{"id":33502,"date":"2024-02-06T16:56:55","date_gmt":"2024-02-06T16:56:55","guid":{"rendered":"https:\/\/prod.fabricegrinda.com\/3i-mitglied-spotlight-interview\/"},"modified":"2024-05-22T10:58:17","modified_gmt":"2024-05-22T10:58:17","slug":"3i-mitglied-spotlight-interview","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/grinda.org\/de\/3i-mitglied-spotlight-interview\/","title":{"rendered":"3i Mitglied Spotlight Interview"},"content":{"rendered":"\n<p>Vor kurzem wurde ich im 3i Members Founder Spotlight Podcast vorgestellt, wo ich mit Eric Rosen sprach und meine Philosophie \u00fcber Angel Investing mitteilte, Tipps f\u00fcr zuk\u00fcnftige Gr\u00fcnder gab und meine Erkenntnisse \u00fcber Kryptow\u00e4hrungen, Marktpl\u00e4tze und mehr erl\u00e4uterte.<\/p>\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.3imembers.com\/\" target=\"_blank\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.3imembers.com\/\" rel=\"noreferrer noopener\">3i Members<\/a> ist ein Mitgliedschaftsnetzwerk f\u00fcr erfahrene Privatinvestoren, die Gelegenheiten suchen, ihr Fachwissen austauschen und sich gegenseitig Werte schaffen, die weit \u00fcber das Gesch\u00e4ft hinausgehen.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-video is-provider-youtube wp-block-embed-youtube wp-embed-aspect-16-9 wp-has-aspect-ratio\"><div class=\"wp-block-embed__wrapper\">\n<iframe loading=\"lazy\" title=\"Forbes #1 Angel Investor Fabrice Grinda | Founder Spotlight\" width=\"840\" height=\"473\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/5vofXvmQcyk?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen><\/iframe>\n<\/div><\/figure>\n\n<p>Neben dem obigen YouTube-Video k\u00f6nnen Sie den Podcast auch auf <a href=\"https:\/\/podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-forbes-1-angel-investor-fabrice-grinda\/id1721393117?i=1000641344272\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">iTunes<\/a> und <a href=\"https:\/\/open.spotify.com\/episode\/5OwDXwam7gkYYD7O8WaHT1?si=c573ac9e87f14ede&amp;nd=1&amp;dlsi=18dfb22529de4ea1\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Spotify<\/a> anh\u00f6ren.<\/p>\n\n<p>iTunes:<\/p>\n\n<iframe allow=\"autoplay *; encrypted-media *; fullscreen *; clipboard-write\" frameborder=\"0\" height=\"175\" style=\"width:100%;max-width:660px;overflow:hidden;border-radius:10px;\" sandbox=\"allow-forms allow-popups allow-same-origin allow-scripts allow-storage-access-by-user-activation allow-top-navigation-by-user-activation\" src=\"https:\/\/embed.podcasts.apple.com\/us\/podcast\/lessons-from-forbes-1-angel-investor-fabrice-grinda\/id1721393117?i=1000641344272\"><\/iframe>\n\n<p>Spotify:<\/p>\n\n<iframe style=\"border-radius:12px\" src=\"https:\/\/open.spotify.com\/embed\/episode\/5OwDXwam7gkYYD7O8WaHT1?utm_source=generator\" width=\"100%\" height=\"352\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"\" allow=\"autoplay; clipboard-write; encrypted-media; fullscreen; picture-in-picture\" loading=\"lazy\"><\/iframe>\n\n<p>Hier ist eine Abschrift des Gespr\u00e4chs f\u00fcr Ihr Lesevergn\u00fcgen.<\/p>\n\n<p><strong>Gr\u00fcnder im Rampenlicht: Lektionen von Forbes #1 Angel Investor Fabrice Grinda<\/strong><\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Hallo. Mein Name ist Eric Rosen. Willkommen zum gemeinsamen Podcast von 3i und dem Rosen Report und der Founder Series. Heute habe ich die Ehre, Fabrice Grinda bei uns zu Gast zu haben. Willkommen, Fabrice. Wie geht es Ihnen heute?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Mir geht es sehr gut. Ich danke Ihnen f\u00fcr die Einladung.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Gro\u00dfartig. Wir freuen uns sehr, dass Sie hier sind. Sie haben also eine erstaunliche Karriere hinter sich und Forbes nannte Sie sogar die Nummer eins unter den Angel-Investoren der Welt. Wie sind Sie dorthin gekommen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich w\u00fcrde sagen, es ist passiert, da ich nie vorhatte, ein Angel-Investor zu sein. Ich war ein Tech-Gr\u00fcnder und weil ich in der \u00d6ffentlichkeit so sichtbar war, kamen andere Gr\u00fcnder zu mir und baten mich, in sie zu investieren, und ich \u00fcberlegte lange, ob ich das tun sollte. Und ich fing an, es zu tun und es entwickelte sich von selbst.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Was hat Sie zu einer \u00f6ffentlichen Person gemacht? Was war das Unternehmen, das Sie gegr\u00fcndet haben? Und wie ist es dazu gekommen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Damals, 1998, als ich 23 war, baute ich ein eBay-\u00c4quivalent f\u00fcr Europa auf und versuchte, das Internet nach Europa zu bringen. Und ich sch\u00e4tze, die Geschichte war super fesselnd. Der Franzose war der Beste meines Jahrgangs in Princeton und war in die USA gegangen, hatte das Internet und die Abl\u00e4ufe gelernt und brachte es nach Europa.<\/p>\n\n<p>Es war also auf der Titelseite eines Magazins, wie Forbes, Fortune usw., und vielleicht sehr \u00f6ffentlich. Und so begannen andere Gr\u00fcnder zu fragen, ob ich mit ihnen investieren kann. Und sehen Sie, ich habe wirklich lange gez\u00f6gert, weil ich mir dachte: Ist es eine Abweichung von meinem Auftrag als Gr\u00fcnder, in andere Menschen zu investieren?<\/p>\n\n<p>Letztendlich habe ich beschlossen, dass ich ein besserer Gr\u00fcnder geworden bin, wenn ich meine Erfahrungen an andere weitergeben kann. Und wenn ich mich mit anderen Gr\u00fcndern treffen und am Puls des Marktes bleiben k\u00f6nnte, w\u00fcrde ich ein besserer Gr\u00fcnder werden, vor allem, wenn ich eine Website mit mehreren Kategorien betreibe und verstehe, was in den einzelnen Kategorien passiert. Und deshalb habe ich angefangen, es zu tun.<\/p>\n\n<p>Und wissen Sie, der Grund, warum ich so produktiv geworden bin, ist, dass ich denke, dass es so viele Probleme in der Welt zu l\u00f6sen gibt und ich m\u00f6chte sie alle l\u00f6sen. Wenn Sie also an etwas wie den Klimawandel denken, dann geht es nicht um ein einziges Problem, sondern um Tausende von kleinen Teilproblemen. Und ich m\u00f6chte all die Leute unterst\u00fctzen, die versuchen, jeden einzelnen von ihnen anzusprechen.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Um der produktivste Angel-Investor zu sein, wie viele Angel-Investitionen haben Sie get\u00e4tigt?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich habe bisher 1100 Angel-Investitionen get\u00e4tigt, und ich sehe etwa 300 Deals pro Woche.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> 300 Gesch\u00e4fte pro Woche. Wow!<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. Und heutzutage t\u00e4tige ich 200-300 Investitionen pro Jahr.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Meine G\u00fcte, das ist erstaunlich. Und was sind die erfolgreichsten Angel-Investitionen, die Sie get\u00e4tigt haben?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nun, sie war ein fr\u00fcher Investor in Alibaba. Ich stand am Anfang von Delivery Hero, das wie ein T\u00fcrchen zwischen Europa und S\u00fcdostasien ist. Ich habe in Uber, Airbnb, Flexport und Slice investiert. Ich meine, Sie sagen es. Mein Spezialgebiet sind Marktpl\u00e4tze und Gesch\u00e4fte mit Netzwerkeffekt. Und heutzutage sind sie weniger bekannt, weil sie haupts\u00e4chlich im B2B-Bereich t\u00e4tig sind. Aber in den ersten Tagen waren das alles die von mir erw\u00e4hnten verbraucherorientierten Produkte.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Und ist es immer ein runder Engel? Ist es, ist es der Samen? Ist es das A, B, C? Was sagen Sie zu diesen Themen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich bin B\u00fchnen-Agnostiker. Aber das meiste, was ich mache, mein Brot und Butter, w\u00fcrde ich als Seed und A bezeichnen. Ich mache selten Pre-Seed, weil ich nicht in Konkurrenten investiere und mich nicht aus einer Kategorie ausschlie\u00dfen m\u00f6chte, bevor ich nicht alle verschiedenen Akteure gesehen habe und wei\u00df, wer der aufstrebende Gewinner ist.<\/p>\n\n<p>Und manchmal spiele ich auch ab B, weil es manchmal so lange dauert, bis sich der Gewinner herauskristallisiert. Aber Seed und A ist wirklich mein t\u00e4gliches Brot, aber es sind etwa 70% Seed und A, 20% B und 10% Pre-Seed. Und dann sind wir auch 55% USA und Kanada, 25% Westeuropa und 10% Brasilien und Indien und 10% Rest der Welt, und wirklich Rest der Welt, wie Indien, Philippinen Chile, Nigeria, was auch immer.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow. Wenn Sie sich also 300 Gesch\u00e4fte pro Woche ansehen, machen Sie 11 oder 1200 Investitionen in einem Jahr. Wie gro\u00df ist Ihr Team bei FJ Labs?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Das sind 200 bis 300 Investitionen pro Jahr. Das Investmentteam besteht aus 11 Personen. Das gesamte Team besteht jetzt aus 33 Personen, da das Back Office sehr gro\u00df ist. Und so hat sich das Unternehmen von einem Family Office, das eigentlich als Angel-Investor t\u00e4tig war, in eine Risikokapitalgesellschaft verwandelt, nur dass wir uns wie Angel-Investoren verhalten.<\/p>\n\n<p>Ich sagte, was wir tun, ist Angel Investing auf Venture-Ebene, denn wir treffen uns im Laufe einer Woche zweimal f\u00fcr eine Stunde und entscheiden, ob wir investieren oder nicht. Wir nehmen also keine Pl\u00e4tze im Vorstand ein. Wir f\u00fchren nicht, wir bepreisen nicht. Wir sind wirklich der Gr\u00fcnder, ehemalige Gr\u00fcnder oder gr\u00fcnderfreundlich, entscheiden schnell und mit voller Transparenz und wir sind f\u00fcr Sie da.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow! Das ist eine ziemlich schnelle Umstellung. Wenn Sie also so schnell Umsatz machen, m\u00fcssen Sie eine Formel mit Dingen haben, die man unbedingt haben muss oder nicht haben darf. Was sind also die drei oder vier wichtigsten Merkmale, die Sie f\u00fcr eine Investition ben\u00f6tigen? Und was sind die wenigen Dinge, die nicht in Frage kommen, wenn sie dies tun oder nicht tun, dass sie raus sind?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda<\/strong>: Also, ich m\u00f6chte vier Dinge, und sie sind alle erforderlich. Also, erstens muss ich die Gr\u00fcnder m\u00f6gen. Zweitens: Ich muss das Gesch\u00e4ft m\u00f6gen. Drittens muss ich die Bedingungen des Gesch\u00e4fts m\u00f6gen und viertens muss ich die These und das Problem, das sie l\u00f6sen, m\u00f6gen. Und was wir f\u00fcr jeden von ihnen suchen, ist folgendes. Ich w\u00fcnsche mir also Gr\u00fcnder, die sowohl vision\u00e4re, au\u00dfergew\u00f6hnliche und wortgewandte Sprecher sind, aber auch die Umsetzung beherrschen.<\/p>\n\n<p>Die Schnittmenge der Leute, die extrem wortgewandt und vision\u00e4r sind, aber auch etwas ausf\u00fchren k\u00f6nnen, ist also eher klein. Aber Sie brauchen beides, denn jemand, der das kann. Es ist sehr eloquent, wird in der Lage sein, Geld zu einer h\u00f6heren Bewertung zu beschaffen, bessere Leute anzuziehen, mehr PR zu bekommen und bessere BD-Deals abzuschlie\u00dfen.<\/p>\n\n<p>Aber wenn Sie nicht \u00fcber die n\u00f6tigen F\u00e4higkeiten zur Ausf\u00fchrung verf\u00fcgen, enden Sie vielleicht bei, wie auch immer, Theranos. Und wenn Sie jemanden haben, der zwar wei\u00df, wie man etwas ausf\u00fchrt, aber nicht sprechen kann, wird er nicht in der Lage sein, Geld zu beschaffen und vielleicht ein kleines, profitables Unternehmen aufzubauen. Nummer zwei. Und mir liegen alle vier am Herzen. Ich interessiere mich f\u00fcr die Zeit und die Wirtschaftlichkeit pro Einheit und selbst vor der Markteinf\u00fchrung muss jemand in der Lage sein zu sagen, wie die gesch\u00e4tzte Wirtschaftlichkeit pro Einheit auf der Grundlage einer Analyse der Landing Page, der gesch\u00e4tzten Kundenakquisitionskosten auf der Grundlage der CPCs und der Konversionsrate zum Kauf aussehen wird.<\/p>\n\n<p>Sie m\u00fcssen den durchschnittlichen Auftragswert in der Branche kennen. Und der Deckungsbeitrag und die Erwartung, dass er mit dem Branchendurchschnitt \u00fcbereinstimmt und die Leute das nicht wissen, spricht f\u00fcr mich daf\u00fcr, dass sie es wahrscheinlich nicht umsetzen k\u00f6nnen. Drittens m\u00fcssen die Konditionen fair sein, denn in der Technologiebranche ist nichts billig. Aber ist es fair, angesichts der Runde, des Traction-Teams und der Option, die sie machen, und wir sehen so viele Deals, dass wir wirklich wissen, was der Median der C-Runde, A-Runde, B-Runde usw. ist. Und Nummer vier, wissen Sie, wir waren zielgerichtet. Zuallererst wollen wir das Problem der Chancenungleichheit, des Klimawandels und der Krise des geistigen und k\u00f6rperlichen Wohlbefindens l\u00f6sen.