n, preg\u00fantale a GPT. Sabes, ya no soy un buen codificador. Siempre que olvido algo, es como, oye, quiero hacer esto. Env\u00edame el c\u00f3digo. Y literalmente estos d\u00edas, quiero decir, de nuevo, no es gran cosa. Preguntas espec\u00edficas, no programas, como c\u00f3mo hago, lo que sea, quiero cambiar esta incrustaci\u00f3n de YouTube de vertical a horizontal. \u00bfC\u00f3mo lo hago? Te da cinco cosas, coges una.        \n Yuri Rabinovich: \u00bfEn qu\u00e9 idioma codificas?\n Fabrice Grinda: Depende, pero sobre todo PHP y MySQL.\n Yuri Rabinovich: Genial.\n Fabrice Grinda: Y estoy en WordPress para mi blog.\n Niko Leon: S\u00ed, as\u00ed que, como has dicho, ser\u00eda estupendo entender c\u00f3mo pasas de esos 300 a 50 y luego a 10 y 5, si tienes como un conjunto estricto de normas, o si es s\u00f3lo sensaci\u00f3n.\n Fabrice Grinda: No, tenemos unas normas muy estrictas. As\u00ed que los tres, los 300 inbounds por cien proceden de otras CE. Cien proceden de los fundadores que hemos respaldado en el pasado, as\u00ed que son unos 2.000 fundadores en 1.100 empresas.  \n Y cien son como cold inbound, sobre todo a mi LinkedIn, pero, ya sabes, por todas partes, correo electr\u00f3nico, lo que sea. Si se trata del tipo de cosas que miramos, una semilla de mercado y A o B en adelante o m\u00e1s probable es que lo tome. Pero recibimos muchas pre-semillas somos m\u00e1s selectivos porque lo que ocurre a menudo es que vemos a 10 personas cambiando la misma idea al mismo tiempo, y preferimos esperar hasta averiguar cu\u00e1l no respaldamos a la competencia.  \n As\u00ed que queremos esperar hasta que haya una que se perfile como ganadora antes de esperar. As\u00ed que antes de la semilla, a menudo nos gusta, s\u00ed, vamos a esperar, especialmente si est\u00e1 un poco fuera del alcance y luego todo lo dem\u00e1s, como hardware, biotecnolog\u00eda, tecnolog\u00eda verde. Espacio, lo que sea, como si no tiene un componente de efecto de red de mercado, simplemente no vamos a tomar una decisi\u00f3n porque no es para nosotros.  \n De las 50 cosas que recibimos a la semana que est\u00e1n encendidas, encendidas para nosotros, hacemos una llamada en la que tenemos 10 personas en el equipo de inversi\u00f3n, sus tratos se asignaron al azar a una de las 10 personas y hacemos una llamada de una hora. En la llamada de una hora, evaluamos cuatro cosas. Evaluamos \u00ab\u00bfnos gusta el equipo?\u00bb. Ahora, por supuesto, todos los VC del mundo te dir\u00e1n \u00aboh, yo s\u00f3lo invierto en gente extraordinaria\u00bb. La cuesti\u00f3n es que no puede ser como el porno. No puede ser. Oh, lo s\u00e9. Lo s\u00e9 cuando lo veo. Tienes que ser capaz de articular qu\u00e9 es eso. As\u00ed que para nosotros, un fundador extraordinario es alguien que es a la vez un vendedor extraordinario, s\u00faper elocuente y visionario, y no o, y sabe c\u00f3mo ejecutar.         \n As\u00ed que queremos la intersecci\u00f3n del diagrama de Venn de vendedores que sean muy elocuentes, que sepan c\u00f3mo ejecutar. Y la forma en que deduzco, o deducimos c\u00f3mo, si pueden ejecutar en una llamada de una hora es el criterio de selecci\u00f3n n\u00famero dos. \u00ab\u00bfNos gusta el negocio?\u00bb \u00bfCu\u00e1l es el tama\u00f1o total del mercado abordable? \u00bfCu\u00e1l es la econom\u00eda unitaria? Incluso antes del lanzamiento, esperamos que los fundadores sean capaces de articular: \u00abOh, he mirado el an\u00e1lisis de palabras clave y Google y Facebook, que es mi principal canal de adquisici\u00f3n de pago\u00bb.     \n Esta es la densidad de palabras clave. Este es el CPC medio. Esta es la p\u00e1gina de destino. Y dir\u00e9 que gastamos mil d\u00f3lares. Este es el aspecto de la p\u00e1gina de destino. Su tasa de versiones fue del X por ciento. Esperamos un Y por ciento de permanencia. Estos son los, y por cierto, m\u00e1s vale que ese Y por ciento sea la media del sector. Y la forma en que se compara para, ya sabes, la econom\u00eda es la media.        \n Valor del pedido. Esperamos esta lista con esta recurrencia, que m\u00e1s vale que vuelva a ser la media del sector, no cinco veces mejor. Y con esta estructura de m\u00e1rgenes siguiente, y me importa recuperar los costes totalmente cargados en un margen de contribuci\u00f3n, dos bases en seis meses, tres accidentes en 18 meses. As\u00ed que quiero una buena econom\u00eda unitaria y personas que puedan articular la econom\u00eda unitaria, normalmente entienden bien su negocio.   \n Y si no est\u00e1n ah\u00ed, necesito que me expliquen por qu\u00e9 van a llegar ah\u00ed con la escala del tiempo. Que. A medida que adquieras m\u00e1s densidad, poder adquisitivo, lo que sea, podr\u00e1s mejorarlos con el tiempo si hoy no est\u00e1s ah\u00ed. As\u00ed que n\u00famero uno, \u00ab\u00bfme gusta el equipo?