Coindesk<\/a>.<\/p>\n\nVi gl\u00e6der os over alle sp\u00f8rgsm\u00e5l og al feedback, du m\u00e5tte have.<\/p>\n\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Stablecoins hyldes som hj\u00f8rnestenen i krypto\u00f8kosystemet, idet de tilbyder stabilitet p\u00e5 et ustabilt marked og lover at revidere betalingsskinnerne. Men under overfladen er udbuddet af stablecoins grundl\u00e6ggende drevet af udbyttet … L\u00e6s videre “Midas Liquid Yield Tokens (LYT): En ny \u00e6ra af tokeniserede afkaststrategier”<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":51609,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[531],"tags":[],"class_list":["post-52625","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-krypto-web3-da"],"acf":[],"contentUpdated":"Midas Liquid Yield Tokens (LYT): En ny \u00e6ra af tokeniserede afkaststrategier. Categories - Krypto\/Web3. Date-Posted - 2025-02-19T15:22:15 . \n Stablecoins hyldes som hj\u00f8rnestenen i krypto\u00f8kosystemet, idet de tilbyder stabilitet p\u00e5 et ustabilt marked og lover at revidere betalingsskinnerne. Men under overfladen er udbuddet af stablecoins grundl\u00e6ggende drevet af udbyttet i k\u00e6den. \n I de sidste to markedscyklusser er udbuddet af stablecoins vokset og skrumpet som en direkte reaktion p\u00e5 udbyttet. N\u00e5r udbyttet p\u00e5 k\u00e6den oversteg amerikanske statsobligationer (T-Bills), steg eftersp\u00f8rgslen efter stablecoins kraftigt – is\u00e6r efter DeFi Summer, hvor det samlede udbud steg fra mindre end 10 milliarder dollars til over 150 milliarder dollars p\u00e5 bare to \u00e5r. I mods\u00e6tning hertil faldt udbuddet af stablecoins lige s\u00e5 hurtigt, n\u00e5r afkastet p\u00e5 k\u00e6den faldt til under den risikofrie rente i amerikanske dollar, som det fremg\u00e5r af faldet mellem 1Q22 og 3Q23. Den seneste v\u00e6kst forklares med de h\u00f8je on-chain-afkast p\u00e5 grund af contango-kryptomarkeder. \n Kilde: DeFiLlama\n Problemet: Stablecoins er ikke stabileI jagten p\u00e5 udbytte har stablecoins udviklet sig til on-chain hedge fund-strategier (‘udbytteb\u00e6rende’ stablecoins’), som det fremg\u00e5r af v\u00e6ksten i Ethena og andre. I denne struktur fordeles udbyttet via to tokens – en konventionel stablecoin, som kan inds\u00e6ttes i en anden token for at tjene indt\u00e6gterne fra den underliggende sikkerhedsstillelse. Denne struktur er opst\u00e5et, fordi man ved at udstede en “stabil” m\u00f8nt undg\u00e5r at blive klassificeret som et v\u00e6rdipapir eller en kollektiv investeringsordning, hvilket ville kr\u00e6ve myndighedsgodkendelse. \n Ved at fremstille disse produkter som “kvasi-stablecoins” kan udstederne navigere i smuthuller i lovgivningen – men det sker p\u00e5 bekostning af systemiske risici, herunder:\n De-Peg-begivenheder – Hvis portef\u00f8ljen underpr\u00e6sterer, tvinger likviditetsk\u00f8rsler udstederne til brandudsalg, hvilket destabiliserer hele \u00f8kosystemet.\n Forkert afstemte incitamenter – Udstedere jagter h\u00f8jere afkast for at tiltr\u00e6kke TVL, hvilket ofte skubber portef\u00f8ljerne over i mere risikable aktiver.\n Regulatorisk usikkerhed – Indpakning af hedgefondstrategier i “quasi-stablecoins” skaber compliance-risici og efterlader investorer uden juridisk definerede krav p\u00e5 underliggende aktiver.\n Som Steakhouse Financial bem\u00e6rker i sin Stablecoin Manual:\n “Stablecoins er underlagt likviditets- og solvensbegr\u00e6nsninger. For at fungere skal en stablecoin opfylde begge disse h\u00e5rde begr\u00e6nsninger.”