<\/p>\n\n<p>Und in jedem dieser Bereiche haben wir klare Thesen zur Zukunft der Arbeit, zur Zukunft der Ern\u00e4hrung, zur Zukunft der Immobilien. Stimmen Sie mit dieser These \u00fcberein? Und l\u00f6sen Sie ein Problem, das uns am Herzen liegt? Und wir wollen, dass alle vier wahr sind. Und dann basierend auf der Mustererkennung, denn nat\u00fcrlich haben wir zu diesem Zeitpunkt in 1.100 Unternehmen investiert. Wir haben so viele Unternehmen gesehen, und etwa 1 % der Unternehmen, in die wir investiert haben, waren in der Lage, sehr schnelle Entscheidungen zu treffen.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow. Sie haben uns also die vier Eigenschaften genannt, die man unbedingt haben muss. Gibt es ein oder zwei Dinge, bei denen Sie sagen: &#8220;Ich bin sofort raus&#8221;, wenn Sie den Gr\u00fcnder nicht m\u00f6gen, aber abgesehen davon, gibt es Begriffe oder Dinge, die f\u00fcr Sie einfach nicht in Frage kommen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Sie sind alle irgendwie damit verbunden, oder? Wenn Sie also Ihr Gesch\u00e4ftsmodell nicht kennen, dann vielleicht einige dieser Unternehmen. Sehen Sie, die F\u00fcnf-Jahres-\u00dcberlebensrate eines Startups liegt bei etwa 5%. Aber wenn Sie beim Start Ihr Gesch\u00e4ftsmodell nicht kennen, sind es wahrscheinlich 0,1%. Wir sprechen hier also schon von einem 500 S.<\/p>\n\n<p>Ja. Und es gibt gro\u00dfartige Unternehmen, die ohne ein Gesch\u00e4ftsmodell begonnen haben. Google und Facebook sind Beispiele daf\u00fcr, aber das w\u00e4re nicht die Art von Dingen, die ich mache, weil ich nicht versuche, Moneyball zu spielen, sondern Powerball. Ich habe die meisten meiner Unternehmen gewonnen, um Geld zu verdienen. \u00dcbrigens ist es sehr einfach, der produktivste Angel-Investor der Welt zu sein, der erfolgreichste Angel der Welt zu sein, was bedeutet, dass Sie tats\u00e4chlich Exits haben und wir hatten 300 Exits. Wir haben seit 24-25 Jahren mit 39% IR aufgezinst. Das ist viel schwieriger. Um der Beste zu sein, m\u00fcssen Sie Ausg\u00e4nge haben. Und wir haben mit der H\u00e4lfte unserer Investitionen Geld verdient.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Wow.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ehrlich gesagt, wegen dieser vier Heuristiken. Wir m\u00f6chten also, dass Sie ein Gesch\u00e4ftsmodell haben.<\/p>\n\n<p>Wir m\u00f6chten, dass Sie sich auf die Verbrennung und die Wirtschaftlichkeit Ihrer Einheiten konzentrieren, die im Jahr 2021 niemanden mehr interessierten. Aber schlie\u00dflich, im Jahr 2023, wird das zur Normalit\u00e4t. Und wir k\u00fcmmern uns um die Bewertung. Es gibt einige VCs, die sagen: &#8220;Nun, das Unternehmen wird die Kategorie gewinnen. Es spielt keine Rolle, zu welchem Preis Sie es bekommen; wichtig ist, dass Sie es bekommen.<\/p>\n\n<p>Und wir sind der Meinung, dass das nicht wahr ist. Wenn Sie mit f\u00fcnf einsteigen und f\u00fcr 50 verkaufen, wird es Ihnen gut gehen. Aber wenn Sie bei 50 einsteigen und f\u00fcr 50 verkaufen, bekommen Sie Ihr Geld zur\u00fcck. Und wenn sie f\u00fcr weniger als das verkauft werden, dann nicht. Und der Grund, warum wir bei mehr als der H\u00e4lfte unserer Investitionen Geld verdient haben, ist, dass wir diszipliniert auf den Preis geachtet haben.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Nun, ich kann Ihnen sagen, dass ich definitiv nicht mit dem produktivsten Angel-Investor aller Zeiten verwechselt werden werde. Ich habe etwa 30 meiner PA-Investitionen get\u00e4tigt und ich kann Ihnen sagen, dass ich bei weit mehr als der H\u00e4lfte meiner Investitionen Geld verloren habe. Es klingt also so, als sollte ich Ihnen mein Geld geben. Ich m\u00f6chte diese Frage also auf zweierlei Weise stellen. Erstens: Was sind die gr\u00f6\u00dften Investitionsfehler, die Sie bei anderen beobachten? Und zweitens, was sind die gr\u00f6\u00dften Fehler, die Startups, Sie wissen schon, die Gr\u00fcnder machen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nun, verschiedene Arten von Fehlern. Ich glaube, was mir als Gr\u00fcnder nicht gefiel, als ich mit Investoren sprach, war, offen gesagt, die mangelnde Transparenz und dass sich die Leute nicht bei mir meldeten.<\/p>\n\n<p>Die Leute respektieren meine Zeit nicht, kommen zu sp\u00e4t zu Anrufen. Und offen gesagt, ich f\u00fchre ein Gespr\u00e4ch mit einem VC oder einem Engel. Ich w\u00fcrde denken, dass es sehr gut laufen w\u00fcrde. Und dann w\u00fcrden sie, anstatt mich zu vergraulen, mir einfach sagen: &#8220;Wenn Sie nicht investieren wollen, ist das in Ordnung. Sagen Sie mir einfach, warum nicht, was ich \u00e4ndern m\u00fcsste, wenn ich es \u00e4ndern m\u00fcsste, und tun Sie das.<\/p>\n\n<p>Jetzt ist es eher ein Verhalten gegen\u00fcber den Engeln, um Ihre Glaubw\u00fcrdigkeit gegen\u00fcber den Gr\u00fcndern und Ihre Kreativit\u00e4t zu steigern. Das sind beides Unterlassungs- und Begehungsfehler, richtig? Es gibt also Unternehmen, in die Sie wahrscheinlich investieren sollten, es aber nicht tun. Und wir alle haben sie aus den unterschiedlichsten Gr\u00fcnden gemacht.<\/p>\n\n<p>Und dann gibt es Unternehmen, in die Sie wahrscheinlich nicht investieren sollten, in die Sie aber dennoch investieren und die Sie in die Irre f\u00fchren. Wir halten uns doch an ein ordentliches Strickwerk, oder? Wenn man ein sehr kluger, erfolgreicher Mensch ist, neigt man dazu, zu glauben, dass man alles kann und alles schafft. Und die Realit\u00e4t ist, dass das nicht der Fall ist.<\/p>\n\n<p>Wir klingen, als w\u00e4ren wir sehr produktiv, aber in Wirklichkeit haben wir uns spezialisiert. Ich habe am College Marktdesign studiert. Ich habe Marktpl\u00e4tze aufgebaut. Der gr\u00f6\u00dfte Marktplatz, den ich aufgebaut habe, ist ein Unternehmen namens OLX. Es sind 11.000 Mitarbeiter in 30 L\u00e4ndern. Es ist die erfolgreichste Kleinanzeigenseite der Welt.<\/p>\n\n<p>Craigslist ist das, was Craigslist sein sollte, wenn es richtig gelesen w\u00fcrde: mobile first, integrierte Zahlungen und Versand, vormoderierte Inhalte, frauenfreundlich, kein Betrug, kein Spam, und es ist der f\u00fchrende Marktplatz in allen aufstrebenden M\u00e4rkten wie Brasilien, Lateinamerika, Ukraine, Russland, Osteuropa und so weiter. Und weil ich Marktpl\u00e4tze betrieben habe, konzentriere ich mich auf den Aufbau von und die Investition in Marktpl\u00e4tze und Unternehmen mit Netzwerkeffekt.<\/p>\n\n<p>Ich besch\u00e4ftige mich nicht mit Biotech, gr\u00fcner Technologie, Hardware und so weiter. Ich glaube, viele Menschen lassen sich von ihrem eigenen Erfolg in die Irre f\u00fchren und tun Dinge, f\u00fcr die sie keine Expertise haben.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen: <\/strong> Ja, ich sage gerne, dass ich einen milliardenschweren Hedgefonds geleitet habe und Mandate schleichen sich ein, wenn man wei\u00df, worin man gut ist.<\/p>\n\n<p>Und ich glaube, in Zeiten der Euphorie, in denen es schwer ist, etwas zu finden, ger\u00e4t man auf Abwege und versucht, etwas zu tun, was nicht zu den Kernkompetenzen geh\u00f6rt. Und ich w\u00fcrde sagen, in 99 von hundert F\u00e4llen endet es mit Tr\u00e4nen. Als ich in meinem Fonds war, taten wir, was wir taten, und wir taten es nicht.<\/p>\n\n<p>Sie wissen schon, wo wir kein Experte waren. Ich denke, das ist ein sehr, sehr guter Punkt.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. Ich meine, sehen Sie es sich im Leben an, oder? Es gibt zum Beispiel sehr erfolgreiche Neurochirurgen oder Herzchirurgen. Und weil sie so gut sind in dem, was sie tun, denken sie: &#8220;Oh, ich werde gro\u00dfartig investieren&#8221; und verlieren dann ihre gesamten Ersparnisse.<\/p>\n\n<p>Und deshalb sollten Sie wissen, was Sie gut k\u00f6nnen. Und es macht Sie nicht gut in allem anderen. Es gibt die Meisterschaft. Um nun die zweite Frage zu beantworten: Was sind die gr\u00f6\u00dften Fehler von Gr\u00fcndern? Was die Unternehmen in den Top drei bis vier am meisten umbringt, ist also erstens, dass sie nicht den richtigen Produktmarkt finden, aber das ist kein Fehler.<\/p>\n\n<p>Nummer zwei: Ein viel gr\u00f6\u00dferer Fehler ist der Streit mit Ihren Mitgr\u00fcndern. Wenn Sie das tun und sich nicht einigen k\u00f6nnen, wird das das Unternehmen zerst\u00f6ren. Interessant ist, dass Unternehmen mit Mitgr\u00fcndern im Durchschnitt besser abschneiden als Unternehmen ohne Mitgr\u00fcnder, aber wenn sich die Mitgr\u00fcnder streiten, ist das das Ende der Unternehmen. Zwei oder drei ist die richtige Zahl, nicht mehr und nicht weniger.<\/p>\n\n<p>Und drittens, zu viel Geld zu einem zu hohen Preis zu beschaffen. Es gibt eine faire Bewertung f\u00fcr Ihr Unternehmen, aber es gibt Momente, in denen ein Unternehmen hei\u00df und schaumig wird. Und nat\u00fcrlich, wenn Sie ein Gr\u00fcnder sind und jemand zu Ihnen sagt, hey, ich investiere 50 zu 150 vor, 200 nach, 25% Verw\u00e4sserung. Es klingt \u00fcberzeugender, wenn ich 10 vor dem Kauf investiere, aber wenn Ihr Unternehmen wirklich 10-30 vor dem Kauf und 40 nach dem Kauf wert ist, dann ist die Verw\u00e4sserung in einem Fall 50, im anderen Fall 40.<\/p>\n\n<p>Und Sie sagen: &#8220;Moment mal. Warum sollte ich die 50 nicht nehmen? Das Problem ist, wenn Sie nicht in Ihre Bewertung hineinwachsen, wird dies Ihr Unternehmen zerst\u00f6ren. Denn wenn Sie eine Abw\u00e4rtsrunde machen m\u00fcssen, gibt es eine Anti-Verw\u00e4sserungs-Klausel, die die vorherige Runde neu bewertet. Und in den meisten F\u00e4llen werden sie das Unternehmen zerst\u00f6ren. Es ist also ein gro\u00dfer Fehler, den viele Leute im Jahr 2021 gemacht haben, dass sie jetzt entweder Abw\u00e4rtsrunden oder strukturierte Runden machen m\u00fcssen. Und vielleicht ist das von mir angef\u00fchrte Beispiel aus der Bewertungsperspektive drastisch. Aber wenn Sie die Bewertung nicht steigern, ist das eine gro\u00dfe, gro\u00dfe Sache. Sie sollten also wirklich dar\u00fcber nachdenken, wie viel Kapital Sie ben\u00f6tigen, denn am Ende des Tages ist die Bewertung, die Sie aufbringen, eine Eitelkeitskennzahl.<\/p>\n\n<p>Die Bewertung, auf die es ankommt, ist die Bewertung, mit der Sie am Ende aussteigen; und Sie m\u00fcssen sich f\u00fcr den Erfolg r\u00fcsten.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Sie sind der Experte und ich bin definitiv, ganz klar, meine Erfolgsbilanz sieht nicht nach 39 Prozent Zinseszins \u00fcber 30 Jahre aus. Da ich in den Vorst\u00e4nden von Startups gesessen habe, w\u00fcrde ich sagen, dass einer der gr\u00f6\u00dften Fehler darin besteht, dass sie nicht genug Geld aufbringen, weil sie nicht denken, ich sa\u00df in einem Vorstand eines Unternehmens, das sagte: &#8220;Oh, wir brauchen nur X&#8221;.<\/p>\n\n<p>Ich sage, das wird f\u00fcr sechs Monate reichen. Das k\u00f6nnen Sie nicht tun. Sie brauchen etwa 10 X. Ich glaube, viele Gr\u00fcnder denken, dass sie es so schnell und mit so wenig Geld schaffen k\u00f6nnen, und am Ende braucht es mehr. Also, ich fand es interessant. Ich verstehe, warum Sie gesagt haben, was Sie gesagt haben, n\u00e4mlich, dass die Erh\u00f6hung zu viel ist und dass Sie gegen die Abw\u00e4rtsrunden und alles andere vorgehen.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Es geht nicht darum, den Preis zu sehr zu erh\u00f6hen, sondern ihn wirklich zu hoch anzusetzen.<\/p>\n\n<p>Sie k\u00f6nnen eine Menge Geld einnehmen, solange Sie es nicht ausgeben. Das Problem ist, wenn die Leute zu viel Geld einnehmen, geben sie es auch aus. So wie wir alle unsere Gr\u00fcnder dazu dr\u00e4ngen, mindestens 18 Monate bis zwei Jahre Bargeld zu beschaffen, sehe ich nicht, dass sie davon abweichen, vor allem heute nicht. Ich meine, aber ehrlich gesagt, selbst im Jahr 2021 hat jeder das Geld f\u00fcr zwei Jahre aufgebracht. Ich sehe das also nicht als allzu gro\u00dfes Problem an. Ich denke, dass Leute, die versuchen, zu viel zu einem zu hohen Preis zu erwerben und sich dann nicht die Z\u00e4hne ausbei\u00dfen, wenn der Markt nein sagt, besonders heute ein viel gr\u00f6\u00dferes Problem darstellen.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Okay. Ich m\u00f6chte diesen Abschnitt abschlie\u00dfen, aber noch eine letzte Frage: Wenn Sie investieren, und Sie haben uns Ihre vier &#8220;Must Haves&#8221; genannt, schauen Sie sich dann die Eigentumsverh\u00e4ltnisse der Mitgr\u00fcnder an, wie viel sie besitzen, und gibt es einen Prozentsatz von zwei oder drei Gr\u00fcndern, und ist es jetzt die Seed-Runde, m\u00f6chte ich als Investor nicht, dass sie zu wenig besitzen, weil ich nicht m\u00f6chte, dass sie verw\u00e4ssert werden, Sie wissen schon, bis zum Nichts. Und dann gibt es keine Anreize f\u00fcr sie.