{"id":66988,"date":"2026-03-10T13:57:10","date_gmt":"2026-03-10T13:57:10","guid":{"rendered":"https:\/\/fabricegrinda.com\/?p=66988"},"modified":"2026-03-10T15:17:33","modified_gmt":"2026-03-10T15:17:33","slug":"episode-52-marktplatze-im-zeitalter-der-ki","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/de\/episode-52-marktplatze-im-zeitalter-der-ki\/","title":{"rendered":"Episode 52: Marktpl\u00e4tze im Zeitalter der KI"},"content":{"rendered":"\n<p>In den letzten Wochen hat sich zunehmend die Ansicht verbreitet, dass KI die Wirtschaft destabilisieren und ganze Gesch\u00e4ftsmodelle st\u00f6ren k\u00f6nnte. Letzte Woche habe ich meine Sicht dargelegt, dass <a href=\"https:\/\/lktvpckk.r.us-east-2.awstrack.me\/L0\/https:%2F%2F100.25.144.216%2Fpl%2F%3Fmailpoet_router%26endpoint=track%26action=click%26data=WyI0MTMiLCI1Y2E2OWEiLCIzMDk1IiwiNzJkNjc5ZDhkMTI4IixmYWxzZV0\/1\/010f019caf9dc2dc-90fb554d-4f84-458c-b81a-8c4c8033dd66-000000\/aGAQQq80zLvgs0WbndKDumr29ZI=252\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/lktvpckk.r.us-east-2.awstrack.me\/L0\/https:%2F%2F100.25.144.216%2Fpl%2F%3Fmailpoet_router%26endpoint=track%26action=click%26data=WyI0MTMiLCI1Y2E2OWEiLCIzMDk1IiwiNzJkNjc5ZDhkMTI4IixmYWxzZV0\/1\/010f019caf9dc2dc-90fb554d-4f84-458c-b81a-8c4c8033dd66-000000\/aGAQQq80zLvgs0WbndKDumr29ZI=252\" rel=\"noreferrer noopener\">KI viel eher eine Produktivit\u00e4tsrevolution als einen wirtschaftlichen Zusammenbruch<\/a> ausl\u00f6sen wird. <\/p>\n\n<p>Aber was bedeutet das konkret f\u00fcr Marktpl\u00e4tze?<\/p>\n\n<p>Viele Gr\u00fcnder fragen sich:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Werden LLMs die Produktsuche \u00fcbernehmen?<\/li>\n\n\n\n<li>Wird KI die Provisionen senken?<\/li>\n\n\n\n<li>Wird der Traffic von Plattformen abwandern?<\/li>\n\n\n\n<li>Wie verteidigungsf\u00e4hig sind Marktpl\u00e4tze in einer KI-nativen Welt?<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>In dieser Episode erkl\u00e4re ich:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Warum die meisten Bef\u00fcrchtungen, dass KI Marktpl\u00e4tze ausschaltet, \u00fcbertrieben sind.<\/li>\n\n\n\n<li>Wo KI tats\u00e4chlich die Margen von Marktpl\u00e4tzen bedroht.<\/li>\n\n\n\n<li>Welche strukturellen Vorteile Marktpl\u00e4tze behalten.<\/li>\n\n\n\n<li>Welche unmittelbaren Chancen KI f\u00fcr Liquidit\u00e4t, grenz\u00fcberschreitenden Handel und Profitabilit\u00e4t schafft.<\/li>\n\n\n\n<li>Was Gr\u00fcnder jetzt tun sollten.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>Wenn du einen Marktplatz aufbaust, in einen investierst oder einen betreibst, ist diese Episode f\u00fcr dich!<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Episode 52: Marketplaces in the Age of AI\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/TRYRL-TOqeU?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p><br\/>Zu Ihrer Information f\u00fcge ich die Folien bei, die ich w\u00e4hrend der Episode verwendet habe.<\/p>\n\n\t\t<div class=\"wppdfemb-frame-container-1\" style=\"-webkit-overflow-scrolling:auto;\">\n\t\t\t<iframe class=\"pdfembed-iframe nonfullscreen wppdf-emb-iframe-1\"\n\t\t\t\tsrc=\"https:\/\/grinda.org\/de\/?pdfemb-data=eyJwZGZJRCI6NjY3NDcsInVybCI6Imh0dHBzOlwvXC9mYWJyaWNlZ3JpbmRhLmNvbVwvd3AtY29udGVudFwvdXBsb2Fkc1wvMjAyNlwvMDNcLzIwMjYtMDMtTWFya2V0cGxhY2VzLWluLXRoZS1BZ2Utb2YtQUkucGRmIiwiaW5kZXgiOjF9\"\n\t\t\t\tdata-pdf-id=\"66747\"\n\t\t\t\tdata-pdf-index=\"1\"\n\t\t\t\tstyle=\"border:none;width:100%;max-width:100%;height:100vh;\"\n\t\t\t\tscrolling=\"yes\">\n\t\t\t<\/iframe>\n\t\t<\/div>\n\n\t\t\n<p>Wenn Sie m\u00f6chten, k\u00f6nnen Sie sich die Episode im eingebetteten Podcast-Player anh\u00f6ren.<\/p>\n\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Libsyn Spieler\" style=\"border: none\" src=\"\/\/html5-player.libsyn.com\/embed\/episode\/id\/40370705\/height\/90\/theme\/custom\/thumbnail\/yes\/direction\/forward\/render-playlist\/no\/custom-color\/000000\/\" height=\"90\" width=\"100%\" scrolling=\"no\" allowfullscreen=\"\" webkitallowfullscreen=\"\" mozallowfullscreen=\"\" oallowfullscreen=\"\" msallowfullscreen=\"\"><\/iframe>\n\n<p><br\/>Zus\u00e4tzlich zu dem obigen YouTube-Video und dem eingebetteten Podcast-Player k\u00f6nnen Sie den Podcast auch auf <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/52-marketplaces-in-the-age-of-ai\/id1532336635?i=1000754069435\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/52-marketplaces-in-the-age-of-ai\/id1532336635?i=1000754069435\" rel=\"noreferrer noopener\">iTunes<\/a> und <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/6eoRZ7ySYVxtum8opdxZYi?si=UL3ySo3iQ7e6ZecnvbBavg\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/6eoRZ7ySYVxtum8opdxZYi?si=UL3ySo3iQ7e6ZecnvbBavg\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a> anh\u00f6ren.<\/p>\n\n<p><br\/><strong>Abschrift<\/strong><\/p>\n\n<p>Hallo zusammen. Ich hoffe, Sie haben eine sch\u00f6ne Woche. In den letzten Wochen gab es viel Aufregung und Sorgen, dass KI die Welt \u00fcbernehmen wird. Es wird 90 % Arbeitslosigkeit geben, die gro\u00dfe Depression, was auch immer, und ich bin so grundlegend anderer Meinung als diese These und Perspektive. <\/p>\n\n<p>Dass ich letzte Woche die Zeit investiert habe, einen Blogbeitrag zu schreiben. \u00dcber die Auswirkungen von KI und die Tatsache, dass sie eher zu einer Produktivit\u00e4tsrevolution als zu einem Zusammenbruch f\u00fchren wird. Nun, die Folgefrage, die Leute in der Tech-Branche und bei Marktpl\u00e4tzen gestellt haben, ist: Was sind die Auswirkungen von KI auf Marktpl\u00e4tze?  <\/p>\n\n<p>Und worauf ich mich konzentriert habe, ist zu \u00fcberlegen: Okay, in einer Welt, in der sich alle Sorgen machen und auf die LLMs fokussieren, und tats\u00e4chlich bef\u00fcrchten die Leute, dass sie den oberen Teil des Funnels ersetzen werden usw., was sind die tats\u00e4chlichen Auswirkungen? Und mir ist klar geworden, dass meine These und Perspektive und auch das, was ich t\u00e4glich vor Ort sehe, so grundlegend anders ist als die Worst-Case-Szenarien, die die Leute im Kopf haben.  <\/p>\n\n<p>Und deshalb wollte ich die Auswirkungen von KI auf Marktpl\u00e4tze teilen. Also, ohne weitere Umschweife, legen wir los. <\/p>\n\n<p>Willkommen zu Episode 52, Marktpl\u00e4tze im Zeitalter der KI.<\/p>\n\n<p>Lass mich zun\u00e4chst meine Pr\u00e4sentation zeigen, damit du ein Gef\u00fchl daf\u00fcr bekommst, was los ist. Und okay. Also, fangen wir mit einem \u00dcberblick \u00fcber die Marktlage an. Und wir befinden uns eindeutig mitten in einer KI-Blase, in der alles KI ist, die ganze Zeit nur KI. Wenn du einen Schritt zur\u00fccktrittst und dir ansiehst, wo der Markt steht, erholen sich die Venture-Dollars.    <\/p>\n\n<p>Und steigen von den Tiefst\u00e4nden von, sagen wir, 22. Aber haupts\u00e4chlich in den USA und so gut wie alles in KI. Also siehst du, alles ist gestiegen, wie Rundengr\u00f6\u00dfen, Bewertungen usw., aber angetrieben von KI. Wenn du dir die ersten neun Monate des letzten Jahres ansiehst, gingen 75 % der investierten Dollars in KI-Startups.   <\/p>\n\n<p>Das war also ziemlich verr\u00fcckt. Und auf globaler Ebene gingen etwa 50 % der Finanzierung in KI, und das ist ein massiver Anstieg. Und wenn du dir YC ansiehst, waren glaube ich 95 % der Startups bei YC im letzten Jahr KI-bezogene Unternehmen. Interessant ist, dass das meiste Kapital in sehr wenige Unternehmen geflossen ist, also die Anthropics dieser Welt und die OpenAIs, aber auch Cursor, Lovable usw.   <\/p>\n\n<p>Also die gr\u00f6\u00dferen Modelle \u2013 \u00fcber die H\u00e4lfte des Kapitals ist in Runden \u00fcber 500 Millionen geflossen. Es war also die ganze Zeit nur KI, wobei die gr\u00f6\u00dften Unternehmen den gr\u00f6\u00dften Wert oder die gr\u00f6\u00dfte Finanzierung erhalten haben. Offensichtlich gab es gerade eine riesige Runde f\u00fcr OpenAI. Es gibt gerade eine Runde f\u00fcr Anthropic.   <\/p>\n\n<p>Es bleibt also stark konzentriert. Haupts\u00e4chlich die grundlegenden Modelle.  <\/p>\n\n<p>Nun, Trends, die wir aus Investitionsperspektive sehen, abgesehen von den grundlegenden Modellen, also Lovable und Cursor f\u00fcr X. Also Vibe-Coding auf vertikaler Ebene oder quasi No-Code-Coding f\u00fcr Websites auf vertikaler Ebene kommt in den Vordergrund.<\/p>\n\n<p>Der Einsatz von KI zur Verbesserung der Produktivit\u00e4t bestehender Branchen wird immer gr\u00f6\u00dfer. Du kannst dir also KI-Unternehmen vorstellen, die die Arbeitsabl\u00e4ufe im Bauwesen unterst\u00fctzen, wo die Generalunternehmer und die Subunternehmer auf derselben Seite sein k\u00f6nnen und genau sehen, wer was macht, und alle Arbeitsprozesse vereinfachen. <\/p>\n\n<p>Agenten, die andere Agenten verwalten, und dann allgemeine Dinge in Compliance, Vertrauen usw. Und der gr\u00f6\u00dfte Trend in den letzten Wochen und Monaten war tats\u00e4chlich OpenClaw. OpenClaw, dieser Open-Source-Local-Agent, der auf einem lokalen Computer oder einem virtuellen privaten Server laufen kann.  <\/p>\n\n<p>Ein Agent, der im Grunde als dein pers\u00f6nlicher Assistent l\u00e4uft, super f\u00e4hig ist und eine ganze Reihe anderer Dinge tun kann. Immer noch relativ schwer einzurichten und erfordert einiges an Training. Und es gibt auch ziemlich grundlegende Sicherheitsbedenken, aber der Gr\u00fcnder von OpenClaw wurde gerade von OpenAI eingestellt.  <\/p>\n\n<p>Und ich bin mir ziemlich sicher, dass alle grundlegenden Modelle ein OpenClaw-\u00e4hnliches \u00c4quivalent haben werden, bei dem du deinen super intelligenten Jarvis-\u00e4hnlichen Assistenten hast, der dir in den kommenden Wochen, Monaten usw. zur Verf\u00fcgung steht.<\/p>\n\n<p>Exits erholen sich am Markt, und offensichtlich erwarten wir mehr M und mehr IPOs, insbesondere mit SpaceX, das m\u00f6glicherweise kommt, OpenAI und andere.<\/p>\n\n<p>Die Marktbedingungen verbessern sich also insgesamt bei Ventures und Exits, aber ehrlich gesagt nur in einem Teilsektor. N\u00e4mlich KI, was tats\u00e4chlich nicht gro\u00dfartig f\u00fcr andere Unternehmen war, einschlie\u00dflich Marktpl\u00e4tze, weil die Leute gesehen haben, wie KI-Unternehmen in Rekordzeit von null auf hundert Millionen Umsatz auf eine Milliarde Umsatz gehen, und deine Marktplatz-Startups, die von ein paar Millionen auf 10 Millionen auf 30 Millionen gehen, klingen nicht mehr so aufregend. Und dar\u00fcber hinaus machen sich die Leute komischerweise Sorgen, dass KI den Marktplatz grundlegend st\u00f6ren wird. Es war also schwer, bei Marktpl\u00e4tzen Kapital zu beschaffen. So sehr wir auch kontr\u00e4r waren und sehr selektiv vorgegangen sind, haben wir in angewandte KI investiert, und ich werde dar\u00fcber sprechen, was das f\u00fcr uns bedeutet.    <\/p>\n\n<p>Ich m\u00f6chte tats\u00e4chlich, dass die KI-Blase weitergeht, weil ich bef\u00fcrchte, dass, sollte sie platzen, das Kind mit dem Bade ausgesch\u00fcttet wird. Und selbst die Leute, die diszipliniert geblieben sind, die Unternehmen, die gro\u00dfartige Einheits\u00f6konomie haben, sch\u00f6n wachsen, die bereits Schwierigkeiten haben, Kapital zu beschaffen, werden es in Zukunft noch schwerer haben. <\/p>\n\n<p>Ich hoffe also auf viele IPOs, die bald kommen, sodass die Marktbedingungen ziemlich positiv aussehen. Nun, das ist eine Blase. Es ist sehr unklar und schwer zu sagen, wann die Blase enden wird. Und wir werden sehen. Ich hoffe, sie h\u00e4lt viele Jahre an. Schon allein deshalb, weil sie die Grundlagen f\u00fcr eine Produktivit\u00e4tsrevolution legt, bei der ich mir vorstellen kann, dass die Dinge immer billiger, besser und schneller werden, wie in den letzten zwei Jahrhunderten, was uns eine noch h\u00f6here Lebensqualit\u00e4t und weniger Arbeitsstunden erm\u00f6glicht.    <\/p>\n\n<p>So wie die Blase der sp\u00e4ten Neunziger mit Glasfaser usw. die Grundlagen f\u00fcr die Internetrevolution in den 2000ern legte. Ich hoffe, diese h\u00e4lt lange genug an, dass wir Zugang zu gewisserma\u00dfen subventioniertem KI-Wissen haben. <\/p>\n\n<p>Denn im Moment haben die meisten dieser Unternehmen negative Bruttomargen, sodass wir auf dieser Basis erstaunliche Unternehmen aufbauen k\u00f6nnen.<\/p>\n\n<p>Ja, Sekund\u00e4rm\u00e4rkte haben auch begonnen, sich zu entwickeln, tats\u00e4chlich f\u00fchrt das zu einigen interessanten Gesch\u00e4ften, weil es au\u00dferhalb von KI sehr wenige Exits gab.<\/p>\n\n<p>Einer der interessanten Trends bei der Finanzierung und im Venture-Bereich sind Leute, die wissen, dass sie Secondaries in verschiedenen Unternehmen kaufen, insbesondere bei den Top-Unternehmen, den Short-Tail-Firmen wie Anthropic. Es entsteht eine ganz neue Anlageklasse, bei der LPs oder Lead-Investoren sagen: \u201eHey, wir haben LPs in diesen Venture-Fonds, die schon seit 10 oder 12 Jahren dabei sind und noch nicht viele Exits hatten. Sie wollen Liquidit\u00e4t und sind daher bereit, mit einem Abschlag von 20, 30 oder 40 % auf den NAV zu verkaufen.\u201c Viele Investoren sind bisher nicht in den Kauf von Late-Stage-LP-Anteilen eingestiegen, was eigentlich eine interessante Anlageklasse ist, da ich vermute, dass man dort ziemlich gute Rabatte bekommen kann. <\/p>\n\n<p>Und gleichzeitig steht Liquidit\u00e4t bevor, da sich die MA-M\u00e4rkte \u00f6ffnen und die IPO-M\u00e4rkte sich \u00f6ffnen. Also eine interessante Anlageklasse. <\/p>\n\n<p>Sprechen wir nun \u00fcber die Auswirkungen von KI auf Marktpl\u00e4tze. Die erste gro\u00dfe Bef\u00fcrchtung, die die Leute haben, ist, dass KI den oberen Teil des Funnels \u00fcbernehmen wird. <\/p>\n\n<p>Jeder wird zu ChatGPT oder Gemini oder Claude gehen und sagen: Ich m\u00f6chte das kaufen, und die Transaktion wird vollst\u00e4ndig dort stattfinden. Und du wirst nicht mehr eBay, Amazon, DoorDash, Uber, Booking usw. besuchen. Und ich vermute, dass das erstens falsch ist. Der obere Teil des Funnels wird nicht zu den LLMs wandern.   <\/p>\n\n<p>Und lass mich dir erkl\u00e4ren, warum, wenn du \u00fcber das tats\u00e4chliche Nutzerverhalten nachdenkst, wie warum gehen die Leute auf diese verschiedenen Websites und was ist ihr Denkmuster? Und wenn Leute auf diese Marktpl\u00e4tze gehen, gibt es typischerweise drei Ans\u00e4tze, wie und wann und warum sie dorthin gehen. <\/p>\n\n<p>Wenn du also auf eine Website wie Vinted gehst, gehen die Leute nicht dorthin, weil sie wissen, was sie kaufen wollen. Es ist eher wie Shopping als Unterhaltung. Es ist wie: Ich gehe auf dem Broadway in SoHo spazieren und betrete die Gesch\u00e4fte, ohne eine wirklich klare Vorstellung davon zu haben, wonach ich suche, und wenn etwas anspricht, kaufe ich es.  <\/p>\n\n<p>Und du siehst, das Engagement auf diesen Websites liegt bei etwa 20 Seiten pro Besuch. Die Leute verbringen 10, 20 Minuten, 30 Minuten auf der Website bei jedem Besuch, und sie kommen mehrmals im Monat. Und weil die LLMs alle auf Effizienz ausgerichtet sind und dir das eine geben, was du willst. Das ist nicht. Es besteht \u00fcberhaupt kein Risiko, dass dies gest\u00f6rt wird.    <\/p>\n\n<p>Wie in den Top-Tausend-Priorit\u00e4ten bei OpenAI. Es gibt nicht: Lass uns das Einkaufsverhalten von Person X analysieren und einen Browsing-Feed von Dingen erstellen, die ihn unterhalten k\u00f6nnten, nur zum Anschauen mit sehr niedriger Kaufrate. Das ist nicht einmal in Betracht gezogen. Websites wie Vinted haben meiner Meinung nach null Risiko, gest\u00f6rt zu werden, weil die Leute nicht dort sind, um effizient zu sein.   <\/p>\n\n<p>Sie waren dort, um zu st\u00f6bern und zu sehen, was verf\u00fcgbar ist. Solange du also einen sehr langen Schwanz hast, viele verschiedene Artikel, die die Leute anschauen k\u00f6nnen und die sie \u00fcberzeugend finden, sehe ich nicht, dass sich der obere Teil des Funnels in irgendeiner Weise \u00e4ndert. <\/p>\n\n<p>Das andere zweite gro\u00dfe Muster, bei dem Leute auf Marktpl\u00e4tzen kaufen oder nach Transaktionen suchen, ist die Suche.<\/p>\n\n<p>Wenn du also genau wei\u00dft, wonach du suchst, gehen viele Leute einfach zu Amazon und tippen ein, wonach sie suchen, und sie tippen LG C3 65 EVO TV. Puff! Ein Ergebnis, sie kaufen es. Und sie gehen normalerweise nicht einmal zu den Suchmaschinen, sondern direkt zu Amazon oder eBay.   <\/p>\n\n<p>Nun, selbst wenn du nicht dort angefangen hast und bei einem LLM oder bei Google angefangen hast, weil diese Marktpl\u00e4tze einen hohen Marktanteil haben, w\u00fcrden die Ergebnisse, die du bekommst, tats\u00e4chlich immer noch von den zugrunde liegenden Marktpl\u00e4tzen kommen. Wenn du also heute zu Google gehst und den Namen eines bestimmten Produkts eingibst, kommen fast alle Ergebnisse von eBay und Amazon, weil. <\/p>\n\n<p>Zusammen haben sie einen Marktanteil von 43 % im E-Commerce. Und selbst wenn du zu einem LLM gegangen w\u00e4rst und gesagt h\u00e4ttest: Ich m\u00f6chte ein LG C3 65 Zoll Evo neu oder gebraucht kaufen, w\u00fcrden die meisten Ergebnisse h\u00f6chstwahrscheinlich von eBay und Amazon kommen. Unabh\u00e4ngig davon gibt es vielleicht ein bisschen Wertsch\u00f6pfung oben, aber es sollte nicht anders sein als die Wertsch\u00f6pfung, die Google hat.  <\/p>\n\n<p>Wenn Leute ihre Marke gekauft haben. Und weil OpenAI am Ende des Tages keinen Kundenservice, keine Erf\u00fcllung, keinen Versand, keine Zahlungen, keine R\u00fccksendungen, keine Finanzierung usw. machen wird. Erstens denke ich nicht, dass der gr\u00f6\u00dfte Teil des Traffics, wenn du genau wei\u00dft, wonach du suchst, wirklich keinen Grund hat, zu einem LLM zu gehen. Du k\u00f6nntest direkt zu Amazon, eBay oder einer vertikalen Website gehen, wo du danach suchst. Puff, bekommst du es. Es gibt keinen Grund, auch zu Google zu gehen. Das zeigt, dass LLMs im Allgemeinen eine existenzielle Bedrohung f\u00fcr Google sind, weil du statt vieler Ergebnisse ein Ergebnis bekommst, das besser ist.      <\/p>\n\n<p>Wenn ich also Google w\u00e4re, w\u00fcrde ich mir Sorgen machen. Komischerweise besorgt \u00fcber die Auswirkungen von LLMs, weshalb sie in Gemini investieren. Aber wenn ich eBay w\u00e4re, w\u00fcrde ich mir nicht so viele Sorgen machen, weil das Problem, das sie zu l\u00f6sen versuchen, und der Wert, den sie bringen, ziemlich grundlegend anders ist.  <\/p>\n\n<p>Nun, das dritte Verhaltensmuster birgt etwas mehr Risiko. Das andere gro\u00dfe Verhaltensmuster, das du bei der Suche hast, ist etwas, das man einen \u00fcberlegten Kauf nennt. Du suchst, du m\u00f6chtest etwas kaufen, aber du bist dir nicht sicher, was genau. Es gab also eine Reihe von Websites, die menschliche Berater hatten, also gibt es Four f\u00fcr Reisen, es gibt Curated, wenn du zum Beispiel hochwertige Skiausr\u00fcstung kaufen m\u00f6chtest, aber es hat sich erweitert.   <\/p>\n\n<p>Oder und du hast Stitch Fix, wo du einen Modeberater hast, der dir sagt, was du willst. Aber dar\u00fcber hinaus kannst du dir vorstellen, dass es \u00fcberlegte K\u00e4ufe gibt, wenn du ein Auto kaufen m\u00f6chtest, wenn du ein Haus kaufen m\u00f6chtest. Und dort kannst du argumentieren, dass die LLMs, die dich sehr gut kennen, tats\u00e4chlich eine ziemlich tiefgreifende Rolle dabei spielen werden, dich zu beraten, was das beste Viertel f\u00fcr dich ist, um zu leben, das beste Auto relativ zu deinen Bed\u00fcrfnissen usw.  <\/p>\n\n<p>Nun, das ist teilweise der Grund, warum einige dieser Websites wie Curated, glaube ich, f\u00fcr 300 Millionen verkauft wurden, aber sie hatten 200 Millionen aufgebracht, also war es kein sehr gutes Asset. Aber selbst dann ist es nicht vollst\u00e4ndig garantiert, dass es zu den LLMs wandert. Du kannst argumentieren, dass die KI-Implementierung, die du auf deiner Website hast, wie die Instacart-Rezeptempfehlung oder Rufus f\u00fcr Amazon.  <\/p>\n\n<p>Weil sie auf diese Kategorie spezialisiert sind. Und du kannst sehen, dass eine KI-Empfehlungsmaschine von Zillow oder Trulia gebaut wird und von Carvana gebaut wird. Das k\u00f6nnte genauso gut sein, wenn nicht besser als die in den LLMs. Also viel mehr Risiko einer St\u00f6rung hier. Aber dann sind \u00fcberlegte K\u00e4ufe ein kleiner Prozentsatz des gesamten Einkaufsmusters, das die Leute bei Marktpl\u00e4tzen haben.    <\/p>\n\n<p>Erste Sorge: Wird der gesamte obere Teil des Funnels zu den LLMs wandern? Ich denke, die Antwort ist nein. Ich denke, vielleicht wandert ein kleiner Teil dorthin, aber selbst wenn, denke ich nicht, dass es viel Wert erfassen w\u00fcrde. Nummer eins, ja, ich denke nicht, dass der obere Teil des Funnels zu den LLMs wandert.   <\/p>\n\n<p>Nummer zwei, wenn er zu den LLMs wandert. Nehmen wir also das Worst-Case-Szenario an. Wie stark w\u00e4re der Marktplatz betroffen? Dort denke ich, gibt es viel Nuancen, je nachdem, wer der Marktplatz ist und was er tut und wie viel Wert er wirklich, wirklich grundlegend bietet. Erstens ist, wie viel Arbeit macht der Marktplatz?     <\/p>\n\n<p>Wenn der Marktplatz nur einen K\u00e4ufer und einen Verk\u00e4ufer zusammenbringt, also Angie&#8217;s List oder Zillow oder Thumbtack. Er macht nicht viel Arbeit. Tats\u00e4chlich musst du, der Nutzer, viel Arbeit leisten, weil du dir die Angebote ansiehst, die richtigen ausw\u00e4hlst. Oder wenn du ein Angebot abgibst, wenn du zu Thumbtack gehst und Leute bittest, auf einen Job zu bieten, dann hast du 20 Gebote. Du musst eines ausw\u00e4hlen. Du leistest viel Arbeit.     <\/p>\n\n<p>In diesem Fall, wo das Niveau der Arbeit oder des Managements, das im Marktplatz geleistet wird, niedrig ist. Gibt es viel mehr Risiko einer St\u00f6rung. Deshalb sind die Provisionen dieser Marktpl\u00e4tze im Allgemeinen etwas niedriger. Aber wenn du Bestandsverwaltung, letzte Meile, Kommissionierung und Verpackung, Lieferung auf der letzten Meile machst.   <\/p>\n\n<p>Finanzierung, Zahlungen, R\u00fccksendungen usw. Viel, viel weniger Risiko einer St\u00f6rung. Selbst wenn der obere Teil des Funnels dorthin wandert, sehe ich Unternehmen wie DoorDash, Uber oder Amazon \u00fcberhaupt nicht gef\u00e4hrdet, angesichts der Menge an Arbeit, die sie leisten. Also ist die Menge an Management wichtig. Und \u00fcbrigens, der Trend bei Marktpl\u00e4tzen in den letzten 25 Jahren war, dass die moderneren, neueren Marktpl\u00e4tze immer mehr machen. Und tats\u00e4chlich kannst du KI verwenden, um mehr zu tun und Dinge zu tun, die vorher nicht m\u00f6glich waren. Je verwalteter der Marktplatz ist, desto geringer ist das Risiko, dass Wert vom oberen Teil des Funnels LLM erfasst wird, sollte der Traffic dorthin wandern. Und wie gesagt, ich erwarte nicht, dass viel davon dorthin wandert.       <\/p>\n\n<p>Punkt Nummer zwei ist: Wie viel Arbeit leistest du auf der Angebotsseite? Wenn du nat\u00fcrlich Expedia bist und Reisen anbietest und die meisten Fluggesellschaften \u2013 es gibt f\u00fcnf Airlines, die das meiste Volumen haben \u2013 dir ohnehin keine hohen Provisionen zahlen, dann ist das sehr leicht zu replizieren. Ich kann mir gut vorstellen, wie man zu ChatGPT geht und sagt: \u201eHey, buche mir einen Flug von New York nach Salt Lake City.\u201c  <\/p>\n\n<p>Und es kann das ziemlich effektiv tun, weil es nur f\u00fcnf Fluggesellschaften gibt, die es sich ansehen muss, in geringerem Ma\u00dfe, aber immer noch m\u00f6glich. Etwas wie Booking.com f\u00fcr Hotels. Es gibt viele Long-Tail-Hotels, was tats\u00e4chlich die St\u00e4rke von Booking war. Aber die gro\u00dfen Ketten, bei denen die Leute ziemlich loyal zu Hilton, Hyatt sind, haben einen betr\u00e4chtlichen Marktanteil.   <\/p>\n\n<p>Und wenn du an Orten buchst, wo du Treuepunkte hast, \u00e0 la Hyatt. Oder Hilton, k\u00f6nnen sie das tats\u00e4chlich ziemlich gut replizieren. Du kannst also tats\u00e4chlich zu deinem LLM gehen und sagen: Hey, buch mir einen Flug nach Salt Lake City und dann buch mir im Hyatt in Salt Lake City.  <\/p>\n\n<p>Und es kann das ziemlich effektiv tun, oder zumindest wird es das ziemlich effektiv tun k\u00f6nnen, also f\u00fchlt es sich nicht so an, also in diesem Fall ist die Menge an Angebot nicht so einzigartig. Nun, wenn du ein anderes extremes Beispiel nimmst, das andere Ende davon, wie ein Airbnb oder ein DoorDash, wo es. <\/p>\n\n<p>Tausende, wahrscheinlich Hunderttausende von kleinen Tante-Emma-Restaurants und wie Leute-Listen, individuelle Angebote gibt, wo das Angebot sehr einzigartig, sehr disaggregiert, sehr Long-Tail ist. Das ist kein Job, den die LLMs in irgendeiner Weise machen wollen. Also viel produktiver, gesch\u00fctzt, dasselbe gilt f\u00fcr Amazon.  <\/p>\n\n<p>Amazon ist wirklich ein Marktplatz, \u00fcbrigens. Die meisten. Es gibt Tausende und Abertausende von Anbietern auf Amazon oder bei Etsy. Und bei Uber sind jetzt die Angebotsintegration, die Fahrer, es gibt eine betr\u00e4chtliche Anzahl von Fahrer. Aber in einer selbstfahrenden Welt \u00e4ndert sich das vielleicht.    <\/p>\n\n<p>Wenn du also daran denkst, wo du gesch\u00fctzt sein wirst, je mehr Arbeit du leistest. Und je individueller, einzigartiger, disaggregierter, fragmentierter dein Angebot ist, desto gesch\u00fctzter bist du. Und deshalb mache ich mir ehrlich gesagt \u00fcberhaupt keine Sorgen um die DoorDashs und Airbnbs usw. oder Amazons dieser Welt, und mehr um die Expedias und TripAdvisors dieser Welt.  <\/p>\n\n<p>Weniger. Das n\u00e4chste, wor\u00fcber man nachdenken sollte, ist, wie viel Arbeit leistest du im Verh\u00e4ltnis zum Verbraucher, und wenn die Transaktion einmalig ist, kaufst du nur alle f\u00fcnf Jahre ein Auto, kaufst du nur alle sieben, acht Jahre ein Haus. Dann macht es wahrscheinlich viel Sinn, einen \u00fcberlegten Kauf zu t\u00e4tigen, zu den LLMs zu gehen und mit ihnen zu interagieren.  <\/p>\n\n<p>Aber wenn du etwas wie Uber jeden Tag benutzt, wollen die LLMs sich nicht mit Kundenservice befassen und der Tatsache, dass der Nutzer sein Telefon im Auto vergessen hat oder an der falschen Stelle abgesetzt wurde, oder DoorDash, das falsche Essen geliefert wurde, und die Leute bestellen diese Dinge mehrmals pro Woche oft und definitiv mehrmals im Monat.<\/p>\n\n<p>Und je \u00f6fter, je niedriger der durchschnittliche Bestellwert ist, je h\u00f6her die Frequenz. Je niedriger also der Preis und je \u00fcberlegter die Transaktion, desto weniger wollen die LLMs sich damit befassen. Und deshalb denke ich wieder, dass die Ubers, DoorDashs, Uber Easts, Amazons dieser Welt sehr gesch\u00fctzt sind.  <\/p>\n\n<p>Weil es sowohl hohe Frequenz als auch relativ niedrigen Preis gibt. Im Gegensatz zu einem Zillow, sagen wir, oder ehrlich gesagt sogar dem Fliegen eines Flugzeugs, was die meisten Leute nicht ziemlich regelm\u00e4\u00dfig tun. Und das erste Argument, wie ich sagte, war, ich denke nicht, dass der obere Teil des Funnels zu den LLMs wandert, aber selbst wenn, gibt es eine Reihe von Marktpl\u00e4tzen und Unternehmen, die ziemlich gesch\u00fctzt sind, weil sie einzigartiges disaggregiertes Angebot haben. Sie leisten viel Arbeit, sie sind also ein verwalteter Marktplatz. Sie haben hohe Frequenz, niedrigen durchschnittlichen Bestellwert, was einen Anreiz f\u00fcr die Leute schafft, es nicht zu tun.     <\/p>\n\n<p>Die meisten dieser Unternehmen sehe ich also nicht gef\u00e4hrdet durch Disintermediation oder nicht Disintermediation, Margenkompression. Was sollten Marktpl\u00e4tze also tun? Und das ist ziemlich anders als die Taktiken, die ich denke, dass sie aus Werbeperspektive umsetzen sollten, was ich bald behandeln werde, es ist mehr okay. Wenn die LLMs also keine Dinge wie Kommissionierung und Verpackung und letzte Meile und Aggregation von Long-Tail-Angebot und Finanzierung und Finanzierungsgarantien usw. machen k\u00f6nnten, mach das.    Richtig?<\/p>\n\n<p>Stell sicher, dass dein Angebot einzigartig und anders und differenziert ist, was du ehrlich gesagt sowieso tun m\u00f6chtest, wenn du einen Marktplatz aufbaust, richtig? Du willst kein konzentriertes, nicht differenziertes Angebot. Du solltest deine eigene KI aufbauen. Ich habe das Beispiel von Rufus f\u00fcr Amazon gegeben. Wenn ich also Carvana w\u00e4re, w\u00fcrde ich meine eigene KI-Empfehlungsmaschine aufbauen.    <\/p>\n\n<p>Und \u00fcbrigens, wenn man das langfristig aus einer UX\/UI-Perspektive betrachtet: Heute hat man ein Suchfeld, in das die Leute eingeben, wonach sie suchen, und ein separates Suchfeld f\u00fcr die langen Fragen, die f\u00fcr LLMs gedacht sind. Ich bin mir nicht sicher, ob das Sinn ergibt. Ich w\u00fcrde wahrscheinlich nur ein Suchfeld haben. Und wenn es eine lange Frage ist, antwortest du mit einer KI-Antwort.  <\/p>\n\n<p>Und wenn es eine kurze Frage ist, wie \u201eLGC 5 65, C3 65 Zoll\u201c, dann gibst du das Suchergebnis aus und nutzt offensichtlich deine St\u00e4rke, da du dort meist einen hohen Marktanteil hast. Also denk mal dr\u00fcber nach. Ich w\u00fcrde mich wahrscheinlich in den LLMs indexieren lassen, um den kostenlosen Traffic abzugreifen \u2013 und ich werde gleich noch dar\u00fcber sprechen, wie viel kostenloser Traffic das ist \u2013, aber ich w\u00fcrde ihnen nicht erlauben, dich f\u00fcr Trainingsdaten zu nutzen.  <\/p>\n\n<p>Es gibt da also eine Nuance: Indexieren, aber nicht f\u00fcr Trainingsdaten nutzen lassen. Kontrolliere das Kundenerlebnis, was zwei Dinge bedeutet. Erstens: Habe einen fantastischen, hohen NPS. Zweitens: \u00dcbermonetarisiere nicht, erh\u00f6he nicht die Preise, okay? Sei fair bei der Monetarisierung. Und bedenke, dass die Kundenakquisitionskosten steigen k\u00f6nnten oder sich ver\u00e4ndern werden \u2013 weg von SEM, vielleicht hin zu SEO innerhalb von LLMs.     <\/p>\n\n<p>Es gibt also viele Dinge, die du tun kannst, um dich zu sch\u00fctzen. Viele Leute, die besorgt sind, haben gesagt: \u201eOh, ich werde mich nicht in LLMs indexieren lassen.\u201c eBay hat vor Kurzem die Entscheidung getroffen, sich nicht in LLMs indexieren zu lassen, w\u00e4hrend Leboncoin, eine gro\u00dfe Kleinanzeigenseite in Frankreich \u2013 der f\u00fchrende Anbieter dort \u2013, das Gegenteil getan und sich voll integriert hat.  <\/p>\n\n<p>Mein Argument w\u00e4re, dass du dich indexieren lassen solltest. Es ist nicht anders, als sich bei Google indexieren zu lassen. Wenn du dich bei Google indexierst, gibt es keinen Grund, warum du dich nicht auch in den LLMs indexieren lassen solltest. Wenn du mir jetzt sagst, dass du 99 % Marktanteil in deiner Kategorie hast, der dominante Player bist und nicht willst, dass die Leute ihre Suche oder ihre Reise irgendwo anders als auf deiner Seite beginnen, weil du dieses Erlebnis kontrollierst&#8230;   <\/p>\n\n<p>Dann klar, indexiere dich nicht bei Google oder den LLMs. Aber auf globaler Ebene betrachtet: Der Prozentsatz der Startups, die so viel Marktanteil und Kontrolle haben, dass sie es sich leisten k\u00f6nnen, nicht indexiert zu sein und auf kostenlosen Traffic von Google oder LLMs zu verzichten, ist meiner Meinung nach sehr gering. F\u00fcr 99 % der Marktpl\u00e4tze da drau\u00dfen lautet die Empfehlung also: Indexiere dich in den LLMs.   Probieren Sie es aus.<\/p>\n\n<p>Das ist wahrscheinlich eine Korrektur oder einen Schutz wert. Viele Leute sagen: \u201eOh, der Such-Traffic geht zur\u00fcck.\u201c Erstens stimmt das nicht. Er ist im Grunde flach. Der SEO-Traffic, den du bekommst, stagniert also. Arbeite also weiter an SEO, ignoriere es nicht. Aber ignoriere auch die LLMs nicht.      <\/p>\n\n<p>Im Moment macht der Traffic von KI etwa 34 % aus, also ein Drittel der Gr\u00f6\u00dfe. Das ist riesig und w\u00e4chst sehr schnell. Wenn du dich also nicht indexierst, h\u00e4ltst du diesen ganzen zus\u00e4tzlichen Traffic von deiner Seite fern. Ich denke also, eBay hat einen Fehler gemacht. Und ist er normalerweise nicht noch viel gr\u00f6\u00dfer?     <\/p>\n\n<p>Es ist haupts\u00e4chlich mobil. Und gute Nachrichten oder nicht \u2013 oder nicht unbedingt gute Nachrichten f\u00fcr sie: Wahrscheinlich bewegen sich die meisten etablierten Player nicht sehr schnell und waren nicht besonders clever. Aber Google war tats\u00e4chlich sehr stark und sie haben erkannt, dass LLMs und KI eine existenzielle Bedrohung f\u00fcr sie darstellen.    <\/p>\n\n<p>Deshalb haben sie angefangen, Snippets einzubauen und KI-Ergebnisse zuerst anzuzeigen, und sie waren bereit, die Anzahl oder die Position der gesponserten Links zu verringern. Google entwickelt sich definitiv zu \u201eAI-first\u201c, also solltest du dich dort auf jeden Fall indexieren lassen. <\/p>\n\n<p>Aber bis heute, trotz des ganzen L\u00e4rms um \u201eClaude ist besser\u201c usw.: Die Sache mit Claude ist momentan eher ein B2B-Thema \u2013 was \u00fcbrigens ein spannender Bereich ist \u2013, als ein Consumer-Thema. Auf der Consumer-Seite hat ChatGPT immer noch einen Marktanteil von 86 %. Ja, es waren mal 100 %, jetzt sind es 86 %, und Gemini und Claude gewinnen Anteile dazu, aber von einer recht niedrigen Basis aus. Ich kann mir schwer vorstellen, dass sich das \u00e4ndert, es sei denn, bei OpenAI passiert etwas wirklich Schlimmes. Dass ihnen aus irgendeinem Grund das Geld ausgeht, was ich nicht sehe. Oder es gibt irgendwie eine echte Revolution bei einem der anderen LLMs, aber das sehe ich auch nicht wirklich. Ein Grund, warum ich glaube, dass die Marktanteile stabil bleiben, ist \u00fcbrigens: Wenn du 100 % deiner bisherigen Konversationen mit einem LLM gef\u00fchrt hast, wei\u00df dieses so viel \u00fcber dich, wer du bist und was du willst. Ein Wechsel, selbst wenn das andere Modell besser w\u00e4re, w\u00fcrde zu schlechteren Ergebnissen f\u00fchren. In meinem Fall habe ich inzwischen so viel Historie mit ChatGPT.       <\/p>\n\n<p>Es ist sehr schwer f\u00fcr mich, woanders hinzugehen, weil die Qualit\u00e4t der Antworten, die Nuancen usw. doch sehr unterschiedlich sind. Dennoch gibt es Dinge, die man f\u00fcr unterschiedliche Zwecke nutzt, oder? Claude ist im Moment besser beim Programmieren, also nutzt man zum Coden eine Kombination aus Claude oder Cursor. Ich liebe \u00fcbrigens die Sora-Videogenerierung mit dem eigenen Gesicht auf iOS von ChatGPT.   <\/p>\n\n<p>F\u00fcr Videos nutze ich also tats\u00e4chlich ChatGPT, und nat\u00fcrlich f\u00fcr Bilder. Es ist interessant, fr\u00fcher war ich zu 100 % bei Midjourney. Mittlerweile nutze ich GPT immer \u00f6fter zus\u00e4tzlich zu Midjourney. Wir werden sehen, wie sich das entwickelt. Aber bei Video \u2013 und ich bin nat\u00fcrlich kein Profi-Videograf \u2013 habe ich fr\u00fcher mit Runway herumgespielt und bin jetzt zu 100 % zu Sora gewechselt.      <\/p>\n\n<p>Es ist auch interessant, wie sich diese Dinge \u00fcber die Zeit entwickeln, wenn sich die Funktionen \u00e4ndern. Aber was das reine Beantworten von Fragen angeht, ist es schwer vorstellbar, dass die Leute wechseln, wenn sie es erst einmal viel genutzt haben. Davon abgesehen: Die meisten Leute haben es noch gar nicht viel genutzt. In meinem Post letzte Woche \u00fcber die Nutzung von KI habe ich geschrieben, dass wir uns noch ganz am Anfang befinden.     <\/p>\n\n<p>Ich sch\u00e4tze, 80 % der Weltbev\u00f6lkerung haben KI noch in keiner Weise genutzt. Und die meisten anderen sind Gratis-Nutzer bei einem der verschiedenen LLMs, was eine eher minderwertige Nutzungsqualit\u00e4t und Ergebnisse liefert. Das Nutzungsniveau ist also viel niedriger, als die Leute denken. Die Sache ist die: Wir in der Tech-Branche oder Leute im Finanzwesen sind die Early Adopter und Super-Power-User.   <\/p>\n\n<p>Aber das ist nicht die Regel. Max sagt: \u201eHey, du kannst auch den Speicher exportieren und einen vollst\u00e4ndigen Datenbericht von OpenAI erstellen\u201c, was man auch kann. Aber das erfordert ein gewisses Ma\u00df an technischem Verst\u00e4ndnis, das \u201eNormies\u201c nicht haben, oder? Das ist wie das Einrichten von OpenClaw, wo man in die Konfigurationsdatei gehen und all die Pers\u00f6nlichkeiten, Ans\u00e4tze und Verhaltensweisen definieren und dann mit dem Backend verbinden muss \u2013 also nochmal:   <\/p>\n\n<p>Wenn du ein Normie bist, passiert das nicht. Kein Normie sollte OpenClaw einrichten, denke ich. Aber es wird kommen. Wobei ich vermute, dass unsere Freunde bei OpenAI und andere uns in Zukunft vielleicht nicht mehr den vollen Speicher exportieren lassen, weil das ihre Kundenbindung ist. Aber TBD, wir werden sehen, wie es l\u00e4uft.    <\/p>\n\n<p>Wenn sie diesen Marktanteil behalten, werden sie es wohl nicht tun. Wenn nicht, dann wahrscheinlich schon. Der Kuchen wird gr\u00f6\u00dfer, um auf meinen Punkt von vorhin zur\u00fcckzukommen. Die Suche ist noch nicht wirklich zur\u00fcckgegangen. Sie mag zur\u00fcckgehen, aber das meiste, was ich gesehen habe, war ein R\u00fcckgang von 3 % in einigen Website-Kategorien.    <\/p>\n\n<p>Macht also weiter mit SEO. Macht weiter mit SEM. Und indexiert euch in den LLMs. Und Max, keine Sorge: Das vollst\u00e4ndige Transkript hiervon wird n\u00e4chste Woche auf meinem Blog live gehen, inklusive der PowerPoint bzw. der Pr\u00e4sentation, die ich gerade durchgehe. Und die n\u00e4chste Phase, die f\u00fcr dich als Marktplatz-Gr\u00fcnder nat\u00fcrlich wichtiger ist, ist das, was als N\u00e4chstes kommt.      <\/p>\n\n<p>Und was als N\u00e4chstes kommt, ist: Okay, wenn du dir keine Sorgen um Disruption bei den Marktpl\u00e4tzen durch LLMs machst, weil sie nicht den oberen Teil des Funnels besetzen \u2013 und selbst wenn sie ihn besetzen, erfassen sie nicht so viel Wert, weil du letztlich ein einzigartiges Angebot hast, viel Arbeit leistest, die sie nicht machen wollen, usw.     <\/p>\n\n<p>Was solltest du heute sonst noch tun, um dein Business komplett zu ver\u00e4ndern? Es gibt interessanterweise sechs Dinge, von denen ich denke, dass du sie als Marktplatz-Gr\u00fcnder heute tun solltest, um dein Unternehmen zum Besseren zu transformieren. <\/p>\n\n<p>Erstens: Grenz\u00fcberschreitender B2B-Handel. Zweitens: Vereinfachte Listings. Drittens: Verbesserte Listing-Qualit\u00e4t. Viertens: Einfach die Produktivit\u00e4t steigern, die Abl\u00e4ufe in deinem Unternehmen verbessern und den Kundenservice optimieren usw. F\u00fcnftens: Ums\u00e4tze steigern und sechstens: Vielleicht R\u00fcckverfolgbarkeit in der Kreislaufwirtschaft schaffen. Lasst mich erkl\u00e4ren, was ich mit diesen sechs Punkten meine. Also Nummer eins: Grenz\u00fcberschreitender Handel.      <\/p>\n\n<p>Wenn du fr\u00fcher in Europa warst \u2013 so wie zu der Zeit, als ich OLX leitete \u2013, hatten wir eine polnische Seite, eine rum\u00e4nische Seite und eine ukrainische Seite. Tats\u00e4chlich waren diese Seiten immer noch die f\u00fchrenden Player in ihren L\u00e4ndern. Aber Europa war nicht Europa. Europa war ein Zusammenschluss verschiedener L\u00e4nder, und sie waren alle unabh\u00e4ngig.   <\/p>\n\n<p>Man hatte also eine franz\u00f6sische Seite, eine deutsche Seite und eine britische Seite. Aber heutzutage kann man mit KI ein paar wirklich coole Sachen machen. Man kann die Listings automatisch \u00fcbersetzen lassen, sodass du vielleicht in Frankreich bist, das Angebot aber aus Litauen, Polen oder Rum\u00e4nien kommt. Und man kann die Gespr\u00e4che zwischen den Nutzern \u00fcbersetzen.    <\/p>\n\n<p>So k\u00f6nnen K\u00e4ufer und Verk\u00e4ufer aus verschiedenen L\u00e4ndern v\u00f6llig nahtlos in ihrer Muttersprache miteinander kommunizieren. KI erm\u00f6glicht das zum ersten Mal \u2013 und das setzt nat\u00fcrlich voraus, dass man Versand und Zahlungen integriert hat. Das haben nicht alle Unternehmen, aber Firmen wie Wallapop, Vinted oder Ovoko im Bereich Autoteile haben es.  <\/p>\n\n<p>Vinted macht etwa 10 Milliarden GMV und ich glaube etwa eine Milliarde Nettoumsatz, w\u00e4chst wie verr\u00fcckt und ist sehr profitabel. Ihre St\u00e4rke war es, die Liquidit\u00e4t aus einem Land, in dem sie dominant sind \u2013 wie Frankreich \u2013, zu nutzen, um dann in L\u00e4nder zu expandieren, in die sie neu eintreten, und dort von Anfang an Angebot und Produkte zum Verkauf zu haben.  <\/p>\n\n<p>Das funktioniert nur, weil sie, wie gesagt, Zahlung und Versand sehr effektiv integriert haben. Aber es hilft auch, wenn man nicht unbedingt so hoch hinaus will. Offensichtlich strebt Vinted danach, ein riesiges, grenz\u00fcberschreitendes 50-Milliarden-Dollar-Unternehmen \u00fcber alle Kategorien hinweg zu werden, vielleicht sogar 100 Milliarden.  <\/p>\n\n<p>Aber selbst wenn du nur der dominante Player in deinem Kernland bist, wie Wallapop in Spanien und Portugal oder Subito in Italien: Sie haben Angebote aus Spanien, die f\u00fcr Leute in diesen anderen L\u00e4ndern einzigartig und interessant sind. Sie sind also in Italien, Spanien, Portugal und Frankreich gestartet. Und das ist eine Quelle f\u00fcr zus\u00e4tzliche Einnahmen.    <\/p>\n\n<p>Ovoko hat dasselbe bei Autoteilen gemacht. Sie beziehen Ware in L\u00e4ndern wie Polen und Litauen und verkaufen sie nach Frankreich \u2013 und zwar grenz\u00fcberschreitend. Sogar im B2B-Bereich passiert das: Wir sind Investoren in einem Unternehmen namens CarOnSale, einem gro\u00dfen B2B-Marktplatz f\u00fcr Gebrauchtwagen zwischen H\u00e4ndlern, und bereits 30 % des Volumens sind grenz\u00fcberschreitend.  <\/p>\n\n<p>Der zweite gro\u00dfe Trend und was man tun sollte, ist die Vereinfachung der Angebote, richtig? Die alte Art, zum Beispiel bei eBay etwas anzubieten, ist: Ich mache 20 Fotos mit meinem Handy. Ich schreibe einen Titel, ich schreibe eine Beschreibung. Ich w\u00e4hle eine Kategorie, ich w\u00e4hle einen Preis. Das ist viel Arbeit, und du wei\u00dft vielleicht nicht genau, was die beste Kategorie ist.    <\/p>\n\n<p>Du wei\u00dft vielleicht nicht, wie du es am besten beschreibst. Du wei\u00dft vielleicht nicht, wie die korrekte Preisgestaltung f\u00fcr diesen Artikel ist, aber heutzutage, besonders in bestimmten Branchen, kannst du einfach ein Foto machen und schwupps, automatisch wird das Angebot f\u00fcr dich erstellt. Ein paar Beispiele waren Investoren in ein Unternehmen namens Rebag, ein Marktplatz f\u00fcr gebrauchte Luxushandtaschen.   <\/p>\n\n<p>Sie haben diese KI namens Clear. Du machst ein Foto und sie sagt dir Marke, Modell, Preis. CollX ist ein Tool, das all deine Sammelkarten scannt, dir sagt, welche wertvoll sind, und dir erm\u00f6glicht, sie sofort anzubieten.  Eine Sekunde. \u201eaber Vinted kommt in die USA und fragt die Leute, ob sie einen \u201ePaketshop\u201c er\u00f6ffnen wollen, und die meisten Amerikaner \u201esagen was?\u201c. Es gibt also kulturelle Unterschiede. Braucht man nicht eine einheimische Holdinggesellschaft?\u201c<\/p>\n\n<p>Ja. Ob Vinted in den USA erfolgreich sein wird, Connie, kann man nicht sagen. Der Unterschied zwischen den USA und Europa ist: Erstens kann man in Europa von Frankreich nach, sagen wir, Litauen f\u00fcr zwei Euro versenden. Der integrierte Versand in den USA ist tats\u00e4chlich sehr teuer. Die durchschnittliche Entfernung, \u00fcber die ein Artikel bei eBay versendet wird, betr\u00e4gt, glaube ich, etwa 2000 Meilen, und die durchschnittlichen Versandkosten liegen bei 7 oder 8 Dollar, w\u00e4hrend der Durchschnittspreis bei Vinted etwa 30, 40 Euro betr\u00e4gt, also etwa 30\u201350 Dollar. Das tr\u00e4gt also keine Versandkosten von 7 Dollar.     <\/p>\n\n<p>Und so, teilweise auch wegen Z\u00f6llen und Versandkosten von Europa in die USA, kann die Liquidit\u00e4t, die Vinted in Europa hat, nicht genutzt werden, um in den USA zu starten. Der Versand ist zu teuer, au\u00dferdem gibt es Unannehmlichkeiten und Z\u00f6lle usw., sodass dieser Kernvorteil nicht existiert.<\/p>\n\n<p>Und so denke ich, dass sie sich \u00fcberlegen, ob wir vielleicht lokale Abhol- und Abgabestellen haben, die g\u00fcnstiger sind, als wenn du \u00fcber UPS oder FedEx versendest. Sie testen also das Modell. In der Zwischenzeit gibt es einen Akteur, den eBay gerade gekauft hat.  <\/p>\n\n<p>Es hei\u00dft Depop und l\u00e4uft in den USA im Moment recht gut oder sehr gut. Nun werden wir sehen, ob eBay ein guter Verwalter von Depop auf lange Sicht ist. Ich w\u00fcrde nicht gegen Vinted wetten. Denn sie machen es nicht unbedingt beim ersten Mal richtig. Die ersten paar Male oder f\u00fcnf oder zehn Male, als sie in Gro\u00dfbritannien starteten, scheiterten sie.    <\/p>\n\n<p>Aber schlie\u00dflich haben sie es herausgefunden, den Markt \u00fcbernommen und die etablierten Anbieter zerschlagen. Und sie haben viel Geld. Sie sind sehr klug, sie sind ein kosteng\u00fcnstiger Anbieter. Und es wird von meinem ehemaligen rechten Mann geleitet, der mein Fixer ist. Und er hat auch Wallapop mit mir aufgebaut und umgekrempelt.    <\/p>\n\n<p>Sein Name ist Thomas. Er ist gro\u00dfartig. Ich w\u00fcrde, offensichtlich sind wir voreingenommen, A. Ich liebe Thomas und B. Es ist einer der Portfolio-Gewinner f\u00fcr FJ Labs, und ich denke, Vinted k\u00f6nnte einen riesigen Prozentsatz des Portfolios zur\u00fcckgeben. Ich bin super optimistisch. Ich wei\u00df nicht, ob sie die USA gewinnen werden, aber ich w\u00fcrde nicht gegen sie wetten.    <\/p>\n\n<p>Gut. Vereinfachte Angebote, wie ich sagte. Im Moment kannst du, besonders in bestimmten Branchen, ein Foto machen und schwupps. Du erh\u00e4ltst das Angebot, du solltest es unbedingt tun, denn auf Marktpl\u00e4tzen sind 99 % der Besucher K\u00e4ufer. Nur ein kleiner Prozentsatz sind Verk\u00e4ufer, es ist also meistens so etwas wie 99 zu 1, mehr oder weniger.   <\/p>\n\n<p>Und wenn du den Verkauf viel einfacher machst, weil es nur ein Foto ist, kannst du pl\u00f6tzlich den Prozentsatz der Besucher, die Verk\u00e4ufer sind, verbessern. Und wenn du das Volumen des Angebots tats\u00e4chlich erh\u00f6hen kannst, ist das fantastisch. Wie verdient Vinted Geld? Okay, Vinted verdient Geld, indem es kostenlos ist.   <\/p>\n\n<p>Du k\u00f6nntest bei Vinted zu hundert Prozent kostenlos sein, wo sie kein Geld verdienen. Nun, ihr Gesch\u00e4ftsmodell ist vielf\u00e4ltig. Du, der K\u00e4ufer, hast. Der Unterschied ist, dass die meisten Marktpl\u00e4tze in der Vergangenheit gesagt haben: \u201eOh, ich nehme 15 % Provision, 20 % Provision vom Verk\u00e4ufer.\u201c Was sie erkannt haben, ist, besonders in Europa, wo es eine Elastizit\u00e4t des Angebots gibt, dass, wenn du eine hohe Provision nimmst, das Volumen deines Angebots sinkt.    <\/p>\n\n<p>Sie waren kostenlos. Wir nehmen nichts vom Verk\u00e4ufer. Stattdessen werden wir die Leute monetarisieren, die einen Mehrwert erhalten. Wenn du also ein K\u00e4ufer bist und sagst: \u201eOh, ich m\u00f6chte ein Treuhandkonto, weil ich nicht sicher bin, ob ich es zur\u00fcckgeben kann, und ich m\u00f6chte, dass es mir zugeschickt wird, und ich m\u00f6chte mit meiner Kreditkarte bezahlen, anstatt mich auf der Stra\u00dfe zu treffen und bar zu bezahlen.\u201c   <\/p>\n\n<p>Du wirst zus\u00e4tzlich daf\u00fcr bezahlen. Und typischerweise berechnen sie 5 % plus eine Pauschalgeb\u00fchr plus die Versandkosten. Effektiv nehmen sie also 9 % vom K\u00e4ufer. Und die meisten K\u00e4ufer in den L\u00e4ndern, in denen sie gut etabliert sind, haben sich daf\u00fcr entschieden. Zus\u00e4tzlich k\u00f6nnen Verk\u00e4ufer w\u00e4hlen, sichtbar zu sein, um f\u00fcr die ersten paar Pl\u00e4tze zu bezahlen, und wenn man all das zusammennimmt, k\u00f6nnen sie eine effektive Take-Rate von etwa 10 % haben.    <\/p>\n\n<p>Wie gesagt, 10 Milliarden GMV und Milliarden Nettoumsatz, und ja, viele Leute verkaufen oder listen auf Vinted, weil sie es lieber nicht wegwerfen und ein wunderbares Zuhause finden m\u00f6chten. Sie verkaufen also Dinge f\u00fcr 3 Dollar, aber die meisten Leute verkaufen nicht f\u00fcr 3 Dollar. Wie gesagt, der durchschnittliche Bestellwert bei ING liegt bei etwa 40.  <\/p>\n\n<p>Und es ist sowohl eine Quelle der Unterhaltung als auch eine Einkommensquelle und erm\u00f6glicht es den Menschen, die Kosten auf einer ziemlich effektiven Basis zu zirkulieren oder zu \u00e4ndern. Aber sie haben die kosteng\u00fcnstigste Infrastruktur aufgebaut, sowohl auf der Softwareentwicklungsseite, der Kundenservice-Seite, der Versandseite als auch der Zahlungsseite, was es ihnen erm\u00f6glicht, selbst bei niedrigem durchschnittlichen Bestellwert Geld zu verdienen. <\/p>\n\n<p>Okay, also Nummer zwei: Nutze KI, um die Angebote zu vereinfachen. Nummer drei: Du kannst dein Angebot verbessern. Es ist also nicht nur so, dass du ein Foto machst und dann das Angebot erh\u00e4ltst, sondern die KI kann tats\u00e4chlich mitdenken.   Okay? Das ist Schmuck. Du machst nicht einfach ein Foto auf dem Tisch. Es wird herausfinden, auf welcher Seite du verkaufst und den Hintergrund \u00e4ndern.  <\/p>\n\n<p>Manchmal erstellt es einfach einen wei\u00dfen Hintergrund, aber manchmal wird es ihn in die Natur oder in etwas anderes setzen, um die Konversionsrate zu erh\u00f6hen. Und so gibt es Unternehmen wie PhotoRoom, die es entweder f\u00fcr dich tun oder an Marktpl\u00e4tze verkaufen k\u00f6nnen, damit sie die Qualit\u00e4t der Bilder verbessern k\u00f6nnen, um die Konversionsraten zu steigern. <\/p>\n\n<p>Nochmal, all diese Dinge ver\u00e4ndern dein Gesch\u00e4ft komplett, wie zum Beispiel der grenz\u00fcberschreitende Handel kann dein Gesch\u00e4ft heute um 30 % steigern. Die Verbesserung der Angebotsqualit\u00e4t, die Vereinfachung der Angebote kann die Anzahl deiner heutigen Angebote verdoppeln oder verdreifachen, richtig? Das ist also nichts, was in ein oder zwei oder drei Jahren passieren wird.  <\/p>\n\n<p>Es ver\u00e4ndert dein Gesch\u00e4ft auf lustige Weise komplett und die \u00c4nderung deiner Verkaufs-, deiner Rate, deiner Besuchs-zu-Kauf-Rate von 2 % oder 3 % ist gigantisch. All diese Dinge haben also oberste Priorit\u00e4t. Sie sind das, was am sinnvollsten ist, was getan werden muss. Nummer vier: Jetzt tun das alle, aber der Schl\u00fcssel ist, KI zur Verbesserung des Kundenservice einzusetzen.    <\/p>\n\n<p>Und so siehst du es, wir haben in ein Unternehmen investiert, es ist tats\u00e4chlich die n\u00e4chste Folie, namens Ace Waves. Sie sind ein CRM f\u00fcr Marktpl\u00e4tze. Sie haben sich in mehrere unserer Marktpl\u00e4tze integriert und die Kundenservicekosten innerhalb von sechs Monaten um 50, 60 % gesenkt. Du kannst also tats\u00e4chlich gleichzeitig deine Kundenservicekosten senken und deine NPS verbessern.   <\/p>\n\n<p>Wei\u00dft du, was interessant ist, ist, dass wir tats\u00e4chlich keinen R\u00fcckgang der Nachfrage nach Programmierern sehen. Wir sehen tats\u00e4chlich nur eine Steigerung der Produktivit\u00e4t von Programmierern. Die bestehenden Programmierer leisten mehr, weil sie Cursor verwenden und GitHub Copilot nutzen, und so programmieren sie viel schneller als zuvor.  <\/p>\n\n<p>Verbessere die Produktivit\u00e4t deiner Programmierer, senke deine Kundenservicekosten, verbessere deine NPS, nutze die Tools, um deine Produktivit\u00e4t zu steigern. Und nochmal, bei den ersten drei Dingen, die wir besprochen haben, ging es um die Steigerung von Volumen, Einnahmen usw. Hier senken wir Kosten und verbessern gleichzeitig die NPS.  <\/p>\n\n<p>Das f\u00fcnfte ist ein weiterer gro\u00dfer Trend auf Marktpl\u00e4tzen: Zus\u00e4tzlich zu jeder Provision, die man beim Kauf oder Verkauf nehmen k\u00f6nnte, verkaufen die Leute jetzt Werbung.<\/p>\n\n<p>Und Werbung ist ein Produkt mit einer Bruttomarge von 95 %. Wenn du dir Instacart ansiehst, kommt der gr\u00f6\u00dfte Teil des Umsatzes tats\u00e4chlich von Marken, die Werbung kaufen, um ihre Produkte zuerst anzeigen zu lassen, und das gilt auch f\u00fcr Amazon. Es ist nicht mehr die prim\u00e4re Umsatzgenerierung, aber es ist eine milliardenschwere Umsatzgenerierung, bei der die bestehenden Verk\u00e4ufer auf Amazon gesponserte Pl\u00e4tze kaufen, damit K\u00e4ufer ihre Artikel zuerst sehen, und sie sind bereit, prozentual einen bestimmten Anteil des GMV zu zahlen. <\/p>\n\n<p>Nun, es k\u00f6nnte auf CPM-Basis sein. Auf CPC-Basis, das spielt keine Rolle, aber es ist ein GMV-\u00c4quivalent. Bei Instacart, glaube ich, kommen etwa 5 % ihres GMV aus Anzeigen, aber das ist der Gro\u00dfteil der Gewinne, weil das das Produkt mit 95 % Marge ist, im Gegensatz dazu.   <\/p>\n\n<p>Wenn du eine Provision auf Transaktionen erhebst, ist das ein Produkt mit vielleicht 50, 60 % Marge, weil du Kreditkartenbearbeitungskosten, R\u00fccksendungen usw. hast. Wir sind Investoren in ein Unternehmen namens Topsort, und wir sind Investoren bei all den Unternehmen, die ich hier hervorhebe. Und Topsort hat im Grunde die ganze Arbeit geleistet, um deine Einnahmen durch den Verkauf von Anzeigen zu optimieren, und es ist tats\u00e4chlich komplizierter, als du denkst, denn wenn du auf CPC-Basis verkaufst. Was du optimierst, ist weder der CPC noch die Klickrate. Es ist tats\u00e4chlich der CPC mal die Klickrate. Und so musst du herausfinden, welche Anzeigen gut klicken werden und automatisch die richtigen Anzeigen zuerst platzieren, und Topsort leistet eine erstaunliche Arbeit dabei, Marktpl\u00e4tzen zu helfen, eine Werbeeinnahmeschicht zu ihrem Gesch\u00e4ft hinzuzuf\u00fcgen.     <\/p>\n\n<p>Und \u00fcbrigens, die Zukunft der Marktpl\u00e4tze besteht darin, immer mehr verschiedene Arten von Einnahmequellen zu haben, von Finanzierungen \u00fcber Provisionen bis hin zu m\u00f6glichen Listungsgeb\u00fchren, Werbung usw., um deine effektive Take-Rate nicht zu hoch, aber hoch genug und profitabel genug zu gestalten, damit du das Gesch\u00e4ft skalieren kannst.<\/p>\n\n<p>Und das Letzte, auch wenn es nicht garantiert ist, aber es gibt interessante Anwendungsf\u00e4lle, bei denen du einen Artikel tats\u00e4chlich verfolgen kannst. Wenn du ihn kaufst, hast du einen Eigentumsnachweis, und dann kannst du ihn mit einem Klick auf einem anderen Marktplatz verkaufen und den Eigentumsnachweis an jemand anderen \u00fcbertragen. <\/p>\n\n<p>Und so sehen wir, dass das langsam passiert. Es bedeutet, dass sie dar\u00fcber sprechen, dies in Europa zur Pflicht zu machen. Aber wir sprechen davon, dass wir es langsam geschehen sehen. Verschiedene Unternehmen wie Tings, das, glaube ich, in den nordischen L\u00e4ndern ans\u00e4ssig ist. Regelm\u00e4\u00dfig, was die Kreislaufwirtschaft sicherer und vertrauensw\u00fcrdiger macht, weil du jetzt wei\u00dft, oh, das ist tats\u00e4chlich der Eigent\u00fcmer dieses Artikels. Und dann, und wenn du, dann erh\u00e4ltst du das Eigentum und es gibt dir ein gewisses Ma\u00df an Vertrauen.     <\/p>\n\n<p>All das soll hei\u00dfen, wie ich schon sagte, wenn ich heute ein Marktplatz-Gr\u00fcnder w\u00e4re, w\u00fcrde ich, anstatt mir Sorgen zu machen, mich in die LLMs einordnen. Ich w\u00fcrde mich weiterhin darauf konzentrieren, verschiedene Angebote aufzubauen, Mehrwertdienste hinzuzuf\u00fcgen und Arbeiten zu erledigen, die die LLMs nicht bereit sind zu tun. <\/p>\n\n<p>Und dann w\u00fcrde ich sofort Dinge wie grenz\u00fcberschreitenden Kernhandel, vereinfachte Angebote und die Qualit\u00e4t der Angebote verbessern. Kundenservice optimieren, Programmierung optimieren, Einnahmequellen durch Werbung hinzuf\u00fcgen und interne Empfehlungs-Engines aufbauen und jetzt eine bestimmte Menge an AEO erhalten. <\/p>\n\n<p>AEO, es gibt viele Anbieter, die nicht eindeutig gut sind. Die Leute, die ich am besten mag, sind Graphite HQ, ich denke, sie lesen sich gerade selbst. Und insofern du nach einem guten AEO suchst, sprich mit Graphite HQ, und ja, sie k\u00f6nnen helfen. Aber egal, indexiere dich selbst. Aber lass dich nicht von den LLMs als Trainingsdaten verwenden.    <\/p>\n\n<p>Damit endet die Diskussion \u00fcber Marktpl\u00e4tze im Zeitalter der KI. Aber wor\u00fcber ich als N\u00e4chstes sprechen m\u00f6chte, was etwas zusammenhanglos ist, ist: Was sind die Dinge, in die wir in dieser verr\u00fcckten Welt der KI investiert haben, die nicht KI sind und einige davon keine Marktpl\u00e4tze, die ich immer noch wirklich interessant finde. <\/p>\n\n<p>W\u00e4hrend der gesamte Sauerstoff in der Luft von KI eingenommen wurde. Ein paar interessante Beispiele: Palmstreet. Palmstreet ist ein Live-Commerce-Live-Video-Streaming, haupts\u00e4chlich f\u00fcr den Verkauf seltener Pflanzen, und sie sind sehr schnell von null auf \u00fcber 10 Millionen pro Monat gewachsen. Und es gibt eine Logik.   <\/p>\n\n<p>Live-Commerce war etwas, das lange Zeit nur in China funktionierte, und bei Dingen wie Taobao waren 25 % der Transaktionen Kongress, und die Leute sagten oder taten es ab als: \u201eOh, das ist ein einzigartiges chinesisches Verhalten.\u201c Aber es gibt tats\u00e4chlich Kategorien, in denen es Sinn macht, richtig? Wenn du eine seltene Pflanze verkaufst, die einen hohen durchschnittlichen Bestellwert hat, kannst du dir vorstellen, dass es sehr sinnvoll ist, die Geschichte zu erz\u00e4hlen, woher sie kommt, wie man sich darum k\u00fcmmert usw.  <\/p>\n\n<p>Und sie haben sich an ein Publikum wohlhabender Frauen in ihren Zwanzigern, Drei\u00dfigern und Vierzigern gewandt, die tats\u00e4chlich alle sechs Monate einen betr\u00e4chtlichen Betrag ausgeben. Sie haben diese Pro-Shops, die zwei Streams pro Woche machen und Tausende und Abertausende von Dollar pro Monat verkaufen.  <\/p>\n\n<p>Das Gesch\u00e4ft l\u00e4uft also sehr gut, komplett unter dem Radar, und w\u00e4chst sehr sch\u00f6n. Aber nochmal, es w\u00e4chst nicht von 10 Millionen auf hundert Millionen auf eine Milliarde, \u00e0 la Cursor, Lovable, etc. Aber das sind die Dinge, die nach und nach interessante Wege finden, die etablierten Anbieter anzugreifen.  <\/p>\n\n<p>\u00c0 la Etsy mit unterschiedlichen Ans\u00e4tzen. Ein weiteres gro\u00dfes Unternehmen oder ein weiteres interessantes Unternehmen, in das wir investiert haben. Um also die Live-Streaming-, Live-Commerce-Plattform oder -Kategorie fortzusetzen: Whatnot ist hier der dominierende Akteur. Sie sind das f\u00fchrende Live-Streaming-Unternehmen f\u00fcr Sammlerst\u00fccke mit Milliarden von GMV.   <\/p>\n\n<p>Und wir haben in Troffee investiert, das ist Whatnot f\u00fcr den Nahen Osten. Wieder in den Anf\u00e4ngen, aber interessant. <\/p>\n\n<p>Es, und Connie, ich habe deinen Kommentar gesehen. Lass mich zur\u00fcckwechseln, damit die Leute die Frage sehen k\u00f6nnen. Ja, Whatnot Live f\u00e4llt genau in diese Kategorie. Fanatics startet die Kategorie ebenfalls, sie haben Fanatics Live gekauft, viel kleiner.   <\/p>\n\n<p>Sie haben ein Unternehmen gekauft, um das zu tun. Whatnot ist definitiv der dominierende Akteur in dieser Kategorie. Inzwischen sehen wir das sowohl in vertikalen M\u00e4rkten als auch in anderen Regionen.  <\/p>\n\n<p>N\u00e4chstes interessantes Unternehmen. Wir haben in dieses Unternehmen namens Garage investiert. Garage ist ein Marktplatz f\u00fcr Feuerwehrautos und Feuerwehrausr\u00fcstung.  <\/p>\n\n<p>Und fr\u00fcher war es so, dass in den USA die Feuerwehren lokal finanziert werden und es reiche Viertel mit vielen Spenden gibt, wo sie die neueste Ausr\u00fcstung kaufen, und dann gibt es ziemlich arme Viertel, wo sie wirklich schlechte Ausr\u00fcstung haben. Und so war es fr\u00fcher, dass die Leute nur auf Facebook Marketplace verkauften. <\/p>\n\n<p>Ihre Feuerwehrautos und Feuerwehrautos kosten im Durchschnitt etwa 30.000 Dollar. Und was dieser erstaunliche Gr\u00fcnder herausgefunden hat, ist: Okay. Um den Marktplatz zu erschlie\u00dfen, muss ich tats\u00e4chlich liefern, ich muss den Versand, die Liefergarantie usw. integrieren. Also holen sie die Feuerwehrautos auf einem Tieflader ab, der offensichtlich ein spezieller ist, und liefern sie an die K\u00e4ufer.   <\/p>\n\n<p>Und so haben sie einen B2B-Marktplatz f\u00fcr Feuerwehrautos mit einem durchschnittlichen Bestellwert von 30.000 Dollar geschaffen, und im Durchschnitt wird jedes Feuerwehrauto fast 2000 Meilen weit versandt. Und so konnten sie den Marktplatz durch die Integration der Dienstleistungsebene erschlie\u00dfen. Andere coole Dinge: Pickle. Pickle ist ein Peer-to-Peer-Marktplatz f\u00fcr das Mieten und Verleihen von Kleidern im gehobenen Segment.    <\/p>\n\n<p>Und fr\u00fcher gab es Rent the Runway, aber Rent the Runway hat sein eigenes Inventar. Und die Leute haben diese Idee schon oft versucht, und es hat nie funktioniert. Und es hat nie funktioniert, weil es keine Reverse-Commerce-Logistikinfrastruktur gab, die g\u00fcnstig genug war, und die Leute einander nicht vertrauten.  <\/p>\n\n<p>Aber genug Verhaltens\u00e4nderungen in Bezug auf Menschen, die bereit sind, von anderen Menschen gefahren zu werden, wie Uber, oder zu den H\u00e4usern von Menschen zu gehen, wie Airbnb, dass jetzt die Zeit gekommen ist und die Reverse-Logistik gut genug funktioniert, dass sie einen Peer-to-Peer-Mietmarktplatz geschaffen haben, der sehr gut funktioniert, besonders in St\u00e4dten, wo man gut aussehen wollte, etc.<\/p>\n\n<p>LA, New York, offensichtlich Miami sind die Orte, an denen Pickle gut funktioniert und sehr schnell w\u00e4chst.<\/p>\n\n<p>Clutch ist Carvana f\u00fcr Kanada. Carvana ist interessant, weil sie vom Liebling zum, sie gingen von Null zum Helden, zur\u00fcck zu Null, und jetzt ist es wieder ein Held, zur\u00fcck zu Null, und jetzt ist es etwa hundert Milliarden wert. <\/p>\n\n<p>Wir haben sowohl A-Brand als auch sp\u00e4ter Carvana Canada rekapitalisiert, und sie zerschlagen es f\u00f6rmlich, oder wie eine Milliarde Umsatz. Sie haben gerade eine Runde \u00fcber eine Milliarde Bewertung abgeschlossen. Und ich mag den kanadischen Markt tats\u00e4chlich mehr als den amerikanischen Markt, weil es kein CarMax gibt. Es gibt keine Konkurrenz.   <\/p>\n\n<p>Sie sind also das Carvana Kanadas mit einem Marktanteil von unter 1 % und ohne CarMax. Und ich denke, dieses Unternehmen wird es absolut zerschlagen. <\/p>\n\n<p>N\u00e4chstes cooles Unternehmen: Manual. Manual ist wie Hims oder du, also eine Kombination aus Haarausfall-, TRT- und Erektionsst\u00f6rungen-Medikamenten. Sie begannen in Gro\u00dfbritannien, und der gr\u00f6\u00dfte Markt ist tats\u00e4chlich Brasilien.   <\/p>\n\n<p>Stell dir Ro oder Hims f\u00fcr Brasilien in Gro\u00dfbritannien vor. Wieder sind die Gr\u00fcnder fantastisch. Sie starten in verschiedenen Kategorien. Sie werden in Zukunft GLP-1-Hemmer verwenden. \u00c0 la Ozempic, ein erstaunliches Unternehmen. L\u00e4uft auch extrem gut. All diese Unternehmen sind in keiner Weise KI, au\u00dfer dass sie alle KI nutzen.      <\/p>\n\n<p>Und das ist der Punkt, den ich machen wollte: Nutze KI, um effizienter zu sein, um deine Einnahmen zu steigern, um grenz\u00fcberschreitend zu agieren usw. Abgesehen von dem Unternehmen, das ich mit aufgebaut habe, tokenisieren wir Finanzanlagen und viele davon sind US-Finanzanlagen. Wir bringen also US-\u00e4hnliche Sparm\u00f6glichkeiten in den Rest der Welt, richtig?  <\/p>\n\n<p>Wenn du in Argentinien oder Venezuela oder Afrika bist, hast du keinen Zugang zu US-Finanzprodukten. Du kannst kein Konto bei Charles Schwab er\u00f6ffnen, und oft hast du willk\u00fcrliche Risiken, Beschlagnahmung deiner Verm\u00f6genswerte. Du hast eine hohe Inflation, und so geben wir dir vorerst eine US-Dollar-Basis, eventuell andere W\u00e4hrungen, Anlageprodukte. Wir tokenisieren also Anlageprodukte, um dir Rendite und Spar- und Anlagem\u00f6glichkeiten auf der ganzen Welt zu bieten. Der Hauptanwendungsfall ist im Moment tats\u00e4chlich eher, nicht ganz Degen, aber eher kurzfristige, anspruchsvolle Investoren, die eine einigerma\u00dfen hohe Rendite bei geringem Risiko w\u00fcnschen und die sie wiederholen k\u00f6nnen.    <\/p>\n\n<p>Aber langfristig ist die Idee, den Zugang zu Investitionen und Ersparnissen auf globaler Ebene zu demokratisieren. Ein weiteres cooles Unternehmen, in das wir investieren, ist Boom Supersonic. Wir hatten Boom in den fr\u00fchen Tagen bei YC gesehen. Und dann gab es viele Gr\u00fcnde, warum es keinen Sinn machte, richtig? Man brauchte eine Lizenz, man durfte keinen \u00dcberschallknall \u00fcber den USA haben, man brauchte Gesetze, es \u00e4nderte sich usw. Also haben wir ein paar investiert, als es einen Wendepunkt gab, und es war ein doppelter Wendepunkt. Die USA \u00e4nderten das Gesetz, um \u00dcberschallfl\u00fcge \u00fcber den USA zu erlauben, und gleichzeitig erkannten sie, dass sie ihren speziellen Motor nutzen konnten, um Rechenzentren zu betreiben, und sie begannen, riesige Vertr\u00e4ge f\u00fcr die Stromversorgung von KI-Rechenzentren zu erhalten.      <\/p>\n\n<p>Und so haben wir dann investiert, genau als das Gesch\u00e4ft anfing, sich zu entwickeln. Base Power, das als Neo-Versorger mit einer Heimbatterie-Backup-L\u00f6sung extrem erfolgreich war, wahrscheinlich das hei\u00dfeste Unternehmen im Energiesektor. Wir haben in eine Neobank in Mexiko investiert, die von ehemaligen Gr\u00fcndern eines erstaunlichen FinTech-Unternehmens in Russland gef\u00fchrt wird, die Russland offensichtlich verlassen haben, um dies zu tun, und die es komplett zerschlagen.  <\/p>\n\n<p>Und das Interessante an diesen Unternehmen ist, dass sie am Ende viel gr\u00f6\u00dfer werden, als man sich vorstellen kann. Sie gewinnen in so vielen verschiedenen Finanzbereichen. Wenn man sich Newbank in Brasilien oder Revolut in Europa ansieht, sind das Unternehmen mit \u00fcber 50 Milliarden Dollar. Und Plata hat die Chance, das f\u00fcr Mexiko zu tun.   <\/p>\n\n<p>Numerai, das tats\u00e4chlich KI ist, ist wie ein Hedgefonds, der von der Masse aufgebaut wird, wo Leute ihre verschiedenen Modelle hochladen und dann die Leute, die die Modelle hochladen, basierend auf den erzielten Renditen bezahlt werden, was auch sehr gut l\u00e4uft. Und wir sind in Somos, einem kosteng\u00fcnstigen, asset-leichten Infrastruktur-Glasfaseranbieter in <\/p>\n\n<p>In Kolumbien, sie begannen in Medell\u00edn, in einem Land, in dem vieles kaputt ist, und sie haben die niedrigsten Kosten f\u00fcr die Glasfaserinstallation weltweit, sind au\u00dferordentlich erfolgreich und wachsen wie verr\u00fcckt. Ich verkaufe also viele super lustige Dinge, die passieren, wo Investoren in Paare sind, was im Grunde Menschen hilft herauszufinden, was sie mit KI in verschiedenen Arten von Unternehmen tun sollten. <\/p>\n\n<p>Und dann Fleequid, ein B2B-Marktplatz f\u00fcr gebrauchte Busse in Europa. Es passieren also viele interessante Dinge au\u00dferhalb der Welt der fundamentalen Modelle und LLMs, und tats\u00e4chlich nutzen all diese Jungs KI, um Dinge besser und interessanter zu machen. Das gibt dir ein Gef\u00fchl daf\u00fcr, was Marketization im Zeitalter der KI tun kann, aber auch, welche interessanten Dinge au\u00dferhalb der Kern-LLM-Modelle passieren, \u00fcber die jeder spricht.  <\/p>\n\n<p>Ich mache hier kurz eine Pause. Mal sehen, ob jemand noch Fragen hat, und wenn nicht, beende ich diesen Stream. Der n\u00e4chste Stream, den ich \u00fcbrigens n\u00e4chste Woche machen m\u00f6chte, wird eine Ask Me Anything-Sitzung sein. Also wahrscheinlich n\u00e4chsten Donnerstag um zw\u00f6lf Uhr mittags, wo wir alles behandeln werden. Ja, so ziemlich alles, was ihr an Fragen dazu habt, was in der Welt im Gro\u00dfen und Ganzen passiert ist.    <\/p>\n\n<p>Damit beende ich diesen Stream. 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Letzte Woche habe ich meine Sicht dargelegt, dass KI viel eher eine Produktivit\u00e4tsrevolution als einen wirtschaftlichen Zusammenbruch ausl\u00f6sen wird. \n Aber was bedeutet das konkret f\u00fcr Marktpl\u00e4tze?\n Viele Gr\u00fcnder fragen sich:\n Werden LLMs die Produktsuche \u00fcbernehmen?\n Wird KI die Provisionen senken?\n Wird der Traffic von Plattformen abwandern?\n Wie verteidigungsf\u00e4hig sind Marktpl\u00e4tze in einer KI-nativen Welt?\n In dieser Episode erkl\u00e4re ich:\n Warum die meisten Bef\u00fcrchtungen, dass KI Marktpl\u00e4tze ausschaltet, \u00fcbertrieben sind.\n Wo KI tats\u00e4chlich die Margen von Marktpl\u00e4tzen bedroht.\n Welche strukturellen Vorteile Marktpl\u00e4tze behalten.\n Welche unmittelbaren Chancen KI f\u00fcr Liquidit\u00e4t, grenz\u00fcberschreitenden Handel und Profitabilit\u00e4t schafft.\n Was Gr\u00fcnder jetzt tun sollten.\n Wenn du einen Marktplatz aufbaust, in einen investierst oder einen betreibst, ist diese Episode f\u00fcr dich!\n Zu Ihrer Information f\u00fcge ich die Folien bei, die ich w\u00e4hrend der Episode verwendet habe.\n \t\t\n \t\t\t\n \t\t\t\n \t\t\n \t\t\n Wenn Sie m\u00f6chten, k\u00f6nnen Sie sich die Episode im eingebetteten Podcast-Player anh\u00f6ren.\n Zus\u00e4tzlich zu dem obigen YouTube-Video und dem eingebetteten Podcast-Player k\u00f6nnen Sie den Podcast auch auf iTunes und Spotify anh\u00f6ren.\n Abschrift\n Hallo zusammen. Ich hoffe, Sie haben eine sch\u00f6ne Woche. In den letzten Wochen gab es viel Aufregung und Sorgen, dass KI die Welt \u00fcbernehmen wird. Es wird 90 % Arbeitslosigkeit geben, die gro\u00dfe Depression, was auch immer, und ich bin so grundlegend anderer Meinung als diese These und Perspektive. \n Dass ich letzte Woche die Zeit investiert habe, einen Blogbeitrag zu schreiben. \u00dcber die Auswirkungen von KI und die Tatsache, dass sie eher zu einer Produktivit\u00e4tsrevolution als zu einem Zusammenbruch f\u00fchren wird. Nun, die Folgefrage, die Leute in der Tech-Branche und bei Marktpl\u00e4tzen gestellt haben, ist: Was sind die Auswirkungen von KI auf Marktpl\u00e4tze?  \n Und worauf ich mich konzentriert habe, ist zu \u00fcberlegen: Okay, in einer Welt, in der sich alle Sorgen machen und auf die LLMs fokussieren, und tats\u00e4chlich bef\u00fcrchten die Leute, dass sie den oberen Teil des Funnels ersetzen werden usw., was sind die tats\u00e4chlichen Auswirkungen? Und mir ist klar geworden, dass meine These und Perspektive und auch das, was ich t\u00e4glich vor Ort sehe, so grundlegend anders ist als die Worst-Case-Szenarien, die die Leute im Kopf haben.  \n Und deshalb wollte ich die Auswirkungen von KI auf Marktpl\u00e4tze teilen. Also, ohne weitere Umschweife, legen wir los. \n Willkommen zu Episode 52, Marktpl\u00e4tze im Zeitalter der KI.\n Lass mich zun\u00e4chst meine Pr\u00e4sentation zeigen, damit du ein Gef\u00fchl daf\u00fcr bekommst, was los ist. Und okay. Also, fangen wir mit einem \u00dcberblick \u00fcber die Marktlage an. Und wir befinden uns eindeutig mitten in einer KI-Blase, in der alles KI ist, die ganze Zeit nur KI. Wenn du einen Schritt zur\u00fccktrittst und dir ansiehst, wo der Markt steht, erholen sich die Venture-Dollars.    \n Und steigen von den Tiefst\u00e4nden von, sagen wir, 22. Aber haupts\u00e4chlich in den USA und so gut wie alles in KI. Also siehst du, alles ist gestiegen, wie Rundengr\u00f6\u00dfen, Bewertungen usw., aber angetrieben von KI. Wenn du dir die ersten neun Monate des letzten Jahres ansiehst, gingen 75 % der investierten Dollars in KI-Startups.   \n Das war also ziemlich verr\u00fcckt. Und auf globaler Ebene gingen etwa 50 % der Finanzierung in KI, und das ist ein massiver Anstieg. Und wenn du dir YC ansiehst, waren glaube ich 95 % der Startups bei YC im letzten Jahr KI-bezogene Unternehmen. Interessant ist, dass das meiste Kapital in sehr wenige Unternehmen geflossen ist, also die Anthropics dieser Welt und die OpenAIs, aber auch Cursor, Lovable usw.   \n Also die gr\u00f6\u00dferen Modelle \u2013 \u00fcber die H\u00e4lfte des Kapitals ist in Runden \u00fcber 500 Millionen geflossen. Es war also die ganze Zeit nur KI, wobei die gr\u00f6\u00dften Unternehmen den gr\u00f6\u00dften Wert oder die gr\u00f6\u00dfte Finanzierung erhalten haben. Offensichtlich gab es gerade eine riesige Runde f\u00fcr OpenAI. Es gibt gerade eine Runde f\u00fcr Anthropic.   \n Es bleibt also stark konzentriert. Haupts\u00e4chlich die grundlegenden Modelle.  \n Nun, Trends, die wir aus Investitionsperspektive sehen, abgesehen von den grundlegenden Modellen, also Lovable und Cursor f\u00fcr X. Also Vibe-Coding auf vertikaler Ebene oder quasi No-Code-Coding f\u00fcr Websites auf vertikaler Ebene kommt in den Vordergrund.\n Der Einsatz von KI zur Verbesserung der Produktivit\u00e4t bestehender Branchen wird immer gr\u00f6\u00dfer. Du kannst dir also KI-Unternehmen vorstellen, die die Arbeitsabl\u00e4ufe im Bauwesen unterst\u00fctzen, wo die Generalunternehmer und die Subunternehmer auf derselben Seite sein k\u00f6nnen und genau sehen, wer was macht, und alle Arbeitsprozesse vereinfachen. \n Agenten, die andere Agenten verwalten, und dann allgemeine Dinge in Compliance, Vertrauen usw. Und der gr\u00f6\u00dfte Trend in den letzten Wochen und Monaten war tats\u00e4chlich OpenClaw. OpenClaw, dieser Open-Source-Local-Agent, der auf einem lokalen Computer oder einem virtuellen privaten Server laufen kann.  \n Ein Agent, der im Grunde als dein pers\u00f6nlicher Assistent l\u00e4uft, super f\u00e4hig ist und eine ganze Reihe anderer Dinge tun kann. Immer noch relativ schwer einzurichten und erfordert einiges an Training. Und es gibt auch ziemlich grundlegende Sicherheitsbedenken, aber der Gr\u00fcnder von OpenClaw wurde gerade von OpenAI eingestellt.  \n Und ich bin mir ziemlich sicher, dass alle grundlegenden Modelle ein OpenClaw-\u00e4hnliches \u00c4quivalent haben werden, bei dem du deinen super intelligenten Jarvis-\u00e4hnlichen Assistenten hast, der dir in den kommenden Wochen, Monaten usw. zur Verf\u00fcgung steht.\n Exits erholen sich am Markt, und offensichtlich erwarten wir mehr M und mehr IPOs, insbesondere mit SpaceX, das m\u00f6glicherweise kommt, OpenAI und andere.\n Die Marktbedingungen verbessern sich also insgesamt bei Ventures und Exits, aber ehrlich gesagt nur in einem Teilsektor. N\u00e4mlich KI, was tats\u00e4chlich nicht gro\u00dfartig f\u00fcr andere Unternehmen war, einschlie\u00dflich Marktpl\u00e4tze, weil die Leute gesehen haben, wie KI-Unternehmen in Rekordzeit von null auf hundert Millionen Umsatz auf eine Milliarde Umsatz gehen, und deine Marktplatz-Startups, die von ein paar Millionen auf 10 Millionen auf 30 Millionen gehen, klingen nicht mehr so aufregend. Und dar\u00fcber hinaus machen sich die Leute komischerweise Sorgen, dass KI den Marktplatz grundlegend st\u00f6ren wird. Es war also schwer, bei Marktpl\u00e4tzen Kapital zu beschaffen. So sehr wir auch kontr\u00e4r waren und sehr selektiv vorgegangen sind, haben wir in angewandte KI investiert, und ich werde dar\u00fcber sprechen, was das f\u00fcr uns bedeutet.    \n Ich m\u00f6chte tats\u00e4chlich, dass die KI-Blase weitergeht, weil ich bef\u00fcrchte, dass, sollte sie platzen, das Kind mit dem Bade ausgesch\u00fcttet wird. Und selbst die Leute, die diszipliniert geblieben sind, die Unternehmen, die gro\u00dfartige Einheits\u00f6konomie haben, sch\u00f6n wachsen, die bereits Schwierigkeiten haben, Kapital zu beschaffen, werden es in Zukunft noch schwerer haben. \n Ich hoffe also auf viele IPOs, die bald kommen, sodass die Marktbedingungen ziemlich positiv aussehen. Nun, das ist eine Blase. Es ist sehr unklar und schwer zu sagen, wann die Blase enden wird. Und wir werden sehen. Ich hoffe, sie h\u00e4lt viele Jahre an. Schon allein deshalb, weil sie die Grundlagen f\u00fcr eine Produktivit\u00e4tsrevolution legt, bei der ich mir vorstellen kann, dass die Dinge immer billiger, besser und schneller werden, wie in den letzten zwei Jahrhunderten, was uns eine noch h\u00f6here Lebensqualit\u00e4t und weniger Arbeitsstunden erm\u00f6glicht.    \n So wie die Blase der sp\u00e4ten Neunziger mit Glasfaser usw. die Grundlagen f\u00fcr die Internetrevolution in den 2000ern legte. Ich hoffe, diese h\u00e4lt lange genug an, dass wir Zugang zu gewisserma\u00dfen subventioniertem KI-Wissen haben. \n Denn im Moment haben die meisten dieser Unternehmen negative Bruttomargen, sodass wir auf dieser Basis erstaunliche Unternehmen aufbauen k\u00f6nnen.\n Ja, Sekund\u00e4rm\u00e4rkte haben auch begonnen, sich zu entwickeln, tats\u00e4chlich f\u00fchrt das zu einigen interessanten Gesch\u00e4ften, weil es au\u00dferhalb von KI sehr wenige Exits gab.\n Einer der interessanten Trends bei der Finanzierung und im Venture-Bereich sind Leute, die wissen, dass sie Secondaries in verschiedenen Unternehmen kaufen, insbesondere bei den Top-Unternehmen, den Short-Tail-Firmen wie Anthropic. Es entsteht eine ganz neue Anlageklasse, bei der LPs oder Lead-Investoren sagen: \u201eHey, wir haben LPs in diesen Venture-Fonds, die schon seit 10 oder 12 Jahren dabei sind und noch nicht viele Exits hatten. Sie wollen Liquidit\u00e4t und sind daher bereit, mit einem Abschlag von 20, 30 oder 40 % auf den NAV zu verkaufen.\u201c Viele Investoren sind bisher nicht in den Kauf von Late-Stage-LP-Anteilen eingestiegen, was eigentlich eine interessante Anlageklasse ist, da ich vermute, dass man dort ziemlich gute Rabatte bekommen kann. \n Und gleichzeitig steht Liquidit\u00e4t bevor, da sich die MA-M\u00e4rkte \u00f6ffnen und die IPO-M\u00e4rkte sich \u00f6ffnen. Also eine interessante Anlageklasse. \n Sprechen wir nun \u00fcber die Auswirkungen von KI auf Marktpl\u00e4tze. Die erste gro\u00dfe Bef\u00fcrchtung, die die Leute haben, ist, dass KI den oberen Teil des Funnels \u00fcbernehmen wird. \n Jeder wird zu ChatGPT oder Gemini oder Claude gehen und sagen: Ich m\u00f6chte das kaufen, und die Transaktion wird vollst\u00e4ndig dort stattfinden. Und du wirst nicht mehr eBay, Amazon, DoorDash, Uber, Booking usw. besuchen. Und ich vermute, dass das erstens falsch ist. Der obere Teil des Funnels wird nicht zu den LLMs wandern.   \n Und lass mich dir erkl\u00e4ren, warum, wenn du \u00fcber das tats\u00e4chliche Nutzerverhalten nachdenkst, wie warum gehen die Leute auf diese verschiedenen Websites und was ist ihr Denkmuster? Und wenn Leute auf diese Marktpl\u00e4tze gehen, gibt es typischerweise drei Ans\u00e4tze, wie und wann und warum sie dorthin gehen. \n Wenn du also auf eine Website wie Vinted gehst, gehen die Leute nicht dorthin, weil sie wissen, was sie kaufen wollen. Es ist eher wie Shopping als Unterhaltung. Es ist wie: Ich gehe auf dem Broadway in SoHo spazieren und betrete die Gesch\u00e4fte, ohne eine wirklich klare Vorstellung davon zu haben, wonach ich suche, und wenn etwas anspricht, kaufe ich es.  \n Und du siehst, das Engagement auf diesen Websites liegt bei etwa 20 Seiten pro Besuch. Die Leute verbringen 10, 20 Minuten, 30 Minuten auf der Website bei jedem Besuch, und sie kommen mehrmals im Monat. Und weil die LLMs alle auf Effizienz ausgerichtet sind und dir das eine geben, was du willst. Das ist nicht. Es besteht \u00fcberhaupt kein Risiko, dass dies gest\u00f6rt wird.    \n Wie in den Top-Tausend-Priorit\u00e4ten bei OpenAI. Es gibt nicht: Lass uns das Einkaufsverhalten von Person X analysieren und einen Browsing-Feed von Dingen erstellen, die ihn unterhalten k\u00f6nnten, nur zum Anschauen mit sehr niedriger Kaufrate. Das ist nicht einmal in Betracht gezogen. Websites wie Vinted haben meiner Meinung nach null Risiko, gest\u00f6rt zu werden, weil die Leute nicht dort sind, um effizient zu sein.   \n Sie waren dort, um zu st\u00f6bern und zu sehen, was verf\u00fcgbar ist. Solange du also einen sehr langen Schwanz hast, viele verschiedene Artikel, die die Leute anschauen k\u00f6nnen und die sie \u00fcberzeugend finden, sehe ich nicht, dass sich der obere Teil des Funnels in irgendeiner Weise \u00e4ndert. \n Das andere zweite gro\u00dfe Muster, bei dem Leute auf Marktpl\u00e4tzen kaufen oder nach Transaktionen suchen, ist die Suche.\n Wenn du also genau wei\u00dft, wonach du suchst, gehen viele Leute einfach zu Amazon und tippen ein, wonach sie suchen, und sie tippen LG C3 65 EVO TV. Puff! Ein Ergebnis, sie kaufen es. Und sie gehen normalerweise nicht einmal zu den Suchmaschinen, sondern direkt zu Amazon oder eBay.   \n Nun, selbst wenn du nicht dort angefangen hast und bei einem LLM oder bei Google angefangen hast, weil diese Marktpl\u00e4tze einen hohen Marktanteil haben, w\u00fcrden die Ergebnisse, die du bekommst, tats\u00e4chlich immer noch von den zugrunde liegenden Marktpl\u00e4tzen kommen. Wenn du also heute zu Google gehst und den Namen eines bestimmten Produkts eingibst, kommen fast alle Ergebnisse von eBay und Amazon, weil. \n Zusammen haben sie einen Marktanteil von 43 % im E-Commerce. Und selbst wenn du zu einem LLM gegangen w\u00e4rst und gesagt h\u00e4ttest: Ich m\u00f6chte ein LG C3 65 Zoll Evo neu oder gebraucht kaufen, w\u00fcrden die meisten Ergebnisse h\u00f6chstwahrscheinlich von eBay und Amazon kommen. Unabh\u00e4ngig davon gibt es vielleicht ein bisschen Wertsch\u00f6pfung oben, aber es sollte nicht anders sein als die Wertsch\u00f6pfung, die Google hat.  \n Wenn Leute ihre Marke gekauft haben. Und weil OpenAI am Ende des Tages keinen Kundenservice, keine Erf\u00fcllung, keinen Versand, keine Zahlungen, keine R\u00fccksendungen, keine Finanzierung usw. machen wird. Erstens denke ich nicht, dass der gr\u00f6\u00dfte Teil des Traffics, wenn du genau wei\u00dft, wonach du suchst, wirklich keinen Grund hat, zu einem LLM zu gehen. Du k\u00f6nntest direkt zu Amazon, eBay oder einer vertikalen Website gehen, wo du danach suchst. Puff, bekommst du es. Es gibt keinen Grund, auch zu Google zu gehen. Das zeigt, dass LLMs im Allgemeinen eine existenzielle Bedrohung f\u00fcr Google sind, weil du statt vieler Ergebnisse ein Ergebnis bekommst, das besser ist.      \n Wenn ich also Google w\u00e4re, w\u00fcrde ich mir Sorgen machen. Komischerweise besorgt \u00fcber die Auswirkungen von LLMs, weshalb sie in Gemini investieren. Aber wenn ich eBay w\u00e4re, w\u00fcrde ich mir nicht so viele Sorgen machen, weil das Problem, das sie zu l\u00f6sen versuchen, und der Wert, den sie bringen, ziemlich grundlegend anders ist.  \n Nun, das dritte Verhaltensmuster birgt etwas mehr Risiko. Das andere gro\u00dfe Verhaltensmuster, das du bei der Suche hast, ist etwas, das man einen \u00fcberlegten Kauf nennt. Du suchst, du m\u00f6chtest etwas kaufen, aber du bist dir nicht sicher, was genau. Es gab also eine Reihe von Websites, die menschliche Berater hatten, also gibt es Four f\u00fcr Reisen, es gibt Curated, wenn du zum Beispiel hochwertige Skiausr\u00fcstung kaufen m\u00f6chtest, aber es hat sich erweitert.   \n Oder und du hast Stitch Fix, wo du einen Modeberater hast, der dir sagt, was du willst. Aber dar\u00fcber hinaus kannst du dir vorstellen, dass es \u00fcberlegte K\u00e4ufe gibt, wenn du ein Auto kaufen m\u00f6chtest, wenn du ein Haus kaufen m\u00f6chtest. Und dort kannst du argumentieren, dass die LLMs, die dich sehr gut kennen, tats\u00e4chlich eine ziemlich tiefgreifende Rolle dabei spielen werden, dich zu beraten, was das beste Viertel f\u00fcr dich ist, um zu leben, das beste Auto relativ zu deinen Bed\u00fcrfnissen usw.  \n Nun, das ist teilweise der Grund, warum einige dieser Websites wie Curated, glaube ich, f\u00fcr 300 Millionen verkauft wurden, aber sie hatten 200 Millionen aufgebracht, also war es kein sehr gutes Asset. Aber selbst dann ist es nicht vollst\u00e4ndig garantiert, dass es zu den LLMs wandert. Du kannst argumentieren, dass die KI-Implementierung, die du auf deiner Website hast, wie die Instacart-Rezeptempfehlung oder Rufus f\u00fcr Amazon.  \n Weil sie auf diese Kategorie spezialisiert sind. Und du kannst sehen, dass eine KI-Empfehlungsmaschine von Zillow oder Trulia gebaut wird und von Carvana gebaut wird. Das k\u00f6nnte genauso gut sein, wenn nicht besser als die in den LLMs. Also viel mehr Risiko einer St\u00f6rung hier. Aber dann sind \u00fcberlegte K\u00e4ufe ein kleiner Prozentsatz des gesamten Einkaufsmusters, das die Leute bei Marktpl\u00e4tzen haben.    \n Erste Sorge: Wird der gesamte obere Teil des Funnels zu den LLMs wandern? Ich denke, die Antwort ist nein. Ich denke, vielleicht wandert ein kleiner Teil dorthin, aber selbst wenn, denke ich nicht, dass es viel Wert erfassen w\u00fcrde. Nummer eins, ja, ich denke nicht, dass der obere Teil des Funnels zu den LLMs wandert.   \n Nummer zwei, wenn er zu den LLMs wandert. Nehmen wir also das Worst-Case-Szenario an. Wie stark w\u00e4re der Marktplatz betroffen? Dort denke ich, gibt es viel Nuancen, je nachdem, wer der Marktplatz ist und was er tut und wie viel Wert er wirklich, wirklich grundlegend bietet. Erstens ist, wie viel Arbeit macht der Marktplatz?     \n Wenn der Marktplatz nur einen K\u00e4ufer und einen Verk\u00e4ufer zusammenbringt, also Angie&#8217;s List oder Zillow oder Thumbtack. Er macht nicht viel Arbeit. Tats\u00e4chlich musst du, der Nutzer, viel Arbeit leisten, weil du dir die Angebote ansiehst, die richtigen ausw\u00e4hlst. Oder wenn du ein Angebot abgibst, wenn du zu Thumbtack gehst und Leute bittest, auf einen Job zu bieten, dann hast du 20 Gebote. Du musst eines ausw\u00e4hlen. Du leistest viel Arbeit.     \n In diesem Fall, wo das Niveau der Arbeit oder des Managements, das im Marktplatz geleistet wird, niedrig ist. Gibt es viel mehr Risiko einer St\u00f6rung. Deshalb sind die Provisionen dieser Marktpl\u00e4tze im Allgemeinen etwas niedriger. Aber wenn du Bestandsverwaltung, letzte Meile, Kommissionierung und Verpackung, Lieferung auf der letzten Meile machst.   \n Finanzierung, Zahlungen, R\u00fccksendungen usw. Viel, viel weniger Risiko einer St\u00f6rung. Selbst wenn der obere Teil des Funnels dorthin wandert, sehe ich Unternehmen wie DoorDash, Uber oder Amazon \u00fcberhaupt nicht gef\u00e4hrdet, angesichts der Menge an Arbeit, die sie leisten. Also ist die Menge an Management wichtig. Und \u00fcbrigens, der Trend bei Marktpl\u00e4tzen in den letzten 25 Jahren war, dass die moderneren, neueren Marktpl\u00e4tze immer mehr machen. Und tats\u00e4chlich kannst du KI verwenden, um mehr zu tun und Dinge zu tun, die vorher nicht m\u00f6glich waren. Je verwalteter der Marktplatz ist, desto geringer ist das Risiko, dass Wert vom oberen Teil des Funnels LLM erfasst wird, sollte der Traffic dorthin wandern. Und wie gesagt, ich erwarte nicht, dass viel davon dorthin wandert.       \n Punkt Nummer zwei ist: Wie viel Arbeit leistest du auf der Angebotsseite? Wenn du nat\u00fcrlich Expedia bist und Reisen anbietest und die meisten Fluggesellschaften \u2013 es gibt f\u00fcnf Airlines, die das meiste Volumen haben \u2013 dir ohnehin keine hohen Provisionen zahlen, dann ist das sehr leicht zu replizieren. Ich kann mir gut vorstellen, wie man zu ChatGPT geht und sagt: \u201eHey, buche mir einen Flug von New York nach Salt Lake City.\u201c  \n Und es kann das ziemlich effektiv tun, weil es nur f\u00fcnf Fluggesellschaften gibt, die es sich ansehen muss, in geringerem Ma\u00dfe, aber immer noch m\u00f6glich. Etwas wie Booking.com f\u00fcr Hotels. Es gibt viele Long-Tail-Hotels, was tats\u00e4chlich die St\u00e4rke von Booking war. Aber die gro\u00dfen Ketten, bei denen die Leute ziemlich loyal zu Hilton, Hyatt sind, haben einen betr\u00e4chtlichen Marktanteil.   \n Und wenn du an Orten buchst, wo du Treuepunkte hast, \u00e0 la Hyatt. Oder Hilton, k\u00f6nnen sie das tats\u00e4chlich ziemlich gut replizieren. Du kannst also tats\u00e4chlich zu deinem LLM gehen und sagen: Hey, buch mir einen Flug nach Salt Lake City und dann buch mir im Hyatt in Salt Lake City.  \n Und es kann das ziemlich effektiv tun, oder zumindest wird es das ziemlich effektiv tun k\u00f6nnen, also f\u00fchlt es sich nicht so an, also in diesem Fall ist die Menge an Angebot nicht so einzigartig. Nun, wenn du ein anderes extremes Beispiel nimmst, das andere Ende davon, wie ein Airbnb oder ein DoorDash, wo es. \n Tausende, wahrscheinlich Hunderttausende von kleinen Tante-Emma-Restaurants und wie Leute-Listen, individuelle Angebote gibt, wo das Angebot sehr einzigartig, sehr disaggregiert, sehr Long-Tail ist. Das ist kein Job, den die LLMs in irgendeiner Weise machen wollen. Also viel produktiver, gesch\u00fctzt, dasselbe gilt f\u00fcr Amazon.  \n Amazon ist wirklich ein Marktplatz, \u00fcbrigens. Die meisten. Es gibt Tausende und Abertausende von Anbietern auf Amazon oder bei Etsy. Und bei Uber sind jetzt die Angebotsintegration, die Fahrer, es gibt eine betr\u00e4chtliche Anzahl von Fahrer. Aber in einer selbstfahrenden Welt \u00e4ndert sich das vielleicht.    \n Wenn du also daran denkst, wo du gesch\u00fctzt sein wirst, je mehr Arbeit du leistest. Und je individueller, einzigartiger, disaggregierter, fragmentierter dein Angebot ist, desto gesch\u00fctzter bist du. Und deshalb mache ich mir ehrlich gesagt \u00fcberhaupt keine Sorgen um die DoorDashs und Airbnbs usw. oder Amazons dieser Welt, und mehr um die Expedias und TripAdvisors dieser Welt.  \n Weniger. Das n\u00e4chste, wor\u00fcber man nachdenken sollte, ist, wie viel Arbeit leistest du im Verh\u00e4ltnis zum Verbraucher, und wenn die Transaktion einmalig ist, kaufst du nur alle f\u00fcnf Jahre ein Auto, kaufst du nur alle sieben, acht Jahre ein Haus. Dann macht es wahrscheinlich viel Sinn, einen \u00fcberlegten Kauf zu t\u00e4tigen, zu den LLMs zu gehen und mit ihnen zu interagieren.  \n Aber wenn du etwas wie Uber jeden Tag benutzt, wollen die LLMs sich nicht mit Kundenservice befassen und der Tatsache, dass der Nutzer sein Telefon im Auto vergessen hat oder an der falschen Stelle abgesetzt wurde, oder DoorDash, das falsche Essen geliefert wurde, und die Leute bestellen diese Dinge mehrmals pro Woche oft und definitiv mehrmals im Monat.\n Und je \u00f6fter, je niedriger der durchschnittliche Bestellwert ist, je h\u00f6her die Frequenz. Je niedriger also der Preis und je \u00fcberlegter die Transaktion, desto weniger wollen die LLMs sich damit befassen. Und deshalb denke ich wieder, dass die Ubers, DoorDashs, Uber Easts, Amazons dieser Welt sehr gesch\u00fctzt sind.  \n Weil es sowohl hohe Frequenz als auch relativ niedrigen Preis gibt. Im Gegensatz zu einem Zillow, sagen wir, oder ehrlich gesagt sogar dem Fliegen eines Flugzeugs, was die meisten Leute nicht ziemlich regelm\u00e4\u00dfig tun. Und das erste Argument, wie ich sagte, war, ich denke nicht, dass der obere Teil des Funnels zu den LLMs wandert, aber selbst wenn, gibt es eine Reihe von Marktpl\u00e4tzen und Unternehmen, die ziemlich gesch\u00fctzt sind, weil sie einzigartiges disaggregiertes Angebot haben. Sie leisten viel Arbeit, sie sind also ein verwalteter Marktplatz. Sie haben hohe Frequenz, niedrigen durchschnittlichen Bestellwert, was einen Anreiz f\u00fcr die Leute schafft, es nicht zu tun.     \n Die meisten dieser Unternehmen sehe ich also nicht gef\u00e4hrdet durch Disintermediation oder nicht Disintermediation, Margenkompression. Was sollten Marktpl\u00e4tze also tun? Und das ist ziemlich anders als die Taktiken, die ich denke, dass sie aus Werbeperspektive umsetzen sollten, was ich bald behandeln werde, es ist mehr okay. Wenn die LLMs also keine Dinge wie Kommissionierung und Verpackung und letzte Meile und Aggregation von Long-Tail-Angebot und Finanzierung und Finanzierungsgarantien usw. machen k\u00f6nnten, mach das.    Richtig?\n Stell sicher, dass dein Angebot einzigartig und anders und differenziert ist, was du ehrlich gesagt sowieso tun m\u00f6chtest, wenn du einen Marktplatz aufbaust, richtig? Du willst kein konzentriertes, nicht differenziertes Angebot. Du solltest deine eigene KI aufbauen. Ich habe das Beispiel von Rufus f\u00fcr Amazon gegeben. Wenn ich also Carvana w\u00e4re, w\u00fcrde ich meine eigene KI-Empfehlungsmaschine aufbauen.    \n Und \u00fcbrigens, wenn man das langfristig aus einer UX\/UI-Perspektive betrachtet: Heute hat man ein Suchfeld, in das die Leute eingeben, wonach sie suchen, und ein separates Suchfeld f\u00fcr die langen Fragen, die f\u00fcr LLMs gedacht sind. Ich bin mir nicht sicher, ob das Sinn ergibt. Ich w\u00fcrde wahrscheinlich nur ein Suchfeld haben. Und wenn es eine lange Frage ist, antwortest du mit einer KI-Antwort.  \n Und wenn es eine kurze Frage ist, wie \u201eLGC 5 65, C3 65 Zoll\u201c, dann gibst du das Suchergebnis aus und nutzt offensichtlich deine St\u00e4rke, da du dort meist einen hohen Marktanteil hast. Also denk mal dr\u00fcber nach. Ich w\u00fcrde mich wahrscheinlich in den LLMs indexieren lassen, um den kostenlosen Traffic abzugreifen \u2013 und ich werde gleich noch dar\u00fcber sprechen, wie viel kostenloser Traffic das ist \u2013, aber ich w\u00fcrde ihnen nicht erlauben, dich f\u00fcr Trainingsdaten zu nutzen.  \n Es gibt da also eine Nuance: Indexieren, aber nicht f\u00fcr Trainingsdaten nutzen lassen. Kontrolliere das Kundenerlebnis, was zwei Dinge bedeutet. Erstens: Habe einen fantastischen, hohen NPS. Zweitens: \u00dcbermonetarisiere nicht, erh\u00f6he nicht die Preise, okay? Sei fair bei der Monetarisierung. Und bedenke, dass die Kundenakquisitionskosten steigen k\u00f6nnten oder sich ver\u00e4ndern werden \u2013 weg von SEM, vielleicht hin zu SEO innerhalb von LLMs.     \n Es gibt also viele Dinge, die du tun kannst, um dich zu sch\u00fctzen. Viele Leute, die besorgt sind, haben gesagt: \u201eOh, ich werde mich nicht in LLMs indexieren lassen.\u201c eBay hat vor Kurzem die Entscheidung getroffen, sich nicht in LLMs indexieren zu lassen, w\u00e4hrend Leboncoin, eine gro\u00dfe Kleinanzeigenseite in Frankreich \u2013 der f\u00fchrende Anbieter dort \u2013, das Gegenteil getan und sich voll integriert hat.  \n Mein Argument w\u00e4re, dass du dich indexieren lassen solltest. Es ist nicht anders, als sich bei Google indexieren zu lassen. Wenn du dich bei Google indexierst, gibt es keinen Grund, warum du dich nicht auch in den LLMs indexieren lassen solltest. Wenn du mir jetzt sagst, dass du 99 % Marktanteil in deiner Kategorie hast, der dominante Player bist und nicht willst, dass die Leute ihre Suche oder ihre Reise irgendwo anders als auf deiner Seite beginnen, weil du dieses Erlebnis kontrollierst&#8230;   \n Dann klar, indexiere dich nicht bei Google oder den LLMs. Aber auf globaler Ebene betrachtet: Der Prozentsatz der Startups, die so viel Marktanteil und Kontrolle haben, dass sie es sich leisten k\u00f6nnen, nicht indexiert zu sein und auf kostenlosen Traffic von Google oder LLMs zu verzichten, ist meiner Meinung nach sehr gering. F\u00fcr 99 % der Marktpl\u00e4tze da drau\u00dfen lautet die Empfehlung also: Indexiere dich in den LLMs.   Probieren Sie es aus.\n Das ist wahrscheinlich eine Korrektur oder einen Schutz wert. Viele Leute sagen: \u201eOh, der Such-Traffic geht zur\u00fcck.\u201c Erstens stimmt das nicht. Er ist im Grunde flach. Der SEO-Traffic, den du bekommst, stagniert also. Arbeite also weiter an SEO, ignoriere es nicht. Aber ignoriere auch die LLMs nicht.      \n Im Moment macht der Traffic von KI etwa 34 % aus, also ein Drittel der Gr\u00f6\u00dfe. Das ist riesig und w\u00e4chst sehr schnell. Wenn du dich also nicht indexierst, h\u00e4ltst du diesen ganzen zus\u00e4tzlichen Traffic von deiner Seite fern. Ich denke also, eBay hat einen Fehler gemacht. Und ist er normalerweise nicht noch viel gr\u00f6\u00dfer?     \n Es ist haupts\u00e4chlich mobil. Und gute Nachrichten oder nicht \u2013 oder nicht unbedingt gute Nachrichten f\u00fcr sie: Wahrscheinlich bewegen sich die meisten etablierten Player nicht sehr schnell und waren nicht besonders clever. Aber Google war tats\u00e4chlich sehr stark und sie haben erkannt, dass LLMs und KI eine existenzielle Bedrohung f\u00fcr sie darstellen.    \n Deshalb haben sie angefangen, Snippets einzubauen und KI-Ergebnisse zuerst anzuzeigen, und sie waren bereit, die Anzahl oder die Position der gesponserten Links zu verringern. Google entwickelt sich definitiv zu \u201eAI-first\u201c, also solltest du dich dort auf jeden Fall indexieren lassen. \n Aber bis heute, trotz des ganzen L\u00e4rms um \u201eClaude ist besser\u201c usw.: Die Sache mit Claude ist momentan eher ein B2B-Thema \u2013 was \u00fcbrigens ein spannender Bereich ist \u2013, als ein Consumer-Thema. Auf der Consumer-Seite hat ChatGPT immer noch einen Marktanteil von 86 %. Ja, es waren mal 100 %, jetzt sind es 86 %, und Gemini und Claude gewinnen Anteile dazu, aber von einer recht niedrigen Basis aus. Ich kann mir schwer vorstellen, dass sich das \u00e4ndert, es sei denn, bei OpenAI passiert etwas wirklich Schlimmes. Dass ihnen aus irgendeinem Grund das Geld ausgeht, was ich nicht sehe. Oder es gibt irgendwie eine echte Revolution bei einem der anderen LLMs, aber das sehe ich auch nicht wirklich. Ein Grund, warum ich glaube, dass die Marktanteile stabil bleiben, ist \u00fcbrigens: Wenn du 100 % deiner bisherigen Konversationen mit einem LLM gef\u00fchrt hast, wei\u00df dieses so viel \u00fcber dich, wer du bist und was du willst. Ein Wechsel, selbst wenn das andere Modell besser w\u00e4re, w\u00fcrde zu schlechteren Ergebnissen f\u00fchren. In meinem Fall habe ich inzwischen so viel Historie mit ChatGPT.       \n Es ist sehr schwer f\u00fcr mich, woanders hinzugehen, weil die Qualit\u00e4t der Antworten, die Nuancen usw. doch sehr unterschiedlich sind. Dennoch gibt es Dinge, die man f\u00fcr unterschiedliche Zwecke nutzt, oder? Claude ist im Moment besser beim Programmieren, also nutzt man zum Coden eine Kombination aus Claude oder Cursor. Ich liebe \u00fcbrigens die Sora-Videogenerierung mit dem eigenen Gesicht auf iOS von ChatGPT.   \n F\u00fcr Videos nutze ich also tats\u00e4chlich ChatGPT, und nat\u00fcrlich f\u00fcr Bilder. Es ist interessant, fr\u00fcher war ich zu 100 % bei Midjourney. Mittlerweile nutze ich GPT immer \u00f6fter zus\u00e4tzlich zu Midjourney. Wir werden sehen, wie sich das entwickelt. Aber bei Video \u2013 und ich bin nat\u00fcrlich kein Profi-Videograf \u2013 habe ich fr\u00fcher mit Runway herumgespielt und bin jetzt zu 100 % zu Sora gewechselt.      \n Es ist auch interessant, wie sich diese Dinge \u00fcber die Zeit entwickeln, wenn sich die Funktionen \u00e4ndern. Aber was das reine Beantworten von Fragen angeht, ist es schwer vorstellbar, dass die Leute wechseln, wenn sie es erst einmal viel genutzt haben. Davon abgesehen: Die meisten Leute haben es noch gar nicht viel genutzt. In meinem Post letzte Woche \u00fcber die Nutzung von KI habe ich geschrieben, dass wir uns noch ganz am Anfang befinden.     \n Ich sch\u00e4tze, 80 % der Weltbev\u00f6lkerung haben KI noch in keiner Weise genutzt. Und die meisten anderen sind Gratis-Nutzer bei einem der verschiedenen LLMs, was eine eher minderwertige Nutzungsqualit\u00e4t und Ergebnisse liefert. Das Nutzungsniveau ist also viel niedriger, als die Leute denken. Die Sache ist die: Wir in der Tech-Branche oder Leute im Finanzwesen sind die Early Adopter und Super-Power-User.   \n Aber das ist nicht die Regel. Max sagt: \u201eHey, du kannst auch den Speicher exportieren und einen vollst\u00e4ndigen Datenbericht von OpenAI erstellen\u201c, was man auch kann. Aber das erfordert ein gewisses Ma\u00df an technischem Verst\u00e4ndnis, das \u201eNormies\u201c nicht haben, oder? Das ist wie das Einrichten von OpenClaw, wo man in die Konfigurationsdatei gehen und all die Pers\u00f6nlichkeiten, Ans\u00e4tze und Verhaltensweisen definieren und dann mit dem Backend verbinden muss \u2013 also nochmal:   \n Wenn du ein Normie bist, passiert das nicht. Kein Normie sollte OpenClaw einrichten, denke ich. Aber es wird kommen. Wobei ich vermute, dass unsere Freunde bei OpenAI und andere uns in Zukunft vielleicht nicht mehr den vollen Speicher exportieren lassen, weil das ihre Kundenbindung ist. Aber TBD, wir werden sehen, wie es l\u00e4uft.    \n Wenn sie diesen Marktanteil behalten, werden sie es wohl nicht tun. Wenn nicht, dann wahrscheinlich schon. Der Kuchen wird gr\u00f6\u00dfer, um auf meinen Punkt von vorhin zur\u00fcckzukommen. Die Suche ist noch nicht wirklich zur\u00fcckgegangen. Sie mag zur\u00fcckgehen, aber das meiste, was ich gesehen habe, war ein R\u00fcckgang von 3 % in einigen Website-Kategorien.    \n Macht also weiter mit SEO. Macht weiter mit SEM. Und indexiert euch in den LLMs. Und Max, keine Sorge: Das vollst\u00e4ndige Transkript hiervon wird n\u00e4chste Woche auf meinem Blog live gehen, inklusive der PowerPoint bzw. der Pr\u00e4sentation, die ich gerade durchgehe. Und die n\u00e4chste Phase, die f\u00fcr dich als Marktplatz-Gr\u00fcnder nat\u00fcrlich wichtiger ist, ist das, was als N\u00e4chstes kommt.      \n Und was als N\u00e4chstes kommt, ist: Okay, wenn du dir keine Sorgen um Disruption bei den Marktpl\u00e4tzen durch LLMs machst, weil sie nicht den oberen Teil des Funnels besetzen \u2013 und selbst wenn sie ihn besetzen, erfassen sie nicht so viel Wert, weil du letztlich ein einzigartiges Angebot hast, viel Arbeit leistest, die sie nicht machen wollen, usw.     \n Was solltest du heute sonst noch tun, um dein Business komplett zu ver\u00e4ndern? Es gibt interessanterweise sechs Dinge, von denen ich denke, dass du sie als Marktplatz-Gr\u00fcnder heute tun solltest, um dein Unternehmen zum Besseren zu transformieren. \n Erstens: Grenz\u00fcberschreitender B2B-Handel. Zweitens: Vereinfachte Listings. Drittens: Verbesserte Listing-Qualit\u00e4t. Viertens: Einfach die Produktivit\u00e4t steigern, die Abl\u00e4ufe in deinem Unternehmen verbessern und den Kundenservice optimieren usw. F\u00fcnftens: Ums\u00e4tze steigern und sechstens: Vielleicht R\u00fcckverfolgbarkeit in der Kreislaufwirtschaft schaffen. Lasst mich erkl\u00e4ren, was ich mit diesen sechs Punkten meine. Also Nummer eins: Grenz\u00fcberschreitender Handel.      \n Wenn du fr\u00fcher in Europa warst \u2013 so wie zu der Zeit, als ich OLX leitete \u2013, hatten wir eine polnische Seite, eine rum\u00e4nische Seite und eine ukrainische Seite. Tats\u00e4chlich waren diese Seiten immer noch die f\u00fchrenden Player in ihren L\u00e4ndern. Aber Europa war nicht Europa. Europa war ein Zusammenschluss verschiedener L\u00e4nder, und sie waren alle unabh\u00e4ngig.   \n Man hatte also eine franz\u00f6sische Seite, eine deutsche Seite und eine britische Seite. Aber heutzutage kann man mit KI ein paar wirklich coole Sachen machen. Man kann die Listings automatisch \u00fcbersetzen lassen, sodass du vielleicht in Frankreich bist, das Angebot aber aus Litauen, Polen oder Rum\u00e4nien kommt. Und man kann die Gespr\u00e4che zwischen den Nutzern \u00fcbersetzen.    \n So k\u00f6nnen K\u00e4ufer und Verk\u00e4ufer aus verschiedenen L\u00e4ndern v\u00f6llig nahtlos in ihrer Muttersprache miteinander kommunizieren. KI erm\u00f6glicht das zum ersten Mal \u2013 und das setzt nat\u00fcrlich voraus, dass man Versand und Zahlungen integriert hat. Das haben nicht alle Unternehmen, aber Firmen wie Wallapop, Vinted oder Ovoko im Bereich Autoteile haben es.  \n Vinted macht etwa 10 Milliarden GMV und ich glaube etwa eine Milliarde Nettoumsatz, w\u00e4chst wie verr\u00fcckt und ist sehr profitabel. Ihre St\u00e4rke war es, die Liquidit\u00e4t aus einem Land, in dem sie dominant sind \u2013 wie Frankreich \u2013, zu nutzen, um dann in L\u00e4nder zu expandieren, in die sie neu eintreten, und dort von Anfang an Angebot und Produkte zum Verkauf zu haben.  \n Das funktioniert nur, weil sie, wie gesagt, Zahlung und Versand sehr effektiv integriert haben. Aber es hilft auch, wenn man nicht unbedingt so hoch hinaus will. Offensichtlich strebt Vinted danach, ein riesiges, grenz\u00fcberschreitendes 50-Milliarden-Dollar-Unternehmen \u00fcber alle Kategorien hinweg zu werden, vielleicht sogar 100 Milliarden.  \n Aber selbst wenn du nur der dominante Player in deinem Kernland bist, wie Wallapop in Spanien und Portugal oder Subito in Italien: Sie haben Angebote aus Spanien, die f\u00fcr Leute in diesen anderen L\u00e4ndern einzigartig und interessant sind. Sie sind also in Italien, Spanien, Portugal und Frankreich gestartet. Und das ist eine Quelle f\u00fcr zus\u00e4tzliche Einnahmen.    \n Ovoko hat dasselbe bei Autoteilen gemacht. Sie beziehen Ware in L\u00e4ndern wie Polen und Litauen und verkaufen sie nach Frankreich \u2013 und zwar grenz\u00fcberschreitend. Sogar im B2B-Bereich passiert das: Wir sind Investoren in einem Unternehmen namens CarOnSale, einem gro\u00dfen B2B-Marktplatz f\u00fcr Gebrauchtwagen zwischen H\u00e4ndlern, und bereits 30 % des Volumens sind grenz\u00fcberschreitend.  \n Der zweite gro\u00dfe Trend und was man tun sollte, ist die Vereinfachung der Angebote, richtig? Die alte Art, zum Beispiel bei eBay etwas anzubieten, ist: Ich mache 20 Fotos mit meinem Handy. Ich schreibe einen Titel, ich schreibe eine Beschreibung. Ich w\u00e4hle eine Kategorie, ich w\u00e4hle einen Preis. Das ist viel Arbeit, und du wei\u00dft vielleicht nicht genau, was die beste Kategorie ist.    \n Du wei\u00dft vielleicht nicht, wie du es am besten beschreibst. Du wei\u00dft vielleicht nicht, wie die korrekte Preisgestaltung f\u00fcr diesen Artikel ist, aber heutzutage, besonders in bestimmten Branchen, kannst du einfach ein Foto machen und schwupps, automatisch wird das Angebot f\u00fcr dich erstellt. Ein paar Beispiele waren Investoren in ein Unternehmen namens Rebag, ein Marktplatz f\u00fcr gebrauchte Luxushandtaschen.   \n Sie haben diese KI namens Clear. Du machst ein Foto und sie sagt dir Marke, Modell, Preis. CollX ist ein Tool, das all deine Sammelkarten scannt, dir sagt, welche wertvoll sind, und dir erm\u00f6glicht, sie sofort anzubieten.  Eine Sekunde. \u201eaber Vinted kommt in die USA und fragt die Leute, ob sie einen \u201ePaketshop\u201c er\u00f6ffnen wollen, und die meisten Amerikaner \u201esagen was?\u201c. Es gibt also kulturelle Unterschiede. Braucht man nicht eine einheimische Holdinggesellschaft?\u201c\n Ja. Ob Vinted in den USA erfolgreich sein wird, Connie, kann man nicht sagen. Der Unterschied zwischen den USA und Europa ist: Erstens kann man in Europa von Frankreich nach, sagen wir, Litauen f\u00fcr zwei Euro versenden. Der integrierte Versand in den USA ist tats\u00e4chlich sehr teuer. Die durchschnittliche Entfernung, \u00fcber die ein Artikel bei eBay versendet wird, betr\u00e4gt, glaube ich, etwa 2000 Meilen, und die durchschnittlichen Versandkosten liegen bei 7 oder 8 Dollar, w\u00e4hrend der Durchschnittspreis bei Vinted etwa 30, 40 Euro betr\u00e4gt, also etwa 30\u201350 Dollar. Das tr\u00e4gt also keine Versandkosten von 7 Dollar.     \n Und so, teilweise auch wegen Z\u00f6llen und Versandkosten von Europa in die USA, kann die Liquidit\u00e4t, die Vinted in Europa hat, nicht genutzt werden, um in den USA zu starten. Der Versand ist zu teuer, au\u00dferdem gibt es Unannehmlichkeiten und Z\u00f6lle usw., sodass dieser Kernvorteil nicht existiert.\n Und so denke ich, dass sie sich \u00fcberlegen, ob wir vielleicht lokale Abhol- und Abgabestellen haben, die g\u00fcnstiger sind, als wenn du \u00fcber UPS oder FedEx versendest. Sie testen also das Modell. In der Zwischenzeit gibt es einen Akteur, den eBay gerade gekauft hat.  \n Es hei\u00dft Depop und l\u00e4uft in den USA im Moment recht gut oder sehr gut. Nun werden wir sehen, ob eBay ein guter Verwalter von Depop auf lange Sicht ist. Ich w\u00fcrde nicht gegen Vinted wetten. Denn sie machen es nicht unbedingt beim ersten Mal richtig. Die ersten paar Male oder f\u00fcnf oder zehn Male, als sie in Gro\u00dfbritannien starteten, scheiterten sie.    \n Aber schlie\u00dflich haben sie es herausgefunden, den Markt \u00fcbernommen und die etablierten Anbieter zerschlagen. Und sie haben viel Geld. Sie sind sehr klug, sie sind ein kosteng\u00fcnstiger Anbieter. Und es wird von meinem ehemaligen rechten Mann geleitet, der mein Fixer ist. Und er hat auch Wallapop mit mir aufgebaut und umgekrempelt.    \n Sein Name ist Thomas. Er ist gro\u00dfartig. Ich w\u00fcrde, offensichtlich sind wir voreingenommen, A. Ich liebe Thomas und B. Es ist einer der Portfolio-Gewinner f\u00fcr FJ Labs, und ich denke, Vinted k\u00f6nnte einen riesigen Prozentsatz des Portfolios zur\u00fcckgeben. Ich bin super optimistisch. Ich wei\u00df nicht, ob sie die USA gewinnen werden, aber ich w\u00fcrde nicht gegen sie wetten.    \n Gut. Vereinfachte Angebote, wie ich sagte. Im Moment kannst du, besonders in bestimmten Branchen, ein Foto machen und schwupps. Du erh\u00e4ltst das Angebot, du solltest es unbedingt tun, denn auf Marktpl\u00e4tzen sind 99 % der Besucher K\u00e4ufer. Nur ein kleiner Prozentsatz sind Verk\u00e4ufer, es ist also meistens so etwas wie 99 zu 1, mehr oder weniger.   \n Und wenn du den Verkauf viel einfacher machst, weil es nur ein Foto ist, kannst du pl\u00f6tzlich den Prozentsatz der Besucher, die Verk\u00e4ufer sind, verbessern. Und wenn du das Volumen des Angebots tats\u00e4chlich erh\u00f6hen kannst, ist das fantastisch. Wie verdient Vinted Geld? Okay, Vinted verdient Geld, indem es kostenlos ist.   \n Du k\u00f6nntest bei Vinted zu hundert Prozent kostenlos sein, wo sie kein Geld verdienen. Nun, ihr Gesch\u00e4ftsmodell ist vielf\u00e4ltig. Du, der K\u00e4ufer, hast. Der Unterschied ist, dass die meisten Marktpl\u00e4tze in der Vergangenheit gesagt haben: \u201eOh, ich nehme 15 % Provision, 20 % Provision vom Verk\u00e4ufer.\u201c Was sie erkannt haben, ist, besonders in Europa, wo es eine Elastizit\u00e4t des Angebots gibt, dass, wenn du eine hohe Provision nimmst, das Volumen deines Angebots sinkt.    \n Sie waren kostenlos. Wir nehmen nichts vom Verk\u00e4ufer. Stattdessen werden wir die Leute monetarisieren, die einen Mehrwert erhalten. Wenn du also ein K\u00e4ufer bist und sagst: \u201eOh, ich m\u00f6chte ein Treuhandkonto, weil ich nicht sicher bin, ob ich es zur\u00fcckgeben kann, und ich m\u00f6chte, dass es mir zugeschickt wird, und ich m\u00f6chte mit meiner Kreditkarte bezahlen, anstatt mich auf der Stra\u00dfe zu treffen und bar zu bezahlen.\u201c   \n Du wirst zus\u00e4tzlich daf\u00fcr bezahlen. Und typischerweise berechnen sie 5 % plus eine Pauschalgeb\u00fchr plus die Versandkosten. Effektiv nehmen sie also 9 % vom K\u00e4ufer. Und die meisten K\u00e4ufer in den L\u00e4ndern, in denen sie gut etabliert sind, haben sich daf\u00fcr entschieden. Zus\u00e4tzlich k\u00f6nnen Verk\u00e4ufer w\u00e4hlen, sichtbar zu sein, um f\u00fcr die ersten paar Pl\u00e4tze zu bezahlen, und wenn man all das zusammennimmt, k\u00f6nnen sie eine effektive Take-Rate von etwa 10 % haben.    \n Wie gesagt, 10 Milliarden GMV und Milliarden Nettoumsatz, und ja, viele Leute verkaufen oder listen auf Vinted, weil sie es lieber nicht wegwerfen und ein wunderbares Zuhause finden m\u00f6chten. Sie verkaufen also Dinge f\u00fcr 3 Dollar, aber die meisten Leute verkaufen nicht f\u00fcr 3 Dollar. Wie gesagt, der durchschnittliche Bestellwert bei ING liegt bei etwa 40.  \n Und es ist sowohl eine Quelle der Unterhaltung als auch eine Einkommensquelle und erm\u00f6glicht es den Menschen, die Kosten auf einer ziemlich effektiven Basis zu zirkulieren oder zu \u00e4ndern. Aber sie haben die kosteng\u00fcnstigste Infrastruktur aufgebaut, sowohl auf der Softwareentwicklungsseite, der Kundenservice-Seite, der Versandseite als auch der Zahlungsseite, was es ihnen erm\u00f6glicht, selbst bei niedrigem durchschnittlichen Bestellwert Geld zu verdienen. \n Okay, also Nummer zwei: Nutze KI, um die Angebote zu vereinfachen. Nummer drei: Du kannst dein Angebot verbessern. Es ist also nicht nur so, dass du ein Foto machst und dann das Angebot erh\u00e4ltst, sondern die KI kann tats\u00e4chlich mitdenken.   Okay? Das ist Schmuck. Du machst nicht einfach ein Foto auf dem Tisch. Es wird herausfinden, auf welcher Seite du verkaufst und den Hintergrund \u00e4ndern.  \n Manchmal erstellt es einfach einen wei\u00dfen Hintergrund, aber manchmal wird es ihn in die Natur oder in etwas anderes setzen, um die Konversionsrate zu erh\u00f6hen. Und so gibt es Unternehmen wie PhotoRoom, die es entweder f\u00fcr dich tun oder an Marktpl\u00e4tze verkaufen k\u00f6nnen, damit sie die Qualit\u00e4t der Bilder verbessern k\u00f6nnen, um die Konversionsraten zu steigern. \n Nochmal, all diese Dinge ver\u00e4ndern dein Gesch\u00e4ft komplett, wie zum Beispiel der grenz\u00fcberschreitende Handel kann dein Gesch\u00e4ft heute um 30 % steigern. Die Verbesserung der Angebotsqualit\u00e4t, die Vereinfachung der Angebote kann die Anzahl deiner heutigen Angebote verdoppeln oder verdreifachen, richtig? Das ist also nichts, was in ein oder zwei oder drei Jahren passieren wird.  \n Es ver\u00e4ndert dein Gesch\u00e4ft auf lustige Weise komplett und die \u00c4nderung deiner Verkaufs-, deiner Rate, deiner Besuchs-zu-Kauf-Rate von 2 % oder 3 % ist gigantisch. All diese Dinge haben also oberste Priorit\u00e4t. Sie sind das, was am sinnvollsten ist, was getan werden muss. Nummer vier: Jetzt tun das alle, aber der Schl\u00fcssel ist, KI zur Verbesserung des Kundenservice einzusetzen.    \n Und so siehst du es, wir haben in ein Unternehmen investiert, es ist tats\u00e4chlich die n\u00e4chste Folie, namens Ace Waves. Sie sind ein CRM f\u00fcr Marktpl\u00e4tze. Sie haben sich in mehrere unserer Marktpl\u00e4tze integriert und die Kundenservicekosten innerhalb von sechs Monaten um 50, 60 % gesenkt. Du kannst also tats\u00e4chlich gleichzeitig deine Kundenservicekosten senken und deine NPS verbessern.   \n Wei\u00dft du, was interessant ist, ist, dass wir tats\u00e4chlich keinen R\u00fcckgang der Nachfrage nach Programmierern sehen. Wir sehen tats\u00e4chlich nur eine Steigerung der Produktivit\u00e4t von Programmierern. Die bestehenden Programmierer leisten mehr, weil sie Cursor verwenden und GitHub Copilot nutzen, und so programmieren sie viel schneller als zuvor.  \n Verbessere die Produktivit\u00e4t deiner Programmierer, senke deine Kundenservicekosten, verbessere deine NPS, nutze die Tools, um deine Produktivit\u00e4t zu steigern. Und nochmal, bei den ersten drei Dingen, die wir besprochen haben, ging es um die Steigerung von Volumen, Einnahmen usw. Hier senken wir Kosten und verbessern gleichzeitig die NPS.  \n Das f\u00fcnfte ist ein weiterer gro\u00dfer Trend auf Marktpl\u00e4tzen: Zus\u00e4tzlich zu jeder Provision, die man beim Kauf oder Verkauf nehmen k\u00f6nnte, verkaufen die Leute jetzt Werbung.