\u00bb. N\u00famero dos, \u00ab\u00bfme gusta el negocio?\u00bb.    \n N\u00famero tres, \u00ab\u00bfme gustan las condiciones del acuerdo?\u00bb. Que nada es barato en tecnolog\u00eda, pero \u00bfes justo? \u00bfEs justo a la luz del equipo, la tracci\u00f3n, la oportunidad? Y en cuarto lugar, \u00ab\u00bfme gusta la tesis? \u00bfEs una idea que me interesa en una categor\u00eda que me interesa en l\u00ednea con mi visi\u00f3n del futuro? Y tengo tesis claras sobre el futuro de la movilidad, de los bienes inmuebles, de la alimentaci\u00f3n, del transporte, lo que sea para resolver uno de los tres problemas en los que me estoy centrando ahora mismo, que son la desigualdad de oportunidades, el cambio clim\u00e1tico y la crisis del bienestar mental y f\u00edsico.     \n Y necesito que las cuatro sean verdad. As\u00ed que no son tres de cuatro, son las cuatro. Necesitamos que nos guste el equipo. El negocio, las condiciones y la tesis, y si las cuatro son ciertas, entonces pasa a una segunda llamada en la segunda llamada. Nos sumergimos m\u00e1s a fondo y llegamos a cosas del entorno que no estaban claras a d\u00f3nde van a llegar con la recaudaci\u00f3n de fondos, y si nos gustan, entonces invertimos.    \n As\u00ed que invertimos en dos reuniones de una hora durante una semana. Estamos como si estuvi\u00e9ramos dentro. Y si no estamos dentro, y muchos VCs no lo entiendo, como que no son educados, hacen el fantasma a la gente. Pero si no estamos dentro, te diremos por qu\u00e9 no lo estamos y qu\u00e9 tenemos que cambiar para que cambiemos de opini\u00f3n.   \n Y se trata de una tasa de conversi\u00f3n del 1%. 300 acuerdos, 3 inversiones a la semana. As\u00ed que el 1% pasa de que nos propongan un negocio a que lo invirtamos. Lo que supone unas 150 nuevas inversiones al a\u00f1o, pero con los seguimientos, etc. Son entre 200 y 250 inversiones al a\u00f1o.    \n Niko Le\u00f3n: \u00bfY cu\u00e1l es el tama\u00f1o medio de tu cheque?\n Fabrice Grinda: Somos muy dogm\u00e1ticos.\n As\u00ed que, del mismo modo que somos program\u00e1ticos en la forma en que evaluamos, somos bastante program\u00e1ticos en la forma en que invertimos. Nuestra pre-semilla es de 150, nuestra semilla es de 300, nuestra A es de 500, y nuestra B es de 700. Y a veces podemos duplicarlo, doblarlo si tenemos una gran convicci\u00f3n. As\u00ed que el tama\u00f1o medio del cheque mixto es de 400.000. Como somos mayoritariamente semilla y A, tambi\u00e9n somos mayoritariamente estadounidenses.    \n As\u00ed que somos un 70 % semilla y A, un 20 % B en adelante, un 10 % presemilla. Somos un 50 % EE.UU. y Canad\u00e1, un 25 % Europa Occidental, un 10 % Brasil e India, un 15 % resto del mundo. \n Niko Leon: Y antes mencionaste que el mejor momento para invertir en IA era hace cinco a\u00f1os. S\u00f3lo por curiosidad, \u00bfqu\u00e9 es lo que crees que dentro de cinco a\u00f1os ser\u00e1 la IA? \n Fabrice Grinda: La empresa m\u00e1s emocionante de mi cartera es una empresa de IA. Y creo que bien podr\u00edan ser una empresa de un bill\u00f3n de d\u00f3lares, pero tambi\u00e9n creo que es demasiado tarde para invertir ahora. \n Pero es una empresa llamada Figure AI, y es la principal empresa de rob\u00f3tica humanoide del mundo. Han contratado a los mejores talentos en IA y rob\u00f3tica para crear una Figura 2 en este momento, que ya est\u00e1 funcionando en la f\u00e1brica de BMW, sustituyendo a un mont\u00f3n de maquinistas y haci\u00e9ndolo realmente bien. \n Pero el equipo es extraordinario. Y dada la trayectoria que llevan, puedo imaginar que habr\u00e1 una Figura 3, esto es mucho mejor y m\u00e1s barato, en un par de a\u00f1os. Y una Figura 4, un par de a\u00f1os despu\u00e9s de eso. Y puedo ver un camino en el que no dentro de tanto tiempo, como dentro de cuatro o cinco a\u00f1os, vas a tener robots humanoides de producto asequibles que van a ser comunes por millones tanto en la f\u00e1brica como en el hogar. Y creo que figure AI est\u00e1 probablemente un a\u00f1o por delante de Tesla en el juego, con productos e IA mucho mejores, y a\u00f1os por delante de los dem\u00e1s actores en China. As\u00ed que creo que esa empresa es \u00fanica y muy especial.     \n Y el fundador es extraordinario. Definitivamente es la empresa m\u00e1s emocionante de la cartera desde el punto de vista de la IA, pero ya sabes, la actual, si invirtieras ahora, probablemente sea, quiero decir, no s\u00e9 cu\u00e1l ser\u00e1 la pr\u00f3xima ronda, pero la \u00faltima ronda ya es de 3.000 millones. As\u00ed que va a ser mucho.  \n Yuri Rabinovich: Bien. Y has mencionado que hay mucha divulgaci\u00f3n en fr\u00edo.  S\u00ed. \u00bfCu\u00e1l es la proporci\u00f3n de inversi\u00f3n en la captaci\u00f3n en fr\u00edo frente a las referencias?