<\/p>\n\n<p>Gibt es also eine Zahl, die Sie sich w\u00fcnschen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. Ich meine, die Konstruktion der Kappentabelle spielt eine gro\u00dfe Rolle. Die Gr\u00fcnder, vor allem in der Startphase, m\u00fcssen zusammen 70-80 Prozent des Unternehmens besitzen. Wissen Sie, die Pre-Seed haben sie wahrscheinlich mit vier oder f\u00fcnf Pre aufgezogen. Diese Angel-Investoren haben also etwa 20%, vielleicht haben sie am Ende noch ein paar Berater und die Mitarbeiter. Ja, sie sollten zu diesem Zeitpunkt 60 bis 70 Prozent des Unternehmens besitzen. Und wenn es, aus welchem Grund auch immer, nicht so aussieht. Und wenn jemand anderes 50 Prozent des Unternehmens besitzt, dann w\u00fcrden wir aufgrund der Konstruktion des Cap Table nicht investieren. Wir waren nicht der Meinung, dass die Gr\u00fcnder richtig incentiviert werden w\u00fcrden.<\/p>\n\n<p>Jetzt ist die Trennung zwischen den Gr\u00fcndern in gewissem Ma\u00dfe weniger relevant. Nehmen wir an, Sie sind drei in Ihrem 100%-Pool, dann w\u00e4re es nicht schockierend, wenn der CEO 50%, der COO 30% und der CTO 20% ausmacht. Und dann kommt es darauf an, oder? Wenn Sie ein KI-Unternehmen aufbauen, ist der CTO viel mehr. Wenn Sie einen mehrseitigen Marktplatz aufbauen, ist der CTO vielleicht 10 oder 15, aber manchmal teilen sie sich zu gleichen Teilen. Diese Angelegenheit ist in der Tat etwas verloren.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Okay. Vielen Dank f\u00fcr diese Klarstellung. Die Kryptom\u00e4rkte haben also sehr gelitten und Sie und ich haben schon fr\u00fcher \u00fcber Kryptow\u00e4hrungen diskutiert. Was denken Sie heute \u00fcber sie? Wer sind die eigentlichen Gewinner? Und wenn Sie in Bitcoin investiert haben, werden Sie in den n\u00e4chsten f\u00fcnf Jahren angesichts des verr\u00fcckten Geldes, der Inflation und der Sorgen die Oberhand behalten.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich interessiere mich nicht besonders f\u00fcr Bitcoin, nur weil es so etwas wie digitales Gold ist. Es gibt nicht wirklich einen Anwendungsfall. Ich mag Verm\u00f6genswerte, die Cashflows generieren, richtig? Bei mir sind das zum Beispiel Verm\u00f6genswerte, bei denen es um die Diskontierung des Barwerts zuk\u00fcnftiger Cashflows geht. Das ist etwas, mit dem ich mich anfreunden kann. Ich interessiere mich also viel mehr f\u00fcr Anwendungen auf der Ethereum-Blockchain, denn wenn Sie wollen, ist Ethereum das, was AWS auch ist, nur dezentralisiert, auf dem die Leute Anwendungen bauen. Und es gibt eine ganze Reihe wirklich cooler Produkte aus der DeFi-Welt, wie z.B. das Uniswap der Welt oder die AAVE und die Maker DAOs bis hin zu all den verschiedenen Arten von Anwendungen oder Render.<\/p>\n\n<p>Render ist ein wirklich cooles Produkt, bei dem es sich um dezentrale GPUs handelt, die es erm\u00f6glichen, KI- oder grafikintensive Anwendungen auszuf\u00fchren, anstatt riesige Serverfarmen mit NVIDIA-Grafikkarten zu kaufen. Und solche Dinge sind wirklich cool. Ich habe das Gef\u00fchl, dass wir die Kurve kriegen, d.h. jetzt, wo die Bitcoin-ETFs zugelassen sind oder wahrscheinlich zugelassen werden und auf den Markt kommen, dass sich die Liquidit\u00e4tsbedingungen verbessert haben und dass einige der \u00dcberh\u00e4nge, wie z.B. die Bef\u00fcrchtung, dass die Finanzwelt in die Luft gehen k\u00f6nnte, dass Tether ein Betrug sein k\u00f6nnte oder \u00e4hnliches, sich aufzul\u00f6sen scheinen. Ich vermute, dass die Dinge besser aussehen werden. Eindeutig in 25. Bei 24 bin ich mir noch nicht sicher, weil ich so besorgt \u00fcber das Makro bin. Aber es gibt klare Anwendungsf\u00e4lle. Tats\u00e4chlich baue ich gerade eine renditestarke, stabile Kryptom\u00fcnze auf, die USDC und USDT ersetzen soll. Ich bin also immer noch optimistisch f\u00fcr diese Kategorie.<\/p>\n\n<p>\u00dcbrigens stimmt es, dass sowohl bei Kryptow\u00e4hrungen als auch im Internet im Gro\u00dfen und Ganzen alle pessimistisch sind, weil die Menschen dazu neigen, prozyklisch zu sein. Dies sind die besten Momente, um zu investieren. Jetzt. Die Angeber sind alle weg. Die Leute, die auf das schnelle Geld aus waren. Wenn Menschen, die wahre Gl\u00e4ubige sind und sich jetzt auf die Wirtschaft der Union konzentrieren. Sie stellen sicher, dass sie nicht zu viel Kapital verbrauchen.<\/p>\n\n<p>Sie gehen vern\u00fcnftig mit dem Kapital um, das sie aufnehmen. Sie halten das Kapital f\u00fcr zwei, drei Jahre und, und, und wachsen auf eine vern\u00fcnftige Art und Weise. Es gibt viel weniger Konkurrenz. Und ja, die Einstiegsmultiplikatoren sind niedriger und die Ausstiegsmultiplikatoren werden wahrscheinlich niedriger sein. Aber wenn Sie die Kategorie gewinnen, werden Sie auch die besten Investitionen gewinnen.<\/p>\n\n<p>Aber die 2010er wurden in den Jahren 2008, 2009, 2010 und 2011 hergestellt. Ich meine, Uber, Airbnb, Instagram, WhatsApp, sie alle wurden in diesen Zeitr\u00e4umen aufgebaut und in sie investiert. F\u00fcr mich werden die interessantesten Investitionen in den 2020er Jahren in den Jahren 22, 23 und 24 get\u00e4tigt worden sein. Und das gilt sowohl f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen als auch f\u00fcr das Internet im Allgemeinen.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Das ist erstaunlich. Ich erinnere mich, dass ich eine Geschichte gelesen habe, ich m\u00f6chte sagen, es war 2009 oder 10.<\/p>\n\n<p>Der Gr\u00fcnder von Airbnb hat versucht, 150.000 $ f\u00fcr 10 Prozent des Unternehmens aufzubringen. Und er hatte all diese Notizen, dass es eine schreckliche Idee sei. Er hatte all diese E-Mails von gro\u00dfen VCs, die ihm im Grunde sagten, er solle in den Sand setzen. Ich denke also, dass Sie ziemlich gut daran getan h\u00e4tten, 150.000 Dollar auszugeben. Das war eindeutig eine, die ich nicht gesehen habe.<\/p>\n\n<p>Und wann werden sich intelligente Vertr\u00e4ge wirklich durchsetzen? Und wenn Sie ein Haus kaufen, wissen Sie, dass es all diese Horrorgeschichten \u00fcber Leute gibt, die den Titel Ihres Hauses stehlen, oder wenn Sie etwas von Wert kaufen, ein Auto, Kunst, ein Haus, ein Boot. Wann werden wir die Verbreitung von Smart Contracts auf dem Markt sehen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. Sie sprechen also von intelligenten Vertr\u00e4gen im Zusammenhang mit realen Verm\u00f6genswerten, was meiner Meinung nach ein Megatrend ist und kommen wird, aber ich glaube nicht, dass er sich durchsetzen wird, vor allem nicht f\u00fcr diese Art von Verm\u00f6genswerten, bei denen, offen gesagt, die Eigentums\u00fcbertragung f\u00fcr ein Haus in den USA recht gut funktioniert, und zwar sehr gut.<\/p>\n\n<p>Und es gibt einen Prozess, der gut funktioniert. Ich vermute, dass dies vor allem f\u00fcr die traditionelle Finanzwelt gilt. Der Anwendungsfall, an dem wir derzeit arbeiten, ist zum Beispiel die Schaffung einer stabilen M\u00fcnze, die durch US-Schatzbriefe gedeckt ist. Wenn Sie mir also US-Dollars schicken, kaufe ich T-Bills und gebe Ihnen dann S T U S E, das ist Ihre Darstellung dieser T-Bills, mit denen Sie dann in DeFi interagieren k\u00f6nnen.<\/p>\n\n<p>Ich denke also, dass diese Dinge zwingender sein werden, weil die Abwicklung schneller geht. Die Kosten sind g\u00fcnstiger. Ich meine, denken Sie an die traditionelle Finanzwelt: Wenn Sie eine Aktie verkaufen wollen, geht sie \u00fcber eine Depotstelle an einen Broker bei einer Bank. Es dauert zwei oder drei Tage, bis sie sich gesetzt haben. Es macht absolut keinen Sinn, dass Sie es nicht direkt von Ihnen zu mir schicken k\u00f6nnen.<\/p>\n\n<p>Ich vermute also, dass die Einf\u00fchrung von Smart Contracts in der realen Welt durch traditionelle Verm\u00f6genswerte erfolgen wird, zun\u00e4chst durch T-Bills, dann durch Anleihen und schlie\u00dflich wahrscheinlich durch Aktien und andere. Und ich denke, alles andere wird viel, viel sp\u00e4ter kommen. Und das Jahr, in dem dies allm\u00e4hlich zur Regel wird, beginnt im Jahr 24. Ab 25 wird das h\u00e4ufiger der Fall sein, aber erst ab T-Rechnungen, die, offen gesagt, der Hauptanwendungsfall sind.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Erstaunlich. Was halten Sie von dem KI-Wahn und davon, dass der Gr\u00fcnder von OpenAI keine Anteile h\u00e4lt.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Es gab schon viele Verr\u00fccktheiten, nicht wahr? Der Smartphone-Wahn, den es eine Zeit lang gab, war ein dreifacher Wahn.<\/p>\n\n<p>Sie waren dort. Der Wahnsinn der Sozialnummern, der Wahnsinn der Suchmaschinen. Wie immer vermute ich, dass es Hype-Zyklen gibt, bei denen wir kurzfristig \u00fcbersch\u00e4tzen, wie wirkungsvoll sie sein werden. Und doch untersch\u00e4tzen wir auf lange Sicht die Auswirkungen, die sie auf gesellschaftlicher Ebene haben. Und im Moment haben wir wahrscheinlich gerade den H\u00f6hepunkt des Hype-Zyklus hinter uns, in den alle investiert haben.<\/p>\n\n<p>Ich meine, obwohl sich die Technologiebranche im Allgemeinen in einer Rezession befand, floss das Kapital geradezu in die KI. Wenn Sie das Wort KI in Ihrem Startup h\u00e4tten, k\u00f6nnten Sie verr\u00fcckte Validierungen erhalten. Ich denke, dass viele davon in Tr\u00e4nen enden werden, weil die Leute in undifferenzierte KI-Unternehmen ohne Burggraben, ohne Gesch\u00e4ftsmodell und ohne Preise investiert haben, die f\u00fcr die Gesellschaft, die sie aufbauen, au\u00dferordentlich wertvoll sein werden.<\/p>\n\n<p>Was ich davon halte, werden die meisten dieser Unternehmen sein, die gebaut wurden oder wahrscheinlich noch nicht super \u00fcberzeugend aus gesch\u00e4ftlicher Sicht sind. Und ich bin sicher, dass sie zu gro\u00dfen Investitionen f\u00fchren werden, aber sie werden nach und nach die Produktivit\u00e4t der Wirtschaft verbessern. Wir werden eine Produktivit\u00e4tsrevolution erleben.<\/p>\n\n<p>Ich meine, wir sehen es bei unseren Startups, die nat\u00fcrlich zu den fr\u00fchen Anwendern von KI geh\u00f6ren, wo sie sie zur Programmierung, zur Kundenbetreuung usw. einsetzen. Und schlie\u00dflich wird es auch in gr\u00f6\u00dferen Unternehmen Einzug halten. Aber bis wann wird eine gro\u00dfe Versicherungsgesellschaft es nutzen, um medizinische Anspr\u00fcche zu bearbeiten? Sie wissen, dass das noch ein Jahrzehnt entfernt ist, oder?<\/p>\n\n<p>Wir m\u00fcssen uns mit dieser Halluzination auseinandersetzen, usw. Wenn es soweit ist, wird es zu einer echten Produktivit\u00e4tsrevolution f\u00fchren, aber es wird lange dauern. Es ist also real, es passiert, es wurde \u00fcberbewertet. Wahrscheinlich wird es das Tal der Verzweiflung geben und so weiter. Und letztendlich wird es eine Umw\u00e4lzung sein, aber es wird noch 5-10 Jahre dauern, bis es soweit ist.<\/p>\n\n<p>Und ich w\u00fcrde nur investieren, wenn Sie zu vern\u00fcnftigen Bewertungen in eine vertikale Anwendung einsteigen, die \u00fcber differenzierte Daten verf\u00fcgt und etwas tut. Wenn Sie OpenAI als Backend verwenden und Ihnen eine offene Quelle, alle Ihre Daten, zur Verf\u00fcgung stellen, haben Sie keinen Burggraben. Jemand wird Sie umbringen, m\u00f6glicherweise OpenAI.<\/p>\n\n<p>Ich w\u00fcrde es also \u00fcberhaupt nicht so machen. Es gibt verschiedene M\u00f6glichkeiten, diese Dinge zu finanzieren und Kapitalstrukturen, die Sie nutzen k\u00f6nnen, um Open Source zu sein. Sie m\u00fcssen nicht Open Source sein. Ich meine, es gibt doch verschiedene Gesch\u00e4ftsmodelle, oder? Denken Sie z.B. daran, was mit Linux geschah, und dann wurden die Unternehmen auf Linux aufgebaut. Sie haben also die Wahl, wie Sie die Community aufbauen und Entwickler gewinnen wollen. Aber Sie k\u00f6nnen das Gesch\u00e4ftsmodell darauf aufbauen.<\/p>\n\n<p>Und wenn Sie wohlhabend genug sind und es Ihnen nicht unbedingt wichtig ist, dann machen Sie das nicht wegen des Geldes. Ich tue dies, um die Welt wirklich zu verbessern. Und ich denke, dass das politische System strukturell nicht in der Lage ist, die Herausforderungen unserer Zeit zu bew\u00e4ltigen, die typischerweise jenseits der Grenzen liegen, Sie wissen schon, Klimawandel, Chancengleichheit und so weiter. Deshalb nutze ich die deflation\u00e4re Kraft der Technologie und ihre F\u00e4higkeit, das Nutzererlebnis zu verbessern, um diese Probleme anzugehen.<\/p>\n\n<p>Der Grund, warum ich es gewinnorientiert betreibe, ist, dass es skalierbar und nachhaltig ist und dass Sie tats\u00e4chlich eine Kennzahl haben und sicherstellen k\u00f6nnen, dass Sie das Richtige tun. Aber wissen Sie, ich brauche nicht zu arbeiten. Ich h\u00e4tte schon vor 20 Jahren in Rente gehen k\u00f6nnen.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Nun, das ist eine gro\u00dfartige Antwort. Sie sprachen davon, dass die Qualit\u00e4t der Deals heute viel besser ist, und Sie sagten, dass die guten Deals in den Jahren 2008, 9, 10 gemacht wurden, und diese in diesem Abschnitt werden 22, 23, 24 sein. K\u00f6nnen Sie mir ein paar der Gesch\u00e4fte nennen, die Sie in den letzten ein oder zwei Jahren abgeschlossen haben und von denen Sie am meisten begeistert sind, weil sie Ihrer Meinung nach den gr\u00f6\u00dften Aufw\u00e4rtstrend versprechen?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja. Ich werde mit der These beginnen.