\n Men afkastb\u00e6rende stablecoins understreger i sagens natur disse begr\u00e6nsninger. Konkurrencen om at tiltr\u00e6kke TVL f\u00f8rer til to systemiske konsekvenser: \n Tr\u00e6ngsel om de samme afkastmuligheder, hvilket reducerer afkastet\n \u00d8get systemisk skr\u00f8belighed og \u00f8get de-peg-risiko\n Konsekvenserne: Lavere afkast og \u00f8get systemisk risiko\n Ved at fasts\u00e6tte en forpligtelse p\u00e5 1 dollar er det investerbare univers af renteb\u00e6rende stablecoins teknisk set begr\u00e6nset til sikkerhedsstillelse med nul varighed. Dette kanaliserer aktiver p\u00e5 tv\u00e6rs af alle udstedere ind i de samme handler, hvilket f\u00f8rer til faldende afkast. Historisk set har overfyldte handler, som f.eks. basishandler p\u00e5 r\u00e5varemarkeder, konsekvent underpr\u00e6steret. Effekterne af market crowding er blevet grundigt unders\u00f8gt i den akademiske verden og har resulteret i lavere afkast med h\u00f8jere risiko. For eksempel har basishandel p\u00e5 r\u00e5varemarkedet konsekvent resulteret i lavere afkast over en 24-\u00e5rig periode. \n Kilde: Crowding og faktorafkast af Wenjin Kang, K. Geert Rouwenhorst og Ke Tang\n Den ubarmhjertige jagt p\u00e5 afkast skubber stablecoin-udstedere l\u00e6ngere op ad risikokurven. P\u00e5 den m\u00e5de introducerer de systemisk skr\u00f8belighed, hvor et enkelt svagt led i sikkerhedspuljen kan for\u00e5rsage en kaskade af fejl. \n Derudover er stablecoin-udstedere afh\u00e6ngige af gearing og rehypothecation for at fremme udbredelsen. Det skaber et system, hvor stress i en del af sikkerhedsstrukturen kan udl\u00f8se kaskadefejl. StETH-rabatten i 2022, UST’s kollaps og de seneste de-pegs af USD0++ og USDz afspejler alle denne s\u00e5rbarhed. \n L\u00f8sningen: Tokens med flydende afkast (LYT)\n Hos Midas har vi opbygget en helt ny tilgang til tokeniseret udbytte – Liquid Yield Tokens (LYT).\n I stedet for at tvinge udbyttet ind i skr\u00f8belige stablecoin-indpakninger introducerer LYT en dedikeret ramme for investeringsstrategier p\u00e5 k\u00e6den:\n Flydende referencev\u00e6rdi – I mods\u00e6tning til stablecoins har LYT’er ikke en fast $1 peg. Deres v\u00e6rdi svinger baseret p\u00e5 performance, hvilket eliminerer de-peg-risici. \n Udvidet investeringsunivers – Fjernelse af forpligtelsen p\u00e5 1 dollar giver adgang til et bredere udvalg af renteb\u00e6rende aktiver, hvilket optimerer det risikojusterede afkast.\n Professionel risikostyring – Hver LYT forvaltes aktivt af institutionelle risikokuratorer, der dynamisk tilpasser sig markedsforholdene.\n F\u00e6lles likviditet og Atomic Redemptions – LYT’er deler en f\u00e6lles likviditetspulje, hvilket fjerner behovet for fragmenterede LP’er og muligg\u00f8r problemfri DeFi-integration.\n Bel\u00f8nning af landbrug i stor skala – LYT-indehavere drager fordel af yderligere incitamenter p\u00e5 tv\u00e6rs af protokoller som Plume, Etherlink og TAC.\n S\u00e5dan fungerer Liquid Yield Tokens (LYT)\n Liquid Yield Tokens (LYT) udstedes gennem Midas’ \u00e5bne og sammens\u00e6ttelige infrastruktur. Denne tilgang adskiller rollerne som udsteder og risikostyrer, s\u00e5 brugerne kan drage fordel af skr\u00e6ddersyet risikokuratering. \n Sikkerhedsstillelsen for hvert token administreres af dedikerede risikomanagere, der arbejder under specifikke mandater og rapporteres gennemsigtigt p\u00e5 k\u00e6den. Risikomanageren allokerer dynamisk sikkerhedsstillelse til de bedste muligheder og tilpasser sig skiftende markedsforhold for at opn\u00e5 alfa og samtidig styre risici. \n LYT’er udstedes gennem Midas’ \u00e5bne, komponerbare infrastruktur. I mods\u00e6tning til stablecoins adskiller LYT-tokens klart rollerne som udstedere og risikomanagere. Hver LYT administreres af dedikerede risikokuratorer, som dynamisk tildeler sikkerhed til de bedste risikobel\u00f8nningsstrategier. \n Hver LYT udstedes som et tilladelsesfrit ERC-20-token, hvilket g\u00f8r det fuldt kompatibelt med det bredere DeFi-\u00f8kosystem.