{"id":51257,"date":"2025-01-24T14:28:24","date_gmt":"2025-01-24T14:28:24","guid":{"rendered":"https:\/\/fabricegrinda.com\/?p=51257"},"modified":"2025-01-24T14:29:40","modified_gmt":"2025-01-24T14:29:40","slug":"lektionen-aus-uber-1-100-startup-investitionen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/de\/lektionen-aus-uber-1-100-startup-investitionen\/","title":{"rendered":"Lektionen aus \u00fcber 1.100 Startup-Investitionen"},"content":{"rendered":"\n<p>Ich hatte das Vergn\u00fcgen, mit dem <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/playlist?list=PL6qJengz3CRysl7j2iNNbQkwVV9-Himpb\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.youtube.com\/playlist?list=PL6qJengz3CRysl7j2iNNbQkwVV9-Himpb\" rel=\"noreferrer noopener\">VNTR Podcast<\/a> zu plaudern. Ich erz\u00e4hlte von meinem Weg von der Gr\u00fcndung von Startups zu einem der aktivsten Angel-Investoren der Welt. Wir sprachen \u00fcber meinen Ansatz bei Fr\u00fchphaseninvestitionen, die Bedeutung der Mustererkennung und meine Philosophie bei der Bewertung von Chancen. Au\u00dferdem biete ich Einblicke in die Entwicklung globaler Tech-\u00d6kosysteme, aufkommende Trends bei Marktpl\u00e4tzen und KI sowie umsetzbare Ratschl\u00e4ge f\u00fcr Unternehmer, die die heutigen Herausforderungen meistern m\u00fcssen.   <\/p>\n\n<p>Kapiteln:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>00:00 Intro<\/li>\n\n\n\n<li>09:37 Gr\u00fcndung von OLX<\/li>\n\n\n\n<li>19:53 Eine neue \u00c4ra f\u00fcr Marktpl\u00e4tze<\/li>\n\n\n\n<li>30:45 Ersetzen Sie sich selbst durch KI<\/li>\n\n\n\n<li>41:00 Der spannendste KI-Anwendungsfall<\/li>\n\n\n\n<li>49:00 Die beste Investition<\/li>\n\n\n\n<li>1:00:43 Elternschaft<\/li>\n<\/ul>\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\"> \n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Lessons from 1,100+ startup investments with Fabrice Grinda\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/1AIVIMuZ1Zg?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n <\/div><\/figure>\n\n<p>Wenn Sie m\u00f6chten, k\u00f6nnen Sie sich die Episode im eingebetteten Podcast-Player anh\u00f6ren.<br\/><\/p>\n\n<iframe allow=\"autoplay *; encrypted-media *; fullscreen *; clipboard-write\" frameborder=\"0\" height=\"175\" style=\"width:100%;max-width:660px;overflow:hidden;border-radius:10px;\" sandbox=\"allow-forms allow-popups allow-same-origin allow-scripts allow-storage-access-by-user-activation allow-top-navigation-by-user-activation\" src=\"https:\/\/embed.podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-1-100-startup-investments-with-fabrice-grinda\/id1747364168?i=1000681300044\"><\/iframe>\n\n<p>Zus\u00e4tzlich zu dem obigen YouTube-Video und dem eingebetteten Podcast-Player k\u00f6nnen Sie den Podcast auch auf <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-1-100-startup-investments-with-fabrice-grinda\/id1747364168?i=1000681300044\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-1-100-startup-investments-with-fabrice-grinda\/id1747364168?i=1000681300044\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">iTunes<\/a> und <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/7hXtVELv7QykRatYrR37RT\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/7hXtVELv7QykRatYrR37RT\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a> anh\u00f6ren.<\/p>\n\n<p><strong>Abschrift<\/strong><\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Willkommen bei Venture Podcast pr\u00e4sentiert von VNTR, der weltweit f\u00fchrenden Investoren-Community, dem Ort, an dem Sie von VCs und Kapitalgebern lernen k\u00f6nnen.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Und ich sagte: &#8220;Wissen Sie was? Sie m\u00fcssen es einfach auf die altmodische Weise aufbauen. Ich investierte alles, was ich hatte, nahm einen Kredit von 100.000 Euro \u00fcber meine Kreditkarten auf und vers\u00e4umte im Laufe von zwei Jahren 27 Mal die Lohnabrechnung.  <\/p>\n\n<p>Aber ich habe 1,4 Millionen in Schritten von 5 und 10 K aufgebracht. Ich traf jemanden, der sagte: &#8220;Hey, ich habe dieses tolle Startup. Sie m\u00fcssen investieren. Ich w\u00fcrde hier 5k, dort 10k bekommen. Und mit den 5 oder 10 Tausend, die ich hier und da auftreiben konnte, habe ich mein Geld verdient. Aber schlie\u00dflich hat es lange gedauert, bis ich die ersten Musiklizenzen und den ersten Betreiber gefunden hatte, aber dann waren sie wie die Lemminge.      <\/p>\n\n<p>Und sobald ich eines hatte, wollten alle unterschreiben. Und so entstand ein wunderbarer Schneeballeffekt. Die Einnahmen stiegen also von einer Million im Jahr 2002. 5 Millionen in 2003, aber fast alles davon im 4. Quartal, so dass die ersten neun Monate sehr schmerzhaft waren. Aber am 15. August 2003 wurde unser Cashflow profitabel, wir nahmen unser Schicksal selbst in die Hand, und ich musste nicht mehr auf der Couch im B\u00fcro schlafen und mich von Ramen-Nudeln ern\u00e4hren, wie ich es fast zwei Jahre lang getan hatte.    <\/p>\n\n<p>Es war wie, ja, ich kann die Angestellten bezahlen, ich kann meine Kreditkartenschulden zur\u00fcckzahlen, ich kann mir tats\u00e4chlich eine Wohnung besorgen, die Miete bezahlen, usw. Und dann stiegen wir auf 50 Millionen im Jahr 2004. 200 Millionen in 05. Also ein bis 200 Millionen Einnahmen und in vier Jahren nur 1,4 Millionen und wie Saatgut, Narren, Freunde und Familiengeld.    <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Hallo Leute, willkommen zum VNTR-Podcast. Heute haben wir Fabrice Grinda zu Gast, den Gr\u00fcnder und gesch\u00e4ftsf\u00fchrenden Gesellschafter von FJ Labs, Fabrice, willkommen. Bitte stellen Sie sich vor. Und wir haben coole Fragen vorbereitet, die wir Ihnen im Laufe des Podcasts stellen werden.   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich danke Ihnen f\u00fcr die Einladung. Nur kurz zum Hintergrund. Ich bin urspr\u00fcnglich Franzose. <\/p>\n\n<p>Ich bin seit 26 Jahren als Gr\u00fcnder und Investor im Bereich Technologie t\u00e4tig. Ich habe mehrere von Venture Capital unterst\u00fctzte Unternehmen aufgebaut. Das gr\u00f6\u00dfte davon ist ein Unternehmen namens OLX, das \u00fcber 10.000 Mitarbeiter in 30 L\u00e4ndern besch\u00e4ftigt. Es ist so etwas wie Craigslist auf dem Fahrrad f\u00fcr den Rest der Welt. Und ich bin Investor in 1100 Startups und habe 300 davon wieder verlassen.    <\/p>\n\n<p>Ich habe mich also ziemlich gut geschlagen, sowohl als Gr\u00fcnder als auch als Investor, und es war eine erstaunliche Reise, die bis zum heutigen Tag andauert.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Eine erstaunliche Erfahrung. Danke.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich meine, wenn Sie eine detailliertere Reise w\u00fcnschen, kann ich das auch gerne tun. Das war sozusagen der Fahrstuhl, wenn Sie wissen wollen, wie ich zum Investor wurde und so weiter und so fort. <\/p>\n\n<p>Ich meine, das kann ich auch gerne tun.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Beginnen wir also mit Ihrem unternehmerischen Werdegang. Sie haben also mehrere Unternehmen gegr\u00fcndet, das gr\u00f6\u00dfte ist OLX. Aber wie sieht Ihr Weg aus? Wie haben Sie mit dem Unternehmertum begonnen?   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich w\u00fcrde sagen, es begann 1984, als ich 10 Jahre alt war. Ich bekam meinen ersten PC und es war Liebe auf den ersten Klick. <\/p>\n\n<p>Wissen Sie, als ich meinen PC bekam, wusste ich, dass wir f\u00fcr immer zusammen sein sollten. Ich liebe die Idee des Programmierens. Ich habe Brettsysteme eingebaut. Ich wollte, ich meine, es war wie ein PC. Es war ein kompakter 8088. Und mir wurde sehr schnell klar, dass das eine wunderbare M\u00f6glichkeit war, meine Kreativit\u00e4t und meinen Ehrgeiz auszudr\u00fccken.     <\/p>\n\n<p>Nun, meine Vorbilder waren damals Bill Gates und Steve Jobs. Und ich besuchte die beste Schule in Frankreich. Ich habe also alle Olympiaden gewonnen und so weiter. Und sie fragten mich: Hey, was willst du machen, wenn du gro\u00df bist? Und ich sagte: &#8220;Ich m\u00f6chte ein Tech-Gr\u00fcnder werden, wie meine Vorbilder und Idole. Und sie sagten: &#8220;Was?     <\/p>\n\n<p>Sie w\u00fcrden die Ideale der franz\u00f6sischen sozialistischen Revolution verraten. Und ich dachte, sie machen einen Scherz. Ich habe laut gelacht. Aber nat\u00fcrlich haben sie das nicht getan. Ich sagte mir, okay, ich muss in die USA gehen, um den amerikanischen Traum zu leben. Im Jahr 92 war ich also 17. Ich ging auf das College in Princeton und kannte mich bereits mit Technik aus, mehr als jeder andere, der zu diesem Zeitpunkt in der Technikbranche t\u00e4tig war.     <\/p>\n\n<p>Also, wissen Sie was, ich werde Wirtschaft und Mathematik studieren, denn A, f\u00fcr mich erkl\u00e4rt das, wie die Welt funktioniert. Und ich denke, es ist intellektuell interessant, dass ich alles und jedes studiert habe. Und zu diesem Zeitpunkt begann das Internet zu explodieren, nicht wahr? Gopher, Mosaic, Netscape, Amazon kamen auf den Markt, und ich wusste, dass ich Tech-Gr\u00fcnder werden wollte. Aber als ich meinen Abschluss machte, war ich 21, und 96 war ich der Beste meiner Klasse.   <\/p>\n\n<p>Ich bin, wissen Sie, 21, ich bin sch\u00fcchtern. Ich bin introvertiert. Ich habe nie wirklich, ich habe ein kleines Tech-Startup aufgebaut, aber es war ein Einzelunternehmen, keine Angestellten. Es half mir, das College zu bezahlen, aber es war nicht gro\u00df. Wenn ich etwas Gr\u00f6\u00dferes aufbaue, werde ich wahrscheinlich scheitern. Warum gehe ich nicht zu McKinsey? Das ist wie ein Wirtschaftsstudium, nur dass sie Sie bezahlen.      <\/p>\n\n<p>Also ging ich zu McKinsey. Und, nebenbei bemerkt, h\u00e4tte ich ein Unternehmen gr\u00fcnden k\u00f6nnen, w\u00e4re wahrscheinlich gescheitert, h\u00e4tte eine Menge gelernt, h\u00e4tte einem Unternehmen beitreten k\u00f6nnen. Ich war 21. Die h\u00e4tten mich nicht ernst genommen, aber Sie wissen ja, man lernt bei der Arbeit. Ich denke also, alle drei Wege w\u00e4ren gangbar gewesen. Wie auch immer, entscheiden Sie sich f\u00fcr die McKinsey Business School, nur dass sie Sie bezahlen.     <\/p>\n\n<p>Lernen Sie, was ich in Bezug auf m\u00fcndliche und schriftliche Kommunikationsf\u00e4higkeiten, F\u00e4higkeiten zur Gesch\u00e4ftsanalyse, Pr\u00e4sentationsaufbau, Teambildung usw. lernen muss. Und wir sind nicht in der Lage, ein Unternehmen zu gr\u00fcnden. Im Jahr 98 hatte ich also keine brillanten Ideen, aber ich dachte mir: &#8220;Wissen Sie, ich mag Marktpl\u00e4tze und ich sehe diese Sache namens eBay und sie schaffen Liquidit\u00e4t und Transparenz und undurchsichtige fragmentierte M\u00e4rkte.  <\/p>\n\n<p>Das tun sie im Rest der Welt nicht. Ich werde die Idee nehmen und sie nach Frankreich bringen. Und so trug ich im Wesentlichen dazu bei, die Internet-Revolution nach Frankreich und Europa zu bringen. Ich war 23 Jahre alt, sammelte 63 Millionen an Risikokapital ein, baute das Unternehmen auf 10 Millionen pro Monat aus, hatte 150 Angestellte und musste leider eine Niederlage einstecken, die den Sieg bedeutete.   <\/p>\n\n<p>Obwohl ich von Null auf Hundert gestiegen war, wie eine Null zum Helden, platzte die Blase, und die Aktien des Unternehmens, das uns gekauft hatte, fielen um 99. 98 Prozent von 10 Milliarden auf 30 Millionen und verlor alles. Und ich dachte, okay, es war zu meiner Verteidigung, ich wollte es f\u00fcr eBay gegen Bargeld verkaufen. Und mein Mehrheitsinvestor sagte nein, weshalb wir leider die Niederlage aus den Klauen des Sieges geholt haben.   <\/p>\n\n<p>Und ich sagte mir: &#8220;Wissen Sie was? Letztendlich habe ich das nicht wegen des Geldes gemacht. Ich bin gerne in der Technik t\u00e4tig. Ich baue gerne etwas auf. Ich werde in der Tech-Branche bleiben, auch wenn das Internet eine kleine Nische sein wird, in der kein Geld zu holen ist. Das spielt keine Rolle. Das ist es, wo ich sein will. Und im Jahr 2001 habe ich mich gefragt, was ich mit dem begrenzten Kapital aufbauen kann, wenn kein Kapital zur Verf\u00fcgung steht.       <\/p>\n\n<p>Ich brauche etwas, das ich einigerma\u00dfen schnell profitabel machen kann. Und ich hatte gesehen, dass Klingelt\u00f6ne in Europa und Asien gro\u00df waren, aber noch nicht in den USA. Ich komme zur\u00fcck in die USA und baue eine Klingelton-Firma auf und besorge mir die Lizenzen, denn die ersten Jahre f\u00fcr die Betreiber waren au\u00dferordentlich hart, nicht wahr?  <\/p>\n\n<p>Wenn ich auch nur einen einzigen Dollar VC-Geld auftreiben k\u00f6nnte, w\u00fcrde ich den Anruf wohl nicht beenden, denn jedes BTC-Unternehmen in den USA oder auf der ganzen Welt ist untergegangen: eToys, Webvan, Cosmo, Pets.com und jedes Telekommunikationsunternehmen wie MCI, WorldCom und so weiter. Es war also kein VC-Geld zu bekommen. <\/p>\n\n<p>Und ich sagte: &#8220;Wissen Sie was, Sie werden es einfach auf die altmodische Art und Weise aufbauen. Ich investierte alles, was ich hatte, lieh mir hundert K auf meinen Kreditkarten, vers\u00e4umte im Laufe von zwei Jahren 27 Mal die Gehaltsabrechnung. Aber ich habe 1,4 Millionen in Schritten von 5 und 10 K aufgebracht. Ich traf jemanden, der sagte: &#8220;Hey, ich habe dieses tolle Startup.   <\/p>\n\n<p>Sie m\u00fcssen investieren. Also etwa 5k hier, 10 K dort. Und mit den 5-10.000, die ich hier und da auftreiben konnte, habe ich mein Geld verdient. Aber schlie\u00dflich. Und es hat lange gedauert, bis ich die ersten Musiklizenzen und den ersten Betreiber gefunden hatte, aber dann waren sie wie Lemminge. Und sobald ich eine hatte, wollten sie alle unterschreiben.     <\/p>\n\n<p>Und so entstand ein wunderbarer Schneeballeffekt. So stiegen die Einnahmen von 1.000.000 im Jahr 2002 auf 5.000.000 im Jahr 2003, aber fast alles davon im 4. Die ersten neun Monate waren also sehr schmerzhaft. Aber am 15. August 2003 wurden wir Cashflow-profitabel. Wir nahmen unser Schicksal selbst in die Hand und schliefen auf der Couch im B\u00fcro und lebten von Ramen-Nudeln, was ich fast zwei Jahre lang getan hatte.    <\/p>\n\n<p>Es ist wie, ja, ich kann die Angestellten bezahlen. Ich kann meine Kreditkarte zur\u00fcckzahlen, so dass ich mir eine Wohnung leisten kann, die Miete bezahlen kann und so weiter. Und dann kamen wir auf 50 Millionen in 04, 200 Millionen in 05. Also ein bis 200 Millionen Umsatz und in vier Jahren haben wir nur 1,4 Millionen an Startkapital, Geld von Freunden und Familie aufgebracht. Und dieses Mal verkauften wir das Unternehmen ein wenig, wurden profitabel.     <\/p>\n\n<p>Wir machten also etwa 4 Millionen Gewinn in, Sie wissen schon, f\u00fcnf, Sie wissen schon, ich wei\u00df, vier und etwa sieben oder acht in, Sie wissen schon, f\u00fcnf verkauften das Unternehmen etwas zu fr\u00fch, aber dieses Mal f\u00fcr Bargeld und besser wirklich als zu sp\u00e4t, wie ich zuvor gelernt hatte. Diesmal habe ich also den Sieg aus dem Rachen der Niederlage geholt. Und ich verkaufte es im Juni 04 f\u00fcr 80 Millionen an einen b\u00f6rsennotierten Konkurrenten.  <\/p>\n\n<p>Und es hat tats\u00e4chlich Spa\u00df gemacht. Ich blieb 18 Monate lang dabei. Wir haben uns von einem Erfolg zum n\u00e4chsten gearbeitet. Wir waren ein Raketenschiff. Wir stiegen von 25 Mitarbeitern auf 50, 100, 200 und 250. Wir haben weitere Produktkategorien hinzugef\u00fcgt. Wir bereiten uns auf die Umstellung auf Smartphones vor. Aber letztendlich haben die Leute, die mich gekauft haben, mich nicht geliebt.       <\/p>\n\n<p>  Ich h\u00e4tte Shazam f\u00fcr etwa eine Million Dollar kaufen k\u00f6nnen. Es gibt so viele M\u00f6glichkeiten. Und sie sagten, nein, nein, nein, schickt die Gewinne zur\u00fcck nach Japan. Nach 18 Monaten sagte ich: &#8220;Wissen Sie was? Ich mag Marktpl\u00e4tze. Ich sollte zu meiner ersten wahren Liebe zur\u00fcckkehren und Craigslist ist erwachsen geworden und ich denke mir, wissen Sie, Craigslist ist gro\u00dfartig, aber sie verletzen die Grunds\u00e4tze, der Gemeinschaft einen angemessenen \u00f6ffentlichen Dienst zu erweisen, indem sie nicht moderieren, Betrug und Phishing nicht beseitigen und auch die Benutzeroberfl\u00e4che nicht modernisieren.     <\/p>\n\n<p>Also habe ich angeboten, sie zu kaufen. Sie sagten nein. Ich bot an, sie umsonst zu betreiben. Sie sagten nein. Also dachte ich mir, wissen Sie was, ich werde eine bessere Version von Craigslist f\u00fcr den Rest der Welt entwickeln. Also habe ich OLX gegr\u00fcndet. Wir starteten zun\u00e4chst in 100 L\u00e4ndern. In vier L\u00e4ndern hat es wirklich funktioniert, n\u00e4mlich in Portugal und Pakistan.       <\/p>\n\n<p>Und dann nat\u00fcrlich Indien und Brasilien. Wir konzentrieren uns also auf diese vier L\u00e4nder. Nutzen Sie das eine dort und nutzen Sie die Gewinne dort, um am Ende auf 30 L\u00e4nder mit 300 Millionen Besuchern pro Monat zu expandieren. Wir sind Teil des gesellschaftlichen Gef\u00fcges und wie Brasilien und so ziemlich ganz Lateinamerika und die Vereinigten Arabischen Emirate und der gesamte Nahe Osten und Indien und Pakistan und die meisten L\u00e4nder S\u00fcdostasiens und ganz Osteuropas.   <\/p>\n\n<p>Wir haben 50 Millionen Menschen, die ihren Lebensunterhalt mit dieser Website verdienen. Ich meine, das ist gigantisch. Um jedoch zu gewinnen, mussten wir einen gro\u00dfen Krieg mit einem gro\u00dfen b\u00f6rsennotierten Konkurrenten f\u00fchren, denn der Gewinner bekommt alles. Im Jahr 2010 ging ich zu meinen amerikanischen VCs und sagte: &#8220;Hey, wir brauchen Hunderte von Millionen, die wir f\u00fcr TV-Werbung und alles M\u00f6gliche in Pakistan ausgeben k\u00f6nnen.   <\/p>\n\n<p>Ich glaube \u00fcbrigens, dass es 2015 funktioniert h\u00e4tte. Und so kam es, dass ich mich mit einem b\u00f6rsennotierten Medienunternehmen aus S\u00fcdafrika namens NASPERS, jetzt Process, zusammentat, und sie investierten Hunderte von Millionen in das Unternehmen. Sie gaben mir die Mittel, um den Krieg zu f\u00fchren. Ich k\u00e4mpfte also den Krieg, gewann, fusionierte 51 49 f\u00fcr uns gegen unseren gr\u00f6\u00dften Konkurrenten.   <\/p>\n\n<p>Und dann im Jahr 2013. Scheinbar war ich ganz oben auf der Welt, aber ich dachte mir: &#8220;Wissen Sie, dieses gro\u00dfe Unternehmen, das an der B\u00f6rse gehandelt wird, macht keinen Spa\u00df mehr. Ich m\u00f6chte zur\u00fcck in das Geb\u00e4ude, das ich an NASPERS verkauft habe, und mich auf meine n\u00e4chste Reise begeben. Weil der VC also eine alte Reise bis 2013 unterst\u00fctzt hat.   <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Sie haben also das Bauen aufgegeben.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Da bin ich anderer Meinung. Ich habe nicht gebaut, um aufzugeben, und bauen konnte man aus zwei Gr\u00fcnden. Erstens: Was habe ich danach getan? Ich habe mich nicht einfach einem Fonds angeschlossen. Ich h\u00e4tte auch bei Sequoia oder so einsteigen k\u00f6nnen. Nein, ich beschloss, einen Fonds zu gr\u00fcnden. Der Aufbau eines Fonds ist wie der Aufbau eines Startups. Sie m\u00fcssen Kapital beschaffen. Sie m\u00fcssen das Team einstellen.        <\/p>\n\n<p>Sie m\u00fcssen eine These und eine Strategie finden. Sie brauchen eine, Sie m\u00fcssen eine Kultur finden. Ich meine, es ist ein Startup, bei dem Sie in den ersten, wie auch immer gearteten Jahren Geld verlieren, das Sie mit den Managementgeb\u00fchren und den Kosten f\u00fcr den Betrieb nicht decken k\u00f6nnen. Und ich baue gerne Unternehmen auf. Und so haben wir als Teil des Fonds ein Studio, in dem wir beim Aufbau von Unternehmen helfen.    <\/p>\n\n<p>Und so habe ich schlie\u00dflich ein mobiles Kleinanzeigenunternehmen aufgebaut. Es hie\u00df Sell It, das ich schlie\u00dflich in ein mobiles Kleinanzeigenunternehmen in Spanien namens Wallapop umwandelte. Ich wurde CEO des U.S.-Vorsitzenden von Spanien und dann fusionierten wir mit LetGo, das wiederum mit OfferUp fusionierte. Das habe ich also aufgebaut und nicht zu einem sehr gro\u00dfen Unternehmen.   <\/p>\n\n<p>Wallopop ist wirklich eine Milliarde wert, was auch immer. Und in j\u00fcngerer Zeit, und wir haben im Laufe der Jahre etwa 10 Unternehmen aufgebaut, habe ich gerade ein Unternehmen f\u00fcr renditestabile M\u00fcnzen und Tokenisierung namens Midas gegr\u00fcndet. Ich hatte die Idee dazu, stellte das Team ein und so weiter. Ich baue also immer noch auf und ich baue immer noch an meinem Fonds.   <\/p>\n\n<p>Sie sind nicht nur ein Investor.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Das war ein Scherz.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nein, aber sehen Sie, das ist ein gutes Argument. Und ich habe lange dar\u00fcber nachgedacht, ob ich ein weiteres, von einem Risikokapitalgeber finanziertes Unternehmen aufbauen soll. Und eigentlich gef\u00e4llt mir die Idee, das zu tun. Das Problem ist, dass ich keine Angst vor dem Scheitern habe, wenn ich erst einmal ein gewisses Ma\u00df an Erfolg erreicht habe.   <\/p>\n\n<p>Als ob ich auf dem Weg zum Erfolg gescheitert w\u00e4re. Um die Opportunit\u00e4tskosten meiner Zeit zu rechtfertigen, muss es schon etwas Gr\u00f6\u00dferes sein. Und das Problem ist, dass es im Vorfeld schwer zu sagen ist, ob etwas gr\u00f6\u00dfer sein wird oder nicht, oder? So wie Uber urspr\u00fcnglich ein schwarzer Fahrdienst f\u00fcr reiche Leute war.   <\/p>\n\n<p>Es f\u00fchlte sich nicht sehr gro\u00df an, weshalb Garrett sich daf\u00fcr entschied, Uber zu nutzen und Travis zu geben. Oder Airbnb, das ist wie aufblasbare Matratzen in den Wohnzimmern der Leute. Es hat sich nicht gro\u00df angef\u00fchlt, nur gro\u00df war in beiden F\u00e4llen eine viel gr\u00f6\u00dfere Idee. Ich habe also nie eine Idee gefunden, bei der ich dachte: &#8220;Oh, ich muss mich voll reinh\u00e4ngen und etwas anderes tun, als sie zu verkaufen.   <\/p>\n\n<p>Sie wissen schon, Wallapop f\u00fcr eine Weile. Und ich investiere gerne. Ich baue gerne. Und so wurden die Labore zu meiner Struktur f\u00fcr diese Arbeit.   <\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Sie sagten vorhin, dass Sie in 1100 Startups investiert haben, und das muss eine Art Rekord f\u00fcr VC sein.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. \u00dcbrigens habe ich als Baumeister vor kurzem aus Spa\u00df meine eigene KI gebaut.<\/p>\n\n<p>Also 1100 Startups. Ich habe also mit Angel Investing begonnen, als ich im Jahr 98 Gr\u00fcnder wurde. Aber die meisten Investoren kamen, nachdem ich rechtzeitig Geld hatte. Aber damals, im Jahr 98, war ich CEO, ein sehr \u00f6ffentlicher CEO, auf der Titelseite jedes Magazins. Und so kamen viele andere Gr\u00fcnder auf mich zu und sagten: Hey, Hey, k\u00f6nnen Sie in unsere Startups investieren?    <\/p>\n\n<p>Nat\u00fcrlich hatte ich kein Geld. Also hie\u00df es: &#8220;H\u00f6ren Sie, ich bin gerne bereit, einige Beratungsanteile zu \u00fcbernehmen, um zu helfen und kleine Schecks auszustellen. Aber ich kann wirklich nicht viel tun. Ich habe lange dar\u00fcber nachgedacht, ob ich parallel zu meiner T\u00e4tigkeit als CEO ein Angel-Investor sein sollte. Ich meine, es ist eindeutig eine Ablenkung von meiner Hauptaufgabe als Gr\u00fcnder, ein Angel-Investor zu sein.    <\/p>\n\n<p>Und letztendlich denke ich mir, wenn ich die Lektionen, die ich gelernt habe, anderen gegen\u00fcber artikulieren kann, bedeutet das, dass ich sie verinnerlicht habe. Und ich verstehe, dass ich sie wirklich verstanden habe. Und zweitens betreibe ich zu dieser Zeit zuerst Auckland und dann OLX, das sind horizontale Kleinanzeigen- und Auktionsseiten mit mehreren Kategorien.  <\/p>\n\n<p>  Wenn ich mich mit allen Branchen treffe und die Trends der Branchen verstehe und den Finger am Puls des Marktes habe, kann ich auch besser gr\u00fcnden. Solange es also nicht zu lange dauert, wie ein einst\u00fcndiges Treffen und ich mich f\u00fcr ja oder nein entscheide, ist es in Ordnung, solange ich mich nur auf meinen Kurs konzentriere. Damals, im Jahr 98, dachte ich: &#8220;Ich kann ein Angel-Investor sein, wenn es um Marktpl\u00e4tze geht.  <\/p>\n\n<p>Und in einer einst\u00fcndigen Sitzung sage ich ja oder nein. Und so habe ich damals die vier Kriterien f\u00fcr die Anlageauswahl geschaffen, die ich bis heute verwende. Jetzt sind es zwei 1-st\u00fcndige Treffen. Fr\u00fcher war es ein 1-st\u00fcndiges Treffen. Aber jetzt werden die Deals gefiltert, bevor sie bei mir ankommen. Und so begann ich im Jahr 98 mit Angel Investing. 2013, als ich OLX verlie\u00df, hatte ich bereits 173 Investitionen get\u00e4tigt. Wir haben 37 Exits gemacht, das war der Hammer. Und so baue ich gerne Unternehmen auf. Ich investiere gerne in Unternehmen. Lassen Sie uns FJ Labs gr\u00fcnden, urspr\u00fcnglich als Family Office, um Technologieunternehmen aufzubauen und in sie zu investieren. Und das hat sich dann verselbst\u00e4ndigt. Und andere Leute sagten: Hey, wir wollen uns engagieren.           <\/p>\n\n<p>Was machen Sie eigentlich? So konnten wir bei FJ Labs 1 im Jahr 2016 die ersten formellen Risikokapitalfonds mit 50 Millionen Fremdkapital aufbringen. Aber der Umfang des Volumens ist gestiegen. Die Geschwindigkeit hat sich erh\u00f6ht. Jetzt investieren wir etwa 150 bis 200 Unternehmen pro Jahr, aber viele, viele Jahre lang waren es eher 5, 10, 20, 30, 40.    <\/p>\n\n<p>Ja, wir haben in 1.100 Unternehmen investiert, wahrscheinlich nicht so viel wie ein traditioneller VC oder ein VC in der Startphase. Aber es gibt ein paar solche Modelle, Kyma, BoxGroup und nat\u00fcrlich ist YC viel produktiver, denn jede der YC-Chargen besteht aus Hunderten von Unternehmen. Der High-Velocity-Ansatz ist also ziemlich einzigartig, aber wir sind wahrscheinlich nicht der produktivste Investor da drau\u00dfen, aber ja, das alles gibt es seit \u00fcber 26 Jahren, aber die meisten Investoren, w\u00fcrde ich sagen, sind in den letzten sechs Jahren gekommen.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Und empfehlen Sie anderen Gr\u00fcndern, so fr\u00fch zu investieren wie Sie es getan haben, oder in welchem Stadium empfehlen Sie ihnen, ein wenig zu diversifizieren?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Sehen Sie, der beste Zeitpunkt zum Investieren ist, wenn Sie Kapital und Zeit haben. Nach dem Exit, wenn Sie ein Post-Exit-Gr\u00fcnder sind und VNTR oder was auch immer, Ihrer Community, beigetreten sind, ist dies der richtige Zeitpunkt, um zu investieren. Ich habe das gerne getan, weil ich glaube, dass es meine intellektuelle Neugier widerspiegelt.  <\/p>\n\n<p>Es gibt so viele Probleme in der Welt und all diese Gr\u00fcnder sind erstaunlich und sie versuchen, die Probleme zu l\u00f6sen. Und f\u00fcr jedes Problem gibt es einen Gr\u00fcnder, der sich darum k\u00fcmmert, oder im Durchschnitt sogar mehrere Gr\u00fcnder, die sich darum k\u00fcmmern. Auf diese Weise konnte ich meine intellektuelle Neugier auf das, was in der Welt vor sich geht, befriedigen.  <\/p>\n\n<p>Auf diese Weise konnte ich den Puls des Marktes im Auge behalten, denn wenn man mit dem Kopf unten ist, bekommt man die Ver\u00e4nderungen da drau\u00dfen nicht wirklich mit. Ich glaube also nicht, dass es f\u00fcr die meisten Menschen geeignet ist. Sie m\u00fcssen in der Lage sein, den Kontext zu wechseln. Sie m\u00fcssen die Zeit haben, sich diese Zeit einzuteilen und bereit sein, Entscheidungen mit unvollkommenen Informationen in sehr begrenzter Zeit zu treffen.   <\/p>\n\n<p>Daher w\u00fcrde ich den meisten Gr\u00fcndern raten, zu warten, bis Sie aussteigen. Aber f\u00fcr einige von ihnen gilt: Warum nicht? <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Der Ausstieg k\u00f6nnte also auch eine Art Cash-out in der Wachstumsphase sein.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. Es k\u00f6nnte sein, dass Sie, vor allem, wenn Sie mehr, Sie wissen schon, vor allem, wenn Sie mehr Zeit haben, Sie haben einen CFO, Sie haben einen COO, Sie wissen schon, Sie arbeiten nicht mehr hundert Stunden pro Woche.<\/p>\n\n<p>Sie arbeiten nur 60 Stunden in der Woche. Was machen Sie dann in den anderen 40 Stunden, Sie wissen schon, mit Angel Investing. Aber ich kann Ihnen sagen, dass ich, als ich OLX leitete, Tausende von Mitarbeitern in 30 L\u00e4ndern hatte und wie verr\u00fcckt in Engel investierte. Das war nicht die beste Wahl f\u00fcr den Lebensstil.  <\/p>\n\n<p>Ich meine, ich bin geflogen, ich habe gearbeitet. \u00dcber hundert Stunden pro Woche, sieben Tage die Woche, wissen Sie, jahrelang. Ich hatte also im Grunde zwei Vollzeitjobs.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Hatten Sie zu dieser Zeit Familie oder waren Sie alleinstehend?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nein, nat\u00fcrlich nicht. Keine Freundin, keine Kinder. Sie m\u00fcssen also auch im Leben an der richtigen Stelle daf\u00fcr sein.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Ja. Und wie haben Sie Ihre Investitionsthese definiert? Sie erw\u00e4hnten, dass Sie eine Leidenschaft f\u00fcr Marktpl\u00e4tze haben, aber wie hat sich diese im Laufe der Jahre entwickelt?  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja, also ich mag Marktpl\u00e4tze. Ich bin von Haus aus Wirtschaftswissenschaftler.  Ich habe am College Marktdesign studiert. Mir gef\u00e4llt die Tatsache, dass es um die Schaffung von Liquidit\u00e4t geht. Und wenn Sie Liquidit\u00e4t schaffen, k\u00f6nnen Sie einen enormen Wert freisetzen. <\/p>\n\n<p>Und ich wei\u00df, wie man das Henne-Ei-Problem l\u00f6sen kann, also ob man mit dem Angebot oder der Nachfrage beginnt. Wie bringt man sie zusammen? Wie misst man die Elastizit\u00e4t von Angebot und Nachfrage, usw. Und wenn Sie 23 Jahre alt sind, ist es auch viel einfacher, einen Marktplatz aufzubauen als ein Amazon, f\u00fcr das Sie Milliarden von Dollar f\u00fcr Inventar, Lieferkette, Lagerh\u00e4user oder eTrade ben\u00f6tigen, f\u00fcr das Sie eine Banklizenz brauchen usw.   <\/p>\n\n<p>Es war also auch ziemlich gut f\u00fcr mich geeignet. Und da ich eine horizontale Website betrieb, musste ich die Entwicklung in der Vertikalen im Auge behalten. Die These war also schon immer, dass es um Netzwerkeffekte und Marktplatzgesch\u00e4fte geht, weil sie kapitaleffizient sind und der Gewinner am meisten bekommt, aber die Details haben sich im Laufe der Zeit weiterentwickelt.  <\/p>\n\n<p>Zuerst waren es vertikale M\u00e4rkte, also statt eBay StubHub oder Airbnb oder Uber oder was auch immer. Dann \u00e4nderte sich die Dynamik, mit der der Marktplatz arbeitet. Am Anfang war es wie bei Angie&#8217;s List oder Upwork: Sie sagten, was Sie brauchen, und Hunderte von Leuten bewarben sich, die Sie dann interviewten und ausw\u00e4hlten.  <\/p>\n\n<p>Ich meine, es ist ein Haufen Arbeit. Es ist ein Marktplatz mit doppelter Verpflichtung. Das moderne Modell ist das Marktplatz-Spezifikationsmodell. Sie sagen, was Sie brauchen. Der Marktplatz sagt: &#8220;Das ist die richtige Person f\u00fcr Sie. Uber f\u00e4llt irgendwie in diese Kategorie. Sie suchen sich Ihren Fahrer nicht aus. Uber w\u00e4hlt den Fahrer f\u00fcr Sie aus, aber das k\u00f6nnen Sie in jeder Kategorie tun.       <\/p>\n\n<p>Sie k\u00f6nnten es f\u00fcr die Installation von HLK-Anlagen oder W\u00e4rmepumpen tun.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Massage bekommen.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ganz genau. Sie k\u00f6nnen das f\u00fcr alle m\u00f6glichen vertikalen M\u00e4rkte tun, auch f\u00fcr Produkte, z.B. Ihnen sagen, welches Produkt Sie brauchen, und es f\u00fcr Sie finden, anstatt Ihnen 27.000 Angebote zu machen, aus denen Sie sich dann bedienen m\u00fcssen. Marktplatzmodelle und in letzter Zeit vor allem B2B-Marktpl\u00e4tze, richtig? Im Leben eines Verbrauchers ist die Lebensqualit\u00e4t au\u00dfergew\u00f6hnlich, oder? Es gibt DoorDash und Instacart und Uber und Airbnb und Amazon. Sie k\u00f6nnen alles, was Sie wollen, innerhalb von maximal zwei Tagen bekommen, oft sogar in genau 30 Minuten oder 15 Minuten, wenn Sie hierher fahren oder was auch immer, aber in der Gesch\u00e4ftswelt hat sich nichts getan, oder?    <\/p>\n\n<p>Wenn ich Petrochemikalien bestellen m\u00f6chte, gibt es keine Liste der verf\u00fcgbaren Produkte, sondern nur eine Liste und nicht einmal eine Schaltfl\u00e4che zum Online-Kauf. Es gibt keine Verbindung zur Fabrik, um die Produktionskapazit\u00e4t und Verz\u00f6gerungen zu verstehen.  Es gibt keine Online-Bestellung. Es gibt eine Online-Zahlung. Es gibt keine Nachverfolgung. Es gibt keine Finanzierung.  <\/p>\n\n<p>Und das muss in jeder Kategorie, in jeder Vertikalen und in jeder Geografie geschehen. Sie m\u00fcssen also f\u00fcr alle Eingaben digitalisiert werden. Und das bei einer Marktdurchdringung von unter 1 Prozent. Und es geht um Billionen und Billionen von GMV und um Stahl und Maschinenteile und was auch immer. Zwei. Die Digitalisierung von KMUs, richtig? Wir kennen jeden Kleinunternehmer, zum Beispiel einen Restaurantbesitzer.      <\/p>\n\n<p>Warum ist er ein Restaurantbesitzer geworden? Oh, ich koche gerne. Ich m\u00f6chte mit meinen Angestellten plaudern. Und trotzdem, was machen Sie heute? Oh, ich erstelle eine Website. Ich k\u00fcmmere mich um meine Beziehungen zu Open Table und TripAdvisor und Yelp. Und ich muss eine Lieferflotte verwalten. Ich muss mit Uber und DoorDash verhandeln. Ich muss mir ein POS-System wie Toast zulegen.        <\/p>\n\n<p>Ich muss die Buchhaltung f\u00fcr die Bestandsverwaltung machen. Ich meine, das ist eine F\u00e4higkeit, die sie nicht haben. Also, KMU-Bef\u00e4higung, Digitalisierung und dann die gesamten Lieferketten, die bisher sehr manuell waren. Und, undurchschaubar und voll von verschiedenen Zwischenh\u00e4ndlern m\u00fcssen digitalisiert werden. Es geht also um die Digitalisierung von B2B-Lieferketten im Gro\u00dfen und Ganzen, d.h. um eine Kombination aus B2B-Arbeitsmarktpl\u00e4tzen, B2B-E-Commerce, KMU-Bef\u00e4higungsmarktpl\u00e4tzen f\u00fcr die Suche nach Inputs und, und, und um die Verlagerung von Lieferketten aus China und deren Digitalisierung sowie um alle Zahlungen und die sp\u00e4te Infrastruktur, wie z.B. digitale Spediteure, wie Flexport, auf die wir uns derzeit konzentrieren.    <\/p>\n\n<p>  Und alles ist noch zu tun. Wir sind so etwas wie der Tag Null der Digitalisierung der B2B-Welt.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Wir haben also keine KI in dem geh\u00f6rt, was Sie erz\u00e4hlt haben. Wie passt KI in all das hinein?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nun, ein paar Dinge. Zun\u00e4chst einmal denke ich, dass es im Leben von Vorteil ist, kontraproduktiv zu sein. Im Jahr 2021, als alle anderen im Februar 21 wie verr\u00fcckt investierten, schrieb ich einen Blogbeitrag mit dem Titel &#8220;Welcome to the Everything Bubble&#8221;. Aufgrund der \u00fcberm\u00e4\u00dfig lockeren Finanz- und Geldpolitik ist alles \u00fcberbewertet.   <\/p>\n\n<p>Ich meinte wirklich alles: Immobilien, Anleihen, Aktien, SPACs, NFTs, Kryptow\u00e4hrungen, \u00f6ffentliche und private Unternehmen, und ich sagte: &#8220;Wenn es nicht im Boden verankert ist, verkaufen Sie es. Und das haben wir nat\u00fcrlich getan. Nun, alle anderen wurden verr\u00fcckt und kauften zu irrsinnigen Preisen. Wir haben sozusagen auf dem zweiten Bildungsweg verkauft. In den Jahren 23 und 24 waren alle anderen der Meinung, dass ich zu stark in Risikopapiere investiert war. Vom H\u00f6chststand bis zum Tiefpunkt gab es einen R\u00fcckgang der Risikopapiere um 75 Prozent.    <\/p>\n\n<p>Also sage ich: Nein, jetzt ist die Zeit, wie verr\u00fcckt in Bereiche zu investieren, auf die sich sonst niemand konzentriert, wie B2B-Marktpl\u00e4tze, und Sie vermeiden KI, weil dort alle Lemminge sind. Als ob alle anderen die ganze Zeit KI, KI, KI, KI machen w\u00fcrden. Jetzt ist es an der Zeit, in KI zu investieren. Das war schon vor f\u00fcnf Jahren so, als sich noch niemand darauf konzentrierte.   <\/p>\n\n<p>Und ich glaube, wir haben ziemlich fr\u00fch in DeepMind investiert. Wir haben aus einer Reihe von Gr\u00fcnden nicht in Open AI investiert, aber viele dieser Unternehmen waren strukturell, d.h. nicht gewinnorientiert und die Gr\u00fcnder hatten kein Eigenkapital. Vieles machte nicht viel Sinn. Und wir fangen erst jetzt an, Sinn zu machen.   <\/p>\n\n<p>Und jetzt ist es wahrscheinlich zu sp\u00e4t f\u00fcr uns. Aber die Leute, die den Anschluss an OpenAI oder DeepMind verpasst haben, dachten sich: &#8220;Oh, wir m\u00fcssen jetzt investieren. Und sie investieren in nicht differenzierte LLMs, ohne die Daten zu differenzieren. Kein klares Gesch\u00e4ftsmodell, keine echten Modi zu irrsinnigen Preisen.   <\/p>\n\n<p>Sie wissen, dass der Median der Saatgutmenge zwischen 3 und 9 liegt. Der Median f\u00fcr A liegt bei 7 bis 18 pre. Der Median, also der Mittelwert, ist h\u00f6her als der Mittelwert, etwa drei bei 12 und etwa 10 bis 30 pre auf dem A, aber bei AI sehe ich Deals von etwa hundert pre 200, 300, oder wie nichts. Und das wird in Tr\u00e4nen enden, und zwar aus mehreren Gr\u00fcnden. Jedes Mal, wenn Open AI eine neue Version herausbringt, werden mehr und mehr dieser Unternehmen vernichtet.    <\/p>\n\n<p>Viele von ihnen sind undifferenziert und es gibt keine echte Monetarisierung. Und so wird auch eine \u00dcbernahme Sie nicht retten, wenn Sie den Preis zu hoch ansetzen. Aber das Lustige ist, dass alles, was wir als KI tun. Jedes Unternehmen, in das wir investieren, ist ein Early Adopter der KI. Jedes Unternehmen, in das wir investieren, nutzt also KI, um die Kundenbetreuung zu verbessern.    <\/p>\n\n<p>Jedes Unternehmen, in das wir investieren, nutzt KI, um Programm und Produktivit\u00e4t zu verbessern. Viele nutzen KI, um die Abl\u00e4ufe zu verbessern. Viele unserer Marktpl\u00e4tze, auch die etablierten, nutzen KI, um den Verkauf zu erleichtern. Rebag ist ein Beispiel daf\u00fcr. Rebag ist ein Marktplatz f\u00fcr Handtaschen. Sie machen hunderte von Millionen Umsatz.     <\/p>\n\n<p>Sie sind profitabel. Sie haben alle Daten \u00fcber alle Handtaschen. Sie kennen den Zustand, den Preis, das Modell. Stellen Sie sich also vor, Sie m\u00f6chten eine Tasche auf eBay verkaufen. Sie m\u00fcssen 20 Bilder machen. Sie m\u00fcssen eine Kategorie ausw\u00e4hlen. Sie m\u00fcssen einen Titel schreiben. Sie m\u00fcssen eine Beschreibung verfassen. Sie m\u00fcssen den Zustand ermitteln.        <\/p>\n\n<p>Hier m\u00fcssen Sie mit der KI namens Claire einen Preis festlegen. Sie machen ein paar Fotos. Sie teilt Ihnen mit, dass der Preis f\u00fcr den Modellzustand verkauft wurde. Eine Minute, vielleicht 30 Sekunden. Und das geschieht in jeder gro\u00dfen vertikalen Branche. KI ist also ein integraler Bestandteil aller Unternehmen, in die wir investieren, aber sie w\u00fcrden sich nicht als KI-Unternehmen bezeichnen, in die wir investieren.     <\/p>\n\n<p>Ich Unternehmen etwa 9 Prozent von dem, was wir im letzten Jahr investiert haben, ist eine I. Und \u00fcbrigens, wie von der letzten Charge von YC, ich glaube, es war wie 90 Prozent AI-Unternehmen, nicht wahr? Oder viele der Fonds sind zu 90 Prozent in KI investiert. Wir werden in KI investieren, wenn es sich um vertikale, propriet\u00e4re Datens\u00e4tze in Kategorien mit einem tragf\u00e4higen Gesch\u00e4ftsmodell und der Bereitschaft zu zahlen handelt, und zwar zu Bewertungen, die vern\u00fcnftig sind und in der N\u00e4he des normalen Medianwerts liegen.  <\/p>\n\n<p>Es gab also ein paar dieser, Sie wissen schon, mehr Investoren in Photoroom, einer KI, die den Hintergrund von Artikeln ver\u00e4ndert. Dadurch wird die Verkaufsrate auf Marktpl\u00e4tzen erh\u00f6ht. Wir sind Investor bei Numerai, einer Art Hedge-Fonds-Unternehmen, bei dem Leute ihre Modelle hochladen. Sie bek\u00e4mpfen diese und investieren dann daneben, um einen virtuellen Hedgefonds ohne Manager und ohne Analysten zu schaffen.   <\/p>\n\n<p>Und dann zahlen sie einen Teil des Gewinns an die Leute zur\u00fcck, die die Modelle erstellt haben. Sie waren Investoren in einem Unternehmen namens HeroStuff, einem Marktplatz f\u00fcr den Verkauf durch KI mit nur einem Klick, der auf der Grundlage von ein paar Fotos und einer gesprochenen Beschreibung wundersch\u00f6ne Angebote erstellt. Wir arbeiten also mit KI, aber wie gesagt, das sind nur 9 Prozent von dem, was wir tun. <\/p>\n\n<p>Und wir machen auch jede Menge KI, z.B. im Nexus und so weiter. Aber wir sind sehr vorsichtig, denn vieles davon ist einfach nur ein zuf\u00e4lliger Kopilot ohne Mehrwert, ein irrsinniger Preis, keine Zahlungsbereitschaft, das ergibt f\u00fcr mich einfach keinen Sinn. \u00dcbrigens wei\u00df ich eine Menge \u00fcber KI, denn ich habe \u00fcber ein Jahr lang meine eigene KI programmiert.  <\/p>\n\n<p>Und ich habe das ganze, Sie wissen schon, ich benutze LangChain und Pinecone und es hat kaum funktioniert, es hat viel besser funktioniert als GPT 3.<\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Erz\u00e4hlen Sie uns mehr dar\u00fcber. Erz\u00e4hlen Sie uns mehr \u00fcber Ihre KI. <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich habe Fabrice AI entwickelt. Das war wirklich eine intellektuelle \u00dcbung. Ich m\u00f6chte verstehen, was schwierig ist, wenn man mich anspricht.  <\/p>\n\n<p>Was ist einfach? Was ist differenziert? Was k\u00f6nnte ich, was k\u00f6nnte jeder leicht nachmachen?  <\/p>\n\n<p>Und weil mir als Gr\u00fcnder und Botschafter regelm\u00e4\u00dfig Fragen gestellt werden wie: &#8220;Hey, wie hoch sind die Bewertungen, zu denen wir aufgestockt haben? Wie schreibe ich ein Deck? Was sind Ihre aktuellen Thesen? Was ist die These von FJ Labs? Wie kann ich FJ Labs vorstellen? Ich hatte das Gef\u00fchl, dass ich immer wieder die gleichen Fragen gestellt bekam.   <\/p>\n\n<p>Und ich habe einen Blog, ich nehme an Podcasts teil und ich habe meinen eigenen Podcast. Ich habe also eine ganze Menge an Inhalten. Also habe ich mir gedacht: Hey, kann ich eine digitale Darstellung von mir selbst erstellen? Damit k\u00f6nnte ich all die Fragen beantworten, die mir t\u00e4glich gestellt werden, um meine Skalierbarkeit und Effizienz zu erh\u00f6hen.   <\/p>\n\n<p>Und so sind mein Blog und mein Podcast wirklich alles, was ich mit 23 Jahren, als ich als Gr\u00fcnderin anfing, gerne gewusst h\u00e4tte, was ich jetzt wei\u00df. Und ich fragte mich: Kann ich das in einer KI kodifizieren? Und vor etwa einem Jahr und drei Monaten dachte ich mir: &#8220;Okay, mal sehen, ob ich Fabrice KI programmieren kann.  <\/p>\n\n<p>Also machte ich mich daran, alle meine Inhalte zu digitalisieren, was zun\u00e4chst unendlich viel Zeit in Anspruch nahm, weil ich jeden Podcast in Text umwandeln musste, das musste ich. Und daf\u00fcr verwende ich KI. Nat\u00fcrlich musste ich kodieren, wer der Sprecher ist, um sicherzustellen, dass sie herausfindet, wer ich bin.  <\/p>\n\n<p>Ich transkribiere, ich verwende Azure OCR, um alle meine PDFs in Texte zu transkribieren. Ich verwende OpenAI, um alle Podcasts und andere Sprachen ins Englische zu \u00fcbersetzen und den Datenspeicher zu erstellen. Sobald ich den Datenspeicher habe, erstelle ich eine JSON-Datei. Und ich habe angefangen, sie hochzuladen, indem ich einfach die API verwendet habe, die GPT erstellt hatte.   <\/p>\n\n<p>Und ich habe GPT3 und 3.5 ausprobiert und die Ergebnisse waren furchtbar. Absolut entsetzlich. Ich w\u00fcrde mich sch\u00e4men, diese Ergebnisse zu ver\u00f6ffentlichen. Also habe ich weiter probiert und gearbeitet. So begann ich \u00fcbrigens, MongoDB zu verwenden, um die Daten richtig zu speichern und zu strukturieren.    <\/p>\n\n<p>Dann dachte ich mir, okay, versuchen wir es anders. Versuchen wir Langchain. Versuchen wir es mit Pinecone. Die Ergebnisse wurden ein wenig besser. Dann dachte ich mir: &#8220;Wissen Sie was, lassen Sie uns doch den GPT Builder verwenden, den ich erstellt habe, und ich habe einen Builder gebaut. Ich benutze ihn. Ich setze einen Assistenten ein. Das Problem des GPT-Builders ist nat\u00fcrlich, dass Sie eine bezahlte \u00d6ffnung haben m\u00fcssen, die ich nicht nutzen kann.       <\/p>\n\n<p>Sie k\u00f6nnen es nicht auf der Website einbetten. Es funktionierte besser, aber nicht so gut. Und dann endlich, ein Jahr und ein, Sie wissen schon, vier wurde ver\u00f6ffentlicht. Sie erstellten eine API, \u00fcber die ich einfach alle JSON-Dateien aus meiner MongoDB-Datenbank hochladen konnte, und schon funktionierte alles. Also anderthalb Jahre Programmierarbeit f\u00fcr nichts.    <\/p>\n\n<p>Ich konnte nur auf 4.0 warten, aber jetzt habe ich 4.0 auf FabriceAI und es sind au\u00dferordentlich gute, nuancierte, durchdachte Antworten. Es zieht Schl\u00fcsse, an die ich nicht gedacht h\u00e4tte. Aber alles, wissen Sie, ich habe Open Source verwendet, aber nach und nach haben sich die Augen ge\u00f6ffnet und alle meine Backends ersetzt. Sogar mein Text to Voice, mein Sprachtext war ein Open Source-Produkt, aber dann ist Whisper mehrsprachig und funktioniert besser.   <\/p>\n\n<p>Das war eine schwierige Integration, denn sie funktioniert nicht nativ in der Web-App. Ich habe die Integration kodiert. Ich bin also bei Whisper und programmiere gerade eine Avatar-Version von mir mit HN. Ich habe mir also unsere 20 Konkurrenten angeschaut, und die ganze Arbeit, die ich mit HN mache, kann ich darauf wetten, dass in sechs Monaten, 12 Monaten, 18 Monaten, wenn GPD 5\/6 herauskommt, es integriert sein wird und es reine Zeitverschwendung sein wird. Aber eigentlich ging es gar nicht darum, FabriceAI zu entwickeln, sondern darum, zu verstehen, wie schwer es ist, das zu tun. Was ist einfach? Was ist schwer? Was ist reproduzierbar? Ich wollte meine Kenntnisse \u00fcber diesen Bereich erweitern und es hat sich herausgestellt, dass er auch sehr gut genutzt wird.        <\/p>\n\n<p>Ich meine, noch einmal, relativ gesehen, aber ich habe wahrscheinlich mehr Besucher auf meinem AI als auf meinem Blog. Denn ich glaube, die Leute sind faul und stellen lieber eine Frage und bekommen eine Antwort, als lange Beitr\u00e4ge zu lesen, denn meine Beitr\u00e4ge sind etwa 20.000 W\u00f6rter lang. Und es ist wirklich gut gelaufen.  <\/p>\n\n<p>Was ich also gerade programmiere, ist &#8220;K\u00f6nnen Sie f\u00fcr jedes Wort Ihres Startups pitchen?&#8221;, Sie laden Ihr Deck hoch, pitchen es und stellen alle Fragen. Ich wei\u00df \u00fcbrigens nicht, ob ich Erfolg haben werde. Also nutze ich alle Pitches. FJ Labs l\u00e4sst alle Debriefs umschreiben oder um zu sehen, ob ich das Auge so schulen kann, dass Sie es pitchen k\u00f6nnen, denn jede Woche und wir haben nicht irgendwann dar\u00fcber gesprochen, sollten wir dar\u00fcber sprechen, wie wir Startups bewerten.   <\/p>\n\n<p>Aber jede Woche erhalten wir 300 eingehende Angebote und wir nehmen nur 50 Anrufe an. Und weil die anderen nicht in Frage kommen oder zu viele das Gleiche machen, wollen wir warten und oder sie machen Hardware oder was auch immer. Und dann f\u00fchren wir mit vielleicht 10 von ihnen pro Woche Zweitgespr\u00e4che. Und ich f\u00fchre mit etwa f\u00fcnf pro Woche Zweitgespr\u00e4che.   <\/p>\n\n<p>Ich habe also mit 300 Unternehmen gesprochen, die uns vorgeschlagen haben. Drei oder f\u00fcnf pro Woche. Und das w\u00e4re eine M\u00f6glichkeit f\u00fcr die Leute, mit Ihnen zu sprechen. Selbst wenn wir denken, dass es nichts f\u00fcr uns ist, k\u00f6nnen Sie ein gutes Feedback erhalten. Ich wei\u00df nicht, ob ich Erfolg haben werde. Es wird ein Jahr dauern, bis ich ein Update bekomme oder es trainieren kann. Aber es macht sehr viel Spa\u00df.      <\/p>\n\n<p>Und in der Zwischenzeit denke ich, dass es vielleicht ein besserer KI-Investor ist, denn mir ist klar geworden, dass die meisten Ideen, die mir f\u00fcr verschiedene Kopiloten vorgeschlagen wurden, so aussehen, als ob ich das in einer Woche programmieren k\u00f6nnte, und dass da nichts dran ist. Es ist nur ein Verkaufsgespr\u00e4ch. Es ist ein Verkaufsspiel.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Programmieren Sie alles selbst oder haben Sie ein Team von Entwicklern, das Sie unterst\u00fctzt?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Am Anfang habe ich es gr\u00f6\u00dftenteils selbst programmiert. Dann habe ich eine Reihe von Leuten eingestellt, die mir geholfen haben. Vor allem bei der aktuellen Version, bei der wir versuchen, die Daten hochzuladen, versuche ich, Fabrice beizubringen, dass die KI die gleichen Debriefs f\u00e4hrt wie wir und Empfehlungen ausspricht. Ich brauche eine Menge Hilfe, denn wir m\u00fcssen hochladen.   <\/p>\n\n<p>Wir m\u00fcssen eine Verbindung zu Affinity herstellen, wo unser gesamtes CRM, unsere Debriefs und alle Decks gespeichert sind. Und das tue ich nicht selbst. Ich habe ein Team in Indien angeheuert, das mir dabei hilft. Aber das meiste habe ich selbst programmiert.   <\/p>\n\n<p>\u00dcbrigens ist es heutzutage einfacher, zu programmieren. Wenn Sie eine Frage zur Codierung haben, fragen Sie GPT. Wissen Sie, ich bin kein guter Programmierer mehr. Wann immer ich etwas vergesse, hei\u00dft es: &#8220;Hey, ich m\u00f6chte das machen. Schicken Sie mir den Code. Und im wahrsten Sinne des Wortes ist das heutzutage auch keine gro\u00dfe Sache mehr. Konkrete Fragen, keine Programme, z.B. wie kann ich diese Einbettung von YouTube vom Hochformat ins Querformat \u00e4ndern. Wie mache ich das? Es gibt Ihnen f\u00fcnf M\u00f6glichkeiten, Sie nehmen eine.        <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> In welcher Sprache programmieren Sie?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Das kommt darauf an, aber meistens sind es PHP und MySQL.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Cool.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Und ich nutze WordPress f\u00fcr meinen Blog.<\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Ja, wie Sie schon sagten, w\u00e4re es toll zu verstehen, wie Sie von den 300 auf 50 und dann auf 10 und 5 herunterkommen, ob Sie strenge Regeln haben oder ob es nur ein Gef\u00fchl ist.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nein, wir haben ein strenges Regelwerk. Also die drei, die 300 Inbounds mal hundert kommen von anderen ECs. Einhundert kommen von den Gr\u00fcndern, die wir in der Vergangenheit unterst\u00fctzt haben, also sind es etwa 2.000 Gr\u00fcnder in 1.100 Unternehmen.  <\/p>\n\n<p>Und hundert sind Kaltakquise, vor allem auf LinkedIn, aber auch \u00fcberall sonst, per E-Mail und so weiter. Wenn es sich um die Art von Dingen handelt, die wir uns ansehen, ein Marketplace Seed und A oder B oder eher nicht, dann nehmen wir es. Aber wir bekommen viele Pre-Seed-Angebote, bei denen wir selektiver vorgehen, denn oft sehen wir 10 Leute, die dieselbe Idee zur gleichen Zeit umsetzen, und wir warten lieber, bis wir herausgefunden haben, welche Konkurrenten wir nicht unterst\u00fctzen.  <\/p>\n\n<p>Wir wollen also warten, bis sich ein Unternehmen als Gewinner herauskristallisiert, bevor wir warten. Bei Pre-Seed-Investitionen warten wir oft ab, vor allem, wenn es sich um ein Unternehmen handelt, das ein wenig aus dem Rahmen f\u00e4llt, und bei allen anderen, wie Hardware, Biotech, Green Tech. Raumfahrt, was auch immer, wenn es keine Marktplatz-Netzwerkeffekt-Komponente hat, werden wir einfach nicht einsteigen, weil es nichts f\u00fcr uns ist.  <\/p>\n\n<p>Von den 50 Gesch\u00e4ften, die wir pro Woche erhalten, nehmen wir einen Anruf entgegen. Wir haben 10 Leute im Investmentteam, deren Gesch\u00e4fte nach dem Zufallsprinzip einem der 10 Leute zugewiesen wurden, und wir f\u00fchren einen einst\u00fcndigen Anruf durch. Bei diesem einst\u00fcndigen Gespr\u00e4ch bewerten wir vier Dinge. Wir bewerten: &#8220;Gef\u00e4llt uns das Team?&#8221; Nat\u00fcrlich wird Ihnen jeder VC auf der Welt sagen: &#8220;Oh, ich investiere nur in au\u00dfergew\u00f6hnliche Leute&#8221;. Die Sache ist die, dass es nicht wie bei Pornos sein kann. Das kann es nicht sein. Oh, ich wei\u00df es. Ich erkenne es, wenn ich es sehe. Sie m\u00fcssen in der Lage sein zu sagen, was das ist. F\u00fcr uns ist ein au\u00dfergew\u00f6hnlicher Gr\u00fcnder also jemand, der sowohl ein au\u00dfergew\u00f6hnlich eloquenter, vision\u00e4rer Verk\u00e4ufer ist, als auch wei\u00df, wie man etwas umsetzt.         <\/p>\n\n<p>Wir wollen also die Venn-Diagramm-Kreuzung von Verk\u00e4ufern, die sehr wortgewandt sind und wissen, wie man etwas umsetzt. Und die Art und Weise, wie ich herausfinde oder wie wir herausfinden, ob sie in einem einst\u00fcndigen Gespr\u00e4ch etwas zustande bringen k\u00f6nnen, ist Auswahlkriterium Nummer zwei. &#8220;Gef\u00e4llt uns das Unternehmen?&#8221; Wie gro\u00df ist der gesamte adressierbare Markt? Wie sieht die Wirtschaftlichkeit pro Einheit aus? Schon vor der Markteinf\u00fchrung erwarten wir von den Gr\u00fcndern, dass sie sagen k\u00f6nnen: &#8220;Oh, ich habe mir Keyword-Analysen, Google und Facebook angeschaut, was mein wichtigster Akquisitionskanal ist.     <\/p>\n\n<p>Dies ist die Keyword-Dichte. Dies ist der durchschnittliche CPC. Dies ist die Landing Page. Und ich sage, wir haben 1.000 Dollar ausgegeben. So sah die Landing Page aus. Ihre Versionsrate war X Prozent. Wir erwarten Y Prozent Verbleib. Das sind die, und nebenbei bemerkt, diese Y Prozent sind besser der Branchendurchschnitt. Und die Art und Weise, wie es im Vergleich f\u00fcr, Sie wissen schon, die Wirtschaft ist der Durchschnitt.        <\/p>\n\n<p>Bestellwert. Wir erwarten diese Liste mit dieser Wiederholung, die besser wieder der Branchendurchschnitt ist, nicht f\u00fcnfmal besser. Und mit der folgenden Margenstruktur, und ich lege Wert darauf, dass die Kosten bei einem Deckungsbeitrag vollst\u00e4ndig wieder hereingeholt werden, zwei Basen in sechs Monaten, drei Unf\u00e4lle in 18 Monaten. Ich m\u00f6chte also eine gute St\u00fcckkostenrechnung und Leute, die die St\u00fcckkostenrechnung artikulieren k\u00f6nnen, verstehen ihr Gesch\u00e4ft in der Regel gut.   <\/p>\n\n<p>Und wenn sie noch nicht da sind, muss ich ihnen erkl\u00e4ren, warum sie mit der Zeit dorthin gelangen werden. Das hei\u00dft. Mit zunehmender Dichte, Kaufkraft oder was auch immer, k\u00f6nnen Sie sie mit der Zeit verbessern, wenn Sie heute noch nicht so weit sind. Also erstens: &#8220;Mag ich das Team?&#8221; Nummer zwei: &#8220;Gef\u00e4llt mir das Gesch\u00e4ft?&#8221;    <\/p>\n\n<p>Drittens: &#8220;Gefallen mir die Vertragsbedingungen?&#8221; In der Technologiebranche ist nichts billig, aber ist es auch fair? Ist er fair im Hinblick auf das Team, die Zugkraft, die M\u00f6glichkeiten? Und Nummer vier: &#8220;Gef\u00e4llt mir die These?&#8221; Ist es eine Idee, die mir wichtig ist, in einer Kategorie, die mir wichtig ist und die meiner Vision von der Zukunft entspricht? Und ich habe klare Thesen zur Zukunft der Mobilit\u00e4t, der Immobilien, der Lebensmittel, des Transports und so weiter, die eines der drei Probleme l\u00f6sen, auf die ich mich im Moment konzentriere, n\u00e4mlich Chancenungleichheit, Klimawandel und die Krise des geistigen und k\u00f6rperlichen Wohlbefindens.     <\/p>\n\n<p>Und ich brauche alle vier, um wahr zu sein. Es geht also nicht um drei von vier, sondern um alle vier. Wir m\u00fcssen das Team m\u00f6gen. Das Gesch\u00e4ft, die Bedingungen und die These, und wenn alle vier zutreffen, dann geht es bei einem zweiten Anruf weiter. Wir tauchen tiefer in die Materie ein und gehen auf Dinge ein, bei denen nicht klar war, wo sie mit der Kapitalbeschaffung hinwollen, und wenn sie uns gefallen, dann investieren wir.    <\/p>\n\n<p>Also investieren wir in zwei einst\u00fcndige Treffen in einer Woche. Wir sind dabei, wenn wir dabei sind. Und wenn wir nicht dabei sind, und das verstehe ich nicht, dann sind viele VCs nicht h\u00f6flich, sondern verscheuchen die Leute. Aber wenn wir nicht dabei sind, sagen wir Ihnen, warum wir nicht dabei sind und was wir \u00e4ndern m\u00fcssen, damit wir unsere Meinung \u00e4ndern.   <\/p>\n\n<p>Und die Umwandlungsrate liegt bei etwa 1 Prozent. 300 Gesch\u00e4fte, 3 Investitionen pro Woche. Also 1 Prozent vom Pitch, dem Deal, der bei uns eingeht, bis zur Investition durch uns. Das sind etwa 150 neue Investitionen pro Jahr, aber mit den Folgegesch\u00e4ften usw. Es sind etwa 200 bis 250 Investitionen pro Jahr.    <\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Und wie gro\u00df ist Ihr durchschnittlicher Scheck?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Wir sind sehr dogmatisch.<\/p>\n\n<p>Genauso wie wir bei der Bewertung programmatisch vorgehen, sind wir auch bei der Investition ziemlich programmatisch. Unser Pre-Seed ist 150, unser Seed ist 300, unser A ist 500 und unser B ist 700. Und manchmal k\u00f6nnen wir das Doppelte erreichen, wenn wir besonders \u00fcberzeugt sind. Die durchschnittliche Scheckgr\u00f6\u00dfe liegt also bei 400.000. Da wir haupts\u00e4chlich Seed und A sind, sind wir auch haupts\u00e4chlich in den USA t\u00e4tig.    <\/p>\n\n<p>Wir sind also 70 % Saatgut und A, 20 % ab B, 10 % Pre-Seed. Wir sind zu 50 % in den USA und Kanada, zu 25 % in Westeuropa, zu 10 % in Brasilien und Indien und zu 15 % im Rest der Welt t\u00e4tig. <\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Sie haben vorhin gesagt, dass der beste Zeitpunkt f\u00fcr Investitionen in KI vor f\u00fcnf Jahren war. Nur so aus Interesse: Was ist heute das, was Ihrer Meinung nach in f\u00fcnf Jahren die KI sein wird? <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Das spannendste Unternehmen in meinem Portfolio ist ein KI-Unternehmen. Und ich denke, dass sie sehr wohl ein Billionen-Dollar-Unternehmen sein k\u00f6nnten, aber ich denke auch, dass es zu sp\u00e4t ist, jetzt zu investieren. <\/p>\n\n<p>Aber es handelt sich um ein Unternehmen namens Figure AI, das f\u00fchrende Unternehmen f\u00fcr humanoide Robotik in der Welt. Sie haben die besten Talente in den Bereichen KI und Robotik angeheuert, um eine Figure 2 zu entwickeln, die bereits in der Fabrik von BMW im Einsatz ist und eine Reihe von Maschinisten ersetzt. <\/p>\n\n<p>Aber das Team ist au\u00dfergew\u00f6hnlich. Und angesichts des Kurses, den sie eingeschlagen haben, kann ich mir vorstellen, dass es in ein paar Jahren ein Figure 3 geben wird, das viel besser und billiger ist. Und Abbildung 4 ein paar Jahre sp\u00e4ter. Und ich kann mir vorstellen, dass in vier oder f\u00fcnf Jahren erschwingliche humanoide Produktroboter auf den Markt kommen werden, die millionenfach in Fabriken und Privathaushalten eingesetzt werden. Und ich denke, dass Figure AI Tesla in diesem Spiel wahrscheinlich ein Jahr voraus ist, mit viel besseren Produkten und KI und den anderen Akteuren in China um Jahre voraus. Ich glaube also, dass dieses Unternehmen einzigartig und etwas ganz Besonderes ist.     <\/p>\n\n<p>Und der Gr\u00fcnder ist au\u00dfergew\u00f6hnlich. Es ist definitiv das aufregendste Unternehmen im Portfolio aus der Perspektive der KI, aber wissen Sie, wenn Sie jetzt investieren w\u00fcrden, ist es wahrscheinlich, ich meine, ich wei\u00df nicht, wie hoch die n\u00e4chste Runde sein wird, aber die letzte Runde betr\u00e4gt bereits 3 Milliarden. Es wird also eine Menge sein.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Sch\u00f6n. Und Sie haben erw\u00e4hnt, dass es viele kalte Eins\u00e4tze gibt.  Ja. Wie ist das Verh\u00e4ltnis zwischen Investitionen in die Kaltakquise und Empfehlungen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Zun\u00e4chst einmal sehen wir uns die Kaltakquise an und investieren in sie. Das ist bei 99 Prozent der VCs nicht der Fall, bei denen Deals wie bei Sequoia wahrscheinlich direkt in den Ordner f\u00fcr verbrannte Junk-Mails wandern, die nie gelesen werden und die man sich nie ansehen wird.<\/p>\n\n<p>Und das k\u00f6nnte Sie davon abhalten, jemals in der Zukunft investiert zu werden. Einige unserer besten Deals waren kalt, denn was passiert, wenn Sie zum ersten Mal ein Gr\u00fcnder aus einer nicht traditionellen Gegend sind, wissen Sie, Sie sind in Albany, New York, Sie sind in Belo Horizonte in Brasilien. Sie haben nicht in Sanford studiert. Wenn Sie in Sanford Informatik studiert haben, werden Sie nat\u00fcrlich Leute in der TAC- und VC-Abteilung kennen.  <\/p>\n\n<p>Sie werden ein warmes Intro bekommen k\u00f6nnen. Aber wenn Sie in Sao Paulo oder sonst wo sind, aber in Belo Horizonte oder Albany, wo Sie eine weiterf\u00fchrende Schule besucht haben, haben Sie vielleicht nicht den Anschluss. Im Endeffekt sind Sie widerstandsf\u00e4higer. Sie kommen viel weiter, brauchen viel weniger Kapital und wir investieren schlie\u00dflich in einige dieser Unternehmen.   <\/p>\n\n<p>Ich bin viel niedriger bewertet und habe eine viel h\u00f6here Traktion. Wir haben in einige dieser Unternehmen mit einem Umsatz von 2 Millionen pro Monat investiert, was einer Serie-B-Traktion entspricht. Und Sie w\u00fcrden 15 zu 50 und nicht 2 zu 10 aufbringen. Und wir sind auch eher in der Position der Begrenzer, aber um die Frage zu beantworten, denn Sie haben nach dem Verh\u00e4ltnis gefragt.   <\/p>\n\n<p>Ein Drittel der Deals kommt also von den VCs. Und es sind etwa 55 Prozent der Unternehmen, in die wir investieren. Ein Drittel der Deals kommt von Gr\u00fcndern. Und das sind etwa 30 Prozent der Deals, in die wir investieren, und ein Drittel der Deals kommt auf kaltem Wege zustande und das sind etwa 15 Prozent der Deals, in die wir investieren.   <\/p>\n\n<p>Das Verh\u00e4ltnis ist also niedriger. Von den 300 Gesch\u00e4ften machen wir drei, aber nur 15 Prozent der drei, wenn Sie so wollen, im Laufe des Jahres, ich denke, ich mache die Rechnung einfacher. Wir machen 200 Deals und von den 200 Deals im Jahr sind 30 Deals, die aus der K\u00e4lte kommen.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Sie empfehlen Gr\u00fcndern also, sich ebenfalls auf kalte Art und Weise an Sie zu wenden?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nein, ich empfehle, dass sie versuchen, ein warmes Intro zu bekommen. Vorzugsweise von einem anderen VC oder einem Gr\u00fcnder, aber wenn Sie keine M\u00f6glichkeit haben, mich zu erreichen, weil Sie nicht zu Ihrem Netzwerk geh\u00f6ren, k\u00f6nnen Sie mir eine E-Mail oder eine LinkedIn-Nachricht schicken, aber ich werde nur antworten, wenn Sie in dieser Nachricht erkl\u00e4ren, was Sie aufbauen, welche Zugkraft Sie haben und wenn Sie das Deck beif\u00fcgen. <\/p>\n\n<p>Wenn Sie sagen: &#8220;Ich habe eine tolle Idee, ich w\u00fcrde gerne mit Ihnen dar\u00fcber sprechen&#8221;, werden Sie keine Antwort erhalten. Ich muss in der Lage sein, anhand der Nachricht, die Sie mir schicken, zu entscheiden, ob ich einen Anruf annehme oder nicht. Ich habe keine Zeit f\u00fcr, Sie wissen schon, Plaudereien. Sie m\u00fcssen mir also in der Nachricht, die Sie mir schicken, gen\u00fcgend Informationen geben, damit ich beurteilen kann, ob es sich lohnt, anzurufen oder nicht.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Und Sie haben erw\u00e4hnt, welche anderen Ratschl\u00e4ge Sie anderen Gr\u00fcndern geben m\u00f6chten, wenn sie Startups aufbauen, richtig? Heutzutage ist es doch super billig geworden, neue Unternehmen zu gr\u00fcnden, oder? Sie selbst haben Fabrice AI in Ihrer Garage gegr\u00fcndet.  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja, wissen Sie, also auch kein Gesch\u00e4ftsmodell. Es ist kein Gesch\u00e4ft. Ja, ich meine, machen Sie es einfach richtig. Das hier ist ein Fehler. Ich finde, dass viele Gr\u00fcnder diesen Fehler machen. Sie denken: &#8220;Oh, ich muss eine Million Dollar auftreiben, um ein Startup zu gr\u00fcnden. Das ist ein sehr schlechtes Zeichen. Das Pre-Seed, das hei\u00dft Pre-VC, das hei\u00dft die ganze Trans-Familie. Sie sollten in der Lage sein, mit sehr wenig Kapital sehr weit zu kommen.        <\/p>\n\n<p>Und es gibt nur sehr wenige Pre-Seed-Fonds. Es gibt ein paar, oder? Es gibt vier, es gibt Amplify und so weiter, die zwei 50K-Schecks ausstellen. Aber in den meisten F\u00e4llen sollten Sie in der Lage sein, fast ohne Kapital auszukommen. Wenn Sie mir heute 20.000 geben, k\u00f6nnte ich etwas bauen. Ich k\u00f6nnte alles bauen. Und das bedeutet, dass ich ein externes Team von Entwicklern oder was auch immer bei Upwork einstellen muss.      <\/p>\n\n<p>Und, und, und viele Dinge, die ohne Code kodiert werden k\u00f6nnen, sehen gut aus. Wenn ich heutzutage einen Marktplatz aufbaue, werde ich Shopify verwenden. Und ja, Sie brauchen die Verk\u00e4uferkomponente, f\u00fcr die Sie eine M\u00f6glichkeit programmieren m\u00fcssen, damit die Leute ihre Angebote einstellen k\u00f6nnen, aber ich w\u00fcrde die meisten Tools verwenden, die es gibt. Von der Stange, um zu beweisen, dass die Wirtschaft funktioniert und ohne wirklich dar\u00fcber nachzudenken.   <\/p>\n\n<p>Wenn Sie also zu mir kommen und sagen: &#8220;Ich brauche eine Million Dollar, um es zu bauen. Es ist ein quasi automatischer Pass. Also, ja, Sie bauen es. Bauen Sie es auf, entwickeln Sie ein kleines Produkt, zeigen Sie, dass Sie ein wenig Produkt-Markt-Fit haben. Was VCs finanzieren wollen, ist Gr\u00f6\u00dfe. Wir wollen Sie skalieren. Wenn Sie sagen: &#8220;Oh, ich habe 500.000 Euro von Freunden und Familie erhalten.      <\/p>\n\n<p>Wir sind live. Wir machen 20.000 MRR pro Monat. Und jetzt wei\u00df ich, welcher Kundenakquisitionskanal funktioniert. Und es ist mir egal, welcher Kanal das ist. Es k\u00f6nnte TikTok sein. Es k\u00f6nnte bezahlt sein. Es k\u00f6nnte SEO sein. Es k\u00f6nnten Influencer sein.        Es k\u00f6nnte ein Verkaufsteam sein. Das k\u00f6nnte iBound sein. Sie brauchen einen skalierbaren, wiederholbaren Akquisitionskanal mit guter Wirtschaftlichkeit. <\/p>\n\n<p>Und Sie sagen: &#8220;Jetzt sammle ich ein Startkapital, sammle 3 und 9 Millionen, um von 20, 30 Millionen MRR auf 150 Millionen MRR pro Monat zu skalieren. Das macht f\u00fcr mich Sinn. Starten Sie also kapitalsparend und beweisen Sie, dass Ihr Produkt zum Markt passt. Dann gehen Sie zu den VCs. Gehen Sie nicht zu den VCs und sagen Sie, ich brauche Geld f\u00fcr den Start, denn das beweist, dass Sie nicht wissen, wovon Sie reden.    <\/p>\n\n<p>Das weckt Zweifel an Ihrer F\u00e4higkeit zur Umsetzung und l\u00e4sst uns nicht unbedingt daran glauben, dass Sie Ihr Ziel erreichen werden. Wenn Sie ein Zweit- oder Drittgr\u00fcnder sind und es schon einmal gemacht haben, glauben wir nat\u00fcrlich, dass Sie es schaffen werden. Aber wenn Sie zum ersten Mal gr\u00fcnden, m\u00fcssen Sie es beweisen.  <\/p>\n\n<p><strong>Niko Leon:<\/strong> Und was Ihre bisherigen Top-Investitionen angeht, so sagten Sie, dass Sie von den bisherigen 1.100 Investitionen 300 ver\u00e4u\u00dfert haben, was eine wirklich gute Quote ist. Was waren Ihre Top-Investitionen und wussten Sie zu diesem Zeitpunkt schon, dass sie Ihre Top-Investitionen sein w\u00fcrden oder waren sie f\u00fcr Sie \u00fcberraschend? <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Zun\u00e4chst einmal, was ist eine Top-Investition, richtig?<\/p>\n\n<p>Die Top-Investition k\u00f6nnte nach Multiplikator, nach absoluten Dollars und nach IR sein, die alle verschiedene Metriken und verschiedene Unternehmen sind. Bei der Top-Investition nach Multiplikator h\u00e4tte ich definitiv nicht gedacht, dass es die Top-Investition \u00fcberhaupt sein w\u00fcrde. Es handelte sich um ein Gl\u00fccksspielunternehmen aus der T\u00fcrkei, in das wir investiert haben, weil unsere neu hinzugekommenen Analysten sagten, dass Sie in das Unternehmen investieren m\u00fcssen, sogar in diese Gl\u00fccksspielunternehmen, sogar in die T\u00fcrkei. Wir brauchen nicht einmal eine Mehrheit. Wenn jemand, selbst der neue Analyst, der 21 Jahre alt ist und dies sein erster Job ist, sagt, dass wir investieren m\u00fcssen und auf den Tisch haut, werden wir investieren. Wir investieren, wenn sie gro\u00df genug sind. So haben wir in dieses Spieleunternehmen namens Gram Games investiert, das versucht, ein Clash of Clans oder Supercell f\u00fcr Schwellenl\u00e4nder auf Android zu entwickeln.      <\/p>\n\n<p>Und es scheiterte grandios, das Unternehmen war praktisch bankrott. Und ich glaube, einer der Ingenieure hatte aus Spa\u00df die Liquidationsunterlagen unterschrieben. Ich hatte dieses winzig kleine Spiel entwickelt und sie sagten: &#8220;Hey, lass es uns ver\u00f6ffentlichen. Man wei\u00df ja nie.&#8221; Und das Spiel namens 1010 wurde sofort zur weltweiten Sensation. Es ist so \u00e4hnlich wie 2048. Und das Unternehmen erkannte: Warum komplexe Spiele mit Schauspielern, Geschichten und Grafiken entwickeln, wenn man auch Gelegenheitsspiele entwickeln kann?     <\/p>\n\n<p>Sie wurden zu einem Herausgeber und Entwickler von Gelegenheitsspielen und nachdem sie buchst\u00e4blich fast gestorben waren, mussten wir die Liquidationsunterlagen unterschreiben. Es ging von Erfolg zu Erfolg. Zynga kaufte es f\u00fcr 250 Millionen plus drei Jahre Gewinn. Und ich glaube, die Gewinne lagen bei 35, 100 und 250, richtig? Der Gewinn war also gr\u00f6\u00dfer als die \u00dcbernahme.    <\/p>\n\n<p>Ich meine, das ist einfach unfassbar. Und wir haben nur 50.000 Euro investiert, weil wir als Analysten darauf bestanden haben, einen kleinen Scheck zu bekommen. Und aus den 50.000 wurden dann 20 Millionen. Also ein Vielfaches davon haben wir definitiv nicht erwartet. H\u00e4tten Sie uns gebeten, das Unternehmen in eine Rangliste aufzunehmen, h\u00e4tten wir gesagt, dass es zu den untersten 5 Prozent unserer Portfoliounternehmen geh\u00f6rt, und doch war es am Ende der h\u00f6chste Multiplikator aller Zeiten.    <\/p>\n\n<p>Sie haben also Gl\u00fcck. Besser Gl\u00fcck als Verstand und die Dinge \u00fcberraschen Sie und zwar in beide Richtungen. Es gibt Unternehmen, die wie milliardenschwere Einh\u00f6rner waren und dann sterben. Und Unternehmen, die im Sterben liegen, finden es heraus, heben ab und steigen aus. Andere sehr gro\u00dfe absolute Dollar-Erfolge waren Alibaba.    <\/p>\n\n<p>Ich studierte Mandarin an der Beijing Global University im Jahr 94, w\u00e4hrend ich in Princeton war. Ich habe Jack Ma im Jahr 99 getroffen und mit ihm gesprochen. Ich habe versucht, die Domain alibaba.com von ihm zu kaufen, weil ich sie als Domain f\u00fcr mein europ\u00e4isches eBay haben wollte. Wie Sie sich vorstellen k\u00f6nnen, konnte ich ihn nicht \u00fcberzeugen. Sp\u00e4ter habe ich dann ziemlich sp\u00e4t investiert, bei einer Bewertung von 15 Milliarden Dollar pro Aktie oder so.   <\/p>\n\n<p>Aber es war mir klar, dass es gro\u00df werden w\u00fcrde und dass die M\u00f6glichkeiten riesig sind. Und es begann sich zu rentieren und schlie\u00dflich gingen sie an die B\u00f6rse und wuchsen noch mehr. Und ja, ich glaube, ich habe eine Million investiert, aus der dann 50 Millionen wurden. Und dann Coupang, das Gleiche. Es begann als Groupon in Korea.    <\/p>\n\n<p>Wir haben also bestanden und wurden dann zu einem der vielen Amazons in Korea. Wir \u00fcberholten also und wurden dann der f\u00fchrende Akteur in Korea in der Kategorie Amazon. Wir investierten also und gingen schlie\u00dflich sehr erfolgreich an die B\u00f6rse, sehr erfolgreich in absoluten Dollarbetr\u00e4gen, in absoluten Dollarbetr\u00e4gen, aber nicht in einem Vielfachen, weil wir zu Beginn eine ziemlich hohe Bewertung investierten, ich glaube, vielleicht eine Milliarde zu Beginn.  <\/p>\n\n<p>Und ja, wir haben f\u00fcr 50 Milliarden verkauft, aber. Wissen Sie, wir haben eine Milliarde investiert. <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Es macht Ihnen also nichts aus, auch in Milliardenwerte zu investieren?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Wir warten, bis es einen klaren Gewinner gibt. Wie ich bereits sagte, investieren wir nicht in Wettbewerber. Und deshalb m\u00f6chte ich nicht in die Unterwasserwirtschaft investieren.  <\/p>\n\n<p>Es geht also nicht um Brot und Butter, richtig? Oder Brot und Butter ist Seed und A, aber sagen wir, bei A gibt es sieben Unternehmen, die dasselbe tun. Sie sind alle sehr erfolgreich und haben tolle Teams. Wenn ich in das falsche Unternehmen investiere. verliere ich f\u00fcr immer die M\u00f6glichkeit, in diese Kategorie zu investieren. Und so warte ich. Und im Fall von Coupang haben wir das fr\u00fch erkannt.      <\/p>\n\n<p>Wir haben es fr\u00fcher gesehen. Es hat einfach keinen Sinn gemacht, fr\u00fcher zu investieren. Es war Groupon, aber das Groupon-Modell hat uns nicht gefallen. Es war eines von f\u00fcnf Amazonen, war uns nicht klar. Dann war es endlich an der Zeit, zu investieren. Die IRR war, dass wir in Skip the Dishes investierten, eine Art DoorDash f\u00fcr Kanada. Und sie wurden sechs Monate sp\u00e4ter \u00fcbernommen, wissen Sie. Ich wei\u00df nicht, f\u00fcnfmal, zehnmal in sechs Monaten.       <\/p>\n\n<p>Es waren etwa 10.000 IRR, was auch immer. Ich habe wirklich sehr gut abgeschnitten. Nochmals, das war nicht der Grund, warum wir investiert haben. Wir hatten nicht erwartet, dass wir so schnell angenommen werden w\u00fcrden, aber wir konnten ihnen helfen. Sie waren sehr zufrieden mit der Investition. Wir waren sehr zufrieden. Wir unterst\u00fctzten sie bei den n\u00e4chsten Unternehmen. Und ja, nein, diese Dinge \u00fcberraschen Sie in beide Richtungen.       <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Und wie \u00fcberwachen Sie diese Unternehmen, die Ihnen gefallen haben, in die Sie aber noch nicht investieren wollten? Wie behalten Sie den \u00dcberblick \u00fcber all diese Unternehmen? <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. Wenn wir also ein Unternehmen \u00fcbernehmen, haben wir mehrere Staaten. Am Ende des Investitionsausschusses machen wir also jeden Dienstag einen zweist\u00fcndigen Investitionsausschuss. <\/p>\n\n<p>Wir haben also heute in ein paar Unternehmen investiert. Wir haben einen Status, wie wir investiert haben, also gehen wir ins Portfolio \u00fcber. Nun, wir passen f\u00fcr immer. Wir mochten den Gr\u00fcnder nicht, wir mochten nicht, was auch immer, oder wir lassen es bleiben und melden uns in sechs Monaten, neun Monaten oder einem Jahr wieder. Lassen Sie uns erneut Kontakt aufnehmen, um zu sehen, wo sie stehen.    <\/p>\n\n<p>Und das machen wir manchmal sieben Mal, bis wir endlich investieren.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Und die Gr\u00fcnder sind bereit, jedes Mal eine neue Verbindung herzustellen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja, weil wir sie gut behandeln. Wir sagen: Schauen Sie, das ist der Grund, warum wir es nicht tun, und es ist normalerweise logisch, aber wir w\u00fcrden es gerne tun. Nicht jeder ist daf\u00fcr zu haben, manche Leute sind sauer, weil Sie bestanden haben, aber wir sind ehrlich und transparent. <\/p>\n\n<p>Viele VCs werden Sie einfach ignorieren, also ja, nein, sie freuen sich, sie sind meistens froh, wenn sie wieder in Kontakt kommen.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Ja, auch hier geht es um den Aufbau von Beziehungen, richtig? Mit der Zeit investieren Sie also vielleicht immer wieder in denselben Gr\u00fcnder, oder? <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Oh, wir haben das schon oft gemacht. Ja. Wir haben also eine nicht-zentrierte Politik, die lautet. Wenn Sie das Richtige f\u00fcr uns getan haben, werden wir Sie unterst\u00fctzen, egal was Sie als n\u00e4chstes tun. So haben wir Brett Adcock bei seinem ersten Startup, Vetteri, einem Arbeitsmarkt f\u00fcr Programmierer, unterst\u00fctzt, das einen Umsatz von hundert Millionen erzielte.  <\/p>\n\n<p>Wir haben es an Adecco f\u00fcr hundert Millionen verkauft. Wir haben in ein paar Jahren acht X oder Investoren gemacht. Er war sehr gl\u00fccklich. Dann sagte er: &#8220;Okay, ich baue ein fliegendes elektrisches Taxiunternehmen namens Archer auf. Ich sagte: &#8220;Okay, hier ist unser Scheck. Wir haben nicht einmal einen Anruf get\u00e4tigt. Wir haben uns das Deck nicht einmal angeschaut, wir haben das Geld einfach \u00fcberwiesen.      <\/p>\n\n<p>Und dann ging er damit an die B\u00f6rse und war sehr erfolgreich. Und dann sagte er: &#8220;Jetzt baue ich ein Unternehmen f\u00fcr humanoide Roboter auf. Ich sage: &#8220;Okay, hier ist Ihr Geld. Egal zu welchen Bedingungen, egal, nehmen Sie es. Und wenn Sie sich bei uns bew\u00e4hrt haben, werden wir Sie wieder und wieder und wieder unterst\u00fctzen, egal was passiert.    <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Erstaunlich. Und zu welchem Zeitpunkt hatten Sie das Gef\u00fchl, dass Sie bereit f\u00fcr eine Familie sind, richtig? Ich habe Sie gesehen, Sie haben kleine Kinder und Sie haben wie verr\u00fcckt darauf hingearbeitet, um das zu erreichen, richtig? Ja,   <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich meine, ich h\u00e4tte nie gedacht, dass ich eine Familie will, um es klar zu sagen. Ich dachte, die Daten in, in der Welt, wenn man ein super ehrgeiziger, gl\u00fccklicher Typ ist. Wissen Sie, Sie sprechen mit Ihren Freunden, die Kinder haben. Und auch &#8220;A. sie verschwinden aus Ihrem Leben&#8221; &#8220;B. Sie h\u00f6ren auf, die Einzelperson oder sogar das Paar zu sein, um Eltern zu werden&#8221;. Und &#8220;C. wenn man sie trifft, was sehr selten ist, etwa alle 2 Monate. Dann hei\u00dft es: &#8220;Oh, ich habe nicht geschlafen und mein Leben ist beschissen. Ich kann nichts tun, was Spa\u00df macht.       <\/p>\n\n<p>Und meine Kinder dies, meine Kinder das. Das war nicht gerade ein \u00fcberzeugendes Argument, oder?&#8221; Ich sagte: &#8220;Ja, nicht f\u00fcr mich. Ich will keine Kinder. Ich liebe mein Leben. Es ist perfekt. Wie ich, und es geschah eher zuf\u00e4llig. Ich habe zuf\u00e4llig eine Ayahuasca-Zeremonie gemacht. Viele Menschen machen eine Ayahuasca-Zeremonie, weil sie auf der Suche nach dem Sinn ihres Lebens sind oder weil sie versuchen, ein Trauma aus der Vergangenheit zu heilen usw. Ich bin super gl\u00fccklich und es ist einfach so passiert, dass ich die 10 Tage vor dem Ritt damit verbringen konnte, mich vorzubereiten, ohne Koffein, ohne Sex, schlafend, meditierend, kein Fleisch, volles Fasten, um wirklich die richtige Umgebung zu schaffen.       <\/p>\n\n<p>Ich habe es im tiefen Dschungel von Bushwick gemacht, ich musste also nicht sehr weit gehen. Und ich dachte mir, warum nicht? Und ich, und warum nicht? Das Gleiche gilt f\u00fcr meine, eine meiner wichtigsten Eigenschaften ist die Neugier. Was hat es mit der Natur der Realit\u00e4t auf sich? Das k\u00f6nnte lustig und interessant sein. Ich habe mir nichts davon versprochen.      <\/p>\n\n<p>Und meine Gro\u00dfmutter kam mich besuchen. Um genau zu sein, war meine Gro\u00dfmutter 20 Jahre zuvor verstorben. Und die Botschaft, die ich erhielt, war erstaunlich. Sie sagte: &#8220;Sie leben Ihre Lebensaufgabe. Alles ist gro\u00dfartig. Sie sind erf\u00fcllt. Sie tun das, was Sie tun sollten. Ich wei\u00df nicht, ob es ein &#8220;aber&#8221; ist, aber es ist definitiv ein &#8220;und&#8221; oder ein &#8220;oder&#8221;, aber hier sind ein paar Ideen f\u00fcr Sie am Rande. Zun\u00e4chst einmal sind Sie eine Naturgewalt. Wenn Sie etwas erreichen wollen, k\u00f6nnen Sie es auch erreichen, aber wenn Sie etwas versuchen und es nicht funktioniert, sollten Sie es nicht erzwingen. Es ist nicht f\u00fcr Sie bestimmt.          <\/p>\n\n<p>Das funktioniert nur, wenn man sich wirklich M\u00fche gibt. Ich habe mich wirklich bem\u00fcht, eine Gemeinschaft und ein Studio in der Dominikanischen Republik aufzubauen, und es gab eine Kombination aus Korruption, Kriminalit\u00e4t, Tropenkrankheiten, nichts lief gut. Deshalb habe ich meinen Zweitwohnsitz von der Dominikanischen Republik auf die Turks- und Caicosinseln verlegt und das war die beste Entscheidung \u00fcberhaupt. <\/p>\n\n<p>Aber sie sagte: &#8220;Hey, Sie sollten die Sache mit dem Kind noch einmal \u00fcberdenken.&#8221; Der Grund daf\u00fcr, dass Sie sich nicht gezwungen f\u00fchlen, ist, dass Ihr Leben erstaunlich ist. Es ist reich an Abenteuern, Freundschaft und Liebe.   Ja. Und Sie haben Ihre Hunde und Ihr Gesch\u00e4ft, als ob alles gro\u00dfartig w\u00e4re. Und Sie denken, dass es nur negativ sein wird, wie alle Ihre Freunde. <\/p>\n\n<p>Richtig. Aber sie sagte: &#8220;Die Kosten f\u00fcr Kinder k\u00f6nnten niedriger sein, als Sie denken&#8221;, und damit meine ich nicht die finanziellen Kosten. Die sind immer hoch. Die Kosten f\u00fcr Ihre Lebensqualit\u00e4t sind so, wie andere Menschen ihr Leben leben, sobald sie Kinder bekommen, sie ersetzen ihr Leben durch das Elternsein. Aber die Kinder k\u00f6nnen ein Kompliment f\u00fcr Ihr Leben sein.   <\/p>\n\n<p>Sie k\u00f6nnen mit Ihren Kindern Heli-Skiing betreiben. Sie k\u00f6nnen mit Ihren Kindern Kitesurfen gehen. Sie k\u00f6nnen wandern gehen und Ihre Kinder mitnehmen. Es muss also kein &#8220;oder&#8221; sein, Sie k\u00f6nnen weiterleben. Sie k\u00f6nnen alles mit Ihren Kindern machen und Sie k\u00f6nnen weiterhin der Einzelne, das Paar und die Eltern sein. Und wie ich Ihre Pers\u00f6nlichkeit kenne, m\u00fcssen Sie das nicht sein, Sie werden nie ein Helikopter-Elternteil sein.     <\/p>\n\n<p>Wissen Sie, Sie werden weniger Aff\u00e4ren haben und nicht zu jedem Fu\u00dfballspiel gehen. Und das sind nicht Sie und das m\u00fcssen Sie auch nicht sein. Die Art und Weise, wie andere es machen, ist n\u00e4mlich wirklich schlecht f\u00fcr sie und schlecht f\u00fcr die Kinder und schlecht f\u00fcr die Beziehung. Also A, die Kosten sind geringer als Sie denken und B, die Vorteile sind gr\u00f6\u00dfer als Sie denken. Als ob Sie gerne sprechen w\u00fcrden. Sie w\u00fcrden gerne unterrichten. Sie w\u00fcrden gerne Vortr\u00e4ge halten. Sie unterrichten Kurse an verschiedenen Business Schools. Sie erstellen einen Blog und einen Podcast, um nicht skalierbar sein zu m\u00fcssen. Ihre Kinder zu unterrichten ist sogar noch toller, weil es Sie jung h\u00e4lt.         <\/p>\n\n<p>Sie werden sich darin wiedererkennen und Sie werden es au\u00dferordentlich \u00fcberzeugend finden. Die Kosten sind also geringer, der Nutzen ist gr\u00f6\u00dfer. Es wird ein Kompliment f\u00fcr Ihr Leben sein. Ich werde es ersetzen. Sie sollten es ausprobieren. Als ich die Ayahuasca-Zeremonie verlie\u00df, dachte ich: &#8220;Okay, wir machen das jetzt.      <\/p>\n\n<p>Und sie sagte auch, dass ich einen Sohn und eine Tochter haben muss, mindestens eine von beiden, weil sie unterschiedlich sind oder Ihre Beziehung zwischen ihnen unterschiedlich ist. Und so, ja. Ihr Name war Francoise. Sie war meine Gro\u00dfmutter v\u00e4terlicherseits. Sie hatte einen sehr starken Einfluss auf mein Leben. Und deshalb hei\u00dft mein Sohn Francoise und er ist jetzt drei.     <\/p>\n\n<p>Und es hat eine Weile gedauert, weil ich sichergehen wollte, dass ich den richtigen Partner finde. Ich brauche eine Eizellspenderin und all das. Es ist also kompliziert. Aber jetzt habe ich ein dreij\u00e4hriges und ein acht Monate altes Kind und es ist, es ist perfekt. Ich meine, am Anfang haben sie die N\u00e4chte durchgeschlafen. Wir lieben uns.     <\/p>\n\n<p>Wir haben den ganzen Spa\u00df. Ich habe meinen Sohn mitgenommen, ich habe ihn ins E-Foil gesetzt, ich habe ihn zum Kite-Surfen mitgenommen, ich habe ihn zum Heli-Skiing mitgenommen, zum Klettern. Wir haben einen Riesenspa\u00df.  <\/p>\n\n<p>Und mein Sohn hat sich vor ein paar Wochen einen Bruder gew\u00fcnscht, und er ist drei, aber, und die Leute w\u00fcrden das nicht ernst nehmen, aber ich sage, wissen Sie was? Ich sehe es als ein Zeichen f\u00fcr das, was das Universum will, und ich hatte ein langes Gespr\u00e4ch mit ihm und sagte: &#8220;Wenn wir einen Bruder haben, wird er nicht voll ausgebildet und bereit zum Spielen sein. <\/p>\n\n<p>Es wird, wissen Sie, acht Jahre lang gestillt werden und nicht funktionieren. Er sagt: &#8220;Das ist mir klar, aber irgendwann wird es schon gehen, es wird da sein, ich will einen Bruder. Ich sagte: &#8220;Okay, wir machen es. Jetzt bekomme ich also eine Leihmutter und das ganze Zeug und das ist fantastisch. Und in derselben Zeremonie wurde ich \u00fcbrigens von einem wei\u00dfen Wolf besucht, der sagte: &#8220;Hey, du, dir ist klar, dass der Geist von John Snows grausamem Wolf nicht nur fiktiv ist, sondern auf einem echten Hund basiert.    <\/p>\n\n<p>Es ist ein wei\u00dfer deutscher Sch\u00e4ferhund und Sie sollten mich haben. Sie sind ein toller Kerl. Sie brauchen einen epischen Hund und ich bin der richtige Hund f\u00fcr Sie. Also habe ich mir einen Z\u00fcchter gesucht und jetzt habe ich meinen wei\u00dfen Wolf Angel. Und das war der Grund f\u00fcr alles. Ja, aber ich entschied mich f\u00fcr diese Spur, ich entschied mich f\u00fcr all das, die Zeremonie war im November 2018.     <\/p>\n\n<p>Ich bekam meinen, es dauerte eine Weile, bis alles fertig war. Also bekam ich meinen Sohn mit 21, meinen Hund mit 23 und meine Tochter mit 24. Und ich sch\u00e4tze, mein n\u00e4chster Sohn wird entweder. Ja, wahrscheinlich mit 26. Also nicht einmal ich meine, ich habe einen Embryo. Den Rest muss ich nicht planen. Aber ja, ich arbeite daran. Ich bin also erst sp\u00e4t dazu gekommen, aber es war erstaunlich.       <\/p>\n\n<p>Ich bereue nicht, dass ich zu sp\u00e4t hierher gekommen bin. Ich meine, ich denke, es war der richtige Zeitpunkt f\u00fcr mich, aber jetzt bin ich bekehrt. Ich denke, Familien sind gro\u00dfartig. Kinder sind gro\u00dfartig. Wenn ich 100 haben k\u00f6nnte, w\u00fcrde ich 100 haben, aber ich m\u00f6chte auch ein gro\u00dfartiger Vater sein und mich pr\u00e4sentieren, und ich habe viel Spa\u00df. Ich denke also, es werden drei sein. Ich habe auch noch einen 17-j\u00e4hrigen Adoptivsohn, also sch\u00e4tze ich, es sind vier plus der Hund und es ist fantastisch.      <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Ja. Das klingt, als h\u00e4tten Sie einen sch\u00f6nen Lebensstil. <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja, ich liebe mein Leben.<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Sie sind auch Community Builder, richtig? Wie ich sehe, veranstalten Sie viele Retreats und Versammlungen und Sie wissen schon, Networking. Was ist Ihr Lieblingssport?  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Wie bei vielen Dingen im Leben habe ich keinen Lieblingsfavoriten. Ich habe eine Menge Dinge, die ich mag. <\/p>\n\n<p>Ich bin zielstrebig. Ich mag Neugierde und Vielfalt. In meinem Fall ist Vielfalt wirklich die W\u00fcrze des Lebens. Es gibt also drei Sportarten, die ich gut und oft betreibe. Das sind Padel, der Schl\u00e4gersport aus Spanien, und Tennis, die ich beide sehr gut spiele. Kite-Surfen, was ich sehr oft mache. Und ich lerne gerade Wing Foil, um mein Kitesurfen je nach Windgeschwindigkeit zu erg\u00e4nzen, sowie Back Country Skiing.     <\/p>\n\n<p>Und ich liebe alle drei und ich mache alle drei ausgiebig, aber ich lese auch 1500 B\u00fccher pro Jahr. Ich spiele auch Videospiele. Ich spiele auch Tischtennis und ich mache viele verschiedene Dinge. Ich programmiere meine KI und veranstalte eine Menge Treffen, intellektuelle Salons. Ich sch\u00e4tze, die Gemeinschaft um mich herum, mein Nachname ist Grinda. Ich glaube, wir nennen sie das Grindaverse. Und es ist die Familie, die ich habe und die ich mir ausgesucht habe. Es sind also Freunde und Familie und Hunderte von Menschen, die dazugeh\u00f6ren. Und wissen Sie, jedes Jahr zu Weihnachten kommen etwa 50 Leute hierher und wir h\u00e4ngen zusammen ab. Zu meinem Geburtstag im letzten Sommer waren es 120 Leute. Und ja, es ist erstaunlich.          <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Nein, es ist gro\u00dfartig, dass Sie tolle Leute um sich haben. Gro\u00dfartig. Fabrice, vielen Dank, dass Sie heute bei uns waren. Sie haben uns viele erstaunliche Einblicke gew\u00e4hrt. Wir w\u00fcrden Sie gerne zu unserem n\u00e4chstj\u00e4hrigen Global Investor Summit am 12. November in Lissabon einladen. Ich hoffe, Sie werden dabei sein.     <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Unwahrscheinlich.<\/p>\n\n<p><strong>Juri Rabinowitsch:<\/strong> Aber lassen Sie es uns versuchen. Wir werden Paddelspiele und Tennis und Surfen erm\u00f6glichen. <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. Sehen Sie, einer meiner wichtigsten Punkte im Leben ist, dass ich nur an Konferenzen teilnehme, wenn ich zuf\u00e4llig schon dort bin und die Keynote halte. Ich strukturiere mein Leben also auf eine sehr unkonventionelle Weise zwischen New York, Turks und Caicos und Kanada. <\/p>\n\n<p>Denn alle drei, also der Strand, die Berge und die Stadt, erg\u00e4nzen sich gegenseitig, oder? New York ist ein Paradies f\u00fcr intellektuelle, k\u00fcnstlerische und berufliche Unternehmungen. Aber wenn man etwas tut, denkt man nicht nach. Und nach zwei Monaten 24\/7-Arbeit brauche ich eine Pause. Ich gehe ins Turks. Ich arbeite tags\u00fcber.     <\/p>\n\n<p>Ich bin gerade in Turks. Wir machen Podcasts, Anrufe, E-Mails, usw. Aber wenn ich das nicht tue, schreibe ich, lese, meditiere, kite, spiele Paddle, spiele Tennis. Und im Winter gehe ich auch gerne Skifahren. Ich tue also das Gleiche wie die T\u00fcrken, nur in den Bergen.    <\/p>\n\n<p>  Und auch das machen wir im August. Das ist also sozusagen meine Rotation: New York, Turks, Revelstoke. Ich musste die Familie in Nizza besuchen. Lissabon im November, vielleicht, aber unwahrscheinlich, es sei denn, ich bin aus irgendeinem Grund bereits in Europa.    Richtig? Zum Beispiel, wenn ich \u00fcber den Atlantik fahre. Nein, aber wenn ich bereits in Europa bin, weil ich die Familie besuche oder es dort etwas Wichtiges f\u00fcr mich gibt. Wissen Sie, in Europa ist das anders, denn von Nizza nach Lissabon sind es anderthalb Stunden.  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Wir w\u00fcrden uns freuen, Sie n\u00e4chstes Jahr bei einer unserer \u00fcber 150 Veranstaltungen begr\u00fc\u00dfen zu d\u00fcrfen.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Mit Vergn\u00fcgen! Haben Sie auch in den USA gearbeitet? In New York?  <\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Nat\u00fcrlich, ja, das tun wir.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Sehen Sie, New Yorker Veranstaltungen, das mache ich gerne!<\/p>\n\n<p><strong>Yuri Rabinovich:<\/strong> Ganz genau. Wir werden Sie also n\u00e4chstes Jahr ganz sicher irgendwo auf der Welt treffen. Ja, sch\u00f6n, Sie kennenzulernen und danke, dass Sie heute bei uns sind.  <\/p>\n\n<p>Danke, Nico, und bis bald.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich danke Ihnen f\u00fcr die Einladung.<\/p>\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ich hatte das Vergn\u00fcgen, mit dem VNTR Podcast zu plaudern. Ich erz\u00e4hlte von meinem Weg von der Gr\u00fcndung von Startups zu einem der aktivsten Angel-Investoren der Welt. 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Ich erz\u00e4hlte von meinem Weg von der Gr\u00fcndung von Startups zu einem der aktivsten Angel-Investoren der Welt. Wir sprachen \u00fcber meinen Ansatz bei Fr\u00fchphaseninvestitionen, die Bedeutung der Mustererkennung und meine Philosophie bei der Bewertung von Chancen. Au\u00dferdem biete ich Einblicke in die Entwicklung globaler Tech-\u00d6kosysteme, aufkommende Trends bei Marktpl\u00e4tzen und KI sowie umsetzbare Ratschl\u00e4ge f\u00fcr Unternehmer, die die heutigen Herausforderungen meistern m\u00fcssen.   \n Kapiteln:\n 00:00 Intro\n 09:37 Gr\u00fcndung von OLX\n 19:53 Eine neue \u00c4ra f\u00fcr Marktpl\u00e4tze\n 30:45 Ersetzen Sie sich selbst durch KI\n 41:00 Der spannendste KI-Anwendungsfall\n 49:00 Die beste Investition\n 1:00:43 Elternschaft\n  \n  \n Wenn Sie m\u00f6chten, k\u00f6nnen Sie sich die Episode im eingebetteten Podcast-Player anh\u00f6ren.\n Zus\u00e4tzlich zu dem obigen YouTube-Video und dem eingebetteten Podcast-Player k\u00f6nnen Sie den Podcast auch auf iTunes und Spotify anh\u00f6ren.\n Abschrift\n Niko Leon: Willkommen bei Venture Podcast pr\u00e4sentiert von VNTR, der weltweit f\u00fchrenden Investoren-Community, dem Ort, an dem Sie von VCs und Kapitalgebern lernen k\u00f6nnen.\n Fabrice Grinda: Und ich sagte: &#8220;Wissen Sie was? Sie m\u00fcssen es einfach auf die altmodische Weise aufbauen. Ich investierte alles, was ich hatte, nahm einen Kredit von 100.000 Euro \u00fcber meine Kreditkarten auf und vers\u00e4umte im Laufe von zwei Jahren 27 Mal die Lohnabrechnung.  \n Aber ich habe 1,4 Millionen in Schritten von 5 und 10 K aufgebracht. Ich traf jemanden, der sagte: &#8220;Hey, ich habe dieses tolle Startup. Sie m\u00fcssen investieren. Ich w\u00fcrde hier 5k, dort 10k bekommen. Und mit den 5 oder 10 Tausend, die ich hier und da auftreiben konnte, habe ich mein Geld verdient. Aber schlie\u00dflich hat es lange gedauert, bis ich die ersten Musiklizenzen und den ersten Betreiber gefunden hatte, aber dann waren sie wie die Lemminge.      \n Und sobald ich eines hatte, wollten alle unterschreiben. Und so entstand ein wunderbarer Schneeballeffekt. Die Einnahmen stiegen also von einer Million im Jahr 2002. 5 Millionen in 2003, aber fast alles davon im 4. Quartal, so dass die ersten neun Monate sehr schmerzhaft waren. Aber am 15. August 2003 wurde unser Cashflow profitabel, wir nahmen unser Schicksal selbst in die Hand, und ich musste nicht mehr auf der Couch im B\u00fcro schlafen und mich von Ramen-Nudeln ern\u00e4hren, wie ich es fast zwei Jahre lang getan hatte.    \n Es war wie, ja, ich kann die Angestellten bezahlen, ich kann meine Kreditkartenschulden zur\u00fcckzahlen, ich kann mir tats\u00e4chlich eine Wohnung besorgen, die Miete bezahlen, usw. Und dann stiegen wir auf 50 Millionen im Jahr 2004. 200 Millionen in 05. Also ein bis 200 Millionen Einnahmen und in vier Jahren nur 1,4 Millionen und wie Saatgut, Narren, Freunde und Familiengeld.    \n Yuri Rabinovich: Hallo Leute, willkommen zum VNTR-Podcast. Heute haben wir Fabrice Grinda zu Gast, den Gr\u00fcnder und gesch\u00e4ftsf\u00fchrenden Gesellschafter von FJ Labs, Fabrice, willkommen. Bitte stellen Sie sich vor. Und wir haben coole Fragen vorbereitet, die wir Ihnen im Laufe des Podcasts stellen werden.   \n Fabrice Grinda: Ich danke Ihnen f\u00fcr die Einladung. Nur kurz zum Hintergrund. Ich bin urspr\u00fcnglich Franzose. \n Ich bin seit 26 Jahren als Gr\u00fcnder und Investor im Bereich Technologie t\u00e4tig. Ich habe mehrere von Venture Capital unterst\u00fctzte Unternehmen aufgebaut. Das gr\u00f6\u00dfte davon ist ein Unternehmen namens OLX, das \u00fcber 10.000 Mitarbeiter in 30 L\u00e4ndern besch\u00e4ftigt. Es ist so etwas wie Craigslist auf dem Fahrrad f\u00fcr den Rest der Welt. Und ich bin Investor in 1100 Startups und habe 300 davon wieder verlassen.    \n Ich habe mich also ziemlich gut geschlagen, sowohl als Gr\u00fcnder als auch als Investor, und es war eine erstaunliche Reise, die bis zum heutigen Tag andauert.\n Yuri Rabinovich: Eine erstaunliche Erfahrung. Danke.\n Fabrice Grinda: Ich meine, wenn Sie eine detailliertere Reise w\u00fcnschen, kann ich das auch gerne tun. Das war sozusagen der Fahrstuhl, wenn Sie wissen wollen, wie ich zum Investor wurde und so weiter und so fort. \n Ich meine, das kann ich auch gerne tun.\n Yuri Rabinovich: Beginnen wir also mit Ihrem unternehmerischen Werdegang. Sie haben also mehrere Unternehmen gegr\u00fcndet, das gr\u00f6\u00dfte ist OLX. Aber wie sieht Ihr Weg aus? Wie haben Sie mit dem Unternehmertum begonnen?   \n Fabrice Grinda: Ich w\u00fcrde sagen, es begann 1984, als ich 10 Jahre alt war. Ich bekam meinen ersten PC und es war Liebe auf den ersten Klick. \n Wissen Sie, als ich meinen PC bekam, wusste ich, dass wir f\u00fcr immer zusammen sein sollten. Ich liebe die Idee des Programmierens. Ich habe Brettsysteme eingebaut. Ich wollte, ich meine, es war wie ein PC. Es war ein kompakter 8088. Und mir wurde sehr schnell klar, dass das eine wunderbare M\u00f6glichkeit war, meine Kreativit\u00e4t und meinen Ehrgeiz auszudr\u00fccken.     \n Nun, meine Vorbilder waren damals Bill Gates und Steve Jobs. Und ich besuchte die beste Schule in Frankreich. Ich habe also alle Olympiaden gewonnen und so weiter. Und sie fragten mich: Hey, was willst du machen, wenn du gro\u00df bist? Und ich sagte: &#8220;Ich m\u00f6chte ein Tech-Gr\u00fcnder werden, wie meine Vorbilder und Idole. Und sie sagten: &#8220;Was?     \n Sie w\u00fcrden die Ideale der franz\u00f6sischen sozialistischen Revolution verraten. Und ich dachte, sie machen einen Scherz. Ich habe laut gelacht. Aber nat\u00fcrlich haben sie das nicht getan. Ich sagte mir, okay, ich muss in die USA gehen, um den amerikanischen Traum zu leben. Im Jahr 92 war ich also 17. Ich ging auf das College in Princeton und kannte mich bereits mit Technik aus, mehr als jeder andere, der zu diesem Zeitpunkt in der Technikbranche t\u00e4tig war.     \n Also, wissen Sie was, ich werde Wirtschaft und Mathematik studieren, denn A, f\u00fcr mich erkl\u00e4rt das, wie die Welt funktioniert. Und ich denke, es ist intellektuell interessant, dass ich alles und jedes studiert habe. Und zu diesem Zeitpunkt begann das Internet zu explodieren, nicht wahr? Gopher, Mosaic, Netscape, Amazon kamen auf den Markt, und ich wusste, dass ich Tech-Gr\u00fcnder werden wollte. Aber als ich meinen Abschluss machte, war ich 21, und 96 war ich der Beste meiner Klasse.   \n Ich bin, wissen Sie, 21, ich bin sch\u00fcchtern. Ich bin introvertiert. Ich habe nie wirklich, ich habe ein kleines Tech-Startup aufgebaut, aber es war ein Einzelunternehmen, keine Angestellten. Es half mir, das College zu bezahlen, aber es war nicht gro\u00df. Wenn ich etwas Gr\u00f6\u00dferes aufbaue, werde ich wahrscheinlich scheitern. Warum gehe ich nicht zu McKinsey? Das ist wie ein Wirtschaftsstudium, nur dass sie Sie bezahlen.      \n Also ging ich zu McKinsey. Und, nebenbei bemerkt, h\u00e4tte ich ein Unternehmen gr\u00fcnden k\u00f6nnen, w\u00e4re wahrscheinlich gescheitert, h\u00e4tte eine Menge gelernt, h\u00e4tte einem Unternehmen beitreten k\u00f6nnen. Ich war 21. Die h\u00e4tten mich nicht ernst genommen, aber Sie wissen ja, man lernt bei der Arbeit. Ich denke also, alle drei Wege w\u00e4ren gangbar gewesen. Wie auch immer, entscheiden Sie sich f\u00fcr die McKinsey Business School, nur dass sie Sie bezahlen.     \n Lernen Sie, was ich in Bezug auf m\u00fcndliche und schriftliche Kommunikationsf\u00e4higkeiten, F\u00e4higkeiten zur Gesch\u00e4ftsanalyse, Pr\u00e4sentationsaufbau, Teambildung usw. lernen muss. Und wir sind nicht in der Lage, ein Unternehmen zu gr\u00fcnden. Im Jahr 98 hatte ich also keine brillanten Ideen, aber ich dachte mir: &#8220;Wissen Sie, ich mag Marktpl\u00e4tze und ich sehe diese Sache namens eBay und sie schaffen Liquidit\u00e4t und Transparenz und undurchsichtige fragmentierte M\u00e4rkte.  \n Das tun sie im Rest der Welt nicht. Ich werde die Idee nehmen und sie nach Frankreich bringen. Und so trug ich im Wesentlichen dazu bei, die Internet-Revolution nach Frankreich und Europa zu bringen. Ich war 23 Jahre alt, sammelte 63 Millionen an Risikokapital ein, baute das Unternehmen auf 10 Millionen pro Monat aus, hatte 150 Angestellte und musste leider eine Niederlage einstecken, die den Sieg bedeutete.   \n Obwohl ich von Null auf Hundert gestiegen war, wie eine Null zum Helden, platzte die Blase, und die Aktien des Unternehmens, das uns gekauft hatte, fielen um 99. 98 Prozent von 10 Milliarden auf 30 Millionen und verlor alles. Und ich dachte, okay, es war zu meiner Verteidigung, ich wollte es f\u00fcr eBay gegen Bargeld verkaufen. Und mein Mehrheitsinvestor sagte nein, weshalb wir leider die Niederlage aus den Klauen des Sieges geholt haben.   \n Und ich sagte mir: &#8220;Wissen Sie was? Letztendlich habe ich das nicht wegen des Geldes gemacht. Ich bin gerne in der Technik t\u00e4tig. Ich baue gerne etwas auf. Ich werde in der Tech-Branche bleiben, auch wenn das Internet eine kleine Nische sein wird, in der kein Geld zu holen ist. Das spielt keine Rolle. Das ist es, wo ich sein will. Und im Jahr 2001 habe ich mich gefragt, was ich mit dem begrenzten Kapital aufbauen kann, wenn kein Kapital zur Verf\u00fcgung steht.       \n Ich brauche etwas, das ich einigerma\u00dfen schnell profitabel machen kann. Und ich hatte gesehen, dass Klingelt\u00f6ne in Europa und Asien gro\u00df waren, aber noch nicht in den USA. Ich komme zur\u00fcck in die USA und baue eine Klingelton-Firma auf und besorge mir die Lizenzen, denn die ersten Jahre f\u00fcr die Betreiber waren au\u00dferordentlich hart, nicht wahr?  \n Wenn ich auch nur einen einzigen Dollar VC-Geld auftreiben k\u00f6nnte, w\u00fcrde ich den Anruf wohl nicht beenden, denn jedes BTC-Unternehmen in den USA oder auf der ganzen Welt ist untergegangen: eToys, Webvan, Cosmo, Pets.com und jedes Telekommunikationsunternehmen wie MCI, WorldCom und so weiter. Es war also kein VC-Geld zu bekommen. \n Und ich sagte: &#8220;Wissen Sie was, Sie werden es einfach auf die altmodische Art und Weise aufbauen. Ich investierte alles, was ich hatte, lieh mir hundert K auf meinen Kreditkarten, vers\u00e4umte im Laufe von zwei Jahren 27 Mal die Gehaltsabrechnung. Aber ich habe 1,4 Millionen in Schritten von 5 und 10 K aufgebracht. Ich traf jemanden, der sagte: &#8220;Hey, ich habe dieses tolle Startup.   \n Sie m\u00fcssen investieren. Also etwa 5k hier, 10 K dort. Und mit den 5-10.000, die ich hier und da auftreiben konnte, habe ich mein Geld verdient. Aber schlie\u00dflich. Und es hat lange gedauert, bis ich die ersten Musiklizenzen und den ersten Betreiber gefunden hatte, aber dann waren sie wie Lemminge. Und sobald ich eine hatte, wollten sie alle unterschreiben.     \n Und so entstand ein wunderbarer Schneeballeffekt. So stiegen die Einnahmen von 1.000.000 im Jahr 2002 auf 5.000.000 im Jahr 2003, aber fast alles davon im 4. Die ersten neun Monate waren also sehr schmerzhaft. Aber am 15. August 2003 wurden wir Cashflow-profitabel. Wir nahmen unser Schicksal selbst in die Hand und schliefen auf der Couch im B\u00fcro und lebten von Ramen-Nudeln, was ich fast zwei Jahre lang getan hatte.    \n Es ist wie, ja, ich kann die Angestellten bezahlen. Ich kann meine Kreditkarte zur\u00fcckzahlen, so dass ich mir eine Wohnung leisten kann, die Miete bezahlen kann und so weiter. Und dann kamen wir auf 50 Millionen in 04, 200 Millionen in 05. Also ein bis 200 Millionen Umsatz und in vier Jahren haben wir nur 1,4 Millionen an Startkapital, Geld von Freunden und Familie aufgebracht. Und dieses Mal verkauften wir das Unternehmen ein wenig, wurden profitabel.     \n Wir machten also etwa 4 Millionen Gewinn in, Sie wissen schon, f\u00fcnf, Sie wissen schon, ich wei\u00df, vier und etwa sieben oder acht in, Sie wissen schon, f\u00fcnf verkauften das Unternehmen etwas zu fr\u00fch, aber dieses Mal f\u00fcr Bargeld und besser wirklich als zu sp\u00e4t, wie ich zuvor gelernt hatte. Diesmal habe ich also den Sieg aus dem Rachen der Niederlage geholt. Und ich verkaufte es im Juni 04 f\u00fcr 80 Millionen an einen b\u00f6rsennotierten Konkurrenten.  \n Und es hat tats\u00e4chlich Spa\u00df gemacht. Ich blieb 18 Monate lang dabei. Wir haben uns von einem Erfolg zum n\u00e4chsten gearbeitet. Wir waren ein Raketenschiff. Wir stiegen von 25 Mitarbeitern auf 50, 100, 200 und 250. Wir haben weitere Produktkategorien hinzugef\u00fcgt. Wir bereiten uns auf die Umstellung auf Smartphones vor. Aber letztendlich haben die Leute, die mich gekauft haben, mich nicht geliebt.       \n   Ich h\u00e4tte Shazam f\u00fcr etwa eine Million Dollar kaufen k\u00f6nnen. Es gibt so viele M\u00f6glichkeiten. Und sie sagten, nein, nein, nein, schickt die Gewinne zur\u00fcck nach Japan. Nach 18 Monaten sagte ich: &#8220;Wissen Sie was? Ich mag Marktpl\u00e4tze. Ich sollte zu meiner ersten wahren Liebe zur\u00fcckkehren und Craigslist ist erwachsen geworden und ich denke mir, wissen Sie, Craigslist ist gro\u00dfartig, aber sie verletzen die Grunds\u00e4tze, der Gemeinschaft einen angemessenen \u00f6ffentlichen Dienst zu erweisen, indem sie nicht moderieren, Betrug und Phishing nicht beseitigen und auch die Benutzeroberfl\u00e4che nicht modernisieren.     \n Also habe ich angeboten, sie zu kaufen. Sie sagten nein. Ich bot an, sie umsonst zu betreiben. Sie sagten nein. Also dachte ich mir, wissen Sie was, ich werde eine bessere Version von Craigslist f\u00fcr den Rest der Welt entwickeln. Also habe ich OLX gegr\u00fcndet. Wir starteten zun\u00e4chst in 100 L\u00e4ndern. In vier L\u00e4ndern hat es wirklich funktioniert, n\u00e4mlich in Portugal und Pakistan.       \n Und dann nat\u00fcrlich Indien und Brasilien. Wir konzentrieren uns also auf diese vier L\u00e4nder. Nutzen Sie das eine dort und nutzen Sie die Gewinne dort, um am Ende auf 30 L\u00e4nder mit 300 Millionen Besuchern pro Monat zu expandieren. Wir sind Teil des gesellschaftlichen Gef\u00fcges und wie Brasilien und so ziemlich ganz Lateinamerika und die Vereinigten Arabischen Emirate und der gesamte Nahe Osten und Indien und Pakistan und die meisten L\u00e4nder S\u00fcdostasiens und ganz Osteuropas.   \n Wir haben 50 Millionen Menschen, die ihren Lebensunterhalt mit dieser Website verdienen. Ich meine, das ist gigantisch. Um jedoch zu gewinnen, mussten wir einen gro\u00dfen Krieg mit einem gro\u00dfen b\u00f6rsennotierten Konkurrenten f\u00fchren, denn der Gewinner bekommt alles. Im Jahr 2010 ging ich zu meinen amerikanischen VCs und sagte: &#8220;Hey, wir brauchen Hunderte von Millionen, die wir f\u00fcr TV-Werbung und alles M\u00f6gliche in Pakistan ausgeben k\u00f6nnen.   \n Ich glaube \u00fcbrigens, dass es 2015 funktioniert h\u00e4tte. Und so kam es, dass ich mich mit einem b\u00f6rsennotierten Medienunternehmen aus S\u00fcdafrika namens NASPERS, jetzt Process, zusammentat, und sie investierten Hunderte von Millionen in das Unternehmen. Sie gaben mir die Mittel, um den Krieg zu f\u00fchren. Ich k\u00e4mpfte also den Krieg, gewann, fusionierte 51 49 f\u00fcr uns gegen unseren gr\u00f6\u00dften Konkurrenten.   \n Und dann im Jahr 2013. Scheinbar war ich ganz oben auf der Welt, aber ich dachte mir: &#8220;Wissen Sie, dieses gro\u00dfe Unternehmen, das an der B\u00f6rse gehandelt wird, macht keinen Spa\u00df mehr. Ich m\u00f6chte zur\u00fcck in das Geb\u00e4ude, das ich an NASPERS verkauft habe, und mich auf meine n\u00e4chste Reise begeben. Weil der VC also eine alte Reise bis 2013 unterst\u00fctzt hat.   \n Yuri Rabinovich: Sie haben also das Bauen aufgegeben.\n Fabrice Grinda: Da bin ich anderer Meinung. Ich habe nicht gebaut, um aufzugeben, und bauen konnte man aus zwei Gr\u00fcnden. Erstens: Was habe ich danach getan? Ich habe mich nicht einfach einem Fonds angeschlossen. Ich h\u00e4tte auch bei Sequoia oder so einsteigen k\u00f6nnen. Nein, ich beschloss, einen Fonds zu gr\u00fcnden. Der Aufbau eines Fonds ist wie der Aufbau eines Startups. Sie m\u00fcssen Kapital beschaffen. Sie m\u00fcssen das Team einstellen.        \n Sie m\u00fcssen eine These und eine Strategie finden. Sie brauchen eine, Sie m\u00fcssen eine Kultur finden. Ich meine, es ist ein Startup, bei dem Sie in den ersten, wie auch immer gearteten Jahren Geld verlieren, das Sie mit den Managementgeb\u00fchren und den Kosten f\u00fcr den Betrieb nicht decken k\u00f6nnen. Und ich baue gerne Unternehmen auf. Und so haben wir als Teil des Fonds ein Studio, in dem wir beim Aufbau von Unternehmen helfen.    \n Und so habe ich schlie\u00dflich ein mobiles Kleinanzeigenunternehmen aufgebaut. Es hie\u00df Sell It, das ich schlie\u00dflich in ein mobiles Kleinanzeigenunternehmen in Spanien namens Wallapop umwandelte. Ich wurde CEO des U.S.-Vorsitzenden von Spanien und dann fusionierten wir mit LetGo, das wiederum mit OfferUp fusionierte. Das habe ich also aufgebaut und nicht zu einem sehr gro\u00dfen Unternehmen.   \n Wallopop ist wirklich eine Milliarde wert, was auch immer. Und in j\u00fcngerer Zeit, und wir haben im Laufe der Jahre etwa 10 Unternehmen aufgebaut, habe ich gerade ein Unternehmen f\u00fcr renditestabile M\u00fcnzen und Tokenisierung namens Midas gegr\u00fcndet. Ich hatte die Idee dazu, stellte das Team ein und so weiter. Ich baue also immer noch auf und ich baue immer noch an meinem Fonds.   \n Sie sind nicht nur ein Investor.\n Yuri Rabinovich: Das war ein Scherz.\n Fabrice Grinda: Nein, aber sehen Sie, das ist ein gutes Argument. Und ich habe lange dar\u00fcber nachgedacht, ob ich ein weiteres, von einem Risikokapitalgeber finanziertes Unternehmen aufbauen soll. Und eigentlich gef\u00e4llt mir die Idee, das zu tun. Das Problem ist, dass ich keine Angst vor dem Scheitern habe, wenn ich erst einmal ein gewisses Ma\u00df an Erfolg erreicht habe.   \n Als ob ich auf dem Weg zum Erfolg gescheitert w\u00e4re. Um die Opportunit\u00e4tskosten meiner Zeit zu rechtfertigen, muss es schon etwas Gr\u00f6\u00dferes sein. Und das Problem ist, dass es im Vorfeld schwer zu sagen ist, ob etwas gr\u00f6\u00dfer sein wird oder nicht, oder? So wie Uber urspr\u00fcnglich ein schwarzer Fahrdienst f\u00fcr reiche Leute war.   \n Es f\u00fchlte sich nicht sehr gro\u00df an, weshalb Garrett sich daf\u00fcr entschied, Uber zu nutzen und Travis zu geben. Oder Airbnb, das ist wie aufblasbare Matratzen in den Wohnzimmern der Leute. Es hat sich nicht gro\u00df angef\u00fchlt, nur gro\u00df war in beiden F\u00e4llen eine viel gr\u00f6\u00dfere Idee. Ich habe also nie eine Idee gefunden, bei der ich dachte: &#8220;Oh, ich muss mich voll reinh\u00e4ngen und etwas anderes tun, als sie zu verkaufen.   \n Sie wissen schon, Wallapop f\u00fcr eine Weile. Und ich investiere gerne. Ich baue gerne. Und so wurden die Labore zu meiner Struktur f\u00fcr diese Arbeit.   \n Niko Leon: Sie sagten vorhin, dass Sie in 1100 Startups investiert haben, und das muss eine Art Rekord f\u00fcr VC sein.\n Fabrice Grinda: Ja. \u00dcbrigens habe ich als Baumeister vor kurzem aus Spa\u00df meine eigene KI gebaut.