<\/p>\n\n<p>Wenn wir also nicht, wie alle anderen in den letzten Jahren, in KI investiert haben, w\u00e4re der Zeitpunkt, in KI zu investieren, schon vor f\u00fcnf Jahren gekommen. Was wir stattdessen getan haben, ist, die Gesch\u00e4ftswelt zu digitalisieren. Wenn Sie also an diese verr\u00fcckten, erstaunlichen, wundersch\u00f6nen Benutzererfahrungen denken, die Sie in der Verbraucherwelt, bei Amazon, DoorDash, Uber, Airbnb und in der Gesch\u00e4ftswelt haben, haben Sie nichts davon, richtig?<\/p>\n\n<p>Wenn Sie Petrochemikalien kaufen m\u00f6chten, gibt es keine Website, auf der Sie sehen k\u00f6nnen, was verf\u00fcgbar ist, wie hoch die Produktionskapazit\u00e4t ist, wie die Preise sind und wo Sie dann die Zahlung verfolgen, bezahlen, versichern, die Lieferung verfolgen k\u00f6nnen und so weiter. Und so haben wir f\u00fcnf Thesen zu B2B-Marktpl\u00e4tzen aufgestellt. Eine davon ist, die Entdeckung von Rohstoffen, Petrochemikalien, Stahl, Kies und so weiter mit voller Transparenz online zu stellen.<\/p>\n\n<p>Und \u00fcbrigens, wenn ich beschreibe, wie ich den Katalog, die Preisgestaltung, die Verbindung von Produktionskapazit\u00e4ten, ERP-Integrationen, Zahlungen, ich meine, das k\u00f6nnten verschiedene Unternehmen auf einem sein. Und so sind wir Investoren in Knowde, einem Marktplatz f\u00fcr Petrochemikalien. Sch\u00fcttflix, ein europ\u00e4ischer Marktplatz f\u00fcr Schotter, oder Metaloop, ein Marktplatz f\u00fcr Diebstahl in Europa.<\/p>\n\n<p>Nummer zwei: B2B-Enablement, richtig? Stellen Sie sich vor, Sie sind Inhaber eines kleinen Unternehmens. Sie sind ein Luigi und Sie bauen Ihre Pizzeria auf. Sie sind nie dazu gekommen, weil Sie lieber eine Website erstellen, Kommentare auf Yelp beantworten, sich um die Buchhaltung k\u00fcmmern, mit Uber verhandeln, zum Telefonh\u00f6rer greifen und eine Lieferquelle schaffen m\u00f6chten.<\/p>\n\n<p>Sie w\u00fcrden gerne Pizza backen, Sie w\u00fcrden gerne mit Ihren Kunden sprechen und jetzt m\u00fcssen Sie all diese Dinge tun, um mit Domino&#8217;s konkurrieren zu k\u00f6nnen. Unsere These ist also, dass wir sowohl den KMUs helfen, mit den gro\u00dfen Ketten zu konkurrieren, als auch B, dass wir ihnen helfen, die Dinge zu tun, die sie lieben, und alles andere f\u00fcr sie erledigen. Wir sind also Investoren in ein Unternehmen namens Slice, das Pizzerien dabei hilft, all die Dinge zu tun, die sie nicht m\u00f6gen, n\u00e4mlich zum Telefon zu greifen, eine Website zu erstellen, ihnen ein POS-System zur Verf\u00fcgung zu stellen usw.<\/p>\n\n<p>In der Kategorie Caf\u00e9s machen wir dasselbe mit einem Unternehmen namens Odeko. Das hilft den Coffeeshop-Besitzern, denn sie wollen einfach nur Baristas sein. Sie wollen sich nicht mit so etwas wie Bestandsverwaltung besch\u00e4ftigen. Das Erstaunliche an Odeko ist, dass sie \u00fcber eine Kaufkraft von Hunderten von Millionen Dollar verf\u00fcgen, so dass sie bessere Preise f\u00fcr Kaffee erzielen.<\/p>\n\n<p>Sie haben die Schl\u00fcssel zum Coffeeshop. Sie gehen also nachts, f\u00fcllen Ihren Bestand auf, bel\u00e4stigen Sie nicht und bieten Ihnen bessere Preise. Also ein sehr hoher NPS. Wir machen das Gleiche f\u00fcr Fresha f\u00fcr Friseure. Dasselbe tun wir mit Jobox f\u00fcr den Schl\u00fcsseldienst. Ich meine, und die Liste geht weiter, um es f\u00fcr Bodega zu tun, hilft ihnen bei der Beschaffung und so weiter.<\/p>\n\n<p>Nummer drei. Wie Sie wissen, verlagern viele Unternehmen auf intelligente Weise ihre Lieferketten aus China heraus. Der franz\u00f6sische St\u00fctzpfeiler ist also ein Megatrend. Wir helfen also oder investieren in Unternehmen, die ihre Lieferketten von China nach Indien verlagern, um dann in den Westen zu exportieren. Und auch dies f\u00e4llt in den Bereich der KMU-F\u00f6rderung, da es sich dabei meist um kleine und mittelst\u00e4ndische Fabrikbesitzer in Indien handelt, die produzieren wollen. Sie wollen Anfragen beantworten und sich um Zahlungen und die Nachverfolgung k\u00fcmmern, Kunden finden und Prototypen erstellen usw. Diese Marktpl\u00e4tze \u00fcbernehmen das f\u00fcr sie. Und so sind wir Investoren in ZYOD, einem Marktplatz f\u00fcr Bekleidung. Doocan, ein Markt f\u00fcr Teppiche und Leinen und Xim Kart, ein Markt f\u00fcr Keramik.<\/p>\n\n<p>Und wenn Sie an die Kategorie denken, dann investieren wir in sie. Nummer vier: Wir investieren in Arbeitsm\u00e4rkte, um dies zu unterst\u00fctzen. Trusted Health, ein Marktplatz f\u00fcr Krankenschwestern und -pfleger, der Hunderte von Millionen von Buchungen vornimmt, oder Rig Up, das jetzt Workrise hei\u00dft und \u00d6larbeitern hilft, auf \u00d6lplattformen zu arbeiten, oder Jobandtalent, das Arbeitern hilft, f\u00fcr Uber oder Amazon in Europa zu arbeiten. Ich meine, die Liste geht weiter. Und nicht zuletzt sind wir Investoren in die Unternehmen, die uns alle unterst\u00fctzen. Damit das funktioniert, brauchen Sie also einen globalen Transport, Unternehmen wie Flexport, ein erstaunliches internationales Online-Speditionsunternehmen, oder ShipBob, das Offline-H\u00e4ndlern hilft, mit Amazon zu konkurrieren, indem es die Kommissionierung und Verpackung, den Versand und vielleicht sogar die Lieferung am selben Tag \u00fcbernimmt.<\/p>\n\n<p>Und die Liste geht weiter. Ich gebe Ihnen eine Menge Unternehmen. Viele von ihnen sind bereits milliardenschwere Unternehmen, obwohl noch niemand von ihnen geh\u00f6rt hat, und sie sind absolut erfolgreich. Und ich bin gespannt darauf, wenn die digitale Durchdringung im B2B-Bereich von 1 Prozent, wie sie heute ist, auf etwa 20 Prozent ansteigt, dann werden das 10, 20 und mehr Milliarden-Dollar-Unternehmen sein.<\/p>\n\n<p>Es ist also sehr, sehr aufregend. Es ist langsam. Es ist langweilig, aber es ist erstaunlich.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Sie glauben also, dass der Puck dort in Richtung B2B geht?  <\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Auf jeden Fall.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Okay. Vor etwa 10 Jahren gab es einen Artikel in der New York Times, in dem es darum ging, dass Sie alle Ihre Besitzt\u00fcmer aufgeben sollten, und zwar bis auf 50 Gegenst\u00e4nde. Und ich m\u00f6chte sagen, wenn die, wenn ich mich richtig erinnere.<\/p>\n\n<p>Ein Paar Socken waren, glaube ich, zwei Artikel in diesem Artikel.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nein, ein Paar Socken war ein Gegenstand.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Was, ein Paar Socken war ein Gegenstand?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ja, ja.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Okay. Wie sind Sie dorthin gekommen? Wie lange hat das gedauert? Ich w\u00fcrde etwa einen Tag durchhalten. Wie ist das passiert?<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Nein, es hat vier Jahre lang gedauert.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Oh mein Gott!<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Alles, was ich besitze, passte also in mein Handgep\u00e4ck, denn ich wollte nat\u00fcrlich nichts einchecken.<\/p>\n\n<p>Meine Tennistasche, denn nat\u00fcrlich muss ich noch Tennis und Padel spielen, und meinen Rucksack, in dem ich meinen Computer und meinen Kindle habe.<\/p>\n\n<p>Die Logik daf\u00fcr war eine doppelte. Zum einen habe ich mit zunehmendem Alter festgestellt, dass sich die Qualit\u00e4t meiner Freundschaften verschlechtert hat. In dem Sinne, dass man als Kind und auf dem College die Welt neu erschafft, sich rund um die Uhr mit seinen Freunden trifft, von der Zukunft tr\u00e4umt und pl\u00f6tzlich ist man mit der Arbeit, der Frau, den Kindern, dem Ehemann besch\u00e4ftigt und statt sie w\u00f6chentlich zu sehen, sieht man sie alle 6 Wochen und wenn man sie trifft, hei\u00dft es nicht mehr: Lass uns die Welt neu erschaffen!<\/p>\n\n<p>Es ist ein biografisches Update der letzten sechs Wochen, seit ich Sie das letzte Mal gesehen habe, was bei der Arbeit passiert ist, meine Kinder und so weiter und so fort. Und das ist in Ordnung, aber das ist nicht der Grund, warum wir \u00fcberhaupt Freunde geworden sind. Und so beschloss ich, wissen Sie was? Ich habe gerade mein Unternehmen verkauft. Das war im Jahr 2013. Ich habe OLX verkauft und habe jetzt die Flexibilit\u00e4t und Freiheit, in diese Freundschaften zu investieren.<\/p>\n\n<p>Ich m\u00f6chte zwei Dinge zu A. zu den ersten Prinzipien zur\u00fcckkehren. Wenn Sie eine Wohnung haben, gehen Sie dorthin. Wenn Sie in einer Stadt leben, gehen Sie dorthin. Wenn ich nichts habe, kann ich mich jeden Tag fragen: Wo will ich sein? Was m\u00f6chte ich tun? Wen m\u00f6chte ich sehen?<\/p>\n\n<p>Und da ich keine Verpflichtungen habe, kann ich versuchen, die Beziehungen zu meinen Freunden und meiner Familie wieder aufzubauen, wenn man bedenkt, dass ich in den letzten 20 Jahren 100 Stunden pro Woche, 7 Tage die Woche gearbeitet habe.<\/p>\n\n<p>Und so habe ich ein paar Ans\u00e4tze ausprobiert. Ich habe zuerst Couch-Surfing betrieben, auf den Couchen meiner Freunde. Das war eigentlich keine erfolgreiche Strategie, denn es hat nicht funktioniert, mich in ihr Leben einzubinden, w\u00e4hrend sie selbst noch mit Kindern und der Arbeit besch\u00e4ftigt waren und so weiter. Also habe ich dieses Modell oft wiederholt. Also entschied ich innerhalb von sechs Monaten, dass das nicht funktionieren w\u00fcrde.<\/p>\n\n<p>Ich habe in Airbnb gewohnt. Ich habe also in New York in einem Airbnb gewohnt, was wirklich toll war. Da gab es all diese Milliard\u00e4re, die 20-50 Millionen Wohnungen besa\u00dfen, die leer standen. Und so konnte ich einen Monat lang in jeder Gegend sein. Und diese wundersch\u00f6nen Orte, an denen tolle Veranstaltungen stattfinden, und so weiter.<\/p>\n\n<p>Und so verteilte sich das lebendige und sch\u00f6ne Airbnb auf der ganzen Welt. Ich habe es absolut geliebt und einen Weg gefunden, die Beziehung zu meinen Freunden wieder aufleben zu lassen, und zwar nicht, indem ich in ihren Sofas wohnte, sondern indem ich sie an Orten zusammenbrachte, zu denen sie in den Schulferien leicht gehen konnten und wo es Aktivit\u00e4ten f\u00fcr ihre Kinder gab.<\/p>\n\n<p>Und so habe ich es rund um meinen Geburtstag im August und jedes Weihnachten und Neujahr gemacht, so dass ich jetzt jedes Jahr 50-60 Personen zu meinem Haus in der T\u00fcrkei und zu Weihnachten zu meiner Familie und meiner Gro\u00dffamilie fliege. Also, mein Nachname ist Grinda, wir nennen uns das Grindaverse. Und es macht wirklich Spa\u00df und ist eine wunderbare M\u00f6glichkeit, sich mit Freunden und Familie zu treffen.<\/p>\n\n<p>Der Grund daf\u00fcr, dass ich nicht mehr in Acid Light lebe, ist ein doppelter. Zun\u00e4chst hat New York ein Anti-Airbnb-Gesetz verabschiedet. Und so verschwanden all diese Best\u00e4nde im Jahr 2015, all die High-End-Best\u00e4nde. Und zweitens habe ich vor kurzem angefangen, Kinder zu bekommen, und jetzt habe ich einen Sohn, der zwei Jahre alt ist. Ich habe eine Tochter, die im Februar geboren wird, und ich habe einen f\u00fcnf Monate alten Welpen.<\/p>\n\n<p>Und diese drei Dinge sind nicht s\u00e4urearm. Lassen Sie mich Ihnen sagen, dass ich 50 Gegenst\u00e4nde haben kann, aber ich glaube, mein Sohn pers\u00f6nlich hat 5.000 Gegenst\u00e4nde und vertr\u00e4gt sich nicht mehr mit dem s\u00e4urearmen Leben.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Nun, das ist eine tolle Geschichte. Mir war nicht klar, warum Sie das getan haben, und es ist fantastisch, das zu h\u00f6ren. Mein Vater starb, als ich f\u00fcnf Jahre alt war, und ich kann mich an nichts mehr erinnern, was meinen Vater betraf. Ich wollte meinen Kindern etwas geben, was ich nie hatte, n\u00e4mlich einen anwesenden Vater, und in den letzten sieben oder acht Jahren war ich ganzt\u00e4gig bei ihnen, was gro\u00dfartig war.<\/p>\n\n<p>Jetzt bin ich in einer anderen Phase, sie sind 17 und 16. Dad ist nicht mehr so cool wie noch vor ein paar Jahren, also muss ich mir jetzt etwas anderes suchen.<\/p>\n\n<p>Sie f\u00fchren also ein interessantes Leben mit vielen anderen Hobbys als Tennis, das Sie hervorgehoben haben. Was machen Sie gerne, wenn Sie nicht gerade auf den Sofas Ihrer Freunde couchsurfen?<\/p>\n\n<p>Ich surfe Kite, ich fahre Heli-Ski, ich spiele Padel, eine Abwandlung des Tennisspiels, die in den hispanischen L\u00e4ndern sehr beliebt ist. Und ich mache Abenteuerreisen. Anfang dieses Jahres bin ich zum Beispiel zum S\u00fcdpol gewandert, Sie wissen schon, mit meinen hundert Pfund Hochwasser und minus 50 Grad, 2 Wochen lang v\u00f6llig abgeschaltet.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich habe Costa Rica zu Fu\u00df und mit dem Fahrrad vom Atlantik zum Pazifik durchquert, nur mit Zelt und Schlafsack.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Okay. Sie haben es verloren. Ich mache weder das eine noch das andere. Das ist nicht der Fall.