\n P\u00e5 tv\u00e6rs af alle LYT’ er har Midas implementeret delte likviditetspuljer til \u00f8jeblikkelige indl\u00f8sninger. I stedet for at kr\u00e6ve incitamenter til likviditetsudvinding er LYT’er designet til kapitaleffektiv skalering og dyb DeFi-integration. Protokoller som Morpho, Euler og Anja underst\u00f8tter allerede LYT’er. \n Vi pr\u00e6senterer tre nye LYT’er\n I dag lancerer vi mRE7YIELD, mEDGE og mMEV, som hver is\u00e6r er risikokurateret af f\u00f8rende firmaer.\n mRE7YIELD – Risikostyret af RE7 Capital\n RE7 Capital er et forskningsdrevet investeringsselskab for digitale aktiver med fokus p\u00e5 DeFi-afkast og likvide alfastrategier. Med en gennempr\u00f8vet institutionel tilgang leverer mRE7YIELD aktivt forvaltet eksponering mod strukturerede renteprodukter. \n Nuv\u00e6rende APY: 20,83%.\n Strukturerede afkaststrategier med institutionel kvalitet\n Aktivt styret for at fange markedsineffektivitet\n INVESTER I mRE7YIELD\n mEDGE – Risikostyret af Edge Capital\n Edge Capital er en f\u00f8rende hedgefond for digitale aktiver og udbyder af DeFi-likviditet, der forvalter kapital for institutionelle investorer og kryptofonde. Deres markedsneutrale strategier er designet til at generere konsistente, h\u00f8jrisikojusterede afkast. \n Nuv\u00e6rende APY: 20,12%.\n 230 MILLIONER DOLLARS ELLER MERE I AUM\n Fire \u00e5rs revideret track record med et Sharpe-forhold p\u00e5 3,5\n Invester i mEDGE\n mMEV – Risikostyret af MEV Capital\n MEV Capital er et investeringsselskab, der har specialiseret sig i risikostyrede, DeFi-native udbyttestrategier. Med ekspertise inden for likviditetstilf\u00f8rsel og strukturerede udbytteprodukter giver det adgang til muligheder med h\u00f8jt udbytte p\u00e5 decentrale markeder. \n Nuv\u00e6rende APY: 17,53%.\n 350 MILLIONER DOLLARS ELLER MERE I AUM\n 10+ kuraterede offentlige bokse p\u00e5 tv\u00e6rs af flere k\u00e6der\n Invester i mMEV\n Du kan ogs\u00e5 finde en kortfattet oversigt over, hvordan Liquid Yield Tokens (LYT’er) fungerer i vores Twitter-tr\u00e5d og LinkedIn-indl\u00e6g.\n For medied\u00e6kning, tjek pressemeddelelserne p\u00e5 The Block & Coindesk.\n Vi gl\u00e6der os over alle sp\u00f8rgsm\u00e5l og al feedback, du m\u00e5tte have.\n ","Category":["Krypto\/Web3"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52625","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/users\/9"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=52625"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52625\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":52628,"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/52625\/revisions\/52628"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51609"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=52625"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=52625"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/grinda.org\/da\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=52625"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-1.png\")
![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-2.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-3.png\")
![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-4.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-5.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-7.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n![\"\"](\"https:\/\/fabricegrinda.com\/wp-content\/uploads\/2025\/02\/image-9.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n