\n Also 1100 Startups. Ich habe also mit Angel Investing begonnen, als ich im Jahr 98 Gr\u00fcnder wurde. Aber die meisten Investoren kamen, nachdem ich rechtzeitig Geld hatte. Aber damals, im Jahr 98, war ich CEO, ein sehr \u00f6ffentlicher CEO, auf der Titelseite jedes Magazins. Und so kamen viele andere Gr\u00fcnder auf mich zu und sagten: Hey, Hey, k\u00f6nnen Sie in unsere Startups investieren?    \n Nat\u00fcrlich hatte ich kein Geld. Also hie\u00df es: &#8220;H\u00f6ren Sie, ich bin gerne bereit, einige Beratungsanteile zu \u00fcbernehmen, um zu helfen und kleine Schecks auszustellen. Aber ich kann wirklich nicht viel tun. Ich habe lange dar\u00fcber nachgedacht, ob ich parallel zu meiner T\u00e4tigkeit als CEO ein Angel-Investor sein sollte. Ich meine, es ist eindeutig eine Ablenkung von meiner Hauptaufgabe als Gr\u00fcnder, ein Angel-Investor zu sein.    \n Und letztendlich denke ich mir, wenn ich die Lektionen, die ich gelernt habe, anderen gegen\u00fcber artikulieren kann, bedeutet das, dass ich sie verinnerlicht habe. Und ich verstehe, dass ich sie wirklich verstanden habe. Und zweitens betreibe ich zu dieser Zeit zuerst Auckland und dann OLX, das sind horizontale Kleinanzeigen- und Auktionsseiten mit mehreren Kategorien.  \n   Wenn ich mich mit allen Branchen treffe und die Trends der Branchen verstehe und den Finger am Puls des Marktes habe, kann ich auch besser gr\u00fcnden. Solange es also nicht zu lange dauert, wie ein einst\u00fcndiges Treffen und ich mich f\u00fcr ja oder nein entscheide, ist es in Ordnung, solange ich mich nur auf meinen Kurs konzentriere. Damals, im Jahr 98, dachte ich: &#8220;Ich kann ein Angel-Investor sein, wenn es um Marktpl\u00e4tze geht.  \n Und in einer einst\u00fcndigen Sitzung sage ich ja oder nein. Und so habe ich damals die vier Kriterien f\u00fcr die Anlageauswahl geschaffen, die ich bis heute verwende. Jetzt sind es zwei 1-st\u00fcndige Treffen. Fr\u00fcher war es ein 1-st\u00fcndiges Treffen. Aber jetzt werden die Deals gefiltert, bevor sie bei mir ankommen. Und so begann ich im Jahr 98 mit Angel Investing. 2013, als ich OLX verlie\u00df, hatte ich bereits 173 Investitionen get\u00e4tigt. Wir haben 37 Exits gemacht, das war der Hammer. Und so baue ich gerne Unternehmen auf. Ich investiere gerne in Unternehmen. Lassen Sie uns FJ Labs gr\u00fcnden, urspr\u00fcnglich als Family Office, um Technologieunternehmen aufzubauen und in sie zu investieren. Und das hat sich dann verselbst\u00e4ndigt. Und andere Leute sagten: Hey, wir wollen uns engagieren.           \n Was machen Sie eigentlich? So konnten wir bei FJ Labs 1 im Jahr 2016 die ersten formellen Risikokapitalfonds mit 50 Millionen Fremdkapital aufbringen. Aber der Umfang des Volumens ist gestiegen. Die Geschwindigkeit hat sich erh\u00f6ht. Jetzt investieren wir etwa 150 bis 200 Unternehmen pro Jahr, aber viele, viele Jahre lang waren es eher 5, 10, 20, 30, 40.    \n Ja, wir haben in 1.100 Unternehmen investiert, wahrscheinlich nicht so viel wie ein traditioneller VC oder ein VC in der Startphase. Aber es gibt ein paar solche Modelle, Kyma, BoxGroup und nat\u00fcrlich ist YC viel produktiver, denn jede der YC-Chargen besteht aus Hunderten von Unternehmen. Der High-Velocity-Ansatz ist also ziemlich einzigartig, aber wir sind wahrscheinlich nicht der produktivste Investor da drau\u00dfen, aber ja, das alles gibt es seit \u00fcber 26 Jahren, aber die meisten Investoren, w\u00fcrde ich sagen, sind in den letzten sechs Jahren gekommen.  \n Yuri Rabinovich: Und empfehlen Sie anderen Gr\u00fcndern, so fr\u00fch zu investieren wie Sie es getan haben, oder in welchem Stadium empfehlen Sie ihnen, ein wenig zu diversifizieren?\n Fabrice Grinda: Sehen Sie, der beste Zeitpunkt zum Investieren ist, wenn Sie Kapital und Zeit haben. Nach dem Exit, wenn Sie ein Post-Exit-Gr\u00fcnder sind und VNTR oder was auch immer, Ihrer Community, beigetreten sind, ist dies der richtige Zeitpunkt, um zu investieren. Ich habe das gerne getan, weil ich glaube, dass es meine intellektuelle Neugier widerspiegelt.  \n Es gibt so viele Probleme in der Welt und all diese Gr\u00fcnder sind erstaunlich und sie versuchen, die Probleme zu l\u00f6sen. Und f\u00fcr jedes Problem gibt es einen Gr\u00fcnder, der sich darum k\u00fcmmert, oder im Durchschnitt sogar mehrere Gr\u00fcnder, die sich darum k\u00fcmmern. Auf diese Weise konnte ich meine intellektuelle Neugier auf das, was in der Welt vor sich geht, befriedigen.  \n Auf diese Weise konnte ich den Puls des Marktes im Auge behalten, denn wenn man mit dem Kopf unten ist, bekommt man die Ver\u00e4nderungen da drau\u00dfen nicht wirklich mit. Ich glaube also nicht, dass es f\u00fcr die meisten Menschen geeignet ist. Sie m\u00fcssen in der Lage sein, den Kontext zu wechseln. Sie m\u00fcssen die Zeit haben, sich diese Zeit einzuteilen und bereit sein, Entscheidungen mit unvollkommenen Informationen in sehr begrenzter Zeit zu treffen.   \n Daher w\u00fcrde ich den meisten Gr\u00fcndern raten, zu warten, bis Sie aussteigen. Aber f\u00fcr einige von ihnen gilt: Warum nicht? \n Yuri Rabinovich: Der Ausstieg k\u00f6nnte also auch eine Art Cash-out in der Wachstumsphase sein.\n Fabrice Grinda: Ja. Es k\u00f6nnte sein, dass Sie, vor allem, wenn Sie mehr, Sie wissen schon, vor allem, wenn Sie mehr Zeit haben, Sie haben einen CFO, Sie haben einen COO, Sie wissen schon, Sie arbeiten nicht mehr hundert Stunden pro Woche.\n Sie arbeiten nur 60 Stunden in der Woche. Was machen Sie dann in den anderen 40 Stunden, Sie wissen schon, mit Angel Investing. Aber ich kann Ihnen sagen, dass ich, als ich OLX leitete, Tausende von Mitarbeitern in 30 L\u00e4ndern hatte und wie verr\u00fcckt in Engel investierte. Das war nicht die beste Wahl f\u00fcr den Lebensstil.  \n Ich meine, ich bin geflogen, ich habe gearbeitet. \u00dcber hundert Stunden pro Woche, sieben Tage die Woche, wissen Sie, jahrelang. Ich hatte also im Grunde zwei Vollzeitjobs.  \n Yuri Rabinovich: Hatten Sie zu dieser Zeit Familie oder waren Sie alleinstehend?\n Fabrice Grinda: Nein, nat\u00fcrlich nicht. Keine Freundin, keine Kinder. Sie m\u00fcssen also auch im Leben an der richtigen Stelle daf\u00fcr sein.  \n Yuri Rabinovich: Ja. Und wie haben Sie Ihre Investitionsthese definiert? Sie erw\u00e4hnten, dass Sie eine Leidenschaft f\u00fcr Marktpl\u00e4tze haben, aber wie hat sich diese im Laufe der Jahre entwickelt?  \n Fabrice Grinda: Ja, also ich mag Marktpl\u00e4tze. Ich bin von Haus aus Wirtschaftswissenschaftler.  Ich habe am College Marktdesign studiert. Mir gef\u00e4llt die Tatsache, dass es um die Schaffung von Liquidit\u00e4t geht. Und wenn Sie Liquidit\u00e4t schaffen, k\u00f6nnen Sie einen enormen Wert freisetzen. \n Und ich wei\u00df, wie man das Henne-Ei-Problem l\u00f6sen kann, also ob man mit dem Angebot oder der Nachfrage beginnt. Wie bringt man sie zusammen? Wie misst man die Elastizit\u00e4t von Angebot und Nachfrage, usw. Und wenn Sie 23 Jahre alt sind, ist es auch viel einfacher, einen Marktplatz aufzubauen als ein Amazon, f\u00fcr das Sie Milliarden von Dollar f\u00fcr Inventar, Lieferkette, Lagerh\u00e4user oder eTrade ben\u00f6tigen, f\u00fcr das Sie eine Banklizenz brauchen usw.   \n Es war also auch ziemlich gut f\u00fcr mich geeignet. Und da ich eine horizontale Website betrieb, musste ich die Entwicklung in der Vertikalen im Auge behalten. Die These war also schon immer, dass es um Netzwerkeffekte und Marktplatzgesch\u00e4fte geht, weil sie kapitaleffizient sind und der Gewinner am meisten bekommt, aber die Details haben sich im Laufe der Zeit weiterentwickelt.  \n Zuerst waren es vertikale M\u00e4rkte, also statt eBay StubHub oder Airbnb oder Uber oder was auch immer. Dann \u00e4nderte sich die Dynamik, mit der der Marktplatz arbeitet. Am Anfang war es wie bei Angie&#8217;s List oder Upwork: Sie sagten, was Sie brauchen, und Hunderte von Leuten bewarben sich, die Sie dann interviewten und ausw\u00e4hlten.  \n Ich meine, es ist ein Haufen Arbeit. Es ist ein Marktplatz mit doppelter Verpflichtung. Das moderne Modell ist das Marktplatz-Spezifikationsmodell. Sie sagen, was Sie brauchen. Der Marktplatz sagt: &#8220;Das ist die richtige Person f\u00fcr Sie. Uber f\u00e4llt irgendwie in diese Kategorie. Sie suchen sich Ihren Fahrer nicht aus. Uber w\u00e4hlt den Fahrer f\u00fcr Sie aus, aber das k\u00f6nnen Sie in jeder Kategorie tun.       \n Sie k\u00f6nnten es f\u00fcr die Installation von HLK-Anlagen oder W\u00e4rmepumpen tun.\n Yuri Rabinovich: Massage bekommen.\n Fabrice Grinda: Ganz genau. Sie k\u00f6nnen das f\u00fcr alle m\u00f6glichen vertikalen M\u00e4rkte tun, auch f\u00fcr Produkte, z.B. Ihnen sagen, welches Produkt Sie brauchen, und es f\u00fcr Sie finden, anstatt Ihnen 27.000 Angebote zu machen, aus denen Sie sich dann bedienen m\u00fcssen. Marktplatzmodelle und in letzter Zeit vor allem B2B-Marktpl\u00e4tze, richtig? Im Leben eines Verbrauchers ist die Lebensqualit\u00e4t au\u00dfergew\u00f6hnlich, oder? Es gibt DoorDash und Instacart und Uber und Airbnb und Amazon. Sie k\u00f6nnen alles, was Sie wollen, innerhalb von maximal zwei Tagen bekommen, oft sogar in genau 30 Minuten oder 15 Minuten, wenn Sie hierher fahren oder was auch immer, aber in der Gesch\u00e4ftswelt hat sich nichts getan, oder?    \n Wenn ich Petrochemikalien bestellen m\u00f6chte, gibt es keine Liste der verf\u00fcgbaren Produkte, sondern nur eine Liste und nicht einmal eine Schaltfl\u00e4che zum Online-Kauf. Es gibt keine Verbindung zur Fabrik, um die Produktionskapazit\u00e4t und Verz\u00f6gerungen zu verstehen.  Es gibt keine Online-Bestellung. Es gibt eine Online-Zahlung. Es gibt keine Nachverfolgung. Es gibt keine Finanzierung.  \n Und das muss in jeder Kategorie, in jeder Vertikalen und in jeder Geografie geschehen. Sie m\u00fcssen also f\u00fcr alle Eingaben digitalisiert werden. Und das bei einer Marktdurchdringung von unter 1 Prozent. Und es geht um Billionen und Billionen von GMV und um Stahl und Maschinenteile und was auch immer. Zwei. Die Digitalisierung von KMUs, richtig? Wir kennen jeden Kleinunternehmer, zum Beispiel einen Restaurantbesitzer.      \n Warum ist er ein Restaurantbesitzer geworden? Oh, ich koche gerne. Ich m\u00f6chte mit meinen Angestellten plaudern. Und trotzdem, was machen Sie heute? Oh, ich erstelle eine Website. Ich k\u00fcmmere mich um meine Beziehungen zu Open Table und TripAdvisor und Yelp. Und ich muss eine Lieferflotte verwalten. Ich muss mit Uber und DoorDash verhandeln. Ich muss mir ein POS-System wie Toast zulegen.        \n Ich muss die Buchhaltung f\u00fcr die Bestandsverwaltung machen. Ich meine, das ist eine F\u00e4higkeit, die sie nicht haben. Also, KMU-Bef\u00e4higung, Digitalisierung und dann die gesamten Lieferketten, die bisher sehr manuell waren. Und, undurchschaubar und voll von verschiedenen Zwischenh\u00e4ndlern m\u00fcssen digitalisiert werden. Es geht also um die Digitalisierung von B2B-Lieferketten im Gro\u00dfen und Ganzen, d.h. um eine Kombination aus B2B-Arbeitsmarktpl\u00e4tzen, B2B-E-Commerce, KMU-Bef\u00e4higungsmarktpl\u00e4tzen f\u00fcr die Suche nach Inputs und, und, und um die Verlagerung von Lieferketten aus China und deren Digitalisierung sowie um alle Zahlungen und die sp\u00e4te Infrastruktur, wie z.B. digitale Spediteure, wie Flexport, auf die wir uns derzeit konzentrieren.    \n   Und alles ist noch zu tun. Wir sind so etwas wie der Tag Null der Digitalisierung der B2B-Welt.\n Yuri Rabinovich: Wir haben also keine KI in dem geh\u00f6rt, was Sie erz\u00e4hlt haben. Wie passt KI in all das hinein?\n Fabrice Grinda: Nun, ein paar Dinge. Zun\u00e4chst einmal denke ich, dass es im Leben von Vorteil ist, kontraproduktiv zu sein. Im Jahr 2021, als alle anderen im Februar 21 wie verr\u00fcckt investierten, schrieb ich einen Blogbeitrag mit dem Titel &#8220;Welcome to the Everything Bubble&#8221;. Aufgrund der \u00fcberm\u00e4\u00dfig lockeren Finanz- und Geldpolitik ist alles \u00fcberbewertet.   \n Ich meinte wirklich alles: Immobilien, Anleihen, Aktien, SPACs, NFTs, Kryptow\u00e4hrungen, \u00f6ffentliche und private Unternehmen, und ich sagte: &#8220;Wenn es nicht im Boden verankert ist, verkaufen Sie es. Und das haben wir nat\u00fcrlich getan. Nun, alle anderen wurden verr\u00fcckt und kauften zu irrsinnigen Preisen. Wir haben sozusagen auf dem zweiten Bildungsweg verkauft. In den Jahren 23 und 24 waren alle anderen der Meinung, dass ich zu stark in Risikopapiere investiert war. Vom H\u00f6chststand bis zum Tiefpunkt gab es einen R\u00fcckgang der Risikopapiere um 75 Prozent.    \n Also sage ich: Nein, jetzt ist die Zeit, wie verr\u00fcckt in Bereiche zu investieren, auf die sich sonst niemand konzentriert, wie B2B-Marktpl\u00e4tze, und Sie vermeiden KI, weil dort alle Lemminge sind. Als ob alle anderen die ganze Zeit KI, KI, KI, KI machen w\u00fcrden. Jetzt ist es an der Zeit, in KI zu investieren. Das war schon vor f\u00fcnf Jahren so, als sich noch niemand darauf konzentrierte.   \n Und ich glaube, wir haben ziemlich fr\u00fch in DeepMind investiert. Wir haben aus einer Reihe von Gr\u00fcnden nicht in Open AI investiert, aber viele dieser Unternehmen waren strukturell, d.h. nicht gewinnorientiert und die Gr\u00fcnder hatten kein Eigenkapital. Vieles machte nicht viel Sinn. Und wir fangen erst jetzt an, Sinn zu machen.   \n Und jetzt ist es wahrscheinlich zu sp\u00e4t f\u00fcr uns. Aber die Leute, die den Anschluss an OpenAI oder DeepMind verpasst haben, dachten sich: &#8220;Oh, wir m\u00fcssen jetzt investieren. Und sie investieren in nicht differenzierte LLMs, ohne die Daten zu differenzieren. Kein klares Gesch\u00e4ftsmodell, keine echten Modi zu irrsinnigen Preisen.   \n Sie wissen, dass der Median der Saatgutmenge zwischen 3 und 9 liegt. Der Median f\u00fcr A liegt bei 7 bis 18 pre. Der Median, also der Mittelwert, ist h\u00f6her als der Mittelwert, etwa drei bei 12 und etwa 10 bis 30 pre auf dem A, aber bei AI sehe ich Deals von etwa hundert pre 200, 300, oder wie nichts. Und das wird in Tr\u00e4nen enden, und zwar aus mehreren Gr\u00fcnden. Jedes Mal, wenn Open AI eine neue Version herausbringt, werden mehr und mehr dieser Unternehmen vernichtet.    \n Viele von ihnen sind undifferenziert und es gibt keine echte Monetarisierung. Und so wird auch eine \u00dcbernahme Sie nicht retten, wenn Sie den Preis zu hoch ansetzen. Aber das Lustige ist, dass alles, was wir als KI tun. Jedes Unternehmen, in das wir investieren, ist ein Early Adopter der KI. Jedes Unternehmen, in das wir investieren, nutzt also KI, um die Kundenbetreuung zu verbessern.    \n Jedes Unternehmen, in das wir investieren, nutzt KI, um Programm und Produktivit\u00e4t zu verbessern. Viele nutzen KI, um die Abl\u00e4ufe zu verbessern. Viele unserer Marktpl\u00e4tze, auch die etablierten, nutzen KI, um den Verkauf zu erleichtern. Rebag ist ein Beispiel daf\u00fcr. Rebag ist ein Marktplatz f\u00fcr Handtaschen. Sie machen hunderte von Millionen Umsatz.     \n Sie sind profitabel. Sie haben alle Daten \u00fcber alle Handtaschen. Sie kennen den Zustand, den Preis, das Modell. Stellen Sie sich also vor, Sie m\u00f6chten eine Tasche auf eBay verkaufen. Sie m\u00fcssen 20 Bilder machen. Sie m\u00fcssen eine Kategorie ausw\u00e4hlen. Sie m\u00fcssen einen Titel schreiben. Sie m\u00fcssen eine Beschreibung verfassen. Sie m\u00fcssen den Zustand ermitteln.        \n Hier m\u00fcssen Sie mit der KI namens Claire einen Preis festlegen. Sie machen ein paar Fotos. Sie teilt Ihnen mit, dass der Preis f\u00fcr den Modellzustand verkauft wurde. Eine Minute, vielleicht 30 Sekunden. Und das geschieht in jeder gro\u00dfen vertikalen Branche. KI ist also ein integraler Bestandteil aller Unternehmen, in die wir investieren, aber sie w\u00fcrden sich nicht als KI-Unternehmen bezeichnen, in die wir investieren.     \n Ich Unternehmen etwa 9 Prozent von dem, was wir im letzten Jahr investiert haben, ist eine I. Und \u00fcbrigens, wie von der letzten Charge von YC, ich glaube, es war wie 90 Prozent AI-Unternehmen, nicht wahr? Oder viele der Fonds sind zu 90 Prozent in KI investiert. Wir werden in KI investieren, wenn es sich um vertikale, propriet\u00e4re Datens\u00e4tze in Kategorien mit einem tragf\u00e4higen Gesch\u00e4ftsmodell und der Bereitschaft zu zahlen handelt, und zwar zu Bewertungen, die vern\u00fcnftig sind und in der N\u00e4he des normalen Medianwerts liegen.  \n Es gab also ein paar dieser, Sie wissen schon, mehr Investoren in Photoroom, einer KI, die den Hintergrund von Artikeln ver\u00e4ndert. Dadurch wird die Verkaufsrate auf Marktpl\u00e4tzen erh\u00f6ht. Wir sind Investor bei Numerai, einer Art Hedge-Fonds-Unternehmen, bei dem Leute ihre Modelle hochladen. Sie bek\u00e4mpfen diese und investieren dann daneben, um einen virtuellen Hedgefonds ohne Manager und ohne Analysten zu schaffen.   \n Und dann zahlen sie einen Teil des Gewinns an die Leute zur\u00fcck, die die Modelle erstellt haben. Sie waren Investoren in einem Unternehmen namens HeroStuff, einem Marktplatz f\u00fcr den Verkauf durch KI mit nur einem Klick, der auf der Grundlage von ein paar Fotos und einer gesprochenen Beschreibung wundersch\u00f6ne Angebote erstellt. Wir arbeiten also mit KI, aber wie gesagt, das sind nur 9 Prozent von dem, was wir tun. \n Und wir machen auch jede Menge KI, z.B. im Nexus und so weiter. Aber wir sind sehr vorsichtig, denn vieles davon ist einfach nur ein zuf\u00e4lliger Kopilot ohne Mehrwert, ein irrsinniger Preis, keine Zahlungsbereitschaft, das ergibt f\u00fcr mich einfach keinen Sinn. \u00dcbrigens wei\u00df ich eine Menge \u00fcber KI, denn ich habe \u00fcber ein Jahr lang meine eigene KI programmiert.  \n Und ich habe das ganze, Sie wissen schon, ich benutze LangChain und Pinecone und es hat kaum funktioniert, es hat viel besser funktioniert als GPT 3.\n Niko Leon: Erz\u00e4hlen Sie uns mehr dar\u00fcber. Erz\u00e4hlen Sie uns mehr \u00fcber Ihre KI. \n Fabrice Grinda: Ich habe Fabrice AI entwickelt. Das war wirklich eine intellektuelle \u00dcbung. Ich m\u00f6chte verstehen, was schwierig ist, wenn man mich anspricht.  \n Was ist einfach? Was ist differenziert? Was k\u00f6nnte ich, was k\u00f6nnte jeder leicht nachmachen?  \n Und weil mir als Gr\u00fcnder und Botschafter regelm\u00e4\u00dfig Fragen gestellt werden wie: &#8220;Hey, wie hoch sind die Bewertungen, zu denen wir aufgestockt haben? Wie schreibe ich ein Deck? Was sind Ihre aktuellen Thesen? Was ist die These von FJ Labs? Wie kann ich FJ Labs vorstellen? Ich hatte das Gef\u00fchl, dass ich immer wieder die gleichen Fragen gestellt bekam.   \n Und ich habe einen Blog, ich nehme an Podcasts teil und ich habe meinen eigenen Podcast. Ich habe also eine ganze Menge an Inhalten. Also habe ich mir gedacht: Hey, kann ich eine digitale Darstellung von mir selbst erstellen? Damit k\u00f6nnte ich all die Fragen beantworten, die mir t\u00e4glich gestellt werden, um meine Skalierbarkeit und Effizienz zu erh\u00f6hen.   \n Und so sind mein Blog und mein Podcast wirklich alles, was ich mit 23 Jahren, als ich als Gr\u00fcnderin anfing, gerne gewusst h\u00e4tte, was ich jetzt wei\u00df. Und ich fragte mich: Kann ich das in einer KI kodifizieren? Und vor etwa einem Jahr und drei Monaten dachte ich mir: &#8220;Okay, mal sehen, ob ich Fabrice KI programmieren kann.  \n Also machte ich mich daran, alle meine Inhalte zu digitalisieren, was zun\u00e4chst unendlich viel Zeit in Anspruch nahm, weil ich jeden Podcast in Text umwandeln musste, das musste ich. Und daf\u00fcr verwende ich KI. Nat\u00fcrlich musste ich kodieren, wer der Sprecher ist, um sicherzustellen, dass sie herausfindet, wer ich bin.  \n Ich transkribiere, ich verwende Azure OCR, um alle meine PDFs in Texte zu transkribieren. Ich verwende OpenAI, um alle Podcasts und andere Sprachen ins Englische zu \u00fcbersetzen und den Datenspeicher zu erstellen. Sobald ich den Datenspeicher habe, erstelle ich eine JSON-Datei. Und ich habe angefangen, sie hochzuladen, indem ich einfach die API verwendet habe, die GPT erstellt hatte.   \n Und ich habe GPT3 und 3.5 ausprobiert und die Ergebnisse waren furchtbar. Absolut entsetzlich. Ich w\u00fcrde mich sch\u00e4men, diese Ergebnisse zu ver\u00f6ffentlichen. Also habe ich weiter probiert und gearbeitet. So begann ich \u00fcbrigens, MongoDB zu verwenden, um die Daten richtig zu speichern und zu strukturieren.    \n Dann dachte ich mir, okay, versuchen wir es anders. Versuchen wir Langchain. Versuchen wir es mit Pinecone. Die Ergebnisse wurden ein wenig besser. Dann dachte ich mir: &#8220;Wissen Sie was, lassen Sie uns doch den GPT Builder verwenden, den ich erstellt habe, und ich habe einen Builder gebaut. Ich benutze ihn. Ich setze einen Assistenten ein. Das Problem des GPT-Builders ist nat\u00fcrlich, dass Sie eine bezahlte \u00d6ffnung haben m\u00fcssen, die ich nicht nutzen kann.       \n Sie k\u00f6nnen es nicht auf der Website einbetten. Es funktionierte besser, aber nicht so gut. Und dann endlich, ein Jahr und ein, Sie wissen schon, vier wurde ver\u00f6ffentlicht. Sie erstellten eine API, \u00fcber die ich einfach alle JSON-Dateien aus meiner MongoDB-Datenbank hochladen konnte, und schon funktionierte alles. Also anderthalb Jahre Programmierarbeit f\u00fcr nichts.    \n Ich konnte nur auf 4.0 warten, aber jetzt habe ich 4.0 auf FabriceAI und es sind au\u00dferordentlich gute, nuancierte, durchdachte Antworten. Es zieht Schl\u00fcsse, an die ich nicht gedacht h\u00e4tte. Aber alles, wissen Sie, ich habe Open Source verwendet, aber nach und nach haben sich die Augen ge\u00f6ffnet und alle meine Backends ersetzt. Sogar mein Text to Voice, mein Sprachtext war ein Open Source-Produkt, aber dann ist Whisper mehrsprachig und funktioniert besser.   \n Das war eine schwierige Integration, denn sie funktioniert nicht nativ in der Web-App. Ich habe die Integration kodiert. Ich bin also bei Whisper und programmiere gerade eine Avatar-Version von mir mit HN. Ich habe mir also unsere 20 Konkurrenten angeschaut, und die ganze Arbeit, die ich mit HN mache, kann ich darauf wetten, dass in sechs Monaten, 12 Monaten, 18 Monaten, wenn GPD 5\/6 herauskommt, es integriert sein wird und es reine Zeitverschwendung sein wird. Aber eigentlich ging es gar nicht darum, FabriceAI zu entwickeln, sondern darum, zu verstehen, wie schwer es ist, das zu tun. Was ist einfach? Was ist schwer? Was ist reproduzierbar? Ich wollte meine Kenntnisse \u00fcber diesen Bereich erweitern und es hat sich herausgestellt, dass er auch sehr gut genutzt wird.        \n Ich meine, noch einmal, relativ gesehen, aber ich habe wahrscheinlich mehr Besucher auf meinem AI als auf meinem Blog. Denn ich glaube, die Leute sind faul und stellen lieber eine Frage und bekommen eine Antwort, als lange Beitr\u00e4ge zu lesen, denn meine Beitr\u00e4ge sind etwa 20.000 W\u00f6rter lang. Und es ist wirklich gut gelaufen.  \n Was ich also gerade programmiere, ist &#8220;K\u00f6nnen Sie f\u00fcr jedes Wort Ihres Startups pitchen?&#8221;, Sie laden Ihr Deck hoch, pitchen es und stellen alle Fragen. Ich wei\u00df \u00fcbrigens nicht, ob ich Erfolg haben werde. Also nutze ich alle Pitches. FJ Labs l\u00e4sst alle Debriefs umschreiben oder um zu sehen, ob ich das Auge so schulen kann, dass Sie es pitchen k\u00f6nnen, denn jede Woche und wir haben nicht irgendwann dar\u00fcber gesprochen, sollten wir dar\u00fcber sprechen, wie wir Startups bewerten.   \n Aber jede Woche erhalten wir 300 eingehende Angebote und wir nehmen nur 50 Anrufe an. Und weil die anderen nicht in Frage kommen oder zu viele das Gleiche machen, wollen wir warten und oder sie machen Hardware oder was auch immer. Und dann f\u00fchren wir mit vielleicht 10 von ihnen pro Woche Zweitgespr\u00e4che. Und ich f\u00fchre mit etwa f\u00fcnf pro Woche Zweitgespr\u00e4che.   \n Ich habe also mit 300 Unternehmen gesprochen, die uns vorgeschlagen haben. Drei oder f\u00fcnf pro Woche. Und das w\u00e4re eine M\u00f6glichkeit f\u00fcr die Leute, mit Ihnen zu sprechen. Selbst wenn wir denken, dass es nichts f\u00fcr uns ist, k\u00f6nnen Sie ein gutes Feedback erhalten. Ich wei\u00df nicht, ob ich Erfolg haben werde. Es wird ein Jahr dauern, bis ich ein Update bekomme oder es trainieren kann. Aber es macht sehr viel Spa\u00df.      \n Und in der Zwischenzeit denke ich, dass es vielleicht ein besserer KI-Investor ist, denn mir ist klar geworden, dass die meisten Ideen, die mir f\u00fcr verschiedene Kopiloten vorgeschlagen wurden, so aussehen, als ob ich das in einer Woche programmieren k\u00f6nnte, und dass da nichts dran ist. Es ist nur ein Verkaufsgespr\u00e4ch. Es ist ein Verkaufsspiel.  \n Yuri Rabinovich: Programmieren Sie alles selbst oder haben Sie ein Team von Entwicklern, das Sie unterst\u00fctzt?\n Fabrice Grinda: Am Anfang habe ich es gr\u00f6\u00dftenteils selbst programmiert. Dann habe ich eine Reihe von Leuten eingestellt, die mir geholfen haben. Vor allem bei der aktuellen Version, bei der wir versuchen, die Daten hochzuladen, versuche ich, Fabrice beizubringen, dass die KI die gleichen Debriefs f\u00e4hrt wie wir und Empfehlungen ausspricht. Ich brauche eine Menge Hilfe, denn wir m\u00fcssen hochladen.   \n Wir m\u00fcssen eine Verbindung zu Affinity herstellen, wo unser gesamtes CRM, unsere Debriefs und alle Decks gespeichert sind. Und das tue ich nicht selbst. Ich habe ein Team in Indien angeheuert, das mir dabei hilft. Aber das meiste habe ich selbst programmiert.   \n \u00dcbrigens ist es heutzutage einfacher, zu programmieren. Wenn Sie eine Frage zur Codierung haben, fragen Sie GPT. Wissen Sie, ich bin kein guter Programmierer mehr. Wann immer ich etwas vergesse, hei\u00dft es: &#8220;Hey, ich m\u00f6chte das machen. Schicken Sie mir den Code. Und im wahrsten Sinne des Wortes ist das heutzutage auch keine gro\u00dfe Sache mehr. Konkrete Fragen, keine Programme, z.B. wie kann ich diese Einbettung von YouTube vom Hochformat ins Querformat \u00e4ndern. Wie mache ich das? Es gibt Ihnen f\u00fcnf M\u00f6glichkeiten, Sie nehmen eine.        \n Yuri Rabinovich: In welcher Sprache programmieren Sie?\n Fabrice Grinda: Das kommt darauf an, aber meistens sind es PHP und MySQL.\n Yuri Rabinovich: Cool.\n Fabrice Grinda: Und ich nutze WordPress f\u00fcr meinen Blog.\n Niko Leon: Ja, wie Sie schon sagten, w\u00e4re es toll zu verstehen, wie Sie von den 300 auf 50 und dann auf 10 und 5 herunterkommen, ob Sie strenge Regeln haben oder ob es nur ein Gef\u00fchl ist.\n Fabrice Grinda: Nein, wir haben ein strenges Regelwerk. Also die drei, die 300 Inbounds mal hundert kommen von anderen ECs. Einhundert kommen von den Gr\u00fcndern, die wir in der Vergangenheit unterst\u00fctzt haben, also sind es etwa 2.000 Gr\u00fcnder in 1.100 Unternehmen.  \n Und hundert sind Kaltakquise, vor allem auf LinkedIn, aber auch \u00fcberall sonst, per E-Mail und so weiter. Wenn es sich um die Art von Dingen handelt, die wir uns ansehen, ein Marketplace Seed und A oder B oder eher nicht, dann nehmen wir es. Aber wir bekommen viele Pre-Seed-Angebote, bei denen wir selektiver vorgehen, denn oft sehen wir 10 Leute, die dieselbe Idee zur gleichen Zeit umsetzen, und wir warten lieber, bis wir herausgefunden haben, welche Konkurrenten wir nicht unterst\u00fctzen.  \n Wir wollen also warten, bis sich ein Unternehmen als Gewinner herauskristallisiert, bevor wir warten. Bei Pre-Seed-Investitionen warten wir oft ab, vor allem, wenn es sich um ein Unternehmen handelt, das ein wenig aus dem Rahmen f\u00e4llt, und bei allen anderen, wie Hardware, Biotech, Green Tech. Raumfahrt, was auch immer, wenn es keine Marktplatz-Netzwerkeffekt-Komponente hat, werden wir einfach nicht einsteigen, weil es nichts f\u00fcr uns ist.  \n Von den 50 Gesch\u00e4ften, die wir pro Woche erhalten, nehmen wir einen Anruf entgegen. Wir haben 10 Leute im Investmentteam, deren Gesch\u00e4fte nach dem Zufallsprinzip einem der 10 Leute zugewiesen wurden, und wir f\u00fchren einen einst\u00fcndigen Anruf durch. Bei diesem einst\u00fcndigen Gespr\u00e4ch bewerten wir vier Dinge. Wir bewerten: &#8220;Gef\u00e4llt uns das Team?&#8221; Nat\u00fcrlich wird Ihnen jeder VC auf der Welt sagen: &#8220;Oh, ich investiere nur in au\u00dfergew\u00f6hnliche Leute&#8221;. Die Sache ist die, dass es nicht wie bei Pornos sein kann. Das kann es nicht sein. Oh, ich wei\u00df es. Ich erkenne es, wenn ich es sehe. Sie m\u00fcssen in der Lage sein zu sagen, was das ist. F\u00fcr uns ist ein au\u00dfergew\u00f6hnlicher Gr\u00fcnder also jemand, der sowohl ein au\u00dfergew\u00f6hnlich eloquenter, vision\u00e4rer Verk\u00e4ufer ist, als auch wei\u00df, wie man etwas umsetzt.         \n Wir wollen also die Venn-Diagramm-Kreuzung von Verk\u00e4ufern, die sehr wortgewandt sind und wissen, wie man etwas umsetzt. Und die Art und Weise, wie ich herausfinde oder wie wir herausfinden, ob sie in einem einst\u00fcndigen Gespr\u00e4ch etwas zustande bringen k\u00f6nnen, ist Auswahlkriterium Nummer zwei. &#8220;Gef\u00e4llt uns das Unternehmen?&#8221; Wie gro\u00df ist der gesamte adressierbare Markt? Wie sieht die Wirtschaftlichkeit pro Einheit aus? Schon vor der Markteinf\u00fchrung erwarten wir von den Gr\u00fcndern, dass sie sagen k\u00f6nnen: &#8220;Oh, ich habe mir Keyword-Analysen, Google und Facebook angeschaut, was mein wichtigster Akquisitionskanal ist.     \n Dies ist die Keyword-Dichte. Dies ist der durchschnittliche CPC. Dies ist die Landing Page. Und ich sage, wir haben 1.000 Dollar ausgegeben. So sah die Landing Page aus. Ihre Versionsrate war X Prozent. Wir erwarten Y Prozent Verbleib. Das sind die, und nebenbei bemerkt, diese Y Prozent sind besser der Branchendurchschnitt. Und die Art und Weise, wie es im Vergleich f\u00fcr, Sie wissen schon, die Wirtschaft ist der Durchschnitt.        \n Bestellwert. Wir erwarten diese Liste mit dieser Wiederholung, die besser wieder der Branchendurchschnitt ist, nicht f\u00fcnfmal besser. Und mit der folgenden Margenstruktur, und ich lege Wert darauf, dass die Kosten bei einem Deckungsbeitrag vollst\u00e4ndig wieder hereingeholt werden, zwei Basen in sechs Monaten, drei Unf\u00e4lle in 18 Monaten. Ich m\u00f6chte also eine gute St\u00fcckkostenrechnung und Leute, die die St\u00fcckkostenrechnung artikulieren k\u00f6nnen, verstehen ihr Gesch\u00e4ft in der Regel gut.   \n Und wenn sie noch nicht da sind, muss ich ihnen erkl\u00e4ren, warum sie mit der Zeit dorthin gelangen werden. Das hei\u00dft. Mit zunehmender Dichte, Kaufkraft oder was auch immer, k\u00f6nnen Sie sie mit der Zeit verbessern, wenn Sie heute noch nicht so weit sind. Also erstens: &#8220;Mag ich das Team?&#8221; Nummer zwei: &#8220;Gef\u00e4llt mir das Gesch\u00e4ft?&#8221;    \n Drittens: &#8220;Gefallen mir die Vertragsbedingungen?&#8221; In der Technologiebranche ist nichts billig, aber ist es auch fair? Ist er fair im Hinblick auf das Team, die Zugkraft, die M\u00f6glichkeiten? Und Nummer vier: &#8220;Gef\u00e4llt mir die These?&#8221; Ist es eine Idee, die mir wichtig ist, in einer Kategorie, die mir wichtig ist und die meiner Vision von der Zukunft entspricht? Und ich habe klare Thesen zur Zukunft der Mobilit\u00e4t, der Immobilien, der Lebensmittel, des Transports und so weiter, die eines der drei Probleme l\u00f6sen, auf die ich mich im Moment konzentriere, n\u00e4mlich Chancenungleichheit, Klimawandel und die Krise des geistigen und k\u00f6rperlichen Wohlbefindens.     \n Und ich brauche alle vier, um wahr zu sein. Es geht also nicht um drei von vier, sondern um alle vier. Wir m\u00fcssen das Team m\u00f6gen. Das Gesch\u00e4ft, die Bedingungen und die These, und wenn alle vier zutreffen, dann geht es bei einem zweiten Anruf weiter. Wir tauchen tiefer in die Materie ein und gehen auf Dinge ein, bei denen nicht klar war, wo sie mit der Kapitalbeschaffung hinwollen, und wenn sie uns gefallen, dann investieren wir.    \n Also investieren wir in zwei einst\u00fcndige Treffen in einer Woche. Wir sind dabei, wenn wir dabei sind. Und wenn wir nicht dabei sind, und das verstehe ich nicht, dann sind viele VCs nicht h\u00f6flich, sondern verscheuchen die Leute. Aber wenn wir nicht dabei sind, sagen wir Ihnen, warum wir nicht dabei sind und was wir \u00e4ndern m\u00fcssen, damit wir unsere Meinung \u00e4ndern.   \n Und die Umwandlungsrate liegt bei etwa 1 Prozent. 300 Gesch\u00e4fte, 3 Investitionen pro Woche. Also 1 Prozent vom Pitch, dem Deal, der bei uns eingeht, bis zur Investition durch uns. Das sind etwa 150 neue Investitionen pro Jahr, aber mit den Folgegesch\u00e4ften usw. Es sind etwa 200 bis 250 Investitionen pro Jahr.    \n Niko Leon: Und wie gro\u00df ist Ihr durchschnittlicher Scheck?\n Fabrice Grinda: Wir sind sehr dogmatisch.\n Genauso wie wir bei der Bewertung programmatisch vorgehen, sind wir auch bei der Investition ziemlich programmatisch. Unser Pre-Seed ist 150, unser Seed ist 300, unser A ist 500 und unser B ist 700. Und manchmal k\u00f6nnen wir das Doppelte erreichen, wenn wir besonders \u00fcberzeugt sind. Die durchschnittliche Scheckgr\u00f6\u00dfe liegt also bei 400.000. Da wir haupts\u00e4chlich Seed und A sind, sind wir auch haupts\u00e4chlich in den USA t\u00e4tig.    \n Wir sind also 70 % Saatgut und A, 20 % ab B, 10 % Pre-Seed. Wir sind zu 50 % in den USA und Kanada, zu 25 % in Westeuropa, zu 10 % in Brasilien und Indien und zu 15 % im Rest der Welt t\u00e4tig. \n Niko Leon: Sie haben vorhin gesagt, dass der beste Zeitpunkt f\u00fcr Investitionen in KI vor f\u00fcnf Jahren war. Nur so aus Interesse: Was ist heute das, was Ihrer Meinung nach in f\u00fcnf Jahren die KI sein wird? \n Fabrice Grinda: Das spannendste Unternehmen in meinem Portfolio ist ein KI-Unternehmen. Und ich denke, dass sie sehr wohl ein Billionen-Dollar-Unternehmen sein k\u00f6nnten, aber ich denke auch, dass es zu sp\u00e4t ist, jetzt zu investieren. \n Aber es handelt sich um ein Unternehmen namens Figure AI, das f\u00fchrende Unternehmen f\u00fcr humanoide Robotik in der Welt. Sie haben die besten Talente in den Bereichen KI und Robotik angeheuert, um eine Figure 2 zu entwickeln, die bereits in der Fabrik von BMW im Einsatz ist und eine Reihe von Maschinisten ersetzt. \n Aber das Team ist au\u00dfergew\u00f6hnlich. Und angesichts des Kurses, den sie eingeschlagen haben, kann ich mir vorstellen, dass es in ein paar Jahren ein Figure 3 geben wird, das viel besser und billiger ist. Und Abbildung 4 ein paar Jahre sp\u00e4ter. Und ich kann mir vorstellen, dass in vier oder f\u00fcnf Jahren erschwingliche humanoide Produktroboter auf den Markt kommen werden, die millionenfach in Fabriken und Privathaushalten eingesetzt werden. Und ich denke, dass Figure AI Tesla in diesem Spiel wahrscheinlich ein Jahr voraus ist, mit viel besseren Produkten und KI und den anderen Akteuren in China um Jahre voraus. Ich glaube also, dass dieses Unternehmen einzigartig und etwas ganz Besonderes ist.     \n Und der Gr\u00fcnder ist au\u00dfergew\u00f6hnlich. Es ist definitiv das aufregendste Unternehmen im Portfolio aus der Perspektive der KI, aber wissen Sie, wenn Sie jetzt investieren w\u00fcrden, ist es wahrscheinlich, ich meine, ich wei\u00df nicht, wie hoch die n\u00e4chste Runde sein wird, aber die letzte Runde betr\u00e4gt bereits 3 Milliarden. Es wird also eine Menge sein.  \n Yuri Rabinovich: Sch\u00f6n. Und Sie haben erw\u00e4hnt, dass es viele kalte Eins\u00e4tze gibt.  Ja. Wie ist das Verh\u00e4ltnis zwischen Investitionen in die Kaltakquise und Empfehlungen?\n Fabrice Grinda: Zun\u00e4chst einmal sehen wir uns die Kaltakquise an und investieren in sie. Das ist bei 99 Prozent der VCs nicht der Fall, bei denen Deals wie bei Sequoia wahrscheinlich direkt in den Ordner f\u00fcr verbrannte Junk-Mails wandern, die nie gelesen werden und die man sich nie ansehen wird.\n Und das k\u00f6nnte Sie davon abhalten, jemals in der Zukunft investiert zu werden. Einige unserer besten Deals waren kalt, denn was passiert, wenn Sie zum ersten Mal ein Gr\u00fcnder aus einer nicht traditionellen Gegend sind, wissen Sie, Sie sind in Albany, New York, Sie sind in Belo Horizonte in Brasilien. Sie haben nicht in Sanford studiert. Wenn Sie in Sanford Informatik studiert haben, werden Sie nat\u00fcrlich Leute in der TAC- und VC-Abteilung kennen.  \n Sie werden ein warmes Intro bekommen k\u00f6nnen. Aber wenn Sie in Sao Paulo oder sonst wo sind, aber in Belo Horizonte oder Albany, wo Sie eine weiterf\u00fchrende Schule besucht haben, haben Sie vielleicht nicht den Anschluss. Im Endeffekt sind Sie widerstandsf\u00e4higer. Sie kommen viel weiter, brauchen viel weniger Kapital und wir investieren schlie\u00dflich in einige dieser Unternehmen.   \n Ich bin viel niedriger bewertet und habe eine viel h\u00f6here Traktion. Wir haben in einige dieser Unternehmen mit einem Umsatz von 2 Millionen pro Monat investiert, was einer Serie-B-Traktion entspricht. Und Sie w\u00fcrden 15 zu 50 und nicht 2 zu 10 aufbringen. Und wir sind auch eher in der Position der Begrenzer, aber um die Frage zu beantworten, denn Sie haben nach dem Verh\u00e4ltnis gefragt.   \n Ein Drittel der Deals kommt also von den VCs. Und es sind etwa 55 Prozent der Unternehmen, in die wir investieren. Ein Drittel der Deals kommt von Gr\u00fcndern. Und das sind etwa 30 Prozent der Deals, in die wir investieren, und ein Drittel der Deals kommt auf kaltem Wege zustande und das sind etwa 15 Prozent der Deals, in die wir investieren.   \n Das Verh\u00e4ltnis ist also niedriger. Von den 300 Gesch\u00e4ften machen wir drei, aber nur 15 Prozent der drei, wenn Sie so wollen, im Laufe des Jahres, ich denke, ich mache die Rechnung einfacher. Wir machen 200 Deals und von den 200 Deals im Jahr sind 30 Deals, die aus der K\u00e4lte kommen.  \n Yuri Rabinovich: Sie empfehlen Gr\u00fcndern also, sich ebenfalls auf kalte Art und Weise an Sie zu wenden?\n Fabrice Grinda: Nein, ich empfehle, dass sie versuchen, ein warmes Intro zu bekommen. Vorzugsweise von einem anderen VC oder einem Gr\u00fcnder, aber wenn Sie keine M\u00f6glichkeit haben, mich zu erreichen, weil Sie nicht zu Ihrem Netzwerk geh\u00f6ren, k\u00f6nnen Sie mir eine E-Mail oder eine LinkedIn-Nachricht schicken, aber ich werde nur antworten, wenn Sie in dieser Nachricht erkl\u00e4ren, was Sie aufbauen, welche Zugkraft Sie haben und wenn Sie das Deck beif\u00fcgen. \n Wenn Sie sagen: &#8220;Ich habe eine tolle Idee, ich w\u00fcrde gerne mit Ihnen dar\u00fcber sprechen&#8221;, werden Sie keine Antwort erhalten. Ich muss in der Lage sein, anhand der Nachricht, die Sie mir schicken, zu entscheiden, ob ich einen Anruf annehme oder nicht. Ich habe keine Zeit f\u00fcr, Sie wissen schon, Plaudereien. Sie m\u00fcssen mir also in der Nachricht, die Sie mir schicken, gen\u00fcgend Informationen geben, damit ich beurteilen kann, ob es sich lohnt, anzurufen oder nicht.  \n Yuri Rabinovich: Und Sie haben erw\u00e4hnt, welche anderen Ratschl\u00e4ge Sie anderen Gr\u00fcndern geben m\u00f6chten, wenn sie Startups aufbauen, richtig? Heutzutage ist es doch super billig geworden, neue Unternehmen zu gr\u00fcnden, oder? Sie selbst haben Fabrice AI in Ihrer Garage gegr\u00fcndet.  \n Fabrice Grinda: Ja, wissen Sie, also auch kein Gesch\u00e4ftsmodell. Es ist kein Gesch\u00e4ft. Ja, ich meine, machen Sie es einfach richtig. Das hier ist ein Fehler. Ich finde, dass viele Gr\u00fcnder diesen Fehler machen. Sie denken: &#8220;Oh, ich muss eine Million Dollar auftreiben, um ein Startup zu gr\u00fcnden. Das ist ein sehr schlechtes Zeichen. Das Pre-Seed, das hei\u00dft Pre-VC, das hei\u00dft die ganze Trans-Familie. Sie sollten in der Lage sein, mit sehr wenig Kapital sehr weit zu kommen.        \n Und es gibt nur sehr wenige Pre-Seed-Fonds. Es gibt ein paar, oder? Es gibt vier, es gibt Amplify und so weiter, die zwei 50K-Schecks ausstellen. Aber in den meisten F\u00e4llen sollten Sie in der Lage sein, fast ohne Kapital auszukommen. Wenn Sie mir heute 20.000 geben, k\u00f6nnte ich etwas bauen. Ich k\u00f6nnte alles bauen. Und das bedeutet, dass ich ein externes Team von Entwicklern oder was auch immer bei Upwork einstellen muss.      \n Und, und, und viele Dinge, die ohne Code kodiert werden k\u00f6nnen, sehen gut aus. Wenn ich heutzutage einen Marktplatz aufbaue, werde ich Shopify verwenden. Und ja, Sie brauchen die Verk\u00e4uferkomponente, f\u00fcr die Sie eine M\u00f6glichkeit programmieren m\u00fcssen, damit die Leute ihre Angebote einstellen k\u00f6nnen, aber ich w\u00fcrde die meisten Tools verwenden, die es gibt. Von der Stange, um zu beweisen, dass die Wirtschaft funktioniert und ohne wirklich dar\u00fcber nachzudenken.   \n Wenn Sie also zu mir kommen und sagen: &#8220;Ich brauche eine Million Dollar, um es zu bauen. Es ist ein quasi automatischer Pass. Also, ja, Sie bauen es. Bauen Sie es auf, entwickeln Sie ein kleines Produkt, zeigen Sie, dass Sie ein wenig Produkt-Markt-Fit haben. Was VCs finanzieren wollen, ist Gr\u00f6\u00dfe. Wir wollen Sie skalieren. Wenn Sie sagen: &#8220;Oh, ich habe 500.000 Euro von Freunden und Familie erhalten.      \n Wir sind live. Wir machen 20.000 MRR pro Monat. Und jetzt wei\u00df ich, welcher Kundenakquisitionskanal funktioniert. Und es ist mir egal, welcher Kanal das ist. Es k\u00f6nnte TikTok sein. Es k\u00f6nnte bezahlt sein. Es k\u00f6nnte SEO sein. Es k\u00f6nnten Influencer sein.        Es k\u00f6nnte ein Verkaufsteam sein. Das k\u00f6nnte iBound sein. Sie brauchen einen skalierbaren, wiederholbaren Akquisitionskanal mit guter Wirtschaftlichkeit. \n Und Sie sagen: &#8220;Jetzt sammle ich ein Startkapital, sammle 3 und 9 Millionen, um von 20, 30 Millionen MRR auf 150 Millionen MRR pro Monat zu skalieren. Das macht f\u00fcr mich Sinn. Starten Sie also kapitalsparend und beweisen Sie, dass Ihr Produkt zum Markt passt. Dann gehen Sie zu den VCs. Gehen Sie nicht zu den VCs und sagen Sie, ich brauche Geld f\u00fcr den Start, denn das beweist, dass Sie nicht wissen, wovon Sie reden.    \n Das weckt Zweifel an Ihrer F\u00e4higkeit zur Umsetzung und l\u00e4sst uns nicht unbedingt daran glauben, dass Sie Ihr Ziel erreichen werden. Wenn Sie ein Zweit- oder Drittgr\u00fcnder sind und es schon einmal gemacht haben, glauben wir nat\u00fcrlich, dass Sie es schaffen werden. Aber wenn Sie zum ersten Mal gr\u00fcnden, m\u00fcssen Sie es beweisen.  \n Niko Leon: Und was Ihre bisherigen Top-Investitionen angeht, so sagten Sie, dass Sie von den bisherigen 1.100 Investitionen 300 ver\u00e4u\u00dfert haben, was eine wirklich gute Quote ist. Was waren Ihre Top-Investitionen und wussten Sie zu diesem Zeitpunkt schon, dass sie Ihre Top-Investitionen sein w\u00fcrden oder waren sie f\u00fcr Sie \u00fcberraschend? \n Fabrice Grinda: Zun\u00e4chst einmal, was ist eine Top-Investition, richtig?\n Die Top-Investition k\u00f6nnte nach Multiplikator, nach absoluten Dollars und nach IR sein, die alle verschiedene Metriken und verschiedene Unternehmen sind. Bei der Top-Investition nach Multiplikator h\u00e4tte ich definitiv nicht gedacht, dass es die Top-Investition \u00fcberhaupt sein w\u00fcrde. Es handelte sich um ein Gl\u00fccksspielunternehmen aus der T\u00fcrkei, in das wir investiert haben, weil unsere neu hinzugekommenen Analysten sagten, dass Sie in das Unternehmen investieren m\u00fcssen, sogar in diese Gl\u00fccksspielunternehmen, sogar in die T\u00fcrkei. Wir brauchen nicht einmal eine Mehrheit. Wenn jemand, selbst der neue Analyst, der 21 Jahre alt ist und dies sein erster Job ist, sagt, dass wir investieren m\u00fcssen und auf den Tisch haut, werden wir investieren. Wir investieren, wenn sie gro\u00df genug sind. So haben wir in dieses Spieleunternehmen namens Gram Games investiert, das versucht, ein Clash of Clans oder Supercell f\u00fcr Schwellenl\u00e4nder auf Android zu entwickeln.      \n Und es scheiterte grandios, das Unternehmen war praktisch bankrott. Und ich glaube, einer der Ingenieure hatte aus Spa\u00df die Liquidationsunterlagen unterschrieben. Ich hatte dieses winzig kleine Spiel entwickelt und sie sagten: &#8220;Hey, lass es uns ver\u00f6ffentlichen. Man wei\u00df ja nie.&#8221; Und das Spiel namens 1010 wurde sofort zur weltweiten Sensation. Es ist so \u00e4hnlich wie 2048. Und das Unternehmen erkannte: Warum komplexe Spiele mit Schauspielern, Geschichten und Grafiken entwickeln, wenn man auch Gelegenheitsspiele entwickeln kann?     \n Sie wurden zu einem Herausgeber und Entwickler von Gelegenheitsspielen und nachdem sie buchst\u00e4blich fast gestorben waren, mussten wir die Liquidationsunterlagen unterschreiben. Es ging von Erfolg zu Erfolg. Zynga kaufte es f\u00fcr 250 Millionen plus drei Jahre Gewinn. Und ich glaube, die Gewinne lagen bei 35, 100 und 250, richtig? Der Gewinn war also gr\u00f6\u00dfer als die \u00dcbernahme.    \n Ich meine, das ist einfach unfassbar. Und wir haben nur 50.000 Euro investiert, weil wir als Analysten darauf bestanden haben, einen kleinen Scheck zu bekommen. Und aus den 50.000 wurden dann 20 Millionen. Also ein Vielfaches davon haben wir definitiv nicht erwartet. H\u00e4tten Sie uns gebeten, das Unternehmen in eine Rangliste aufzunehmen, h\u00e4tten wir gesagt, dass es zu den untersten 5 Prozent unserer Portfoliounternehmen geh\u00f6rt, und doch war es am Ende der h\u00f6chste Multiplikator aller Zeiten.    \n Sie haben also Gl\u00fcck. Besser Gl\u00fcck als Verstand und die Dinge \u00fcberraschen Sie und zwar in beide Richtungen. Es gibt Unternehmen, die wie milliardenschwere Einh\u00f6rner waren und dann sterben. Und Unternehmen, die im Sterben liegen, finden es heraus, heben ab und steigen aus. Andere sehr gro\u00dfe absolute Dollar-Erfolge waren Alibaba.    \n Ich studierte Mandarin an der Beijing Global University im Jahr 94, w\u00e4hrend ich in Princeton war. Ich habe Jack Ma im Jahr 99 getroffen und mit ihm gesprochen. Ich habe versucht, die Domain alibaba.com von ihm zu kaufen, weil ich sie als Domain f\u00fcr mein europ\u00e4isches eBay haben wollte. Wie Sie sich vorstellen k\u00f6nnen, konnte ich ihn nicht \u00fcberzeugen. Sp\u00e4ter habe ich dann ziemlich sp\u00e4t investiert, bei einer Bewertung von 15 Milliarden Dollar pro Aktie oder so.   \n Aber es war mir klar, dass es gro\u00df werden w\u00fcrde und dass die M\u00f6glichkeiten riesig sind. Und es begann sich zu rentieren und schlie\u00dflich gingen sie an die B\u00f6rse und wuchsen noch mehr. Und ja, ich glaube, ich habe eine Million investiert, aus der dann 50 Millionen wurden. Und dann Coupang, das Gleiche. Es begann als Groupon in Korea.    \n Wir haben also bestanden und wurden dann zu einem der vielen Amazons in Korea. Wir \u00fcberholten also und wurden dann der f\u00fchrende Akteur in Korea in der Kategorie Amazon. Wir investierten also und gingen schlie\u00dflich sehr erfolgreich an die B\u00f6rse, sehr erfolgreich in absoluten Dollarbetr\u00e4gen, in absoluten Dollarbetr\u00e4gen, aber nicht in einem Vielfachen, weil wir zu Beginn eine ziemlich hohe Bewertung investierten, ich glaube, vielleicht eine Milliarde zu Beginn.  \n Und ja, wir haben f\u00fcr 50 Milliarden verkauft, aber. Wissen Sie, wir haben eine Milliarde investiert. \n Yuri Rabinovich: Es macht Ihnen also nichts aus, auch in Milliardenwerte zu investieren?\n Fabrice Grinda: Wir warten, bis es einen klaren Gewinner gibt. Wie ich bereits sagte, investieren wir nicht in Wettbewerber. Und deshalb m\u00f6chte ich nicht in die Unterwasserwirtschaft investieren.  \n Es geht also nicht um Brot und Butter, richtig? Oder Brot und Butter ist Seed und A, aber sagen wir, bei A gibt es sieben Unternehmen, die dasselbe tun. Sie sind alle sehr erfolgreich und haben tolle Teams. Wenn ich in das falsche Unternehmen investiere. verliere ich f\u00fcr immer die M\u00f6glichkeit, in diese Kategorie zu investieren. Und so warte ich. Und im Fall von Coupang haben wir das fr\u00fch erkannt.      \n Wir haben es fr\u00fcher gesehen. Es hat einfach keinen Sinn gemacht, fr\u00fcher zu investieren. Es war Groupon, aber das Groupon-Modell hat uns nicht gefallen. Es war eines von f\u00fcnf Amazonen, war uns nicht klar. Dann war es endlich an der Zeit, zu investieren. Die IRR war, dass wir in Skip the Dishes investierten, eine Art DoorDash f\u00fcr Kanada. Und sie wurden sechs Monate sp\u00e4ter \u00fcbernommen, wissen Sie. Ich wei\u00df nicht, f\u00fcnfmal, zehnmal in sechs Monaten.       \n Es waren etwa 10.000 IRR, was auch immer. Ich habe wirklich sehr gut abgeschnitten. Nochmals, das war nicht der Grund, warum wir investiert haben. Wir hatten nicht erwartet, dass wir so schnell angenommen werden w\u00fcrden, aber wir konnten ihnen helfen. Sie waren sehr zufrieden mit der Investition. Wir waren sehr zufrieden. Wir unterst\u00fctzten sie bei den n\u00e4chsten Unternehmen. Und ja, nein, diese Dinge \u00fcberraschen Sie in beide Richtungen.       \n Yuri Rabinovich: Und wie \u00fcberwachen Sie diese Unternehmen, die Ihnen gefallen haben, in die Sie aber noch nicht investieren wollten? Wie behalten Sie den \u00dcberblick \u00fcber all diese Unternehmen? \n Fabrice Grinda: Ja. Wenn wir also ein Unternehmen \u00fcbernehmen, haben wir mehrere Staaten. Am Ende des Investitionsausschusses machen wir also jeden Dienstag einen zweist\u00fcndigen Investitionsausschuss. \n Wir haben also heute in ein paar Unternehmen investiert. Wir haben einen Status, wie wir investiert haben, also gehen wir ins Portfolio \u00fcber. Nun, wir passen f\u00fcr immer. Wir mochten den Gr\u00fcnder nicht, wir mochten nicht, was auch immer, oder wir lassen es bleiben und melden uns in sechs Monaten, neun Monaten oder einem Jahr wieder. Lassen Sie uns erneut Kontakt aufnehmen, um zu sehen, wo sie stehen.    \n Und das machen wir manchmal sieben Mal, bis wir endlich investieren.\n Yuri Rabinovich: Und die Gr\u00fcnder sind bereit, jedes Mal eine neue Verbindung herzustellen?\n Fabrice Grinda: Ja, weil wir sie gut behandeln. Wir sagen: Schauen Sie, das ist der Grund, warum wir es nicht tun, und es ist normalerweise logisch, aber wir w\u00fcrden es gerne tun. Nicht jeder ist daf\u00fcr zu haben, manche Leute sind sauer, weil Sie bestanden haben, aber wir sind ehrlich und transparent. \n Viele VCs werden Sie einfach ignorieren, also ja, nein, sie freuen sich, sie sind meistens froh, wenn sie wieder in Kontakt kommen.\n Yuri Rabinovich: Ja, auch hier geht es um den Aufbau von Beziehungen, richtig? Mit der Zeit investieren Sie also vielleicht immer wieder in denselben Gr\u00fcnder, oder? \n Fabrice Grinda: Oh, wir haben das schon oft gemacht. Ja. Wir haben also eine nicht-zentrierte Politik, die lautet. Wenn Sie das Richtige f\u00fcr uns getan haben, werden wir Sie unterst\u00fctzen, egal was Sie als n\u00e4chstes tun. So haben wir Brett Adcock bei seinem ersten Startup, Vetteri, einem Arbeitsmarkt f\u00fcr Programmierer, unterst\u00fctzt, das einen Umsatz von hundert Millionen erzielte.  \n Wir haben es an Adecco f\u00fcr hundert Millionen verkauft. Wir haben in ein paar Jahren acht X oder Investoren gemacht. Er war sehr gl\u00fccklich. Dann sagte er: &#8220;Okay, ich baue ein fliegendes elektrisches Taxiunternehmen namens Archer auf. Ich sagte: &#8220;Okay, hier ist unser Scheck. Wir haben nicht einmal einen Anruf get\u00e4tigt. Wir haben uns das Deck nicht einmal angeschaut, wir haben das Geld einfach \u00fcberwiesen.      \n Und dann ging er damit an die B\u00f6rse und war sehr erfolgreich. Und dann sagte er: &#8220;Jetzt baue ich ein Unternehmen f\u00fcr humanoide Roboter auf. Ich sage: &#8220;Okay, hier ist Ihr Geld. Egal zu welchen Bedingungen, egal, nehmen Sie es. Und wenn Sie sich bei uns bew\u00e4hrt haben, werden wir Sie wieder und wieder und wieder unterst\u00fctzen, egal was passiert.    \n Yuri Rabinovich: Erstaunlich. Und zu welchem Zeitpunkt hatten Sie das Gef\u00fchl, dass Sie bereit f\u00fcr eine Familie sind, richtig? Ich habe Sie gesehen, Sie haben kleine Kinder und Sie haben wie verr\u00fcckt darauf hingearbeitet, um das zu erreichen, richtig? Ja,   \n Fabrice Grinda: Ich meine, ich h\u00e4tte nie gedacht, dass ich eine Familie will, um es klar zu sagen. Ich dachte, die Daten in, in der Welt, wenn man ein super ehrgeiziger, gl\u00fccklicher Typ ist. Wissen Sie, Sie sprechen mit Ihren Freunden, die Kinder haben. Und auch &#8220;A. sie verschwinden aus Ihrem Leben&#8221; &#8220;B. Sie h\u00f6ren auf, die Einzelperson oder sogar das Paar zu sein, um Eltern zu werden&#8221;. Und &#8220;C. wenn man sie trifft, was sehr selten ist, etwa alle 2 Monate. Dann hei\u00dft es: &#8220;Oh, ich habe nicht geschlafen und mein Leben ist beschissen. Ich kann nichts tun, was Spa\u00df macht.       \n Und meine Kinder dies, meine Kinder das. Das war nicht gerade ein \u00fcberzeugendes Argument, oder?&#8221; Ich sagte: &#8220;Ja, nicht f\u00fcr mich. Ich will keine Kinder. Ich liebe mein Leben. Es ist perfekt. Wie ich, und es geschah eher zuf\u00e4llig. Ich habe zuf\u00e4llig eine Ayahuasca-Zeremonie gemacht. Viele Menschen machen eine Ayahuasca-Zeremonie, weil sie auf der Suche nach dem Sinn ihres Lebens sind oder weil sie versuchen, ein Trauma aus der Vergangenheit zu heilen usw. Ich bin super gl\u00fccklich und es ist einfach so passiert, dass ich die 10 Tage vor dem Ritt damit verbringen konnte, mich vorzubereiten, ohne Koffein, ohne Sex, schlafend, meditierend, kein Fleisch, volles Fasten, um wirklich die richtige Umgebung zu schaffen.       \n Ich habe es im tiefen Dschungel von Bushwick gemacht, ich musste also nicht sehr weit gehen. Und ich dachte mir, warum nicht? Und ich, und warum nicht? Das Gleiche gilt f\u00fcr meine, eine meiner wichtigsten Eigenschaften ist die Neugier. Was hat es mit der Natur der Realit\u00e4t auf sich? Das k\u00f6nnte lustig und interessant sein. Ich habe mir nichts davon versprochen.      \n Und meine Gro\u00dfmutter kam mich besuchen. Um genau zu sein, war meine Gro\u00dfmutter 20 Jahre zuvor verstorben. Und die Botschaft, die ich erhielt, war erstaunlich. Sie sagte: &#8220;Sie leben Ihre Lebensaufgabe. Alles ist gro\u00dfartig. Sie sind erf\u00fcllt. Sie tun das, was Sie tun sollten. Ich wei\u00df nicht, ob es ein &#8220;aber&#8221; ist, aber es ist definitiv ein &#8220;und&#8221; oder ein &#8220;oder&#8221;, aber hier sind ein paar Ideen f\u00fcr Sie am Rande. Zun\u00e4chst einmal sind Sie eine Naturgewalt. Wenn Sie etwas erreichen wollen, k\u00f6nnen Sie es auch erreichen, aber wenn Sie etwas versuchen und es nicht funktioniert, sollten Sie es nicht erzwingen. Es ist nicht f\u00fcr Sie bestimmt.          \n Das funktioniert nur, wenn man sich wirklich M\u00fche gibt. Ich habe mich wirklich bem\u00fcht, eine Gemeinschaft und ein Studio in der Dominikanischen Republik aufzubauen, und es gab eine Kombination aus Korruption, Kriminalit\u00e4t, Tropenkrankheiten, nichts lief gut. Deshalb habe ich meinen Zweitwohnsitz von der Dominikanischen Republik auf die Turks- und Caicosinseln verlegt und das war die beste Entscheidung \u00fcberhaupt. \n Aber sie sagte: &#8220;Hey, Sie sollten die Sache mit dem Kind noch einmal \u00fcberdenken.&#8221; Der Grund daf\u00fcr, dass Sie sich nicht gezwungen f\u00fchlen, ist, dass Ihr Leben erstaunlich ist. Es ist reich an Abenteuern, Freundschaft und Liebe.   Ja. Und Sie haben Ihre Hunde und Ihr Gesch\u00e4ft, als ob alles gro\u00dfartig w\u00e4re. Und Sie denken, dass es nur negativ sein wird, wie alle Ihre Freunde. \n Richtig. Aber sie sagte: &#8220;Die Kosten f\u00fcr Kinder k\u00f6nnten niedriger sein, als Sie denken&#8221;, und damit meine ich nicht die finanziellen Kosten. Die sind immer hoch. Die Kosten f\u00fcr Ihre Lebensqualit\u00e4t sind so, wie andere Menschen ihr Leben leben, sobald sie Kinder bekommen, sie ersetzen ihr Leben durch das Elternsein. Aber die Kinder k\u00f6nnen ein Kompliment f\u00fcr Ihr Leben sein.   \n Sie k\u00f6nnen mit Ihren Kindern Heli-Skiing betreiben. Sie k\u00f6nnen mit Ihren Kindern Kitesurfen gehen. Sie k\u00f6nnen wandern gehen und Ihre Kinder mitnehmen. Es muss also kein &#8220;oder&#8221; sein, Sie k\u00f6nnen weiterleben. Sie k\u00f6nnen alles mit Ihren Kindern machen und Sie k\u00f6nnen weiterhin der Einzelne, das Paar und die Eltern sein. Und wie ich Ihre Pers\u00f6nlichkeit kenne, m\u00fcssen Sie das nicht sein, Sie werden nie ein Helikopter-Elternteil sein.     \n Wissen Sie, Sie werden weniger Aff\u00e4ren haben und nicht zu jedem Fu\u00dfballspiel gehen. Und das sind nicht Sie und das m\u00fcssen Sie auch nicht sein. Die Art und Weise, wie andere es machen, ist n\u00e4mlich wirklich schlecht f\u00fcr sie und schlecht f\u00fcr die Kinder und schlecht f\u00fcr die Beziehung. Also A, die Kosten sind geringer als Sie denken und B, die Vorteile sind gr\u00f6\u00dfer als Sie denken. Als ob Sie gerne sprechen w\u00fcrden. Sie w\u00fcrden gerne unterrichten. Sie w\u00fcrden gerne Vortr\u00e4ge halten. Sie unterrichten Kurse an verschiedenen Business Schools. Sie erstellen einen Blog und einen Podcast, um nicht skalierbar sein zu m\u00fcssen. Ihre Kinder zu unterrichten ist sogar noch toller, weil es Sie jung h\u00e4lt.         \n Sie werden sich darin wiedererkennen und Sie werden es au\u00dferordentlich \u00fcberzeugend finden. Die Kosten sind also geringer, der Nutzen ist gr\u00f6\u00dfer. Es wird ein Kompliment f\u00fcr Ihr Leben sein. Ich werde es ersetzen. Sie sollten es ausprobieren. Als ich die Ayahuasca-Zeremonie verlie\u00df, dachte ich: &#8220;Okay, wir machen das jetzt.      \n Und sie sagte auch, dass ich einen Sohn und eine Tochter haben muss, mindestens eine von beiden, weil sie unterschiedlich sind oder Ihre Beziehung zwischen ihnen unterschiedlich ist. Und so, ja. Ihr Name war Francoise. Sie war meine Gro\u00dfmutter v\u00e4terlicherseits. Sie hatte einen sehr starken Einfluss auf mein Leben. Und deshalb hei\u00dft mein Sohn Francoise und er ist jetzt drei.     \n Und es hat eine Weile gedauert, weil ich sichergehen wollte, dass ich den richtigen Partner finde. Ich brauche eine Eizellspenderin und all das. Es ist also kompliziert. Aber jetzt habe ich ein dreij\u00e4hriges und ein acht Monate altes Kind und es ist, es ist perfekt. Ich meine, am Anfang haben sie die N\u00e4chte durchgeschlafen. Wir lieben uns.     \n Wir haben den ganzen Spa\u00df. Ich habe meinen Sohn mitgenommen, ich habe ihn ins E-Foil gesetzt, ich habe ihn zum Kite-Surfen mitgenommen, ich habe ihn zum Heli-Skiing mitgenommen, zum Klettern. Wir haben einen Riesenspa\u00df.  \n Und mein Sohn hat sich vor ein paar Wochen einen Bruder gew\u00fcnscht, und er ist drei, aber, und die Leute w\u00fcrden das nicht ernst nehmen, aber ich sage, wissen Sie was? Ich sehe es als ein Zeichen f\u00fcr das, was das Universum will, und ich hatte ein langes Gespr\u00e4ch mit ihm und sagte: &#8220;Wenn wir einen Bruder haben, wird er nicht voll ausgebildet und bereit zum Spielen sein. \n Es wird, wissen Sie, acht Jahre lang gestillt werden und nicht funktionieren. Er sagt: &#8220;Das ist mir klar, aber irgendwann wird es schon gehen, es wird da sein, ich will einen Bruder. Ich sagte: &#8220;Okay, wir machen es. Jetzt bekomme ich also eine Leihmutter und das ganze Zeug und das ist fantastisch. Und in derselben Zeremonie wurde ich \u00fcbrigens von einem wei\u00dfen Wolf besucht, der sagte: &#8220;Hey, du, dir ist klar, dass der Geist von John Snows grausamem Wolf nicht nur fiktiv ist, sondern auf einem echten Hund basiert.    \n Es ist ein wei\u00dfer deutscher Sch\u00e4ferhund und Sie sollten mich haben. Sie sind ein toller Kerl. Sie brauchen einen epischen Hund und ich bin der richtige Hund f\u00fcr Sie. Also habe ich mir einen Z\u00fcchter gesucht und jetzt habe ich meinen wei\u00dfen Wolf Angel. Und das war der Grund f\u00fcr alles. Ja, aber ich entschied mich f\u00fcr diese Spur, ich entschied mich f\u00fcr all das, die Zeremonie war im November 2018.     \n Ich bekam meinen, es dauerte eine Weile, bis alles fertig war. Also bekam ich meinen Sohn mit 21, meinen Hund mit 23 und meine Tochter mit 24. Und ich sch\u00e4tze, mein n\u00e4chster Sohn wird entweder. Ja, wahrscheinlich mit 26. Also nicht einmal ich meine, ich habe einen Embryo. Den Rest muss ich nicht planen. Aber ja, ich arbeite daran. Ich bin also erst sp\u00e4t dazu gekommen, aber es war erstaunlich.       \n Ich bereue nicht, dass ich zu sp\u00e4t hierher gekommen bin. Ich meine, ich denke, es war der richtige Zeitpunkt f\u00fcr mich, aber jetzt bin ich bekehrt. Ich denke, Familien sind gro\u00dfartig. Kinder sind gro\u00dfartig. Wenn ich 100 haben k\u00f6nnte, w\u00fcrde ich 100 haben, aber ich m\u00f6chte auch ein gro\u00dfartiger Vater sein und mich pr\u00e4sentieren, und ich habe viel Spa\u00df. Ich denke also, es werden drei sein. Ich habe auch noch einen 17-j\u00e4hrigen Adoptivsohn, also sch\u00e4tze ich, es sind vier plus der Hund und es ist fantastisch.      \n Yuri Rabinovich: Ja. Das klingt, als h\u00e4tten Sie einen sch\u00f6nen Lebensstil. \n Fabrice Grinda: Ja, ich liebe mein Leben.\n Yuri Rabinovich: Sie sind auch Community Builder, richtig? Wie ich sehe, veranstalten Sie viele Retreats und Versammlungen und Sie wissen schon, Networking. Was ist Ihr Lieblingssport?  \n Fabrice Grinda: Wie bei vielen Dingen im Leben habe ich keinen Lieblingsfavoriten. Ich habe eine Menge Dinge, die ich mag. \n Ich bin zielstrebig. Ich mag Neugierde und Vielfalt. In meinem Fall ist Vielfalt wirklich die W\u00fcrze des Lebens. Es gibt also drei Sportarten, die ich gut und oft betreibe. Das sind Padel, der Schl\u00e4gersport aus Spanien, und Tennis, die ich beide sehr gut spiele. Kite-Surfen, was ich sehr oft mache. Und ich lerne gerade Wing Foil, um mein Kitesurfen je nach Windgeschwindigkeit zu erg\u00e4nzen, sowie Back Country Skiing.     \n Und ich liebe alle drei und ich mache alle drei ausgiebig, aber ich lese auch 1500 B\u00fccher pro Jahr. Ich spiele auch Videospiele. Ich spiele auch Tischtennis und ich mache viele verschiedene Dinge. Ich programmiere meine KI und veranstalte eine Menge Treffen, intellektuelle Salons. Ich sch\u00e4tze, die Gemeinschaft um mich herum, mein Nachname ist Grinda. Ich glaube, wir nennen sie das Grindaverse. Und es ist die Familie, die ich habe und die ich mir ausgesucht habe. Es sind also Freunde und Familie und Hunderte von Menschen, die dazugeh\u00f6ren. Und wissen Sie, jedes Jahr zu Weihnachten kommen etwa 50 Leute hierher und wir h\u00e4ngen zusammen ab. Zu meinem Geburtstag im letzten Sommer waren es 120 Leute. Und ja, es ist erstaunlich.          \n Yuri Rabinovich: Nein, es ist gro\u00dfartig, dass Sie tolle Leute um sich haben. Gro\u00dfartig. Fabrice, vielen Dank, dass Sie heute bei uns waren. Sie haben uns viele erstaunliche Einblicke gew\u00e4hrt. Wir w\u00fcrden Sie gerne zu unserem n\u00e4chstj\u00e4hrigen Global Investor Summit am 12. November in Lissabon einladen. Ich hoffe, Sie werden dabei sein.     \n Fabrice Grinda: Unwahrscheinlich.\n Juri Rabinowitsch: Aber lassen Sie es uns versuchen. Wir werden Paddelspiele und Tennis und Surfen erm\u00f6glichen. \n Fabrice Grinda: Ja. Sehen Sie, einer meiner wichtigsten Punkte im Leben ist, dass ich nur an Konferenzen teilnehme, wenn ich zuf\u00e4llig schon dort bin und die Keynote halte. Ich strukturiere mein Leben also auf eine sehr unkonventionelle Weise zwischen New York, Turks und Caicos und Kanada. \n Denn alle drei, also der Strand, die Berge und die Stadt, erg\u00e4nzen sich gegenseitig, oder? New York ist ein Paradies f\u00fcr intellektuelle, k\u00fcnstlerische und berufliche Unternehmungen. Aber wenn man etwas tut, denkt man nicht nach. Und nach zwei Monaten 24\/7-Arbeit brauche ich eine Pause. Ich gehe ins Turks. Ich arbeite tags\u00fcber.     \n Ich bin gerade in Turks. Wir machen Podcasts, Anrufe, E-Mails, usw. Aber wenn ich das nicht tue, schreibe ich, lese, meditiere, kite, spiele Paddle, spiele Tennis. Und im Winter gehe ich auch gerne Skifahren. Ich tue also das Gleiche wie die T\u00fcrken, nur in den Bergen.    \n   Und auch das machen wir im August. Das ist also sozusagen meine Rotation: New York, Turks, Revelstoke. Ich musste die Familie in Nizza besuchen. Lissabon im November, vielleicht, aber unwahrscheinlich, es sei denn, ich bin aus irgendeinem Grund bereits in Europa.    Richtig? Zum Beispiel, wenn ich \u00fcber den Atlantik fahre. Nein, aber wenn ich bereits in Europa bin, weil ich die Familie besuche oder es dort etwas Wichtiges f\u00fcr mich gibt. Wissen Sie, in Europa ist das anders, denn von Nizza nach Lissabon sind es anderthalb Stunden.  \n Yuri Rabinovich: Wir w\u00fcrden uns freuen, Sie n\u00e4chstes Jahr bei einer unserer \u00fcber 150 Veranstaltungen begr\u00fc\u00dfen zu d\u00fcrfen.\n Fabrice Grinda: Mit Vergn\u00fcgen! Haben Sie auch in den USA gearbeitet? In New York?  \n Yuri Rabinovich: Nat\u00fcrlich, ja, das tun wir.\n Fabrice Grinda: Sehen Sie, New Yorker Veranstaltungen, das mache ich gerne!\n Yuri Rabinovich: Ganz genau. Wir werden Sie also n\u00e4chstes Jahr ganz sicher irgendwo auf der Welt treffen. Ja, sch\u00f6n, Sie kennenzulernen und danke, dass Sie heute bei uns sind.  \n Danke, Nico, und bis bald.\n Fabrice Grinda: Ich danke Ihnen f\u00fcr die Einladung.\n ","Category":["Interviews &amp; Kamingespr\u00e4che"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51257","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51257"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51257\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":51260,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51257\/revisions\/51260"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51176"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51257"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51257"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51257"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}