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich mache eine Menge dieser Dinge. Und dann und, und nicht-sportliche Hobbys, ich lese 50 bis hundert B\u00fccher im Jahr. Ich schreibe einen Blog \u00fcber alles, was mir in den Sinn kommt, von Makro- und Techniktrends bis hin zu Buchbesprechungen und so weiter. Ich liebe das Schreiben. Und ja, das war&#8217;s im Grunde. Dann versuche ich, ein cooler Vater zu sein, denn f\u00fcr einen Zweij\u00e4hrigen sind Sie immer noch sehr cool.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ja. Genie\u00dfen Sie es, solange es h\u00e4lt, Fabrice! Denn lassen Sie mich Ihnen sagen, dass Coolness nicht ewig w\u00e4hrt. Es ist die 17. Sie sind nicht, dass Sie nicht so cool sein werden. Also, es war gro\u00dfartig. Lassen Sie uns mit der Frage enden, was Ihnen am besten daran gef\u00e4llt, Mitglied bei 3i zu sein.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Die Gemeinschaft, ich habe erstaunliche Menschen kennengelernt. Zum Beispiel bei Pokerturnieren, die ich veranstalte oder an denen ich teilnehme. Tats\u00e4chlich haben wir eine Menge Investoren in meinem Fonds von 3i und sehen erstaunliche M\u00f6glichkeiten. Also, es hat Spa\u00df gemacht. Ich liebe Mark und das, was er aufgebaut hat. Ich liebe und kenne ihn schon ewig. Und ich bin sehr froh, ein Teil von 3i zu sein.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Nun, wir freuen uns sehr, dass Sie hier sind. Dies war ein sehr aufschlussreiches Gespr\u00e4ch.<\/p>\n\n<p>Ich wei\u00df, dass wir von all denen, die die Chance haben, zuzuschauen, eine Menge lernen werden. Vielen Dank, dass Sie sich die Zeit f\u00fcr uns genommen haben, Fabrice. Und ich freue mich darauf, Sie bald wiederzusehen.<\/p>\n\n<p><strong>Fabrice Grinda:<\/strong> Ich danke Ihnen f\u00fcr die Einladung.<\/p>\n\n<p><strong>Eric Rosen:<\/strong> Ich danke Ihnen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Vor kurzem wurde ich im 3i Members Founder Spotlight Podcast vorgestellt, wo ich mit Eric Rosen sprach und meine Philosophie \u00fcber Angel Investing mitteilte, Tipps f\u00fcr zuk\u00fcnftige Gr\u00fcnder gab und &hellip; <a href=\"https:\/\/grinda.org\/de\/3i-mitglied-spotlight-interview\/\" class=\"more-link\"><span class=\"screen-reader-text\">\u201e3i Mitglied Spotlight Interview\u201c<\/span> weiterlesen<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":33503,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[352],"tags":[],"class_list":["post-33502","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-interviews-kamingesprache"],"acf":[],"contentUpdated":"3i Mitglied Spotlight Interview. Categories - Interviews &amp; Kamingespr\u00e4che. Date-Posted - 2024-02-06T16:56:55 . \n Vor kurzem wurde ich im 3i Members Founder Spotlight Podcast vorgestellt, wo ich mit Eric Rosen sprach und meine Philosophie \u00fcber Angel Investing mitteilte, Tipps f\u00fcr zuk\u00fcnftige Gr\u00fcnder gab und meine Erkenntnisse \u00fcber Kryptow\u00e4hrungen, Marktpl\u00e4tze und mehr erl\u00e4uterte.\n 3i Members ist ein Mitgliedschaftsnetzwerk f\u00fcr erfahrene Privatinvestoren, die Gelegenheiten suchen, ihr Fachwissen austauschen und sich gegenseitig Werte schaffen, die weit \u00fcber das Gesch\u00e4ft hinausgehen.  \n Neben dem obigen YouTube-Video k\u00f6nnen Sie den Podcast auch auf iTunes und Spotify anh\u00f6ren.\n iTunes:\n Spotify:\n Hier ist eine Abschrift des Gespr\u00e4chs f\u00fcr Ihr Lesevergn\u00fcgen.\n Gr\u00fcnder im Rampenlicht: Lektionen von Forbes #1 Angel Investor Fabrice Grinda\n Eric Rosen: Hallo. Mein Name ist Eric Rosen. Willkommen zum gemeinsamen Podcast von 3i und dem Rosen Report und der Founder Series. Heute habe ich die Ehre, Fabrice Grinda bei uns zu Gast zu haben. Willkommen, Fabrice. Wie geht es Ihnen heute?\n Fabrice Grinda: Mir geht es sehr gut. Ich danke Ihnen f\u00fcr die Einladung.\n Eric Rosen: Gro\u00dfartig. Wir freuen uns sehr, dass Sie hier sind. Sie haben also eine erstaunliche Karriere hinter sich und Forbes nannte Sie sogar die Nummer eins unter den Angel-Investoren der Welt. Wie sind Sie dorthin gekommen?\n Fabrice Grinda: Ich w\u00fcrde sagen, es ist passiert, da ich nie vorhatte, ein Angel-Investor zu sein. Ich war ein Tech-Gr\u00fcnder und weil ich in der \u00d6ffentlichkeit so sichtbar war, kamen andere Gr\u00fcnder zu mir und baten mich, in sie zu investieren, und ich \u00fcberlegte lange, ob ich das tun sollte. Und ich fing an, es zu tun und es entwickelte sich von selbst.\n Eric Rosen: Was hat Sie zu einer \u00f6ffentlichen Person gemacht? Was war das Unternehmen, das Sie gegr\u00fcndet haben? Und wie ist es dazu gekommen?\n Fabrice Grinda: Damals, 1998, als ich 23 war, baute ich ein eBay-\u00c4quivalent f\u00fcr Europa auf und versuchte, das Internet nach Europa zu bringen. Und ich sch\u00e4tze, die Geschichte war super fesselnd. Der Franzose war der Beste meines Jahrgangs in Princeton und war in die USA gegangen, hatte das Internet und die Abl\u00e4ufe gelernt und brachte es nach Europa.\n Es war also auf der Titelseite eines Magazins, wie Forbes, Fortune usw., und vielleicht sehr \u00f6ffentlich. Und so begannen andere Gr\u00fcnder zu fragen, ob ich mit ihnen investieren kann. Und sehen Sie, ich habe wirklich lange gez\u00f6gert, weil ich mir dachte: Ist es eine Abweichung von meinem Auftrag als Gr\u00fcnder, in andere Menschen zu investieren?\n Letztendlich habe ich beschlossen, dass ich ein besserer Gr\u00fcnder geworden bin, wenn ich meine Erfahrungen an andere weitergeben kann. Und wenn ich mich mit anderen Gr\u00fcndern treffen und am Puls des Marktes bleiben k\u00f6nnte, w\u00fcrde ich ein besserer Gr\u00fcnder werden, vor allem, wenn ich eine Website mit mehreren Kategorien betreibe und verstehe, was in den einzelnen Kategorien passiert. Und deshalb habe ich angefangen, es zu tun.\n Und wissen Sie, der Grund, warum ich so produktiv geworden bin, ist, dass ich denke, dass es so viele Probleme in der Welt zu l\u00f6sen gibt und ich m\u00f6chte sie alle l\u00f6sen. Wenn Sie also an etwas wie den Klimawandel denken, dann geht es nicht um ein einziges Problem, sondern um Tausende von kleinen Teilproblemen. Und ich m\u00f6chte all die Leute unterst\u00fctzen, die versuchen, jeden einzelnen von ihnen anzusprechen.\n Eric Rosen: Um der produktivste Angel-Investor zu sein, wie viele Angel-Investitionen haben Sie get\u00e4tigt?\n Fabrice Grinda: Ich habe bisher 1100 Angel-Investitionen get\u00e4tigt, und ich sehe etwa 300 Deals pro Woche.\n Eric Rosen: 300 Gesch\u00e4fte pro Woche. Wow!\n Fabrice Grinda: Ja. Und heutzutage t\u00e4tige ich 200-300 Investitionen pro Jahr.\n Eric Rosen: Meine G\u00fcte, das ist erstaunlich. Und was sind die erfolgreichsten Angel-Investitionen, die Sie get\u00e4tigt haben?\n Fabrice Grinda: Nun, sie war ein fr\u00fcher Investor in Alibaba. Ich stand am Anfang von Delivery Hero, das wie ein T\u00fcrchen zwischen Europa und S\u00fcdostasien ist. Ich habe in Uber, Airbnb, Flexport und Slice investiert. Ich meine, Sie sagen es. Mein Spezialgebiet sind Marktpl\u00e4tze und Gesch\u00e4fte mit Netzwerkeffekt. Und heutzutage sind sie weniger bekannt, weil sie haupts\u00e4chlich im B2B-Bereich t\u00e4tig sind. Aber in den ersten Tagen waren das alles die von mir erw\u00e4hnten verbraucherorientierten Produkte.\n Eric Rosen: Und ist es immer ein runder Engel? Ist es, ist es der Samen? Ist es das A, B, C? Was sagen Sie zu diesen Themen?\n Fabrice Grinda: Ich bin B\u00fchnen-Agnostiker. Aber das meiste, was ich mache, mein Brot und Butter, w\u00fcrde ich als Seed und A bezeichnen. Ich mache selten Pre-Seed, weil ich nicht in Konkurrenten investiere und mich nicht aus einer Kategorie ausschlie\u00dfen m\u00f6chte, bevor ich nicht alle verschiedenen Akteure gesehen habe und wei\u00df, wer der aufstrebende Gewinner ist.\n Und manchmal spiele ich auch ab B, weil es manchmal so lange dauert, bis sich der Gewinner herauskristallisiert. Aber Seed und A ist wirklich mein t\u00e4gliches Brot, aber es sind etwa 70% Seed und A, 20% B und 10% Pre-Seed. Und dann sind wir auch 55% USA und Kanada, 25% Westeuropa und 10% Brasilien und Indien und 10% Rest der Welt, und wirklich Rest der Welt, wie Indien, Philippinen Chile, Nigeria, was auch immer.\n Eric Rosen: Wow. Wenn Sie sich also 300 Gesch\u00e4fte pro Woche ansehen, machen Sie 11 oder 1200 Investitionen in einem Jahr. Wie gro\u00df ist Ihr Team bei FJ Labs?\n Fabrice Grinda: Das sind 200 bis 300 Investitionen pro Jahr. Das Investmentteam besteht aus 11 Personen. Das gesamte Team besteht jetzt aus 33 Personen, da das Back Office sehr gro\u00df ist. Und so hat sich das Unternehmen von einem Family Office, das eigentlich als Angel-Investor t\u00e4tig war, in eine Risikokapitalgesellschaft verwandelt, nur dass wir uns wie Angel-Investoren verhalten.\n Ich sagte, was wir tun, ist Angel Investing auf Venture-Ebene, denn wir treffen uns im Laufe einer Woche zweimal f\u00fcr eine Stunde und entscheiden, ob wir investieren oder nicht. Wir nehmen also keine Pl\u00e4tze im Vorstand ein. Wir f\u00fchren nicht, wir bepreisen nicht. Wir sind wirklich der Gr\u00fcnder, ehemalige Gr\u00fcnder oder gr\u00fcnderfreundlich, entscheiden schnell und mit voller Transparenz und wir sind f\u00fcr Sie da.\n Eric Rosen: Wow! Das ist eine ziemlich schnelle Umstellung. Wenn Sie also so schnell Umsatz machen, m\u00fcssen Sie eine Formel mit Dingen haben, die man unbedingt haben muss oder nicht haben darf. Was sind also die drei oder vier wichtigsten Merkmale, die Sie f\u00fcr eine Investition ben\u00f6tigen? Und was sind die wenigen Dinge, die nicht in Frage kommen, wenn sie dies tun oder nicht tun, dass sie raus sind?\n Fabrice Grinda: Also, ich m\u00f6chte vier Dinge, und sie sind alle erforderlich. Also, erstens muss ich die Gr\u00fcnder m\u00f6gen. Zweitens: Ich muss das Gesch\u00e4ft m\u00f6gen. Drittens muss ich die Bedingungen des Gesch\u00e4fts m\u00f6gen und viertens muss ich die These und das Problem, das sie l\u00f6sen, m\u00f6gen. Und was wir f\u00fcr jeden von ihnen suchen, ist folgendes. Ich w\u00fcnsche mir also Gr\u00fcnder, die sowohl vision\u00e4re, au\u00dfergew\u00f6hnliche und wortgewandte Sprecher sind, aber auch die Umsetzung beherrschen.\n Die Schnittmenge der Leute, die extrem wortgewandt und vision\u00e4r sind, aber auch etwas ausf\u00fchren k\u00f6nnen, ist also eher klein. Aber Sie brauchen beides, denn jemand, der das kann. Es ist sehr eloquent, wird in der Lage sein, Geld zu einer h\u00f6heren Bewertung zu beschaffen, bessere Leute anzuziehen, mehr PR zu bekommen und bessere BD-Deals abzuschlie\u00dfen.\n Aber wenn Sie nicht \u00fcber die n\u00f6tigen F\u00e4higkeiten zur Ausf\u00fchrung verf\u00fcgen, enden Sie vielleicht bei, wie auch immer, Theranos. Und wenn Sie jemanden haben, der zwar wei\u00df, wie man etwas ausf\u00fchrt, aber nicht sprechen kann, wird er nicht in der Lage sein, Geld zu beschaffen und vielleicht ein kleines, profitables Unternehmen aufzubauen. Nummer zwei. Und mir liegen alle vier am Herzen. Ich interessiere mich f\u00fcr die Zeit und die Wirtschaftlichkeit pro Einheit und selbst vor der Markteinf\u00fchrung muss jemand in der Lage sein zu sagen, wie die gesch\u00e4tzte Wirtschaftlichkeit pro Einheit auf der Grundlage einer Analyse der Landing Page, der gesch\u00e4tzten Kundenakquisitionskosten auf der Grundlage der CPCs und der Konversionsrate zum Kauf aussehen wird.\n Sie m\u00fcssen den durchschnittlichen Auftragswert in der Branche kennen. Und der Deckungsbeitrag und die Erwartung, dass er mit dem Branchendurchschnitt \u00fcbereinstimmt und die Leute das nicht wissen, spricht f\u00fcr mich daf\u00fcr, dass sie es wahrscheinlich nicht umsetzen k\u00f6nnen. Drittens m\u00fcssen die Konditionen fair sein, denn in der Technologiebranche ist nichts billig. Aber ist es fair, angesichts der Runde, des Traction-Teams und der Option, die sie machen, und wir sehen so viele Deals, dass wir wirklich wissen, was der Median der C-Runde, A-Runde, B-Runde usw. ist. Und Nummer vier, wissen Sie, wir waren zielgerichtet. Zuallererst wollen wir das Problem der Chancenungleichheit, des Klimawandels und der Krise des geistigen und k\u00f6rperlichen Wohlbefindens l\u00f6sen.\n Und in jedem dieser Bereiche haben wir klare Thesen zur Zukunft der Arbeit, zur Zukunft der Ern\u00e4hrung, zur Zukunft der Immobilien. Stimmen Sie mit dieser These \u00fcberein? Und l\u00f6sen Sie ein Problem, das uns am Herzen liegt? Und wir wollen, dass alle vier wahr sind. Und dann basierend auf der Mustererkennung, denn nat\u00fcrlich haben wir zu diesem Zeitpunkt in 1.100 Unternehmen investiert. Wir haben so viele Unternehmen gesehen, und etwa 1 % der Unternehmen, in die wir investiert haben, waren in der Lage, sehr schnelle Entscheidungen zu treffen.