\n Fabrice Grinda: En primer lugar, nos fijamos en el contacto en fr\u00edo e invertimos en \u00e9l, lo que no es en absoluto el caso del 99% de las sociedades de capital riesgo, en las que, por ejemplo, los acuerdos de Sequoia probablemente van directamente a una carpeta de correo basura que nunca se lee y nunca se mira.\n Y tal vez como verdadero impedimento para que te inviertan nunca en el futuro. Algunos de nuestros mejores acuerdos fueron fr\u00edos porque lo que ocurre es que si eres un fundador primerizo de una geograf\u00eda no tradicional, ya sabes, est\u00e1s en Albany, Nueva York, est\u00e1s en Belo Horizonte en Brasil. No fuiste a Sanford, ya sabes, por supuesto, si fuiste a Sanford y a inform\u00e1tica, vas a conocer a gente en TAC y VC.  \n Vas a poder tener una introducci\u00f3n calurosa. Pero si est\u00e1s en lo mismo, si est\u00e1s en Sao Paulo o lo que sea, pero si est\u00e1s en algo como Belo Horizonte o Albany, y fuiste a la escuela secundaria, puede que no tengas la conectividad. Lo que acaba ocurriendo es que eres m\u00e1s resistente. Llegas mucho m\u00e1s lejos, con mucho menos capital, y acabamos invirtiendo en algunas de estas empresas.   \n Una valoraci\u00f3n mucho m\u00e1s baja, una tracci\u00f3n mucho mayor. Invertimos en algunas de ellas como 2 millones al mes en ingresos de como 10 pre, ya sabes, lo que ser\u00eda un nivel de tracci\u00f3n de serie B. Y como, estar\u00edas recaudando 15 a 50 no 2 a 10. Y, tambi\u00e9n estamos m\u00e1s en una posici\u00f3n de limitadores, pero para responder a la pregunta, porque has preguntado el ratio.   \n As\u00ed que un tercio de los acuerdos proceden de las sociedades de capital riesgo. Y es aproximadamente el 55% de las empresas en las que invertimos. Un tercio de los acuerdos proceden de los fundadores. Y eso supone alrededor del 30% de los acuerdos en los que invertimos y un tercio de los acuerdos llegan en fr\u00edo y eso supone alrededor del 15% de los acuerdos en los que invertimos.   \n As\u00ed que la proporci\u00f3n es menor. Son cien tratos, bueno, de los 300 tratos, hacemos tres, pero s\u00f3lo, ya sabes, el 15% de los tres, si quieres a lo largo del a\u00f1o, supongo que har\u00e9 las cuentas m\u00e1s f\u00e1ciles. Hacemos 200 tratos y de los 200 tratos cada a\u00f1o son 30 tratos los que vienen de fr\u00edo.  \n Yuri Rabinovich: Entonces, \u00bft\u00fa tambi\u00e9n recomiendas a los fundadores que se pongan en contacto contigo en fr\u00edo?\n Fabrice Grinda: No, les recomiendo que intenten conseguir una introducci\u00f3n c\u00e1lida. Preferiblemente de otro VC o de un fundador, pero si no tienes forma de llegar a m\u00ed porque est\u00e1s, no es tu red, puedes enviarme un correo electr\u00f3nico, un LinkedIn en el correo, pero s\u00f3lo responder\u00e9 si en ese mensaje explicas lo que est\u00e1s construyendo, la tracci\u00f3n que tienes, e incluyes la cubierta. \n Si me dices: \u00abTengo una gran idea, me gustar\u00eda hablar contigo de ello\u00bb, no recibir\u00e1s respuesta. Necesito poder tomar la decisi\u00f3n de coger o no una llamada bas\u00e1ndome en el mensaje que me env\u00edes. No tengo tiempo para ch\u00e1chara. As\u00ed que tienes que darme suficiente informaci\u00f3n en el mensaje que me env\u00edes para que pueda valorar si merece o no una llamada.  \n Yuri Rabinovich: Y entonces mencionaste qu\u00e9 otro consejo te gustar\u00eda dar a otros fundadores en, cuando construyen startups, \u00bfverdad? Es como que ahora, ahora se ha vuelto super barato construir nuevas empresas, \u00bfverdad? T\u00fa mismo construiste Fabrice AI, ya sabes, en tu garaje.  \n Fabrice Grinda: S\u00ed, ya sabes, as\u00ed que tambi\u00e9n modelo de negocio cero. No es un negocio. S\u00ed, es decir, hazlo bien. Como el aqu\u00ed hay un error. que encuentro que cometen muchos fundadores. Dec\u00edan: \u00abNecesito recaudar un mill\u00f3n de d\u00f3lares para lanzar una startup\u00bb. Esa es una muy mala se\u00f1al. El pre-seed, que es pre VC, que es familia trans completa. Deber\u00edas poder llegar muy lejos con muy poco capital.        \n Y hay muy pocos fondos pre-semilla. Hay unos pocos, \u00bfverdad? Hay un cuatro, un amplify, etc\u00e9tera, que extienden como dos cheques de 50.000. Pero en su mayor parte, deber\u00edas ser capaz sin apenas capital. Como hoy, podr\u00eda construir y me das 20K. Podr\u00eda construir cualquier cosa. Y eso contratando un equipo externo de desarrolladores o lo que sea en Upwork.      \n Y, y, y muchas cosas que se pueden codificar sin c\u00f3digo se ven bien. Por ejemplo, si estoy creando un mercado hoy en d\u00eda, voy a usar Shopify. Y s\u00ed, necesitas el componente vendedor, en el que tienes que codificar una forma de que la gente se registre, pero yo usar\u00eda la mayor\u00eda de las herramientas que hay. De la estanter\u00eda, probar que la econom\u00eda funciona y no pensar realmente en ello.   \n As\u00ed que si vienes a m\u00ed y me dices: \u00abNecesito un mill\u00f3n de d\u00f3lares para construirlo\u00bb. Es un pase casi autom\u00e1tico. Como, s\u00ed, vas y lo construyes. Constr\u00fayelo, consigue un poco de producto, demuestra que tienes un poco de adecuaci\u00f3n del producto al mercado. Lo que las sociedades de capital riesgo quieren financiar es la escala. Queremos escalarte. Si dices: \u00abOh, he recaudado 500.000 de amigos y familiares.      \n Estamos en activo. Estamos haciendo 20k al mes de MRR. Y ahora, pero s\u00e9 qu\u00e9 canal de captaci\u00f3n de clientes funciona. Y no me importa cu\u00e1l sea el canal. Podr\u00eda ser TikTok. Podr\u00eda ser de pago. Podr\u00eda ser SEO. Podr\u00eda ser influencers.        Puede ser un equipo de ventas. Podr\u00eda ser iBound. Necesitas un canal de adquisici\u00f3n escalable, repetible y con una buena econom\u00eda. \n Y t\u00fa dices, ahora estoy recaudando una semilla, recaudando 3 y 9 pre para escalar de lo que sea, 20, 30 K en MRR a 150 K al mes en MRR. Eso tiene sentido para m\u00ed. Y as\u00ed, el lanzamiento es eficiente en t\u00e9rminos de capital, demuestra que el producto encaja en el mercado. Luego acude a las sociedades de capital riesgo. No acudas a las sociedades de capital riesgo diciendo \u00abnecesito dinero para lanzar\u00bb, eso demuestra que no sabes de lo que est\u00e1s hablando.    \n Y arroja dudas sobre tu capacidad de ejecuci\u00f3n y nos hace no creer necesariamente que vayas a conseguirlo. Ahora bien, por supuesto, si eres un fundador por segunda o tercera vez, lo has hecho antes, creeremos que vas a ser capaz de ejecutar. Pero como fundador primerizo, demu\u00e9stralo.  \n Niko Leon: Y hablando de tus mejores inversiones hasta el momento, me refiero a que has dicho que has tenido 300 salidas de las 1.100 hasta el momento, lo cual es una proporci\u00f3n realmente buena. \u00bfCu\u00e1les han sido tus mejores y sab\u00edas que ser\u00edan tus mejores en ese momento o te sorprendieron? \n Fabrice Grinda: En primer lugar, \u00bfqu\u00e9 es una inversi\u00f3n de alto nivel, verdad?\n La mejor inversi\u00f3n podr\u00eda ser por m\u00faltiplo, por d\u00f3lares absolutos y por IR, que son m\u00e9tricas diferentes y empresas diferentes. As\u00ed que la mejor por m\u00faltiplo, definitivamente no pens\u00e9 que fuera a ser la mejor compra por m\u00faltiplo de la historia. Era una empresa de juegos de Turqu\u00eda, en la que invertimos porque nuestros analistas entrantes que acababan de incorporarse dijeron: ten\u00e9is que invertir en la empresa, incluso en las de juegos, incluso en las de Turqu\u00eda, la forma en que funciona nuestro comit\u00e9 de inversiones es que no exigimos consenso. Ni siquiera exigimos mayor\u00eda. Si alguien, cualquiera, incluso el analista entrante que tiene 21 a\u00f1os y, y es su primer trabajo dice que hay que invertir y da un golpe en la mesa, invertiremos. Los dimensionaremos, invertiremos. As\u00ed que invertimos en esta empresa de juegos llamada Gram Games y tratan de construir un, Clash of Clans o Supercell para mercados emergentes en Android.      \n Y fracas\u00f3 estrepitosamente, la empresa iba esencialmente a la quiebra. Y creo que uno de los ingenieros firm\u00f3 los documentos de liquidaci\u00f3n por diversi\u00f3n. Constru\u00eda este peque\u00f1o juego y ellos dec\u00edan: \u00abEh, vamos a lanzarlo. Nunca se sabe\u00bb. Y la sensaci\u00f3n mundial instant\u00e1nea es un juego llamado 1010. Es algo as\u00ed como 2048. Y la empresa se dio cuenta, \u00bfsabes qu\u00e9?, \u00bfpor qu\u00e9 construir juegos complejos con actores e historias y gr\u00e1ficos cuando puedes construir juegos casuales?     \n Se convirtieron en un editor y desarrollador de juegos casuales y, tras casi morir, literalmente, tuvimos que firmar los documentos de liquidaci\u00f3n. Fue viento en popa. Zynga la compr\u00f3 por 250 millones m\u00e1s tres a\u00f1os de beneficios. Y creo que los beneficios fueron de 35, 100 y 250, \u00bfno? Como si los beneficios fueran mayores que la compra.    \n Quiero decir, es como alucinante. Y s\u00f3lo lo pusimos por 50 K porque era como un cheque min\u00fasculo porque somos analistas insistieron. Y los 50.000 se convirtieron en 20 millones. As\u00ed que un m\u00faltiplo definitivamente no lo esperaba. Si nos hubieras pedido que clasific\u00e1ramos la empresa muchas veces, habr\u00eda dicho el 5% inferior de nuestra cartera de empresas, y sin embargo acab\u00f3 siendo el m\u00faltiplo m\u00e1s alto de la historia.    \n Entonces tienes suerte. M\u00e1s vale suerte que bien y las cosas te sorprenden y te sorprenden en ambos sentidos. Tienes empresas que eran como unicornios de mil millones de d\u00f3lares que lo estaban petando y que mueren. Y empresas que est\u00e1n muriendo y que se dan cuenta, despegan y salen. Otros grandes \u00e9xitos absolutos en d\u00f3lares fueron Alibaba.    \n Estudi\u00e9 mandar\u00edn en la Universidad Global de Pek\u00edn en el 94, mientras estaba en Princeton. Conoc\u00ed, habl\u00e9 con Jack Ma en el 99, intent\u00e9 comprarle el dominio alibaba.com, porque quer\u00eda que fuera el dominio de mi eBay de Europa. No le convenc\u00ed, como puedes imaginar. Y m\u00e1s tarde acab\u00e9 invirtiendo bastante tarde, como a una valoraci\u00f3n de 15.000 millones, como a 4 d\u00f3lares la acci\u00f3n o lo que fuera.   \n Pero para m\u00ed era obvio que iba a ser grande y que la oportunidad era enorme. Y empez\u00f3 a monetizarse y finalmente se hicieron p\u00fablicos y crecieron a\u00fan m\u00e1s. Y s\u00ed, ya sabes, mi, creo que lo puse como un mill\u00f3n que se convirti\u00f3 en 50 millones o lo que sea. Y luego Coupang, lo mismo. Empez\u00f3 como un Groupon de Corea.    \n As\u00ed que pasamos y luego se convirti\u00f3 en el, uno de los muchos Amazons de Corea. As\u00ed que pasamos y luego nos convertimos en el principal actor de Corea en la categor\u00eda de Amazon. As\u00ed que invertimos y finalmente salimos a bolsa muy bien, con mucho \u00e9xito en t\u00e9rminos absolutos de d\u00f3lares, pero no de m\u00faltiplos porque invertimos una valoraci\u00f3n bastante alta para empezar, creo que unos mil millones para empezar.  \n Y as\u00ed, s\u00ed, vendimos por 50.000 millones, pero. Ya sabes, invertimos mil millones. \n Yuri Rabinovich: \u00bfAs\u00ed que no te importa invertir tambi\u00e9n en mil millones de valoraci\u00f3n?\n Fabrice Grinda: Esperamos hasta que haya un claro ganador. As\u00ed que nosotros, como he dicho antes, no invertimos en competidores. Y as\u00ed, y no quiero invertir en econom\u00eda sumergida.  \n As\u00ed que no es ni el pan ni la mantequilla, \u00bfverdad? O el pan de cada d\u00eda es la semilla y la A, pero digamos que en la A hay siete empresas que hacen lo mismo. Todas lo est\u00e1n haciendo bien con equipos incre\u00edbles. Si invierto en la equivocada Pierdo la oportunidad de invertir en la categor\u00eda para siempre. As\u00ed que espero. Y en el caso de Coupang, lo vimos pronto.      \n Lo vimos antes. Simplemente no ten\u00eda sentido invertir antes. Era Groupon, no nos gustaba el modelo de Groupon. Era uno de los cinco Amazons, no lo ten\u00eda claro. Finalmente lleg\u00f3 el momento de invertir. La TIR fue que invertimos en Skip the Dishes, que es un DoorDash para Canad\u00e1. Y fueron adquiridos seis meses despu\u00e9s, ya sabes. No s\u00e9, cinco X, 10 X en seis meses.       \n Eran como 10.000 TIR, o lo que fuera. Me fue muy, muy bien. De nuevo, no fue por eso por lo que invertimos. No esper\u00e1bamos aceptar tan r\u00e1pidamente, pero pudimos ayudarles. Estaban muy contentos con la inversi\u00f3n. Nosotros est\u00e1bamos muy contentos. Les apoyamos en las siguientes empresas. Y s\u00ed, as\u00ed que no, estas cosas te sorprenden en ambos sentidos.       \n Yuri Rabinovich: \u00bfY c\u00f3mo haces un seguimiento de estas empresas que te gustaban, pero no estabas preparado para invertir? Es algo as\u00ed como, \u00bfc\u00f3mo haces un seguimiento de todas ellas? \n Fabrice Grinda: S\u00ed. As\u00ed que cuando pasamos en una empresa, nosotros, tenemos varios estados. As\u00ed que al final del comit\u00e9 de inversiones, hacemos un comit\u00e9 de inversiones todos los martes durante dos horas. \n As\u00ed que hoy hemos tenido una, hemos invertido en algunas empresas. Tenemos un estado, como invertimos, as\u00ed que pasamos a cartera. Bueno, pasamos para siempre. No nos gust\u00f3 el fundador, no nos gust\u00f3 lo que sea, o pasamos y volvemos a conectar y ponemos una activa en seis meses, nueve meses, un a\u00f1o. Volvamos a conectar para conseguir, comprobar en qu\u00e9 punto est\u00e1n.    \n Y a veces lo hacemos siete veces hasta que finalmente invertimos.\n Yuri Rabinovich: \u00bfY los fundadores est\u00e1n dispuestos a reconectarse cada vez?\n Fabrice Grinda: S\u00ed, porque los tratamos bien. Les decimos, mira, esta es la raz\u00f3n por la que no lo hacemos y suele ser l\u00f3gico, pero nos encantar\u00eda, no todo el mundo est\u00e1 dispuesto, algunos se cabrean porque has aprobado, pero somos honestos y transparentes. \n Muchos VCs simplemente te fantasmear\u00e1n, ya sabes y entonces s\u00ed, no, est\u00e1n contentos de, est\u00e1n casi siempre contentos de volver a conectar.