\n Und Werbung ist ein Produkt mit einer Bruttomarge von 95 %. Wenn du dir Instacart ansiehst, kommt der gr\u00f6\u00dfte Teil des Umsatzes tats\u00e4chlich von Marken, die Werbung kaufen, um ihre Produkte zuerst anzeigen zu lassen, und das gilt auch f\u00fcr Amazon. Es ist nicht mehr die prim\u00e4re Umsatzgenerierung, aber es ist eine milliardenschwere Umsatzgenerierung, bei der die bestehenden Verk\u00e4ufer auf Amazon gesponserte Pl\u00e4tze kaufen, damit K\u00e4ufer ihre Artikel zuerst sehen, und sie sind bereit, prozentual einen bestimmten Anteil des GMV zu zahlen. \n Nun, es k\u00f6nnte auf CPM-Basis sein. Auf CPC-Basis, das spielt keine Rolle, aber es ist ein GMV-\u00c4quivalent. Bei Instacart, glaube ich, kommen etwa 5 % ihres GMV aus Anzeigen, aber das ist der Gro\u00dfteil der Gewinne, weil das das Produkt mit 95 % Marge ist, im Gegensatz dazu.   \n Wenn du eine Provision auf Transaktionen erhebst, ist das ein Produkt mit vielleicht 50, 60 % Marge, weil du Kreditkartenbearbeitungskosten, R\u00fccksendungen usw. hast. Wir sind Investoren in ein Unternehmen namens Topsort, und wir sind Investoren bei all den Unternehmen, die ich hier hervorhebe. Und Topsort hat im Grunde die ganze Arbeit geleistet, um deine Einnahmen durch den Verkauf von Anzeigen zu optimieren, und es ist tats\u00e4chlich komplizierter, als du denkst, denn wenn du auf CPC-Basis verkaufst. Was du optimierst, ist weder der CPC noch die Klickrate. Es ist tats\u00e4chlich der CPC mal die Klickrate. Und so musst du herausfinden, welche Anzeigen gut klicken werden und automatisch die richtigen Anzeigen zuerst platzieren, und Topsort leistet eine erstaunliche Arbeit dabei, Marktpl\u00e4tzen zu helfen, eine Werbeeinnahmeschicht zu ihrem Gesch\u00e4ft hinzuzuf\u00fcgen.     \n Und \u00fcbrigens, die Zukunft der Marktpl\u00e4tze besteht darin, immer mehr verschiedene Arten von Einnahmequellen zu haben, von Finanzierungen \u00fcber Provisionen bis hin zu m\u00f6glichen Listungsgeb\u00fchren, Werbung usw., um deine effektive Take-Rate nicht zu hoch, aber hoch genug und profitabel genug zu gestalten, damit du das Gesch\u00e4ft skalieren kannst.\n Und das Letzte, auch wenn es nicht garantiert ist, aber es gibt interessante Anwendungsf\u00e4lle, bei denen du einen Artikel tats\u00e4chlich verfolgen kannst. Wenn du ihn kaufst, hast du einen Eigentumsnachweis, und dann kannst du ihn mit einem Klick auf einem anderen Marktplatz verkaufen und den Eigentumsnachweis an jemand anderen \u00fcbertragen. \n Und so sehen wir, dass das langsam passiert. Es bedeutet, dass sie dar\u00fcber sprechen, dies in Europa zur Pflicht zu machen. Aber wir sprechen davon, dass wir es langsam geschehen sehen. Verschiedene Unternehmen wie Tings, das, glaube ich, in den nordischen L\u00e4ndern ans\u00e4ssig ist. Regelm\u00e4\u00dfig, was die Kreislaufwirtschaft sicherer und vertrauensw\u00fcrdiger macht, weil du jetzt wei\u00dft, oh, das ist tats\u00e4chlich der Eigent\u00fcmer dieses Artikels. Und dann, und wenn du, dann erh\u00e4ltst du das Eigentum und es gibt dir ein gewisses Ma\u00df an Vertrauen.     \n All das soll hei\u00dfen, wie ich schon sagte, wenn ich heute ein Marktplatz-Gr\u00fcnder w\u00e4re, w\u00fcrde ich, anstatt mir Sorgen zu machen, mich in die LLMs einordnen. Ich w\u00fcrde mich weiterhin darauf konzentrieren, verschiedene Angebote aufzubauen, Mehrwertdienste hinzuzuf\u00fcgen und Arbeiten zu erledigen, die die LLMs nicht bereit sind zu tun. \n Und dann w\u00fcrde ich sofort Dinge wie grenz\u00fcberschreitenden Kernhandel, vereinfachte Angebote und die Qualit\u00e4t der Angebote verbessern. Kundenservice optimieren, Programmierung optimieren, Einnahmequellen durch Werbung hinzuf\u00fcgen und interne Empfehlungs-Engines aufbauen und jetzt eine bestimmte Menge an AEO erhalten. \n AEO, es gibt viele Anbieter, die nicht eindeutig gut sind. Die Leute, die ich am besten mag, sind Graphite HQ, ich denke, sie lesen sich gerade selbst. Und insofern du nach einem guten AEO suchst, sprich mit Graphite HQ, und ja, sie k\u00f6nnen helfen. Aber egal, indexiere dich selbst. Aber lass dich nicht von den LLMs als Trainingsdaten verwenden.    \n Damit endet die Diskussion \u00fcber Marktpl\u00e4tze im Zeitalter der KI. Aber wor\u00fcber ich als N\u00e4chstes sprechen m\u00f6chte, was etwas zusammenhanglos ist, ist: Was sind die Dinge, in die wir in dieser verr\u00fcckten Welt der KI investiert haben, die nicht KI sind und einige davon keine Marktpl\u00e4tze, die ich immer noch wirklich interessant finde. \n W\u00e4hrend der gesamte Sauerstoff in der Luft von KI eingenommen wurde. Ein paar interessante Beispiele: Palmstreet. Palmstreet ist ein Live-Commerce-Live-Video-Streaming, haupts\u00e4chlich f\u00fcr den Verkauf seltener Pflanzen, und sie sind sehr schnell von null auf \u00fcber 10 Millionen pro Monat gewachsen. Und es gibt eine Logik.   \n Live-Commerce war etwas, das lange Zeit nur in China funktionierte, und bei Dingen wie Taobao waren 25 % der Transaktionen Kongress, und die Leute sagten oder taten es ab als: \u201eOh, das ist ein einzigartiges chinesisches Verhalten.\u201c Aber es gibt tats\u00e4chlich Kategorien, in denen es Sinn macht, richtig? Wenn du eine seltene Pflanze verkaufst, die einen hohen durchschnittlichen Bestellwert hat, kannst du dir vorstellen, dass es sehr sinnvoll ist, die Geschichte zu erz\u00e4hlen, woher sie kommt, wie man sich darum k\u00fcmmert usw.  \n Und sie haben sich an ein Publikum wohlhabender Frauen in ihren Zwanzigern, Drei\u00dfigern und Vierzigern gewandt, die tats\u00e4chlich alle sechs Monate einen betr\u00e4chtlichen Betrag ausgeben. Sie haben diese Pro-Shops, die zwei Streams pro Woche machen und Tausende und Abertausende von Dollar pro Monat verkaufen.  \n Das Gesch\u00e4ft l\u00e4uft also sehr gut, komplett unter dem Radar, und w\u00e4chst sehr sch\u00f6n. Aber nochmal, es w\u00e4chst nicht von 10 Millionen auf hundert Millionen auf eine Milliarde, \u00e0 la Cursor, Lovable, etc. Aber das sind die Dinge, die nach und nach interessante Wege finden, die etablierten Anbieter anzugreifen.  \n \u00c0 la Etsy mit unterschiedlichen Ans\u00e4tzen. Ein weiteres gro\u00dfes Unternehmen oder ein weiteres interessantes Unternehmen, in das wir investiert haben. Um also die Live-Streaming-, Live-Commerce-Plattform oder -Kategorie fortzusetzen: Whatnot ist hier der dominierende Akteur. Sie sind das f\u00fchrende Live-Streaming-Unternehmen f\u00fcr Sammlerst\u00fccke mit Milliarden von GMV.   \n Und wir haben in Troffee investiert, das ist Whatnot f\u00fcr den Nahen Osten. Wieder in den Anf\u00e4ngen, aber interessant. \n Es, und Connie, ich habe deinen Kommentar gesehen. Lass mich zur\u00fcckwechseln, damit die Leute die Frage sehen k\u00f6nnen. Ja, Whatnot Live f\u00e4llt genau in diese Kategorie. Fanatics startet die Kategorie ebenfalls, sie haben Fanatics Live gekauft, viel kleiner.   \n Sie haben ein Unternehmen gekauft, um das zu tun. Whatnot ist definitiv der dominierende Akteur in dieser Kategorie. Inzwischen sehen wir das sowohl in vertikalen M\u00e4rkten als auch in anderen Regionen.  \n N\u00e4chstes interessantes Unternehmen. Wir haben in dieses Unternehmen namens Garage investiert. Garage ist ein Marktplatz f\u00fcr Feuerwehrautos und Feuerwehrausr\u00fcstung.  \n Und fr\u00fcher war es so, dass in den USA die Feuerwehren lokal finanziert werden und es reiche Viertel mit vielen Spenden gibt, wo sie die neueste Ausr\u00fcstung kaufen, und dann gibt es ziemlich arme Viertel, wo sie wirklich schlechte Ausr\u00fcstung haben. Und so war es fr\u00fcher, dass die Leute nur auf Facebook Marketplace verkauften. \n Ihre Feuerwehrautos und Feuerwehrautos kosten im Durchschnitt etwa 30.000 Dollar. Und was dieser erstaunliche Gr\u00fcnder herausgefunden hat, ist: Okay. Um den Marktplatz zu erschlie\u00dfen, muss ich tats\u00e4chlich liefern, ich muss den Versand, die Liefergarantie usw. integrieren. Also holen sie die Feuerwehrautos auf einem Tieflader ab, der offensichtlich ein spezieller ist, und liefern sie an die K\u00e4ufer.   \n Und so haben sie einen B2B-Marktplatz f\u00fcr Feuerwehrautos mit einem durchschnittlichen Bestellwert von 30.000 Dollar geschaffen, und im Durchschnitt wird jedes Feuerwehrauto fast 2000 Meilen weit versandt. Und so konnten sie den Marktplatz durch die Integration der Dienstleistungsebene erschlie\u00dfen. Andere coole Dinge: Pickle. Pickle ist ein Peer-to-Peer-Marktplatz f\u00fcr das Mieten und Verleihen von Kleidern im gehobenen Segment.    \n Und fr\u00fcher gab es Rent the Runway, aber Rent the Runway hat sein eigenes Inventar. Und die Leute haben diese Idee schon oft versucht, und es hat nie funktioniert. Und es hat nie funktioniert, weil es keine Reverse-Commerce-Logistikinfrastruktur gab, die g\u00fcnstig genug war, und die Leute einander nicht vertrauten.  \n Aber genug Verhaltens\u00e4nderungen in Bezug auf Menschen, die bereit sind, von anderen Menschen gefahren zu werden, wie Uber, oder zu den H\u00e4usern von Menschen zu gehen, wie Airbnb, dass jetzt die Zeit gekommen ist und die Reverse-Logistik gut genug funktioniert, dass sie einen Peer-to-Peer-Mietmarktplatz geschaffen haben, der sehr gut funktioniert, besonders in St\u00e4dten, wo man gut aussehen wollte, etc.\n LA, New York, offensichtlich Miami sind die Orte, an denen Pickle gut funktioniert und sehr schnell w\u00e4chst.\n Clutch ist Carvana f\u00fcr Kanada. Carvana ist interessant, weil sie vom Liebling zum, sie gingen von Null zum Helden, zur\u00fcck zu Null, und jetzt ist es wieder ein Held, zur\u00fcck zu Null, und jetzt ist es etwa hundert Milliarden wert. \n Wir haben sowohl A-Brand als auch sp\u00e4ter Carvana Canada rekapitalisiert, und sie zerschlagen es f\u00f6rmlich, oder wie eine Milliarde Umsatz. Sie haben gerade eine Runde \u00fcber eine Milliarde Bewertung abgeschlossen. Und ich mag den kanadischen Markt tats\u00e4chlich mehr als den amerikanischen Markt, weil es kein CarMax gibt. Es gibt keine Konkurrenz.   \n Sie sind also das Carvana Kanadas mit einem Marktanteil von unter 1 % und ohne CarMax. Und ich denke, dieses Unternehmen wird es absolut zerschlagen. \n N\u00e4chstes cooles Unternehmen: Manual. Manual ist wie Hims oder du, also eine Kombination aus Haarausfall-, TRT- und Erektionsst\u00f6rungen-Medikamenten. Sie begannen in Gro\u00dfbritannien, und der gr\u00f6\u00dfte Markt ist tats\u00e4chlich Brasilien.   \n Stell dir Ro oder Hims f\u00fcr Brasilien in Gro\u00dfbritannien vor. Wieder sind die Gr\u00fcnder fantastisch. Sie starten in verschiedenen Kategorien. Sie werden in Zukunft GLP-1-Hemmer verwenden. \u00c0 la Ozempic, ein erstaunliches Unternehmen. L\u00e4uft auch extrem gut. All diese Unternehmen sind in keiner Weise KI, au\u00dfer dass sie alle KI nutzen.      \n Und das ist der Punkt, den ich machen wollte: Nutze KI, um effizienter zu sein, um deine Einnahmen zu steigern, um grenz\u00fcberschreitend zu agieren usw. Abgesehen von dem Unternehmen, das ich mit aufgebaut habe, tokenisieren wir Finanzanlagen und viele davon sind US-Finanzanlagen. Wir bringen also US-\u00e4hnliche Sparm\u00f6glichkeiten in den Rest der Welt, richtig?  \n Wenn du in Argentinien oder Venezuela oder Afrika bist, hast du keinen Zugang zu US-Finanzprodukten. Du kannst kein Konto bei Charles Schwab er\u00f6ffnen, und oft hast du willk\u00fcrliche Risiken, Beschlagnahmung deiner Verm\u00f6genswerte. Du hast eine hohe Inflation, und so geben wir dir vorerst eine US-Dollar-Basis, eventuell andere W\u00e4hrungen, Anlageprodukte. Wir tokenisieren also Anlageprodukte, um dir Rendite und Spar- und Anlagem\u00f6glichkeiten auf der ganzen Welt zu bieten. Der Hauptanwendungsfall ist im Moment tats\u00e4chlich eher, nicht ganz Degen, aber eher kurzfristige, anspruchsvolle Investoren, die eine einigerma\u00dfen hohe Rendite bei geringem Risiko w\u00fcnschen und die sie wiederholen k\u00f6nnen.    \n Aber langfristig ist die Idee, den Zugang zu Investitionen und Ersparnissen auf globaler Ebene zu demokratisieren. Ein weiteres cooles Unternehmen, in das wir investieren, ist Boom Supersonic. Wir hatten Boom in den fr\u00fchen Tagen bei YC gesehen. Und dann gab es viele Gr\u00fcnde, warum es keinen Sinn machte, richtig? Man brauchte eine Lizenz, man durfte keinen \u00dcberschallknall \u00fcber den USA haben, man brauchte Gesetze, es \u00e4nderte sich usw. Also haben wir ein paar investiert, als es einen Wendepunkt gab, und es war ein doppelter Wendepunkt. Die USA \u00e4nderten das Gesetz, um \u00dcberschallfl\u00fcge \u00fcber den USA zu erlauben, und gleichzeitig erkannten sie, dass sie ihren speziellen Motor nutzen konnten, um Rechenzentren zu betreiben, und sie begannen, riesige Vertr\u00e4ge f\u00fcr die Stromversorgung von KI-Rechenzentren zu erhalten.      \n Und so haben wir dann investiert, genau als das Gesch\u00e4ft anfing, sich zu entwickeln. Base Power, das als Neo-Versorger mit einer Heimbatterie-Backup-L\u00f6sung extrem erfolgreich war, wahrscheinlich das hei\u00dfeste Unternehmen im Energiesektor. Wir haben in eine Neobank in Mexiko investiert, die von ehemaligen Gr\u00fcndern eines erstaunlichen FinTech-Unternehmens in Russland gef\u00fchrt wird, die Russland offensichtlich verlassen haben, um dies zu tun, und die es komplett zerschlagen.  \n Und das Interessante an diesen Unternehmen ist, dass sie am Ende viel gr\u00f6\u00dfer werden, als man sich vorstellen kann. Sie gewinnen in so vielen verschiedenen Finanzbereichen. Wenn man sich Newbank in Brasilien oder Revolut in Europa ansieht, sind das Unternehmen mit \u00fcber 50 Milliarden Dollar. Und Plata hat die Chance, das f\u00fcr Mexiko zu tun.   \n Numerai, das tats\u00e4chlich KI ist, ist wie ein Hedgefonds, der von der Masse aufgebaut wird, wo Leute ihre verschiedenen Modelle hochladen und dann die Leute, die die Modelle hochladen, basierend auf den erzielten Renditen bezahlt werden, was auch sehr gut l\u00e4uft. Und wir sind in Somos, einem kosteng\u00fcnstigen, asset-leichten Infrastruktur-Glasfaseranbieter in \n In Kolumbien, sie begannen in Medell\u00edn, in einem Land, in dem vieles kaputt ist, und sie haben die niedrigsten Kosten f\u00fcr die Glasfaserinstallation weltweit, sind au\u00dferordentlich erfolgreich und wachsen wie verr\u00fcckt. Ich verkaufe also viele super lustige Dinge, die passieren, wo Investoren in Paare sind, was im Grunde Menschen hilft herauszufinden, was sie mit KI in verschiedenen Arten von Unternehmen tun sollten. \n Und dann Fleequid, ein B2B-Marktplatz f\u00fcr gebrauchte Busse in Europa. Es passieren also viele interessante Dinge au\u00dferhalb der Welt der fundamentalen Modelle und LLMs, und tats\u00e4chlich nutzen all diese Jungs KI, um Dinge besser und interessanter zu machen. Das gibt dir ein Gef\u00fchl daf\u00fcr, was Marketization im Zeitalter der KI tun kann, aber auch, welche interessanten Dinge au\u00dferhalb der Kern-LLM-Modelle passieren, \u00fcber die jeder spricht.  \n Ich mache hier kurz eine Pause. Mal sehen, ob jemand noch Fragen hat, und wenn nicht, beende ich diesen Stream. Der n\u00e4chste Stream, den ich \u00fcbrigens n\u00e4chste Woche machen m\u00f6chte, wird eine Ask Me Anything-Sitzung sein. Also wahrscheinlich n\u00e4chsten Donnerstag um zw\u00f6lf Uhr mittags, wo wir alles behandeln werden. Ja, so ziemlich alles, was ihr an Fragen dazu habt, was in der Welt im Gro\u00dfen und Ganzen passiert ist.    \n Damit beende ich diesen Stream. Vielen Dank, dass du diese Woche dabei warst, und wir sehen uns n\u00e4chste Woche. \n ","Category":["Marktpl\u00e4tze","Mit Einh\u00f6rnern spielen"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66988","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=66988"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66988\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":66989,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/66988\/revisions\/66989"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/67261"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=66988"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=66988"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=66988"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}