\n Eric Rosen: Wow. Sie haben uns also die vier Eigenschaften genannt, die man unbedingt haben muss. Gibt es ein oder zwei Dinge, bei denen Sie sagen: &#8220;Ich bin sofort raus&#8221;, wenn Sie den Gr\u00fcnder nicht m\u00f6gen, aber abgesehen davon, gibt es Begriffe oder Dinge, die f\u00fcr Sie einfach nicht in Frage kommen?\n Fabrice Grinda: Sie sind alle irgendwie damit verbunden, oder? Wenn Sie also Ihr Gesch\u00e4ftsmodell nicht kennen, dann vielleicht einige dieser Unternehmen. Sehen Sie, die F\u00fcnf-Jahres-\u00dcberlebensrate eines Startups liegt bei etwa 5%. Aber wenn Sie beim Start Ihr Gesch\u00e4ftsmodell nicht kennen, sind es wahrscheinlich 0,1%. Wir sprechen hier also schon von einem 500 S.\n Ja. Und es gibt gro\u00dfartige Unternehmen, die ohne ein Gesch\u00e4ftsmodell begonnen haben. Google und Facebook sind Beispiele daf\u00fcr, aber das w\u00e4re nicht die Art von Dingen, die ich mache, weil ich nicht versuche, Moneyball zu spielen, sondern Powerball. Ich habe die meisten meiner Unternehmen gewonnen, um Geld zu verdienen. \u00dcbrigens ist es sehr einfach, der produktivste Angel-Investor der Welt zu sein, der erfolgreichste Angel der Welt zu sein, was bedeutet, dass Sie tats\u00e4chlich Exits haben und wir hatten 300 Exits. Wir haben seit 24-25 Jahren mit 39% IR aufgezinst. Das ist viel schwieriger. Um der Beste zu sein, m\u00fcssen Sie Ausg\u00e4nge haben. Und wir haben mit der H\u00e4lfte unserer Investitionen Geld verdient.\n Eric Rosen: Wow.\n Fabrice Grinda: Ehrlich gesagt, wegen dieser vier Heuristiken. Wir m\u00f6chten also, dass Sie ein Gesch\u00e4ftsmodell haben.\n Wir m\u00f6chten, dass Sie sich auf die Verbrennung und die Wirtschaftlichkeit Ihrer Einheiten konzentrieren, die im Jahr 2021 niemanden mehr interessierten. Aber schlie\u00dflich, im Jahr 2023, wird das zur Normalit\u00e4t. Und wir k\u00fcmmern uns um die Bewertung. Es gibt einige VCs, die sagen: &#8220;Nun, das Unternehmen wird die Kategorie gewinnen. Es spielt keine Rolle, zu welchem Preis Sie es bekommen; wichtig ist, dass Sie es bekommen.\n Und wir sind der Meinung, dass das nicht wahr ist. Wenn Sie mit f\u00fcnf einsteigen und f\u00fcr 50 verkaufen, wird es Ihnen gut gehen. Aber wenn Sie bei 50 einsteigen und f\u00fcr 50 verkaufen, bekommen Sie Ihr Geld zur\u00fcck. Und wenn sie f\u00fcr weniger als das verkauft werden, dann nicht. Und der Grund, warum wir bei mehr als der H\u00e4lfte unserer Investitionen Geld verdient haben, ist, dass wir diszipliniert auf den Preis geachtet haben.\n Eric Rosen: Nun, ich kann Ihnen sagen, dass ich definitiv nicht mit dem produktivsten Angel-Investor aller Zeiten verwechselt werden werde. Ich habe etwa 30 meiner PA-Investitionen get\u00e4tigt und ich kann Ihnen sagen, dass ich bei weit mehr als der H\u00e4lfte meiner Investitionen Geld verloren habe. Es klingt also so, als sollte ich Ihnen mein Geld geben. Ich m\u00f6chte diese Frage also auf zweierlei Weise stellen. Erstens: Was sind die gr\u00f6\u00dften Investitionsfehler, die Sie bei anderen beobachten? Und zweitens, was sind die gr\u00f6\u00dften Fehler, die Startups, Sie wissen schon, die Gr\u00fcnder machen?\n Fabrice Grinda: Nun, verschiedene Arten von Fehlern. Ich glaube, was mir als Gr\u00fcnder nicht gefiel, als ich mit Investoren sprach, war, offen gesagt, die mangelnde Transparenz und dass sich die Leute nicht bei mir meldeten.\n Die Leute respektieren meine Zeit nicht, kommen zu sp\u00e4t zu Anrufen. Und offen gesagt, ich f\u00fchre ein Gespr\u00e4ch mit einem VC oder einem Engel. Ich w\u00fcrde denken, dass es sehr gut laufen w\u00fcrde. Und dann w\u00fcrden sie, anstatt mich zu vergraulen, mir einfach sagen: &#8220;Wenn Sie nicht investieren wollen, ist das in Ordnung. Sagen Sie mir einfach, warum nicht, was ich \u00e4ndern m\u00fcsste, wenn ich es \u00e4ndern m\u00fcsste, und tun Sie das.\n Jetzt ist es eher ein Verhalten gegen\u00fcber den Engeln, um Ihre Glaubw\u00fcrdigkeit gegen\u00fcber den Gr\u00fcndern und Ihre Kreativit\u00e4t zu steigern. Das sind beides Unterlassungs- und Begehungsfehler, richtig? Es gibt also Unternehmen, in die Sie wahrscheinlich investieren sollten, es aber nicht tun. Und wir alle haben sie aus den unterschiedlichsten Gr\u00fcnden gemacht.\n Und dann gibt es Unternehmen, in die Sie wahrscheinlich nicht investieren sollten, in die Sie aber dennoch investieren und die Sie in die Irre f\u00fchren. Wir halten uns doch an ein ordentliches Strickwerk, oder? Wenn man ein sehr kluger, erfolgreicher Mensch ist, neigt man dazu, zu glauben, dass man alles kann und alles schafft. Und die Realit\u00e4t ist, dass das nicht der Fall ist.\n Wir klingen, als w\u00e4ren wir sehr produktiv, aber in Wirklichkeit haben wir uns spezialisiert. Ich habe am College Marktdesign studiert. Ich habe Marktpl\u00e4tze aufgebaut. Der gr\u00f6\u00dfte Marktplatz, den ich aufgebaut habe, ist ein Unternehmen namens OLX. Es sind 11.000 Mitarbeiter in 30 L\u00e4ndern. Es ist die erfolgreichste Kleinanzeigenseite der Welt.\n Craigslist ist das, was Craigslist sein sollte, wenn es richtig gelesen w\u00fcrde: mobile first, integrierte Zahlungen und Versand, vormoderierte Inhalte, frauenfreundlich, kein Betrug, kein Spam, und es ist der f\u00fchrende Marktplatz in allen aufstrebenden M\u00e4rkten wie Brasilien, Lateinamerika, Ukraine, Russland, Osteuropa und so weiter. Und weil ich Marktpl\u00e4tze betrieben habe, konzentriere ich mich auf den Aufbau von und die Investition in Marktpl\u00e4tze und Unternehmen mit Netzwerkeffekt.\n Ich besch\u00e4ftige mich nicht mit Biotech, gr\u00fcner Technologie, Hardware und so weiter. Ich glaube, viele Menschen lassen sich von ihrem eigenen Erfolg in die Irre f\u00fchren und tun Dinge, f\u00fcr die sie keine Expertise haben.\n Eric Rosen:  Ja, ich sage gerne, dass ich einen milliardenschweren Hedgefonds geleitet habe und Mandate schleichen sich ein, wenn man wei\u00df, worin man gut ist.\n Und ich glaube, in Zeiten der Euphorie, in denen es schwer ist, etwas zu finden, ger\u00e4t man auf Abwege und versucht, etwas zu tun, was nicht zu den Kernkompetenzen geh\u00f6rt. Und ich w\u00fcrde sagen, in 99 von hundert F\u00e4llen endet es mit Tr\u00e4nen. Als ich in meinem Fonds war, taten wir, was wir taten, und wir taten es nicht.\n Sie wissen schon, wo wir kein Experte waren. Ich denke, das ist ein sehr, sehr guter Punkt.\n Fabrice Grinda: Ja. Ich meine, sehen Sie es sich im Leben an, oder? Es gibt zum Beispiel sehr erfolgreiche Neurochirurgen oder Herzchirurgen. Und weil sie so gut sind in dem, was sie tun, denken sie: &#8220;Oh, ich werde gro\u00dfartig investieren&#8221; und verlieren dann ihre gesamten Ersparnisse.\n Und deshalb sollten Sie wissen, was Sie gut k\u00f6nnen. Und es macht Sie nicht gut in allem anderen. Es gibt die Meisterschaft. Um nun die zweite Frage zu beantworten: Was sind die gr\u00f6\u00dften Fehler von Gr\u00fcndern? Was die Unternehmen in den Top drei bis vier am meisten umbringt, ist also erstens, dass sie nicht den richtigen Produktmarkt finden, aber das ist kein Fehler.\n Nummer zwei: Ein viel gr\u00f6\u00dferer Fehler ist der Streit mit Ihren Mitgr\u00fcndern. Wenn Sie das tun und sich nicht einigen k\u00f6nnen, wird das das Unternehmen zerst\u00f6ren. Interessant ist, dass Unternehmen mit Mitgr\u00fcndern im Durchschnitt besser abschneiden als Unternehmen ohne Mitgr\u00fcnder, aber wenn sich die Mitgr\u00fcnder streiten, ist das das Ende der Unternehmen. Zwei oder drei ist die richtige Zahl, nicht mehr und nicht weniger.\n Und drittens, zu viel Geld zu einem zu hohen Preis zu beschaffen. Es gibt eine faire Bewertung f\u00fcr Ihr Unternehmen, aber es gibt Momente, in denen ein Unternehmen hei\u00df und schaumig wird. Und nat\u00fcrlich, wenn Sie ein Gr\u00fcnder sind und jemand zu Ihnen sagt, hey, ich investiere 50 zu 150 vor, 200 nach, 25% Verw\u00e4sserung. Es klingt \u00fcberzeugender, wenn ich 10 vor dem Kauf investiere, aber wenn Ihr Unternehmen wirklich 10-30 vor dem Kauf und 40 nach dem Kauf wert ist, dann ist die Verw\u00e4sserung in einem Fall 50, im anderen Fall 40.\n Und Sie sagen: &#8220;Moment mal. Warum sollte ich die 50 nicht nehmen? Das Problem ist, wenn Sie nicht in Ihre Bewertung hineinwachsen, wird dies Ihr Unternehmen zerst\u00f6ren. Denn wenn Sie eine Abw\u00e4rtsrunde machen m\u00fcssen, gibt es eine Anti-Verw\u00e4sserungs-Klausel, die die vorherige Runde neu bewertet. Und in den meisten F\u00e4llen werden sie das Unternehmen zerst\u00f6ren. Es ist also ein gro\u00dfer Fehler, den viele Leute im Jahr 2021 gemacht haben, dass sie jetzt entweder Abw\u00e4rtsrunden oder strukturierte Runden machen m\u00fcssen. Und vielleicht ist das von mir angef\u00fchrte Beispiel aus der Bewertungsperspektive drastisch. Aber wenn Sie die Bewertung nicht steigern, ist das eine gro\u00dfe, gro\u00dfe Sache. Sie sollten also wirklich dar\u00fcber nachdenken, wie viel Kapital Sie ben\u00f6tigen, denn am Ende des Tages ist die Bewertung, die Sie aufbringen, eine Eitelkeitskennzahl.\n Die Bewertung, auf die es ankommt, ist die Bewertung, mit der Sie am Ende aussteigen; und Sie m\u00fcssen sich f\u00fcr den Erfolg r\u00fcsten.\n Eric Rosen: Sie sind der Experte und ich bin definitiv, ganz klar, meine Erfolgsbilanz sieht nicht nach 39 Prozent Zinseszins \u00fcber 30 Jahre aus. Da ich in den Vorst\u00e4nden von Startups gesessen habe, w\u00fcrde ich sagen, dass einer der gr\u00f6\u00dften Fehler darin besteht, dass sie nicht genug Geld aufbringen, weil sie nicht denken, ich sa\u00df in einem Vorstand eines Unternehmens, das sagte: &#8220;Oh, wir brauchen nur X&#8221;.\n Ich sage, das wird f\u00fcr sechs Monate reichen. Das k\u00f6nnen Sie nicht tun. Sie brauchen etwa 10 X. Ich glaube, viele Gr\u00fcnder denken, dass sie es so schnell und mit so wenig Geld schaffen k\u00f6nnen, und am Ende braucht es mehr. Also, ich fand es interessant. Ich verstehe, warum Sie gesagt haben, was Sie gesagt haben, n\u00e4mlich, dass die Erh\u00f6hung zu viel ist und dass Sie gegen die Abw\u00e4rtsrunden und alles andere vorgehen.\n Fabrice Grinda: Es geht nicht darum, den Preis zu sehr zu erh\u00f6hen, sondern ihn wirklich zu hoch anzusetzen.\n Sie k\u00f6nnen eine Menge Geld einnehmen, solange Sie es nicht ausgeben. Das Problem ist, wenn die Leute zu viel Geld einnehmen, geben sie es auch aus. So wie wir alle unsere Gr\u00fcnder dazu dr\u00e4ngen, mindestens 18 Monate bis zwei Jahre Bargeld zu beschaffen, sehe ich nicht, dass sie davon abweichen, vor allem heute nicht. Ich meine, aber ehrlich gesagt, selbst im Jahr 2021 hat jeder das Geld f\u00fcr zwei Jahre aufgebracht. Ich sehe das also nicht als allzu gro\u00dfes Problem an. Ich denke, dass Leute, die versuchen, zu viel zu einem zu hohen Preis zu erwerben und sich dann nicht die Z\u00e4hne ausbei\u00dfen, wenn der Markt nein sagt, besonders heute ein viel gr\u00f6\u00dferes Problem darstellen.\n Eric Rosen: Okay. Ich m\u00f6chte diesen Abschnitt abschlie\u00dfen, aber noch eine letzte Frage: Wenn Sie investieren, und Sie haben uns Ihre vier &#8220;Must Haves&#8221; genannt, schauen Sie sich dann die Eigentumsverh\u00e4ltnisse der Mitgr\u00fcnder an, wie viel sie besitzen, und gibt es einen Prozentsatz von zwei oder drei Gr\u00fcndern, und ist es jetzt die Seed-Runde, m\u00f6chte ich als Investor nicht, dass sie zu wenig besitzen, weil ich nicht m\u00f6chte, dass sie verw\u00e4ssert werden, Sie wissen schon, bis zum Nichts. Und dann gibt es keine Anreize f\u00fcr sie.\n Gibt es also eine Zahl, die Sie sich w\u00fcnschen?\n Fabrice Grinda: Ja. Ich meine, die Konstruktion der Kappentabelle spielt eine gro\u00dfe Rolle. Die Gr\u00fcnder, vor allem in der Startphase, m\u00fcssen zusammen 70-80 Prozent des Unternehmens besitzen. Wissen Sie, die Pre-Seed haben sie wahrscheinlich mit vier oder f\u00fcnf Pre aufgezogen. Diese Angel-Investoren haben also etwa 20%, vielleicht haben sie am Ende noch ein paar Berater und die Mitarbeiter. Ja, sie sollten zu diesem Zeitpunkt 60 bis 70 Prozent des Unternehmens besitzen. Und wenn es, aus welchem Grund auch immer, nicht so aussieht. Und wenn jemand anderes 50 Prozent des Unternehmens besitzt, dann w\u00fcrden wir aufgrund der Konstruktion des Cap Table nicht investieren. Wir waren nicht der Meinung, dass die Gr\u00fcnder richtig incentiviert werden w\u00fcrden.\n Jetzt ist die Trennung zwischen den Gr\u00fcndern in gewissem Ma\u00dfe weniger relevant. Nehmen wir an, Sie sind drei in Ihrem 100%-Pool, dann w\u00e4re es nicht schockierend, wenn der CEO 50%, der COO 30% und der CTO 20% ausmacht. Und dann kommt es darauf an, oder? Wenn Sie ein KI-Unternehmen aufbauen, ist der CTO viel mehr. Wenn Sie einen mehrseitigen Marktplatz aufbauen, ist der CTO vielleicht 10 oder 15, aber manchmal teilen sie sich zu gleichen Teilen. Diese Angelegenheit ist in der Tat etwas verloren.