\n Yuri Rabinovich: S\u00ed, de nuevo, se trata de construir relaciones, \u00bfverdad? As\u00ed que con el tiempo puede que inviertas en el mismo fundador una y otra vez, \u00bfverdad? \n Fabrice Grinda: Oh, lo hemos hecho muchas veces. S\u00ed. As\u00ed que en realidad tenemos una pol\u00edtica no centrada, que es. Si lo has hecho bien con nosotros, te respaldaremos hagas lo que hagas despu\u00e9s. As\u00ed que, respaldamos a Brett Adcock en su primera startup, que fue en Vetteri, un mercado laboral para programadores, que creci\u00f3 hasta alcanzar los cien millones de ventas.  \n Lo vendimos en Adecco por cien millones. Hicimos ocho X o inversor en un par de a\u00f1os. Muy contento. Entonces me dijo, vale, estoy construyendo una empresa de taxis el\u00e9ctricos voladores llamada Archer. Le digo, vale, aqu\u00ed est\u00e1 nuestro cheque. Ni siquiera cogimos una llamada. Ni siquiera miramos la cubierta, simplemente transferimos el dinero.      \n Y luego, ya sabes, lo hizo p\u00fablico, le fue muy bien. Y entonces dijo, ahora estoy construyendo una empresa de robots humanoides. Le dije, vale, aqu\u00ed tienes tu dinero. No importan las condiciones, no importa, c\u00f3gelo. Y, entonces, si lo has hecho bien con nosotros, te respaldaremos una y otra vez, pase lo que pase.    \n Yuri Rabinovich: Incre\u00edble. \u00bfY en qu\u00e9 momento sentiste que estabas preparada para una familia, verdad? Es como que te vi, tienes ni\u00f1os peque\u00f1os y es como que, estabas loco trabajando duro para llegar all\u00ed, \u00bfverdad? S\u00ed,   \n Fabrice Grinda: Quiero decir, yo, nunca pens\u00e9 que quer\u00eda una familia para ser claro. Pens\u00e9 que los datos en, en el mundo cuando eres un tipo feliz super ambicioso. Ya sabes, hablas con tus amigos que tienen hijos. Y tambi\u00e9n \u00abA. desaparecen de tu vida\u00bb \u00abB. dejan de ser el individuo o incluso la pareja para convertirse en padres\u00bb. Y \u00abC. cuando te encuentras con ellos, que es muy raro, es como cada 2 meses. Es como, oh, no he dormido y mi vida apesta. No puedo hacer nada divertido.       \n Y mis hijos esto, mis hijos aquello. No era un discurso muy convincente, \u00bfverdad?\u00bb. S\u00ed, no es para m\u00ed. No quiero hijos. Me encanta mi vida. Es perfecta. Como yo, y ocurri\u00f3 un poco al azar. Fui, hice una ceremonia de ayahuasca al azar. Y de nuevo, mucha gente hace la ceremonia de ayahuasca porque est\u00e1n buscando el prop\u00f3sito de su vida, o intentando curar traumas pasados, etc., pero estoy muy feliz, es como si hubiera pasado 10 d\u00edas antes de prepararme para el viaje, sin cafe\u00edna, sin sexo, durmiendo, meditando, sin ayuno de carne, creando el entorno adecuado.       \n Estaba, lo hice en una profunda jungla de Bushwick, ya sabes, as\u00ed que no necesitaba ir muy lejos. Y como, ya sabes, \u00bfpor qu\u00e9 no? Y yo, \u00bfy por qu\u00e9 no? Lo mismo en mi, uno de mis rasgos definitorios es la curiosidad. \u00bfQu\u00e9 hay en la naturaleza de la realidad? Esto podr\u00eda ser divertido e interesante. No esperaba nada de ello.      \n Y mi abuela vino a visitarme. La abuela, para ser claros, hab\u00eda fallecido hac\u00eda como 20 a\u00f1os. Y el mensaje que recib\u00ed fue incre\u00edble. Es como, est\u00e1s viviendo el prop\u00f3sito de tu vida. Todo es incre\u00edble. Te sientes realizada. Est\u00e1s haciendo lo que debes hacer. No s\u00e9 si es pero, pero definitivamente es \u00aby\u00bb o \u00abo\u00bb pero, aqu\u00ed tienes algunas ideas al margen. En primer lugar, eres una fuerza de la naturaleza. Si quieres hacer que algo ocurra, puedes hacer que ocurra, pero cuando intentes cosas y no funcionen, no las fuerces. No est\u00e1 hecho para ti.          \n Ahora bien, s\u00f3lo funciona si te has esforzado mucho, y yo me esforc\u00e9 mucho por construir una comunidad y un estudio en la Rep\u00fablica Dominicana, y hab\u00eda una combinaci\u00f3n de corrupci\u00f3n, delincuencia, enfermedades tropicales, nada iba bien. As\u00ed que, ya sabes, el mensaje era seguir adelante, y por eso traslad\u00e9 mi residencia secundaria de la Rep\u00fablica Dominicana a Turcas y Caicos, y fue la mejor decisi\u00f3n de mi vida. \n Pero me dijo: \u00abOye, deber\u00edas volver a plantearte lo de los ni\u00f1os\u00bb. As\u00ed que la raz\u00f3n por la que no est\u00e1s obligada es que tu vida es incre\u00edble. Es rica en aventuras, amistad y amor.   S\u00ed. Y tienes tus perros y tu negocio, como si todo fuera genial. Y piensas que s\u00f3lo ser\u00e1 negativo, como todos tus amigos. \n Correcto. Pero ella me dijo: \u00abEl coste de tener hijos podr\u00eda ser menor de lo que crees\u00bb, es decir, y no me refiero a los costes financieros. Esos siempre son altos. El coste para tu calidad de vida es como el de otras personas que, una vez que empiezan a tener hijos, sustituyen su vida por la de ser padres. Pero los hijos pueden ser un complemento de tu vida.   \n Puedes ir a hacer heliesqu\u00ed y llevarte a tus hijos. Puedes hacer kitesurf y llevarte a tus hijos. Puedes ir de excursi\u00f3n y llevarte a tus hijos. As\u00ed que no hace falta que sea un o puedes seguir viviendo. Puedes hacerlo todo con tus hijos y puedes seguir siendo el individuo, la pareja y ser el padre. Y no, y conociendo tu personalidad, no necesitas serlo, nunca vas a ser un padre helic\u00f3ptero.     \n Ya sabes, vas a ser menos asuntos de fuego, no como, ya sabes, ir a todos los partidos de f\u00fatbol. Y esto es como esto no eres t\u00fa y no necesitas ser t\u00fa. De hecho, la forma en que otras personas lo hacen, es realmente mala para ellas y mala para los ni\u00f1os y mala para la relaci\u00f3n. As\u00ed que A, los costes son menores de lo que imaginas y B, los beneficios son mayores de lo que imaginas. Como te gustar\u00eda hablar. Te gustar\u00eda ense\u00f1ar. Te gustar\u00eda presentar. Est\u00e1s dando clases en como diferentes escuelas de negocios. Est\u00e1s creando un blog y un podcast para no tener que ir a ser m\u00e1s escalable. Ense\u00f1ar a tus hijos va a ser a\u00fan m\u00e1s incre\u00edble porque te va a mantener joven.         \n Te reconocer\u00e1s en \u00e9l y. lo encontrar\u00e1s extraordinariamente convincente. As\u00ed que, el lanzamiento en \u00faltima instancia se convirti\u00f3 en que el coste es menor, los beneficios son mayores. Ser\u00e1 un complemento para tu vida. Lo sustituir\u00e9. Deber\u00edas probarla. Y sal\u00ed de aquella ceremonia de ayahuasca, y me dije, vale, vamos a hacer esto.      \n Y tambi\u00e9n dijo, necesito tener un hijo y una hija, al menos, al menos uno de cada porque son diferentes o su relaci\u00f3n entre ellos es diferente. Y as\u00ed, s\u00ed. Se llamaba Fran\u00e7oise. Era mi abuela paterna. Fue una influencia muy fuerte en mi vida. Y como resultado, mi hijo se llama Fran\u00e7oise y ahora tiene tres a\u00f1os.     \n Y me llev\u00f3 un tiempo porque me gustar\u00eda, ya sabes, asegurarme de elegir a la pareja adecuada. Consigo una donante de \u00f3vulos y todo eso. As\u00ed que es complicado. Pero ahora tengo un ni\u00f1o de tres a\u00f1os y otro de ocho meses y es, es perfecto. Al principio dorm\u00edan toda la noche. Nos queremos.     \n Tenemos toda la diversi\u00f3n. Llev\u00e9 a mi hijo, le puse en el e foil, le llev\u00e9 a hacer kitesurf, le llev\u00e9 a hacer heliesqu\u00ed, a escalar. Nos lo pasamos bomba.  \n Y mi hijo hace unas semanas pidi\u00f3 un hermano y tiene tres a\u00f1os, pero, y la gente no se lo tomar\u00eda en serio, pero yo soy como, \u00bfsabes qu\u00e9? Lo veo como una se\u00f1al de lo que quiere el universo, y de hecho tuve una larga conversaci\u00f3n con \u00e9l, y le digo, date cuenta de que si tenemos un hermano no va a salir, como, totalmente formado, listo para jugar. \n Es como, va a ser, ya sabes, amamantado durante ocho a\u00f1os, y no funcional. \u00c9l es como, me doy cuenta, pero con el tiempo estar\u00e1 bien, estar\u00e1 ah\u00ed, quiero un hermano. Estoy como, vale, lo estamos haciendo. As\u00ed que ahora estoy como consiguiendo un vientre de alquiler y todas esas cosas y eso es incre\u00edble. Y en esa misma ceremonia, por cierto, me visit\u00f3 un lobo blanco que me dijo: Oye, t\u00fa, \u00bfte das cuenta de que el fantasma del lobo huargo de John Snow no es s\u00f3lo ficticio, sino que est\u00e1 basado en un perro real?    \n Es un pastor alem\u00e1n blanco y deber\u00edas tenerme. Eres un tipo \u00e9pico. Necesitas un perro \u00e9pico y yo soy el perro para ti. As\u00ed que tambi\u00e9n fui a buscar un criador y ahora tengo a mi \u00c1ngel lobo blanco. Y todo surgi\u00f3 de eso. As\u00ed que s\u00ed, pero decid\u00ed esa pista, decid\u00ed todo eso, esa ceremonia fue en noviembre de 2018.     \n Tuve a mi, tard\u00e9 un tiempo en tenerlo todo listo. As\u00ed que tuve a mi hijo a los 21, a mi perro a los 23, a mi hija a los 24. Y supongo que mi pr\u00f3ximo hijo ser\u00e1. S\u00ed, probablemente en 26. As\u00ed que ni siquiera, quiero decir, tengo un embri\u00f3n. No tengo el resto hay que planificarlo. Pero s\u00ed, estoy trabajando en ello. As\u00ed que llegu\u00e9 a ello tarde, pero ha sido incre\u00edble.       \n No me arrepiento de haber llegado tarde. Creo que era el momento adecuado para m\u00ed, pero ahora soy una conversa. Creo que las familias son incre\u00edbles. Los ni\u00f1os son incre\u00edbles. Si pudiera tener 100, tendr\u00eda 100, pero tambi\u00e9n quiero ser un gran padre y presente y me divierto mucho. As\u00ed que creo que ser\u00e1n tres. Tambi\u00e9n tengo una adoptada de 17 a\u00f1os, as\u00ed que supongo que cuatro m\u00e1s el perro y es incre\u00edble.      \n Yuri Rabinovich: S\u00ed. Parece que tienes un buen estilo de vida. \n Fabrice Grinda: S\u00ed, me encanta mi vida.