\n Eric Rosen: Okay. Vielen Dank f\u00fcr diese Klarstellung. Die Kryptom\u00e4rkte haben also sehr gelitten und Sie und ich haben schon fr\u00fcher \u00fcber Kryptow\u00e4hrungen diskutiert. Was denken Sie heute \u00fcber sie? Wer sind die eigentlichen Gewinner? Und wenn Sie in Bitcoin investiert haben, werden Sie in den n\u00e4chsten f\u00fcnf Jahren angesichts des verr\u00fcckten Geldes, der Inflation und der Sorgen die Oberhand behalten.\n Fabrice Grinda: Ich interessiere mich nicht besonders f\u00fcr Bitcoin, nur weil es so etwas wie digitales Gold ist. Es gibt nicht wirklich einen Anwendungsfall. Ich mag Verm\u00f6genswerte, die Cashflows generieren, richtig? Bei mir sind das zum Beispiel Verm\u00f6genswerte, bei denen es um die Diskontierung des Barwerts zuk\u00fcnftiger Cashflows geht. Das ist etwas, mit dem ich mich anfreunden kann. Ich interessiere mich also viel mehr f\u00fcr Anwendungen auf der Ethereum-Blockchain, denn wenn Sie wollen, ist Ethereum das, was AWS auch ist, nur dezentralisiert, auf dem die Leute Anwendungen bauen. Und es gibt eine ganze Reihe wirklich cooler Produkte aus der DeFi-Welt, wie z.B. das Uniswap der Welt oder die AAVE und die Maker DAOs bis hin zu all den verschiedenen Arten von Anwendungen oder Render.\n Render ist ein wirklich cooles Produkt, bei dem es sich um dezentrale GPUs handelt, die es erm\u00f6glichen, KI- oder grafikintensive Anwendungen auszuf\u00fchren, anstatt riesige Serverfarmen mit NVIDIA-Grafikkarten zu kaufen. Und solche Dinge sind wirklich cool. Ich habe das Gef\u00fchl, dass wir die Kurve kriegen, d.h. jetzt, wo die Bitcoin-ETFs zugelassen sind oder wahrscheinlich zugelassen werden und auf den Markt kommen, dass sich die Liquidit\u00e4tsbedingungen verbessert haben und dass einige der \u00dcberh\u00e4nge, wie z.B. die Bef\u00fcrchtung, dass die Finanzwelt in die Luft gehen k\u00f6nnte, dass Tether ein Betrug sein k\u00f6nnte oder \u00e4hnliches, sich aufzul\u00f6sen scheinen. Ich vermute, dass die Dinge besser aussehen werden. Eindeutig in 25. Bei 24 bin ich mir noch nicht sicher, weil ich so besorgt \u00fcber das Makro bin. Aber es gibt klare Anwendungsf\u00e4lle. Tats\u00e4chlich baue ich gerade eine renditestarke, stabile Kryptom\u00fcnze auf, die USDC und USDT ersetzen soll. Ich bin also immer noch optimistisch f\u00fcr diese Kategorie.\n \u00dcbrigens stimmt es, dass sowohl bei Kryptow\u00e4hrungen als auch im Internet im Gro\u00dfen und Ganzen alle pessimistisch sind, weil die Menschen dazu neigen, prozyklisch zu sein. Dies sind die besten Momente, um zu investieren. Jetzt. Die Angeber sind alle weg. Die Leute, die auf das schnelle Geld aus waren. Wenn Menschen, die wahre Gl\u00e4ubige sind und sich jetzt auf die Wirtschaft der Union konzentrieren. Sie stellen sicher, dass sie nicht zu viel Kapital verbrauchen.\n Sie gehen vern\u00fcnftig mit dem Kapital um, das sie aufnehmen. Sie halten das Kapital f\u00fcr zwei, drei Jahre und, und, und wachsen auf eine vern\u00fcnftige Art und Weise. Es gibt viel weniger Konkurrenz. Und ja, die Einstiegsmultiplikatoren sind niedriger und die Ausstiegsmultiplikatoren werden wahrscheinlich niedriger sein. Aber wenn Sie die Kategorie gewinnen, werden Sie auch die besten Investitionen gewinnen.\n Aber die 2010er wurden in den Jahren 2008, 2009, 2010 und 2011 hergestellt. Ich meine, Uber, Airbnb, Instagram, WhatsApp, sie alle wurden in diesen Zeitr\u00e4umen aufgebaut und in sie investiert. F\u00fcr mich werden die interessantesten Investitionen in den 2020er Jahren in den Jahren 22, 23 und 24 get\u00e4tigt worden sein. Und das gilt sowohl f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen als auch f\u00fcr das Internet im Allgemeinen.\n Eric Rosen: Das ist erstaunlich. Ich erinnere mich, dass ich eine Geschichte gelesen habe, ich m\u00f6chte sagen, es war 2009 oder 10.\n Der Gr\u00fcnder von Airbnb hat versucht, 150.000 $ f\u00fcr 10 Prozent des Unternehmens aufzubringen. Und er hatte all diese Notizen, dass es eine schreckliche Idee sei. Er hatte all diese E-Mails von gro\u00dfen VCs, die ihm im Grunde sagten, er solle in den Sand setzen. Ich denke also, dass Sie ziemlich gut daran getan h\u00e4tten, 150.000 Dollar auszugeben. Das war eindeutig eine, die ich nicht gesehen habe.\n Und wann werden sich intelligente Vertr\u00e4ge wirklich durchsetzen? Und wenn Sie ein Haus kaufen, wissen Sie, dass es all diese Horrorgeschichten \u00fcber Leute gibt, die den Titel Ihres Hauses stehlen, oder wenn Sie etwas von Wert kaufen, ein Auto, Kunst, ein Haus, ein Boot. Wann werden wir die Verbreitung von Smart Contracts auf dem Markt sehen?\n Fabrice Grinda: Ja. Sie sprechen also von intelligenten Vertr\u00e4gen im Zusammenhang mit realen Verm\u00f6genswerten, was meiner Meinung nach ein Megatrend ist und kommen wird, aber ich glaube nicht, dass er sich durchsetzen wird, vor allem nicht f\u00fcr diese Art von Verm\u00f6genswerten, bei denen, offen gesagt, die Eigentums\u00fcbertragung f\u00fcr ein Haus in den USA recht gut funktioniert, und zwar sehr gut.\n Und es gibt einen Prozess, der gut funktioniert. Ich vermute, dass dies vor allem f\u00fcr die traditionelle Finanzwelt gilt. Der Anwendungsfall, an dem wir derzeit arbeiten, ist zum Beispiel die Schaffung einer stabilen M\u00fcnze, die durch US-Schatzbriefe gedeckt ist. Wenn Sie mir also US-Dollars schicken, kaufe ich T-Bills und gebe Ihnen dann S T U S E, das ist Ihre Darstellung dieser T-Bills, mit denen Sie dann in DeFi interagieren k\u00f6nnen.\n Ich denke also, dass diese Dinge zwingender sein werden, weil die Abwicklung schneller geht. Die Kosten sind g\u00fcnstiger. Ich meine, denken Sie an die traditionelle Finanzwelt: Wenn Sie eine Aktie verkaufen wollen, geht sie \u00fcber eine Depotstelle an einen Broker bei einer Bank. Es dauert zwei oder drei Tage, bis sie sich gesetzt haben. Es macht absolut keinen Sinn, dass Sie es nicht direkt von Ihnen zu mir schicken k\u00f6nnen.\n Ich vermute also, dass die Einf\u00fchrung von Smart Contracts in der realen Welt durch traditionelle Verm\u00f6genswerte erfolgen wird, zun\u00e4chst durch T-Bills, dann durch Anleihen und schlie\u00dflich wahrscheinlich durch Aktien und andere. Und ich denke, alles andere wird viel, viel sp\u00e4ter kommen. Und das Jahr, in dem dies allm\u00e4hlich zur Regel wird, beginnt im Jahr 24. Ab 25 wird das h\u00e4ufiger der Fall sein, aber erst ab T-Rechnungen, die, offen gesagt, der Hauptanwendungsfall sind.\n Eric Rosen: Erstaunlich. Was halten Sie von dem KI-Wahn und davon, dass der Gr\u00fcnder von OpenAI keine Anteile h\u00e4lt.\n Fabrice Grinda: Es gab schon viele Verr\u00fccktheiten, nicht wahr? Der Smartphone-Wahn, den es eine Zeit lang gab, war ein dreifacher Wahn.\n Sie waren dort. Der Wahnsinn der Sozialnummern, der Wahnsinn der Suchmaschinen. Wie immer vermute ich, dass es Hype-Zyklen gibt, bei denen wir kurzfristig \u00fcbersch\u00e4tzen, wie wirkungsvoll sie sein werden. Und doch untersch\u00e4tzen wir auf lange Sicht die Auswirkungen, die sie auf gesellschaftlicher Ebene haben. Und im Moment haben wir wahrscheinlich gerade den H\u00f6hepunkt des Hype-Zyklus hinter uns, in den alle investiert haben.\n Ich meine, obwohl sich die Technologiebranche im Allgemeinen in einer Rezession befand, floss das Kapital geradezu in die KI. Wenn Sie das Wort KI in Ihrem Startup h\u00e4tten, k\u00f6nnten Sie verr\u00fcckte Validierungen erhalten. Ich denke, dass viele davon in Tr\u00e4nen enden werden, weil die Leute in undifferenzierte KI-Unternehmen ohne Burggraben, ohne Gesch\u00e4ftsmodell und ohne Preise investiert haben, die f\u00fcr die Gesellschaft, die sie aufbauen, au\u00dferordentlich wertvoll sein werden.\n Was ich davon halte, werden die meisten dieser Unternehmen sein, die gebaut wurden oder wahrscheinlich noch nicht super \u00fcberzeugend aus gesch\u00e4ftlicher Sicht sind. Und ich bin sicher, dass sie zu gro\u00dfen Investitionen f\u00fchren werden, aber sie werden nach und nach die Produktivit\u00e4t der Wirtschaft verbessern. Wir werden eine Produktivit\u00e4tsrevolution erleben.\n Ich meine, wir sehen es bei unseren Startups, die nat\u00fcrlich zu den fr\u00fchen Anwendern von KI geh\u00f6ren, wo sie sie zur Programmierung, zur Kundenbetreuung usw. einsetzen. Und schlie\u00dflich wird es auch in gr\u00f6\u00dferen Unternehmen Einzug halten. Aber bis wann wird eine gro\u00dfe Versicherungsgesellschaft es nutzen, um medizinische Anspr\u00fcche zu bearbeiten? Sie wissen, dass das noch ein Jahrzehnt entfernt ist, oder?\n Wir m\u00fcssen uns mit dieser Halluzination auseinandersetzen, usw. Wenn es soweit ist, wird es zu einer echten Produktivit\u00e4tsrevolution f\u00fchren, aber es wird lange dauern. Es ist also real, es passiert, es wurde \u00fcberbewertet. Wahrscheinlich wird es das Tal der Verzweiflung geben und so weiter. Und letztendlich wird es eine Umw\u00e4lzung sein, aber es wird noch 5-10 Jahre dauern, bis es soweit ist.\n Und ich w\u00fcrde nur investieren, wenn Sie zu vern\u00fcnftigen Bewertungen in eine vertikale Anwendung einsteigen, die \u00fcber differenzierte Daten verf\u00fcgt und etwas tut. Wenn Sie OpenAI als Backend verwenden und Ihnen eine offene Quelle, alle Ihre Daten, zur Verf\u00fcgung stellen, haben Sie keinen Burggraben. Jemand wird Sie umbringen, m\u00f6glicherweise OpenAI.\n Ich w\u00fcrde es also \u00fcberhaupt nicht so machen. Es gibt verschiedene M\u00f6glichkeiten, diese Dinge zu finanzieren und Kapitalstrukturen, die Sie nutzen k\u00f6nnen, um Open Source zu sein. Sie m\u00fcssen nicht Open Source sein. Ich meine, es gibt doch verschiedene Gesch\u00e4ftsmodelle, oder? Denken Sie z.B. daran, was mit Linux geschah, und dann wurden die Unternehmen auf Linux aufgebaut. Sie haben also die Wahl, wie Sie die Community aufbauen und Entwickler gewinnen wollen. Aber Sie k\u00f6nnen das Gesch\u00e4ftsmodell darauf aufbauen.\n Und wenn Sie wohlhabend genug sind und es Ihnen nicht unbedingt wichtig ist, dann machen Sie das nicht wegen des Geldes. Ich tue dies, um die Welt wirklich zu verbessern. Und ich denke, dass das politische System strukturell nicht in der Lage ist, die Herausforderungen unserer Zeit zu bew\u00e4ltigen, die typischerweise jenseits der Grenzen liegen, Sie wissen schon, Klimawandel, Chancengleichheit und so weiter. Deshalb nutze ich die deflation\u00e4re Kraft der Technologie und ihre F\u00e4higkeit, das Nutzererlebnis zu verbessern, um diese Probleme anzugehen.\n Der Grund, warum ich es gewinnorientiert betreibe, ist, dass es skalierbar und nachhaltig ist und dass Sie tats\u00e4chlich eine Kennzahl haben und sicherstellen k\u00f6nnen, dass Sie das Richtige tun. Aber wissen Sie, ich brauche nicht zu arbeiten. Ich h\u00e4tte schon vor 20 Jahren in Rente gehen k\u00f6nnen.\n Eric Rosen: Nun, das ist eine gro\u00dfartige Antwort. Sie sprachen davon, dass die Qualit\u00e4t der Deals heute viel besser ist, und Sie sagten, dass die guten Deals in den Jahren 2008, 9, 10 gemacht wurden, und diese in diesem Abschnitt werden 22, 23, 24 sein. K\u00f6nnen Sie mir ein paar der Gesch\u00e4fte nennen, die Sie in den letzten ein oder zwei Jahren abgeschlossen haben und von denen Sie am meisten begeistert sind, weil sie Ihrer Meinung nach den gr\u00f6\u00dften Aufw\u00e4rtstrend versprechen?\n Fabrice Grinda: Ja. Ich werde mit der These beginnen.\n Wenn wir also nicht, wie alle anderen in den letzten Jahren, in KI investiert haben, w\u00e4re der Zeitpunkt, in KI zu investieren, schon vor f\u00fcnf Jahren gekommen. Was wir stattdessen getan haben, ist, die Gesch\u00e4ftswelt zu digitalisieren. Wenn Sie also an diese verr\u00fcckten, erstaunlichen, wundersch\u00f6nen Benutzererfahrungen denken, die Sie in der Verbraucherwelt, bei Amazon, DoorDash, Uber, Airbnb und in der Gesch\u00e4ftswelt haben, haben Sie nichts davon, richtig?\n Wenn Sie Petrochemikalien kaufen m\u00f6chten, gibt es keine Website, auf der Sie sehen k\u00f6nnen, was verf\u00fcgbar ist, wie hoch die Produktionskapazit\u00e4t ist, wie die Preise sind und wo Sie dann die Zahlung verfolgen, bezahlen, versichern, die Lieferung verfolgen k\u00f6nnen und so weiter. Und so haben wir f\u00fcnf Thesen zu B2B-Marktpl\u00e4tzen aufgestellt. Eine davon ist, die Entdeckung von Rohstoffen, Petrochemikalien, Stahl, Kies und so weiter mit voller Transparenz online zu stellen.\n Und \u00fcbrigens, wenn ich beschreibe, wie ich den Katalog, die Preisgestaltung, die Verbindung von Produktionskapazit\u00e4ten, ERP-Integrationen, Zahlungen, ich meine, das k\u00f6nnten verschiedene Unternehmen auf einem sein. Und so sind wir Investoren in Knowde, einem Marktplatz f\u00fcr Petrochemikalien. Sch\u00fcttflix, ein europ\u00e4ischer Marktplatz f\u00fcr Schotter, oder Metaloop, ein Marktplatz f\u00fcr Diebstahl in Europa.