\n Yuri Rabinovich: Tambi\u00e9n eres constructor de comunidad, \u00bfverdad? Es algo as\u00ed como, te veo, organizas muchos retiros y reuniones y, ya sabes, creas redes. \u00bfCu\u00e1l es tu deporte favorito?  \n Fabrice Grinda: Como muchas cosas en la vida, no tengo un favorito, favorito. Tengo muchas cosas que me gustan. \n Soy impulsiva. Me gusta la curiosidad y la diversidad. Realmente, en mi caso, la diversidad es la sal de la vida. As\u00ed que hay tres deportes que practico bien y a menudo, que son el p\u00e1del, el deporte de raqueta de Espa\u00f1a y el tenis, ambos los juego muy bien. El kitesurf, que practico mucho. Y actualmente estoy aprendiendo a hacer wing foil para complementar mi kitesurf en funci\u00f3n de la velocidad del viento y esqu\u00ed de traves\u00eda.     \n Y me encantan las tres cosas y las hago ampliamente, pero tambi\u00e9n leo 1500 libros al a\u00f1o. Tambi\u00e9n juego a videojuegos. Tambi\u00e9n juego al ping pong y ya sabes, hago muchas cosas diferentes. Programo mi IA y organizo muchas reuniones, salones intelectuales. Supongo que la comunidad que me rodea, mi apellido es Grinda. Supongo que la llamamos el Grindaverse. Y es la familia que tengo y la familia que elijo. As\u00ed que son amigos y familia y hay cientos de personas en ella. Y ya sabes, para cada Navidad, como ahora hay unas 50 personas que vienen aqu\u00ed y pasamos el rato. Para mi cumplea\u00f1os el verano pasado, hab\u00eda 120 personas. Y s\u00ed, es incre\u00edble.          \n Yuri Rabinovich: No, es genial que tengas gente incre\u00edble a tu alrededor. Estupendo. Fabrice, muchas gracias por acompa\u00f1arnos hoy. Has compartido muchas ideas incre\u00edbles. Nos encantar\u00eda invitarte a nuestra cumbre mundial de inversores del a\u00f1o que viene en Lisboa, el 12 de noviembre. Espero que te unas a nosotros.     \n Fabrice Grinda: Poco probable.\n Yuri Rabinovich: Pero vamos a intentarlo. Habilitaremos juegos de remo, tenis y surf. \n Fabrice Grinda: S\u00ed. Mira, una de mis claves en la vida es que s\u00f3lo hago conferencias si resulta que ya estoy all\u00ed y soy la ponente principal, como que viajar por trabajo no es algo que me apetezca hacer. As\u00ed que estructuro mi vida de una forma muy poco tradicional entre Nueva York, Turcas y Caicos y Canad\u00e1. \n Porque las tres, as\u00ed que tengo playa, monta\u00f1a y ciudad, se complementan, \u00bfverdad? En Nueva York, es como un para\u00edso de esfuerzos intelectuales, art\u00edsticos y profesionales. Pero si est\u00e1s haciendo, no est\u00e1s pensando. Y despu\u00e9s de como dos meses de trabajar 24\/ 7, estoy como, necesito un descanso. Voy a Turks. Trabajo durante el d\u00eda.     \n Ahora mismo estoy en Turqu\u00eda. Estamos haciendo podcasts, llamadas, correos electr\u00f3nicos, etc. Pero cuando no estoy haciendo eso, estoy escribiendo, leyendo, escribiendo, meditando, haciendo kitesurf, jugando al p\u00e1del, jugando al tenis. Y luego, durante el invierno, tambi\u00e9n me gusta hacer esqu\u00ed de traves\u00eda. As\u00ed que hago lo mismo que los turcos, pero en la monta\u00f1a.    \n   Y tambi\u00e9n lo har\u00e9 en agosto. As\u00ed que esa es mi rotaci\u00f3n: Nueva York, Turqu\u00eda, Revelstoke. Tuve que ir a ver a la familia a Niza. Lisboa, noviembre, tal vez, pero es poco probable, a menos que por alguna raz\u00f3n ya est\u00e9 en Europa.    \u00bfVerdad? Como si voy a cruzar el Atl\u00e1ntico. No, pero si ya estoy en Europa porque voy a visitar a la familia o hay algo relevante para m\u00ed all\u00ed. Ya sabes, en Europa es diferente porque, ya sabes, de Niza a Lisboa hay como una hora y media.  \n Yuri Rabinovich: Estaremos encantados de recibirte en uno de nuestros m\u00e1s de 150 actos del a\u00f1o que viene.\n Fabrice Grinda: \u00a1Con mucho gusto! \u00bfHiciste alguna en EE.UU.? \u00bfEn Nueva York?  \n Yuri Rabinovich: Claro que s\u00ed.\n Fabrice Grinda: \u00a1Ves, los eventos de Nueva York, eso lo hago encantado!\n Yuri Rabinovich: Exacto. As\u00ed que nos encontraremos contigo el a\u00f1o que viene, seguro, en alg\u00fan lugar del mundo. S\u00ed, encantado de conocerte y gracias por acompa\u00f1arnos hoy.  \n Gracias, Nico, y, y hasta pronto.\n Fabrice Grinda: Gracias por recibirme.\n ","Category":["Entrevistas y tertulias"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51292","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51292"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51292\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":51294,"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51292\/revisions\/51294"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51188"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51292"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51292"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51292"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}