\n Nummer zwei: B2B-Enablement, richtig? Stellen Sie sich vor, Sie sind Inhaber eines kleinen Unternehmens. Sie sind ein Luigi und Sie bauen Ihre Pizzeria auf. Sie sind nie dazu gekommen, weil Sie lieber eine Website erstellen, Kommentare auf Yelp beantworten, sich um die Buchhaltung k\u00fcmmern, mit Uber verhandeln, zum Telefonh\u00f6rer greifen und eine Lieferquelle schaffen m\u00f6chten.\n Sie w\u00fcrden gerne Pizza backen, Sie w\u00fcrden gerne mit Ihren Kunden sprechen und jetzt m\u00fcssen Sie all diese Dinge tun, um mit Domino&#8217;s konkurrieren zu k\u00f6nnen. Unsere These ist also, dass wir sowohl den KMUs helfen, mit den gro\u00dfen Ketten zu konkurrieren, als auch B, dass wir ihnen helfen, die Dinge zu tun, die sie lieben, und alles andere f\u00fcr sie erledigen. Wir sind also Investoren in ein Unternehmen namens Slice, das Pizzerien dabei hilft, all die Dinge zu tun, die sie nicht m\u00f6gen, n\u00e4mlich zum Telefon zu greifen, eine Website zu erstellen, ihnen ein POS-System zur Verf\u00fcgung zu stellen usw.\n In der Kategorie Caf\u00e9s machen wir dasselbe mit einem Unternehmen namens Odeko. Das hilft den Coffeeshop-Besitzern, denn sie wollen einfach nur Baristas sein. Sie wollen sich nicht mit so etwas wie Bestandsverwaltung besch\u00e4ftigen. Das Erstaunliche an Odeko ist, dass sie \u00fcber eine Kaufkraft von Hunderten von Millionen Dollar verf\u00fcgen, so dass sie bessere Preise f\u00fcr Kaffee erzielen.\n Sie haben die Schl\u00fcssel zum Coffeeshop. Sie gehen also nachts, f\u00fcllen Ihren Bestand auf, bel\u00e4stigen Sie nicht und bieten Ihnen bessere Preise. Also ein sehr hoher NPS. Wir machen das Gleiche f\u00fcr Fresha f\u00fcr Friseure. Dasselbe tun wir mit Jobox f\u00fcr den Schl\u00fcsseldienst. Ich meine, und die Liste geht weiter, um es f\u00fcr Bodega zu tun, hilft ihnen bei der Beschaffung und so weiter.\n Nummer drei. Wie Sie wissen, verlagern viele Unternehmen auf intelligente Weise ihre Lieferketten aus China heraus. Der franz\u00f6sische St\u00fctzpfeiler ist also ein Megatrend. Wir helfen also oder investieren in Unternehmen, die ihre Lieferketten von China nach Indien verlagern, um dann in den Westen zu exportieren. Und auch dies f\u00e4llt in den Bereich der KMU-F\u00f6rderung, da es sich dabei meist um kleine und mittelst\u00e4ndische Fabrikbesitzer in Indien handelt, die produzieren wollen. Sie wollen Anfragen beantworten und sich um Zahlungen und die Nachverfolgung k\u00fcmmern, Kunden finden und Prototypen erstellen usw. Diese Marktpl\u00e4tze \u00fcbernehmen das f\u00fcr sie. Und so sind wir Investoren in ZYOD, einem Marktplatz f\u00fcr Bekleidung. Doocan, ein Markt f\u00fcr Teppiche und Leinen und Xim Kart, ein Markt f\u00fcr Keramik.\n Und wenn Sie an die Kategorie denken, dann investieren wir in sie. Nummer vier: Wir investieren in Arbeitsm\u00e4rkte, um dies zu unterst\u00fctzen. Trusted Health, ein Marktplatz f\u00fcr Krankenschwestern und -pfleger, der Hunderte von Millionen von Buchungen vornimmt, oder Rig Up, das jetzt Workrise hei\u00dft und \u00d6larbeitern hilft, auf \u00d6lplattformen zu arbeiten, oder Jobandtalent, das Arbeitern hilft, f\u00fcr Uber oder Amazon in Europa zu arbeiten. Ich meine, die Liste geht weiter. Und nicht zuletzt sind wir Investoren in die Unternehmen, die uns alle unterst\u00fctzen. Damit das funktioniert, brauchen Sie also einen globalen Transport, Unternehmen wie Flexport, ein erstaunliches internationales Online-Speditionsunternehmen, oder ShipBob, das Offline-H\u00e4ndlern hilft, mit Amazon zu konkurrieren, indem es die Kommissionierung und Verpackung, den Versand und vielleicht sogar die Lieferung am selben Tag \u00fcbernimmt.\n Und die Liste geht weiter. Ich gebe Ihnen eine Menge Unternehmen. Viele von ihnen sind bereits milliardenschwere Unternehmen, obwohl noch niemand von ihnen geh\u00f6rt hat, und sie sind absolut erfolgreich. Und ich bin gespannt darauf, wenn die digitale Durchdringung im B2B-Bereich von 1 Prozent, wie sie heute ist, auf etwa 20 Prozent ansteigt, dann werden das 10, 20 und mehr Milliarden-Dollar-Unternehmen sein.\n Es ist also sehr, sehr aufregend. Es ist langsam. Es ist langweilig, aber es ist erstaunlich.\n Eric Rosen: Sie glauben also, dass der Puck dort in Richtung B2B geht?  \n Fabrice Grinda: Auf jeden Fall.\n Eric Rosen: Okay. Vor etwa 10 Jahren gab es einen Artikel in der New York Times, in dem es darum ging, dass Sie alle Ihre Besitzt\u00fcmer aufgeben sollten, und zwar bis auf 50 Gegenst\u00e4nde. Und ich m\u00f6chte sagen, wenn die, wenn ich mich richtig erinnere.\n Ein Paar Socken waren, glaube ich, zwei Artikel in diesem Artikel.\n Fabrice Grinda: Nein, ein Paar Socken war ein Gegenstand.\n Eric Rosen: Was, ein Paar Socken war ein Gegenstand?\n Fabrice Grinda: Ja, ja.\n Eric Rosen: Okay. Wie sind Sie dorthin gekommen? Wie lange hat das gedauert? Ich w\u00fcrde etwa einen Tag durchhalten. Wie ist das passiert?\n Fabrice Grinda: Nein, es hat vier Jahre lang gedauert.\n Eric Rosen: Oh mein Gott!\n Fabrice Grinda: Alles, was ich besitze, passte also in mein Handgep\u00e4ck, denn ich wollte nat\u00fcrlich nichts einchecken.\n Meine Tennistasche, denn nat\u00fcrlich muss ich noch Tennis und Padel spielen, und meinen Rucksack, in dem ich meinen Computer und meinen Kindle habe.\n Die Logik daf\u00fcr war eine doppelte. Zum einen habe ich mit zunehmendem Alter festgestellt, dass sich die Qualit\u00e4t meiner Freundschaften verschlechtert hat. In dem Sinne, dass man als Kind und auf dem College die Welt neu erschafft, sich rund um die Uhr mit seinen Freunden trifft, von der Zukunft tr\u00e4umt und pl\u00f6tzlich ist man mit der Arbeit, der Frau, den Kindern, dem Ehemann besch\u00e4ftigt und statt sie w\u00f6chentlich zu sehen, sieht man sie alle 6 Wochen und wenn man sie trifft, hei\u00dft es nicht mehr: Lass uns die Welt neu erschaffen!\n Es ist ein biografisches Update der letzten sechs Wochen, seit ich Sie das letzte Mal gesehen habe, was bei der Arbeit passiert ist, meine Kinder und so weiter und so fort. Und das ist in Ordnung, aber das ist nicht der Grund, warum wir \u00fcberhaupt Freunde geworden sind. Und so beschloss ich, wissen Sie was? Ich habe gerade mein Unternehmen verkauft. Das war im Jahr 2013. Ich habe OLX verkauft und habe jetzt die Flexibilit\u00e4t und Freiheit, in diese Freundschaften zu investieren.\n Ich m\u00f6chte zwei Dinge zu A. zu den ersten Prinzipien zur\u00fcckkehren. Wenn Sie eine Wohnung haben, gehen Sie dorthin. Wenn Sie in einer Stadt leben, gehen Sie dorthin. Wenn ich nichts habe, kann ich mich jeden Tag fragen: Wo will ich sein? Was m\u00f6chte ich tun? Wen m\u00f6chte ich sehen?\n Und da ich keine Verpflichtungen habe, kann ich versuchen, die Beziehungen zu meinen Freunden und meiner Familie wieder aufzubauen, wenn man bedenkt, dass ich in den letzten 20 Jahren 100 Stunden pro Woche, 7 Tage die Woche gearbeitet habe.\n Und so habe ich ein paar Ans\u00e4tze ausprobiert. Ich habe zuerst Couch-Surfing betrieben, auf den Couchen meiner Freunde. Das war eigentlich keine erfolgreiche Strategie, denn es hat nicht funktioniert, mich in ihr Leben einzubinden, w\u00e4hrend sie selbst noch mit Kindern und der Arbeit besch\u00e4ftigt waren und so weiter. Also habe ich dieses Modell oft wiederholt. Also entschied ich innerhalb von sechs Monaten, dass das nicht funktionieren w\u00fcrde.\n Ich habe in Airbnb gewohnt. Ich habe also in New York in einem Airbnb gewohnt, was wirklich toll war. Da gab es all diese Milliard\u00e4re, die 20-50 Millionen Wohnungen besa\u00dfen, die leer standen. Und so konnte ich einen Monat lang in jeder Gegend sein. Und diese wundersch\u00f6nen Orte, an denen tolle Veranstaltungen stattfinden, und so weiter.\n Und so verteilte sich das lebendige und sch\u00f6ne Airbnb auf der ganzen Welt. Ich habe es absolut geliebt und einen Weg gefunden, die Beziehung zu meinen Freunden wieder aufleben zu lassen, und zwar nicht, indem ich in ihren Sofas wohnte, sondern indem ich sie an Orten zusammenbrachte, zu denen sie in den Schulferien leicht gehen konnten und wo es Aktivit\u00e4ten f\u00fcr ihre Kinder gab.\n Und so habe ich es rund um meinen Geburtstag im August und jedes Weihnachten und Neujahr gemacht, so dass ich jetzt jedes Jahr 50-60 Personen zu meinem Haus in der T\u00fcrkei und zu Weihnachten zu meiner Familie und meiner Gro\u00dffamilie fliege. Also, mein Nachname ist Grinda, wir nennen uns das Grindaverse. Und es macht wirklich Spa\u00df und ist eine wunderbare M\u00f6glichkeit, sich mit Freunden und Familie zu treffen.\n Der Grund daf\u00fcr, dass ich nicht mehr in Acid Light lebe, ist ein doppelter. Zun\u00e4chst hat New York ein Anti-Airbnb-Gesetz verabschiedet. Und so verschwanden all diese Best\u00e4nde im Jahr 2015, all die High-End-Best\u00e4nde. Und zweitens habe ich vor kurzem angefangen, Kinder zu bekommen, und jetzt habe ich einen Sohn, der zwei Jahre alt ist. Ich habe eine Tochter, die im Februar geboren wird, und ich habe einen f\u00fcnf Monate alten Welpen.\n Und diese drei Dinge sind nicht s\u00e4urearm. Lassen Sie mich Ihnen sagen, dass ich 50 Gegenst\u00e4nde haben kann, aber ich glaube, mein Sohn pers\u00f6nlich hat 5.000 Gegenst\u00e4nde und vertr\u00e4gt sich nicht mehr mit dem s\u00e4urearmen Leben.\n Eric Rosen: Nun, das ist eine tolle Geschichte. Mir war nicht klar, warum Sie das getan haben, und es ist fantastisch, das zu h\u00f6ren. Mein Vater starb, als ich f\u00fcnf Jahre alt war, und ich kann mich an nichts mehr erinnern, was meinen Vater betraf. Ich wollte meinen Kindern etwas geben, was ich nie hatte, n\u00e4mlich einen anwesenden Vater, und in den letzten sieben oder acht Jahren war ich ganzt\u00e4gig bei ihnen, was gro\u00dfartig war.\n Jetzt bin ich in einer anderen Phase, sie sind 17 und 16. Dad ist nicht mehr so cool wie noch vor ein paar Jahren, also muss ich mir jetzt etwas anderes suchen.\n Sie f\u00fchren also ein interessantes Leben mit vielen anderen Hobbys als Tennis, das Sie hervorgehoben haben. Was machen Sie gerne, wenn Sie nicht gerade auf den Sofas Ihrer Freunde couchsurfen?\n Ich surfe Kite, ich fahre Heli-Ski, ich spiele Padel, eine Abwandlung des Tennisspiels, die in den hispanischen L\u00e4ndern sehr beliebt ist. Und ich mache Abenteuerreisen. Anfang dieses Jahres bin ich zum Beispiel zum S\u00fcdpol gewandert, Sie wissen schon, mit meinen hundert Pfund Hochwasser und minus 50 Grad, 2 Wochen lang v\u00f6llig abgeschaltet.\n Fabrice Grinda: Ich habe Costa Rica zu Fu\u00df und mit dem Fahrrad vom Atlantik zum Pazifik durchquert, nur mit Zelt und Schlafsack.\n Eric Rosen: Okay. Sie haben es verloren. Ich mache weder das eine noch das andere. Das ist nicht der Fall.\n Fabrice Grinda: Ich mache eine Menge dieser Dinge. Und dann und, und nicht-sportliche Hobbys, ich lese 50 bis hundert B\u00fccher im Jahr. Ich schreibe einen Blog \u00fcber alles, was mir in den Sinn kommt, von Makro- und Techniktrends bis hin zu Buchbesprechungen und so weiter. Ich liebe das Schreiben. Und ja, das war&#8217;s im Grunde. Dann versuche ich, ein cooler Vater zu sein, denn f\u00fcr einen Zweij\u00e4hrigen sind Sie immer noch sehr cool.\n Eric Rosen: Ja. Genie\u00dfen Sie es, solange es h\u00e4lt, Fabrice! Denn lassen Sie mich Ihnen sagen, dass Coolness nicht ewig w\u00e4hrt. Es ist die 17. Sie sind nicht, dass Sie nicht so cool sein werden. Also, es war gro\u00dfartig. Lassen Sie uns mit der Frage enden, was Ihnen am besten daran gef\u00e4llt, Mitglied bei 3i zu sein.\n Fabrice Grinda: Die Gemeinschaft, ich habe erstaunliche Menschen kennengelernt. Zum Beispiel bei Pokerturnieren, die ich veranstalte oder an denen ich teilnehme. Tats\u00e4chlich haben wir eine Menge Investoren in meinem Fonds von 3i und sehen erstaunliche M\u00f6glichkeiten. Also, es hat Spa\u00df gemacht. Ich liebe Mark und das, was er aufgebaut hat. Ich liebe und kenne ihn schon ewig. Und ich bin sehr froh, ein Teil von 3i zu sein.\n Eric Rosen: Nun, wir freuen uns sehr, dass Sie hier sind. Dies war ein sehr aufschlussreiches Gespr\u00e4ch.\n Ich wei\u00df, dass wir von all denen, die die Chance haben, zuzuschauen, eine Menge lernen werden. Vielen Dank, dass Sie sich die Zeit f\u00fcr uns genommen haben, Fabrice. Und ich freue mich darauf, Sie bald wiederzusehen.\n Fabrice Grinda: Ich danke Ihnen f\u00fcr die Einladung.\n Eric Rosen: Ich danke Ihnen.\n ","Category":["Interviews &amp; Kamingespr\u00e4che"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33502","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33502"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33502\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":33504,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33502\/revisions\/33504"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/33503"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33502"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33502"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33502"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}